Elméleti és gazdaságpolitikai tanulságok és teendők – öt évvel a krízis után

Treasury Klub konferenciaBudapest, 2013. május 29.

Bod Péter Ákos

petera.bod@uni-corvinus.hu

Témacsokrok

• Más lett-e a piacgazdaság (kapitalizmus); az európai piacgazdaság?

• Tőkeáramlás, reál- és nominális konvergencia - - hol van (lesz) KKE helye?

• Más lett-e a közgazdaságtan?

• Más lett-e a gazdaságpolitika? Kommentár a konvencionális, ortodox, nem-ortodox, heterodox gazdaságpolitikákhoz

Egy kis visszatekintés Egy kis visszatekintés 19001900-re-re: Eur: Európa kevés országból ópa kevés országból állt, kevés jogrendszerrel, adórezsimmel, valutávalállt, kevés jogrendszerrel, adórezsimmel, valutával

2000:2000: kisnemzeti lét nem lenne kisnemzeti lét nem lenne globalizáció és integráció nélkül globalizáció és integráció nélkül

Európa alapellentmondása: túlzott diverzitás az államháztartás mérete, arányai tekintetében – nominális konvergencia-erőfeszítések ellenére

Igenis van felzárkózás térségünkben (de a magyar konvergencia elakadt )

(a GDP/fő relatív szintje vásárlóerő-paritáson; EU15=100%)

Forrás: Neményi -Obláth

35%

45%

55%

65%

75%

85%

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

CZ HUPL SISK

A jó hír: a térségünk kilátásai nem rosszak Forrás: Darvas, Bruegel

Az euró árfolyam-stabilitása, inflációs teljesítménye figyelemreméltó: az euró-zóna viszont ingataghttp://www.bloomberg.com/news/2012-04-12/europe-s-capital-flight-betrays-currency-s-fragility.html

Mi a baj a pénzügyekkel, közgazdasággal, közgazdászokkal?

• Makromodellek, mainstream közgazdaságtan kritikája : „Amikor a válság bekövetkezett, a meglevő gazdasági és pénzügyi modellek komoly hiányosságai nyilvánvalóvá váltak. Számos piaci szegmensen leállt az arbitrálás, mivel a piacok befagytak és a piaci szereplők pánikba estek. A makromodellek nem voltak képesek előre jelezni a válságot, és képtelennek bizonyultak annak érthető megmagyarázására, hogy mi ment végbe a gazdaságban. Magam, mint döntéshozó, a válság alatt nem sok segítséget kaptam a meglevő modellektől. Sőt tovább mennék: a válsággal szembesülve úgy éreztük, a szokásos eszköztár cserben hagyott minket.” /Trichet, 2010/

• Bernanke /2010/különbségtétele: közgazdaságtudomány (economic science) - - gazdasági ’engineering’ („gazdasági mechanizmus”) - - gazdaságirányítás (economic management). A pénzügyi válság Bernanke szerint inkább a gazdasági mechanizmusok és a gazdaságirányítási döntések kudarcairól szól, mint a közgazdaságtané.

Mi a baj a kapitalizmussal?• Valóban neo-liberális gazdaságpolitikát folytattak a „mag” /core/

országai? Akkor nem itt tartanánk a közpénzügyekben

• Elvetik a globális kapitalizmust a BRICS országai? Vagy inkább felhasználják?

• Jött (jön-e ) győzedelmes heterodoxia, mint 1936 után a keynesi fordulat?

• Lehetséges-e válságmentes gazdaság?

• Komplex organizmusok küzdelme alacsonyabb rendű parazitákkal (Csíkszentmihályi Mihály /2009/ a modern társadalomban folyamatos a viaskodás az értékes és értéktelen között (lsd a tudományos életet)

BCI aránynövekedése: fenyegető fordulat avagy ‘back to normalcy’

Forrás: Human Development Report

11

A periferiális kapitalizmus dilemmái

• Újraiparosítás? Inkább ideológia, mint policy: nem lesz sikeres visszatérés a service society korszaka előtti arányokhoz

• Piacvédelem vagy versenyképesség-növelés?

• Állami szerep: a fejlődés gyorsítója vagy (hosszú távú) gátolója?

• Külső nyitottság: annak is van optimuma

• Nem-konvencionális döntések: lehet, de sikeres heterodoxiához hiteles intézmények kellenek