최고 VS 최악

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가치 투자와 모멘텀 투자 (1)

1956 년 현대적 의미의 주식시장 개장 이래 수많은 기업 퇴출

개인투자자들의 가치투자는 어설픈 종목에 집중

한국에서 가치투자는 어렵고 험난하다

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가치 투자와 모멘텀 투자 (2)

모멘텀 투자는 시장의 힘의 강도를 이용

노련한 경험과 적절한 타이밍 필수

가치투자와 모멘텀 투자 병행

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주식시장 영원불변의 법칙

주식시장은 항상 주도업종과 주도주가 흐름을 좌우한다

- 주식시장은 계속 변화하고 주도업종도 변화한다- 과거 주도업종에 집착하지 마라

주도업종의 특징은 성장성과 실적이다

주도주와 테마주의 차이를 이해하라

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주도업종의 특징

위기속에 찾아온다

테마주와는 다르게 2~3 년동안 꾸준히 상승 작게는 몇배에서 많게는 수십배 상승한다

상승랠리가 마무리되면 급락이 나타난다 ( 빨리 시장에서 탈출해야 하는 이유 )

한번 시세를 낸 업종은 다시 주도업종이되지 않는다

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70 년대 건설업종

73 년 오일쇼크 발생

오일 머니 시장 유동성 증가

건설업종 500% 상승 , 귀족주의 등장

세계경제 위기 이후 유동성 장세

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80 년대 증권업종

79 년 10.26 사태 , 82 년 장영자 어음사기사건 으로 인해 정치 , 금융시장 불안

85 년 자본시장자유화와 3 低 현상

시장유동성 증가로 증시 자금 유입

86~89 년 증권업종 30 배 폭등

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대신증권

30 배 상승

대신증권 (80 년대 말 )

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대우증권

30 배 상승

대우증권 (80 년대 말 )

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90 년대 말 IT 업종

동남아시아금융 위기로 IMF 체제 진입

고금리에서 저금리로 금리 방향 전환

유동성 장세 이후 인터넷 혁명 기대로 IT업종 급등세

IT 대형주 10~20 배 상승 코스닥시장은 수치계산 어려울 정도로 상승

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삼성전자

10 배 상승

삼성전자 (90 년대 말 )

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SK 텔레콤

SK 텔레콤 (90 년대 말 )

18 배 상승

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LG 데이콤

LG 데이콤 (90 년대 말 )

27 배 상승

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2004 년 조선업종

중국의 긴축재정 우려와 대통령 탄핵소추한달 동안 코스피지수 30% 급락

중국 경제 고성장 지속 , 신트로이카주 등장

현대미포조선 20 배 , 현대중공업 25 배 폭등

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POSCO

5 배 상승

POSCO(2004 년 )

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삼성중공업

삼성중공업 (2004 년 )

11 배 상승

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현대중공업

현대중공업 (2004 년 )

25 배 상승

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자동차업종

생산 축소로 공급과잉 해소

경기회복시 생존한 자동차업체의 승자 독식

글로벌 금융위기 충격 세계자동차업계 구도개편

파산과 구조조정 가속화

한국 자동차업종 신분 상승의 천재일우의 기회

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선진국 자동차 수요 전망

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중국시장 자동차 수요 전망

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현대차 ( 월봉 )

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기아차 ( 월봉 )

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중국의 성장 흐름

인프라 형성기 ( 조선 , 해운 , 기계 )

소득수준 향상 ( 소비재 , 화학 )

생활의 질적 성장 ( 복지 , 노후 대책 )

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보험업종

금융업종간 칸막이가 사라지는 미래 ( 대형화 , 겸업화 , 글로벌화 )

금융업종 중 정부지원으로 부터 소외된 유일한 업종

서서히 열리는 보험업에 대한 규제완화

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GDP 대비 은퇴자산 점유율 현황

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