egyéb pénzügyi intézmények
DESCRIPTION
Egyéb pénzügyi intézményekTRANSCRIPT
EGYÉB PÉNZÜGYI INTÉZMÉNYEK
Pénzügyi intézmények
Hitelintézet Pénzügyi vállalkozás(Jegyzett tőke: min. 50 millió Ft)
Bank
(Jegyzett tőke: min. 2 mrd. Ft)Szakosított hitelintézet Szövetkezeti hitelintézet
(250 millió Ft)
Lakástakarékpénztár
(2 mrd. Ft)
Jelzálog-hitelintézet
(3 mrd. Ft)Takarékszövetkezet
Hitelszövetkezet
(csak saját tagjainak)
LAKÁSTAKARÉKPÉNZTÁR
• speciális feladatuk: lakáshitelezés elősegítése• ügyfelek megtakarításaikat speciális célra, csak
lakásvásárlásra használhatják• betétekre a piacinál alacsonyabb kamatokat fizet• lakásvásárlási hitelt a piacinál alacsonyabb kamatok
mellett nyújt• gyakran vissza nem térítendő állami támogatás,
kamattámogatás is jár a megtakarítások után• Hitelintézeti törvény sz. szakosított hitelintézetnek
számít
LAKÁSTAKARÉKPÉNZTÁR
Fő típusai:1. német modell:
- zárt rendszerben a hitelek nyújtása csak az elhelyezett megtakarításokból lehetséges
- betétek, hitelek csak lakás célra használható2. francia modell:
- nyitott rendszerű, - nem-lakáscélú felhasználás is lehetséges
Hazai rendszer:német típusú, rendszeres előtakarékosság után hitelfelvételre van mód, ami csak lakáscélra haszn.
JELZÁLOGBANK
• hosszú távú, 5-10 évnél hosszabb hiteleket nyújt
• hitelek jelzálogjoggal fedezettek: nem fizetés esetén az ingatlan értékesítésével jut a pénzéhez
• nem betétekből, hanem értékpapír (jelzáloglevél) kibocsátással kibocsátásával szerzi a forrásait
Magyar jelzálogpiac:
• 3 jelzálogbank: FHB, OTP Jelzálogbank, Uni Credit
• pénzügyi piacok stabilitásának javulásával egyre növekvő piac
FEJLESZTÉSI BANK• speciális feladatköre:
vállalkozások beruházásaihoz, projektekhez v. exporttevékenységhez nyújtanak hiteleket, (esetleg vissza nem térítendő támogatásokat)
• ügyfélkörük: kisvállalkozások, állami fejlesztési projektek, exportáló vállalatok
• forrásaik: gyakran állami pénzek, esetleg kockázati tőke
Magyar piac: 1 ilyen intézmény (MFB) működik
BEFEKTETÉSI BANK
• speciális feladatköre: befektetési szolgáltatás: értékpapír-kibocsátás, értékpapír-forgalmazás, vállalatfelvásárlás befektetési tanácsadás,
• ügyfélkörük: tőkét kereső nagyvállalati szféra, és forrásokat befektetni akaró intézményi befektetők
BEFEKTETÉSI ALAPOKA kisbefektetők összegyűjtött megtakarításaiból
létrejött vagyont nevezik befektetési alapnak, amelynek tőkéjéből és elért hozamából a befektetők eredeti befektetésük arányában részesülnek.
Sajátossága: Itt a befektetők olyan résztulajdonosok, akik csakhozamra tarthatnak igényt, döntésekbe nem szólhatnak.
Befektetési alap által kibocsátott értékpapír: befektetési jegy
BEFEKTETÉSI JEGY• tagsági jogot megtestesítő értékpapír,
• nincs garantált hozama,
• értéke közvetlenül függ az alap befektetéseinek piaci értékétől, az alap nettó eszközértékétől
• nettó eszközérték:- a befektetési alap portfoliójának költségekkel csökkentett értéke. - naponta kiszámítják mivel a portfolió értéke a piaci változások miatt folyamatosan változik. - ezen az értéken történik a jegyek adásvétele.
BEFEKTETÉSI ALAPOK KÖLTSÉGEI
- alapkezelői díj- letétkezelői díj- felügyeleti díj- könyvvizsgáló díja- folyamatos közzététel, valamint a tájékoztatók,
beszámolók költségei- az alap által felvett hitel kamatai, költségei- értékpapír-forgalmazási díjak (brókeri jutalék,
utalási ktg.)
BEFEKTETŐK JOGAI• befektetési jegyre jutó részesedéshez (nettó
eszközértékhez) való jog• megfelelő információkhoz való jog: az alap
működéséről és az alapkezelő befektetési politikájáról
Törvényi szabályozás védi a befektetőket: - meghatározza a befektetési politika kereteit, és - meghatározza az elszámolható költségek körét,- tájékoztatási kötelezettséget ír elő az alapkezelő számára: havonta közzé kell tenni a portfolió alakulását, naponta a nettó eszközérték alakulását
ALAPOK TÍPUSAI• Zártvégű befektetési alapok:
befektetési jegyeit a futamidő alatt nem váltják vissza.
• Nyíltvégű befektetési alapok:befektetési jegyeit az alapkezelő folyamatosan hozza forgalomba, illetve folyamatosan vissza is vásárolja
Értékpapír alapok: értékpapírba fektetnek
Index alapok: tőzsde indexeknek megfelelő portfoliót
Alapok alapja: más alapok befektetési jegyeit veszik
Ingatlan-alapok: ingatlanba fektetnek
ÉRTÉKPAPÍR ALAPOK TÍPUSAI
- likviditási alapok: rövid lejáratú forint betétekbe, és 3 hónapnál rövidebb futamidejű állampapírokba fektet
- pénzpiaci alapok: rövid lejáratú forint betétekbe, és 3-12 hónap futamidejű állampapírokba fektet
- állampapír alapok: csak állampapírba fektet- kötvény alapok: vállalati és államkötvénybe- részvény alapok: a vagyon legalább 70%-a- vegyes alapok: a részvények aránya 30-70% között- garantált alapok: garantált tőkét, ill. hozamot ígér
A BEFEKTETÉSI ALAPOK MŰKÖDÉSE: intézményei
• alapkezelő:határozza meg, hogy milyen értékpapírokba, vagy más eszközökbe fekteti az adott alap a vagyonát.
• letétkezelő:- feladata az értékpapírok letéti őrzése, kezelése, és - befektetési alap számláinak vezetése, és- a nettó eszközérték megállapítása
• forgalmazó:bonyolítja le a befektetési jegyek eladását és vételét
(Bankhoz kapcsolódó alapoknál a letétkezelést és forgalmazást a bankfiókok végzik, az alapkezelést elkülönült szervezet végzi.)
A BEFEKTETÉSI ALAPOK ELŐNYEI
• Professzionalitás:itt áll rendelkezésre legtöbb szakmai tapasztalat és információ a befektetési döntésekhez
• Diverzifikáció. sokféle befektetéssel megosztható a kockázat
• Likviditás:a lekötési idő előzetes meghatározása nélkül lehet csatlakozni hozzájuk, illetve "kiszállni"
• Költség-, és időmegtakarítása befektetőnek nem kell figyelemmel kísérni az értékpapír-piac változásait, és alacsonyabb a tranzakciós költsége
KOCKÁZATI TŐKE-ALAPOK
Jellemzői:- kicsi, de gyorsan növekvő vállalatokba befektetnek- tulajdonosként a vállalkozás irányításában is részt kér - befektetés célja: nem rövid távú jövedelemszerzés(osztalék), hanem hosszú távon árfolyamnyereség
- hosszú távú (3-7 év) befektetési horizont
Kockázati tőkepiac szereplői:- tőkealapok: bankok, és befektetési alapok által létrehozott tőkealapok és ezektől független tőkealapok
- kis befektetői csoportok, tehetős magánszemélyek(üzleti angyalok)
KOCKÁZATI TŐKEALAP• csak zárt végű alapként hozható létre
• befektetési döntéseket az alapkezelő hozza:választás szempontjai: vállalatvezetés minősége, vállalat versenypozíciója, kiszállás lehetősége
• általa kibocsátott értékpapír a tőkejegy
• tőkejegy nem fix jövedelemre jogosít, hanem az alap által realizált nyereségtől függő hozamra
• az alap nyereségét meghatározza: - a finanszírozott vállalkozásoknak milyen aránya sikeres- milyen áron/árfolyamon tud kiszállni a vállalkozásokból
MAGYAR KOCKÁZATI TŐKEALAPOK
• 1998-ban fogadták el a kockázati alapok működését szabályozó törvényt Magyarországon
• Sok szereplő van, de nem a törvény által definiált kockázati tőketársaságként tevékenykednek, mert a törvény túl sok korlátot állit a lehetséges befektetések elé. Magyar Kockázati és Magántőke Egyesületnek 67 tagja van, akik kezében 3-4 millió euró van.
• 2006-tól új törvényi szabályozás megkönnyíti az intézményi befektetőknek is a beszállást
BIZTOSÍTÓKBiztosítás:
biztosítók és ügyfeleik között a kockázatok adás-vétele történik: a biztosítók átvállalják a kockázatot a biztosítottól, díjazás fejében
Biztosítási módszerek alapformái:• kárfelosztó rendszer: bekövetkezett veszteségek szétterítése
• kockázatfelosztás rendszere: a várható károk szétterítésevagyontárgyak értékével és a kockázat valószínűségével arányban
• kockázatporlasztás: biztosítók az előre nem jelezhető károkra viszontbiztosítással fedezik magukat
Biztosítások alaptípusai:- életbiztosítás - nem-élet biztosítások: vagyonbiztosítás
Életbiztosítások • Haláleseti, kockázati biztosítás biztosított váratlan
halálakor a kedvezményezett megkapja a biztosítási összeget. A biztosítás kifizetés nélkül szűnik meg, ha a tartam végén él a biztosított.
• Vegyes biztosítás: ötvözi a klasszikus kockázatkezelést a megtakarítási funkciókkal: a biztosító vagy akkor fizet, ha a biztosított meghal, vagy ha a szerződés lejárt.
• Term fix életbiztosításokban a biztosító azt vállalja, hogy egy adott időpontban, a lejárat időpontjában mindenképpen fizet egy adott összeget, függetlenül attól, hogy a biztosított életben van-e.
Életbiztosítások
• befektetéshez kötött életbiztosítás (unit linked):- az életbiztosítási termékek új generációja, - a vegyes életbiztosítások által nyújtott szolgáltatásokat ötvözi egy befektetési alap által kínálta lehetőségekkel. - a befizetett díjakat a biztosító, a szerződő által kiválasztott befektetési alapokba fekteti, - a lejáratkori kifizetés mértékét ezen alapok hozama határozza meg. - szerződő a tartam során igény szerint átirányíthatja megtakarítását a felkínált alapok között
Életbiztosítások: magyar piac