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2017年3月10日
00
2018年2月28日調査部 金属資源調査課
新井 裕実子
ニッケルの需給動向
平成29年度第10回JOGMEC金属資源セミナー
1. はじめに -2017年市況概観-
2. ニッケル生産フロー -鉱石が製品になるまで-
3. 鉱石・製品市場動向 -生産国動向-
4. 需要について -ステンレス市況と電池の可能性-
5. おわりに -2018年の注目点とまとめ-
目 次
2
価格:前半落ち込むも12月には12,200US$/t超に 在庫:緩やかな減少傾向
1.はじめに:2017年市況概観
3(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
-50.0
100.0
250.0
400.0
550.0
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
2014/1 3 5 7 9
11
2015/1 3 5 7 9
11
2016/1 3 5 7 9
11
2017/1 3 5 7 9
11
需給バランス/在庫(千t)LME価格(US$/t)
プライマリーニッケルの需給バランスと価格動向
LME在庫 SHFE在庫 需給バランス LME価格
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2.ニッケル生産フロー:鉱石の種類
硫化鉱:これまでの生産量は多い、主に地金原料 酸化鉱:2種類に大別可、主にフェロニッケル原料
硫化鉱酸化鉱
リモナイト鉱 サプロライト鉱
賦存層 岩石 土壌上部 土壌下部
資源量比 3 7
生産量比 6 4
品位 0.4~3.2% 0.8~1.8% 1.8~3.0%
主要賦存国 カナダ、豪州西部、ロシア インドネシア、フィリピン
主要製品 地金 フェロニッケル
(出典)メタルマイニングデータブック2012、金属資源レポート2013年7月号 「最新選鉱技術事情 鉱種別代表的プロセス編(2)-ニッケル-」中村威一
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2.ニッケル生産フロー:ニッケル資源の分布
硫化鉱:主産地はカナダやロシア 酸化鉱:主産地はインドネシアやフィリピン
(出典)O.R. Eckstrand, D.J. Good “World distribution of nickel deposits” 2000
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●●
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●:硫化鉱 ■:酸化鉱
6
2.ニッケル生産フロー:製品になるまで
「硫化鉱→地金」「酸化鉱→ステンレス」が多い 日本や中国は主に酸化鉱使用
ステンレス
地金硫
化鉱
酸化鉱
マット
ミックス
サルファイド
酸化
ニッケル
硫酸
ニッケル
硫酸
フェロニッケル
NPI
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2.ニッケル生産フロー:主要製品について
製品に含まれるニッケル品位等で大別される*
定義 主な製品
ClassⅠ(Refined nickel)
99%以上• カソード• ペレット• ブリケット
ClassⅡ(Charge nickel)
99%未満• フェロニッケル/ NPI• 酸化ニッケル
Chemicals ー • 硫酸ニッケル
*国際ニッケル研究会(INSG)の定義に依拠
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2.ニッケル生産フロー:鉱石と製品の生産国
生産国は異なるがインドネシアの存在感増大
■鉱石生産国上位5か国(2017年)
■プライマリーニッケル生産国上位5か国(2017年)
国名 生産量(純分千t)
シェア 国名 生 産 量(純分千t)
シェア
フィリピン 366.0 17.1% 中国 623.7 30.0%
インドネシア 345.0 16.1% インドネシア 204.8 9.8%
ニューカレドニア
215.1 10.0% 日本 187.7 9.0%
ロシア 212.0 9.9% ロシア 159.3 7.7%
カナダ 211.2 9.8% カナダ 157.9 7.6%
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2013 2014 2015 2016 2017
世界の鉱石生産量
フィリピン インドネシア ニューカレドニア
ロシア カナダ その他
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3. 鉱石生産動向: 世界の鉱石生産量
2017年鉱石生産量は前年比6.9%増 ロシアやカナダで減少もインドネシアで大幅増
(純分千t)
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
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3.鉱石生産動向:①インドネシア
鉱石生産量前年比73.5%増も輸出量は限定的
■2017年生産動向
• 輸出量は約381万t(グロス量)
• 輸出認可量>実際の輸出量
■政策動向
• 2014年1月
ニッケル鉱石輸出全面禁止
• 2017年1月
低品位ニッケル鉱石輸出解禁
129.6
198.9
345.0
0
100
200
300
400
2015 2016 2017
インドネシア鉱山生産量推移
(純分千t)
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018、GTAデータを基にJOGMEC作成
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3.鉱石生産動向:②フィリピン
鉱業政策波乱含みも2017年生産量前年比4.9%増
■2017年生産動向
• 鉱石生産量は前年並み
• 天候不順と品位低下が要因か
■政策動向
• 2017年2月
監査結果発表、23鉱山に閉鎖命令、5鉱山に操業一時停止命令
• 2017年4月
露天掘鉱山禁止令(既存Ni鉱山は除外)
• 2017年11月
禁止令撤回勧告を大統領が拒否
470.0
348.9 366.0
0
100
200
300
400
500
2015 2016 2017
フィリピン鉱山生産量の推移
(純分千t)
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
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3. 製品生産動向: 世界のニッケル生産量
世界全体の2017年生産量は前年比5.0%増 ロシアで減少もインドネシアで大幅増
(純分千t)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2013 2014 2015 2016 2017
プライマリーニッケル生産量
中国 インドネシア 日本 ロシア カナダ その他
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
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3. 製品生産動向: ①中国
2017年FeNi/NPI生産量は前年比8.8%増 旺盛なステンレス需要反映か
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
693.5 690.5
600.0 573.4623.7
0
200
400
600
800
2013 2014 2015 2016 2017
(純分千t)中国プライマリーニッケル生産量の推移
0
20
40
60
80
2013 2014 2015 2016 2017
(グロス量百万t) 中国Ni鉱石輸入量推移
フィリピン インドネシア ニューカレドニア その他
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3. 製品生産動向: ①中国
鉱石は2017年インドネシアからの輸入増加 輸入先国構成の変化に注目
(出典)GTAデータを基にJOGMEC作成
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3. 製品生産動向: ①中国
• 2017年のFeNi/NPI輸入量は前年比33%増• インドネシアからの輸入シェアは70%を超える
(出典)GTAデータを基にJOGMEC作成
0
500
1,000
1,500
2013 2014 2015 2016 2017
(グロス量千t) 中国FeNi/NPI輸入量推移
インドネシア ニューカレドニア ミャンマー コロンビア
ブラジル 日本 その他
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3. 製品生産動向: ②インドネシア
2017年のFeNi/NPIの生産量は前年比76.1%増加 青山集団FeNiプラントからの生産が主な要因か
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
38.3
116.3
204.8
0
100
200
300
2015 2016 2017
(純分千t)
インドネシアプライマリーニッケル生産量の推移
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3. 製品生産動向: ②インドネシア
青山集団等の中国資本が好調 操業停止や建設中断となった計画も多い稼働中FeNi/NPI工場操業企業(赤は中国資本含)
• PT Antam
• PT Century Metalindo
• PT Cahaya Modern Metal Industri
• PT Sulawesi Mining Investment
• PT Fajar Bhakti Lintas Nusantara
• PT Bintang Timur Multi Steel
• PT Indonesia Guan Ching Nickel & Stainless Steel Industry
• PT Kinlin Nickel Industri
• PT Heng Tai Yuan
• PT Indonesia Tsingshan Stainless Steel
• PT COR Industri Indonesia
• PT Virtue Dragon Nickel Industry
■中国資本動向
• 稼働は左記5件(青山集団、Macrolink徳龍ニッケル(De Long Nickel))
• 着工見送り、建設中断は9件
• 計画段階のものは多数
■見通し
• ニッケル価格の低迷と国内鉱石確保が課題
• 建設が進めば中国でのNPI生産は減少か
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3. 製品生産動向: ③日本
2017年生産量は前年比2.1%減とほぼ横ばい推移
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
193.8 191.8 187.7
0
50
100
150
200
250
2015 2016 2017
(純分千t)日本プライマリーニッケル生産量の推移
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3. 製品生産動向: ③日本
2017年鉱石輸入量は前年比4.3%減 鉱石輸入国はフィリピンとニューカレドニアの2国
(出典)財務省貿易統計
2,647 1,913 2,055
1,748
36
1,540 1,799
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
2015 2016 2017
(グロス量千t) 日本鉱石輸入量推移と内訳
フィリピン ニューカレドニア グアテマラ
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3.製品生産動向: 取引所在庫の中身
旺盛な中国需要を受けて減少傾向 いずれも硫酸を加えれば硫酸ニッケルになるが、ブ
リケットが一番適している
格納可能製品の種類(シェア) 在庫量
LME• カソード(19.3%)• ペレット(0.4%)• ブリケット(80.2%)
33万7,000t
SHFE • カソード(100%) 5万6,000t
(出典)LME HP 2月20日時点情報、SHFE HP を基にJOGMEC作成
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4.需要動向:世界のニッケル消費量
2017年世界全体の消費量は前年比7.9%増 上位5か国で堅調な伸び、日本・インドの増加率大
(純分千t)
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
2013 2014 2015 2016 2017
プライマリーニッケル消費量
中国 日本 米国 韓国 インド その他
(出典)INSG Monthly Bulletin No.2 Feburary 2018
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4.需要動向:ニッケル需要内訳(推計)
ニッケル需要のうち65~70%はステンレス向け 電池向け需要はニッケル需要全体の1~2%(推計)
ステンレス鋼
65%
非鉄合金・
特殊鋼
20%
めっき
9%
その他
6%
(出典)INSGデータ等を基にJOGMEC作成
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4.需要動向: ステンレス
米国やアジアでの堅調な生産を受け増加の見込み 中国では300系と400系の生産が増加
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
世界のステンレス粗鋼生産量推移
中国 その他
(出典)ISSFデータよりJOGMEC作成
(千t)
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4.需要動向:EV向け用途
Liイオン電池の正極材にはニッケルが使用される ニッケル系は高容量、三元系はニッケル増加傾向
正極材 略称 特徴
コバルト系 LCO 高価
マンガン系 LMO 低容量、安全
ニッケル系 LNONCA
高容量、安全性課題(安全性考慮しAl添加)
三元系 NCM バランス型、コバルト使用量削減へ技術開発
Ni:Co:Mn(1:1:1⇒5:2:3⇒8:1:1)
リン酸鉄系 LFP 低容量、安全
リチウムイオン電池正極材種類と特徴
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5.おわりに:2018年の注目ポイント
在庫の推移とインドネシア政策動向に注目
■取引所在庫の推移
• 取引所在庫は緩やかだが確実な減少傾向• EV需要本格化の兆しがここから読み取れる可能性も?
■インドネシアでの製錬所・ステンレス工場建設
• 青山集団ステンレス工場は5月からフル稼働予定• 市場におけるNPIやFeNiのタイト化につながる可能性
■2019年インドネシア大統領選に向けた動き
• 2018年6月に統一地方首長選挙実施、9月に大統領選キャンペーン開始(2019年4月:大統領選挙)
• 資源ナショナリズムが強まらないか要注視
■世界全体では2017年生産量・消費量ともに増加
• プライマリーニッケル生産量は5.0%増、消費量は7.9%増• 生産はインドネシアが台頭、消費はインドにも注目
■東南アジアの動向に変化あり
• インドネシアは鉱石生産・FeNi/NPI生産ともに増加• 中国の鉱石輸入国構成に変化あり• 市場構造の変化がもたらす市況と原料事情への影響要注視
■今後の見通し
• 在庫の推移に着目しておく必要• インドネシア鉱業動向と政策動向に要注目
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5.おわりに:まとめ