20150430 dnca invest eurose - nederlands

30/04/2015 1

� Euro

� Patrimoniaal gediversifieerd

� Beheer van risico’s

230/04/2015

DNCA Invest EUROSE In enkele woorden

30/04/2015 3

Dit gediversifieerde fonds streeft ernaar het rendement van patrimoniale beleggingen teverbeteren door middel van een actief beheer van vier activaklassen in de eurozone.Het biedt een alternatief voor obligaties, converteerbare obligaties en tak21-contracten, maarzonder kapitaalgarantie.

+5,95%YTD

Ratings

MORNINGSTAR

LIPPER

Kapitaalbehoud

Regelmatige prestaties

Absoluut rendement

EUROPERFORMANCE

5

5

5

+ + +

Activaklassen

SCHULDBEWIJZEN

0 tot 100%

AANDELEN

0 tot 35%

OPCVM

0 tot 10%

Doelgroep

Voor de belegger die zijnspaargelden op eenpatrimoniale manierwenst te diversifiëren endynamiseren.

Doelstellingen

Beter presteren danobligaties en tak21-producten

Lage volatiliteit

+ +

DNCA Invest EUROSE Patrimoniaal gediversifieerd fonds

Bovenstaande beheerdoelstellingen kunnen restrictiever zijn dan de bepalingen in het prospectus.Deze doelstellingen zijn geen contractuele verplichtingen.

30/04/2015 4

• EUROSE• Beleggingsfonds (FCP)• Deelbewijs C = FR0007051040

• DNCA Invest EUROSE• SICAV• Deelbewijs A = LU0284394235• Deelbewijs I = LU0284394151• Deelbewijs AD = LU0641748271

Beheerders

Jean Charles Mériaux Philippe Champigneulle Jacques Sudre

EUROSEEurose / DNCA Invest Eurose

Converteerbare obligaties 0 tot 100%

Aandelen 0 tot 35%

Cash

DNCA Invest EUROSE De toewijzingsprincipes

530/04/2015

Actions

entre 0 et 30%

Vastrentende obligaties

Obligaties met variabele rentes

Geïndexeerde obligaties/inflatie

Obligaties0 tot 100%

Bovenstaande beheerdoelstellingen kunnen restrictiever zijn dan de bepalingen in het prospectus.Deze doelstellingen zijn geen contractuele verplichtingen.

DNCA Invest EUROSEInvesteringsproces

630/04/2015

Macro-economische analyseBudgettaire politiek – monetaire politiek – rentecurve (€)

Duration portefeuille

Obligaties Convertibles AandelenUniversum: vastrentende obligaties,

variabele rente, geïndexeerd, uitgedrukt in euro, uit meer dan 6.000 uitgiftes

Universum: vastrentende obligaties, variabele rente, geïndexeerd, uitgedrukt in

euro, uit meer dan 6.000 uitgiftes

Universum: converteerbare of omwisselbare obligaties uitgedrukt in euro, uit een uitstaand bedrag van ongeveer €70

miljard

Universum: converteerbare of omwisselbare obligaties uitgedrukt in euro, uit een uitstaand bedrag van ongeveer €70

miljard

Universum: Europese aandelen pas in de portefeuille van DNCA, na

fundamentele analyse en kwalitatievebeoordeling

Universum: Europese aandelen pas in de portefeuille van DNCA, na

fundamentele analyse en kwalitatievebeoordeling

Analyse van de kredietlijnen / situatievan de emittent: Balans, kasstromen,

uitgever van de schuld, rating,…

Analyse van de kredietlijnen / situatievan de emittent: Balans, kasstromen,

uitgever van de schuld, rating,…

Analyse van de emittent: Balans,uitgebreide financiële analyse, cash flow

generatie, uitgever van de schuld, rating…

Analyse van de emittent: Balans,uitgebreide financiële analyse, cash flow

generatie, uitgever van de schuld, rating…

Analyse van de waarde: zwakkevolatiliteit, balanskwaliteit, rendement >

obligatie op 5 jaar, renteprofielgeïndexeerd op LT

Analyse van de waarde: zwakkevolatiliteit, balanskwaliteit, rendement >

obligatie op 5 jaar, renteprofielgeïndexeerd op LT

Analyse van de intrinsiekeeigenschappen:

rendement / gevoeligheid


rendement / gevoeligheid


Delta, volatiliteit, convexiteit, optie,rendement / gevoeligheid


Delta, volatiliteit, convexiteit, optie,rendement / gevoeligheid

Marktanalyse: Timing, sector momentum, katalysatoren en waardering

Marktanalyse: Timing, sector momentum, katalysatoren en waardering

Investering en opbouw van de portefeuille

Aandelen

Inflation linked

Convertibles

730/04/2015

DNCA Invest EUROSE Evolutie van de portefeuille in 2014 & 2015

AllocatieOverheidsobligaties

Rendement Gevoeligheid

< 3 maanden

3 - 6 maanden

3,3%

1,8%

« EUROSE : een dynamisch beheer »

12/13 12/14 04/15 12/13 12/14 04/15

12/13 12/14 04/15 12/13 12/14 04/15

6,8%

3,1% 3,2%

7,0%

19,4%22,4%

23,9%27,5%29,2%

3,3%

8,5%9,3%

Bron : DNCA Finance, Bloomberg

Bijdrage aan de performance

830/04/2015

DNCA Invest EUROSE Performance 2014

Bron: DNCA Finance, Bloomberg

Orange : BPost :

Eurotunnel :

Amorim / Galp 06/2018 Aabar / Daimler 05/2016

Pages Jaunes 06/2018 : +37%Spanje 10/2023 : +26%Italië 03/2024 : +22%

Enkele voorbeelden

1,40%

-0,02%

2,87%

Aandelen Convertibles Obligaties

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Bijdrage aan de performance

930/04/2015

DNCA Invest EUROSEPerformance 2015


Enkele voorbeelden

FinecoBank : Finmeccanica :

Groupe Eurotunnel :

CCG 01/2029 : Peugeot 01/2016 :

Renault Titre Participatif : CGG 05/2020 :

Pages Jaunes 06/2018 :

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

5,00%

0,20%

0,75%

Aandelen Convertibles Obligaties

30/04/2015

DNCA Invest EUROSEDiversificatie en flexibiliteit

Aandelen

Converteerbare obligaties

Rente

10

Gewicht Bêta Rendement

Aandelen 29,21% - 0,9 2,7

Gewicht Gevoeligheid Delta Rendement

Converteerbare Obligaties 3,20% 2,4 26,3 0,5

Gewicht Gevoeligheid Rendement

Geïndexeerde rentes 9,28% 2,3 - 0,7

Participaties & Perpetuïteiten 1,20% 0,1 - 3,5

Variabele rentes 7,06% 0,2 - 0,6

Vaste Rentes 43,50% 2,0 - 1,5

Ratio's

43,50%

7,06%

1,20%

9,28%

3,20%

29,21%

6,55%Liquiditeiten

Aandelen

Converteerbare

Obligaties

Geïndexeerde

rentes

Participaties &

Perpetuïteiten

Variabele rentes

Vaste Rentes

Obligaties Maturity Gevoeligheid Yield

64,24% 2,76 1,88 1,26%


1130/04/2015

DNCA Invest EUROSEToewijzing

76,2% 77,0%

57,9% 60,2%64,5%

55,9%62,6% 61,0%

6,5%

17,3%

20,8% 13,6%9,5%

12,9% 3,1% 3,2%

10,7%

2,0%

13,5%19,0% 21,1%

24,7%24,2% 29,2%

6,6% 3,7%7,8% 7,2% 4,9% 6,5% 10,1% 6,5%

06/2008 06/2009 06/2010 06/2011 06/2012 06/2013 06/2014 04/2015

Obligaties Converteerbare obligaties Aandelen Cash

Bron : DNCA Finance

DNCA Invest EUROSEBeheer van risico’s

1230/04/2015

LAND RATING SECTOREN

Met gemiddelde maturity = 2,1 jaarBlootstelling Zuid-Europa = 42,1%

Italië + Spanje + Portugal + GriekenlandInvestment Grade = 66%

AAA + AA + A + BBBBlootstelling aan banken = 8,3%


1330/04/2015

Rentegevoeligheid

DNCA Invest EUROSERisicobeheer

Deel aandelen

1,2%


29,2%

1430/04/2015

DNCA Invest EUROSE 40% van de obligatieportefeuille binnen de 2 jaar op vervaldag

Obligaties

van de portefeuille

Maturity Gevoeligheid YTM

14%

27%

16% 17%

7%8%

2% 2%

5%2% 2%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+


� Aandelen (31 effecten) – Directe blootstelling

� Voordeel vangen van absolute en relatieve waardering (P/E, EV/EBITDA, P/B)� Analyseren van de schuldstructuur, zichtbaarheid van de cash flows en het momentum van deresultaten

� Focus op bedrijven die genereuze en duurzame dividenden uitkeren

� Convertibles (8 effecten) – Indirecte blootstelling

� Perfecte beheersing van het selectieproces voor onderliggenden� Juridische documentatie kennen van elke uitgifte� Optimalisatie van het duo rendement/delta

1530/04/2015

DNCA Invest EUROSE Stock picking – Bond picking

« Het selecteren van kwaliteitsbedrijven met goede fundamentals »

Totale blootstelling aandelenmarkt = 30,1%Bron : DNCA Finance, Bloomberg

Mega Cap (> 100 Mds €)

Large Cap (10 à 100 Mds €)

Mid Cap (2 à 10 Mds €)

Small Cap (< 2 Mds €)

VIVENDI SANOFI ORANGE MICHELIN ALCATEL STMICRO METRO INTESA DAIMLER FINMECCANICA

1,9% 1,8% 1,7% 1,6% 1,5% 1,4% 1,1% 1,0% 0,8% 0,7%

30/04/2015 16

DNCA Invest EUROSEAandelen (29,2%)

« Grijpen van aandelenmarkt-prestaties dankzij een selectie van value- en defensieve waarden »

Voornaamste Sectoren

5 Top 5 Frankrijk

Voornaamste Landen Beurskapitalisatie$

5 Top 5 Europa

Telecom

Industriële Goederen & Diensten

Media

Technologie

Automobiel

Frankrijk

Italië

Duitsland

Spanje

Nederland


30/04/2015 17

DNCA Invest EUROSE (Deelbewijs A)Performances sinds 28/09/2007

DNCA Invest EUROSE A Indice composite TR (80% Euro-MTS Global/20% DJ Euro Stoxx 50)

DJ Euro Stoxx 50 TR Euro-MTS Global

53,7% 50,5% 5,0% 56,4%

40

60

80

100

120

140

160

180

10/07 04/08 10/08 04/09 10/09 04/10 10/10 04/11 10/11 04/12 10/12 04/13 10/13 04/14 10/14 04/15

DNCA Invest - Eurose A Indice composite DNCA Eurose Total Return EURO STOXX 50 RETURN EUR EUROMTS GLOBAL

Volatiliteit 3 jaar DNCA Invest EUROSE / Samengestelde index : 4,64% / 4,56%

Bron : DNCA Finance, Europerformance

30/04/2015 18

DNCA Invest EUROSE (Deelbewijs I)Performances sinds 21/06/2007

DNCA Invest EUROSE I Indice composite TR (80% Euro-MTS Global/20% DJ Euro Stoxx 50)

DJ Euro Stoxx 50 TR Euro-MTS Global

63,6% 53,3% 2,7% 60,6%

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

06/2007 12/2007 06/2008 12/2008 06/2009 12/2009 06/2010 12/2010 06/2011 12/2011 06/2012 12/2012 06/2013 12/2013 06/2014 12/2014

DNCA Invest - Eurose I Indice composite DNCA Eurose Total Return EURO STOXX 50 RETURN EUR EUROMTS GLOBAL

Volatiliteit 3 jaar DNCA Invest EUROSE / Samengestelde index : 4,64% / 4,56%

Bron : DNCA Finance, Europerformance

30/04/2015 19

DNCA Invest EUROSEPerformances per jaar en glijdende performances

* 80% Euro-MTS Global / 20% Euro Stoxx 50 TR ** Sinds 19/02/2013

Volatiliteit

3 jaar

DNCA Invest Eurose A 5,95% 4,25% 10,45% 10,01% -1,40% 4,1 0% 16,59% -4,84% - - - - - 4,64%

DNCA Invest Eurose I 6,21% 4,98% 11,25% 10,83% -0,68% 4,8 9% 17,48% -4,17% - - - - - 4,64%

DNCA Invest Eurose CHF -7,35% 2,10% 8,82% - - - - - - - - - - -

Samengestelde index TR * 5,40% 11,66% 6,19% 13,26% -1,46 % 0,58% 9,06% -2,67% - - - - - 4,56%

Euro Stoxx 50 TR 15,63% 4,01% 21,51% 18,06% -14,10% -2,8 1% 25,65% -42,40% - - - - - 16,53%

Euro-MTS Global 2,88% 13,33% 2,41% 11,65% 1,11% 0,88% 4,34 % 9,00% - - - - - 3,19%

2014

Performance per jaar fonds / indices

YTD 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003

Volatiliteit

3 jaar

DNCA Invest Eurose A 5,95% 6,18% 30,15% 34,49% - 5,83% 28/ 09/2007 4,64%

DNCA Invest Eurose I 6,21% 6,94% 32,99% 39,47% - 6,46% 21/ 06/2007 4,64%

DNCA Invest Eurose CHF -7,35% -8,65% - - - - - -

Samengestelde index TR * 5,40% 12,22% 37,13% 39,69% - - - 4 ,56%

Euro Stoxx 50 TR 15,63% 16,11% 71,34% 50,92% - - - 16,53%

Euro-MTS Global 2,88% 10,93% 28,51% 33,85% - - - 3,19%

10 jaarGeannualiseerde

PerformanceYTD 1 jaar 3 jaar 5 jaar

Glijdende performance fonds / indices

**

19 Place Vendôme 75001 PARIS - Tel.: 01.58.62.55.00 - www.dncafinance.com

Dit document is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers en heeft geen enkele contractuelewaarde. De beheermaatschappij DNCA Finance is echter verplicht duidelijke en niet-misleidendeinformatie te verstrekken. De in dit document verstrekte informatie en met name de portefeuilles,producten of waarden die erin besproken worden, zijn onderhevig aan fluctuaties en onverwachtemarktgebeurtenissen waardoor voor toekomstige ontwikkelingen geen enkele garantie geboden kanworden. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstige rendement enkunnen in de loop der tijd fluctueren. Inschrijvingen in deze icbe dienen pas te worden gedaan nakennis te hebben genomen van de meest recente versie van het volledige prospectus waarin debeleggingsstrategie, de documenten met essentiële beleggersinformatie en het risicoprofiel van de icbezijn beschreven. Er zij op gewezen dat deze presentatie op geen enkele wijze het prospectus van deicbe vervangt en dat de meest recente versie van dit document op verzoek van de belegger gratis kanworden verkregen bij DNCA Finance. Dit geldt tevens voor het laatste halfjaarverslag, het jaarverslag,het EBI-document en de statuten van de icbe DNCA invest.

Deze documenten zijn verkrijgbaar bij :

DNCA Finance Luxembourg DNCA FINANCE25, rue Philippe II 19 place VendômeL- 2340 Luxembourg 75001 PARIS+352 27 62 13 07 +33 01 58 62 55 00

DISCLAIMER

20150430 dnca invest eurose - nederlands

Documents