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Company Overview………………………………………………………………………………...

Data sourced through direct relationships with fund managers and administrators 펀드매니저와 관리자와의 직접적인 관계를 통한 데이터 정보수집

The EPFR universe covers $11 trillion in globally domiciled funds EPFR 유니버스는 세계 펀드의 11 조 달러 책임짐

Daily, weekly, monthly updates plus historical time series 요일별 , 주별 , 달별 최신정보 및 역사적 시간 흐름 제공

EPFR Global provides fund flow and asset allocation data to financial institutions around the world. EPFR Global delivers a complete picture of institutional and individual investor flows and fund manager allocation driving global markets.

EPFR Global 은 펀드의 흐름과 세계 각국의 재정 관리 기관 자산 분배 데이터를 제공하고 있습니다 . EPFR Global 은 기관 및 개인 투자자의 흐름과 글로벌 마켓의 펀드 매니저 분배 내역을 완전하게 보여드립니다 .

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Core EPFR datasets(based on data sourced directly from managers or administrators)

Derived datasets

Fund Flows펀드 흐름

Fund manager allocations at month-end across the countries or sectors they invest in.

매달 마지막 국가와 섹터별로 투자한 펀드 매니저 할당액

Equity/Bond Fund Flows – Daily/Weekly/Monthly *also includes AUM, Performance

Fund Country Weightings – Monthly Sector/Industry Weightings – Monthly Equity/Bond Fund Holdings – Monthly

Fund Allocations펀드분배

Country/Sector/Industry Flows

국가 / 섹터 / 산업 흐름

The amount of cash flowing into and out of funds world-wide.

세계적으로 들어오고 나가는 현찰의 액수

Distribution of fund flows by country or sector. Combines data from fund flows and fund allocations.

국가와 섹터별 펀드 흐름 분포 . 펀드흐름과 펀드분배 데이터 종합

Country/Sector/Industry Flows – Daily/Weekly/Monthly

EPFR Global Data Services EPFR 글로벌 데이터 서비스……………………………………………………………………………… .................................................

Regional packages available – Daily/Weekly/Monthly

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Government/Central BanksGovernment/Central Banks정부정부 / / 중심 은행중심 은행

Asset ManagersAsset Managers재산 관리자재산 관리자

Hedge FundsHedge Funds방지책 펀드방지책 펀드

Banking and BrokerageBanking and Brokerage银行业务及经纪银行业务及经纪

Users of EPFR Global DataEPFR 글로벌 데이터 사용자……………………………………………………………………… ...…………………………………........

Strategists 전략가 Capital Markets 주요 시장 Research Analysts 연구 분석자

Types of usage 사용 종류 : Proprietary trading 소유주 상업 Directional calls for clients 의뢰인을 위한 방향성 청구 Targeting sales efforts 전략적 매상 운동 Market analysis 시장 분석

Regulators 규정자 Monetary Authorities 금융 세력

Types of usage 사용 종류 : Cross-border flow analysis 전세계적 흐름 연구 Flows impact on currency as well as local equity/debt markets 통화 및 보통 주주권 / 채무 시장에 미치는 흐름의 영향

Fund Managers 펀드 매니저 Portfolio Analysts 유가증권 연구자 Marketing and Product Dev 마케팅 및 생산물 개발

Types of usage 사용 종류 : Factor in investment process 투자 절차의 요소 Competitive analysis, product development 경쟁적인 연구 , 생산물 개발 Asset allocation 자산 분배 Quantitative analysis 양적 연구

Global Macro/EM/Discretionary ?? Quantitative Investors 양적 투자

Types of usage 사용 종류 : Momentum trading 기세 상업 Liquidity analysis 유동성 분석 Market timing 시장 증세

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Image from UI of a standard rep

(A)

Weekly flows as a % of AUMAUM % 로 나타낸 주별 흐름Weekly flows as a % of AUM

AUM % 로 나타낸 주별 흐름

Net inflows/outflows after removing market performance and currency impact

시장 성과 및 통화 영향 제거 후의 총 유입 / 유출

Net inflows/outflows after removing market performance and currency impact

시장 성과 및 통화 영향 제거 후의 총 유입 / 유출

Fund Flows: Overview 펀드 흐름 : 개요……………………………………………………………………………………….…...

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(includes Global & US )

Fund Flows: Top down views of countries, sectors, style / capitalization펀드 흐름 : 위에서부터 아래로 보여지는 국가 , 섹터 , 독특한 양식 / 부가가치 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… .…………………………………………………………....

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Fund Flows: Drill down to detail view 펀드흐름 : 아래로 연결되는 세부 내용 …………………………………………………………………………… ..………………………………………………….…………………

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Actual country and regional weightings (in % of AUM)실제 국가 및 지역별 가치 (AUM % 로 표기 )

Actual country and regional weightings (in % of AUM)실제 국가 및 지역별 가치 (AUM % 로 표기 )

Country Weightings: Overview국가별 가치 : 개요…………………………………………………………………………………………………………………

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Industry Allocations (GICS Level II)Sector Allocations (GICS Level I)

Sector/Industry Allocations: Overview섹터 / 산업 분배 : 개요……………………………………………………………………………………………………………………………………………..

Actual sector and industry weightings (in % of AUM)실제 섹터 및 삽업별 가치 (AUM % 로 표기 )

Actual sector and industry weightings (in % of AUM)실제 섹터 및 삽업별 가치 (AUM % 로 표기 )

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New! High Frequency Data: Country/Sector/Industry Flows개편 ! 고주파 데이터 : 국가 / 섹터 / 산업 흐름……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ..………….

Country Flows Sector / Industry Flows (GICS Level I & II)

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Equity Fund Flows

Daily Report Weekly Report Monthly Report

Equity Fund Category

# of Funds

$US billions

# of Funds

$US billions

# of Funds

$US billions

GEM 665 146.93 673 163.19 809 228.84

Asia ex-Japan

942 128.59 965 136.25 1,226 189.57

Latin America

190 27.27 192 29.30 212 40.30

EMEA 417 19.40 434 21.09 519 29.76

Global 2,657 471.74 2,711 492.35 3,583 1,257.52

Pacific 146 14.05 148 14.05 210 29.39

Japan 500 24.66 507 25.39 621 37.59

Western Europe

1,633 193.52 1,657 199.18 2,061 345.28

USA 5,343 1,160.58 5,492 1,290.55 6,653 2,613.71

Sector Funds

1,446 156.65 1,469 164.61 1,838 273.10

TOTAL 13,939 2,343.39 14,248 2,535.96 17,732 5045.06

Universe Coverage: Equity Fund Flows세계 적용범위 : 보통주 펀드 흐름……………………………………………………………………………………………………………………………………………… .

Other value-added qualitative fields include: Benchmark/Index Currency of funds Domicile Advisor name

• Calculates “Net Flows” (investor contributions/redemptions) for individual funds and for various fund categories 개인 투자 및 다양한 펀드 종류의 “총 흐름” ( 투자자 기부액 / 보상 ) 계산• Net Flows calculations exclude portfolio performance and currency fluctuations 유가증권 성과 및 통화 변동을 제외한 총 흐름 계산• Reports are organized by fund category 펀드 종류별로 편성되는 보고서• History sheet shows weekly/monthly aggregate flows year- to-date by fund category 주별 / 달별 총계 흐름과 년도에서 요일까지 펀드 종류별로 보여주는 보고서 • Includes funds registered globally (including US-registered funds) and tracks global investor flows rather than just that of US investors 세계적으로 등록된 펀드 내용 ( 미국의 등록된 펀드 포함 ) 및 미국 투자자들 뿐 아니라 세계투자자들의 흐름 추적

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Bond FundFlows

Daily Report

Weekly Report

Monthly Report

Bond Fund Category

# of Funds

$US billions

# of Funds

$US billions

# of Funds

$US billions

Emerging Market

577 37.64 593 45.81 695 62.69

Global 881 160.29 886 164.60 1,085 417.36

High Yield 478 75.66 494 85.08 624 153.00

USA 1,905 454.80 2,060 493.64 2,348 860.23

Money Market

1,402 2,804.86 1,506 3,101.98 1,704 3,505.62

Balanced 439 158.46 451 171.61 587 438.44

TOTAL 5,682 3,691.71 5,990 4,062.72 7,043 5,437.34

Universe Coverage: Bond Fund Flows세계 적용범위 : 공채 펀드 흐름…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

• Calculates “Net Flows” (investor contributions/redemptions) for individual funds and for various fund categories 개인 투자 및 다양한 펀드 종류의 “총 흐름” ( 투자자 기부액 / 보상 ) 계산• Net Flows calculations exclude portfolio performance and currency fluctuations 유가증권 성과 및 통화 변동을 제외한 총 흐름 계산• Reports are organized by fund category 펀드 종류별로 편성되는 보고서• History sheet shows weekly/monthly aggregate flows year- to-date by fund category 주별 / 달별 총계 흐름과 년도에서 요일까지 펀드 종류별로 보여주는 보고서 • Includes funds registered globally (including US-registered funds) and tracks global investor flows rather than just that of US investors 세계적으로 등록된 펀드 내용 ( 미국의 등록된 펀드 포함 ) 및 미국 투자자들 뿐 아니라 세계투자자들의 흐름 추적

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Global Sector Fund Flows

Daily Report

Weekly Report

Monthly Report

Sector Fund Categories

# of Funds

$ US billions

# of Funds

$ US billions

# of Funds

$ US billions

Commodities/Materials

154 34.50 153 34.74 185 64.55

Consumer Goods

84 6.21 85 6.01 103 6.35

Energy 170 20.64 171 20.80 211 45.04

Financial 119 14.05 121 14.08 155 16.87

Health Care/Biotech

177 15.53 183 18.33 241 44.79

Real Estate 364 31.49 372 32.86 453 45.36

Technology 226 15.81 230 18.36 286 23.43

Telecom 62 2.43 63 3.51 93 5.53

Utilities 87 15.83 88 15.75 102 19.20

TOTAL 1,443 156.49 1,466 164.44 1,829 271.12

Universe Coverage: Global Sector Fund Flows세계 적용범위 : 세계 섹터 펀드 흐름…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ..……

• Calculates “Net Flows” (investor contributions/redemptions) for individual funds and for various fund categories 개인 투자 및 다양한 펀드 종류의 “총 흐름” ( 투자자 기부액 / 보상 ) 계산• Net Flows calculations exclude portfolio performance and currency fluctuations 유가증권 성과 및 통화 변동을 제외한 총 흐름 계산• Reports are organized by fund category 펀드 종류별로 편성되는 보고서• History sheet shows weekly/monthly aggregate flows year- to-date by fund category 주별 / 달별 총계 흐름과 년도에서 요일까지 펀드 종류별로 보여주는 보고서 • Includes funds registered globally (including US-registered funds) and tracks global investor flows rather than just that of US investors 세계적으로 등록된 펀드 내용 ( 미국의 등록된 펀드 포함 ) 및 미국 투자자들 뿐 아니라 세계투자자들의 흐름 추적

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• Individual funds grouped by fund category (GEM Equity, Global Equity, Asia ex-Japan Equity, Latin America Equity, EMEA Equity, Pacific region, EM Bond, Global Bond)펀드 종류별로 그룹화 된 개인별 펀드 (GEM 보통주 , 세계 보통주 , 아시아 전 일본 보통주 , 라틴 아메리카 보통주 , EMEA 보통주 , 태평양 지역 , EM 공채 , 세계 공채 )

• Average weightings of all individual funds and by investment manager (with multiple funds)모든 개인별 펀드와 투자자 관리인 의 평균 가치 계산 ( 복식 펀드 포함 )

• History tabs each month show year-to-date historical country, regional and sector weighting aggregates by fund category과거 탭을 통해 보여지는 매 달 매년부터 매일까지 펀드의 종류별로 분류된 과거의 국가 , 지역별 , 섹터별 평균 가치 확인

Bond Fund Country Weighting Fund Category

# of Funds

$US billions

Global Emerging Markets 31 14.80

Global/International 19 18.17

Regional Emerging Markets 12 3.20

TOTAL 62 36.17

Equity Fund Country Weighting Fund Category

# of Funds $US billions

Global Emerging Markets 87 96.53

Global (ex-US) 28 78.40

Global 60 46.33

Asia ex-Japan 102 33.85

Pacific 24 12.01

Latin America 31 13.42

Emerging Europe/Middle East/Africa 72 10.60

Europe 86 34.13

TOTAL 490 325.27

Universe Coverage: Equity/Bond Fund Country Weightings세계 적용범위 : 보통주 / 공채 펀드 지역별 가치 계산……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ..…

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Equity Fund Sector Weightings Fund Category

Sector Level – GICS I

Industry Level – GICS II

# of Funds

$US billions

# of Funds

$US billions

Global Emerging Markets 66 72.91 50 61.46

Global (ex-US) 19 57.49 13 46.36

Global 62 47.03 31 31.84

Asia ex-Japan 92 29.27 46 14.77

Latin America 23 10.26 10 4.92

E. Europe/Middle East/Africa 40 5.43 15 1.25

W. Europe 85 34.02 43 22.84

Country Funds 253 106.98 139 54.71

TOTAL 640 363.39 347 238.15

Universe Coverage: Equity Fund Sector Weightings세계 적용범위 : 보통주 펀드 섹터 평균 가치…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… .………………………….……………

• Individual funds grouped by fund category (GEM Equity, Global Equity, Asia ex-Japan Equity, Latin America Equity, EMEA Equity, Pacific region, EM Bond, Global Bond)펀드 종류별로 그룹화 된 개인별 펀드 (GEM 보통주 , 세계 보통주 , 아시아 전 일본 보통주 , 라틴 아메리카 보통주 , EMEA 보통주 , 태평양 지역 , EM 공채 , 세계 공채 )

• Average weightings of all individual funds and by investment manager (with multiple funds)모든 개인별 펀드와 투자자 관리인 의 평균 가치 계산 ( 복식 펀드 포함 )

• History tabs each month show year-to-date historical country, regional and sector weighting aggregates by fund category과거 탭을 통해 보여지는 매 달 매년부터 매일까지 펀드의 종류별로 분류된 과거의 국가 , 지역별 , 섹터별 평균 가치 확인

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Monthly Equity Fund Reports Available History

Equity Fund Flows: Emerging Mkts & Global/Int'l.*

January 1995 - present

Equity Fund Flows: Dev. Europe & Japan January 2002 - present

Equity Fund Flows: USA May 2003 - present

Global Sector Fund Flows October 2003 - present

Equity Fund Country Flows - Aggregate** January 1996 - present

Equity Fund Country Weightings *** January 1995 - present

Equity Fund Sector Weightings**** November 2001 - present

Equity Fund Performance January 2004 - present

Equity Holdings July 2003 - present

*Global /Int'l Funds: data available from Sept 2000 - present** For those non-EM funds:    Australia & New Zealand: data available from Jan 2000; Japan: data available from Jun 2001;   Western Europe, Canada, USA: data available from Nov 2002 ***Global /Int'l Funds: data available from January 2001 - present****Global /Int'l Funds: data available from February 2006 - present

Weekly Equity/Bond Fund Reports Available History

Equity Fund Flows: Emerging Mkts & Global/Intl.

October 2000 - present

Equity Fund Flows: Dev. Europe & Japan January 2002 - present

Equity Fund Flows: USA May 2003 - present

Global Sector Fund Flows January 2006 - present

Bond Fund Flows: EM, Int'l & High Yield* April 2001 - present

*High Yield Bond Funds: data available from January 2005 - present

Monthly Bond Fund Reports Available History

Bond Fund Flows: EM, Int'l* & High Yield** January 1995 - present

Bond Fund Country Flows - Aggregate January 2004 - present

Bond Fund Country Weightings*** November 2001 - present

Bond Fund Performance January 2004 - present

Bond Holdings June 2004 - present

* Int'l Bond Funds: data available from Sept 2000 - present** High Yield Bond Funds: data available from January 2005 - present*** Int'l Funds: data available from July 2005 - present

Data History데이터 기록……………………………………………………

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Usage Example: Fund Flows Data사용 예 : 펀드 흐름 데이터…………………………………………………………………………………………………………………………………………

Managers use EPFR Global fund flows data to boost return and increase alpha by :펀드매니저는 EPFR 글로벌 펀드 흐름 데이터를 사용하여 반환과 증가 알파를 상승시키는데 다음과 같은 방법을 사용 : Forecasting Market movements 시장 유통의 흐름 예측

Values derived from fund flows are valuable in asset allocation decision making and serve as an early warning of upturns and downturns in markets. Flows are also a critical tool in measuring liquidity.

펀드 흐름을 통해 얻은 가치들은 자산 분배 결정을 하는데 매우 중요하며 시장 내 상승 및 하강 경향을 일찍 발견하는데 사용됩니다 . 또한 펀드 흐름은 시장의 유동성을 측정하는 결정적인 수단입니다 .

Enhancing Models 상승 모델Build portfolio strategies based on aggregate net flow data for regions, sectors or asset classes.

지역별 , 섹터별 , 재산 별 총계 흐름을 바탕으로 유가증권 전략을 계발시킵니다 .

Market timing 시장 계시Enter early into sectors that show an opportunity for large future inflows. Use flows data to monitor changes in underlying demand for the sector. 상당한 유입의 기회를 제공하는 섹터에 일찍 진출할 수 있습니다 . 투자 흐름 데이터를 사용하여 섹터의 수요 및 요구의 변화를 파악할 수 있습니다 .。

Monitoring FX markets FX 시장 파악Leverage the predictive power of fund flows to anticipate currency movements. 통화의 흐름을 앞질러 가기 위해 펀드 흐름의 예측 능력을 사용합니다 .

Flows as a predictive Indicator 흐름을 통한 예측 척도

ING Investment strategist Brian Gendreau illustrates the predictive power of weekly flows.

ING 투자 전략가 브라이언 겐드로우 (Brian Gendreau) 는 주별 흐름의 예측 능력을 설명합니다 .

Using EPFR flow data for emerging markets, Gendreau developed a trading strategy.

Brian Gendreau 겐드로우는 떠오르는 시장에 EPFR 흐름 데이터를 사용하여 상업 전략을 계발하였습니다 .

When back tested this strategy earned annualized gross returns of 35% vs. 16% for the index.

이 상업 전략을 사용하여 지난 16% 와 비교하여 일년 총수입 35% 를 거두었습니다 .

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Usage Example: Country & Sector Weightings Data사용 예 : 국가 및 섹터 가치 계산 데이터…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… .……….

Find the inflection points 변화 시점 발견 Future market movements and valuation 미래 시장의 변화 및 평가 Tracking “smart money” and what it can reveal? “ 똑똑한 화폐” 및 이것이 무엇을 나타내는가 ? 의

확인

Identify liquidity opportunities 유동성 기회 확인 Valuable information on the changing risk

appetite of fund managers. 펀드 매니저의 변화하는 감행욕을 만족시키는

가치있는 정보

Analyze market peers 시장 거래처 분석 Identify industry leading allocation strategies to

enhance your own positioning. 자신의 위치를 발전시키기 위해 다른 산업의

자산 분배 전략 확인벤치마크를 뛰어넘다미국 뉴욕의 주요 자산 관리 회사는 EPFR 의 자산 분배

데이터를 투자 핵심 표시로 사용하는 10 개의 국가 분배 모델을 사용하고 있다 .

위의 차트는 우리의 검증된 모델과 MSCI All-Country World 벤치마크를 연도별 성과로 보여주고 있다 .

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Sell Side“The flow data from EPFR has proved to be a useful source of added value in some quantitative models of equity markets we have constructed. It provides an extra dimension of information to that available from the typical equity market databases used by quants and so affords an edge in performance over much of the competition.““EPFR 의 펀드 흐름 데이터는 우리가 계발한 보통주 시장의 양적 모델에 매우 유용한 가치로 증명되었습니다 . 전형적인 보통주 시장의 데이터베이스보다 좀더 차원이 높은 정보를 제공하며 경쟁을 위한 우세한 성과를 제공하였습니다 .”

Dr. Stephen ReesHead of Investment Process ResearchSchroders, London

“Emerging market mutual funds' country allocations appear to contain information on future equity returns beyond that contained in standard valuation and momentum indicators.”“ 막 출현하는 시장들의 상호 펀드 국가 자산 분배 내역은 표준의 사정 가격과 기세 징조를 뛰어넘는 미래의 보통주 반환에 대한 정보를 포함하고 있습니다 .”AnalystGlobal Asset Allocation Research TeamSalomon Smith Barney

“I find the EPFR Global Country Weightings Report to be an invaluable tool in helping me track my competitors' regional and country allocations on a monthly basis. The Report is timely and very comprehensive.““EPFR 글로벌 국가별 가치 평가 보고서는 내게 나의 경쟁자들의 매달 지역별 국가별 자산 분배를 추적하는데 매주 중요하게 사용되었습니다 . 보고서는 시간적으로 매우 알맞고 포괄적입니다 .”Brad AhamPortfolio ManagerState Street Global Advisors

Sample Clients 견본 고객 ………………………………………………………………

Buy Side Government/Media

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EPFR Global acquires Emerging Market Funds Research, Inc., a database of global equity and fixed income funds.2001:EPFR Global expands fund database by four-fold to more than 15,000 equity and fixed income funds with $10 trillion in assets. Client base expanded by nearly 10-fold and includes leading institutional investors, global equity and fixed income analysts, strategists, investment managers, hedge funds, central bankers, etc.

2001-2007:

EPFR Global launches Research and Analysis Services, providing independent research services for investment management firms.

2000:

EPFR Global launches Russia Portfolio, Central Europe Portfolio and Brazil Portfolio: publications serving more than 600 institutional investor clients worldwide.

1995-1999:EPFR Global founded Cambridge, Massachusetts USA1994:

Dwight Ingalsbe Managing Director/Co-Founder Tel: (+1-617) 864-4999 ext. 26 Email: ingalsbe@epfr.com

Brad Durham Managing Director/Co-Founder Tel: (+1-617) 864-4999 ext. 24 Email: durham@epfr.com

Ian Wilson Managing Director, Fund Data Tel: (+1-804) 217-8653 Email: ian@epfr.com

Cameron Brandt Director, Global Markets Analyst Tel: (+1-617) 864-4999 ext. 22 Email: brandt@epfr.com

Simon Ringrose Managing Director, Sales Tel: (+1-617) 864-4999 ext. 30 Email: simon.ringrose@epfr.com

Robert Magri Director, Sales & Business Dev. Tel: (+1-781) 562-1441 Email: bob.magri@epfr.com

Patrick Paradiso Sales (Latin America) Tel: (+1-917) 543-6181 Email: patrick.paradiso@epfr.com

Rikolv Hatlehol-Desai Sales Director (EMEA) Tel: (+44) 7766 805657 Email: rikolv@epfr.com

William Lai Sales Director (Asia Pacific) Tel: (+852) 3796-7116 Email: william.lai@epfr.com

Young-il Sunwoo Sales (Korea) Tel: (+821) 10-7683-0016 Email: yisunwoo@dreamwiz.com

EPFR Global launches new Web Interface, new Country Flows data set, and Web Services for automated data delivery in trading and investment models.

2008:

Company History 회사 연도 …………………………………………………………..…………………………………………………

Key Contacts 주요 연락처……………………………..…………………………………………………………………..…