2014. 7. 25img2.surenet.co.kr/_upload/board/201407/20140725104256_b...있는데, 최근출시한line...

• Market View

- 주 심 돌 에

• Large Cap 추천

- GS 쇼 , LG 노 , 산 공업, SK 닉 , NAVER, 삼 물산, SK 미 , LG

산, KB

• Mid-Small Cap 추천

- 녹 , 나아 , , 생 과 , 전 , 신 계 내 날, 산업

• Large Cap Pool

• WM 주식포트폴

- 공격 : 내 널, 제철, SKC, 전 , 삼 물산

- : SK 닉 , , SK C&C, 삼 물산, LG 시

- 안정 : LG 노 , , 가 공사, 원 IPS, 강원 드

• Market Window

- 주가상 상 종 , / 매 상 종

• Market Indicators

• Monthly Events Calendar

2014. 7. 25

2

WM Daily www.wooriwm.com

성훈_02) 768-7984, [email protected]

Market View주를 심 로 스권 돌 에 비

KOSPI 연 최고치 돌 시도 지속2014. 7. 25

� 근 양호한 경 지 업실 가 , 고평가 란 에 도 개 미

시 업 지 고 다. 우리 라 경우에도 매수 하 경 회복 감 해지

KOSPI 연 고 돌 시도가 어지고 다.

� 다만, KOSPI 2,020~2,030 에 지수 상승탄 화가 재현 는 습 , 그 는 매수 하고

는 내 매수 여 취약하다는 ( 내 주식형 드에 환매압 등)과 주 집 는 주 업

주들 2/4 실 진 수 다. 또한 다 주 미 FOMC회 (29~30 , 현지시각) 앞 망

심리 역시 간 원 하 라 할 수 다. 실 미 FOMC회 후 한 KOSPI 움직 살펴본

결과 FOMC 약 후 강 주 루고 는 것 악 었다. 러한 현상 특 양 화

가 결 지 해 말 드러지게 타 고 다.

FOMC 회의 후 KOSPI 추이 FOMC 회의 후 KOSPI 등락률

97

98

99

100

101

102

-20 -16 -12 -8 -4 D 4 8 12 16 20

평균(13.12~14.6월)

평균(13.5~13.10월)

(FOMC 개최 = 100)

-5

-3

-1

1

3

5

13.3월 13.6월 13.9월 13.12월 14.3월 14.6월

D-10 ~ D D+1 ~ D+10(%)

주 : FOMC회의 개최일(D) 기

자료: 우리투자 투자정 부

주 : FOMC회의 개최일(D) 기


더욱 좋아지고 있는 하 장세 여건

� 그러 KOSPI 스 상단 항 미 FOMC회 앞 학습효과에 지 게 얽매 필 는 없

어 보 다. 하 개 과 주식시 가 상승 가능 에 실어주는 들 꾸 하게 뒷

고 문 다.

� 실 근 들어 수 경 회복 함께 내 강화 고 다. 경환 경 한 경

책 향 다. 보 거시 책 과감하고도 공격 환하고, 효과가 타 지

확 운 지 지할 계획 라고 는 등 보다 경 양에 욱 극 띄고 다.

� 당사 미스트에 에 경 양책(41 원 규 ) 2009 (28.4 원), 2013 (17.3 원) 등

역 경 산 편 당시보다 그 규 가 크고, 하 지원 규 만도 21.7 원에 달한다는 에 그만큼

경 양 지가 강 한 것 평가 고 다. 우리시 내 취약한 상황에 그동안 환경

3


변화에 크게 릴 수 에 없었지만, 경 양책 계 경 회복 에 동참할

가능 그만큼 커 물 변수에 한 민감도 역시 크게 약화 수 다는 단 다. 지 2013

후 미 과 한 시 간 수 갭 역 고 수 어 는 등 상 내 시 가격 리

트가 아 다는 에 도 내 시 극하는 식 아닐 수 없다.

� 한편, 경 안 에 한 신뢰감 여주는 경 지 가 고 다는 도

하 다. 7월 HSBC 업 PMI지수(52.0)가 월(50.7) 물 시 상(51.0) 크게 웃돌

18개월래 고 라 것 그 다. 그동안 꾸 지 했듯 지 미니 양책 탕

경 가 안 도에 진 했 시사하는 , 지 주 2/4 과 함께 향후 경

역시 양호하게 개 가능 엿볼 수 다. 아울러 해 (7.5%) 달 가

능 역시 그만큼 아 다고 할 수 다.

� 러한 가운 상해 합지수가 200 상향돌 하는 상승 어가고 다. 특 , 지 해 12월 후

하락 에 어 는 상승 보 는 가운 단 동평균 들 수 후 확산 과 지 타 고 다

는 에 향후 보다 안 상승 할 수 게 었다는 단 다. 그동안 우리 라 수 상

화 우 내 시가 상 진한 움직 보여 다는 고 하 내 시

에도 향 미 것 상 다. 욱 근 징 가 어지고 는

욱 극할 수 는 , 내 시에 매수 역시 지 강화 수 는 여지가 만

들어 다는 단 다.

부의 2014~2015년 경제 망 미국과 한국 증시 수익률 갭

-2

0

2

4

6

8

GDP 민간소비 설비투 건설투

2013년 2014년(E) 2015년(E)(%, y.y)

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

13/01 13/04 13/07 13/10 14/01 14/04 14/07

A : 미 (좌) B : 한 (좌) A-B : 수 률 갭(우)

(%p)

주 : 새 경제팀의 경제정책 향 참조

자료: 기획재정부, 우리투자 투자정 부

주 : 미 S&P500, 한 KOSPI 기


국 제조업 PMI 추이 국 상해종합지수 추이

47

48

49

50

51

52

12/08 12/12 13/04 13/08 13/12 14/04

제조업 PMI HSBC 제조업 PMI

2013년 1월 후 최고

1,980

2,020

2,060

2,100

2,140

2,180

2,220

2,260

13/10 13/11 13/12 14/01 14/02 14/03 14/04 14/05 14/06

상해종합 수 120 MA 200 MA(p)

지난해 12월이후의 하락

추세에서 벗어나추세변화

를모색하고있는 중국

자료: 우리투자 투자정 부 자료: 우리투자 투자정 부

4


경 민감 주에 집

� 상 합하 근 KOSPI 스 상단 에 가 상승 한 숨고 가능

다 할 것 다. 매매 략 에 도 경 민감주 책 주 심 가 매수 략 지할 필 가 다는

단 다. 특 , 형주 심 매매비 고가 람직해 보 는 , 그 는 다 과 같다.

� 첫째, 내 경 망에 한 시각 경 민감주에 한 심도 지 여갈 것 다. 특 ,

진 변도 경 회복 징 마 수효과 지연, 원화강 등 고 겪어 수

주들에 한 시각변화가 꾸 할 망 다. 무엇보다 주 수 주들 2/4 실 가 주 루고 는 지

, 실 닥 통과에 한 감 욱 아질 개연 다. 는 가격 리트 맞물 수 주

경 민감주 등시도 지 극하는 망 다.

� 째, 경환 경 한 경 책 향 업 득환 상 업 한 규

상 알 지 , 당확 책 수혜 감 상 형주 심 강화 것 상

다. 당해 도 간 · 가· 당에 활 하지 않 경우 가 과 한다는 것 동

도가 시행 경우 상 꾸 하게 생하는 업 채는 고, 보 많아 향후

당 여 큰 형 우량주에 한 심도가 아질 가능 문 다.

� 째, 연 후 형주 KOSDAQ시 차별 상승 KOSPI시 내 형주 가격 리트가 상

아 는 다, 앞 언 했듯 동차(현 차), 철강(POSCO), 화학(LG화학), 도체(SK하 닉스), 건

(삼 물산) 등 주 업 주들 심 2/4 실 가 마무리 실 러싼 담 어

낼 수 는 시 다.

연 이후 KOSPI 와 KOSDAQ 상 강도 연 이후 시가총액별 상 강도

95

98

101

104

107

110

113

116

14/01 14/02 14/03 14/04 14/05 14/06 14/07

KOSPI KOSDAQ(14.1.1 = 100)

95

100

105

110

115

120

125

130

14/01 14/02 14/03 14/04 14/05 14/06 14/07

대형주 형주

소형주(14.1.1 = 100)

자료: 우리투자 투자정 부 자료: 우리투자 투자정 부

5


주 _02) 768-7991, [email protected] / 주_02) 768-7986, [email protected]

Large Cap 추천종목

� Large Cap 정 � Large Cap Pool 30종 상 저평가 었거나 뛰어난 업 정

� 추천종 � 최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에 주식 조절

� � 10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원 에 동가능 (10% 컷 룰 적 )

� 추천 간 � 2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원 에 동가능

� 공 � 전체 추천종 절 (+) 종

누적

(연초 )

Large Cap -5.09%누적 공

(연초 )

총 추천종 104개 종

+2.08% 공종 47개 종

초과 -7.16%p 공 45.1%

주식 추천종-10

-5

0

5

SK케

미칼

두산

공업

KB금

융

풍산

LG이

노텍

삼성

물산

GS홈

쇼핑

LG화

학

SK하

이닉

NA

VE

R

(%)

* 는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사 니다

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천일 투 포 트

GS홈쇼핑(028150)

265,000 7/24 0.08

l 소비둔화세에도 하고 합리적 트렌드 변화에 합한 상품 성으로

동사의 의류상품 취 고는 1/4 26%에서 추세적인 상 세를 이어갈

전망. 내 양을 위한 정 의 경 양책 가 화에 따른 혜로 하반

점 적인 적 개선 대

l TV채널 을 만회하는 모바일 채널의 고성장 추세가 속되고 있어

정적. 안정적인 소비자 반 확보로 해 병행 입 및 거래 확대 등

유통 조 변화 속에서도 경쟁력을 확보하고 있다는 것도 강점. 8천억 에

달하는 현 보유로 저평가 매력도 각될 있는 점.

LG이노텍(011070)

139,500 7/22 0.72

l 동사는 현재 Apple의 카메라모듈 메인 공 업체로서 3/4 터 아이폰6

출 에 따른 적 모멘텀 대. 또한, 하반 터 LED조명 체

본격화로 동사의 LED 매출액 조명 비 은 2013년 26%에서 2014년말

37% 상 할 전망

l 이에 따른 제품믹 개선 및 생산설비 효율화를 통한 감가상각비 하락으로

익성이 개선되며 2014년 동사의 매출액과 업이익은 6.6조 (+5.7%, YoY),

3,166억 (+132.5%, YoY)에 이를 것으로 상(Fn가이더 컨센서 )

두산 공업(034020)

33,900 7/18 2.73

l 동사의 상반 주는 2조 (-4.2% y-y) 내 로 했으나 하반 에는

주력 야인 발전사업에서 내 전 고리 5, 6호 (2.1조 )를 필두로

베트남 화력발전(2.6조 ) 등 연 되었던 주가 이어 전망. 높아 주

가 성이 주가 모멘텀으로 작 할 것으로 대

l 해 자회사의 한 적에도 하고, 발전 문의 안정적 적과

두산인프라코어, 두산엔 등 자회사 적 개선세가 나타나고 있어 정적.

현 주가는 해 상 적 (당사 리서치센터 전망치 ) PER 24.6배,

PBR은 0.7배에 거래되고 있어 밸류에이션 담도 크 않음

주: * 는 KOSPI 200 또는 KOSDAQ 100에 포 어 않 종 .

6


종 ( 드) 가 추천 투 포 트

SK하이닉(000660)

47,550 7/17 -6.76

l 마트폰 장 성장 둔화에도 하고 DRAM 가격의 견조한 흐름과

상보다 양호한 PC 에 힘입어 2/4 업이익은 1.1조 에 이를

전망(당사 리서치센터 추정치).

l 한편, 하반 는 UHD TV등 고사양 TV에는 PC 인 4GB DRAM 채 이

행되고 있어 컨 머 DRAM 확대로 업황 호조가 속될 것으로

대됨. 또한, 9 말 발표 정인 아이폰6의 NAND 최대 채 량이 존

64GB에서 128GB로 확대될 전망이어서 NAND 확대를 견인할 전망

NAVER(035420)

754,000 7/16 -8.83

l 라인의 일평 가입자는 80만명 으로 최근 가입자 4억 7천만명을

돌파하면서 가입자 유입과 더 어 사업 역 확장 등으로 성장을 속할

전망. 여 에 향후 라인의 업공개로 가치가 재 각될 경 동사의

추가적인 모멘텀으로 작 할 전망

l 또한, LINE의 일본 역 매출비 은 여전히 20% 에서 유 되고

있는데, 최근 출 한 LINE 쿠키런 및 레인저 게임이 일본 역인 대만,

태 등 흥행하면서 일본 매출 비 이 점 적으로 확대되면서

2/4 에도 양호한 적을 이어갈 전망

삼성물산(000830)

72,500 7/15 0.69

l 2014년 터 호주 로이힐 프로젝트 매출 반 이 본격화되면서 해 문이

이끄는 형성장세가 속될 것으로 전망. 1/4 적을 통해 해 문의

가율 개선을 확인한 가 데 매출성장에 따른 판 비 축소로 적 모멘텀

강화될 것으로 대. 2014년 매출액과 업이익은 각각 30조 (+5.7%, YoY),

6,472억 (+49.4%, YoY)으로 전망(Fnguide 컨센서 )

l 룹 배 조 개편과정에서 보유 가치 재평가가 대되는 것은 물론

과도하게 저평가되어 있는 업가치의 회복 과정이 행될 것으로 전망.

SK케미칼(006120)

67,800 7/11 3.35

l 바이 디젤 판매가격 상 및 PETG 유틸리티 매출 가로 익성이

개선되며, 2014년 매출액과 업이익은 각각 8조 4,692억 (+2.6%, YoY),

1,987억 (+2.4%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서 ).

l 프리미엄 백 8종을 개발 에 있으며, 계절독감백 , 두백 ,

폐렴 백 한 임상 3상 행에 있는 등 백 을 반으로 한 생명과학

의 장 성장동력을 보유하고 있다는 판단.

LG화학(051910)

286,000 7/11 -0.52

l 2/4 석유화학 업황 에 따라 업 적 개선폭은 제한적일 것으로

상되 만, 1) 하반 Ethylene 15만톤 설, 남경 편 판 설 등에

따라 점 적인 이익개선이 상되고, 2) 2015년 전 차 배터리 주

가에 힘입어 장 적인 모멘텀 확대 상

l 전 차 대형화 및 주행거리 개선을 위한 배터리 량 확대로 동사의

배터리 매출액은 추세적으로 가할 전망이며, 배터리 판매 가에 따른

고정비 담 감소로 대형 2차전 사업 문은 2015년 업흑자 전환할

것으로 대됨

풍산(103140)

29,200 7/11 0.86

l 성 판매량 가에도 하고 평 리가격 하락과 화강세로 인해

2/4 적개선은 제한적일 것. 러나 최근 리가격이 7,000달러/톤

을 회복했고, 의 전 동 공 족 확대 등으로 가격 안정화가

속될 것으로 전망되어 하반 에는 동사업 문의 적개선이 전망됨.

l 3 이후 성 에 입하는 방산 문의 매출 가도 동사의 이익 성장에

여할 것. 또한 미 내 자회사 PMX 또한 리가격 안정화에 힘입어

하반 에 양호한 적을 보여 것으로 대됨.

KB 융(105560)

36,400 7/10 1.53

l 고 리 채 의 대 모 만 도래, 동안 했던 카드 업 재개로

2/4 이자마 이 소폭 가할 전망이고, 대출도 랜만에 성장세를

보이면서 Fnguide 2/4 상 이익(3,869억 )에 합하는 적을

록할 전망

l 이자마 개선과 대출 성장세 회복, 대손율 하향 안정에 따라 적개선

모멘텀이 확대되고 있고, 카드정보 유출, 당대출, IT 련 경 의

협화음 등 최근 연속된 정적인 뉴 로 현재 주가가 PBR 0.5배

하락하며 Valuation 메리트 각 대


신규추천종 없

제 종 없

7



Mid Small Cap 추천종목

� Mid Small Cap 정 � 주(시가총액 1조원 ) 상 무적 안정 과 ∙ 동 는 업

� 추천종 � 최 10종 내 압축 여 추천. 시 상 에 주식 조절

� � 10~20%. 단, 시 상 나 당사 험 원 에 동가능 (10% 컷 룰 적 )

� 추천 간 � 2~3주 내 . 단, 시 상 나 당사 험 원 에 동가능

� 공 � 전체 추천종 절 (+) 종

누적

(연초 )

Mid-Small Cap +10.57%누적 공

(연초 )

총 추천종 86개 종

+2.08% 공종 43개 종

초과 +8.49%p 공 50.0%

주식 추천종 -10

0

10

20

우리

산업

세계

인터

내

대덕

전자

코오

롱생

명과

이녹

코나

아이

인터

파크

(%)

* 는 KOSPI(90%) KOSDAQ(10%) 가 평균 사 니다

(단 : 원, %)

종 ( 드) 가 추천일 투 포 트

이녹(088390)

17,400 7/25 -

l 전방산업의 침체로 한 2/4 적을 보 으나 3/4 에 갤럭 노트

제품 출 가 정되어 있어 전자펜 현의 핵 품인 디 타이저 련

적이 회복 될 것으로 대.

l 또한, 최근 내 FPCB업체로 터 아이템인 2LAYER FCCL(2층

동박적층판)과 EMI차폐제(전자파 차폐제) 양산을 인받아 제품 라인업이

다양화되며, 해 동사의 매출액과 업이익은 각각 2,190억 (+17.7%, YoY),

402억 (+17.9%, YoY)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서 ).

코나아이(052400)

36,750 7/21 -0.81

l 동사는 마트카드 련 토탈 솔루션을 제공하는 업체로서 5대 은행

IC카드 전환사업과 련, 4개 은행으로 터 현 파트너사 함

공 업체로 정 받음. 2014년 은행의 IC카드 전환사업 본격화에 따른

혜 상

l 또한 성장 동력으로 로벌 소 업이 독점하고 있는 SE(Secure

Element), TSM(Trusted Service Management)사업을 추 이며 최근 개발

및 련 제인 을 료함. 따라서 모바일 결제 보안 솔루션 상 화

전망도 정적

인터파크(035080)

11,650 7/18 -6.05

l 자회사 아이마켓코리아의 경 MRO 및 산업자재 유통의 안정적인 성장과

더 어 안연케어 인 에 따른 적 모멘텀이 2/4 터 본격적으로

나타날 전망

l 인터파크INT의 투어 문는 적 서프라이 를 이어나가며 연간

익성 개선 면이 속될 것으로 보임. 따라서 동사의 2014년 매출액과

업이익은 각각 3.5조 (+19.4%, YoY), 720억 (+50.9%, YoY)에 이를

것(Fn가이드 컨센서 )


8


종 ( 드) 가 추천 투 포 트

코 롱

생명과학(102940)

61,700 7/17 2.15

l 일본 제약사를 대상으로 한 료의약품(API) 출 모가 역대 최대를

록하며 2/4 매출액과 업이익은 각각 366억 (+9.3%, QoQ),

46억 (+39.4%, QoQ)에 이를 전망(Fn가이드 컨센서 ).

l 퇴행성 절염치료제 티 -C의 임상3상이 조롭게 행되는 가 데,

저효과 및 P&G 및 로레알 대상 샴푸 도료, 선재 도료 출 확대 및

공장의 가동률 상 으로 적모멘텀은 하반 에도 속될 전망

대덕전자(008060)

8,490 7/16 2.17

l 고마 의 반도체 PCB 비 확대 및 경쟁 화되고 있는 통 장비

PCB(휴대폰 메인 판) 비 축소 등 제품 믹 조정을 통한 적

턴어라 드 대. 2014년 매출액은 전년대비 소폭 감소하나,

업이익은 난해 10억 에서 205억 으로 가파른 가세를 나타낼 것으로

전망(Fnguide 컨센서 ).

l 특히, 반도체 PCB의 경 삼성전자 SK하이닉 를 통해 미 , 화 ,

일본 등 로벌 휴대폰 업체로 공 되면서 적 개선을 견인할 것으로

전망. 작년과 동일한 의 배당 을 가정할 경 , 현 주가 에서

배당 익률은 3.6%에 달해 배당투자 점에서도 정적.

* 세계

인터내셔날(031430)

87,000 7/14 2.35

l 해 문이 백화점과 아 렛을 통해 속적인 성장세를 나타내고, 난해

역 장했던 내 문도 여성복을 으로 개선세를 보이고 있어 2/4

이후에도 이익 모멘텀 확보가 가능할 전망. 2011년 인 했던 톰보이가

1/4 흑자전환한 데에 이어 하반 에는 매장 확대를 통한 본격적

형확대에 나설 것으로 상됨

l 또한, 율 25%를 보유한 세계사이먼의 적 개선세는 추가적인 주가

모멘텀으로 작 할 것으로 대. 세계 사이먼은 2013년 매출 915억 ,

당 이익 287억 을 록. 여주매장 설이 행 인 가 데 2015년

의정 , 2016년 흥점 픈이 정되어 있어 업면적 확대에 따른 매출

성장 전망

* 리산업(072470)

15,450 7/8 12.77

l 동사는 자동차 공조장치 련 품을 주로 생산하는 2차 공 업체로서 존

공조제품 에 PTC Heater 및 각종 센서류 아이템을을 확대하고

있으며, 테 라에 독점 납품 에 있음

l 특히, 존 디젤차의 보조난방장치로 사 되던 PTC히터가 전 차의 유일한

Heating System으로 이 되면서 향후 전 차 확산 가파른 성장세가

대됨.


신규추천종 녹 ( 제 업 다양 실적 어 드 )

제 종엔 (-6.64%, 차 매물 출 가 8거 연 어 추 가능 고 제 . 다만, 사물

넷 시 전망 에 적 심 )

9


_02) 768-7788, [email protected]

Large Cap Pool

(단 : 억원, %, 배, %)

드 종매출액 업 에 (2014년)

13년(P) 14년(E) 감 13년(P) 14년(E) 감 PER PBR ROE

IT 034220 LG 270,330 253,873 -6.09 11,633 11,127 -4.35 19.8 1.1 10.1

066570 LG전 581,404 609,087 4.76 12,847 17,743 38.11 17.8 1.1 14.9

000660 SK 닉 141,651 160,442 13.27 33,798 47,069 39.27 9.6 2.1 31.3

035420 NAVER 23,120 27,759 20.07 5,241 7,839 49.56 42.6 9.5 46.8

006400 삼 SDI 50,165 85,049 69.54 -1,276 흑 전 26.8 1.3 2.4

011070 LG 노 62,115 65,656 5.70 1,362 3,206 135.50 19.8 2.1 21.9

005930 삼 전 2,286,927 2,173,555 -4.96 367,850 327,207 -11.05 8.3 1.3 20.6

경 008770 신 22,970 28,645 24.71 866 1,379 59.25 46.2 5.6 18.7

035250 강원 드 13,613 14,883 9.33 3,880 4,955 27.70 18.6 2.5 18.8

069960 점 15,337 15,911 3.74 3,932 3,927 -0.14 10.3 0.9 12.5

028150 GS 쇼 10,491 10,984 4.70 1,537 1,616 5.09 13.1 1.9 19.3

005380 차 873,076 900,555 3.15 83,155 84,804 1.98 7.6 1.1 14.8

011210 아 70,920 76,405 7.73 5,292 5,754 8.72 10.3 1.8 23.1

105560 KB 123,569 121,439 -1.72 20,270 19,999 -1.33 9.7 0.5 7.5

071050 주 4,754 7,742 62.87 784 2,412 207.73 16.6 1.0 8.5

산업 000120 CJ 37,950 45,058 18.73 642 1,492 132.54 43.7 1.1 6.5

000830 삼 물산 284,334 299,884 5.47 4,333 6,417 48.09 22.4 1.0 5.8

012630 산업 42,169 46,242 9.66 -1,479 1,874 흑 전 27.6 1.2 8.6

002380 KCC 32,330 35,736 10.53 2,317 3,154 36.09 25.6 1.3 6.1

034020 산 공업 192,082 189,975 -1.10 9,581 9,137 -4.63 22.3 0.7 20.0

001740 SK네트웍 259,754 253,715 -2.32 2,408 2,707 12.42 15.0 1.0 10.0

003550 LG 97,992 100,518 2.58 11,539 13,361 15.79 10.6 0.9 11.0

010140 삼 공업 148,345 144,463 -2.62 9,142 2,075 -77.30 51.2 1.0 3.1

004020 제철 135,328 169,935 25.57 7,626 11,950 56.70 11.1 0.6 9.0

010130 고 아연 48,177 47,751 -0.88 5,986 6,603 10.31 15.0 1.7 15.0

103140 산 30,220 29,539 -2.25 1,331 1,350 1.44 10.6 0.8 13.1

011170 미 164,389 157,225 -4.36 4,874 4,964 1.85 17.0 0.9 7.3

051910 LG 231,436 234,341 1.26 17,430 16,426 -5.76 17.8 1.7 13.2

에너 006120 SK 미 82,566 84,645 2.52 1,940 1,987 2.40 28.7 1.1 15.2

틸 티 015760 전 540,378 579,552 7.25 15,190 54,191 256.76 11.2 0.5 10.2


신규 종 없

제 종 없

10



WM 주식 포트폴리

� 상 업 � 투 정보 Large Cap Pool과 Mid-Small Cap Pool

� 포트폴 � Top-down Bottom-up 어 탕 시 상 에 가 적 포트폴 추출

� � 종 는 5개 내 . 투 정보 Best 투 Idea에 집 여 극 추

� 포트폴 � 가 주 주, 시가총액 동 등 가 제시

� Rebalancing � 주간단 . 단 시 상 나 당사 험 원 에 시 동 가능

WM 주식 포트폴리 략

난주 통위에서 비록 리가 동결되었 만, 세 호 화 강세에 따른 경 려감으로 한은의

통화정책 조 변화 가능성이 높아 보이고, 정 역 2 경제팀 출범과 함 하반 내 작을 위한 다양한

양책이 추 될 것으로 상. 7 이후 소비자서비 , , 내 소비재, 생활 품, 유틸리티, 음 료 등 주로

내 업종이 KOSPI대비 아 퍼펌하는 성과를 보 는데, 최근 장의 대안으로 떠 르면서 이러한 흐름이 좀 더

이어 가능성이 높음. 향후 정 의 내 양에 따른 정책효과도 대해 볼 있다는 점에서 출주 주가약세

적 확 성 속에서 꾸 히 대안역할을 할 것. 최근의 경 변 , 정책효과, 적모멘텀 등을 종합적으로

고려해볼 때 단 적으로는 내 주를 비롯한 적개선 종목 에 대한 비 을 늘리는 포트폴리 를 유 하는 것이

바람 해 보임.

WM 주 포트폴리 는 주간단위로 종목 체가 이루어 고 있으며, 투자 표 및 익률은 일간 변화를 반 하고 있 니다.

(단위: 배, %)

공격 주식 포트폴리

드 종2014년(E) 3년 평균

EPS 가

시가총액

(억원) (1W,1yr)

투

PER PBR ROE 당

A047050 내 널 14.68 1.73 12.44 1.17 52.11 42,590 0.91 7월 14 20 -3.36

A004020 제철 11.16 0.60 5.55 0.69 -2.73 85,431 1.41 7월 9 20 -1.21

A011790 SKC 15.16 1.06 7.22 1.39 35.36 13,526 0.97 7월 4 20 1.49

A103590 전 10.40 0.88 8.95 0.82 123.99 3,148 0.82 5월 9 20 3.54

A000830 삼 물산 22.10 0.98 4.66 0.71 39.06 113,258 1.27 4월 28 20 10.69

(단위: %, %p)

주 포트폴리 익률 표 포트폴리 BM

800

850

900

950

1,000

1,050

14.1 14.2 14.3 14.4 14.5 14.6 14.7

(2014.1.1=1000) BM

공격형 주 포트폴리오 익률

설정이후 -11.39 2.08

BM대비 -13.47

위험조정 -14.50

변동성

일간 1.03 0.62

주간 - -

Beta 1.08

신규 종 없

제 종 없

WM 주식 포트폴 는 주식 산 포트폴 투 에 적 여 제시 는 추천 포트폴 니다. 종 투 경 Large Cap Mid small Cap

추천종 여 주시 니다. 투 에 동 종 투 니다.

11


(단위: 배, %)

립 주식 포트폴리

드 종

2014년(E) 3년 평균

EPS

가

시가총액

(억원) (1W,1yr)

투

PER PBR ROE 당

A000660 SK 닉 9.76 2.16 24.83 0.57 11.99 340,651 1.17 7월 17 20 -6.76

A035080 21.93 1.61 8.14 0.33 82.25 6,990 1.03 7월 16 20 -6.80

A034730 SK C&C 19.26 2.73 18.38 0.98 44.67 85,000 0.98 7월 10 20 -5.03

A000830 삼 물산 22.10 0.98 4.66 0.71 39.06 113,258 1.27 7월 1 20 -2.82

A108670 LG 시 18.62 2.28 12.96 0.96 31.07 17,666 0.60 4월 1 20 23.90

(단위: %, %p)


900

950

1,000

1,050

'14.1 '14.2 '14.3 '14.4 '14.5 '14.6 '14.7

(2014.1.1=1000) BM

립형 주 포트폴리오 익률

설정이후 -1.33 2.08

BM대비 -3.40

위험조정 -3.44

변동성

일간 1.03 0.62

주간 - -

Beta 1.01

신규 종 없

제 종 없

(단위: 배, %)

안 주식 포트폴리

드 종2014년(E) 3년 평균

EPS 가

시가총액

(억원) (1W,1yr)

투

PER PBR ROE 당

A011070 LG 노 19.96 2.05 11.27 0.34 151.40 33,016 0.94 7월 23 20 0.00

A015750 6.31 0.90 15.11 1.43 1.09 8,250 0.73 7월 11 20 0.00

A036460 가 공사 10.51 0.56 5.53 2.73 -98.81 51,049 0.74 7월 11 20 -7.53

A030530 원 IPS 14.84 2.36 18.63 0.81 50.28 9,821 0.94 7월 8 20 1.24

A035250 강원 드 18.05 2.41 14.86 2.68 16.38 71,349 0.74 7월 1 20 12.29

(단위: %, %p)


900

1,000

1,100

1,200

1,300

'14.1 '14.2 '14.3 '14.4 '14.5 '14.6 '14.7

(2014.1.1=1000)BM

안정형 주 포트폴리오 익률

설정이후 16.73 2.08

BM대비 14.66

위험조정 17.88

변동성

일간 0.95 0.62

주간 - -

Beta 0.82

신규 종 없

제 종 없

12


전민아_02) 768-7458, [email protected]

Market Window I

주가상승률 상 종목

KOSPI KOSDAQ 주 주 주

종 등 (%) 종 등 (%) 종 등 (%) 종 등 (%) 종 등 (%)

1 신 14.9 루 15.0 SK 노 6.4 전 8.5 신 14.9

2 동 2 B 14.9 - 15.0 LG전 4.2 공업 4.8 근 제약 13.3

3 동 1 14.8 앤씨 14.9 전KPS 2.9 동제약 4.5 넥 12.4

4 근 제약 13.3 앤에 14.9 쇼 2.7 제 3.8 10.9

5 넥 12.4 제 14.9 상 2.5 원산업 3.7 트 아시 6.5

6 10.9 14.9 S-Oil 2.0 에 씨엔씨 3.6 들휴 6.0

7 전 8.5 원 물산 14.8 2.0 아 틸 2.8 동원 4.5

8 LG전 6.7 신 14.7 아 1.9 아 트 2.4 경 양 4.3

9 트 아시 6.5 네 14.3 LG 1.7 약 2.3 삼 뮤 3.9

10 SK 노 6.4 젠 13.8 제철 1.7 포 2.1 조흥 3.8

거래량 증가 상 종목 (단 : 천주, %)

KOSPI KOSDAQ

종 거 량 등5 평균

(%)종 거 량 등

5 평균

(%)

1 양건 497 -12.3 369 1 제미니투 5,087 -2.6 361

2 체시 2,521 3.6 358 2 에 1,889 -13.7 353

3 동원 산 486 3.7 334 3 제 3,559 14.9 340

4 업 165 -1.8 289 4 - 2,516 15.0 337

5 신 983 1.3 275 5 제주 체 460 -7.4 315

6 식 553 3.5 270 6 공 1,874 1.5 311

7 근 제약 533 13.3 267 7 엠티 129 -3.6 308

8 에 엘 1,828 2.3 252 8 신 에 295 0.8 291

9 원생 과 2,382 0.2 247 9 3,376 14.9 283

10 전 7,367 8.5 243 10 아 603 0.0 271

11 원 327 3.6 242 11 에 878 5.7 264

12 창 2,939 2.7 231 12 안 427 3.4 264

13 225 -0.3 230 13 앤에 3,135 14.9 255

14 SG 계물산 6,619 1.6 229 14 앙 신 2,685 1.7 251

15 차 941 -3.5 191 15 아티아 4,887 1.3 249

16 206 10.9 191 16 3,688 1.4 247

17 엔트 2,283 1.5 186 17 앤씨 260 14.9 245

시장별 상 강도 투자주체별 업종 순매수 상

-5

0

5

10

15

20

80

90

100

110

120

13.1 13.4 13.7 13.10 14.1 14.4 14.7

KOSDAQ-KOSPI 익률갭 (우)

KOSPI(좌)

KOSDAQ(좌)

(2013.1=100) (%p)

0

100

200

300

400

운장

비

철강

,금속

전기

가업 험

건설

업

철강

,금속

은행

운장

비

종이

,목재

외 인 기(억원)

료: 투 투 정보 료: 투 투 정보

13


_02) 768-7788, [email protected]

Market Window II

외국인 순매수 상 종목 (단 : 억원) 기 순매수 상 종목 (단 : 억원)

위KOSPI KOSDAQ KOSPI KOSDAQ

종 매 종 매 종 매 종 매

1 삼 전 584 게 57 삼 공업 290 다 102

2 POSCO 252 젠 32 제철 170 과컴퓨 30

3 SK 노 194 컴투 26 업 165 게 25

4 조 양 160 CJ E&M 23 LG전 134 체 19

5 신 주 159 쿠첸 22 트 105 젠 16

6 나 주 137 12 SK 노 82 KH 14

7 쇼 133 과컴퓨 10 POSCO 75 동 11

8 전 124 네 게 9 아 시 71 SK 드 드 10

9 웨 87 나 8 71 네트 8

10 삼 SDI 85 제 8 52 쏠 드 7

외국인, 기 동시 순매수/순매도 외국인 연속 순매수

매 매 KOSPI KOSDAQ

GS 게 NAVER 에 엠

5 상

삼 전 아차

삼 생 KB

나 주 LG

SK 어

건 미

생 가 공사

골 존

T&D

아

아 나아

고 경동제약

GS건 고 아연 NHN엔 트 앙 신

LG 산 어 SK C&C 맥

LG 미 SK 닉 다

LG생 건강 젠 종 신

4 연

전 신 주

쇼 웨

산 공업 미포조

공 GS

BGF 동양생

휴 상사

트 동 산업

트 삼천당제약

상보 젼시

아나 24

제 어뮤 트

LG전 삼 공업 삼 엔 니어

POSCO 아 TV 삼

SK 노 트

주: 연 매 : 전전 , 5 간 매 상 : 전

최근 5일간 순매수 상 종목(시가총액 비 순) (단 : 억원) 외국인, 기 순매수 환

투 주체 KOSPI KOSDAQ

업 1,122 다 405 차2 B KNB 주

아제강

KJB 주

삼 트

삼 녹십

삼 출 사

뷰웍 SK컴

뉴 원

삼 네트웍 원산업

엔 트

엔에 어

주 엔 니어 동 업

컴투 106 투 344

105 삼 공업 1,071

미포조 232 172

조 양 311 GS건 324 에 씨엔씨 아 아제

신 계 내 날 다

CJ 삼 무역

MH에 넥

니드

산

OCI 티 얼

동 GS 쇼

가 T&D

삼 에 폼 나아

액 트 약

보엠 씨

산업 151 172

나 주 557 넥 어 107

CJ제 제당 180 109

주: 매 전 =2 연 , 매 ->2 연 매 , 매 액>매 액

l 료: Fnguide, 거

l Market Window 종 들 단 참고 종 추천종 아닙니다.

14


Market Indicators

증시 자 추이 Fund Flow

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

-12,500

-10,000

-7,500

-5,000

-2,500

0

2,500

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

고객예탁금 감누적 (좌)

KOSPI (우)

( 억원) (P)

16

18

20

22

24

60

62

64

66

68

70

72

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

내 주 형펀드 설정액(좌)

해외 주 형펀드 설정액(우)

(조원) (조원)

료: 투 , FnDataGuide, 투 투 정보 료: 투 , 투 투 정보

환율 동향 국고채 회사채 수익률

95

100

105

110

1,000

1,025

1,050

1,075

1,100

1,125

1,150

1,175

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

원/달러(좌)

엔/달러(우)

(원) (엔)

2.4

2.6

2.8

3.0

3.2

3.4

3.6

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

고채 3년

회사채 무 3년 AA-

(%)

료: Bloomberg, 투 투 정보 료: FnDataGuide, 투 투 정보

반도체 가격 가격과 달러인덱스

400

450

500

550

600

650

700

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

2.2

2.4

2.6

2.8

3.0

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

2G DDR 1333mhz(좌)

필라델피아 도체 (우)

($/EA) (P)

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

78

80

82

84

86

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

달러인덱 (좌)

금 (우)

(P) ($/온 )

료: Bloomberg, 투 투 정보 료: Bloomberg, 투 투 정보

15


Market Indicators

CRB 지수와 WTI 유가 Dubai 유가와 천연가스 가격

90

95

100

105

110

115

270

280

290

300

310

320

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

CRB INDEX(좌)

WTI(우)

(P) ($/ 럴)

100

105

110

115

3

4

5

6

7

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

천연가 (좌)

Dubai(우)

($/ 럴)($/MMBtu)


국제 속가격 국제 곡물가격

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

2,400

12,000

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

니켈 (좌)

아연 (우)

($ / MT)($ / MT)

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

1,700

350

400

450

500

550

600

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

옥 (좌)

대두 (우)

($ / Bushels) ($ / Bushels)


펄 와 고무 가격 BDI 지수와 석탄가격

500

600

700

800

900

840

860

880

900

920

940

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

펄프 (좌)

고무 (우)

($ / MT) (MYR / gram)

65

70

75

80

85

90

500

1,000

1,500

2,000

2,500

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

운임 (BDI, 좌)

석탄 (우)

(P) ($ / MT)


16


Market Indicators

미국 증시 국/홍콩 증시

3,400

3,600

3,800

4,000

4,200

4,400

4,600

14,500

15,000

15,500

16,000

16,500

17,000

17,500

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

다우존 공업 (좌)

나 닥 (우)

(P) (P)

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

19,000

20,000

21,000

22,000

23,000

24,000

25,000

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

홍콩(좌)

(우)

(P) (P)


일본/ 만 증시 국/독일 증시

7,500

8,000

8,500

9,000

9,500

10,000

13,000

14,000

15,000

16,000

17,000

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

일 (좌)

대만(우)

(P) (P)

7,500

8,000

8,500

9,000

9,500

10,000

10,500

6,200

6,400

6,600

6,800

7,000

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

영 (좌)

독일(우)

(P) (P)


랑스/이탈리아 증시 그리스/스페인 증시

14,000

16,000

18,000

20,000

22,000

24,000

3,500

3,750

4,000

4,250

4,500

4,750

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

프랑 (좌)

이탈리아(우)

(P) (P)

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

12,000

700

800

900

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

리 (좌)

페인(우)

(P) (P)


17


Market Indicators

유동성 Proxy 주식시장 유동성 Proxy

-5

0

5

10

15

300

700

1,100

1,500

1,900

2,300

'02.1 '04.1 '06.1 '08.1 '10.1 '12.1 '14.1

KOSPI(좌)

동성 Proxy 6개월 화 (우)

(P) (%,6m chg)

118

120

122

124

126

128

130

1,800

1,850

1,900

1,950

2,000

2,050

2,100

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

KOSPI(좌)

주식시 동성 Proxy(우)

(P) (2005.1.1 = 100)

주: 본원 가 / M1 가 / 고 / 사채 /

초과 동 경 산출 식 계산

료: 투 투 정보

주: 고객 / • 누적 매 / 미 + 신 /

동 (MMF 역 ) 경 산출 식 계산

료: 투 투 정보

한국/미국 변동성 지표 한국/포르투갈 CDS 5 년물

10

12

14

16

18

20

22

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

VKOSPI

VIX

(%)

40

60

80

100

120

100

200

300

400

500

600

'13.7 '13.10 '14.1 '14.4 '14.7

포루투칼 (좌)

대한민 (우)

(bp) (bp)

료: Bloomberg, KRX, 투 투 정보 료: Bloomberg, 투 투 정보

18


Monthly Events Calendar

월

7.1 2 3 4<산업/ 업> <산업/ 업> <산업/기업> <산업/기업>

휴 ( ) 미 휴 ( 념 )

삼 전 실적 ( 정)

<경제 > <경제 > <경제지표> <경제지표>

6월 CPI

6월 출 /무역

미 6월 ISM제조업/건 출/ 동차 매

6월 PMI제조업

5월 실업

미 6월 ADP 취업 동

5월 제조업 주

미 5월 무역

6월 미농업 문고 /실업

6월 ISM 제조업

6월 PMI 제조업

6월 PMI 제조업/ 매 매

7 8 9 10 11<산업/ 업> <산업/ 업> <산업/ 업> <산업/ 업> <산업/ 업>

사망 20주년

미 Alocoa 실적

삼 전 실적 ( 정)

만

미 6월 FOMC 사

BOE 정책

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

6월 천공 계(여객& 물)

5월 ( 정)

5월 동 ( 정)

미 6월 NFIB 업 낙

5월 경상

6월 PPI / CPI

6월 공 계 주( 정)

6월 출 물가

6월 원

5월 매 고

6월 무역

5월 계 주

6월


미 Intel, Goldman Sachs

실적

미 Bank of America 실적 KT&G, 실적

미 공개

LG , 나 주 실적

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

5월 산업생산

5월 공업생산

BOJ 정책 (~15 )

미 6월 매 매

6월 업 고

5월 ZEW조사

6월 공 계 주( 정)

6월 실업

미 6월 PPI

6월 공업생산 / 가동

7월 NAHB 주택시

6월 매 매 / 공업생산

2Q GDP( 정)

5월 무역

6월 PPI

미 6월 주택착공 / 건축 가

6월 동차 매

6월 CPI

미 6월

7월 미시간 심 ( 정)

5월 경상


본 휴 ( 양 날)

미 Microsoft 실적

삼 엔 니어 , 삼 실적

제에니 티 (~27 )

삼 물산, LG , OCI 실적

미 Apple, AT&T, Qualcomm,

Ford Motor 실적

차, POSCO, SK 닉 , LG전

LG상사, S-Oil, 산업 실적

미 Facebook, Caterpillar, GM 실적

삼 SDI, 아차,

아, 만 , SK 노 , KB

실적

미 Amazon 실적

<경제 > <경제 > <경제 > <경제 > <경제 >

6월 출 동 미 5월 FHFA 주택가격

6월 CPI

6월 존주택매매

5월 ( 정)

5월 동 ( 정)

미 6월 신규주택매매

7월 HSBC PMI 제조업( 정)

7월 PMI제조업 / PMI 제조업( 정)

6월 무역

7월

미 6월 내 주문

6월 CPI

28 29 30 31<산업/기업> <산업/기업> <산업/기업> <산업/기업>

업 실적

미 MetLife 실적

다 , 삼 전 , 어

산 어 실적

CJ 쇼 , BS 주 실적 NAVER 실적

미 FOMC 결정

<경제지표> <경제지표> <경제지표> <경제지표>

미 6월 미결주택매매 6월 경상

미 5월 S&P/CS 주택가격

7월

6월 실업 / 매 매

6월 산업생산

미 7월 ADP취업 동

2Q GDP( 정) / 개

6월 공업생산( 정)

6월 실업

7월 CPI( 정)

6월 주택착공

정

7월말~8월초 JB 주 실적

주) *는 적 정 정 아님. 각각 트 는 정 므 , 실제 과 차 가 .

19


Compliance Notice

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고 사

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없 니다. 투 투 단 것 어 경 에 주식 등 투 상 투 결과에 적 책 단 료 사

없 니다. 본 조사 료는 당사 저 물 든 적 산 당사에 당사 동 없 복제, 포, 전 , , 여 없 니다.

2014. 7. 25img2.surenet.co.kr/_upload/board/201407/20140725104256_b...있는데, 최근출시한line...

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