going concern og konkursramte selskaber

Going concern

En undersøgelse af de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for konkursramte selskaber

Anders Bisgaard og Jesper Seehausen

2 | Going concern | Anders Bisgaard og Jesper Seehausen

’Det er vanskeligt at spå – specielt om fremtiden’

Storm P.


’En revision kan sammenlignes med et grundigt helbredstjek hos lægen. Det er fornuftigt og nødvendigt, men det er jo ikke en garanti for, at man ikke falder om af en blodprop 14 dage efter’

Kurt Gimsing og Charlotte B. Jepsen


Undersøgelsen og de relaterede artikler (1)

• Revision & Regnskabsvæsen

-Artikel med titlen ’Going concern – en undersøgelse af de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for konkursramte selskaber’

-Bragt i nr. 9, 2009

-Skrevet af Anders Bisgaard og Jesper Seehausen

• De ”positive” artikler

-Jyllands-Posten-Artikel med titlen ’Revisorer har et vågent øje’

-Bragt den 4. september 2009

-Skrevet af Lars Bo Langsted

-Berlingske Tidende-Artikel med titlen ’Revisorer forudser hver anden konkurs’


-ErhvervsBladet-Artikel med titlen ’Revisorer forudser konkurser’


-Næsten ens med artiklen i Berlingske Tidende



• De mindre ”positive” artikler

-Nyhedsbrev for Bestyrelser-Artikler med titlerne ’Revisorpåtegning svigter som advarsel’ og ’Revisorer har rygrade som regnorme’

-Bragt i nr. 15, 2009

-Artikel med titlen ’Nul kontanter giver ikke revisoradvarsel’-Bragt i nr. 16, 2009

-Artikel med titlen ’Revisors kommunikation med ”Maren i kæret”’-Bragt i nr. 17, 2009

-Økonomisk Ugebrev-Artikel med titlen ’Revisorpåtegning svigter som advarsel’

-Bragt i nr. 27, 2009

-Næsten ens med den ene af artiklerne i Nyhedsbrev for Bestyrelser, nr. 15, 2009

-Artikel med titlen ’Nul kontanter giver ikke revisoradvarsel’-Bragt i nr. 29, 2009

-Næsten ens med artiklen i Nyhedsbrev for Bestyrelser, nr. 16, 2009



• De øvrige artikler

-Nyhedsbrev for Bestyrelser-Artikel med titlen ’Mindre sikkerhed for kreditor i ApS end i A/S’

-Bragt i nr. 17, 2009

-Økonomisk Ugebrev-Artikel med titlen ’Mindre sikkerhed for kreditor i ApS end A/S’

-Bragt i nr. 30, 2009

-Næsten ens med artiklen i Nyhedsbrev for Bestyrelser

-Revision & Regnskabsvæsen-Leder med titlen ’Rettidig omhu eller rygrade som regnorme?’

-Bragt i nr. 10, 2009

-Skrevet af Kurt Gimsing og Charlotte Jepsen


Revision & Regnskabsvæsen


Jyllands-Posten


Berlingske Tidende


ErhvervsBladet


Nyhedsbrev for Bestyrelser (1)


Økonomisk Ugebrev (1)


Revision & Regnskabsvæsen


Tidligere undersøgelser

• Den nuværende undersøgelse

- Omfatter de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for en større, tilfældigt udvalgt stikprøve af de selskaber, herunder både aktie- og anpartsselskaber, som er gået konkurs i 2008 og 1. kvartal 2008

• Berlingske Tidendes Nyhedsmagasin

- Artikel med titlen ’Revisorer overser konkurstrusler’

- Bragt i nr. 14, 2003

- Omfattede de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for de 350 største selskaber, som gik konkurs i 2002

- Se også lederen med titlen ’Uforsigtige revisorer’, som blev bragt i samme nummer af tidsskriftet , og artiklen med titlen ’Hvem regner den ud: Revisorer overser konkurstrusler’, som blev bragt i Berlingske Tidende den 14. april

• Jyllands-Posten

- Artikel med titlen ’Revisor for en zombie’

- Bragt den 12. september 2008

- Omfattede de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for de 33 selskaber, som gik konkurs i den pågældende uge


Regnskabsmæssig regulering

• ÅRL

- Årsregnskabsloven skal udarbejdes efter den grundlæggende forudsætning, at driften af en aktivitet formodes at fortsætte, medmindre den ikke skal eller ikke antages at kunne fortsætte

- Afvikles en aktivitet, skal klassifikation og opstilling samt indregning og måling tilpasses med denne afvikling

• RV 1

- Ved bedømmelsen af, hvorvidt årsrapporten kan udarbejdes på going concern-basis, skal der tages hensyn til alle givne oplysninger om den overskuelige fremtid for en periode på i det mindste – men ikke begrænset til – 12 måneder efter balancedagen’

• Se også RV 4

- Begivenheder efter balancedagen


Revisionsmæssig regulering (1)

• RS 200

- En revision er ikke en garanti for, at regnskabet er uden væsentlig fejlinformation, idet fuld sikkerhed ikke er opnåelig

- En revisionskonklusion er ligeledes ikke nogen sikkerhed i forhold til virksomhedens fremtidige overlevelsesevne eller den produktivitet eller effektivitet, hvormed ledelsen har drevet virksomheden

• RS 570

- Ledelsens – og revisors – bedømmelse af going concern-forudsætningen omfatter et skøn udført på et bestemt tidspunkt over et fremtidige udfald af begivenheder eller forhold, der ifølge sagens natur er usikre

- Nedenstående faktorer er relevante:- Generelt set stiger graden af usikkerhed forbundet med udfaldet af en begivenhed

eller et forhold betydeligt, desto længere ind i fremtiden bedømmelsen af udfaldet af begivenheden eller forholdet foretages

- Ethvert skøn om fremtiden er baseret på de oplysninger, der er til rådighed på det tidspunkt, skønnet foretages. Efterfølgende begivenheder kan være i modstrid med skønnet, der var rimeligt på det tidspunkt, hvor det blev foretaget

- Virksomhedens størrelse og kompleksitet, arten og omstændighederne for virksomhedens drift samt graden af påvirkning af eksterne forhold vil alt sammen påvirke skønnet over udfaldet af begivenheder eller forhold


Revisionsmæssig regulering (2)

- Revisor kan ikke forudse fremtidige begivenheder eller forhold, som kan forårsage, at virksomheden ophører med at være en going concern

- Følgelig kan en revisionspåtegning uden henvisning til usikkerhed om going concern ikke betragtes som en garanti for virksomhedens evne til at fortsætte driften

- Revisor skal tage samme periode i betragtning, som ledelsen har anvendt ved udførelsen af sin bedømmelse i henhold til den relevante regnskabsmæssige begrebsramme

- Såfremt ledelsens bedømmelse af virksomhedens evne til at fortsætte driften dækker en periode på mindre end 12 måneder efter balancedagen, skal revisor anmode ledelsen om at forlænge den valgte periode til 12 måneder efter balancedagen

- Revisor skal forespørge ledelsen om dens kendskab til begivenheder eller forhold og tilknyttede forretningsmæssige risici, der ligger bedømmelsesperioden, og som kan rejse betydelig tvivl om virksomhedens evne til at fortsætte driften

• Se også RS 560

- Efterfølgende begivenheder


Notater om den finansielle krise

• FSR

- Notat om udfordringer i forbindelse med årsrapporten 2008

• Erhvervs- og Selskabsstyrelsen

- Notat om udvalgte revisionsmæssige forhold, som revisor skal overveje i lyset af de ændrede markedsforhold

• IAASB

- Notat om revisionsmæssige overvejelser i relation til going concern i det nuværende økonomiske miljø

• FEE

- Notat om forhold af specifik relevans for lovpligtige revisorer under den finansielle krise


Eksempler på begivenheder eller forhold, som kan rejse betydelig tvivl om going concern-forudsætningen (1)

Økonomiske forhold

• Negativ egen- eller arbejdskapital

• Lån, der nærmer sig forfald uden realistisk udsigt til fornyelse eller indfrielse, eller for stor afhængighed af kortfristede lån til finansiering af anlægsaktiver

• Indikation af tilbagekaldelse af finansiel støtte fra långivere og andre kreditorer

• Negative pengestrømme fra driften vist i realiserede eller budgetterede opgørelser

• Negative økonomiske nøgletal

• Betydelige driftstab eller væsentlig forringelse af værdien af aktiver, der genererer pengestrømme

• Restancer med eller ophør af udbytte betalinger

• Manglende evne til at betale kreditorer ved forfald

• Manglende evne til at overholde betingelser i låneaftaler

• Ændring fra kredit til betaling pr. efterkrav hos leverandører

• Manglende evne til at opnå finansiering af afgørende produktudvikling eller andre vigtige investeringer

Driftsforhold

• Tab af nøglepersoner i ledelsen uden genansættelse

• Tab af større marked, franchise, licens eller hovedleverandør

• Arbejdskonflikter eller mangel på vigtige leverancer

Andre forhold

• Manglende opfyldelse af kapital- eller andre lovmæssige krav

• Verserende rets- eller tilsynssager mod virksomheden, der – hvis de lykkes – kan resultere i krav, der sandsynligvis ikke vil blive honoreret

• Ændringer i lovgivning eller forvaltning, der forventes at påvirke virksomheden negativt


Eksempler på begivenheder eller forhold, som kan rejse betydelig tvivl om going concern-forudsætningen (2)

Økonomiske forhold

• Virksomheden har tidligere haft vanskeligheder med at opnå eksterne finansielle kreditter og/eller overholde de dermed forbundne betingelser og klausuler

• Låneaftaler eller tilsagn indeholder bestemmelser om dækning for gælden – såkaldte ”debt covenants” – eller subjektive bestemmelser (for eksempel en klausul om væsentlig negativ udvikling), som udløser tilbagebetaling

• Virksomheden har overtrådt nogle af de betingelser eller klausuler, der øger risikoen for, at kredit- eller lånerammerne bliver trukket tilbage eller ikke vil blive fornyet

• Kreditfaciliteter skal fornyes det følgende år

• Ledelsen har ingen ”plan B”, hvis de nuværende faciliteter ikke skulle blive forlænget

• Kreditter har sikkerhed i aktiver (for eksempel fast ejendom), som er faldet til en værdi, der ligger under kreditrammen

• Der er betydelig tvivl om den finansielle styrke hos virksomhedens bankforbindelser

• Finansieringen skaffes af et syndikat af banker og andre finansielle institutter, og der er tvivl om levedygtigheden af en eller flere af syndikatets medlemmer

• Betingelser eller klausuler ved fornyet finansiering er ændret og bliver mere vanskelige at overholde (for eksempel højere renter eller provisioner)

Driftsforhold

• Ingen yderligere eksempler

Andre forhold

• Ingen yderligere eksempler


Valg af revisionspåtegning

Betydelig problematik om fortsat drift

Omtale af usikkerhed

Tilstrækkelig Utilstrækkelig

Going concern valgt som regnskabsprincip

Relevant valgSupplerende

oplysning

Konklusion med forbehold eller afkræftende konklusion

Ikke relevant valg Afkræftende konklusion

Going concern ikke valgt som

regnskabsprincip

Relevant valg Supplerende oplysning

Ikke relevant valg Afkræftende konklusion


Dataindsamling og gennemførelse af undersøgelsen

Dataindsamling

• Experian har leveret en liste over, hvilke selskaber der er gået konkurs i 2008 og 1. kvartal 2009

• Listen omfatter alle aktie- og anpartsselskaber, om hvilke der i Statstidende er givet meddelelse om konkursdekret i 2008 og 1. kvartal 2009

• Listen omfatter dog ikke færøske og grønlandske selskaber

• Ved tilfældig udvælgelse er der udtaget en stikprøve på 25% af de selskaber, som er gået konkurs i henholdsvis 2008 og 1. kvartal 2009

• Selskaber, hvor konkursdekretet senere er ophævet, er fjernet fra stikprøven

• Datoen for konkursdekretet for de selskaber, som indgår i stikprøven, er fremskaffet via Statstidende

• Selskaber, hvor datoen for konkursdekretet ikke er oplyst, er fjernet fra stikprøven

• De seneste årsrapporter for de selskaber, som indgår i stikprøven, er fremskaffet via NN Markedsdata

Gennemførelse af undersøgelsen

• Undersøgelsen er baseret på en gennemlæsning af de seneste årsrapporter for samtlige de selskaber, som indgår i stikprøven


Datagrundlag

• CVR-nummer

• Selskabsnavn og -form

• Dato for konkurs (meddelelse om konkursdekret i Statstidende)

• Dato for konkurs (konkursdekret)

• Almindelig årsrapport eller ”likvidationsregnskab” eller lignende?

• Balancedag

• Dato for årsrapport (ledelsespåtegning)

• Revision, review eller fravalg af revision og review?

• Dato for revisionspåtegning (eller reviewerklæring)

• Forbehold og/eller supplerende oplysninger

• Forbehold angående going concern

• Supplerende oplysninger angående going concern

• Forbehold og/eller supplerende oplysninger angående going concern

• Oplysninger om revisor


Sammensætning af den samlede population

2008 1. kvartal 2009 I alt

Selskaber (med eller uden årsrapport) i alt

3.157 (100%) 1.127 (100%) 4.284 (100%)

Heraf aktieselskaber 556 (18%) 205 (18%) 761 (18%)

Heraf anpartsselskaber

2.601 (82%) 922 (82%) 3.523 (82%)

Selskaber med årsrapport

2.313 (100%) 854 (100%) 3.167 (100%)



1.824 (79%) 669 (78%) 2.493 79%)

Selskaber uden årsrapport

844 (100%) 273 (100%) 1.117 (100%)



777 (92%) 253 (93%) 1.030 (92%)


Sammensætning af stikprøven

2008 1. kvartal 2009 I alt

Stikprøve 25% af 2.313 25% af 854 –

Selskaber i alt 576 (100%) 212 (100%) 788 (100%)



453 (79%) 167 (79%) 620 (79%)


Dato for konkursdekret


Antal måneder fra balancedag til dato for konkursdekret


Antal måneder fra dato for årsrapport (ledelsespåtegning) til dato for konkursdekret


Forbehold og/eller supplerende oplysninger (1)


Forbehold og/eller supplerende oplysninger (2)


Forbehold angående going concern og andet end going concern (1)


Forbehold angående going concern og andet end going concern (2)


Supplerende oplysninger angående going concern og andet end going concern (1)


Supplerende oplysninger angående going concern og andet end going concern (2)


Forbehold og/eller supplerende oplysninger angående going concern (1)



Antal måneder fra balancedag

til dato for konkursdekret



75%

51%38% 43%

49%41%

23% 28%

25%

49%62% 57%

51%59%

77% 72%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

3-6 måneder 6-9 måneder 9-12 måneder < 12 måneder < 12 måneder(januar - august

2008)

< 12 måneder(september 2008 -

marts 2009)

>= 12 måneder I alt




Undersøgelsen og de overordnede resultater (1)

Undersøgelsen

• Undersøgelsen omfatter de seneste årsrapporter og revisionspåtegninger for en større, tilfældigt udvalgt stikprøve af de selskaber, herunder både aktie- og anpartsselskaber, som er gået konkurs i 2008 og 1. kvartal 2009

Sammensætning af den samlede population

• Der er 3.157 selskaber, som er gået konkurs i 2008, og 1.127 selskaber, som er gået konkurs i 1. kvartal 2009

• Dette giver i alt 4.282 selskaber

Sammensætning af stikprøven

• Stikprøven udgør 25% af de selskaber, som er gået konkurs i henholdsvis 2008 og 1. kvartal 2009

• Stikprøve består af 576 selskaber, som er gået konkurs i 2008, og 212 selskaber, som er gået konkurs i 1. kvartal 2009

• Dette giver i alt 788 selskaber

Dato for konkursdekret

• Antallet af selskaber, som går konkurs, er stigende og har særligt været det fra omkring september 2008


• I 25% af tilfældene går der mindre end ét år fra balancedagen til datoen for konkursdekretet

• I 75% af tilfældene går der således mindst ét år

Antal måneder fra dato for årsrapport (ledelsespåtegning) til dato for konkursdekret

• I 51% af tilfældene går der mindre end ét år fra datoen for årsrapporten til datoen for konkursdekretet

• I 49% af tilfældene går der således mindst ét år


Undersøgelsen og de overordnede resultater (2)

Forbehold og/eller supplerende oplysninger

• I 10% af tilfældene var der kun forbehold

• I 38% af tilfældene var der kun supplerende oplysninger

• I 15% af tilfældene var der både forbehold og supplerende oplysninger

• I 40% af tilfældene var der hverken forbehold eller supplerende oplysninger, det vil sige en ”blank” revisionspåtegning

• Der var således forbehold (og eventuelt supplerende oplysninger) i 24% af tilfældene og supplerende oplysninger (og eventuelt forbehold) i 51% af tilfældene

Forbehold og/eller supplerende oplysninger angående going concern

• I 28% af tilfældene var der forbehold og/eller supplerende oplysninger angående going concern

• I 72% af tilfældene var der således hverken forbehold eller supplerende oplysninger angående going concern

• I 13% af tilfældene var der forbehold (og eventuelt supplerende oplysninger) angående going concern og i 16% af tilfældene supplerende oplysninger (og eventuelt forbehold) angående going concern

• Revisor var generelt bedre til at ”ramme rigtigt” i 2008 end i 1. kvartal 2009

Aktie- og anpartsselskaber

• Revisor er generelt bedre til at ”ramme rigtigt” i aktie- end i anpartsselskaber


• Revisor er – ikke overraskende – generelt bedre til at ”ramme rigtigt” desto kortere tid der er fra balancedagen til datoen for konkursdekretet

going concern og konkursramte selskaber

Documents