雪球访谈世纪佳缘CFO顾尚修解读Q2财报

08月26日

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访谈嘉宾

ShangKoo V 世纪佳缘CFO顾尚修

访谈简介

近日$世纪佳缘(DATE)$公布了Q2财报，净营收为人民币1.193亿元(约合1940

万美元)，同比增长20.0%；non-GAAP净利润1650万元人民币（约合270万美

元），同比下滑21.4%；non-GAAP每股收益0.069美元。预计Q3营收增

长11%到12%至1.25亿元人民币到1.27亿元人民币。世纪佳缘Q2净利润同比下

滑21.4%，主要是销售和营销开支达到4450万元人民币，同比增长49.5%。

世纪佳缘的增长依赖两个路径：一是增加用户规模和用户活跃度；二是进一步挖

掘用户的货币化潜力，包括提高付费会员的比例、提高ARPU值。从Q2的业绩

来看，Q2月度活跃用户是532万，相比2012年同期的533万有下滑；Q220%的

营收增长主要靠月平均付费用户数同比增长8.5%至133万，ARPU值同比增

长13.7%至26.5人民币。移动端的发展或许更值得期待，本季度佳缘23%收入

来自移动端，移动端月活跃用户200万。

投资者应该如何解读公司的财报？公司如何能够以更低的成本来获取用户？如何

提升用户的活跃度及付费比例？移动端货币化途径有哪些？雪球邀请世纪佳

缘CFO顾尚修做客雪球访谈，解读公司Q2财报，欢迎围观提问。

访谈时间：8月26日15:00-16:00

（进入雪球查看访谈）

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本次访谈相关股票：世纪佳缘(DATE)

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[问] raider：关于$世纪佳缘(DATE)$ ，对@ShangKoo 说：针对百合近日宣布的要向线下

发力，佳缘怎么看？有没有收购百合的可能？

[答] ShangKoo：佳缘一直在考虑合适的资本合作，但是需要合理的价格。对于线下红娘业务，佳缘可

以利用我们最大的用户平台，以及我们刚完善的CRM系统，提供有规模性的线下服

务，我们相信我们的用户群是竞争对手的3～5倍，所以我们相信我们的线下业务与服

务质量能远远超过竞争对手。

[问] maladi：关于$世纪佳缘(DATE)$ ，对@ShangKoo 说：我们注意到佳缘这个季度递延

收入环比增加9M，上个季度增加仅2M，增长迅速是何原因？谢谢

[答] ShangKoo：递延收入的增加代表我们线上订阅服务的增长，以及线下红娘业务的增长。

[问] 从易：关于$世纪佳缘(DATE)$ ，对@ShangKoo 说：顾总，世纪佳缘怎么解决用户

粘性和付费时长的问题？提高用户粘性需要让用户尽快找到合适的对象，这样才能形

成好的用户体验；但用户找到合适对象之后，他们又要离开了，不会再后续付费。

[答] ShangKoo：佳缘更新的后台技术，通过改进搜索和匹配结果，为用户提供更好的征友效果。到目

前为止，佳缘已经有超过一千一百万成功用户，我们相信他们是我们最好的口碑宣

传。

[问] 日积月累：关于$Tableau Software(DATA)$，对@ShangKoo 说：请问移动端有哪些新

的变现手段吗？谢谢

[答] ShangKoo：

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无线市场规模是佳缘的一个重要增长点，佳缘无线客户端目前的流量和收入占比分别

超过40%和20%，商业模式与线上是相同的。在今年第四季度，我们会推出几款新的

无线产品，收费模式更适合无线用户的小额付费习惯。

[问] 伊布拉希莫维奇：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：请问顾总，在用户获取成本是否有

改善的空间？从财报上看感觉这块的成本比较高。

[答] ShangKoo：我们的广告ROI控制得很严格，我们的系统每天都在计算广告的ROI，在此基础上加以

优化。同时，我们的无线业务的增长很大程度上降低了用户获取的成本。

[问] maladi：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：佳缘市场费用居高不下，对于这

种“一次使用，长期离开”的产品，您认为这部分是不是未来也没有可以降低的空

间？

[答] ShangKoo：我们现在还是在投资的阶段，所以推广费用会比较高，从长期看，通过无线业务的增

长，以及新的产品和业务模式，可以提高ARPU，推广费用的比例也会下降。

[问] sherry：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：“求约会”产品预计什么时候将上

线，对其定位的用户群体和营收预期如何？

[答] ShangKoo：求约会目前在进行内部测试，预计今年第四季度会上线。

[问] sherry：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：能不能具体谈一下您在电话会议中

说的“个性化匹配”业务？是高端猎婚吗？目前我们在多少个城市开展，平均收费如

何？未来要扩张到哪些城市？

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[答] ShangKoo：是高端猎婚业务。目前我们在10个地区开展业务，其中包括两个今年新拓展的城市，

今年还准备新开13个服务中心。

[问] Pune的碎片哥：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：公司一直在强调网警工程 给

外界带来印象是网上骗子很多，好像从来没见过公司公告过成功案例的比例和数量。

这是如何考虑的？一半而言成功的例子才是最好的鼓励。公司的策略比较特别。是特

意制定的吗?logo是奥美的 公关策略和市场推广策略也是奥美制定的？

[答] ShangKoo：网警系统实际上是在用户注册后用来教育用户、保护用户的工具，我们在推广上很少

提到网警系统。佳缘从2003年成立到现在，推广上一直强调我们的成功案例，比如集

体婚礼和成功故事。网警系统之所以受到媒体关注，可能是因为我们是中国唯一一家

通过网警系统强势保护用户的婚恋网站。

[问] Pune的碎片哥：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：公司门口那个用户注册数字能否变

成网路化公告？现在每个月差不多2M新注册用户能否维持？

[答] ShangKoo：这个倒是很好的建议，我会转给佳缘市场部。

[问] Robes：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：佳缘手机端目前日均、月均活跃用

户情况发如何？移动端广告投入上目前占比如何？主要是通过应用商店吗？

[答] ShangKoo：手机端的推广主要是通过应用商店，广告费用相对来说较低，也一直比较稳定，流量

占40%。

[问] Ricky：关于$世纪佳缘(DATE)$，对@ShangKoo 说：手机端和PC端用户的ARPU值哪

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个更大？哪个未来更有潜力？

[答] ShangKoo：目前来看是PC端ARPU更高，主要是因为我们的产品最初是为了PC设计的，还有无线

的用户更年轻，消费能力也会低一点。未来通过我们新的无线产品和商业模式的推

出，无线也会增长。

（完）

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