本周观点：传媒板块低估值叠加政策边际改善；ea 测试云游戏...

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证券研究报告·行业动态

本周观点：传媒板块低估值叠加政策边际改善；EA测

试云游戏平台，关注全球 5G 应用发展

【市场走势回顾】

本周传媒板指上涨 2.40%，上证综指下跌 0.39%，深证成指上涨 0.98%，

创业板指上涨 1.08%。本周板块涨幅前三：蓝色光标（16.61%）、暴风集

团（14.41%）、*ST 东网（12.71%）；板块跌幅前三：力盛赛车（-4.83%）、

生意宝（-4.67%）、华策影视（-3.80%）。

【本周观点】

产业层面：密切关注全球 5G 应用发展进程，EA 于 9/10 日率先开启为期

两周的 Project Atlas 云游戏服务测试。媒体报道，Project Atlas 是

“引擎+服务”平台，目前 EA 有近 1000 名员工参与这个项目。此次测试

平台可体验《FIFA 19》《泰坦陨落 2》《极品飞车 18：宿敌》和《Unravel》

四款游戏。此次 EA 测试主要为 PC 端云游戏，其采用亚马逊云服务。另

外，谷歌云游戏平台 Stadia 也预计 11 月正式推出。5G 应用下，云游戏、

超高清视频、云 VR/AR 等应用形式下将产生新内容、新平台。

政策层面：暑期撤档电影《小小的愿望》已重新上映，目前累计票房 1.38

亿。2019 年中以来已发布数个行业政策，各项政策对文化传媒行业“促

进”大于“管制”，传媒行业政策面边际转暖。

【板块观点】

1、游戏板块：伴随新品推出，完美世界、三七互娱、吉比特半年报业绩

增速均超市场预期，叠加 5G 云游戏预期，头部游戏 CP 业绩与估值双升。

游族网络三季报指引靓丽，《山海镜花》已获批版号，《权游》海外版储

备中，或存底部反转机会。重点关注国庆节后各厂商新游上线情况，包括

完美世界《我的起源》（腾讯独代）与《梦间集天鹅座》，游族网络《山

海镜花》《少三 2》，吉比特《人偶馆绮幻夜》（9/25）与《失落城堡》

（10 月），关注顺网科技、盛天网络。关注云游戏对产业中长期的变革

效应，前期游戏 CP 议价权有望提升。

2、互联网新媒体板块：关注 5G 应用带来的大屏市场增量，持续推荐芒

果超媒、新媒股份。推荐视觉中国，关注大客户拓展进度。

3、影视板块：关注 Q4 行业潜在回暖趋势。电影市场，关注国庆档核心

影片《攀登者》（上海电影）、《中国机长》（博纳/万达）、《我和我

的祖国》（光线参投）。四季度内容监管边际回暖，内容供给增加，院线

行业有望迎来单屏产出拐点。电视剧领域，受益政策转暖预期，低估值精

品剧制作方迎估值修复行情，存货售卖&待播剧上线有望改善资金面压

力，推荐关注华策影视、欢瑞世纪、慈文传媒。

4、出版板块：大众出版三大龙头半年报表现均超预期，行业稳健增长逻

辑得到印证。持续推荐三家龙头公司，中信出版、新经典、中国出版。

【风险提示】

行业增速放缓；业绩不及预期风险；商誉减值风险；解禁减持风险。

维持买入杨艾莉

[email protected]

执业证书编号：S1440519060002

崔碧玮

[email protected]

18510249707

执业证书编号：S1440518090002

发布日期： 2019 年 09 月 15 日

市场表现

相关研究报告

-39%

-29%

-19%

-9%

1%

11%

2018

/4/9

2018

/5/9

2018

/6/9

2018

/7/9

2018

/8/9

2018

/9/9

2018

/10

/9

2018

/11

/9

2018

/12

/9

2019

/1/9

2019

/2/9

2019

/3/9

传媒上证指数

传媒

1

传媒

行业动态研究报告


图表1：重要事件提示

时间项目

重要电影上映

9.20 周五《小 Q》《友情以上》《决胜时刻》

9.27 周五《封门笔仙》

9.30 周一《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》

10.01 周二《雪人奇缘》

10.02 周三《美食大冒险之英雄烩》

10.18 周五《侠侣相逢》《双子杀手》

重要游戏上线/测试

9.16 周一

《米特拉之星》删档不计费测试（网易，iOS、安卓）

《混沌起源》删档封测（三七互娱，安卓）

《金属对决》测试（腾讯 NEXT Studios，安卓）

9.17 周二《奈奥格之影》删档封测（完美世界，安卓）

9.18 周三《云上之歌》删档内测（三七互娱，安卓）

9.19 周四《犬夜叉奈落之战》上线（巨人网络，iOS、安卓）

9.20 周五《三国志·战略版》上线（阿里互娱，iOS）

资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部

2

传媒



目录

一、市场走势回顾 ................................................................................................................................................... 4

1.1 行业板块走势 ............................................................................................................................................. 4

1.2 传媒个股走势 ............................................................................................................................................. 5

二、上市公司动态 ................................................................................................................................................. 7

2.1 上市公司公告 ............................................................................................................................................ 7

2.1.1.影视及内容 ...................................................................................................................................... 7

2.2.2.游戏 .................................................................................................................................................. 8

2.2.3.院线及影院 ...................................................................................................................................... 9

2.2.4.互联网及技术服务 .......................................................................................................................... 9

2.2.5.出版发行 ........................................................................................................................................ 10

2.2.6.有线网络 ........................................................................................................................................ 10

2.2.7.营销 ................................................................................................................................................. 11

2.2.8.教育 ................................................................................................................................................ 12

三、行业要闻 ......................................................................................................................................................... 13

3.1 互联网&5G ............................................................................................................................................... 13

3.2 游戏 ........................................................................................................................................................... 14

3.3 影视 ........................................................................................................................................................... 15

3.4 教育 ........................................................................................................................................................... 15

四、行业数据 ......................................................................................................................................................... 17

4.1 电影 .......................................................................................................................................................... 17

4.2 电视剧 ...................................................................................................................................................... 20

4.3 综艺栏目 .................................................................................................................................................. 20

4.4 游戏 .......................................................................................................................................................... 21

五、风险分析 ......................................................................................................................................................... 22

3

传媒



图表目录

图表 1：重要事件提示 .......................................................................................................................................... 1

图表 2：过去一周各行业涨跌幅排名 .................................................................................................................. 4

图表 3： 2019 年年初至今各行业指数涨跌幅 ..................................................................................................... 4

图表 4：过去一周传媒子版块涨跌幅排名 .......................................................................................................... 5

图表 5： 2019 年至今传媒子版块涨跌幅 ............................................................................................................. 5

图表 6：本周传媒板块涨幅前五 .......................................................................................................................... 5

图表 7：本周传媒板块跌幅前五 .......................................................................................................................... 5

图表 8： 2019 年初至今传媒板块涨幅前五 ......................................................................................................... 6

图表 9： 2019 年初至今传媒板块跌幅前五 ......................................................................................................... 6

图表 10：观影概览 .............................................................................................................................................. 17

图表 11：月度票房市场回顾 .............................................................................................................................. 17

图表 12： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）内地票房 TOP10 .............................................................. 17

图表 13： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）全国影院票房 TOP10 ...................................................... 18

图表 14： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）全国影投公司票房 TOP10 .............................................. 18

图表 15： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）将上映影片 ...................................................................... 19

图表 16： 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）电视剧+网剧收视播放量排行 .......................................... 20

图表 17： 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）全平台综艺节目收视播放量排行 .................................... 21

图表 18： 2019 年 9 月 15 日中国 App Store 排行榜 iPhone 游戏总榜 .......................................................... 21

图表 19：安卓平台各渠道网络游戏畅销榜 ...................................................................................................... 22

4

传媒



一、市场走势回顾

1.1 行业板块走势

根据中信一级行业指数，本周传媒板块上涨 2.40%，位列 29 个行业的第 9 位，处于中上水平。涨跌幅前三

的板块分别是：轻工制造（3.19%）、通信（3.10%）、房地产（2.89%）；涨跌幅后三的板块分别是：食品饮料

（-2.39%）、农林牧渔（-1.63%）、国防军工（-0.70%）。

图表2：过去一周各行业涨跌幅排名


根据中信一级行业指数，2019 年年初至今传媒板块上涨 15.77%，位列 29 个行业的第 22 位，处于中下游水

平。涨幅前三的板块分别是：食品饮料（66.10%）、电子元器件（56.69%）、农林牧渔（52.30%）；涨幅后三的

板块分别是：钢铁（5.36%）、建筑（5.93%）、石油石化（8.88%）。

图表3： 2019 年年初至今各行业指数涨跌幅


0.60

-4

-2

0

2

4

轻工

制造

通信

房地

产

基础

化工

非银

行金

融

计算

机

综合

机械

传媒

钢铁

电力

设备

石油

石化

电子

元器

件

商贸

零售

建筑

煤炭

有色

金属

电力

及公

用事

业

家电

汽车

纺织

服装

建材

医药

银行

交通

运输

餐饮

旅游

国防

军工

农林

牧渔

食品

饮料

周涨跌幅% 同期沪深300涨跌幅%

31.94

0

20

40

60

80

食品饮料

电子元器件

农林牧渔

非银行金融

计算机

家电

国防军工

医药

通信

建材

餐饮旅游

机械

电力设备

基础化工

有色金属

煤炭

轻工制造

银行

房地产

交通运输

综合

传媒

汽车

电力及公用事业

商贸零售

纺织服装

石油石化

建筑

钢铁

年初至今涨跌幅% 同期沪深300涨跌幅%

5

传媒



根据我们自有的传媒板块标的列表，我们将传媒板块划分为了影视内容、游戏、院线及影院、出版发行、

有线网络、营销、互联网及技术服务、体育和教育共计 9 个细分板块。本周传媒子版块涨跌幅排名前三的分别

是：营销（3.87%）、院线及影院（3.20%）、出版发行（2.30%）；年初至今传媒子版块涨跌幅前三的分别是：

教育（104.96%）、体育（45.61%）、互联网及技术服务（26.17%）。

图表4：过去一周传媒子版块涨跌幅排名图表5： 2019 年至今传媒子版块涨跌幅

资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部

1.2 传媒个股走势

本周传媒板指上涨 2.40%，上证综指下跌 0.39%，深证成指上涨 0.98%，创业板指上涨 1.08%。本周板块涨

幅前三：蓝色光标（16.61%）、暴风集团（14.41%）、*ST 东网（12.71%）；板块跌幅前三：力盛赛车（-4.83%）、

生意宝（-4.67%）、华策影视（-3.80%）。年初至今板块涨幅前三：人民网（237.29%）、中公教育（133.17%、

中信出版（96.96%）；板块跌幅前三：*ST 游久（-53.92%）、*ST 东网（-39.82%）、天神娱乐（-39.50%）。

图表6：本周传媒板块涨幅前五

证券代码证券简称周前收

盘价(元)

周收盘

价(元)

周涨跌

幅%

周换手

率%

年初至今

涨跌幅%

总市值

（亿元）

流通 A 股占

总股本比例%

周成交额

(亿元)

周成交

(万股)

300058.SZ 蓝色光标 5.78 6.74 16.61 21.23 56.2407 164.95 86.19 28.89 44,786

300431.SZ 暴风集团 4.58 5.24 14.41 79.44 -37.1703 17.27 73.79 10.13 19,317

002175.SZ *ST东网 1.81 2.04 12.71 7.99 -39.8230 15.38 100.00 1.27 6,021

300081.SZ 恒信东方 8.91 10.03 12.57 31.56 12.6966 53.07 59.78 9.81 9,985

300148.SZ 天舟文化 4.26 4.64 8.92 15.60 4.2697 39.20 94.12 5.58 12,406


图表7：本周传媒板块跌幅前五


盘价(元)

周收盘

价(元)

周涨跌

幅%

周换手

率%

年初至今

涨跌幅%

总市值

（亿元）

流通 A 股占总

股本比例%

周成交额

(亿元)

周成交

(万股)

002858.SZ 力盛赛车 22.16 21.09 -4.83 22.18 53.6308 26.64 48.45 2.93 1,358

002095.SZ 生意宝 28.70 27.36 -4.67 47.95 39.3321 69.14 99.57 35.38 12,065

-1

0

1

2

3

4

5本周涨跌幅% 同期沪深300涨跌幅%

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120年初至今涨跌幅% 同期沪深300涨跌幅%

6

传媒



300133.SZ 华策影视 7.63 7.34 -3.80 3.25 -17.9501 128.87 78.67 3.34 4,492

603999.SH 读者传媒 6.15 5.99 -2.60 7.30 24.1901 34.50 100.00 2.54 4,203

603096.SH 新经典 60.13 58.62 -2.51 2.96 -4.0040 79.32 40.14 0.96 161


图表8： 2019 年初至今传媒板块涨幅前五


盘价(元)

周收盘

价(元)

周涨跌

幅%

周换手

率%

年初至今

涨跌幅%

总市值

（亿元）

流通 A 股占

总股本比例%

周成交额

(亿元)

周成交

(万股)

603000.SH 人民网 23.00 24.44 6.26 20.82 237.2873 270.23 100.00 54.90 23,016

002607.SZ 中公教育 15.93 15.65 -1.76 4.61 133.1745 965.20 10.82 4.89 3,073

300788.SZ 中信出版 42.00 42.11 0.26 35.56 96.9598 80.07 25.00 7.39 1,690

002555.SZ 三七互娱 18.28 18.00 -1.53 7.27 93.4697 380.21 62.40 17.24 9,588

600088.SH 中视传媒 14.86 15.69 5.59 12.54 89.6110 62.40 100.00 7.78 4,987


图表9： 2019 年初至今传媒板块跌幅前五


盘价(元)

周收盘

价(元)

周涨跌

幅%

周换手

率%

年初至今

涨跌幅%

总市值

（亿元）

流通 A 股占

总股本比例%

周成交额

(亿元)

周成交

(万股)

600652.SH *ST游久 2.03 2.06 1.48 3.36 -53.9150 17.15 100.00 0.57 2,796

002175.SZ *ST东网 1.81 2.04 12.71 7.99 -39.8230 15.38 100.00 1.27 6,021

002354.SZ 天神娱乐 2.98 3.17 6.38 18.47 -39.5038 29.55 75.11 4.06 12,928

600892.SH 大晟文化 5.16 5.27 2.13 2.37 -38.3626 29.48 96.59 0.67 1,278

300431.SZ 暴风集团 4.58 5.24 14.41 79.44 -37.1703 17.27 73.79 10.13 19,317


7

传媒



二、上市公司动态

2.1 上市公司公告

2.1.1.影视及内容

【光线传媒】

控股股东部分股份质押延期购回：北京光线传媒股份有限公司（以下简称“公司”）近日接到控股股东上海光线

投资控股有限公司（以下简称“光线控股”）函告，获悉光线控股将其所持有的公司部分股份办理了质押到期后

延期购回。延期购回的合计质押股数为 3,670 万股，占其所持股份比例 2.84%，原质押到期日为 2019 年 9 月 6

日，质押延期购回到期日为 2020 年 3 月 6 日。

【新文化】

高级管理人员变动：上海新文化传媒集团股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司总经理杨震

华先生、财务总监洪国梁先生提交的书面辞职申请。杨震华先生申请辞去公司总经理职务，辞职后仍在公司担任

董事长等职务。洪国梁先生申请辞去公司财务总监职务，辞职后仍在公司任职。公司同意聘任何君琦女士为公司

总经理，任期自本次董事会通过之日起至第四届董事会届满之日止。同意聘任徐敏芝女士为公司财务总监，任期

自本次董事会通过之日起至第四届董事会届满之日止。

董事人员变动：上海新文化传媒集团股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司董事周健之先

生、杨璐女士、汪烽女士提交的书面辞职报告。周健之先生申请辞去公司董事职务，同时一并辞去公司董事会审

计委员会委员、董事会战略委员会委员职务，辞职后仍在公司任职；杨璐女士申请辞去公司董事职务，辞职后仍

在公司任职；汪烽女士申请辞去公司董事会薪酬与考核委员会委员职务，辞职后仍在公司担任董事及董事会战

略委员会委员等职务。公司董事会提名委员会提名张赛美女士、何君琦女士为公司第四届董事会非独立董事候

选人。上述提名事项已经 2019 年 9 月 7 日召开的第四届董事会第五次会议审议通过，尚需提交 2019 年第二

次临时股东大会审议，提名事项经股东大会审议通过后，张赛美女士将同时担任董事会战略委员会委员职务，何

君琦女士将同时担任董事会审计委员会委员职务及董事会薪酬与考核委员会委员职务，任期自 2019 年第二次

临时股东大会审议通过之日起至第四届董事会届满之日止。

【鼎龙文化】

第一期员工持股计划延期：根据公司《第一期员工持股计划（草案）（认购非公开发行股票方式）》的相关规定，

本员工持股计划存续期届满前两个月，如持有标的股票仍未全部出售，经持有人会议审议通过并提交公司董事

会审议通过后，本员工持股计划的存续期可以延长。公司第一期员工持股计划 2019 年第一次持有人会议审议

通过了《关于第一期员工持股计划延期的议案》，同意将第一期员工持股计划存续期延期 12 个月，并提交公司

董事会审议。基于对公司未来发展的信心，同时为了维护员工持股计划持有人的利益，公司于 2019 年 9 月 9

日召开第四届董事会第二十五次（临时）会议，审议通过《关于第一期员工持股计划延期的议案》，公司董事会

同意第一期员工持股计划持有人会议的表决结果，同意将第一期员工持股计划存续期延期 12 个月，即延期至

2020 年 11 月 10 日止，在存续期内，若员工持股计划所持有的公司股票全部出售，员工持股计划可提前终止。

【ST 中南】

控股股东部分股权划转：中南红文化集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日获悉，国联证券股份有限公

8

传媒



司与公司控股股东江阴中南重工集团有限公司（以下简称“中南集团”）债权文书一案，江苏省江阴市人民法院

执行裁定书（2019）苏 0281 执 3014 号、3031 号将公司控股股东中南集团持有公司股份 48,822,300 股（占公司

总股本的 3.47%）直接抵债给国联证券股份有限公司，上述股份的划转已于 2019 年 9 月 5 日完成。截至目

前，中南集团所持股份数由 389,162,300 股变为 340,340,000 股，比例由 27.62%变为 24.16%。

控股股东拟被动减持股份：中南红文化集团股份有限公司（以下简称“公司”）的控股股东江阴中南重工集团有

限公司（以下简称“中南集团”）持有的本公司 26,894 万股股票（占公司目前股份总数的 19.09%）将被江苏省

灌南县人民法院在淘宝网司法拍卖，拍卖时间为 2019 年 10 月 6 日 10 时起至 2019 年 10 月 7 日 10 时止（延时

的除外）。

诉讼事项：中南红文化集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到江阴市人民法院送达的《起诉状》、

《传票》（2019）苏 0281 民初 11064 号、11043 号等材料。目前，上述案件已进入诉讼程序，尚未判决，暂

无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。

【北京文化】

电影《我要我们在一起》的关联交易：2019 年 9 月 10 日公司召开第七届董事会第十九次会议，审议通过了

《关于参与电影<我要我们在一起>投资暨关联交易的议案》，同意公司与工夫影业（宁波）有限公司（以下简称

“工夫影业”）共同投资电影《我要我们在一起》。由于公司董事长兼总裁宋歌先生担任工夫影业董事，因此本

次交易事项构成关联交易。本次关联交易已经董事会审议通过，关联董事宋歌先生已回避表决，其他董事参与表

决。独立董事已对本次关联交易发表同意的事前认可和独立意见。本次关联交易金额不超过 8,575 万元。公司

近一期经审计总资产 664,025.62 万元，净资产 508,857.82 万元，净利润 32,581.80 万元。截至本次关联交易，

公司过去 12 个月内与工夫影业之间交易类别相关的关联交易总金额不超过 8,575 万元，未达公司最近一期经

审计净资产绝对值的 5%，无需提交股东大会审议。根据《公司章程》规定，本次交易不构成《上市公司重大资

产重组管理办法》规定的重大资产重组。

【恒信东方】

终止回购公司股份：恒信东方文化股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 9 月 11 日召开 2019 年第

三次临时股东大会，审议通过了《关于终止回购公司股份的议案》。公司实际回购股份情况与公司董事会、股东

大会最终审议通过的回购方案存在差异，该等差异因董事会基于公司所面临的行业发展机遇及公司具体融资情

况发生变化而决定终止回购股份所致。

2.2.2.游戏

【昆仑万维】

回购公司股份的结果：截止 2019 年 9 月 9 日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公

司股份 23,237,806 股，占公司目前总股本的 2.017%，最高成交价为 14.60 元/股，最低成交价为 11.70 元/股，

支付的总金额为 300,268,373.26 元（不含交易费用）。公司本次回购股份期限届满并实施完毕。

限售股份上市流通：公司股票期权与限制性股票激励计划首次授予第四个解锁期限制性股票解锁上市流通，本

次解锁的限制性股票解锁日即上市流通日为 2019 年 9 月 20 日。公司股票期权与限制性股票激励计划首次授

予第四个解锁期限制性股票的解锁数量为 3,928,398 股，占公司总股本的 0.34%。本次申请解锁的激励对象人

数为 26 名。

【宝通科技】

9

传媒



持股 5%以上股东部分股权补充质押及延期购回：无锡宝通科技股份有限公司（以下简称“本公司”）近日获悉

樟树市牛曼投资管理中心（有限合伙）（以下简称“牛曼投资”）将其持有的本公司部分股份办理了补充质押

及延期购回，截止 2019 年 9 月 6 日，牛曼投资共计质押股份 30,086,000 股。本次补充质押股数为 170,000

股，占其所持股份比例 0.31%，2020 年 5 月 8 日到期。本次延期回购质押股数为 1,780,000 股，占其所持股份比

例 3.23%，原到期日为 2019 年 9 月 6 日，延期后质押到期日为 2020 年 5 月 8 日。

【金科文化】

控股股东股份减持：浙江金科文化产业股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司持股 5%以上股东王

健先生的《关于股份减持情况的告知函》，告知其通过大宗交易的方式减持其持有的公司股份 1,535 万股，占公

司总股本（已剔除回购股份数）0.434%。

2.2.3.院线及影院

【文投控股】

增加经营范围：为完善公司产业链条，拓展新的业务模式，文投控股股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019

年 9 月 12 日召开九届董事会第三十五次会议，审议通过了《关于增加经营范围并修订公司<章程>的议案》，

拟在公司原经营范围中增加“金属类、黄金钻石首饰、电子产品及配件、体育用品、工艺美术制品（不含象牙）、

陶瓷制品、家纺（包括丝绸织品）、玩具、文化用品、箱包、服装服饰及配饰的制造、零售”（最终以工商部门

核定为准），并授权公司经营层对公司《章程》相关内容进行修订、办理工商变更手续。

2.2.4.互联网及技术服务

【顺网科技】

第一期员工持股计划第二个锁定期届满：公司第一期员工持股计划通过大宗交易、二级市场竞价方式累计买入

公司股票 27,565,625 股，占公司总股本的 3.97%。公司第一期员工持股计划第二个锁定期届满，按照《公司

第一期员工持股计划（草案）》规定，本期员工持股计划所持有的标的股票解锁 30%（本期员工持股计划所持

有的标的股票的 70%已于 2018 年 9 月 11 日解锁；截至本公告日，本期员工持股计划所持有的标的股票已

100%解锁），本期员工持股计划管理委员会可以根据盈利情况与受托管理本期员工持股计划的兴证证券资产

管理有限公司协商决定是否卖出该解锁部分的标的股票。截止本公告日，公司员工持股计划尚未出售任何股票。

【芒果超媒】

限售股份上市流通：发行股份购买资产并募集配套资金部分限售股份上市流通，本次解除限售股份的数量为

14,890,724 股，占公司股本总数的 1.4218%；实际可上市流通数量为 14,026,664 股，占公司股本总数的

1.3393%。本次申请解除限售股份的上市流通日为 2019 年 9 月 17 日（星期二）。

【二三四五】

限售股份上市流通：2017 年限制性股票激励计划（预留部分）第一个解除限售期解除限售股份上市流通，本次

符合解除限售条件的激励对象共计 40 人，解除限售的股票数量为 3,926,000 股，占公司目前总股本的 0.068%

（保留两位小数为 0.07%，与董事会决议一致）。本次限制性股票的上市流通日为 2019 年 9 月 12 日。本

次实施的股权激励计划与已披露的股权激励计划不存在差异。

10

传媒



【乐视网】

人事变动：乐视网信息技术（北京）股份有限公司（以下简称“乐视网”或“公司”）董事会于近日收到公司

证券事务代表赵慧女士提交的书面辞职申请。赵慧女士由于个人原因，申请辞去证券事务代表职务，辞职申请

自送达董事会之日起生效。

【三六五网】

股东减持计划：江苏三六五网络股份有限公司（以下简称：“三六五网”或“公司”）的股东章海林先生（持

有公司股份 8,709,758 股，占公司总股本 1 的 4.55%）及其夫人李东女士（持有公司股份 2,602,120 股，占公司

总股本的 1.36%）计划在本公告发布之日起十五个交易日后 6 个月内，以集中竞价或大宗交易方式合计减持不

超过 380 万股（含，下同），占公司总股本的 1.98%。其中章海林先生和李东女士各自减持数量均为不超过 190

万股（含），占公司总股本的 0.99%。

【焦点科技】

股东减持计划：焦点科技股份有限公司（以下简称“公司”）控股股东沈锦华先生持有公司股份 124,004,822

股（占公司总股本比例 52.77%），其计划自本公告披露之日起十五个交易日后的九十天内，以集中竞价方式

减持公司股份不超过 1,240,048 股（占公司总股本比例不超过 1%）。

【光一科技】

控股股东及一致行动人被动减持股份：光一科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司控股股东

江苏光一投资管理有限责任公司（以下简称“光一投资”）及一致行动人龙昌明先生质权人通知，由于光一投

资及龙昌明先生所持部分股份因股票质押式回购业务违约，相关质权人拟对光一投资及龙昌明先生违约的股票

进行处置。违约质押股份数量合计为 11,430.67 万股，占上述两方合计持股总数的 93.71%，占公司股份总数的

27.80%。

2.2.5.出版发行

【中国出版】

子公司股权收购：中国出版传媒股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司中国民主法制出版社有限公司

（以下简称“民主法制”）以人民币 214,200,000.00 元收购北京法宣新时代企业管理咨询中心（有限合伙）（以

下简称“法宣新时代”）持有的北京法宣在线科技有限公司（以下简称 “法宣在线”）51%的股权。

接受控股股东以委托贷款方式将国有资本经营预算资金拨付给公司暨关联交易：公司控股股东出版集团拟将

2018 年中央文化企业国有资本经营预算资金 11,000 万元及 2019 年中央文化企业国有资本经营预算资金

10,420 万元拨付给公司全资子公司中国民主法制出版社有限公司（以下简称“民主法制”），用于“收购法宣

在线”项目(收购北京法宣在线科技有限公司 51%股权)。资金将以逐级增资的方式下拨。因公司暂无增资扩股

计划，出版集团将以委托贷款的形式，通过具备资质的商业银行向公司发放，再由公司向民主法制进行增资。

贷款期限为 3 年（到期后可展期），贷款利率为 1.50%。贷款执行期间，可提前偿还。出版集团为公司控股股

东及实际控制人，以上交易构成关联交易。以上关联交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重

大资产重组。

2.2.6.有线网络

【吉视传媒】

11

传媒



变更持续督导保荐代表人：吉视传媒股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 9 月 10 日收到中国民族证

券有限责任公司（以下简称“民族证券”）《关于更换持续督导保荐代表人的函》。民族证券系公司 2017 年公

开发行可转换公司债券项目（以下简称“本项目”）的保荐机构，并委派保荐代表人杨日盛先生、郭振宇先生负

责本项目的持续督导工作。因郭振宇先生工作变动，民族证券现委派保荐代表人吴燕华先生（简历附后）接替郭

振宇先生担任本项目的持续督导保荐代表人，继续履行持续督导职责。本次保荐代表人更换后，本项目持续督导

期的保荐代表人为杨日盛先生和吴燕华先生，持续督导期截止至 2019 年 12 月 31 日。

2.2.7.营销

【思美传媒】

董监高减持股份计划：在未来 6 个月内，持有公司股份 2,260,813 股（占公司总股本的 0.39%）的股东虞军计

划减持公司股份 565,203 股（占公司总股本的 0.10%）。持有公司股份 2,698,220 股（占公司总股本的 0.46%）的

股东徐兴荣计划减持公司股份 674,555 股（占公司总股本的 0.12%）。持有公司股份 1,751,153 股（占公司总股

本的 0.30%）的股东王秀娟计划减持公司股份 437,788 股（占公司总股本的 0.08%）。持有公司股份 1,310,120 股

（占公司总股本的 0.23%）的股东陈静波计划减持公司股份 327,530 股（占公司总股本的 0.06%）。持有公司股

份 327,250 股（占公司总股本的 0.06%）的股东潘海强计划减持公司股份 81,813 股（占公司总股本的 0.01%）。

以上股东本次拟减持股份数量均不超过其所持有本公司股份总数的 25%。

【元隆雅图】

部分高级管理人员减持计划届满：北京元隆雅图文化传播股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 2 月

21 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了《关于部分高级管理人员减持计划预披露的公告》（公告

编号：2019-007），公司高级管理人员陈涛拟通过集中竞价交易减持其持有的部分公司股份，拟减持数量不超过

192,662 股，占公司总股份的 0.148%，占其持有公司股份的 25.00%。减持期间为 2019 年 3 月 15 日至 2019

年 9 月 11 日。截止 2019 年 9 月 11 日，本次减持计划期限届满。2019 年 3 月 15 日至 2019 年 9 月 11

日期间，陈涛累计减持公司股票 150,000 股，占总股本的 0.114%。

【引力传媒】

行政许可申请恢复审查：引力传媒股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 9 月 10 日收到中国证监会

2019 年 9 月 6 日出具的《中国证监会行政许可申请恢复审查通知书》（191368 号），中国证监会认为公司申

请符合恢复审查条件，根据《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》第二十三条的有关规定，决定恢

复对公司本次非公开发行股票行政许可申请的审核。公司本次非公开发行股票事项尚需获得中国证监会的核准，

能否获得核准尚存在不确定性。

【联建光电】

减资暨债权人通知：深圳市联建光电股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 8 月 15 日召开第五届董

事会第十七次会议和第五届监事会第七次会议，审议通过了《关于回购注销部分业绩承诺对应补偿股份的议案》，

根据公司与相关补偿义务人签订的《盈利预测补偿协议》以及 2017 年年度股东大会的授权，公司决定分别以 1

元的总对价回购各补偿义务人合计应补偿的股份数量共 2,166,015 股并予以注销。因此公司总股本将由

593,753,846 股减少为 591,587,831 股，同时公司注册资本由 59,375.3846 万元人民币变更为 59,158.7831 万元

人民币。

控股股东及实际控制人减持股份：深圳市联建光电股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 9 月 12 日收

12

传媒



到公司控股股东、实际控制人及一致行动人刘虎军、熊瑾玉发来的《关于减持公司股份的告知函》：“本次由于

因向券商融资到期不续贷影响，将通过集中竞价交易方式，减持不超过 591.58 万股公司股份，约占总股本的 1%，

用于偿还质押权人相关质押融资借款。本次减持将分次进行，尽可能减少股价波动”。

转让参股公司股权：公司全资子公司四川分时广告传媒有限公司（以下简称“分时传媒”）于 2016 年 5 月 31 日

与郎森、宋杰签订《关于四川分时广告传媒有限公司与郎森、宋杰之西藏泊视文化传播有限公司投资协议书》

（以下简称《投资协议书》），分时传媒按照分期付款的方式，以 13,000 万元（人民币，下同）的股权交易总

价款，取得西藏泊视文化传播有限公司（以下简称“西藏泊视”）100%股权。2016 年 9 月 20 日，西藏泊视完

成工商变更登记手续，成为分时传媒 100%持股的全资子公司。公司于第五届董事会第十次会议审议通过了《关

于转让子公司部分股权的议案》，同意以 1 元对价向郎森、宋杰转让分时传媒持有的西藏泊视 64.62%的股权，

该部分股权所对应的未支付的 8,400 万元股权转让款不再支付。本次股权转让后，分时传媒持有西藏泊视 35.38%

股权。为进一步推进公司“适当战略收缩、聚焦主营业务、强化核心能力”的战略布局，降低管理成本，经各方

协商，公司拟将全资子公司分时传媒所持有的西藏泊视 35.38%的股权以 2,800 万元对价转让给郎森、宋杰，各

方所签订的《投资协议书》及《投资补充协议书（一）》相应终止。

2.2.8.教育

【全通教育】

人事变动：全通教育集团（广东）股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于近日收到公司副总经理、财务总

监孙光庆先生的书面辞职报告，孙光庆先生因个人原因申请辞去公司副总经理、财务总监职务。孙光庆先生的原

定任期至第三届董事会届满（即 2019 年 9 月 8 日），任期届满辞职后不再担任公司任何职务。公司于 2019 年 9

月 8 日召开第三届董事会第二十一次临时会议审议通过《关于聘任公司副总经理、财务总监的议案》，同意聘任

刁学军先生（简历详见附件）为公司副总经理、财务总监，任期与第三届董事会任期一致。公司独立董事对聘任

副总经理、财务总监的议案发表了同意的独立意见。

【昂立教育】

股东减持计划：截止本公告日，上海交大企业管理中心（以下简称“交大企管中心”）及其一致行动人上海交大

产业投资管理（集团）有限公司（以下简称“交大产业集团”）分别持有上海新南洋昂立教育科技股份有限公司

（以下简称“昂立教育”或“公司”）24,217,230 股（其中 2,747,230 股为认购公司 2015 年度非公开发行的股

份）、34,768,233 股（其中 2,747,230 股为认购公司 2015 年度非公开发行的股份），合计持有 58,985,463 股，

占公司总股本的 20.58%。交大企管中心计划在三个月内以集中竞价交易、大宗交易或其他合法方式减持不超过

昂立教育 3%的股份，并将严格按照证监会、上交所关于股份减持的相关规定实施减持。

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传媒



三、行业要闻

3.1 互联网&5G

苹果或于 9 月 20 日正式发售新 iPhone，中国市场拿到首发

北京时间 9 月 11 日凌晨 1 点发布后，苹果会在 9 月 13 日开始它们的全款预售工作（中国市场会在 9 月 13 日下

午 3 点开始），9 月 20 日正式开卖（中国市场会是 9 月 20 日下午 3 点开始）。产业链透露的消息就指出，今年

三款新机在制造成本上，相比去年能减少 10%，因为两代机型在外形基本保持不变的同时，内部设计上也能做

到 70%以上的相同，这意味着很多零部件是可以通用的。（腾讯科技）

支付宝发布“商家分账”能力

36 氪获悉，支付宝官方发布“商家分账”能力。零售、出行、票务等行业的商家或服务商时常有上下游合作

方打开划分利润的需求，传统模式下分账需要耗费至少两个人力、几天时间完成核算和转账流程，通过支付宝

商家分账能力，小程序商家可以做到 0 人工参与、实时、精准地分账。目前企业级开发者可以通过小程序后台

的能力列表添加商家分账功能，完成签约后使用。

腾讯快手谈判新方案：成立合资公司

目前腾讯内部正在讨论的、可能性最高的方案是：腾讯与快手成立合资公司，主要方向是游戏，产品形态

还未确定，可能形态包括直播、短视频或社区。而快手和微视主产品维持不变，都将保持独立运营。如果上述

方案通过，那么这轮投资和合作后，一个正在被讨论的资源交换方向是，快手或将获得微信中看一看或者拍摄

工具等入口，也将向新公司输出产品能力。（晚点 LatePost）

字节跳动 TikTok 将美国、日本和印度列为重点战略国家

TikTok 全球化对国家战略位置有所调整，重点国家已从美、日、英、印调整为美、日、印。TikTok 内部针

对各个国家的 ARPU 值（每用户平均收入），国家地位有 SAB 三级排序，S 级包括美、日、英国，A 级是印度、

韩国、欧洲、西欧（德国、法国），B 级为中东、东欧、南美。其次是北非、东南亚。（晚点 LatePost）

腾讯成立新部门，专门协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞

今年 3 月，腾讯 IEG 成立了一个新部门——游戏直播业务部，主要任务之一是协调斗鱼、虎牙、企鹅电竞

三家，意图平衡三家互挖主播的竞争、控制整体消耗。腾讯内部曾小范围讨论过整合虎牙和斗鱼的可能性，但

距离真正落地为时尚早。同时，腾讯在投资虎牙的时候，曾与虎牙达成协议，腾讯在未来几年可以通过市场竞

争价格获得 50.1%的占股比例。（晚点 LatePost）

抖音发布知识创作者服务方案“DOU 知计划”2.0

36 氪获悉，中国科普研究所、抖音和字节跳动平台责任研究中心联合启动 “DOU 知计划” 2.0，宣布抖

音将针对知识内容创作者推出全方位服务方案。今年 3 月，抖音已与中国科学院科学传播局、中国科学技术协

会科普部、中国科学报社和中国科技馆联合发起“DOU 知计划” 1.0。

短视频内容提供商“草莓星球”完成天使轮融资

短视频内容提供商“草莓星球”宣布完成天使轮投资，投资方为产业基金新途资本。此轮融资后，草莓星

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传媒



球将持续进行内容团队建设和 IP 打造。草莓星球隶属于成都草莓星球文化传播有限公司，由洋葱集团前内容高

级副总裁鲍泰良离职创立。（猎云网）

工信部张峰：加快构建基于工业互联网的全新产业生态

2019 年中国国际工业互联网创新发展大会于 9 月 7-8 日在厦门举办，工信部党组成员、总工程师张峰出席

了开幕式并致辞。张峰表示，工信部将加快构建基于工业互联网的全新产业生态，推动我国工业互联网进一步

发展升级，支撑服务数字化转型，促进实现高质量发展。（证券时报）

快手巴西 DAU 突破 300 万，海外招聘重启

从多个知情人士处独家获悉，快手海外产品 Kwai 在巴西的 DAU 突破 300 万。近期，快手又重启海外业务，

并开始大量招聘海外的技术、产品、设计、审核等人员。对于上述消息，快手方面表示不予置评。此前，快手在

给记者一份关于海外业务的说明中表示，海外业务是公司级的重要战略，不会放弃。（财联社）

快手运营主体经营范围发生变更，新增电影发行、电影制作

36 氪获悉，天眼查数据显示，9 月 11 日，快手运营主体北京快手科技有限公司经营范围发生变更，新增电

影发行，电影制作。

首都文化产业投融资项目推介会暨北京 5G 文化产业投资峰会

近日，首都文化产业投融资项目推介会暨北京 5G 文化产业投资峰会成功举行。本次峰会由北京市文资办、

海淀区委宣传部、北京银行联合主办，麻辣娱投承办，文心空间执行，文创板、海淀区文化创意产业协会、清

华科技园、中关村数字电视产业园、中关村东升科技园、768 创意产业园协办，以“5G 时代北京文化产业发展

新机遇”为主题，来自媒体、投资机构及路演企业代表 300 余人参与了本次活动。

3.2 游戏

搜狐提议收购畅游全部 A 类股份

36 氪获悉，搜狐发布公告宣布，已向其控股子公司畅游的董事会递交初步非约束性要约，提议现金收购搜

狐尚未持有的畅游全部在外流通 A 类普通股，包括美国存托凭证所代表的 A 类普通股，收购价格为每股 A 类

普通股 5.00 美元，或每 ADS 10.00 美元。提议的收购价格较畅游 2019 年 9 月 6 日收盘价溢价 69%，较畅游在

过去 30 个交易日中的平均收盘价溢价 57%。

Gojek 瞄准印尼游戏市场，推出 GoGames

据 36 氪英文站 KrASIA 报道，Gojek 推出 GoGames，GoGames 包括三个主要功能：GoGames 充值，该功

能允许游戏玩家使用 GoPay 为他们的账户充值游戏积分并购买虚拟商品; GoGames Recipe，该功能包含游戏技

巧的相关提示以及有关游戏锦标赛的最新信息；GoGames TV ，该功能包含印尼著名游戏玩家的精选内容。

《帕斯卡契约》亮相苹果发布会，系国产游戏首次登台

36 氪获悉，北京时间 9 月 11 日，一款名为《帕斯卡契约》（PASCAL'S WAGER）的国产游戏亮相苹果秋

季新品发布会。该游戏是一款 3D 动作手游，出自史玉柱团队之手，是中国本土游戏团队首次在苹果全球发布会

亮相。

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传媒



收购 21 世纪福克斯之后，迪士尼计划出售电子游戏业务

彭博社援引消息人士的说法称，迪士尼计划出售游戏业务 FoxNext，FoxNext 来自今年早些时候迪士尼收购

的 21 世纪福克斯的娱乐资产。FoxNext 成立于两年前，基于 21 世纪福克斯的娱乐 IP 制作免费的手机游戏，例

如第一年收入超过 1.5 亿美元的热门游戏《Marvel Strike Force》。迪士尼拒绝对此消息置评。（新浪科技）

Sensor Tower 8 月中国手游产品在海外市场收入 TOP30：腾讯《PUBG MOBILE》位列第一

36 氪获悉，Sensor Tower 商店情报平台最新数据显示，在 2019 年 8 月中国手游产品在海外市场收入排名

TOP30 中，前四名分别为《PUBG MOBILE》、《荒野行动》、《万国觉醒》、《AFK Arena》，其中《PUBG

MOBILE》8 月预估收入 6300 万美元，《万国觉醒》收入环比增长 18.6%，《AFK Arena》8 月全球收入超过 3000

万美元。

3.3 影视

芒果超媒：采取差异化的产品策略促进用户付费转化

芒果超媒在会员运营方面，芒果 TV 致力于将会员粉丝化。希望立足芒果自制的全产业链生态优势，搭建

独特会员生态体系。目前公司离会员天花板还非常远，正创新打造“1+9”超能量会员权益矩阵，率先进入线下

赛道，推出青春芒果节等多种会员线下体验活动，同时通过异业合作跨界破壁，采取差异化的产品策略促进用

户付费转化等等。（证券时报）

中秋档首日票房同比增 130%

36 氪获悉，据国家电影资金办数据显示，9 月 13 日，国内票房 3.63 亿元，相对去年中秋档首日票房 1.58

亿，同比增长近 130%。《诛仙Ⅰ》在档期首日拿下 1.42 亿，票房占比 39.08%。

上海徐家汇亚朵美影酒店宣布开业，由亚朵与上美影联合打造

36 氪获悉，上海徐家汇亚朵美影酒店宣布开业。据官方介绍，该酒店由亚朵集团与上海美术电影制片厂联

合打造。这是上美影 IP 首次在酒店落地，也是亚朵 IP 酒店的全新尝试。双方还将持续开展深度合作，结合上美

影的珍贵史料和艺术家的再创作，围绕动画打造一系列社区中心。

3.4 教育

英语教育品牌“叮咚课堂”完成数千万元 A+轮融资

36 氪获悉，AI 少儿英语教育品牌“叮咚课堂”近日完成了数千万元 A+轮融资，由襄禾资本领投，老股东创世

伙伴资本跟投，本轮融资将主要用于 AI 技术研发及场景应用、教学教研及品牌推广升级等。叮咚课堂采取的是

1v2 AI 录播模式。将在线语培产品的真人授课的环节抽离出来，制作成课程视频、动画素材等，“组装”成一

节模式与真人在线语培相似的课程。

“东方音乐梦工厂”完成了数百万元天使轮融资

36 氪获悉，东方音乐梦工厂近日完成了数百万元天使轮融资，投资方为天使湾创投；本轮融资由睿趣资本

担任财务顾问。东方音乐梦工厂是一家向三四线城市输出线上智能化教学辅助系统的公司。更具体来看，东方

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传媒



音乐梦工厂的系统包括模块化的课程体系和实时课程方案，覆盖课中和课后练习两个环节。

AI+教育企业“卓世未来”完成数千万元 A 轮融资，联想之星独家投资

36 氪获悉，近日，主打 K12 学段计算思维培养和人工智能通识教育的公司卓世未来宣布，已完成数千万元

A 轮融资，本轮由联想之星独家投资。卓世未来表示，此轮融资后，将持续优化教学研发和市场运营，夯实产

品竞争力及扩大市场覆盖率，推进与上下游生态公司合作。

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传媒



四、行业数据

4.1 电影

4.1.1. 票房

据猫眼专业版数据显示，内地电影市场 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）周总票房约 7.60 亿（不含服

务费），环比上升 263.64%，同比上升 87.65%；本周观影人次 2468.8 万，环比上升 136.93%，同比上升 98.60%；

本周场次 205.73 万场，环比下降 1.28%，同比上升 32.40%。因中秋档原因，本周相较第 35 周整体票房大幅上

升，票房排名变化较大，《诛仙 I》本周排名第一，票房占比 27.2%；《名侦探柯南：绀青之拳》上映以来，口

碑与票房表现良好，本周票房位居第二，票房占比 15.2%；《小小的愿望》同样上映 2 天，本周排名第三票房占

比 15.2%。

据艺恩网数据不含服务费的口径显示，2019 年 1 月累计票房 31.02 亿元，同比下跌 32.0%；2 月累计票房

103.17 亿元，同比增长 9.5%；3 月累计票房 37.76 亿元，同比下跌 19.2%；4 月累计票房 44.04 亿元，同比上升

20.72%。5 月累计票房 34.4 亿元，同比下降 14.70%；6 月累计票房 38.39 亿元，与去年同期相比上升 14.97%。

全国 7 月累计票房 53.15 亿，与去年同期相比下降 18.22%。8 月累计票房 71.89 亿，同比增长 12.9%，8 月票房

表现超出市场预期。

图表10：观影概览图表11：月度票房市场回顾

第三十六周同比环比

票房 7.60 亿 87.65% 263.64%

上映新片 17 部 - 增加 2 部

放映场次 205.7 万 7.06% -1.28%

观影人次 2468.8 万 60.58% 136.93%

场均人次 12 50.00% 140.00%

资料来源：猫眼专业版，中信建投证券研究发展部资料来源：艺恩网，中信建投证券研究发展部

根据艺恩网和猫眼专业版显示。截止 9 月 14 日本周电影市场票房排名前三的影片分别为：新丽传媒出品的

《诛仙 I》；日本株式会社 TMS 娱乐出品的《名侦探柯南：绀青之拳》；福建恒业影业有限公司等出品的《小

小的愿望》。其中《诛仙 I》改编自改编自萧鼎同名小说，上映以来，票房累计 2.06 亿；《名侦探柯南：绀青

之拳》影片是日本动画《名侦探柯南》电影系列的第 23 部作品，上映两天票房累计 1.16 亿；多位知名演员加盟

的《小小的愿望》票房累计 1.16 亿。本周前 5 中 4 部为国产影片，前 10 中有 6 部国产电影，中秋档电影表现

强势。

图表12： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）内地票房 TOP10

排名影片名单周票房(万) 累计票房（万）票房占比（%）平均票价（元）场均人次上映天数

18

传媒



4.1.2. 影院

据猫眼数据显示，2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）Jackie Chan 北京耀莱（五棵松店）以 100.7 万票

房收入排名第一；广州飞扬影城（正佳 IMAX 店）以 79.3 万票房收入排名第二；上海万达影城（五角场万达广场

店）以 76.1 万票房收入排名第三；北京金逸影城（朝阳大悦城 IMAX店）以 75.1 万票房收入排名第四；北

京金逸影城（荟聚 IMAX店）以 75.0 万票房收入排名第五。

图表13： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）全国影院票房 TOP10

排名影院名称当周票房(万) 平均票价(元) 场均人次人次（万）

1 Jackie Chan 北京耀莱（五棵松店） 100.7 46.8 31 2.2

2 广州飞扬影城（正佳 IMAX店） 79.3 48.9 42 1.6

3 上海万达影城（五角场万达广场店） 76.1 47.6 37 1.6

4 北京金逸影城（朝阳大悦城 IMAX店） 75.1 65.3 35 1.1

5 北京金逸影城（荟聚 IMAX店） 75.0 58.3 31 1.3

6 武汉中影国际影城（光谷天河店） 70.6 32.9 66 2.1

7 南京新街口国际影城（德基广场 IMAX 店） 70.6 36.7 31 1.9

8 武汉武商摩尔国际影城（国广店） 68.6 34.1 30 2.0

9 北京美嘉欢乐影城（中关村店） 66.8 45.4 47 1.5

10 北京寰映影城（合生汇店） 62.3 69.4 24 0.9

资料来源：艺恩网，猫眼专业版，中信建投证券研究发展部

4.1.3. 影投

根据猫眼数据显示，2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）万达电影以 818.8 票房收入排名影投公司第一，

CGV 影城以 326.3 万票房收入排名第二，大地影院以 291.0 万票房收入排名第三，横店影线以 200.1 万票房收入

排名第四，中影投资以 190.5 万票房收入排名第五。

图表14： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）全国影投公司票房 TOP10

排名影院名称当周票房(万) 平均票价(元) 场均人次人次（万）

1 万达院线 818.8 40.1 7 20.4

2 CGV影城 326.3 46.6 11 7.0

3 大地影院 291.0 36.4 5 8.0

1 诛仙 I 20684.87 20684.9 27.2% 32.7 28 2

2 名侦探柯南：绀青之拳 11602.25 11602.3 15.2% 27.7 27 2

3 小小的愿望 11600.45 11600.5 15.2% 31.1 15 2

4 罗小黑战记 10880.64 19623.3 14.3% 29.6 10 8

5 哪吒之魔童降世 6562.81 488862.5 8.6% 30.8 9 51

6 速度与激情：特别行动 6006.14 139032.8 7.9% 32.4 7 23

7 巨鳄风暴 3525.61 3525.6 4.6% 27.5 14 3

8 烈火英雄 1063.90 168331.9 1.3% 29.4 5 45

9 徒手攀岩 914.27 3101.6 1.2% 34.8 4 9

10 监察方的罪人 408.62 1397.5 0.5% 35.7 4 9

资料来源：艺恩网，猫眼专业版，中信建投证券研究发展部

19

传媒



4 横店影线 200.1 33.7 4 5.9

5 中影投资 190.5 36.3 8 5.2

6 金逸影视 182.3 38.5 6 4.7

7 百老汇 123.0 50.5 10 2.4

8 幸福蓝海 120.1 35.6 7 3.4

9 博纳影业 106.5 39.7 7 2.7

10 耀莱影城 103.9 34.9 6 3.0

资料来源：猫眼专业版，中信建投证券研究发展部

4.1.4. 即将上映

根据 Mtime 时光网提供的数据，2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）将有 17 部新片上映，有 14 部国产

片；按主类型看，动画片 1 部，剧情片 8 部，喜剧片 3 部，犯罪片 1 部，家庭片 1 部，爱情片 4 部。

图表15： 2019 年第 36 周（2019.9.16-2019.9.22）将上映影片

影片名称类型导演主演主发行地区制式上映日期

特别的爸爸喜剧冯铁城王品一/国玲玲谷泰映画中国 2D 2019.9.17

战斧行动犯罪/剧情徐炜祥郝平/武小渊/蒋

欣悦

华诚电影电视数

字节目有限公司中国 2D 2019.9.17

乌珠穆沁恋歌爱情于向远诺敏达来/伊日贵

/席凯南辣条屋影视传媒中国 2D 2019.9.17

杨靖宇剧情/动作/历史吕小龙田牧宸/吕小龙长影集团、华夏

电影发行等中国 3D 2019.9.18

英歌魂剧情/喜剧/历史黄羿田一德/陈妍臻新天映画中国 2D 2019.9.19

小 Q 剧情罗永昌任达华/梁咏琪/

罗仲谦

霍尔果斯安石英

纳电影发行有限

公司等

中国 CGS中国巨

幕 2019.9.20

友情以上剧情/爱情

查亚诺

普·布恩

帕拉科布

奈哈·西贡索邦/

平采娜·乐维瑟

派布恩

中国电影泰国 2D 2019.9.20

决胜时刻传记/历史黄建新/

宁海强

唐国强/刘劲/黄

景瑜

浙江博纳/华夏电

影发行中国

CGS中国巨

幕 2019.9.20

白狮奇缘家庭/冒险

吉勒

斯·戴·

迈斯特

丹尼·戴·维利

尔斯华夏电影法国 2D 2019.9.20

二凤剧情/动作黎文杰吴青芸/范英科/

梅吉薇华夏电影越南 2D 2019.9.20

非对称较量悬疑/惊悚赵燕国彰赵燕国彰/启杰/

希童

谷泰映画/中影数

字电影发展（北

京）有限公司

中国 2D 2019.9.20

爱情呼叫等待喜剧/爱情李克龙徐申东/王尉 -- 中国 2D 2019.9.20

20

传媒



国礼剧情周琦王晖/杜娟/唐国

强华夏电影等中国 2D 2019.9.20

慈善玩家动作/悬疑徐鹏张凯/郭彦圣深圳市叄鑫文化

等中国 2D 2019.9.20

桂香街剧情石磊吕丽萍/句号中国电影中国 2D 2019.9.20

危情电话剧情/爱情/犯罪喻彬陈美行/喻鸿/赵

梓豪华夏电影中国 2D 2019.9.20

疯狂梦幻城动画/冒险罗红胜 -- 华夏电影/安徽漫

卡影业中国 2D 2019.9.21

资料来源：骨朵传媒，中信建投证券研究发展部

4.2 电视剧

根据骨朵传媒统计的 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）电视剧及网剧收视播放量，霍尔果斯挚友影业

出品的《陆战之王》排名第一，上映 20 天，本周播放 4.6 亿，全网热度 76.41；霍尔果斯悦凯影视传媒有限公司

出品的《山月不知心底事》排名第二，上映 26 天，本周播放 3.2 亿，全网热度 62.37；企上海儒意影视制作有限

公司出品的《老酒馆》排名第三，上映 20 天，本周播放 3.1 亿；爱奇艺、腾讯等出品的《遇见幸福》排名第四；

腾讯出品的《外星女生柴小七》排名第五，上映 27 天，本周播放 2.0 亿，全网热度 61.27。

图表16： 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）电视剧+网剧收视播放量排行

排名名称平台上映天数周播放量全网热度

1 陆战之王多平台 20 4.6亿 76.41

2 山月不知心底事多平台 26 3.2亿 62.37

3 老酒馆腾讯 20 3.1亿 78.50

4 遇见幸福多平台 20 2.8亿 67.62

5 外星女生柴小七腾讯 27 2.0亿 61.27

6 你是我的答案多平台 6 1.3亿 51.42

7 九千米爱情腾讯 17 1.1亿 42.31

8 小欢喜多平台 46 1.1亿 71.53

9 极限 17 多平台 33 9249 万 43.11

10 走进你的记忆腾讯 25 8902 万 53.13


4.3 综艺栏目

根据骨朵传媒统计的 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）全平台综艺节目收视播放量，《中餐厅第三季》

排名第一，上映 51 天，本周播放量 1.9 亿，全网热度 77.39；《一路成年》排名第二，上映 19 天，本周播放量

9419 万，全网热度 58.56；《女儿们的恋爱第二季》排名第三，本周播放 8015 万，全网热度 61.96；《遇见天

坛》排名第四，上映 23 天，本周播放 7431 万，全网热度 46.40；《声入人心第二季》排名第五，本周播放量

7301 万，全网热度 65.02。

21

传媒



图表17： 2019 年第 36 周（2019.9.9-2019.9.14）全平台综艺节目收视播放量排行

排名名称平台上映天数周播放量全网热度

1 中餐厅第三季多平台 51 1.9亿 77.39

2 一路成年芒果 TV 19 9419 万 58.56

3 女儿们的恋爱第二季芒果 TV -- 8051 万 61.96

4 遇见天坛多平台 23 7431 万 46.40

5 声如人心第二季多平台 -- 7301 万 65.02

6 我家小两口多平台 71 6754 万 59.41

7 新生日记芒果 TV 88 6669 万 50.69

8 脱口秀大会第二季腾讯 -- 6519 万 61.67

9 中国好声音 2019 多平台 -- 6070 万 79.16

10 哎呀好身材芒果 TV 21 6062 万 41.05


4.4 游戏

根据七麦数据显示，App Store 9 月 15 日数据中国区免费榜排名前五：《弓箭传说》、《音跃球球》、《我

的小家》、《游泳健身了解一下！》、《神兽来了》；付费榜排名前五：《唐门：剑侠仙缘》、《异化之地》、

《NBA 2K20》、《霜 - FROST》、《去月球-To the Moon》；畅销榜排名前五：《王者荣耀》、《和平精英》、

《梦幻西游》、《精灵盛典》、《跑跑卡丁车官方竞速版》。

图表18： 2019 年 9 月 15 日中国 App Store 排行榜 iPhone 游戏总榜

22

传媒



截至 9 月 15 日，根据各安卓平台客户端数据，应用宝平台安卓流行榜单前五：《王者荣耀》、《天天酷跑

-极速前进 4 官方手游》、《雷霆战机-超人气飞行射击类手游》《欢乐斗地主（腾讯）》、《天天炫斗》；360

平台安卓综合榜下载前五：《王者荣耀》、《和平精英》、《迷你世界》、《明日之后-生存创造》、《我的世

界》。

图表19：安卓平台各渠道网络游戏畅销榜

排行应用宝 360 手机助手

1 王者荣耀王者荣耀

2 天天酷跑-极速前进 4 官方

手游和平精英

3 雷霆战机-超人气飞行射击

类手游迷你世界

4 欢乐斗地主（腾讯）明日之后-生存创造

5 天天炫斗我的世界

6 节奏大师荒野行动

7 天天爱消除开心消消乐

8 全民突击穿越火线

9 天天飞车汤姆猫跑酷

10 穿越火线贪吃蛇大作战

资料来源：应用宝，360手机助手，中信建投证券研究发展部

五、风险分析

行业增速放缓；政策性风险；业绩不达预期；商誉减值风险。

资料来源：七麦数据，中信建投证券研究发展部

23

传媒



分析师介绍杨艾莉：中国人民大学传播学硕士，曾任职于百度、新浪，担任商业分析师、战略分

析师。2015 年起，分别任职于中银国际证券、广发证券，担任传媒与互联网分析师、

资深分析师。2019 年 4 月加入中信建投证券研究发展部担任传媒互联网首席分析师。

崔碧玮：北京师范大学金融学本科，美国哥伦比亚大学国际金融硕士（MPA），曾任

中金公司研究部互联网传媒行业研究助理，2018 年 4 月加入中信建投证券研发部 TMT

传媒互联网团队，专注于游戏、影视院线、动漫行业领域。

报告贡献人刘京昭 18801173793 [email protected]

研究服务保险组

张博 010-85130905 [email protected]

郭洁 -85130212 [email protected]

郭畅 010-65608482 [email protected]

张勇 010-86451312 [email protected]

高思雨 010-8513-0491 [email protected]

张宇 010-86451497 [email protected]

北京公募组

朱燕 85156403- [email protected]

任师蕙 010-8515 [email protected]

黄杉 010-85156350 [email protected]

杨济谦 010-86451442 [email protected]

杨洁 010-86451428 [email protected]

创新业务组

高雪 -86451347 [email protected]

杨曦 -85130968 [email protected]

李静 010-85130595 [email protected]

黄谦 010-86451493 [email protected]

王罡 021-68821600-11 [email protected]

诺敏 010-85130616 [email protected]

上海销售组

李祉瑶 010-85130464 [email protected]

黄方禅 021-68821615 [email protected]

戴悦放 021-68821617 [email protected]

沈晓瑜 [email protected]

翁起帆 021-68821600 [email protected]

李星星 021-68821600-859 [email protected]

范亚楠 021-68821600-857 [email protected]

李绮绮 021-68821867 [email protected]

薛姣 021-68821600 [email protected]

王定润 [email protected]

深广销售组

张苗苗 020-38381071 [email protected]

XU SHUFENG 0755-23953843

[email protected]

程一天 0755-82521369 [email protected]

曹莹 0755-82521369 [email protected]

廖成涛 0755-22663051 [email protected]

陈培楷 020-38381989 [email protected]

24

传媒



评级说明

以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。

买入：未来 6 个月内相对超出市场表现 15％以上；

增持：未来 6 个月内相对超出市场表现 5—15％；

中性：未来 6 个月内相对市场表现在-5—5％之间；

减持：未来 6 个月内相对弱于市场表现 5—15％；

卖出：未来 6 个月内相对弱于市场表现 15％以上。

重要声明

本报告仅供本公司的客户使用，本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，

也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发

布时的资料、意见和预测，可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参

考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建

议做任何担保，没有任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺。投资者应自主作出投资决策并

自行承担投资风险，据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。

在法律允许的情况下，本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公

司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。

本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。任

何机构和个人如引用、刊发本报告，须同时注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、

删节和/或修改。

本公司具备证券投资咨询业务资格，且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，

独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或

观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

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