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•研究报告•

农产品行业 2012-5-14

行业研究(行业周报)

农林牧渔行业周报（5.7 -5.11） 全国毛猪价格继续回落

评级 看好 维持

分析师： 陈志坚

(8627)65799581

chenzj@cjsc.com.cn

执业证书编号：S0490510120018

联系人： 叶思阳

(8627)65799581

yesy@cjsc.com.cn

联系人： 杨靖凤

(8621)68751636

yangjf@cjsc.com.cn

《农林牧渔行业周报（4.23 -4.27）毛猪价格区

月度超额收益（近 1 个月）

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沪深300 SW农林牧渔

关注资讯

重要资讯点评

安徽省开启冻猪肉收储工作 首批将收储数

千吨以上

周末市场资讯

威海水产品批发市场:受南方低价参影响，威

海海参价格下滑明显

福建福州市海参养殖调控工作成效明显

国家启动调控预案稳定生猪价格

报告要点

投资逻辑

发改委发布《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》,在市场预期的基础上进

一步促进 6~7 月生猪价格反弹，我们判断近期猪价反弹仍属于区域性反弹。《种

业发展规划》推迟发布，我们仍然看好种子行业变革，期待隆平高科少数股东

权益的解决，维持对隆平高科的“推荐”评级。

一周回顾

大盘本周出现回调，农业板块小幅下跌。朗源股份一周涨幅达到 18.17%，领

涨个股。畜牧养殖业表现较为突出，大康牧业、福成五丰、民和股份和圣农发

展均取得了正收益；种业板块中荃银高科相对抗跌，敦煌种业一周下跌 7.89%；

水产板块全线下滑，壹桥苗业一周回落 6.20%。

大事提点

近期将有丰乐种业、正邦科技、壹桥苗业、国联水产和隆平高科召开股东大会

数据跟踪

玉米价格一周反弹 0.12%，小麦小幅上涨 0.07%；大豆价格同比反弹 0.17%，

豆油价格回落 0.22%；豆粕现货均价小幅回落 2.39%；毛猪价格回落 0.32%，

仔猪价格同比回落 10.10%，猪肉价格反弹 0.59%；山东肉鸡价格同比回落

3.18%，肉鸡苗价格同比回落 2.80%；海参大宗价同比持平；柳州白糖价格一

周回落 1.66%，棉花价格同比回落 0.10%，橡胶价格同比回落 2.91%。

新闻纪实

重要资讯点评：安徽省开启冻猪肉收储工作，首批将收储数千吨以上，对国内

猪价影响有限；

周末市场资讯：威海水产品批发市场:受南方低价参影响，威海海参价格下滑明

显；福建福州市海参养殖调控工作成效明显；国家启动调控预案稳定生猪价格

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行业研究(行业周报)

目录

【一周回顾】 ............................................................................................................................... 3

【大事提点】 ............................................................................................................................... 3

【数据跟踪】 ............................................................................................................................... 4

【新闻纪实】 ............................................................................................................................... 6

【重要公告及点评】 ..................................................................................................................... 9

【上市公司本周市场表现】 .......................................................................................................... 9

图表目录

图 1：近一周各行业涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 3

图 2：农林牧渔行业及子行业市盈率 ............................................................................................................................ 3

图 3：2012 年玉米进口量大幅增加（吨） ................................................................................................................... 4

图 4：生猪、猪肉和仔猪价格（元/公斤） .................................................................................................................... 6

图 5：生猪存栏及能繁母猪存栏量（万头） ................................................................................................................. 6

图 6：安徽生猪出栏量（万头）及增幅 ........................................................................................................................ 7

表 1：大事提点 ............................................................................................................................................................. 3

表 2：农产品价格一周述评 ........................................................................................................................................... 5

表 4：上市公司本周市场表现 ........................................................................................................................................ 9

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行业研究(行业周报)

【一周回顾】 大盘本周出现回调，农业板块小幅下跌。朗源股份一周涨幅达到 18.17%，领涨个股。

畜牧养殖业表现较为突出，大康牧业、福成五丰、民和股份和圣农发展均取得了正收益；

种业板块中荃银高科相对抗跌，敦煌种业一周下跌 7.89%；水产板块全线下滑，壹桥苗

业一周回落 6.20%。

图 1：近一周各行业涨跌幅（%） 图 2：农林牧渔行业及子行业市盈率

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医药生物

公用事业

餐饮旅游

电子

轻工制造

信息设备

信息服务

化工

纺织服装

食品饮料

农林牧渔

机械设备

家用电器

有色金属

综合

商业贸易

金融服务

建筑建材

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交运设备

交通运输

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农林牧渔 畜牧业 渔业 农、林、牧、渔服务业 种植业

资料来源：Wind, 长江证券研究部 资料来源：Wind, 长江证券研究部

【大事提点】 表 1：大事提点

时间 公司 事项 明细

12-5-15 丰乐种业(000713) 股东大会股权登记

会议召开日：2012-05-22，会议登记时间：2012-05-20 至 2012-05-21。审议内容主要有：1.审议《2011 年度董事会工作报告》 2.审议《2011 年度监事会工作报告》 3.审议《2011

年度财务决算报告》 4.审议《2011 年度利润分配预案》 5.审议《2011 年度报告和年报摘要》 6.审议《关于 2012 年度公司申请 3 亿元银行贷款综合授信额度的议案 》 7.审议《关于 2012 年度为全资子公司丰乐农化.丰乐香料向银行申请贷款额度提供担保的议案》8.审议《关于公司 2012 年度用子公司房产作抵押向农业银行申请贷款的议案》 9.审议《续聘会计师事务所及确定审计报酬的议案》 10.审议《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》 11.审议《关于变更募集资金投资项目实施地点的议案》 12.审议《关于变更募集资金投资项目投向的议案》

12-5-16 正邦科技(002157) 股东大会召开

审议内容主要有：1.审议《2011 年度董事会工作报告》 2.审议《2011 年度监事会工作报告》 3.审议《2011 年度财务决算报告及 2012 年度财务预算报告》 4.审议《2011 年度利润分配及资本公积金转增股本预案》 5.审议《2011 年年度报告及摘要》 6.审议《2012

年日常关联交易预计的议案》 7.审议《关于聘请公司 2012 年度财务审计机构的议案》 8.

审议《关于公司 2012 年度向各商业银行贷款授信总量及授权的议案》 9.审议《关于为控股子公司提供连带责任担保的议案》 10.审议《关于对控股子公司提供 2012 年度财务资助额度的议案》 11.审议《关于向控股股东借款暨关联交易的议案》 12.审议《关于对江西正邦养殖有限公司增资的议案》 13.审议《关于出资设立黑龙江正邦农牧有限公司并授权签署相关文件的议案》 14.审议《关于聘请 2012 年度内部控制审计机构的议案》 15.

公司独立董事将在本次股东大会上作 2011 年度述职报告

12-5-16 壹桥苗业(002447) 股东大会召开

审议内容主要有：1.《2011 年度董事会工作报告》 2.《2011 年度监事会工作报告》 3.

《2011 年度财务决算报告》 4.《2011 年年度报告及其摘要》 5.《关于公司 2011 年度利润分配的预案》 6.《关于续聘公司 2012 年度审计机构的议案》 7.公司独立董事将在本次年度股东大会上向全体股东作述职报告

12-5-17 海大集团(002311) 分红股权登记 2011 年年报分红：10 转 3 股派 1.5 元扣税后派 1.35 元，除权日 2012-05-18 派息日2012-05-18 红股上市日 2012-05-18

12-5-18 国联水产(300094) 股东大会召开 1.《2011 年度董事会工作报告》 （独立董事在会上做述职报告） 2.《2011 年度监事会工作报告》 3.《2011 年年度报告》及摘要 4.《2011 年财务决算报告》 5.《关于 2011

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行业研究(行业周报)

年度利润分配预案的议案》 6.《关于续聘 2012 年度审计机构的议案》 7.《公司 2012 年融资计划》 8.《关于设立全资孙公司及部分变更超募资金投资项目实施主体的议案》

12-5-18 隆平高科(000998) 股东大会召开

1.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司 2011 年度董事会工作报告》 2.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司 2011 年度监事会工作报告》 3.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司 2011 年年度报告》及年度报告摘要 4.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司 2011

年度利润分配预案》 5.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司关于续聘天健会计师事务所有限公司为 2012 年度审计机构的议案》 6.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司关于提名张秀宽先生为第五届董事会董事候选人的议案》 7.审议《袁隆平农业高科技股份有限公司关于修订章程的议案》

资料来源：Wind,长江证券研究部

【数据跟踪】 玉米现货平均价一周上涨 0.12%，CBOT 玉米期货收盘价回落 3.74%。

玉米价格小幅回升，保持高位震荡。近期国内进口玉米力度加大，加之深加工企业需求

低迷，玉米价格近期维持弱势。另外，由于近期下游养殖行业低迷，饲料企业需求疲软，

采购积极性不高，短期内玉米价格有走弱趋势。

图 3：2012 年玉米进口量大幅增加（吨）

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玉米当月进口量（吨） 同比增幅

资料来源：WIND，长江证券研究部

早稻、中晚稻现货价持平，小麦现货平均价上涨 0.07%。

豆油价格一周回落 0.22%；豆粕现货均价小幅回落 2.39%。

棉花价格一周下跌 0.10%；柳州白糖现货价一周回落 1.66%；马来西亚天然橡胶

现货价格一周回落 2.91%

西红柿大宗价一周回落 32.73%，叶菜类蔬菜价格指数一周反弹 11.04%。

猪肉价格反弹 0.59%；毛猪价格回落 0.32%；仔猪同比大幅回落 10.10%；头猪盈

利 147.99 元，同比反弹 33.82%。

猪肉价格反弹，毛猪价格回落，仔猪价格大幅震荡。发改委发布《缓解生猪市场价格周

期性波动调控预案》，预计短期对市场有一定影响，加上年初仔猪腹泻病的影响，我们

判断猪价短期存在反弹的动力。据草根调研了解，近期山东地区母猪流产情况较为严重，

部分病情严重的地区母猪流产比例达到 50%，我们判断将进一步支撑 7~8 月猪价反弹。

山东肉鸡价格同比回落 3.18%，山东肉鸡苗价格同比回落 2.80%；单只肉鸡盈利

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行业研究(行业周报)

-0.71 元。

海产品大宗价均持平。

表 2：农产品价格一周述评

品种 指标 单位 上周 本周 周涨跌 周涨跌幅

玉米 CBOT 玉米期货收盘价 美分/蒲式耳 650.75 626.40 (24.35) -3.74%

玉米现货平均价 元/吨 2,497.27 2,500.23 2.96 0.12%

稻米

期货收盘价(连续):CBOT 稻谷 美分/英担 14.76 15.46 0.71 4.78%

现货价:平均价:早稻 元/吨 2,695.00 2,695.00 0.00 0.00%

现货价:平均价:中晚稻 元/吨 2,775.00 2,775.00 0.00 0.00%

小麦 现货价:平均价:小麦 元/吨 2,185.71 2,187.14 1.43 0.07%

期货收盘价(连续):CBOT 小麦 美分/蒲式耳 608.25 593.60 (14.65) -2.41%

豆类 期货收盘价(连续):CBOT 大豆 美分/蒲式耳 1,468.75 1,450.00 (18.75) -1.28%

现货价:平均价:大豆 元/吨 4,234.21 4,241.58 7.37 0.17%

棉花 现货价:平均价:棉花 元/吨 19,424.00 19,405.38 (18.62) -0.10%

期货收盘价:NYMEX 棉花 美分/磅 89.21 81.82 (7.39) -8.28%

糖

白糖现货价:柳州 元/吨 6,610.00 6,500.00 (110.00) -1.66%

期货收盘价(连续):NYBOT 糖 美分/磅 20.68 20.39 (0.29) -1.40%

国际现货价:原糖 美分/磅 21.52 20.96 (0.56) -2.60%

油脂

全国粮油批发价格指数:食油指数 134.48 134.19 (0.29) -0.22%

平均价:豆油 元/吨 134.48 134.19 (0.29) -0.22%

豆粕平均价 元/吨 3,586.25 3,500.62 (85.63) -2.39%

水果

批发价:苹果 元/千克 7.11 7.13 0.02 0.28%

大宗价:西红柿 元/千克 5.50 3.70 (1.80) -32.73%

大宗价:香梨 元/千克 10.00 10.00 0.00 0.00%

蔬菜 中国寿光蔬菜价格指数:菌菇类 113.35 121.37 8.02 7.08%

中国寿光蔬菜价格指数:叶菜类 183.71 203.99 20.28 11.04%

生猪

批发平均价:毛猪 元/千克 15.60 15.55 (0.05) -0.32%

批发平均价:仔猪(泸州) 元/千克 19.80 17.80 (2.00) -10.10%

大宗价:猪肉（新发地） 元/千克 17.05 17.15 0.10 0.59%

生猪屠宰利润测算 元/千克 5.00 2.75 (2.25) -45.00%

头猪盈利测算 元/头 110.59 147.99 37.40 33.82%

禽类

山东肉鸡价格 元/斤 4.72 4.57 (0.15) -3.18%

山东鸡苗价格 元/羽 4.03 3.91 (0.11) -2.80%

大宗价:鸡蛋 元/千克 6.48 6.48 0.00 0.00%

单只肉鸡盈利测算 元/只 -0.37 -0.71 (0.34) 91.89%

饲料 自配料价格测算 元/千克 3.05 3.05 0.00 0.00%

海产品

大宗价:海参 元/千克 160.00 160.00 0.00 0.00%

大宗价:鲍鱼 元/千克 140.00 140.00 0.00 0.00%

大宗价:扇贝 元/千克 7.00 7.00 0.00 0.00%

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行业研究(行业周报)

大宗价:对虾 元/千克 160.00 160.00 0.00 0.00%

林业 期货收盘价:CME 木材 美元/千板英尺 291.00 302.50 11.50 3.95%

天然橡胶 马来西亚天然橡胶现货价格 美分/公斤 414.65 402.60 (12.05) -2.91%

资料来源：Wind,长江证券研究部

【新闻纪实】 重要资讯点评

安徽省开启冻猪肉收储工作 首批将收储数千吨以上

周末市场资讯

威海水产品批发市场:受南方低价参影响，威海海参价格下滑明显

福建福州市海参养殖调控工作成效明显

国家启动调控预案稳定生猪价格

【重要资讯及点评】

安徽省开启冻猪肉收储工作 首批将收储数千吨以上

记者从省商务厅了解到，目前，防止猪肉价格过度下跌的调控预案已经拟定，17.5 万头

生猪活体储备任务也已落实到各有关企业。不仅如此，收储冻猪肉工作启动，首批将收

储数千吨以上，现在进行的是收储企业招标。收储企业必须是拥有自营或参股经营 2000

吨以上低温冷库、大型屠宰加工企业（日屠宰能力 1000 头以上），对于有后续加工能

力的企业可以优先选择，但承储企业的生猪来源必须是来自省内大型生猪养殖企业。承

储企业根据任务量自行与省内规模化养殖场签订收购合同，组织收购省内生猪并屠宰加

工成白条肉或分割肉。生猪收购价不得低于省物价局发布的前一周全省平均生猪出场

价。

据了解，本次收储冻肉储备时限为 4 个月（从收储入库之日算起），储备期内，储备冻

肉在库量始终不得低于任务量的 80%。“政府将对承担储备任务的企业给予一定的承储

费用补贴，首批收储计划在千吨以上，后续收储计划将视市场运行情况再定。”省商务

厅相关工作人员告诉记者。

资料来源：神农网，5 月 9 日

点评：最新猪肉大宗价已经跌至 17.15 元/公斤，较去年同期回落 15.73%。猪价持续回

落，引起了相关政策制定部门的关注。发改委 11 日发布了《缓解生猪市场价格周期性

波动调控预案》，对猪价采取综合调控措施，促使猪粮比价、能繁母猪存栏量指标保持

在合理范围内（猪粮比价处于绿色区域(6:1～8.5:1)，辅助目标是能繁母猪月存栏量同比

变化率在-5%至 5%）。

图 4：生猪、猪肉和仔猪价格（元/公斤） 图 5：生猪存栏及能繁母猪存栏量（万头）

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5,100生猪存栏（万头） 能繁母猪存栏（万头）

资料来源：Wind, 长江证券研究部 资料来源：Wind, 长江证券研究部

本次安徽省的猪肉收储事件是对国家政策的响应，我们认为对于市场的总体影响有限。

安徽省历年猪肉出栏量均值为 2597.27 万头，此次收储量仅为 17.5 万头，占比仅为

0.67%，更多意义上是对市场的信心提振作用。

年初仔猪腹泻病的影响主要体现在 5、6 月份生猪出栏量上，我们预判价格有可能出现

阶段性反弹。

图 6：安徽生猪出栏量（万头）及增幅

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安徽:肉猪出栏头数（万头） 增幅

资料来源：WIND，长江证券研究部

【周末市场资讯】

威海水产品批发市场:受南方低价参影响，威海海参价格下滑明显

每年一迈进五月份，威海本地池养海参就会大量上市。但今年恰恰相反，5 月上旬本地

海参不仅上市量不大，价格也是低得惊人。目前市场本地池养海参价格一般在

136.00-150.00 元/公斤，比去年同期下降 15.9%。

据市场经销商介绍，前期温度低是造成本地海参没有大量上市的主要原因。但受南方海

参销售价格较低的影响，今春威海本地海参上市以来价格就一路震荡走低。据调查显示，

目前南方海参销售价格一般在 110.00-120.00 元/公斤。海参养殖户认为，南方海参售价

低，势必影响威海本地海参价格，因为目前很多海参加工企业奔赴南方收购价格低廉的

海参，制成干海参带回山东来卖。据介绍，威海本地海参养殖户除将一小部分海参卖给

个人外，大部分海参是销售给海参加工企业制成干海参。一旦海参加工企业到南方收购

海参，对威海海参的需求量就相对减少，市场海参的价格自然降低了。

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行业研究(行业周报)

另据调查显示，随着天气的炎热，威海本地海参出皮率的增加，威海本地海参价格将会

出现一定的涨幅。

资料来源：中国水产养殖网，5 月 11 日

福建福州市海参养殖调控工作成效明显

在今年福建省海参养殖普遍亏损的形势下，福州市海洋与渔业局于 4 月初在福清、连江

两县开展了海参专项调研，并组织了银行、水产加工企业和海参养殖户对接会，协调三

方共同应对海参养殖的严峻形势。目前，调控工作已收到明显成效。

据初步统计，今年福州市以胜田（福清）食品有限公司、福建省连江县官坞海洋开发有

限公司为代表的 9 家海参加工企业共收购新鲜海参 2600 多吨（福州市今年共养殖海参

近 2000 吨），收购价值 3.12 亿元，最大限度地降低了养殖户的亏损。民生银行福州分

行已为福州市海参加工企业发放海参专项贷款 3600 万，另 2000 万在贷款手续方面还

在洽谈中，尽可能地满足了加工企业收购海参的资金需求，为缓解海参产业的严峻形势

提供了重要支持。福州市海洋与渔业局还将对海参加工企业给予一定的贷款贴息鼓励，

促进福州市海参产业健康发展。

资料来源：中国水产养殖网，5 月 10 日

国家启动调控预案稳定生猪价格

11 日，国家发改委网站公告称，由于目前猪粮比价跌破 6:1 的盈亏平衡点，部分地方养

殖户已出现明显亏损，将启动调控预案稳定生猪市场价格。据生猪养殖行业资深分析师

介绍，这对于目前利润微薄的生猪养殖环节是一个较有力的支撑因素。

公告指出，今年春节后受生猪生产周期性波动影响，生猪价格持续走低。截至 4 月 11

日，全国生猪出场平均价格为每公斤 14.61 元，猪粮比价跌破 6：1 的盈亏平衡点，部

分地方养殖户亏损明显。

近日，经国务院批准，国家发改委、财政部、农业部、商务部、工商总局、质检总局联

合发布《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》。此次发布的预案，是对 2009 年初

发布的《防止生猪价格过度下跌调控预案（暂行）》的完善，重点是充分发挥市场调节

与政府调控的合力，主要通过增加储备吞吐来稳定市场预期，缓解生猪生产和市场的周

期性波动，既保护养殖户的利益，也考虑了城市低收入群体的承受能力。 国家有关部

门将严格按照新预案规定，密切关注生猪生产和市场价格变化，近期将适时启动政府冻

猪肉收储工作，稳定生猪市场价格，防止生猪养殖出现大面积亏损，损害养殖户利益。

中国生猪预警网数据显示，上周周中，全国生猪出厂平均价格一度跌至 13.57 元/公斤，

而 4 月 19 日的最新数据显示生猪出厂平均价格已经回升至 13.79 元/公斤，一周生猪出

厂平均价格上涨了接近 0.3 元/公斤。中国生猪预警网首席分析师冯永辉介绍，近日国家

通过增加猪肉储备吞吐来缓解猪价波动是此次上涨最主要的推动因素。目前生猪养殖行

业，育肥养殖户已经亏本，而自繁自养养殖户的每头生猪的利润也不足百元。市场收购

价的上涨对全行业都十分有利。随着“五一”假期来临以及生猪养殖周期因素，市场供

求关系将发生一定的转变，生猪养殖者有望稍稍松口气。

此外，国家发改委建议广大生猪养殖户根据市场价格变动情况，合理调整养殖结构，适

当减少补栏，以避免大的亏损。据测算，由于目前天气转暖仔猪存活率较高，今年 9 月

份左右生猪出栏量将达到较高水平。

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行业研究(行业周报)

资料来源：东方网，5 月 13 日

【重要公告及点评】 金新农：关于收购惠州桑梓湖畜牧良种有限公司 90%股权的进展公告

因公司战略发展需要，于 2012 年 5 月 8 日与佳业发展公司(股权转让方，以下简称“佳

业发展”)、武汉瑞世普禾生物技术有限公司(股权转让方，以下简称“普禾生物”)及惠

州桑梓湖畜牧良种有限公司（标的公司，以下简称“桑梓湖公司”）签订了《股权转让

协议书》（以下简称“协议”）。根据该协议，本公司拟以自有资金人民币 893.25 万元（含

税价）收购桑梓湖公司 90%股权及股东权益。收购完成后，本公司持有桑梓湖公司 90%

的股权，佳业发展持有桑梓湖公司 10%的股权，桑梓湖公司成为本公司的控股子公司。

本次交易已经本公司第二届董事会第十次（临时）会议审议通过，独立董事和监事会均

发表了同意实施本次收购的意见，本次交易不需要提交股东大会审议。 本次交易不构

成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

本次《股权转让协议》签订后，须向惠州市对外贸易经济合作局报批，由桑梓湖公司办

理具体变更手续，佳业发展和普禾生物协助。

海大集团：关于对境外全资子公司 Haid International Group Limited 及

LANKING PTE.LTD 追加投资的公告

公司拟对境外全资子公司 Haid International Group Limited（以下简称“海大国际”）及

LANKING PTE.LTD（以下简称“兰京公司”）分别追加投资 6,000 万美元及 4,005 万美

元。追加投资后，公司对海大国际的投资总额为 9,000 万美元，对兰京公司的投资总额

为 5,000 万美元。追加投资的资金均以公司自有资金投资。

本公司于 2012 年 5 月 9 日召开第二届董事会第二十一次会议，以 7 票赞成，0 票反对、

0 票弃权，审议通过了《关于对境外全资子公司增加投资的议案》。

【上市公司本周市场表现】 表 4：上市公司本周市场表现

上市公司 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 周涨跌幅(%) 2012EPS（E） 最新 PE 10～11 平均 PE

敦煌种业 7.75 7.99 7.35 7.47 -7.89 0.61 12.29 177.92

丰乐种业 12.2 12.35 11.79 11.86 -3.66 0.26 45.62 69.94

登海种业 23.38 24.15 22.62 22.67 -3.41 0.82 27.65 49.48

隆平高科 24.2 24.2 24.2 24.2 0.00 0.90 26.89 87.34

荃银高科 13.96 14.71 13.78 14.12 0.28 0.27 52.30 97.16

壹桥苗业 33.59 33.85 31 31.61 -6.20 1.08 29.27 64.12

獐子岛 22.94 23.26 21.89 21.95 -4.32 1.05 20.90 40.46

好当家 9.6 9.68 9.18 9.36 -3.01 0.42 22.29 48.33

东方海洋 13.63 13.64 12.68 12.94 -4.99 0.60 21.57 47.27

益生股份 15.75 16.24 15.19 15.22 -4.88 1.66 9.17 50.45

圣农发展 14.37 15.2 15.65 15.07 15.39 0.33 46.24 40.93

金新农 12.25 13.1 12.06 12.12 -3.27 0.92 13.17 27.04

海大集团 22.55 22.55 21.45 21.77 -2.03 0.90 24.19 36.23

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行业研究(行业周报)

大北农 18.65 19.32 18.01 18.36 -1.61 1.50 12.24 38.95

资料来源：Wind,长江证券研究部

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长江证券研究部

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姓名 分工 电话 E-mail

周志德 主管 (8621) 68751807 13681960999 zhouzd1@cjsc.com.cn

甘 露 华东区总经理 (8621) 68751916 13701696936 ganlu@cjsc.com.cn

鞠 雷 华南区总经理 (8621) 68751863 13817196202 julei@cjsc.com.cn

程 杨 华北区总经理 (8621) 68753198 13564638080 chengyang1@cjsc.com.cn

李劲雪 上海私募总经理 (8621) 68751926 13818973382 lijx@cjsc.com.cn

张 晖 深圳私募总经理 (0755) 82766999 13502836130 zhanghui1@cjsc.com.cn

投资评级说明

行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

看 好： 相对表现优于市场

中 性： 相对表现与市场持平

看 淡： 相对表现弱于市场

公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

推 荐： 相对大盘涨幅大于 10%

谨慎推荐： 相对大盘涨幅在 5%～10%之间

中 性： 相对大盘涨幅在-5%～5%之间

减 持： 相对大盘涨幅小于-5%

无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使

我们无法给出明确的投资评级。

重要声明

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本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

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