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CAPITULO II
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CAPITULO II
MARCO TEORICO
2. ANTECEDENTES DE LA INVESTIGACION:
A continuación se señalan algunos estudios que están relacionados con la
Evaluación de la Situación Económica y Financiera que constituyen
investigaciones previas en el área.
Añez y Govea (1998). En su investigación realizada en la Universidad Rafael
Urdaneta, titulada “Evaluación de la capacidad financiera de las empresas
Internacionales basadas en el análisis de las razones financieras caso:
MARAVEN”. El objetivo general de la investigación fue evaluar la capacidad
financiera de las empresas internacionales basada en el análisis de las razones
financieras caso: MARAVEN. Las herramientas básicas utilizadas para el logro del
objetivo general fueron el balance general y el estado de ganancias y perdidas en
u total de nueve (9) empresas. Estos fueron utilizados estructuralmente, además
de aplicar razones de liquidez, deuda, rentabilidad y patrimonial, como una forma
de indagar sobre la situación financiera y patrimonial de cada una de las áreas. Se
llego a la conclusión de que la empresa posee una buena capacidad financiera ya
que al analizar sus razones de liquidez nos demuestra que Maraven esta por
encima del margen ideal, a demás de poseer un nivel de endeudamiento dentro
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del margen y que al analizarlo con su capacidad de responder es muy favorable
para la investigación que sé esta realizando esta tesis ha servido de aporte
documental ya que se toman en consideración aspectos teóricos como la
definición del Balance General por Gitman (1996) y Cashin (1995), su
composición según López (1988), Estado de Ganancias y Perdidas por Stoner
(1996) en fin una serie de puntos que se relacionan con esta investigación.
Gonzalez y Marcano (1998). Realizaron un estudio para la Universidad Rafael
Belloso Chacin, titulado “Evaluación de los procesos financieros y su incidencia
en la productividad de las empresas de transporte y equipo pesado en el municipio
Maracaibo”. Esta investigación pretendió hacer un diagnostico financiero y
económico de las empresas de transporte pesado, evaluar los índices de
solvencia, de rentabilidad, actividad y su incidencia en la prestación del servicio.
De igual forma, identificar las estrategias que le han permitido tomar decisiones
durante la gestión financiera, y por ultimo, identificar la relación que existe entre
ambas. La información analizada lleva a resultados y conclusiones que indican la
necesidad de que una empresa de transporte de equipos pesados debe mantener
índices financieros ideales que sirvan de patrón para garantizar una eficiencia en
sus operaciones e inversiones futuras tanto a corto plazo como a largo plazo; por
otro lado, el flujo de efectivo debe ser mas controlado a fin de que
operacionalmente la compañía funcione sin restricciones y mayor movilidad de
sus recursos, para esta investigación se tomo en cuenta todas las empresas de
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transporte pesado del municipio Maracaibo, utilizando como método de
recolección de datos una entrevista estructurada conformada por preguntas
abiertas y cerradas quedando como conclusión que las empresas de transporte y
equipo pesado en el municipio Maracaibo presentan una deficiencia en cuanto a
su productividad ya que aunque su índice de solvencia este dentro del margen
adecuado su índice de endeudamiento es alto debido a que la empresa posee
pasivos usados para incrementar su capital de trabajo y no incremento en esa
proporción su nivel de ingresos. Esta investigación nos ha proporcionado
información teórica en cuanto a toda la información relacionada con la toma de
decisiones punto que en nuestra investigación es importante se fundamento fue
tomado de los siguientes autores Lazzati (1991), Koontz y Weihrich (1994),
Stoner, Freeman y Gilbert (1996), Robbins (1996) entre otros.
Gandica Y Abraham (1999), En su investigación realizada en la Universidad del
Zulia realizaron una investigación titulada, “Evaluación Financiera mediante
estándares para el sector eléctrico Venezolano”. Para conseguir el objetivo, se
realizo un tipo de estudio deductivo comparando dos (2) tipos de estudio
financieros. La población estuvo conformada por los balances general y estado de
ganancias y perdidas en el lapso comprendido entre 1991 y 1993. De todas las
empresas que conforman el sector eléctrico. La estimación de la muestra es de
un 100% de la población. El resultado de esta investigación indica que los
métodos de contabilidad utilizados en todas las industrias son fundamentalmente
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uniformes y que el servicio que se presta es semejante, sin embargo, la
presentación de los estados financieros difieren tanto en su estructura como en la
denominación de las cuentas. Basados en estos resultados se concluyo que las
empresas del sector eléctrico se pueden evaluar financieramente a través de
razones financieras estándar, determinando que las desviaciones de estas
razones individuales con relación a las razones promedio, son menores que las
desviaciones de las mismas con respecto a las razones optimas de sector. Las
razones estándar a utilizar son las razones promedio. El análisis del
comportamiento de los datos y del sector eléctrico nacional dio a conocer el hecho
de la existencia de una regulación en la presentación de los estados financieros,
así como la de un ente regulador que deje políticas uniformes en el área
operacional y de gestión financiera.
León y Montiel (1999), en su investigación titulada “Análisis de los Estados
Financieros ajustados por inflación como herramienta para la toma de decisiones”,
su objetivo general fue el de analizar los Estados Financieros ajustados por
inflación como herramienta para la toma de decisiones. En esta investigación se
empleó una población de 59 empresas que conforman 73 sujetos, el método de
recolección de datos utilizado fue un cuestionario conformado por 31 preguntas
cerradas y abiertas cuya confiabilidad fue por el método de las dos (2) mitades
con la corrección de Spearman Brown de R = 0.87 se aplicaron estadísticas
descriptivas para el tratamiento cuantitativo ilustrado con gráficas de barra, el
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resultado permitió conocer la utilidad que reviste para los gerentes la aplicación de
los estados financieros reexpresados por inflación en el proceso de toma de
decisiones considerando anticipar el impacto que sobre su estructura financiera
ocasiona este proceso. Esta investigación ha servido de aporte en el estudio y
comprensión del comportamiento de los estados financieros ajustados por los
efectos de la inflación y la forma como se deben tomar las decisiones más
pertinentes para el cambio de estrategias, ha funcionado como una guía para
nuestro estudio.
Gonzalez (1999), en su investigación titulada “Estados Financieros ajustados
por efecto de la inflación de la empresa C.O.C BAN C.A” la metodología fue del
tipo descriptivo aplicada y observacional siendo el diseño no experimental, la
población estuvo conformada por 3 personas. El método de recolección de datos
fue un cuestionario conformado por preguntas abiertas y cerradas, llegándose a la
conclusión que la inflación es un proceso determinantes en la información
financiera las causas que se derivan de su proceso, alteran la verdadera situación
que se resume en los Estados Financieros obligatorios. Finalmente se concluye
que la empresa en sus estados financieros actualizados, incurren en graves faltas
al admitir que estaban realizando reexpresión de los estados financieros pero con
el estudio se analizo que simplemente, estaban efectuando revalorización en la
propiedad planta y equipo y realizando ajustes por inflación fiscal. De esta
investigación se ha tomado diversos aspectos teóricos como las causas de la
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inflación, los efectos de esta sobre la información financiera, tomando en cuenta
las ideas que expresan Catacora (1998), Yanes (1996), entre otros.
2.1 BASES TEORICAS:
Según Tamayo y Tamayo (1994, p.112.) las bases teórica amplían la
descripción del problema y amplían la teoría con la investigación y sus relaciones
mutuas; en una palabra, es la teoría del problema, y tiene como fin ayudar a
precisar y a organizar los elementos contenidos en la descripción del problema, de
tal forma que puedan ser manejados y convertidos en acciones correctas.
Las bases teóricas identifican cada teoría existente que se encuentre
relacionada con el tema de estudio de manera que sirva como base o sustento de
la investigación, tal y como lo explican los autores mencionados inicialmente, las
bases teóricas proporcionan “solidez de las teorías básicas que sustentan la
investigación” y “claridad y coherencia de los principios postulados y supuestos
sobre los cuales se apoya la investigación”.
2.1 1 ESTADOS FINANCIEROS
2.1.1.1 DEFINICION
Según KENNEDY (1990, p.3):
Los Estados Financieros se usan para seguir la pista del valor monetario de
los bienes y servicios que entran y salen de la organización. Ofrecen una forma de
vigilar tres condiciones básicas de la organización:
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a) LA LIQUIDEZ:
Es la capacidad para convertir los activos en dinero, con objeto de cumplir con
las obligaciones y necesidades financieras corrientes. (KENNEDY, 1990)
b) LA SITUACIÓN FINANCIERA GENERAL:
El equilibrio a largo plazo entre el endeudamiento y el capital contable (los
activos que quedan después de descontar los pasivos). (Kennedy, 1990)
c) LA RENTABILIDAD:
La capacidad para obtener utilidades; en forma constante a lo largo del
periodo.
Los Estados Financieros, permiten conocer la situación económica (relación
entre ingresos, gastos y resultados) y la situación financiera (relación de
activos, pasivos y capital, de una empresa mostrando dicha información tanto
a las personas externas a organización (acreedores, clientes y proveedores,
clientes e inversionistas), como a quienes pertenecen a esta, entre los que se
encuentran accionistas y gerentes, la toma de decisiones comparando los
estados financieros de diferentes periodos para medir el comportamiento
financiero de la empresa en el transcurso del tiempo, permitiendo identificar
errores que se presenten y así establecer las medidas correctivas necesarias.
Existen varios tipos de Estados Financieros, entre los que se encuentran:
el estado de ganancias retenidas o patrimonial, el estado de cambio de capital
de trabajo neto, estado de origen y aplicación de fondos, estado de flujo de
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efectivo, el balance general y el estado de ganancias y perdidas; siendo estos
últimos objeto de análisis de esta investigación. (KENNEDY, 1990)
2.1.2 BALANCE GENERAL
2.1.2.1 DEFINICION
Según Gitman (1996, p.58), Cashin (1995 p.14), el Balance General es un
estado financiero que describe a la empresa mostrando el monto de los activos,
pasivos y capital en una fecha especifica.
Este tipo de estado financiero muestra la relación entre lo que la empresa
posee y lo que debe, es decir, entre los derechos y obligaciones de la empresa;
también es llamado estado de Situación o Estado de Resultados, en el cual se
agrupan las cuentas de acuerdo a su naturaleza y se muestra el valor de cada una
de estas. El Balance General esta conformado por tres grupos: ACTIVO, PASIVO
Y CAPITAL.
2.1.2.2 COMPOSICIÓN DEL BALANCE GENERAL
ACTIVOS:
Según KENNEDY, un activo es un recurso económico propiedad de una
entidad, de la cual se espera que rinda beneficios en el futuro.
Según Bolten (1993, p.121.). Los activos consisten en todo aquello que posee
la empresa y se subdivide en partidas mas especificas clasificadas de acuerdo a
su liquidez; es decir, la facilidad con que pueden convertirse en efectivo.
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Entre los tipos de activos utilizados en el Balance General se encuentran:
ACTIVOS FIJOS TANGIBLES::
Según KENNEDY (Pag. 53):
“Representan la propiedad de una empresa respecto a unidades
físicamente tangibles las cuales contribuyen en la producción y/o distribución
de los servicios y bienes que se dedican al giro normal de las operaciones de
la empresa. Entre los activos fijos más relevantes se pueden considerar:
terreno, edificio, planta y equipo”.
ACTIVOS FIJOS INTANGIBLES:
Según KENNEDY (1990, p.78) “son aquellos que sin ser materiales o
corpóreos son aprovechados en el negocio. Como ejemplo de activos
intangibles cabe destacar:
Patentes, derechos del autor, marcas registradas, entre otras”.
Según LEOPOLD (1996, p.165), “ el activo fijo intangible es aquel que no
puede ser apreciado con los sentidos y por lo tanto, para conocer y
comprender su existencia se requiere del uso del intelecto”
OTROS ACTIVOS:
Según Cashin (1995, p 14) y Leopold (1996, p 176), son activos distintos
de los corrientes y de los fijos, y aquellos a los cuales se les ha dado una
denominación especifica por no reunir las características que exigen para
pertenecer a los anteriores.
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Según Kennedy (1990, p 34):
Se incluyen en este grupo todos los demás activos que no reúnen las
condiciones de corrientes y fijos, tales como; Inversión a largo plazo en otra
empresa, bienes raíces, terrenos, y edificios que no se utilicen en operaciones
propias, cargos diferidos, pagos anticipados. Algunas empresas presentan
estas partidas por separado sin englobarlas dentro del grupo general de otros
activos.
Los Activos poseen naturalezas variadas que van desde dinero hasta
cualquier valor que no sea material, las cuales son compuestas en varios
renglones para Facilitar su análisis, representan un privilegio para la empresa
que le puede generar o le genera ganancias. Estos incluyen los bienes que
utiliza la empresa para sus actividades diarias como los activos fijos, así
como también los que produce o utiliza para la venta.
Por otro lado se encuentran los pasivos, que son el segundo grupo de
cuentas que componen el Balance General.
PASIVOS:
Según Kennedy (1990, p. 34) “los pasivos representan las deudas totales
de la empresa.
Los acreedores o beneficiarios de estas deudas son por lo general
personas o instituciones diferentes a sus dueños, aunque en ocasiones
existen pasivos con los socios accionistas de la empresa.”
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Los Pasivos se encuentran conformados por pasivos circulantes, pasivos a
Largo plazo y otros pasivos.
PASIVOS CIRCULANTES
Según Leopold (1996,p 177), es la sección del Balance General que
agrupa aquellas cuentas que representan obligaciones para la empresa y las
cuales deberán cumplir a corto plazo, es decir, en un termino igual o menor
de un año.
Según Stoner (1996, p 618), son deudas por ejemplo, cuentas por pagar,
prestamos a corto plazo e impuestos insolutos que tendrá que pagar dentro
del ejercicio fiscal actual, es decir, dentro de un año o menos.
PASIVOS A LARGO PLAZO
Según Stoner (1996, p.618) estos incluyen hipotecas, bonos, y otras
deudas que se pagan gradualmente, es decir, en un periodo mayor a un
año.
OTROS PASIVOS:
Según Kennedy (1990, p.182) “son cuentas de pasivos cuyas
características hace recomendable su no-inclusión dentro de los pasivos a
corto y largo plazo.
Los Pasivos representan una fuente de financiamiento externo, que
al comparar los pasivos y el capital con respecto al total de los activos, se
puede conocer en que medida la empresa pertenece a extraños.
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CAPITAL
Según Leopold (1990, p. 16) y Kennedy (1996,pag. 79), el capital
contable esta representado por la participación que tienen los propietarios
del negocio sobre los activos de la empresa. Es la diferencia entre el monto
de los activos que posee el negocio y los pasivos que debe.
El capital representa el aporte realizado por los dueños para iniciar el
funcionamiento de la empresa, así como también las ganancias obtenidas
a medida que transcurre el tiempo; se dice que esta es una fuente de
financiamiento propio. El capital representa la parte que le toca a los
dueños después de haber cancelado todos sus pasivos.
Por otra parte se encuentra otro Estado Financiero, como lo es el de
ganancias y perdidas, el cual es indispensable evaluar para estimar ya sea
la ganancia o la perdida que ha obtenido la empresa en un periodo
determinado.
2.1.3 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
2.1.3.1 DEFINICION
Según Kennedy (1990, p. 79), es un informe financiero que muestra
el importe de la utilidad ganada o la perdida incurrida durante un periodo, es
decir, en el se determina la diferencia entre los ingresos y los gastos.
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Según Stoner (1996, p.618) el estado de resultados resume el
desempeño financiero de la empresa de un intervalo. Así pues el Estado de
Resultados dice “esta es la cantidad de dinero que he ganado durante este
plazo”, en lugar de “esta es la cantidad de dinero que valemos ahora”.
El Estado de Ganancias y Perdidas informa sobre la rentabilidad de
la empresa, así como también lo que se vendió, el costo de lo que e vendió,
ingresos y gastos, es decir, muestran la utilidad o la perdida lograda.
2.1.3.2.COMPOSICIÓN
INGRESOS
Según Kennedy (1990,p. 198), es “todo hecho contable, que como
consecuencia de las operaciones que realiza la empresa origina un
aumento del patrimonio de las operaciones que realiza la empresa origina
un aumento del patrimonio neto o capital de la misma.
Los ingresos se encuentran conformados por las ventas y por otros
ingresos.
VENTAS:
Según Redondo (1996, p.354), “esta cuenta controlara todas las
ventas de mercancías realizadas por la empresa y que fueron compradas
con este fin.
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OTROS INGRESOS
Según Redondo (1996,p.354), en esta cuenta se incluyen aquellos
ingresos provenientes de operaciones distintas a las que normalmente
realiza la empresa.
GASTOS
Según Leopold (1996,pag. 206) son hechos modificativos propios
de carácter diminutivos, dicho en otras palabras, son aquellos que
disminuyen el capital o patrimonio neto de la empresa como
consecuencia de las operaciones o actividades que la misma realiza.
Los gastos dentro del estado de ganancias y perdidas se encuentran
conformados por las compras y otros gastos.
COMPRAS
En esta cuenta se encuentran todas las mercancías que se compran
durante el periodo contable con el objeto de volver a venderlas. (Según
Leopold , 1996).
OTROS GASTOS
Son perdidas provenientes de operaciones diferentes a las que
normalmente efectúa la empresa, aunque no solamente están conformadas
por estas operaciones, sino también por sueldos y salarios que no son
perdidas sino salidas de dinero que tienen que ver con las actividades que
efectúa la empresa. (LEOPOLD, 1996)
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Los ingresos o los gastos son el resultado obtenido en el estado de
ganancias y perdidas se obtienen ingresos cundo los pasivos son menores
que los activos. Por otro lado y a pesar de que los estados financieros
permiten establecer un control de la situación financiera de las empresas,
es indispensable la aplicación de ciertos índices financieros para
estudiar el comportamiento y rendimiento de las organizaciones.
2.1.4 INDICES O RAZONES FINANCIERAS PARA ESTADOS FINANCIEROS
HISTORICOS:
las razones financieras más importantes son:
1. ANÁLISIS DE LIQUIDEZ:
La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera global de la
empresa, es decir, la facilidad con la cual puede cumplir con sus adeudos.
Urias (1995, pag. 332).
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
2. PRUEBA DEL ACIDO:
Es semejante al índice de liquidez general, con la diferencia del inventario
que es excluido por ser el menos liquido de los activos circulantes. (Urias,
1995)
Activos circulantes - inventario
Pasivo circulante
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3. ESTABILIDAD:
Mide la posición financiera, es decir la capacidad de pago que tiene una
empresa en un periodo a largo plazo y determina si la empresa puede
gestionar créditos comerciales y industriales. Urias (1995)
Activo Fijo
Pasivo a Largo Plazo
4. SOLIDEZ:
Mide la capacidad de pago total en un determinado fallo en la obligación
financiera, con el objetivo de resguardar los activos que no comprometan a la
empresa ante terceros. Rondon (1995)
Activo Total
Pasivo Total
5. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
Mide la proporción de los activos totales financiados por los acreedores de
la empresa. Rondon (1995)
v A CORTO PLAZO:
Indica el nivel de capacidad que tiene la empresa para absorber
endeudamiento a corto plazo. (Rondon 1995).
Pasivo Circulante
Activo Circulante
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v A LARGO PLAZO:
Indica el nivel en el que la deuda abarca los activos fijos de la empresa.
(Urias 1995)
Pasivo a largo plazo
Activo Fijo
v TOTAL:
Indica el nivel de endeudamiento total que posee la empresa. (Urias 1995).
Pasivo Total
Activo Total
6. RENDIMIENTO:
Muestra el porcentaje de ganancias brutas que obtiene la empresa.
(Gonzalez y Rincón 2001).
v RENDIMIENTO DE VENTAS:
Utilidad Bruta x 100
Ventas Netas
v RENDIMIENTO DE CAPITAL:
Mide el rendimiento percibido de la inversión de los propietarios de la
empresa. (Rondon, 1995).
Utilidad Bruta x 100
Capital
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v RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO: (Urias, 1995).
Utilidad Bruta x 100
Patrimonio
7. RAZÓN DE RENTABILIDAD:
La capacidad para obtener utilidades; en forma constante a lo largo del
periodo.
v RENTABILIDAD DE LAS VENTAS:
Mide el porcentaje en dinero de ventas obtenido después de haber
deducido todos los gastos, incluyendo los impuestos. Rondon (1995)
Utilidad neta x 100
Ventas Netas
v RENTABILIDAD DEL CAPITAL: (Urias, 1995)
Utilidad Neta x 100
Capital
v RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: (Urias, 1995)
Utilidad Neta x 100
Patrimonio
La razón de rentabilidad llamada también rendimiento de la razón del activo
total, refleja la efectividad con que la administración uso cada bolívar del activo
para generar utilidad neta. Esta importante razón es una medida común para
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comparar los resultados de las inversiones de la empresa con las
oportunidades opcionales de inversión. Para Gitman el análisis de razones
involucra los métodos de calculo e interpretación de los índices financieros a
fin de evaluar el desempeño y posición de la empresa siendo los más
importantes.
8. ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR:
Ventas Netas
Cuentas por Cobrar
Según Leopold, La cifra de rotación del promedio de cuentas a
cobrar indica cuantas veces, por termino medio, se han renovado las
cuentas a cobrar, es decir, se han generado y cobrado a lo largo del
ejercicio.
Si bien la cifra de rotación ofrece una indicación sobre la velocidad
de los cobros y es valiosa a efectos de comparación, no es directamente
comparable con las condiciones comerciales que normalmente concede la
empresa.
9. RAZÓN DE ROTACIÓN DE INVENTARIO
(Leopold, 1996) Esta razón mide la liquidez del inventario de la empresa. Se
obtiene dividiendo el costo de los artículos vendidos en lugar de las ventas
porque el inventario se registra en libros de costos, lo cual hace comparable el
numerador con el denominador.
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El inventario promedio (que se obtiene generalmente en forma aproximada
dividiendo entre dos la suma del inventario final y el inicial)se emplea cuando la
temporada influya fuertemente en las ventas, lo cual distorsiona los niveles de
inventario.
En ese caso se deberá calcular con mas precisión el inventario promedio.
Costo de Ventas
Inventario final promedio
10. ROTACIÓN DEL CAPITAL NETO DE TRABAJO:
(Según Rondon), este índice nos indica las veces que dicho capital
evoluciona, a través de las ventas, o sea, cuantas veces se vendió cada bolívar
de capital de trabajo, o también cuantos bolívares se vendieron por cada
bolívar del capital de trabajo.
Costo de Ventas
Capital de Trabajo
11. ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR PAGAR:
Este índice nos muestra él numero de veces, que en un periodo la deuda
con sus suministradores, se hace efectiva. (Rondon, 1995)
Compras
Cuentas Por Pagar
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12. CAPITAL NETO DE TRABAJO:
Este representa la parte del activo circulante que aun quedaría en la
empresa, si se cancelaran los compromisos representados por los pasivos
circulantes. Rondon (Pag. 5-1).
Activo circulante – pasivo circulante
13. PLAZO O PERIODO DE COBRANZA:
Indica el número de días que se tarda en realizar los cobros del saldo de las
cuentas y los efectos por cobrar.
360 días
Rotación de las cuentas por cobrar
v PROMEDIO DE VENTAS DIARIAS:
Ventas Netas
360 Días
v COMPROBACIÓN:
Cuentas por Cobrar
Promedio de Ventas Diarias
14. PLAZO O PERIODO DEL INVENTARIO:
Indica él numero de días que se requieren para vender el inventario
Promedio. (Urias, 1995)
360 Días
Rotación del Inventario
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Promedio de Ventas Diarias del Inventario:
Costo de ventas
360 Días
Comprobación:
Inventario Final Promedio
Promedio de Ventas del Inventario
2.1.5 NECESIDAD DE FINANCIAMIENTO:
Como lo expresa Giman (1996, p 196), una de las decisiones más
importante que debe tomarse con respecto del activo circulante y el pasivo
a corto plazo es la forma en la cual este ultimo será usado para financiar al
primero. Los requerimientos financieros pueden ser separados en dos
categorías: permanentes y estaciónales. La necesidad permanente consta
de activos fijos mas la partida permanente de activos circulantes, la cual
permanece sin cambio durante el año, la necesidad estacional puede
atribuirse a ciertos activos circulantes temporales, varia en la medida en
que el año transcurre. Según Gitman (1986, p.326), existen dos tipos de
financiamiento.
2.1.5.1 TIPOS DE FINANCIAMIENTO:
2.1.5.1.1 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO:
A fin de apoyar una mayor parte de los activos circulantes de la empresa,
como dinero en efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventario,
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Se requiere el financiamiento a corto plazo, que consta de obligaciones que
se espera que venzan en un año o menos. (RONDON, 1995)
2.1.5.1.2 FINANCIAMIENTO A LARGO PLAZO:
El financiamiento de la deuda a largo plazo se puede obtener de dos
formas, una consiste en prestar dinero directamente, estos prestamos a plazo
los cuales presentan ciertos requisitos, se pueden conseguir por medio de
diversas instituciones financieras de importancia. Un segundo método de
obtención de fondos de deuda a largo plazo. Consiste en vender pasivos
negociables en forma de bonos, al ceder bonos la empresa puede asimismo
vender pequeñas partes del financiamiento total del adeudo a varios
compradores. Gitman (1996).
Por otra parte para identificar el mejor funcionamiento de las empresas es
necesario indicar su punto de equilibrio.
2.1.6 PUNTO DE EQUILIBRIO:
El punto de equilibrio es aquel donde se interceptan los costos con la
utilidad, de manera tal que no produzca ni ganancias ni perdidas. (GITMAN,
1996)
2.1.6.1 PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO:
El punto de equilibrio en la empresa es el nivel necesario de ventas para
cubrir todos los costos de operación, en este punto las utilidades antes de
impuestos o intereses, o UAII, son iguales a cero. El primer paso para
encontrar el primer paso para encontrar el punto de equilibrio operativo
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consiste en dividir el costo de los bienes vendidos y los gastos de operación.
(GITMAN, 1996)
2.1.6.2 PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO:
Según Gitman (1996, p. 131), “Es el punto de intersección de cada plan
con el eje UAII, representa el monto de utilidades antes de intereses e
impuestos necesarios para la empresa, con el fin de cubrir con todos los costos
financieros fijos”.
2.1.7 SITUACION ECONOMICA:
Esta referido a la influencia macro y micro económica que genera la empresa en
sus actividades operativas, en los aspectos micro económico, están referidos en la
capacidad de generar valor agregado en el área laboral, empresarial y aspecto
fiscal, y en el aspecto macro económico esta referido a la generación de empleo
de divisas y en la capacidad de generar beneficios sociales así como nuevas y
rentables inversiones. Gitman (1996, pag, 314).
2.1.7.1 SITUACION FINANCIERA:
Son aquellos aspectos que están referidos a la posición del activo, pasivo y
capital que presenta la organización empresarial y que puede ser medida y
evaluada mediante la valoración e índices financieros relacionados con la
rentabilidad, los indicadores de apalancamiento, los porcentajes estructurales
de composición de todos los elementos que participan en la conformación de
los activos y pasivos del negocio, los niveles de capitalización del mismo y la
capacidad de generación del efectivo de la empresa. Gitman (1996, pag. 415).
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2.1.8 TOMA DE DECISIONES:
La toma de decisiones, explica LAZZATI (1991, P. 3-5); es el proceso de
elegir entre varias alternativas posibles, cada una de las cuales revisten
características especiales, y disponen de recursos particulares. Este proceso
administrativo, es fundamental. Para entender la conducta de las
organizaciones, así como moldean el contenido, profundidad y oportunidad de
las organizaciones, debido a que los procesos de decisión desempeñan un
papel vital en la comunicación, motivación, el liderazgo y otros aspectos de las
interacciones entre individuos grupos e instituciones.
Tomar decisiones, según KOONTZ Y WEIHRCH (1994, P, 199 – 201)
consiste en una actividad básica del personaje gerencial. Un gerente que no
tome decisiones no esta dirigiendo nada; u jefe, aun cuando no tengan hechos
suficientes, tienen que tratar de actuar eficientemente. Cualquiera sea la
función gerencial que sé este cumpliendo, sea de entretenimiento o de ayuda
para la presentación de planes, el gerente tiene que hacer juicios, utilizando
sus destrezas, capacidad de análisis, evaluando y finalmente tomar aquellas
decisiones que consideren convenientes.
De acuerdo con lo expuesto, esta claro que dentro de la dinámica gerencial,
para tomar una buena decisión, el gerente debe planificar reglas que le
permitan pensar sensatamente aquellas acciones a tomar:
v Acostumbrase a ser receptivo el gerente debe ser amplio y accesible a nuevas
ideas y nuevos conceptos, así como también, mantener una mente abierta,
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para captar y entender factores importantes que sucedan a su alrededor, los
cuales podrían cambiar el curso de la toma de decisiones.
v Pensar en función al grado de la decisión que sé esta tomando, buscando el
camino más predecible para obtener lo deseado en un periodo de tiempo.
v Ser analítico y honesto.
v Sensibilizar su pensamiento a la percepción: El gerente debe tener una visión
amplia, vertical y horizontal, debe tratar de ver las cosas de todo punto de
vista, tanto del suyo como el de su personal. La solución de problemas en un
proceso consiste en identificar los problemas y sus causas, para así hallar y
evaluar las posibles soluciones de problemas. Los directivos eficaces
aprenden a reconocer y definir los problemas en sus primeras manifestaciones,
para luego determinar las causas subyacentes. Para la eliminación de estas,
se generan posibles soluciones, ya sea en forma lógica, intuitiva o de ambas,
mediante el esfuerzo intelectual de un individuo o de un grupo.
Así mismo, se deberán evaluar las posibles soluciones y la propia actitud
del personal directivo. La toma de decisiones requiere que los directivos
escojan entre diferentes alternativas de acción, como complemento a este
proceso, existen varias técnicas que ayudan a sistematizar esta selección, las
cuales pueden basarse en la lógica, en la institución o en una combinación de
ambas.
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2.1 8.1 TIPOS DE DECISIÓN:
De acuerdo con STONER, FREEMAN y GILBERT, (1996, P. 266), las
decisiones generalmente son muy variadas pueden presentar sentidos y
características diferentes, es decir, se pueden generar decisiones casi
imperceptibles (aquellas que no se percatan cuando son tomadas) hasta las
decisiones estratégicas, pasando por decisiones rutinarias y tácticas.
En tal sentido, las decisiones presentan diferentes dimensiones,
determinadas fundamentalmente por el objeto. El conocer y diferenciar, tiene
un gran valor por que permiten la utilización de técnicas o métodos mas
adecuados que faciliten la actitud más convenientes ante ellas. Según
ROBBINS (1994, P.170) con relación con su validez organizacional, las
decisiones se caracterizan como estrategias y tácticas. Estas consisten:
v Estrategias: Las decisiones estratégicas son vitales en toda empresa (Pública
o Privada), institución, asociación y organización; son decisiones de gran
proyección que ameritan además, averiguar la situación, ya que son decisiones
que envuelven la vida misma de una empresa, de un gobierno o de cualquier
sistema.
v Tácticas: En opción al tipo anterior las decisiones de orden táctico, son
aquellas consideradas rutinarias, repetitivas y de menor importancia que las
anteriores pues llegan a adquirir un carácter ordinario, son decisiones simples,
que se repiten con cierta frecuencia sin variaciones situaciones en las
premisas principales que facilitan su ejecutoria, como por ejemplo ordenar que
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se realice una tarea, escribir una correspondencia, decidir sobre una
transferencia de una empleado de poca significación, verificar y autorizar el
cambio de mobiliario de oficina (no así de las maquinas), entre otras. Estas son
una muestra muy limitada de la multiplicidad de decisiones de tal tipo que
pueden tomarse dentro de un nivel gerencial.
v Con relación al grado de certidumbre continua STONER, FREEMAN y
GILBERT (1996, P. 268), las decisiones se catalogan de la siguiente manera:
v De mayor Incertidumbre: Constituyen aquellas decisiones para las cuales
deben ser estudiadas cuidadosamente todas las alternativas, condiciones,
factores y elementos pertinentes a las situaciones que las suscita.
v De mediana Incertidumbre: Son, en su mayoría, decisiones de carácter táctico,
aún cuando entre éstas se encuentran algunas estrategias.
v Sostiene el autor, que continuando en materia de esta clasificación, existen
situaciones que ameritan la determinación de decisiones catalogadas como
individuales o colectivas. Este tipo de actos llevan implícitos un grado muy
elevado de incertidumbre, como producto del cumplimiento subjetivo, personal
o grupal, respectivamente, las ultimas con menor grado de heterogeneidad.
v Por otra parte, ROBBINS (1996 P. 170 – 171), presenta las siguientes
categorías de decisión desde el punto de vista estructural, los cuales
igualmente pueden guardar relación con la que los gerentes establecen en
función de las finanzas de la empresa. Estas son:
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v Decisiones Programadas: Son aquellas que se toman dé acuerdo con algunas
costumbres, reglas y procedimientos. Las decisiones programadas se utilizan
para cuestiones complejas y también para las que no lo son. Si un problema
de sus elementos componentes se repiten, las decisiones se pueden definir
como programas.
v Decisiones no Programadas: Son aquellas que se aplican a problemas únicos
y no usuales. Si un problema no se presenta con frecuencia suficiente para ser
materia de una política, propondrá para sí un tratamiento especial, por lo tanto,
tendrá que aplicarse una decisión no programada.
v La mayoría de los problemas más significativos que se le presentan a un
gerente requieren de decisiones no programadas; la capacidad de tomar este
tipo de acciones las hacen más importantes a medida que se ascienden en
jerarquía organizacional y se realizan, basándose en un juicio personal, en la
intuición, la experiencia y/o creatividad.
v Decisiones Semi – Programadas: Este tipo de decisiones han tenido un
cambio en los últimos 30 años debido al rápido desarrollo y utilización de las
herramientas de investigación en operaciones y procedimientos, y por
consiguiente, han mejorado la eficiencia en la solución de problemas y calidad
de las soluciones.
v Aunado a esto, se encuentran elementos determinantes de la diagnosis
situacional donde se inicia la caracterización del problema, siendo posible
establecer una panorámica global de la situación.
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2.1.8.2 ELEMENTOS DE LA TOMA DE DECISIONES:
v Para LAZZATI (1991, P 159), hay cuatro elementos esenciales en el proceso
de toma de decisiones, los cuales son relevantes si se considera su aplicación
en relación con la situación financiera de la empresa, tales como:
v El objetivo que constituye un resultado o situación que se pretende lograr
metafóricamente se puede caracterizar el objetivo como a donde es necesario
llegar.
v El problema que constituye la brecha entre la realidad actual o proyectada y el
deseo, entre “donde sé esta” o “donde se puede llegar a estar”, y a “donde se
debe llegar “. Dentro de los problemas cabe distinguir:
v Cuando no sé esta logrando o se estima que no se va a lograr un objetivo
prefijado. En este caso se trata de un problema propiamente dicho, problema
desvío.
v Cuando se ha fijado un objetivo y no necesariamente se observa un problema
– desvío pero es preciso definir como se va ha concretar el objetivo fijado.
Vale decir que se trata de un problema de implementación, que requiere
establecer sus objetivos con respecto al objetivo superior fijado.
v Cuando no existe un problema – desvío ni un problema de implementación,
pero se fija un nuevo objetivo. En este caso, de todos modos, se genera la
brecha entre “donde sé esta” y “donde se quiere llegar”, lo cual finalmente
equivale a un problema.
v Esto esta asociado con lo que se llama el “aprovechamiento de oportunidades”.
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v La decisión, que es la elección de un curso de acción determinado entre varios
cursos de acción posibles. Dado un problema suele existir diversos caminos
para resolverlos; o sea, para eliminar la situación inestable o critica y lograr los
objetivos productivos. Esto se caracteriza así “como ir” de “donde sé esta” o
de “donde se puede llegar a estar”, “hacia donde se requiere o debe llegar”.
v La acción perseguidora por la decisión. La decisión sin acción carece de valor.
Esto implica la necesidad de implementar la decisión, lo cual entraña la
resolución del “como” adicional para llegar al terreno de los hechos.
v Comprensión clara de que los problemas son genéricos y solo pueden
solucionarse a través de una decisión que establezca una regla.
v Definición de las especificaciones o condiciones o limitantes de la solución.
v Obtención de una solución “correcta”, es decir, una solución que satisfaga
plenamente las especificaciones, entes de prestar atención a las concesiones
necesarias para hacer la decisión más aceptables.
v Incluir en la decisión la acción necesaria para llevarla a cabo.
v Controlar los resultados, para constatar la validez y la efectividad de la decisión
frente al curso real de los acontecimientos.
2.1.8.3 PROCESO DE DECISIONES:
El proceso de decisión tienen cinco (5) fases. Cada una de estas se
descomponen en varios pasos. Conocer estas fases, analizarlas y
desarrollarlas en orden lógico y coherente, facilita las decisiones y requiere de
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cifras técnicas para allanar las dificultades presentes en el proceso de toma de
decisiones.
Las fases planteadas por Lazzati (1991, pag. 55), Pueden considerarse
como un aporte relevante para el ambiente financiero puesto que puntualizan
de manera directa, cinco aspectos como son:
v Definición del Problema: En toda decisión es necesario buscar el problema y
definirlo. En ocasiones, esa búsqueda no es necesaria, pues se presenta de
manera, evidente y objetivo, solamente se plantea la pregunta en torno a él.
Pero en otras ocasiones, se observan ciertos efectos cuyas causas no están
perfectamente definidas ni precisadas, aquí, si se impone buscar e identificar el
problema para decidir y solucionarlo. Las bases señaladas con anterioridad
son, en ocasiones, instrumentos útiles en esta fase del proceso de decisión.
El método analítico es muy recomendable, y sobre todo, lo más importante
es buscar el factor determinante y las condiciones esenciales en que se
desarrolla el fenómeno. Realizando el análisis del problema, deberán señalarse
las condiciones para la solución, las condiciones que deben mantenerse y las
que deben crearse, la necesidad de indicar las reglas, fijar el objetivo y su
importancia.
v Análisis del problema: Cuando ya se conoce el problema y se define, es
necesario analizarlo para conocer sus verdaderas causas. Es necesario
estudiarlo, averiguar todos los hechos en torno a él, y luego presentarlo para
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conocerlo en todo su contenido y poder hacer algunas preguntas que guarden
relación con este.
El problema exige ser calificado para determinar quien debe tomar la
decisión y garantizar su efectividad. Para calificar la decisión es necesario
observar algunos principios tales como el grado de actualidad de la decisión,
es decir, si es necesaria y oportuna en ese momento, si lo es, por cuanto
tiempo compromete a la organización, y por ultimo sus posibilidades de
adaptación y de cambio.
Así mismo, se debe precisar los efectos que esta decisión tendrá sobre las
funciones de la empresa, sus aspectos vitales, si implica variaciones
sustanciales (o no). En el ritmo y comportamiento de la organización. Esto es
fundamental en el procedimiento establecido, por que de acuerdo a la
importancia de la decisión y a la magnitud de los efectos como los que se
corresponden en relación con el área financiera se precisa quien a que nivel
debe tomarse la decisión. Otro elemento resultante, es el conjunto de los
factores señalados, se establecerá a quien corresponde tomar la decisión.
Estos elementos pueden ser de carácter doctrinal, filosóficos y éticos.
v Búsqueda de soluciones alternativas: Una vez que se ha analizado el problema
se hace necesario buscar la solución, pero no considerando una sola
alternativa. Debe existir o se debe buscar una forma de preparar varias
soluciones alternativas para cada problema. Así, se evita caer en posiciones
extremas sin cubrir la amplitud necesaria y la distancia que media entre
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aquella. Se toma el cambio lógico de solucionar un conjunto de alternativas y
establecer sus pro y su contra; se compara una con otras, se clasifican las
ventajas que sirvan para la propia organización y para los demás afectados por la
decisión.
v La decisión dentro de la mejor alternativa: La alternativa que se ha
seleccionado debe presentar la mejor solución del problema, por que las otras
alternativas consideradas podrían contener diversas soluciones, pero el
propósito es la búsqueda de la mejor solución.
Particularmente, existen varios criterios que facilitan la elección de la mejor
solución, al respecto, Robbins (1994, P 173 – 174), señala las siguientes:
v El Riesgo.
v El Esfuerzo.
v Las limitaciones de los recursos.
v Convertir la Decisión en acción efectiva: Esta ultima fase es esencial, pues le
da el contenido y el valor a todas las demás etapas. De nada vale tomar
decisiones si la solución no se hace efectiva mediante la acción; esto significa
que las soluciones por si sola no tiene ningún valor. Los gerentes expresan, en
portunidades, que tienen la solución a un problema, pero no actúan ni
motorizan la acción para convertirla en realidad. La solución pudo ser
anunciada complementándola con la información requerida para realizar la
acción que transforma esa decisión en un hecho efectivo.
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Finalmente, el proceso de control son los resultados de la decisión y la
validez de la solución. De acuerdo con lo obtenido, se valorarán la necesidad
de tomar o modificar la decisión o anular, si tiene carácter reversible. Si el caso
es contrario, habrá que enfrentar las secuelas negativas de una decisión,
procurando neutralizar por y con todos los medios disponibles.
2.1.9. PLANIFICACIÓN FISCAL:
Las estrategias fiscales, como lineamiento operativo de acción,
forman parte de un proceso global denominado planificación fiscal, por lo
que es de suma importancia iniciar la discusión de este tema.
Al respecto es importante considerar, en primer termino, el concepto de
planificación. Según KOONTZ y WEIHRICH (1994) quienes sostienen que “
la planificación incluye seleccionar misiones y objetivos y las acciones para
alcanzarlos; requieren tomar decisiones, es decir, seleccionar entre
diversos cursos de acción futuros” (P. 118).
Bajo tal perspectiva y en el ámbito de la gerencia tributaria, según lo
expone ACEVEDO (1998) la planificación fiscal consiste en la consideración
de todos los factores fiscales, estableciendo relaciones y realizando
transacciones y operaciones con el propósito de mantener lo mas bajo
posible la carga fiscal que recae sobre los hechos y las personas, al mismo
tiempo que se realizan los negocios y se alcanzan otros objetivos
personales. (P. 67).
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El desarrollo de una adecuada planificación fiscal conlleva a la
formulación de estrategias políticas y procedimientos en estas materias de
acuerdo a esto, según KOONTZ y WEHRICH (1993) la definición de
estrategias “ implica la elaboración generales de acción y despliegue de
recursos para cumplir objetivos determinados adoptando cursos de acción y
asignando los recursos que sean necesarios” (P. 123).
De esta forma, la estrategia fiscal puede concebirse como aquellos
lineamientos de acción generada por la planificación fiscal para mantener
en niveles aceptables para la organización la carga tributara a la cual dan
origen cada un de las operaciones y transacciones de la empresa.
En este sentido, según lo expone ACEVEDO (1998), “No se debe
confundir la evasión tributaria por abuso en las formas o efusión tributaria,
con la simple economía de opción a través de la utilización de mecanismos
jurídicos menos gravosos, validos y perfectamente legítimos”. (P. 68).
Por tanto, se puede presentar el hecho que cualquier organización
arregla su negocio con el propósito de pagar menos impuestos, nada
impide esto, en tanto no se produzcan manipulaciones del hecho generado
en lo que respecta a su legitimidad jurídica.
Bajo esta perspectiva, en toda empresa debe existir un comité de
planificación, que debe tener a su cargo el establecimiento de las metas y
objetivos a ser alcanzados en diversas áreas durante el ejercicio
económico.
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La planificación de las estrategias fiscales estará a cargo de la
dirección de finanzas o la gerencia de impuestos.
El gerente de impuesto se constituye de esta forma en una especie
de asesor en materia tributaria, dedicado a la evaluación o valoración de las
consecuencias por los pasos ejecutados durante la realización de una
actividad económica, buscando una reducción legal y legitima del impacto
fiscal (LATU SENSU).
La mayor parte de los problemas fiscales confrontados por las
organizaciones suelen tener un carácter singular y excepcional, por lo que
no pueden existir soluciones generales aplicables a todos los casos en la
planificación de las estrategias fiscales. Sin embargo, toda empresa debería
poseer una serie de principios mínimos para desarrollar eficientemente su
gerencia tributaria.
2.1.9.1 CLASIFICACIÓN DE LA PLANIFICACIÓN Y ESTRATEGIAS
FISCALES:
La planificación fiscal es un instrumento gerencial que aplicado
en situaciones diferentes puede dar origen a estrategias ajustadas a la ley,
pero también a acciones que no soportarían el menor examen o inspección
de las autoridades administrativas o jurisdiccionales.
En este orden de ideas, una autentica planificación fiscal, habrá de
tomar en cuenta que sus máximos postulados, recomendación,
mecanismos e implantación, podrían ser sometidos a un riguroso examen o
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escrutinio, en cualquier momento, en el curso de auditorias, internas
y externas, y por los funcionarios públicos, pudiéndose concluir en algunos
costosos reparos y otras reparaciones (multas por ejemplo) de carácter
fiscal. De esta forma, si la planificación fiscal ejecutada por una empresa no
se adecua a la legislación, es adversa a la opinión de la gerencia y a la
jurisprudencia jurisdiccional, en cuyo caso abusa de las formas legales y
soporta un serio análisis de los abogados y de los auditores, y en
consecuencia, no pueden ser debatidas seriamente, es evidente que, en
este caso, no se estará en presencia de estrategias serias, sustentables y
debatibles.
2..1.9.2 ETAPAS DE LA PLANIFICACIÓN DE ESTRATEGIAS FISCALES:
En términos generales la planificación según KOONTZ y
WEIHRICH(1994) presenta las siguientes etapas:
v El conocimiento de las oportunidades del ambiente interno y externo a la
organización.
v El establecimiento de objetivos, los cuales especifican los resultados
esperados.
v El desarrollo de las premisas o políticas básicas aplicables. Determinación de
cursos alternativos de acción o definición de estrategias.
v Evaluación de los cursos alternativos ponderando sus fortalezas y
debilidades.
v Selección de un curso de acción.
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v Formulación de planes derivados o planes operativos donde se indican las
acciones a seguir para ejecutar las estrategias definidas.
v Establecimiento de un presupuesto el cual representan el total de ingresos y
v Gastos con la utilidad o superávit resultante. (P. 131).
v En este orden de ideas, los principios generales de planificación antes
expuestos, pueden ser aplicados a la planificación tributaria buscando su
adecuación a la legislación vigente e incluyendo los siguientes pasos:
v Un detenido estudio de antecedentes ciertos y perspectivas racionales, sobre
la situación financiera de la empresa.
v Formulación de las estrategias propiamente dichas como acciones tendientes a
minimizar las erogaciones tributarias.
v Aplicación y ejecución de las operaciones formuladas con el mayor arraigo a la
ley.
21.10. IMPUESTOS A LOS ACTIVOS EMPRESARIALES:
2.1.10.1 DEFINICIÓN DEL IMPUESTO A LOS ACTIVOS EMPRESARIALES:
Este es un nuevo impuesto promulgado dentro del conjunto de leyes
contenido en la ley habilitante publicada en Gaceta Oficial Nº 35.280 de fecha 23
de Agosto de 1993. Dicho impuesto es el pago que tendrá que hacer todo
contribuyente (Persona Natural comerciante y toda Persona Jurídica), sujeta al
impuesto sobre la renta, sobre todos los activos tangibles e intangibles,
destinados a la producción de enriquecimiento proveniente de actividades
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comerciales industriales o de explotación de minas e hidrocarburos o sus
actividades conexas.
La ley que crea este nuevo impuesto entro en vigencia según Gaceta Oficial
Nº 4.654 Extraordinario el primero de Diciembre de 1993 y consta de 21 artículos,
algunos de ellos está en concordancia con la Ley de Impuesto sobre la Renta
vigente dada a la estrecha vinculación que existe entre ambas leyes. Además
dicha Ley se regirá de acuerdo a las normas establecidas en su reglamento, el
cual entra en vigencia el treinta de Diciembre de 1994, contienen 18 articulo que
explican ampliamente lo establecido en la Ley de Impuesto a los Activos
Empresariales.
2.1.10.2 BASE IMPONIBLE:
En él capitulo III de la Ley de Impuesto a los Activos Empresariales, en él
articulo 4, expresa que:
“La base imponible esta constituida por el monto neto promedio anual de los
valores de los activos gravables determinados de la siguiente manera”:
El valor de los activos será el promedio simple de los valores al inicio y
cierre del ejercicio.
A los costos de los bienes valores y derechos monetarios menos la
desvalorización por efectos de la inflación, se le añadirá los valores actualizados
obtenidos conforme a las disposiciones establecidas en el Titulo IX de la Ley de
Impuesto sobre la Renta t su Reglamento, para la fecha de inicio y cierre del
ejercicio gravable, menos la suma de las depreciaciones y amortizaciones
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acumuladas que le correspondan a los fines del Impuesto sobre la Renta si
las hubiera.
En él capitulo IV, articulo 11 de la ley de Impuestos a los Activos
Empresariales expresa que:
“Al monto del impuesto determinado conforme con esta ley, se le rebajará el
Impuesto sobre la Renta del contribuyente cuando en el ejercicio tributario
establecido en él articulo 91 de la Ley de Impuesto Sobre la Renta. En tal virtud,
el impuesto a pagar según esta ley será la cantidad que exceda del total del
impuesto sobre la renta causado en el ejercicio anual gravable si lo hubiere. Luego
este excedente se trasladará como crédito contra el impuesto sobre la renta que
se cause solo en los tres ejercicios anuales subsiguientes”.
2.1.11 INFLACIÓN:
Desde hace ya muchos años, la discusión técnica en el ámbito internacional
sobre la inflación ha sido agotada en muchos países y con la realización de un sin
numero de estudios, se ha podido establecer desde 1919 con KEYNES, que la
mejor manara de destruir el sistema capitalista es degradando la moneda.
Ciertamente, Escobar citado por Francés y Davalos (1991,P 3) explica que
mediante la inflación, los gobiernos confiscan secretamente una buena parte de
las riquezas de sus ciudadanos. Es decir, no solo se despegan a la gente si no
que el proceso enriquece a uno y empobrece a otros. Por consiguiente la
redistribución de las riquezas así llevando a cabo tiende a socavar las bases de la
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sociedad, la seguridad nacional y la confianza de la equidad del sistema
económico.
En efecto, la inflación es un fenómeno típicamente capitalista y que
constituye un problema estructural, que afecta a las economías mercantiles, por
cuanto abarca a la sociedad en su conjunto, y depende del funcionamiento total de
la economía.
Por ello, según el punto de vista que se adopte existen diferentes
definiciones de inflación, en las cuales, en su mayoría, se hace hincapié al
incremento de los precios por coexistencia, que originan indefectiblemente
consecuencias económicas y financieras perversas.
Para Yanes (1996, P. 25) la inflación es utilizando una expresión simple
algo mas generalizado y constante de los precios que da la impresión que nunca
va ha terminarse por cuanto a su vez, ocurre una perdida significativa en el poder
adquisitivo de la moneda del país afectado, acompañada por otros efectos
relacionados por un desequilibrio en la seguridad nacional y la equidad del sistema
económico que la representa por efecto de un incremento en el volumen de
circulación de dinero buscando bienes escasos.
Bajo este escenario, es propicio señalar en primer lugar las características
típicas que describen a un proceso inflacionario, a partir de las cuales se facilita el
reconocimiento de sus respectivas causas. Ciertamente, para Rodner (1995, P. 64
– 65), sé esta ante la presencia de un proceso inflacionario cuando ocurre:
Desequilibrio Económico Financiero Progresivo: la inflación es un proceso
continuo, por lo tanto, los aumento esporádicos y temporales del nivel general de
CAPITULO II
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precios, por efecto de alguna causa especifica, no constituyan el fenómeno de la
inflación, aunque puedan ocasionar disturbios en mercados de determinados
productos.
v Aumento Generalizado: Los aumentos en los precios son distribuidos a través
de toda la economía y abarcan todos los precios y servicios; no son aumentos
específicos ni identificados.
v La Inflación Crea Expectativas: Una característica principal de la inflación es
que los agentes económicos reconocen la existencia de un proceso
inflacionario y, basándose en esa expectativa, ajustan sus valores en términos
de dinero.
v Crecimiento Monetario: Es una condición necesaria pero no siempre es la
única causa para un proceso continuo de inflación; es decir, que de no existir
un aumento en la oferta de dinero, los agentes económicos no tienen los
medios para continuar incrementando la demanda, la cual alimenta la
continuidad del proceso inflacionario.
v Precios Acelerados: El crecimiento en los precios debe ser elevados por ello un
pequeño aumento en el nivel general de precios, por ejemplo, hasta de un 2%
anual, no constituye un proceso inflacionario y, evidentemente no genera,
desde un punto de vista legal, ningún interés. Normalmente se habla en países
Latinoamericanos, de un proceso inflacionario cuando la tasa de inflación es
igual o superior a un 10% anual.
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56
2.1.11.1 CAUSAS INTERNAS DE LA INFLACIÓN:
v PRODUCCIÓN AGROPECUARIA INSUFICIENTE:
Orientación de políticas en el campo que generan productos para el
consumo interno en primer lugar y para la exportación en segundo lugar,
generando divisas en el país.
v EMISIÓN EXCESIVA DE CIRCULANTE QUE NO ESTA RESPALDADA POR
LA PRODUCCIÓN:
La emisión monetaria puede ser excesiva en relación con las necesidades
de la producción y distribución de mercancía, lo cual provoca inflación debido a
que existirá en la sociedad mayor poder de compra (mayor demanda) sin que
corresponda con el mismo incremento en la producción.
v EXCESIVO AFÁN DE LUCRO DE LOS COMERCIANTES:
Una de las principales causas de inflación en el exagerado proceso de ínter
mediación que exista entre el producto, que luego repercute en los precios en
forma más proporcional, fenómeno que se observa también en el comercio
ambulante que forma parte de la economía informal.
v ESPIRAL PRECIO – SALARIOS:
Una vez desencadenada la inflación, aparece el proceso conocido como
espiral precio – salario, aunque ya se ha visto que los salarios por si mismos
no tienen por que causar inflación, al menos que sean excesivos y rebasen el
propio ritmo de crecimiento de los precios.
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v ACTIVIDADES ESPECULATIVAS (ACAPARAMIENTO Y OCULTAMIENTO
DE MERCANCÍA):
El proceso inflacionario favorece las actividades especulativas, la cual
repercute negativamente y limita las inversiones productivas que se canalizan
a actividades más rentables.
v APTAS TASAS DE INTERESES Y DEFICIENTES CANALIZACIÓN DEL
CRÉDITO BANCARIO:
Uno de los instrumentos de políticas monetarias más difíciles de manejar es
la tasa de intereses, ya que, si es muy elevada alienta el ahorro aunque
desalienta la inversión productiva, pero si es muy baja desalienta el ahorro y
entonces faltaran recursos para invertir.
v DEVALUACIÓN:
Es otra causa de la inflación por que la moneda nacional va perdiendo valor
al compararla con otra moneda extranjera en cuyo país la inflación en menos.
Es decir, la devaluación es una causa y una consecuencia de la inflación.
v LA INFLACIÓN MISMA: Una vez desencadenado el proceso la misma inflación produce más
inflación debido a que este fenómeno se da de forma continua y sostenida y las
reacciones se dan en cadena, provocando mayores precios.
2.1.11.2 EFECTOS DE LA INFLACIÓN EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA:
Según Catacora (1998, P. 283) para la contabilidad financiera resulta de
gran importancia mostrar el impacto o el efecto de la inflación sobre la cifras de los
Estados Financieros. Considerando que la inflación es un fenómeno que conlleva
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a un sin fin de repercusiones negativas sobre las cuentas monetarias y el
capital de la empresa.
Al respecto del fenómeno inflacionario desde el punto de vista económico y
según las herramientas que son utilizadas para su medición es posible demostrar
que el interés para la contabilidad en este sentido es comprende y caracterizar el
efecto de la inflación de acuerdo con el impacto que tienen sobre las cifras
financieras.
En líneas generales, señala Catacora (1998, P. 283) que el efecto de la
inflación se evidencia particularmente sobre los valores nominales que
representan los registros que mantienen las empresas en consideración a las
partidas que componen las cuentas monetarias tales como el efectivo, por cuanto
se puede distinguir que en presencia de un proceso inflacionario, la compañía
puede mantener en el tiempo la misma cantidad de efectivo. (Por ejemplo) que en
la fecha de su constitución pero la realidad indicara que transcurrido un lapso de
tiempo se reconoce una perdida que la contabilidad tradicional no es capaz de
reflejar y que precisamente es originada por la inflación, la cual consiste en la
disminución del poder de compra o poder adquisitivo que se podía alcanzar
partiendo de los valores nominales registrados en dichas cuentas monetarias
(como la mencionada anteriormente).
La evidencia de este efecto y su resultado son demostrables cuando se
efectúa él calculo de la estimación de esta influencia por exposición a la inflación,
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59
para lo cual usualmente los índices de precios al consumidor (IPC)
previamente calculados.
Es por ello que es tan importante identificar en el balance general todas
aquellas modificaciones que correspondan a secciones referidas con las cuentas
monetarias y el patrimonio, primero por el incremento del capital social, con las
partidas de “Actualización del Capital Social”, por ser una cuenta de naturaleza no
monetaria y segundo la perdida por exposición a la inflación igual al momento de
dicha actualización del capital social esta perdida se origina en razón del
mantenimiento de una determinada cantidad en efectivo y por ser esta partida de
naturaleza monetaria.
2.1.11.3 INDICADORES FINANCIEROS AJUSTADOS POR LOS EFECTOS DE
LA INFLACION:
1. Impacto Sobre los Costos: Mide el impacto que se observa en la disminución
de la renta bruta con relación a la reexpresión de los costos. (LEOPOLD,
1996)
Costos Actualizados Costos Históricos
Ingresos Actualizados Ingresos Históricos
2. Impacto del R.E.I sobre los ingresos ordinarios: Este índice mide el impacto del
resultado por exposición a la inflación en los ingresos de la compañía.
(LEOPOLD, 1996)
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Renta Bruta Histórica Renta Bruta Actualizada
Costos Históricos Costos Actualizados
3. Evolución del riesgo Inflacionario: Este índice permite medir el riesgo
inflacionario que corre la empresa para un periodo especifico. (LEOPOLD,
1996)
R.E.I del Ejercicio
Ingresos Actualizados
4. Impacto sobre el patrimonio: Este índice tiene la finalidad de medir la
necesidad de inversión de los accionistas. (LEOPOLD, 1996)
R.E.I Acumulado
Patrimonio Total
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2.3 DEFINICION DE TERMINOS BASICOS v Accionistas: Socio de una sociedad anónima o de una comandita por acciones
y titular de una acción al menos (Suarez, 1992, p. 129).
v Acreedor: Aquel a quien se le debe una cantidad (Kohler, 1979, p. 12)
v Costos Fijos: Parte del costo total que permanece constante al variar el
volumen de producción (Suarez, 1992, p. 75).
v Costos Variables: Parte del costo total que varia con el volumen de producción
o con la cantidad de productos obtenidos. (Suarez, 1992, p.75).
v Costos: Sacrificio en la que se incurre en la producción de un bien o en la
presentación de un servicio. (Suarez, 1991, p. 103).
v Crédito: Operación por la que se le proporcionan fondos al cliente. (Rosenberg,
1994, p. 107).
v Departamento: Unidad ejecutiva o administrativa de una organización.
(Rosenberg, 1994,p.126).
v Dividendos: Parte del beneficio anual neto de impuestos de una sociedad
anónima que se reparte entre los accionistas, en proporción en su participación
del capital. (Suarez, 1992, p. 105).
v Efectividad: Organización optima entre 5 elementos, producción, eficiencia,
satisfacción, rentabilidad y desarrollo. (Rosenberg, 1994,p.55).
v Eficacia: Consiste en el logro de los objetivos deseados. (Gonzalez y Rincón,
2001).
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v Eficiencia: Consiste en el logro de los objetivos, con la utilización de un mínimo
recurso (Gonzalez y Rincón, 2001).
v Endeudamiento: Deuda que se posee; cualquier tipo de pasivos. (Rosenberg,
1994,p.162).
v Gastos: Salida de dinero o incremento de la posición deudora de la empresa
(Suarez, 1992,p. 138) .
v Indice: Instrumento estadístico, expresado como porcentaje sobre la base
anual (Rosenberg, 1994, p.220).
v Insolvencia: Incapacidad para el logro de las deudas en el momento de su
vencimiento. Aun cuando los activos totales de una empresa pueden ser
superiores a su pasivo total, se dice que una empresa es insolvente si sus
activos son de tal naturaleza que no pueden convertirse rápidamente en dinero
para hacer frente a sus obligaciones normales de pago en el momento de su
vencimiento ( Rosenberg, 1994,p. 226) .
v Inversión: Erogación para adquirir bienes muebles o inmuebles, tangibles o
intangibles que produzcan ingresos o presten servicios. (Kohler, 1979, p. 332).
v Perdida: Beneficio negativo. Disminución de la riqueza o neto patrimonial de la
empresa. (Suarez, 1992,p. 214) .
v Procedimientos: Manera de hacer algo. Sección de un programa que realiza
unas operaciones bien definidas y enfocadas a un fin (Rosenberg, 1994,p.328).
v Rentabilidad: Se utiliza este termino para hacer referencia a la venta o
beneficios expresados en tanto por ciento de alguna otra magnitud económica:
CAPITULO II
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capital total invertido o valor del activo de la empresa, fondos propios, etc.
(Suarez, 1992,p.247)
v Riesgo: Puede definirse como la posibilidad de sufrir perdidas. (Gitman,
1986,p.10).
v Satisfacción del Cliente: Es el resultado que se obtiene cuando las
características del producto responden a las necesidades del cliente (Juran,
1990,p.354).
v Solvencia: Condición existente cuando el importe de las obligaciones a pagar
es inferior a la suma de todos los activos, capacidad de pago de deudas
(Rosenberg, p.392).
v Utilidad: Remanente del pago de todos los gastos de una compañía
(Rosenberg, 1994,p.428).
CAPITULO II
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2.4 SISTEMA DE VARIABLE:
SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA
2.4.1 DEFINICIÓN CONCEPTUAL DE LA VARIABLE: v SITUACION ECONOMICA:
Esta referido a la influencia macro y micro económica que genera la
empresa en sus actividades operativas, en los aspectos micro económico,
están referidos en la capacidad de generar valor agregado en el área laboral,
empresarial y aspecto fiscal, y en el aspecto macro económico esta referido a
la generación de empleo de divisas y en la capacidad de generar beneficios
sociales así como nuevas y rentables inversiones. Gitman (1996, pag, 314).
v SITUACION FINANCIERA:
Son aquellos aspectos que están referidos a la posición del activo, pasivo y
capital que presenta la organización empresarial y que puede ser medida y
evaluada mediante la valoración e índices financieros relacionados con la
rentabilidad, los indicadores de apalancamiento, los porcentajes estructurales
de composición de todos los elementos que participan en la conformación de
los activos y pasivos del negocio, los niveles de capitalización del mismo y la
capacidad de generación del efectivo de la empresa. Gitman (1996, pag. 415).
CAPITULO II
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2.4.2 DEFINICION OPERACIONAL DE LA VARIABLE: v SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA:
La situación Económica y Financiera es aquella que representa la cantidad,
calidad y relación entre los activos, pasivos y capital de la organización,
elementos necesarios para realizar un análisis que le permita a la empresa
tener una perspectiva de su solvencia tanto a corto plazo como a largo plazo;
donde también se expresa cuales son sus necesidades de inversión,
expectativas de producción y de ventas, de manera que puedan generarse los
ingresos adecuados. Los indicadores que se utilizaron en esta investigación
son: activo circulante, activo fijo, otros activos, pasivos circulantes, pasivos
largo plazo, otros pasivos, ventas, ventas extraordinarias, compras, otros
ingresos, análisis de liquidez, prueba del ácido, Estabilidad, Solidez, Nivel de
Endeudamiento, Rendimiento, Rentabilidad, Clasificación de los activos
utilizados para la producción de la renta, reexpresión de los estados
financieros, evolución del riesgo inflacionario entre otros. (Gonzalez y Rincón,
2001).
CAPITULO II
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CUADRO Nº1
2.4.3 OPERACIONABILIDAD DE LA VARIABLE
Objetivo Especifico Variable Dimensión Indicadores 1. – Evaluar los Resultados Nivel de variación de los Activo Circulante
Económicos obtenidos en él Activos. Activo Fijo
Análisis de los periodos 95-2000 Otros Activos
Determinando el nivel de variación
Entre activos y pasivos. Nivel de variación de los Pasivos Circulantes
Pasivos. Pasivo a largo plazo
Otros pasivos
2. – Evaluar los Resultados Nivel de variación de los Ventas
Económicos obtenidos en él Ingresos Ventas Extraordinarias
Análisis de los periodos 95-2000
Determinando el nivel de variación Nivel de variación de los Compras
Entre Ingresos y Egresos. Egresos Otros Egresos.
3. – Analizar el comportamiento o Comportamiento de los Análisis de Liquidez
Resultado de la aplicación de los Indices Financieros Prueba del Acido
Índices financieros de la empresa Análisis de Endeudamiento
Editorial los Andes C.A Análisis de Rendimiento
Análisis de Rentabilidad
Rotación de Cuentas por
Cobrar
SITUACIÓN Rotación del Inventario
ECONOMICA Y Rotación del Capital de trabajo
FINANCIERA Rotación de Cuentas por Pagar
Capital de trabajo
Periodo o plazo de cobranza
Plazo o periodo de inventario
4. – Identificar los activos en Activos en desuso u Activos que posee la
Desuso u obsoletos incluidos en la obsoletos mencionados empresa
Base imponible de los activos en la base imponible de clasificación de activos
Empresariales. los activos empresariales usados para la producción
de la renta
Fecha de adquisición de
los activos
Desincorporación de los
Activos.
5. – Evaluar los efectos de la Efectos de la inflación Reexpresión de los estados
Inflación sobre la información sobre la información Financieros.
Financiera de la empresa Editorial Financiera. Impacto sobre los costos.
los Andes C.A Impacto sobre el resultado bruto
Impacto del R.E.I sobre los
Ingresos ordinarios.
Evolución del riesgo Inflacionario
Impacto del Patrimonio.
Fuente (Gonzalez Y Rincón 2001)
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