ipo focus - set...หน งส อช ชวนส วนสร ปข อม ลส าค ญ...

IPO FOCUS

หนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ กองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท หนา 1

รายละเอยดโครงการจดการกองทน

ชอบรษทจดการ : บรษทหลกทรพยจดการกองทน ไทยพาณชย จ ากด ทอย : ไทยพาณชย ปารคพลาซา อาคาร 3 ชน 21 – 22

เลขท 19 ถนนรชดาภเษก แขวงจตจกร เขตจตจกร

กรงเทพมหานคร 10900 โทรศพท : 0-2949-1500

โทรสาร : 0-2949-1501

1. ชอ ประเภท และอายของโครงการจดการกองทนรวม 1.1 ชอโครงการ (ไทย) : กองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท 1.2 ชอโครงการ (องกฤษ) : Erawan Hotel Growth Property Fund 1.3 ชอยอ : ERWPF 1.4 ประเภทโครงการ : กองทนรวมอสงหารมทรพย ประเภทไมรบซอคนหนวยลงทน โดย

บรษทจดการจะยนค าขอตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเพอใหรบหนวยลงทนเปนหลกทรพยจดทะเบยนภายใน 30 วนนบแตวนจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวม

1.5 ลกษณะโครงการ : ระบเฉพาะเจาะจง 1.6 ประเภทการลงทน : ลงทนในกรรมสทธในอสงหารมทรพย 1.7 อายโครงการ : ไมก าหนดอายโครงการ 1.8 วนททไดรบอนมตใหจดตงและจดการ : 7 มนาคม พ.ศ. 2556 1.9 วนเวลาท าการเสนอขายหนวยลงทน : 15 – 22 มนาคม พ.ศ. 2556

Risk Spectrum

1 2 3 4 5 6 7 8

กองทนรวมตลาดเงนทลงทนเฉพาะในประเทศ

กองทนรวมตลาดเงนทลงทนใน

ตางประเทศบางสวน

กองทนรวมพนธบตรรฐบาล

กองทนรวมตราสารหน

กองทนรวมผสม

กองทนรวมตราสารแหงทน

กองทนรวมหมวด

อตสาหกรรม

กองทนรวมทลงทนในทรพยสนทางเลอก

กองทนรวม

อสงหารมทรพย

เอราวณ โฮเทล โกรท ความเสยงสง/ มความซบซอนสง

ความเสยงต า/ มความซบซอนต า


2. จ านวนเงนทนของโครงการจดการกองทนรวม มลคาทตราไว จ านวน ประเภท ราคาของหนวยลงทนทเสนอขาย และมลคาขนต าในการจองซอ

2.1 จ านวนเงนทนของโครงการ : 1,831,440,000 บาท

2.2 มลคาทตราไวตอหนวยลงทน : 10.40 บาท

2.3 จ านวนหนวยลงทน : 176,100,000 หนวย

2.4 ประเภทหนวยลงทน : ระบชอผ ถอ

2.5 ราคาของหนวยลงทนทเสนอขาย : 10.40 บาท

2.6 จ านวนหนวยลงทนขนต าของการจองซอ : 4,000 หนวยและเพมเปนทวคณของ 1,000 หนวย

3. วตถประสงคของโครงการจดการกองทนรวมและรายละเอยดนโยบายการลงทน

3.1 วตถประสงคของโครงการ

เพอระดมเงนจากนกลงทนทวไป ทงทเปนบคคลธรรมดาและนตบคคลทงในและตางประเทศ ซงกองทนรวมจะน าเงนทไดจากการระดมทนไปซอ เชา และ/หรอเชาชวงอสงหารมทรพย โดยกองทนรวมจะรบโอนกรรมสทธ และ/หรอสทธการเชา และ/หรอสทธการเชาชวง อสงหารมทรพย และจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาว โดยการใหเชา ใหเชาชวง โอน และ/หรอจ าหนายอสงหารมทรพยตางๆ ทกองทนรวมไดลงทนหรอมไว ตลอดจนท าการปรบปรง เปลยนแปลง รวมถงด าเนนการกอสรางและ/หรอพฒนาอสงหารมทรพย โดยรบโอนใบอนญาตกอสราง และ/หรอด าเนนการขอใบอนญาตอนๆ และ /หรอด าเนนการอนใดทเกยวของและจ าเปนเพอประโยชนของอสงหารมทรพย และเพอมงกอใหเกดรายไดและผลตอบแทนแกกองทนรวมและผ ถอหนวยลงทนของกองทนรวม รวมถงการลงทนในทรพยสนอนและ /หรอหลกทรพยอนและ/หรอการหาดอกผลโดยวธอนใดตามกฎหมายหลกทรพยและ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของก าหนด

3.2 รายละเอยดนโยบายการลงทน

3.2.1 การลงทนครงแรก

กองทนรวมจะมงลงทนในอสงหารมทรพยทกอใหเกดรายได และ/หรอลงทนในหลกทรพย หรอทรพยสนอน หรอการหาดอกผลโดยวธอน เพอประโยชนในการบรหารทรพยสนของกองทนรวม ทงน กองทนรวมม


วตถประสงคจะลงทนครงแรกในโรงแรมไอบส ปาตอง และ โรงแรมไอบส พทยาโดยในการเขาลงทนดงกลาว กองทนรวมจะรบโอนกรรมสทธในทรพยสนของทงสองโรงแรม ซงทรพยสนดงกลาวประกอบดวยทดนพรอมสงปลกสรางอาคาร งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ จากบรษท ด เอราวณ กรป จ ากด (มหาชน) (“ERAWAN”) ซงเปนเจาของกรรมสทธในทรพยสนดงกลาวกอนวนทกองทนรวมจะเขาลงทน(“ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก”)

โดยจ านวนเงนทกองทนรวมจะใชในการลงทนในโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา จะก าหนดจากจ านวนเงนทสามารถระดมไดจากการออกและเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวม หกดวยประมาณการคาใชจายทเกยวเนองกบการระดมทนและการลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

บรษทจดการจะก าหนดราคาของหนวยลงทนทจะออกและเสนอขายเปนราคาเดยว ซงสะทอนมลคาของอสงหารมทรพย โดยพจารณาปจจยตางๆ เชน มลคาอสงหารมทรพยทไดจากการประเมนคา สภาวะตลาดโดยรวม และปรมาณความสนใจของผลงทน และจะท าการออก เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเสนอขายดงกลาว ใหกบผจองซอพเศษ และ/หรอผลงทนทวไป ทงทเปนผลงทนรายยอยและ/หรอผลงทนสถาบน โดยมเงอนไขตามทระบไวในหนงสอชชวน

การลงทนครงแรกของกองทนรวมสามารถแสดงไดเปนแผนภาพดงตอไปน


3.2.1.1 ขอมลทวไปของโรงแรมไอบส ปาตอง

โรงแรมไอบส ปาตอง เปนโรงแรมชนประหยด ตงอยใจกลางหาดปาตอง จงหวดภเกต ตวโรงแรมมลกษณะเปนอาคารสง 5 ชนอยบนพนท 3 ไร 3 งาน และ 28.6 ตารางวา มพนทใชสอยทงหมดประมาณ 10,400 ตารางเมตร (รวมพนทสวนกลางและสระวายน า)และหองพกจ านวน 260 หอง โดยเปดใหบรการตงแตเดอนพฤษภาคม พ.ศ. 2551

ทตงโรงแรมไอบส ปาตอง เลขท 10 ถนนเฉลมพระเกยรต ต าบลปาตอง อ าเภอกระท จงหวดภเกต 83120

ภาพแสดงต าแหนงทตงของโรงแรมไอบส ปาตอง

ทมา: ERAWAN

รายละเอยดทดน

ล าดบท โฉนดเลขท เลขทดน เนอทดน

ไร งาน วา 1 521 40 3 3 28.6

รวมเนอทดน 3 3 28.6 ทมา: ERAWAN


ระบบสาธารณปโภค

โรงแรมไอบส ปาตองมระบบสาธารณปโภคครบครนตามมาตรฐานโรงแรมสากล โดยระบบสาธารณปโภคหลกของโรงแรมประกอบดวย ระบบปรบอากาศและระบายอากาศ ระบบไฟฟาและไฟฟาส ารอง ระบบปองกนอคคภย ระบบสขาภบาลและบ าบดน าเสย และระบบลฟท (ปจจบนมลฟทโดยสารทงหมด 2 ชด และลฟทขนของ 1 ชด)

รปแบบการบรหารงานของโรงแรมไอบส ปาตอง

กอนการลงทน

ปจจบน ERAWAN เปนผ ถอกรรมสทธในทดนพรอมสงปลกสรางอาคาร งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ ของโรงแรมไอบส ปาตอง

โดย ERAWAN ไดวาจางกลมแอคคอรซงเปนหนงในบรษทรบบรหารโรงแรมชนน าของโลกและเปนเจาของแบรนดไอบส เปนผบรหารโรงแรม ไอบส ปาตอง

หลงการลงทน

กองทนรวมจะน าโรงแรมไอบส ปาตองใหเชาแกผประกอบกจการโรงแรม ซงไดแก บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงเปนบรษทยอยท ERAWAN ถอหนไมวาโดยทางตรงหรอทางออมไมต ากวารอยละ 99.99 ของจ านวนหนทออกทงหมดของบรษท เพอน าไปจดหาผลประโยชนและจายคาตอบแทนใหกบกองทนรวม และบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะวาจางใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสนตอไป

หมายเหต ขอมลผบรหารทรพยสน (แอคคอร) ดรายละเอยดเพมเตมขอ 14.2 ขอมลผบรหารทรพยสน

3.2.1.2 ขอมลทวไปของโรงแรมไอบส พทยา

โรงแรมไอบส พทยา เปนโรงแรมชนประหยด ตงอยใกลชายหาดพทยา ตวโรงแรมประกอบดวยอาคารสง 7 ชน อยบนพนท 2 ไร 2 งาน และ 34.3 ตารางวา มพนทใชสอยทงหมดประมาณ 10,100 ตารางเมตร (รวมพนทสวนกลางและสระวายน า)และหองพกจ านวน 254 หอง โดยเปดใหบรการตงแตเดอนกรกฎาคม พ.ศ. 2551


ทตงโรงแรมไอบส พทยา

เลขท 463/79 ถนนพทยาสาย 2 ต าบลหนองปรอ อ าเภอบางละมง จงหวดชลบร 20150

ภาพแสดงต าแหนงทตงของโรงแรมไอบส พทยา

ทมา: ERAWAN

รายละเอยดทดน

ล าดบท โฉนดเลขท เลขทดน เนอทดน

ไร งาน วา 1 182494 317 0 0 25.3 2 174205 311 2 0 73 3 19070 27 0 0 56 4 19071 28 0 0 20 5 19072 29 0 0 20 6 19073 30 0 0 20 7 19074 31 0 0 20

รวมเนอทดน 2 2 34.3 ทมา: ERAWAN


หมายเหต: ปจจบนโรงแรมไอบส พทยาใชทางเขาออกโดยผานทางโฉนดเลขท 174204 ซงถอกรรมสทธโดย ERAWAN ทงน ณ วนทกองทนรวมเขาลงทนครงแรก ERAWAN จะด าเนนการจดทะเบยนภาระจ ายอมบนโฉนดเลขท 174204 เพอใหทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา รวมทงผพกอาศย ผมาตดตอและผ ใชบรการบนทดนใชประโยชนถนนภาระจ ายอมบนทดนโฉนดเลขท 174204 เปนทางผานเขาออกทางสาธารณะในเรองทางเดนและทางรถยนตได (ดรายละเอยดเพมเตมในสวนความเสยงจากการลงทนในกองทนรวม)

ระบบสาธารณปโภค

โรงแรมไอบส พทยามระบบสาธารณปโภคครบครนตามมาตรฐานโรงแรมสากล โดยระบบสาธารณปโภคหลก ประกอบดวย ระบบปรบอากาศและระบายอากาศ ระบบไฟฟาและไฟฟาส ารอง ระบบปองกนอคคภย ระบบสขาภบาลและบ าบดน าเสย และระบบลฟท (ปจจบนมลฟทโดยสารทงหมด 2 ชด และลฟทขนของ 1 ชด)

รปแบบการบรหารงานของโรงแรมไอบส พทยา

กอนการลงทน

ปจจบน ERAWAN เปนผ ถอกรรมสทธในทดนพรอมสงปลกสรางอาคาร งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ ของโรงแรมไอบส พทยา โดย ERAWAN ไดวาจางแอคคอรเปนผบรหารโรงแรม ไอบส พทยา

หลงการลงทน

กองทนรวมจะน าโรงแรมไอบส พทยาใหเชาแกผประกอบกจการโรงแรม ซงไดแก บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงเปนบรษทยอยท ERAWAN ถอหนไมวาโดยทางตรงหรอทางออมไมต ากวารอยละ 99.99 ของจ านวนหนทออกทงหมดของบรษท เพอน าไปจดหาผลประโยชนและจายคาตอบแทนใหกบกองทนรวม และบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะวาจางใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสนตอไป

หมายเหต ขอมลผบรหารทรพยสน (แอคคอร) ดรายละเอยดเพมเตมขอ 14.2 ขอมลผบรหารทรพยสน


4. กองทนรวมนเหมาะสมทจะเปนทางเลอกส าหรบเงนลงทนลกษณะใด

เงนลงทนสวนทตองการลงทนในระยะปานกลางถงยาว เพอแสวงหาผลตอบแทนทมโอกาสไดรบผลตอบแทนในรปเงนปนผล จากการลงทนในกองทนรวมอสงหารมทรพยซงสงกวาผลตอบแทนจากเงนฝากประจ า และ/หรอผลตอบแทนจากก าไรทอาจไดรบจากการขายหนวยลงทนผานตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

5. กองทนรวมนจะน าเงนลงทนไปลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยใดและมรายละเอยดของอสงหารมทรพยดงกลาวเปนอยางไร รวมถงนโยบายการลงทนในอนาคต

รายละเอยดของทรพยสนของกองทนรวม ราคาทจะลงทน ราคาประเมนและประมาณการรายไดจากคาเชาปรากฏรายละเอยดดงตอไปน

5.1 โครงสรางการลงทน

ชอโครงการ ประเภททรพยสน

ลกษณะการลงทนของกองทนรวม

พนท (ไร-งาน-ตารางวา)

ป พ.ศ. ทเปด

ใหบรการ

จ านวนหองพก

เจาของกรรมสทธ

เดม

โรงแรมไอบส ปาตอง

โรงแรม

รบโอนกรรมสทธในทดนพรอมอาคารสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณ

ตางๆ จากเจาของกรรมสทธเดม

3-3-28.6 2551 260

ERAWAN

โรงแรมไอบส พทยา

2-2-34.3 2551 254

5.2 รายละเอยดของโรงแรมไอบส ปาตองทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

กองทนรวมจะลงทนในทรพยสนทใชในการประกอบกจการโรงแรมไอบส ปาตอง โดยการรบโอนกรรมสทธในทดนพรอมอาคารสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ โดยตรงจากเจาของกรรมสทธซงไดแก ERAWAN

ทงนทรพยสนดงกลาวไมอยภายใตภาระผกพนใดๆ เวนแตภาระผกพนตามสญญากบผใชบรการลกคา และ/หรอผเชาพนท และการจ านองทดนและอาคารสงปลกสรางดงกลาว ใหกบธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน) ตาม


สญญาเงนก ซง ERAWAN ไดแจงใหกองทนรวมทราบแลว และจะด าเนนการไถถอนจ านองทรพยสนดงกลาวกอนการโอนกรรมสทธใหกบกองทนรวม

ขอมลผลการด าเนนงานและการปฏบตการของโรงแรมไอบส ปาตอง

ผลการด าเนนงานทผานมา

ป พ.ศ. 2552

ป พ.ศ. 2553

ป พ.ศ. 2554

ป พ.ศ.2555

อตราการเขาพกเฉลย (รอยละของจ านวนหองพก)(1)

63.7 71.7 75.1 78.6

อตราคาหองพกเฉลย (บาทตอคน) 1,139 1,309 1,293 1,278

รายไดคาหองพก (ลานบาท) 68.3 88.3 91.5 94.8

รายไดจากการจ าหนายอาหารและเครองดม (ลานบาท)

12.6 14.6 16.4 16.7

รายไดรวม (ลานบาท) 83.5 105.9 110.9 114.2 ก าไรจากการด าเนนงาน(2)(ลานบาท) 30.2 44.6 47.6 49.9

ทมา: ERAWAN หมายเหต: (1) ฐานทใชในการค านวณอตราการเขาพกเฉลยและอตราคาหองพกเฉลยอยท 258 หอง ซงนอยกวาจ านวนหอง

ทงหมดของโรงแรมคอ 260 หอง เนองจากโรงแรมมการส ารองหองพกจ านวน 2 หองส าหรบการใชภายใน (2) ก าไรจากการด าเนนงานเปนก าไรกอนหกดอกเบยภาษคาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย

สดสวนของรายไดคาหองพกตามประเทศของผมาพก (รอยละของรายไดคาหองพก)

ประเทศ ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555 รสเซย 2 4 17 22 อาหรบเอมเรตส (UAE) 12 12 13 10 ออสเตรเลย 9 11 13 10 เกาหล 7 5 5 10 ไทย 8 9 7 7 จน 11 7 7 7 อนเดย 5 5 5 6 อนโดนเซย 2 8 5 5


ประเทศ ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555 มาเลเซย 6 5 4 3 ฝรงเศส 6 4 3 2 สงคโปร 3 5 3 2 ฮองกง 2 3 3 2 องกฤษ (UK) 3 3 1 1 เยอรมน 3 2 1 1 อเมรกา 2 2 1 1 อนๆ 19 16 13 10 รวม 100 100 100 100

ทมา: ERAWAN

ทงน โรงแรมไอบส ปาตองมชองทางการขายทหลากหลายเชน การขายหองพกผานอนเตอรเนต การขายผานตวแทนจ าหนาย การขายบตรหองพกในงานทองเทยว การขายตรงใหกบกลมลกคาประชม/สมมนา การท าสญญาขายหองพกลวงหนาใหแกกลมลกคาองคกรซงมพนกงานทมการเดนทางเปนประจ า ซงชวยท าใหการท าการตลาดและจดหาผลประโยชนมความยดหยนสงเนองจากแตละชองทางมขอดแตกตางกนไป โดยสะทอนใหเหนในผลการด าเนนงานของโรงแรมซงมอตราการเขาพกในระดบสงและอตราคาหองพกมการเตบโตอยางตอเนอง ทงน สดสวนของแตละชองทางการขายในแตละชวงเวลาจะขนอยกบสภาวะตลาดในขณะนนและกลยทธในการสรางผลตอบแทนและบรหารความเสยงของผบรหารทรพยสน

จดเดนของโรงแรมไอบส ปาตอง

1. ตงอย ในท าเลท โดดเดนใจกลางหาดปาตองซงเปนหาดท ไดรบความนยมแหงหนงของ

จงหวดภเกต

หาดปาตองเปนหาดทมชอเสยงและไดรบความนยมแหงหนงของจงหวดภเกต โดยอยหางจากตวเมองภเกตไปทางตะวนตกเฉยงเหนอประมาณ 15 กโลเมตร และหางจากสนามบนนานาชาตภเกตเพยง 45 นาท ดวยชายหาดมลกษณะเปนแนวโคงยาว 4 กโลเมตร มทรายขาวละเอยด คลนลมไมรนแรงมาก ท าใหหนาหาดปาตองเปนทเลนน าทะเลยอดนยม นอกจากน ยงมสงอ านวยความสะดวกครบครน และแหลงบนเทงครบวงจรเพอบรการนกทองเทยวทงกลางวนและกลางคน


2. เปนทรพยสนทมคณภาพ เพยบพรอมดวยสงอ านวยความสะดวกและระบบสาธารณปโภค

โรงแรมไอบส ปาตองอยหางจากหาดปาตองเพยง 500 เมตร มหองพกทตกแตงอยางทนสมยภายในโรงแรมมสงอ านวยความสะดวกมากมาย เชน รานอาหาร Taste สระวายน า หองประชม ตลอดจนอนเตอรเนตความเรวสงในทกหองพก นอกจากน โรงแรมยงประกอบไปดวยระบบสาธารณปโภคครบครนตามมาตรฐานสากล

3. ทรพยสนอยภายใตการบรหารโดยผบรหารทมมาตรฐานสากลและความช านาญการ

โรงแรมไอบส ปาตองอยภายใตการบรหารงานของแอคคอร ซงเปนหนงในบรษทรบบรหารโรงแรมชนน าของโลกและเปนเจาของแบรนดไอบสซงเปนทรจกกนดอยางแพรหลาย ท าใหเปนทมนใจไดวาคณภาพการใหบรการ การท าการตลาด และการควบคมคาใชจายของโรงแรมจะเปนไปตามมาตรฐานสากลและมประสทธภาพ

4. มผลประกอบการทดและเตบโตอยางตอเนอง

โรงแรมไอบส ปาตองเปดด าเนนการในเดอนพฤษภาคม พ.ศ. 2551 โดยมรายไดรวมจากการด าเนนงานในป พ.ศ. 2552 พ.ศ. 2553 พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2555 เทากบ 83.5 ลานบาท 105.9 ลานบาท 110.9 ลานบาท และ 114.2 ลานบาท ตามล าดบมอตราการเขาพกเฉลยเทากบรอยละ 63.7 รอยละ 71.7 รอยละ 75.1 และรอยละ 78.6 และอตราคาหองพกเฉลยตอคนเทากบ 1,139 บาท 1,309 บาท 1,293 บาท และ 1,278 บาท ตามล าดบ

5.3 รายละเอยดของโรงแรมไอบส พทยาทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

กองทนรวมจะลงทนในทรพยสนทใชในการประกอบกจการโรงแรมไอบส พทยา โดยการรบโอนกรรมสทธในทดนพรอมอาคาร สงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ โดยตรงกบเจาของกรรมสทธซงไดแก ERAWAN

ทงนทรพยสนดงกลาวไมอยภายใตภาระผกพนใดๆ เวนแตภาระผกพนตามสญญากบผใชบรการ ลกคาและ/หรอผเชาพนท และการจ านองทดนและอาคารสงปลกสรางดงกลาว ใหกบธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน) ตามสญญาเงนก ซง ERAWAN ไดแจงใหกองทนรวมทราบแลว และจะด าเนนการไถถอนจ านองทรพยสนดงกลาวกอนการโอนกรรมสทธใหกบกองทนรวม


นอกจากน เพอเปนการตอบแทนสทธการใชประโยชนทางภาระจ ายอมทกองทนรวมจะไดรบจาก ERAWAN ในการใชทดนโฉนดเลขท 174204 ออกสทางสาธารณะทงในสวนทางเดนและทางรถยนต กองทนรวมจะด าเนนการจดทะเบยนภาระจ ายอมบนทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา เพอใหทดนของ ERAWAN จ านวน 3 แปลงคอ ทดนโฉนดเลขท 174206 เลขทดน 312ทดนโฉนดเลขท 178930 เลขทดน 315 และทดนโฉนดเลขท 19094 เลขทดน 17 ใชประโยชนจากภาระจ ายอมในการตงเสา วางทอและเดนสายสาธารณปโภค (รวมถงไฟฟา ประปาและโทรศพท) ผานทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยาเฉพาะสวนของทดนททงสองฝายตกลงรวมกน (ดรายละเอยดเพมเตมในสวนความเสยงจากการลงทนในกองทนรวม)

ขอมลผลการด าเนนงานและการปฏบตการของโรงแรมไอบส พทยา

ผลการด าเนนงานทผานมา

ป พ.ศ. 2552

ป พ.ศ. 2553

ป พ.ศ. 2554

ป พ.ศ. 2555

อตราการเขาพกเฉลย (รอยละของจ านวนหองพก)

63.6 73.9 85.9 90.8

อตราคาหองพกเฉลย(บาทตอคน) 805 851 953 1,043

รายไดคาหองพก(ลานบาท) 47.5 58.3 75.8 88.0

รายไดจากการจ าหนายอาหารและเครองดม (ลานบาท)

10.2 13.0 16.7 16.5

รายไดรวม (ลานบาท) 59.1 72.7 93.9 106.3 ก าไรจากการด าเนนงาน(1)(ลานบาท) 10.9 21.7 34.0 44.8

ทมา: ERAWAN หมายเหต: (1) ก าไรจากการด าเนนงานเปนก าไรกอนหกดอกเบย ภาษ คาเสอมราคาและคาตดจ าหนาย

สดสวนของรายไดคาหองพกตามประเทศของผมาพก (รอยละของรายไดคาหองพก)

ประเทศ ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555 รสเซย 1 4 18 19 ไทย 24 25 19 19

อนเดย 19 18 11 12

ฮองกง 9 10 8 8


ประเทศ ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555 อาหรบเอมเรตส (UAE) 3 5 6 8 จน 8 8 5 6 ไตหวน 12 7 10 4 เกาหล 2 2 2 2 องกฤษ (UK) 3 2 1 2 ญป น 1 1 1 2 มาเลเซย 1 1 1 2 ออสเตรเลย 2 2 2 2 เยอรมน 2 1 1 1 อนโดนเซย 1 1 1 1 ฟลปปนส 0 0 0 1 อนๆ 11 12 13 11 รวม 100 100 100 100

ทมา: ERAWAN

ทงน โรงแรมไอบส พทยามชองทางการขายทหลากหลายเชน การขายหองพกผานอนเตอรเนต การขายผานตวแทนจ าหนาย การขายบตรหองพกในงานทองเทยว การขายตรงใหกบกลมลกคาประชม/สมมนา การท าสญญาขายหองพกลวงหนาใหแกกลมลกคาองคกรซงมพนกงานทมการเดนทางเปนประจ า ซงชวยท าใหการท าการตลาดและจดหาผลประโยชนมความยดหยนสงเนองจากแตละชองทางมขอดแตกตางกนไป โดยสะทอนใหเหนในผลการด าเนนงานของโรงแรมซงมอตราการเขาพกในระดบสงและอตราคาหองพกมการเตบโตอยางตอเนอง ทงน สดสวนของแตละชองทางการขายในแตละชวงเวลาจะขนอยกบสภาวะตลาดในขณะนนและกลยทธในการสรางผลตอบแทนและบรหารความเสยงของผบรหารทรพยสน

จดเดนของโรงแรมไอบส พทยา

1. ตงอยในท าเลทโดดเดนบนหาดพทยาเหนอ ซงเปนหาดท นยมของนกทองเทยวชาวไทย

และตางชาต

เมองพทยาเปนเมองทองเทยวซงเปนทนยมแหงหนงของประเทศไทย ดวยการเดนทางทสะดวกสบายระหวางเมองพทยากบกรงเทพมหานคร ประกอบกบความเพยบพรอมของสงอ านวยความสะดวก ไมวาจะเปน ทพก รานอาหาร แหลงบนเทง โรงพยาบาล รวมถงความสะดวกสบายใน


การเดนทางจากพทยาไปยงเกาะตางๆ เพอการทองเทยวทางน า และสภาวะอากาศทคอนขางเอออ านวยตอการทองเทยวแมกระทงในฤดมรสม เมองพทยาจงเปนทงจดหมายหลกแหงหนงของนกทองเทยวทเดนทางมาประเทศไทยและเปนบานพกตากอากาศของคนกรงเทพมหานครอกดวย

โรงแรมไอบส พทยาอยหางจากชายหาดพทยาเหนอเพยง 500 เมตร โรงแรมตงอยใกลกบหางสรรพสนคาเซนทรลเฟสตวลพทยาและถนนคนเดน (Walking Street) ซงเปนทรวมของรานอาหารและแหลงบนเทงยามค าคนและสถานทแสดงโชวตางๆ ท าใหโรงแรมไอบส พทยาสามารถตอบสนองความตองการของนกทองเทยวทงชาวไทยและตางชาตไดเปนอยางด

2. เปนทรพยสนทมคณภาพ เพยบพรอมดวยสงอ านวยความสะดวกและระบบสาธารณปโภค

โรงแรมไอบส พทยาไดรบการตกแตงอยางทนสมย และมการจดการพนทภายในหองพกอยางมประสทธภาพ พรอมดวยสงอ านวยความสะดวกอยางครบครน มบรการอนเตอรเนตความเรวสง รวมถงหองประชมและสระวายน า โรงแรมไอบส พทยาจงเปนโรงแรมทนสมยราคาประหยดเหมาะสมส าหรบทงผทเดนทางมาท าธรกจและนกทองเทยวทงชาวไทยและตางชาต

3. ทรพยสนอยภายใตการบรหารโดยผบรหารทมมาตรฐานสากลและความช านาญการ

โรงแรมไอบส พทยาอยภายใตการบรหารงานของแอคคอรซงเปนหนงในบรษทรบบรหารโรงแรมชนน าของโลกและเปนเจาของแบรนดไอบสซงเปนทรจกกนดอยางแพรหลาย ท าใหเปนทมนใจไดวาคณภาพการใหบรการ การท าการตลาด และการควบคมคาใชจายของโรงแรมจะเปนไปตามมาตรฐานสากลและมประสทธภาพ

4. มผลประกอบการทดและเตบโตอยางตอเนอง

โรงแรมไอบส พทยาเปดด าเนนการในเดอนกรกฎาคม พ.ศ. 2551 โดยมรายไดรวมจากการด าเนนงานในป พ.ศ. 2552 พ.ศ. 2553 พ.ศ. 2554 และ พ.ศ. 2555 เทากบ 59.1 ลานบาท 72.7 ลานบาท 93.9 ลานบาท และ 106.3 ลานบาท ตามล าดบ มอตราการเขาพกเฉลยเทากบรอยละ63.6 รอยละ 73.9 รอยละ 85.9 และรอยละ 90.8 และอตราคาหองพกเฉลยตอคนทเพมขนอยางตอเนองเทากบ 805 บาท 851 บาท 953 บาท และ 1,043 บาท ตามล าดบ


5.4 สรปขอมลการประเมน

มลคาและราคาประเมนของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก มรายละเอยดดงตอไปน

ทรพยสน มลคาทกองทนรวมเขาลงทนไมเกน (ลานบาท)

ราคาประเมนตามวธรายไดตามโครงสรางของกองทนรวม (ลานบาท)

ผประเมนราคา วนทประเมน


975.7

887 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด

11 ธนวาคม พ.ศ. 2555

911 บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ

ไทย) จ ากด



854.7

782 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด


777 บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ



รวม 1,830.4

1,669 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด


1,688

บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ



ทมา: บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด และ บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศไทย) จ ากด

โดยราคาประเมนตามวธรายไดตามโครงสรางของกองทนรวมนนไดค านงถงโครงสรางการจดหาผลประโยชนของกองทนรวมในลกษณะการใหเชากลบตามทเปดเผยในหวขอ 6 การจดหาผลประโยชนจากทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก


มลคาโครงการทประเมนโดยผประเมนกอนการปรบปรงตามโครงสรางของกองทนรวม

ราคาประเมนของผประเมนบนทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก หากไมไดปรบปรงดวยโครงสรางการจดหาผลประโยชนตามหวขอ 6 การจดหาผลประโยชนจากทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก จะสงผลใหทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมมลคาประเมนดงน

ทรพยสน

ราคาประเมนตามวธรายไดกอน

ปรบปรง (ลานบาท)

ราคาประเมนตามวธรายไดหลงปรบปรง

(ลานบาท)

ผประเมนราคา วนทประเมน


915 887 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด


948 911 บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ




807 782 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด


809 777 บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ



รวม

1,722 1,669 บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด


1,757 1,688

บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศ



ทมา: บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด และ บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศไทย) จ ากด

ทงน จากการตรวจสอบสมมตฐานหลกของผประเมนคาทรพยสนทใชในการประเมนมลคาทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก บรษทจดการไมพบสงทเปนเหตใหเชอวาสมมตฐานหลกทใชในการประเมนมลคาดงกลาวไมสมเหตสมผลเมอเทยบกบผลประกอบการในอดตของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกและแนวโนมภาพอตสาหกรรมโรงแรมชนประหยดในภเกตและพทยา อยางไรกตาม ผลประกอบการณทเกดขนจรงอาจแตกตางจากสมมตฐานดงกลาวได หรอเหตการณตางๆ อาจไมเปนไปตามทคาดการณไว


5.5 การลงทนในอนาคต

ส าหรบการลงทนในอนาคต บรษทจดการจะมงเนนการลงทนโดยการรบโอนกรรมสทธ และ/หรอสทธการเชาในอสงหารมทรพยประเภทโรงแรมทมคณภาพ

นอกไปจากน กองทนรวมไดรบสทธ จาก ERAWAN ในการลงทนในโรงแรมเครอไอบสทตงอยในประเทศไทยท ERAWAN เปนเจาของกรรมสทธหรอเปนผมสทธครอบครองทงในปจจบนและทงในอนาคต ตลอดระยะเวลา 5 ปตงแตวนทมการจดทะเบยนจดตงกองทนรวม กลาวคอ ในระยะเวลา 5 ปดงกลาวหาก ERAWAN มความประสงคทจะโอนกรรมสทธ และ/หรอสทธการเชาของโรงแรมเครอไอบสในประเทศไทย ERAWAN จะตองเสนอโอกาสในการลงทนดงกลาวใหแกกองทนรวม

อยางไรกตาม ถากองทนรวมปฏเสธหรอไมสามารถด าเนนการท าธรกรรมใหเสรจสนไดภายในระยะเวลา 150 วนหลงจากทไดรบขอเสนอจาก ERAWAN หรอภายในระยะเวลาอนทคสญญาตกลงกนใหถอวากองทนรวมสละสทธในการลงทนทงน เฉพาะในสวนทเกยวกบทรพยสนท ERAWAN เสนอตอกองทนรวมในคราวนนๆในการน ERAWAN สามารถท าธรกรรมกบบคคลอนตอไปได ภายใตเงอนไขทไมแตกตางหรอดกวา เงอนไขทเสนอใหแกกองทนรวม อยางไรกด หากธรกรรมดงกลาวจะท าภายหลงจาก 150 วนนบแตวนทกองทนรวมปฏเสธหรอไมสามารถด าเนนการท าธรกรรมใหเสรจสนได ERAWAN สามารถเขาท าธรกรรมกบบคคลอนภายใตเงอนไขใดๆ กได

ทงน กองทนรวมจะด าเนนการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยดงกลาวโดยการใหเชา หรอจ าหนายอสงหารมทรพยดงกลาว เพอประโยชนสงสดแกผ ถอหนวยลงทนและกองทนรวม ซงอาจรวมถงการลงทนในโครงการทอยระหวางการกอสราง และ/หรอหลกทรพยอน และ/หรอการหาดอกผลดวยวธอนใด ตามทก าหนดไวในประกาศคณะกรรมการ ก.ล.ต. และประกาศอนทเกยวของ ทงทมผลใชอยในปจจบนและทจะไดมการแกไขเพมเตม

6. วธการจดหาผลประโยชนจากอสงหารมทรพยท กองทนรวมจะลงทนและนโยบายการบรหาร

อสงหารมทรพยเปนอยางไร

6.1 โครงสรางการจดหาผลประโยชนและนโยบายการบรหารอสงหารมทรพย

กองทนรวมจะน าทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกใหเชาแกผประกอบกจการโรงแรม ซงไดแก บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงเปนบรษทยอยท ERAWAN ถอหนไมวาโดยทางตรงหรอทางออมไมต ากวารอยละ 99.99 ของจ านวนหนทออกทงหมดของบรษท เพอน าไปจดหาผลประโยชนและจายคาตอบแทนใหกบกองทนรวม และบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะวาจางใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกตอไป


โดยการน าทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกออกใหเชาแกบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด กองทนรวมจะเขาท าสญญาใหเชาทมก าหนดระยะเวลาการเชาคราวละ 3 ป โดยคดคาเชาคงทและคาเชาแปรผนตามทก าหนดไวในสญญาเชาดงกลาว ทงน คาเชาคงทอาจมการเปลยนแปลงไดหากกองทนรวมและผ เชาจะไดตกลงกนเปนอยางอน ตวอยางเชน การยกเวนคาเชาคงทในกรณทเกดเหตสดวสย

นอกจากน ทงผ เชาและผ ใหเชาตกลงใหสทธซงกนและกนในการตออายสญญาเชารวม 5 ครง โดยครงท 1 ถงครงท 4 จะมสทธตออายคราวละ 3 ป และในครงท 5 จะมสทธตออายสญญาอกไมเกน 4 เดอน เพอใหสญญาเชาสนสดในวนเดยวกนกบสญญาจางบรหารงานระหวางผ เชาและผบรหารทรพยสน โดยคสญญาแตละฝายสามารถใชสทธเรยกใหคสญญาอกฝายหนงตออายสญญาได ตราบเทาทคสญญาผายทประสงคจะใชสทธไมไดกระท าผดสญญาเชาในสาระส าคญ ทงน ขอก าหนดและเงอนไขตางๆ ของสญญาเชาทตออายจะเหมอนกบสญญาเชาเดมทกประการ อยางไรกตาม บรษทจดการขอสงวนสทธในการแกไขสญญาเชาเพอประโยชนของการใชทรพยสนทกองทนรวมลงทน และ/หรอเพอใหสอดคลองกบเศรษฐกจ การเมอง ตามทคสญญาทง 2 ฝายจะไดตกลงกนตอไป

ทงน หากคสญญามการใชสทธตออายสญญาแลว 4 ครง คสญญาตกลงทจะเขาเจรจาเกยวกบการตออายสญญาน ออกไปอกภายในวนท 31 มนาคม พ.ศ. 2570 โดยในสวนของกองทนรวม ใหบรษทจดการมอ านาจในการตดสนใจ

โดยรายละเอยดการลงทนและการจดหาผลประโยชนสามารถสรปไดดงตอไปน

เอราวณ โกรท เมเนจเมนท

โรงแรมไอบส ป าตอง

ทดน

อาคารสงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภค

เฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ


ทดน

อาคารสงปลกสราง และงานระบบสาธารณปโภค

เฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ

กองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท (ERWPF)

ลงทน

ผถอหนวยลงทน

เงนป นผล ลงทน

เชา

คาเชา

แอคคอรบรหาร

วาจางบรหาร

6.2 รายละเอยดคาเชาซงบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะตองช าระใหแกกองทนรวม

คาเชาทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในฐานะผ เชาจะตองช าระใหแกกองทนรวมประกอบดวยคาเชา 2 สวน ไดแก คาเชาคงทและคาเชาแปรผน โดยจะค านวณตามระยะเวลาการเชาจรง นบตงแตวนทเรมระยะเวลาการ

บรษท เอราวณ

โกรท เมเนจ

เมนท จ ากด


เชาตามทก าหนดไวในสญญาเชาระหวางกองทนรวมและบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงมรายละเอยดดงตอไปน

คาเชาคงท (Fixed Rent)

บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ตกลงจะช าระคาเชาคงทส าหรบทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกเปนรายเดอนดงน

เดอน คาเชาคงท (บาท)

ส าหรบโรงแรม ไอบส ปาตอง

ส าหรบโรงแรม ไอบส พทยา

รวม

มกราคม 6,401,000 3,656,000 10,057,000 กมภาพนธ 6,401,000 3,656,000 10,057,000 มนาคม 6,401,000 3,656,000 10,057,000 เมษายน 1,432,000 2,223,000 3,655,000 พฤษภาคม 1,432,000 2,223,000 3,655,000 มถนายน 1,432,000 2,223,000 3,655,000 กรกฎาคม 838,000 1,473,000 2,311,000 สงหาคม 838,000 1,473,000 2,311,000 กนยายน 838,000 1,473,000 2,311,000 ตลาคม 4,245,000 3,898,000 8,143,000

พฤศจกายน 4,246,000 3,898,000 8,144,000 ธนวาคม 4,246,000 3,898,000 8,144,000

รวมปปฏทน 38,750,000 33,750,000 72,500,000

โดยอตราคาเชาคงทดงกลาวจะมผลบงคบตลอดระยะเวลาการเชาตามทก าหนดไวในสญญาเชา และเมอมการตอสญญาเชา บรษทจดการจะใชความพยายามใหคาเชาคงทไมต าจากเดม

ส าหรบในกรณทสญญาเชาไมไดมผลตงแตวนแรกของเดอน และ/หรอไมไดสนสดลง ณ วนสดทายของเดอน คาเชาคงทของเดอนดงกลาวจะถกค านวณตามสดสวนของจ านวนวนทสญญาเชามผลในเดอนนนเทยบกบจ านวนวนทงหมดของเดอนนนๆ

ทงน การช าระคาเชาคงทของแตละเดอนจะตองกระท าภายในวนสนเดอนของเดอนถดไป (ยกเวนในกรณทกลาวถงในวรรคตอไป) โดยในกรณทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ไมสามารถช าระคาเชา


คงทภายในชวงเวลาดงกลาวไดเตมจ านวนจะไมถอเปนการผดนดช าระหน โดยใหถอวาคาเชาในจ านวนทกองทนรวมไมไดรบช าระดงกลาวเปนคาเชาคงทคางช าระและใหบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ช าระคาเชาคงทคางช าระใหแกกองทนรวมภายใน 15 วนนบจากวนทถงก าหนดช าระซงหากยงไมสามารถช าระไดเตมจ านวนภายในระยะเวลาดงกลาวใหถอเปนการผดนดช าระหน โดยในกรณดงกลาวกองทนรวมอาจใชสทธบอกเลกสญญาเชาได หรอก าหนดใหผ เชาช าระดอกเบยในอตรารอยละ 7.5 ตอปบนจ านวนคาเชาทผดนดช าระหนจนกวากองทนรวมจะไดรบคาเชาดงกลาวครบถวน

อยางไรกตาม ส าหรบเดอนแรกทสญญาเชามผลบงคบใช ถาสญญาเชามผลบงคบใชในวนท 1 บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะช าระคาเชาของเดอนแรกทนทในวนแรกทสญญาเชามผลบงคบใช แตในกรณสญญาเชามผลบงคบใชหลงจากวนท 1 เปนตนไป บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะช าระ (ก) คาเชาคงทของเดอนแรกตามสดสวนคดเปนรายวน และ (ข) คาเชาคงทของเดอนถดไปเตมเดอน ในวนแรกทสญญาเชามผลบงคบใช ทงนอตราคาเชารายวนของเดอนแรกจะเทากบคาเชาคงทรายเดอนของเดอนนนหารดวยจ านวนวนของเดอนนน

คาเชาแปรผน (Variable Rent)

ตามขอตกลงและเงอนไขของสญญาเชา บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ตกลงทจะช าระคาเชาแปรผนใหแกกองทนรวมทกไตรมาส โดยค านวณไดดงน

คาเชาแปรผนของแตละไตรมาส = [ก x (ข – ค – ง – จ)]– คาเชาแปรผนทผ เชาพงช าระนบแตตนปปฏทนจนถงวนสนไตรมาสกอนหนา(Year-to-Date Variable Rent)

โดยท

ก = อตรารอยละของคาเชาแปรผนในอตรารอยละ 90.00

ข = รายไดรวมจากการประกอบกจการโรงแรมไอบส พทยา และโรงแรมไอบส ปาตอง นบแตตนปปฏทน (รายไดจากการเชาหองพกคาบรการและรายไดจากการด าเนนงานอนๆ ไมรวมดอกเบยรบ) และ/หรอคาสนไหมประกนภยธรกจหยดชะงกทไดรบจากบรษทประกนนบแตตนปปฏทน ตามทปรากฏในงบการเงนของผ เชา


ค = คาใชจายตางๆ ในการบรหารโรงแรมนบแตตนปปฏทน ซงไมรวมคาใชจายดอกเบยตามทปรากฏในงบการเงนของผ เชา ดงเชนคาใชจายดงตอไปน

(1) ตนทนรวมจากการประกอบกจการโรงแรม (เชน คารกษาความปลอดภย คาท าความสะอาด และตนทนจากการด าเนนงานอนๆ)

(2) คาใชจายรวมในการขายและบรหารจากการประกอบกจการโรงแรม (เชน คาใชจายทางการขายและการตลาด และคาธรรมเนยมทช าระใหผบรหารทรพยสน)

(3) คาใชจายรวมการด าเนนงานอนจากการประกอบกจการโรงแรม (เชน ภาษโรงเรอนคาธรรมเนยมประกนภยใดๆ คาสอบบญชและตรวจสอบภายใน (ตามทผ เชาเหนสมควร) คาใชจายในการบ ารงรกษา และคาใชจายในการด าเนนการอนๆ)

ง = รอยละ 4 ของรายไดรวมทงหมดนบแตตนปปฏทน (หรอรอยละ 4 ของ ข) ซงผ เชาส ารองไวเพอเปนทนส ารองคาบ ารงรกษาและซอมแซม (Maintenance Capital Expenditure) การปรบปรงภาพลกษณ (Renovation Capital Expenditure) และการจดซอจดหาเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตราและอปกรณตางๆ (FF&E)

จ = คาเชาคงทตามทก าหนดในสญญา (Accrual Basis) นบแตตนปปฏทน

การค านวณคาเชาดงสตรขางตนจะอางองจากงบการเงนของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ทตรวจสอบโดยผสอบบญชทไดรบอนญาตจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในรอบบญชทเกยวของ

ทงน ในกรณทคาเชาแปรผนทค านวณไดจากสตรขางตนมคาตดลบ ใหถอวาผ เชาไมตองช าระคาเชาแปรผนในงวดนนๆ และใหน าจ านวนดงกลาวไปหกออกจากคาเชาทจะตองช าระในงวดถดไป

ทงน ผ เชาจะตองช าระคาเชาแปรผนส าหรบแตละไตรมาสภายในวนสนเดอนของเดอนถดไปหลงจากสนสดแตละไตรมาส

ในการช าระคาเชาแปรผนในไตรมาสใดไตรมาสหนง ผ เชาอาจช าระคาเชาแปรผนใหแกกองทนรวมในจ านวนทนอยกวาคาเชาแปรผนของไตรมาสนนและไมถอเปนการผดนดช าระหน อยางไรกด หากภายใน 45 วนหลงจากวนสนไตรมาส ผ เชาไมสามารถช าระคาเชาสวนทช าระไมครบในสนไตรมาสกอนไดจะถอวาผ เชาผดนดช าระหนโดยในกรณดงกลาวกองทนรวมอาจใชสทธบอกเลกสญญาเชาได หรอก าหนดใหผ เชาช าระ


ดอกเบยในอตรารอยละ 7.5 ตอปบนจ านวนคาเชาทผดนดช าระหนจนกวากองทนรวมจะไดรบคาเชาดงกลาวครบถวน

ในรอบปบญชใดๆ หากผลรวมคาเชาแปรผนทงหมดทผ เชาไดช าระใหแกกองทนรวมมจ านวนแตกตางไปจากคาเชาแปรผนซงผ เชาควรจะช าระตามผลลพธทไดจากการค านวณตามสตรค านวณขางตนแบบรายป โดยใชขอมลทางการเงนของผ เชาทปรากฏในงบการเงนประจ าปทตรวจสอบโดยผสอบบญชทไดรบอนญาตจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ใหคสญญาปฏบตดงน

(1) หากผลรวมคาเชาแปรผนทงหมดทผ เชาไดช าระใหแกกองทนรวมมจ านวนมากกวา คาเชาแปรผนซงผเชาควรจะช าระ กองทนรวมตกลงน าเงนสวนตางดงกลาวไปหกกลบกนกบคาเชาทผ เชาจะตองช าระใหแกกองทนรวมในรอบถดไป หรอ

(2) หากผ เชาจ าตองช าระคาเชาใหแกกองทนรวมเพมเตม ใหผ เชาช าระเงนดงกลาวใหแกกองทนรวมพรอมกนกบคาเชาทผ เชาจะตองช าระใหแกกองทนรวมในรอบถดไป

คสญญาเขาใจตรงกนวาทนส ารองคาบ ารงรกษาและซอมแซม (Maintenance Capital Expenditure) การปรบปรงภาพลกษณ (Renovation Capital Expenditure) และการจดซอจดหาเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตราและอปกรณตางๆ (FF&E) ทระบใน ง. ขางตนนน เปนกรรมสทธของผ เชา

ทงน ในกรณทมการลดจ านวนทรพยสนทเชาลงไมวาจะมสาเหตมาจากการททรพยสนทเชาเสยหายทงหมดหรออยางมนยส าคญ (Total Loss) การเวนคน การโอนขายทรพยสนทเชาการทคสญญาตกลงกนใหโรงแรมใดโรงแรมหนงไมเปนทรพยสนทเชาอกตอไปหรอสาเหตอนใด ผ เชาจะยงคงมหนาทช าระคาเชาเฉพาะในสวนของโรงแรมทยงเหลออย

อนง หากผลประกอบการของทรพยสนในอนาคตมการเปลยนแปลงไปจนท าใหสดสวนของคาเชาคงทไมเปนสดสวนใหญของคาเชาทงหมด คสญญาจะรวมกนพจารณาปรบคาเชาคงท ใหเปนสดสวนใหญของคาเชาทงหมด

การเลอนการช าระคาเชาอนเนองมาจากเหตสดวสย

ในกรณทเกดเหตการณใดเหตการณหนงดงตอไปน กองทนรวมจะแจงใหผ รบผลประโยชนทราบและ

กองทนรวมยนยอมใหเลอนการช าระคาเชาในชวงระยะเวลาดงกลาวออกไป จนกวาเหตการณดงกลาว

จะสนสดลงและการช าระคาเชาจะไมสรางปญหาสภาพคลองแกผ เชาและไมสงผลกระทบตอหนาทใน

การดแลรกษาทรพยสนตามสญญาเชา

1. เกดเหตสดวสยทมผลกระทบตอทรพยสนทเชาโดยตรงหรอบรเวณใกลเคยงกบสถานทตงของทรพยสนทเชา เชน อคคภย น าทวม แผนดนไหว ซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชา


อยางมนยส าคญและท าใหรายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยาในชวงระยะเวลาดงกลาว ต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ของในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 20 แตไมถงรอยละ 50

2. เกดเหตสดวสยซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าให

ก. รายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ในชวงระยะเวลาดงกลาวของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยาลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 20 แตไมถงรอยละ 50 และ

ข. รายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทย ลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมและรสอรตกลมดงกลาวในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 15 (ถาม)

ตวอยางของเหตสดวสยในกรณน ไดแก เหตการณความไมสงบทางการเมอง การปดสนามบน เปนตน

3. เกดเหตสดวสยซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าใหรายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ในชวงระยะเวลาดงกลาวของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยา ลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 20 แตไมถงรอยละ 50 และคสญญาไมสามารถหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยหรอขอมลทเปนมาตรฐาน หลกเกณฑ หรออตราสวนอนใดทสามารถหาไดจากธรกจโรงแรมทวไปมาเปนหลกเกณฑในการพจารณาแทนได

4. เกดเหตสดวสยซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าให

ก. รายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ในชวงระยะเวลาดงกลาวของโรงแรมไอบส ปาตองหรอโรงแรมไอบส พทยาลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 50 และ

ข. รายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทย ลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมและรสอรตกลมดงกลาวในปกอนหนาไมถงรอยละ 30 (ถาม)


ทงน ผ เชาจะตองใชความพยายามโดยสจรตในการหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยเพอประโยชนในการพจารณาวาไดมเหตสดวสยเกดขนหรอไม โดยในกรณทไมสามารถหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยได คสญญาจะตกลงรวมกนในการใชขอมลทเปนมาตรฐาน หลกเกณฑ หรออตราสวนอนใดทสามารถหาไดจากธรกจโรงแรมทวไปมาเปนหลกเกณฑในการพจารณาแทน อนง หากคสญญาไมสามารถตกลงกนได ใหพจารณาจากรายไดเฉลยของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยาเปนหลกและในกรณทคสญญาก าหนดโรงแรมในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยมากกวาหนงแหง ใหค านวณรายไดเฉลยตอหองของกลมการแขงขน โดยอาศยคาเฉลย (Simple Average) ของรายไดเฉลยตอหองของแตละโรงแรม

ในกรณทมการเลอนการช าระคาเชาออกไปใหน าเงนทผ เชาช าระใหแกกองทนรวมในครงถดไปมาช าระหน คาเชาตามล าดบดงน

ก. คาเชาคงททไดมการเลอนช าระออกไป ข. คาเชาคงททพงช าระในรอบนนๆ ค. คาเชาแปรผนทไดมการเลอนช าระออกไป (ถาม) ง. คาเชาแปรผนทพงช าระในรอบนนๆ (ถาม)

อนง “เหตสดวสย” หมายถง สาเหตใดๆ อนจะเกดขนกด จะใหผลพบตกด เปนเหตทไมอาจปองกนได ซงคสญญาทไดรบผลกระทบไมอาจควบคมไดแมจะไดจดการระมดระวงตามสมควรอนพงคาดหมายไดจากบคคลในฐานะและภาวะเชนนน

“โรงแรมและรสอรตทอย ในกลมการแขงขนท มมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทย” หมายถง โรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในจงหวดเดยวกนในประเทศไทยของโรงแรมไอบส พทยา และโรงแรมไอบส ปาตองแตละโรงแรมตามทคสญญาอาจก าหนดหรอตกลงกนขนในแตละปภายหลงจากวนแรกทสญญาเชามผลบงคบใช ทงนกองทนรวมขอสงวนสทธในการเปดเผยขอมลของโรงแรมดงกลาวใหแกผดแลผลประโยชนทกครงทมการตกลงกนระหวางคสญญาหรอทกครงทขอมลดงกลาวมการเปลยนแปลง

การยกเวนคาเชาอนเนองมาจากเหตสดวสย


ในกรณทเกดเหตการณใดเหตการณหนงดงตอไปน กองทนรวมจะแจงใหผดแลผลประโยชนทราบและกองทนรวมยนยอมยกเวนคาเชาในชวงระยะเวลาดงกลาวใหแกผ เชา โดยผ เชาไมจ าตองช าระคาเชาของชวงระยะเวลานน ทงนเฉพาะในสวนของโรงแรมทไดรบผลกระทบ

1. เกดเหตสดวสยทมผลกระทบตอทรพยสนทเชาโดยตรงหรอบรเวณใกลเคยงกบสถานทตงของทรพยสนทเชา เชน อคคภย น าทวม แผนดนไหว ซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าใหรายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ของโรงแรมไอบส ปาตองหรอโรงแรมไอบส พทยาในชวงระยะเวลาดงกลาว ต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ของในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 50

2. เกดเหตสดวสยซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าให ก. รายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ในชวงระยะเวลาดงกลาว

ของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยาลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 50 และ

ข. รายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทย ลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมและรสอรตกลมดงกลาวในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 30 (ถาม)

3. เกดเหตสดวสยซงสงผลตอการด าเนนกจการโรงแรมโดยผ เชาอยางมนยส าคญและท าใหรายไดเฉลยตอหอง (REVPAR (Revenue Per Available Room)) ในชวงระยะเวลาดงกลาวของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยา ลดลงต ากวารายไดเฉลยตอหองส าหรบเดอนเดยวกนของโรงแรมนนๆ ในปกอนหนาเทากบหรอมากกวารอยละ 50 และคสญญาไมสามารถหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยหรอขอมลทเปนมาตรฐาน หลกเกณฑ หรออตราสวนอนใดทสามารถหาไดจากธรกจโรงแรมทวไปมาเปนหลกเกณฑในการพจารณาแทนได

ทงน ผ เชาจะตองใชความพยายามโดยสจรตในการหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยเพอประโยชนในการพจารณาวาไดมเหตสดวสยเกดขนหรอไม โดยในกรณทไมสามารถหารายไดเฉลยตอหองของโรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยได คสญญาจะตกลงรวมกนในการใชขอมลทเปนมาตรฐาน หลกเกณฑ หรออตราสวนอนใดทสามารถหาไดจากธรกจโรงแรมทวไปมาเปนหลกเกณฑในการพจารณาแทน อนง หากคสญญาไม


สามารถตกลงกนได ใหพจารณาจากรายไดเฉลยของโรงแรมไอบส ปาตอง หรอโรงแรมไอบส พทยาเปนหลกและในกรณทคสญญาก าหนดโรงแรมในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทยมากกวาหนงแหง ใหค านวณรายไดเฉลยตอหองของกลมการแขงขน โดยอาศยคาเฉลย (Simple Average) ของรายไดเฉลยตอหองของแตละโรงแรม

อยางไรกตามหากผ เชายงคงมก าไรจากการด าเนนงานหลงจากหกเงนส ารองเพอเปนทนส ารองคาบ ารงรกษาและซอมแซม การปรบปรงภาพลกษณ และการจดซอจดหาเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตราและอปกรณตางๆ ในขณะเกดเหตสดวสยขางตน ผ เชายงคงมหนาทในการจายคาเชาใหแกกองทนรวมในจ านวนทไมมากไปกวาก าไรจากการด าเนนงานหลงจากหกเงนส ารองเพอเปนทนส ารองคาบ ารงรกษาและซอมแซม การปรบปรงภาพลกษณ และการจดซอจดหาเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตราและอปกรณตางๆดงกลาวตราบเทาทการช าระคาเชาจะไมสรางปญหาสภาพคลองแกผ เชาและไมสงผลกระทบตอหนาทในการดแลรกษาทรพยสนตามสญญาเชา (โดยในกรณนใหถอเปนการลดคาเชาโดยกองทนรวม)

อนง “เหตสดวสย” หมายถง สาเหตใดๆ อนจะเกดขนกด จะใหผลพบตกด เปนเหตทไมอาจปองกนได ซงคสญญาทไดรบผลกระทบไมอาจควบคมไดแมจะไดจดการระมดระวงตามสมควรอนพงคาดหมายไดจากบคคลในฐานะและภาวะเชนนน

“โรงแรมและรสอรตทอย ในกลมการแขงขนท มมาตรฐานเดยวกนในประเทศไทย” หมายถง โรงแรมและรสอรตทอยในกลมการแขงขนทมมาตรฐานเดยวกนในจงหวดเดยวกนในประเทศไทยของโรงแรมไอบส พทยา และโรงแรมไอบส ปาตองแตละโรงแรมตามทคสญญาอาจก าหนดหรอตกลงกนขนในแตละปภายหลงจากวนแรกทสญญาเชามผลบงคบใช ทงนกองทนรวมขอสงวนสทธในการเปดเผยขอมลของโรงแรมดงกลาวใหแกผดแลผลประโยชนทกครงทมการตกลงกนระหวางคสญญาหรอทกครงทขอมลดงกลาวมการเปลยนแปลง

6.3 การประมลทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

นอกจากการลงทนในทรพยสนเพอสรางผลตอบแทนทสม าเสมอจากรายไดคาเชาแลว บรษทจดการมความประสงคทจะสรางโอกาสใหผ ถอหนวยลงทนไดรบผลตอบแทนจากมลคาทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกทมโอกาสเพมคาในอนาคตจากหลายปจจย เชน การปรบตวขนของราคาทดน และ/หรอผลประกอบการทดขนของอตสาหกรรมโรงแรม


โดยบรษทจดการจะจดใหมการประมลหนงในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ในทกๆ รอบ 5 ปนบจากวนทกองทนรวมไดท าการลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ทงน บรษทจดการหรอคณะกรรมการลงทนของกองทนรวม (ถาม) สงวนสทธในการก าหนดวธการและรปแบบของการประมล ซงรวมถงการคดเลอกทรพยสนทจะน ามาประมลในแตละรอบ

อยางไรกตาม ในกรณทราคาทดทสดทกองทนรวมไดรบจากการประมลนนกอใหเกดก าไรจากการจ าหนายทคดเปนอตรารายป (Annualized Capital Gain) ส าหรบกองทนรวมทต ากวารอยละ 6 ตอปเมอเทยบกบมลคาการลงทนของกองทนรวมในทรพยสนชนนน (“ก าไรขนต าจากการขาย”) บรษทจดการจะไมด าเนนการใหกองทนรวมจ าหนายทรพยสนชนดงกลาว ทงน การจ าหนายทรพยสนในราคาขนต าดงกลาวคดเปนก าไรขนต าจากการจ าหนายเทากบรอยละ 30 ของราคาทนของทรพยสนชนนนซงบรษทจดการมความเหนวาเปนก าไรขนต าทยอมรบได

ทงน หลงจากชวงเวลา 5 ปแรกนบจากวนทกองทนรวมไดท าการลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก บรษทจดการหรอคณะกรรมการลงทนของกองทนรวม (ถาม) สงวนสทธในการเปลยนแปลงตวเลขก าไรขนต าจากการขายใหเหมาะสมกบสภาวะตลาดในชวงเวลานนๆ โดยบรษทจดการจะแจงใหผ ถอหนวยลงทนทราบหากตวเลขก าไรขนต าจากการขายมการเปลยนแปลง

หมายเหต: ก าไรขนต าจากการขายจะเปนก าไรหลงหกคาใชจายทเกยวของกบการจ าหนายทรพยสนนนๆ ซงรวมถงคายกเลกสญญาทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด อาจจะตองเสยใหแกผ บรหารทรพยสนในกรณทสญญาบรหารทรพยสนถกยกเลกเนองมาจากการจ าหนายดงกลาว และรวมถงคาใชจายทเกยวของกบการยกเลกการวาจางพนกงานของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ทเกยวของกบทรพยสนชนนนๆ โดยกองทนรวมจะเปนผ รบผดชอบคาใชจายดงกลาว

อนง กระบวนการประมลทรพยสนดงกลาวไมไดเปนการจ ากดสทธของกองทนรวมในการพจารณาโอกาสอนในการจ าหนายทรพยสน เชน ในกรณทกองทนรวมหรอบรษทจดการไดรบขอเสนอทมเงอนไขทนาพอใจจากบคคลอน หรอในกรณใดๆ ทกองทนรวมสามารถสรางผลตอบแทนทดใหแกผ ถอหนวยลงทนผานการจ าหนายทรพยสนได

6.4 ภาพรวมของธรกจในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

ธรกจของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกเปนธรกจโรงแรมชนประหยดในจงหวดภเกตและเมองพทยา

ในปจจบนธรกจโรงแรมชนประหยดมแนวโนมการเตบโตทสงขน ซงเปนผลมาจากการกาวเขามามบทบาทของประเทศเศรษฐกจเกดใหมในอตสาหกรรมการทองเทยว ดงจะเหนไดจากผลการศกษาของยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนลทระบวา ชนชนกลางของกลมประเทศเศรษฐกจเกดใหม โดยเฉพาะอยางยงประเทศในกลม BRIC


(บราซล รสเซย อนเดย และจน) จะกลายเปนกลมทมอทธพลตอการทองเทยวโลกจากการทมนกทองเทยวขาออกมากทสด ซงจะกอใหเกดการเปลยนแปลงโครงสรางอตสาหกรรมการทองเทยวโลก โดยนกทองเทยวจากประเทศเศรษฐกจเกดใหมจะมาแทนทนกทองเทยวจากประเทศตะวนตก และการใชจายเฉลยของการทองเทยวตอครงจะลดลง เนองจากนกทองเทยวจากประเทศเศรษฐกจเกดใหมมการใชจายเฉลยต ากวาประเทศตะวนตก

การเปลยนแปลงดงกลาวสงผลดตออตสาหกรรมการทองเทยวไทยซงเปนจดหมายปลายทางหลกของนกทองเทยวจากประเทศจนและรสเซย โดยในชวง 2 – 3 ปทผานมานกทองเทยวจากประเทศจนและรสเซยเดนทางเขามาทองเทยวในจงหวดภเกตและเมองพทยาเพมขนเปนจ านวนมาก ท าใหโรงแรมชนประหยดไดรบอานสงคจากนกทองเทยวกลมน นอกจากน การเพมขนของจ านวนนกทองเทยวไทยทเปนผลมาจากการสงเสรมการทองเทยวในประเทศจากรฐบาลอยางจรงจงในชวงหลายปทผานมา กเปนปจจยสนบสนนการเตบโตของธรกจโรงแรมชนประหยดดวยเชนกน เนองจากนกทองเทยวไทยมงบประมาณทพกทคอนขางจ ากด ดงนน การเปลยนแปลงโครงสรางนกทองเทยวดงกลาวจงสงผลดตอทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

6.4.1 สถานการณการทองเทยวของโลก

ในปจจบนประเทศเศรษฐกจเกดใหมโดยเฉพาะอยางยงประเทศในซกโลกตะวนออกมบทบาททส าคญตอเศรษฐกจโลกมากขน ดงจะเหนไดจากการเตบโตทางเศรษฐกจอยางรวดเรวของประเทศจนโดยกองทนการเงนระหวางประเทศ (IMF) ไดคาดการณวาภายในป พ.ศ. 2557 จนจะมสวนแบงผลตภณฑมวลรวมภายในประเทศ (GDP) สงถงรอยละ 15 ซงเกอบเทากบสหรฐฯ ทจะมสวนแบงรอยละ 18 ของผลตภณฑมวลรวมภายในประเทศทวโลกและภายในทศวรรษนจนจะแซงหนาสหรฐฯในการเปนประเทศทมเศรษฐกจขนาดใหญทสดของโลก (วดจากอตราแลกเปลยนในตลาด)

ในชวงระยะเวลาทผานมาตลาดเกดใหม (Emerging Markets) มการเตบโตของจ านวนการเดนทางขาออกอยางมนยส าคญโดยมการเดนทางออก 325 ลานเทยว ในป พ.ศ. 2554 และยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนล คาดการณวา ภายในป พ.ศ. 2558 ตลาดเกดใหมมแนวโนมทจะครองสวนแบงถงรอยละ 43 ของนกทองเทยวขาออกทวโลกโดยจะมจ านวนกวา 400 ลานเทยว ซงเปนผลมาจากการเตบโตทางเศรษฐกจและการพฒนาอตสาหกรรม การเพมขนของบรษททองเทยวออนไลน และการเจาะตลาดของสายการบนตนทนต า


แผนภาพเปรยบเทยบจ านวนเทยวเดนทางออกนอกประเทศและการใชจายเฉลยเพอการทองเทยวระหวางประเทศทพฒนาแลวและประเทศเศรษฐกจเกดใหมระหวางป พ.ศ. 2553 – 2558*

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

-

100

200

300

400

500

600

2553 2554 2555* 2556* 2557* 2558*

การใช

จายเฉลย (เหรยญสหรฐ)

จ านวนเทยวเด

นทางออก

(ลานเทยว)

จ านวนเทยวเดนทางออกของตลาดพฒนาแลว จ านวนเทยวเดนทางออกของตลาดเกดใหมการใชจายโดยเฉลยของตลาดพฒนาแลว การใชจายโดยเฉลยของตลาดเกดใหม

ทมา: ยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนล

หมายเหต: *ประมาณการ

นอกจากน ยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนล คาดวาประเทศทจะมนกทองเทยวเดนทางออกเพมขนมากทสดในชวงป พ.ศ. 2553 - 2558 คอ จน รสเซย และอนเดย ตามล าดบ โดยจนจะมการเดนทางขาออกเพมขนประมาณ 28 ลานเทยว รสเซยเพมขน 17.5 ลานเทยว และอนเดยเพมขน 10 ลานเทยว โดยหากคดเปนจ านวนนกทองเทยวขาออกในป พ.ศ. 2558 จนจะเปนผน าดวยจ านวน 62 ลานคน ตามมาดวยรสเซย (54 ลานคน) และอนเดย (22 ลานคน) ซงเปนภาพทสงผลดตออตสาหกรรมการทองเทยวของประเทศไทย เนองจากจดหมายปลายทางทองเทยวยอดนยมของนกทองเทยวชาวจนอยในเอเชยไดแกประเทศไทย และมาเลเซย


แผนภาพการเพมขนของจ านวนการทองเทยวออกจากแตละประเทศระหวางป พ .ศ. 2553 – 2558*

ทมา: ยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนล


(อางองจาก บทความเรอง Emerging Outbound Markets: Looking Ahead in Uncertain Times โดยยโรมอนเตอร อนเตอรเนชนแนล เดอนตลาคม พ.ศ. 2554 และจลสารวชาการอเลกทรอนกสการทองเทยวแหงประเทศไทย (eTAT Tourism Journal) ฉบบท 3 ป พ.ศ. 2555)

6.4.2 สถานการณการทองเทยวของประเทศไทย

ประเทศไทยถอเปนจดหมายปลายทางหลกของนกทองเทยวจากตางประเทศ ดงจะเหนไดจากการไดรบการจดอนดบใหเปนปลายทางการทองเทยวยอดนยม (Most Popular Destination) โดย ITB Berlin (ซงเปนผน าในการจดงานสงเสรมดานการทองเทยวทวโลก) และปลายทางการทองเทยวทางความคมคาเงน (Best Value Destination) โดย Lonely Planet (ซงเปนส านกพมพคมอน าเทยวทไดรบความนยมทวโลก) ในป พ.ศ. 2555 ทงน การทองเทยวนบเปนอตสาหกรรมทท ารายไดเขาประเทศไทยจ านวนมาก และมแนวโนมปรบตวสงขนเรอยๆ ดงจะเหนไดจากรายไดจากการทองเทยวเพมขนจาก 323.5 พนลานบาท หรอคดเปนรอยละ 5.9 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ในป พ.ศ. 2545 เปน 734.6 พนลานบาท หรอคดเปนรอยละ 7.0 ของผลตภณฑมวลรวมในประเทศ ในป พ.ศ. 2554


แผนภาพแสดงรายไดจากการทองเทยวและรอยละของรายไดจากการทองเทยวตอ GDP ระหวางป พ.ศ. 2545 – 2554

323.5 309.3384.4 384.4

482.3547.8 574.5

510.3592.8

734.6 5.9 5.2

5.9 5.2

6.1 6.4 6.3 5.6 5.9

7.0

-

1

2

3

4

5

6

7

8

-

200

400

600

800

1 000

2545 2546 2547 2548 2549 2550 2551 2552 2553 2554*

รายไดจากการทองเทยวตอ G

DP(รอ

ยละ)

รายไดจากการทองเทยว

(000 ลานบ

าท)

รายไดจากการทองเทยว รอยละของรายไดจากการทองเทยวตอ GDP

ทมา: การทองเทยวแหงประเทศไทยและสภาพฒนาเศรษฐกจและสงคมแหงชาต


ในชวงระยะเวลาทผานมา มจ านวนนกทองเทยวตางชาตเดนทางเขามาทองเทยวในประเทศไทยเพมสงขนอยางตอเนอง จาก 13.8 ลานคน ในป พ.ศ. 2549 เปน 15.9 ลานคน ในป พ.ศ. 2553 และเพมขนอยางรวดเรวเปน 19.2 ลานคน ในป พ.ศ. 2554 แมวาไตรมาสสดทายของป พ.ศ. 2554 ซงเปนฤดการทองเทยวทส าคญทสดกลบเกดอทกภยครงรนแรงซงพ นทสวนใหญของประเทศไดรบผลกระทบอยางหนกรวมทงกรงเทพมหานคร จนสงผลใหหลายประเทศประกาศเตอนใหประชาชนของตนระมดระวงการเดนทางมาประเทศไทย จงท าใหจ านวนนกทองเทยวในไตรมาสสดทายลดลง ทงน กรมการทองเทยวคาดการณวา ในป พ.ศ. 2555 จะมนกทองเทยวตางชาตเดนทางเขามาทองเทยวในประเทศไทยทงสน 20.5 ลานคน หรอคดเปนอตราเพมขนรอยละ 6.8 เมอเทยบกบปกอน


แผนภาพแสดงจ านวนนกทองเทยวตางชาตท เดนทางเขามาในประเทศไทยระหวางป พ.ศ. 2549 – 2555*

13.8 14.5 14.6 14.1 15.9

19.2 20.5

14.7 16.0

-

5

10

15

20

25

2549 2550 2551 2552 2553 2554 2555* 9M 2554 9M 2555

จ านวนน

กทองเทยว

(ลานคน)

ทมา: กรมการทองเทยว


ประเทศทมสดสวนนกทองเทยวเดนทางเขามาในประเทศไทยมากทสดสวนใหญเปนประเทศทอยในภมภาคเดยวกน ไดแก มาเลเซย ญป น เกาหล จน และอนเดย รองลงมาเปนตลาดทเปนการเดนทางระยะไกล (Long Haul) ไดแก องกฤษ สหรฐอเมรกา ออสเตรเลย และฝรงเศส ทงน จ านวนนกทองเทยวตางชาตทเพมขนมากทสดชวง 9 เดอนแรกของป พ.ศ. 2555 เทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ไดแกนกทองเทยวจากประเทศจนเพมขนรอยละ 42.7 รองลงมาคอรสเซย และญป น ซงเพมขนรอยละ 15.6 และรอยละ 12.8 ตามล าดบ

จ านวนและอตราการเปลยนแปลงของนกทองเทยวจ าแนกรายสญชาต

ประเทศ

ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 9 เดอนแรกของ ป พ.ศ. 2555

พนคน

อตราการขยายตว (%YoY)

พนคน


พนคน


พนคน


จน 778 -5.9 1,122 44.3 1,721 53.4 1 941 42.7 มาเลเซย 1,758 -2.6 2,059 17.1 2,500 21.4 1 792 -4.3 ญป น 1,004 -12.9 994 -1.1 1,128 13.5 998 12.8 เกาหล 618 -30.5 805 30.3 1,006 24.9 843 8.3 รสเซย 337 4.0 645 91.3 1,054 63.5 832 15.6 อนเดย 615 14.5 760 23.7 915 20.3 756 6.9

2549 – 2554 CAGR = 6.8% 8.8%


ประเทศ

ป พ.ศ. 2552 ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 9 เดอนแรกของ ป พ.ศ. 2555

พนคน


พนคน


พนคน


พนคน


ออสเตรเลย 647 -6.9 698 7.9 830 18.9 686 8.6 องกฤษ (UK) 841 1.8 811 - 3.6 845 4.2 627 1.1 สหรฐอเมรกา 627 -6.3 612 -2.4 682 11.4 545 8.5 ฝรงเศส 427 7.2 462 8.1 516 11.7 427 12.0

ทมา: กรมการทองเทยว

จากผลการส ารวจโดยการทองเทยวแหงประเทศไทยป พ.ศ. 2554 ซงเกบรวบรวมขอมลจากนกทองเทยวตางชาต 69 ประเทศ พบวา ทงจงหวดภเกตและเมองพทยาอยใน 5 อนดบแรกของสถานททองเทยวยอดนยมในประเทศไทยของนกทองเทยวชาวตางชาต

ทงนศนยวจยเศรษฐกจและธรกจ ธนาคารไทยพาณชย (SCB EIC) คาดการณวาโครงสรางนกทองเทยวตางชาตทเดนทางเขาประเทศไทยจะเปลยนไป โดยจะเปนนกทองเทยวกลมใหมๆ จากประเทศจน รสเซย อนเดย และอาเซยนมากขน ซงสงผลดกบพนททองเทยวส าคญอยางจงหวดภเกตและเมองพทยาซงเปนจดหมายปลายทางอนดบแรกๆ ส าหรบนกทองเทยวกลมใหมน

แผนภาพแสดงคาใชจายเฉลยตอคนของนกทองเทยวสญชาตตางๆ ในป พ.ศ. 2554

ทมา: SCB EIC

กลมนกทองเทยวตางชาตทมบทบาทมากขน


6.4.3 สถานการณการทองเทยวของจงหวดภเกต

สภาวะการทองเทยวของจงหวดภเกตในชวงป พ.ศ. 2554 มการขยายตวอยางมากโดยมจ านวนผ โดยสารเดนทางขาเขา ณ สนามบนนานาชาตภเกต จ านวน 4.2 ลานคนเพมขนจากป พ.ศ. 2553 คดเปนรอยละ 20.1และสภาวะการทองเทยวของจงหวดภเกตในชวง 9 เดอนแรกของป พ.ศ. 2555 ยงคงมสญญาณการเตบโตอยางตอเนองโดยมจ านวนผ โดยสารเดนทางขาเขา ณ สนามบนนานาชาตภเกตรวมทงสน 3.4 ลานคน เพมขนจากชวงเดยวกนของปกอนคดเปนรอยละ 11.4

แผนภาพแสดงจ านวนผโดยสารเดนทางขาเขา ณ สนามบนนานาชาตภเกตระหวางป พ.ศ. 2549 – 9 เดอนแรก พ.ศ. 2555

2,354

2,846 2,851 2,891

3,520

4,229

3,081 3,432

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

2549 2550 2551 2552 2553 2554 9M 2554 9M 2555

จ านวนผโดยสาร

(000 คน)

ทมา: บรษท ทาอากาศยานไทย จ ากด (มหาชน)

การเพมขนของนกทองเทยวทเดนทางเขามาทองเทยวในจงหวดภเกตในชวง 2-3 ปทผานมา สวนใหญเปนการเพมขนอยางมนยส าคญของนกทองเทยวจากประเทศจนและรสเซย ซงเปนผลมาจากการเพมเทยวบนแบบประจ าและเชาเหมาล าซงสามารถบนมายงจงหวดภเกตโดยไมตองผานสนามบนสวรรณภมดงจะเหนไดจากจ านวนเทยวบนขาเขาจากตางประเทศในชวงครงแรกของป พ.ศ. 2555 เพมขนจากชวงเดยวกนของป พ.ศ. 2554 โดยในชวงครงปแรกของป พ.ศ. 2555 มจ านวนเทยวบนขาเขารวมกวา 8,000 เทยวบน เพมขนจาก 6,733 เทยวบน ในป พ.ศ. 2554 ท าใหสนามบนนานาชาตภเกตมผ โดยสารมากเปนอนดบ 2 ของประเทศไทย

จากการเพมขนของจ านวนผโดยสารทใชบรการในสนามบนนานาชาตภเกตจนเกนความสามารถในการรองรบนกทองเทยวของสนามบน บรษท ทาอากาศยานไทย จ ากด (มหาชน) จงเรมพฒนาสวนตอขยายสนามบน

2549 – 2554 CAGR = 12.4%

11.4%


ภเกต เพอขยายลานจอดอากาศยาน พรอมทงกอสรางอาคารผ โดยสารระหวางประเทศใหม และคาดวาจะแลวเสรจประมาณตนป พ.ศ. 2558 ซงโครงการขยายสนามบนนานาชาตภเ กตดงกลาว จะสงผลดตออตสาหกรรมการทองเทยว และธรกจโรงแรมในจงหวดภเกตในอนาคต

แผนภาพแสดงจ านวนเทยวบนขาเขาและจ านวนผโดยสารตอเทยวบน ณ สนามบนนานาชาต

ภเกตป พ.ศ. 2550 – ครงปแรก ป พ.ศ. 2555

ทมา: C9 HotelworksMarket Research

นอกจากน เมอพจารณาจากสญชาตของนกทองเทยวตางประเทศ ในป พ.ศ. 2554 พบวานกทองเทยวจากประเทศจน รสเซย และออสเตรเลย เดนทางเขามาทองเทยวในจงหวดภเกตสงสด 3 อนดบแรก ซงการเพมขนของจ านวนนกทองเทยวจากประเทศจน และรสเซย จะสงผลดตอธรกจโรงแรมชนประหยดเนองจากนกทองเทยวกลมดงกลาวมการใชจายเฉลยตอหวทคอนขางต าเมอเทยบกบนกทองเทยวจากกลมประเทศตะวนตก


แผนภาพแสดงจ านวนนกทองเทยวท เดนทางมายงจงหวดภเกตจ าแนกรายสญชาตป พ.ศ.

2553 – 2554

ทมา: ส านกงานพาณชยจงหวดภเกต

6.4.4 สถานการณการทองเทยวของเมองพทยา

จากการศกษาของส านกงานสงเสรมวสาหกจขนาดกลางและขนาดยอม (ส.ส.ว.) พบวา พทยาเปนแหลงทองเทยวทมนกทองเทยวตางชาตเดนทางเขามาสงเปนอนดบหนงของภาคตะวนออก และเมอพจารณาโครงสรางรายไดดานการทองเทยวจากนกทองเทยวตางชาตของแหลงทองเทยวในภาคตะวนออก สวนใหญประมาณกวารอยละ 85 กระจายอยในพทยา รองลงมาคอ ระยอง (รอยละ 6) และเกาะชาง (รอยละ 5) ตามล าดบ

จ านวนนกทองเทยวทเขาพกในพทยาเพมขนอยางตอเนองในชวง 4 ปทผานมา โดยในป พ.ศ. 2553 มนกทองเทยวเดนทางเขาพกเพมขนกวาเทาตวจากป พ.ศ. 2552 เมอพจารณาจากสญชาตของนกทองเทยว พบวา ในป พ.ศ. 2553 นกทองเทยวไทยเดนทางเขามาทองเทยวในพทยามากทสด คดเปนรอยละ 25 ของนกทองเทยวทงหมด ซงเปนผลจากความสะดวกสบายของการเดนทาง และการเตบโตของชนชนกลางในประเทศ รองลงมาคอ นกทองเทยวชาวรสเซย คดเปนรอยละ 23 ของนกทองเทยวทงหมด และมอตราเพมขนรอยละ 211 จากปกอน ตามมาดวยนกทองเทยวชาวจน คดเปนรอยละ 11 ของนกทองเทยวทงหมด และมอตราเพมขนรอยละ 137 จากปกอนซงโรงแรมชนประหยดจะไดรบอานสงคจากการเพมขนของนกทองเทยวชาวไทย จน และรสเซยมากทสด เนองจากเปนกลมนกทองเทยวทมการใชจายเฉลยตอหวคอนขางต า


แผนภาพแสดงจ านวนผเขาพกในเมองพทยาระหวางป พ.ศ. 2550 – 2554*

ทมา: C9 HotelworksMarket Research

หมายเหต:* ประมาณการ

แผนภาพแสดงจ านวนนกทองเทยว5อนดบแรกของเมองพทยาตามสญชาตระหวางป พ.ศ.

2551 – 2553

- 200 400 600 800

1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,000

2551 2552 2553

จ านวนนกทองเทยว

(000 คน)

ไทย รสเซย จน เยอรมน ไตหวน

ทมา: กรมการทองเทยว และ C9 Hotelworks Market Research

(อางองจาก ผลการศกษาสถานการณธรกจโรงแรมและทพกในพนทกรงเทพมหานครและจงหวดชลบร (เมองพทยา) โดยส านกงานสงเสรมวสาหกจขนาดกลางและขนาดยอม (ส.ส.ว.) และ Pattaya 2011 Hotel Market Update โดย C9 Hotelworks Market Research เดอนพฤษภาคม พ.ศ. 2555)


7. รายไดทกองทนรวมนจะไดรบมการประกนหรอไม อยางไร และผรบประกนรายไดมฐานะทางการเงน ความสามารถทจะปฏบตตามขอตกลง และมความสมพนธกบผเชาอสงหารมทรพยทกองทนรวมลงทน (ถาม) อยางไร

ขอมลของผรบประกนรายได ชอ : บรษท ด เอราวณ กรป จ ากด (มหาชน)

ความสมพนธกบผ เชาอสงหารมทรพย : ถอหนในบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากดในสดสวนไมนอยกวารอยละ 99.99 ตลอดระยะเวลาทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด เปนผ เชาทรพยสนทเชาจากกองทนรวม

ทอย : อาคารเพลนจต เซนเตอร ชน 6 เลขท 2 ถนนสขมวท แขวงคลองเตย เขตคลองเตย กรงเทพมหานคร10110 โทรศพท : 02 257 4588 โทรสาร : 02 257 4577

สรปสาระส าคญของการประกนรายไดคาเชาขนต า

เพอสรางความมนใจใหแกกองทนรวม ในชวง 4ปแรกตงแตวนทกองทนรวมไดลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ERAWAN ตกลงทจะรบประกนรายไดคาเชาขนต าทกองทนรวมจะไดรบจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนทจ ากดเปนจ านวนดงตอไปน

(ก) ตงแตวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 ถง วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 เปนจ านวน 83.701 ลานบาท หากสญญาเชามผลใชบงคบภายหลงจากวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 วงเงนรบประกนจะลดลงตามสดสวนรายวน

(ข) พ.ศ. 2557 เปนจ านวน 111.5 ลานบาท (ค) พ.ศ. 2558 เปนจ านวน 111.5 ลานบาท (ง) พ.ศ. 2559 เปนจ านวน 111.5 ลานบาท (จ) ตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 จนถงวนทครบรอบสป นบแตวนทสญญาเชามผลใชบงคบเปนจ านวนเทากบ

111.5 ลานบาท หกดวยจ านวนเงนตามขอ (ก)


ทงน ในกรณทมการลดจ านวนทรพยสนทเชาลงไมวาจะมสาเหตมาจากการททรพยสนทเชาเสยหายทงหมดหรออยางมนยส าคญ (Total Loss) การเวนคน การโอนขายทรพยสนทเชา หรอการทคสญญาตกลงกนใหโรงแรมใดโรงแรมหนงไมเปนทรพยสนทเชาอกตอไป วงเงนรบประกนจะลดลงตามสดสวนของโรงแรมนนๆ ตามตวอยางดงน

ตวอยางการค านวณคาเชา

ระยะเวลา วงเงนรบประกนส าหรบโรงแรม ไอบส พทยา

(บาท)

วงเงนรบประกนส าหรบโรงแรม ไอบส ปาตอง

(บาท)

รวม (บาท)

ตงแตวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 ถงวนท 31 ธนวาคม

พ.ศ. 2556(1)

38,967,000 44,734,000 83,701,000

พ.ศ. 2557 51,910,000 59,590,000 111,500,000

พ.ศ. 2558 51,910,000 59,590,000 111,500,000

พ.ศ. 2559 51,910,000 59,590,000 111,500,000

ตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 จนถงวนท 31 มนาคม พ.ศ. 2560(2)

12,942,000 14,857,000 27,799,000

หมายเหต: (1) หากสญญาเชามผลใชบงคบภายหลงจากวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 วงเงนรบประกนจะลดลงตามสดสวนรายวน

(2) หากสญญาเชามผลใชบงคบภายหลงจากวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 วงเงนรบประกนจะเพมขนตามสดสวนรายวน

ในทกๆ สนปบญชใดๆ (ภายใตระยะเวลาการประกนรายได) หากผลรวมของคาเชาคงทและคาเชาแปรผนตามทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ไดช าระไวในแตละรอบระยะเวลาบญชของกองทนรวมต ากวาจ านวนรายไดของกองทนรวมขนต าซง ERAWAN ตกลงรบประกนใหไวกบกองทนรวมตามทไดระบไวขางตน ผ เชาตกลงทจะรบผดชอบในสวนตางระหวางรายไดคาเชาขนต ากบรายไดคาเชาทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ช าระจรงใหแกกองทนรวม โดยการจายสวนตางของคาเชาดงกลาวจะกระท าใน 45 วนหลงจากสนปบญช

ในกรณทผ เชาไมสามารถช าระสวนตางรายไดคาเชาขนต าไดไมวาดวยเหตใดๆ ERAWAN จะใหการสนบสนนดานการเงนแกผเชา เพอน ามาช าระสวนตางรายไดคาเชาขนต าดงกลาว


ผลงทนสามารถศกษาตวอยางประมาณการสวนตางจ านวนเงนคาเชาทผ รบประกนรายไดตองจายสมทบเพมเตมใหกบกองทนรวม ซงอางองจากการประมาณการผลการด าเนนการของทรพยสนตามรายงานผประเมน รวมถงการวเคราะหงบการเงนของ ERAWAN ในฐานะผ รบประกนรายไดไดในภาคผนวกของโครงการฉบบน

ทงน นอกเหนอจากการเสรมความมนใจใหแกผ ถอหนวยลงทนแลว การประกนรายไดคาเชาขนต าใหแกกองทนรวมในจ านวนทสงกวาผลประกอบการในอดตของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนเปนครงแรกเปนกลไกทจะท าใหผ ถอหนวยลงทนไดรบคาตอบแทนบนความสามารถในการสรางรายไดในอนาคตของโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา ณ วนแรกทกองทนรวมเขาลงทน โดยอตราการเขาพกเฉลยและอตราคาหองพกเฉลยของโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา มโอกาสในการปรบเพมขนอยางมนยส าคญในอนาคตอนใกล การประกนรายไดคาเชาขนต าซงค านวณจากการประมาณการผลประกอบการของโรงแรมทงสองในชวงเวลา 4 ปขางหนาจะชวยท าใหกองทนรวมมรายไดมากขนเมอเทยบกบโครงสรางทไมมการประกนรายไดคาเชาขนต า

อยางไรกตาม คาเชาทกองทนรวมจะไดรบจากผ เชาหลงระยะเวลา 4 ปแรกอาจสงหรอต ากวาจ านวนคาเชาขนต าได ทงน ขนอยกบผลประกอบการในอนาคตของโรงแรมไอบส ปาตอง และ/หรอโรงแรมไอบส พทยา

8. ปจจยความส าเรจของกองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท

บรษทจดการเชอวาการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมมความนาสนใจดงน

(ก) ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกตงอยในท าเลแหลงทองเทยวชนน าของประเทศไทย

ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกตงอยทหาดปาตอง จงหวดภเกต และหาดพทยา จงหวดชลบร ซงทงสองแหงถอเปนแหลงทองเทยวอนดบตนๆ ของประเทศไทยทสามารถดงดดนกทองเทยวทงในประเทศและตางประเทศไดหลายลานคนตอป (ดขอมลเพมเตมในหวขอ 6.4 ภาพรวมของธรกจในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก)

(ข) เปนการลงทนในทรพยสนทมคณภาพทงดานผลประกอบการและการใหบรการ

ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกไดแก โรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา เปนโรงแรมชนประหยดชนน าของประเทศไทยทไดรบการตอบรบเปนอยางดจากลกคาทงชาวไทยและชาวตางชาต และมผลประกอบการทดขนอยางตอเนอง ทงอตราคาหองพกเฉลย และอตราการเขาพกเฉลยตงแตเรมเปดด าเนนการ และโรงแรมทงสองแหงยงไดรบรางวล Trip Advisor Certificate of Excellence for the Year 2012 ซงเปนรางวลททาง TripAdvisor หนงในผ ใหบรการขอมลและเปนสอกลางดานการทองเทยวทใหญทสดในโลกไดมอบใหแกโรงแรม รานอาหาร หรอสถานททองเทยวทได


จ านวนโหวตในรอบปทผานมาจากผใชเปนจ านวนมากกวาจ านวนขนต าทก าหนด และคะแนนความพงพอใจทไดจากการโหวตโดยผใชเวบไซตอยในระดบทดมาก กลาวคอไดคะแนนความพงพอใจมากกวา 4 จากคะแนนเตม 5 โดยในป พ.ศ. 2555 มโรงแรมจากทวโลกทอยบนเวบไซตเพยงรอยละ 10 ทไดรบรางวลนทงน TripAdvisor มจ านวนผ เยยมชมเวบไซตทม IP Address ไมซ ากน (Unique Visitors) ตอเดอนมากกวา 60 ลานผ เยยมชม ซงถอเปนเครอขายสงคมออนไลนดานการทองเทยวทใหญทสดแหงหนงของโลก

(ค) เปนการลงทนในทรพยสนทมฐานลกคากวางขวาง

โรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา เปนโรงแรมชนประหยดทมงเนนการท าตลาดในกลมลกคาระดบกลางซงเปนตลาดขนาดใหญ (เมอเทยบกบระดบบน หรอระดบหรหรา) โดยฐานลกคานกทองเทยวตางชาตทมการเตบโตสงสดในขณะนเปนกลมชนชนกลาง (โดยเฉพาะประเทศเศรษฐกจเกดใหมทเปนตลาดส าคญของประเทศไทย) และกลมนกทองเทยวชาวไทยทสวนใหญเลอกเขาพกในโรงแรมระดบกลาง หรอชนประหยดมากกวาโรงแรมระดบบน การลงทนในโรงแรมทงสองจงเปนการเจาะกลมลกคาทมจ านวนมากและมศกยภาพในการเตบโต และในขณะเดยวกนมความเสยงตอความผนผวนตอสภาพเศรษฐกจทนอยกวาโรงแรมระดบอนๆ

(ง) ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมการบรหารในมาตรฐานสากลและอยภายใต แบรนดโรงแรมทมชอเสยง

โรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา จะด าเนนงานภายใตแบรนดไอบสซงเปนแบรนดโรงแรมชนประหยดของแอคคอร โดยแอคคอรเปนหนงในบรษทรบจางบรหารโรงแรมชนน าของโลกซงมประสบการณในการด าเนนงานมากวา 45 ปโดย ณ วนท 30 มถนายน พ.ศ. 2555 แอคคอรบรหารโรงแรมทวทกมมโลกใน 92 ประเทศ กวา 3,500 โรงแรม ทงโรงแรมระดบบน ระดบกลาง และชนประหยด

แบรนดไอบสถอเปนหนงในแบรนดส าหรบโรงแรมชนประหยดทเปนทรจกและไดรบความไววางใจจากนกทองเทยวทวโลกและเปนแบรนดทโดดเดนทสดของกลมแอคคอร ดงจะเหนไดจากรางวลตางๆ ทไดรบเชน Best Budget Hotel Brand ป พ.ศ. 2555 จาก TTG ซงเปนหนงสอพมพทเสนอขอมลขาวสารของอตสาหกรรมทองเทยวระดบโลก มอบใหแกกลมโรงแรมทไดรบคะแนนโหวตสงสดจากกลมผอานซงเปนผมบทบาทส าคญในอตสาหกรรมเชน บรษททวรและทปรกษาดานการทองเทยว ฯลฯ โดย ปจจบน แอคคอร บรหารโรงแรมภายใตแบรนดไอบสเปนจ านวนกวา 1,000 โรงแรมทวโลก


ดงนน บรษทจดการมนใจวาโรงแรมทง 2 แหงภายใตแบรนดไอบสจะสามารถด าเนนงานไดอยางมประสทธภาพ ผานเครอขายการตลาด การประชาสมพนธและระบบการจองหองพกในระดบสากลทเขาถงกลมลกคาทวโลก และผานการใหบรการอนๆ ทเปนทยอมรบอยางดในกลมลกคาเปาหมายทงในประเทศและตางประเทศ รวมถงมาตรฐานและคณภาพในการบรการทลกคาจะไดรบจากโรงแรมภายใตแบรนดไอบสจะเปนจดขายส าคญทท าใหทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมความโดดเดนและไดเปรยบอยางชดเจนเมอเทยบกบโรงแรมชนประหยดทวไปในประเทศไทย

(จ) เปนการลงทนในธรกจโรงแรมชนประหยดทมโอกาสและศกยภาพในการเตบโตสง

อตสาหกรรมการทองเทยวของประเทศไทยมแนวโนมการเตบโตทดจากปจจยสนบสนนตางๆ เชน การเจรญเตบโตทางเศรษฐกจของประเทศเศรษฐกจใหม โดยเฉพาะอยางยงประเทศจน อนเดย และรสเซย โดยนกทองเทยวจากทงสามประเทศนเปนกลมนกทองเทยวใหมทส าคญตอประเทศไทยดงจะเหนไดจากอตราการเตบโตของจ านวนนกทองเทยวทเดนทางเขามาในประเทศไทยในชวงป พ.ศ. 2551 ถง พ.ศ. 2554 อยในระดบทสงมาก โดยอยทรอยละ 34 รอยละ 30 และรอยละ 68 ตามล าดบ และมแนวโนมทจะขยายตวมากขนในอนาคตนอกจากการเพมขนของนกทองเทยวตางชาตแลวนกทองเทยวไทยมแนวโนมเดนทางทองเทยวภายในประเทศมากขนซงเปนผลจากสงเสรมการทองเทยวในประเทศจากรฐบาลอยางจรงจงในชวงหลายปทผานมา โดยนกทองเทยวไทยสวนใหญจะเลอกพกในโรงแรมชนประหยด หรอระดบกลางมากกวาโรงแรมระดบบนซงสภาวะดงกลาวเปนปจจยสนบสนนทส าคญตอการด าเนนธรกจของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก เนองจากโรงแรมทงสองตงอยในแหลงทองเทยวยอดนยมของนกทองเทยวกลมน อกทง ยงเปนโรงแรมชนประหยด ซงเปนทตองการของนกทองเทยวจากประเทศเศรษฐกจใหมทมการใชจายตอหวคอนขางจ ากด และนกทองเทยวไทย

(ฉ) ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมการกระจายความเสยงทเหมาะสม

ทรพยสนทกองทนจะเขาลงทนครงแรกประกอบดวยโครงการมากกวา 1 โครงการตามหลกการกระจายความเสยงซงจะสามารถชวยลดความเสยงจากปจจยเชงลบทอาจจะสงผลกระทบอยางมนยส าคญตอผลตอบแทนทกองทนรวมจะไดรบจากการลงทนในทรพยสนใดทรพยสนหนงจากกรณททรพยสนใดทรพยสนหนงเกดความเสยหายขนจากเหตการณทไมอาจคาดหมายได ซงอาจท าใหกองทนรวมไมได รบผลตอบแทนจากทรพยสนใดทรพยสนหนงตามทประมาณการไว

ดงนน การลงทนในสองโครงการทมท าเลแตกตางกน จงชวยลดความเสยงจากการพงพงผลการด าเนนงานของโครงการใดโครงการหนงเปนส าคญ นอกจากน การทโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยาตงอยในท าเลทตางกนสงผลใหกลมลกคามความแตกตางกนดวย ตวอยางเชน โรงแรมไอบส


พทยา ทอยใกลกรงเทพมหานคร จะมสดสวนลกคาชาวไทยมากกวาโรงแรมไอบส ปาตอง โดยสดสวนของสญชาตของผ เขาพก 5 อนดบแรกตามสดสวนรายไดคาหองพกของป พ.ศ. 2555 ของโรงแรมไอบส พทยา จะมาจากประเทศ 1. รสเซย 2. ไทย 3. อนเดย 4. ฮองกง และ 5. อาหรบเอมเรตส (UAE) ตามล าดบ ขณะทโรงแรมไอบส ปาตองมสดสวนของสญชาตของผ เขาพก 5 อนดบแรกตามสดสวนรายไดคาหองพกของป พ.ศ. 2555 จะมาจากประเทศ 1. รสเซย 2. อาหรบเอมเรตส (UAE) 3. ออสเตรเลย 4. เกาหล และ 5. ไทย ตามล าดบ

แผนภาพแสดงสดสวนรายไดคาหองพกตามประเทศของลกคาในป พ.ศ. 2555 (รอยละของโรงแรมนนๆ)

22

10 10 107 7 6

2

26

19

8

2 2

6

19

12

8

24

-

5

10

15

20

25

30

รสเซย อาหรบเอมเรตส (UAE)

ออสเตรเลย เกาหล จน ไทย อนเดย ฮองกง อนๆ

(รอยละชองโรงแรมนนๆ)

ไอบส ป าตอง ไอบส พทยา

ทมา: ERAWAN

ในขณะเดยวกน การททงสองโรงแรมตงอยในจงหวดทมฤดการทองเทยวทไมเหมอนกน (จงหวดภเกตจะเผชญกบมรสมในชวงระหวางเดอนมถนายนถงเดอนตลาคม เนองจากมทตงอยภาคใตฝงทะเลอนดามน ในขณะทเมองพทยาจะไดรบผลกระทบจากลมมรสมทไมคอยรนแรงนกเมอเทยบกบจงหวดภเกต ) จะชวยลดปญหาการชะลอตวของจ านวนนกทองเทยวทเกดขนจากสภาวะอากาศในชวงเวลาใดเวลาหนง ซงสงผลใหรายไดของกองทนรวมมความผนผวนนอยลงเมอเทยบกบการลงทนในทรพยสนใดทรพยสนหนงเพยงแหงเดยว


(ช) มการลดความเสยงของผลตอบแทนผานคาเชาคงทและการรบประกนรายไดขนต า

จากโครงสรางการจดหาผลประโยชนของกองทนรวม กองทนรวมจะไดรบคาเชาคงทจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ตลอดระยะเวลาการเชา (นอกจากกรณเกดเหตสดวสย) ซงคาเชาคงทดงกลาวจะชวยใหกองทนรวมมรายไดทแนนอนและสม าเสมอ (ดรายละเอยดเกยวกบคาเชาคงท เพมเตมในหวขอ 6.2 ซงบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะตองช าระใหแกกองทนรวม)

อกทง ในชวง 4 ปแรกตงแตวนทกองทนรวมไดลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ERAWAN ตกลงทจะรบประกนรายไดคาเชาขนต าทกองทนรวมจะไดรบจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด (ดรายละเอยดเพมเตมในหวขอ 7 การรบประกนรายไดคาเชาขนต าจากผ รบประกนรายไดของกองทนรวม) ซงกระบวนการรบประกนรายไดคาเชาขนต าดงกลาวเปนการเพมความแนนอนในการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทน แมวาผลประกอบการทแทจรงของทรพยสนท กองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกอาจไมเปนไปตามทคาดหวงไว

(ซ) เพมโอกาสในการสรางผลตอบแทนแกผถอหนวยเพมเตมผานการจ าหนายทรพยสน

นอกเหนอไปจากผลตอบแทนจากการลงทนทผ ถอหนวยจะไดรบในรปแบบของเงนปนผลทเกดขนจากคาเชาทกองทนรวมไดรบจากการปลอยเชาทรพยสนใหแกบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด แลว กองทนรวมมนโยบายทจะสรางผลตอบแทนเพมเตมใหแกผ ถอหนวยลงทนผานการจ าหนายทรพยสนทกองทนรวมลงทน

โดยนอกเหนอไปจากการพจารณาจ าหนายทรพยสนในกรณทกองทนรวมหรอบรษทจดการไดรบขอเสนอทนาพอใจจากบคคลอนแลว กองทนรวมมนโยบายในการเปดใหบคคลภายนอกท าการประมลทรพยสนของกองทนรวมในทกๆ รอบ 5 ปนบจากวนทกองทนรวมไดท าการลงทนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก และในการประมลแตละครงจะท าการก าหนดผลตอบแทนขนต าทกองทนรวมจะไมจ าหนายทรพยสนดงกลาวออกไปหากผลตอบแทนทจะไดจากการประมลต ากวาผลตอบแทนขนต าทก าหนดขน (ดรายละเอยดเพมเตมในหวขอ 6.3 การประมลทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก)

ทงน เนองจากทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกรวมถงกรรมสทธในทดนในท าเลทดของชายหาดพทยาและชายหาดปาตอง โอกาสทมลคาทดนดงกลาวและมลคาโดยรวมของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกจะเพมขนในอนาคตภายใตสถานการณปกตนนมอยคอนขางสง ซงกลไกในการประมลทรพยสนทกลาวมาขางตนจะชวยสรางโอกาสใหแกผ ถอหนวยลงทนในการไดรบผลตอบแทนเพมเตม โดยทกองทนรวมจะท าการแจกจายผลก าไรทไดรบจากการประมลดงกลาวใหแกผถอหนวยลงทนภายใตเงอนไขทก าหนดไวในโครงการและตามขอก าหนดของกฎหมายทเกยวของ


(ฌ) กองทนรวมมโอกาสในการเตบโตในอนาคตจากการลงทนในทรพยสนเพมเตม

บรษทจดการมความประสงคทจะใหมลคาทรพยสนสทธกองทนรวมเตบโตขนอยางตอเนองโดยการลงทนในทรพยสนประเภทโรงแรมอนเพมเตมหลงจากการลงทนในทรพยสนทกองทนจะเขาลงทนครงแรกเสรจสน ซงการเตบโตดงกลาวจะมผลดตอผ ถอหนวยลงทนในระยะยาวเนองจากขนาดของกองทนรวมทใหญขนจะสงผลใหการซอขายหนวยลงทนในตลาดรองมสภาพคลองมากขน และในขณะเดยวกนการทกองทนรวมลงทนในทรพยสนเพมเตมจะเปนการชวยกระจายความเสยงใหกบผ ถอหนวยลงทนของกองทนรวมไปในตว

อกทง กองทนรวมไดรบสทธ จาก ERAWAN ในการลงทนในโรงแรมเครอไอบสทตงอยในประเทศไทยท ERAWAN เปนเจาของกรรมสทธหรอเปนผมสทธครอบครองทงในปจจบนและทงในอนาคต ตลอดระยะเวลา 5 ปตงแตวนทมการจดทะเบยนจดตงกองทนรวม

โดย ณ ปจจบน โรงแรมไอบสท ERAWAN เปนเจาของกรรมสทธหรอมสทธครอบครองทนอกเหนอจากทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมอยทงสน 7 แหง ซงทงหมดอยในท าเลทมศกยภาพในแหลงทองเทยวตางๆ เชน กรงเทพมหานคร ภเกต สมย และหวหน โดยมจ านวนหองรวมกวา 1 500 หอง

9. กองทนรวมนมการประกนภยอยางไร

กรมธรรมประกนภยทส าคญเกยวกบทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ซงปจจบน ERAWAN เปนผ เอาประกนมรายละเอยดส าคญดงตอไปน

(ก) การประกนภยทรพยสนส าหรบความเสยงทกประเภท (All Risks Insurance)

โรงแรมไอบส ปาตอง– บรษท เอซ ไอเอนเอ โอเวอรซส อนชวรนซ จ ากด เปนผ รบประกนภยหลกเพอประกนความเสยงภยในทรพยสนในวงเงน 292 000 000 บาท ซงคมครองทรพยสนประเภท สงปลกสราง อาคาร งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ (ทงน ไมรวมคาทดน) ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดย ERAWANและบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผ ช าระคาเบยประกนภย ในกรณทเกดความสญเสยตอทรพยสนทเอาประกนภย ผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบผ เอาประกนภยตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม

โรงแรมไอบส พทยา– บรษท เอซ ไอเอนเอ โอเวอรซส อนชวรนซ จ ากด เปนผ รบประกนภยหลกเพอประกนความเสยงภยในทรพยสนในวงเงน 255,000,000 บาท ซงคมครองทรพยสนประเภท สงปลกสราง อาคาร งานระบบ


สาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ (ทงน ไมรวมคาทดน) ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดย ERAWANและบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผ ช าระคาเบยประกนภย ในกรณทเกดความสญเสยตอทรพยสนทเอาประกนภย ผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบผ เอาประกนภยตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม

(ข) การประกนภยความรบผดชอบตอบคคลภายนอก (Public Liabilities Insurance)

โรงแรมไอบส ปาตอง– บรษท นว แฮมพเชอร อนชวรนส จ ากด เปนผ รบประกนภยส าหรบความบาดเจบรางกายและเสยหายตอทรพยสนของบคคลภายนอกในวงเงนไมเกน 31 000 000 บาท ตลอดระยะเวลาประกนภย ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดยม ERAWAN และบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผ ช าระคาเบยประกนภย ในกรณทเกดความสญเสยตอบคคลภายนอก ผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบบคคลภายนอกตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม ทงน บรษทจดการมความเหนวาวงเงนดงกลาวมความเหมาะสมเนองจากเปนวงเงนทนาจะเพยงพอตอการคมครองความบาดเจบและเสยหายทอาจจะเกดขนตอบคคลภายนอก

โรงแรมไอบส พทยา– บรษท นว แฮมพเชอร อนชวรนส จ ากด เปนผ รบประกนภยส าหรบความบาดเจบรางกายและเสยหายตอทรพยสนของบคคลภายนอกในวงเงนไมเกน 31 000 000 บาท ตลอดระยะเวลาประกนภย ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดยม ERAWAN และบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผ ช าระคาเบยประกนภย ในกรณทเกดความสญเสยตอบคคลภายนอก ผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบบคคลภายนอกตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม ทงน บรษทจดการมความเหนวาวงเงนดงกลาวมความเหมาะสมเนองจากเปนวงเงนทนาจะเพยงพอตอการคมครองความบาดเจบและเสยหายทอาจจะเกดขนตอบคคลภายนอก

(ค) การประกนภยกรณธรกจหยดชะงก (Business Interruption Insurance)

โรงแรมไอบส ปาตอง– บรษท เอซ ไอเอนเอ โอเวอรซส อนชวรนซ จ ากด เปนผ รบประกนภยหลกเพอชดเชยความเสยหายจากการสญเสยรายไดในระยะเวลา 24 เดอน ในกรณทเกดความเสยหายกบทรพยสนทเอาประกนในวงเงน 212 100 000 บาท ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดย ERAWAN และบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผช าระคาเบยประกนภย โดยผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบผ เอาประกนภยตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม ทงน บรษทจดการมความเหนวาการชดเชยความเสยหายจากการสญเสยรายไดในระยะเวลา 24 เดอนมความเหมาะสมเนองจากหากเกดความเสยหายแกโรงแรมทงหมดระยะเวลาในการกอสรางโรงแรมใหมทงหมดไมนาจะเกน 24 เดอน


โรงแรมไอบส พทยา– บรษท เอซ ไอเอนเอ โอเวอรซส อนชวรนซ จ ากด เปนผ รบประกนภยหลกเพอชดเชยความเสยหายจากการสญเสยรายไดในระยะเวลา 24 เดอน ในกรณทเกดความเสยหายกบทรพยสนทเอาประกน ในวงเงน 156 090 000 บาท ระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 โดย ERAWAN และบรษททเกยวของ เปนผ เอาประกนภย และเปนผช าระคาเบยประกนภย โดยผ รบประกนภยจะชดใชคาสนไหมทดแทนใหกบผ เอาประกนภยตามเงอนไขทระบไวในกรมธรรม ทงน บรษทจดการมความเหนวาการชดเชยความเสยหายจากการสญเสยรายไดในระยะเวลา 24 เดอนมความเหมาะสมเนองจากหากเกดความเสยหายแกโรงแรมทงหมดระยะเวลาในการกอสรางโรงแรมใหมทงหมดไมนาจะเกน 24 เดอน

(ง) การประกนภยการกอการราย (Terrorism Insurance)

ERAWAN ไดจดใหมการท าประกนภยคมครองภยทเกดจากการกอการรายตามเงอนไขทระบในกรมธรรมของทกทรพยสน โดยมบรษท ไทยประกนภย จ ากด (มหาชน) เปนผ รบประกน เพอคมครองอสงหารมทรพยทกแหงทอยภายใตการด าเนนการของ ERAWAN ซงครอบคลมความเสยหายตอทรพยสนและการสญเสยรายไดกรณธรกจหยดชะงกเมอทรพยสนเสยหายจากภยดงกลาว ทงนไดก าหนดวงเงนชดเชยความเสยหายตอทรพยสน และ/หรอความเสยหายทงหมดตอครงและตอปไมเกน 250 000 000 บาท โดยมระยะเวลาคมครองเรมตงแต 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ถงวนท 30 ธนวาคม พ.ศ. 2556

10. ผลกระทบตอผลประกอบการของกองทนรวมจะเปนอยางไร ในกรณทเปนการเชาชวงอสงหารมทรพย หรอการเชาในอาคาร โรงเรอน หรอสงปลกสรางทผใหเชามไดเปนผมกรรมสทธตามโฉนดทดนหรอผมสทธครอบครองตามหนงสอรบรองการท าประโยชน และหากตอมาผมกรรมสทธตามโฉนดทดนหรอผมสทธครอบครองตามหนงสอรบรองการท าประโยชนบอกเลก

ไมม

11. รายชอหรอลกษณะของเจาของ ผใหเชา ผโอนสทธการเชาหรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน และหรอกลมบคคลเดยวกน ทจะไดรบการจดสรรหนวยลงทนเปนจ านวนและสดสวนเทาใด

บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหกบ ERAWAN ซงเปนเจาของกรรมสทธในทดนพรอมอาคารสงปลกสราง งานระบบสาธารณปโภคทเกยวของกบกจการโรงแรม และเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตรา และอปกรณตางๆ ของโรงแรมไอบส ปา


ตอง และโรงแรมไอบส พทยา และ/หรอ กลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว รวมกนไมเกนหนงในสามของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

12. กองทนรวมนมขอจ ากดการลงทนของกองทนรวมและขอจ ากดการถอหนวยลงทนอยางไร

ขอจ ากดการลงทนของกองทนรวม

มขอจ ากดโดยเปนไปตามทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนด

หลกเกณฑและขอจ ากดการถอหนวยลงทน

หลกเกณฑและขอจ ากดการถอหนวยลงทนจะเปนไปตามทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนด ทงน ในกรณทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ/หรอหนวยงานอนใดทมอ านาจตามกฎหมาย ไดแกไข เปลยนแปลง เพมเตม ประกาศ ก าหนด สงการ เหนชอบ และ/หรอผอนผนเปนอยางอนบรษทจดการขอสงวนสทธทจะด าเนนการใหเปนไปตามนน

12.1 บคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดถอหนวยลงทนไดไมเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณดงตอไปน

(1) เปนการจดสรรหนวยลงทนไมเกนรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดใหแกบคคลใดบคคลหนงดงตอไปน

(ก) กองทนบ าเหนจบ านาญขาราชการ กองทนประกนสงคม กองทนส ารองเลยงชพ หรอกองทนรวมเพอผลงทนทวไป

(ข) นตบคคลทจดตงขนตามกฎหมายไทยซงไมอยภายใตบงคบตองเสยภาษเงนไดนตบคคล

(ค) บคคลอนใดทไดรบการผอนผนจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เมอมเหตจ าเปนและสมควร

(2) เปนการจดสรรหนวยลงทนใหแกบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนซงรบหนวยลงทนไวตามสญญารบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน โดยบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนจะถอหนวยลงทนทรบไวในสวนทเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดไมเกน 1 ปนบแตวนทบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนรบหนวยลงทนดงกลาว


12.2 เจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาวถอหนวยลงทนของกองทนรวมรวมกนไดไมเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

12.3 ในการพจารณาความเปนกลมบคคลเดยวกนตามขอ 12.1 และขอ 12.2 ใหเปนไปตามประกาศท สน. 25/2552

12.4 ภายใตบงคบขอ 12.5 และขอ 12.6 ในกรณทปรากฏขอเทจจรงแกบรษทจดการวามบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดถอหนวยลงทนของกองทนรวมใดเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะปฏบตดงตอไปน

(1) รายงานตอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ภายใน 5 วนท าการนบแตวนทบรษทจดการรหรอควรรถงเหตดงกลาว

(2) ในการขอมตจากผ ถอหนวยลงทนในเรองใดๆ บรษทจดการตองไมนบคะแนนเสยงของบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนในสวนทเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด รวมในจ านวนเสยงในการขอมต

(3) ไมจายเงนปนผลใหแกบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนเฉพาะหนวยลงทนในสวนทเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(4) แจงใหบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนจ าหนายหนวยลงทนสวนทบคคลดงกลาวถอเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

ในกรณทปรากฏพฤตการณวาบรษทจดการด าเนนการใดๆ หรอบคคลใดถอหนวยลงทนโดยรเหนหรอตกลงกบบคคลอน อนเปนการปกปดหรออ าพรางลกษณะทแทจรงในการถอหนวยลงทนของบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดทประสงคจะถอหนวยลงทนเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดของกองทนรวม ส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. อาจเพกถอนการอนมตใหจดตงและจดการกองทนรวม

12.5 ในกรณทบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดทถอหนวยลงทนเกนกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดเปนบคคลตามขอ 12.1 (1) บรษทจดการจะปฏบตดงตอไปน

(1) รายงานตอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.ภายใน 5 วนท าการนบแตวนทบรษทจดการรหรอควรรถงเหตดงกลาว


(2) ในการขอมตจากผ ถอหนวยลงทนในเรองใดๆ บรษทจดการตองไมนบคะแนนเสยงของบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนในสวนทเกนกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด รวมในจ านวนเสยงในการขอมต

(3) ไมจายเงนปนผลใหแกบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนในสวนทเกนกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(4) แจงใหบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนจ าหนายหนวยลงทนในสวนทเกนกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

12.6 ในกรณทบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดทถอหนวยลงทนเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดเปนบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนตามขอ 12.1 (2) บรษทจดการจะปฏบตดงตอไปน ในชวงระยะเวลาทบคคลดงกลาวถอหนวยลงทนทรบไวตามสญญารบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน แตทงน ตองไมเกน 1 ปนบแตวนทรบหนวยลงทน

(1) รายงานตอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.ภายใน 5 วนท าการนบแตวนทบรษทจดการรหรอควรรถงเหตดงกลาว

(2) ในการขอมตจากผ ถอหนวยลงทนในเรองใดๆ ใหบรษทจดการนบคะแนนเสยงของบคคลดงกลาวไดเฉพาะในสวนทไมเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(3) จายเงนปนผลใหแกบคคลดงกลาวตามสดสวนการถอหนวยลงทนของบคคลนน

12.7 ในกรณทปรากฏขอเทจจรงแกบรษทจดการกองทนรวมวาผ ท เคยเปนเจาของหรอผ โอนสทธการเชาในอสงหารมทรพย ผ ใหเชาหรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพย และกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ถอหนวยลงทนรวมกนเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะปฏบตตามขอ 12.4 โดยอนโลม

12.8 บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหกบผลงทนตางดาวไมเกนรอยละ 49 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด หากเปนการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมทมการลงทนในอสงหารมทรพยในลกษณะดงตอไปน

(1) มการลงทนเพอใหไดมาซงสทธในทดนตามประมวลกฎหมายทดน หรอ


(2) มการลงทนเพอใหไดมาซงกรรมสทธในอาคารชด ทงน เมอค านวณพนทหองชดทกองทนรวมจะลงทนรวมกบพนทหองชดทถอกรรมสทธโดยผลงทนตางดาวในอาคารเดยวกนอยกอนแลวคดเปนสดสวนเกนรอยละ 49 ของพนทหองชดทงหมดในอาคารชดนน

ดงนน กองทนรวมนมขอจ ากดการถอหนวยลงทนของผลงทนตางดาวไมเกนรอยละ 49 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด โดยบรษทจดการ และ/หรอ นายทะเบยนหนวยลงทน จะปฏเสธการโอนหนวยลงทนทจะมผลท าใหกองทนรวมมผ ถอหนวยลงทนเปนผลงทนตางดาวเกนกวาอตราดงกลาว

12.9 เพอประโยชนสงสดของการบรหารจดการกองทนรวม การเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอการรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวม ใหอยในดลยพนจของบรษทจดการแตเพยงผ เดยว โดยบรษทจดการขอสงวนสทธทจะรบหรอปฏเสธทจะเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวมใหแกบคคลใดกได โดยบคคลทบรษทจดการมวตถประสงคทจะไมเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอไมรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวมใหนน รวมถงแตไมจ ากดเพยง พลเมองสหรฐอเมรกา ผทมถนฐานอยในสหรฐอเมรกา บคคลซงปกตมถนทอยในสหรฐอเมรกา รวมถงกองทรพยสนของบคคลดงกลาว และบรษทหรอหางหนสวนซงจดใหมขนและด าเนนกจกรรมในสหรฐอเมรกา

13. ผลงทนจะไดอะไรจากเงนลงทน

ผ ถอหนวยลงทนมโอกาสไดรบผลตอบแทนจากการลงทนในรปของเงนปนผล และก าไรจากมลคาหนวยลงทนทเพมขนจากการเพมขนของราคาเสนอซอ หรอเสนอขายหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย หลงจากทมการน าหนวยลงทนของกองทนรวมเขาจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน ผ ถอหนวยลงทนรวมทงกลมบคคลเดยวกนกบผ ถอหนวยลงทนจะมสทธทจะไดรบการจดสรรผลก าไรในรปของเงนปนผลจากกองทนตามหลกเกณฑ และวธการทระบไวในโครงการนเฉพาะหนวยลงทนในสวนทไมเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณทเขาขอยกเวนตามประกาศส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

14. กองทนรวมนมนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผลงทนอยางไร

ขอก าหนด นโยบายและวธการจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทน

โครงการมนโยบายการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทนอยางนอยปละ 1 ครง อยางไรกดบรษทจดการอาจมการพจารณาจายเงนปนผลพเศษเกนกวาการจายเงนปนผลดงกลาวใหแกผ ถอหนวยลงทนไดตามทบรษทจดการมความเหนวามความจ าเปนและสมควร


(1) ในกรณทกองทนรวมมก าไรสทธในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการจะจายเงนปนผลใหผ ถอหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 90 ของก าไรสทธทไมรวมก าไรทยงไมเกดขนจากการประเมนคาหรอการสอบทานการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยประจ ารอบระยะเวลาบญชนน

(2) ในกรณทกองทนรวมมก าไรสะสมในรอบระยะเวลาบญชใด บรษทจดการอาจจายเงนปนผลใหผ ถอหนวยลงทนจากก าไรสะสมดงกลาวดวยกได

การจายเงนปนผลตาม (1) ตองไมท าใหกองทนรวมเกดยอดขาดทนสะสมเพมขนในรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน

การจายเงนปนผลตาม (1) และ (2) บรษทจดการจะด าเนนการจายเงนปนผลดงกลาวใหแก ผ ถอหนวยลงทนภายใน 90 วนนบแตวนสนรอบระยะเวลาบญชทมการจายเงนปนผลนน

โดยกรณทบรษทจดการไมสามารถจายเงนปนผลไดในระยะเวลาดงกลาว บรษทจดการจะแจงใหผ ถอหนวยลงทนผานตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และจะแจงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.ทราบเปนลายลกษณอกษร

เงอนไขเพมเตม

ในการพจารณาจายเงนปนผล ถาเงนปนผลทจะประกาศจายตอหนวยลงทนระหวางปบญชมมลคาต ากวาหรอเทากบ 0.10 บาท บรษทจดการสงวนสทธทจะไมจายเงนปนผลในครงนนและใหยกไปจายเงนปนผลพรอมกนในงวดสนปบญช

ส าหรบหลกเกณฑในการจายปนผล บรษทจดการจะด าเนนการใหเปนไปตามทระบไว เวนแตกรณทคณะกรรมการ ก.ล.ต. ส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และ/หรอหนวยงานอนใดทมอ านาจตามกฎหมาย ไดแกไขเปลยนแปลง เพมเตม ประกาศ ก าหนด สงการ เหนชอบ และ/หรอผอนผนเปนอยางอน บรษทจดการจะด าเนนการใหเปนไปตามนน

เงอนไข และวธการจายเงนปนผลแกผถอหนวยลงทน

(1) ในกรณทปรากฏขอเทจจรงแกบรษทจดการวามบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดถอหนวยลงทนของกองทนรวมใดเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะไมจายเงนปนผลใหแกบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนในสวนทเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

ในการพจารณาจายเงนปนผลใหแกกลมบคคลเดยวกนใดตามกรณทระบขางตน บรษทจดการจะค านวณหาจ านวนหนวยลงทนทมสทธในการไดรบเงนปนผลของผ ถอหนวยลงทนแตละรายทอยในกลมบคคลนน โดยจะใชวธการเฉลยตามสดสวนการถอหนวยลงทนของผ ถอหนวยลงทนแตละราย (Pro Rata Basis) เปนฐานในการค านวณ (ยอดรวมของจ านวนหนวยลงทน ทมสทธในการไดรบเงนปนผลของกลมบคคลเดยวกนใดจะไมเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด) ทงน ในกรณทมเงนปนผลทไมอาจแจกจายใหแกผ ถอ


หนวยลงทนดงกลาวขางตน บรษทจดการจะยกเงนปนผลสวนสวนดงกลาวใหเปนรายไดแผนดน โดยถอวาผ ถอหนวยลงทนนนรบทราบและยนยอมใหด าเนนการแลว และในระหวางทกองทนรวมยงมไดด าเนนการดงกลาว บรษทจดการจะจดท าบญชและแยกเงนปนผลสวนดงกลาวออกจากทรพยสนสวนอนของกองทนรวมโดยไมน ามารวมค านวณมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม เวนแตส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ห รอหนวยงานอนใดทเกยวของจะประกาศก าหนด สงการ หรอผอนผนเปนอยางอน

(2) ในกรณทบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดทถอหนวยลงทนเกนกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดเปนบคคลตามขอ 12.1 (1)

บรษทจดการจะไมจายเงนปนผลใหแกบคคลหรอกลมบคคลเดยวกนนนในสวนทเกนกวา รอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

ในการพจารณาจายเงนปนผลใหแกกลมบคคลเดยวกนใดตามกรณทระบขางตน บรษทจดการจะค านวณหาจ านวนหนวยลงทนทมสทธในการไดรบเงนปนผลของผ ถอหนวยลงทนแตละรายทอยในกลมบคคลนน โดยจะใชวธการเฉลยตามสดสวนการถอหนวยลงทนของผ ถอหนวยลงทนแตละราย (Pro Rata Basis) เปนฐานในการค านวณ (ยอดรวมของจ านวนหนวยลงทน ทมสทธในการไดรบเงนปนผลของกลมบคคลเดยวกนใดจะไมเกนรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด) ทงน ในกรณทมเงนปนผลทไมอาจแจกจายใหแกผ ถอหนวยลงทนดงกลาวขางตน บรษทจดการจะยกเงนปนผลสวนสวนดงกลาวใหเปนรายไดแผนดน โดยถอวาผ ถอหนวยลงทนนนรบทราบและยนยอมใหด าเนนการแลว และในระหวางทกองทนรวมยงมไดด าเนนการดงกลาว บรษทจดการจะจดท าบญชและแยกเงนปนผลสวนดงกลาวออกจากทรพยสนสวนอนของกองทนรวมโดยไมน ามารวมค านวณมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม เวนแตส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอหนวยงานอนใดทเกยวของจะประกาศก าหนด สงการ หรอผอนผนเปนอยางอน

(3) ในกรณทบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดทถอหนวยลงทนเกนกวา1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดเปนบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนตามขอ 12.1 (2) ในชวงระยะเวลาทบคคลดงกลาวถอหนวยลงทนทรบไวตามสญญารบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน แตทงน ตองไมเกนหนงปนบแตวนทรบหนวยลงทนโดยบรษทจดการจะจายเงนปนผลใหแกบคคลดงกลาวตามสดสวนการถอหนวยลงทนของบคคลนน

(4) ในกรณทปรากฏขอเทจจรงแกบรษทจดการกองทนรวมวาผ ท เคยเปนเจาของหรอผ โอนสทธการเชาในอสงหารมทรพย ผ ใหเชาหรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพย และกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาวถอหนวยลงทนรวมกนเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะปฏบตตามขอ (1) โดยอนโลม

(5) บรษทจดการจะประกาศการจายเงนปนผล วนปดสมดทะเบยน และอตราเงนปนผล โดย


1. ประกาศในหนงสอพมพรายวนอยางนอย 1 ฉบบ

2. ปดประกาศไวในทเปดเผย ณ ทท าการทกแหงของบรษทจดการ และจดใหมประกาศดงกลาวไวทผสนบสนนการขายหนวยลงทน

3. สงหนงสอแจงผ ถอหนวยทม ชออยในทะเบยนผ ถอหนวย ณ วนปดสมดทะเบยน และผ ดแลผลประโยชน หรอแจงขอมลผานตลาดหลกทรพย

(6) บรษทจดการจะจายเงนปนผลเปนเงนโอนเขาบญชเงนฝากธนาคารของผ ถอหนวยลงทน หรอเปนเชคขดครอมเฉพาะสงจายในนามผ ถอหนวยลงทนตามชอและทอยทปรากฏในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน

(7) ในกรณทผ ถอหนวยลงทนไมใชสทธขอรบเงนปนผลจ านวนใดภายในอายความใชสทธเรยกรองตามประมวลกฎหมายแพงและพาณชย บรษทจดการจะไมน าเงนปนผลจ านวนดงกลาวไปใชเพอการอนใดนอกจากเพอประโยชนของกองทนรวม

15. ปจจยใดทมผลกระทบอยางมนยส าคญตอเงนลงทนของผลงทน

ภาวะทางเศรษฐกจและธรกจโดยทวไป ทงในระดบประเทศและระดบโลก ซงรวมถงอตราเงนเฟอ อตราดอกเบย อตราแลกเปลยนเงนตรา ราคาเครองอปโภคและบรโภค ราคาอสงหารมทรพย และนโยบายทางการเงนและการคลงของรฐบาล ธนาคารแหงประเทศไทย และหนวยงานราชการอน อาจมอทธพลตอผลการด าเนนงาน สถานะทางการเงนของผ เชาและผรบประกนรายได ซงอาจสงผลกระทบตอการลงทนและผลการด าเนนงานของกองทนรวม

16. การลงทนในกองทนรวมนกบกองทนรวมอนทมใชกองทนรวมอสงหารมทรพยมความเสยงแตกตางกนอยางไร

การทกองทนรวมอสงหารมทรพยจะตองลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยไมต ากวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมภายใตขอก าหนดของกฎเกณฑทเกยวของ ท าใหการลงทนกระจกตวอยในอสงหารมทรพย ในขณะทกองทนรวมประเภทอนจะมนโยบายการกระจายการลงทนในตราสารทางการเงนประเภทตางๆ สงผลใหกองทนรวมอสงหารมทรพยมการกระจายความเสยงนอยกวาการลงทนในกองทนรวมประเภทอน


17. บรษทจดการกองทนรวม ผบรหารของบรษทจดการกองทนรวม ผจดการกองทนรวม ผดแลผลประโยชน บรษทประเมนคาทรพยสน ทปรกษา ผบรหารอสงหารมทรพย หรอกลมบคคลเดยวกน มความสมพนธกบเจาของ หรอผใหเชา ผโอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพย ทกองทนรวมจะลงทนหรอไม อยางไร

ไมมบคคลใดทกลาวถงขางตนมความสมพนธกบเจาของ หรอผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมลงทน

ทงน บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในฐานะผ เชาจะด าเนนการแตงตงใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสน

18. กองทนรวมนก าหนดนโยบายการกยมเงนไวอยางไร

ในการจดการกองทนรวมอสงหารมทรพย กองทนรวมอาจกยมเงนได ทงน ไมวาจะมการใหหลกประกนไวดวยหรอไมกตาม และตองเปนไปตามหลกเกณฑดงตอไปน

(1) เปนการกยมเงนเพอด าเนนการดงตอไปน

(ก) ปรบปรงอสงหารมทรพยของกองทนรวมหรออสงหารมทรพยทกองทนรวมมสทธการเชาใหอยในสภาพดและมความพรอมทจะใชหาผลประโยชน

(ข) ตอเตมหรอกอสรางอาคารเพมเตมบนทดนทมอยแลวซงเปนของกองทนรวมหรอทกองทนรวมมสทธการเชา เพอประโยชนในการจดหาผลประโยชนของกองทนรวม

(ค) ลงทนในอสงหารมทรพย และ/หรอสทธการเชาอสงหารมทรพยเพมเตม

(2) เปนการก ยมเงนโดยค านงถงประโยชนของผ ถอหนวยลงทนเปนส าคญ ทงน ในกรณทเปนการก ยมเงนเพอปรบปรงอสงหารมทรพยทกองทนรวมมกรรมสทธ และ/หรอสทธการเชาตาม (1)(ก) หรอเพอตอเตมหรอกอสรางอาคารเพมเตมบนทดนทมอยแลวทกองทนรวมมกรรมสทธ และ/หรอสทธการเชาตาม (1)(ข) บรษทจดการกองทนรวมตองค านงถงก าหนดเวลาเชาทเหลออยตามสญญาเชาดวย และ

(3) จ านวนเงนทกยมตองไมเกนรอยละ 10 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมและใน กรณทตอมาภายหลงจ านวนเงนทกยมเกนอตราสวนดงกลาว แตการเกนอตราสวนนนมไดเกดจากการกยมเงนเพมเตม บรษทจดการกองทนรวมจะคงอตราสวนการกยมเงนไวตอไปกไดแตจะกยมเงนเพมเตมอกไมไดจนกวาอตราสวนการกยมเงนจะลดลงจนนอยกวารอยละ 10 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม


เงอนไขพเศษ

กองทนรวมอาจเขาท าสญญาซอขายลวงหนา (Derivative) โดยมวตถประสงคเพอปองกนความเสยง (Hedging) จากอตราแลกเปลยน (Foreign Exchange Rate Risk) และ/หรออตราดอกเบย (Interest Rate Risk) ทเกดขนจากการกยมเงนไมวาทงจ านวนหรอบางสวน เชน กองทนรวมอาจจะเขาลงทนท าสญญา Swap อตราดอกเบยกบคสญญาทเปนธนาคารพาณชยเพอปองกนความเสยงจากความไมแนนอนของอตราดอกเบย


ขอมลอนทเกยวของวธการลงทนในหนวยลงทนสทธของผลงทน และ บคคลอนทเกยวของกบกองทนรวม

การออกและเสนอขายหนวยลงทน

1 วธการขอรบหนงสอชชวน ใบจองซอหนวยลงทน ใบค าขอเปดบญชกองทนและวนเวลาท าการเสนอขายหนวยลงทน

1.1 วธการขอรบหนงสอชชวน ใบจองซอหนวยลงทน ใบค าขอเปดบญชกองทน

ส าหรบผจองซอทวไป

ผจองซอทวไปสามารถตดตอขอรบหนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ หนงสอชชวนการเสนอขายหนวยลงทน และชดเอกสารจองซอหนวยลงทน ไดทบรษทจดการ ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนายและผสนบสนนการขายหนวยลงทน ตงแตวนท 15 มนาคม พ.ศ. 2556 ภายในวนและเวลาท าการของบรษทจดการ ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนายและผ สนบสนนการขายหนวยลงทน จนถงเวลา 15.30 น. ของวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2556

ส าหรบผจองซอประเภทกองทน และผจองซอพเศษ

ผจองซอประเภทกองทน และผจองซอพเศษสามารถตดตอขอรบหนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ หนงสอชชวนการเสนอขายหนวยลงทน และชดเอกสารจองซอหนวยลงทน ไดทบรษทจดการ ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ตงแตวนท 15 มนาคม พ.ศ. 2556 ภายในวนและเวลาท าการของบรษทจดการ ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน จนถงเวลา 15.30 น. ของวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2556

1.2 วน เวลา ท าการเสนอขายหนวยลงทน

ส าหรบผจองซอทวไป ซงรวมถงผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ ทประสงคจะจองซอหนวยลงทนแบบผจองซอทวไป

ตงแตวนท 15 มนาคม พ.ศ. 2556 ระหวางเวลาท าการของบรษทจดการ ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนายและผสนบสนนการขายหนวยลงทน จนถงเวลา 15.30 น. ของวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2556

ส าหรบผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ และเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว


ตงแตวนท 15 มนาคม พ.ศ. 2556 ระหวางเวลาท าการของผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน จนถงเวลา 15.30 น. ของวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2556

2 วธการจองซอหนวยลงทน

2.1 การก าหนดราคาเสนอขายหรอราคาจองซอหนวยลงทน


ผจองซอทวไปทกรายจะตองช าระคาจองซอหนวยลงทนทราคา 10.40 บาทตอหนวย


ผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ และเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ทกรายจะตองช าระคาจองซอหนวยลงทนทราคา 10.40 บาทตอหนวย

2.2 ในการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนครงแรก บรษทจดการจะด าเนนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอตามหลกเกณฑดงตอไปน

(1) เสนอขายและจดสรรใหแกผ จองซอทวไปเปนจ านวนไมนอยกวารอยละ 25 ของหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(2) เสนอขายและจดสรรใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนเปนจ านวนรวมกนไมนอยกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(3) เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหกบผจองซอพเศษ หรอเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกน ดงตอไปน

(ก) เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลดงกลาวรวมกนไมเกนรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณเขาขอยกเวนตาม (ข) และ (ค) ตามรายละเอยดดานลาง

(ข) ในกรณทผจองซอพเศษหรอกลมบคคลเดยวกนไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลว บรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผจองซอทวไปและผจองซอ


ประเภทกองทนใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทน และ

(ค) ในกรณทเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลว บรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผ จองซอทวไป ผ จองซอประเภทกองทน และผ จองซอพเศษหรอกลมบคคลเดยวกนตาม (ข)

(4) ในกรณทผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนจองซอหนวยลงทนไมครบตามอตราทก าหนดใน (1) และ (2) ใหจดสรรหนวยลงทนทเหลอใหแกบคคลดงตอไปน ตามล าดบ

(ก) ผจองซอพเศษ

(ข) เจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผทใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทนรวมทงเจาของทดนทกองทนรวมจะลงทนในสทธเกบกนหรอสทธเหนอพนดน หรอเจาของทรพยสนทเกยวกบสทธดงกลาว

(ค) ผจดการการจดจ าหนาย และผ รวมจดการการจดจ าหนาย

ในกรณทกลมบคคลเดยวกนของบคคลตามวรรคหนง (4) (ก) และ (ข) ไดรบการจดสรรหนวยลงทน ใหถอวาเปนการจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลตามวรรคหนง (4)(ก) และ (ข) ดวย

วธการจองซอหนวยลงทนมรายละเอยดดงน


(1) ผจองซอหนวยลงทนแตละรายสามารถจองซอหนวยลงทนไดทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนายและผสนบสนนการขายหนวยลงทน ไดตามวน เวลา ทระบไวในขอ 1.2 โดยจะตองจองซอหนวยลงทนเปนจ านวนหนวยขนต า 4 000 หนวย และเพมเปนจ านวนทวคณของ 1,000 หนวย โดยไมจ ากดจ านวนหนวยลงทนทจะจองซอ ทงนหากผจองซอท าการจองซอมากกวา 1 รายการ บรษทขอสงวนสทธ น ามารวมและท าการจดสรรใหเพยงรายการเดยว รวมถงไมสามารถใชชอรวมในการจองซอหนวยลงทนได


(2) ผจองซอจะตองช าระเงนคาจองซอหนวยลงทนครงเดยวเตมตามจ านวนทจองซอในวนจองซอใหแกผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผ จดจ าหนายและผสนบสนนการขายหนวยลงทน โดยจะตองช าระทราคา 10.40 บาทตอหนวย โดยจะหกกลบลบหนกบบรษทจดการไมได พรอมทงกรอกรายละเอยดตางๆ ในชดเอกสารจองซอหนวยลงทนใหถกตองครบถวนและชดเจน

(3) ผ จองซอหนวยลงทนทมถนฐานอยในตางประเทศ จะตองเปนผ รบภาระในเรองของขอก าหนด กฎระเบยบ และภาษตางๆ ทเกยวเนองกบการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมเอง


ใหผ จองซอประเภทกองทนและผ จองซอพเศษ และเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาวจองซอหนวยลงทนผานผรบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน โดยตองน าสงชดเอกสารจองซอทผจองซอประเภทกองทน หรอผจองซอพเศษ หรอเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาวไดลงลายมอชอเพอแสดงความประสงคทจะจองซอหนวยลงทน ใหแกผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทนเพอเปนเอกสารประกอบการจองซอ โดยผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ และเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาวจะตองช าระเงนคาจองซอทราคา 10.40 บาทตอหนวย ตามหลกเกณฑและวธการทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทนจะไดมก าหนดการตอไป หากผจองซอประเภทกองทนและผ จองซอพเศษ และเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว จองซอมากกวา 1 รายการ บรษทจดการขอสงวนสทธน ามารวมและท าการจดสรรใหเพยงรายการเดยว

ในกรณผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ และเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว จองซอหนวยลงทนผานชองทางอน บรษทจดการขอสงวนสทธในการจดสรรตามเกณฑทก าหนดในขอ 7

ในการจองซอผ จองซอจะตองแจงความประสงคในชดเอกสารจองซอหนวยลงทน เพอใหบรษทจดการด าเนนการกบหนวยลงทนทไดรบการจดสรรจากการจองซอหนวยลงทนตามวธการทก าหนดไววธใดวธหนง ดงน


(1) ออกใบหนวยลงทน หรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน (ถาม) หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทน (ถาม) โดยระบชอผ ถอหนวยลงทนและจดสงใหผ ถอหนวยลงทนตามวธการทระบในขอ 8

(2) ฝากหนวยลงทนไวทบรษทนายหนาซอขายหลกทรพยทผ จองซอมบญชซอขายหลกทรพย ซงจะน าหนวยลงทนทไดรบการจดสรรเขาฝากไวกบบรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จ ากด เพอเขาบญชซอขายหลกทรพยของผจองซอนน

อย างไรกตาม บรษทจดการขอสงวนสทธทจะปฏเสธการจองซอหน วยลงทนตามชดเอกสารจองซอหนวยลงทน ในกรณทบรษทจดการได พจารณาแล วเหนว าการจองซอหนวยลงทนดงกล าวมผลกระทบในอนาคตตอการลงทนของกองทนรวมหรอต อผ ถอหน วยลงทน หรอต อชอเสยงหรอต อความรบผดชอบทางกฎหมายในอนาคตของบรษทจดการ โดยไม จ าเป นต องแจ งให ผ จองซอหนวยลงทนทราบล วงหน า

3 การรบช าระและการเกบรกษาเงนคาจองซอหนวยลงทน

ในการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก การรบช าระและการเกบรกษาเงนคาจองซอหนวยลงทนมรายละเอยดดงตอไปน


(1) ผจองซอหนวยลงทนจะตองช าระคาจองซอครงเดยวเตมจ านวนทจองซอในวนทจองซอ โดยช าระเปนเงนสด เชค ดราฟท แคชเชยรเชค เงนโอนจากเงนฝากบญชธนาคาร หรอค าสงหกบญชธนาคาร (รบเฉพาะเงนโอนหรอค าสงหกบญชจากบญชทเปดกบผ สนบสนนการขายหนวยลงทนแตละราย) หรอวธอนใดทบรษทจดการยอมรบ โดยสามารถช าระเงนคาจองซอหนวยลงทนไดทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน ทงนผจองซอจะตองลงวนททจองซอและขดครอมเฉพาะสงจายบญชเงนฝากตามทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละรายไดเปดไวเพอการน โดยระบชอ ทอย และหมายเลขโทรศพทของผ จองซอลงบนดานหลงของเชค ดราฟท หรอแคชเชยรเชคดงกลาว เพอความสะดวกในการตดตอและเพอผลประโยชนของผจองซอหนวยลงทน

กรณทจองซอดวยวธอนทมใชเงนสด ผจองซอจะตองลงวนทใหผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนสามารถเรยกเกบเงนไดกอนระยะเวลาการเสนอขายครงแรกจะสนสดลง (กอนเวลา 15.30 น. ของวนท 22 มนาคม พ.ศ. 2556)


ทงน รายละเอยดวธการรบช าระเงนทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผ จดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละรายก าหนด อาจมความแตกตางกนบาง ขอใหผจองซอทวไปปฏบตตามเงอนไขทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนายหรอผสนบสนนการขายแตละรายจะก าหนด

(2) หลงจากทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน ไดรบชดเอกสารจองซอหนวยลงทน จะออกส าเนาใบจองซอหนวยลงทนใหแกผจองซอไวเปนหลกฐาน

(3) ในกรณทผจองซอหนวยลงทนช าระเงนคาจองซอหนวยลงทนเปนเชค ดราฟต หรอแคชเชยรเชค ซงไมสามารถเรยกเกบเงนไดในวนทจองซอ ไมวาดวยเหตผลใดกตาม ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนจะถอวาผจองซอหนวยลงทนท าการจองซอหนวยลงทนในวนท าการทสามารถเรยกเกบเงนได

ในกรณทวนท าการทสามารถเรยกเกบเงนไดนนเปนวนและ/หรอเวลาทลวงเลยจากชวงระยะเวลาการเสนอขายไปแลว บรษทจดการขอสงวนสทธทจะปฏเสธและ/หรอระงบการขายหนวยลงทนใหแกผจองซอรายนน

ในกรณทเชค ดราฟต หรอแคชเชยรเชคดงกลาวถกปฏเสธการจายเงนจากธนาคารของผจองซอ บรษทจดการขอสงวนสทธทจะปฏเสธและ/หรอระงบการขายหนวยลงทนใหแกผจองซอรายนน

(4) ผจองซอหนวยลงทนทไดท าการจองซอหนวยลงทน และไดช าระเงนคาจองซอหนวยลงทนเตมตามจ านวนแลวจะเพกถอนการจองซอหนวยลงทน และ/หรอขอคนเงนคาจองซอหนวยลงทนไมได เวนแตจะไดรบอนมตจากบรษทจดการเปนกรณพเศษ

(5) ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน จะน าเงนทไดรบจากการจองซอหนวยลงทนเกบรกษาไวในบญชเงนฝากทผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน เปดไวเพอการช าระเงนคาจองซอหนวยลงทน

ส าหรบผจองซอประเภทกองทนและผจองซอพเศษ และเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว

ผ จองซอประเภทกองทนและผ จองซ อพ เศษ และเจาของ ผ ใ หเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใ หสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว จะตองจองซอหนวยลงทนผานผรบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน และช าระคาจองซอตามจ านวน วธการ และระยะเวลาทก าหนดหรอแจงโดยผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน


4 เงอนไขการเสนอขายหนวยลงทน

4.1 ในระหวางระยะเวลากอนปดการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก หากบรษทจดการประสงคจะยกเลกการจดตงและจดการกองทนรวม บรษทจดการสามารถทจะยตการขายหนวยลงทนของกองทนรวมกอนสนสดระยะเวลาการเสนอขายหนวยลงทน

ทงน บรษทจดการจะรายงานใหส านกงานทราบถงการยตการขายหนวยลงทนตามวรรคหนงภายใน 7 วนนบแตวนทยตการขายหนวยลงทนนน และใหการอนมตใหจดตงและจดการกองทนรวมนนสนสดลงในวนทแจงใหส านกงานทราบ

4.2 บรษทจดการขอสงวนสทธทจะปฏเสธ และ/หรอระงบการจองซอหนวยลงทน ทงหมดหรอบางสวน ในกรณใดกรณหนงดงตอไปน

(1) กรณทบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดประสงคจะจองซอหนวยลงทนรวมกนเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณทไดรบยกเวนตามทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนด

(2) กรณทเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา และผ ใหสทธในอสงหารมทรพย ทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ประสงคจะจองซอหนวยลงทนรวมกนเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(3) กรณทผลงทนตางดาวประสงคจะจองซอหนวยลงทนเกนรอยละ 49 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด หากเปนการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมทมการลงทนในอสงหารมทรพยในลกษณะทส านกงานประกาศก าหนด

(4) กรณเอกสารหรอขอมลทบรษทจดการไดรบจากผจองซอหนวยลงทนไมถกตองตามความเปนจรง หรอไมครบถวน

(5) กรณบรษทจดการเกดขอสงสยวาการซอหนวยลงทนของผจองซอหนวยลงทนไมโปรงใส เชน อาจเปนการฟอกเงน เปนตน

(6) ในกรณทมเหตไมพงประสงคจนท าใหบรษทจดการเหนวาอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน มมลคารวมกนแลวไมถงรอยละ 75 ของมลคาเงนทกองทนรวมระดมทนไดหรอมลคาของอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทนอาจไมเปนไปตามทคาดหมาย เชน การเจรจาในการซออสงหารมทรพยบางรายการทกองทนรวมสนใจลงทนไมประสบความส าเรจ หรออาจเกด


เหตสดวสยหรอเหตอนไมคาดหมายกบอสงหารมทรพยทกองทนรวมคาดวาจะลงทน จนเปนเหตใหกองทนรวมไมสามารถลงทน หรอ ไมประสงคจะลงทนในอสงหารมทรพยดงกลาว เปนตน บรษทจดการสงวนสทธทจะพจารณาลดขนาดกองทนรวม หรอยกเลกการจดตงกองทนรวม โดยบรษทจดการอาจด าเนนการระงบการจองซอบางสวน หรอทงหมด และ/หรอระงบการจดสรรหนวยลงทนบางสวนหรอทงหมด แลวแตกรณ

(7) เพอประโยชนสงสดของการบรหารจดการกองทนรวม การเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอการรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวม ใหอยในดลยพนจของบรษทจดการแตเพยงผ เดยว โดยบรษทจดการขอสงวนสทธทจะรบหรอปฏเสธทจะเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวมใหแกบคคลใดกได โดยบคคลทบรษทจดการมวตถประสงคทจะไมเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมหรอไมรบลงทะเบยนการโอนหนวยลงทนของกองทนรวมใหนน รวมถงแตไมจ ากดเพยง พลเมองสหรฐอเมรกา ผทมถนฐานอยในสหรฐอเมรกา บคคลซงปกตมถนทอยในสหรฐอเมรกา รวมถงกองทรพยสนของบคคลดงกลาว และบรษทหรอหางหนสวนซงจดใหมขนและด าเนนกจกรรมในสหรฐอเมรกา

(8) บรษทจดการอาจขอสงวนสทธทจะปฏเสธการจองซอหนวยลงทนในบางกรณตามทบรษทจดการเหนสมควร เชน ในกรณทบรษทจดการเหนวาเปนประโยชนตอกองทนรวมหรอผ ถอหนวยลงทน หรอกรณทการจองซอหนวยลงทนอาจกอใหเกดปญหาในการบรหารกองทนรวมหรอกอใหเกดผลเสยหายแกกองทนรวม เปนตน ทงน เพอเปนการรกษาผลประโยชนของกองทนรวม ผ ถอหนวยลงทน และชอเสยงหรอความรบผดชอบทางกฎหมายในอนาคตของบรษทจดการเปนหลก

5 การคนเงนคาจองซอหนวยลงทน

บรษทจดการจะด าเนนการใหผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละราย (แลวแตกรณ) คนเงนคาจองซอหนวยลงทนใหแกผ จองซอหนวยลงทนแตละราย ภายใตเงอนไขทก าหนดดงตอไปน

5.1 กรณทผ จองซอหนวยลงทนถกปฏเสธการจองซอ หรอไมไดรบการจดสรรหนวยลงทนไมวาทงหมดหรอบางสวน โดยไมมดอกเบย และ/หรอคาเสยหายใดๆ


5.2 กรณทบรษทจดการตองยตโครงการหลงจากการสนสดระยะเวลาการเสนอขายหากปรากฏกรณอยางใดอยางหนงดงตอไปน โดยไมมดอกเบย และ/หรอคาเสยหายใดๆ

(1) จ าหนายหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนไดไมถงรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณตามขอ 7.1 (3) (ข) และ (ค)

(2) จ าหนายหนวยลงทนใหผจองซอไดไมถง 250 ราย

(3) จ าหนายหนวยลงทนไดมมลคานอยกวา 500 ลานบาท

(4) จดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดเกนกวาอตราทก าหนดในขอ 7

(5) จดสรรหนวยลงทนใหแกผลงทนตางดาวเกนกวาอตราทก าหนดในขอ 7

(6) มลคาหนวยลงทนทจ าหนายไดไมเพยงพอทจะลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยตามทระบไวในโครงการ

5.3 กรณทคณะกรรมการ ก.ล.ต. หรอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. มค าสงใหบรษทจดการกองทนรวมยตโครงการหลงจากการสนสดระยะเวลาการเสนอขาย และ/หรอกรณอนใดอนมเหตจ าเปนท าใหตองยตโครงการ โดยไมมดอกเบย และ/หรอคาเสยหายใดๆ

5.4 กรณทบรษทจดการประสงคจะยกเลกการจดตงและจดการกองทนรวม และไดยตการขายหนวยลงทนกอนสนสดระยะเวลาการเสนอขายหนวยลงทนเตมจ านวน โดยบรษทจดการไดรายงานใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต ทราบการยตการขายหนวยลงทนดงกลาวภายใน 7 วนนบแตวนทยตการขายหนวยลงทนนน ทงน การอนมตใหจดตงและจดการกองทนรวมนนสนสดลงในวนทแจงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต โดยไมมดอกเบย และ/หรอคาเสยหายใดๆ

บรษทจดการจะด าเนนการใหผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละราย (แลวแตกรณ) สงเงนคาจองซอหนวยลงทนใหแกผจองซอหนวยลงทนทจองซอผานผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละราย โดยการโอนเงนหรอช าระเปนเชคขดครอมเฉพาะสงจายในนามผจองซอหนวยลงทนใหแกผจองซอหนวยลงทนประเภทผจองซอทวไปภายใน 14 วน นบแตวนสนสดระยะเวลาการเสนอขายหนวยลงทนครงแรก หรอภายใน 14 วน นบแตวนทการอนมตใหจดตงและจดการกองทนรวมสนสดลงตามขอ 5.2 ขอ 5.3 และขอ 5.4 ทงน หากเปนกรณการคนเงนตามขอ 5.1 บรษทจดการขอสงวนสทธทจะน าดอกเบยและหรอผลประโยชนใดๆ ทเกดขนจากเงนทไดรบจากการจองซอหนวยลงทน (ถาม) รวมเขาเปนทรพยสนของกองทนรวม


หากผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนรายใดไมสามารถคนเงนคาจองซอ ภายในก าหนดเวลาดงกลาวไดอนเนองจากความผดพลาดของผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละรายเอง ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนแตละราย (แลวแตกรณ) จะช าระดอกเบยรอยละ 7.5 ตอป นบแตวนทครบก าหนดเวลานนจนถงวนทช าระเงนคนคาจองซอ

6 เอกสารหลกฐานในการขอเปดบญช

ในกรณทจองซอหนวยลงทนกบผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน ผจองซอหนวยลงทนทกรายจะตองกรอกรายละเอยดและขอความตางๆ ในชดเอกสารจองซอหนวยลงทนของกองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท พรอมแนบเอกสารหลกฐานประกอบ สงใหผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน ผจดจ าหนาย หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทนจนครบถวน

เอกสารประกอบการจองซอหนวยลงทนมรายละเอยดดงตอไปน (เวนแตบรษทจดการจะยนยอมผอนผนใหเปนกรณๆ) โดยบรษทจดการขอสงวนสทธในการพจารณาเรยกเอกสารหลกฐานอนๆ เพมเตมตามทเหนสมควร

6.1 กรณบคคลธรรมดา

(1) ส าเนาบตรประจ าตวประชาชน หรอส าเนาบตรขาราชการ หรอส าเนาหนงสอเดนทาง/ใบตางดาว (กรณบคคลทไมมสญชาตไทย) หรอส าเนาทะเบยนบาน (ในกรณทเอกสารแสดงตนขางตน ไมไดระบหมายเลขบตรประจ าตวประชาชน หรอทอยของผจองซอ)

(2) เฉพาะกรณทผ ถอหนวยลงทนประสงคจะรบเงนปนผล เงนลดทน หรอเงนคาจองซอหนวยลงทนสวนทไมไดรบการจดสรร โดยการโอนเงนเขาบญช ผจองซอจะตองแนบส าเนาสมดบญชเงนฝากออมทรพย หรอกระแสรายวน หรอส าเนารายการเดนบญชดงกลาว (Statement) ทไดเปดไวกบธนาคารพาณชยในประเทศไทยทระบเลขทบญช และชอบญชผจองซอโดยจะตองไมเปนบญชรวม

หมายเหต

ใหใชเอกสารขอ (1) - (2) จ านวน 1 ชด และเอกสารประกอบทกฉบบรบรองส าเนาถกตอง ทงน ส าเนา statement ตองลงนามรบรองส าเนาถกตองโดยเจาของบญชและธนาคาร (หามใชกระดาษ reused)


6.2 กรณคณะบคคล

(1) ส าเนาเอกสารการจดตงคณะบคคล

(2) ส าเนาบตรประจ าตวผ เสยภาษคณะบคคล (ตองระบเลขประจ าตวผ เสยภาษอากรในชดเอกสารจองซอหนวยลงทน ในกรณทประสงคจะจองซอแยกตางหากจากการจองซอในชอของบคคลธรรมดา)

(3) ส าเนาบตรประจ าตวประชาชนของผมอ านาจลงนาม

(4) หนงสอมอบอ านาจ หรอส าเนา (กรณมอบอ านาจ) ปดอากรแสตมป 10 บาท พรอมส าเนาบตรประชาชนของผมอบอ านาจและผ รบมอบอ านาจ

(5) เฉพาะกรณทผ ถอหนวยลงทนประสงคจะรบเงนปนผล เงนลดทน หรอเงนคาจองซอหนวยลงทนสวนทไมไดรบการจดสรร โดยการโอนเงนเขาบญช ผจองซอจะตองแนบส าเนาสมดบญชเงนฝากออมทรพย หรอกระแสรายวน หรอส าเนารายการเดนบญชดงกลาว (Statement) ทไดเปดไวกบธนาคารพาณชยในประเทศไทยทระบเลขทบญช และชอบญชผจองซอโดยจะตองไมเปนบญชรวม


(ก) ใหใชเอกสารขอ (1) - (5) จ านวน 1 ชด และเอกสารประกอบทกฉบบรบรองส าเนาถกตอง ทงน ส าเนา statement ตองลงนามรบรองส าเนาถกตองโดยเจาของบญชและธนาคาร (หามใชกระดาษ reused)

(ข) กองทนสวนบคคลและ/หรอคณะบคคลทจองซอโดยใชหมายเลขบตรประจ าตวประชาชนโดยไมไดระบเลขประจ าตวผ เสยภาษอากรจะถอเปนบคคลเดยวกนกบบคคลธรรมดาทใชหมายเลขบตรประจ าตวประชาชนเดยวกน และบรษทจดการจะรวมจ านวนจองซอในใบจองซอทกใบเปน 1 รายการเพอใชในการจดสรร

6.3 กรณนตบคคล

(1) ส าเนาหนงสอรบรองกระทรวงพาณชย และส าเนาหนงสอบรคณหสนธ และขอบงคบของบรษทอายไมเกน 3 เดอน

(2) ส าเนารายงานการประชมคณะกรรมการบรษททระบในลกษณะใหลงทนในหนวยลงทนกองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท หรอลงทนในหลกทรพยนได


(3) ส าเนาบญชรายชอผ ถอหน (บอจ.5) อายไมเกน 3 เดอน

(4) หนงสอมอบอ านาจหรอส าเนา (กรณมอบอ านาจ) ปดอากรแสตมป 10 บาท

(5) ส าเนาบตรประจ าตวประชาชนของผมอบอ านาจ (ผมอ านาจลงนามตามเอกสารขอ 4 ตามจ านวนผมอ านาจลงนาม และโดยหนงในนนตองเปนกรรมการผจดการ) และของผ รบมอบอ านาจกระท าการแทน

(6) เฉพาะกรณทผ ถอหนวยลงทนประสงคจะรบเงนปนผล เงนลดทน หรอเงนคาจองซอหนวยลงทนสวนทไมไดรบการจดสรรโดยการโอนเงนเขาบญช ผจองซอจะตองแนบส าเนาสมดบญชเงนฝากออมทรพย หรอกระแสรายวน หรอส าเนารายการเดนบญชดงกลาว (Statement) ทไดเปดไวกบธนาคารพาณชยในประเทศไทยทระบเลขทบญช และชอบญชผจองซอโดยจะตองไมเปนบญชรวม

(7) ส าเนาบตรประจ าตวผ เสยภาษนตบคคล


ใหใชเอกสารหมายเลข (1) - (7) จ านวน 1 ชด และเอกสารประกอบทกฉบบรบรองส าเนาถกตอง ทงน ส าเนา statement ตองลงนามรบรองส าเนาถกตองโดยเจาของบญชและธนาคาร (หามใชกระดาษ reused)

6.4 กรณนตบคคลทเปนผลงทนตางประเทศและแตงตงใหคสโตเดยน (custodian) ในประเทศไทยเปนผรบฝากและดแลหลกทรพย

(1) ส าเนาหนงสอรบรองการเปนนตบคคล ซงอาจออกโดยสวนราชการของประเทศทนตบคคลนนตงอย หรอโดยเจาหนาทของนตบคคลนนกได และหนงสอรบรองการเปนนตบคคลดงกลาวตองออกมาไมเกน 1 ป โดยจะตองมรายละเอยดเกยวกบชอนตบคคล ผมอ านาจลงลายมอชอผกพนนตบคคล และเงอนไขหรอขอจ ากดอ านาจในการลงลายมอชอ ทตงส านกงานใหญ

(2) หนงสอมอบอ านาจทนตบคคลตางประเทศนน มอบอ านาจให custodian หรอส าเนา

(3) หนงสอมอบอ านาจของ custodian หรอส าเนา (กรณมอบอ านาจ) ปดอากรแสตมป 30 บาท


(4) ส าเนาบตรประจ าตวประชาชนของผมอบอ านาจ (ผมอ านาจลงนามตามเอกสารขอ 3 ตามจ านวนผมอ านาจลงนาม และโดยหนงในนนตองเปนกรรมการผจดการ ) และของผ รบมอบอ านาจกระท าการแทน

(5) เฉพาะกรณทผ ถอหนวยลงทนประสงคจะรบเงนปนผล เงนลดทน หรอเงนคาจองซอหนวยลงทนสวนทไมไดรบการจดสรรโดยการโอนเงนเขาบญช ผจองซอจะตองแนบส าเนาสมดบญชเงนฝากออมทรพย หรอกระแสรายวน หรอส าเนารายการเดนบญชดงกลาว (Statement) ทไดเปดไวกบธนาคารพาณชยในประเทศไทยทระบเลขทบญช และชอบญชผจองซอโดยจะตองไมเปนบญชรวม


ใหใชเอกสารหมายเลข (1) - (5) จ านวน 1 ชด และเอกสารประกอบทกฉบบรบรองส าเนาถกตอง ทงน ส าเนา statement ตองลงนามรบรองส าเนาถกตองโดยเจาของบญชและธนาคาร (หามใชกระดาษ reused) โดยเอกสารตามขอ (1) ตองไดรบการรบรองลายมอชอโดยเจาหนาท Notary Public และรบรองโดยกงสลของไทยอายไมเกน 1 ป


- กรณเปนเอกสารทมาจากตางประเทศ จะตองมการรบรองส าเนาโดยผมอ านาจลงนามของบรษท

- ผลงทนทกรายจะตองใหการรบรองวายนยอมทจะผกพนตามขอตกลงและขอก าหนดตางๆ ตามทไดระบไวในโครงการน และ/หรอตามประกาศ ค าสง ระเบยบตางๆ ทคณะกรรมการ ก.ล.ต. ส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ไดประกาศ ก าหนด ทงทไดมอยในปจจบนและทจะไดแกไขเพมเตมในภายหนา

- บรษทจดการขอสงวนสทธในการพจารณาความสมบรณของเอกสาร หรอขอเอกสารเพมเตมหรอทดแทน ซงเปนขอปฏบตตามกฎหมายก าหนด หรอระเบยบของบรษทจดการ และ/หรอผรบประกนการจ าหนาย และ/หรอผจดจ าหนาย และ/หรอผสนบสนนการขายหนวยลงทน ทงน เพอใหเปนไปตามกฎหมาย

7 การจดสรรหนวยลงทน

บรษทจดการจะด าเนนการจดสรรหนวยลงทนในการเสนอขายครงแรกตามหลกเกณฑ วธการ และเงอนไขทระบไวในขอน ทงน ในกรณทส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และ/หรอหนวยงานอนใดทมอ านาจตาม


กฎหมาย ไดแกไขเปลยนแปลง เพมเตม ประกาศ ก าหนด สงการ เหนชอบ และ/หรอผอนผนเปนอยางอน บรษทจดการขอสงวนสทธทจะด าเนนการใหเปนไปตามนน นอกจากนน ในกรณทบรษทจดการเหนวาการเสนอขายหนวยลงทนในครงน อาจมปญหา อปสรรค หรอขอจ ากดในการด าเนนการ บรษทจดการขอสงวนสทธในการเปลยนแปลงรายละเอยดการจองซอและการจดสรรหนวยลงทนตามทระบไวในโครงการตามความเหมาะสม ทงน เพอใหการเสนอขายหนวยลงทนในครงน ประสบความส าเรจสงสด ภายใตหลกเกณฑและเงอนไขทระบไวในขอน บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทจองซอและไดช าระเงนคาจองซอหนวยลงทนเตมตามจ านวนทจองซอแลว ในกรณทจ านวนเงนคาจองซอทระบในใบจองซอหนวยลงทนไมตรงกบจ านวนเงนทบรษทจดการไดรบช าระ บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหตามจ านวนเงนคาจองซอทไดรบช าระเปนเกณฑ

7.1 วธการจดสรรหนวยลงทน

บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอภายใตหลกเกณฑและเงอนไขดงตอไปน

(1) เสนอขายและจดสรรใหแกผจองซอทวไปเปนจ านวนไมนอยกวารอยละ 25 ของหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(2) เสนอขายและจดสรรใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนเปนจ านวนรวมกนไมนอยกวารอยละ 50 ของหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

(3) เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหกบผจองซอพเศษ หรอเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกน ดงตอไปน (ก) เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลดงกลาวรวมกนไมเกนรอยละ 50 ของจ านวน

หนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณเขาขอยกเวนตาม (ข) และ (ค) ขางลางน (ข) ในกรณทผ จองซอพเศษหรอกลมบคคลเดยวกนไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลว

บรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผ จองซอทวไปและผ จองซอประเภทกองทนใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทน และ

(ค) ในกรณทเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลวบรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผ จองซอทวไปและผ จองซอประเภทกองทน ใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผจองซอทวไป ผจองซอประเภทกองทน และผจองซอพเศษหรอกลมบคคลเดยวกนตาม (ข)


ทงน ผจองซอพเศษและผจองซอประเภทกองทนอาจไมไดรบจดสรร หรอไมไดรบการจดสรรเตม จ านวน ถาสดสวนการจองซอของผจองซอพเศษและ/หรอผจองซอประเภทกองทนไดถกจดสรรเตมตามเกณฑทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ก าหนด

(4) ในกรณทผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนจองซอหนวยลงทนไมครบตามอตราทก าหนดใน (1) และ (2) ใหจดสรรหนวยลงทนทเหลอแกบคคลดงตอไปน ตามล าดบ (ก) ผจองซอพเศษ (ข) เจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน

รวมทงเจาของทดนทกองทนรวมจะลงทนในสทธเกบกนหรอสทธเหนอพนดน หรอเจาของทรพยสนทเกยวกบสทธดงกลาว

(ค) ผ รบประกนการจ าหนาย และ/หรอผ รวมรบประกนการจ าหนาย ในกรณทกลมบคคลเดยวกนของบคคลตามวรรคหนง (4)(ก) และ (ข) ไดรบการจดสรรหนวยลงทน ใหถอวาเปนการจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลตามวรรคหนง (4)(ก) และ (ข) ดวย

บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา และผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว รวมกนไดไมเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

ทงน ผจองซอพเศษ และผจองซอประเภทกองทน หมายถงเฉพาะกรณทบคคลดงกลาวไดจองซอหนวยลงทนในชวงเวลาท าการเสนอขาย ตามวธการเสนอขายและวธการช าระเงนจองซอหนวยลงทนตามทก าหนดส าหรบผจองซอพเศษและผจองซอประเภทกองทนเทานน หากท าการจองซอหนวยลงทนตางจากทก าหนดดงกลาวใหถอเปน “ผจองซอทวไป”

การจดสรรหนวยลงทนแกผจองซอทวไป และผจองซอประเภทกองทน

ในการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมใหแกผจองซอทวไป บรษทจดการจะประชาสมพนธการเสนอขายหนวยลงทนอยางกวางขวางเพอใหมการกระจายขอมลเกยวกบการเสนอขายหนวยลงทนตอประชาชนอยางแพรหลาย ในกรณทมบคคลใดจองซอหนวยลงทนในสวนทเสนอขายหนวยลงทนแกผจองซอทวไปเพอน าไปขาย


ตอ หรอเปนการซอขายหนวยลงทนในบญชบรษทหลกทรพยแบบไมเปดเผยชอผ ถอหนวยลงทน บรษทจดการจะจดใหมขอก าหนดใหบคคลนนปฏบตใหเปนไปตามวรรคหนงและขอ 7.2(1) โดยอนโลม บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปเปนจ านวนไมนอยกวารอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด และจะจดสรรใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนเปนจ านวนรวมกนไมนอยกวารอยละ 50 ของหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณทไดรบยกเวนตามขอ 7.2(2)(ข) และ (ค) ทงน ภายใตหลกเกณฑและเงอนไขดงตอไปน

การจดสรรรอบแรก

(ก) ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผจองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนไมเกนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด จะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปทกรายตามจ านวนทจองซอ

(ข) ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผจองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนมากกวารอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด และจ านวนผจองซอทวไปมจ านวนมาก เปนผลใหบรษทจดการไมสามารถจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปทกรายตามขอ (ก) ขางตน บรษทจดการสงวนสทธทจะจดสรรหนวยลงทนโดยใชหลก “small lot first” ใหแกผจองซอทวไป โดยในการจดสรรหนวยลงทนโดยวธดงกลาวในรอบแรกจะจดสรรตามจ านวนคาจองซอขนต าของผจองซอ โดยใชจ านวนคาจองซอขนต าเปนฐานในการจดสรรหนวยลงทนใหแกผ จองซอทวไปทกราย และในรอบตอๆ ไปจะจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจดสรรใหแกผจองซอทวไปขางตนทยงไมไดรบการจดสรรครบตามจ านวนทจองซอ โดยจะใชคาต าสดของมลคาจองซอคงเหลอทยงไมไดรบการจดสรรจากรอบทแลว เปนฐานในการจดสรรหนวยลงทนในรอบตอไป โดยจะท าการจดสรรหนวยลงทนโดยวนเปนรอบไปเรอยๆ จนกวาจะครบตามจ านวนหนวยลงทนทเสนอขาย และส าหรบการจดสรรในรอบสดทาย หากมหนวยลงทนไมเพยงพอตอการจดสรรใหแกผจองซอทวไปทกราย บรษทจดการจะพจารณาจดสรรปรากฏโดยวธสมรายชอโดยคอมพวเตอร (random) และ/หรอตามทบรษทจดการจะเหนสมควร

โดยหากผจองซอท าการจองซอหนวยลงทนมากกวา 1 รายการ บรษทจดการขอสงวนสทธทจะน ามารวมและท าการจดสรรใหเพยงรายการเดยวเทานน


ทงน 1. ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผจองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนไมเกนรอยละ 25 และจ านวน

หนวยลงทนทผจองซอประเภทกองทนทกรายจองซอรวมกนมจ านวนไมเกนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนทกรายตามจ านวนทจองซอ

2. ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผจองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนไมเกนรอยละ 25 แตจ านวนหนวยลงทนทผจองซอประเภทกองทนทกรายจองซอรวมกนมจ านวนเกนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปทกรายตามจ านวนทจองซอ และสงวนสทธทจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอประเภทกองทนตามสดสวนของจ านวนทจองซอ ซงเมอรวมกบจ านวนหนวยลงทนทจองซอและจดสรรใหแกผจองซอทวไปจะมจ านวนหนวยลงทนไมนอยกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

3. ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผ จองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนมากกวารอยละ 25 และจ านวนหนวยลงทนทผ จองซอประเภทกองทนทกรายจองซอรวมกนมจ านวนมากกวารอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด และจ านวนผจองซอทวไปมจ านวนมาก เปนผลใหบรษทจดการไมสามารถจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปทกรายตามขอ (ก) ขางตน บรษทจดการจะจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปเปนจ านวนรอยละ 25 และผจองซอประเภทกองทนตามสดสวนจ านวนทจองซอเปนจ านวนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด โดยจะด าเนนการจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปตามหลกเกณฑและเงอนไขของขอ (ข)

4. ในกรณทจ านวนหนวยลงทนทผ จองซอทวไปทกรายจองซอรวมกนมจ านวนมากกวารอยละ 25 และจ านวนหนวยลงทนทผ จองซอประเภทกองทนทกรายจองซอรวมกนมจ านวนไมเกนรอยละ 25 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด และจ านวนผจองซอทวไปมจ านวนมาก เปนผลใหบรษทจดการไมสามารถจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปทกรายตามขอ (ก) ขางตน บรษทจดการจะจดสรรใหแกผจองซอทวไปเปนจ านวนรอยละ 25 และจะน าหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผจองซอประเภทกองทนซงจองซอไมถงรอยละ 25 มารวมจดสรรใหแกผจองซอทวไปพรอมกน ทงน บรษทจดการจะด าเนนการจดสรรหนวยลงทนใหแกผจองซอทวไปตามหลกเกณฑและเงอนไขของขอ (ข) ดงกลาวขางตน โดยจ านวนหนวยลงทนทจดสรรใหแกผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนในสองกรณดงกลาวในยอหนาน จะมจ านวนหนวยลงทนรวมกนไมนอยกวารอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

อยางไรกด ในกรณทมหนวยลงทนเหลอจากการเสนอขายหนวยลงทนจากการจดสรรใหกบผจองซอพเศษ และ /หรอเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนจะลงทนหรอกลมบคคลเดยวกน


ตามขอ 7.1(3)(ก) ใหบรษทจดการมดลพนจจดสรรหนวยลงทนทเหลอใหแกผจองซอทวไปจนครบจ านวนกอนจดสรรใหแกผจองซอประเภทกองทน(ถาม) หรอจดสรรตามวธการอนใดทบรษทจดการเหนสมควร ในกรณทบรษทจดการพจารณาแลวเหนวา เพอเปนการรกษาผลประโยชนของกองทนรวม หรอผลประโยชนของผถอหนวยลงทนโดยรวม หรอชอเสยงหรอความรบผดชอบทางกฎหมายของบรษทจดการ บรษทจดการสงวนสทธทจะจดสรรหรอไมจดสรรหนวยลงทนแตบางสวนหรอทงหมดกได โดยไมจ าเปนตองแจงใหผจองซอหนวยลงทนทราบลวงหนา สทธของผ ถอหนวยลงทนจะเกดขนหลงจากทนายทะเบยนหนวยลงทนไดบนทกขอมลการจดสรรหนวยลงทนของผจองซอในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทนแลวเทานน โดยบรษทจดการและ/หรอนายทะเบยนหนวยลงทนจะออกและจดสงใบหนวยลงทน หรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน (ถาม) หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทน (ถาม)ใหแกผจองซอหนวยลงทนโดยทางไปรษณยภายใน 15 วนท าการ นบแตวนทผ ถอหนวยไดรบจดสรรหนวยลงทน และ/หรอด าเนนการอนใดตามความประสงคของลกคาทระบในชดเอกสารการจองซอแลวแตกรณ หรอบรษทจดการขอสงวนสทธในการเปลยนแปลง เพมเตม แกไข รปแบบ ระยะเวลาและ/หรอเนอหาของเอกสารการรบรองสทธตามทบรษทจดการก าหนด โดยไมตองแจงใหผจองซอหนวยลงทนทราบลวงหนา

7.2 ขอจ ากดการจดสรรหนวยลงทน

ขอจ ากดในการจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใด จะเปนไปตามทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนด ทงน ในกรณทส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย และ/หรอหนวยงานอนใดทมอ านาจตามกฎหมาย ไดแกไขเปลยนแปลง เพมเตม ประกาศ ก าหนด สงการ เหนชอบ และ/หรอผอนผนเปนอยางอน บรษทจดการขอสงวนสทธทจะด าเนนการใหเปนไปตามนน

(1) ในการเสนอขายหนวยลงทนตอผจองซอทวไป บรษทจดการจะปฏบตดงน

1.1 บรษทจดการจะไมจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลใดหรอกลมบคคลเดยวกนใดเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด เวนแตเปนกรณดงตอไปน

1.1.1 เปนการจดสรรหนวยลงทนไมเกนรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดใหแกบคคลใดบคคลหนงดงตอไปน

(ก) กองทนบ าเหนจบ านาญขาราชการ กองทนประกนสงคม กองทนส ารองเลยงชพ หรอกองทนรวมเพอผลงทนทวไป


(ข) นตบคคลทจดตงขนตามกฎหมายไทยซงไมอยภายใตบงคบตองเสยภาษเงนไดนตบคคล เชน ธนาคารออมสน ตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย มลนธ หรอวด เปนตน

(ค) บคคลอนใดทไดรบการผอนผนจากส านกงานเมอมเหตจ าเปนและสมควร

1.1.2 เปนการจดสรรหนวยลงทนใหแกบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนซงรบหนวยลงทนไวตามสญญารบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน โดยบรษทจดจ าหนายหนวยลงทนจะถอหนวยลงทนทรบไวในสวนทเกน 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดไมเกน 1 ปนบแตวนทนายทะเบยนหนวยลงทนไดบนทกขอมลการจดสรรหนวยลงทนของผจองซอในสมดทะเบยนผ ถอหนวยลงทน

1.2 บรษทจดการจะไมจดสรรหนวยลงทนใหแกเจาของ ผใหเชา ผ โอนสทธการเชา และผ ใหสทธในอสงหารมทรพย ทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว รวมกนเกนกวา 1 ใน 3 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด

1.3 บรษทจดการจะไมจดสรรหนวยลงทนใหกบผลงทนตางดาวเกนรอยละ 49 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด หากเปนการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมทมการลงทนในอสงหารมทรพยในลกษณะดงตอไปน

(ก) มการลงทนเพอใหไดมาซงสทธในทดนตามประมวลกฎหมายทดน หรอ

(ข) มการลงทนเพอใหไดมาซงกรรมสทธในอาคารชด ทงน เมอค านวณพนทหองชดทกองทนรวมจะลงทนรวมกบพนทหองชดทถอกรรมสทธโดยผลงทนตางดาวในอาคารเดยวกนอยกอนแลวคดเปนสดสวนเกนรอยละ 49 ของพนทหองชดทงหมดในอาคารชดนน

ในการน บรษทจดการจะแตงตงนายทะเบยนหนวยลงทนเพอท าหนาทควบคมการถอหนวยลงทนของผลงทนตางดาว ณ ขณะใดขณะหนง ภายหลงจากการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมครงแรกใหเปนไปตามหลกเกณฑทก าหนดขางตน ทงน ขนตอนการโอนหนวยลงทนของผลงทนตางดาวจะมขนตอนมากกวาผลงทนไทย ซงบรษทจดการจะแจงใหผ ถอหนวยลงทนทเปนผลงทนตางดาวทราบทกราย รวมทงด าเนนการใหมการปฏเสธการโอนหนวยลงทนทจะเปนผลท าใหกองทนรวมมผ ถอหนวยลงทนทเปนผลงทนตางดาวถอหนวยลงทนเกนกวาอตราทก าหนดดวย


นอกจากน บรษทจดการจะแจงหลกเกณฑ เรอง หามมใหมการจดสรรหนวยลงทนใหกบผลงทนตางดาวเกนรอยละ 49 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมดใหแกนายหนาคาหลกทรพยทราบกอนมการน าหนวยลงทนของกองทนรวมจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเพอใหนายหนาคาหลกทรพยปฏบตใหเปนไปตามหลกเกณฑ และจะด าเนนการใหการเสนอขายหนวยลงทนของกองทนรวมเปนไปตามหลกเกณฑในเรองดงกลาว

(2) ในการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหกบผจองซอพเศษ หรอเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกน บรษทจดการจะปฏบตดงตอไปน

(ก) เสนอขายและจดสรรหนวยลงทนใหแกบคคลดงกลาวรวมกนไมเกนรอยละ 50 ของจ านวนหนวยลงทนทจ าหนายไดแลวทงหมด ตามทไดมการระบชอหรอลกษณะของผทจะไดรบการจดสรรหนวยลงทนกรณดงกลาวไวอยางชดเจนในโครงการและหนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ เวนแตเปนกรณเขาขอยกเวนตาม (ข) และ (ค)

(ข) ในกรณทผจองซอพเศษไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลว บรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผจองซอทวไปใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนทเหลอจากการจองซอของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทน

(ค) ในกรณทเจาของ ผ ใหเชา ผ โอนสทธการเชา หรอผ ใหสทธในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทน หรอกลมบคคลเดยวกนของบคคลดงกลาว ไดรบการจดสรรหนวยลงทนตาม (ก) แลว บรษทจดการจะเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทนใหแกบคคลดงกลาวอกไมได เวนแตเปนการเสนอขายและจดสรรหนวยลงทนในสวนของผจองซอทวไปทเหลอจากการจองซอของผจองซอทวไปและผจองซอประเภทกองทน และผจองซอพเศษตาม (ข)

ในกรณทอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะลงทนเปนสทธเกบกนหรอสทธเหนอพนดน บรษทจดการจะน าหลกเกณฑการจดสรรหนวยลงทนตามวรรคหนงมาใชบงคบกบเจาของทดนหรอทรพยสนทเกยวกบสทธดงกลาวดวย


8. การออกและสงมอบเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทน

8.1 รปแบบของเอกสารสทธแสดงสทธในหนวยลงทน

บรษทจดการจะด าเนนการออกเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทนตามทผจองซอไดระบในเอกสารการจองซอวาจะเลอกรบเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทนแบบใดแบบหนงดงตอไปน

1. ใบหนวยลงทน

2. ระบบไรใบหนวยลงทน (Scripless)

3. หนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน (ถาม)

4. สมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทน (ถาม)

8.2 เงอนไขการออกเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทน หนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน สมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทนและระยะเวลาการสงมอบ

นายทะเบยนหนวยลงทนจะจดแจงชอผ จองซอหนวยลงทนทไดรบการจดสรรหนวยลงทนเปนผ ถอหนวยลงทนในทะเบยนผ ถอหนวยลงทน ทงน ขอมลของผ ถอหนวยลงทนทปรากฏในทะเบยนผ ถอหนวยลงทนของกองทนรวมใหถอเปนหลกฐานทถกตองเกยวกบสทธในหนวยลงทนของกองทนรวม

กรณใบหนวยลงทน หนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทน

นายทะเบยนหนวยลงทนจะสงมอบใบหนวยลงทน หรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทนทมรายการตามทคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนดใหแกผจองซอทแสดงความจ านงขอรบใบหนวยลงทนภายในเวลา 30 วนนบตงแตวนถดจากวนจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวม

ในกรณทมการเพมเงนทนของกองทนรวม นายทะเบยนหนวยลงทนจะสงมอบใบหนวยลงทน หรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทนทมรายการตามหลกเกณฑทคณะกรรมการ ก.ล.ต. ประกาศก าหนด ใหแกผ ถอหนวยลงทนทแสดงความจ านงขอรบใบหนวยลงทนภายใน 30 วนนบแตวนจดทะเบยนเพมเงนทนกบส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.

ในกรณทมการลดเงนทนของกองทนรวม นายทะเบยนหนวยลงทนจะด าเนนการบนทกการลดมลคาทตราไวของหนวยลงทนในระบบทะเบยน โดยผ ถอหนวยลงทนไมตองสงคนใบหนวยลงทนหรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทนตอนายทะเบยนหนวยลงทน


ทงน นายทะเบยนหนวยลงทนสงวนสทธในการคดคาธรรมเนยมในการออกใบหนวยลงทนหรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทนตามทก าหนดไวในโครงการ

ทงน ผ ถอหนวยสามารถขอเปลยนแปลงประเภทเอกสารสทธไดตามความประสงค เพอเปนหลกฐานการยนยนการถอหนวย การท ารายการซอหรอขายคน หรอโอนหนวยลงทนของผจองซอหรอผ ถอหนวยลงทน เชน ใบหนวยลงทน และ/หรอหนงสอรบรองสทธในหนวยลงทน และ/หรอสมดบญชแสดงสทธในหนวยลงทน

อยางไรกตาม บรษทจดการขอสงวนสทธในการปรบเปลยนแกไข หรอเพมเตมส าหรบรปแบบหรอเงอนไขของเอกสทธดงกลาวขางตน โดยบรษทจดการจะด าเนนการภายใตขอบเขตตามทคณะกรรมการ ก.ล.ต. ส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. และคณะกรรมการก ากบตลาดทนประกาศก าหนด

กรณระบบไรใบหนวยลงทน

ในกรณทนายทะเบยนหนวยลงทนไดบนทกชอผจองซอหนวยลงทนในทะเบยนผ ถอหนวยลงทนแลว นายทะเบยนอาจพจารณาออกเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทนรปแบบใดรปแบบหนงใหกบผจองซอหนวยลงทนเพอเปนหลกฐานการยนยนการถอหนวยลงทน อยางไรกตามผ จองซอหนวยลงทนจะไมสามารถท ารายการขายหนวยลงทนผานตลาดหลกทรพยฯ เวนแตผ ถอหนวยลงทนไดด าเนนการแจงความประสงคใหนายทะเบยนด าเนนการโอนหนวยลงทนไปเขาบญชซอขายหลกทรพยของผจองซอหนวยลงทน ซงเปดไวกบบรษทนายหนาซอขายหลกทรพยเปนการลวงหนาหรอตามทผจองซอแจงไวในใบจองซอหนวยลงทน ทงน ตามหลกเกณฑ และเงอนไขทบรษทจดการก าหนด

และในกรณทผ จองซอหนวยลงทนไดแจงความประสงคใหนายทะเบยนด าเนนการโอนหนวยลงทนไปเขาบญชซอขายหลกทรพยของผจองซอหนวยลงทน เพอการซอขายหลกทรพยผานตลาดหลกทรพยฯ นายทะเบยนหนวยลงทนจะน าหนวยลงทนฝากเขาบญชหลกทรพยของผจองซอผานนายหนาซอขายหลกทรพย (Broker) หรอน าหนวยลงทนฝากเขาบญชหลกทรพยของบคคลทไดรบการแตงตงจากบรษทจดการเพอผจองซอนนทมอยกบบรษทสมาชกของบรษท ศนยรบฝากหลกทรพย (ประเทศไทย) จ ากด ตามทผจองซอแจงไวในใบจองซอหนวยลงทนหนวยลงทน และระยะเวลาการสงมอบได โดยไมถอวาเปนการแกไขโครงการจดการกองทนรวม และไมถอวาเปนการด าเนนการทผดไปจากรายละเอยดโครงการเดม


9. ชองทางทผลงทนสามารถทราบขอมลเกยวกบมลคาหนวยลงทน

ส าหรบราคาซอขายหนวยลงทน ผลงทนสามารถตรวจสอบราคาซอขายหนวยลงทนไดจาก Website ของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย: www.set.or.th ส าหรบมลคาหนวยลงทน และมลคาทรพยสนสทธ ผ ถอหนวยลงทนสามารถตดตามไดจาก Website ของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย: www.set.or.th และ Website ของบรษทจดการ: www.scbam.com

10. ชองทางและวธการรองเรยน

ผลงทนสามารถรองเรยนไดโดยตดตอบรษทหลกทรพยจดการกองทน ไทยพาณชย จ ากด ฝายลกคาสมพนธ โทร.0-2949-1500 หรอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. (Help Center) โทร.0-2263-6000

11. การจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

ภายหลงจากบรษทจดการไดด าเนนการจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวมตอส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เรยบรอยแลว บรษทจดการจะด าเนนการยนค าขอตอตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย เพอขอใหพจารณารบหนวยลงทนของกองทนรวมเปนหลกทรพยจดทะเบยน ภายใน 30 วนนบแตวนจดทะเบยนกองทรพยสนเปนกองทนรวม

เมอน าหนวยลงทนไปจดทะเบยนเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยเรยบรอยแลว ผ ถอหนวยลงทนจะสามารถท าการซอ /ขายหนวยลงทนผานระบบ “การซอ/ขายหนวยลงทนจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย” ได โดยปฏบตตามกฎ ระเบยบ และวธปฏบตของตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

12. ผดแลผลประโยชน

ชอ : ธนาคารกสกรไทย จ ากด (มหาชน)

ทอย : เลขท 1 ซอยกสกรไทย ถนนราษฎรบรณะ แขวงราษฎรบรณะ เขตราษฎรบรณะกรงเทพมหานคร 10140

โทรศพท : 0-2470-3201

โทรสาร : 0-2470-1996-7

http://www.set.or.th/

http://www.scbam.com/


หรอบคคลอนทมหนาท คณสมบตและไมมลกษณะตองหามตามประกาศส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. วาดวยคณสมบตของผดแลผลประโยชนของกองทนรวมอสงหารมทรพย โดยบรษทจดการจะขอความเหนชอบจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ตอไป

13. บรษทประเมนคาทรพยสน

ชอ : บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด

ทอย : ชน 20 เลขท 2005-6 อาคารเดอะ มลเลนเนย ทาวเวอร เลขท 62 ถนนหลงสวน เขตปทมวน กรงเทพมหานคร 10330

โทรศพท : 0-2652-6300

โทรสาร : 0-2652-6399

ชอ : บรษท ไนทแฟรงค ชารเตอร (ประเทศไทย) จ ากด

ทอย : 65/192 ชน 23 อาคารช านาญ เพญชาต บสเนส เซนเตอร ถนนพระราม 9 เขตหวยขวาง กรงเทพมหานคร 10320

โทรศพท : 0-2643-8223

โทรสาร : 0-2643-8224

ในการประเมนคาทรพยสนทกองทนรวมจะลงทน บรษทจดการไดท าการแตงตงบรษทประเมนคาทรพยสน ซงเปนบรษทประเมนคาทรพยสนทอยในบญชรายชอทไดรบความเหนชอบจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. จ านวน 2 ราย เพอท าการประเมนคาทรพยสนทกองทนจะลงทน

อนง บรษทจดการจะแตงตงบรษทประเมนคาทรพยสนทอยในบญชรายชอทไดรบความเหนชอบจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เพอท าหนาทเปนผประเมนคาหรอท าการสอบทานการประเมนคาทรพยสนของกองทนรวมในครงตอไป โดยบรษทจดการจะไมแตงตงบรษทประเมนคาทรพยสนรายใดรายหนงใหท าการประเมนคาอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยเดยวกน ตดตอกนเกน 2 ครง


14. ขอมลผบรหารอสงหารมทรพย/ผบรหารทรพยสน

14.1 ผบรหารอสงหารมทรพย

ไมม

14.2 ผบรหารทรพยสน

บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในฐานะผ เชาจะด าเนนการแตงตงใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสน โดยแอคคอรเปนบรษทมหาชนทจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยหลกทประเทศฝรงเศส โดย ณ วนท 26 พฤศจกายน พ.ศ. 2555 บรษทมมลคาทางตลาดหลกทรพยประมาณ 5,720 ลานยโร หรอ ประมาณ 227,346 ลานบาท (ขอมลจาก Bloomberg)

ธรกจหลกของกลมแอคคอรคอ การพฒนา ลงทน และรบจางบรหารโรงแรม รวมถงการใหสทธในการบรหารโรงแรม (ธรกจประเภทแฟรนไชส) โดยจากประสบการณทสะสมมากวา 45 ป ท าให แอคคอรเปนหนงในบรษทรบจางบรหารโรงแรมชนน าของโลก ซง ณ วนท 30 มถนายน พ.ศ. 2555 แอคคอรบรหารโรงแรมกวา 3,500 โรงแรมหรอมากกวา 440,000 หอง ใน 92 ประเทศ มพนกงานมากกวา 160,000 คน และมผ ถอบตรสมาชกจ านวนถง 9.4 ลานคน (ขอมลจาก www.accor.com)

แอคคอรมการบรหารจดการโรงแรมภายใตแบรนดตาง ๆ ตามระดบของโรงแรมซงไดแก ระดบประหยด (ภายใตแบรนดไอบส และเอดาจโอ) ระดบกลาง (ภายใตแบรนดโนโวเทล และเมอรเคยว) ระดบบน (ภายใตแบรนดพลแมน และเอม แกลลอร) และระดบหรหรา (ภายใตแบรนดโซฟเทล) โดยเมอเทยบกบแบรนดของโรงแรมอนๆ ภายใตการบรหารของแอคคอร แบรนดไอบสมจ านวนโรงแรมทวโลกมากทสดกวา 1,000 โรงแรมใน 55 ประเทศ (ขอมลจาก www.accor.com)

โดยแอคคอรมประสบการณในการบรหารโรงแรมในประเทศไทยเปนเวลายาวนาน และในปจจบน แอคคอรเปนผบรหารโรงแรมทงหมดจ านวน 56 แหง (ขอมล ณ วนท 30 พฤศจกายน พ.ศ. 2555) ในหลายท าเลทเปนแหลงทองเทยวส าคญของประเทศไทย และมการบรหารแบรนดของโรงแรมทหลากหลายตามความเหมาะสมของตลาดและตามความตองการของลกคา


15. ทปรกษาทางการเงนและผรบประกนการจ าหนายหนวยลงทน

ทปรกษาทางการเงน และผรบประกนการจ าหนาย

ชอ : ธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน)

ทอย : 1. ส านกงานใหญ เลขท 9 ถนนรชดาภเษก แขวงจตจกร เขตจตจกร กรงเทพมหานคร 10900 2. และสาขาตางๆ ทวประเทศ 3. หนวยงานวาณชธนกจ (Investment Banking) ชน 9 โซน B ส านกงานใหญ เลขท 9 ถนนรชดาภเษก แขวงจตจกร เขตจตจกร กรงเทพมหานคร 10900 โทรศพท : 0-2544-6679

โทรสาร : 0-2544-2185

ผจดจ าหนายหนวยลงทน (ถาม)

บรษทจดการอาจแตงตงผ จดจ าหนายซงเปนนตบคคลทไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจหลกทรพยประเภทการจดจ าหนายหลกทรพยเพอท าหนาทเปนผ จดจ าหนายหนวยลงทนของกองทนรวมเพมเตมในภายหลง โดยบรษทจดการจะแจงการแตงตงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบ และจะตดประกาศไว ณ ทเปดเผยของบรษทจดการและผจดการการจดจ าหนายและรบประกนการจ าหนายหนวยลงทน

ผสนบสนนการขายหนวยลงทน (ถาม)

บร ษทจดการอาจแต งต งผ สนบสนนการขายหน วยลงทนเพ มเต มในภายหลง ซ ง เ ปนบคคลธรร มดาหรอ นตบคคลท ส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต.ได ใหความเหนชอบเพ อท าหนาท เปนผ สนบสนนการขายของ กองทนรวม และบรษทจดการจะแจงการแตงตงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบ และจะตดประกาศไว ณ ทเปดเผยของบรษทจดการและผจดการการจดจ าหนายและรบประกนการจ าหนายหนวยลงทน

16. นายทะเบยนหนวยลงทน

ชอ : ธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน)

ทอย : ธนาคาร ไทยพาณชย (สาขาชดลม) สายงานปฏบตการธรกรรมการเงนและหลกทรพย


ทมบรการทะเบยนหลกทรพย 1 อาคาร 2 ชน 3 เลขท 1060 ถนนเพชรบรตดใหม แขวงมกกะสน เขตราชเทว กรงเทพมหานคร 10400

โทรศพท : 0-2256-2323-8

โทรสาร : 0-2256-2405-6

หรอบคคลอนทไดรบอนญาตใหบรการเปนนายทะเบยนหลกทรพยจากคณะกรรมการ ก.ล.ต. โดยบรษทจดการจะแจงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบ

17. ผสอบบญช

ชอ : วรรณาพร จงพรเดชานนท ผสอบบญชรบอนญาตทะเบยนเลขท 4098

ทอย : บรษท เคพเอมจ ภมไชย สอบบญช จ ากด เอมไพร ทาวเวอร 195 ถนนสาทรใต กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท : 0-2677-2000

โทรสาร : 0-2677-2222

หรอบคคลอนทไดรบความเหนชอบตามประกาศวาดวยการใหความเหนชอบผสอบบญช เพอเปนผสอบบญชของกองทนรวม และทไดมการแกไขเพมเตม รวมทงกฎหมายหลกทรพยและ/หรอกฎหมายอนใดทเกยวของโดยบรษทจดการจะแจงใหส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ทราบ


ความเสยงจากการลงทนในกองทนรวม

การลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมมความเสยง ผ ลงทนควรพจารณารายละเอยดทระบไวในโครงการฉบบนอยางรอบคอบ โดยเฉพาะอยางยงปจจยความเสยงดงรายละเอยดขางทายนกอนตดสนใจในการซอหนวยลงทนของกองทนรวม

ขอความดงตอไปนแสดงถงปจจยความเสยงทมนยส าคญบางประการอนอาจมผลกระทบตอกองทนรวมหรอราคาหนวยลงทนของกองทนรวม และนอกจากปจจยความเสยงทปรากฏในโครงการฉบบนแลวยงอาจมปจจยความเสยงอนๆ ซงกองทนรวมไมอาจทราบไดในขณะนหรอเปนความเสยงทกองทนรวมพจารณาในขณะนวาไมเปนสาระส าคญ แตความเสยงดงกลาวอาจเปนปจจยความเสยงทมนยส าคญตอไปในอนาคต ความเสยงทงหลายทปรากฏในโครงการฉบบนและความเสยงทอาจมขนในอนาคตอาจมผลกระทบอยางมนยส าคญตอธรกจ ผลการด าเนนงาน และสถานะทางการเงนของกองทนรวม

ค าอธบายเกยวกบแนวทางการบรหารเพอลดความเสยง มาตรการในการปองกนความเสยง และ/หรอ ความสามารถของกองทนรวมในการลดความเสยงขอใดขอหนงไมถอเปนค ารบรองของกองทนรวมวา กองทนรวมจะด าเนนมาตรการในการปองกนความเสยงตามทก าหนดไวไดทงหมดหรอบางสวนและไมถอเปนขอยนยนวาความเสยงตางๆ ตามทระบในโครงการฉบบนจะลดลงหรอท าใหหมดไป ทงน เนองจากความส าเรจ และ/หรอ ความสามารถในการลดความเสยงยงขนอยกบปจจยหลายประการทอยนอกเหนอการควบคมของกองทนรวม

ขอความในลกษณะทเปนการคาดการณในอนาคต (Forward-Looking Statements) ทปรากฏในรายละเอยดโครงการฉบบน เชน การใชถอยค าวา “เชอวา” “คาดวา” “คาดการณวา” “มแผนจะ” “ตงใจ” “ประมาณ” หรอประมาณการทางการเงน โครงการในอนาคต การคาดการณเกยวกบผลประกอบการธรกจ แผนการขยายธรกจ การเปลยนแปลงของกฎหมายทเกยวของในการประกอบธรกจของกองทนรวม นโยบายของรฐ เปนตน เปนการคาดการณถงเหตการณในอนาคต อนเปนความเหนของบรษทจดการกองทน ทปรกษาทางการเงน ผ รบประกนการจดจ าหนายหนวยลงทน หรอบคคลใดๆ มไดเปนการรบรองความถกตองของสมมตฐาน รวมถงมไดเปนการรบรองผลการประกอบการหรอเหตการณในอนาคตดงกลาว อกทงมไดเปนการรบประกนและ/หรอรบรองวาผลการด าเนนงานจรงทจะเกดขนในอนาคตจะเปนไปตามประมาณการงบก าไรขาดทน นอกจากน ผลการด าเนนงานทเกดขนจรงกบการคาดการณหรอคาดคะเนอาจมความแตกตางอยางมนยส าคญ

ขอมลในสวนนทอางถงหรอเกยวของกบรฐบาล หนวยงานราชการหรอเศรษฐกจอาจเปนขอมลทรวบรวมมาจากขอมลทมการเปดเผยหรอจากสงพมพของรฐบาล หนวยงานราชการหรอจากแหลงขอมลอนๆ โดยทกองทนรวมอาจไมสามารถตรวจสอบหรอรบรองความถกตองของขอมลดงกลาวได

เนองจากผลตอบแทนในการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมเปนผลตอบแทนในระยะยาว ผลงทนจงไมควรคาดหวงทจะไดรบผลตอบแทนในระยะสน นอกจากนน ราคาเสนอขายของหนวยลงทนกบมลคาของหนวยลงทนในอนาคตอาจลดต าลง


หรอสงขน ผลงทนอาจไมไดรบคนตนทนในการลงทน ดงนน ผทประสงคจะซอหนวยลงทนจงควรปรกษาทปรกษาทเกยวของเพอขอค าปรกษาเกยวกบการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมกอนตดสนใจลงทนในหนวยลงทน

ความเสยงทเกดจากการด าเนนงานของกองทนรวม

1) ความเสยงจากสญญา

ในการลงทนและบรหารอสงหารมทรพยของกองทนรวม บรษทจดการจะเขาท าสญญาซอขายทรพยสนทมทงอสงหารมทรพยและสงหารมทรพยสญญาใหเชาทดน อาคารและอปกรณ และสญญาตกลงกระท าการ และ/หรอ สญญาตาง ๆ ทเกยวเนองกบการลงทนและการบรหารจดการทรพยสนของกองทนรวมเพอประโยชนในการจดหาผลประโยชนในอสงหารมทรพยของกองทนรวม และด าเนนการใดๆ เพอใหใหคสญญาปฏบตตามขอก าหนดในสญญา

อยางไรกด ถงแมจะมขอก าหนดในสญญา คสญญาอาจปฏบตผดสญญาหรอเกดเหตการณใด ๆ อนเปนเหตแหงการเลกหรอผดสญญาได ในกรณเชนวาน แมกองทนรวมจะมสทธทจะบอกเลกสญญา เรยกคาเสยหาย ตลอดจนเรยกคาขาดประโยชนและเรยกรองเพอใหไดมาซงทรพยสนตามทกองทนรวมช าระราคาไปแลวกตาม แตกองทนรวมอาจไมสามารถบงคบใหเปนไปตามสทธของกองทนรวมตามขอก าหนดในสญญา หรอคสญญาอาจปฏเสธไมช าระคาเสยหายตามทกองทนรวมเรยกรอง ดงนน กองทนรวมจงอาจตองน าเรองดงกลาวเขาสกระบวนการยตธรรมโดยการฟองรองตอศาลทเกยวของ ซงการด าเนนการดงกลาว บรษทจดการไมสามารถคาดการณไดถงระยะเวลาและผลกระทบในการด าเนนการ รวมถงจ านวนเงนทกองทนรวมจะไดรบชดเชย เยยวยา จากความเสยหายตาง ๆ ดงกลาวนอกจากน ผลแหงคดขนอยกบดลพนจของศาลทเกยวของ และถงแมศาลจะมค าพพากษาใหกองทนรวมชนะคด กองทนรวมอาจไมสามารถบงคบใหเปนไปตามค าพพากษาของศาลได ผ ถอหนวยลงทนจงมความเสยงทจะไมไดรบผลตอบแทนตามจ านวนหรอภายในระยะเวลาทคาดการณไว

2) ความเสยงจากการประกนภย

การประกอบธรกจของกองทนรวมมความเสยงดานการด าเนนการและการใชประโยชนในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกเนองจากแมวากองทนรวมจะตองจดใหมการประกนภยในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกอยางเพยงพอและเหมาะสมตามขอก าหนดของกฎหมายทเกยวของแลวกตาม แตกองทนรวมอาจไมสามารถจดท าประกนภยทคมครองความเสยงบางประเภททอาจเกดขนไดเชนความสญเสยจากสงคราม (หรอแมวากองทนรวมสามารถจดหาประกนภยแตอตราเบยประกนอาจไมคมกบผลประโยชนทางเศรษฐกจทกองทนรวมอาจไดรบ ) หรอกองทนรวมอาจไมสามารถใชสทธเรยกรองตามทระบในกรมธรรมประกนภยทเกยวของไดไมวาทงหมดหรอบางสวน หรออาจเกดความลาชาในการชดเชยความเสยหายตามกรมธรรมประกนภยดงกลาวไดโดยทไมใชความผดของกองทนรวม


กองทนรวมอาจมความเสยงจากความสญเสยทางการเงน เมอเกดเหตการณรายแรงทกองทนรวมอาจไมไดรบการชดเชยความเสยหายอยางเพยงพอหรอไมสามารถจดใหมการประกนภยประเภทดงกลาวได ซงอาจสงผลกระทบโดยตรงตอผลตอบแทนทผ ถอหนวยลงทนคาดวาจะไดรบ

อยางไรกตาม บรษทจดการจะด าเนนการใหกองทนรวมเปนผ รวมรบผลประโยชนภายใตการประกนภยในกรมธรรมตางๆ ตามแนวทางทไดเปดเผยไวในหวขอ 9 การประกนภยของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

3) ความเสยงจากความสามารถในการช าระคาเชาของผเชา

คาเชาทกองทนรวมจะไดรบจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ตามสญญาเชาจะเปนทมาของรายไดหลกเพยงแหงเดยวของกองทนรวม รายไดของกองทนรวมอาจไดรบผลกระทบโดยตรงหากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด มปญหาทางการเงนซงสงผลกระทบตอความสามารถในการช าระคาเชา หรอบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ไมช าระคาเชา หรอบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ยอมยกเลกสญญาเชากอนก าหนดและกองทนรวมไมสามารถหาผ เชารายใหมมาทดแทนบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากดได

อยางไรกตาม กองทนรวมไดจดใหมการรบประกนรายไดคาเชาขนต าเปนระยะเวลา 4 ปเพอปองกนผลกระทบดงกลาว อกทงกองทนรวมสามารถใชสทธในการยกเลกสญญาเชาทมอยกบบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในกรณทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ท าผดสญญาและสามารถน าทรพยสนทกองทนรวมเขาลงทนมาใหผอนเชาหรอขายทอดตลาดได

นอกจากการรบประกนรายไดคาเชาขนต า กองทนรวมมมาตรการตางๆ ในการควบคมการด าเนนธรกจของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงเปนหนาททบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะตองปฏบตตามภายใตสญญาเช าในฐานะผ เช า เช น บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ าก ด จะไม ใหก หรอใหส นเ ช อใดๆ แกบคคลภายนอก เวนแตเปนการใหก แกผถอหนหรอกองทนรวมทจะไมกระทบกบความสามารถในการช าระคาเชา และบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะไมเขาค าประกนบคคลใดๆ เวนแต เปนการด าเนนการตามปกตวสยของธรกจ หรอเมอไดรบอนญาตจากกองทนรวม

4) ความเสยงจากฐานะทางการเงนของผรบประกนรายไดคาเชาขนต า

ถงแมวากองทนรวมจะไดรบการประกนคาเชาขนต าตลอดระยะเวลา 4 ปแรกของการลงทน ตามรายละเอยดทเปดเผยในหวขอ 7 การรบประกนรายไดคาเชาขนต าจากผ รบประกนรายไดของกองทนรวม ERAWAN ซงเปนผ รบประกนรายไดมไดจดใหมหนงสอค าประกนของธนาคารพาณชยหรอหลกประกนอนทเทยบเทา ซงครอบคลมตามจ านวนและระยะเวลาทผรบประกนรายไดไดรบประกนไว ดงนน กองทนรวมอาจมความเสยงในกรณท ERAWAN ประสบปญหาทางการเงนและ


ไมสามารถใหการสนบสนนทางดานการเงนกบบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในการช าระคาเชาขนต าทไดรบประกนไวใหแกกองทนรวมได

อยางไรกตาม ทางบรษทจดการไดวเคราะหงบการเงนของ ERAWAN (รายละเอยดตามภาคผนวก) และมความเหนวาผ รบประกนคาเชาขนต ามฐานะทางการเงนทมนคงพอทจะปฏบตตามการประกนได

5) ความเสยงเกยวกบใบอนญาตประกอบกจการ

ผ เชาจะรบโอนหรอด าเนนกจการเพอใหไดรบใบอนญาตเปดโรงแรมจากกระทรวงมหาดไทยเพอใชในการประกอบกจการโรงแรม หากผ เชาไมไดรบใบอนญาตเปดโรงแรมหรอใบอนญาตเปดโรงแรมของผ เชาถกยกเลกหรอไมมการตออาย จะมผลกระทบในทางลบตอผ เชา กลาวคอจะท าใหผ เชาไมสามารถด าเนนกจการโรงแรมตอไปได ทงน อาจเปนผลใหผ เชาไมสามารถปฏบตตามขอก าหนดและหนาทภายใตสญญาเชากบกองทนรวมได

การทผ เชาไมสามารถปฏบตตามขอก าหนดและหนาทภายใตสญญาเชากบกองทนรวมไดจะเปนเหตเลกสญญา โดยกองทนรวมจะมสทธทจะเลกสญญาเชาได และกองทนรวมจะมสทธในการเรยกรองคาเสยหายตามกฎหมายเนองจากการผดสญญา อนง จนกวากองทนรวมจะด าเนนการหาคสญญารายใหมแทนผ เชาและสามารถเจรจาตกลงกบคสญญารายใหมไดส าเรจ กระแสรายไดของกองทนอาจหยดชะงกหรอลดลง ซงอาจมผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอผลประกอบการของกองทนรวม

6) ความเสยงทอาจเกดขนจากการกยมเงน

ในกรณทกองทนรวมไดด าเนนการใหมการกยมเงนตามหลกเกณฑทก าหนดไวในโครงการ กองทนรวมอาจมความเสยงเกดขนจากการกยมเงนดงกลาวได เนองจากการเปลยนแปลงของภาวะเศรษฐกจ อตราดอกเบ ยและความสามารถในการช าระหนของคสญญาทเกยวของซงอาจสงผลกระทบตอการด าเนนงานของกองทนรวม ท าใหกองทนรวมมสภาพคลองไมเพยงพอ รวมถงกองทนรวมอาจมความเสยงจากความสามารถในการช าระคนเงนตนและดอกเบยลดลง และอาจสงผลกระทบตอความสามารถของกองทนรวมในการจายเงนปนผลใหแกผ ถอหนวยลงทน ทงน กองทนรวมจะใชความพยายามในการด าเนนการใดๆเพอลดความเสยงดงกลาว เชนการปองกนความเสยงจากความผนผวนของอตราดอกเบย หรอการขอขยายระยะเวลาการช าระหนเปนตน อยางไรกตาม การด าเนนการใดๆดงกลาว กองทนรวมจะด าเนนการโดยค านงถงประโยชนสงสดของผ ถอหนวยลงทนเปนส าคญ

อยางไรกด ความเสยงดงกลาวอาจมผลกระทบตอการด าเนนงานคอนขางต า เนองจากกองทนรวมไมสามารถกยมเงนไดมากกวารอยละ 10 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ตามประกาศส านกงาน ก.ล.ต.


7) ความขดแยงทางผลประโยชนระหวางกองทนรวมเจาของอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก และผเชาประกอบกจการโรงแรม ทอาจกอใหเกดผลกระทบตอการด าเนนงานของกองทนรวม

แมวาบรษทจดการจะไดก าหนดบทบาทและขอบเขตการปฏบตหนาทของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากดในฐานะผ เชาอสงหารมทรพยและผประกอบกจการในการจดการทรพยสนทกองทนรวมจะลงทนอยางระมดระวง ความขดแยงทางผลประโยชนระหวางกองทนรวมกบบคคลตางๆ ดงกลาวขางตนยงอาจเกดขนไดเนองจาก ERAWAN ซงเดมถอกรรมสทธในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก และเปนบรษทแมของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด มธรกจหลกคอการพฒนาและลงทนในโรงแรม โดย ณ วนท 31 ธนวาคมพ.ศ. 2555 ERAWAN เปนเจาของโรงแรมทเปดใหบรการแลวจ านวน 16 โรงแรม และอยในระหวางการกอสรางหรอตกแตงเปนจ านวน 2 โรงแรม (รวมโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา)

อยางไรกตาม โรงแรมตางๆ ท ERAWAN เปนเจาของนนมความแตกตางกน ไมวาจะเปนเรองของท าเลทตง ราคา การใหบรการ สถาปตยกรรมและการตกแตง สงอ านวยความสะดวก และขนาดของหองพก ซงลวนแตเปนปจจยส าคญในการตดสนใจเขาใชบรการของแขกผมาพก ลกคาจงเปนผก าหนดและตดสนใจทจะเลอกเขาพกอาศยในโรงแรมทตรงกบความตองการของตนเองเปนหลก จงท าใหโอกาสทจะเกดความขดแยงทางผลประโยชนดงกลาวลดลง

ตวอยางเชน โรงแรมไอบส พทยา ซงเปนทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกตงอยใกลกบโรงแรม ฮอลลเดย อนน พทยา ทเปนกรรมสทธของ ERAWAN และไมไดจ าหนายใหแกกองทนรวม กไมไดกอใหเกดผลกระทบแกกองทนรวมอยางมนยส าคญ เนองจากโรงแรมไอบส พทยา เปนโรงแรมชนประหยดทมคาหองพก เฉลยทต ากวาโรงแรมระดบกลาง เชน โรงแรม ฮอลลเดย อนน พทยา เปนอยางมากในขณะเดยวกนหนงในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกคอ โรงแรมไอบส ปาตอง ซงตงอยในจงหวดเดยวกนกบโรงแรมไอบส กะตะ ทเปนกรรมสทธของ ERAWAN และไมไดจ าหนายใหแกกองทนรวม โดยแมวาทงสองโรงแรมจะเปนโรงแรมชนประหยดภายใตแบรนดไอบสทมมาตรฐานการใหบรการเดยวกน แตโรงแรมทงสองแหงตงอยคนละชายหาดทดงดดนกทองเทยวตางกน โดยหาดปาตองจะมความคกคกมากกวาหาดกะตะ ดงนน กลมลกคาของสองโรงแรมจงแตกตางกน

ทงน เนองจากธรกจหลกของ ERAWAN คอการพฒนาและลงทนในโรงแรม ในอนาคต ERAWAN อาจพฒนาโรงแรมชนประหยดและบรหารจดการเอง หรอใชแบรนดโรงแรมชนประหยดอนซงอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชนระหวางกองทนรวมและ ERAWAN ดงนน บรษทจดการจงไมสามารถรบประกนไดวาผลประโยชนของกองทนรวมจะไมขดแยงหรอดอยกวาผลประโยชนของ ERAWAN ในสถานการณดงกลาว


8) ความขดแยงทางผลประโยชนระหวางกองทนรวมกบผบรหารโรงแรมทอาจกอใหเกดผลกระทบตอการด าเนนงานของกองทนรวม

บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะวาจางแอคคอรใหเปนผบรหารโรงแรม โดยแอคคอรเองมธรกจหลกในการบรหารโรงแรมใหแกผประกอบการรายอนทอาจเปนคแขงทางตรงหรอทางออมของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ซง ณ วนท 30 พฤศจกายน พ.ศ.2555 แอคคอรเปนผบรหารโรงแรมในประเทศไทยทงหมดจ านวน 56 โรงแรม (รวมโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยา)

อยางไรกด โรงแรมทแอคคอรรบจางบรหารนนมความหลากหลาย ไมวาจะเปนเรองของท าเลทตง ราคา การใหบรการ สถาปตยกรรมและการตกแตง สงอ านวยความสะดวก และขนาดของหองพก ซงลวนแตเปนปจจยส าคญในการตดสนใจเขาใชบรการของแขกผมาพก ลกคาจงเปนผก าหนดและตดสนใจทจะเลอกเขาพกอาศยในโรงแรมทตรงกบความตองการของตนเองเปนหลก จงท าใหโอกาสทจะเกดความขดแยงทางผลประโยชนดงกลาวลดลง

ทงน เนองจากธรกจหลกของแอคคอรคอการรบจางบรหารโรงแรม ในอนาคตแอคคอรอาจรบจางบรหารโรงแรมไอบสทมไดม ERAWAN เปนเจาของกรรมสทธและมทตงอยใกลเคยงกบทรพยสนทกองทนรวมจะลงทนครงแรก ซงอาจกอใหเกดความขดแยงทางผลประโยชนระหวางกองทนรวมและแอคคอร ดงนน บรษทจดการจงไมสามารถรบประกนไดวาผลประโยชนของกองทนรวมจะไมขดแยงหรอดอยกวาผลประโยชนของแอคคอรในสถานการณดงกลาว

9) ความเสยงจากความเสยหายอนเกดจากการผดค ารบรองของ ERAWAN เกยวกบสภาพอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก

ภายใน 1 ป นบแตวนทกองทนรวมเขารบโอนกรรมสทธในทรพยสนทกองทนจะเขาลงทนครงแรก ERAWAN จะรบผดชอบตอความเสยหายและคาใชจายทเกดขนจรงอนเกดจากการผดค ารบรองของ ERAWAN เกยวกบสภาพอสงหารมทรพย เปนจ านวนไมเกนกวารอยละ 2.5 ของราคาขายอสงหารมทรพยแตละแหง (ซงเปนเงนจ านวนไมเกน 23.90 ลานบาท และไมเกน 20.79 ลานบาท ส าหรบโรงแรมไอบส ปาตองและโรงแรมไอบส พทยา) ภายหลงหกคาสนไหมทดแทนใดๆ ทกองทนรวมไดรบจากบรษทประกนภยแลว ซงเปนการจ ากดสทธของกองทนรวมในการเรยกรองคาเสยหายบนทรพยสนทเกดจากการผดค ารบรองเกยวกบสภาพอสงหารมทรพยและกองทนรวมยงมความเสยงจากการตรวจพบความเสยหายเกยวกบสภาพอสงหารมทรพยภายหลงการครบก าหนดระยะเวลาท ERAWAN ตกลงจะรบผดชอบได อยางไรกด จากการส ารวจสภาพทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนคร งแรกและการศกษารายงานตรวจสอบสภาพอาคารประจ าป พ.ศ. 2554 ทจดท าโดยผตรวจสอบทไดรบอนญาตจากกรมโยธาธการและผงเมอง บรษทจดการมความเหนวาทรพยสนดงกลาวมความปลอดภย มนคงแขงแรงดงนน วงเงนทจะไดรบจาก ERAWAN นาจะเพยงพอตอความเสยหายทอาจเกดขน


ในขณะเดยวกน บรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะท าการเชาทรพยสนทกองทนรวมรบโอนกรรมสทธมาในครงแรกและมหนาทช าระคาเชาใหกบกองทนรวม ดงนน ผ เชาจงมหนาทบ ารงดแลรกษาทรพยสนของกองทนรวมใหอยในสภาพดเพอใหสามารถจดหาผลประโยชนและช าระคาเชาใหกบกองทนรวมได นอกจากน ในชวง 4 ปแรกตงแตวนทกองทนรวมไดลงทนในทรพยสน ERAWAN ตกลงทจะรบประกนรายไดคาเชาขนต าทกองทนรวมจะไดรบจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ดงนน หากมความเสยหายหรอมคาใชจายในการซอมแซมเกดขนตอทรพยสนของกองทนรวมในชวงระยะเวลาดงกลาว กองทนรวมจะยงคงไดรบคารายไดเชาขนต าตามการประกนรายได

ทงน การก าหนดความเสยหายอนเกดจากผดค ารบรองเอาไวลวงหนานนสามารถกระท าไดตามกฎหมาย และมการปฏบตโดยทวไปในการซอขายทรพยสน ดงเชนกรณของกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชาควอลต เฮาส โฮเทล แอนด เรซเดนซ หรอกองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธการเชา แลนด แอนด เฮาส ทมการก าหนดวงเงนสงสดทผขายจะชดใชคาเสยหายและคาใชจายทเกดขนจรงแกผซอในการแกไขเยยวยาความเสยหายอนเนองมาจากการทค ารบรองของผขายตามทก าหนดในสญญาไมถกตองหรอไมเปนจรง

ความเสยงทเกยวของกบความสามารถในการจดหาผลประโยชนในทรพยสน

1) ความเสยงของผลประกอบการของกองทนรวมจากความสามารถของผบรหารโรงแรม

เมอระยะเวลาประกนรายไดสนสดลง คาเชาทกองทนรวมจะไดรบนนจะขนอยกบผลการด าเนนงานของบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงส าหรบทรพยสนทกองทนรวมจะลงทนครงแรกนนบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากดจะใหแอคคอรเปนผบรหารทรพยสนดงกลาวโดยแอคคอรจะมหนาทตางๆ เกยวกบการบรหารจดการทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกตามทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด จะมอบหมายใหรวมถงการรวมก าหนดนโยบายการประกอบธรกจของทรพยสนดงกลาวดงนน การบรหารจดการทรพยสนของแอคคอรจะสงผลโดยตรงตอผลประกอบการบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ซงมผลกระทบตอรายไดคาเชาของกองทนรวม

นอกจากนหากแอคคอรไมสามารถปฏบตหนาทผบรหารทรพยสนเนองจากเหตผลใดเหตผลหนงบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด อาจไมสามารถแตงตงบคคลอนเพอท าหนาทบรหารทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกไดดเทยบเทากบการบรหารจดการของแอคคอรซงอาจจะสงผลกระทบทางลบอยางมนยส าคญตอผลประกอบการ ฐานะการเงนและความสามารถในการจายเงนปนผลของกองทนรวม

ทงน กองทนรวมสามารถบอกเลกสญญาเชากบบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในกรณทบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด เปนตนเหตท าใหสญญาบรหารอสงหารมทรพยในทรพยสนทกองทนรวมจะลงทนครงแรกกบแอคคอรสนสดลงกอนวนหมดอายสญญาบรหารอสงหารมทรพย(และไมสามารถแกไขเหตดงกลาวไดภายในระยะเวลาทก าหนด) และสามารถเรยกรองคาเสยหายจากบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ได


2) ความเสยงจากกรณการถกเวนคนทดน

กองทนรวมมความเสยงในกรณทมการเวนคนทรพยสนทกองทนรวมลงทนโดยหนวยงานของรฐ ซงท าใหกองทนรวมไมอาจใชทรพยสนทกองทนรวมลงทนเพอประโยชนในการด าเนนธรกจตอไปได

อยางไรกด ในกรณทเกดการเวนคนดงกลาว กองทนรวมอาจไมไดรบคาชดเชยจากการเวนคน หรอไดรบคาชดเชยดงกลาวมากกวาหรอนอยกวามลคาทกองทนรวมใชในการลงทนในทรพยสน ซงอาจสงผลใหผลตอบแทนทผ ถอหนวยลงทนจะไดรบจากการลงทนไมเปนไปตามทไดประมาณการไวทงในสวนของเงนปนผลและเงนลดทน

ในสวนของขอมลเทาทมอย ณ ปจจบนทสามารถตรวจสอบไดในเบองตนพบวาทตงของทรพยสนของกองทนทจะลงทนดงกลาวไมตกอยภายใตเขตเวนคนโดยเฉพาะเจาะจง ทงนบรษทจดการไมสามารถประเมนถงโอกาสในการถกเวนคนได เนองจากการเวนคนทดนเปนนโยบายและความจ าเปนในการใชพนทของรฐบาลในเวลานน

3) ความเสยงจากความผนผวนทางเศรษฐกจซงอาจมผลกระทบตออสงหารมทรพย

ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนมความเสยงจากความผนผวนของระบบเศรษฐกจ และการชะลอตวของระบบเศรษฐกจ ทงในระดบประเทศและระดบโลก

นอกจากนทรพยสนดงกลาวอาจไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงจากปจจยมหภาคอนๆ เชน ปจจยทางการเมอง การเปลยนแปลงโครงสรางประชากร การไดรบผลกระทบจากภยพบตทางธรรมชาต โรคระบาด ตลอดจนกรณเกดความไมสงบในประเทศ เปนตน

4) ความเสยงจากการแขงขนทสงขน

ผลประกอบการของกองทนรวมอาจไดรบผลกระทบจากสภาวะตลาดของอสงหารมทรพย การเพมขนของจ านวนผประกอบการในตลาดทจะสงผลใหอปทานของตลาดเพมขน ท าใหมการแขงขนสงขน

5) ความเสยงทเกดขนเมอตองมการปรบปรงอสงหารมทรพยของกองทนรวม

อสงหารมทรพยของกองทนรวมแตละแหงจะตองซอมแซมและปรบปรงใหปลอดภย ดใหม ทนสมย และสอดคลองกบความพอใจของลกคาอยเสมอ เพอดงดดใหลกคาเขามาใชบรการอยางตอเนอง โดยปกตการปรบปรง หรอการซอมแซมบ ารงรกษาประจ าปจะไมกอใหเกดผลกระทบตอการด าเนนงานมากนก ยกเวนในกรณทเปนการปรบปรงซอมแซมครงใหญซงเปนการปรบปรงเพอเปลยนแปลงภาพลกษณภายนอกและภายในอสงหารมทรพย หรอเปนการเปลยนแปลงงานระบบทส าคญ ซงจะด าเนนการตามระยะเวลาทผบรหารทรพยสนหรอผ เชาหรอกองทนรวมเหนวาเหมาะสม และซงโดยปกตจะไมมการหยดการด าเนนการของกจการในระหวางชวงการปรบปรงนนๆ อยางไรกด การปรบปรงอสงหารมทรพยเปนสวนๆ อาจสงผลกระทบตอรายไดของกองทนรวมในสวนทถกปรบปรง


ทงน ทผานมาทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกมการบ ารงรกษาสม าเสมอเปนประจ าทกป โดยโรงแรมไอบส ปาตอง และโรงแรมไอบส พทยามคาใชจายในการตกแตงบ ารงรกษาเฉลยระหวางป พ.ศ. 2553 – พ.ศ. 2555 อยท 3.22 ลานบาท และ 2.90 ลานบาท ตอป ตามล าดบ ดงนน ทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกจงไดรบการดแลและปรบปรงเปนอยางดและมศกยภาพพรอมใชงาน และทางผ เชาทรพยสนมนโยบายในการตงส ารองคาใชจายการบ ารงรกษาและซอมแซม การปรบปรงภาพลกษณ และการจดซอหาเฟอรนเจอร ทรพยสนตดตรงตราและอปกรณตางๆ ในอตรารอยละ 4 ของรายไดทงหมดจากการประกอบกจการโรงแรมในทกๆ ป จงชวยลดระยะเวลาในการด าเนนการและผลกระทบทอาจเกดขนตอการด าเนนธรกจของทงสองโรงแรมหากมการปรบปรงซอมแซมครงใหญ เนองจากมการบ ารงรกษาอยางสม าเสมอเปนประจ าทกป

6) ความเสยงจากการลดลงของนกทองเทยว

การด าเนนกจการของผ เชาและผบรหารทรพยสนอาจไดรบผลกระทบในทางลบจากเหตการณใดๆ ทลดความนาสนใจของประเทศไทยในฐานะสถานททองเทยวทงจากนกทองเทยวชาวไทยและตางประเทศโดยเฉพาะอยางยงในสายตาของนกทองเทยวจากตางประเทศทเปนลกคากลมหลกของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก ซงเหตการณทมผลกระทบในทางลบดงกลาวอาจรวมถงการเปลยนแปลงในทางลบของสภาวะเศรษฐกจระหวางประเทศ การเพมขนของคาเงนบาท มมมองทเปนทางลบของชาวตางประเทศเกยวกบประเทศไทย ผลกระทบจากการกอวนาศกรรม สงคราม การจลาจล การประทวง หรอการปดลอม หรอการแพรระบาดของโรคตางๆ ในภมภาค รวมถงผลกระทบจากความเสยงเกยวกบอธปไตยและสถานการณทางการเมองของประเทศไทยดวย ดงนน หากเกดเหตการณดงกลาว สภาวะเศรษฐกจและการทองเทยวของประเทศไทยอาจไดรบผลกระทบรนแรง ซงจะกอใหเกดผลกระทบตอผลการด าเนนงานของกองทนรวมดวย

ความเสยงทเกยวของกบทรพยสนทลงทน

1) ความเสยงในการเขาออกสทางสาธารณะของโรงแรมไอบส พทยา

ทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยานนไมไดอยตดกบทางสาธารณะ ในปจจบนการเขาออกจากโรงแรมไอบส พทยา สถนนทเปนทางสาธารณะจะตองกระท าผานทดนโฉนดเลขท 174204 ซงเปนกรรมสทธของ ERAWAN ทงน ภายใตสญญาซอขายทรพยสนระหวาง ERAWAN และกองทนรวม ERAWAN จะด าเนนการจดทะเบยนภาระจ ายอมบนทดนโฉนดเลขท 174204 ในวนทกองทนรวมเขาลงทนครงแรก เพอใหทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา และผพกอาศยบนทดนใชประโยชนถนนภาระจ ายอมบนทดนโฉนดเลขท 174204 เปนทางผานเขาออกสทางสาธารณะในเรองทางเดนและทางรถยนตได โดยภาระจ ายอมดงกลาวจะไมมก าหนดเวลา

ทงน กองทนรวมไมสามารถรบรองไดวาในทางปฏบต ERAWAN หรอผ รบโอนกรรมสทธทดนโฉนดเลขท 174204 จาก ERAWAN จะปฏบตตามสญญาทเกยวของทก าหนดให ERAWAN ยอมใหทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา และผ


พกอาศยบนทดนใชประโยชนถนนภาระจ ายอมบนทดนโฉนดเลขท 174204 เปนทางผานเขาออกสทางสาธารณะในเรองทางเดนและทางรถยนตไดโดยไมมขอโตแยง ซงหากเกดกรณโตแยงดงกลาวจะสงผลกระทบตอการประกอบกจการโรงแรมของโรงแรมไอบส พทยา อยางไรกด เนองจากภาระจ ายอมดงกลาวเมอจดทะเบยนแลวจะตกตดไปกบทดนและผกพนผ รบโอนกรรมสทธทดนโฉนดเลขท 174204 ทกทอด กองทนรวมจงสามารถใชสทธฟองศาลเพอบงคบภาระจ ายอมดงกลาวได

2) ภาระจ ายอมบนทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา

เพอเปนการตอบแทนสทธการใชประโยชนทางภาระจ ายอมทกองทนรวมจะไดรบตาม 1) ในวนทกองทนรวมเขาลงทนครงแรก กองทนรวมจะตองด าเนนการจดทะเบยนภาระจ ายอมโดยไมมก าหนดเวลา บนทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา เพอใหทดนของ ERAWAN จ านวน 3 แปลง คอทดนโฉนดเลขท 174206 เลขทดน 312 ทดนโฉนดเลขท 178930 เลขทดน 315 และทดนโฉนดเลขท 19094 เลขทดน 17 ใชประโยชนจากภาระจ ายอมในการตงเสา วางทอและเดนสายสาธารณปโภค (รวมถงไฟฟา ประปาและโทรศพท) ผานทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยา เฉพาะสวนของทดนทกองทนรวมและ ERAWAN ตกลงรวมกน เพอใหเกดผลกระทบตอการประกอบกจการโรงแรมของโรงแรมไอบส พทยานอยทสด

ในการน การจดทะเบยนภาระจ ายอมดงกลาวไดรบความเหนชอบจากส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. แลวและบรษทจดการเหนวาการจดทะเบยนภาระจ ายอมดงกลาวจะเปนประโยชนแกทดนของโรงแรมไอบส พทยา เนองจาก ERAWAN ไดมการใหภาระจ ายอมในสวนของทางเขาออกสทางสาธารณะในเรองทางเดนและทางรถยนตแกทดนของโรงแรมไอบส พทยา เปนการตอบแทนและการใหภาระจ ายอมดงกลาวไมมผลกระทบในดานลบอยางมนยส าคญกบทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรกอกทงการตงเสา วางทอและเดนสายสาธารณปโภค (รวมถงไฟฟา ประปาและโทรศพท) ผานทดนทเปนทตงของโรงแรมไอบส พทยานนจะแลวเสรจภายในป พ.ศ. 2557 ซงอยภายใตชวงระยะเวลาการประกนคาเชาขนต า จงไมสงผลกระทบกบการจดหาผลประโยชนจากทรพยสนนน

ความเสยงโดยตรงตอกองทนรวมหรอผถอหนวยลงทน

1) ความเสยงโดยทวไป

ภาวะทางเศรษฐกจและธรกจโดยทวไป ทงในระดบประเทศและระดบโลก ซงรวมถงอตราเงนเฟอ อตราดอกเบย อตราแลกเปลยนเงนตรา ราคาเครองอปโภคและบรโภค ราคาอสงหารมทรพย และนโยบายทางการเงนและการคลงของรฐบาล ธนาคารแหงประเทศไทย และหนวยงานราชการอน อาจมอทธพลตอผลการด าเนนงาน สถานะทางการเงน และการลงทนของกองทนรวม นอกจากนภาวะตกต าทางเศรษฐกจโดยทวไป ตลอดจนการลดลงของความตองการของผบรโภคอาจสงผลกระทบในทางลบอยางมนยส าคญตอผลการด าเนนงานของกองทนรวม ซงอาจสงผลกระทบตอราคาซอขายหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยซงอาจมราคาสงหรอต ากวาราคาทไดเสนอขาย


นอกจากน ราคาของหนวยลงทนทซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยอาจไดรบผลกระทบจากปจจยภายนอกหลายประการซงเปนปจจยทกองทนรวมไมสามารถควบคมได อาท ความเคลอนไหวหรอความเปลยนแปลงของตลาดหลกทรพยตางประเทศ อตราดอกเบยภายในประเทศและตางประเทศ อตราแลกเปลยนเงน นโยบายหรอมาตรการทงทางตรงหรอทางออมทมผลตอน าเขาหรอสงออก สภาวะของธรกจทองเทยว เงนตราตางประเทศ สภาวะทางเศรษฐกจของประเทศและระหวางประเทศ ปจจยความเสยงในการด าเนนงานและทางธรกจโดยทวไป ความผนผวนของตลาดเครองอปโภคและบรโภค ระเบยบขอบงคบ ภาษอากร และนโยบายอนใดของรฐบาล เปนตน ซงไมมหลกประกนไดวาความเปลยนแปลงของปจจยภายนอกดงกลาวจะไมมผลกระทบอยางมนยส าคญตอราคาของหนวยลงทนผลตอบแทนจากการลงทน และการบรหารจดการโครงการของกองทนรวม

2) ความเสยงทางการเมอง

แมวาในปจจบนสภาวะทางการเมองเรมเขาสสถานการณทดขน แตหากมเหตการณความไมสงบหรอความขดแยงทางการเมองเกดขน อาจสงผลกระทบตอสภาวะเศรษฐกจของประเทศไทย รวมถงตลาดหลกทรพยในประเทศไทย ซงอาจจะกอใหเกดผลกระทบรนแรงตอสถานะทางการเงนของกองทนรวม ทงน จงไมสามารถรบรองไดวาสภาวะทางการเมองของประเทศไทยในปจจบน หรอในอนาคต หรอการเปลยนแปลงของนโยบายทางการเมองของรฐบาลจะไมมผลกระทบอยางมนยส าคญตอการด าเนนกจการ สภาวะทางการเงน ผลการด าเนนกจการ และการเตบโตของกองทนรวม

3) ความเสยงจากภยธรรมชาต อบตภย และการกอวนาศกรรม

การเกดภยธรรมชาต อบตภย การกอวนาศกรรม และเหตสดวสยอนๆ แมจะมโอกาสเกดขนไมบอยครงนก แตหากเกดขนในบรเวณทตงของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทน นอกจากจะสรางความเสยหายตอทรพยสนของกองทนรวมแลว อาจกอใหเกดความสญเสยแกชวตและทรพยสนของผ เชาและผมาใชบรการในทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนอยางประเมนคาไมได อยางไรกด กองทนรวมจะไดท าประกนภยทครอบคลมความเสยหายทเกดจากภยธรรมชาต อบตภย การกอวนาศกรรม และเหตสดวสยอนๆ ไวส าหรบทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก(ดรายละเอยดเพมเตมในหวขอ 9 การประกนภยของทรพยสนทกองทนรวมจะเขาลงทนครงแรก) ทงน เปนไปตามเงอนไขทก าหนดในกรมธรรมประกนภยซงกองทนรวมไดจดใหมตามมาตรฐานทวไปธรกจโรงแรมและตามทส านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ก าหนด

4) ความเสยงจากการตรวจสอบขอมลกอนการเขาลงทน

กอนการลงทนในอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนบรษทจดการไดท าการศกษาขอมลรายละเอยดของอสงหารมทรพยนนๆ โดยท าการตรวจสอบเอกสารทเกยวของ (Due Diligence) ประกอบกบการศกษารายละเอยดจากรายงานของผประเมนราคา รายงานการตรวจสอบสถานะทางกฎหมายของทรพยสนโดยทปรกษากฎหมาย และรายงานการตรวจสภาพอสงหารมทรพยทไดจดท าขนจากการด าเนนการตรวจสอบอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนอยางเตมทตามมาตรฐานวชาชพของทปรกษานนๆ อยางไรกตามการกระท าดงกลาวมไดเปนการประกนวา


อสงหารมทรพยดงกลาวปราศจากความเสยหาย หรอความบกพรอง ทอาจจะตองมคาใชจายในการปรบปรงหรอซอมแซม รายงานของผประเมนราคา รายงานการตรวจสอบสถานะทางกฎหมายของทรพยสนโดยทปรกษากฎหมาย และรายงานการตรวจสภาพอสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนทบรษทจดการใชเปนพนฐานในการประเมนและตรวจสอบอสงหารมทรพยอาจมขอบกพรอง มความไมถกตอง เนองจากความบกพรองบางอยางของอสงหารมทรพยอาจจะตรวจพบไดยาก หรอไมสามารถตรวจพบได เนองจากขอจ ากดในการตรวจสอบ รวมไปถงเทคนคหรอวธการทใชในการตรวจสอบ หรอปจจยอนๆ ทเปนขอจ ากดในการตรวจสอบของทงผประเมนราคาและวศวกร

นอกจากนนแลว อสงหารมทรพยทกองทนรวมจะเขาลงทนอาจจะมการละเมดกฎ ระเบยบ ขอบงคบตางๆทเกยวของกบอสงหารมทรพย ซงการศกษาขอมลรายละเอยดและการตรวจสอบเอกสารทเกยวของ (Due Diligence) ของบรษทจดการไมสามารถครอบคลมถงได ซงอาจจะสงผลใหเกดภาระคาใชจายทเกนกวาทบรษทจดการไดประมาณการไวกอนการลงทนหรอกอใหเกดหนาททตองปฏบตตามขอผกพนทเกยวกบการละเมดกฎขอบงคบดงกลาวทถกก าหนดโดยหนวยราชการทเกยวของ

5) การเปลยนแปลงในมาตรฐานบญชหรอกฎหมายทเกยวของ

ผลการด าเนนงานและการจายเงนปนผลของกองทนรวมอาจไดรบผลกระทบจากการมผลบงคบใชของมาตรฐานบญชฉบบใหม หรอการปรบปรงมาตรฐานทางบญช ซงเปนปจจยทกองทนรวมไมสามารถควบคมหรอคาดการณได ส าหรบการแกไขกฎหมาย ประกาศ ขอก าหนด ระเบยบ ขอบงคบ บทบญญต แนวนโยบาย และ /หรอ ค าสงของหนวยงานราชการ หรอหนวยงานทมอ านาจตามกฎหมาย ถอเปนเหตการณทไมอาจคาดการณไดเชนเดยวกน ดงนน กองทนรวมจงไมสามารถทจะประเมนผลกระทบจากการเปลยนแปลงดงกลาวได และไมสามารถรบประกนไดวาการเปลยนแปลงดงกลาวจะไมสงผลกระทบตอผลการด าเนนงานและการจายเงนปนผลของกองทนรวม

6) ราคาของหนวยลงทนอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงการเสนอขาย

ภายหลงจากการทหนวยลงทนของกองทนรวมเปนหลกทรพยจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย บรษทจดการไมสามารถคาดการณไดวาสภาวะการซอขายหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยจะมเสถยรภาพ ราคาตลาดของหนวยลงทนอาจลดลงภายหลงวนเรมตนของการซอขายหนวยลงทนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ซงราคาดงกลาวอาจไมสอดคลองกบมลคาทรพยสนสทธตอหนวยของกองทนรวม โดยราคาซอขายของหนวยลงทนนนขนอยกบหลายปจจย อาทเชน ผลการด าเนนงานของกองทนรวม ความผนผวนของหลกทรพยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย และปรมาณการซอขายของหนวยลงทน ฯลฯ ดงนน ผลงทนอาจไมสามารถทจะขายหนวยลงทนไดในราคาทเสนอขายหนวยลงทน หรอในราคาตามมลคาทรพยสนสทธตอหนวยของกองทนรวม


7) มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมอาจมไดเปนมลคาทแทจรงซงกองทนรวมจะไดรบหากมการจ าหนายทรพยสนออกไปทงหมด หรอมการเลกกองทนรวม

มลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมซงไดกลาวไว ณ ทน ไดค านวณโดยใชขอมลจากรายงานการประเมนคาทรพยสนทลงทนเปนขอมลพนฐาน ดงนน ในกรณทกองทนรวมตองจ าหนายทรพยสนของกองทนรวมเพอการปรบโครงสรางการลงทนหรอเพอการเลกกองทนรวม มลคาดงกลาวอาจมไดเปนมลคาทแทจรงซงกองทนรวมจะไดรบหากมการจ าหนายทรพยสนออกไปทงหมดหรอบางสวนดงกลาว

8) ความเสยงจากการขาดสภาพคลองในการซอขายหนวยลงทนในตลาดรอง

เนองจากกองทนรวมเปนกองทนรวมประเภทกองทนปดซงจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย สภาพคลองในการซอขายหนวยลงทนจะประเมนจากความถและปรมาณการซอขายหนวยลงทนนนในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ซงอยบนพนฐานของปรมาณความตองการของผซอ-ผขาย (bid-offer) ซงปรมาณความตองการของผซอ-ผขาย ขนอยกบปจจยหลายประการทกองทนรวมไมสามารถควบคมได อาทเชน ปรมาณความตองการในการลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมของตลาดในชวงเวลาดงกลาว ดงนน จงมความเสยงทหนวยลงทนนจะขาดสภาพคลองในการซอขายในตลาดรอง

9) ความเสยงดานภาษ

ในการขายโอนหรอรบโอนสทธการเชาหรอการขายโอนหรอรบโอนอสงหารมทรพยในอนาคตนน อาจมภาระภาษและคาธรรมเนยมทเกดจากการซอหรอขายหรอโอนหรอรบโอนกรรมสทธหรอโอนหรอรบโอนสทธการเชาในอสงหารมทรพยซงกองทนรวมอาจตองรบภาระทงหมดหรอบางสวนโดยทอตราคาธรรมเนยมและอตราภาษทกองทนรวมจะตองช าระดงกลาวอาจแตกตางจากอตราทเปนอยในปจจบน

นอกจากน ในอนาคตภาระภาษของกองทนรวม และ/หรอภาระภาษของผ ถอหนวยลงทนส าหรบการซอขายหนวยลงทนและการไดรบเงนปนผลจากกองทนรวมอาจเปลยนแปลงไปจากอตราในปจจบน

10) ความเสยงของกองทนรวมอสงหารมทรพยเปรยบเทยบกบกองทนรวมประเภทอน

การทกองทนรวมอสงหารมทรพยจะตองลงทนในอสงหารมทรพยหรอสทธการเชาอสงหารมทรพยไมต ากวารอยละ 75 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม ท าใหการลงทนกระจกตวอยในอสงหารมทรพย ในขณะทกองทนรวมประเภทอนจะมนโยบายการกระจายการลงทนในตราสารทางการเงนประเภทตางๆ


11) ความสามารถในการจายเงนปนผลของกองทนรวม

การจายเงนปนผลของกองทนรวมจะถกพจารณาจากผลการด าเนนงานของกองทนรวม ซงขนอยกบปจจยหลายประการ ไดแก สภาวะทางเศรษฐกจในประเทศและตางประเทศ ความสามารถของผ บรหารทรพยสน ตนทนในการบรหารอสงหารมทรพย คาใชจายในการด าเนนงานตางๆ การแขงขน การเปลยนแปลงกฎหมายและขอบงคบทเกยวของกบทรพยสน ภยธรรมชาต สภาวะทางการเมอง ดงนน จงมความเสยงทนกลงทนจะไมไดรบเงนปนผลตามทไดประมาณการเอาไว หรอกองทนรวมจะไมสามารถทจะรกษาระดบการจายเงนปนผลหรอเพมการจายเงนปนผลได

12) ความเสยงจากการใชมลคาทรพยสนสทธ (NAV) ของกองทนรวมในการก าหนดราคาซอขายหนวยลงทน

การค านวณมลคาทรพยสนสทธ (NAV) ของกองทนรวมทบรษทจดการประกาศ เปนการค านวณโดยใชรายงานการประเมนคาหรอรายงานการสอบทานการประเมนคาครงลาสดเปนฐานในการก าหนดมลคาอสงหารมทรพย ซงมลคาดงกลาวอาจไมใชมลคาทจะซอขายไดจรงของอสงหารมทรพยดงกลาว


ตารางแสดงคาใชจาย

คาธรรมเนยมและคาใชจายทเรยกเกบจากผสงซอหรอผถอหนวยลงทนและกองทนรวม

ตารางแสดงคาธรรมเนยมและคาใชจาย 1. คาธรรมเนยมทเรยกเกบจากผสงซอหรอผถอหนวยลงทน (รอยละของมลคาหนวยลงทน) 1.1 คาธรรมเนยมการขายหนวยลงทน (ในการเสนอขายครงแรก) ไมม 1.2 คาธรรมเนยมการรบซอคนหนวยลงทน ไมม 1.3 คาธรรมเนยมการสบเปลยนหนวยลงทน ไมม 2. คาใชจายทเรยกเกบจากผสงซอหรอผถอหนวยลงทน 2.1 คาธรรมเนยมในการโอนเงน เรยกเกบตามทไดเกดขนจรงโดยตดจายจากจ านวนเงนท

โอนเขาบญชนนๆ 2.2 คาธรรมเนยมการโอนหนวยลงทน ไมเกนอตรารอยละ 0.5 ของมลคาหนวยลงทนทโอน 2.3 คาธรรมเนยมการออกเอกสารแสดงสทธในหนวยลงทน ไมเกน 100 บาท ตอรายการ 3. คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน 3.1 คาธรรมเนยมการจดการ ไมเกนรอยละ 1.00 ตอปของ NAV 3.2 คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน ไมเกนรอยละ 0.05 ตอปของ NAV 3.3 คาธรรมเนยมนายทะเบยน ไมเกนรอยละ 0.05 ตอปของ NAV 3.4 คาเบยประชมคณะกรรมการลงทน ไมเกน 15,000 บาท ตอครง ตอกรรมการ หรอในจ านวน

อนใดตามมตของผถอหนวยลงทน โดยกรรมการทเปนตวแทนของบรษทจดการไมมคาเบยประชม

3.5 คาธรรมเนยมทปรกษาของกองทนรวม ตามทจายจรง 3.6 คาธรรมเนยมในการจดจ าหนายหนวยลงทน รวมถงคาคอมมชชน (Commission) จากการเสนอขายหนวยลงทน : ส าหรบการออกและเสนอขายหนวยลงทนครงแรกและส าหรบการเสนอขายเพมเตม เพอเพมเงนทนของกองทนรวมในคราวตอๆไป

คราวละไมเกนรอยละ 3.0 ของมลคาทรบประกนการจดจ าหนาย

3.7 คาธรรมเนยมการสนบสนนการขายหนวยลงทน รวมถงคาคอมมชชน (Commission) จากการเสนอขายหนวยลงทน : ส าหรบการออกและเสนอขายหนวยลงทนครงแรกและส าหรบการเสนอขายเพมเตม เพอเพมทนของกองทนรวมในคราวตอๆ ไป (ถาม)

คราวละไมเกนรอยละ 3.0 ของมลคาทท าการเสนอขายหนวยลงทนใหแกกองทนรวม


ตารางแสดงคาธรรมเนยมและคาใชจาย 3.8 คาเบยประกนภย ตามทจายจรง 3.9 คาธรรมเนยมบรษทประเมนคาทรพยสน ช าระตามอตราทก าหนดโดยบรษทจดการรวมกบบคคล

ดงกลาว 3.10 คาธรรมเนยมและคาใชจายของผสอบบญช ช าระตามอตราทก าหนดโดยบรษทจดการรวมกบบคคล

ดงกลาว 3.11 คาธรรมเนยมผใหบรการอนๆ รวมทงทปรกษาอนๆ ไดแก คาทปรกษากฎหมาย คาทนายความ

ช าระตามอตราทก าหนดโดยบรษทจดการรวมกบบคคลดงกลาว

4. คาใชจายในการโฆษณา ประชาสมพนธ และสงเสรมการขายทเรยกเกบจากกองทนรวม 4.1 คาใชจายในการโฆษณา ประชาสมพนธ นกลงทนสมพนธ และสงเสรมการขายของกองทนรวม

ไมเกนรอยละ 0.50 ตอปของ NAV ณ วนสนปบญชกอนหนา แตไมเกน 10,000,000.00 บาท ตอป ทงน ในการ

ออกและเสนอขายหนวยลงทนครงแรกจะก าหนดใหไมเกน 10,000,000.00 บาท

หมายเหต คาธรรมเนยมและคาใชจายตามตารางแสดงคาใชจายดงกลาวเปนอตราทยงไมรวมภาษมลคาเพม ภาษธรกจเฉพาะ และ/หรอ ภาษอนใดในท านองเดยวกน (ถาม) ทงน คาใชจายทเกดขนจากการด าเนนงานของกองทนรวมในชวงระยะเวลา 1 ปแรกจะรวมกนไมเกนรอยละ 5 ของมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวมในกรณปกตทไมเกดเหตสดวสยและการประกอบการของกองทนรวมไมถกกระทบจากเหตการณใดๆ ทอยนอกเหนอจากการประมาณการของกองทนรวม นอกจากน ประมาณการดงกลาวเปนเพยงการประมาณการเบองตนเพอใชประกอบการจดจ าหนายหนวยลงทนเทานน ผลประกอบการทแทจรงจะเปนไปตามรายงานประจ าปของกองทนรวม


ภาคผนวก: สรปฐานะการเงนและความสามารถในการรบประกนรายไดของ ERAWAN

บรษท ด เอราวณ กรป จ ากด มหาชน (“ERAWAN”) จดทะเบยนจดตงดวยทนจดทะเบยนจ านวน 1 ลานบาท ในป พ.ศ. 2525 ภายใตชอ บรษท อมรนทร พลาซา จ ากด ERAWAN ไดรบอนญาตใหเปนบรษทจดทะเบยนและน าหนสามญเขาท าการซอขายในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทยในป พ.ศ. 2531 และจดทะเบยนแปรสภาพเปนบรษทมหาชนจ ากดในป พ.ศ. 2537 โดย ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ERAWAN มทนจดทะเบยนทงหมด 2,505,000,000 บาท และมกลมวองกศลกจและกลมวธนเวคนเปนผ ถอหนใหญ (ประมาณรอยละ 70 ของหนทจ าหนายแลวทงหมด)

ERAWAN เปนหนงในผน าในธรกจพฒนาและลงทนอสงหารมทรพยประเภทโรงแรมและรสอรทของประเทศไทย โดยนบตงแตป พ.ศ. 2548 - 2555 ERAWAN มการขยายธรกจอยางตอเนองโดยมการลงทนในโรงแรมตงแตโรงแรมระดบ 5 ดาวจนถงระดบกลางและระดบชนประหยดในแหลงทองเทยวตางๆ ทส าคญในประเทศไทย รวมเปนเงนลงทนทงสนกวา 10,600 ลานบาท ในการบรหารโรงแรมตางๆ ท ERAWAN ลงทนนน ERAWAN ไดวาจางผบรหารโรงแรมชนน าของโลกมาเปนผบรหารโรงแรมโดยเลอกแบรนดตามความเหมาะสม โดยปจจบน ERAWAN ไดวาจางผบรหารโรงแรมชนน าของโลกไดแก ไฮแอทแมรออท แอคคอร ไอเฮชจ และสตารวด ภายใตแบรนดตางๆ ทงสน 8 แบรนด ในการบรหารโรงแรมของ ERAWAN ปจจบน ERAWAN มโรงแรมและรสอรททเปดด าเนนงานแลวทงสน 16 โรงแรม และอยระหวางการพฒนาจ านวน 2 โรงแรม นอกจากน ERAWAN ยงเปนเจาของศนยการคาระดบหรหรา 1 แหง ในใจกลางเมองยานธรกจของกรงเทพมหานคร

ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ERAWAN ม โรงแรมทเปดด าเนนงานแลวทงหมด 16 โรงแรม ดงน

ประเภทโรงแรม จ านวนโรงแรม โรงแรม 5 ดาว 4

โรงแรมระดบกลาง 3 โรงแรมชนประหยด 9*

หมายเหต: *รวมโรงแรมไอบส ปาตองและโรงแรมไอบส พทยา

การวเคราะหผลการด าเนนงาน

โครงสรางรายไดของ ERAWAN ป พ.ศ. 2553 – พ.ศ. 2555

ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555

ลานบาท สดสวน อตราการเตบโต



รายไดจากธรกจโรงแรม 2,930 87.1% 6.6% 3,536 92.5% 20.7% 4,122 94.5% 16.6%

- โรงแรมระดบ 5 ดาว 2,054 61.0% -5.8% 2,330 60.9% 13.5% 2,690 61.6% 15.4%

- โรงแรมระดบกลาง 449 13.3% 64.9% 631 16.5% 40.6% 719 16.5% 14.1%


ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555




- โรงแรมขนประหยด 428 12.7% 44.1% 576 15.1% 34.6% 712 16.3% 23.8%

รายไดคาเชาและบรการ 391 11.6% -2.4% 219 5.7% -44.0% 180 4.1% -17.8%

รายไดอน 43 1.3% 1.0% 67 1.8% 57.4% 62 1.4% -8.7%

รวมรายได 3,364 100.0% 5.4% 3,823 100.0% 13.6% 4,364 100.0% 14.1%

ปจจบน ธรกจโรงแรมเปนธรกจหลกของ ERAWAN โดยมสดสวนรายไดประมาณรอยละ 95 ของรายไดรวม โดยรายไดจากธรกจโรงแรมโดยรวมของ ERAWAN มการเตบโตเพมขนอยางตอเนองในชวงทผานมาแมวาประเทศไทยจะประสบกบปญหาความไมสงบทางการเมอง และปญหาสถานการณน าทวมในชวงเวลาดงกลาวซงสงผลโดยตรงตออตสาหกรรมการทองเทยวโดยการด าเนนงานตามแผนยทธศาสตรการลงทนทขยายการด าเนนงานไปสโรงแรมระดบตางๆ และแหลงทองเทยวอนๆ นอกเหนอจากกรงเทพมหานคร โดยรายไดจากกลมโรงแรมประเภทตางๆ มการเตบโตอยางตอเนองโดยเฉพาะกลมโรงแรมระดบกลางและชนประหยดซงเปนกลมทมการเตบโตอยางแขงแกรง โดย ERAWAN มรายไดจากธรกจโรงแรมในระหวางป พ.ศ. 2553 – 2555 เทากบ 2,930 ลานบาท 3,536 ลานบาท และ 4 122 ลานบาท ตามล าดบ คดเปนอตราการเตบโตเฉลยรอยละ 18.6 ตอป

ในสวนของธรกจพนทเชาปจจบน ERAWAN มทรพยสนเพอการเชา 1 แหงคอ อาคารเอราวณแบงคอก ซงมผลการด าเนนงานทเตบโตอยางตอเนอง อยางไรกดรายไดจากคาเชาและบรการมสดสวนรายไดทลดลงจากประมาณรอยละ 12 ในป พ.ศ. 2553 ลดลงเหลอประมาณรอยละ 4 ในป พ.ศ. 2555 เนองจากไมมรายไดของอาคารเพลนจตเซนเตอรจากการขายอาคารในไตรมาส 2 ป พ.ศ. 2554

งบก าไรขาดทน

ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555

ลานบาท อตราการเตบโต



รายไดจากการประกอบกจการโรงแรม 2,930 6.6% 3,536 20.7% 4,122 16.6% รายไดคาเชาและคาบรการ 391 -2.4% 219 -44.0% 180 -17.8% รวมรายไดจากการด าเนนงาน 3,321 5.5% 3,756 13.1% 4,302 14.6%

รายไดอน 43 1.2% 67 56.4% 62 -8.7% รวมรายได 3,364 5.4% 3,823 13.6% 4,364 14.1%

คาใชจายในการด าเนนงาน (2,559) 6.3% (2,851) 11.4% (3,100) 8.7% ก าไรกอนดอกเบย ภาษเงนได และคาเสอมราคา (EBITDA)

805 2.8% 972 20.7% 1,264 30.1%


ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555




คาเสอมราคา (684) 8.9% (646) -5.6% (641) -0.7% ตนทนทางการเงน (361) 17.6% (407) 12.7% (393) -3.3% ก าไร (ขาดทน) กอนภาษเงนได (239) N.A. (81) N.A. 230 N.A.

ภาษเงนได (20) -56.5% (53) 169.1% (63) 17.4% สวนของผ ถอหนสวนนอย (16) -51.1% (39) 147.5% (61) 56.6% ก าไร (ขาดทน) สทธกอนรายการพเศษ (275) N.A. (173) N.A. 106 N.A.

ก าไรจากการขายทรพยสน - N.A. 664 N.A. - N.A. ก าไร (ขาดทน) สทธ (275) N.A. 491 N.A. 106 -78.5%

อตราสวนทางการเงนทส าคญ

อตราก าไรขนตนตอรายไดรวมจากการด าเนนงาน 50.52% 52.34% 54.31%

อตราก าไรระดบ EBITDA ตอรายไดรวมจากการด าเนนงาน

24.23% 25.87% 29.38%

อตราก าไรสทธตอรายไดรวมทงหมด N.A. 10.95% 2.43%

ทมา: ERAWAN

ในระหวางป พ.ศ. 2553 – 2555 ERAWAN มผลการด าเนนงานทเตบโตอยางตอเนองโดยมรายไดรวมเทากบ 3 3,364 ลานบาท 4,487 ลานบาท (รวมก าไรจากการขายอาคารเพลนจต เซนเตอร) และ 4 364 ลานบาท ตามล าดบ และมอตราก าไรขนตนเทากบ รอยละ 50.52 รอยละ 52.34 และรอยละ 54.31 ตามล าดบ โดยอตราก าไรขนตนในป พ.ศ. 2553 ลดลงเลกนอยเนองจากผลกระทบจากสถานการณทางการเมองในป พ.ศ. 2553 ซงโรงแรมของ ERAWAN จ านวน 3 แหงตองปดใหบรการชวคราว อยางไรกดผลการด าเนนงานทปรบตวดขนสงผลให ERAWAN มอตราก าไรขนตนทปรบตวเพมขนในป พ.ศ. 2554 และป พ.ศ. 2555

ERAWAN มก าไรกอนดอกเบยภาษเงนไดและคาเสอมราคา (EBITDA) ทเตบโตอยางตอเนองในระหวางป พ.ศ. 2553 - 2555 ถงแมจะไดรบผลกระทบจากปจจยตางๆ ทงความไมสงบทางการเมอง และสถานการณน าทวมในพนทกรงเทพมหานคร เนองจากการบรหารตนทนและคาใชจายทมประสทธภาพ ซงเปนผลใหอตราก าไรระดบ EBITDA ปรบตวเพมสงขนอยางตอเนอง อยางไรกดการลงทนพฒนาโรงแรมใหมจ านวน 16 แหง นบตงแตป พ.ศ. 2548 เปนตนมา สงผลให ERAWAN บนทกคาเสอมราคาและคาตดจ าหนายซงเปนรายการทางบญชทไมใชรายจายเงนสดในงบก าไรขาดทนเปนจ านวนประมาณ 650 ลานบาทตอป เมอรวมกบตนทนทางการเงนทเกดขนจากการกยมเงนจากสถาบนการเงนเพอสนบสนนการลงทน สงผลให ERAWAN มผลขาดทนสทธจากการด าเนนงานกอนรายการพเศษในป พ.ศ. 2553 - 2554

ส าหรบผลประกอบการของป พ.ศ. 2555 ERAWAN มผลการด าเนนงานซงเตบโตเพมขนทงในแงรายไดและอตราก าไร โดย ERAWAN มรายไดรวมเทากบ 4 364 ลานบาท และก าไรระดบ EBITDA เทากบ 1 264 ลานบาท เพมขนรอยละ 14.1 และรอย


ละ 30.1 จากชวงเวลาเดยวกนของปกอนตามล าดบ และอตราก าไรระดบ EBITDA ทปรบตวเพมสงขน สงผลใหERAWAN มก าไรสทธจากการด าเนนงาน 106 ลานบาทส าหรบป พ.ศ. 2555

กลยทธการด าเนนงานของ ERAWAN

นบตงแตป พ.ศ. 2548 ERAWAN ไดลงทนและพฒนาโรงแรมเพมจ านวน 16 แหงตลอดจนปรบปรงพฒนาสนทรพยเดมใหมศกยภาพในการแขงขน โดย ณ ปจจบน ERAWAN มโรงแรมทเปดด าเนนงานแลวทงสน 16 โรงแรม และมโรงแรมทอยระหวางการพฒนาจ านวน 2 โรงแรม (คดเปนจ านวนหองพกมากกวา 4,300 หอง) รวมเปนเงนลงทนกวา 10,600 ลานบาท ทงน แหลงสนบสนนเงนทนหลกมาจากกระแสเงนสดจากการด าเนนงานของ ERAWAN ซงเตบโตอยางตอเนองจากผลการด าเนนงานของธรกจโรงแรมและธรกจพนทเชาและเงนกยมจากสถาบนการเงน

ERAWAN ไดรบการสนบสนนทดจากสถาบนการเงนตางๆ ซงสะทอนใหเหนจากตนทนทางการเงนทต าของ ERAWAN โดยปจจบน ERAWAN มอตราตนทนทางการเงนโดยเฉลยเทากบอตราดอกเบยลกคารายใหญชนด (MLR) -1.8% นอกจากน ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ERAWAN ยงมวงเงนก ระยะสนและระยะยาวซงยงไมไดเบกใชจ านวนประมาณ 3 900 ลานบาท ซงพรอมส าหรบสนบสนนการขยายงานตางๆ ในอนาคต

ERAWAN วางแผนทจะรบรมลคาทรพยสนอยางสม าเสมอตามแผนยทธศาสตรท ERAWAN ไดก าหนดไว โดยในป พ.ศ. 2554 ERAWAN ไดขายและโอนกรรมสทธในอาคารเพลนจต เซนเตอร และในป พ.ศ. 2556 ERAWAN จะขายทรพยสนอก 2 แหง คอโรงแรมไอบส พทยา และโรงแรมไอบส ปาตอง ใหแกกองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท และไดใหสทธในการลงทนในสนทรพยอนแกกองทนรวมอสงหารมทรพยเอราวณ โฮเทล โกรท ในการเขาลงทนโรงแรมไอบสของ ERAWAN ทตงอยในประเทศไทยเปนเวลา 5 ป

การวเคราะหฐานะทางการเงน

ERAWAN มสนทรพยรวม ณ สนป พ.ศ. 2553 ถงสน ป พ.ศ. 2555 เทากบ 12,950 ลานบาท 12,238 ลานบาท และ 12,834 ลานบาทตามล าดบ โดยสนทรพยรวมทลดลงในป พ.ศ. 2554 มสาเหตหลกมาจากการขายอาคารเพลนจต เซนเตอร ในไตรมาส 2 ของป พ.ศ. 2554 และการตดจ าหนายคาเสอมราคาของทรพยสน ในขณะเดยวกน หนสนรวมของ ERAWAN ลดลงอยางตอเนอง โดยหนสนรวมของ ERAWAN ณ สนป พ.ศ. 2553 ถงสน ป พ.ศ. 2555 เทากบ 9,676 ลานบาท 8,468 ลานบาท และ 9,120 ลานบาท ตามล าดบ โดยการลดลงของหนสนในป พ.ศ. 2554 เปนผลมาจากการจายช าระคนเงนกตามก าหนดและรวมถงการจายช าระคนเงนกกอนก าหนดบางสวน ส าหรบป พ.ศ. 2555 ยอดหนสนเพมขนเนองจากการเพมขนของเงนกจากสถาบนการเงนเพอเปนแหลงสนบสนนในโครงการเงนทนในการพฒนาโครงการ โรงแรมเมอรเคยว กรงเทพฯ สยาม และ ไอบส กรงเทพฯ สยาม และการปรบปรงหองพกของโรงแรมแกรนด ไฮแอท เอราวณ กรงเทพฯ สวนของผ ถอหนของ ERAWAN ณ สนป พ.ศ. 2553 ถงสน ป พ.ศ. 2555 เทากบ 3,273 ลานบาท 3,769 ลานบาท และ 3,714 ลานบาท ตามล าดบ การเพมขน


ของสวนของผ ถอหน และการลดภาระหนสนท าใหสถานะทางการเงนของ ERAWAN มความแขงแกรงมากยงขน โดยอตราสวนหนสนทมภาระดอกเบยตอสวนผ ถอหนปรบตวลดลงจากระดบ 2.63 เทาเมอสนป พ.ศ. 2553 เปนระดบ 2.14 เทา ณ สน ป พ.ศ. 2555

งบแสดงฐานะทางการเงน ณ วนสนงวด หนวย : ลานบาท ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555

สนทรพย 12,950 12,238 12,834 หนสนรวม 9,676 8,468 9,120 สวนของผ ถอหน 3,273 3,769 3,714 สวนของผ ถอหนของบรษท (ไมรวมสวนของผ ถอหนสวนนอย) 3,131 3,589 3,511 ทนเรอนหนเรยกช าระแลว 2,245 2,245 2,245 จ านวนหนเรยกช าระแลว (ลานหน) 2,245 2,245 2,245 อตราสวนทางการเงนทส าคญ อตราสวนหนสนทมภาระดอกเบยตอสวนของผ ถอหน (เทา)* 2.63 2.00 2.14 อตราสวนความสามารถในการช าระดอกเบย (เทา) 2.70 2.35 3.33

หมายเหต: *ณ วนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ธนาคารพาณชยทใหสนเชอแก ERAWAN ไดก าหนดเพดานของอตราสวนหนสนทตอสวนทนของERAWAN อยในชวง 2-3 เทา ทมา: ERAWAN

การวเคราะหกระแสเงนสด

ERAWAN มกระแสเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมด าเนนงานในป พ.ศ. 2553 ถง ป พ.ศ. 2555 เทากบ 934 ลานบาท 928 ลานบาท และ 1 236 ลานบาท ตามล าดบ การเพมขนของกระแสเงนสดสทธจากกจกรรมด าเนนงานเปนเหตมาจากก าไรจากการด าเนนงานทเพมขนอยางตอเนอง ในขณะเดยวกน กระแสเงนสดสทธไดมา (ใชไป) ในกจกรรมลงทนของ ERAWAN ในป พ.ศ. 2553 ถงสน ป พ.ศ. 2555 เทากบ (648) ลานบาท 816 ลานบาท และ (1 041) ลานบาท ตามล าดบ กระแสเงนสดส าหรบกจกรรมการลงทนสวนใหญใชส าหรบการลงทนในการพฒนาโรงแรมใหมและรวมถงการซอมแซมบ ารงรกษาประจ าปของทรพยสนตางๆ โดยกระแสเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมลงทนในป พ.ศ. 2554 เปนผลมาจากการขายอาคารเพลนจต เซนเตอรในไตรมาส 2 ส าหรบกจกรรมจดหาเงน ERAWAN มกระแสเงนสดสทธได (ใชไป) ในกจกรรมจดหาเงนในป พ.ศ. 2553 ถง ป พ.ศ. 2555 เทากบ (344) ลานบาท (1,514) ลานบาท และ (235) ลานบาท ตามล าดบ

งบกระแสเงนสด หนวย : ลานบาท ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555

กระแสเงนสดสทธไดมาจากกจกรรมด าเนนงาน 934 928 1,236 กระแสเงนสดสทธไดมา (ใชไป) ในกจกรรมลงทน (648) 816 (1,041) กระแสเงนสดสทธไดมา (ใชไป) ในกจกรรมจดหาเงน (344) (1,514) (235)


หนวย : ลานบาท ป พ.ศ. 2553 ป พ.ศ. 2554 ป พ.ศ. 2555 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสดเพมขน (ลดลง) สทธ (57) 230 (40) เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนท 1 มกราคม 277 220 450 เงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด ณ วนท 31 ธนวาคม 220 450 410

ทมา: ERAWAN

สรปฐานะการเงนและความสามารถในการรบประกนรายไดคาเชาของผรบประกนรายได

จากการวเคราะหผลการด าเนนงานฐานะทางการเงน และกระแสเงนสดขางตนจะเหนไดวา ERAWAN เปนบรษททมผลการด าเนนงานทดและฐานะทางการเงนทแขงแกรง โดย ณ สน ป พ.ศ. 2555 มสนทรพยรวม 12,834 ลานบาท และสวนของผ ถอหน 3,714 ลานบาท อกทงหากการจดตงกองทนรวมในครงนประสบความส าเรจ ERAWAN ยงจะมกระแสเงนสดเพมขนจากการจ าหนายทรพยสนเขากองทนรวม ซงเมอพจารณาขอมลดงกลาวประกอบกบประมาณการการสนบสนนรายไดคาเชาขนต าท ERAWAN ตองชวยเหลอบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในการช าระใหแกกองทนรวมในป พ.ศ. 2556 - 2560 ตามตารางดานลาง จะเหนไดวา ERAWAN มฐานะทางการเงนทมนคงและมความสามารถเพยงพอในการสนบสนนบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ในฐานะผ รบประกนรายไดคาเชาขนต าของกองทนรวม และการสนบสนนสญญาททาง ERAWAN เขาเปนคสญญาในฐานะผขายทรพยสนจะรบผดชอบตอความเสยหายและคาใชจายทเกดขนจรงอนเกดจากการผดค ารบรองภายใตสญญาซอขายทรพยสน ส าหรบโรงแรมไอบสทงสองใหแกกองทนรวมเปนจ านวนรวมกนทงสนไมเกนกวารอยละ 2.5 ของราคาขายอสงหารมทรพยแตละแหง ภายใตเงอนไขทวาผซอจะสามารถเรยกรองใหผขายรบผดชอบไดเฉพาะในกรณทคาเสยหายทเกดขนทงหมดจะตองมจ านวนรวมกนทงสนเกนกวารอยละ 0.1 ของราคาขายอสงหารมทรพยแตละแหง

ประมาณการการสนบสนนรายไดขนต าของผรบประกนรายได (บนสมมตฐานวากองทนรวมจะเขาลงทนในวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556)

(หนวย: พนบาท) ป พ.ศ. 2556(1) ป พ.ศ. 2557 ป พ.ศ. 2558 ป พ.ศ. 2559 ป พ.ศ. 2560(2)

รายไดขนต าของกองทนรวมทรบประกน 83,701 111,500 111,500 111,500 27,799 ประมาณการรายไดของกองทนรวม(3) 66,166 102,546 111,102 118,231 30,042 ประมาณการสวนตางท ERAWAN ตองใหการสนบสนนแกบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด

17,535 8,954 398 0.00 0.00

หมายเหต:

(1) ชวงเวลาประมาณการนบตงแตวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 ถงวนท 31 ธนวาคม พ.ศ. 2556 หากกองทนรวมลงทนภายหลงจากวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 วงเงนประกนจะลดลงตามสดสวนจ านวนวน

(2) ชวงเวลาประมาณการนบตงแตวนท 1 มกราคม พ.ศ. 2560 จนถงวนท 31 มนาคม พ.ศ. 2560 หากกองทนรวมลงทนภายหลงวนท 1 เมษายน พ.ศ. 2556 วงเงนประกนจะเพมขนตามสดสวนจ านวนวน

(3) ผลรวมของคาเชาคงทและคาเชาผนแปรตามสดสวนของชวงเวลาประมาณการ


ทงน ประมาณการรายไดของกองทนรวม อางองจากประมาณการก าไรจากการด าเนนงานของทรพยสนตามรายงานประเมนของ บรษท บรค เรยลเอสเตท จ ากด ณ วนท 11 ธนวาคม พ.ศ. 2555 ซงมยอดรวมราคาประเมนทง 2 โรงแรมต ากวาบรษทผประเมนราคาอกรายหนง และปรบปรงดวยวธการจดหาผลประโยชนของกองทนรวม กลาวคอ โดยการน าอสงหารมทรพยออกใหเชาแกบรษท เอราวณ โกรท เมเนจเมนท จ ากด ตามก าหนดระยะเวลาการเชาคราวละ 3 ป โดยกองทนรวมจะไดรบรายไดเปนคาเชาคงทและคาเชาแปรผน

ipo focus - set...หน งส อช ชวนส วนสร ปข อม ลส าค ญ...

Documents