节能环保领域中日在第三国市场的合作（金融） ·...

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节能环保领域中日在第三国市场的合作（金融）

2017年12月瑞穗银行股份有限公司

瑞穗银行（中国）有限公司

第11届中日节能环保综合论坛

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目录

1.瑞穗金融集团的全球网络 2

2.瑞穗中国的业务网络 3

3.在第三国开展业务时的融资方案 4

4.瑞穗在环保领域的举措 6

5.中日共同开拓第三国市场的可行性 10

6.开拓第三国市场的注意事项 13

7.国际会议上的论点1（博鳌亚洲论坛巴黎会议） 16

8.国际会议上的论点2（“16＋1”经济峰会＋亚洲金融合作协会论坛(AFCA)） 17


瑞穗金融集团的全球网络

■ Toronto■■■ Chicago

MHBK: 87 offices

■ Branch or relevant office■ Representative Office■ Subsidiary

MHTB: 2 offices

■ Subsidiary

MHSC: 24 offices

■ Subsidiary■ Representative office

DIAM: 4 offices

■Subsidiary

■ Boston

■ ■ ■■■■ New York

■■■ Atlanta

■ Calgary

■ Vancouver

San Francisco ■■ ■

Mexico City ■ ■ Nassau

■ Sao Paulo

■ Santiago

Brussels ■London ■■■■

Paris ■■ Milan

Zurich ■

■ Dusseldorf

■■ Frankfurt

■ Amsterdam

■ Vienna

■■ Moscow

Johannesburg ■

Bahrain ■

Dubai ■

■ Istanbul■ Tehran

New Delhi ■

Bangalore-Devanahalli ■Chennai ■

■ Hoboken

■ Madrid

■ Cayman

Houston ■■■

Luxembourg ■

Los Angeles ■■■

■ Seoul

Yangon ■

Bangkok ■

Eastern Seaboard ■

Phnom Penh ■Ho Chi Minh City ■

Kuala Lumpur ■■Singapore ■■■ Jakarta ■

■ Labuan

Sydney ■■

■ Dalian■ Tianjin

■■■ Beijing

Qingdao ■

Nanjing ■

Xiamen ■

Hefei ■Wuxi ■

Wuhan ■

Shenzhen ■Guangzhoun ■

■ Kaohsiung■ Taichung■ Taipei

■ Manila

Riyadh ■

Thilawa ■

■■■ Shanghai

■ Suzhou

■■■■Hong Kong

■Hanoi

■ Philadelphia

Ahmadabad ■

Mumbai ■■

Network in JapanMHBK: Head Office and Branches: 421Sub-branches: 41MHTB:Head Office and Branches: 36Sub-branches: 19

MHSC:Head Office and Departments: 3Branches: 104Planet Booths: 166Financial Advisors Sales Department: 1

The Americas Europe / Middle East Asia / PacificCanadaToronto VancouverCalgaryU.S.A.BostonNew YorkHoboken

PhiladelphiaAtlantaChicagoSan FranciscoLos AngelesHoustonMexicoMexico City

BrazilSao PauloChileSantiagoCayman IslandsCaymanBahamasNassau

United KingdomLondonGermanyDüsseldorfFrankfurtAustriaVienna

FranceParisItalyMilanSpainMadridBelgiumBrussels

NetherlandsAmsterdamRussiaMoscowTurkeyIstanbulSouth AfricaJohannesburg

IranTehranBahrainBahrainUAEDubaiSaudi ArabiaRiyadh

ChinaBeijingDalianGuangzhouHefei Hong KongNanjingQingdao

ShenzhenShanghaiSuzhouTianjinWuhanWuxiXiamen

TaiwanGaoxiongTaichungTaipeiKoreaSeoul

IndiaAhmadabadBangaloreChennaiMumbaiNew Delhi

SingaporeSingaporeVietnamHanoiHo Chi Minh City

MalaysiaKuala LumpurLabuanIndonesiaJakartaPhilippinesManila

ThailandBangkokEastern SeaboardMyanmarYangonThilawa

CambodiaPhnom PenhAustraliaSydney

瑞穗在全球拥有广大的业务网络，在全球38个国家和地区拥有117个分支机构；以满足客户全球化的、多样性的各类金融需求，并协助客户顺利开展经营活动。


瑞穗中国的业务网络

• 总行（上海）– 上海自由贸易试验区支行

• 北京分行

• 天津分行– 天津和平支行

• 大连分行– 大连经济技术开发区支行

• 青岛分行

• 无锡分行

• 苏州分行– 昆山支行、常熟支行

• 合肥分行

• 武汉分行

• 深圳分行

• 广州分行

北京分行

天津分行大连分行

青岛分行

无锡分行苏州分行

总行（上海）合肥分行

武汉分行

深圳分行广州分行

南京代表处

厦门代表处

在华业务网点

瑞穗银行(中国)有限公司 16家营业性机构

日本瑞穗银行 2家代表处

(不含台湾、香港网点)

瑞穗银行（中国）有限公司

・开业日 2007年6月1日

・资本金 95亿人民元

・总行地址上海市浦东新区

・分行地址北京､大连､天津､青岛､无锡､武汉､广州､深圳､苏州、合肥

・业务存款（外汇、人民币）贷款（外汇、人民币）进出口信用证的开立、通知、保兑贸易汇票的议付、托收、外汇远期交易担保（外汇、人民币）


在第三国开展业务时的融资方案瑞穗凭借自身丰富的经验，可为第三国项目提供项目融资、绿色债券、融资租赁、PPP等多种多样的资金筹措方案。

绿色债券是为可再生能源项目等环境类项目筹措资金而发行的债券。作为环境金融的一部分，瑞穗金融集团发行了绿色债券（参考下一页）。

项目融资

绿色债券

融资租赁

PPP模式

瑞穗在项目融资方面有着丰富的经验，在全球为可再生能源及环保项目提供资金。

MizuhoSolutions

瑞穗与中国企业合资成立融资租赁公司，为第三国的环保项目提供融资租赁服务。

瑞穗在PPP项目上拥有丰富的经验，并为世界各地的PPP项目提供建议及资金。在亚洲多国多次举办面向大学、企业的PPP研讨会。


（案例介绍）瑞穗金融集团的绿色债的发行

发行主体株式会社瑞穗金融集团

发行总额 5亿欧元

生效日 2017年10月16日（条件决定日2017年10月10日）

期间 7年

利率 0.956％

资金用途支持瑞穗的绿色项目融资

目前，“责任投资”在全世界兴起，投资者更加重视企业的ESG（环境、社会、治理）。瑞穗在2017年10月10日推出绿色债券，以应对环保领域投资者日益增长的需求。

资金用途 SDGs SDG目标

可再生能源 7. 经济适用的清洁能源7.2 到2030年，大幅增加可

再生能源在全球能源结构中的比例

清洁运输9. 产业、创新和基础设

施

9.1 发展优质、可靠、可持续和有抵御灾害能力的基础设施，包括区域和跨境基础设施，以支持经济发展和提升人类福祉，重点是人人可负担得起并公平利用上述基础设施

污染防治及管理

3. 良好健康与福祉

3.9 到2030年，大幅减少危险化学品以及空气、水和土壤污染导致的死亡和患病人数

瑞穗的绿色债券为实现SDGs做出贡献（SDGs是2015年9月在联合国峰会上通过的“2030年可持续发展目标”）

瑞穗的绿色债券框架下的可融资项目包含：可再生能源、清洁运输、污染防治及管理。瑞穗的绿色债券框架透明度较高，经过外部机构评估，符合《绿色债券原则（GBP）》


瑞穗在环保领域的举措（环保项目融资）

瑞穗利用多年积累的项目融资经验，积极为光伏发电、风力发电、地热发电等可再生能源事业提供融资服务。此外，针对大型开发项目，瑞穗还根据“赤道原则（Equator Principles） ”充分考虑了对环境、社会的影响。

截至2017年3月，瑞穗在环境相关领域的融资项目共有2563个，贷款余额为6970亿日元。其中，环保项目融资共有287个，贷款余额为6042亿日元。

环境相关领域的贷款余额各领域环保项目的贷款余额占比

（2017年3月）

光伏发电

49.7%

风力发电

29.2%

光热发电

5.8%

废弃物处理及循环

4.0%

生物质发电

1.2%

水力发电

0.3%

地热

0.2%

其他

9.5%

667

709697

500

540

580

620

660

700

740

2015年3月 2016年3月 2017年3月

（十亿日元）


所在地约旦王国马安省

业务光伏发电

融资者约旦Shams Ma'an Power Generation PSC

贷款总额 1.29亿美元

业务概况

该光伏发电项目由三菱商事、卡塔尔公司Nebras Power Q.S.C.及约旦公司Kawar Group共同出资的约旦Shams Ma‘an Power Generation PSC公司在约旦马安省实施。2015年1月，瑞穗银行与国际协力银行、渣打银行共同为其提供1.29亿美元的贷款。

该项目由日本贸易保险公司提供保险。

备注

2016年3月，该项目获得环境金融相关行业的专业杂志《EnvironmentalFinance》颁发的“2016年度环境金融奖Environmental Finance of the Year2016（光伏发电金融部门）”

瑞穗在环保领域的举措（环保项目融资业绩）

在约旦光伏发电项目中，从项目初始阶段，到融资框架构建、风险分析、邀请其他金融机构参与贷款、合同交涉、贷款实施后的手续处理等，瑞穗为客户提供一站式服务。

民间银行首个在约旦的光伏发电贷款项目

Shams Ma‘an光伏发电站俯瞰图

Shams Ma‘an光伏发电站光伏发电面板


所在地新加坡西南部

业务垃圾焚烧发电

融资者 Hyflux集团（新加坡的水处理及水务行业巨头）、三菱重工集团

贷款总额 6.53亿新加坡元

业务概况

Hyflux集团和三菱重工集团共同获得垃圾日处理量3600吨、日发电量12万kWH的炉排炉式垃圾焚烧发电设施的建设及为期25年的运营、运转及维护合同。项目预计2019年完工并投入运营。

2016年5月，包括瑞穗银行在内的4家民间金融机构，同Hyflux集团与三菱重工集团设立的SPC签订总计6.53亿新加坡元的贷款合同。

贷款期限为27年。

备注

该项目获得《Project Finance International》颁发的2016年度亚太地区PPP项目大奖（Asia–Pacific PPP Deal of the Year）。

瑞穗在环保领域的举措（环保项目融资业绩）

从项目研讨到贷款合同签署的大约1年半的时间里，瑞穗作为参与共同融资的4家民间金融机构之一，协助Hyflux集团和三菱重工集团完成了项目融资。

新加坡垃圾焚烧发电项目

完工想象图


瑞穗在环保领域的举措（环境友好型融资产品、第一个采用“赤道原则”）

瑞穗提供环境友好型信贷产品“瑞穗节能辅助”、环境友好型企业债券产品“瑞穗节能私募债券”。瑞穗对客户的环境友好经营情况进行评估的系统，是瑞穗信息综合研究所开发的瑞穗独有的评价标准，针对已取得ISO14001认证、

Eco-action21认证、其他环境管理体系认证等第三方认证的客户，从风险与机遇两方面来评估企业的环境影响力，通过三年连续跟踪对企业提供持续的环境评估。

瑞穗银行也是亚洲第一个采用“赤道原则”(Equator Principles)的银行。“赤道原则”要求在遵守所在国环境、社会相关法规的同时，基于国际金融公司（IFC）的环境绩效标准和世界银行集团的EHS（环境、健康与安全）指南来评估对环境、社会的影响。

2003年10月 2006年11月～2008年7月 2007年6月 2010年～现在 2014年5月

～2015年5月 2017年12月

• 成为第一个采用赤道原则的亚洲银行

• 事担任事务局银行 • 由于为赤道原则的修改做出贡献而获得审查委员长奖

• 担任亚洲赤道原则推广活动领导人

• 担任赤道原则协会的会长

• 担任由10家银行组成的运营委员会委员

No. 所在国时间项目名瑞穗的贡献

1 日本 2017 轻米东光伏发电工程作为主力银行为岩手县轻米町光伏发电站的建设提供资金支持

2 新加坡 2016 垃圾焚烧发电工程包括瑞穗银行在内的4家民间金融机构提供总额6.53亿新加坡元的资金支持

3 约旦 2015 Shams Ma‘an光伏发电工程参与工程银团信贷

4 印尼 2014 地热发电工程作为财务顾问的一环，为客户提供环境社会风险管理提供支持

5 越南 2013 炼油厂建设工程作为MLA，实施包括现地环境情况调查在内的环境社会尽职调查

6 智利 2012 矿山开发工程作为MLA，实施包括现地环境情况调查在内的环境社会尽职调查

7 澳大利亚 2012 INPEX液化天然气工程作为财务顾问的一环，为INPEX的环境社会风险管理提供支持

瑞穗为采用赤道原则所做的举措

瑞穗采用赤道原则的项目案例


中日共同开拓第三国市场的可行性

中国企业日本企业

加快走出去（扩充海外网点）

海外市场开拓较早（网点完备，经验丰富）开拓海外市场

政府层面的有力支持民间金融机构的经验金融领域

在新兴国家的基础设施建设支持在东南亚的产业布局地区

大规模制造能力核心产品、高端技术、丰富经验产业优势

可以建立受到第三国广泛认同的商业模式

更高安全性更高透明度更大规模更快速度

中日两国企业发挥各自的特色，形成互补关系，通过合作共同开发第三国市场的商业模式值得期待。

遍布全球的华人华侨网络 “Made in Japan”品牌认知度


中日共同开拓第三国市场的案例①

所在国埃及

工程领域资源采掘工程

融资方某中国大型资源企业

融资金额约5000万美元

所在国埃塞俄比亚

工程领域公共事业建设工程

融资方某中国大型基础设施建设企业

融资金额约2000万美元

案例１

案例2

中国企业日本企业

中国企业

节能环保领域的工程

中日合作概念图

“走出去”

金融支持

第三国

日本企业通过融资租赁形式，为中国企业在第三国进行海外投资的项目提供资金支持。


中日共同开拓第三国市场的案例②

在第三国开展现有的合作业务（环境）

在第三国全新开展的事业（能源）

在第三国的既有业务的合并（能源）

中国（污水处理）

日本（处理设备）

在中国的污水处理事业

日本（EPC）

在海外的污水处理事业

中国企业与日本企业通力合作，在基础设施快速发展的沈阳市共同开展污水处理事业

该项目由日本企业提供能控制剩余污泥量的设备，使得工程成本大幅削减

同时，采用分散处理设计的模式，使得该污水处理工程的工期缩短

＜通过合作实现了快速与低成本＞

充分运用在中国积累起来的经验，共同开发第三国市场

中国（石油天然气）

日本（商社、石油）

韩国（天然气公社）

JV

日本（商社、石油）

在加拿大的液化天然气工厂建设

由液化天然气进口前三位的国家（2016年）共同开展的全新业务

集结各国的经验技术，首次尝试从加拿大进口页岩气

液化天然气年供应量1200万吨，并获得25年的出口许可（出口国没有相关限制）

＜在第三国实施高透明度的大规模事业＞

为能源进口来源的多样化和长期的稳定获取做出贡献

日本（商社）

哈萨克斯坦炼油厂的现代化改造

中国（商社、石油）

哈萨克斯坦炼油厂的现代化改造

联合体

日本企业有哈萨克斯坦炼油厂现代化改造的经验

在后续项目中，日本企业和中国企业结成联合体共同实施

借助日本企业的技术，实现了低环境负荷成品油的增产

同时，中国企业开展海外业务时充分利用了EPC模式

＜日本的经验与中国的成长相结合＞

通过合作实现长期且可持续的经营模式


开拓第三国市场的注意事项ー从跨境并购与海外投资项目的角度来看ー

“七七定律”是商业并购中的一种规律。主要是在跨境并购中70%的并购没有实现预期的商业价值，而其中又有70%失败与并购后的文化整合有关。

关于“七七定律”

第三国的历史、宗教、文化差异大。

各国制度不同。

“七七定律” 同样适用于第三国市场开拓项目。

跨境项目着手之前

文化因素

在并购过程中，过分看重并购过程中的资本、财务、市场项目控制等指标，却忽略了文化因素的并购，而导致失败的例子较多。据调查，有47%的高层管理人员会在并购的第一年中辞职，在三年内有72%会最终离开。

政府干预企业并购过程中，虽然目标公司符合自己的收购要求，但却是目标所在国敏感和禁忌的领域。这种情况下，会在并购交涉、审批阶段就夭折。

企业原因

并购企业在寻找目标企业时，容易轻信对方的品牌效应，导致收购后才意识到目标企业是有品牌无增长的过气企业，收购后会带来无法逾越的盈利困境和整合难题。

信息不对称对于一些缺少并购经验的企业来说，还没做好充分准备轻信外部中介机构提供的信息，导致虽然收购成功但实际情况与事实不符。

“七七定律”提及的失败原因

了解文化差异了解东道国的历史、宗教、文化

把握项目所在国的政策动向项目相关法律、政策

了解市场现状掌握市场实际情况

• 了解所在国与项目相关的主要企业• 了解相关产业链

充分认识对手－（知己知彼，百战不殆）了解项目了解企业

• 企业经营情况• 社会对企业的评价等


开拓第三国市场的注意事项

由东道国政府负责基础设施和配套设施的建设，并对其进行维护和管理

基础设施及配套设施风险• 基础设施及配套设施的

建设、运营风险

政治风险① 付汇风险② 法律风险、项目被没收

及国有化的风险③ 遭遇战争、内乱、暴动、

恐怖主义活动的风险④ 政府相关机构违约的风

险

以美元、日元支付来规避汇率风险通过在东道国筹措资金，利用利率互换、货币互换等规避利率风险

利率/汇率风险• 因利率上升、汇率下跌，

造成附息债务本息增加的风险

在项目规划阶段就充分考虑环境保护措施

环境风险• 因环境问题被提起诉讼

的风险

参加保险、由项目所在国政府给予补偿

不可抗力风险• 自然灾害（地震、海啸

等）、制度变更、劳动纠纷等

① 开立出口信用保险账户、第三方存管账户

② 与出口信用保险账户、各国政府金融机构合作

③ 参加保险④ 通过政策性金融机构出

具的保函、保险，或东道国国家出具支持信用及履约保证等措施

风险类型与应对措施（项目全程）

跨境大型项目，在不同阶段其风险类型也不同。在项目全程中存在政治风险、环境风险、利率/汇率风险等。

其中，有些风险应由国家或政府主导应对，有些可由企业通过加入保险，选择不同交易的方式减少。


开拓第三国市场的注意事项

银行提供担保出资风险• 出资方无法出资

设计东道国政府承担取得用地义务的模式

用地风险• 无法取得建设用地

签订固定价格合同成本超支风险• 建设费用超出当初预算

确定合同日期、设定延期完工赔偿损失条款

工期延误的风险• 无法在当初设定的工期

内完工

签订一揽子合同、设定瑕疵担保责任

性能不达标的风险• 性能未能达到预定计划

在合同阶段设计价格设定权(包括Availability Payment结构的情况)

价格设定的风险• 政府不允许涨价/强制要

求降价

风险类型与应对措施（项目建设、运营阶段）

针对跨境大型项目在其项目建设、运营阶段中凸显的风险，部分应由国家或政府应对。

部分可由企业通过在合同中明确约定等方式减少。


国际会议上的论点1 （博鳌亚洲论坛巴黎会议）

论坛名称博鳌亚洲论坛巴黎会议

召开时间 2017年9月14日～15日

召开地点法国巴黎

主办方博鳌亚洲论坛（总部在中国的国际组织）

主题 “一带一路”：亚欧战略对接

主要参加人员

“一带一路”沿线各国的财政届要员约300人，其中欧洲、中国、亚洲及其他地区代表各占1/3・中国原副総理曾培炎・法国参议院议长 Gerard LARCHER・博鳌亚洲论坛秘书长周文重等

内容

【分论坛】① 基础设施先行：基础设施是亚欧互联互通的关键② 贸易与投资：解决投资不足问题的关键③ 金融与创新：充分运用大数据、云计算、移动支

付等IT科技手段，推动相关国家的金融体系建设

• 5个议题：基础设施、投资、能源、金融、数字产业

• 长期展望

基础设施需求、可再生能源利用、价格稳定机制、重视环保政策、高度治理、吸引中小企业、非洲政策、基金资源


国际会议上的论点2（”16＋1”经济峰会＋亚洲金融合作协会论坛(AFCA)）

东欧经济圈的发展引擎（CEEC６国）、GDP在欧州排第４等级、人口相当于德国和澳大利亚的总和

“16＋1”经济峰会的核心是匈牙利

加快金融领域合作、投资基金、政策性贷款、熊猫债券发行、买方信贷等

李克强总理亲自出席第7次经济峰会

（16国政府首脑齐集匈牙利，开展大型经贸商谈）

亚洲金融合作协会首次大会＠布达佩斯

目的是①预防金融风险、②“一带一路”合作

按照“先易后难”的思路，并从地理、经济发展可行

性、文化融合的角度考虑，CEEC是最优先的目标地区

最终和所有的16个国家签订“一带一路”谅解备忘录、

建立合作框架（三个对象国签约）

李克强总理亲自出席第7次经济峰会

（16国政府首脑齐集匈牙利，开展大型经贸商谈）

亚洲金融合作协会首次大会＠布达佩斯

目的是①预防金融风险、②“一带一路”合作

按照“先易后难”的思路，并从地理、经济发展可行

性、文化融合的角度考虑，CEEC是最优先的目标地区

最终和所有的16个国家签订“一带一路”谅解备忘录、

建立合作框架（三个对象国签约）

欧方（CEEC）中方

• 经济合作、“一带一路”合作成果最令人期待。

成为欧盟与亚洲的连接枢纽

（例）中欧班列、铁路物流、金融持股构想等

市场消费潜力高（人均GDP）

• 欧盟经济圈＋俄罗斯经济圈＋中国经济圏在政治、经

济方面关系和谐

• “七七定律”列举的经济合理发展

• “Divide and rule”（EU和CEEC)、与中国的合作

• “绿色经济发展”的基础设施建设、城市建设

• 经济合作、“一带一路”合作成果最令人期待。

成为欧盟与亚洲的连接枢纽

（例）中欧班列、铁路物流、金融持股构想等

市场消费潜力高（人均GDP）

• 欧盟经济圈＋俄罗斯经济圈＋中国经济圏在政治、经

济方面关系和谐

• “七七定律”列举的经济合理发展

• “Divide and rule”（EU和CEEC)、与中国的合作

• “绿色经济发展”的基础设施建设、城市建设

论点

合作领域（成果）基于“中国-中东欧国家合作中期规划”，建立20个以

上的论坛，推动多个项目进展投资、贸易、旅游等快速发展为地区平衡发展、欧州一体化做贡献匈塞铁路、CDB２bio・ICBC１bio 签署10个以上项目的谅解备忘录

贸易、投资、金融、

绿色经济领域

基础设施投资－铁

路、航运、通关等

基础设施

双边贸易增长14%

贸易、投资、金融、

绿色经济领域

基础设施投资－铁

路、航运、通关等

基础设施

双边贸易增长14%

焦点

12月1日《经济日报》

11月28日《中国日报》刊载李克强总理发表的演讲

论坛


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