pt sinar mas agro resources dan technology tbk … · aktiva pajak tangguhan - bersih...

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES DAN TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/AND ITS SUBSIDIARIES Daftar Isi/Table of Contents Halaman/ Page Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report 1 Laporan Keuangan Konsolidasi – Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 serta untuk

tahun-tahun yang berakhir pada tanggal tersebut/ Consolidated Financial Statements – As of December 31, 2005 and 2004 and for the years

then ended

Neraca Konsolidasi/Consolidated Balance Sheets 3 Laporan Laba Rugi Konsolidasi/Consolidated Statements of Income 5 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi/Consolidated Statements of Changes in Equity 6 Laporan Arus Kas Konsolidasi/Consolidated Statements of Cash Flows 7 Catatan Atas Laporan Keuangan Konsolidasi/Notes to Consolidated Financial Statements 9

Lampiran/Attachment

Salinan Surat Pernyataan Direksi atas Laporan Keuangan Konsolidasi PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Anak Perusahaan untuk Tahun yang Berakhir 31 Desember 2005/

A Copy of the Directors’ Statement on the Consolidated Financial Statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries for the Year Ended December 31, 2005

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESNeraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheets31 Desember 2005 dan 2004 December 31, 2005 and 2004

Catatan/2005 Notes 2004

Rp Rp

AKTIVA LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 383.354.492.773 2c,2f,4,32 221.232.475.616 Cash and cash equivalentsInvestasi jangka pendek 1.908.371.995 2d,2g,5 20.276.857.603 Short-term investmentsPiutang usaha 2c,2h,2i,6,18,32 Trade accounts receivable

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 44.194.760.039 2d,31a 50.324.248.003 Related partiesPihak ketiga 226.022.347.836 145.036.871.122 Third parties

Piutang lain-lain - pihak ketiga 41.063.337.436 2c,2h,2i,32 8.619.170.819 Other receivables - third partiesPersediaan 636.460.972.225 2j,2t,7,18,31c 506.079.592.013 InventoriesBiaya dibayar dimuka dan aktiva lancar lainnya 101.972.271.799 2c,2k,8,32 47.583.395.802 Prepaid expenses and other current assetsPajak Pertambahan Nilai dibayar dimuka - bersih 55.257.745.669 52.057.855.152 Prepaid Value Added Tax - net

JUMLAH AKTIVA LANCAR 1.490.234.299.772 1.051.210.466.130 TOTAL CURRENT ASSETS

AKTIVA TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETSPiutang dari pihak yang mempunyai hubungan

istimewa 116.804.547.096 2c,2d,31e,31g,32 61.705.060.770 Due from related partiesAktiva pajak tangguhan - bersih 20.669.629.223 2x,29 16.836.186.876 Deferred tax assets - netInvestasi dalam saham pada perusahaan asosiasi 447.900.390.034 2l,9 413.135.808.543 Investments in shares of associatesTanaman perkebunan 2m,2t,10 Plantations

Tanaman telah menghasilkan - setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Mature plantations - net of accumulated Rp 197.089.438.644 tahun 2005 dan amortization of Rp 197,089,438,644 in 2005Rp 159.920.909.046 tahun 2004 886.100.011.425 890.713.873.266 and Rp 159,920,909,046 in 2004

Tanaman belum menghasilkan 72.880.788.530 30.079.685.564 Immature plantationsAktiva tetap - setelah dikurangi akumulasi 2n,2t,11,18,31c Property, plant and equipment - net of accumulated

penyusutan sebesar Rp 416.320.570.514 depreciation of Rp 416,320,570,514 in 2005tahun 2005 dan Rp 349.288.608.918 tahun 2004 1.335.673.496.158 1.098.796.616.314 and Rp 349,288,608,918 in 2004

Aktiva tidak berwujud Intangible assetsGoodwill - bersih 39.509.810.211 2o,12 42.597.631.228 Goodwill - netMerek dagang - bersih 6.868.125.000 2p 7.631.250.000 Brands and trademarks - net

Aktiva lain-lain Other assetsTaksiran tagihan pajak 51.673.558.254 29 27.748.561.440 Estimated claims for tax refundBibitan 25.384.306.797 2q 18.081.580.305 NurseryBiaya tangguhan hak atas tanah - bersih 16.252.061.111 2s 10.040.574.201 Deferred landrights - netBiaya pengembangan piranti lunak - bersih 16.073.463.228 2r 16.796.557.269 Software development costs - netBiaya ditangguhkan lainnya - bersih 1.356.565.323 2s 349.441.736 Other deferred charges - netDeposito berjangka - pihak yang

mempunyai hubungan istimewa - 2c,2d,13,32 195.786.655.428 Time deposits - related partyLain-lain 69.845.901.233 14,33c 91.174.546.470 Others

Jumlah aktiva lain-lain 180.585.855.946 359.977.916.849 Total other assets

JUMLAH AKTIVA TIDAK LANCAR 3.106.992.653.623 2.921.474.029.410 TOTAL NONCURRENT ASSETS

JUMLAH AKTIVA 4.597.226.953.395 3.972.684.495.540 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.

See accompanying notes to consolidated financial statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 3 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESNeraca Konsolidasi Consolidated Balance Sheets31 Desember 2005 dan 2004 (Lanjutan) December 31, 2005 and 2004 (Continued)

Catatan/2005 Notes 2004Rp Rp

KEWAJIBAN DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

KEWAJIBAN LANCAR CURRENT LIABILITIESHutang bank jangka pendek 253.614.000.000 2c,15,32 - Short-term bank loansHutang usaha 2c,16,32 Trade accounts payable

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa 279.013.905.109 2d,31b 234.568.730.002 Related partiesPihak ketiga 152.853.150.178 148.635.881.293 Third parties

Hutang lain-lain 2c,32 Other payablesPihak yang mempunyai hubungan istimewa 24.575.000.000 2d,31g 28.325.000.000 Related partiesPihak ketiga 26.898.349.961 34.262.393.047 Third parties

Uang muka pelanggan 2c,32,33e Advances from customersPihak yang mempunyai hubungan istimewa - 2d,31h 93.966.032.145 Related partiesPihak ketiga 35.304.420.130 17.754.906.145 Third parties

Biaya yang masih harus dibayar 72.337.660.396 2c,2d,31g,31i,32 64.281.917.094 Accrued expensesHutang pajak 13.466.355.307 2x,17 7.155.095.312 Taxes payablesBagian hutang jangka panjang yang akan jatuh

tempo dalam waktu satu tahun 172.485.625.065 2c,18,32 96.484.340.186 Current maturities of long-term debts

JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR 1.030.548.466.146 725.434.295.224 TOTAL CURRENT LIABILITIES

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR NONCURRENT LIABILITIESKewajiban pajak tangguhan - bersih 107.119.160.876 2x,29 170.331.385.376 Deferred tax liabilities - netCadangan imbalan pasti pasca-kerja 47.279.804.923 2w,28 45.143.321.000 Defined-benefit post-employment reserveUang muka pelanggan - pihak yang mempunyai

hubungan istimewa - 2c,2d,31h,32 821.179.858.300 Advances from customer - related partyHutang jangka panjang - setelah dikurangi bagian

yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun 400.929.415.812 2c,18,32 457.576.086.127 Long-term debts - net of current maturitiesHutang kepada pihak yang mempunyai hubungan

istimewa 1.082.290.455.631 2c,2d,31g,32 1.664.978.673.436 Due to related partiesHutang sub-ordinasi - 2c,19,32 436.630.000.000 Subordinated loan

JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK LANCAR 1.637.618.837.242 3.595.839.324.239 TOTAL NONCURRENT LIABILITIES

KELEBIHAN BAGIAN RUGI BERSIH EXCESS OF EQUITY IN NET PERUSAHAAN ASOSIASI ATAS LOSSES OF AN ASSOCIATE BIAYA PEROLEHAN 479.269.466 2l,9 - OVER COST

HAK MINORITAS ATAS AKTIVA MINORITY INTEREST IN NET BERSIH ANAK PERUSAHAAN 10.000.000 2b,20 10.000.000 ASSETS OF A SUBSIDIARY

EKUITAS EQUITYModal Saham - nilai nominal Rp 200 per saham Capital Stock - Rp 200 par value in 2005 and

tahun 2005 dan Rp 1.000 per saham tahun 2004 Rp 1,000 par value in 2004Modal dasar - 5.000.000.000 saham tahun 2005 Authorized - 5,000,000,000 shares in 2005

dan 1.000.000.000 saham tahun 2004 and 1,000,000,000 shares in 2004Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid - 2,872,193,366

penuh - 2.872.193.366 saham tahun 2005 shares in 2005 and 297,360,000 shares dan 297.360.000 saham tahun 2004 574.438.673.200 21,22 297.360.000.000 in 2004

Tambahan modal disetor 1.662.472.039.200 22 - Additional paid-in capitalSelisih kurs penjabaran 116.703.860.204 2a,9 107.540.732.278 Difference in foreign currency translationSelisih transaksi perubahan ekuitas Difference arising from changes in subsidiaries'

anak perusahaan 24.703.013.824 11 17.208.560.616 equitySelisih transaksi perubahan ekuitas Difference arising from changes in associated

perusahaan asosiasi 26.467.936.017 2l,9 9.710.073.443 companies' equitySelisih nilai transaksi restrukturisasi entitas Difference arising from restructuring transactions

sepengendali (11.987.787.393) 2o (11.987.787.393) of entities under common controlDefisit (464.227.354.511) (768.430.702.867) Deficit

JUMLAH EKUITAS 1.928.570.380.541 (348.599.123.923) TOTAL EQUITY

JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS 4.597.226.953.395 3.972.684.495.540 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



- 4 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi Konsolidasi Consolidated Statements of IncomeUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2005 dan 2004 For the Years Ended December 31, 2005 and 2004

Catatan/2005 Notes 2004

Rp Rp

PENDAPATAN USAHA 4.656.674.036.723 2d,2u,23,31a 4.274.568.895.870 REVENUES

BEBAN POKOK PENJUALAN 3.934.352.681.895 2d,2u,2w,,24,28 3.658.559.969.201 COST OF GOODS SOLD 31b,31d,31i

LABA KOTOR 722.321.354.828 616.008.926.669 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2d,2u,2w,25,28 OPERATING EXPENSESPenjualan 194.036.433.315 128.207.022.143 SellingUmum dan administrasi 227.777.717.440 31f,31i,31j,33g 204.406.517.834 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 421.814.150.755 332.613.539.977 Total Operating Expenses

LABA USAHA 300.507.204.073 283.395.386.692 INCOME FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 9.649.551.971 2d,31g 6.064.819.507 Interest incomeBagian atas laba bersih perusahaan

asosiasi - bersih 8.814.321.525 2l,9 18.917.989.866 Equity in net profit of associates - netRugi penurunan nilai aktiva tetap Loss on impairment of property, plant

dan tanaman perkebunan (81.218.388) 2m,2n,2t,10,11 (4.440.151.044) and equipment and plantationsKerugian selisih kurs - bersih (114.801.915.803) 2c,26 (223.505.823.728) Loss on foreign exchange - netBeban bunga dan keuangan lainnya (126.066.291.561) 15,18,27 (173.327.880.977) Interest and other financing chargesLain-lain - bersih 159.665.428.386 2d,31e 28.069.064.838 Miscellaneous - net

Beban Lain-lain - Bersih (62.820.123.870) (348.221.981.538) Other Expenses - Net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK 237.687.080.203 (64.826.594.846) INCOME (LOSS) BEFORE TAX

BEBAN (PENGHASILAN) PAJAK 2x,29 TAX EXPENSE (BENEFIT)Kini 1.912.305.044 - Current Tangguhan (68.428.573.197) 50.996.696.967 Deferred

(66.516.268.153) 50.996.696.967

INCOME (LOSS) BEFORE PRE-ACQUISITION LABA (RUGI) SEBELUM RUGI PRA-AKUISISI 304.203.348.356 (115.823.291.813) LOSSES

RUGI PRA-AKUISISI - 2o,3 7.863.063.153 PRE-ACQUISITION LOSSES

LABA (RUGI) BERSIH 304.203.348.356 (107.960.228.660) NET INCOME (LOSS)

LABA (RUGI) BERSIH PER SAHAM DASAR 139 2y,30 (73) BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE



- 5 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi Consolidated Statements of Changes in EquityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2005 dan 2004 For the Year Ended December 31, 2005 and 2004

Selisih Selisih Transaksi Nilai

Selisih Perubahan TransaksiTransaksi Ekuitas Restrukturisasi

Perubahan Perusahaan EntitasEkuitas Anak Asosiasi/ Sepengendali/

Tambahan Selisih Kurs Perusahaan/ Difference Difference Modal Penjabaran/ Difference Arising from Arising fromDisetor/ Difference In Arising from Changes in Restructuring

Additional Foreign Changes in Associated Transactions ofCatatan/ Modal Saham/ Paid-in Currency Subsidiaries' Companies' Entities Under Defisit/ Jumlah Ekuitas/Notes Capital Stock Capital Translation Equity Equity Common Control Deficit Total Equity

Saldo per 1 Januari 2004 297.360.000.000 - 93.314.573.344 12.388.989.842 16.101.070.434 (11.987.787.393) (660.470.474.207) (253.293.627.980) Balance as of January 1, 2004

Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan perusahaan asosiasi 2a - - 14.226.158.934 - - - - 14.226.158.934 Translation adjustment

Reklasifikasi selisih transaksiperubahan ekuitas perusahaanasosiasi ke selisih transaksi Reclassification of difference arising fromperubahan ekuitas anak changes in an associated company's equityperusahaan - - - 4.819.570.774 (4.819.570.774) - - - to changes in a subsidiary's equity

Selisih transaksi perubahan Diffference arising from changes in ekuitas perusahaan asosiasi - - - - (1.571.426.217) - - (1.571.426.217) associated companies' equity

Rugi bersih tahun berjalan - - - - - - (107.960.228.660) (107.960.228.660) Net loss for the year

Saldo per 31 Desember 2004 297.360.000.000 - 107.540.732.278 17.208.560.616 9.710.073.443 (11.987.787.393) (768.430.702.867) (348.599.123.923) Balance as of December 31, 2004

Konversi hutang menjadi saham 22 277.078.673.200 - - - - - - 277.078.673.200 Debt-to-equity conversion

Tambahan modal disetor 22 - 1.662.472.039.200 - - - - - 1.662.472.039.200 Additional paid-in capital

Selisih kurs karena penjabaranlaporan keuangan perusahaan asosiasi 2a,9 - - 9.163.127.926 - - - - 9.163.127.926 Translation adjustment

Selisih transaksi perubahan Difference arising from changes in subsidiaries'ekuitas anak perusahaan 11 - - - 7.494.453.208 - - - 7.494.453.208 equity

Selisih transaksi perubahan Difference arising from changes in associated ekuitas perusahaan asosiasi 2l,9 - - - - 16.757.862.574 - - 16.757.862.574 companies' equity

Laba bersih tahun berjalan - - - - - - 304.203.348.356 304.203.348.356 Net income for the year

Saldo per 31 Desember 2005 574.438.673.200 1.662.472.039.200 116.703.860.204 24.703.013.824 26.467.936.017 (11.987.787.393) (464.227.354.511) 1.928.570.380.541 Balance as of December 31, 2005

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang merupakan bagian yang See accompanying notes to consolidated financial statements which are tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi. an integral part of the consolidated financial statements.

- 6 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasi Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2005 dan 2004 For the Years Ended December 31, 2005 and 2004

2005 2004

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 4.602.134.069.551 4.221.193.511.474 Cash receipts from customersPembayaran kas untuk pemasok, kontraktor, Cash paid to suppliers, contractors, employees

karyawan dan lainnya (4.331.703.300.428) (3.751.298.960.784) and others

Kas yang diperoleh dari operasi 270.430.769.123 469.894.550.690 Cash generated from operationsPenerimaan tagihan pajak - bersih 7.976.580.284 32.439.003.018 Proceeds from claims for tax refund - netPembayaran pajak (9.152.185.074) (24.248.609.705) Payment of taxesPembayaran beban bunga - bersih (121.001.655.224) (195.859.142.568) Payment of interest - netKas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Net Cash Provided by Operating

Operasi 148.253.509.109 282.225.801.435 Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenurunan (penambahan) bersih investasi jangka pendek 18.368.485.608 (18.170.857.603) Net decrease (increase) in short-term investmentsPenurunan investasi pada perusahaan asosiasi Decrease in investments in associates

(Catatan 9) 450.000.000 4.050.000.000 (Note 9)Perolehan aktiva tetap dan penambahan Acquisitions of property, plant and equipment and

tanaman perkebunan (412.554.954.218) (233.594.128.571) additional plantation estatesProceeds from sale of property and equipment

Hasil penjualan aktiva tetap dan tanaman perkebunan 67.237.155.534 5.566.342.097 and plantationsPenurunan bersih deposito berjangka - pihak yang

mempunyai hubungan istimewa 217.717.441.664 1.851.865.954 Net decrease in time deposits - related partyKenaikan bersih bibitan (18.371.540.410) (9.213.213.251) Net increase in nurseryPenambahan biaya pengembangan piranti lunak (2.479.293.135) (10.483.211.272) Additional software development costsPenurunan (penambahan) bersih investasi proyek Net decrease (increase) in investment in plasma

perkebunan plasma 6.468.421.427 (13.246.892.094) plantations projectProceeds from insurance claim on property, plant

Penerimaan klaim asuransi aktiva tetap - 57.189.800.803 and equipmentHasil penjualan perusahaan asosiasi - 13.869.262.800 Proceeds from sale of an associated companyPembayaran untuk akuisisi anak perusahaan Payment for acquisition of a subsidiary

setelah dikurangi saldo kas pada tanggal net of cash balance at acquisition dateakuisisi (Catatan 3) - (8.191.946.992) (Note 3)

Penambahan investasi proyek pembangunan pabrik Additional investments in palm oil mill constructionminyak kelapa sawit - (25.039.847.820) projects

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (123.164.283.530) (235.412.825.949) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan hutang bank jangka pendek 252.982.000.000 - Additional short-term loansPenambahan hutang kepada pihak yang mempunyai

hubungan istimewa 280.275.600.000 1.985.939.257.578 Additional due to related partiesPenambahan hutang jangka panjang 98.175.767.041 255.330.506.127 Additional long-term debtsPembayaran hutang jangka panjang (101.721.629.120) (39.995.557.719) Payments of long-term debtsPembayaran hutang kepada pihak yang mempunyai

hubungan istimewa (392.678.946.343) (2.125.532.126.550) Payments of due to related partiesPenerimaan pinjaman untuk proyek perkebunan Additional loan for investment in plasma plantations

plasma PIR-TRANS - 4.469.555.314 PIR-TRANS project

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Pendanaan 137.032.791.578 80.211.634.750 Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 162.122.017.157 127.024.610.236 NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 221.232.475.616 94.207.865.380 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 383.354.492.773 221.232.475.616 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR


- 7 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY TbkDAN ANAK PERUSAHAAN AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas konsolidasi Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2005 dan 2004 For the Years Ended December 31, 2005 and 2004

2005 2004

INFORMASI TAMBAHAN ARUS KAS: SUPPLEMENTAL CASH FLOWS INFORMATION:

Aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas Noncash Activities

Tambahan modal disetor yang berasal dari konversi Additional paid-in capital arising from conversion ofhutang pemegang saham (Catatan 22) 1.662.472.039.200 - due to stockholder (Note 22)

Konversi hutang dari pemegang saham menjadi Conversion of due to stockholders to capital stockmodal saham (Catatan 22) 277.078.673.200 - (Note 22)

Reklasifikasi dari pajak pertambahan nilai dibayardi muka - bersih ke aktiva lain-lain - taksiran Reclassification of prepaid value added tax - nettagihan pajak 27.303.099.754 733.186.590 to other assets - estimated claims for tax refund

Penambahan (penurunan) ekuitas yang berasal dari Increase (decrease) in equity derived from changes in perubahan ekuitas dalam aktiva bersih perusahaan an associated company's net asset arising fromasosiasi yang timbul dari selisih penilaian kembali revaluation increament in property, plant and equipmentaktiva tetap dan tanaman perkebunan (Catatan 9) 16.757.862.574 (1.571.426.217) and plantations (Note 9)

Penambahan ekuitas yang berasal dari perubahan Increase in equity derived from changes in subsidiaries'sekuitas dalam aktiva bersih anak perusahaan net asset arising from revaluation increment inyang timbul dari selisih penilaian kembali property, plant and equipment and plantationsaktiva tetap dan tanaman perkebunan (Catatan 11) 7.494.453.208 - (Note 11)

Reklasifikasi dari aktiva lain-lain - uang muka proyek Reclassification of other assets - advances for oil palm millpembangunan pabrik minyak kelapa sawit ke construction project to property, plant and equipment -aktiva tetap dalam penyelesaian 16.366.471.142 - construction in progress

Reklasifikasi dari bibitan ke tanaman belummenghasilkan 9.389.939.273 4.278.582.095 Reclassification of nursery to immature plantations

Penambahan ekuitas yang berasal dari perubahan Increase in equity derived from changesekuitas dalam aktiva bersih perusahaan asosiasi in an associated company's net asset arising fromyang timbul dari penjabaran valuta asing 9.163.127.926 14.226.158.934 foreign exchange translation differences

Reklasifikasi dari aktiva lain-lain - pembukaan lahan Reclassification of other assets - land clearing to immatureke tanaman belum menghasilkan 7.636.558.560 5.547.551.866 plantations

Reklasifikasi dari hutang bank jangka panjangke hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan Reclassification of long-term debts to due to istimewa - 394.268.500.000 related parties

Hasil konversi proyek perkebunan plasma - 14.918.194.000 Proceeds from conversion of plasma plantations project

Reklasifikasi selisih transaksi perubahan ekuitas Reclassification of difference arising from changes in an perusahaan asosiasi ke selisih transaksi associated company's equity to difference arising fromperubahan ekuitas anak perusahaan - 4.819.570.774 changes in a subsidiary's equity

Reklasifikasi dari piutang lain-lain - pihak yang mempunyai hubungan istimewa ke piutang dari Reclassification of other receivables - related partypihak yang mempunyai hubungan istimewa - 4.000.000.000 to due from related parties

Reklasifikasi dari hutang lain-lain - pihak yang mempunyai hubungan istimewa ke hutang kepada Reclassification of other payables - related partiespihak yang mempunyai hubungan istimewa - 3.000.000.000 to due to related parties


- 8 -

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi 31 Desember 2005 dan 2004 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal Tersebut

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

Notes to Consolidated Financial Statements December 31, 2005 and 2004 and

For the Years then Ended

- 9 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (Perusahaan) didirikan berdasarkan Akta No. 67 tanggal 18 Juni 1962 dari Raden Kadiman, S.H., notaris di Jakarta. Akta pendirian ini disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. JA-5/115/3 tanggal 29 Agustus 1963 serta diumumkan dalam Berita Negara No. 83 tanggal 15 Oktober 1963. Pada tahun 1970, Perusahaan memperoleh izin dari Menteri Negara Ekonomi, Keuangan dan Industri berdasarkan Surat Keputusan No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal 15 Juli 1970 untuk mengubah status Perusahaan menjadi Penanaman Modal Asing dalam rangka Undang-undang Penanaman Modal Asing No.1 tahun 1967. Selanjutnya, berdasarkan Surat Persetujuan Tetap Badan Koordinasi Penanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal 28 Maret 1985, status Perusahaan berubah dari Penanaman Modal Asing menjadi Penanaman Modal Dalam Negeri. Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir berdasarkan Akta No. 37 tanggal 17 Mei 2005 dari Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, mengenai pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 1.000 menjadi Rp 200 dan modal dasar perusahaan menjadi Rp 1.000.000.000.000 terbagi atas 5.000.000.000 saham dan Akta No. 3 tanggal 10 Juni 2005 dari Mardiah Said, S.H., notaris di Jakarta, mengenai konversi hutang menjadi saham Perusahaan lepada PT Purimas Sasmita (PURIMAS), pihak yang mempunyai hubungan istimewa, sebesarRp 277.078.673.200 menjadi ekuitas/ saham melalui penerbitan saham baru dalam portepel kepada Purimas sebanyak 1.385.393.366 saham dengan nilai nominal Rp 200. Perubahan ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-14686 HT.01.04.TH.2005 tanggal 30 Mei 2005 dan No. C-16056 HT.01.04.TH.2005 tanggal 10 Juni 2005 serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 64 tanggal 12 Agustus 2005 dan No. 63 tanggal 9 Agustus 2005.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“the Company”) was established on June 18, 1962 based on Notarial Deed No. 67 of Raden Kadiman, S.H., notary public in Jakarta. The Deed of Establishment was approved by the Ministry of Justice of Republic of Indonesia in its Decision Letter No. JA-5/115/3 dated August 29, 1963, and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 83 dated October 15, 1963. In 1970, the Company obtained approval from the State Ministry of Economy, Finance and Industry based on its Decree No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 dated July 15, 1970 to change its status to a foreign investment company within the framework of the Foreign Investment Law No.1 Year 1967. Subsequently, based on the Letter of Approval No. 06/V/1985 dated March 28, 1985 of the Investment Coordinating Board, the Company changed its status from a Foreign Investment Company to a Domestic Investment Company. The Articles of Association have been amended several times, the latest amendment of which, was based on Notarial Deed No. 37 dated May 17, 2005 of Linda Herawati, S.H., notary public in Jakarta, concerning the stock split from Rp 1,000 to Rp 200 par value per share and the authorized capital become Rp 1,000,000,000,000 divided into 5,000,000,000 shares and Notarial Deed No. 3 dated June 10, 2005 of Mardiah Said, S.H., notary public in Jakarta, concerning the debt-to-equity conversion of the Company’s payable toPT Purimas Sasmita (PURIMAS), a related party, amounting to Rp 277,078,673,200 into 1,385,393,366 shares with a par value of Rp 200 per share. The said amendment was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-14686 HT.01.04.TH.2005 dated May 30, 2005, and No. C-16056 HT.01.04.TH.2005 dated June 10, 2005, and were published in State Gazette No. 64 dated August 12, 2005 and No. 63 dated August 9, 2005.





- 10 -

1. Umum (Lanjutan) 1. General (Continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (Lanjutan)

a. Establishment and General Information (Continued)

Perusahaan dan anak perusahaan (selanjutnya dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang lingkup kegiatan usaha Grup meliputi pengembangan perkebunan, pertanian, perdagangan, pengolahan hasil perkebunan, pengolahan produk kemasan serta bidang jasa pengelolaan dan penelitian yang berhubungan dengan usaha. Hasil produksi Grup meliputi hasil olahan kelapa sawit antara lain minyak goreng, lemak nabati dan margarine serta minyak kelapa sawit, inti sawit, minyak inti sawit dan produk kemasan seperti botol dan tutup botol.

The Company and its subsidiaries (herein-after referred to as “the Group”) are incorporated and conduct their operations in Indonesia. The scope of activities of the Group mainly comprises plantation development, agriculture, trading, refining of plantation products, manufacturing of packaging products, and management services and research related to the business. The Group’s products consist of refined palm products such as cooking oil, fat and margarine, and crude palm oil (CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil (PKO) and packaging products such as bottles and caps.

Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 1962.

The Company started its commercial operations in 1962.

Perusahaan berkedudukan di Plaza BII Menara II Lt. 30, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisi perkebunan Grup berlokasi di Sumatera Utara, Jambi, Pekanbaru, Kalimantan Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Selatan, sedangkan pabrik pengolahannya berlokasi di Surabaya dan Medan. Luas area Grup yang sudah ditanam sampai dengan tanggal 31 Desember 2005 sekitar 80.325,40 ha.

The Company is located at Plaza BII Tower II, 30th Floor, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. The factories and plantations under the Group’s plantation division are located in North Sumatera, Jambi, Pekanbaru, Central Kalimantan, East Kalimantan and South Kalimantan, while the factories under the refinery division are located in Surabaya and Medan. The total planted area of the Group as of December 31, 2005, covered about 80,325.40 hectares.

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan

Tindakan Perusahaan yang Mempengaruhi Efek yang Telah Diterbitkan

b. Public Offering of the Company’s Shares and the Company’s Corporate Actions which Affected the Issued Shares

Kegiatan yang telah dilakukan Perusahaan sejak tanggal penawaran umum perdana sampai tanggal 31 Desember 2005 yang mempengaruhi efek yang telah diterbitkan adalah sebagai berikut:

A summary of the Company’s corporate actions from the date of its initial public offering of shares up to December 31, 2005 which affected the issued shares are as follows:

Jumlah Saham/ Tanggal/

Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate Action

Penawaran umum perdana dan Initial public offering and listing of pencatatan saham Perusahaan the Company's shares in the pada Bursa Efek Jakarta dan Jakarta and Surabaya Surabaya 150.000.000 20 November 1992/ Stock Exchanges

November 20, 1992Pembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus shares

May 26, 1994Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividends

July 2, 1997Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus shares

January 24, 2001Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock split (Note 21) (Catatan 21) May 30, 2005Konversi hutang menjadi saham 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversion (Catatan 22) June 30, 2005 (Note 22)

Jumlah 2.872.193.366 Total





- 11 -


c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries

Struktur Perusahaan dan anak perusahaan yang dimiliki Perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung adalah sebagai berikut:

The Company’s structure and its subsidiaries, owned directly or indirectly, are as follows:

TahunPendirian/

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2005 2004 2005 2004Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) (Rp) (Rp)

PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA ( 1,2) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1985 100,00 100,00 735.852.227.840 651.707.622.636kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

PT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Perkebunan dan pabrik 1961 100,00 100,00 186.343.030.020 179.667.933.124Indonesia - LEIDONG (1,4) kelapa sawit/

Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

*)PT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1996 100,00 100,00 148.335.777 767.324(d/h/formerly PT Nunukan Sarana Jaya) Cultivation of oil palm

plantation 2)*)

PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Perkebunan kelapa sawit 1)/ 1961 100,00 100,00 25.128.376.122 23.524.117.527PANIGORAN (1,2) Cultivation of oil palm

plantation 1)

*)PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1995 100,00 100,00 96.078.294 96.078.294

SANGATTA (1,2) Cultivation of oil palmplantation 2)*)

PT Satya Kisma Usaha - SKU (1,3) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 1)/ 1974 100,00 100,00 243.762.573.768 217.289.652.569Cultivation of oil palmplantation 1)

*)PT Rama Flora Sejahtera - Pekanbaru Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1990 100,00 100,00 28.602.454 31.777.477

RAMAFLORA (1,3) Cultivation of oil palmplantation 2)*)

PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,2) Jakarta Perkebunan dan pabrik 1978 100,00 100,00 769.112.830.931 531.548.033.319kelapa sawit/Cultivation of oil palmplantation and operation of mill

*)PT Gemamina Kencana - GEMAMINA (1,3) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1990 100,00 100,00 6.148.719.638 6.146.800.638

Cultivation of oil palmplantation 2)*)

*)PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) Batam Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1994 90,90 90,90 297.775.000 297.775.000


*)PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) Jakarta Perkebunan kelapa sawit 2)/ 1996 85,00 85,00 460.287.923 460.859.987


*) PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) Jakarta Investasi 2)/ 1995 70,00 70,00 687.957.203 688.329.203

Investment holding 2) *)

PT Langgeng Subur - LANGGENG (4) Jakarta Perkebunan tanaman hias 1)/ 1989 57,50 57,50 5.686.696.827 10.234.794.926Cultivation of omamentalplants 1)

PT Bulungan Sarana Utama - Samarinda Perkebunan kelapa sawit/ 1996 - 100,00 - 37.514.209.529BULUNGAN (1,2) #) Cultivation of oil palm

plantation

Perusahaan/Company

% EfektifPemilikan

Perusahaan/Effective %

of Equity Heldby the Company

Jumlah Aktiva Sebelum Eliminasi/Total Assets before Elimination





- 12 -


c. Struktur Perusahaan dan Anak Perusahaan (Lanjutan)

c. The Company’s Structure and its Subsidiaries (Continued)

TahunPendirian/

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2005 2004 2005 2004Domicile Principal Activities Incorporation (%) (%) (Rp) (Rp)

PT Pratita Laksana Setia - PRATITA (1,2) #) Samarinda Perkebunan kelapa sawit/ 1996 - 100,00 - 28.581.441.839Cultivation of oil palmplantation

Pemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company (4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran(2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (5) PT Pratama Ronaperintis(3) PT Tapian Nadenggan

*) Anak Perusahaan yang belum mulai aktivitas usaha komersial. *) The subsidiaries have not yet started their commercial operations.

#) Pada tahun 2005, PRATITA dan BULUNGAN telah melakukan #) In 2005, Pratita and Bulungan have merged into Tapian, respectively (Note 3)penggabungan usaha ke TAPIAN (Catatan 3)

Anak perusahaan diatas diaudit oleh Kantor Dedy Muliadi dan rekanuntuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2005 The above subsidiaries are audited by a Firm of Accountants, Dedy Muliadi and Partnerkecuali yang disebutkan dibawah ini: for the year ended December 31, 2005, except as follows:1) Diaudit oleh kantor Akuntan BDO Tanubrata Yogi Sibarani 1) Audited by Firm of Accountants BDO Tanubrata Yogi Sibarani Hananta

Hananta pada tahun 2005 dan 2004. in 2005 and 2004, respectively.2) Tidak diaudit 2) Unaudited

Perusahaan/Company

% EfektifPemilikan

Perusahaan/Effective %


Jumlah Aktiva Sebelum Eliminasi/Total Assets before Elimination

Berdasarkan Akta No. 20 dan 21 tanggal 31 Desember 2004 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan meningkatkan modal disetor pada SKU dan KRESNA, anak perusahaan, masing-masing sebesar Rp 60.000.000.000 dan Rp 203.369.000.000. Peningkatan modal ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-05520 HT.01.04.TH.2005 tanggal 2 Maret 2005 dan No. C-05547 HT.01.04. TH.2005 tanggal 3 Maret 2005.

Based on Notarial Deed Nos. 20 and 21 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, dated December 31, 2004, the Company injected additional capital in SKU and KRESNA, subsidiaries, amounting to Rp 60,000,000,000 and Rp 203,369,000,000, respectively. The said amendment was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. C-05520 HT.01.04.TH.2005 dated March 2, 2005 and No. C-05547 HT.01.04. TH.2005 dated March 3, 2005.

d. Karyawan, Direktur dan Komisaris d. Employees, Directors and Commissioners

Susunan dewan komisaris dan direksi pada tanggal 31 Desember 2005 berdasarkan Akta No. 7 tanggal 8 November 2004 dari Imas Fatimah, S.H., notaris di Jakarta, adalah sebagai berikut:

The members of the Company’s Boards of Commissioners and Directors as of December 31, 2005 based on Notarial Deed No. 7 dated November 8, 2004 of Imas Fatimah, S.H., notary public in Jakarta, are as follows:

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : Franky Oesman Widjaja President CommissionerWakil Komisaris Utama : Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Vice President CommissionerKomisaris : Arthur Tahya CommissionerKomisaris : Rachmat Gobel CommissionerKomisaris Independen : Prof. Dr. Teddy Pawitra Independent CommissionerKomisaris Independen : Letjen TNI Purn. Soetedjo Independent CommissionerKomisaris Independen : Hajjah Ryani Soedirman Independent Commissioner





- 13 -


d. Karyawan, Direktur dan Komisaris (Lanjutan)

d. Employees, Directors and Commissioners (Continued)

Direksi Directors

Direktur Utama : Muktar Widjaja President DirectorWakil Presiden Direktur : Jo Daud Dharsono Vice President DirectorWakil Presiden Direktur : Simon Lim Vice President DirectorDirektur : Haji Oeminto DirectorDirektur : Drs. Budi Wijana DirectorDirektur : Rafael Buhay Concepcion Jr DirectorDirektur : Johanes Hardianto DirectorDirektur : Edy Saputra Suradja Director

Pada tanggal 31 Desember 2005, Grup mempunyai 14.100 karyawan tetap (tidak diaudit).

As of December 31, 2005, the Group had a total of 14,100 (unaudited) permanent employees.

Dewan Direksi telah menyelesaikan laporan keuangan konsolidasi PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan anak perusahaan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2005 pada tanggal 17 Februari 2006 dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2004 pada tanggal 18 Februari 2005, serta bertanggung jawab atas laporan keuangan konsolidasi tersebut.

The Board of Directors completed the consolidated financial statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and its subsidiaries on February 17, 2006, for the year ended December 31, 2005 and on February 18, 2005 for the year ended December 31, 2004, and was responsible for the consolidated financial statements.

2. Kebijakan Akuntansi 2. Summary of Significant Accounting Policies

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

a. Basis of Consolidated Financial Statement Presentation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasi disusun sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yakni Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam).

The consolidated financial statements have been prepared using accounting principles and reporting practices generally accepted in Indonesia, such as Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and the regulations of Capital Market Supervisory Agency (Bapepam). Such consolidated financial statements are an English translation of the Company and its subsidiaries’ statutory report in Indonesia, and are not intended to present the financial position, results of operations, changes in equity and cashflows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.





- 14 -

2. Kebijakan Akuntansi (Lanjutan) 2. Summary of Significant Accounting Policies (Continued)

a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi (Lanjutan)

a. Basis of Consolidated Financial Statement Presentation and Measurement (Continued)

Laporan keuangan konsolidasi diukur dengan konsep biaya historis (biaya perolehan), kecuali persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih, investasi pada perusahaan asosiasi tertentu yang dicatat dengan metode ekuitas, dan aktiva tetap tertentu yang telah dinilai kembali. Laporan keuangan konsolidasi disusun berdasarkan konsep akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasi.

The consolidated financial statements use the historical cost basis of accounting, except for inventories which are valued at the lower cost and net realizable value, certain investments in associates which are accounted for under the equity method and certain property, plant and equipment which are stated at revalued amounts. The consolidated financial statements have been prepared on accrual basis, except for the consolidated statements of cash flows.

Laporan arus kas konsolidasi menyajikan informasi penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung (direct method).

The consolidated statements of cash flows present the receipts and payments of cash and cash equivalents classified into operating, investing and financing activities. The cash flows from operating activities are presented using the direct method.

Mata uang pelaporan yang digunakan adalah Rupiah, kecuali untuk PT Sinar Oleochemical International (SOCI), perusahaan asosiasi, yang menggunakan Dolar Amerika Serikat sebagai mata uang fungsional, pelaporan dan pencatatannya sejak 1 Januari 1999. Manajemen berkeyakinan bahwa mata uang pelaporan dan pencatatan Dolar Amerika Serikat tersebut adalah tepat karena sebagian besar transaksi utama dan saldo SOCI dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Untuk tujuan konsolidasi, laporan keuangan SOCI dijabarkan ke dalam Rupiah dengan menggunakan nilai tukar berikut:

The reporting currency is Rupiah, except for PT Sinar Oleochemical International (SOCI), an associate, which has adopted the U.S. Dollar as its functional, reporting and recording currency sinceJanuary 1, 1999. Management believes that having the U.S. Dollar as the reporting and recording currency is appropriate since SOCI’s main transactions and balances are denominated in U.S. Dollars. For consolidation purposes, the accounts of SOCI are translated into Rupiah amounts on the following basis:

Untuk akun-akun neraca: Balance sheet accounts:

Menggunakan kurs tengah yang berlaku pada tanggal transaksi bank terakhir tahun yang bersangkutan yang dipublikasikan oleh Bank Indonesia (Rp 9.830 dan Rp 9.290 per US$ 1, masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004).

Prevailing rates of exchange as published by Bank Indonesia at the last banking day of the year (Rp 9,830 and Rp 9,290 per US$ 1 as of December 31, 2005 and December 31, 2004, respectively).

Untuk akun-akun laba-rugi: Statement of income accounts:

Menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Untuk tujuan praktis, digunakan kurs rata-rata selama tahun yang bersangkutan (Rp 9.715 dan Rp 8.950 per US$ 1, masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 1 Desember 2005 dan 2004).

The exchange rates prevailing at the date of transactions. For practical reasons, average rates during the year (Rp 9,715 and Rp 8,950 per US$ 1, for the years ended December 31, 2005 and December 31, 2004, respectively) were used.





- 15 -


a. Dasar Pengukuran dan Penyusunan

Laporan Keuangan Konsolidasi (Lanjutan)

a. Basis of Consolidated Financial Statement Presentation and Measurement (Continued)

Selisih kurs karena penjabaran akun-akun neraca dan laba rugi disajikan sebagai "Selisih Kurs karena Penjabaran Laporan Keuangan" pada bagian ekuitas pada neraca konsolidasi.

Gains or losses arising from translation of balance sheet and statement of income accounts are presented as "Difference in Foreign Currency Translation" in the equity section of the consolidated balance sheets.

Kecuali dinyatakan secara khusus, angka-angka disajikan dalam Rupiah penuh.

Unless otherwise stated, all figures presented in the consolidated financial statements are stated in full amount of Rupiah.

b. Prinsip-prinsip konsolidasi b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasi meliputi laporan keuangan Perusahaan dan anak perusahaan yang dimiliki lebih dari 50%, baik secara langsung maupun tidak langsung, sebagaimana dijelaskan pada Catatan 1.

The consolidated financial statements include the accounts of the Company and its subsidiaries, owned directly or indirectly, at more than 50% as mentioned in Note 1.

Semua transaksi antar perusahaan dalam jumlah material telah dieliminasi.

All significant intercompany transactions have been eliminated.

Kepemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas anak perusahaan disajikan sebagai "Hak Minoritas atas Aktiva Bersih Anak Perusahaan" dalam neraca konsolidasi. Kerugian yang menjadi bagian dari pemegang saham minoritas pada suatu anak perusahaan dapat melebihi bagiannya dalam ekuitas anak perusahaan. Kelebihan tersebut dan kerugian lebih lanjut yang menjadi bagian pemegang saham minoritas, harus dibebankan pada pemegang saham mayoritas dan tidak diakui sebagai aktiva, kecuali terdapat kewajiban yang mengikat pemegang saham minoritas untuk menutup kerugian tersebut dan pemegang saham minoritas mampu memenuhi kewajibannya. Apabila pada tahun selanjutnya, anak perusahaan melaporkan laba, maka laba tersebut harus terlebih dahulu dialokasikan kepada pemegang saham mayoritas sampai seluruh bagian kerugian pemegang saham minoritas yang dibebankan kepada pemegang saham mayoritas dapat dipenuhi.

The proportionate share of the minority stockholders in the equity of the subsidiaries is presented in "Minority Interest in Net Assets of the Subsidiaries" in the consolidated balance sheets. When cumulative losses applicable to minority interest exceed the minority stockholders' interest in the subsidiaries' equity, the excess is charged against the majority stockholders' interest and are not reflected as assets, except in rare cases when minority stockholders have a binding obligation to make good on such losses. Subsequent profits earned by subsidiaries under such circumstances that are applicable to the minority interest shall be allocated to the majority interest to the extent minority losses have been previously absorbed.





- 16 -


c. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang

Asing c. Foreign Currency Transactions and

Balances

Transaksi dalam mata uang asing dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi. Pada tanggal neraca, aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Rupiah berdasarkan kurs tengah Bank Indonesia yang berlaku pada tanggal tersebut dan laba atau rugi kurs yang terjadi, dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Transactions involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At balance sheet date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at such date, and any resulting gains or losses are credited or charged to current operations.

d. Transaksi Hubungan Istimewa d. Transactions with Related Parties

Grup melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Yang dimaksud mempunyai hubungan istimewa sesuai dengan PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”. Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dlakukan dengan harga dan persyaratan normal sebagaimana dengan pihak ketiga maupun tidak, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi.

The Group has transactions with entities which are regarded as having a special relationship as defined under PSAK No. 7, “Related Party Disclosures”. Significant transactions with related parties, whether or not conducted under normal terms and conditions similar to those with third parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

e. Penggunaan Estimasi dan

Pengungkapan Kontinjensi e. Use of Estimates and Disclosure of

Contingencies Penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah aktiva dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan konsolidasi serta jumlah pendapatan dan beban selama tahun pelaporan. Realisasi dapat berbeda dengan jumlah yang diestimasi.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with accounting principles generally accepted in Indonesia requires management to make estimates and assumptions that effect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual result could differ from those estimates.

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan kas di bank. Setara kas adalah semua investasi yang bersifat jangka pendek dan sangat likuid yang dapat segera dikonversikan menjadi kas dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi pencairannya.

Cash consists of cash on hand and in banks. Cash equivalents are short-term, highly liquid investments that are readily convertible to known amounts of cash with original maturities of three months or less from the date of placements, and which are not used as collateral and are not restricted.





- 17 -


g. Investasi Jangka Pendek g. Short-term Investments

Investasi jangka pendek terdiri dari penempatan dalam bentuk unit reksadana dan deposito berjangka dengan jangka waktu lebih dari tiga bulan tetapi tidak lebih dari satu tahun dan tidak dijadikan sebagai jaminan atas kewajiban dan pinjaman lainnya. Deposito berjangka disajikan sebesar nilai nominal. Penempatan pada unit penyertaan reksadana dimaksudkan untuk tujuan perdagangan dan dicatat pada tanggal neraca sebesar nilai wajarnya. Laba (rugi) yang timbul dari pengukuran tersebut diakui pada tahun berjalan.

Short-term investments consist of placements in mutual funds and time deposits with maturities of over three months but not more than one year and not pledged as collateral for the credit facilities. Time deposits are carried at nominal amount. Placements in mutual funds are carried at fair value as of balance sheet date. Gains (Iosses) on changes in fair value of these investments are credited or charged to current operations.

h. Piutang h. Accounts Receivable

Piutang dinyatakan sebesar nilai bersih yang dapat direalisasikan setelah dikurangi dengan penyisihan piutang ragu-ragu. Piutang yang tidak dapat ditagih dihapuskan.

Accounts receivable are stated at net realizable value, after providing an allowance for doubtful accounts. Accounts receivable deemed uncollectible are written-off.

i. Penyisihan Piutang Ragu-ragu i. Allowance for Doubtful Accounts

Grup menetapkan penyisihan piutang ragu-ragu berdasarkan hasil penelaahan berkala oleh manajemen atas keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun.

The Group provides allowance for doubtful accounts based on a periodic review by the management of the status of individual receivable accounts at the end of the year.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value).

Inventories are stated at the lower of cost and net realizable value.

Biaya perolehan persediaan bahan baku, barang dalam proses dan barang jadi ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang, sedangkan biaya perolehan persediaan lainnya ditentukan dengan metode rata-rata bergerak.

The cost of raw materials, work in process and finished goods are determined by the weighted average method, while the costs of other inventories are determined by the moving average method.

Penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut dibentuk berdasarkan evaluasi yang dibuat oleh manajemen terhadap estimasi harga pasar persediaan pada akhir tahun dengan mempertimbangkan tingkat permintaan di masa mendatang dan kondisi pasar. Besarnya penyisihan persediaan usang diakui berdasarkan telaah manajemen terhadap kondisi masing-masing kategori persediaan pada akhir tahun.

A provision for decline in value of inventories is provided based on management’s evaluation of the estimated market value of the inventories at the end of the year, based on assumptions about future demand and market conditions.

A provision for inventory obsolescence is recognized based on management’s review of the condition of each inventory category at the end of the year.





- 18 -


k. Biaya Dibayar Dimuka k. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

l. Investasi dalam Saham Perusahaan

Asosiasi l. Investments in Shares of Associates

Investasi pada perusahaan asosiasi dengan kepemilikan Perusahaan baik langsung maupun tidak langsung melalui anak perusahaan dengan hak suara antara 20% sampai dengan 50% maupun kurang dari 20% hak suara, namun Perusahaan memiliki pengaruh signifikan, dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dengan metode ekuitas, biaya perolehan investasi pada perusahaan asosiasi ditambah atau dikurangi dengan bagian kepemilikan Perusahaan atau anak perusahaan atas laba atau rugi perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan dan perubahan hak kepemilikan proporsional Perusahaan pada perusahaan asosiasi yang timbul dari perubahan dalam ekuitas perusahaan asosiasi yang belum diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi konsolidasi. Perubahan semacam ini meliputi perubahan yang timbul sebagai akibat dari perbedaan dalam penjabaran valuta asing serta revaluasi aktiva tetap dan tanaman perkebunan dan penyesuaian selisih yang timbul dari penggabungan usaha yang disajikan sebagai "Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi" pada bagian ekuitas pada neraca konsolidasi. Bagian atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi, disesuaikan dengan jumlah amortisasi secara garis lurus selama 20 tahun atas selisih antara biaya perolehan investasi pada perusahaan asosiasi dan bagian pemilikan Perusahaan atau anak perusahaan atas nilai wajar aktiva bersih pada tanggal perolehan (goodwill) serta penyusutan selisih harga wajar dengan bagian pemilikan Perusahaan atas nilai buku aktiva tetap sesuai dengan sisa taksiran umur aktiva yang bersangkutan. Perusahaan-perusahaan asosiasi tersebut meliputi:

Investments in which the Company has ownership interest, directly or indirectly through a subsidiary, of 20% to 50%, or less than 20% but the Company has significant influence are accounted for by the equity method. Under the equity method, the cost of investment is increased or decreased by the Company's or subsidiaries' share in net earnings or losses of the associate from the date of acquisition, and changes in the Company's proportionate interest in the associates arising from changes in the associates' equity that have not been included in the consolidated statements of income. Such changes include those arising from foreign exchange translation differences, the revaluation of property, plant and equipment and plantations and the adjustment of differences arising from business combinations, which are presented in "Difference arising from changes in associated companies' equity" in the equity section of the consolidated balance sheets. Equity in net earnings (Iosses) of associates is adjusted for the straight-line amortization, over a 20 year period, of the difference between the cost of such investment and the Company's or subsidiaries' proportionate share in the underlying fair value of the net assets at date of acquisition (goodwill) and depreciation of the difference between the fair values and the Company's share of the book value of the net assets based on the estimated remaining useful lives of the assets. The associated companies are as follows:





- 19 -


l. Investasi dalam Saham Perusahaan

Asosiasi (Lanjutan) l. Investments in Shares of Associates

(Continued)

TahunPendirian/

Domisili/ Kegiatan Utama/ Year ofDomicile Principal Activities Incorporation

2005 2004% %

PT Sinar Oleochemical International Medan Produksi "oleochemical"/ 1992 40,00 40,00SOCI (1) Oleochemical industries

PT Hortimart Agrogemilang - Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10 39,10HORTIMART (2) Production and sale of seeds

PT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO(d/h/formerly PT Grahamas Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 37,73 37,73Indojaya) (1,2) Transportation company

PT Universal Transindo Mas - Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 37,73 37,73UNIVERSAL (1,2) Transportation company

PT Sinar Mas Super Air - Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 38,15 27,25SUPERAIR (1) Aerial manuring

PT Ivo Mas Tunggal - IMT (1) Jakarta Investasi, perkebunan dan 1978 9,00 9,00pabrik kelapa sawit/Investment holding, cultivation of oil palm plantation and operation of mill

Pemilikan langsung oleh:/Equity interest directly held by:

(1) Perusahaan/The Company(2) PT Tapian Nadenggan

Perusahaan/Company

Persentase EfektifPemilikan

Perusahaan/Effective Percentage


Apabila bagian Perusahaan dan anak perusahaan atas kerugian perusahaan asosiasi sama atau melebihi nilai tercatat dari investasi, maka investasi dilaporkan nihil. Kerugian selanjutnya diakru oleh perusahaan apabila telah timbul kewajiban atau Perusahaan dan anak perusahaan melakukan pembayaran kewajiban perusahaan asosiasi yang dijaminnya. Jika perusahaan asosiasi selanjutnya laba, Perusahaan dan anak perusahaan akan mengakui penghasilan apabila setelah bagiannya atas laba menyamai atas kerugian bersih yang belum diakui.

If the Company’s and its subsidiaries shares of losses in an associate equals or exceeds the carrying amount of the investment, the investment is reported at nil value. Additional losses will be accrued if a liability has arisen or if the Company and its subsidiaries guaranteed the associate’s liabilities. If the associate subsequently reports profits, the Company and its subsidiaries, as the investor, will recognize income only after its share of the profits equals the share of net losses not recognized.

Investasi pada perusahaan asosiasi lainnya disajikan sebesar biaya perolehan (cost method).

All other investments in associates are carried at cost (cost method).





- 20 -


m. Tanaman Perkebunan m. Plantations

Tanaman perkebunan merupakan tanaman produksi yang dibedakan menjadi tanaman belum menghasilkan dan tanaman telah menghasilkan. Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya perolehan yang meliputi akumulasi biaya persiapan lahan, penanaman bibit, pemupukan dan pemeliharaan, alokasi biaya tidak langsung berdasarkan luas hektar yang dikapitalisasi, termasuk pula kapitalisasi biaya pinjaman, rugi selisih kurs atas pinjaman dan biaya tak langsung lainnya sampai dengan saat tanaman yang bersangkutan dinyatakan menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat tanaman belum menghasilkan tersebut tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Plantations include production plantations that can be classified as immature plantations and mature plantations. Immature plantations are stated at cost. These consist mainly of the accumulated cost of planting, fertilizing and maintaining the plantation, allocation of indirect cost capitalized based on hectare, including capitalized borrowing costs, foreign exchange losses on such borrowings and other indirect overhead costs up to the time of the trees are ready for harvest for as long as the carrying value of such immature plantations do not exceed the lower of replacement cost and recoverable amount. Immature plantations are not amortized.

Bila nilai tercatat tanaman perkebunan telah melampaui biaya pengganti (replacement cost) atau jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount), maka kelebihan nilai tersebut dicatat sebagai penurunan nilai tanaman perkebunan.

Whenever the carrying value of the plantations is higher than its replacement cost or recoverable amount, the excess in value of the plantations is recognized as impairment loss.

Untuk pinjaman yang tidak secara khusus ditentukan penggunaannya, jumlah bunga pinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilai tercatat tanaman belum menghasilkan ditentukan dengan mengalikan tingkat kapitalisasi tertentu dengan pengeluaran untuk tanaman belum menghasilkan. Tingkat kapitalisasi tersebut adalah rata-rata tertimbang biaya pinjaman dari seluruh pinjaman terkait dalam periode tertentu, dengan mengecualikan jumlah pinjaman yang secara khusus digunakan untuk membiayai investasi tanaman belum menghasilkan. Biaya pinjaman yang tidak dikapitalisasi ke tanaman perkebunan dibebankan ke laporan laba rugi konsolidasi pada saat terjadinya.

If the funds borrowed can not be attributed directly to a qualifying asset, the amount of borrowing costs eligible for capitalization shall be determined by applying a capitalization rate to the expenditures on immature plantations. The capitalization rate is the weighted average of the borrowing costs applicable to the borrowings of the enterprise that are outstanding during the period, excluding borrowings made specifically for the purpose of investing in immature plantations. Borowing cost that was not capitalized to mature plantation was charged to consolidated statements of income when incurred.

Tanaman belum menghasilkan direklasifikasi menjadi tanaman menghasilkan pada saat tanaman dianggap sudah menghasilkan menurut manajemen. Pada umumnya, tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan pada awal tahun ke-4 (empat). Tanaman telah menghasilkan dicatat sebesar biaya perolehan saat reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama taksiran masa produktif tanaman yang bersangkutan, yakni kelapa sawit yang diamortisasi selama 25 (dua puluh lima) tahun.

The accumulated costs of immature plantations will be reclassified to the mature plantations account when immature plantations are considered mature by management. In general, an oil palm plantation is considered mature at the beginning of the fourth year. Mature plantations are stated at cost at the time of reclassification from immature plantations and are amortized using the straight-line method over the estimated productive years of the plantations, such as oil palm plantations of over 25 (twenty-five) years.





- 21 -


m. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) m. Plantations (Continued)

Dalam hal dilakukan penilaian kembali atau revaluasi tanaman perkebunan, apabila nilai buku tanaman perkebunan lebih kecil dari nilai revaluasi, nilai buku tanaman perkebunan ditingkatkan sebesar selisih nilai tersebut dan peningkatan tersebut dibukukan dalam bagian ekuitas di neraca konsolidasi dengan nama "Selisih Penilaian Kembali Tanaman Perkebunan". Sebaliknya, apabila nilai buku tanaman perkebunan lebih besar dari nilai revaluasi, selisih tersebut diakui sebagai beban pada tahun berjalan.

In cases where the revaluation of plantations has taken place, if an asset's net book value is lower than the revalued amount, the net book value is increased by the difference and the increase is recorded in the equity section of the consolidated balance sheets under the heading "Difference from Plantations’ Revaluation". On the contrary, if an asset's net book value is higher than the revalued amount, the difference is charged to current operations.

n. Aktiva Tetap n. Property, Plant and Equipment

Pemilikan Langsung Aktiva tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan, kecuali aktiva tetap tertentu yang dinilai kembali sesuai dengan peraturan pemerintah yang dinyatakan pada nilai revaluasi dan selisih bagian harga wajar dengan bagian pemilikan Perusahaan atas nilai buku aktiva tetap pada saat anak perusahaan diperoleh Perusahaan, dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aktiva tetap sebagai berikut:

Direct Acquisitions

Property, plant and equipment are stated at cost, except for certain assets revalued in accordance with government regulations which are stated at revalued amounts, and the incremental value arising from the difference between the fair values and the Company's share of the book value of the property, plant and equipment at the date of acquisition of subsidiaries, less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/

Years

Tangki, prasarana jalan dan jembatan

50 Storage tanks, land improvements and bridges

Bangunan 20 - 30 Buildings Mesin dan peralatan 5 - 25 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 5 - 10 Office furniture and fixtures Kendaraan 5 - 10 Transportation equipment

Sesuai dengan PSAK No. 47, tentang "Akuntansi Tanah", perolehan tanah setelah tanggal 1 Januari 1999 dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan.

In accordance with PSAK No. 47, "Accounting for Land", acquisitions of land starting from January 1, 1999 are stated at cost and are not subject to depreciation.





- 22 -


n. Aktiva Tetap (Lanjutan) n. Property, Plant and Equipment

(Continued)

Pemilikan Langsung (Lanjutan) Direct Acquisition (Continued)

Biaya pemeliharaan dan perbaikan aktiva tetap termasuk tanaman menghasilkan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasi pada saat terjadinya; pemugaran dan penambahan dalam jumlah signifikan yang memenuhi kriteria sebagaimana diatur dalam PSAK No. 16, "Aktiva Tetap dan Aktiva Lain-lain" dikapitalisasi. Aktiva tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau dijual, biaya perolehan serta akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aktiva tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi konsolidasi tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs, including those for mature plantations, is charged to operations as incurred; significant renewals and betterments are capitalized when the criteria stated in PSAK No. 16, "Fixed Assets and Other Assets" are met. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gains or losses are reflected in the current operations.

Dalam hal dilakukan penilaian kembali atau revaluasi aktiva tetap, apabila nilai buku aktiva tetap lebih kecil dari nilai revaluasi, nilai buku aktiva tetap ditingkatkan sebesar selisih nilai tersebut dan peningkatan tersebut dibukukan dalam bagian ekuitas di neraca konsolidasi dengan nama "Selisih Penilaian Kembali Aktiva Tetap". Sebaliknya, apabila nilai buku aktiva tetap lebih besar dari nilai revaluasi, selisih tersebut diakui sebagai beban pada tahun berjalan.

In cases where the revaluation of property, plant and equipment has taken place, if an asset's net book value is lower than the revalued amount, the net book value is increased by the difference and the increase is recorded in the equity section of the consolidated balance sheets under the heading "Difference from Property, Plant and Equipment Revaluation". On the contrary, if an asset's net book value is higher than the revalued amount, the difference is charged to current operations.

Aktiva Tetap Dalam Penyelesaian Construction in Progress Biaya perolehan aktiva tetap dalam penyelesaian meliputi seluruh biaya (termasuk biaya pinjaman) untuk membuat aktiva tetap dalam penyelesaian dapat berfungsi dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke masing-masing akun aktiva tetap pada saat selesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengan tujuannya.

The cost of construction in progress represents all costs (including borrowing costs) attributable to bringing the constructed asset to working condition and getting it ready for its intended use. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate property, plant and equipment account when construction is completed and its ready for its intended use.

Sewa Guna Usaha

Leases

Transaksi sewa guna usaha digolongkan sebagai sewa guna usaha ("capital lease") apabila memenuhi semua kriteria sesuai dengan PSAK No. 30, tentang "Akuntansi Sewa Guna Usaha" sebagai berikut:

Lease transactions are accounted for under the capital lease method as stated in PSAK No. 30, “Accounting for Lease Transactions”, when all of the following required capitalization criteria are met:





- 23 -


n. Aktiva Tetap (Lanjutan) n. Property, Plant and Equipment

(Continued)

Sewa Guna Usaha (Lanjutan)

Leases (Continued)

1) Penyewa guna usaha memiliki hak opsi untuk membeli aktiva yang disewa guna usaha pada akhir masa sewa guna usaha dengan harga yang telah disetujui bersama pada saat dimulainya perjanjian sewa guna usaha.

1) The lessee has the option to purchase the leased asset at the end of the lease term at a price mutually agreed upon at the inception of the lease agreement.

2) Seluruh pembayaran berkala yang dilakukan oleh penyewa guna usaha ditambah dengan nilai sisa dapat menutup pengembalian biaya perolehan barang modal yang disewa guna usaha beserta bunganya sebagai keuntungan perusahaan sewa guna usaha.

2) All periodic lease payments made by the lessee plus residual value shall represent a return of the cost of leased asset and interest thereon as the profit of the lessor.

3) Masa sewa guna usaha minimum dua tahun.

3) Minimum lease period is two years.

Jika salah satu kriteria tidak terpenuhi, maka transaksi sewa guna usaha dikelompokkan sebagai transaksi sewa menyewa biasa ("operating lease"). Aktiva sewa guna usaha yang dikapitalisasi dinyatakan sebesar nilai tunai dari seluruh pembayaran sewa guna usaha selama masa sewa guna usaha ditambah nilai sisa (harga opsi) yang harus dibayar pada akhir masa sewa guna usaha. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aktiva sewa guna usaha yang sesuai dengan taksiran masa manfaat ekonomis aktiva tetap sejenis (lihat kebijakan akuntansi aktiva tetap - pemilikan langsung).

Lease transactions that do not meet the above criteria are recorded as operating leases. Assets under capital lease are recorded based on the present value of the lease payments at the beginning of the lease term plus residual value (option price) to be paid at the end of the lease period. Depreciation is computed using the straight-line method based on the estimated useful lives of the leased assets in line with the estimated useful lives of the directly acquired property, plant and equipment (see accounting policy for property, plant and equipment - direct acquisitions).

Laba atau rugi yang terjadi akibat transaksi penjualan dan penyewaan kembali ("sale-and-leaseback") ditangguhkan dan diamortisasi selama masa sisa manfaat aktiva sewa guna usaha dengan metode garis lurus.

Gain or loss on sale-and-Ieaseback transactions is deferred and amortized over the remaining useful lives of the leased assets using the straight-line method.





- 24 -


o. Akuntansi untuk Akuisisi dan

Penggabungan Usaha o. Accounting for Acquired Businesses

and Merger Penggabungan usaha beberapa perusahaan milik Grup dan pihak terafiliasi dipertanggungjawabkan sebagai reorganisasi entitas sepengendali (metode penyatuan kepemilikan/pooling-of-interests method). Berdasarkan metode penyatuan kepemilikan, unsur-unsur laporan keuangan dari perusahaan yang direstrukturisasi untuk periode terjadinya restrukturisasi tersebut dan untuk periode perbandingan yang disajikan, harus disajikan sedemikian rupa seolah-olah perusahaan tersebut telah bergabung sejak permulaan periode yang disajikan tersebut sesuai dengan PSAK No. 38, "Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku setiap transaksi restrukturisasi antara entitas sepengendali disajikan sebagai "Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali" pada bagian ekuitas di neraca konsolidasi.

Business combinations of certain companies belonging to the Group and its affiliates have been accounted for as reorganizations of companies under common control (pooling-of-interests method). Under the pooling-of-interests method, the historical carrying amounts of the net equities of the entities have been combined as if they were a single entity for all periods presented, in accordance with PSAK No. 38, "Accounting for Restructuring among Companies under Common Control". The difference between the net consideration paid or received and the net book values, is shown under equity section of the consolidated balance sheets as "Difference Arising from Restructuring Transactions of Entities under Common Control".

Penggabungan usaha yang dilakukan pada tahun 2005, antara TAPIAN (perusahaan yang menerima penggabungan usaha), PRATITA dan BULUNGAN, anak perusahaan yang dikonsolidasikan kedalam Perusahaan, dicatat berdasarkanPSAK No. 38 (Revisi 2004), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, sehingga nilai buku aktiva perusahaan yang digabungkan diakui sebesar nilai bukunya. Laporan keuangan konsolidasi untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2004 tidak disajikan kembali dengan pertimbangan dampak penggabungan usaha tersebut tidak material.

The merger in 2005 between TAPIAN (surviving entity), PRATITA and BULUNGAN, consolidated subsidiaries of the Company, was accounted for under PSAK No. 38 (Revised 2004), “Accounting for Restructuring Transaction of Entities Under Common Control,” thus, the net assets of the merged companies were recorded at net book values. The consolidated financial statements for the year ended December 31, 2004 were not restated since the effect of such merger was not considered to be material.

Akuisisi dari pihak ketiga dan anak perusahaan sebelum berlaku efektifnya PSAK No. 38, dipertanggungjawabkan dengan metode pembelian sesuai dengan PSAK No. 22, "Akuntansi Penggabungan Usaha". Dalam menerapkan metode pembelian, selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dengan nilai wajar aktiva bersih anak perusahaan yang diakuisisi dibukukan sebagai "Goodwill" dan diamortisasi dengan menggunakan metode garis lurus selama 20 tahun. Manajemen Grup memutuskan bahwa goodwill diamortisasi selama 20 tahun mengingat prospek operasi di masa yang akan datang dari masing-masing anak perusahaan.

Acquisition of certain third party companies and subsidiaries prior to the effectivity of PSAK No. 38, have been accounted for using the purchase method, in accordance with PSAK No. 22, "Accounting for Business Combinations". Under the purchase method, the excess of the acquisition cost over the fair values of the identifiable net assets acquired at the date of acquisition is recognized as goodwill and is being amortized over twenty (20) years using the straight-line method. The Group's management decided to amortize goodwill over twenty (20) years because of the future operating prospects of the respective subsidiaries.





- 25 -


o. Akuntansi untuk Akuisisi dan

Penggabungan Usaha (Lanjutan) o. Accounting for Acquired Businesses

and Merger (Continued)

Rugi anak perusahaan sebelum akuisisi anak perusahaan tersebut oleh Perusahaan disajikan sebagai "Rugi Pra-Akuisisi" pada laporan laba rugi konsolidasi.

Losses of a subsidiary prior to the acquisition of such subsidiary by the Company is presented as "Pre-Acquisition Losses" in the consolidated statements of income.

p. Merek Dagang p. Brands and Trademarks

Biaya perolehan merek dagang diamortisasi selama 20 tahun dengan menggunakan metode garis lurus.

Brands and trademarks are amortized over twenty (20) years using the straight-line method.

q. Bibitan q. Nursery

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun "Tanaman Belum Menghasilkan" pada saat siap ditanam.

Costs incurred in the preparation of the nursery, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to "Immature Plantations" account at the time of planting.

r. Biaya Pengembangan Piranti Lunak r. Software Development Costs

Biaya pengembangan piranti lunak meliputi semua biaya untuk memodifikasi atau mengganti proses usaha Grup yang ada sebelumnya dengan yang baru sebagai bagian dari implementasi sistem SAP R/3.

Software development costs represent all costs related to the Group's business process reengineering as part of the SAP R/3 systems implementation.

s. Biaya Tangguhan s. Deferred Charges

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah Deferred Landrights Expense Biaya-biaya tertentu sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah, ditangguhkan dan disajikan secara terpisah dari biaya perolehan tanah. Beban tangguhan tersebut, disajikan sebagai bagian dari akun “Biaya Tangguhan Atas Hak Tanah - Bersih” dalam neraca konsolidasi, diamortisasi sepanjang periode hak atas tanah. Sebelum 1 Januari 1999, hak atas tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak disusutkan, kecuali selisih penilaian kembali hak atas tanah pada saat anak perusahaan diperoleh Perusahaan. Termasuk di dalam biaya perolehan adalah biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak kepemilikan tanah.

All incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisitions or renewals of landrights, are deferred and presented separately from the main acquisition costs of the landrights. The said deferred landright acquisition costs, which are presented as part of "Deferred Landrights - Net" account in the consolidated balance sheets, are amortized over the term of the related landrights. Prior to January 1, 1999, landrights were stated at cost and unamortized, except for the incremental value of landrights at the date of acquisition of subsidiaries. Acquisition cost includes all incidental costs and expenses incurred in connection with the acquisition or renewal of landrights.





- 26 -


s. Biaya Tangguhan (Lanjutan) s. Deferred Charges (Continued)

Biaya Tangguhan Lainnya Other Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu yang mempunyai masa manfaat lebih dari satu tahun, ditangguhkan dan diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Certain expenditures, whose benefits extend over a period of more than one year, are deferred and amortized over the periods benefited using the straight-line method.

t. Penurunan Nilai Aktiva t. Impairment of Assets

Manajemen menelaah ada atau tidaknya indikasi penurunan (pemulihan) nilai aktiva pada tanggal neraca.

Kerugian penurunan nilai diakui jika nilai tercatat aktiva melebihi nilai yang dapat diperoleh kembali. Di lain pihak, pemulihan penurunan nilai diakui apabila terdapat indikasi bahwa penurunan nilai tersebut tidak lagi terjadi.

Penurunan (pemulihan) nilai aktiva diakui sebagai beban (pendapatan) pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

An assessment of the asset value is made at each balance sheet date to determine whether there is any indication of impairment (reversal of impairment) of any asset.

An impairment loss is recognized only if the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount. On the other hand, a reversal of an impairment loss is recognized whenever there is indication that the asset is not impaired anymore.

The amount of impairment loss (reversal of impairment loss) is recognized in the current operations.

u. Pengakuan Pendapatan dan Beban u. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui sebagai berikut: Revenues are recognized as follows: • Pendapatan penjualan lokal diakui

pada saat penyerahan barang kepada pelanggan.

• Revenues from domestic sales are recognized when the products are delivered to the customers.

• Pendapatan penjualan ekspor diakui

pada saat barang dikapalkan di pelabuhan pemuatan.

• Revenues from export sales are recognized when the products are shipped.

• Pendapatan jasa olah diakui pada saat

pemberian jasa. • Revenues from processing services

are recognized when the services are rendered.

Beban diakui pada saat terjadinya (“accrual basis”).

Expenses are recognized when incurred (accrual basis).

v. Biaya Pinjaman v. Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan biaya lainnya yang terjadi sehubungan dengan peminjaman dana. Biaya pinjaman yang secara langsung dapat diatribusikan dengan perolehan, konstruksi, atau produksi aktiva tertentu dikapitalisasi. Kapitalisasi biaya pinjaman tersebut diakhiri apabila aktivitas untuk memperoleh, membangun atau memproduksi aktiva tertentu sesuai dengan tujuannya secara substansial telah selesai.

Borrowing cost are interest and other costs incurred in connection with the borrowing of fund. Borrowing cost which are directly attributable to the acquisition, construction, or production of qualifying assets should be capitalized. Capitalization of borrowing cost should cease when all the activities necessary to acquire, build or produce the qualifying asssets for its intended use or sale are substantially complete.





- 27 -

2. Kebijakan Akuntansi (Lanjutan)

2. Summary of Significant Accounting Policies (Continued)

w. Imbalan Kerja w. Employee Benefits

Efektif tanggal 1 Januari 2004, Grup memutuskan untuk menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004) “Imbalan Kerja”.

Effective from January 1, 2004, the Group adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) “Employee Benefits”.

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits Imbalan kerja jangka pendek merupakan upah, gaji, dan iuran jaminan sosial. Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesar jumlah yang tak-terdiskonto sebagai kewajiban pada neraca konsolidasi dan setelah dikurangi dengan jumlah yang telah dibayar dan sebagai beban pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan.

Short-term employee benefits are in form of wages, salaries, and social security contributions. Short-term employee benefits are recognized at its undiscounted amount as a liability, after deducting any amount already paid, in the consolidated balance sheets, and as an expense in the consolidated statements of income.

Imbalan pasca-kerja Post-employment benefits Imbalan pasca-kerja merupakan manfaat pasti yang dibentuk tanpa pendanaan khusus dan didasarkan pada masa kerja dan jumlah penghasilan karyawan saat pensiun. Metode penilaian aktuarial yang digunakan untuk menentukan nilai kini kewajiban imbalan pasti, beban jasa kini yang terkait dan beban jasa lalu adalah metode Projected Unit Credit. Beban jasa kini, beban bunga, beban jasa lalu yang telah menjadi hak karyawan dan dampak kurtailmen atau penyelesaian (jika ada) diakui pada laba rugi konsolidasi tahun berjalan. Beban jasa lalu yang belum menjadi hak karyawan dan keuntungan atau kerugian aktuarial bagi karyawan yang masih aktif bekerja diamortisasi selama jangka waktu rata-rata sisa masa kerja karyawan, sampai mendatangkan keuntungan.

Post-employment benefits are an unfunded defined-benefit plans which amounts are determined based on years of service and salaries of the employees at the time of pension. The actuarial valuation method used to determine the present value of defined-benefit reserve, related current service costs and past service costs is the Projected Unit Credit. Current service costs, interest costs, and effects of curtailments and settlements (if any) are charged directly to current operations. Past service costs which are already vested are charged to current operations, while past since costs which are not yet vested and actuarial gains or losses for working (active) employees are amortized during the employees’ average remaining years of service, until the benefits become vested.

Grup mempunyai program pensiun manfaat pasti untuk seluruh karyawan yang memenuhi syarat dan mencatat uang pesangon karyawan berdasarkan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Penyisihan atas UU No. 13/2003 telah dihitung dengan membandingkan manfaat pensiun yang akan diterima oleh karyawan pada usia pensiun normal dengan manfaat sebagaimana yang dijelaskan dalam UU No. 13/2003, setelah dikurangi dengan akumulasi kontribusi karyawan dan hasil investasi lainnya. Jika kontribusi Grup atas manfaat program pensiun lebih kecil dibandingkan dengan manfaat yang diperhitungkan berdasarkan UU No. 13/2003, Grup akan membukukan kekurangan tersebut.

The Group has a defined-benefit pension plan covering substantially all of its eligible employees, and records employee benefit liability in accordance with Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (the Law No. 13/2003). The provision for Law No. 13/2003 has been calculated by comparing the pension benefit that will be received by an employee at normal age from the Pension Plan with the benefit as stipulated under the Law No. 13/2003 after deduction of accumulation of employee contribution and the related investment results. If the employer's funding of the Pension Plan benefit is less than the benefit as required by the Law No. 13/2003, the Group will provide for such shortage.





- 28 -


w. Imbalan Kerja (Lanjutan) w. Employee Benefit (Continued)

Imbalan pasca-kerja (Lanjutan) Post-employment benefits (Continued) Cadangan imbalan pasti pasca-kerja disajikan bersih sebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti setelah memperhitungkan keuntungan atau kerugian aktuarial yang tidak diakui, beban jasa lalu yang belum diakui dan nilai wajar aktiva program.

Defined-benefit post-employment reserve is presented at the present value of defined-benefit reserve, net of unrecognized actuarial gains or losses, unamortized past service costs and fair value of plan assets.

Aktiva diakui dalam hal nilai wajar aktiva program pada tanggal neraca melebihi nilai kini kewajiban imbalan pasti pada tanggal neraca ditambah keuntungan aktuarial (dikurangi kerugian aktuarial) yang tidak diakui dikurangi biaya jasa lalu yang belum diakui. Namun jumlah aktiva yang diakui diukur berdasarkan nilai yang lebih rendah antara kelebihan tersebut dengan jumlah bersih dari akumulasi kerugian aktuarial bersih dan biaya jasa lalu yang belum diakui dan nilai kini dari manfaat ekonomis yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana dari program atau pengurangan iuran masa datang.

Recognition of assets in the event that the fair value of plan assets as of balance sheet date exceeds the present value of the defined-benefit reserve plus unrecognized actuarial gains (Iess unrecognized actuarial losses) minus unamortized past service costs. However, the assets to be recognized are limited to the lower of the “excess” and the present value of any economic benefits available in the form of refunds from the plan or reduction in future contributions to the plan plus unrecognized actuarial losses and unrecognized past service costs.

x. Pajak Penghasilan x. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam tahun yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the year computed using prevailing tax rates.

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aktiva dan kewajiban menurut laporan keuangan dengan dasar pengenaan pajak aktiva dan kewajiban. Kewajiban pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aktiva pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the financial statement carrying amounts of existing assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal neraca. Pajak tangguhan dibebankan atau dikreditkan dalam laporan laba rugi, kecuali pajak tangguhan yang dibebankan atau dikreditkan langsung ke ekuitas.

Deferred tax is calculated at the tax rates that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date. Deferred tax is charged or credited in the statement of income, except when it relates to items charged or credited directly to equity, in which case the deferred tax is also charged or credited directly to equity.





- 29 -


x. Pajak Penghasilan (Lanjutan) x. Income Tax (Continued)

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan disajikan di neraca konsolidasi, kecuali aktiva dan kewajiban pajak tangguhan untuk entitas yang berbeda, atas dasar kompensasi sesuai dengan penyajian aktiva dan kewajiban pajak kini.

Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated balance sheet, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.

Tambahan kewajiban pajak diakui pada saat hasil pemeriksaan diterima, atau jika Perusahaan mengajukan keberatan, ketika hasil banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received or, if appealed against by the Group, when the result of the appeal is determined.

y. Laba (Rugi) Bersih Per Saham Dasar y. Basic Earnings (Loss) Per Share

Laba (rugi) bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba (rugi) bersih dengan rata-rata tertimbang jumlah saham yang beredar selama tahun bersangkutan.

Basic earnings (loss) per share are computed by dividing net income by the weighted average number of shares outstanding during the year.

z. Informasi Segmen z. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan kebijakan akuntansi yang dianut dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasi. Bentuk primer pelaporan segmen adalah segmen usaha sedangkan segmen sekunder adalah segmen geografis.

Segment information is prepared using the accounting policies adopted for preparing and presenting the consolidated financial statements. The primary segment information is based on business segments, while secondary segment information is based on geographical segments.

Segmen usaha adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa (baik produk atau jasa individual maupun kelompok produk atau jasa terkait) dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan segmen lain.

A business segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing an individual product or service or a group of related products or services and that is subject to risks and returns that are different from the other business segments.

Segmen geografis adalah komponen Perusahaan yang dapat dibedakan dalam menghasilkan produk atau jasa pada lingkungan (wilayah) ekonomi tertentu dan komponen itu memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dengan risiko dan imbalan pada komponen yang beroperasi pada lingkungan (wilayah) ekonomi lain.

A geographical segment is a distinguishable component of an enterprise that is engaged in providing products or services within a particular economic environment and that is subject to risks and returns that are different from those components operating in other economic environments.





- 30 -

3. Akuisisi dan Penggabungan Usaha

3. Acquisition and Merger

Penggabungan Usaha antara PRATITA dan BULUNGAN kedalam TAPIAN

Merger between PRATITA and BULUNGAN into TAPIAN

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) TAPIAN, PRATITA dan BULUNGAN pada tanggal 28 November 2005 yang didokumentasikan dalam Akta No. 22, 24 dan 26 tanggal 15 Desember 2005 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham TAPIAN, PRATITA dan BULUNGAN menyetujui rencana penggabungan usaha PRATITA dan BULUNGAN kedalam TAPIAN. Ketiga anak perusahaan tersebut dimiliki seluruhnya oleh Perusahaan.

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting held on November 28, 2005, which was covered by Notarial Deed Nos. 22, 24 and 26 dated December 15, 2005 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of TAPIAN, PRATITA and BULUNGAN agreed to the merger plan between PRATITA and BULUNGAN into TAPIAN. All such subsidiaries are wholly owned by the Company.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada tanggal 28 November 2005 yang didokumentasikan dalam Akta No. 23, 25 dan 27 tanggal 15 Desember 2005 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham TAPIAN, PRATITA dan BULUNGAN menyetujui penggabungan usaha dan konsep akta penggabungan antara PRATITA dan BULUNGAN kedalam TAPIAN.

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting held on November 28, 2005, which was covered by Notarial Deed Nos. 23, 25 and 27 dated December 15, 2005 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of TAPIAN, PRATITA and BULUNGAN agreed about the business combination and the concept of merger between PRATITA and BULUNGAN into TAPIAN.

Berdasarkan Akta No. 29 tanggal 26 Desember 2005 dari Yulia, S.H., notaris di Jakarta, TAPIAN, sebagai pihak yang menerima penggabungan usaha, bersama-sama dengan PRATITA dan BULUNGAN telah menandatangani Akta Penggabungan Usaha. Akta Penggabungan Usaha ini telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia tanggal 30 Desember 2005 (tanggal efektif penggabungan usaha) No. C-34997 HT.01.04.TH.2005. Akta tersebut memuat kondisi dan persyaratan transaksi penggabungan usaha, antara lain:

Based on Notarial Deed No. 29 dated December 26, 2005 of Yulia S.H., notary public in Jakarta, TAPIAN, as the surviving entity, together with PRATITA and BULUNGAN signed the Merger Deed. This Merger Deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights dated December 30, 2005 (effective date of merger) No. C-34997 HT.01.04.TH.2005. The deed contains the following provisions:

a. PRATITA dan BULUNGAN telah menyetujui untuk menggabungkan diri ke dalam TAPIAN melalui penyatuan kepentingan (pooling of interest) yang berlaku secara efektif pada tanggal 30 Desember 2005

a. PRATITA and BULUNGAN agreed to merge into TAPIAN, using pooling of interest method, which has became effective on December 30, 2005.

b. Mulai tanggal efektif penggabungan usaha:

1. Semua operasi, usaha, kegiatan,

fasilitas, ijin dan perjanjian peserta merger akan dialihkan kepada TAPIAN.

2. Semua aktiva dan kewajiban PRATITA dan BULUNGAN akan dialihkan kepada TAPIAN.

3. Seluruh karyawan PRATITA dan BULUNGAN akan dialihkan ke TAPIAN.

b. Upon effectivity date of the merger:

1. All operations, activities, facilities, licenses and agreements will be transferred to TAPIAN.

2. All assets and liabilities of PRATITA

and BULUNGAN will be transferred to TAPIAN.

3. All employees of PRATITA and BULUNGAN will be transferred to TAPIAN.





- 31 -

3. Akuisisi dan Penggabungan Usaha (Lanjutan) 3. Acquisition and Merger (Continued)

Penggabungan Usaha antara PRATITA dan BULUNGAN kedalam TAPIAN (Lanjutan)

Merger between PRATITA and BULUNGAN into TAPIAN (Continued)

Penggabungan usaha ini telah mendapat persetujuan dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) sebagaimana dinyatakan dalam Surat No. 174/III/PMDN/2005 tanggal 23 Desember 2005.

The above merger was approved by the Investment Coordinating Board (BKPM) in its Decision Letter No. 174/III/PMDN/2005 dated December 23, 2005.

Akuisisi dan Penggabungan Usaha antara IGM kedalam TAPIAN

Acquisition and Merger between IGM into TAPIAN

a. Akuisisi a. Acquisition

Pada tanggal 10 November 2004, Perusahaan mengakuisisi 51% kepemilikan saham PT Inti Gerak Maju (IGM) yang sebelumnya telah dimiliki 49%, sebesar Rp 9.325.625.000 dari pihak ketiga. Pembelian saham tersebut telah disahkan melalui Akta No. 5 tanggal 10 November 2004 dari Emmy Halim, S.H., notaris di Jakarta.

On November 10, 2004, the Company acquired from a third party, additional 51% ownership interest in PT Inti Gerak Maju (IGM), which was previously 49% owned by the Company, with a purchase price amounting to Rp 9,325,625,000. The purchase of such shares was covered by Notarial Deed No. 5 dated November 10, 2004 of Emmy Halim, S.H., notary public in Jakarta.

Arus kas yang timbul sehubungan dengan akuisisi anak perusahaan adalah sebagai berikut:

The cash flows for the acquisition of the subsidiary are as follows:

Aktiva lancar 7.835.785.496 Current assetsPiutang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa 5.159.384.968 Due from related partiesAktiva pajak tangguhan 2.143.396.291 Deferred tax assets - netAktiva tetap dan tanaman perkebunan - bersih 40.609.219.494 Property, plant and equipment and plantations - netAktiva lain-lain 2.457.334.676 Other assetsHutang lancar (10.274.604.677) Current liabilitiesHutang kepada pihak yang mempunyai hubungan

istimewa (79.966.371.340) Due to related parties

Aktiva bersih yang diakuisisi (32.035.855.092) Net assets at acquisition dateGoodwill 25.663.911.096 GoodwillSaldo kelebihan bagian rugi bersih perusahaan asosiasi Balance of excess of equity in net losses of an

atas biaya perolehan awal tahun 6.721.600.324 associate over cost at beginning of the yearPerubahan hak kepemilikan proporsional Changes in the Company's proportionate

Perusahaan pada perusahaan asosiasi interest in an associated companyyang timbul dari perubahan dalam ekuitas arising from changes in the associatedperusahaan asosiasi sebagai akibat revaluasi company's equity as a result of revaluationaktiva tetap 1.421.260.937 of property, plant and equipment

Rugi bersih anak perusahaan sampai Net loss of the subsidiary up to thedengan tanggal akuisisi 15.417.770.888 acquisition dateRugi pra-akuisisi (7.863.063.153) Pre-acquisition losses

Harga beli 9.325.625.000 Purchase price

Dikurangi: saldo kas anak perusahaan Less: Subsidiary's cash balance atpada tanggal akuisisi (1.133.678.008) acquisition date

Pembayaran akuisisi anak Payments for acquisition of a subsidiaryperusahaan setelah dikurangi net of cash balance at acquisitionsaldo kas pada tanggal akuisisi 8.191.946.992 date





- 32 -


Akuisisi dan Penggabungan Usaha antara IGM kedalam TAPIAN (Lanjutan)

Acquisition and Merger between IGM into TAPIAN (Continued)

b. Penggabungan Usaha b. Merger

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 30 Agustus 2004, yang didokumentasikan dalam Akta No. 25 tanggal 30 Agustus 2004 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham TAPIAN menyetujui rancangan penggabungan usaha dengan IGM dimana TAPIAN bertindak sebagai pihak yang menerima penggabungan usaha. TAPIAN merupakan anak perusahaan yang dimiliki seluruhnya oleh Perusahaan, sedangkan IGM merupakan perusahaan asosiasi yang dimiliki 49% oleh Perusahaan pada tanggal tersebut, yang kemudian diakuisisi menjadi dimiliki seluruhnya pada tanggal 10 November 2004.

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting held on August 30, 2004, which was covered by Notarial Deed No. 25 dated August 30, 2004, of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of TAPIAN agreed to the concept of a merger plan with IGM, with TAPIAN as the surviving entity. TAPIAN is a wholly owned subsidiary of the Company, while IGM is an associated company which is 49% owned by the Company at that date, which was then acquired and became wholly owned on November 10, 2004.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 26 November 2004 yang didokumentasikan dalam Akta No. 15 tanggal 26 November 2004 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, pemegang saham IGM menyetujui rancangan penggabungan usaha dengan TAPIAN.

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting held on November 26, 2004, which was covered by Notarial Deed No. 15 dated November 26, 2004 of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders of IGM agreed to the concept of a merger plan with TAPIAN.

Rancangan penggabungan usaha di atas telah memperoleh persetujuan dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) yang dinyatakan dalam Surat Persetujuan Penggabungan Perusahaan (SPPP) No. 162/III/PMDN/2004 tanggal 25 November 2004.

The above merger plan has been approved by BKPM in its Decision Letter No. 162/III/PMDN/2004 dated November 25, 2004.

Berdasarkan Akta No. 6 tanggal 26 November 2004 dari Suhartini, S.H., notaris di Jakarta, sebagai pengganti notaris Yulia, S.H., TAPIAN sebagai pihak yang menerima penggabungan usaha bersama--sama dengan IGM telah menandatangani Akta Penggabungan Usaha, yang memuat kondisi dan persyaratan transaksi penggabungan usaha, antara lain:

Based on Notarial Deed No. 6 dated November 26, 2004, of Suhartini, S.H., substitute notary of Yulia, S.H., notary public in Jakarta, TAPIAN as the surviving entity, together with IGM signed the Merger Deed, which contains the following provisions:

a. IGM telah menyetujui untuk

menggabungkan diri ke dalam TAPIAN melalui penyatuan kepentingan (pooling of interest), yang berlaku secara efektif pada tanggal 30 November 2004.

a. IGM agreed to merge into TAPIAN, using pooling of interest method which became effective on November 30, 2004.





- 33 -


Akuisisi dan Penggabungan Usaha antara IGM kedalam TAPIAN (Lanjutan)

Acquisition and Merger between IGM into TAPIAN (Continued)

b. Penggabungan Usaha (Lanjutan) b. Merger (Continued)

b. Mulai tanggal efektif penggabungan usaha:

b. Upon effectivity date of the merger:

1. Semua operasi, kegiatan,

fasilitas, izin dan perjanjian peserta merger akan dialihkan kepada TAPIAN.

1. All operations, activities, facilities, licenses and agreements will be transferred to TAPIAN.

2. Semua aktiva dan kewajiban IGM akan dialihkan kepada TAPIAN.

2. All assets and liabilities of IGM will be transferred to TAPIAN.

3. Seluruh karyawan IGM akan dialihkan ke TAPIAN.

3. All employees of IGM will be transferred to TAPIAN.

Dalam hubungannya dengan penggabungan usaha diatas, perusahaan-perusahaan yang bergabung telah melakukan revaluasi terhadap aktiva tetap dan perkebunan mereka (Catatan 11).

In relation to the aforementioned mergers, the merged companies had revalued their property, plant and equipment and plantation (Note 11).

4. Kas dan Setara Kas

4. Cash and Cash Equivalents

2005 2004Rp Rp

Kas 563.773.370 581.490.484 Cash on hand

Bank Cash in banksPihak ketiga Third parties

Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 18.059.048.152 13.616.633.110 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 14.057.434.026 1.650.052.219 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Internasional Indonesia Tbk 10.870.177.581 18.379.296.570 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 3.479.461.133 2.004.927.440 (Persero) TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 2.879.626.003 1.645.088.451 (Persero) TbkPT Bank Buana Indonesia Tbk 5.138.584 1.050.344.794 PT Bank Buana Indonesia TbkLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 345.799.270 866.924.808 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)PT Bank Internasional Indonesia Tbk 28.936.393.588 10.551.683.640 PT Bank Internasional Indonesia TbkPT Bank Permata Tbk 608.774.554 24.272.990.965 PT Bank Permata TbkLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 447.709.512 243.360.471 Others (each below Rp 1 billion)

79.689.562.403 74.281.302.468





- 34 -

4. Kas dan Setara Kas (Lanjutan) 4. Cash and Cash Equivalents (Continued)

2005 2004Rp Rp

Deposito berjangka Time depositsPihak ketiga Third parties

Rupiah RupiahPT Bank Internasional PT Bank Internasional

Indonesia Tbk 77.980.000.000 84.430.000.000 Indonesia TbkPT Bank Central Asia Tbk 16.350.000.000 - PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 3.420.572.000 3.926.790.575 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Mega Tbk 400.000.000 6.100.000.000 PT Bank Mega Tbk

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)PT Bank Lippo Tbk 137.620.000.000 - PT Bank Lippo TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 31.947.500.000 12.022.995.836 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Internasional PT Bank Internasional

Indonesia Tbk 18.431.250.000 - Indonesia TbkPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 16.951.835.000 1.709.555.090 (Persero) TbkAmerican Express Bank - 37.231.436.663 American Express Bank

Euro (Catatan 32) Euro (Note 32)PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 948.904.500 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

303.101.157.000 146.369.682.664

Jumlah 383.354.492.773 221.232.475.616 Total

Suku bunga deposito berjangka adalah sebagai berikut: The time deposits earned interest at the following rates:

2005 2004

Rupiah 7,80% - 13,00% 5,50% - 7,25% RupiahDolar Amerika Serikat 2,75% - 4,25% 0,65% - 1,88% U.S. DollarEuro - 1,50% Euro

Interest rate per annumSuku bunga per tahun/

5. Investasi Jangka Pendek 5. Short-term Investments

Akun ini terdiri dari: The details of this account are as follows:

2005 2004Rp Rp

Deposito berjangka - pihak ketiga Time deposit - third partyPT Bank International Indonesia Tbk 1.803.000.000 - PT Bank International Indonesia Tbk

Reksadana - pihak yang mempunyai Mutual fund - at fair valuehubungan istimewa related party PT Sinarmas Sekuritas - Danamas PT Sinarmas Sekuritas - Danamas

Rupiah 105.371.995 20.276.857.603 Rupiah

Jumlah 1.908.371.995 20.276.857.603 Total





- 35 -

5. Investasi Jangka Pendek (Lanjutan) 5. Short-term Investments (Continued)

2005 2004

Deposito berjangka 10,00% -12,00% - Time deposit

Interest rate per annumSuku bunga per tahun/

Danamas Rupiah adalah reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang dikelola melalui investasi 100% pada instrumen pasar uang yang jatuh tempo kurang dari 1 (satu) tahun termasuk Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan instrumen pasar uang lainnya yang dikeluarkan oleh pemerintah Indonesia. Danamas Rupiah akan membagikan hasil investasi secara harian dalam bentuk unit penyertaan yang akan ditambahkan ke dalam rekening masing-masing pemegang unit penyertaan setiap hari. Investasi dalam reksadana diukur sebesar nilai wajarnya. Laba (rugi) yang timbul dari pengukuran tersebut diakui pada tahun berjalan.

Danamas Rupiah is a mutual fund in the form of collective investment contract managed through 100% investment in money market instruments with maturities of less than one (1) year, including Certificates of Bank Indonesia and other money market instruments issued by the Indonesian government. The investment results of Danamas Rupiah will be calculated on a daily basis in the form of unit shares which will be added to each unit holder’s account. The investment in mutual funds is carried at fair value. Gain (Ioss) on changes in fair value of these investments are credited or charged to current operations.

6. Piutang Usaha 6. Trade Accounts Receivable Rincian akun ini adalah sebagai berikut: The details of this account are as follows:

2005 2004Rp Rp

Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 31) Related parties (Note 31)Rupiah Rupiah

PT Ivo Mas Tunggal 15.384.367.779 9.681.884.440 PT Ivo Mas Tunggal PT Sinar Meadow International PT Sinar Meadow International

Indonesia 5.716.579.012 4.031.496.995 IndonesiaPT Bumipermai Lestari 1.816.756.656 1.453.996.700 PT Bumipermai LestariPT Sinar Kencana Inti Perkasa 1.336.674.226 - PT Sinar Kencana Inti PerkasaLain-lain - 277.637.885 OthersJumlah 24.254.377.673 15.445.016.020 Subtotal

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Sinar Konex Korea Co. Ltd. 13.309.549.970 - Sinar Konex Korea Co. Ltd.PT Sinar Oleochemical International 5.913.242.396 4.361.623.322 PT Sinar Oleochemical InternationalGolden Agri International Trading Ltd. 717.590.000 17.395.525.001 Golden Agri International Trading Ltd.Golden Agri International (L) Ltd. - 13.122.083.660 Golden Agri International (L) Ltd.Jumlah 19.940.382.366 34.879.231.983 Subtotal

Jumlah 44.194.760.039 50.324.248.003 Total





- 36 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued)

2005 2004Rp Rp

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

PT Intermas Tata Trading 11.561.538.546 1.818.046.450 PT Intermas Tata Trading PT Unilever Indonesia Tbk 11.079.218.328 4.124.794.245 PT Unilever Indonesia TbkPT Karunia Alam Segar 7.080.816.899 2.868.322.502 PT Karunia Alam SegarPT Makro Indonesia 5.475.375.439 6.827.145.180 PT Makro IndonesiaPT Garudafood Putra Putri Jaya 4.959.707.458 1.574.680.254 PT Garudafood Putra Putri JayaPT Charoen Pokhpand Indonesia Tbk 3.026.263.570 1.771.005.229 PT Charoen Pokhpand Indonesia TbkPT Carrefour Indonesia 2.776.060.324 1.969.808.178 PT Carrefour IndonesiaToko Merry 2.052.245.962 2.181.383.235 Toko MerryPT Hero Supermarket Tbk 2.026.393.257 787.743.019 PT Hero Supermarket TbkPT Kurniaphileo Selaras 1.694.518.065 797.244.007 PT Kurniaphileo SelarasCV Indo Prima 1.614.778.563 1.369.784.104 CV Indo PrimaPT Primamakmur Langgeng Perkasa 1.515.082.790 972.449.968 PT Primamakmur Langgeng PerkasaPT Akur Pratama 1.509.250.221 - PT Akur PratamaPT Bukit Kapur Reksa 1.350.140.474 - PT Bukit Kapur ReksaPT Siantar Top Tbk 1.304.577.654 1.911.092.752 PT Siantar Top TbkPT Interbis Sejahtera 1.300.001.250 897.580.469 PT Interbis SejahteraPT Sierad Produce 1.295.188.557 209.274.545 PT Sierad ProducePT JAPFA Comfeed Indonesia 1.235.103.749 323.810.227 PT JAPFA Comfeed IndonesiaPT Alfa Retailindo Tbk 1.227.802.906 222.008.325 PT Alfa Retailindo TbkPT Malindo Feedmill 1.109.874.078 229.817.500 PT Malindo FeedmillPT Indomarco Prismatama 1.082.002.239 396.158.807 PT Indomarco PrismatamaToko Rudy 1.022.325.500 413.132.205 Toko RudyPT C.J. Feed Jombang 1.018.980.930 - PT C.J. Feed JombangPT Sinar Ancol 937.108.060 1.346.606.580 PT Sinar AncolPT Nestle Indonesia 800.109.873 1.231.230.000 PT Nestle IndonesiaUD Hendry Sueiptandy Siauw 394.262.875 1.008.776.707 UD Hendry Sueiptandy SiauwPT Central Proteinaprima 235.141.501 1.047.924.480 PT Central ProteinaprimaPT Swakarsa Sinar Sentosa - 3.605.344.706 PT Swakarsa Sinar SentosaLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 38.897.078.888 39.197.868.408 Others (each below Rp 1 billion)Jumlah 109.580.947.956 79.103.032.082 Subtotal

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Regent Oil & Fat Oil Limited 77.782.517.082 19.485.792.279 Regent Oil & Fat Oil LimitedDelo Vseh 7.192.298.138 - Delo VsehLinkbest Industries Limited 7.114.536.676 17.638.986.681 Linkbest Industries LimitedNorth West Agro Trade Co. 5.595.527.791 - North West Agro Trade Co.Southeast Asia Food Inc. 5.338.478.854 7.012.950.396 Southeast Asia Food Inc.Intell Financial Limited 2.653.873.039 - Intell Financial LimitedFirst Development Limited 2.433.300.633 8.607.117.926 First Development LimitedAgmas Trading Pte. Ltd. 2.163.727.489 - Agmas Trading Pte. Ltd.Alfred C. Toepfer Interna 1.762.837.564 - Alfred C. Toepfer InternaWimbley Triadi 1.498.409.848 - Wimbley TriadiOriental Well (H.K.) Limited 1.279.241.559 - Oriental Well (H.K.) LimitedSouthasia China Limited 763.303.645 2.907.742.967 Southasia China LimitedPan Century Oleochemicals Sdn. Bhd. 94.532.711 9.234.260.000 Pan Century Oleochemicals Sdn. Bhd.Lain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 768.814.851 1.046.988.791 Others (each below Rp 1 billion)Jumlah 116.441.399.880 65.933.839.040 Subtotal

Jumlah 226.022.347.836 145.036.871.122 Total

Jumlah 270.217.107.875 195.361.119.125 Total





- 37 -

6. Piutang Usaha (Lanjutan) 6. Trade Accounts Receivable (Continued) Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang dan umur piutang pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 adalah sebagai berikut:

Receivables classified based on currency and age as of December 31, 2005 and 2004 are as follows:

Rupiah danEkuivalen

Mata Uang Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and

Rupiah/ Amerika Serikat/ Equivalent in Equivalent inRupiah U.S. Dollar Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 107.377.980.203 9.376.840 92.174.341.886 199.552.322.089 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 22.839.866.036 3.848.254 37.828.338.120 60.668.204.156 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 3.617.479.390 648.942 6.379.102.240 9.996.581.630 > 3 months - 6 months

Jumlah 133.835.325.629 13.874.037 136.381.782.246 270.217.107.875 Total

2005

Rupiah danEkuivalen

Mata Uang Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and


Sampai dengan 1 bulan 82.725.361.034 9.610.931 89.285.551.727 172.010.912.761 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 11.287.848.542 1.139.451 10.585.499.981 21.873.348.523 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 89.128.576 71.357 662.901.885 752.030.461 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 1 tahun 445.709.950 30.045 279.117.430 724.827.380 > 6 months - 1 year

Jumlah 94.548.048.102 10.851.784 100.813.071.023 195.361.119.125 Total

2004

Sebagian piutang usaha Perusahaan dan LEIDONG, anak perusahaan, sejumlah Rp 56.291.072.192 dan Rp 37.518.747.499, masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 digunakan sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Ekspor Indonesia dan Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) pada tahun 2005 dan Export - Import Bank of Malaysia Berhad dan Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) pada tahun 2004 (Catatan 18).

Part of trade accounts receivable of the Company and LEIDONG, a subsidiary, which amounted to Rp 56,291,072,192 and Rp 37,518,747,499 as of December 31, 2005 and 2004, respectively, are pledged as collateral for the credit facilities obtained from PT Bank Ekspor Indonesia, and Nederlandse Financierings Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N. V. (FMO) in 2005 and Export - Import Bank of Malaysia Berhad and Nederlandse Financierings Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N. V. (FMO) in 2004 (Note 18).

Tidak dibentuk penyisihan kerugian piutang ragu-ragu pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 karena manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang tersebut dapat tertagih.

As of December 31, 2005 and 2004, no allowance for doubtful accounts was provided since the management believes that all of the receivables are collectible.





- 38 -

7. Persediaan 7. Inventories

Persediaan terdiri dari: Inventories consist of the following:

2005 2004Rp Rp

Barang jadi 253.442.038.676 172.691.247.376 Finished goodsBarang baku dalam proses 187.458.804 192.916.282 Work in processBahan baku 258.818.374.800 208.365.171.232 Raw materialsBarang dalam perjalanan 8.861.370.786 10.215.539.230 Goods in transitBahan kimia dan pengemasan 18.158.720.665 13.254.850.673 Chemical and packing suppliesSuku cadang dan bahan bakar 29.830.302.728 23.149.070.972 Spare parts and fuelPupuk, pestisida dan bahan lainnya 51.751.891.438 61.396.892.953 Fertilizers, pesticides and other materialsLain-lain 15.410.814.328 16.813.903.295 Others

Jumlah 636.460.972.225 506.079.592.013 Total

Sebagian persediaan milik Perusahaan dan seluruh persediaan milik LEIDONG dan KRESNA, anak perusahaan, per 31 Desember 2005 sejumlah Rp 264.055.219.539 digunakan sebagai jaminan dengan pemindahan fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Ekspor Indonesia, Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 18).

Part of inventories of the Company and all inventories of LEIDONG and KRESNA; subsidiaries, totaling to Rp 264,055,219,539 as of December 31, 2005, are pledged as collateral with fiduciary transfer for the credit facilities obtained from PT Bank Ekspor Indonesia, Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 18).

Seluruh persediaan milik KRESNA dan LEIDONG, anak perusahaan, sejumlah Rp 60.745.001.461 per 31 Desember 2004, digunakan sebagai jaminan dengan pemindahan fidusia sehubungan dengan fasilitas pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk dan Nederlandse Financierings - Maatschappisj Voor Ontwikkelingslanden, N.V. (FMO) (Catatan 18).

As of December 31, 2004, inventories of KRESNA and LEIDONG, subsidiaries, amounting to Rp 60,745,001,461, are pledged as collateral with fiduciary transfer for the credit facilities obtained from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk and Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden, N.V. (FMO) (Note 18).

Tidak dibentuk penyisihan barang usang pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 karena manajemen berpendapat bahwa seluruh persediaan dapat terjual dan/atau digunakan sesuai dengan periode peruntukannya.

No allowance for obsolete inventories was provided as of December 31, 2005 and 2004 since the management believes that all inventories are saleable and/or usable within their intended period.

Persediaan bahan baku, barang jadi dan suku cadang diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 294.882.901.360 dan US$ 1.572.906 pada tanggal 31 Desember 2005 dan Rp 337.511.577.543 dan US$ 187.329 pada tanggal 31 Desember 2004. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas persediaan yang dipertanggungkan.

Raw materials, fertilizers and spare parts are covered by insurance against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling Rp 294,882,901,360 and US$ 1,572,906 as of December 31, 2005 and Rp 337,511,577,543 and US$ 187,329 as of December 31, 2004, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.





- 39 -

8. Biaya Dibayar Dimuka dan Aktiva Lancar Lainnya

8. Prepaid Expenses and Other Current Assets

Akun ini terdiri dari:

This account consists of.

2005 2004Rp Rp

Biaya dibayar dimuka Prepaid expensesSewa dibayar di muka 5.362.382.058 4.399.752.230 Prepaid rent Asuransi dibayar di muka 1.741.397.343 1.467.409.363 Prepaid insurance

Uang muka AdvancesPembelian (Catatan 33e) 52.140.560.088 22.189.518.280 Purchases (Note 33e)Kendaraan dan bangunan 10.885.796.725 3.242.308.263 Vehicles and building Bahan bakar 5.905.414.584 - FuelsPengangkutan 4.109.478.132 486.040.084 FreightKontraktor 2.296.296.592 259.429.781 ContractorPerjalanan 1.110.969.200 761.678.527 TravellingLain-lain 973.546.999 - Other

Aktiva lancar lainnya 17.446.430.078 14.777.259.274 Other current assets

Jumlah 101.972.271.799 47.583.395.802 Total

9. Investasi dalam Saham Perusahaan Asosiasi 9. Investments in Shares of Associates

Akun ini merupakan penyertaan saham dalam perusahaan-perusahaan asosiasi berikut:

This account represents investments in shares of the following associates:

Selisih NilaiTransaksi

Kelebihan Bagian Selisih Transaksi RestrukturisasiRugi Bersih Perubahan Ekuitas EntitasPerusahaan Perusahaan Sepengendalian/

Akumulasi Asosiasi atas Asosiasi/ DifferenceBagian atas Laba Biaya Perolehan/ Selisih Kurs Difference Arising from

(Rugi) Bersih/ Excess of Equity Penjabaran/ Arising from RestructuringAccumulated in Net Losses Difference in Changes in Transactions

Biaya Perolehan/ Equity in of an Associate Foreign Currency Associated of Entities Under Nilai Tercatat/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Profit (Loss) Over Cost Translation Companies' Equity Common Control Carrying Value

Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Metode Ekuitas/At Equity :PT Ivo Mas Tunggal 214.875.000.000 43.341.137.449 - - 25.906.352.157 - 284.122.489.606PT Sinar Oleochemical

International 51.712.000.000 (7.244.945.563) - 116.703.860.204 561.583.860 - 161.732.498.501PT Universal Transindo Mas 1.800.000.000 (46.394.761) - - - - 1.753.605.239PT Trans Indojaya Mas 2.700.000.000 (3.480.418.472) - - - 1.071.215.160 290.796.688PT Hortimart Agrogemilang 520.000.000 (520.000.000) - - - - -PT Sinar Mas Super Air 556.558.750 (1.035.828.216) 479.269.466 - - - -

272.163.558.750 31.013.550.437 479.269.466 116.703.860.204 26.467.936.017 1.071.215.160 447.899.390.034

Metode Biaya/At Cost :PT Duta Virtual Dotkom 1.000.000 - - - - - 1.000.000Jumlah/Total 272.164.558.750 31.013.550.437 479.269.466 116.703.860.204 26.467.936.017 1.071.215.160 447.900.390.034

2005





- 40 -

9. Investasi pada Perusahaan Asosiasi (Lanjutan)

9. Investments in Associates (Continued)

Selisih NilaiTraksaksi

Selisih Transaksi RestrukturisasiPerubahan Ekuitas Entitas

Perusahaan Sepengendalian/Akumulasi Asosiasi/ Difference

Bagian atas Laba Selisih Kurs Difference Arising from(Rugi) Bersih/ Penjabaran/ Arising from RestructuringAccumulated Difference in Changes in Transactions

Biaya Perolehan/ Equity in Foreign Currency Associated of Entities Under Nilai Tercatat/Perusahaan/Company Acquisition Cost Net Profit (Loss) Translation Companies' Equity Common Control Carrying Value

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Metode Ekuitas/At Equity :PT Ivo Mas Tunggal 214.875.000.000 27.995.451.325 - 9.710.073.443 - 252.580.524.768PT Sinar Oleochemical 51.712.000.000 (1.365.548.029) 107.540.732.278 - - 157.887.184.249

InternationalPT Universal Transindo Mas 1.800.000.000 (32.375.381) - - - 1.767.624.619PT Trans Indojaya Mas 3.150.000.000 (3.584.080.009) - - 1.071.215.160 637.135.151PT Hortimart Agrogemilang 520.000.000 (340.425.940) - - - 179.574.060PT Sinar Mas Super Air 556.558.750 (473.793.054) - - - 82.765.696

272.613.558.750 22.199.228.912 107.540.732.278 9.710.073.443 1.071.215.160 413.134.808.543

Metode Biaya/At Cost :PT Duta Virtual Dotkom 1.000.000 - - - - 1.000.000

Jumlah/Total 272.614.558.750 22.199.228.912 107.540.732.278 9.710.073.443 1.071.215.160 413.135.808.543

2004

Berdasarkan Akta No. 2 tanggal 10 Juni 2005 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan dan TAPIAN, anak perusahaan, menurunkan modal disetor yang merupakan bagian pada TRANSINDO sebesar Rp 450.000.000.

Based on Notarial Deed No. 2, dated June 10, 2005, of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the Company and TAPIAN, a subsidiary, decreased their investments in TRANSINDO by Rp 450,000,000.

Berdasarkan Akta No. 1 dan 2 masing-masing pada tanggal 1 Juli 2004 dan 16 April 2004 dari Hardinawanti Surodjo, S.H., notaris di Jakarta, Perusahaan dan TAPIAN, anak perusahaan, menurunkan modal disetor pada UNIVERSAL dan TRANSINDO masing-masing sebesar Rp 2.700.000.000 dan Rp 1.350.000.000.

Based on Notarial Deed Nos. 1 and 2 dated July 1, 2004 and April 16, 2004, respectively of Hardinawanti Surodjo, S.H., notary public in Jakarta, the Company and TAPIAN, a subsidiary, decreased their investments paid in UNIVERSAL and TRANSINDO amounting to Rp 2,700,000,000 and Rp 1,350,000,000, respectively.

Meskipun kepemilikan Perusahaan pada IMT kurang dari 20% hak suara, namun Perusahaan dianggap memiliki wewenang untuk berpartisipasi dalam keputusan yang menyangkut kebijakan keuangan serta operasi IMT, sesuai dengan definisi pada PSAK No. 15, “Akuntansi untuk Investasi pada Perusahaan Asosiasi”. Hal tersebut sehubungan dengan kepemilikan oleh PT Purimas Sasmita (PURIMAS), pemegang saham utama Perusahaan, atas 91 % hak suara pada IMT, sehingga Perusahaan mencatat kepemilikannya pada IMT dengan menggunakan metode ekuitas.

The Company’s ownership in IMT is less than 20% of the voting power, however, it is presumed that the Company has the power to participate in the financial and operating policy decisions of IMT as defined under PSAK No. 15, “Accounting for Investment in Associates” because PT Purimas Sasmita (PURIMAS), the Company’s majority stockholder, has a 91% ownership interest in IMT. Accordingly, the Company accounted for its investment in IMT using the equity method.





- 41 -

9. Investasi dalam Saham Perusahaan Asosiasi (Lanjutan)

9. Investments in Shares of Associates (Continued)

Bagian atas laba (rugi) bersih perusahaan asosiasi adalah sebagai berikut:

The equity in net profit (Ioss) of associates consists of the following:

2005 2004Rp Rp

PT Ivo Mas Tunggal 15.345.686.124 22.465.166.738 PT Ivo Mas TunggalPT Trans Indojaya Mas 103.661.537 205.673.671 PT Trans Indojaya MasPT Sinar Mas Super Air (562.035.162) 82.765.696 PT Sinar Mas Super AirPT Sinar Oleochemical International (5.879.397.534) (3.782.273.580) PT Sinar Oleochemical InternationalPT Universal Transindo Mas (14.019.380) (53.342.659) PT Universal Transindo MasPT Hortimart Agrogemilang (179.574.060) - PT Hortimart Agrogemilang

Jumlah 8.814.321.525 18.917.989.866 Total

Persentase kepemilikan pada perusahaan asosiasi tersebut dapat dilihat dalam Catatan 2l.

For the percentage of ownership in the associated companies see Note 2l.

Bagian Perusahaan atas rugi bersih SUPERAIR telah melebihi nilai tercatat penyertaannya sebesar Rp 479.269.466 pada tanggal 31 Desember 2005 dibukukan sebagai “Kelebihan Bagian Rugi Bersih Perusahaan Asosiasi atas Biaya Perolehan” pada neraca konsolidasi. Perusahaan mengakui tambahan bagian atas akumulasi rugi bersih perusahaan asosiasi tersebut sesuai dengan persentase kepemilikan sehubungan dengan adanya jaminan yang diberikan Perusahaan atas kewajiban SUPERAIR.

The Company’s share in the net losses of SUPERAIR exceeded the carrying value of the related investments by Rp 479,269,466 as of December 31, 2005, which was presented as “Excess of Equity in Net Losses of an Associate over Cost” in the 2005 consolidated balance sheets. Thus, additional losses are provided, to the extent that the Company has guaranteed SUPERAIR’s obligations.

Pada tahun 2005, PT Buana Wiralestari Mas dan PT Ramajaya Pramukti, anak perusahaan IMT, melakukan revaluasi aktiva tetap yang dilakukan oleh PT Heburinas Nusantara, penilai independen, berdasarkan nilai pasar yang berlaku pada tanggal 30 Desember 2005 yang mengakibatkan kenaikan ekuitas IMT sebesar Rp 179.958.652.375. Perusahaan selaku pemegang saham IMT membukukan perubahan ekuitas tersebut sebesar Rp 16.196.278.714 sesuai dengan persentase kepemilikannya dan disajikan sebagai bagian dari “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Perusahaan Asosiasi” pada tanggal 31 Desember 2005.

In 2005, PT Buana Wiralestari Mas and PT Ramajaya Pramukti, subsidiaries of IMT revalued its property and equipment which was conducted by PT Heburinas Nusantara, an independent appraiser, based on market value as of December 30, 2005, which resulted to an increase in IMT’s equity of Rp 179,958,652,375. The Company, as a stockholder of IMT, recorded its proportionate share in the changes in equity of Rp 16,196,278,714, which was recorded as “Difference Arising from Changes in Associated Companies’ Equity” as of December 31, 2005.





- 42 -

10. Tanaman Perkebunan 10. Plantations

Tanaman perkebunan terdiri dari: Plantations consist of the following:

Tanaman Telah Menghasilkan Mature Plantations

Revaluasi/(Penurunan Nilai)

- Bersih 2)/Revaluation/

1 Januari 2005/ Penambahan/ Pengurangan/ (Impairment Value) Reklasifikasi/ 31 Desember 2005/January 1, 2005 Additions Deductions - Net 2) Reclassifications December 31, 2005

Rp Rp Rp Rp Rp RpNilai Tercatat: Carrying Value:Kelapa sawit 1.050.634.782.312 31.761.463.480 (12.181.348.088) 2.464.173.646 10.510.378.719 1.083.189.450.069 Oil palm

Akumulasi Amortisasi: Accumulated Amortization:Kelapa sawit 159.920.909.046 43.318.139.510 (1.844.039.025) (4.305.570.887) - 197.089.438.644 Oil palm

Nilai Buku 890.713.873.266 (11.556.676.030) (10.337.309.063) 6.769.744.533 10.510.378.719 886.100.011.425 Net Book Value

Perubahan selama tahun 2005/Changes during 2005


- Bersih 2)/Revaluation/

1 Januari 2004/ Penambahan 1)/ Pengurangan/ (Impairment Value) Reklasifikasi/ 31 Desember 2004/January 1, 2004 Additions 1) Deductions - Net 2) Reclassifications December 31, 2004

Rp Rp Rp Rp Rp RpNilai Tercatat: Carrying Value:Kelapa sawit 991.366.211.192 34.022.441.071 (1.796.909.519) (1.140.441.071) 28.183.480.639 1.050.634.782.312 Oil palmKelapa hibrida - 23.579.585.818 (23.579.585.818) - - - Hybrid coconut

Jumlah Nilai Tercatat 991.366.211.192 57.602.026.889 (25.376.495.337) (1.140.441.071) 28.183.480.639 1.050.634.782.312 Total Carrying Value

Akumulasi Amortisasi: Accumulated Amortization:Kelapa sawit 117.037.976.056 49.120.832.813 (126.017.804) (6.111.882.019) - 159.920.909.046 Oil palmKelapa hibrida - 6.482.966.536 (6.482.966.536) - - - Hybrid coconut

Jumlah Akumulasi Total Accumulated Amortisasi 117.037.976.056 55.603.799.349 (6.608.984.340) (6.111.882.019) - 159.920.909.046 Amortization

Nilai Buku 874.328.235.136 1.998.227.540 (18.767.510.997) 4.971.440.948 28.183.480.639 890.713.873.266 Net Book Value

Perubahan selama tahun 2004/Changes during 2004

1) Penambahan akumulasi amortisasi tahun 2004

termasuk saldo awal tahun akumulasi amortisasi IGM yang mulai dikonsolidasi sejak tahun 2004 sebesar Rp 10.992.222.096, sedangkan penambahan nilai tercatat merupakan saldo tanaman telah menghasilkan IGM pada awal tahun.

2) LIhat Catatan 11

1) The addition of accumulated amortization in 2004 included the beginning balance of IGM’s accumulated amortization amounting to Rp 10,992,222,096, which started to be consolidated since 2004, and the addition of carrying value is the beginning balance of IGM’s mature plantations.

2) See Note 11

Rincian tanaman telah menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of mature plantations based on the Group’s operational location are as follows:

2005 2004

(dalam ribuan (dalam ribuan hektar)/ hektar)/

(in thousand (in thousandhectares) hectares)

Lokasi LocationSumatera 34,3 36,7 SumateraKalimantan 36,6 36,7 Kalimantan

Jumlah 70,9 73,4 Total

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan dibebankan pada biaya produksi (Catatan 24).

Amortization of mature plantations is charged to manufacturing costs (Note 24).





- 43 -

10. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 10. Plantations (Continued) Tanaman Belum Menghasilkan Immature Plantations

2005 2004Rp Rp

Saldo awal 30.079.685.564 30.651.023.290 Beginning balancePenambahan biaya 36.944.459.972 17.974.017.892 Additional costReklasifikasi dari pembukaan lahan 7.636.558.560 5.547.551.866 Reclassification from land clearingReklasifikasi dari bibitan 9.389.939.273 4.278.582.095 Reclassification from nurseryReklasifikasi ke tanaman Reclassification to mature

telah menghasilkan (10.510.378.719) (28.183.480.639) plantationsRevaluasi (Catatan 11) 472.573.186 - Revaluations (Note 11)Pengurangan lain (1.132.049.306) (188.008.940) Other deductions

Saldo Akhir 72.880.788.530 30.079.685.564 Ending Balance

Rincian tanaman yang belum menghasilkan menurut lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut:

The details of immature plantations based on the Group’s location are follows:

2005 2004

(dalam ribuan (dalam ribuanhektar)/ hektar)/

(in thousand (in thousandhectares) hectares)

Lokasi LocationSumatera 3,3 1,7 SumateraKalimantan 6,1 1,9 Kalimantan

Jumlah 9,4 3,6 Total

Tidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ke tanaman belum menghasilkan pada tahun 2005 dan 2004.

No interest was capitalized to immature plantations in 2005 and 2004.

Tanaman perkebunan telah diasuransikan terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan asuransi sebesar US$ 324.179.141 dan US$ 304.569.606 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya yang mungkin dialami Grup.

Plantations are covered by insurance against losses from fire, plant disease and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling US$ 324,179,141 and US$ 304,569,606 as of December 31, 2005 and 2004, respectively, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa untuk tanaman perkebunan tidak perlu dilakukan pencadangan kerugian karena nilai tercatat untuk semua tanaman perkebunan grup dapat terealisasi.

Management is of the opinion that no write-down for impairment in plantation values is necessary since the management believes that all the carrying value of the Group’s plantations is recoverable.





- 44 -

10. Tanaman Perkebunan (Lanjutan) 10. Plantations (Continued) Tanaman Belum Menghasilkan (Lanjutan) Immature Plantations (Continued)

Sehubungan dengan Peraturan Menteri Negara Agraria/Kepala Badan Pertanahan Nasional No. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan pada tanggal 10 Februari 1999 mengenai industri perkebunan, Perusahaan sebagai perusahaan publik dikecualikan dari pembatasan pengelolaan lahan. Manajemen berpendapat bahwa semua lahan perkebunan yang dikelola sebelum 10 Februari 1999 telah memiliki perizinan yang memadai dari instansi terkait. Beberapa perizinan dan sertifikat tanah yang sudah habis masa berlakunya sedang dalam proses perpanjangan.

In connection with the regulations of the State Minister of Agrarian Affairs/Head of the National Land Agency No. 2 Year 1999 dated February 10, 1999, the Company being publicly-listed, is not subject to the limitations in the aggregate size of agricultural plantations. Management believes that all plantations granted before February 10, 1999 have proper licenses from related departments. Certain licenses and certificates that are expiring are in the process of being extended.

Grup memiliki beberapa bidang tanah berupa Hak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktu lebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh tempo antara 2020 sampai 2098 dan manajemen berpendapat bahwa hak tersebut dapat diperpanjang apabila telah jatuh tempo.

The Group hold landrights in the form of Hak Guna Usaha (HGU) with terms of more than twenty (20) years that will expire between 2020 up to 2098, and the management believes that those landrights can be extended upon expiry.

Perusahaan dan anak perusahaan telah memperoleh HGU dari Badan Pertanahan Nasional yang mencakup areal seluas 54.748 hektar per 31 Desember 2005. Rinciannya adalah sebagai berikut:

The Company and its subsidiaries also hold landrights in the form of HGU from the National Land Agency of the Indonesian Government covering an area of approximately 54,748 hectares as of December 31, 2005. The details are as follows:

Tahun BerakhirLokasi/ Luas Hektar/ Masa Berlakunya/

Location Hectares under Landrights Year of Expiration

Perusahaan/The Company Sumatera Utara dan 15.647 2040 - 2098Kalimantan Selatan/North Sumatera and

South Kalimantan

TAPIAN Sumatera Utara, 20.498 2020 - 2094Kalimantan Selatan dan

Kalimantan Tengah/North Sumatera,

South Kalimantan andCentral Kalimantan

KRESNA Jambi 8.692 2030 - 2035

LEIDONG Sumatera Utara dan Bangka/ 6.132 2030 - 2062North Sumatera and Bangka

SKU Sumatera Utara/North Sumatera 2.195 2029

PANIGORAN Sumatera Utara/North Sumatera 1.584 2084

Jumlah/Total 54.748

Perusahaan/Anak PerusahaanThe Company/Subsidiaries

Sebagian besar areal perkebunan Perusahaan dan anak perusahaan yang berlokasi di Kalimantan sedang dalam proses perolehan HGU.

The majority of the Company’s and its subsidiaries’ plantations located in Kalimantan are still in the process of obtaining landrights.





- 45 -

11. Aktiva Tetap 11. Property, Plant and Equipment


- Bersih/Revaluation

1 Januari 2005/ Penambahan/ Pengurangan/ (Impairment in Value) Reklasifikasi/ 31 Desember 2005/January 1, 2005 Additions Deductions - Net Reclassifications December 31, 2005

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan Carrying ValuePemilikan Langsung Direct Acquisitions

Hak atas tanah 57.616.164.180 5.506.162.183 (1.315.695.091) - 60.900.000 61.867.531.272 LandrightsTangki 46.113.271.267 392.093.470 (134.460.300) - 380.338.810 46.751.243.247 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 47.365.542.194 4.644.973.949 (208.357.949) 1.138.041 9.924.136.353 61.727.432.588 Land improvements and bridgesBangunan 345.606.558.101 20.617.633.016 (9.579.948.704) 100.863.137 51.258.084.246 408.003.189.796 BuildingsMesin dan peralatan 576.971.093.694 52.963.965.667 (2.299.701.541) - 10.796.347.755 638.431.705.575 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 142.970.529.933 41.912.702.504 (4.584.316.941) (698.753.729) 2.895.754.262 182.495.916.029 Office furniture and fixturesKendaraan 130.759.505.286 53.487.532.130 (19.437.389.013) (538.634.503) 1.013.152.540 165.284.166.440 Transportation equipment

Jumlah 1.347.402.664.655 179.525.062.919 (37.559.869.539) (1.135.387.054) 76.328.713.966 1.564.561.184.947 Total Sewa guna usaha - 19.573.164.896 - - - 19.573.164.896 Capital leasesAktiva tetap dalam penyelesaian 100.682.560.577 144.750.802.951 (1.391.743.142) 146.810.409 (76.328.713.966) 167.859.716.829 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 1.448.085.225.232 343.849.030.766 (38.951.612.681) (988.576.645) - 1.751.994.066.672 Total Carrying Value

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationPemilikan Langsung Direct Acquisitions

Hak atas tanah 3.234.056.277 89.525.473 - - - 3.323.581.750 LandrightsTangki 4.172.897.879 1.357.063.888 (45.144.608) - - 5.484.817.159 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 5.811.601.303 1.084.378.346 (7.746.200) (9.549.686) - 6.878.683.763 Land improvements and bridgesBangunan 56.464.838.647 14.121.925.395 (309.868.108) (458.066.556) - 69.818.829.378 BuildingsMesin dan peralatan 123.731.249.040 25.135.755.682 (1.301.924.679) - (618.885.558) 146.946.194.485 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 94.577.706.471 19.312.668.749 (2.425.483.627) (920.538.635) 430.547.527 110.974.900.485 Office furniture and fixturesKendaraan 61.296.259.301 22.631.303.748 (10.068.092.366) (1.154.245.220) 188.338.031 72.893.563.494 Transportation equipment

Jumlah Akumulasi Penyusutan 349.288.608.918 83.732.621.281 (14.158.259.588) (2.542.400.097) - 416.320.570.514 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 1.098.796.616.314 1.335.673.496.158 Net Book Value

Changes during 2005Perubahan selama tahun 2005/


- Bersih/Revaluation

1 Januari 2004/ Penambahan 1)/ Pengurangan/ (Impairment in Value) Reklasifikasi/ 31 Desember 2004/January 1, 2004 Additions 1) Deductions - Net Reclassifications December 31, 2004

Rp Rp Rp Rp Rp Rp

Biaya Perolehan Carrying ValuePemilikan Langsung Direct Acquisitions

Hak atas tanah 56.462.483.807 2.445.061.277 (1.291.380.904) - - 57.616.164.180 LandrightsTangki 22.605.539.144 960.307.728 (19.739.000) - 22.567.163.395 46.113.271.267 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 44.298.908.899 1.132.968.348 - (31.481.829) 1.965.146.776 47.365.542.194 Land improvements and bridgesBangunan 280.609.440.802 8.481.407.271 (353.964.194) (1.455.445.529) 58.325.119.751 345.606.558.101 BuildingsMesin dan peralatan 486.779.921.113 17.204.122.567 (2.186.569.642) (264.736.242) 75.438.355.898 576.971.093.694 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 121.017.095.387 18.791.263.809 (1.162.656.901) (1.101.623.626) 5.426.451.264 142.970.529.933 Office furniture and fixturesKendaraan 102.686.825.602 35.471.161.466 (8.578.304.867) (401.202.843) 1.581.025.928 130.759.505.286 Transportation equipment

Jumlah 1.114.460.214.754 84.486.292.466 (13.592.615.508) (3.254.490.069) 165.303.263.012 1.347.402.664.655 Total Sewa guna usaha 13.200.392.060 - - - (13.200.392.060) - Capital leasesAktiva tetap dalam penyelesaian 113.501.053.489 139.284.378.040 - - (152.102.870.952) 100.682.560.577 Construction in progress

Jumlah Biaya Perolehan 1.241.161.660.303 223.770.670.506 (13.592.615.508) (3.254.490.069) - 1.448.085.225.232 Total Carrying Value

Akumulasi Penyusutan Accumulated DepreciationPemilikan Langsung Direct Acquisitions

Hak atas tanah 3.020.993.394 213.062.883 - - - 3.234.056.277 LandrightsTangki 3.326.346.150 852.518.371 (5.966.642) - - 4.172.897.879 Storage tanksPrasarana jalan dan jembatan 4.865.468.530 1.069.080.812 - (122.948.039) - 5.811.601.303 Land improvements and bridgesBangunan 45.432.619.326 12.592.197.402 (56.387.064) (1.503.591.017) - 56.464.838.647 BuildingsMesin dan peralatan 101.353.995.751 21.848.862.838 (756.162.612) (400.683.005) 1.685.236.068 123.731.249.040 Machinery and equipmentPerabot dan peralatan kantor 76.999.441.613 19.321.796.229 (920.442.553) (1.081.855.444) 258.766.626 94.577.706.471 Office furniture and fixturesKendaraan 45.751.761.513 21.073.332.404 (5.237.906.638) (1.635.271.578) 1.344.343.600 61.296.259.301 Transportation equipment

Jumlah 280.750.626.277 76.970.850.939 (6.976.865.509) (4.744.349.083) 3.288.346.294 349.288.608.918 TotalSewa guna usaha 2.659.190.770 629.155.524 - - (3.288.346.294) - Capital leases

Jumlah Akumulasi Penyusutan 283.409.817.047 77.600.006.463 (6.976.865.509) (4.744.349.083) - 349.288.608.918 Total Accumulated Depreciation

Nilai Buku 957.751.843.256 1.098.796.616.314 Net Book Value

Changes during 2004Perubahan selama tahun 2004/

1) Penambahan biaya perolehan tahun 2004 termasuk saldo awal tahun biaya perolehan IGM yang sebesar Rp 11.428.980.246 dan akumulasl penyusutan tahun 2004 termasuk saldo awal tahun akumulasi penyusutan IGM yang sebesar Rp 4.489.346.500 yang mulai dikonsolidasi sejak tahun 2004 (Catatan 3).

1) The addition in carrying value in 2004 included the beginning’s balance of IGM’s carrying value amounting to Rp 11,428,980,246 and accumulated depreciation in 2004 included the beginning balance of IGM’s accumulated depreciation amounting to Rp 4,489,346,500, which started to be consolidated in 2004 (Note 3).





- 46 -

11. Aktiva Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equiment (Continued)

Beban penyusutan hak atas tanah merupakan beban amortisasi goodwill yang berasal dari perbedaan antara nilai wajar aktiva bersih dan nilai tercatat perolehanan aktiva anak perusahaan yang diakuisisi.

Depreciation expense of landrights pertains to the amortization of goodwill arising from the difference between the fair value and the Company’s shares in the book value of the net assets acquired.

Pengurangan aktiva tetap terutama merupakan penjualan/penghapusan peralatan dan perlengkapan kantor, kendaraan dan alat berat dengan rincian sebagai berikut:

Deductions in property, plant and equipment mainly represent sale/disposal of office furniture and fixtures and transportation equipment with the following details:

2005 2004Rp Rp

Harga jual 30.863.515.784 5.695.016.777 Selling priceNilai buku 24.793.353.093 6.615.749.999 Net book value

Laba (rugi) penjualan dan penghapusan Gain (loss) on sale and disposal of property, aktiva tetap 6.070.162.691 (920.733.222) plant and equipment

Aktiva tetap dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 sebagai berikut:

The details of construction in progress as of December 31, 2005 and 2004 are as follows:

2005 2004Rp Rp

Mesin dan tangki 107.744.783.341 42.646.681.936 Machinery and storage tanksBangunan 49.306.781.448 47.567.699.419 BuildingsPrasarana jalan dan jembatan 10.808.152.040 10.468.179.222 Land improvements and bridges

Jumlah 167.859.716.829 100.682.560.577 Total

Persentase penyelesaian aktiva tetap masing-masing sebesar 5% sampai 95% per 31 Desember 2005 dan 2 % sampai 99 % per 31 Desember 2004. Estimasi penyelesaian aktiva tetap dalam penyelesaian per 31 Desember 2005 dijadwalkan antara bulan Januari 2006 sampai dengan Desember 2006, sedangkan per 31 Desember 2004 dijadwalkan akan selesai antara bulan Januari 2005 sampai dengan Desember 2005.

Percentage of completion of construction in progress ranged from 5% to 95% as of December 31, 2005, and 2 % to 99 % as of December 31, 2004. Estimated completion of construction in progress’ estimation as of December 31, 2005 is scheduled between January 2006 to December 2006, whereas, as of December 31, 2004 the estimated completion is scheduled between January 2005 to December 2005.

Alokasi beban penyusutan sebagai berikut: Allocation of depreciation expense as follows:

2005 2004Rp Rp

Biaya produksi 60.842.160.207 52.569.465.209 Manufacturing costsPenjualan 1.233.479.478 964.732.693 SellingUmum dan administrasi 21.656.981.596 18.823.332.845 General and administrativeLain-lain - 753.129.216 Miscellaneous

Jumlah 83.732.621.281 73.110.659.963 Total





- 47 -

11. Aktiva Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equipment (Continued)

Rincian aktiva tetap Grup yang digunakan sebagai jaminan hutang bank jangka pendek (Catatan 15) dan hutang jangka panjang (Catatan 18) adalah sebagai berikut:

The details of the Group’s property, plant and equipment that are pledged as collateral on short-term bank loan (Note 15) and long-term debts (Note 18) are as follows:

Perusahaan/Anak perusahaan/The Company/Subsidiaries

Perusahaan/The Company Mesin dan peralatan di pabrik Batu Ampar/ Export-Import Bank of Malaysia Berhad Machinery and equipment in Batu Ampar Mill pada tanggal 31 Desember 2004/

Export-Import Bank of Malaysia Berhad as of December 31, 2004

Perusahaan/The Company Hak atas tanah - 1.594 ha/ Standard Chartered BankLandrights - 1,594 hectares

Perusahaan/The Company Hak atas tanah - 8.963 ha PT Bank Ekspor IndonesiaLandrights 8,963 hectares pada tanggal 31 Desember 2005/

PT Bank Ekspor Indonesiaas of December 31, 2005

LEIDONG Hak atas tanah - 1.389,25 ha serta mesin dan Nederlandse Financlerings - Maatschappij Voorperalatan/ Owtwikkelingslanden N.V. (FMO)

Landrights - 1,389.25 hectares and machinery andequipment

TAPIAN Hak atas tanah - 4.985 ha/ Standard Chartered BankLandrights - 4,985 hectares

TAPIAN Hak atas tanah - 2.974 ha, bangunan, mesin dan Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaftperalatan, perabot dan peralatan kantor MBH (DEG)dan kendaraan/

Landrights 2,974 hectares, building, machinery andequipment, office furniture and fixtures and transportation equipment

TAPIAN (ex IGM) Hak atas tanah - 2.929 ha/ PT Bank Permata Tbk Landrights - 2,929 hectares

TAPIAN Bangunan/Building PT Bank Century Tbk pada tanggal 31 Desember 2005/

PT Bank Century Tbk as of December 31, 2005

KRESNA Hak atas tanah - 8.692 ha, bangunan, mesin dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk peralatan, dan kendaraan/

Landrights - 8,692 hectares, building, machinery andequipment, and transportation equipment

SKU Mesin dan peralatan dan kendaraan/ PT Bank Permata TbkMachinery and equipment

and transportation equipment

Digunakan sebagai jaminan/Pledged as Collateral

Kreditur/Creditor

Nilai buku hak atas tanah termasuk tanaman perkebunan, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor, kendaraan Grup yang digunakan sebagai jaminan pinjaman Grup pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 masing-masing adalah sebesar Rp 825.862.419.000 dan Rp 475.727.838.647.

The carrying value of landrights and plantations, buildings, machinery and equipment, office furniture and fixtures, transportation equipment of the Group, which are pledged as collateral for the Group’s loans amounted to Rp 825,862,419,000 and Rp 475,727,838,647 as of December 31, 2005 and 2004, respectively.





- 48 -

11. Aktiva Tetap (Lanjutan) 11. Property, Plant and Equiment (Continued)

Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor serta kendaraan diasuransikan kepada PT Asuransi Sinar Mas, pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 31c), terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis dengan jumlah pertanggungan masing-masing sebesar Rp 2.351.892.475.076 dan US$ 10.423.978 pada tanggal 31 Desember 2005 dan Rp 1.405.973.848.628 dan US$ 41.322.478 pada tanggal 31 Desember 2004. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas aktiva yang dipertanggungkan.

Storage tanks, buildings, machinery and equipment, office furniture and fixtures and transportation equipment are insured with PT Asuransi Sinar Mas, a related party (Note 31c), against losses from fire and other risks under blanket policies with insurance coverage totaling Rp 2,351,892,475,076 and US$ 10,423,978 as of December 31, 2005 and Rp 1,405,973,848,628 and US$ 41,322,478 as of December 31, 2004, which in management’s opinion is adequate to cover possible losses from such risks.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat semua aktiva Grup dapat terealisasi seluruhnya dan oleh karena itu, tidak diperlukan cadangan penurunan nilai aktiva, kecuali untuk beberapa anak perusahaan yang melakukan penggabungan usaha, sebagaimana dijelaskan di bawah ini.

Management is of the opinion that the carrying value of all assets of the Group are fully recoverable, and hence, no write-down for impairment in asset value is necessary, except for certain subsidiaries which were affected by the merger as discussed below.

Sehubungan dengan penggabungan usaha dari beberapa anak perusahaan (Catatan 3) revaluasi aktiva tetap termasuk tanaman perkebunan dilakukan pada tahun 2005 dan 2004 oleh anak perusahaan tersebut, antara lain:

With respect to the merger of certain subsidiaries (Note 3), revaluation of property, plant and equipment was conducted in 2005 and 2004 for those subsidiaries, as follows:

• Revaluasi PRATITA dan BULUNGAN

dilakukan oleh PT Asian Appraisal Indonesia, penilai independen, berdasarkan nilai pasar aktiva tersebut berdasarkan kelanjutan dari penggunaan yang ada yang berlaku pada tanggal 30 September 2005 yang mengakibatkan peningkatan nilai sebesar Rp 8.796.141.171 pada aktiva tertentu (disajikan sebagai bagian dari “Selisih Transaksi Perubahan Ekuitas Anak Perusahaan” di bagian ekuitas dalam neraca konsolidasi sebesar Rp 7.494.453.208 setelah penyesuaian pajak tangguhan sebesar Rp 1.382.906.351) dan penurunan nilai sebesar Rp 81.218.388 pada aktiva tertentu (disajikan sebagai “Rugi Penurunan Nilai Aktiva Tetap” di bagian Penghasilan (Beban) Lain-lain dalam laporan laba rugi konsolidasi.

• Revaluation of PRATITA and BULUNGAN was conducted by PT Asian Appraisal Indonesia, an independent appraiser, based on market value as of September 30, 2005, of the assuming continuance of existing usage of its assets which resulted to an increase in value of Rp 8,796,141,171 on certain assets (recognized as part of “Difference Arising from Changes in Subsidiaries’ Equity” in the equity section consolidated balance sheets which amounted to Rp 7,494,453,208 after adjustment of deferred tax of Rp 1,382,906,351) and a decrease in value of Rp 81,218,388 on certain assets (recognized as “Loss on Impairment of Property, Plant and Equipment” under Other Income (Charges) section under in the consolidated statements of income.

• Revaluasi IGM dilakukan oleh PT Asian Appraisal Indonesia, penilai independen, berdasarkan nilai pasar aktiva tersebut yang berlaku pada tanggal 30 Juni 2004.

• Revaluation of IGM was conducted by PT Asian Appraisal Indonesia, an independent appraiser, based on market value as of June 30, 2004





- 49 -

12. Goodwill 12. Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih yang tidak teridentifikasi antara biaya perolehan dan bagian Perusahaan atau anak perusahaan atas nilai wajar aktiva bersih anak perusahaan yang diakuisisi dengan menggunakan metode pembelian dengan rincian sebagai berikut:

This account represents the excess of the purchase price over the Company’s or subsidiaries’ proportionate shares in the underlying fair values of the net assets of the acquired subsidiaries accounted for under the purchase method, with details as follows:

2005 2004Rp Rp

Selisih lebih merupakan biaya perolehan Excess of the purchase price over the dan bagian nilai wajar aktiva bersih underlying fair values of the net assetsanak perusahaan of the acquired subsidiariesSaldo awal tahun 59.247.676.300 33.583.765.204 At beginning of yearPenambahan atas akuisisi IGM Addition arising from the acquisition

(Catatan 3) - 25.663.911.096 of IGM (Note 3)Saldo akhir tahun 59.247.676.300 59.247.676.300 At end of year

Akumulasi amortisasi Accumulated amortizationSaldo awal tahun 16.650.045.072 14.946.062.414 At beginning of yearAmortisasi tahun berjalan 3.087.821.016 1.703.982.658 Current year amortizationSaldo akhir tahun 19.737.866.088 16.650.045.072 At end of year

Goodwill - bersih 39.509.810.211 42.597.631.228 Goodwill - net

13. Deposito Berjangka - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

13. Time Deposits - Related Party

Akun ini merupakan deposito berjangka sejumlah US$ 21.074.990 (setara Rp 195.786.655.428) pada tanggal 31 Desember 2004 pada BII Bank Limited, Cook Islands (BIIBL), pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Per tanggal 30 September 2005, penempatan deposito berjangka pada BIIBL tersebut telah dicairkan seluruhnya sebesar US$ 21.560.337 termasuk bunga.

As of December 31, 2004, this account represents time deposits amounting to US$ 21,074,990 (equivalent to Rp 195,786,655,428) in BII Bank Limited, Cook Islands (BIIBL), a related party. On September 30, 2005, the time deposits and interest income totaling US$ 21,560,337 were settled by BIIBL.

14. Aktiva Tidak Lancar Lain-Lain 14. Noncurrent Other Assets - Others

Rincian aktiva tidak lancar lain-lain adalah sebagai berikut:

The details of noncurrent other assets - others are as follows:

2005 2004Rp Rp

Uang muka proyek perkebunan plasma KKPA - bersih 32.661.296.881 38.853.693.337 Advances for KKPA plantations project - net

Uang jaminan 9.219.263.432 8.683.411.881 Security depositsUang muka proyek pembangunan pabrik Advances for oil palm mill construction

minyak kelapa sawit 8.673.376.678 25.039.847.820 project Pembukaan lahan 6.602.121.407 8.757.219.386 Land clearingInvestasi tanah 4.970.050.180 5.016.050.180 Investment in landPiutang proyek perkebunan plasma 3.863.831.416 4.139.856.387 Receivables from plasma plantations projectUang muka pembelian tanah 3.173.742.500 - Advances for land acquisitionLain-lain 682.218.739 684.467.479 Others

Jumlah 69.845.901.233 91.174.546.470 Total





- 50 -

14. Aktiva Tidak Lancar Lain-Lain (Lanjutan) 14. Noncurrent Other Assets - Others (Continued)

Uang muka proyek perkebunan plasma KKPA merupakan jumlah pengeluaran KRESNA dan SKU, anak perusahaan, pada Koperasi Unit Desa (KUD) Tiga Serumpun dan KUD Tuah Sepakat setelah dikurangi dengan kredit investasi. Uang muka tersebut untuk mengembangkan perkebunan kelapa sawit di Propinsi Jambi masing-masing seluas 3.000 hektar yang berlokasi di Kabupaten Merangin dan Soralangun dan 1.146 hektar di Kabupaten Bungo. Anak perusahaan mempunyai komitmen atas proyek perkebunan KKPA ini (Catatan 33c). Saldo piutang proyek perkebunan plasma merupakan talangan atas proyek perkebunan plasma yang akan dipotong melalui penjualan Tandan Buah Segar (TBS) kepada KRESNA, anak perusahaan.

Advances for KKPA projects represent all payments made by KRESNA and SKU, the subsidiaries, to Koperasi Unit Desa (KUD) Tiga Serumpun and KUD Tuah Sepakat, net of investment credit. Such advances were used to develop palm oil plantation located at Jambi Province with an area of 3,000 hectares at Kabupaten Merangin and Soralangun and 1,146 hectares at Kabupaten Bungo. The subsidiaries have commitment to develop the KKPA plantation projects (Note 33c). The outstanding balance of receivables from plasma plantations project represents advances for the plasma plantations project that will be compensated against sales of Fresh Fruit Bunches (FFB) to KRESNA, a subsidiary.

15. Hutang Bank Jangka Pendek 15. Short-Term Bank Loans

Pada tanggal 20 Desember 2005, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan PT Bank Ekspor Indonesia dengan jumlah fasilitas US$ 25.000.000. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun, sampai dengan 22 Desember 2006. Pinjaman tersebut dikenakan bunga 7,75% (tingkat bunga mengambang) dan dijamin dengan hak atas tanah seluas 8.963 ha, persediaan, piutang usaha dan jaminan perusahaan dari PURIMAS (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2005, saldo hutang adalah sebesar US$ 25.000.000 (setara Rp 245.750.000.000).

On December 20, 2005, the Company entered into a credit agreement with PT Bank Ekspor Indonesia for a maximum facility of US$ 25,000,000. The loan has a period of one year, until December 22, 2006. The loan bears interest rate at 7.75% (floating rate) and secured by landrights with coverage area of 8,963 hectares, inventories, trade accounts receivable and corporate guarantee from PURIMAS (Note 11). As of December 31, 2005, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 25,000,000 (equivalent to Rp 245,750,000,000).

Pada tanggal 11 Agustus 2005, TAPIAN, anak perusahaan, menandatangani perjanjian kredit dengan PT Bank Century Tbk dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 800.000. Perjanjian ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun, sampai dengan 11 Agustus 2006. Pinjaman tersebut dikenakan bunga berkisar dari 7% sampai dengan 8,5% per tahun (tingkat bunga mengambang) dan dijamin dengan jaminan perusahaan dari PURIMAS serta bangunan milik TAPIAN (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2005, saldo hutang adalah sebesar US$ 800.000 (setara Rp 7.864.000.000).

On August 11, 2005, TAPIAN, a subsidiary, entered into a credit agreement with PT Bank Century Tbk for a maximum facility of US$ 800,000. The loan has a period of one year, until August 11, 2006. The loan bears interest ranging from 7% to 8.5% per annum (floating rate), and secured by corporate guarantee from PURIMAS and building owned by TAPIAN (Note 11). As of December 31, 2005, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 800,000 (equivalent to Rp 7,864,000,000).





- 51 -

16. Hutang Usaha 16. Trade Accounts Payable

Hutang usaha terutama merupakan hutang atas pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian sebagai berikut:

This account mainly consist of amounts due to suppliers for purchases of palm oil products, fertilizers and other plantation tools, with details as follows:

2005 2004Rp Rp

Pihak yang mempunyai hubunganistimewa (Catatan 31b) Related parties (Note 31b)Rupiah Rupiah

PT Sumber Indah Perkasa 101.256.501.197 41.080.855.464 PT Sumber Indah PerkasaPT Sinar Kencana Inti Perkasa 50.780.808.371 10.486.620.622 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Bumipermai Lestari 24.109.923.009 57.809.495.892 PT Bumipermai LestariPT Bumi Sawit Permai 23.401.397.580 - PT Bumi Sawit PermaiPT Sawit Mas Sejahtera 17.319.742.583 4.798.240.975 PT Sawit Mas Sejahtera PT Forestalestari Dwikarya 14.308.581.855 32.809.923.620 PT Forestalestari DwikaryaPT Meganusa Inti Sawit 11.391.281.075 20.795.930.243 PT Meganusa Inti SawitPT Bumipalma Lestaripersada 8.203.476.192 15.257.785.819 PT Bumipalma Lestaripersada PT Cakrawala Megah Indah 2.031.494.515 1.314.903.660 PT Cakrawala Megah IndahPT Ramajaya Pramukti 1.816.395.961 - PT Ramajaya PramuktiPT Universal Transindo Mas 1.471.978.277 1.229.510.091 PT Universal Transindo MasPT Buana W iralestari Mas 1.454.448.655 - PT Buana W iralestari MasPT Sinar Meadow International PT Sinar Meadow International

Indonesia 1.042.371.080 - IndonesiaPT Ivo Mas Tunggal 1.041.326.529 3.070.003.815 PT Ivo Mas Tunggal PT Dami Mas Sejahtera 304.981.200 1.724.600.000 PT Dami Mas SejahteraPT Djuandasawit Lestari - 11.898.023.335 PT Djuandasawit Lestari

Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1 miliar) 1.777.186.055 1.236.658.513 Others (each below Rp 1 billion)

261.711.894.134 203.512.552.049Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)

PT Rolimex Kimia Nusamas 17.302.010.975 31.056.177.953 PT Rolimex Kimia Nusamas

Jumlah 279.013.905.109 234.568.730.002 Total

Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah

PT Binasawit Abadipratama 26.045.450.947 61.535.859.278 PT Binasawit AbadipratamaPT Pertamina 8.421.919.657 328.010.220 PT PertaminaPT Meroke Tetap Jaya 4.295.144.463 6.487.969.351 PT Meroke Tetap JayaPerintis Lintang Talangduku 3.411.526.634 909.586.821 Perintis Lintang TalangdukuPT Petnesia Resindo 3.352.931.340 513.375.200 PT Petnesia ResindoPP London Sumatera Indonesia 3.246.936.773 - PP London Sumatera IndonesiaPT Traktor Nusantara 2.133.739.600 194.676.069 PT Traktor NusantaraPT Multi Mas Chemindo 2.086.017.289 256.509.780 PT Multi Mas ChemindoPT Lautan Luas 1.837.656.119 17.125.772 PT Lautan LuasPT Usdaserojajayareng 1.780.356.307 - PT UsdaserojajayarengKUD Dwi Mulya 1.646.049.212 865.583.066 KUD Dwi MulyaKUD Karya Makmur 1.544.092.647 993.970.161 KUD Karya MakmurKUD Tani Maju TBS 1.414.585.174 549.342.489 KUD Tani Maju TBSKUD Sidodadi TBS 1.405.960.877 413.396.619 KUD Sidodadi TBSPT Eramitra Agrolestari 1.326.044.204 5.060.000 PT Eramitra AgrolestariGemilang Abadi Sejahtera 1.277.327.010 - Gemilang Abadi SejahteraKUD Sumber Jaya 1.269.847.844 989.674.006 KUD Sumber JayaPelayaran Kapuas Armada Nusa 1.236.662.219 - Pelayaran Kapuas Armada NusaKUD Kurnia Citra 1.182.043.583 317.530.798 KUD Kurnia CitraKUD Harapan Jaya 1.180.608.636 - KUD Harapan JayaPT Dunia Kimia Jaya 767.736.194 1.475.285.657 PT Dunia Kimia JayaCV Danar Rimba Raya 703.289.264 1.050.665.585 CV Danar Rimba RayaKUD Karya Mulya 578.361.433 1.135.552.900 KUD Karya MulyaPT Pertani 438.687.123 1.591.943.933 PT PertaniKUD Catur Karya 349.498.288 1.378.851.678 KUD Catur KaryaPT Bahtera Turangga Unggul - 4.229.614.628 PT Bahtera Turangga UnggulPT Teguh Sempurna - 2.905.495.078 PT Teguh SempurnaPT Leo Burnett Kreasindo - 1.974.390.397 PT Leo Burnett KreasindoPT Sinar Dinamika Kapuas - 1.282.141.350 PT Sinar Dinamika KapuasLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 79.920.677.341 57.161.703.384 Others (each below Rp 1 billion)

152.853.150.178 148.563.314.220

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)PT Total Sarana Mandiri - 72.567.073 PT Total Sarana Mandiri

Jumlah 152.853.150.178 148.635.881.293 Total

Jumlah 431.867.055.287 383.204.611.295 Total





- 52 -

16. Hutang Usaha (Lanjutan) 16. Trade Accounts Payable (Continued) Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang dan umur hutang dihitung sejak tanggal faktur pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 adalah sebagai berikut:

Trade account payable classified according to currency and age based on invoice date as of December 31, 2005 and 2004 are as follows:

Rupiah danEkuivalen

Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and


Rp Rp Rp Rp

Sampai dengan 1 bulan 370.182.155.533 891.113 8.759.637.806 378.941.793.339 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 37.526.346.581 869.010 8.542.373.169 46.068.719.750 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 1.749.930.543 - - 1.749.930.543 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 1 tahun 87.489.550 - - 87.489.550 > 6 months - 1 yearLebih dari 1 tahun 5.019.122.105 - - 5.019.122.105 Over 1 year

Jumlah 414.565.044.312 1.760.123 17.302.010.975 431.867.055.287 Total

2005

Rupiah danEkuivalen

Ekuivalen dalam Rupiah/Mata Uang Mata Uang Dolar dalam Rupiah/ Rupiah and


Rp Rp Rp Rp

Sampai dengan 1 bulan 312.110.514.604 1.883.879 17.501.239.050 329.611.753.654 Up to 1 month> 1 bulan - 3 bulan 33.435.625.669 1.425.905 13.246.659.695 46.682.285.364 > 1 month - 3 months> 3 bulan - 6 bulan 1.223.196.286 40.965 380.564.329 1.603.760.615 > 3 months - 6 months> 6 bulan - 1 tahun 371.106.952 30 281.952 371.388.904 > 6 months - 1 yearLebih dari 1 tahun 4.935.422.758 - - 4.935.422.758 Over 1 year

Jumlah 352.075.866.269 3.350.779 31.128.745.026 383.204.611.295 Total

2004

17. Hutang Pajak 17. Taxes Payable

Hutang pajak terdiri dari: Taxes payable consists of:

2005 2004Rp Rp

Pajak penghasilan badan (Catatan 29) 1.225.240.171 - Corporate income tax (Note 29)Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 21 5.537.246.893 5.045.801.348 Article 21Pasal 23 1.374.543.097 1.296.830.855 Article 23Pasal 26 67.818.466 140.827.084 Article 26

Pajak Bumi dan Bangunan 59.564.785 436.185.881 Taxes Land and BuildingsPajak Pertambahan Nilai 5.201.941.895 235.450.144 Value Added Tax

Jumlah 13.466.355.307 7.155.095.312 Total

Besarnya pajak yang terhutang ditetapkan berdasarkan perhitungan pajak yang dilakukan sendiri oleh Perusahaan dan anak perusahaan yang bersangkutan (self assessment). Kantor pajak dapat melakukan pemeriksaan atas perhitungan pajak tersebut dalam jangka waktu sepuluh tahun sejak terhutangnya pajak yang bersangkutan.

The filing of tax returns is based on the Company and its subsidiaries own calculation of tax liabilities (self-assessment). The tax authorities may conduct a tax audit on the Company and its subsidiaries for a period of up to ten years after the tax becomes due.





- 53 -

18. Hutang Jangka Panjang 18. Long-term Debts

Hutang jangka panjang terdiri dari: Long-term debts consist of the following:

2005 2004Rp Rp

Hutang bank dan lembaga keuangan Loan from Banks and other financial lainnya institutions

Rupiah RupiahPihak ketiga Third party

Standard Chartered Bank (a) 123.187.680.000 151.984.800.000 Standard Chartered Bank (a)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Pihak ketiga Third parties

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (b) 225.931.127.540 215.671.066.000 (Persero) Tbk (b)

Deutsche Investititons - und Deutsche Investititons - undEntwicklungsgesellschaft EntwicklungsgesellschaftMBH (DEG) (c) 68.810.000.000 87.326.000.000 MBH (DEG) (c)

PT Bank Permata Tbk (d) 90.219.749.830 39.659.440.127 PT Bank Permata Tbk (d)Nederlandse Financierings - Nederlandse Financierings -

Maatschappij Voor Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) (e) 47.282.300.000 56.297.400.000 Ontwikkelingslanden N.V. (FMO) (e)

Export-Import Bank of Malaysia Export-Import Bank of Malaysia Berhad (f) - 3.121.720.186 Berhad (f)

Hutang sewa guna usaha Obligations under capital leaseRupiah Rupiah

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Related party PT Sinar Mas Multifinance 695.729.987 - PT Sinar Mas Multifinance

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Pihak ketiga Third party

PT Orix Indonesia Finance 17.288.453.520 - PT Orix Indonesia Finance

Jumlah 573.415.040.877 554.060.426.313 Total

Dikurangi bagian yang akan jatuh tempodalam satu tahun Less current maturitiesHutang bank 166.484.723.750 96.484.340.186 Bank loansHutang sewa guna usaha 6.000.901.315 - Obligations under capital lease

Jumlah bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun 172.485.625.065 96.484.340.186 Total current maturities

Bagian yang akan jatuh tempo lebihdari satu tahun 400.929.415.812 457.576.086.127 Long-term portion





- 54 -

18. Hutang Jangka Panjang (Lanjutan) 18. Long-term Debts (Continued)

Hutang Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya

Loans from Banks and Other Financial Institutions

a. Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman

berjangka dari Standard Chartered Bank (SCB) dengan maksimum kredit sebesar Rp 180 miliar. Pinjaman ini dikenakan bunga berkisar antara 9,56% sampai dengan 16,47% per tahun dan antara 8,995% sampai dengan 10,17% per tahun masing-masing pada tahun 2005 dan 2004. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada bulan Maret 2009. Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah seluas 1.594 ha milik Perusahaan dan 4.985 ha milik TAPIAN (Catatan 11), anak perusahaan, serta jaminan dari Golden Agri Resources Limited (GARL). Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo hutang adalah masing-masing sebesar Rp 123.187.680.000 dan Rp 151.984.800.000.

a. The Company obtained a term loan facility from Standard Chartered Bank (SCB) with a maximum credit facility of Rp 180 billion. The loan bears interest at rates ranging from 9.56% to 16.47% per annum and from 8.995% to 10.17% per annum in 2005 and 2004, respectively. The loan will mature in March 2009. The loan is collateralized by the Company’s landrights totaling 1,594 hectares and landrights of TAPIAN (Note 11), a subsidiary, totaling 4,985 hectares and a corporate guarantee from Golden Agri Resources Limited (GARL). As of December 31, 2005 and 2004, the outstanding balance of this loan amounted to Rp 123,187,680,000 and Rp 151,984,800,000, respectively.

b. Pada tanggal 22 Desember 2004, KRESNA, anak perusahaan, mengadakan perjanjian kredit dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) sebagai berikut:

b. On December 22, 2004, KRESNA, a subsidiary, entered into a credit agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) as follows:

• Pinjaman dengan maksimum fasilitas

kredit sebesar US$ 25.219.400. • Loan with maximum credit facility of

US$ 25,219,400.

Pinjaman ini digunakan untuk keperluan pembiayaan kembali pinjaman kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebesar Rp 198.053.000.000 dan pembiayaan pembangunan pabrik kelapa sawit yang terletak di Desa Suka Maju, Kecamatan Kombeng, Kabupaten Berau, Propinsi Kalimantan Timur. Pinjaman ini dicicil secara triwulanan mulai dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2008.

The proceeds of this loan were used to settle the loan due to related parties amounting to Rp 198,053,000,000 and finance the construction of a palm oil mill at Desa Suka Maju, Kecamatan Kombeng, Kabupaten Berau, Province of East Kalimantan. This loan is repayable in quarterly installments from 2005 up to 2008.

• Pinjaman dengan maksimum fasilitas

kredit sebesar US$ 3.430.000. • Loan with maximum credit facility of

US$ 3,430, 000.

Pinjaman ini digunakan untuk pembiayaan pembangunan pabrik kelapa sawit yang terletak di Desa Miau Baru, Kecamatan Kombeng, Kabupaten Kutai Timur, Propinsi Kalimantan Timur. Pinjaman ini akan dicicil secara triwulanan mulai dari tahun 2006 sampai dengan tahun 2008.

The proceeds of this loan were used to finance the construction of a palm oil mill at Desa Miau Baru, Kecamatan Kombeng, Kabupaten Kutai Timur, Province of East Kalimantan. This loan is repayable in quarterly installments from 2006 up to 2008.





- 55 -


Hutang Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya (Lanjutan)

Loans from Banks and Other Financial Institutions (Continued)

Pinjaman ini dikenakan bunga berkisar antara 6,5% sampai dengan 8,7% dan 7,5% per tahun masing-masing pada tahun 2005 dan 2004. Hutang ini dijamin dengan tanah beserta bangunan, tanaman kelapa sawit dan segala sesuatu diatasnya, persediaan, mesin dan peralatan, kendaraan, gadai saham atas nama Perusahaan dan LEIDONG, serta jaminan perusahaan dari Perusahaan dan LEIDONG (Catatan 11). Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo hutang adalah masing-masing sebesar US$ 22.983.838 (setara Rp 225.931.127.540) dan US$ 23.215.400 (setara Rp 215.671.066.000).

The loans from BNI bear annual interest ranging from 6.5% to 8.7% and 7.5% in 2005 and 2004, respectively. These loans are collateralized by land including its buildings, plantations and assets over the land, inventories, machinery and equipment, transportation equipment, pledge of the shares owned by the Company and LEIDONG and corporate guarantees from the Company and LEIDONG (Note 11). As of December 31, 2005 and 2004, the outstanding balance of these loans amounted to US$ 22,983,838 (equivalent to Rp 225,931,127,540) and US$ 23,215,400 (equivalent to Rp 215,671,066,000), respectively.

c. TAPIAN, anak perusahaan, memperoleh

fasilitas pinjaman berjangka dari Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft MBH (DEG) untuk membiayai perluasan usaha dengan maksimum fasilitas kredit sebesar US$ 10 juta. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 3,5% di atas LIBOR per tahun dan akan jatuh tempo pada tanggal 15 Desember 2007. Pinjaman ini dijamin dengan 2.974 ha hak atas tanah, bangunan, mesin dan peralatan, perabot dan peralatan kantor dan kendaraan TAPIAN dan jaminan perusahaan dari PURIMAS, pemegang saham utama Perusahaan. Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo hutang adalah masing-masing sebesar US$ 7.000.000 (setara Rp 68.810.000.000) dan US$ 9.400.000 (setara Rp 87.326.000.000).

c. TAPIAN, a subsidiary, obtained a term loan facility from Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft MBH (DEG) to finance the expansion of its business with a maximum credit facility of US$ 10 million. The loan bears annual interest of 3.5% above LIBOR and will mature onDecember 15, 2007. The loan is collateralized by TAPIAN’s landrights of 2,974 hectares, building, machinery and equipment, office furniture and fixtures, and transportation equipment and also secured by a corporate guarantee from PURIMAS, a majority stockholder of the Company. As of December 31, 2005 and 2004, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 7,000,000 (equivalent to Rp 68,810,000,000) and US$ 9,400,000 (equivalent to Rp 87,326,000,000), respectively.





- 56 -




d. Pada tanggal 4 November 2004, SKU, anak

perusahaan, mengadakan 2 (dua) perjanjian pinjaman berjangka dengan PT Bank Permata Tbk (PERMATA) dengan jumlah pagu kredit sebesar US$ 5.000.000 dan US$ 4.270.000, dimana fasilitas pinjaman berjangka dengan pagu sebesar US$ 4.270.000 mencakup fasilitas Letter of Credit (L/C) dengan ketentuan pagusub-alokasi untuk fasilitas L/C adalah tidak melebihi US$ 2.500.000. Fasilitas kredit berjangka akan digunakan untuk membiayai investasi kebun berikut prasarana dan infrastrukturnya seluas 3.821 ha di Sungai Bengkal dan untuk pembiayaan investasi pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit dengan kapasitas pemrosesan 30 ton TBS per jam berikut infrastruktur dan prasarana pendukung pabrik sedangkan fasilitas L/C akan digunakan untuk keperluan pembelian mesin-mesin dan peralatan untuk pembangunan pabrik. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 7,5% per tahun dan akan dicicil dalam 60 (enam puluh) kali angsuran bulanan sejak tahun 2005 sampai dengan tahun 2010. Hutang ini dijamin dengan tanah milik TAPIAN seluas 2.929 ha (yang sebelumnya dimiliki oleh IGM sebelum IGM digabungkan dengan TAPIAN) karena SKU belum memperoleh HGU di Sungai Bengkal, mesin dan peralatan, kendaraan, jaminan perusahaan dari Perusahaan dan deposito berjangka senilai minimal 30% dari setiap nilai L/C yang dibuka. Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo hutang adalah sebesar US$ 9.178.001 (setara Rp 90.219.749.830) dan US$ 4.269.046 (setara Rp 39.659.440.127).

d. On November 4, 2004, SKU, a subsidiary, obtained two (2) term loans from PT Bank Permata Tbk (PERMATA) with maximum credit facilities each of US$ 5,000,000 and US$ 4,270,000, in which the term loan facility with a maximum credit facility of US$ 4,270,000 included a Letter of Credit (L/C) facility with a maximum L/C facility amount of US$ 2,500,000. The proceeds from these term loan facilities were used to fund the investments in plantation estates, including the land improvements and infrastructure covering an area of 3,821 hectares in Sungai Bengkal, and for financing the construction of an oil palm mill with the capacity to process 30 tonnes FFB per hour, including the supplemental mill infrastructure. The L/C facility is used to purchase the machinery and equipment for mill construction. These loans bear interest at the rate of 7.5% per annum and are payable in sixty (60) monthly installments from 2005 up to 2010. These loans are collateralized by 2,929 hectares of land owned by TAPIAN (land initially owned by IGM during the time IGM merged with TAPIAN), since SKU had not yet obtained its landrights in Sungai Bengkal, machinery and equipment, transportation equipment, corporate guarantee from the Company and time deposits with a minimum amount of 30% from open L/C. As of December 31, 2005 and 2004, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 9,178,001 (equivalent to Rp 90,219,749,830) and US$ 4,269,046 (equivalent to Rp 39,659,440,127), respectively.

e. Pada bulan Juli 1996, LEIDONG, anak

perusahaan, memperoleh fasilitas pinjaman jangka panjang dari Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden NV. (FMO) dengan maksimum kredit sebesar US$ 21 juta, untuk membiayai perluasan perkebunan kelapa sawit dan pabrik pengolahan kelapa sawit di Pulau Bangka. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 3,25% di atas LIBOR per tahun.

e. In July 1996, LEIDONG, a subsidiary, obtained a long-term credit facility from Nederlandse Financierings - Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N. V. (FMO) with a maximum credit facility of US$ 21 million to finance the expansion of its oil palm plantation and oil palm crushing mill in the Bangka Islands. The loan bears annual interest at 3.25% above LIBOR.





- 57 -




Pada tanggal 3 September 2004, FMO dan LEIDONG, sepakat untuk memperbaharui perjanjian. Pinjaman ini terhutang dalam cicilan triwulanan sejak tanggal 7 September 2004 sampai dengan 15 April 2009, dan dikenakan bunga sebesar 1% di atas LIBOR per tahun sampai dengan 15 Januari 2003, 1,5% di atas LIBOR per tahun sampai dengan 15 Januari 2005 dan 2% di atas LIBOR per tahun setelah tanggal 15 Januari 2005. Hutang ini dijamin dengan piutang, persediaan, hak atas tanah lokasi perkebunan kelapa sawit milik LEIDONG seluas 1.389 hektar, hak guna bangunan lokasi pabrik kelapa sawit seluas 22,45 hektar, mesin dan peralatan, bangunan, gadai saham dari Perusahaan dan jaminan perusahaan dari Perusahaan dan PURIMAS (Catatan 7 dan 11). Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, saldo hutang adalah masing-masing sebesar US$ 4.810.000 (setara Rp 47.282.300.000) dan US$ 6.060.000 (setara Rp 56.297.400.000).

On September 3, 2004, FMO and LEIDONG, agreed to revise the loan agreement. This loan is payable in quarterly installments starting September 7, 2004 up to April 15, 2009. The loan bears annual interest at 1% above LIBOR until January 15, 2003, 1.5% above LIBOR until January 15, 2005 and 2% above LIBOR after January 15, 2005. The loan is collateralized with the receivables, inventories, landrights with an area of 1,389.25 hectares in which a palm oil plantation is located, landrights with an area of 22.45 hectares in which the mill is located, machinery and equipment, buildings, pledge of shares from the Company, and corporate guarantees from the Company and PURIMAS (Notes 7 and 11). As of December 31, 2005 and 2004, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 4,810,000 (equivalent to Rp 47,282,300,000) and US$ 6,060,000 (equivalent to Rp 56,297,400,000), respectively.

f. Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman

dari Export Import Bank of Malaysia Berhad dengan maksimum kredit sebesar US$ 4 juta. Pinjaman ini dikenakan bunga berkisar antara 5,63% sampai dengan 6,15% per tahun dan 4,60% sampai dengan 5,12% per tahun masing-masing untuk tahun 2005 dan 2004. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tahun 2005 dan dijamin dengan jaminan perusahaan dari Asia Food & Properties Ltd. (AFP), pihak yang mempunyai hubungan istimewa, piutang, mesin dan peralatan Perusahaan (Catatan 6 dan 11). Pada tanggal 31 Desember 2004 saldo hutang adalah US$ 336.030 (setara Rp 3.121.720.186) dan telah dilunasi seluruhnya pada tanggal 22 Juni 2005.

f. The Company obtained a loan facility from the Export-Import Bank of Malaysia Berhad with a maximum credit facility of US$ 4 million. The loan bears interest at rates ranging from 5.63% to 6.15% and from 4.60% to 5.12% per annum in 2005 and 2004, respectively. The loan will mature in 2005 and is secured by a corporate guarantee from Asia Food & Properlies Ltd. (AFP), a related party, receivables, and machinery and equipment of the Company (Notes 6 and 11). As of December 31, 2004, the outstanding balance of this loan amounted to US$ 336,030 (equivalent to Rp 3,121,720,186). On June 22, 2005, the Company fully paid this loan.

Perjanjian kredit tersebut diatas memuat persyaratan-persyaratan sebagaimana diatur dalam perjanjian hutang.

The aforementioned loan agreements provide certain requirements as stated in the loan agreement.





- 58 -


Hutang Sewa Guna Usaha Obligations under Capital Lease Pada tahun 2005, Perusahaan menandatangani perjanjian sewa guna usaha dalam Rupiah dengan PT Sinar Mas Multifinance, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dan dalam Dolar Amerika Serikat dengan PT Orix Indonesia Finance berupa mesin-mesin dan peralatan dengan masa sewa selama 3 (tiga) tahun dan berakhir pada tahun 2008.

In 2005, the Company entered into lease agreement in Rupiah with PT Sinar Mas Multifinance, a related party, and in US Dollars with PT Orix Indonesia Finance, principally covering machinery and equipment with lease terms of 3 (three) years expiring in 2008.

Jadwal pembayaran hutang jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 adalah sebagai berikut:

The payment schedule for the above long-term loans as of December 31, 2005 and 2004 is as follows:

2005 2004Rp Rp

Tahun/Year:2005 - 96.484.340.1862006 172.485.625.065 149.665.900.0002007 223.049.717.531 189.614.135.0002008 126.443.787.921 99.746.901.0002009 23.137.375.170 12.607.765.0002010 28.298.535.190 5.941.385.127

Jumlah/Total 573.415.040.877 554.060.426.313Bagian yang akan jatuh tempo dalam waktu

satu tahun/Less current maturities 172.485.625.065 96.484.340.186Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari

satu tahun/Long-term portion 400.929.415.812 457.576.086.127

19. Hutang Sub-ordinasi 19. Subordinated Loan

Pada bulan Desember 1997, Perusahaan memperoleh hutang sub-ordinasi dari PURIMAS, pemegang saham utama Perusahaan, sebesar US$ 47 juta.

In December 1997, the Company obtained a subordinated loan from PURIMAS, its majority stockholder, which amounted to US$ 47 million.

Berdasarkan perjanjian hutang sub-ordinasi tersebut, Perusahaan wajib membayar bunga berkisar antara 1,0225% sampai dengan 1,0475% per tahun pada tahun 2004. Saldo hutang tersebut pada tanggal 31 Desember 2004 sebesar ekuivalen Rp 436.630.000.000 (US$ 47.000.000).

Based on the subordinated loan agreement, the Company shall pay interest ranging from 1.0225% up to 1.0475% per annum in 2004. As of December 31, 2004, the outstanding balance of this loan amounted to Rp 436,630,000,000 (US$ 47,000,000).

Pada tanggal 31 Maret 2005 hutang sub-ordinasi sebesar US$ 47 juta tersebut dikonversi menjadi pinjaman dalam Rupiah dengan menggunakan kurs Rp 9.480 per US$ 1 (setara Rp 445.560.000.000) dan tingkat bunga 12% per tahun sampai tanggal 15 April 2005. Efektif pada tanggal 30 Juni 2005, pinjaman ini dikonversi menjadi modal saham (Catatan 22).

On March 31, 2005, the subordinated loan which amounted to US$ 47 million was converted into a Rupiah loan using exchange rate of Rp 9,480 per US$ 1 (equivalent to 445,560,000,000), with interest of 12% per annum up to April 15, 2005. Effective June 30, 2005, this loan was converted into capital stock (Note 22).





- 59 -

20. Hak Minoritas atas Aktiva Bersih Anak Perusahaan

20. Minority Interest in Net Assets of a Subsidiary

Akun ini merupakan hak minoritas atas ekuitas ALAM, anak perusahaan.

This account represents minority interest in the equity of ALAM, a subsidiary.

21. Modal Saham 21. Capital Stock

Jumlah SahamDitempatkan dan

Disetor Penuh/ PersentaseNumber of Kepemilikan/

Shares Issued Percentage of Jumlah/and Fully Paid Ownership Amount

Rp

PT Purimas Sasmita (PURIMAS) 2.143.661.366 74,63% 428.732.273.200 PT Purimas Sasmita (PURIMAS)Lain-lain (masing-masing dengan

pemilikan di bawah 5%) 728.532.000 25,37% 145.706.400.000 Others (each below 5%)

Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.438.673.200 Total

2005

Pemegang Saham Name of Stockholder

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham yang didokumentasikan dalam Akta No. 36 dan 37 tanggal 17 Mei 2005 dari Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham memutuskan untuk menurunkan nilai nominal saham dari Rp 1.000 menjadi Rp 200 per lembar.

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting as stated in Notarial Deed Nos. 36 and 37 dated May 17, 2005 of Linda Herawati, S.H., notary public in Jakarta, the stockholders decided to split the par value from Rp 1,000 to Rp 200 per share.

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, sebagaimana tercantum dalam Akta No. 36 tanggal 17 Mei 2005 dan Akta No. 3 tanggal 10 Juni 2005 dari Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, para pemegang saham, menyetujui konversi hutang Perusahaan kepada PURIMAS, pemegang saham, sebesar Rp 277.078.673.200 menjadi ekuitas melalui penerbitan saham baru kepada PURIMAS sebanyak 1.385.393.366 saham dengan nilai nominal Rp 200 per saham (Catatan 22).

Based on the Extraordinary Stockholders’ Meeting as stated in Notarial Deed No. 36 dated May 17, 2005 and Deed No. 3 dated June 10, 2005 of Linda Herawati, S.H., notary public in Jakarta, a stockholder agreed and decided to convert the Company’s payables to PURIMAS, the stockholder, totalling to Rp 277,078,673,200 to equity through issuance of new shares to PURIMAS totaling 1,385,393,366 shares with a par value of Rp 200 per share (Note 22).

Jumlah SahamDitempatkan dan

Disetor Penuh/ PersentaseNumber of Kepemilikan/

Shares Issued Percentage of Jumlah/and Fully Paid Ownership Amount

Rp

PT Purimas Sasmita 151.653.600 51,00% 151.653.600.000 PT Purimas SasmitaLain-lain (masing-masing dengan

pemilikan di bawah 5%) 145.706.400 49,00% 145.706.400.000 Others (each below 5%)

Jumlah 297.360.000 100,00% 297.360.000.000 Total

2004

Pemegang Saham Name of Stockholder





- 60 -

21. Modal Saham (Lanjutan) 21. Share Capital (Continued) Perubahan dalam jumlah saham beredar selama tahun 2005 adalah sebagai berikut:

The changes in the number of shares outstanding during 2005 are as follows:

Jumlah Saham/

Number of Shares

Saldo per 31 Desember 2004 297.360.000 Balance at December 31, 2004Pemecahan nilai nominal saham pada

bulan Mei 2005 1.189.440.000 Stock split in May 2005Penerbitan saham pada bulan Juni 2005 melalui Issuance of shares in June 2005 through

konversi atas hutang menjadi saham (Catatan 22) 1.385.393.366 debt-to-equity conversion (Note 22)

Saldo per 31 Desember 2005 2.872.193.366 Balance at December 31, 2005

22. Konversi Hutang Menjadi Saham 22. Debt-to-Equity Conversion

Pada tanggal 31 Maret 2005, Perusahaan dan PURIMAS telah menandatangani Amendment Agreement, yang menyepakati untuk mengubah denominasi hutang-hutang Perusahaan dalam uang Dolar Amerika Serikat kepada PURIMAS sejumlah US$ 204.593.957 menjadi hutang dalam mata uang Rupiah, dengan menggunakan kurs tengah Bank Indonesia pada tanggal 31 Maret 2005 sebesar Rp 9.480 per US$ 1, sehingga setelah dikonversikan ke dalam mata uang Rupiah maka jumlah pokok hutang Perusahaan kepada PURIMAS tersebut adalah sebesar Rp 1.939.550.712.360 dengan tingkat bunga sebesar 12 % per tahun. Rincian hutang Perusahaan kepada PURIMAS yang dikonversikan ke mata uang Rupiah tersebut terdiri dari pinjaman sub-ordinasi sebesar US$ 47.000.000 (Catatan 19), pinjaman dari GFBV yang ditransfer kepada PURIMAS sebesar US$ 59.200.000 (Catatan 31g5) dan uang muka yang diterima dari GARL yang ditransfer ke PURIMAS sebesar US$ 98.393.957 (Catatan 31h).

On March 31, 2005, the Company and PURIMAS had signed an Amendment Agreement, in which they agreed to convert the Company’s payables to PURIMAS denominated in U.S. Dollar totalling to US$ 204,593,957 to Rupiah loan, with an exchange rate of Rp 9,480 per US$ 1 as of March 31, 2005. After conversion, the Company’s total loan to PURIMAS amounted to Rp 1,939,550,712,360 and bears interest at 12% per annum. The Company’s payables to PURIMAS consist of subordinated loan amounting to US$ 47,000,000 (Note 19), due to GFBV which was subsequently transferred to PURIMAS amounting to US$ 59,200,000 (Note 31g5) and advances received from GARL which was subsequently transferred to PURIMAS amounting to US$ 98,393,957 (Note 31h).

Pada tanggal 15 April 2005, Perusahaan dan PURIMAS telah menandatangani Restructuring and Settlement Agreement, yang menyepakati untuk merestrukturisasi hutang Perusahaan dengan mengkonversikan hutang sejumlah Rp 1.939.550.712.360 menjadi saham dengan nilai konversi sebesar Rp 1.400 per saham. Perusahaan menyetujui untuk menerbitkan 1.385.393.366 saham biasa dengan nilai nominal Rp 200 per saham atau secara keseluruhan sebesar Rp 277.078.673.200. Selisih sebesar Rp 1.662.472.039.200 dibukukan sebagai “Tambahan Modal Disetor” pada bagian ekuitas konsolidasi. Transaksi tersebut efektif berlaku pada tanggal 30 Juni 2005.

On April 15, 2005, the Company and PURIMAS had signed a Restructuring and Settlement Agreement and agreed to convert the Company’s payables amounting to Rp 1,939,550,712,360 to share at conversion price of Rp 1,400 per share. The Company agreed to issue 1,385,393,366 shares of stock at par value of Rp 200 per share or Rp 277,078,673,200. The difference of Rp 1,662,472,039,200 was recorded as “Additional Paid-in Capital” in the equity section of the consolidated balance sheets. The transaction became effective on June 30, 2005.





- 61 -

23. Pendapatan Usaha 23. Revenues

2005 2004Rp Rp

Penjualan Domestik Domestic SalesPihak yang mempunyai hubungan

istimewa (Catatan 31a) Related parties (Note 31a)Produk kelapa sawit 442.611.807.554 507.222.603.173 Palm oil products

Pihak ketiga Third partiesProduk kelapa sawit 2.167.880.048.273 1.936.530.014.324 Palm oil productsUsaha lainnya 40.913.740.578 24.348.240.013 Other business

2.208.793.788.851 1.960.878.254.337

Jumlah Penjualan Domestik 2.651.405.596.405 2.468.100.857.510 Total Domestic Sales

Penjualan Ekspor Export SalesPihak yang mempunyai hubungan

istimewa (Catatan 31a) Related parties (Note 31a)Produk kelapa sawit 224.895.044.920 456.235.226.235 Palm oil products

Pihak ketiga Third partiesProduk kelapa sawit 1.780.373.395.398 1.350.232.812.125 Palm oil products

Jumlah Penjualan Ekspor 2.005.268.440.318 1.806.468.038.360 Total Export Sales

Jumlah Penjualan 4.656.674.036.723 4.274.568.895.870 Total Revenue

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah penjualan selama tahun 2005 dan 2004 adalah kepada Regent Oil & Fat Limited, pihak ketiga, masing-masing sebesar 24,37% dan 16,44% dari jumlah pendapatan usaha.

The sales exceeding 10% of the total sales pertaining to sales to Regent Oil & Fat Limited, a third party, representing 24.37% and 16.44% of the total revenues in 2005 and 2004, respectively.

24. Beban Pokok Penjualan 24. Cost of Goods Sold

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai berikut:

The details of cost of goods sold are as follows:

2005 2004Rp Rp

Bahan baku yang digunakan 3.618.852.772.202 3.327.648.807.588 Raw materials usedUpah langsung 18.226.184.489 14.796.931.890 Direct laborBiaya pabrikasi 255.764.120.843 216.439.450.275 Factory overhead

Jumlah Biaya Produksi 3.892.843.077.534 3.558.885.189.753 Total Manufacturing CostsPersediaan barang dalam proses Work in process

Awal tahun 192.916.282 444.748.279 At beginning of yearAkhir tahun (187.458.804) (192.916.282) At end of year

Biaya Pokok Produksi 3.892.848.535.012 3.559.137.021.750 Cost of Goods Manufactured

Persediaan barang jadi Finished goodsAwal tahun 172.691.247.376 173.121.185.084 At beginning of yearPembelian 122.254.938.183 98.993.009.743 PurchasesAkhir tahun (253.442.038.676) (172.691.247.376) At end of year

Beban Pokok Penjualan 3.934.352.681.895 3.658.559.969.201 Cost of Goods Sold





- 62 -

24. Beban Pokok Penjualan (Lanjutan) 24. Cost of Goods Sold (Continued) Grup membeli bahan baku dan barang jadi sebesar 44,51% dan 50,84% masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 31b). Jumlah pembelian yang signifikan dari pihak ketiga merupakan pembelian dari PT Binasawit Abadipratama sejumlah masing-masingRp 278.784.325.432 pada tahun 2005 danRp 264.259.790.275 pada tahun 2004 yang merupakan 9,60% dan 10,36% dari jumlah pembelian bahan baku dan barang jadimasing-masing pada tahun 2005 dan 2004.

Raw materials and finished goods purchases of the Group from related parties represent 44.51% and 50.84% in 2005 and 2004, respectively (Note 31b). Significant purchases of the Group from third party are purchases from PT Binasawit Abadipratama, amounting to Rp 278,784,325,432 in 2005 and Rp 264,259,790,275 in 2004 which represented 9.60% and 10,36% of the total raw materials and finished goods purchased in 2005 and 2004, respectively.

25. Beban Usaha 25. Operating Expenses

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses are as follows:

2005 2004Rp Rp

Beban Penjualan: Selling Expense:Ongkos angkut dan pengiriman 76.217.432.636 70.157.516.981 Transportation and deliveryIklan dan promosi 52.729.732.795 22.853.853.698 Advertisement and promotionsGaji, upah dan kesejahteraan karyawan 21.645.164.266 13.080.002.096 Salaries, wages and employees' benefitsAdministrasi ekspor 15.269.931.946 783.918.009 Export administrationPajak ekspor 9.572.105.154 6.627.776.174 Export taxPenyusutan (Catatan 11) 1.233.479.478 964.732.693 Depreciation (Note 11)Lain-lain 17.368.587.040 13.739.222.492 Others

194.036.433.315 128.207.022.143

Beban Umum dan Administrasi: General and Administrative Expenses:Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 238.493.762.467 191.380.846.025 Salaries, wages and employees' benefitsSewa, pajak dan perizinan 38.064.831.663 24.444.329.709 Rent, taxes and licensesPenyusutan (Catatan 11) 21.656.981.596 18.823.332.845 Depreciation (Note 11)Perjalanan dinas 24.069.705.554 17.220.608.652 TravellingJasa keuangan (Catatan 31j) 19.292.748.000 16.020.677.200 Finance service fees (Note 31j)Pemeliharaan dan perbaikan 17.976.497.603 11.499.478.484 Repairs and maintenanceJasa profesional - pihak ketiga 10.631.400.349 14.757.023.403 Professional fees - third partiesSumber daya manusia 8.325.595.044 5.521.486.659 Human resourcesKomunikasi 5.398.544.869 5.715.844.211 CommunicationAsuransi 4.125.447.119 3.692.777.913 InsuranceUmum dan kantor 4.107.621.803 5.069.403.556 General and office suppliesAmortisasi: Amortization of:

Biaya pengembangan piranti lunak 3.202.387.186 5.814.875.211 Software development costsMerek dagang 763.125.000 763.125.000 Brands and trademarksBiaya ditangguhkan 648.335.141 649.676.997 Deferred charges

Alokasi ke: Allocation to:Jasa pengelolaan dan komisi (174.781.674.054) (133.346.327.450) Management and commission fees

Lain-lain 5.802.408.100 16.379.359.419 Others

227.777.717.440 204.406.517.834

Jumlah 421.814.150.755 332.613.539.977 Total





- 63 -

26. Laba (Rugi) Kurs - Bersih 26. Gain (Loss) on Foreign Exchange - Net

Akun ini terutama merupakan laba (rugi) kurs atas hutang jangka panjang, hutang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa dan uang muka pelanggan - pihak yang mempunyai hubungan istimewa.

This account represents mainly gain (loss) on foreign exchange due to restatement oflong-term debt, due to related parties and advances from customer - related parties.

27. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 27. Interest and Other Financing Charges

Rincian beban bunga dan keuangan lainnya adalah sebagai berikut:

The details of interest and other financing charges are as follows:

2005 2004Rp Rp

Beban bunga: Interest expense on:Hutang bank jangka pendek dan

jangka panjang 47.710.392.931 24.095.940.870 Short-term and long-term loansHutang sub-ordinasi 1.195.488.181 4.599.808.446 Subordinated loanLain-lain Others

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Related partiesGoederhand Finance B.V. 54.321.052.486 39.172.273.066 Goederhand Finance B.V.PT Purimas Sasmita 21.944.945.510 2.407.347.790 PT Purimas SasmitaPT Sinar Oleochemical PT Sinar Oleochemical

International 431.352.483 323.832.333 InternationalPT Sinar Mas Multifinance 66.400.356 - PT Sinar Mas MultifinanceGolden Agri-International Golden Agri-International

Finance Ltd. - 101.152.204.548 Finance Ltd.AFP Agri-Resources Trading (M) AFP Agri-Resources Trading (M)

Sdn. Bhd. - 914.403.850 Sdn. Bhd.Golden Agri International Pte. Ltd. - 267.471.517 Golden Agri International Pte. Ltd.

Pihak ketiga - 48.361.442 Third parties125.669.631.947 172.981.643.862

Beban administrasi bank 396.659.614 346.237.115 Bank administration charges

Jumlah 126.066.291.561 173.327.880.977 Total

28. Imbalan Pasca-Kerja 28. Post-Employment Benefits

Sejak bulan Agustus 1995, Grup menyelenggarakan program pensiun manfaat pasti dimana manfaat pensiun yang akan dibayar dihitung berdasarkan gaji pokok terakhir dan masa kerja karyawan. Program pensiun ini dikelola oleh 4 (empat) yayasan dana pensiun yaitu Dana Pensiun SMART Corporation 1, Dana Pensiun SMART Corporation 2, Dana Pensiun SMART Corporation 3 dan Dana Pensiun SMART Corporation 4 yang didirikanmasing-masing berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No. KEP-131/KM.17/1995 tanggal 16 Mei 1995, Keputusan Menteri Keuangan No. KEP162/KM.17/1995 tanggal 23 Juni 1995, Keputusan Menteri Keuangan No. KEP-232/KM.17/1995 tanggal 16 Agustus 1995 dan Keputusan Menteri Keuangan No. KEP-231/KM.17/1995 tanggal 16 Agustus 1995.

In August 1995, the Group established defined- benefit pension plans under which pension benefits are to be paid based on the latest basic salary and number of years of service of the employees. The plans are managed by four (4) foundations: Dana Pensiun SMART Corporation 1, Dana Pensiun SMART Corporation 2, Dana Pensiun SMART Corporation 3 and Dana Pensiun SMART Corporation 4 which were established based on the decision of Finance Minister No. KEP-131/KM. 17/1995 dated May 16, 1995, the decision of Finance Minister No. KEP-162/KM.17/1995 dated June 23, 1995, the decision of Finance Minister No. KEP-232/KM.17/1995 dated August 16, 1995 and the decision of Finance Minister No. KEP231/KM. 17/1995 dated August 16, 1995, respectively.





- 64 -

28. Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan) 28. Post Employment - Benefit (Continued)

Berdasarkan Keputusan Menteri Keuangan No. Kep-054/KM.6/2003 tertanggal4 Februari 2003 telah disetujui bahwa Dana Pensiun SMART Corporation 4 dibubarkan untuk selanjutnya bergabung dengan Dana Pensiun SMART Corporation 3.

Based on the decision of Finance Minister No. Kep-054/KM.6/2003 dated February 4, 2003 it was approved that Dana Pensiun SMART Corporation 4 shall be liquidated and merged with Dana Pensiun SMART Corporation 3.

Program ini mencakup seluruh karyawan tetap dan mewajibkan kontribusi Grup (jumlah sisa kontribusi yang diperlukan untuk pendanaan tersebut, yaitu berkisar antara 2,3% sampai dengan 8,4% pada tahun 2005 dan 2,44% sampai dengan 9,96% pada tahun 2004) dan kontribusi karyawan (berkisar antara 2% sampai dengan 4% pada tahun 2005 dan 2004) dari gaji pokok karyawan.

This plan includes all of permanent employees and obligates the Group’s contribution (the amount of remaining required to fund the plans, ranging from 2.3% to 8.4% in 2005 and 2.44% to 9.96 % in 2004, and employees’ contributions (ranging from 2% to 4% in 2005 and 2004), of employees basic salaries.

Grup juga mencatat imbalan pasca-kerja sebagaimana diharuskan undang-undang ketenagakerjaan No. 13/2003 yang tidak tercakup dalam program dana pensiun. Perhitungan aktuaria terakhir atas dana pensiun dan cadangan imbalan pasti pasca-kerja dilakukan oleh PT Dayamandiri Dharmalakonsilindo, aktuaris independen, tertanggal 10 Februari 2006.

The Group has also recognized post-employment benefits expense. As required by Labor Law No. 13/2003, which is not covered by the pension plans. The latest actuarial valuation upon the pension fund and the defined post-employment benefits was from PT Dayamandiri Dharmalakonsilindo, an independent actuary, dated February 10, 2006.

Rekonsiliasi jumlah cadangan imbalan pasti pasca-kerja pada neraca konsolidasi adalah sebagai berikut:

Reconciliation of the amount of defined-benefit post-employment reserve presented in the balance sheets is as follows:

2005 2004Rp Rp

Nilai kini cadangan imbalan pasti Present value of funded defined-benefityang didanai 142.096.016.329 126.241.000.000 reserve

Nilai wajar aktiva program (138.997.634.760) (102.774.717.000) Fair value of plan assets

3.098.381.569 23.466.283.000Nilai kini cadangan imbalan pasti yang Present value of unfunded defined-benefit

tidak didanai 59.522.797.180 29.075.729.000 reserveBeban jasa lalu yang belum diakui (1.684.286.233) (1.919.155.000) Unrecognized past service costsKerugian aktuarial yang tidak diakui (16.026.722.223) (7.114.085.000) Unrecognized actuarial lossesBatas pengakuan aktiva 2.369.634.630 1.634.549.000 Asset limitation

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja 47.279.804.923 45.143.321.000 Defined-benefit post-employment reserve

Aktiva dana pensiun terutama terdiri dari deposito berjangka, reksadana dan obligasi.

Plan assets principally consist of time deposits, mutual funds and debt securities.





- 65 -

28. Imbalan Pasca-Kerja (Lanjutan) 28. Post Employment - Benefit (Continued)

Berikut adalah rincian beban imbalan pasti pasca-kerja (termasuk beban pensiun):

Defined benefit post-employment expense comprised the following (includes pension expenses):

2005 2004Rp Rp

Beban jasa kini 16.683.998.381 7.076.184.000 Current service costsBeban bunga 18.436.316.680 11.949.079.000 Interest costsHasil yang diharapkan dari aktiva program (13.898.562.071) (8.644.359.000) Expected return on plan assetsAmortisasi rugi aktuarial 123.342.611 237.835.000 Net amortization of actuarial lossPengakuan rugi aktuarial akibat Immediately recognized actuarial losses

pembatasan aktiva 4.804.375.109 - due to asset limitationPerubahan batas pengakuan aktiva 621.588.637 - Change in asset limitation

Jumlah beban imbalan pasti pasca kerja 26.771.059.347 10.618.739.000 Total defined-benefit post-employment expense

Mutasi cadangan imbalan pasti pasca-kerja adalah sebagai berikut:

The movements in defined-benefit-post-employment reserve are as follows:

2005 2004Rp Rp

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja Defined-benefit post-employment reserveawal tahun 45.143.321.000 41.615.649.000 at beginning of the year

Beban imbalan pasti pasca-kerja Defined-benefit post-employment expensetahun berjalan 26.771.059.347 10.618.739.000 during the year

Kontribusi Grup (24.634.575.424) (22.232.297.000) Group's contributionsBatas pengakuan aktiva - 1.634.549.000 Asset limitationKoreksi karena perubahan prinsip Correction resulted from changes in

akuntansi - 13.506.681.000 accounting principle

Cadangan imbalan pasti pasca-kerja Defined-benefit post-employment reserveakhir tahun 47.279.804.923 45.143.321.000 at end of the year

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan imbalan pasti pasca-kerja pada tahun 2005 dan 2004 adalah sebagai berikut:

Principal actuarial assumptions used in valuation of the defined post-employment benefits in 2005 and 2004 are as follows:

2005 2004

Tingkat diskonto 12% 10% Annual discount rateTingkat hasil yang diharapkan dari

pengembangan aktiva dana pensiun Annual expected long-term rate ofjangka panjang 12% 10% return on pension fund assets

Tingkat kenaikan gaji 9% 8% Annual salary growth rate

29. Pajak Penghasilan 29. Income Tax

Beban (penghasilan) pajak Perusahaan dan anak perusahaan terdiri dari:

The tax expense (benefit) of the Company and its subsidiaries consists of the following:

2005 2004Rp Rp

Pajak kini Current taxAnak Perusahaan 1.912.305.044 - Subsidiary

Pajak tangguhan Deferred taxPerusahaan (21.825.443.681) 4.037.292.897 The CompanyAnak perusahaan (46.603.129.516) 46.959.404.070 Subsidiaries

Beban (penghasilan) pajak menurut Corporate income tax expense (benefit)laporan laba rugi konsolidasi (66.516.268.153) 50.996.696.967 per consolidated statements of income





- 66 -

29. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 29. Income Tax (Continued)

Pajak Kini Current Tax Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi konsolidasi dengan laba kena pajak (rugi fiskal) adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income (Ioss) before tax per consolidated statements of income and taxable income (fiscal loss) is as follows:

2005 2004Rp Rp

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Income (loss) before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 237.687.080.203 (64.826.594.846) statements of income

Rugi pra-akuisisi - 7.863.063.153 Pre-acquisition lossesLaba sebelum pajak anak perusahaan (71.998.293.822) (34.360.494.294) Income before tax of the Subsidiaries

Laba (rugi) sebelum pajak Perusahaan 165.688.786.381 (91.324.025.987) Income (loss) before tax of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Selisih penyusutan dan amortisasi Difference between fiscal and commercial

fiskal dengan komersial (25.945.706.968) (12.185.755.370) depreciation and amortizationSelisih pencatatan sewa guna

usaha dari metode pembiayaan ke Differences in recognition of capital metode operasional - (1.273.935.071) and operating lease method

Jumlah - Bersih (25.945.706.968) (13.459.690.441) Net

Perbedaan tetap Permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan 2.978.863.916 8.360.837.214 Non-deductible expensesPendapatan bunga dan sewa Interest and rent income already

yang pajaknya bersifat final (3.394.742.346) (2.042.200.478) subjected to income taxBagian atas laba bersih perusahaan

asosiasi - bersih (8.814.321.525) (18.917.989.866) Equity in net profit of associates - net

Jumlah - Bersih (9.230.199.955) (12.599.353.130) Net

Laba kena pajak (rugi fiskal) Perusahaan 130.512.879.458 (117.383.069.558) Taxable income (fiscal loss) of the CompanyAkumulasi rugi fiskal yang dapat Accumulated fiscal losses carried forward

dikompensasi sebelum penyesuaian from prior years before correction based atas hasil pemeriksaan pajak (234.669.127.326) (657.062.929.948) on tax examination

Penyesuaian atas akumulasi rugi fiskal Correction of fiscal lossespajak untuk tahun pajak berikut ini: for the following fiscal years:2003 5.459.061.962 - 20032002 - 531.180.431.320 20022001 - 8.596.440.860 2001

Akumulasi rugi fiskal (98.697.185.906) (234.669.127.326) Accumulated fiscal losses

Tidak ada taksiran pajak penghasilan Perusahaan pada tahun 2005 dan 2004 karena Perusahaan masih mengalami rugi fiskal.

No provision for corporate income tax was provided in 2005 and 2004 since the Company was in fiscal loss position.

Jumlah taksiran rugi fiskal pada tahun 2004 adalah sesuai dengan yang tercantum dalam Surat Pemberitahuan Tahunan Perusahaan tahun 2004 yang disampaikan kepada Kantor Pelayanan Pajak.

The amount of estimated tax loss in 2004 as stated above conforms with the related amount reported by the Company in its income tax return submitted to the Tax Service Office.





- 67 -


Pajak Kini (Lanjutan) Current Tax (Continued)

Perhitungan beban dan hutang pajak kini (taksiran tagihan pajak) adalah sebagai berikut:

The current tax expense and payable (claim for tax refund) are computed as follows:

2005 2004Rp Rp

Beban pajak kini Current income taxAnak perusahaan - TAPIAN 1.912.305.044 - Subsidiary - TAPIAN

Pembayaran pajak di muka Prepayment of income taxesPerusahaan The Company

Fiskal luar negeri 199.000.000 99.000.000 Fiscal taxPasal 22 829.941.279 270.727.274 Article 22Pasal 23 2.135.155.655 1.674.493.092 Article 23

Anak perusahaan SubsidiariesTAPIAN TAPIAN

Pasal 22 10.095.627 69.807.204 Article 22Pasal 23 676.969.246 959.908.108 Article 23

Anak perusahaan lainnya Other subsidiariesPasal 22 155.740.882 686.546.388 Article 22Pasal 23 1.546.807.538 1.149.170.756 Article 23Pasal 25 - 1.085.705.119 Article 25

Jumlah pembayaran pajak di muka 5.553.710.227 5.995.357.941 Total prepayments of taxes

Taksiran tagihan pajak - bersih Estimated claims for tax refund - netPerusahaan 3.164.096.934 2.044.220.366 The CompanyAnak perusahaan 1.702.548.420 2.921.422.263 Subsidiaries

Jumlah taksiran tagihan pajak 4.866.645.354 4.965.642.629 Total estimated claims for tax refund

Hutang pajak penghasilan kini Current income tax payableAnak perusahaan - TAPIAN (Catatan 17) 1.225.240.171 - Subsidiary - TAPIAN (Note 17)

Taksiran tagihan pajak merupakan kelebihan pembayaran pajak, yang menurut pendapat manajemen dapat diperoleh kembali, dengan rincian sebagai berikut:

Estimated claims for tax refund represent claims for overpayments of income taxes which the Group’s management believes can be recovered, with details as follows:

2005 2004Rp Rp

Tahun berjalan Current yearPajak penghasilan Income tax

Perusahaan 3.164.096.934 2.044.220.366 The CompanyAnak perusahaan 1.702.548.420 3.951.137.575 Subsidiaries

Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxAnak perusahaan 27.303.099.754 2.498.846.074 Subsidiaries

Tahun-tahun sebelumnya Prior yearsPerusahaan 1.950.917.541 7.271.210.075 The CompanyAnak perusahaan 17.552.895.605 11.983.147.350 Subsidiaries

Jumlah 51.673.558.254 27.748.561.440 Total

Pada tanggal 29 Agustus 2005, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 000054/406/03/092/05, dari Kantor Pajak untuk Pajak Penghasilan Badan tahun 2003 yang mengoreksi penghasilan kena pajak Perusahaan tahun 2003 seperti yang dilaporkan sebelumnya Rp 88.613.611.486 menjadi Rp 94.072.673.448 dan menyetujui taksiran tagihan pajak Perusahaan seperti yang dilaporkan sebelumnya sebesar Rp 3.622.228.506.

In August 29, 2005, the Company received an Assessment Letter of Tax Overpayment (SKPLB) No. 000054/406/03/092/05 from the Tax Office covering corporate income taxes for the fiscal year 2003 which corrected the Company’s taxable income as reported before Rp 88.613.611.486 to Rp 94.072.673.448 and approved the Company’s estimated claim for tax refund as previously reported of Rp 3.622.228.506.





- 68 -


Pajak Kini (Lanjutan) Current Tax (Continued) Pada tanggal 2 Juli 2004, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00042/406/02/092/04 mengenai pajak penghasilan badan tahun 2002 yang mengoreksi taksiran rugi fiskal Perusahaan tahun 2002 seperti yang dilaporkan sebelumnya sebesar Rp 222.309.680.180 menjadi laba fiskal Rp 308.870.751.140. Berdasarkan Surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. KEP-000059.PPh/WPJ.19/KP.0204/2004 tanggal 29 Juli 2004, Perusahaan menerima pengembalian atas kelebihan pembayaran pajak sebesar Rp 9.251.401.143. Perusahaan sedang mengajukan banding atas taksiran laba fiskal seperti pada SKPLB di atas.

On July 2, 2004, the Company received an Assessment Letter of Tax Overpayment (SKPLB) No. 00042/406/02/092/04 for the 2002 corporate fiscal which corrected the Company’s 2002 estimated fiscal loss from the reported amount of Rp 222,309,680,180 to taxable income of Rp 308,870,751,140. Based on the Decision Letter of the Directorate General of TaxationNo. KEP-000059.PPh/WPJ.19/KP.0204/2004 dated July 29, 2004, the Company received a total refund for tax overpayment which amounted to Rp 9,251,401,143. The Company is in process of appeal for matter above.

Pada tanggal 25 Maret 2004, Perusahaan menerima SKPLB No. 00001/406/01/092/04 mengenai pajak penghasilan badan tahun 2001 yang mengoreksi taksiran rugi fiskal Perusahaan tahun 2001 seperti yang dilaporkan sebelumnya sebesar Rp 566.588.713.876 menjadi Rp 115.992.263.015 dan menyetujui taksiran tagihan pajak Perusahaan seperti yang dilaporkan sebelumnya sebesar Rp 13.079.052.899. Berdasarkan Surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak No. KEP-000021.PPh/WPJ.19/KP.0204/2004 tanggal 16 April 2004, Perusahaan menerima pengembalian atas kelebihan pembayaran pajak tersebut.

On March 25, 2004, the Company received SKPLB No. 00001/406/01/092/04 for the fiscal year 2001 which corrected the Company’s 2001 estimated fiscal loss from the reported amount of Rp 566,588,713,876 to Rp 115,992,263,015, and approved the Company’s estimated claim for tax refund as previously reported of Rp 13,079,052,899. Based on the Decision Letter of Directorate General of Taxation No. KEP-000021.PPh/WPJ.19/ KP.0204/2004 dated April 16, 2004, the Company received the refund for the above overpayment.

Pada beberapa tanggal tahun 2004, Perusahaan menerima SKPLB yang menyetujui pengembalian pembayaran PPN Masa Juli 2003 sampai dengan Mei 2004 sebesar Rp 110.630.337.001. Berdasarkan Surat Keputusan Direktur Jenderal Pajak yang dikeluarkan pada tahun 2004 dan 2005, Perusahaan menerima jumlah pengembalian atas kelebihan pembayaran pajak tersebut sebesar Rp 91.561.370.014 di tahun 2004 dan Rp 41.506.358.981 di tahun 2005 setelah dikompensasikan dengan SKPKB pajak penghasilan pasal 21 tahun 2001 sebesar Rp 5.000.476.

On several dates in 2004, the Company received SKPLB which approved the tax refund for Value Added Tax for the period from July 2003 up to May 2004 which amounted to Rp 110,630,337,001. Based on the Decision Letter from the Directorate General of Taxation, the Company received the refund for the overpayment which amounted to Rp 91,561,370,014 in 2004 and Rp 41,506,358,981 in 2005 after being compensated against SKPKB for Income Tax Article 21 year 2001 which amounted to Rp 5,000,476.





- 69 -


Pajak Tangguhan Deferred Tax Pengaruh perbedaan temporer pengakuan pajak yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The significant effects of the temporary differences between commercial and fiscal tax reporting are as follows:

2005 2004Rp Rp

Perusahaan The CompanyKewajiban pajak tangguhan Deferred tax liabilities

Aktiva tetap 80.507.078.917 72.630.294.579 Property, plant, and equipmentMerek dagang 1.206.048.267 1.312.930.162 Brands and trademarksBiaya ditangguhkan 265.809.682 252.000.034 Deferred chargesRugi fiskal yang dapat

dikompensasikan (29.609.155.772) - Fiscal loss carryforwardJumlah 52.369.781.094 74.195.224.775 Total

Konsolidasi ConsolidatedAktiva pajak tangguhan - bersih Deferred tax assets - net

Anak perusahaan SubsidiariesRugi fiskal yang dapat

dikompensasikan 22.962.477.274 16.319.588.438 Fiscal loss carryforwardAktiva tetap (2.292.848.051) 516.598.438 Property, plant, and equipment

Jumlah 20.669.629.223 16.836.186.876 Total

Kewajiban pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - netPerusahaan 52.369.781.094 74.195.224.775 The CompanyAnak perusahaan Subsidiaries

Aktiva tetap 100.601.076.905 97.279.116.259 Fixed assetsRugi fiskal yang dapat

dikompensasikan (45.803.801.245) (1.113.177.636) Fiscal loss carryforwardBiaya ditangguhkan (47.895.878) (29.778.022) Deferred charges

Jumlah 107.119.160.876 170.331.385.376 Total

Rugi fiskal yang dapat diperhitungkan sebagai aktiva pajak tangguhan adalah sebesar jumlah yang dapat dijadikan sebagai pengurang penghasilan kena pajak dalam jangka waktu sampai 5 (lima) tahun sejak rugi fiskal terjadi.

The amount of fiscal loss carryforward considered realizable as a deferred tax asset is the amount that can be carried forward for periods up to five (5) years as a deduction from taxable income, since the occurrence date of the fiscal loss.





- 70 -

29. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 29. Income Tax (Continued) Pajak Tangguhan (Lanjutan) Deferred Tax (Continued)

Rekonsiliasi antara beban pajak yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku sebesar 30% dari laba (rugi) sebelum pajak dengan beban (penghasilan) pajak seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi konsolidasi adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the total tax expense and the amounts computed by applying the effective tax rate of 30% to income (Ioss) before tax per consolidated statements of income is as follows:

2005 2004Rp Rp

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Income (loss) before tax per consolidatedlaporan laba rugi konsolidasi 237.687.080.203 (64.826.594.846) statements of income

Rugi pra-akuisisi - 7.863.063.153 Pre-acquisition lossesLaba sebelum pajak anak perusahaan (71.998.293.822) (34.360.494.294) Income before tax of the subsidiaries

Laba (rugi) sebelum pajak Perusahaan 165.688.786.381 (91.324.025.987) Income (loss) before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku sebesar 30% 49.706.635.914 (27.397.207.796) Tax expenses at the effective tax rate of 30%

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effect of permanent differences:Beban yang tidak dapat dikurangkan 893.659.176 2.507.636.929 Non-deductible expensesPendapatan bunga dan sewa Interest and rent income already

yang pajaknya bersifat final (1.018.422.704) (612.660.143) subjected to final income taxBagian atas laba bersih perusahaan

asosiasi - bersih (2.644.296.458) (5.675.396.960) Equity in net profit of associates - net

Penyesuaian realisasi pengaruh pajak Adjustment on realization of tax impact (30%)(30%) atas beda temporer: on temporary differences:Manfaat dari rugi fiskal periode The benefit arising from a previously

sebelumnya yang belum diakui, unrecognized fiscal loss of prioryang digunakan sebagai periods that is used to reducepengurang beban pajak kini (68.763.019.609) - current tax expense

Adjustment on unrecognized deferredRugi fiskal yang tidak diakui sebagai tax asset on recoverable

aktiva pajak tangguhan - 35.214.920.867 fiscal loss

Jumlah beban (penghasilan) pajak Total tax expense (benefit)Perusahaan (21.825.443.681) 4.037.292.897 CompanyAnak perusahaan (44.690.824.472) 46.959.404.070 Subsidiaries

Jumlah Beban (Penghasilan) Pajak (66.516.268.153) 50.996.696.967 Total Tax Expense (Benefit)

Aktiva dan kewajiban pajak tangguhan di luar akumulasi rugi fiskal, berasal dari perbedaan dasar pencatatan menurut pembukuan dan pelaporan pajak karena metode atau dasar penentuan yang digunakan untuk tujuan pelaporan komersial dan pelaporan pajak terutama terdiri dari penyusutan aktiva tetap, transaksi sewa guna usaha serta amortisasi merek dagang, biaya dibayar di muka dan beban ditangguhkan. Perbedaan dasar pencatatan aktiva tetap, biaya dibayar di muka, merek dagang dan beban ditangguhkan adalah karena perbedaan periode dan metode penyusutan dan amortisasi untuk tujuan pelaporan komersial dan pelaporan pajak dan perbedaan dasar pencatatan transaksi sewa guna usaha karena perbedaan metode pengakuan beban untuk tujuan pelaporan komersial dan pelaporan pajak.

Deferred tax assets and liabilities, other than fiscal loss carryforward, resulted from the timing differences in the recognition of income and expenses for financial reporting and income tax purposes. These consist primarily of depreciation of property, plant and equipment, lease transactions and amortization of brands and trademarks, prepaid expenses and deferred charges. Differences in the recognition of property, plant and equipment, prepaid expenses, brands and trademarks and deferred charges arose from differences in useful lives and depreciation and amortization method for financial reporting and income tax purposes. Differences in the recognition of lease transactions arose from differences in the expense recognition method for financial reporting and income tax purposes.





- 71 -

29. Pajak Penghasilan (Lanjutan) 29. Income Tax (Continued) Pajak Tangguhan (Lanjutan) Deferred Tax (Continued)

Manajemen Grup berpendapat bahwa aktiva pajak tangguhan di atas dapat terpulihkan seluruhnya dengan penghasilan kena pajak di masa yang akan datang sebelum manfaat pajak tersebut berakhir.

The Group’s management is of the opinion that the above deferred tax assets can be fully recovered through future taxable income before the tax benefits expire.

30. Laba (Rugi) Bersih per Saham Dasar 30. Basic Earnings (Loss) per Share

Perhitungan laba (rugi) bersih per saham dasar adalah sebagai berikut:

The calculation of basic earnings (loss) per share is as follows:

2005 2004

Jumlah laba (rugi) bersih 304.203.348.356 (107.960.228.660) Net income (loss)

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa Weighted average number of ordinary sharesselama tahun berjalan 2.188.985.679 1.486.800.000 *) outstanding the years

Laba (rugi) per saham dasar 139 (73) Basic earning (loss) per share

*) Disajikan kembali dengan memperhitungkan pengaruhpemecahan nilai nominal saham pada bulan Mei 2005/As restated to effect the stock split in May 2005

31. Sifat dan Traksaksi Hubungan Istimewa 31. Nature of Relationship and Transactions with

Related Parties

Sifat Hubungan Istimewa Nature of Relationship Sifat hubungan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa adalah hubungan berada di bawah pengendalian bersama melalui sebagian kepemilikan yang sama dan/atau memiliki sebagian direksi dan/atau komisaris yang sama dengan Perusahaan dan anak perusahaan.

The nature of related party relationship is mainly due to being under common control, i.e. having the same ownership and/or directors and/or commissioners with the Company and its subsidiaries.

Transaksi Hubungan Istimewa Related Party Transactions Sebagai tambahan atas transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa yang telah dijelaskan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi yang terkait, beberapa transaksi material yang dilakukan Grup dan saldo yang berkaitan dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa dengan jumlah di atas Rp 1 miliar adalah sebagai berikut:

In addition to the related party transactions already discussed in the appropriate notes to the consolidated financial statements, the Group’s significant transactions and related account balances with related parties, which exceed Rp 1 billion are as follows:





- 72 -

31. Sifat dan Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan)

31. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties (Continued)

Transaksi Hubungan Istimewa (Lanjutan) Related Party Transactions (Continued)

a. Grup menjual produknya secara lokal

kepada SOCI, PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), IMT, PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), dan PT Bumipermai Lestari (BPL) pada tahun 2005 dan 2004; mengekspor produknya kepada Golden Agri International Trading Ltd. dan Golden Agri International (L) Ltd. pada 2005 dan 2004, dan Sinar Konex Korea Co. Ltd. pada 2005; serta menerima upah olah dari BPL dan SKIP pada tahun 2005 dan 2004 dan PT Djuandasawit Lestari (DSL) pada tahun 2004. Penjualan bersih kepada perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 667.506.852.474 dan Rp 963.457.829.408 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004, yang merupakan 14,41% pada tahun 2005 dan 22,54% pada tahun 2004 terhadap jumlah penjualan. Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 44.194.760.039 dan Rp 50.324.248.003 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 dan disajikan sebagai “Piutang Usaha - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi (Catatan 6). Persentase piutang usaha - pihak yang mempunyai hubungan istimewa dari jumlah aktiva konsolidasi adalah 0,96% dan 1,27% masing-masing pada tanggal31 Desember 2005 dan 2004.

a. The Group sold its products` locally to SOCI, PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), IMT, PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), and PT Bumipermai Lestari (BPL) in 2005 and 2004; exported its products to Golden Agri International Trading Ltd. and Golden Agri International (L) Ltd. in 2005 and 2004, and Sinar Konex Korea Co. Ltd. in 2005, received processing fees from BPL and SKIP in 2005 and 2004 and PT Djuandasawit Lestari (DSL) in 2004. Net revenues from these companies amounted to Rp 667,506,852,474 and Rp 963,457,829,408 in 2005 and 2004, respectively, representing 14.41% in 2005 and 22.54% in 2004 of the total revenues. Receivables arising from these transactions amounted to Rp 44,194,760,039 and Rp 50,324,248,003 as of December 31, 2005 and 2004, respectively, and are presented as “Trade Accounts Receivable - Related Parties” in the consolidated balance sheets (Note 6). “Trade Accounts Receivable - Related Parties” represented 0.96% and 1.27% of the consolidated assets as ofDecember 31, 2005 and 2004, respectively.

b. Grup membeli produk kelapa sawit dari

PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), SKIP, PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), BPL, DSL, PT Bumi Sawit Permai, PT Sumber Indah Perkasa (SIP) dan PT Sawit Mas Sejahtera, IMT, SMII dan RJPL. Transaksi pembelian dengan perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 1.292.015.893.240 dan Rp 1.296.971.583.734 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004, yang merupakan 44,51% dan 50,84% masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 terhadap jumlah pembelian. Grup membeli pupuk dari PT Rolimex Kimia Nusamas; membeli bibit dari PT Dami Mas Sejahtera; menggunakan jasa perbaikan peralatan kebun dari PT Ivomas Tunggal Lestari dan PT Swakarya Adhi Usaha, menggunakan jasa transportasi dari UNIVERSAL, BPL, RJPL dan TRANSINDO; melakukan jasa pemupukan melalui udara dari SUPERAIR dan membeli bahan kemasan dari PT Cakrawala Megah Indah.

b. The Group purchased oil palm products from PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), SKIP, PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), BPL, DSL, PT Bumi Sawit Permai, PT Sumber Indah Perkasa (SIP) and PT Sawit Mas Sejahtera, IMT, SMII and RJPL. Purchases from these companies amounted to Rp 1,292,015,893,240 and Rp 1,296,971,583,734 in 2005 and 2004 respectively, representing 44.51% and 50.84% in 2005 and 2004, respectively, of the total purchases. The Group purchased fertilizers from PT Rolimex Kimia Nusamas; purchased seeds from PT Dami Mas Sejahtera; used plantation equipment service from PT Ivomas Tunggal Lestari and PT Swakarya Adhi Usaha; used transportation service from UNIVERSAL, BPL , RJPL and TRANSINDO; used air fertilizing service from SUPERAIR and purchased packaging supplies from PT Cakrawala Megah Indah.





- 73 -




Saldo hutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 279.013.905.109 dan Rp 234.568.730.002 atau 10,46% dan 5,43% dari jumlah kewajiban konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, dan disajikan sebagai bagian dari “Hutang Usaha - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi (Catatan 16).

Trade accounts payable arising from these transactions amounted to Rp 279,013,905,109 and Rp 234,568,730,002 or 10,46% and 5,43% as of December 31, 2005 and 2004, respectively, and presented as “Trade Accounts Payable - Related Parties” in the consolidated balance sheets (Note 16).

c. Grup mempunyai kontrak asuransi dengan

PT Asuransi Sinar Mas untuk mengasuransikan persediaan dan aktiva tetap tertentu terhadap risiko kebakaran dan lainnya (Catatan 7 dan 11). Grup dibebani premi asuransi sebesar Rp 3.599.527.880 pada tahun 2005 dan Rp 2.770.439.249 pada tahun 2004.

c. The Group has insurance contracts with PT Asuransi Sinar Mas covering certain inventories and property, plant & equipment against losses from fire and other risks (Notes 7 and 11). The Group was charged with insurance premium of Rp 3,599,527,880 and Rp 2,770,439,249 in 2005 and 2004, respectively.

d. Perusahaan menyewakan tangki

penimbunan minyak kelapa sawit dan minyak inti sawit, pabrik pengolahan inti sawit dan tandan buah segar kepada IMT sejumlah Rp 4.557.000.000 dan Rp 3.888.000.000 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004. Selain itu Perusahaan juga membayar sewa pabrik ke divisi refinery IMT di Belawan sejumlah Rp 5.036.000.000 dan Rp 4.252.500.000 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan” (Catatan 24) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

d. The Company had its storage tanks of CPO and PK, palm kernel and fresh fruit bunch processing mill leased out to IMT which amounted to Rp 4,557,000,000 and Rp 3,888,000,000 in 2005 and 2004, respectively. On the other hand, the Company also paid mill rental for the refinery division of IMT in Belawan which amounted to Rp 5,036,000,000 and Rp 4,252,500,000 in 2005 and 2004, respectively, which was presented as part of “Cost of Goods Sold” (Note 24) in the consolidated staments of income.

e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasa

pengelolaan dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Perjanjian pengelolaan meliputi penyediaan sumber daya manusia, akuntansi dan pajak, komputer (perangkat keras dan lunak), transaksi penjualan dan pembelian dan jasa-jasa lainnya oleh Perusahaan. Pendapatan jasa pengelolaan dan komisi, setelah dikurangi biaya yang berhubungan, adalah sebesar Rp 86.077.921.883 pada tahun 2005 dan Rp 52.532.290.367 pada tahun 2004. Jumlah ini disajikan dalam “Pendapatan (Beban) Lain-lain - Lain-lain - Bersih” pada laporan laba rugi konsolidasi. Saldo piutang yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 110.091.184.949 dan Rp 52.589.659.087 atau sebesar 2,39% dan 1,32% dari jumlah aktiva konsolidasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 dan disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

e. The Company has management contracts with certain related parties. The management contracts cover the supply of manpower, accounting and tax, computer (hardware and software), sales and purchases and other related services. Management services and commission fees, net of related expenses, amounted to Rp 86,077,921,883 in 2005 and Rp 52,532,290,367 in 2004. These fees are included in “Other Income (Expenses) - Miscellaneous - Net” in the consolidated statements of income. Receivables arising from these transactions amounted to Rp 110,091,184,949 and Rp 52,589,659,087 representing 2.39% and 1.32% of the consolidated assets as of December 31, 2005 and 2004, respectively, and were presented as part of “Due from Related Parties” in the consolidated balance sheets.





- 74 -




f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan

dan TAPIAN, anak perusahaan, (penyewa) dan PT Royal Oriental (pihak yang menyewakan) menandatangani perjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjian sewa ini mencakup periode 3 tahun yang kemudian diperpanjang beberapa kali, yang terakhir mencakup periode 5 tahun sampai dengan tanggal 30 Juni 2008 untuk Perusahaan dan 30 November 2008 untuk TAPIAN. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan akan membayar dimuka biaya sewa dan pemeliharaan yang terhutang dalam cicilan setengah tahunan. Biaya sewa dan pemeliharaan masing-masing adalah sebesar Rp 31.769.773.928 dan Rp 24.727.297.204 atau sebesar 16,71% dan 12,09% dari beban umum dan administrasi pada tahun 2005 dan 2004, dan disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi” dalam laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 25).

f. On January 15, 1997, the Company and TAPIAN, a subsidiary, (the lessees) and PT Royal Oriental (the lessor) entered into a lease agreement in connection with the office rental at Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. The lease agreement covers a period of three years which had been extended several times the latest of which covers a 5-year periods of up to June 30, 2008 for the Company and November 30, 2008 for TAPIAN. Under the said agreement, the lessee shall pay in advance for the rent and service charges which are payable on a semi- annual basis. The rent and service charges in 2005 and 2004 amounted to Rp 31,769,773,928 and Rp 24,727,297,204 or 16.71% and 12.09%, respectively, of the total general and administrative expenses, and were presented as part of “General and Administrative Expenses” (Note 25) in the consolidated statements of income.

g. Grup juga mempunyai transaksi-transaksi

lainnya dengan beberapa pihak yang mempunyai hubungan istimewa. Saldo piutang dan hutang yang timbul dari transaksi ini disajikan sebagai “Piutang dari Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”, “Hutang Lain-lain - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” dan “Hutang kepada Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi, dengan rincian sebagai berikut:

g. The Group has several other transactions with related parties. Receivables and payables arising from these transactions are shown as “Due from Related Parties”, “Other Payables - Related Parties” and “Due to Related Parties” in the consolidated balance sheets, with details as follows:

2005 2004Rp Rp

Piutang dari pihak yang mempunyaihubungan istimewa Due from related parties

Rupiah RupiahPT Bumipermai Lestari 29.251.645.560 14.905.406 PT Bumipermai LestariPT Sinar Kencana Inti Perkasa 18.834.554.484 28.777.822.776 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Sumber Indah Perkasa 17.053.427.089 11.516.050.353 PT Sumber Indah PerkasaPT Forestalestari Dwikarya 12.537.287.835 162.363.980 PT Forestalestari DwikaryaPT Bumi Sawit Permai 9.317.417.182 629.699.593 PT Bumi Sawit PermaiPT Ivo Mas Tunggal 6.334.459.358 573.687.952 PT Ivo Mas TunggalPT Sinar Mas Super Air 4.488.358.003 4.273.804.800 PT Sinar Mas Super AirPT Djuandasawit Lestari 4.369.792.427 1.128.603.966 PT Djuandasawit LestariPT Meganusa Intisawit 2.333.176.603 173.806.103 PT Meganusa Intisawit PT Sawit Kencana Lestari 2.200.000.000 1.508.000.000 PT Sawit Kencana LestariPT Buana Indah Mandiri 2.200.000.000 1.560.000.000 PT Buana Indah MandiriPT Bumi Persada Sejahtera 2.200.000.000 1.716.000.000 PT Bumi Persada SejahteraPT Dami Mas Sejahtera 1.834.683.973 3.372.000 PT Dami Mas SejahteraPT Swakarya Adhi Usaha 1.638.596.429 236.858.675 PT Swakarya Adhi UsahaPT Ramajaya Pramukti 1.465.051.269 41.816.870 PT Ramajaya PramuktiPT Sawit Mas Sejahtera 205.474.484 7.170.349.260 PT Sawit Mas SejahteraLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 milliar) 540.622.400 1.361.992.151 Others (each below Rp 1 billion)





- 75 -




2005 2004Rp Rp

Piutang dari pihak yang mempunyaihubungan istimewa (Lanjutan) Due from related parties (Continued)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Piutang bunga Interest receivables

BII Bank Limited, Cook Islands - 616.540.233 BII Bank Limited, Cook IslandsShining Gold Foodstuffs Co. Ltd. - 239.386.652 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd.

Jumlah 116.804.547.096 61.705.060.770 Total

% dari jumlah aktiva konsolidasi 2,54% 1,55% % to total consolidated assets

Hutang lain-lain Others payablesRupiah Rupiah

PT Purimas Sasmita - 5.100.000.000 PT Purimas Sasmita

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)SOCI 24.575.000.000 23.225.000.000 SOCI

Jumlah 24.575.000.000 28.325.000.000 Total

% dari jumlah kewajiban konsolidasi 0,92% 0,66% % to total consolidated liabilities

Hutang kepada pihak yang mempunyaihubungan istimewa Due to related parties

Rupiah RupiahPT Sinar Kencana Inti Perkasa 1.037.967.295 1.248.836.504 PT Sinar Kencana Inti PerkasaPT Ivo Mas Tunggal 290.393.891 1.636.850.865 PT Ivo Mas TunggalPT Purimas Sasmita 2.700.000 3.000.000.000 PT Purimas SasmitaLain-lain (masing-masing

di bawah Rp 1 miliar) 632.564.445 2.814.251.146 Others (each below Rp 1 billion)

Dolar Amerika Serikat (Catatan 32) U.S. Dollar (Note 32)Goederhand Finance B.V. 1.080.326.830.000 1.106.300.820.726 Goederhand Finance B.V.PT Purimas Sasmita - 549.968.000.000 PT Purimas SasmitaAFP Agri-Resources Trading (M) AFP Agri-Resources Trading (M)

Sdn. Bhd. - 9.914.195 Sdn. Bhd.

Jumlah 1.082.290.455.631 1.664.978.673.436 Total

% dari jumlah kewajiban konsolidasi 40,56% 38,53% % to total consolidated liabilities

1. Pada tanggal 1 Januari 2004, Perusahaan menurunkan tingkat suku bunga pinjaman kepada SUPERAIR menjadi 10% per tahun. Pada tanggal 30 Juni 2005, Perusahaan meningkatkan fasilitas pinjaman menjadi Rp 15.000.000.000 dari Rp 5.000.000.000 dan memperpanjang tanggal jatuh tempo menjadi tanggal 31 Desember 2008. Pada tahun 2005 dan 2004, pendapatan bunga yang timbul dari transaksi tersebut adalah sebesar Rp 406.666.667 dan Rp 422.668.131 masing-masing disajikan dalam “Penghasilan (Beban) Lain-lain -Pendapatan Bunga” pada laporan laba rugi konsolidasi. Saldo piutang pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004 masing-masing adalah sebesar Rp 4.406.666.667 dan Rp 4.000.000.000.

1. On January 1, 2004, the Company reduced the interest rate on the facility given to SUPERAIR to 10% per annum. On June 30, 2005, the Company increased the facility from Rp 5,000,000,000 to Rp 15,000,000,000 and extended the due date to December 31, 2008. In 2005 and 2004, the related interest income arising from this transaction amounted to Rp 406,666,667 and Rp 422,668,131, respectively, and presented under ”Other Income (Expenses) - Interest Income” in the consolidated statements of income. The outstanding receivables amounted to Rp 4,406,666,667 and Rp 4,000,000,000 as of December 31, 2005 and 2004, respectively.





- 76 -




2. Pada tahun 2002, Perusahaan menjual

mesin kepada Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. Saldo piutang atas transaksi tersebut adalah sebesar Rp 239.386.652 pada tanggal 31 Desember 2004 dan disajikan sebagai bagian dari “Piutang dari Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” dalam neraca konsolidasi.

2. In 2002, the Company sold machinery to Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. The receivables from this transaction amounted to Rp 239,386,652 as of December 31, 2004, which was presented as part of “Due from Related Parties” in the consolidated balance sheets.

3. Pada tanggal 29 Maret 2001, Perusahaan

menandatangani perjanjian pinjaman dengan SOCI, perusahaan asosiasi, dengan jumlah fasilitas sebesar US$ 4.000.000. Fasilitas pinjaman tersebut telah diperpanjang sampai dengan 29 September 2005 berdasarkan pada perjanjian restrukturisasi pinjaman pada tanggal 25 September 2002. Pinjaman tersebut dikenakan bunga berkisar antara 1,25% sampai dengan 2,25% per tahun dan antara 1,20% sampai dengan 1,35% per tahun masing-masing pada tahun 2005 dan 2004. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2005, saldo pinjaman adalah sebesar US$ 2.500.000 dan Perusahaan masih dalam tahap negosiasi dengan SOCI.

3. On March 29, 2001, the Company entered into a loan agreement with SOCI, an associate, with a total facility amounting to US$ 4,000,000. This facility has been extended until September 29, 2005 based on the restructed loan agreement dated September 25, 2002. The loan bears interest at rates ranging from 1.25% up to 2.25% per annum and from 1.20% up to 1.35% per annum in 2005 and 2004, respectively. As of December 31, 2005, the loan amounting to US$ 2,500,000 and the Company is still in the process of negotiation with SOCI.

4. Pada berbagai tanggal antara

13 September 2004 sampai 31 Desember 2004 Grup menandatangani perjanjian modal kerja dengan Goederhand Finance B.V. (GFBV), anak perusahaan GARL, dengan jumlah maksimum sebesar US$ 201.565.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 8% per tahun tanpa jaminan dan akan jatuh tempo seluruhnya pada tanggal 26 Desember 2009. Dari jumlah fasilitas yang ada, efektif tanggal31 Desember 2004 GFBV telah mentransfer sejumlah US$ 59.200.000 kepada PURIMAS.

4. On several dates between September 13, 2004 until December 31, 2004, the Group has signed working capital agreements with Goederhand Finance B.V. (GFBV), a subsidiary of GARL, for loans facility with a maximum of US$ 201,565,000. These unsecured loans bear interest at the rate of 8% per annum and will all mature on December 26, 2009. Effective on December 31, 2004, GFBV has transferred US$ 59,200,000 of the total facilities to PURIMAS.

Berdasarkan Perjanjian Restrukturisasi tanggal 5 Oktober 2005 antara Grup dan GFBV, jumlah fasilitas menjadi sebesar US$ 144.680.000 dan tingkat bunga diubah menjadi 4,095% per tahun sejak 1 Januari 2005 atau berdasarkan tanggal pencairan. Jatuh tempo fasilitas dipercepat menjadi 26 Desember 2007. Selain itu Grup juga diharuskan untuk melakukan pembayaran bunga setiap tanggal 30 Desember.

Based on the Restructuring Agreement dated October 5, 2005 between Group and GFBV, the total facility become US$ 144,680,000 and interest rate was changed to 4.095% per annum, effective on January 1, 2005 or based on drawdown date. The maturity date was accelerated to be December 26, 2007. The Group has to pay interest annually every December 30.





- 77 -


31. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties Continued)


Pada tanggal 31 Desember 2005 saldo hutang adalah sebesar US$ 109.901.000 (setara Rp 1.080.326.830.000), dan sebesar US$ 119.085.126 (setara Rp 1.106.300.820.726) pada tanggal 31 Desember 2004, disajikan dalam “Hutang kepada Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” pada neraca konsolidasi.

The total outstanding balance of these loans amounted to US$ 109,901,000 (equivalent to Rp 1,080,326,830,000) as of December 31, 2005, and US$ 119,085,126 (equivalent to Rp 1,106,300,820,726) as of December 31, 2004, which were presented as part of “Due to Related Parties” in the consolidated balance sheets.

Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, dan saldo hutang bunga yang dibukukan adalah masing-masing sebesar Rp 34.246.039.084 (setara US$ 3.483.829) dan Rp 34.886.903.940 (setara US$ 3.755.318), yang disajikan dalam “Biaya yang Masih Harus Dibayar” pada neraca konsolidasi.

As of December 31, 2005 and 2004, accrued interest amounting to Rp 34,246,039,084 (equivalent to US$ 3,483,829) and Rp 34,886,903,940 (equivalent to US$ 3,755,318), which was presented as part of “Accrued Expenses” in the consolidated balance sheets.

5. Pada tanggal 31 Desember 2004, pinjaman Perusahaan dari GFBV ditransfer kepada PURIMAS sejumlah US$ 59.200.000 (setara Rp 549.968.000.000), akan jatuh tempo pada tanggal 26 Desember 2009 dengan tingkat bunga 8% per tahun. Pada tanggal 31 Maret 2005 pinjaman ini dikonversi ke mata uang Rupiah dengan kurs Rp 9.480 per US$ 1 (setara Rp 561.216.000.000) dengan tingkat bunga 12% per tahun sampai tanggal 15 April 2005 dan efektif pada tanggal 30 Juni 2005, pinjaman ini dikonversi menjadi modal saham (Catatan 22).

5. Effective on December 31, 2004, the Company’s loan to GFBV was transferred to PURIMAS amounting to US$ 59,200,000 (equivalent to Rp 549,968,000,000). This loan will mature on December 26, 2009, and bears interest at 8% per annum. OnMarch 31, 2005, this loan was converted into Rupiah using exchange rate of Rp 9,480 per US$ 1 (equivalent to Rp 561,216,000,000) and bears interest at 12% per annum until April 15, 2005. Effective on June 30, 2005, this loan was converted into capital stock (Note 22).

h. Saldo uang muka dari GARL pada tanggal

31 Desember 2004 sebesar US$ 98.393.957 (setara dengan Rp 914.079.858.300) disajikan dalam akun “Uang Muka Pelanggan - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa“ pada neraca konsolidasi.

h. The outstanding balance of advances from GARL as of December 31, 2004, amounted to US$ 98,393,957 (equivalent to Rp 914,079,858,300), which were presented in “Advances from Customer - Related Parties” in the consolidated balance sheet.

Pada tanggal 31 Maret 2005, Perusahaan dan GARL telah menandatangani Restructuring Agreement dan Loan Agreement and Acknowledgment of Indebtedness, yang menyepakati untuk mengkonversi uang muka yang diterima dari GARL sebesar US$ 98.393.957, yang dicatat sebagai “Uang Muka Pelanggan - Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” menjadi “Hutang kepada Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa” dengan jumlah yang sama yang akan jatuh tempo pada tanggal 31 Maret 2006.

On March 31, 2005, the Company and GARL signed a Restructuring Agreement and Loan Agreement and Acknowledgement of Indebtedness, wherein they agreed to convert the advances received from GARL, recorded as “Advances from Customer - Related Parties” amounting to US$ 98,393,957 to “Due to Related Parties” for the same amount, which will mature on March 31, 2006.





- 78 -




Selanjutnya pada tanggal yang sama, GARL dan Purimas telah menandatangani Loan Transfer Agreement, yang menyepakati untuk melakukan transfer atas hutang Perusahaan kepada GARL sebesar US$ 98.393.957 menjadi hutang Perusahaan kepada Purimas dengan jumlah yang sama dengan tingkat bunga sebesar 8% per tahun.

At the same date, GARL and PURIMAS signed a Loan Transfer Agreement, wherein they agreed to transfer the Company’s due to GARL amounting to Rp 98,393,957 to become loan to PURIMAS for the same amount and bears interest at 8% per annum.

Pada tanggal 31 Maret 2005 hutang sebesar US$ 98.393.957 tersebut dikonversi menjadi pinjaman dalam Rupiah dengan menggunakan kurs Rp 9.480 per US$ 1 (setara dengan Rp 932.774.712.360) dengan tingkat bunga 12% per tahun sampai dengan 15 April 2005. Efektif pada tanggal 30 Juni 2005, pinjaman ini dikonversi menjadi modal saham (Catatan 22).

On March 31, 2005, this loan amounting to US$ 98,393,957 was converted into Rupiah loan using the exchange rate Rp 9,480 per US$ 1 (or equivalent to Rp 932,774,712,360), which bears interest 12% per annum until April 15, 2005. Effective on June 30, 2005, this loan was converted into capital stock (Note 22).

i. Perusahaan dan anak perusahaan

mengadakan perjanjian jasa sistem komunikasi satelit dengan PURIMAS. Perjanjian jasa sistem komunikasi meliputi pemberian fasilitas untuk menggunakan peralatan HUB dan pemakaian transponder serta jasa pemeliharaan remote VSAT. Sebagai imbalan, Grup wajib membayar jasa komunikasi seperti yang diatur dalam perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut. Biaya masih harus dibayar yang timbul dari transaksi ini adalah sebesar Rp 152.504.640 pada tanggal 31 Desember 2004.

i. The Company and its subsidiaries entered into satellite communication system agreements with PURIMAS. The management contracts cover the supply of facility of HUB equipment usage and supply of transponder usage and maintenance services of remote VSAT. As compensation, the Group has an obligation to pay communication fees as stated in the satellite communication system agreements. The payables arising from these transactions amounte Rp 152,504,640 as of December 31, 2004.

Beban jasa komunikasi yang timbul dari perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut adalah sebesar Rp 6.323.442.000 dan Rp 2.417.746.200 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban Pokok Penjualan” (Catatan 24) dan sebesar Rp 813.888.000 dan Rp 854.268.900 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi” dalam laporan laba rugi konsolidasi (Catatan 25).

Communication fees amounting to Rp 6,323,442,000 and Rp 2,417,746,200 in 2005 and 2004, respectively, were presented as part of “Cost of Goods Sold” (Note 24) in the consolidated statements of income, while Rp 813,888,000 and Rp 854,268,900 in 2005 and 2004, respectively, were presented as part of “General and Administrative Expenses” in the consolidated statements of income (Note 25).

j. Pada tanggal 31 Maret 2000, Perusahaan

mengadakan perjanjian jasa keuangan dengan AFP. Berdasarkan perjanjian tersebut, AFP menyediakan jasa konsultasi keuangan kepada Perusahaan. Beban jasa keuangan adalah sebesar Rp 19.292.748.000 dan Rp 16.020.677.200 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 dan disajikan sebagai bagian dari “Beban Umum dan Administrasi” (Catatan 25) dalam laporan laba rugi konsolidasi.

j. On March 31, 2000, the Company entered into a finance service agreement with AFP. Based on the agreement, AFP was engaged to provide corporate finance advisory services to the Company. Finance service fees amounted to Rp 19,292,748,000 and Rp 16,020,677,200 in 2005 and 2004, respectively, and were presented as part of “General and Administrative Expenses” (Note 25) in the consolidated statements of income.





- 79 -




k. Perusahaan telah memperoleh persetujuan

dari pemegang saham publik dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) Perusahaan yang diadakan pada tanggal 17 Mei 2005 dan 18 Juni 2004 sehubungan dengan transaksi yang mengandung benturan kepentingan atau transaksi material berikut:

k. The Company received approval from its public stockholders in the Extraordinary Stockholders’ General Meetings, which were held on May 17, 2005 and June 18, 2004 in relation to the following transactions categorized as either conflict of interest or material transactions:

• Persetujuan implementasi transaksi

yang langsung ataupun tidak langsung berhubungan dengan kegiatan usaha utama Perusahaan dan dikategorikan sebagai transaksi benturan kepentingan (conflict of interest) sebagaimana tercantum dalam Peraturan Ketua BAPEPAM No. IX.E.1 dan transaksi material sebagaimana tercantum dalam Peraturan Ketua BAPEPAM No. IX.E.2; dan

• Approval of the implementation of transactions that directly and/or indirectly relate to the Company’s principal business activity and are categorized as transaction with conflict of interest as defined in the Capital Market Supervisory Agency’s Rule No. IX.E. 1 and material transactions as defined in Capital Market Supervisory Agency’s Rule No. IX.E.2; and

• Persetujuan kegiatan tertentu dan

transaksi keuangan yang dapat dilakukan melalui persetujuan dari rapat komisaris dan komite audit, dengan syarat-syarat sebagai berikut:

• Approval of certain operation and financial transactions by obtaining approval from the commissioners’ and audit committee’s meeting, with the following criteria:

• Transaksi diperlukan untuk

melaksanakan kegiatan usaha utama sehari-hari,

• Transactions are needed to carry out the day-to-day principal business activities,

• Persyaratan dan kondisi

transaksi berdasarkan prinsip komersial, “arms length”, nilai pasar yang wajar dan dapat diperbandingkan terhadap persyaratan dan kondisi untuk transaksi yang sama dalam pasar pada saat transaksi tersebut dilakukan,

• Transaction requirements and conditions are based on commercial principles, “arms length”, fair market value which are comparable with the requirements and conditions for similar types of transaction in the market at the time the transaction is held,

• Transaksi tidak melanggar

Undang-undang Republik Indonesia yang berlaku,

• Transactions are not in conflict with the prevailing law of the Republic of Indonesia,

• Nilai dari setiap transaksi tidak

melebihi 35 juta dolar AS atau setaranya dalam mata uang lainnya pada tanggal transaksi tersebut dilakukan atau ditandatangani.

• The value of each transaction is not more than US$ 35 million or its equivalent in another currency as of the date that the transaction is conducted or signed.

Semua transaksi dengan pihak yang mempunyai hubungan istimewa, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan, persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasi.

All the transactions with related parties, whether or not done under similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.





- 80 -

32. Aktiva dan Kewajiban Moneter dalam Mata Uang Asing

32. Monetary Assets and Liabilities Denominated in Foreign Currencies

Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, perusahaan dan anak perusahaan mempunyai aktiva dan kewajiban moneter dalam mata uang asing sebagai berikut:

Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of December 31, 2005 and 2004 are as follows :

Mata Saldo dalam Saldo dalam

uang asing/ mata uang Ekuivalen mata uang EkuivalenOriginal asing/Balances Rupiah/ asing/Balances Rupiah/currency in foreign currency Equivalent in Rupiah in foreign currency Equivalent in Rupiah

Aktiva AssetsKas dan setara kas US$ 23.900.657 234.943.462.654 9.260.713 86.032.022.665 Cash and cash equivalents

EUR - - 75.000 948.904.500Piutang usaha dan piutang Trade and other accounts

lain-lain US$ 11.852.431 116.509.397.921 10.927.249 101.514.140.647 receivable Piutang dari pihak yang

mempunyai hubungan istimewa SGD 333 1.968.959 66.366 616.540.233 Due from related partiesBiaya dibayar dimuka dan Prepaid expenses and other

aktiva lancar lainnya US$ - - 150.000 1.370.700.000 current assetsAktiva lain-lain US$ - - 22.214.441 206.344.172.903 Other non-current assets

Jumlah Aktiva US$ 35.753.088 351.452.860.575 42.552.403 395.261.036.215 Total AssetsSGD 333 1.968.959 66.366 616.540.233EUR - - 75.000 948.904.500

Kewajiban LiabilitiesHutang bank jangka pendek US$ (25.800.000) (253.614.000.000) - - Short-term bank loanHutang usaha dan hutang

lain-lain US$ (4.260.123) (41.877.010.975) (6.399.757) (59.453.745.026) Trade and other accounts payableHutang kepada pihak yang

mempunyai hubungan istimewa US$ (109.901.000) (1.080.326.830.000) (178.286.193) (1.656.278.734.921) Due to related partiesBiaya yang masih harus dibayar US$ (3.634.547) (35.727.597.058) (5.190.876) (48.223.239.108) Accrued expensesUang muka pelanggan - pihak yang Advances from customer -

mempunyai hubungan istimewa US$ - - (98.508.707) (915.145.890.445) related partyHutang jangka panjang US$ (45.730.583) (449.531.630.890) (43.280.476) (402.075.626.313) Long-term debtsHutang sub-ordinasi US$ - - (47.000.000) (436.630.000.000) Subordinated loan

Jumlah Kewajiban US$ (189.326.253) (1.861.077.068.923) (378.666.009) (3.517.807.235.813) Total Liabilities

Jumlah Aktiva (Kewajiban) Bersih US$ (153.573.165) (1.509.624.208.348) (336.113.606) (3.122.546.199.598) Net Assets (Liabilities)SGD 333 1.968.959 66.366 616.540.233EUR - - 75.000 948.904.500

2005 2004

Pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, nilai tukar yang digunakan untuk satu (1) dolar AS masing-masing adalah Rp 9.830 dan Rp 9.290 dan satu (1) dolar Singapura masing-masing adalah Rp 5.907 dan Rp 5.685 danRp 12.652 per Euro 1 pada tanggal31 Desember 2004.

As of December 31, 2005 and 2004, the rates of exchange used were Rp 9,830 and Rp 9,290 to US$ 1; Rp 5,907 and Rp 5,685 to SGD 1; and Rp 12,652 per Euro 1 as of December 31, 2004.





- 81 -

33. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 33. Significant Agreements, Commitments and Contingencies

Di samping perjanjian dan ikatan yang telah disebutkan sebelumnya dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasi, Grup mempunyai beberapa perjanjian penting dan ikatan, diantaranya adalah sebagai berikut:

In addition to the agreements and commitments already discussed in the appropriate notes to consolidated financial statements, the Group has the following significant agreements and commitments:

a. Perusahaan mengadakan perjanjian

distribusi pada tanggal 2 Januari 1997 dengan PT Intermas Tata Trading (ITT) meliputi pemasaran, promosi dan distribusi produk-produk Perusahaan seperti Filma, Kunci Mas, Palmboom dan Menara. Berdasarkan perjanjian tersebut, ITT menyetujui untuk melakukan usaha semaksimal mungkin dalam mempromosikan dan memasarkan produk-produk Perusahaan dan tidak menjual atau mendistribusikan produk yang dapat menyaingi produk Perusahaan di wilayah Indonesia. ITT memperoleh komisi dalam bentuk potongan harga jual.

a. The Company has a distributorship agreement dated January 2, 1997 with PT Intermas Tata Trading (ITT), a third party, covering the marketing, promotion and distribution of the Company’s products, such as Filma, Kunci Mas, Palmboom and Menara. Under the said agreement, ITT has agreed to use its best efforts to promote and market the Company’s products and not to sell or distribute products within Indonesia which may compete with the Company’s products. As compensation, ITT shall receive commission in the form of discounted selling prices.

Sejak pertengahan tahun 1998, Perusahaan dan ITT setuju untuk mengubah beberapa ketentuan dan kondisi tertentu dari perjanjian distribusi di atas. Berdasarkan perjanjian yang baru, ITT akan beroperasi berdasarkan jasa logistik (pergudangan dan pengiriman) untuk penjualan Perusahaan kepada pelangganpelanggan yang dikategorikan sebagai outlet-outlet besar (high-traffic outlets/ HTO), pasar swalayan dan perkulakan. Sebagai imbalannya, ITT akan memperoleh komisi sebesar persentase tertentu dari harga jual bersih yang ditagih.

Starting from the middle of 1998, the Company and ITT agreed to change certain terms and conditions of the said distributorship agreement. Under the new agreement, ITT shall operate on a logistics service basis (warehousing and delivery only) for the Company’s sales to customers categorized as high-traffic outlets (HTO), supermarkets and wholesalers. As compensation, ITT receives commission based on a certain percentage of the net invoiced price of products sold.

b. Pada tanggal 31 Desember 2005, Grup

mengadakan perjanjian dengan beberapa pemasok sehubungan dengan pembelian mesin, peralatan dan perabot, kendaraan dan alat berat yang akan digunakan untuk perluasan fasilitas usaha Grup. Jumlah komitmen tersebut adalah sekitar Rp 10,54 miliar.

b. As of December 31, 2005, the Group has agreements with suppliers for the purchase of machinery, office furniture and fixtures, transportation and heavy equipment to be used for the expansion of the Group’s facilities. Such commitments aggregate to approximately Rp 10.54 billion.





- 82 -

33. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi (Lanjutan)

33. Significant Agreements, Commitments and Contingencies (Continued)

c. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah

Indonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit (selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajak untuk membangun areal perkebunan inti rakyat (petani plasma) selain membangun perkebunan milik mereka sendiri. Bentuk bantuan terhadap petani plasma ini dikenal sebagai program KKPA. Pada program KKPA ini, Inti diwajibkan untuk melaksanakan hal-hal berikut, antara lain:

c. In accordance with existing Indonesian Government policy, oil palm plantation owners (referred to as the Nucleus) are encouraged to develop plantations for smallholders (plasma farmers) in addition to their own plantations. This form of assistance to the plasma farmers is known as the KKPA program. Under the KKPA program, the Nucleus are required to perform the following, among others:

Perjanjian hutang dilakukan antara bank

(tidak harus bank milik pemerintah) dan koperasi (petani plasma);

The loan agreement shall be made between a bank and (not necessarily a state-owned bank) and cooperatives (the plasma farmer).

Inti bertindak selaku operator atau kontraktor untuk membangun perkebunan bagi petani plasma sebagaimana diatur pada perjanjian kerjasama antara Inti dan Koperasi (petani plasma).

The Nucleus shall act as operator or contractor to develop the plantation for smallholders based on the mutual agreement between the Nucleus and the cooperatives (smallholders).

Membeli hasil produksi TBS yang diproduksi perkebunan plasma pada tingkat harga yang telah ditentukan oleh Pemerintah Indonesia.

To purchase the fresh fruit bunches (FFB) produced by plasma plantations at prices determined by Indonesian Government.

d. Perusahaan sejak tahun 1993 mengadakan

perjanjian jual beli dengan SOCI, perusahaan asosiasi, yang mana Perusahaan setuju untuk menjual sebagian produk kelapa sawitnya (sejumlah Rp 246.460.970.815 dan Rp 285.399.733.776 masing-masing pada tahun 2005 dan 2004). Perjanjian jual beli ini berlaku selama 15 tahun sampai dengan 14 Juli 2008.

d. Since 1993, the Company has had a sale and purchase agreement with SOCI, an associate, whereby the Company agreed to sell a portion of its palm oil products (amounting to Rp 246,460,970,815 in 2005 and Rp 285,399,733,776 in 2004). The said sale and purchase agreement shall cover a 15 year-period up to July 14, 2008.

e. Pada tanggal 31 Desember 2005 Perusahaan telah membayar uang muka kepada pihak ketiga sebesar Rp 50.983.008.992 untuk kontrak pembelian crude palm oil (CPO) sejumlah 23.145,350 ton, Rp 686.332.500 untuk pembelian refined bleached deodorized coconut oil (RBDCNO) sejumlah 108 ton, Rp 471.218.596 untuk pembelian palm kernel (PK) sejumlah 1.350 ton (Catatan 8).

e. As of December 31, 2005, the Company has paid advances to third parties amounting to Rp 50,983,008,992 for purchase contract of crude palm oil (CPO) of 23,145.350 tons, Rp 686,332,500 for purchase of 108 tons refined bleached deodorized coconut oil (RBDCNO), Rp 471,218,596 for purchases of 1,350 tons palm kernel (PK) (Note 8).

Pada 31 Desember 2005 Grup telah menerima uang muka dari pihak ketiga sebesar Rp 15.459.659.102 untuk kontrak penjualan refined bleached deodorized olein (RBDO) sejumlah 4.315,124 ton, Rp 17.823.606.486 untuk kontrak penjualan crude palm oil (CPO) sejumlah 5.553,340 ton, Rp 25.689.000 untuk kontrak penjualan refined bleached deodorized palm oil (RBDPO) sejumlah 7,247 ton, Rp 1.995.465.542 untuk kontrak penjualan minyak goreng, margarine, fat & shortening.

As of December 31, 2005, the Group has received advances from third parties amounting to Rp 15,459,659,102 for selling contract of 4,315.124 tons refined bleached deodorized olein (RBDO), Rp 17,823,606,486 for selling of 5,553.340 tons crude palm oil (CPO), Rp 25,689,000 for selling of 7.247 tons refined bleached deodorized palm oil (RBDPO), Rp 1,995,465,542 for selling of cooking oil, margarine, fat & shortening (MFS).





- 83 -

33. Penjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi (Lanjutan)

33. Significant Agreements, Commitments and Contingencies (Continued)

f. Perusahaan menjadi penjamin atas hutang

sebesar 2.189.694.000 Yen atau kira-kira sebesar Rp 182,67 miliar dan Rp 197,99 miliar masing-masing pada tanggal 31 Desember 2005 dan 2004, kepada Unity Holdings Ltd. (yang pada awalnya diperoleh dari The Sumitomo Bank Ltd.), yang diperoleh PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA), anak perusahaan PT Inter Smart Corporation, anak perusahaan yang telah dijual. Berdasarkan adendum perjanjian kredit tertanggal 9 November 2005 antara NAVIKA dengan UNITY, pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada berbagai periode mulai Maret 2006 sampai dengan September 2010.

f. The Company is the guarantor for the loan 2,189,694,000 Yen or approximately Rp 182.67 billion and Rp 197.99 billion as of December 31, 2005 and 2004, respectively, due to Unity Holdings Ltd. (which previously was obtained from The Sumitomo Bank Ltd.), obtained by PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA), a subsidiary of PT Inter Smart Corporation, which was already disposed. Based on the credit agreement amendment dated November 9, 2005 between NAVIKA and UNITY, the said loan will mature on several periods from March 2006 to September 2010.

g. Pada tanggal 1 Mei 2002, Perusahaan,

TAPIAN, LEIDONG dan KRESNA menandatangani perjanjian dengan AA Corporate Advisory Limited selaku penasehat keuangan eksklusif sehubungan dengan peninjauan strategi yang berkesinambungan dan perencanaan keuangan Grup. Pada tanggal 31 Maret 2003, Grup telah memperbaharui kontrak penugasan dengan AA Corporate Advisory Limited terutama mengenai perubahan struktur pembebanan jasa secara bersinambungan menjadi pembebanan yang ditetapkan berdasarkan nilai tambah yang diterima Grup, yang nilainya ditentukan berdasarkan persetujuan kedua belah pihak. Jumlah jasa profesional tersebut yang dibebankan pada beban umum dan administrasi masing-masing pada tahun 2005 dan 2004 adalah sebesar Rp 649.476.500 dan Rp 7.741.672.860 (Catatan 25).

g. On May 1, 2002, the Company, TAPIAN, LEIDONG and KRESNA signed an agreement with AA Corporate Advisory Limited which shall act as an exclusive financial advisor relating to the continuous strategic review and Group’s financial planning. On March 31, 2003, the Group amended the AA Corporate Advisory Limited’s engagement terms mainly to a change in the roll-over fee structure with actual charges based on value added services received by the Group, the amount of which will be determined upon mutual agreement by both parties. The related professional fees amounting to Rp 649,476,500 and Rp 7,741,672,860 in 2005 and 2004, respectively, were presented as part of general and administrative expenses (Note 25) in the consolidated statements of statement of income.





- 84 -

34. Informasi Segmen 34. Segment Information

Informasi yang berhubungan dengan segmen usaha Grup adalah sebagai berikut:

Segmen Primer Grup dikelola dan dikelompokkan dalam divisi usaha yang terdiri dari refinery, perkebunan dan kantor pusat. Divisi usaha ini digunakan sebagai dasar pelaporan informasi segmen primer.

Information by business segment of the Group is as follows:

Primary Segment The Group is managed and divided into refinery, plantations and corporate division. These divisions are used as a basis for reporting primary segment information.

2005 2005

Refinery,

perdagangan danpengolahan

produk kemasan/Refinery,

trading andmanufacuringof packaging Perkebunan/ Kantor pusat/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/

products Plantations Corporate Total Elimination CondolidatedRp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Pendapatan usaha dari pelanggan Revenues from externaleksternal: customers:Domestik 2.513.506.662.036 137.898.934.369 - 2.651.405.596.405 - 2.651.405.596.405 DomesticEkspor 1.642.455.639.562 362.812.800.756 - 2.005.268.440.318 - 2.005.268.440.318 Export

Jumlah 4.155.962.301.598 500.711.735.125 - 4.656.674.036.723 - 4.656.674.036.723 Total

Pendapatan usahaantar segmen - 1.306.609.678.226 - 1.306.609.678.226 (1.306.609.678.226) - Inter-segment sales

Jumlah pendapatan usaha 4.155.962.301.598 1.807.321.413.351 - 5.963.283.714.949 (1.306.609.678.226) 4.656.674.036.723 Net revenues

Beban pokok penjualan (3.979.241.169.729) (1.244.739.762.848) - (5.223.980.932.577) 1.289.628.250.682 (3.934.352.681.895) Cost of goods sold

Beban penjualan (140.712.447.520) (53.323.985.795) - (194.036.433.315) - (194.036.433.315) Selling expenses

Beban umum dan General and administrativeadministrasi (62.792.897.318) (143.382.692.446) - (206.175.589.764) 104.640.127.036 (101.535.462.728) expenses

Beban segmen (4.182.746.514.567) (1.441.446.441.089) - (5.624.192.955.656) 1.394.268.377.718 (4.229.924.577.938) Segment expenses

Hasil segmen (26.784.212.969) 365.874.972.262 - 339.090.759.293 87.658.699.492 426.749.458.785 Segment results

Biaya yang tidak dapat dialokasikan (126.242.254.712) Unallocated expenses

Laba usaha 300.507.204.073 Income from operations

Bagian atas laba bersihperusahaan asosiasi - Equity in net profit of associates -bersih 8.814.321.525 net

Pendapatan bunga 9.649.551.971 Interest income

Loss on impairment of property, Rugi penurunan nilai aktiva plant and equipment and

tetap dan tanaman perkebunan (81.218.388) plantations

Beban bunga dan Interest and other financing keuangan lainnya (126.066.291.561) charges

Rugi selisih kurs -bersih (114.801.915.803) Loss on foreign exchange - net

Lain-lain - bersih 159.665.428.386 Miscellaneous - net

Beban pajak kini (1.912.305.044) Current tax expense

Penghasilan pajak tangguhan - bersih 68.428.573.197 Deferred tax benefit - net

Laba bersih 304.203.348.356 Net income

Aktlva segmen 1.289.362.410.069 1.586.952.234.393 1.769.001.868.227 4.645.316.512.689 (602.921.253.248) 4.042.395.259.441 Segment assets

Investasi pada perusahaanasosiasi 447.900.390.034 Investments in associates

Aktiva yang tidak dapat dialokasikan 106.931.303.920 Unallocated assets

JumlahAktlva 4.597.226.953.395 Total Assets

Kewajiban segmen 1.183.202.259.946 928.684.985.637 1.023.875.957.871 3.135.763.203.454 (588.181.416.246) 2.547.581.787.208 Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapatdialokasikan 120.585.516.180 Unallocated liabililties

Jumlah Kewajlban 2.668.167.303.388 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other information:

Pengeluaran modal 45.479.761.528 332.120.654.987 34.954.537.703 412.554.954.218 - 412.554.954.218 Capital expenditures

Penyusutan dan amortisasi 23.357.733.487 90.652.852.808 13.040.174.496 127.050.760.791 - 127.050.760.791 Depreciation and amortization

Segmen Usaha Business Segment





- 85 -

34. Informasi Segmen (Lanjutan) 34. Segment Information (Continued)

2004 2004

Refinery,perdagangan dan

pengolahanproduk kemasan/

Refinery,trading and

manufacuringof packaging Perkebunan/ Kantor pusat/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasi/

products Plantations Corporate Total Elimination CondolidatedRp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000 Rp '000

Pendapatan usaha dari pelanggan Revenues from externaleksternal: customers:Domestik 2.294.479.713.723 173.621.143.787 - 2.468.100.857.510 - 2.468.100.857.510 DomesticEkspor 1.741.297.194.737 65.170.843.623 - 1.806.468.038.360 - 1.806.468.038.360 Export

Jumlah 4.035.776.908.460 238.791.987.410 - 4.274.568.895.870 - 4.274.568.895.870 Total

Pendapatan usahaantar segmen - 1.428.196.160.794 - 1.428.196.160.794 (1.428.196.160.794) - Inter-segment sales

Jumlah pendapatan bersih 4.035.776.908.460 1.666.988.148.204 - 5.702.765.056.664 (1.428.196.160.794) 4.274.568.895.870 Net revenues

Beban pokok penjualan (3.965.199.384.567) (1.114.090.981.776) - (5.079.290.366.343) 1.420.730.397.142 (3.658.559.969.201) Cost of goods sold

Beban penjualan (88.036.709.249) (40.005.664.764) - (128.042.374.013) - (128.042.374.013) Selling expenses

Beban umum dan General and administrativeadministrasi (64.448.932.544) (107.814.837.765) - (172.263.770.309) 61.308.826.994 (110.954.943.315) expenses

Beban segmen (4.117.685.026.360) (1.261.911.484.305) - (5.379.596.510.665) 1.482.039.224.136 (3.897.557.286.529) Segment expenses

Hasil segmen (81.908.117.900) 405.076.663.899 - 323.168.545.999 53.843.063.342 377.011.609.341 Segment results

Biaya yang tidak dapat dialokasikan (93.616.222.649) Unallocated expenses

Laba usaha 283.395.386.692 Income from operations

Bagian atas laba bersihperusahaan asosiasi - Equity in net profit of associates -bersih 18.917.989.866 net

Pendapatan bunga 6.064.819.507 Interest income

Rugi penurunan nilai aktiva Loss on impairment of property,tetap dan tanaman plant and equipment andperkebunan (4.440.151.044) plantations

Beban bunga dan Interest and other financing keuangan lainnya (173.327.880.977) charges

Rugi selisih kurs - bersih (223.505.823.728) Loss on foreign exchange - net

Lain-lain - bersih 28.069.064.838 Miscellaneous - net

Beban pajak tangguhan - bersih (50.996.696.967) Deferred tax expense - net

Rugi pra-akuisisi 7.863.063.153 Pre-acquisition losses

Rugi bersih (107.960.228.660) Net loss

Aktlva segmen 977.148.282.089 2.083.062.570.228 1.498.753.858.701 4.558.964.711.018 (1.096.058.627.493) 3.462.906.083.525 Segment assets

Investasi pada perusahaanasosiasi 413.135.808.542 Investments in associates

Aktiva yang tidak dapat dialokasikan 96.642.503.473 Unallocated assets

Jumlah Aktlva 3.972.684.395.540 Total Assets

Kewajiban segmen 865.300.729.009 995.028.605.554 3.593.880.488.281 5.454.209.822.844 (1.310.420.684.069) 4.143.789.138.775 Segment liabilities

Kewajiban yang tidak dapatdialokasikan 177.486.480.688 Unallocated liabililties

Jumlah Kewajlban 4.321.275.619.463 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other information:

Pengeluaran modal 64.024.890.795 150.174.255.513 19.394.982.263 233.594.128.571 - 233.594.128.571 Capilal expenditures

Penyusutan dan amotisasi 17.933.571.262 88.170.806.641 11.617.859.313 117.722.237.216 - 117.722.237.216 Depreciation and amortization

Segmen Usaha Business Segment





- 86 -

34. Informasi Segmen (Lanjutan) 34. Segment Information (Continued) Segmen Sekunder Bentuk sekunder pelaporan segmen Grup adalah segmen geografis yang ditentukan berdasarkan lokasi aktiva atau operasi Grup.

Secondary Segment The secondary segment reporting of the Group is the geographical segment which is determined based on asset location or the operations of the Group.

2005 2004Rp Rp

Nilai Aktiva Segmen Carrying value of Segment AssetsSumatera 1.198.154.546.092 1.562.935.296.318 SumateraJawa 2.150.729.719.089 1.390.956.394.542 Jawa Kalimantan 1.218.053.563.210 999.877.868.265 Kalimantan Sulawesi 28.215.610.408 16.668.633.099 SulawesiMaluku 2.073.514.596 2.246.303.316 Maluku

Jumlah 4.597.226.953.395 3.972.684.495.540 Total

Pengeluaran Barang Modal Capital ExpendituresJawa 61.615.549.974 73.022.475.644 JawaSumatera 129.719.324.119 68.959.626.598 SumateraKalimantan 221.123.708.872 91.590.826.329 KalimantanSulawesi 96.371.253 21.200.000 Sulawesi

Jumlah 412.554.954.218 233.594.128.571 Total

Pendapatan Pihak Eksternal Revenues from External CustomersDomestik 2.651.405.596.405 2.468.100.857.510 DomesticEkspor 2.005.268.440.318 1.806.468.038.360 Export

Jumlah 4.656.674.036.723 4.274.568.895.870 Total

35. Dampak Kondisi Ekonomi 35. Effects of Economic Conditions

Perekonomian Indonesia menunjukkan tanda-tanda perbaikan pada tahun 2005. Perbaikan dan pemulihan ekonomi yang berkelanjutan tergantung pada beberapa faktor, seperti kebijakan fiskal dan moneter yang dilakukan oleh Pemerintah. Manajemen telah menerapkan dan mengidentifikasikan rencana-rencana mereka pada masa yang akan datang sebagai berikut:

The Indonesian economy showed signs of improvement in 2005. The economic improvement and sustain recovery are dependent upon several factors such as fiscal and monetary action being undertaken by the Government. Management has implemented and indicated its plans in the upcoming year, as follows:

• Pada bulan Juni 2005 Grup telah melaksanakan transaksi konversi hutang menjadi ekuitas (Catatan 22) antara Perusahaan dan PURIMAS, pemegang saham mayoritas, sehingga ekuitas Grup menjadi positif.

• In June 2005, debt-to-equity conversion had been executed (Note 22) between the Company and PURIMAS, the majority stockholder, resulting to a positive equity of the Group.

• Melanjutkan konsentrasi pada kekuatan usaha utama Grup dengan melakukan kegiatan pemeliharaan operasional secara menyeluruh, termasuk aplikasi pemupukan yang lebih intensif, dan meningkatkan keseluruhan infrastruktur meliputi pabrik pengolahan tandan buah segar dan inti sawit, jalan dan jaringan transportasi serta fasilitas distribusi lainnya. Semua program ini ditujukan untuk meningkatkan produksi jangka panjang, tingkat rendemen, efisiensi perpanenan dan efisiensi mata rantai distribusi.

• Continue to focus on the strength of the Group’s core business by carrying on the full on-going operational maintenance activities, including intensified fertilizer application, and improving the overall infrastructure which covers the milling facility, road and transportation network and other distribution facilities. These programs are intended to improve long-term yields, extraction rates, harvesting efficiency and supply chain efficiency.





- 87 -

35. Dampak Kondisi Ekonomi (Lanjutan) 35. Effects of Economic Conditions (Continued)

• Melakukan ekspansi bisnis utama Grup untuk meningkatkan efisiensi operasi Grup.

• To expand the Group’s core business to leverage on scale efficiencies of the Group’s operations.

• Memperbaiki efisiensi kegiatan operasional

refinery, fokus pada pengembangan pasar produk bermerek dan memperkuat aktivitas trading melalui ekspansi ekspor.

• To improve the efficiency of the refinery operation, focus on developing a branded product market and strengthening trading activities by expansion through the export market.

36. Reklasifikasi Akun 36. Reclassifications of Accounts

Beberapa akun dalam laporan keuangan konsolidasi untuk tahun 2004 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan konsolidasi untuk tahun 2005, sebagai berikut:

Certain accounts in the 2004 consolidated financial statements have been reclassified to conform with the 2005 consolidated financial statement presentation. A summary of such accounts is as follows:

Sesudah Sebelum

Reklasifikasi/ Reklasifikasi/After Reclassification Before Reclassification

Rp Rp

Piutang lain-lain - pihak ketiga 8.619.170.819 44.969.117.691 Other receivables - third partiesBiaya dibayar dimuka dan aktiva lancar Prepaid expenses and other current

lainnya 47.583.395.802 11.391.440.625 assetsJumlah aktiva lancar 1.051.210.466.130 1.051.368.457.825 Total current assetsAktiva lain-lain - lainnya 91.174.546.470 91.016.554.775 Other assets - othersJumlah aktiva tidak lancar 2.921.474.029.410 2.921.316.037.715 Total non current assetsBiaya yang masih harus dibayar 64.281.917.094 109.425.238.094 Accrued expensesJumlah kewajiban lancar 725.434.295.224 770.577.616.224 Total current liabilitiesCadangan imbalan pasti pasca-kerja 45.143.321.000 - Defined-benefit post-employment reserveJumlah kewajiban tidak lancar 3.595.839.324.239 3.550.696.003.239 Total non current liabilities

Reklasifikasi diatas tidak mempengaruhi laporan laba rugi konsolidasi dan laporan perubahan ekuitas konsolidasi Perusahaan dan anak perusahaan 2004.

The above reclassifications did not affect the 2004 consolidated statement of income and consolidated statement of changes in equity of the Company and its subsidiaries.

*********

pt sinar mas agro resources dan technology tbk … · aktiva pajak tangguhan - bersih...

Documents