como levantar capital para sua startup - hub escola ´14
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Entenda mais sobre o ciclo financeiro das Startups, como funcionam as negociações com investidores e tome a melhor decisão para sua empresa!TRANSCRIPT
COMO LEVANTAR CAPITAL PARA SUA STARTUP
Ricardo Moraes
Quem sou eu
Quem sou eu
Quem sou eu
Mentor de aceleradora
Rede de Anjos
Organizador, Mentor, Jurado, Participante, Apoiador....
E algumas Startups
Levantar ou não levantar?
Bootstrapping
Aceleradoras
Aceleradoras
Aceleradoras
Mentoria Networking Capital financeiro
Alguém acreditou na sua idéia!
Mais do que isso...
Levantar ou não levantar? SIM!
- Investidor no final da apresentação de sua Startup
O ciclo financeiro de uma Startup
Mirando no investidor anjo certo
• Qual é a experiência dele com investimentos
• Converse com uma referência (Startups investidas)
• O que eles conhecem da sua indústria
• Quais contatos eles tem para:• Vendas• Alianças• Canais de distribuição
• Se eles conseguem trazer mais investidores
• Se eles vão querer se envolver na empresa. Que tipo de relação. Se eles vão estar MUITO ocupados sempre que precisarem
• Como é a química entre você e o investidor anjo
Valuation
Valor presente – Valor Futuro do capital
PV = Valor PresenteFV = Valor Futuro i = Fator de desconton = Período
Demonstrativos Financeiros
Balanço Patrimonial
Demonstração do resultado do exercício
Fluxo de caixa
Balanço Patrimonial
Demonstração do Resultado do Exercício
= EBITDA
Fluxo de Caixa
Capex – Despesa de capital
• Calcule as mudanças ano a ano nos ativos. Se o balanço patrimonial mostrar R$1 milhão em ativos em 2010 e R$2 milhões em 2011, a mudança de ativos foi de R$1 milhão.
• Calcule as mudanças ano a ano nos passivos. Se o balanço patrimonial mostrar R$500.000 em passivos em 2010 e R$1 milhão em 2011, a mudança de passivos foi de R$500.000.
• Subtraia a mudança ano a ano nos ativos da mudança ano a ano nos passivos. Essa é a sua despesa de capital.
WACC – Custo de Capital Médio Ponderado
CAPM - Capital Asset Pricing Model
Retorno esperado = Rf + B (Rm – Rf)
Rf = Risco livreB = BetaRm = Risco de mercado
Valuation
Valuation “Ballpark”
Não existe um número exato.
Sempre traçar cenários:
• Pessimista• Moderado• Otimista
Ex.:
“Minha empresa vale entre
R$ 1.000.000,00 – 2.000.000,00
Diversos funding rounds e diluição
Pre-Money valuation
Termo usado em Venture Capital e Private Equity para determinar o Valor de uma empresa antes do aporte decapital.
Post-Money valuation
Termo usado para o valor da empresa após o aporte de capital.
Diversos funding rounds e diluição
Ex.:
Um investidor faz um aporte de capital de $ 1.000.000,00 em troca de 20% de uma empresa.
Isso faz com que a empresa tenha um Post-Money Valuation de $ 5.000.000,00
O Pre-Money Valuation implícito fica em $ $ 4.000.000,00
Diversos funding rounds e diluição
O time de founders recebe um aporte de investimento anjo de $500k por 20% da empresa.
Em seguida Eles recebem no round Series A um investimento de $ 3M e teve um pedido de stock options para incentivar a gestão.
Diversos funding rounds e diluição
No round Series B, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
Diversos funding rounds e diluição
No round Series C, os investidores pedem mais um stock option, mas agora para os empregados, para recrutar talentos
Diversos funding rounds e diluição
http://www.bothsidesofthetable.com/2011/10/14/understanding-how-dilution-affects-you-at-a-startup/
O processo de captação de recursos
Startup Dream Team
BusinessDesignerProgrammer
Advisor
O processo de captação de recursos
Teaser
Teaser
NDA
NDA
Pitch Deck
• Quem são vocês
• Qual é a oportunidade
• O mercado que irá atuar
• Qual é a sua solução
• Seus diferenciais
• O que está buscando
Pitch Deck
http://bestpitchdecks.com/
CIM – Company Information Memorandum
Term Sheet
Tag AlongDireito aos acionistas minoritários de vender suas ações em conjunto com os acionistas majoritários.
Drag AlongDireito da maioria dos acionistas de “forçarem” a venda da minoria dos acionistas em caso de venda total.
Vesting periodPeríodo em que a pessoa tem direito, mas não passa a ser acionista até o período de “vesting” acabar.
Pool de talentosParte das ações separadas para premiar e incentivar os talentos da empresa.
Anti-diluição
Governança
Term sheet é um acordo e não um contrato. Negocie!
Vamos praticar!
Obrigado e bons negócios!
Contatos:
[email protected]/+RicardoMoraes2011/[email protected]/in/moraesricardo