(億ドル) 名目gdp 2016年)¼ˆ出典)ブラジル地理統計院(ibge) 2016...
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1
ブラジル経済・二国間経済関係概観
2017 年 5 月
Ⅰ.経済構造
・ 世界第9位の経済規模(日本の約 36%)。一人当たり GDP では日本の約 22%。
・ 世界有数の農業・資源国であるが、産業別国内総生産額では第三次産業が高ウ
ェイト。
020,00040,00060,00080,000
100,000120,000140,000160,000180,000200,000
米国中国日本ドイツ
英国フランス
インド
イタリア
ブラジル
カナダ
韓国ロシア
豪州スペイン
メキシコ
インドネシア
トルコ
オランダ
スイス
サウジアラビア
名目GDP(2016年)
農牧畜業
4.8%鉱業
0.9% 製造業
10.1% 電気・ガス・上下水
道・清掃 2.5%建設
4.8%商業
10.8%
運輸,倉庫,郵便
3.8%情報
2.7%
金融・保険
7.2%不動産
8.5%
その他サービス
15.2%
公的教育・医療
15.1%
税金
13.6%
セクター別GDP(名目)構成比(2016年)
(出典)IMF
(出典)ブラジル地理統計院(IBGE)
(億ドル)
2
Ⅱ.経済の現状
1.GDP 成長率
4.4
1.43.1
1.1
5.8
3.2 4.0
6.15.1
△ 0.1
7.5
4.0 1.9 3.0
0.5
△ 3.8 △ 3.6△ 6.0△ 4.0△ 2.0
0.02.04.06.08.0
10.0
00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年
(%) 実質GDP成長率(前年比)
-1.8
2.12.7
2.31.7
1.61.3 1.1
1.0
1.3
0.10.20.0
0.7
1.6
0.2-0.1
2.3
0.4 0.00.7
-1.3
0.1 0.2
-0.9
-2.3
-1.6-1.1
-0.5 -0.4
-0.8-0.9
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
09年
Q1
09年
Q2
09年
Q3
09年
Q4
10年
Q1
10年
Q2
10年
Q3
10年
Q4
11年
Q1
11年
Q2
11年
Q3
11年
Q4
12年
Q1
12年
Q2
12年
Q3
12年
Q4
13年
Q1
13年
Q2
13年
Q3
13年
Q4
14年
Q1
14年
Q2
14年
Q3
14年
Q4
15年
Q1
15年
Q2
15年
Q3
15年
Q4
16年
Q1
16年
Q2
16年
Q3
16年
Q4
(%) GDP成長率(前期比)
(出典)ブラジル地理統計院(IBGE)
(出典)ブラジル地理統計院(IBGE)
2016 年第4四半期の GDP 成長率は、前期比 0.9%減となった。
3
1,718 1,958 2,171 2,409 2,720 3,110 3,333
3,886 4,376
4,815 5,332
5,779 6,001 6,267
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年
(10億レアル) 名目GDP額
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
07/1
/207
/4/2
07/7
/207
/10/
208
/1/2
08/4
/208
/7/2
08/1
0/2
09/1
/209
/4/2
09/7
/209
/10/
210
/1/2
10/4
/210
/7/2
10/1
0/2
11/1
/211
/4/2
11/7
/211
/10/
212
/1/2
12/4
/212
/7/2
12/1
0/2
13/1
/213
/4/2
13/7
/213
/10/
214
/1/2
14/4
/214
/7/2
14/1
0/2
15/1
/215
/4/2
15/7
/215
/10/
216
/1/2
16/4
/216
/7/2
16/1
0/2
17/1
/217
/4/2
株価指数(Bovespa)
(出典)B&M Bovespa
(出典)ブラジル地理統計院(IBGE)
08 年 5 月 20 日:73,517
08 年 10 月 2 日:29,435(リーマンショック後)
17 年 4 月 28 日: 65,403
4
2.金利、インフレ動向
26.50
7.25
14.25
11.25
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
19/0
1/20
0019
/04/
2000
19/0
7/20
0021
/03/
2001
18/0
7/20
0114
/10/
2002
19/0
2/20
0317
/09/
2003
21/0
1/20
0415
/09/
2004
19/0
1/20
0518
/05/
2005
23/1
1/20
0519
/04/
2006
18/1
0/20
0618
/04/
2007
16/0
4/20
0821
/01/
2009
22/0
7/20
0927
/1/2
010
22/0
7/20
102/
3/20
1131
/8/2
011
7/3/
2012
29/8
/201
217
/4/2
013
8/10
/201
32/
4/20
1429
/10/
2014
30/4
/201
521
/10/
2015
27/4
/201
619
/10/
2016
12/4
/201
7
(%) 基本金利(Selic)の動き(2000年~2017年4月)
1.241.22
1.32
0.71 0.74
0.790.62
0.22
0.540.82
1.01
0.96
1.27
0.90
0.43
0.61 0.78
0.350.52
0.44
0.08
0.26
0.180.30
0.38
0.330.25
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
15年
1月15
年2月
15年
3月15
年4月
15年
5月15
年6月
15年
7月15
年8月
15年
9月15
年10
月
15年
11月
15年
12月
16年
1月16
年2月
16年
3月16
年4月
16年
5月16
年6月
16年
7月16
年8月
16年
9月16
年10
月
16年
11月
16年
12月
17年
1月17
年2月
17年
3月
(%) 拡大消費者物価指数(IPCA)インフレ率(各月)
(出典)ブラジル地理統計院
(出典)ブラジル中央銀行
4 月 12 日、ブラジル中央銀行の金融政策委員会は、基本金利(Selic)を 1.00%引下げて 11.25%とする旨を全会一致で決定した。
5
3.財政収支
※12 ヶ月累計
5.90
4.31
5.91
6.50
5.84
5.91 6.41
10.67
6.29 5.35 4.76
4.57 3.004.005.006.007.008.009.00
10.0011.0012.00(%) 拡大消費者物価指数(IPCA)インフレ率(12ヶ月累計)
1,017 1,2871,050
913
△ 325△ 1,112
△ 1,558 △ 1,478△ 1,954
△ 2,367 △ 2,139 △ 2,489△ 3,114
△ 5,018△ 4,070 △ 4,322
△ 937 △ 1,080 △ 1,089△ 1,576
△ 3,439
△ 6,130 △ 5,628 △ 5,800
2.773.11
2.38
1.90
△ 0.64
△ 1.88
△ 2.49 △ 2.34△ 3.0
△ 2.0
△ 1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
△ 7,000
△ 6,000
△ 5,000
△ 4,000
△ 3,000
△ 2,000
△ 1,000
0
1,000
2,000
(%)(億レアル)財政収支
プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支
対GDP比(12ヶ月累計、%)
プライマリーバラ
ンス(億レアル) 利払い
(億レアル) 名目収支
(億レアル) プライマリーバラ
ンス対 GDP 比 17 年 3 月 △1,478 △4,322 △5,800 △2.34%
(出典)ブラジル中央銀行
(出典)ブラジル地理統計院
3 月 22 日、伯財務省は、2017 年度の連邦政府のプライマリーバランス見通し
は▲1,972 億レアルとなり、財源不足は 582 億レアルに達すると発表した。
6
年度別税収
(億レアル)
2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年
税収 14,603 15,716 17,371 18,439 19,282
連邦政府 10,221 10,853 11,972 12,610 13,162
州政府 3,574 3,952 4,389 4,683 4,891
市政府 808 911 1,010 1,146 1,229
対GDP比 33.4% 32.7% 32.7% 32.4% 32.7%
(出典)連邦歳入庁 4.対外債務
1,726 1,932 1,983 1,9822,568
2,9823,277 3,127
3,528 3,347 3,213 3,137
978
2,052 2,2602,600
3,074
3,7114,026 4,031 3,986 3,925 3,937 3,937
△ 748
119 277618 506 729 749 904
457 578 724 800
△ 1,000
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年3月
(億ドル)対外債務・債権収支
対外債務残高 対外債権残高 対外債務・債権収支
(出典)ブラジル中央銀行
過去に大幅な対外債務に苦しんだブラジルであるが、2007 年以降は対外債権(外貨準
備高,対外融資等)が対外債務を上回り、純債権国となっている。
7
5.国際収支
(億ドル) 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 3 月 経常収支 △ 526 △ 542 △ 814 △909 △589 △235 △46
貿易収支 298 194 26 △39 177 450 138 サービス・所得収支 △ 852 △ 765 △ 873 △889 △793 △715 △190
経常移転収支 28 28 34 19 27 30 5 資本収支 1119 728 754 996 543 162 32
投資収支 1103 746 742 990 547 165 34 直接投資 760 681 675 660 880 867 246
対外直接投資 93 28 35 35 135 78 7 対内直接投資 667 653 640 625 745 789 239
証券投資 251 83 258 300 220 △192 △56 デリバティブ 0 0.3 1.1 △15.7 34.5 △9.7 0.1 その他投資 92 △18 △193 45 233 272 109
その他資本収支 16 △19 12 6 4 3 1 誤差・脱漏 △ 6 4 1 22 37 68 11
16
△ 282 △ 243 △ 475 △ 526 △ 542△ 814 △ 909
△ 589△ 235
△ 46
891
294
7131,001 1,119
728 754996
543
16232
△ 1,500
△ 1,000
△ 500
0
500
1,000
1,500
07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年3月
(億ドル)経常収支、資本収支
経常収支 資本収支
(出典)ブラジル中央銀行
2016 年の経常収支、貿易収支、対内直接投資は各々、△235 億ドル、450 億ドル、
789 億ドルであった。
(出典)ブラジル中央銀行
8
6.為替・外貨準備高
343
445
317
526
695 605
493 561 579
537
148
0
100
200
300
400
500
600
700
800
07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年3月
(億ドル)外国直接投資(資本参加分(貸付は除く))流入額
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
08/1
/208
/4/2
08/7
/208
/10/
209
/1/2
09/4
/209
/7/2
09/1
0/2
10/1
/210
/4/2
10/7
/210
/10/
211
/1/2
11/4
/211
/7/2
11/1
0/2
12/1
/212
/4/2
12/7
/212
/10/
213
/1/2
13/4
/213
/7/2
13/1
0/2
14/1
/214
/4/2
14/7
/214
/10/
215
/1/2
15/4
/215
/7/2
15/1
0/2
16/1
/216
/4/2
16/7
/216
/10/
217
/1/2
17/4
/2
(レアル) 為替(1ドル/レアル)
(出典)ブラジル中央銀行
4月の為替レートは1ドル=3.0~3.1 レアル台で推移し、終値は1ドル=3.1768 レ
アルとなった。
08 年 12 月 4 日:2.536
08 年 7 月 30 日:1.562
17 年 4 月 28 日:3.1768
9
7.労働市場
2,886
3,520 3,786
3,758 3,741
3,687 3,752
3,767 3,778
3,722 3,749
3,753 3,753
0500
1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000
(億ドル)外貨準備高
2,028 2,062
2,082
2,068 2,106
2,066 2,070
2,089 2,106
2,096 2,070
2,033 2,039 2,008
2,026 2,043
2,056 2,068
2,110 8.0
7.4 6.9
6.2
7.26.8 6.8 6.5
7.98.3
8.99.0
10.9 11.3 11.8 12.012.6 13.2 13.7
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
2,000
2,100
2,200(%)(レアル)
失業率(右軸) 平均所得(左軸)
2017年1~3月の全国の平均失業率は13.7%となり、平均所得は2,110レアルとな
った。
(出典)ブラジル中央銀行
(出典)ブラジル地理統計院
10
Ⅲ.日伯貿易
・ ブラジルの貿易は輸出・輸入とも中国、米国、アルゼンチンが上位を占め、日本
の占めるウエイトはこれらの国と比べると小さい。
・ 対日輸出は、鉄鉱石、鶏肉、トウモロコシ、コーヒー等の一次産品が中心。対日
輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心。
(出典)伯産業貿易省
中国
19.0%
米国
12.5%
アルゼン
チン
7.2%オランダ
5.6%ドイツ
2.6%日本
2.5%チリ
2.2%メキシコ
2.1%
イタリア
1.8%
その他
44.6%
ブラジルの輸出相手国(2016年)
(総額1,852.35億米ドル)
米国
17.3%中国
17.0%
ドイツ
6.6%
アルゼンチ
ン
6.6%韓国
4.0%イタリア
2.7%フランス
2.7%
日本
2.6%
メキシコ
2.6%
チリ
2.1%
その他
35.9%
ブラジルの輸入相手国(2016年)
(総額1,375.52億米ドル)
11,770
▲ 646 4,3338,536
1,038
(30,000)
(20,000)
(10,000)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
中国 米国 アルゼンチン オランダ 日本
ブラジルの主要国別貿易収支(2016年)
輸出
輸入
貿易収支
(百万ドル)
出典:伯産業貿易省
11
出典:伯産業貿易省
日本の全輸入額に占めるブラジルのシェア(対ブラジル主要輸入品)
鉄鉱石
23.3%
鶏肉
15.6%
トウモロコ
シ
9.9%コーヒー
9.0%
アルミニ
ウム
5.3%
鉄合金
5.2%
航空機
4.7%
大豆
3.7%
セルロース
2.5%
オレンジ
ジュース
2.1% その他
18.6%
ブラジルの対日輸出
(2016年:総額46.04億ドル)
輸送機器部
品, 12.7%
その他の工業
製品, 5.8%
測量機器、部
品, 4.4%ギアリング部
品, 4.0%自動車, 3.6%
自動車モー
ター部品, 3.6%複素環式
化合物, 2.9%航空機部
品, 2.8%窒素化合
物, 2.5%鋼板・鉄版, 2.1%
その他, 55.5%
ブラジルの対日輸入
(2016年:総額35.66億ドル)
オースト
ラリア
54.4%ブラジル
29.9%
カナダ
4.8%
南アフリ
カ
4.1%
チリ
2.5%
インド
1.6% その他
2.8%
鉄鉱石の国別輸入割合
(2016年:総額7,987億円)
ブラジ
ル
69.5%
タイ
26.1%
米国
3.3%その他
1.1%
鶏肉の国別輸入割合
(2016年:総額1,213億円)
(出典)財務省 (出典)財務省
12
米国
73.8%
ブラジル
24.6%
ロシア
0.7%ウクライナ
0.3%フランス
0.2% その他
0.5%
トウモロコシの国別輸入割合
(2016年:総額3,333億円)
ブラジル
31.5%
コロンビア
16.0%ベトナム
13.0%
グアテマラ
9.7%
インド
ネシア
5.8%
エチオ
ピア
4.1%
タンザニア
2.5%
アメリカ合
衆国
2.4%その他
15.0%
コーヒーの国別輸入割合
(2016年:総額1,708億円)
ロシア
16.9%
中国
16.1%
オーストラ
リア
12.6%アラブ首長
国連邦
9.5%
米国
6.8%
ニュージー
ランド
6.1%
ブラジル
5.0%
サウジ
アラビ
ア
3.7%
その他
23.2%
アルミニウム及び同合金の国別輸入割合
(2016年:総額5,660億円)
米国
68.9%
カナダ
14.7%
ブラジル
14.5%
中国
1.9%その他
0.0%
大豆の国別輸入割合
(2016年:総額1,660億円)
(出典)財務省 (出典)財務省
(出典)財務省 (出典)財務省
13
ブラジル主要輸出品割合・相手国別内訳 (出典:伯産業貿易省)
大豆
10.4%鉄鉱石
7.2%
原油
5.4%サトウキビ
4.5%鶏肉
3.2%
セルロース
3.0%大豆粕
2.8%コー
ヒー
2.6%
トウモロコシ
2.6%牛肉
2.3%
その他
56.0%
主要輸出品
(2016年:総輸出額1,852.35億ドル)
中国, 74.42%
米国, 3.10%
ドイツ, 3.03%
イタリア, 2.96%
フランス, 2.42%
韓国, 2.13%英国, 1.71%
日本, 1.41%
インド, 1.02%
アルゼンチ
ン, 0.96% その他, 6.84%
大豆(2016年193.3億ドル)
中国, 55.0%
日本, 8.1%
オランダ, 6.1%
マレー
シア, 5.2%
韓国, 2.7%
オマー
ン, 2.1%
イタリア, 2.1%
その他, 18.6%
鉄鉱石(2016年132.9億ドル)
中国, 38.8%
ウルグアイ, 13.3%
米国, 11.1%
チリ, 10.8%
インド, 6.7%
スペイン, 4.1%
セントルシ
ア, 3.6%
バハマ, 2.8% オランダ,
1.9%
台湾, 1.7%その他, 5.2%
原油(2016年 100.7億ドル)
14
ブラジル主要輸入品の割合・相手国別内訳 (出典:伯産業貿易省)
インド, 10.7%
中国, 9.9%
アルジェリ
ア, 8.4%
バングラ
ディッシュ, 8.0%
インドネシ
ア, 7.1%マレーシ
ア, 6.1%ナイジェリ
ア, 5.6%モロッコ,
4.3%
サウジアラ
ビア, 4.2%
エジプト, 3.7%
その他, 32.0%
サトウキビ(2016年 82.8億ドル)
サウジアラ
ビア, 19.4%
中国, 14.5%
日本, 12.1%UAE, 8.0%
香港, 6.0%
シンガポー
ル, 3.1%
韓国, 2.9%
クウェート, 2.7%
エジプト, 2.4%
ベネズエ
ラ, 2.2%
その他, 26.8%
鶏肉(2016年 59.5億ドル)
その他の工業
製品, 4.7%
医薬品, 3.1%
輸送機器部品, 2.6%複素環式化合
物, 1.6%
燃料, 1.6% 原油, 1.6%自動車, 1.5%
集積回路、小
型電子部品, 1.5%
ナフサ, 1.4%農薬、殺虫剤,
1.3%その他, 79.1%
主要輸入品
(2016年:総輸出額1,375.52億ドル)
中国, 30.37%
米国, 12.39%
ドイツ, 8.09%
イタリア, 4.12%
フランス, 3.40%
韓国, 3.30%英国,
2.78%
日本, 2.38%
インド, 2.28%
アルゼンチ
ン, 2.27%
その他, 28.62%
その他の工業製品
(2016年87.24億ドル)
15
米国, 17.0%
ドイツ, 15.5%
スイス, 8.9%
英国, 6.7%
ベルギー, 6.2%
フランス, 5.6%
カナダ, 5.6%
イタリア, 5.0%
インド, 3.7%
アイルラン
ド, 3.1%
その他, 22.8%
医薬品(2016年57.94億ドル)
ドイツ, 10.9%
メキシコ, 9.7%
韓国, 9.5%
日本, 9.4%アルゼ
ンチン, 8.2%米国,
7.7%
中国, 7.5%
フランス, 6.3%
イタリ
ア, 4.8%
タイ, 4.3%
その他, 21.7%
輸送機器部品(2016年48.52億ドル)
中国, 26.9%
ドイツ, 23.3%
インド, 9.2%
米国, 8.9%
フランス, 6.8%
スイス, 5.4%
英国, 4.4%
日本, 3.6%
スペイン, 2.1%
イタリア, 1.8%
その他, 7.6%
複素環式化合物(2016年29.40億ドル)
米国, 74.0%
インド, 5.8%
スイス, 5.4%
オランダ, 4.3%
UAE, 4.1% 英国, 1.7%
その他, 4.6%
燃料、原油(2016年29.12億ドル)
16
Ⅳ.日伯投資
(出典)ブラジル中央銀行
(出典)ブラジル中央銀行
(出典)日本銀行
16.7325.02
75.36
14.7125.16
37.8028.78
14.12
0
20
40
60
80
2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年
日本による対ブラジル直接投資(資本参加分)(億ドル)
オランダ
19.6%
ルクセンブルク
13.8%米国
12.2%
英国
6.7%スペイン
6.5%
イタリア
5.3%
フランス
5.2%
ノルウェー
4.1%
ドイツ
3.4%
イギリス領
ヴァージン
諸島
3.1%
日本
2.6%
スイス
1.8%中国
1.6%チリ
1.6%その他
12.6%
対ブラジル直接投資(資本参加分、総額53,673百万米ドル)
の国別シェア(2016年)
0.000%0.005%0.010%0.015%0.020%0.025%0.030%0.035%0.040%0.045%0.050%
0102030405060708090
ブラジルの日本への投資残高の推移(億円)
ブラジルの対日投資残
高(左目盛)(億円)
対日投資残高に占めるブ
ラジルのシェア(右目盛)