TK Development A/S

Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008

CVR 24256782

Multifunktionelt center Stocznia, Young City, Gdansk, Polen

Shoppingcenter, Frederikssund, Danmark

Bazaar, Gøteborg, Sverige

Most Retail Park, Tjekkiet

Residential park, Bielany, Warszawa, Polen

2/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Selskabsoplysninger

AalborgVestre Havnepromenade 7

DK-9000 AalborgT: (+45) 8896 1010

KøbenhavnArne Jacobsens Allé 16, 3. t.v.

DK-2300 København ST: (+45) 3336 0170

Warszawaul. Mszczonowska 2PL-02-337 WarszawaT: (+48) 22 572 2910

PragKarolinská 650/1

CZ-186 00 Prag 8T: (+420) 2 8401 1010

BerlinAhornstraße 16D-14163 Berlin

T: (+49) 30 802 10 21

VilniusGynėjų str. 16LT-01109 VilniusT: (+370) 5231 2222

HelsinkiKorkeavuorenkatu 34FIN-00 130 HelsinkiT: (+358) 9 2284 81

StockholmGamla Brogatan 36-38

S-101 27 StockholmT: (+46) 8 751 37 30

RigaDuntes str. 6LV-1013 RigaT: (+371) 6 7821 811

SofiaSterling Office2a Saborna Street, 7th fl.BG-1000 SofiaT: (+359) 2 9264 180

TK Development A/SCVR 24256782

Euro Mall Holding A/SCVR 20114800

TKD Nordeuropa A/SCVR 26681006

100 %100 %

Fondskode: 0010258995 • Hjemstedskommune: Aalborg • Hjemmeside: www.tk-development.dk • e-mail: tk@tk.dkDirektion: Frede Clausen og Robert Andersen

Bestyrelse: Poul Lauritsen, Torsten Erik Rasmussen, Per Søndergaard Pedersen, Kurt Daell, Jesper Jarlbæk og Niels Roth

SElSKABSoPlySNiNgER

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 3/13

PERioDEMEDDElElSE FoR 3. KVARTAl 2008/09

ResuméTK Development har siden koncernens halvårsrapport ultimo september 2008 konstateret en forværret mar-kedssituation hvor særligt finansierings- og investorsiden må betegnes som vanskeligere.

TK Development har i december 2008 overtaget udvik-lingen af en retailpark i Uppsala, Sverige. Projektet er solgt til tyske IVG Funds på basis af forward funding.

For regnskabsåret 2008/09 forventes fortsat et resultat efter skat i niveauet DKK 200 mio. Hovedparten af de nødvendige salg er realiseret. Der forhandles om yder-ligere projektsalg for at realisere de samlede årsforvent-ninger.

Spørgsmål til denne meddelelse kan rettes til adm. direktør Frede Clausen på telefon +45 8896 1010.

MarkedsforholdTK Development har siden koncernens halvårsrapport ultimo september 2008 konstateret en forværret markedssituation hvor særligt finansierings- og investorsiden må betegnes som vanskeligere. De finansielle markeder er præget af usikkerhed, og på investorsiden er markedet præget af tilbageholdenhed.

Den internationale kreditkrise med stigende finansieringsom-kostninger og stigende udbud af ejendomme til salg har øget investorernes krav til afkast og medført faldende priser på fast ejendom. Derudover har kreditmarkedernes krav om yderli-gere egenkapital i projekterne betydet et lavere antal investo-rer i markedet ligesom kreditmarkederne i al almindelighed er yderst tilbageholdende med at yde lån til finansiering af bl.a. fast ejendom. Alt i alt har det betydet en stigning i udbuddet af ejendomme til salg, en stigning i afkastkrav samt en afven-tende holdning blandt investorerne. De makroøkonomiske nøgletal i form af BNP, privatforbrug og arbejdsløshed på koncernens markeder viser en forventning om en lavere vækst end tidligere, jf. koncernens halvårsrap-port 2008/09, dog med betydelig variation fra land til land. Tallene giver forventning om lav vækst i de nordeuropæiske markeder og bedre, men afdæmpet vækst på de centraleuro-pæiske markeder.

•

•

•

Udlejningsmarkedet inden for butikssegmentet er fortsat sta-bilt om end med en mere træg efterspørgsel. Dette giver for-ventning om et uforandret til lettere faldende lejeniveau i den nærmeste periode, dog med geografiske udsving.

Som følge af den dæmpede vækst og tilbageholdenhed med igangsætning af nye projekter er det ledelsens vurdering at pri-ser på jord og entrepriser fortsat vil være faldende.

Markedsforholdene har medført en priskorrektion på fast ejendom, og det er ledelsens vurdering at koncernens indtje-ningsmargin i det nuværende marked vil være under pres. Fal-dende grundpriser og faldende entrepriseomkostninger kan dog delvis kompensere for dette. Som konsekvens af markedsforholdene fastholder TK De-velopment derfor fokus på konsolidering og gennemførelse af de eksisterende projekter i porteføljen. Samtidig øger ledelsen kravet til kvaliteten af forhåndsudlejningen inden påbegyn-delse af byggeri hvilket har medført udskydelse af enkelte pro-jekter. Et stærkt fundament i form af en god forhåndsudlej-ning vil gå forud for igangsætning af projekter.

Det vanskeligere marked kan medføre at konkurrenternes ud-viklingsprojekter bliver bremset på et fremskredent tidspunkt. Er der tale om solide projekter der ligger inden for koncern-ens kompetenceområde, er TK Development interesseret i at overtage den videre udvikling og dermed tilføre indtjening fra nye projekter til delvis kompensation for den manglende ind-tjening som udskydelse af projekter medfører.

Fremdrift i koncernens projekterPå lejersiden oplever koncernen fortsat interesse hvilket bidra-ger til at hovedparten af koncernens projekter forløber plan-mæssigt.

I koncernens projekt i Ringsted, Premier Outlets Center, er der indgået lejeaftale med Hugo Boss som i begyndelsen af marts 2009 dermed åbner sin første factory outlet-butik i Skandinavien. I Barkarby i Sverige er fjerde og sidste etape på 5.600 m² fær-digopført. Lejer er elektronikkæden Media Markt. Dermed er den samlede retailpark på 23.050 m² fuldt udbygget og solgt til den tyske investeringsfond Commerz Grundbesitz Spezial-fondsgesellschaft mbH på basis af forward funding.

4/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Periodemeddelelse

I Nyköping i Sverige udvikler koncernen en retailpark på i alt 4.500 m². De 3.500 m² er fuldt udlejet, færdigopført og i de-cember 2008 afleveret til en privat investor. De resterende ca. 1.000 m² er solgt til en dagligvareenhed, baseret på forward funding, og forventes afleveret i januar 2009.

I Tjekkiet åbnede første fase af Liberec Retail Park i september 2008 og Kolin Shopping Centre i oktober 2008. Begge pro-jekter er solgt til GE Real Estate Central Europe.

I Polen er koncernens første boligprojekt, Tivoli Residential Park, færdigopført. 89 % af lejlighederne er solgt og afleveres løbende til de nye ejere.

TK Development har med virkning fra 15. december 2008 overtaget udviklingen af en retailpark på ca. 10.800 m² i den svenske by Uppsala. Retailparken er solgt til den institutio-nelle afdeling af tyske IVG Funds på basis af forward funding. Den samlede salgspris udgør ca. SEK 200 mio. Aktuel udlej-ningsgrad udgør 92 %, og den færdige retailpark forventes afleveret i marts 2010.

Koncernens samlede projektportefølje er siden 31. januar 2008 reduceret med 165.000 m². Faldet kan henføres dels til aflevering af projekter, dels til det ledelsesmæssige fokus på konsolidering og gennemførelse af comittede projekter i porteføljen hvorfor enkelte projektmuligheder ikke længere indgår i porteføljen.

Enkelte projekter er udskudt i en kortere periode for at sikre en bedre forhåndsudlejning inden opstart af byggeri.

Koncernen har gennem en periode undersøgt muligheden

for udvikling af shoppingcentre og retailparker i Bulgarien. Det er ledelsens vurdering at projektmulighederne ikke er til-strækkeligt attraktive hvorfor ledelsen har besluttet at lukke kontoret.

For at matche det aktuelle aktivitetsniveau har ledelsen gen-nemført en reduktion af bemandingen med ca. 10 %.

Begivenheder efter regnskabsperiodens udløbDer er herudover ikke indtrådt andre, væsentlige selskabsspe-cifikke begivenheder efter regnskabsperiodens udløb end de i ledelsesberetningen nævnte.

Forventninger 2008/09Baseret på de økonomiske forventninger og de beskrevne markedsforhold udgør forventningen til resultat efter skat for regnskabsåret 2008/09 fortsat i niveauet DKK 200 mio.

Hovedparten af de nødvendige salg er realiseret. Der forhand-les om yderligere projektsalg for at realisere de samlede årsfor-ventninger.

De forventninger til fremtiden der er omtalt i denne meddelelse, herunder forventninger til indtjeningen, er i sagens natur for-bundet med risici og usikkerheder og kan påvirkes af faktorer som f.eks. globale økonomiske forhold og øvrige væsentlige forhold, herunder kreditmarkeds-, rente- og valutakursudviklingen. Der henvises i øvrigt til afsnittet risikoforhold i koncernens årsrapport for 2007/08.

TK Development overtager udviklingen af en retailpark i Uppsala, Sverige

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 5/13

Koncernens projektporteføljeKoncernens projektportefølje udgør pr. 31. oktober 2008 1.047.000 m² hvilket er et fald i forhold til 31. juli 2008. Pro-jektporteføljen udgjorde pr. 31. januar 2008 1.212.000 m².

Af koncernens projektportefølje pr. 31. oktober 2008 vedrører 251.000 m² solgte projekter og 796.000 m² øvrige projekter.

Udviklingen i koncernens projektportefølje fremgår neden-for:

(’000) m² 31.012007

31.01.2008

31.07.2008

31.10.2008

SolgteFærdigopførte 0 0 0 0Under opførelse 207 109 94 99Ikke påbegyndte 144 155 156 152Total 351 264 250 251

Øvrige Færdigopførte 14 34 34 32Under opførelse 42 54 94 109Ikke påbegyndte 754 860 790 655Total 810 948 918 796

Projektportefølje 1.161 1.212 1.168 1.047Antal projekter 94 86 78 69Tabel 1

I efterfølgende tabel fremgår projektporteføljens kvadratmeter opdelt mellem de to forretningsenheder. Der er ikke udvik-lingsprojekter i moderselskabet.

Projekter pr. 31. oktober 2008

TKD Nord-europa

Euro Mall

Holding Koncern i alt

(’000) m² Procent af total

Solgte Færdigopførte 0 0 0 0,0 %Under opførelse 61 38 99 9,5 %Ikke påbegyndte 9 143 152 14,5 %Total 70 181 251 24,0 %

Øvrige Færdigopførte 13 19 32 3,0 %Under opførelse 69 40 109 10,4 %Ikke påbegyndte 411 244 655 62,6 %Total 493 303 796 76,0 %

Projektportefølje 563 484 1.047 100,0 %Tabel 2

En nærmere beskrivelse af alle væsentlige projekter fremgår af afsnittet vedrørende projektporteføljen under hver af de re-spektive forretningsenheder.

TK Development, moderselskabet TK Development, moderselskabet, er holdingselskab for TKD Nordeuropa og Euro Mall Holding samt de bulgarske aktiviteter. Endvidere er projekterne i Tyskland og Rusland samt enkelte andre aktiver hjemmehørende i denne del af koncernen.

Koncernen har i første halvår 2008/09 solgt og afleveret en af koncernens tyske grunde til en dagligvarekæde.

For en nærmere beskrivelse af koncernens tyske investe-ringsejendomme henvises til koncernens halvårsrapport for 2008/09 idet der ikke er sket væsentlige ændringer i relation hertil.

TKD NordeuropaKoncernens aktiviteter i Nordeuropa er placeret i den 100 % ejede delkoncern TKD Nordeuropa. TKD Nordeuropa opererer primært inden for projektsegmenterne butiksejen-domme (shoppingcentre og retailparker), kontorejendomme og projekter med segmentmix.

Der er i første halvår af 2008/09 afleveret projekter på knap 51.000 m2. Projekterne omfatter blandt andet retailparker og grunde på koncernens nordeuropæiske markeder. Der er ikke afleveret projekter i 3. kvartal 2008/09.

Projektportefølje

Udviklingspotentialet i projektporteføljen udgør pr. 31. okto-ber 2008 563.000 m² fordelt med 70.000 m² solgte projekter og 493.000 m² øvrige projekter. Det samlede udviklingspo-tentiale udgjorde pr. 31. juli 2008 610.000 m² og pr. 31. ja-nuar 2008 656.000 m².

Projekter Premier Outlets Center, Ringsted, Danmark Projektet er udviklet i et 50/50-ejet joint venture med Mil-ler Developments der har erfaring med udvikling af factory outlets. Projektet omfatter et factory outlet center og tilhø-rende restaurationsfaciliteter, i alt 13.200 m², samt ca. 1.000 p-pladser. Der er tale om det første betydende factory outlet center i Danmark. Centret åbnede den 6. marts 2008, og ud-lejningsgraden udgør aktuelt 58 %. Der er indgået lejeaftale med Hugo Boss som dermed i begyndelsen af marts 2009 åbner sin første factory outlet-butik i Skandinavien. Der for-handles med flere potentielle danske og internationale lejere. Efter indkøring og modning forventes centret solgt.

Østre Teglgade, København, DanmarkDer er tale om et 24.000 m² projektareal med en attraktiv beliggenhed på Teglholmen. Grunden er velegnet til enten et

6/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Periodemeddelelse

Projektnavn By Segment Areal (m²) TKD’s ejerandel

Byggestart/Forventetbyggestart

Åbning/Forventet åbning

Danmark Premier Outlets Center Ringsted Detail 13.200 50 % Efterår 2006 Marts 2008

Østre Teglgade København Kontor/Bolig 24.000 1) 100 % Løbende Løbende

Amerika Plads, felt C København Mix 13.800 50 % 2009 Ultimo 2011/Primo 2012

Amerika Plads, felt A København Kontor 11.000 50 % 2009 Ultimo 2011/Primo 2012

Amerika Plads, p-kælder København P-kælder 32.000 50 % 2004 Løbende

Shoppingcenter, Frederikssund Frederikssund Detail/Bolig 28.000 100 % Medio 2008 Primo 2010

Århus Syd, etape II Århus Detail 2.800 100 % Medio 2009 Primo 2010

Ejby Industrivej København Kontor 12.900 100 % Medio 2009 Primo 2010

Hadsundvej Aalborg Mix 8.600 100 % Løbende Løbende

Østre Havn/Stuhrs Brygge Aalborg Mix 80.000 1) 50 % Løbende Løbende

Neptunvej Randers Mix 5.000 100 % Efterår 2009 Efterår 2010

Retailpark, Anelystparken, etape IV Århus Detail 2.800 100 % Primo 2008 Medio/efterår 2008

Retailpark, Aabenraa Aabenraa Detail 4.200 100 % Efterår 2008 Medio 2009/Primo 2010

Retailpark, Brønderslev Brønderslev Detail 5.800 100 % Efterår 2008 Medio 2009

Kontorprojekt, Vejle Vejle Kontor 32.000 100 % 2009 Løbende

Vasevej Birkerød Mix 5.600 100 % Forår 2009 Medio 2010

Sverige Entré, multifunktionelt center Malmø Mix 39.500 100 % Medio 2006 Marts 2009

Bazaar, Gøteborg Gøteborg Mix 45.000 100 % Primo 2011 2013

Retailpark, Karlstad Karlstad Detail 15.000 100 % Ultimo 2010 Ultimo 2011

Retailpark, Barkarby, etape IV Barkarby Detail 5.600 100 % Ultimo 2007 Efterår 2008

Retailpark, Marieberg, etape II Örebro Detail 4.000 100 % Medio 2008 Januar 2009

Retailpark, Söderhamn Söderhamn Detail 10.000 100 % Medio 2009 Primo 2010

Retailpark, Nyköping Nyköping Detail 4.500 100 % Efterår 2007 Efterår 2008/Januar 2009

Retailpark, Kofoten, Kristianstad Kristianstad Detail 5.800 100 % Medio 2008 Primo 2010

Retailpark, Enebyängen, Danderyd Danderyd Detail 12.500 100 % Primo 2009 Efterår 2009

Retailpark, Uppsala Uppsala Detail 10.800 100 % Primo 2009 Forår 2010

Finland Pirkkala Retail Park, etape II Tammerfors Detail 5.300 100 % Ultimo 2009 Ultimo 2010

Shoppingcenter, Hyvinkää Hyvinkää Mix 26.300 100 % 2009 2011

Junttan, Kuopio Kuopio Detail 33.000 50 % 2009 2010-2011

Baltikum

DomusPro Retail Park, Vilnius Detail 18.500 100 % Primo 2009 Ultimo 2009

Milgravja Street Riga Bolig/Detail 9.200 50 % - 2009

Ulmana Retail Park Riga Detail 12.400 100 % Primo 2009 Ultimo 2009

TKD Nordeuropa totalt areal ca. 540.000

1) TKD Nordeuropas avanceandel på udvikling udgør 70 %.

Projektoverblik

Oversigten nedenfor viser de væsentligste projekter i projektporteføljen for TKD Nordeuropa.

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 7/13

bolig- eller kontorprojekt. Projektet kan opføres etapevis i takt med udlejning og/eller salg. Lokalplan for området er under udarbejdelse og forventes at foreligge medio 2009.

Amerika Plads, København, DanmarkKommanditaktieselskabet Danlink Udvikling (DLU) som ejes ligeligt af Udviklingsselskabet By og Havn I/S og TKD Nordeuropa, ejer tre projekter på Amerika Plads: Felt A, felt C og en parkeringskælder. På felt A planlægges opført et byg-ningskompleks indeholdende ca. 11.000 m² kontorer, og på felt C planlægges opført et bygningskompleks indeholdende ca. 13.800 m² erhverv og boliger. Opførelse sker i takt med udlejningen, og der pågår forhandlinger med flere potentielle lejere. Parkeringskælderen på Amerika Plads-området er del-vist opført og drives af Europark. Efter færdiggørelse af det samlede parkeringsanlæg forventes dette solgt.

Shoppingcenter, Frederikssund, DanmarkTKD Nordeuropa ejer flere ejendomme i Frederikssund hvor der opføres et projekt på i alt ca. 28.000 m². Projektet vil bestå af ca. 25.500 m² shoppingcenter hvoraf ca. 4.500 m² er udlejet til dagligvareoperatører, og ca. 21.000 m² udlejes til specialbutikker og restauranter. Herudover omfatter projektet ca. 2.500 m² boliger. Udlejningsgraden udgør aktuelt 60 %, og ankerlejerne er bl.a. Kvickly, Fakta, Hennes & Mauritz, Synoptik og Skoringen. Der er indgået entreprisekontrakt, og byggeriet er påbegyndt. Åbning af centret forventes primo 2010. I tilknytning til centret etableres et parkeringshus med ca. 800 parkeringspladser.

Århus Syd, etape II, Danmark I Århus udvikler koncernen et projekt på ca. 5.300 m² butik-ker. Projektet omfatter to etaper hvor første etape på ca. 2.500 m² er færdigopført og i november 2007 afleveret til investo-rerne, et ejendomsselskab og en bruger. Anden etape er solgt til et ejendomsselskab baseret på forward funding. Byggeriet igangsættes når udlejning og myndighedsforhold er på plads.

Østre Havn/Stuhrs Brygge, Aalborg, Danmark På de tidligere Aalborg Værft-arealer på Stuhrs Brygge udvikler TKD Nordeuropa en business- og boligpark på ca. 80.000 m² hvor TKD Nordeuropa løbende erhverver jordarealer til ud-vikling af nye projekter. Der arbejdes aktuelt med en ændring af lokalplanen hvorved ca. 6.500 m² konverteres fra kontorer til boliger. Planarbejdet forventes afsluttet primo 2009. Der pågår forhandlinger med en investor til disse boliger.

Retailpark, Anelystparken, etape IV, Århus, DanmarkProjektet omfatter en retailpark på ca. 2.800 m² hvoraf ca. 2.400 m² p.t. er udlejet. Byggeriet er færdigt og afleveret til lejerne.

Retailpark, BrønderslevI Brønderslev udvikler koncernen et projekt på ca. 5.800 m²

butikker. Der er indgået aftale med Dansk Supermarked om etablering af en Føtex på ca. 3.700 m² og med OK Benzin om etablering af en benzinstation. Det resterende areal er le-jet ud til Punkt 1 og en spillehal. Byggeriet er påbegyndt, og det samlede projekt forventes færdigopført medio 2009. Fø-tex-delen er solgt til Dansk Supermarked baseret på forward funding. I forbindelse med aflevering af projektet overtager koncernen den eksisterende Føtex-ejendom i Brønderslev på ca. 2.300 m².

Kontorprojekt, Vejle, DanmarkI Vejle har TKD Nordeuropa option på et areal til brug for opførelse af kontorfaciliteter på ca. 32.000 m². Lokalplanen for området er nu vedtaget. Der er mulighed for etapeopde-ling af projektet.

Vasevej, Birkerød, DanmarkTKD Nordeuropa har i første kvartal 2008/09 erhvervet en eksisterende ejendom på knap 3.000 m² på Vasevej i Birkerød med SuperBest som lejer. Der er mulighed for nybyggeri på ca. 2.600 m² således at det samlede projekt udgør ca. 5.600 m². Der er indgået lejekontrakt med Lidl om ca. 1.100 m². Det samlede projekt vil omfatte en kombination af butikker, kontorer og boliger. Byggestart forventes i foråret 2009 med åbning medio 2010.

Entré, multifunktionelt center, Malmø, SverigeTKD Nordeuropa har i tidligere år solgt det multifunktionelle center Entré i Malmø til CGI – Commerz Grundbesitz Investmentgesellschaft mbH. Salgsprisen er fastsat på baggrund af et afkastkrav på 6 %, og salgsaftalen er baseret på forward funding. Byggeriet er påbegyndt medio 2006, og udlejningsgraden udgør 81 %. Ankerlejerne er bl.a. Hennes & Mauritz, Lindex, Hemköp, Intersport, SF Bio (Svensk Film) og fitnesskæden Sats. Centret forventes at åbne i marts 2009. Centret udvikles som et multifunktionelt projekt på 39.500 m² hvoraf 25.800 m² er butikker, 10.700 m² er restauranter, biograf, fitness og bowling, 300 m² er kontorer, og 2.700 m² er boliger. Hertil kommer fællesarealer samt p-kælder med 900 pladser.

Bazaar, shoppingcenter og service/erhverv, Gøteborg, SverigeTKD Nordeuropa har sammen med den svenske boligudvikler JM AB indgået samarbejdsaftale med SKF Sverige AB om ud-vikling af SKF’s fabriksområde i ”Gamla Staden” i Gøteborg. Det påtænkte projekt omfatter i alt ca. 75.000 m² fordelt med 30.000 m² shoppingcenter, 15.000 m² service/erhverv samt 30.000 m² boliger. TK Development skal stå for de 45.000 m² shoppingcenter og service/erhverv, og JM AB for de re-sterende 30.000 m² boliger. Det endelige køb af arealet til projektet finder sted når der foreligger en godkendt lokalplan hvilket forventes i løbet af 2010.

Projektnavn By Segment Areal (m²) TKD’s ejerandel

Byggestart/Forventetbyggestart

Åbning/Forventet åbning

Danmark Premier Outlets Center Ringsted Detail 13.200 50 % Efterår 2006 Marts 2008

Østre Teglgade København Kontor/Bolig 24.000 1) 100 % Løbende Løbende

Amerika Plads, felt C København Mix 13.800 50 % 2009 Ultimo 2011/Primo 2012

Amerika Plads, felt A København Kontor 11.000 50 % 2009 Ultimo 2011/Primo 2012

Amerika Plads, p-kælder København P-kælder 32.000 50 % 2004 Løbende

Shoppingcenter, Frederikssund Frederikssund Detail/Bolig 28.000 100 % Medio 2008 Primo 2010

Århus Syd, etape II Århus Detail 2.800 100 % Medio 2009 Primo 2010

Ejby Industrivej København Kontor 12.900 100 % Medio 2009 Primo 2010

Hadsundvej Aalborg Mix 8.600 100 % Løbende Løbende

Østre Havn/Stuhrs Brygge Aalborg Mix 80.000 1) 50 % Løbende Løbende

Neptunvej Randers Mix 5.000 100 % Efterår 2009 Efterår 2010

Retailpark, Anelystparken, etape IV Århus Detail 2.800 100 % Primo 2008 Medio/efterår 2008

Retailpark, Aabenraa Aabenraa Detail 4.200 100 % Efterår 2008 Medio 2009/Primo 2010

Retailpark, Brønderslev Brønderslev Detail 5.800 100 % Efterår 2008 Medio 2009

Kontorprojekt, Vejle Vejle Kontor 32.000 100 % 2009 Løbende

Vasevej Birkerød Mix 5.600 100 % Forår 2009 Medio 2010

Sverige Entré, multifunktionelt center Malmø Mix 39.500 100 % Medio 2006 Marts 2009

Bazaar, Gøteborg Gøteborg Mix 45.000 100 % Primo 2011 2013

Retailpark, Karlstad Karlstad Detail 15.000 100 % Ultimo 2010 Ultimo 2011

Retailpark, Barkarby, etape IV Barkarby Detail 5.600 100 % Ultimo 2007 Efterår 2008

Retailpark, Marieberg, etape II Örebro Detail 4.000 100 % Medio 2008 Januar 2009

Retailpark, Söderhamn Söderhamn Detail 10.000 100 % Medio 2009 Primo 2010

Retailpark, Nyköping Nyköping Detail 4.500 100 % Efterår 2007 Efterår 2008/Januar 2009

Retailpark, Kofoten, Kristianstad Kristianstad Detail 5.800 100 % Medio 2008 Primo 2010

Retailpark, Enebyängen, Danderyd Danderyd Detail 12.500 100 % Primo 2009 Efterår 2009

Retailpark, Uppsala Uppsala Detail 10.800 100 % Primo 2009 Forår 2010

Finland Pirkkala Retail Park, etape II Tammerfors Detail 5.300 100 % Ultimo 2009 Ultimo 2010

Shoppingcenter, Hyvinkää Hyvinkää Mix 26.300 100 % 2009 2011

Junttan, Kuopio Kuopio Detail 33.000 50 % 2009 2010-2011

Baltikum

DomusPro Retail Park, Vilnius Detail 18.500 100 % Primo 2009 Ultimo 2009

Milgravja Street Riga Bolig/Detail 9.200 50 % - 2009

Ulmana Retail Park Riga Detail 12.400 100 % Primo 2009 Ultimo 2009

TKD Nordeuropa totalt areal ca. 540.000

1) TKD Nordeuropas avanceandel på udvikling udgør 70 %.

8/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Periodemeddelelse

Entré, multifunktionelt center, Malmø, Sverige

Tivoli Residential Park, Targówek, Warszawa

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 9/13

Kolin Shopping Centre, Tjekkiet

Fashion Arena Outlet Center, Prag, Tjekkiet

10/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Periodemeddelelse

Retailpark, Barkarby, Stockholm, SverigeDenne retailpark der nu er fuldt udbygget, er på 23.050 m² fordelt på syv butikker. De første tre etaper der omfatter i alt 17.450 m², er færdigopført og afleveret til investor i tidligere regnskabsår. Fjerde og sidste etape på 5.600 m² der er lejet ud til elektronikkæden Media Markt, er færdigopført og afleveret til investor i december 2008. Det samlede projekt er solgt til den tyske investeringsfond Commerz Grundbesitz Spezial-fondsgesellschaft mbH på basis af forward funding.

Retailpark, Marieberg, Sverige Retailparkprojektet i Örebro, Sverige, på 6.350 m² opføres i to etaper. Første etape der omfatter ca. 2.350 m², er fuldt udlejet og afleveret til IVG Funds (tidl. Oppenheim Immo-bilien Kapitalanlagegesellschaft mbH) i oktober 2007. Anden etape på 4.000 m² er fuldt udlejet og i første halvår 2008/09 ligeledes solgt til denne investor baseret på forward funding. Projektet forventes afleveret til investor i januar 2009.

Retailpark, Nyköping, SverigeProjektet omfatter i alt 4.500 m² retailpark. Ca. 3.500 m² er udlejet og i første kvartal 2008/09 solgt til en privat investor baseret på forward funding, og ca. 1.000 m² er i andet kvar-tal 2008/09 solgt til en dagligvareenhed, ligeledes baseret på forward funding. Byggeriet er påbegyndt ultimo 2007 med løbende åbning af de enkelte lejemål. Retailparken er afleveret i december 2008, og dagligvareenheden forventes afleveret i januar 2009.

Kofoten, Kristianstad, Sverige TKD Nordeuropa ejer en ejendom i Kristianstad. Efter en om- og tilbygning vil projektet omfatte en retailpark på ca. 5.800 m². Den eksisterende bygning på ca. 4.000 m² er tæt på fuldt udlejet, og renoveringen heraf er igangsat. Det samlede projekt forventes færdigt primo 2010.

Retailpark, Enebyängen, Danderyd, Sverige TKD Nordeuropa er gennem en kvalifikationsrunde blevet udpeget til at opføre et nyt handelsområde i Danderyd Kom-mune nær Stockholm. Det samlede projekt forventes at om-fatte ca. 12.500 m² retailpark, og der er bl.a. indgået lejeaftale med dagligvareoperatøren Coop Extra på 4.300 m². Der er aktuelt indgået lejeaftaler på 57 % af arealet. Byggestart for-ventes i foråret 2009 med åbning i efteråret 2009.

Retailpark, Uppsala, SverigeTK Development har med virkning fra 15. december 2008 overtaget udviklingen af en retailpark på ca. 10.800 m² i den svenske by Uppsala. Retailparken er solgt til den institutionelle afdeling af tyske IVG Funds på basis af forward funding hvor køber betaler i takt med at TK Development opfører bygge-riet. Den samlede salgspris udgør ca. SEK 200 mio. Projektet overtages fra Fastighets AB Velocipeden ved Lars Backemar, Backemarconsulting, der har stået for den hidtidige udvikling.

Der foreligger byggetilladelse til projektet. Aktuel udlejnings-grad udgør 92 %. Byggeriet af retailparken begynder i februar 2009. TK Development forventer at aflevere den færdige re-tailpark til IVG Funds i marts 2010.

Shoppingcenter, Hyvinkää, FinlandTKD Nordeuropa har option til at erhverve et areal i Hy-vinkää i Finland med henblik på opførelse af et ca. 18.700 m² kombineret shoppingcenter, hotel og kontorhus. Herudover omfatter projektet ca. 7.600 m² boliger og et parkeringshus med ca. 420 p-pladser. Projektet er koncernens første shop-pingcenterprojekt i Finland. Lokalplanen forventes vedtaget i løbet af foråret 2009. Projektet forventes færdiggjort i løbet af 2011.

DomusPro Retail Park, Vilnius, LitauenI Vilnius ejer TKD Nordeuropa et areal med henblik på opfø-relse af en retailpark på i alt 18.500 m². Byggetilladelse til pro-jektet foreligger. Byggeriet forventes påbegyndt primo 2009 med åbning ultimo 2009. Der er indgået lejeaftaler med lejere på knap 55 % af arealet.

Milgravja Street, Riga, LetlandI Riga i Letland er koncernens projekt Milgravja Street ef-ter myndighedsbehandlingen reduceret til nu at omfatte ca. 9.200 m² boligbyggeretter. Der pågår forhandlinger med in-vestorer til projektet.

Ulmana Retail Park, Riga, LetlandI Riga ejer TKD Nordeuropa et areal hvorpå der planlægges opført en retailpark på 12.400 m². Udlejningen er påbegyndt, og der er indgået bindende lejekontrakter på knap halvdelen af arealet. Der er nu opnået byggetilladelse til projektet. Byg-geriet forventes påbegyndt primo 2009 med åbning ultimo 2009.

Euro Mall Holding TK Developments aktiviteter i Centraleuropa udøves primært gennem Euro Mall Holding. Euro Mall Holding fokuserer sin aktivitet på projektsegmenterne butikker (shoppingcentre og retailparker), projekter med segmentmix, herunder multi-funktionelle projekter samt i Polen tillige boligsegmentet.

Efter at TK Development i juni 2008 udnyttede sin option til at erhverve den resterende del af IØ Fondens ejerandel af Euro Mall Holding A/S, ejer TK Development nu de central-europæiske aktiviteter 100 %.

Som nævnt i koncernens halvårsrapport for 2008/09 har joint venturet Euro Mall Ventures S.à.r.l., Luxembourg hvoraf Euro Mall Holding ejer 20 %, i juni 2008 solgt og overdraget shop-pingcentrene Futurum Ostrava og Haná Shopping Centre i Tjekkiet. TK Developments ejerandel af de nu solgte shop-

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 11/13

Projekter

Multifunktionelt center Stocznia, Young City, Gdansk, PolenProjektet omfatter ca. 94.000 m² multifunktionelt center i Gdansk, Polen og udvikles i et joint venture med Atrium European Real Estate (tidl. Meinl European Land Ltd.). Cen-tret vil indeholde retail-, restaurant- og leisurefaciliteter på ca. 61.000 m², et kontortårn på ca. 11.000 m² samt to boligtårne på i alt ca. 22.000 m². Arealet til brug for projektet er erhver-vet af Baltic Property Trust gruppen der ligeledes bliver lang-sigtet investor på kontordelen. Atrium European Real Estate har påtaget sig den samlede finansiering af projektet og bli-ver den langsigtede investor på retail-, restaurant- og leisure- arealerne. Boligenhederne forventes solgt til private brugere. Der pågår drøftelser med adskillige lejere der alle viser stor interesse for at etablere sig i centret. TK Development vil i udviklingsperioden generere indtjening via honorarbetalinger samt en overskudsandel baseret på den opnåede lejeindtægt ved centrets åbning. Byggetilladelsen forventes udstedt så byg-geriet kan igangsættes medio 2009 med åbning primo 2012.

pingcentre har hidtil indgået i koncernens portefølje som in-vesteringsejendomme.

I Polen er koncernens første boligprojekt, Tivoli Residential Park, færdigopført. 89 % af lejlighederne er solgt, og en min-dre del heraf er afleveret til de nye ejere i 3. kvartal 2008/09. De resterende lejligheder afleveres løbende.

Projektportefølje

Udviklingspotentialet i projektporteføljen udgør pr. 31. okto-ber 2008 484.000 m² fordelt med 181.000 m² solgte projek-ter og 303.000 m² øvrige projekter. Det samlede udviklings-potentiale udgjorde pr. 31. juli 2008 545.000 m² og pr. 31. januar 2008 542.000 m2.

For en nærmere beskrivelse af delkoncernens tjekkiske inve-steringsejendom henvises til koncernens halvårsrapport for 2008/09 idet der ikke er sket væsentlige ændringer i relation hertil.

Projektnavn By Segment Areal (m²)

TKD’s ejerandel

Byggestart/ Forventet byggestart

Åbning/ Forventet åbning

Polen Multifunktionelt center Stocznia, Young City Gdansk Mix 94.000 45 % Medio 2009 Primo 2012

Residential park, Bielany Warszawa Boliger/Service 60.000 100 % Forår 2009 Løbende

Tivoli Residential Park, Targówek Warszawa Boliger 18.800 100 % Forår 2007 Efterår 2008

Tivoli Residential Park, Targówek Warszawa Service 4.300 100 % Medio 2009 Primo 2010

Poznan Warta Poznan Detail/Boliger 50.000 100 % - 2010

Shoppingcenter, Tarnów Tarnów Detail 16.200 100 % Efterår 2008 Efterår 2009

Shoppingcenter, Nowy Sącz Nowy Sącz Detail 17.000 100 % Medio 2008 Efterår 2009

Shoppingcenter, Jastrzębie Jastrzębie Detail 43.300 1) - - -

Bytom Retail Park Bytom Detail 25.800 100 % 2009 Løbende

Tjekkiet Prague Airport Ruzyne II Prag Mix 20.000 100 % 2010 2011

Fashion Arena Outlet Center Prag Detail 25.000 75 % Forår 2007 Etape 1: November 2007. Etape 2: 2010.

Sterboholy Retail Park Prag Detail 6.000 100 % 2010 2011

Liberec Retail Park Liberec Detail 17.600 100 % Efterår 2007 Etape 1: September 2008. Etape 2: Forår 2010.

Kolin Shopping Centre Kolin Detail 10.000 100 % Efterår 2007 Oktober 2008

Most Retail Park Most Detail 8.400 100 % Efterår 2008 Etape 1: Forår 2009. Etape 2: Efterår 2010.

Futurum Hradec Králové, udvidelse

Hradec Králové Detail 9.700 2) 20 % Forår 2009 Efterår 2010

Retailpark, Teplice Teplice Detail 7.600 100 % Efterår 2009 Forår 2010

Slovakiet

Retailpark, Prešov Prešov Detail 9.300 100 % Forår 2009 Efterår 2009

Euro Mall Holding totalt areal ca. 445.0001) Baseret på honorarindtægter.2) Euro Mall Holdings avanceandel udgør 50 %.

Projektoverblik

Oversigten nedenfor viser de væsentligste projekter i projektporteføljen for Euro Mall Holding.

12/13 TK Development A/S | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | Periodemeddelelse

Projektet udgør første fase af en større udviklingsplan for hele området.

Residential park, Bielany, Warszawa, PolenEuro Mall Holding ejer et areal i Warszawa hvor der er mu-lighed for at opføre et boligbyggeri bestående af 900-1.000 enheder. Projektet planlægges opført i fire etaper. Byggeriet af første etape forventes igangsat i foråret 2009 med aflevering medio 2011. De øvrige etaper forventes afleveret løbende her-efter. Boligerne forventes solgt som ejerlejligheder til private brugere.

Tivoli Residential Park, Targówek, Warszawa, PolenPå Euro Mall Holdings jordarealer i Targówek-området, Warszawa, udvikles koncernens første boligprojekt i Polen. Fuldt udbygget vil projektet bestå af 280 boligenheder samt ca. 4.300 m² serviceerhverv. Boligenhederne sælges som ejer-lejligheder, og 89 % af enhederne er p.t. solgt. Byggeriet af boligenhederne er afsluttet i efteråret 2008. Bygningerne til serviceerhverv forventes færdigopført primo 2010.

Shoppingcenter, Tarnów, PolenI den polske by Tarnów ejer Euro Mall Holding et areal til brug for opførelse af et shoppingcenter. Som følge af stor le-jerinteresse er projektet udvidet og vil bestå af ca. 16.200 m² shoppingcenter hvoraf ca. 2.700 m² udgør supermarked og ca. 13.500 m² specialbutikker. Den aktuelle udlejningsgrad udgør 80 %. Byggeriet er påbegyndt i september 2008, og åbning af centret forventes i efteråret 2009.

Shoppingcenter, Nowy Sącz, Polen Euro Mall Holding har erhvervet et areal i den polske by Nowy Sącz med henblik på opførelse af et shoppingcenter. Projektet er i kraft af stor lejerinteresse forøget og udgør nu ca. 17.000 m² bestående af ca. 5.000 m² hypermarked og ca. 12.000 m² specialbutikker. Aktuel udlejningsgrad udgør 88 %. Byggeriet er påbegyndt i august 2008, og åbning af centret forventes i efteråret 2009.

Shoppingcenter, Jastrzębie, Polen Projektet der omfatter ca. 43.300 m² shoppingcenter, gen-nemføres af Atrium European Real Estate (tidl. Meinl Euro-pean Land Ltd.) med Euro Mall Holding som projektudvikler. Euro Mall Holding har indgået udviklings- og honoraraftale med Atrium European Real Estate om Euro Mall Holdings assistance vedrørende udvikling, udlejning og byggestyring af projektet. Som en del af arbejdet med at sikre byggetilladelsen til projektet pågår der forhandlinger med myndighederne om infrastrukturen til projektet. Tidspunktet for opstart af byg-geri er endnu ikke fastlagt.

Bytom Retail Park, Bytom, Polen På Euro Mall Holdings grund ved shoppingcentret Plejada i Bytom der har en central placering i Katowice-regionen, for-

ventes udviklet en retailpark med et samlet udlejningsareal på ca. 25.800 m². Projektet opføres etapevis i takt med udlejnin-gen. Udlejningsbestræbelser pågår, og byggeriet igangsættes i takt med udlejning. Der er indgået betinget salgsaftale på en del af arealet.

Fashion Arena Outlet Center, Prag, Tjekkiet I Prag udvikler koncernen et 25.000 m² factory outlet cen-ter. Projektet udvikles i et joint venture med en international samarbejdspartner med kompetence inden for factory outlets. Første etape på ca. 18.000 m² åbnede den 15. november 2007. Den aktuelle udlejningsgrad vedrørende første etape udgør ca. 80 %. Der pågår forhandlinger med flere potentielle, tjekki-ske og internationale lejere til de resterende lejemål. Med bag-grund i stor lejerinteresse efter mindre lejemål i projektet på-begyndtes udlejningen af projektets anden etape på ca. 7.000 m² i oktober 2008. Byggestart forventes i 2009 med åbning i 2010. Efter indkøring og modning forventes centret solgt.

Liberec Retail Park, TjekkietProjektet omfatter ca. 17.600 m² retailpark der opføres i eta-per. Første etape udgør ca. 11.400 m² og består af 13 enheder. Den aktuelle udlejningsgrad udgør 85 %. Første etape åbnede den 17. september 2008. Åbning af anden etape forventes i foråret 2010. Projektet er solgt til GE Real Estate Central Europe baseret på forward funding.

Kolin Shopping Centre, TjekkietProjektet omfatter ca. 10.000 m² shoppingcenter der er fuldt udlejet. Centret åbnede i oktober 2008. Projektet er solgt til GE Real Estate Central Europe baseret på forward funding.

Most Retail Park, TjekkietEuro Mall Holding har erhvervet et areal i den tjekkiske by Most med henblik på etablering af en retailpark på ca. 8.400 m². Projektet opføres i etaper. Aktuel udlejningsgrad på første etape udgør 77 %. Byggeriet af første etape er påbegyndt og forventes færdigopført i foråret 2009, og anden etape i efter-året 2010.

Futurum Hradec Králové, udvidelse, TjekkietI tilknytning til shoppingcentret Futurum Hradec Králové der ejes i et joint venture af GE Capital, Heitman og TK De-velopment hvor TK Developments ejerandel udgør 20 %, er der planlagt en udvidelse af centret på knap 10.000 m². Byggeriet forventes påbegyndt i foråret 2009 med åbning i efteråret 2010.

Retailpark, Teplice, TjekkietEuro Mall Holding har erhvervet arealer i Teplice med hen-blik på opførelse af en retailpark på ca. 7.600 m². Der er op-nået byggetilladelse til projektet. Udlejningen er påbegyndt, og byggeriet forventes igangsat i efteråret 2009 med åbning i foråret 2010.

Periodemeddelelse | Fondsbørsmeddelelse nr. 22/2008 | TK Development A/S 13/13

Retailpark, Prešov, SlovakietEuro Mall Holding har erhvervet arealer i Prešov med henblik på opførelse af en retailpark på ca. 9.300 m². Det planlagte projekt ligger inden for lokalplanen for området, og byggetil-ladelse forventes at foreligge i foråret 2009. Udlejningen er påbegyndt, og byggeriet forventes igangsat i foråret 2009 med åbning i efteråret 2009.

Øvrige forholdFor en nærmere beskrivelse af koncernens øvrige forhold, her-under risikoforhold, henvises til koncernens årsrapport for 2007/08 samt koncernens halvårsrapport for 2008/09 der er tilgængelig på koncernens hjemmeside www.tk-development.dk.

Denne periodemeddelelse er ligeledes tilgængelig på TK De-velopments hjemmeside.