자동차부품 산업 이해image.wowtv.co.kr/wowtv_upload/program/b00002/2%b0%ad%20...i....

자동차부품 산업 의 이해

제조산업 김태완

(02)786-7733 http://cafe.wownet.co.kr/triple

I. 자동차부품 산업 이해

자동차핵심 부품

II. 자동차부품 산업 리뷰

중국정부 자동차시장 정책

III. 2013년 자동차산업 전망

해외진출 자동차부품

3

7

10

11

종합공업산업 철강, 화학, 전자, 고무, 섬유 등의 재료를 사용한, 2만 개의 부품을 조립하여 완성차를 만드는 조립산업

자동차의 구성

자료: 하우투인베스트 리서치팀

1. 자동차부품 산업 이해

Cockpit Module

Roof Module

Rear Chassis Module

Seat Module

Steering Module

Front End Module

Front Chassis Module

Door Module

자동차의 심장 - 엔진



자동차의 핵심 – 엔진 (출력과 연비는 엔진을 통해 결정된다)

•엔진은 3천개 이상의 부품으로 이루어져 있으며, 각 부품들은 가장 높은 정밀도를 요구한다.

•엔진개발 기간 3년, 개발비 1천억원 이상 진입장벽 높다.

•가솔린 / 디젤엔진의 차이점 – 연료가 다르고 엔진 폭발방식이 다르다

가솔린 엔진 – 점화장치(점화플러그)가 있어 전기불꽃을 일으켜 연료 폭발 (열효율 100% -> 25%)

디젤엔진 – 연료를 최대한 압축(20:1), 고압(400~500도)에서 자체 폭발 유도 (열효율 100% -> 35%)

자체 폭발을 일으키면 골고루 동시에 폭발함에 따라 연료의 연소율이 높아지고 결과적으로 연비가 좋아지는 효과

•디젤엔진의 경우, 힘과 효율은 좋으나, 소음과 진동이 심한 것이 단점

가솔린 엔진 디젤 엔진

[생산업체] 현대모비스 모토닉, 지코

화신, S&T대우 한국프랜지

SJM, 현대EP

Engine

파워트레인 엔진에서 발생된 동력을 바퀴까지 전달하는 일련의 장치 엔진, 변속기, 추진축, 종감속 장치 포함

자동차의 구성



[모듈 공급업체]

현대모비스 한라공조

Powertrain Module

[생산업체] 현대위아

S&T중공업 에스엘

경창산업

Transmission

[생산업체] 현대모비스 모토닉, 지코

화신, S&T대우 한국프랜지

SJM, 현대EP

Engine

프론트 엔드 모듈 캐리어, 헤드램프, 라디에이터그릴, 혼 약 35% 부품 수 절감과 10% 경량화 가능

자동차의 구성



[생산업체] 한라공조

Cooling Module

[생산업체] 성우하이텍 세원정공

에코플라스틱

Front Bumper

[생산업체] 현대모비스

에스엘

Head Lamp

[생산업체] 현대모비스 한라공조 세원정공



Carrier

Front End Module

칵핏모듈 각종 계기판, 오디오, 공조시스템, 스위치, 에어벡 20% 원가절감과 20% 경량화

자동차의 구성





Front End Module

[생산업체] 현대모비스 현대EP 세원정공 덕양산업 동국실업

Instrument Panel

[생산업체] S&T대우 유니크

Cluster

[생산업체] 현대모비스 S&T대우

Air Bag

[생산업체] 현대모비스 대성엘텍

Car Audio

[생산업체] 신창전기

MF Switch [생산업체] 현대모비스 S&T대우 팅크웨어

Navigation

섀시모듈 자동차의 뼈대 현가(Suspension), 조향(Steering), 제동(Brake)

자동차의 구성




현대모비스 현대위아

만도 S&T대우

Chassis Module

[생산업체] 현대모비스 현대위아

만도 대원강업 S&T대우

한국델파이(비상장)

Suspension


현대위아, 만도 화승알앤에이

평화산업, S&T대우 한국델파이(비상장)

Steering


만도, 한국프랜지 상신브레이크

새론오토모티브 KB오토시스

Brake

도어 & 바디 & 시트모듈 자동차 외관을 구성하는 바디와 도어, 내장제 시트 등이 있다.

자동차의 구성




성우하이텍 평화정공 세원정공

Door & Body Module

[생산업체] 성우하이텍 세원정공 화신, 현대 동원금속

에코플라스틱

Body Parts

[생산업체] 평화정공

Door Parts

[생산업체] 한일이화 대원강업 광진윈텍

Seat Module

자동차 부품업체 – 자동차 부품수 약2만개, 완성차 판매증가는 부품의 수준 또한 높아진 것, 부품의 수출 폭발적으로 증가

•국내 부품사 – 2012년 수출액 246.1억달러( 미국 56억4,200만달러 / 중국 44억5,800만달러) 수출, 약 10조원 무역흑자

일본 & 독일 수출 증가 추세(일본 7억8,100만달러 / 독일 3억2,200만달러), 국내 부품사 제품 안정성 인정 판단

• 2013년 1월 포르쉐 독일 내 개발센터에서 한국 자동차 부품 전시 상담회 – 포르쉐 한국 자동차 부품 업체만을 위한 구매행사 처음

• 2013년 2월 브라질 GM브라질 1공장에서 국내 부품업체 29개사 참석 전시 상담회 개최

=> GM, 피아트, 폴크스바겐 브라질 시장 점유율 1, 2위 업체 -국내 자동차 부품 구매 높은 관심 표시

2. 자동차부품 산업 리뷰

자동차부품 수 . 출입 추이

자료: 하우투인베스트 리서치팀 각사, 한국무역협회

국내 자동차 부품사 – 2012년 246.1억달러 수출 (미국, 중국 100억달 이상) / 완성차 수출액 472억달러 절반 넘어


현대/기아차 중국 관계사 현황

자료: 하우투인베스트 리서치팀, 각사, 이트레이드증권

현대모비스 중국 관계사 현황

자료: 출처 : 하우투인베스트 리서치팀, 현대차, 이트레이드증권 리서치본부

중국 자동차 사업 구조 – 중국의 자동차산업 정책, 완성차업체와 부품업체의 현지화 조건 차별화

중국 완성차 현지법인 지분출자 50% 제한, 부품업체 100% 지분출자 가능

•중국정부 – 중국내 완성차 사업에 중국 현지법인과 JV만 허용

중국 – 형식적으로라도 주도권을 주지 않겠다는 정책 판단

글로벌 메이커 완성차-대부분의 중국 사업성과가 JV에 대한

지분법평가를 통해 최대 50%인식

• 현대/기아차 또한 두업체 모두 50%만 인식

•중국정부 – 부품업체들은 중국내 100% 지분 출자 자회사 설립 가능

자동차산업에서 부품인프라의 중요성 충분히 반영

자동차산업의 기반기술을 중국 현지화로 유인하는 정책 판단

• 50% 지분 보유 완성차 보다 100% 지분을 확보한 부품업체 매력

•국내 부품사들중 중국에서의 매출비중이 높은 기업 수혜 예상

2013년 자동차 부품업체- 높은 매출성장 및 수익성 향상으로 새로운 투자처로 부각 될 전망

•현대차그롭 외 매출처 다변화를 통해 높은 성장이 예상

국내 자동차 부품사, 현대/기아차와 함께 1차 대규모 증설

지난 3년간 대규모 투자기를 지나 2013년 제2의 투자회수기 진입 예상

향후 3~4년간 두 자릿수 이상의 매출 성장 예상


국내 부품사 – 제2 투자회수기 진입 전망

자료: 하우투인베스트 리서치팀, 각사, 동부리서치

국내 자동차 부품사 - 2013년 제2 투자회수기 진입으로 매출증가 & 수익성 향상 전망

글로벌 현지화로 해외매출 비중 확대

•지분법이익과 해외법인들로부터 기술료 수입 급증

해외사업장으로 무게 중심 옮겨지면서 수익의 원천 다양해진 것

성우하이텍 : 2000년(4,4억) - > 2010년(871억)

한일이화 : 2000년(7,1억) -> 2010년(376억)

화신 : 2000년(6,1억) -> 2010년(279억)


주요 부품업체 기분법이익 & 기술료수입 추이

자료: 하우투인베스트 리서치팀 각사 사업보고서

완성차 & 부품사간 달라진 R&D투자 사이클

자료: 하우투인베스트 리서치팀서미치 미래에셋증권 리서치

자동차 부품업체 – 현대/기아차, 센타페, K3등 신차 출시 하반기 집중, 신차효과 매출 증가 예상

•부품사-수주증가에 대응하기 위한 Capex및 R&B투자, 단기실적 부진

2011년 4분기를 저점 으로 회복세 이어질 전망

2013년 R&D투자 회수기 진입, 하반기 투자 모멘텀 부각 기대

억원

억원

주요 부품업체 기술료 수입 추이

주요 부품업체 지분법이익 추이

자동차 부품업체 글로벌 현지화 성과

•현대/기아차, 해외공장에 동반 진출한 주요 부품업체

성우하이텍 : 2000년(2천억) -> 11년(2조5천억) -> 12년(약3조)

(10년->15배) / 약 240억원 투자해 독일 wmu社 인수

한일이화 : 2000년(3천억) -> 11년(1조4천억) -> 12년(2조)

2011년말, 4~5천억규모, 신창전기 인수로 2조원 돌파 전망


차 부품 5社 연결매출액 추이

자료: 하우투인베스트 리서치팀 각사 연결 감사보고서

자동차 부품업체 글로벌 현지화 10년

세종공업 : 2004년(2,538억) -> 2011년(9,377억)

해외매출 비중 - 2011년 80%(북미,아시아,유럽-7,390억달성)

화신 : 2000년(1,981억) -> 2011년(1조4,904억)

해외매출 비중 – 2006년(42.2%) -> 2011년(57.7%)

억원

연결기준 해외매출 비중(2011년)

자료: 하우투인베스트 리서치팀서치 각사 연결감사보고서

자동차 부품업체 – 중국자회사에 대한 지분 100% 보유, 2015년까지 성장모멘텀 완성차 보다 강할 것으로 전망

•자동차 부품사, 중국시장에서 완성차와 거의 동일한 수익성 기록

중국 정부 정책과 현대차 그룹의 전략에 의해 구조화 된 것으로 판단

•중국시장에서 완성차들은 JV라는 한계로 인해 부품사에 대한 단가 인하 압력이 크지 않다

중국시장을 제외한 다른 시장에서는 부품사는 완성차 대비 현저히 낮은 수익성을 보이고 있다.

3. 자동차부품 산업 전망

완성차 & 부품사간 수익성 차이

자료: 하우투인베스트 리서치팀 각사, 동부리서치

자동차 부품업체 – 중국시장, 현대차그룹과 동반진출 부품사 수혜 예상

중국자회사 순이익률(3Q12YTD)

한국 별도기준 순이익률(3Q12YTD)

미국자회사 순이익률

(3Q12YTD) 유럽자회사 순이익률

(3Q12YTD)

현대/기아차, 해외시장 동반진출 주요 부품사

자료: 하우투인베스트 리서치팀, 동부리서치

주요 부품업체 기분법이익 & 기술료수입 추이

자료: 하우투인베스트 리서치팀, 각사

완성차 & 부품사간 달라진 R&D투자 사이클

자료: 하우투인베스트 리서치팀, 각사

•완성차의 경우 중국정부 정책상 JV로 진출, 이익 50%만 지분법이익

중국시장 판매고성장에도 불구, 이익 평가는 미국시장과 격차 크다.

부품사의 경우, 대부분 100% 지분 소유, 높은 수익성 이익기여도 높다.

•중국정부 정책 - 판매성장 모멘텀, 완성차보다 부품사 더 높다

2011년 중국지분법 순이익 비중 현대차 8.6%, 기아차 8.0%

부품사의 경우 2011년 중국법인 연결 순이익 이익비중 평균 23.8%

현대/기아차 증설로 인해 중장기 판매성장 지속될 전망

•현대차 그룹, 중국시장 수혜, capa증설 진행, 그룹 부품사 전략적 활용

현대위아-산둥엔진법인, 중국시장과 글로벌 엔진공급처 역할 확대

현대모비스-CKD매출&모듈&핵심부품&A/S매출 증가 지속될 전망

3. 자동차부품 산업 전망

국내 자동차 부품사 - 글로벌 현지화로 해외비중 확대

연결순이익 대비 중국법인 이익 비중(11년) 한국공장 매출액대비 중국CKD비중

평균 7.8%

자동차부품 산업 의 이해

제조산업 김태완

(02)786-7733 http://cafe.wownet.co.kr/triple

자동차부품 산업 이해image.wowtv.co.kr/wowtv_upload/program/b00002/2%b0%ad%20...i....

Documents