滬港通令市場失望 資金入場博反彈 - hsbc ·...
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滬港通令市場失望 資金入場博反彈
第 42 期 2014年11月21日 (五)
相關資產 種類 股價上週表現資金流入
(百萬)滙豐焦點
相關認股證及牛熊證
恆生指數(HSI) 牛證 2.7% 214.1 牛61551 熊66930
香港交易所(0388) 認購 10.4% 103.3 購17169 沽17186
恆生指數(HSI) 認購 2.7% 39.9 購17010 沽16507
騰訊控股(0700) 認購 5.8% 22.7 購16558 沽25918
比亞迪(1211) 認購 4.8% 13.8 購17293
相關資產 種類 股價上週表現資金流出
(百萬)滙豐焦點
相關認股證及牛熊證
銀河娛樂(0027) 認沽 4.3% 13.1 購16233
南中A50(2822) 牛證 2.4% 7.1 牛62057 熊66446
南中A50(2822) 認購 2.4% 7 購21687 沽22671
恆生指數(HSI) 認沽 2.7% 5.2 購17010 沽16507
中銀香港(2388) 認購 2.4% 5 購15625
萬眾期待的「滬港通」本周開通，市場憧憬熱錢有望南下投資，不過開通初期每日南下投資餘額一直保持於過百億元的水平，反映市場並未如預期般熱炒滬港通概念，相關之前AH炒作過度的股份迎來較深的調整。
受影響最大之一是預期直接受惠的港交所(00388)，股價由近189元連跌多個交易日，一度回落至162元水平，累計跌幅最多近14%，失守多條平均線，並且成交量持續增加。行政總裁李小加周末於網誌上發表文章，表示對於滬港通首日的交易量沒有任何預期，滬港通是一項全新的嘗試，開通首日交易量是高、是低皆有可能，應該以平常心來看待。
隨港交所股價向下，資金持續流入找低吸機會，相關的認購證已有8天連續的資金淨流入，金額超過1.4億元，是市場最多，亦較同期流入恒指認購證的資金為多。港交所暫於162元以上以針底形態築底，若能找到支持，反彈阻力可先參考100天線約167元左右。市場上港交所的相關輪證選擇不少，滙豐是當中提供最多選擇的發行人，投資者可按不同的策略及風險胃納，選擇不同年期及行使價的認購證。而擔心引伸下調或未能太貼市的投資者，則可參考牛熊證的選擇。
大市方面，恒指雖然受滬港通差過預期的拖累向下，然而跌至近200天線的23250點水平有支持，不少投資者已陸續部署博反彈，累計過去五天恒指好倉流入的資金已超過2.5億元，而同期淡倉只有少量資金流入，較多淡倉資金以獲利為主。現時市況在築底的階段，看好的投資者或可先以牛證進場，選擇收回價較低的選擇，待市場回升現突破，屆時引伸波幅有望止跌回穩，方換碼以較貼價的認購證作部署。
展望下周末為美國感恩節及黑色星期五的傳統銷售旺季，料對零售市道有刺激，特別是網購服務，或有機會利好相關股如阿里巴巴等表現。騰訊(00700)股價於100天線水平有支持，初現反彈的勢頭，資金流入認購證看好，過去五天流入的資金超過2200萬元，僅次於港交所。看好的投資者不妨暫以130元整數關口作部署，配以貼價認購證博短期反彈。
港股呈突破 吸平保中移
總期指張數 牛證 對 熊證 比例 1.4 : 1
棒型圖旁的數字為相對期指對沖張數。括弧內為其一週變化 ，向上箭咀為較上週增加，向下箭咀為較上週減少多少張相對期指對沖張數
11月25日(二) 美國:消費者信心指數(11月)、國內生產總值(Q3 初值 2014)
11月26日(三) 美國:消費情緒(11月) 、耐用品訂單(10月) 、新房屋銷售(10月)、個人收入和開支(10月)
11月28日(五) 中國:領先指標
滬港通正式推行，但效果卻強差人意，令市場大失所望。此結果並不意外，皆因一直以來，有興趣在港投資的內地資金，其實早已透過不同途徑到來，有沒有此平台也沒分別。由於市場早前寄以厚望，見到出來的效果這般差勁，自然觸動早前入市的投機資金計數離場，大市因而急跌。恒指連跌四日，跌幅逾1000點，令到自公佈確實日期後的升幅打回原形，即是此負面因素已完全反映，理論上將出現較強勁的反彈。而且，恒指亦已回試250天平均線水平，此乃較為重大的支持位，起碼是搏反彈的技術位。而過去兩天大市算是低位盤整的格局，只待沽壓完全消除後，反彈浪便會出現。
股份方面，中移動(0941)走勢轉強，橫行整固了十餘日，配合4G上客量表現理想，業務前景看好，現價計估值仍偏低，目標價仍看105元。指數方面，只要守穩23400點的支持，上望23800至24000點。若然今次升浪真的出現，主力的領升股份將是中資金融股，內銀加內險。至於近期弱勢的石油石化股，此刻仍在觀察中，估計亦距離見底不遠，但暫時仍不用心急，相信會是升浪的第二梯隊，暫可等一等。
數據截止11月21日
恒生指數 (兌換比率 = 15,000:1)
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
66957 24,988 (6.6%) 12.567298 24,788 (5.8%) 13.466941 24,588 (4.9%) 15.6^66930 24,388 (4.1%) 19.563275 24,088 (2.8%) 25/11上市
恒指收市價: 23437.1
牛
(看好)
61813 23,088 (1.5%) 43.4^61551 22,888 (2.3%) 34.060859 22,688 (3.2%) 25.664096 22,488 (4.0%) 19.560264 22,188 (5.3%) 15.8
恒生指數 (兌換比率 = 20,000:1)
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
68610 25,828 (10.2%) 8.368609 25,328 (8.1%) 10.267409 24,928 (6.4%) 12.268608 24,328 (3.8%) 18.663276 23,828 (1.7%) 25/11上市
恒指收市價: 23437.1
牛
(看好)
62050 22,828 (2.6%) 26.668130 22,328 (4.7%) 18.061558 21,828 (6.9%) 13.068136 21,328 (9.0%) 10.668554 21,028 (10.3%) 8.4
國企指數 (兌換比率 = 10,000:1)
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
68305 11,788 (12.8%) 6.569754 11,588 (10.9%) 7.667289 11,388 (9.0%) 8.766922 11,188 (7.1%) 10.4^66971 10,988 (5.2%) 13.6
國指收市價: 10447.2
牛
(看好)
^64363 9,888 (5.4%) 13.164074 9,688 (7.3%) 10.469732 9,388 (10.1%) 8.364075 9,088 (13.0%) 6.469765 8,788 (15.9%) 5.9
數據截止11月21日
騰訊控股 0700.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
^61448 136.88 (10.2%) 8.363302 134.88 (8.6%) 25/11上市
63509 132.88 (7.0%) 26/11上市
收市價: 124.2
牛
(看好)
63304 121.88 (1.9%) 25/11上市
^62237 119.88 (3.5%) 18.261700 115.88 (6.7%) 10.8
香港交易所 0388.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
62776 202.88 (21.4%) 3.5^62765 195.88 (17.2%) 4.563306 188.88 (13.0%) 25/11上市
收市價: 167.1
牛
(看好)
^62760 154.88 (7.3%) 9.462758 147.88 (11.5%) 6.362756 140.88 (15.7%) 4.9
中國移動 0941.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
62394 109.38 (15.3%) 4.669880 105.38 (11.1%) 6.5^67643 102.28 (7.8%) 7.6
收市價: 94.85
牛
(看好)
^62038 87.18 (8.1%) 8.164563 84.68 (10.7%) 7.369879 82.18 (13.4%) 6.3
中國平安 2318.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)65636 72.88 (24.1%) 2.9^68427 67.68 (15.2%) 4.2
收市價: 58.75
牛
(看好)
^60726 54.88 (6.6%) 6.568428 53.18 (9.5%) 5.661221 49.18 (16.3%) 4.0
友邦保險 1299.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
64001 50.48 (14.9%) 5.163998 48.48 (10.3%) 6.9^69623 46.48 (5.8%) 10.2
收市價: 43.95
牛
(看好)
^61702 40 (9.0%) 7.762295 38.08 (13.4%) 5.862703 36.28 (17.5%) 4.7
安碩A50 2823.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)
69978 10.68 (13.4%) 5.064891 10.18 (8.1%) 8.0^68154 9.98 (5.9%) 7.8
收市價: 9.42
牛
(看好)
^65352 8.78 (6.8%) 10.969756 8.63 (8.4%) 9.968320 8.43 (10.5%) 8.2
滬港通在本週一正式啟動，但市場反應并不熱烈；富時中國A50指數在頭四天下跌了3.5％。投資者認為主要有兩個原因。首先，中國經濟仍然呈下降趨勢，PMI和CPI也處於較低的水平。新政府因擔心造成新一輪資產泡沫而不願意利用降息去刺激經濟。另外，預期的IPO和存款貸款比例的新政策造成資金面緊張。星期四銀行間市場亦為了令銀行可以更完善的滿足現金需求而延長了半小時的交易時段。投資者對滬港通過高的期望和配額的使用不足可能是令投資者失望的原因之一。
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南中A50 2822.HK
種類 *編號收回價
(距離現貨價)實際
槓桿(倍)
熊
(看淡)62877 11.68 (22.9%) 3.2^66446 10.38 (9.3%) 6.9
收市價: 9.5
牛
(看好)
^62057 8.8 (7.4%) 9.861815 8.53 (10.2%) 7.465349 8.43 (11.3%) 6.6
南中A50 2822.HK
種類 *編號 行使價 到期日實際
槓桿(倍)
沽
(看淡) 22671 9.4 090115 20.26
收市價: 9.5
購
(看好)21687 9.09 060715 6.0726770 10.28 101215 6.22
數據截止11月21日
指數類
認股證 行使價(點) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
中企沽證29017 10,350 01/15 15.1
中企購證14947 11,250 02/15 15.5
恒指沽證16507 22,888 03/15 12.5
恒指購證17010 24,488 03/15 16.2
藍籌類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
港交沽證17186 159.88 11/15 4.3
港交購證17169 167.98 03/15 8.4
騰訊沽證25918 119.9 04/15 6.1
騰訊購證16558 149.9 01/15 13.6
交易所買賣基金類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
南中購證21687 9.09 07/15 6.1
南中購證26770 10.28 12/15 6.2
A中購證17119 10.02 04/15 12.0
A中購證12322 8.87 12/16 4.4
電訊類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
國信購證15989 5.68 03/15 8.8
中聯購證16608 12.02 06/15 6.4
中移沽證15855 88.83 02/15 12.0
中移購證16805 105.1 02/15 13.2
保險類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
友邦沽證17354 40.85 03/15 9.8
友邦購證16870 47.33 04/15 9.8
平安購證16802 68.43 03/15 11.7
中壽購證16071 25.38 07/15 7.8
銀行類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
農行購證16265 3.89 08/15 9.2
民行購證15988 8.39 01/15 14.4
渣打購證17222 118.1 12/16 4.2
中行購證17580 4 08/15 9.6
石油石化類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
中化購證16867 7.18 04/15 10.0
中油購證16868 10.5 04/15 11.6
海油購證17223 13.52 11/16 4.5
酒店娛樂類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
銀河購證16233 58.88 03/15 6.9
澳博購證16575 18.9 06/15 5.8
金沙購證16234 50.88 03/15 7.7
汽車類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
比迪購證17293 56.88 05/15 4.6
長汽購證13264 39.8 02/15 7.1
金融及證券業類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
中証購證17583 23.3 05/15 5.6
海通購證29813 15.82 08/15 5.5
地產類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
新地購證16838 118.88 04/15 10.5
領匯購證17579 52.88 07/15 7.9
科技類
認股證 行使價(港元) 到期日(月/年) 實際槓桿(倍)
聯想購證17047 11.98 04/15 8.1
金軟購證17049 19.9 04/15 4.6
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