財富管理業務之商品適合度 及 風險管理機制

銀行業及證券業辦理財富管理業務研討會

■ 報告人：吳 資深副總經理 一揆

■ 報告日期︰2005 年 9月 2日

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簡報大綱

財富管理銀行產品適合度分析架構台新銀行『理財知識管理系統』

理財知識管理系統架構說明

理財知識管理系統應用說明

理財知識管理系統之功能性主軸

理財知識管理系統在客戶端的應用

理財知識管理系統的產出資訊

風險管理機制市場風險

業務風險

外商發展財富管理業務的經驗與做法

問題與回應

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理財知識管理系統 - 計劃緣起

本行經營投資性產品部位龐大、客戶眾多，且產品單位跨不同事業群及子公司。為能從產品面向及客戶面向產生有意義之資訊，以提供經營管理決策及分析，並控管產品及服務品質，甚至進一步推導出有意義之產品知識輔助業務單位(包函產品端及通路端)，並將經驗智慧保存下來再進一步深化。故於金控資源下，結合投資研調、信託、財務、保代、通路、IT資訊、風控等各領域專才，規劃建置一套管理機制，以利本行投資理財商品之經營管理。

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財富管理銀行產品適合度分析

運用『理財知識管理系統』-整合三大資料庫 (市場、產品、客戶投資組合)量化分析、運算資料

產出有效資訊供專業理財人員協助客戶進行決策

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建立三大商品知識庫

知識編輯

知識發行流程

Information/Knowledge BusInformation/Knowledge Bus

ExternalKnowledgeRepository

產品評估及客戶投資組合分析

知識服務介面(包含Input & Output之管理)

知識互動&傳播

Sales Force Automation(此系統可做為記錄與客戶互動及發佈商品政策的系統)

知識管理架構―建構、編輯、決策、傳播、管理

1. 市場知識2. 產品知識3. 客戶投資組合資料

投資決策系統

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知識管理架構的三個功能性主軸

風險屬性與投資組合評量

投資性產品評量

商品政策擬定

達到功能性要求的關鍵因素：客戶資料的正確性 - KYC產品分類等級的適當性

執行的一貫性

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產品知識庫市場知識庫

2.各種產品管理項目分佈圖表

知識編輯組

產品評估組

2.產品訊息配套措施

3.產品政策

建議

客戶風險屬性對稱？客戶投資組合差異？客戶投資組合績效？專員管理組合績效？

1.訂定參考性投資組合

1.產品損易分佈圖表產品警示清單產品風險分類清單

產品風險分類規則結構產品篩選規則基金產品篩選規則產品管理規則

通路管理單位

客戶管理政策專員管理政策

SFA

知識傳播

投資決策系統

OutputInput

OutputInput

Output

Input

Input Input

產品政策執行Feedback

客戶投資組合資料庫

知識管理系統運作圖示

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知識管理系統在客戶端的應用

客戶投資經驗值分析客戶的投資經驗影響客戶對產品風險承受的程度，是建立客戶風險屬性檔案的必要資訊

客戶風險屬性分析確認客戶的風險屬性並將之等級化，做為對客戶提供的投資服務的標準值

理財人員業績分析避免理財人員為衝刺業績提供不適當之投資產品，進一步的分析理財人員業績與客戶投資組合間的關連性

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理財知識系統對客戶端的應用圖示

產品知識庫

市場知識庫

1.全體客戶客戶風險屬性分佈風險屬性差異分析投資組合差異分析

產品評估組

對照風險分類建議參考性投資組合 1.個別客戶

Portfolio Pie Chart風險屬性差異分析投資組合差異分析資產變化

通路管理單位

客戶管理政策專員管理政策

SFA

知識傳播

Output

Input

OutputOutput

Input

Input

2.管理功能KYC記錄客戶風險屬性記錄客戶投資組合績效專員管理組合績效

客戶風險承受度資料收集

2.產品訊息配套措施

客戶投資組合資料庫DAI系統

Input

客戶端執行

理財知識系統

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理財知識系統產出

檢驗投資性產品的七個規則

標竿投資組合六大分類等級

客戶投資風險承受屬性六大分類等級檢驗投資組合與客戶投資風險承受屬性的對應性

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客戶風險承受度及商品分級

願接受重大風險，在5年或以上時程可能損失本金，以及極大化投資報酬率

高成長6

願接受短期重大損失，以取得5年或以上時成重大投資報酬

增長5

願接受不時出現之短期損失，以使2~5年投資報酬率顯著高於定存

平衡4

願接受短期波動，以使2~5年之投資報酬率一定程度高於定存

保守3美歐政府債基金/全球複合債券型基金/新興政府債基金/高收益公司債基金/其他債券基金

美歐日股票基金/全球股票基金/新興市場股票基金/產業基金/其他股票基金

結構型保本―產品風險等級Ｘ (年期:Ｙ年)

結構型不保本―產品風險等級Ｍ (年期：Ｎ年)

債券&債券型Ｘ%

股票&股票型Ｙ%

結構型商品-保本Ｍ%

結構型商品-不保本Ｎ%

希望保存本金但可以接受短期波動，以使投資報酬率高於定存

低風險2

存款 +MMF貨幣市場工具100%不希望本金承擔風險，對短期波動亦感不安

無風險1

對應之投資產品建議之投資組合描述風險屬性風險等級

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常見投資性產品

債券型有價證券

結構型產品 - 保本

結構型產品 - 不保本

股票型有價證券

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債券型有價證券

Government Bond (政府公債, 如 US Treasury)債信為國家評等，以美國公債的市場流通最佳

Agency (美國聯邦機構債券, 如 FNMA, FHLB)債信評等: S&P AAA為美國聯邦政府對社會大眾提供房貸服務所成立之機構

Corporate Bond (公司債)天期不一、債信評等視發行公司而定

多半為大型企業發行，如通用汽車、迪士尼、IBMPerpetual Bond (永續債券)

通常由金融機構發行

發行機構有權在特定時間買回

價格受利率波動影響極大

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結構型產品 - 保本

五年期可提前贖回區間計息組合式存款5nc3m Callable Range Accrual交易條件

每季:付息日

每個付息期間內, 觀察到指標利率符合計息區間條件的總天數:n

US CMS 5 YEAR – US CMS 2 YEAR >= 0.00:計息區間條件

US CMS 5 YEAR 及 US CMS 2 YEAR:指標利率

每個付息期間內的總天數:N

100%:到期贖回價

7% x n/N per annum:利率

發行日起五年 (發行銀行可提前以面額贖回):天期

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結構型產品 - 保本

十年期息滿到期保本組合式存款10yr Target Redemption交易條件

每季:付息日

每個付息期間內, 觀察到指標利率符合計息區間條件的總天數:n

3.95% - 6.00%:計息區間條件

US CMS 10 YEAR:指標利率

每個付息期間內的總天數:N

累計利息收入達 7.50%, 即自動到期:息滿到期條款

8% x n/N per annum:利率

發行日起十年 (累計利息達8%可提前贖回):天期

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結構型產品 - 不保本

一個月期雙元組合式存款Dual Currency Deposit交易條件

(1) 如果期末匯價 < 111.20, 交割金額 = 本金 x (1+ 利率)(2) 如果期末價 > = 111.20, 取得利息; 本金將以111.20匯率被轉換成

日圓

:到期結算

JPY110.20 per USD:參考市價

日圓 (JPY):轉換幣別

美元 (USD) :本金幣別

JPY111.20 per USD:履約價

6.25% per annum:利率

發行日起一個月:天期

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結構型產品 - 不保本

三個月期股價連結高收益組合式存款Equity-Linked Deposit交易條件

(1) 如果期末股價 > 54.0, 交割金額 = 本金 x (1+ 利率/4)(2) 如果期末股價 < = 54.0, 交割金額 = 本金 x [(期末價/履約價) + 利

率/4]

:到期結算

54.0:履約價

54.0:參考市價

台積電普通股 (股票代號: 2330):標的證券

18.25% per annum:利率

發行日起三個月:天期

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結構型產品 - 不保本

二年期信用連結型組合式存款Credit-Linked Deposit交易條件

(1) Bankruptcy (2) Failure to Pay (3) Obligation Default (4) Repudiation/Moratorium(5) Restructuring

:違約事件

每季:付息日

仁寶電腦 (股票代號 2324):信用連結標的

2.30% per annum:利率

發行日起二年:天期

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股票型有價證券

Common Share (股票)DR (depositary receipt, 存託憑證)

股票上市公司在另一發行市場(通常指國外市場)以表彰相等股權之憑證

HybridEuro Convertible Bond (海外可轉換公司債)債券持有人有權：

在約定時間以制定之價格要求公司買回債券(贖回)以約定之價格將債券轉換成一定股數之普通股(轉換)

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風險管理機制

市場風險集中整合的風險管理單位，監看市場價格變動對投資組合的影響

業務風險客戶投資屬性研判 - 即 KYC 的落實執行

從法務與稽核的觀點法務：業務執行符合當地法規

客戶交易文件完整、確實稽核：確認業務流程合於內部規範

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外商發展財富管理業務的經驗與做法

定義客戶的風險屬性

客戶的風險管理機制

例外性的管理

其它管理措施

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定義客戶的風險屬性

制定完整的 KYC (Know-Your-Customer)流程透過 KYC的流程瞭解客戶的：1. 基本背景資料2. 資產規模3. 投資經驗4. 風險承受程度5. 資金來源

必需告知客戶風險屬性等級KYC的流程可以是互動的，使客戶充份的瞭解風險屬性等級的區別，及對應的產品

定期檢視客戶風險屬性等級

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客戶的風險管理機制

新產品推出前，必需先定義產品的風險程度

基於對客戶風險屬性等級的判別，提供對應的產品，即 - 產品適合度的應用

隨時監視客戶投資組合與風險屬性的偏差系統自動化監管：與客戶風險屬性不符的交易異常的交易巨額損益

口頭通知客戶 - Relationship Manager書面通知客戶 - 獨立單位

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例外性的管理

客戶自主性的投資行為客戶的自主性投資決定若超越客戶風險屬性等級，提供必要的警訊提醒客戶

客戶風險屬性的調整除了定期檢視客戶風險屬性等級，亦可依實際狀況隨時調整客戶的風險屬性等級

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其它管理措施

內部的專業訓練

資深經理人的參與 (Senior Coverage)

從業人員的證照 - 依當地政府規定辦理

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Q & A

THANK YOU