tdam 120911w

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондовОсновные показатели рынка

RUR/USD РТС, пункты Urals, $

2 сентября

5 сентября

9 сентября

Изменение

Стоимость пая в течение недели

2 сентября 5 сентября 6 сентября 7 сентября 8 сентября 9 сентября

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

Коммерческая недвижимость** Объекты коммерческой недвижимости

* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.

По состоянию на 31 августа 2011 года.

29,06 1 657,25 113,51

29,34 1 617,01 111,25

29,69 1 625,29 114,03

2,17% –1,93% 0,46%

12 СЕНТЯБРЯ | 2011РОССИЯ

58,3 34,1 11,0 5,4 2,0 7,7

–5,7 6,9 7,6 –19,5 –11,9 –15,9

2,5 9,0 4,2 –10,9 –6,8 –8,1

44,2 22,9 5,0 2,5 1,1 4,0

н/д 18,2 13,8 –12,9 –8,1 –6,5

н/д 58,3 25,8 –8,9 –2,0 1,9

н/д 18,1 –20,4 –30,1 –14,3 –33,3

н/д 123,1 26,1 5,3 –0,1 6,8

н/д 6,5 1,8 –24,0 –11,2 –24,0

н/д 50,0 3,1 –24,2 –14,8 –26,5

71,2 57,8 3,3 –22,5 –14,1 –22,1

62,9 28,8 11,7 5,1 1,9 7,6

н/д 4,2 6,7 –18,0 –10,2 –15,6

н/д 20,1 0,9 –15,1 –10,2 –13,4

н/д н/д н/д –14,1 –11,1 –19,9

26,1 –35,4 –1,7 –2,7 –1,4 1,7

19 773,04 19 783,69 19 788,51 19 803,37 19 804,75 19 821,09

6 867,46 6 735,67 6 723,93 6 923,85 6 979,72 6 840,76

41 183,87 40 746,38 40 706,31 41 401,06 41 602,09 41 138,55

19 559,34 19 564,90 19 568,73 19 572,47 19 572,98 19 574,65

740,85 727,24 724,83 743,22 751,33 742,57

1 431,87 1 408,65 1 409,69 1 437,08 1 450,81 1 433,74

1 394,66 1 374,53 1 370,08 1 410,37 1 443,34 1 425,30

1 978,25 1 967,05 1 955,77 1 965,50 1 964,33 1 948,31

1 056,42 1 046,65 1 044,64 1 066,27 1 073,18 1 053,29

953,77 945,25 946,85 966,12 969,93 960,53

3 089,78 3 048,54 3 041,09 3 101,77 3 120,03 3 085,81

1 936,29 1 937,42 1 940,68 1 940,98 1 941,75 1 941,80

743,10 731,15 734,46 745,53 747,72 743,89

788,60 785,21 787,4 811,69 802,3 781,10

758,60 760,38 761,63 786,86 802,23 777,31

1 024,31 1 023,39 1 028,32 1 038,71 1 064,07 1 048,01

909,12 906,39 916,83 939,33 935,22 913,61

998,67 998,36 998,31 999,41 1 002,80 1 000,32

952,84 941,03 940,82 956,06 958,38 950,55



На рынке акцийРоссийский рынок акций продолжает находиться в зависимости от

внешних событий, так как глобальные риски сохраняются. Внутри

недели настроения инвесторов определяла макроэкономическая

статистика крупнейших мировых экономик и развитие ситуации

вокруг долгового кризиса в Европе. В конце недели усилились

опасения по поводу греческого дефолта. Очередной транш

помощи, одобренный в июле, может быть не выдан Греции,

если страна не выполнит согласованные с ЕС обязательства по

бюджету. Важным и позитивным событием стало выступление

президента США Барака Обамы, предложившего Конгрессу план

поддержки занятости объемом $447 млрд. План предусматривает

расходы на инфраструктуру, субсидии муниципальным властям

для предотвращения сокращений среди учителей, а также

двукратное снижение налогов для работников и владельцев

малого бизнеса. Более половины стимулов приходится на

понижение налогов.

Индекс РТС за неделю снизился на 1,9%, значение на закрытие

пятницы составило 1625,3 пункта. Индекс развивающихся

стран MSCI EM потерял 2,9%, американский S&P-500 – 1,7%. С

начала года индексы остаются в отрицательной зоне: Индекс

РТС упал на 8,2%, MSCI EM – на 13,8%, S&P-500 – на 8,2%.

ЕЦБ в четверг оставил базовую процентную ставку без

изменений на уровне 1,5% годовых. В своем выступлении

глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что риски замедления

роста экономики еврозоны усилились и оценки роста ВВП

теперь ниже – 1,4-1,8% вместо ранее ожидавшихся 1,5-2,3%

на 2011 год. В Германии вышла позитивная статистика по

объему промышленного производства, которое выросло в

июле на 4%. Федеральный Конституционный суд Германии

одобрил действия правительства по помощи проблемным

странам ЕС. Но впредь правительство должно будет

заручиться поддержкой бюджетного комитета парламента

при принятии таких решений. Кредитные рейтинги ряда

крупнейших банков Франции могут быть понижены из-за

вложений в греческие бумаги по итогам пересмотра рейтинга

агентством Moody’s. Агентство в июне поместило рейтинги

BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole на пересмотр с

возможностью понижения. В целях ослабления национальной

валюты Швейцарский Национальный банк зафиксировал курс

швейцарского франка к евро на уровне 1,2. Переоцененность

франка создает риски дефляции для страны.

Нефтяные котировки продолжают удерживаться на высоких

уровнях на опасениях сокращения добычи в Мексиканском

заливе из-за тропических штормов. Цена Urals за неделю

выросла на 0,5%, до $114,1 за баррель. Российская валюта

за неделю ослабла на 2,1%. По данным EPFR, отток средств

с российского рынка акций составил $128 млн. Отток из

фондов развивающихся рынков также продолжился и

составил $1 млрд.

Помимо выступления Барака Обамы, предложившего

программу борьбы с безработицей, определяющим событием

стало выступление главы ФРС Бена Бернанке. Выступление

было несколько разочаровывающим, поскольку четких планов

по стимулированию роста экономики не прозвучало. Однако

на этой неделе инвесторы получили порцию позитивной

статистики. Так, дефицит внешней торговли США сократился в

июле на 13,1%, до $44,8 млрд. Индекс активности сферы услуг

(ISM Non-Manufacturing) в августе вырос до 53,3 пункта с 52,7

пункта в июле. Статистика по первичным заявкам на пособие

по безработице оказалась умеренно негативной: количество

заявок выросло на 2 тысячи, до 414 тысяч.

Несмотря на устойчивость нефтяных котировок к

неопределенности на мировых рынках, российский

нефтегазовый сектор потерял за неделю 2,5%. Акции

«Роснефти» снизились на 4,5%, ЛУКОЙЛа – на 1,2%. Дебаты

вокруг объединения «Газпрома» и «Нафтогаза» (как условия

для снижения цен на российский газ для Украины) продолжают

оказывать негативное влияние на котировки газового гиганта.

Акции «Газпрома» снизились на 3,3% за неделю. Позитивной

новостью послужило заполнение газом первой нитки

газопровода «Северный поток». В октябре-ноябре газопровод

будет готов к поставкам газа европейским потребителям. Акции

НОВАТЭКа поднялись до максимумов августа в преддверии

закрытия реестра акционеров для выплаты промежуточных

дивидендов. За неделю депозитарные расписки компании в

плюсе на 1,1%.

В электроэнергетическом секторе, который за неделю

упал на 1,1%, стоит отметить отчеты компаний ТГК-1 и ОГК-3.

Чистая прибыль ТГК-1 в 1,5 раза превысила показатель января-

июня 2010 года и составила 4,4 млрд руб. Акции компании

прибавили 13,2%. Акции ОГК-3 за неделю потеряли 5,2%,

несмотря на то, что в первом полугодии компания получила

чистую прибыль в размере 1,6 млрд руб. против убытка в


ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

534 млн руб. годом ранее. «Русгидро» прибавила 0,6% за

неделю, капитализация «Интер РАО ЕЭС» снизилась на 3,3%.

Потребительский сектор показал небольшой плюс по итогам

недели, прибавив 0,5%. За семь месяцев 2011 года выручка

«Дикси» увеличилась на 22,8% в рублях без учета выручки

приобретенной сети «Виктория». С начала года компания

открыла 83 магазина, план на 2011 год – более 110 магазинов.

Акции отреагировали ростом на 1,6%. Операционные

результаты «Магнита» выглядели не такими сильными, отразив

существенное снижение выручки. Рост продаж сократился

до 35,8% в августе с 54% в апреле. Акции «Магнита» потеряли

4,1%. Бумаги компании «М.Видео» за неделю выросли

на 7%. Чешская группа PPF, владелец сети «Эльдорадо»,

планирует продать магазины этой сети «М.Видео» и получить

в объединенной компании контрольный пакет.

Динамика акций транспортного сектора была

разносторонней. «Глобалтранс» снизился на 7,5%, акции

«Аэрофлота» выросли на 1,3%. Стали известны детали

аукциона по продаже 75% минус две акции Первой грузовой

компании. Стартовая цена актива составила 125,4 млрд руб.

Аукцион состоится 28 октября. Продажи легковых и легких

коммерческих автомобилей в России за восемь месяцев 2011

года выросли на 48%. В августе продажи увеличились на 32%.

Компания «Соллерс» за неделю потеряла 2,4%.

Металлургический сектор за неделю упал на 1,1%. В

очередной раз «Русал» отказался от оферты продать акции

«Норильского никеля» (цена предложения – $306 за акцию).

Возможное предложение о выкупе другим акционерам по

той же цене подстегнуло рост бумаг, составивший за неделю

2,9%. Цены на золото скорректировались на 1,4%, что

негативно повлияло на динамику акций золотодобывающих

компаний: снижение акций «Полюс Золота» составило 1,2%,

«Полиметалла» – 6,2%.

Банковский сектор находился под давлением долговых

проблем ряда европейских стран и исков к банкам США в связи

с продажей рискованных ипотечных ценных бумаг. В итоге,

Индекс РТС – Финансов просел на 1,9%. Центробанк России

пока отложил продажу 7,6%-ной доли в Сбербанке. «В текущей

ситуации мы выходить на рынок не можем», – заявил глава

банка Герман Греф. Капитализация Сбербанка снизилась на

1,2%. ГДР Номос-банка выросли на 1% на сильных результатах

за первое полугодие. Акции второго крупнейшего банка

России ВТБ ушли в минус на 1%.

Телекоммуникационный сектор падал сильнее рынка.

Снижение за неделю составило 5,5%. Чистая прибыль МТС выросла

во II квартале 2011 года на 2,6%, до $367 млн (рынок закладывал

рост на 9%). АДР МТС потеряли 12,2%. Результаты «Вымпелкома»

также не порадовали инвесторов, бумаги упали на 8,5%.

В секторе строителей и девелоперов наблюдалось

снижение. ГДР группы ЛСР снизились на 6,9%, депозитарные

расписки компании ПИК потеряли 5,3%, «Эталона» – 4,8%.

Акции «Открытых инвестиций» выросли на 0,4%. Компания

объявила выкуп акций на $2 млн.

На рынке облигацийАктивность на рынке российских еврооблигаций оставалась

невысокой в течение недели в преддверии выступлений Барака

Обамы, Бена Бернанке и заседания ЕЦБ. Но выступления

не вдохновили рынок. Руководители ФРС и ЕЦБ отметили

возрастающие риски замедления экономического роста, но не

упомянули конкретных стимулирующих мер. Существенное

давление на рынки оказали опасения, что ЕС может не выделить

Греции очередной транш финансовой помощи, условием

предоставления которого является сокращение долга и

стабилизация бюджета. Доходности 10-летних казначейских

облигаций США снизились на 8 б. п., до 1,93%, котировки

большинства российских еврооблигаций снизились по итогам

недели. Так, доходности суверенных еврооблигаций выросли в

среднем на 4 б. п., CDS на риск России расширился на 20 б. п., до

214 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP

Morgan снизился на 0,05%.

На фоне снижения цен на нефть и ухудшения настроений

на мировых рынках рубль потерял 30 копеек по отношению

к бивалютной корзине, стоимость которой составила 34,91.

Годовая ставка кросс-валютных свопов выросла на 6 б. п., до

5,15%. Ликвидность в банковской системе увеличилась на

6,3%, до 886,9 млрд руб. Индикативная ставка предоставления

рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до

начала следующего рабочего снизилась на 26 б. п., до 3,76%.

Торговая активность на рынке рублевых облигаций остается

невысокой, индекс корпоративных облигаций Cbonds вырос за

неделю на 0,13%.



На прошедшей неделе Минфин РФ успешно разместил

семилетний выпуск ОФЗ-26204 со средневзвешенной

доходностью 7,94%. Размещено 98,84% от предложенного

номинала в 15 млрд руб.

После затишья в августе на первичный рынок пытаются выйти

и корпоративный заемщики с рейтингами инвестиционного

уровня. ЗАО «ЮниКредит Банк» планирует закрыть книгу

заявок на ипотечные облигации серии 01-ИП с купоном в

размере 8-8,2% и погашением через 5 лет.

На текущей неделе ОАО «ВЭБ-Лизинг» может открыть книгу

заявок на 10-летние облигации серии 06 с офертой через 3 года.

Ориентир по ставке купона будет определен по результатам

пре-маркетинга.

В макроэкономикеРосстат подтвердил оценку роста ВВП России во

II квартале 2011 года на 3,4% в годовом выражении. Рост

за первое полугодие составил 3,7%. Снижение роста

во II квартале объясняется замедлением роста валовой

добавленной стоимости в обрабатывающих производствах,

при этом ускорился рост оптовой и розничной торговли.

Минэкономразвития прогнозирует, что рост во втором

полугодии ускорится до 4,4% за счет положительной

динамики в строительстве и сельском хозяйстве.

Потребительские цены за неделю с 30 августа по 5 сентября

не изменились. Инфляция с начала года осталась на уровне

4,7%, в 2010 году инфляция за аналогичный период составила

5,6%. Основной причиной снижения цен остается сезонное

удешевление плодоовощной продукции.

Федеральный бюджет продолжает исполняться с

профицитом. За восемь месяцев 2011 года доходы (7,2 трлн

руб.) превысили расходы (6,5 трлн руб.). Доходы составили

70% от запланированного на этот год объема, расходы – 60%.

Профицит внешней торговли РФ в июле снизился на 12,8%,

до $15,2 млрд, на фоне снижения объемов экспорта на 5%,

до $42,6 млрд, и практически нулевого роста импорта в

$27,47 млрд против $27,48 млрд в июне. За семь месяцев

2011 года профицит внешней торговли вырос на 22% против

аналогичного периода 2010 года.

Международные резервы за неделю выросли на $1,6 млрд и

по состоянию на 2 сентября составили $543,4 млрд.



Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож-ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре-дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ-ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща-тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Структура фонда Вес, %

Корпоративные облигации 96,8Денежные средства 3,2По данным на 9.09.2011

10 Крупных позиций Вес, %

ТКС Банк, БО-3 5,8Интурист, 2 5,4Аптечная сеть 36.6, 2B 4,1Русское море, 1 3,8Мечел, 18 3,8МТС, 7 3,7Ситроникс, БО-2 3,3ФСК ЕЭС, 13 3,2Трансаэро, 1 3,1Стройтрансгаз, 2 2,9По данным на 9.09.2011Динамика за период

ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 58,3% 55,6%3 года 34,1% 38,5%1 год 11,0% 7,6%6 месяцев 5,4% 3,7%3 месяца 2,0% 1,4%С начала года 7,7% 5,4%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 1,6% 1,5%Коэффициент Шарпа 5,3 3,2По данным на 31.08.2011


Нефть и газ 30,0Металлургия 23,4Финансы 15,1Электроэнергетика 10,6Телекоммуникации 5,2Химическая промышленность 5,1Недвижимость 3,8Потребительский сектор 3,1Машиностроение 2,1Денежные средства 1,3Прочее 0,4По данным на 9.09.2011


Сбербанк 13,0Газпром 7,9Роснефть 6,5Лукойл 5,4Холдинг МРСК 5,2Сургутнефтегаз 5,0Мечел АДР 4,5Новатэк 3,5НЛМК ГДР 3,5Норильский Никель АДР 3,4По данным на 9.09.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид-ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик-видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет –5,7% 12,9%3 года 6,9% 21,6%1 год 7,6% 12,7%6 месяцев –19,5% –13,8%3 месяца –11,9% –7,3%С начала года –15,9% –9,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по-тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры-нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру-гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен-но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров-нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об-лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.


Облигации 34,4Нефть и газ 17,5Металлургия 13,5Финансы 9,0Денежные средства 8,6Электроэнергетика 6,0Телекоммуникации 2,9Химическая промышленность 2,7Недвижимость 2,2Потребительский сектор 1,6Машиностроение 1,2Транспорт 0,2По данным на 9.09.2011


Сбербанк 7,8Интурист, 2 (обл.) 5,8Газпром 4,5ТКС Банк, БО-3 (обл.) 4,0Роснефть 3,7Лукойл 3,2Сургутнефтегаз 3,0Холдинг МРСК 2,9Норильский Никель АДР 2,9Русское море, 1 (обл.) 2,7По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds

5 лет 2,5% 47,3%3 года 9,0% 41,9%1 год 4,2% 10,9%6 месяцев –10,9% –5,0%3 месяца –6,8% –2,8%С начала года –8,1% –1,5%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds



Металлургия 20,7Электроэнергетика 14,9Потребительский сектор 13,0Машиностроение 11,0Химическая промышленность 8,3Недвижимость 8,0Финансы 6,5Телекоммуникации 5,7Транспорт 4,9Нефть и газ 4,0Денежные средства 3,2По данным на 9.09.2011


Э.ОН Россия 5,7АФК Система 5,7Акрон, ао 5,6Распадская 5,6Банк Санкт-Петербург 5,1Группа ЛСР 4,8Мечел прив. 4,8Северсталь 4,2Магнит 4,1Холдинг МРСК 4,1По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 71,2% 35,2%3 года 57,8% 22,1%1 год 3,3% 4,5%6 месяцев –22,5% –16,8%3 месяца –14,1% –7,9%С начала года –22,1% –17,9%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС–2


Все данные указаны в рублях.




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от-расли, находящейся в процессе реформирования.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.


Генерирующие компании 49,4Сетевые компании 43,0Денежные средства 5,1Сбытовые компании 2,4По данным на 9.09.2011


ФСК ЕЭС 13,6Э,ОН Россия 8,9ТГК-1 8,4МРСК Центра и Приволжья 8,3Холдинг МРСК 7,5ОГК-2 7,3РусГидро 6,2МРСК Волги 6,1Энел ОГК-5 5,1Мосэнерго 5,1По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

3 года 18,1% –8,7%1 год –20,4% –17,9%6 месяцев –30,1% –23,8%3 месяца –14,3% –9,3%С начала года –33,3% –27,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Электроэнергетика Индекс РТС Электроэнергетики

Стандартное отклонение 24,6% 19,2%Коэффициент Шарпа –0,9 –1,1По данным на 31.08.2011

Динамика за период ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

3 года 6,5% 33,5%1 год 1,8% 16,9%6 месяцев –24,0% –14,9%3 месяца –11,2% –7,1%С начала года –24,0% –16,3%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Металлургия Индекс РТС Металлов и добычи

Стандартное отклонение 21,0% 19,7%Коэффициент Шарпа -0.04 0,7По данным на 31.08.2011


Черная металлургия 67,9Драгметалллы 17,8Цветная металлургия 11,0Денежные средства 3,2По данным на 9.09.2011


Распадская 14,8Северсталь 11,2Мечер прив. 9,4НЛМК 8,4Полиметалл 6,6Евраз Груп ГДР 6,4Rusal HK 6,0Полюс Золото 6,0Норильский Никель АДР 5,0ЧТПЗ 3,9По данным на 9.09.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа-ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний потребительского сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана-лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по-тенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»


Мобильная связь 40,9Денежные средства 38,8Медиа 11,3Фиксированная связь 9,0По данным на 9.09.2011


АФК Система 14,5МТС 13,7Вымпелком 10,4Mail.ru 6,9Армада, D2 5,0Ростелеком прив. 4,0Яндекс 3,4Telefonica SA 2,3РБК 0,9По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекоммуникации

3 года 123,1% 46,9%1 год 26,1% 8,4%6 месяцев 5,3% –8,8%3 месяца –0,1% –4,7%С начала года 6,8% –5,3%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ телекомуникации



Розничная торговля 42,3Фармацевтика 16,4Потребительские товары 13,4Алкогольные напитки 12,3Финансы 9,6Денежные средства 3,9Транспорт 2,2По данным на 9.09.2011


М,Видео 13,3Синергия 12,3Магнит 11,2Фармстандарт 10,1Дикси Групп 8,2Пятерочка ГДР 7,6Верофарм 6,2Группа Черкизово 6,1Сбербанк 6,0Авангард ГДР 4,3По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн.торговли


Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб, товаров и розн, торговли

Стандартное отклонение 21,8% 23,9%Коэффициент Шарпа 0,01 –0,03По данным на 31.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От-бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ-водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком-пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель-но их долгосрочного потенциала роста.


Банки – первый эшелон 44,2Денежные средства 29,5Банки – второй эшелон 26,3По данным на 9.09.2011


Сбербанк 15,2Банк ВТБ ГДР 11,9Банк Уралсиб 8,2Банк Санкт-Петербург 8,0China Construction Bank 6,7ICBC 6,4Банк Санкт-Петербург, конв. 5,9Банк Возрождение 4,3Банк ВТБ 4,0По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 4,2% –11,0%1 год 6,7% 1,1%6 месяцев –18,0% –25,7%3 месяца –10,2% –14,7%С начала года –15,6% –23,2%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

Стандартное отклонение 14,5% 20,0%Коэффициент Шарпа 0,3 –0,1По данным на 31.08.2011

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 58,3% 6,8%1 год 25,8% 12,0%6 месяцев –8,9% –14,6%3 месяца –2,0% –6,9%С начала года 1,9% –3,0%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа



Интегрированные нефтяные компании 71,0Газовые компании 25,8Денежные средства 3,2По данным на 9.09.2011


Лукойл 14,5Газпром 13,6Роснефть 13,3Новатэк 12,2Сургутнефтегаз 10,9Газпром нефть 10,1Башнефть прив. 7,5ТНК-BP Холдинг прив. 4,0Сургутнефтегаз прив. 4,0ТНК-ВР Холдинг 3,5По данным на 9.09.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести-рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.


Нефть и газ 37,2Финансы 28,4Электроэнергетика 13,4Денежные средства 8,7Металлургия 7,0Транспорт 5,4По данным на 9.09.2011


Газпром 14,0Роснефть 14,0Сбербанк 13,6Газпром нефть 9,2Банк ВТБ 8,3Банк ВТБ ГДР 5,7ФСК ЕЭС 5,7Холдинг МРСК 5,4Аэрофлот 5,4Норильский никель 4,1По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС


Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Денежные средства 20,7Металлургия 16,9Нефть и газ 13,5Телекоммуникации 10,1Потребительский сектор 9,8Финансы 8,7Электроэнергетика 8,2Недвижимость 7,9Медиа и ИТ 4,2По данным на 9.09.2011


АФК Система 5,8Синергия 5,6Транснефть прив. 5,1Башнефть 5,1Северсталь 5,0Банк ВТБ 4,9Распадская 4,8Мостотрест 4,5МТС 4,3Магнит 4,3 По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС


Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС

Стандартное отклонение 16,3% 19,0%Коэффициент Шарпа –0,1 0,5По данным на 31.08.2011




Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий-ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель-ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи-тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных изменений в рыночной конъюнктуре.

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч-ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос-сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю-щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход-ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Инвестицион ная стратегияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли-гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига-ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва-ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик-видности инструмента.


Государственные облигации 74,5Депозиты 13,0Корпоративные облигации 10,9Субфедеральные облигации 0,8Денежные средства 0,7По данным на 9.09.2011


ОФЗ 26199 65,2ОФЗ 25073 8,7Россельхозбанк, БО-5 2,2Тюменьэнерго, 2 2,2Гражданские самолеты Сухого, БО-2 1,7ТД Копейка, 2 1,7ММК, БО-3 1,1Банк Глобэкс, БО-4 1,1Хоум Кредит энд Финанс Банк, 4 0,7Московская область, 34009 0,7По данным на 9.09.2011

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds

5 лет 44,2% – 55,6%3 года 22,9% – 38,5%1 год 5,0% 3,7% 7,6%6 месяцев 2,5% 2,0% 3,7%3 месяца 1,1% 1,1% 1,4%С начала года 4,0% 2,6% 5,4%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds


Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 62,9% 55,6%3 года 28,8% 38,5%1 год 11,7% 7,6%6 месяцев 5,1% 3,7%3 месяца 1,9% 1,4%С начала года 7,6% 5,4%По данным на 31.08.2011

Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds



Корпоративные облигации 97,5Денежные средства 2,5По данным на 9.09.2011


Интурист, 2 5,9Соллерс, 2 4,8Комос Групп, БО-1 4,8Ренессанс Капитал, БО-3 4,7Промтрактор-Финанс, 3 4,6ТКС Банк, БО-3 4,5Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,4Мираторг финанс, БО-1 4,0Стройтрансгаз, 2 3,9Аптечная сеть 36.6, 2B 3,8По данным на 9.09.2011


MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московскомденежном рынке





Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола-тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос-сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне-срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту-ры и высокотехнологичных производств.


Транспорт 33,5Машиностроение 23,1Недвижимость 17,9Металлургия 9,6Денежные средства 9,2Электроэнергетика 6,7По данным на 2.09.2011


Трансконтейнер ГДР 15,5Группа ГМС 10,9Глобалтранс 7,5Силовые машины 7,2Мостотрест 6,9Э.ОН Россия 6,7Северсталь ГДР 6,0ДВМП 5,6Эталон 5,5Группа ЛСР ГДР 5,5 По данным на 2.09.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-ры руководствуются спецификой каждой из стран.

5 Крупных позиций ETF* Вес, %

ISHARES MSCI Brazil 12,7Ishares S&P INDIA NIFTY 50 I 11,4SPDR Index SHS FDS 10,5Ishares FTSE/Xinhua China 25 index Fund 5,7Powershares India Portfolio 4,6По данным на 9.09.2011


Газпром 2,7Роснефть 2,1Северсталь 1,9Лукойл 1,8Reliance INDC Ltd GDR 1,7Холдинг МРСК 1,6Сургутнефтегаз 1,5BRF – Brasil Foods SA ADR 1,4МТС 1,4Infosys Technologies-SP ADR 1,3По данным на 9.09.2011


Россия 31,0Индия 23,3Китай 23,7Бразилия 19,0Денежные средства 3,1По данным на 9.09.2011

* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд




Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля-ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто-имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.


Драгметалллы 43,6Денежные средства 27,7Черная металлургия 13,8ETF 11,0Цветная металлургия 3,9По данным на 9.09.2011


Северсталь 13,8Highland Gold Mining Ltd 12,5BMO Junior Gold Index ETF 11,0Петропавловск 9,6Полиметалл 7,2Полюс Золото ГДР 6,3Норильский никель 3,9Kinross Gold 3,2Yamana Gold 3,2Avocet Mining 1,6По данным на 9.09.2011

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се-тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин-весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет-сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон-дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.


Интернет 48,4Мобильная связь 21,9ETF 11,5Денежные средства 10,6ИТ 4,0Потребительский сектор 3,6По данным на 9.09.2011


Powershares Nasdaq Internet 11,5АФК Система 9,5МТС 8,8Google Inc. 8,4Apple Inc. 6,7Mail.ru 5,7VeriSign Inc. 4,9Activision Blizzard Inc. 4,7Symantec Corp. 4,2Армада 4,0 По данным на 9.09.2011



Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои-мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч-ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям, процентный доход по депозитным вкладам.


Недвижимое имущество 75,2Ден.ср-ва и деб.задолженность 24,7 По данным на 31.08.2011



Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1

апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-

ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-

ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными

бумагами, выданная ФСФР России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-

ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы

в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-

евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-

ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-

ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-

ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-

ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-

сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-

ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка

с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.

Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-

онные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-

кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-

ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером

0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-

жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-

ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24

декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Потенциал» – правила довери тель ного упра вле ния фондом зарегистри-

рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка

Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-

кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-

рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-

ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Ком мерческая недвижи-

мость» – правила доверительного управле ния фонда зарегистрированы

ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Федеральный» – правила доверительного управле ния фондом за-

регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-

тельного управле ния фондом зарегис три рованы ФСФР 1 марта 2007 года

за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-

ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года

за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –

БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011

года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-

нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-

ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-

мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-

нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-

мером 2161-94175705.

tdam 120911w

Documents