wyniki finansowe grupy energa - grupa.energa.pl inwestorskie... · w 3 kwartałach 2014 roku (12,1...
TRANSCRIPT
Wyniki 3 kwartału br. w podziale na Segmenty działalności:
Segment Dystrybucji: 1. Wzrost wolumenu dystrybuowanej energii elektrycznej i średniej stawki sprzedaży usług
dystrybucyjnych o 3% r/r. 2. Wyższy wynik EBITDA o 17% r/r, pomimo spadku WACC.
Segment Wytwarzania: 1. Poprawa w elektrowni konwencjonalnej:
• Korzystne ceny na rynku bilansującym i cięcia kosztów w segmencie • Regulacyjne usługi systemowe • Brak istotnych przestojów remontowych
2. Oddanie źródła ciepła w Elektrowni Ostrołęka i farmy fotowoltaicznej w Gdańsku.
Segment Sprzedaży 1. Utrzymanie marży EBITDA pomimo negatywnego wpływu kosztów związanych z obowiązkiem
umarzania „czerwonych” i „żółtych” praw majątkowych oraz oddziaływania z tytułu pełnienia funkcji „sprzedawcy z urzędu”.
2. Wykorzystanie komercyjne pierwszych w Polsce negawatów.
Podsumowanie 3 kwartału 2014
2
3 kwartał 2014 9 miesięcy 2014
Przychody ze sprzedaży 2 506 mln zł (-9% r/r) 7 792 mln zł (-9% r/r)
EBITDA 551 mln zł (+51%) 1 832 mln zł (+24%)
Marża EBITDA 22% (∆ 9 p.p.) 24% (∆ 7 p.p.)
Zysk netto 218 mln zł (vs. 59 mln zł) 825 mln zł (vs. 581 mln zł)
1. 2,9 mln - liczba klientów
2. 19,3 TWh – sprzedana energia elektryczna
w 3 kwartałach 2014 roku (12,1 TWh - sprzedaż
detaliczna)
1. Elektrownie wodne
a) Włocławek (160 MW)
b) Mniejsze jednostki wytwórcze (41 MW)
c) Elektrownia szczytowo-pompowa w Żydowie (167 MW)
2. 3 farmy wiatrowe
a) Karcino (51 MW)
b) Karścino (90 MW)
c) Bystra (24 MW)
3. Elektrownia systemowa w Ostrołęce B (647 MW, dodatkowo w wyniku uciepłownienia EEO B - 220 MWt)
4. Elektrociepłownia w Ostrołęce A (75 MW, 394 MWt)
5. Pozostałe elektrociepłownie i ciepłownie (69 MW, 448 MWt)
Wytwarzanie1
Dystrybucja
1. 191 tys. km linii energetycznych
2. 15,5 TWh - dostarczona energia elektryczna
w 3 kwartałach 2014 roku
3. Zasięg 77 tys. km2
1 Moc osiągalna
Sprzedaż
Kluczowe aktywa Grupy ENERGA
3
(GWh) 3 kw. 2013 3 kw. 2014 Zmiana 9 miesięcy
2013 9 miesięcy
2014 Zmiana
Dystrybucja energii elektrycznej 5 043 5 179 3% 15 165 15 505 2%
Produkcja ee brutto, w tym: 1 274 1 271 - 3 756 3 807 1%
OZE 397 430 8% 1 359 1 390 2%
produkcja w wymuszeniu Energa Elektrownie Ostrołęka
586 715 22% 1 713 2 094 22%
produkcja elektrowni szczytowo-pompowej w Żydowie
6 5 -24% 15 26 76%
Sprzedaż detaliczna energii elektrycznej, w tym: 4 307 3 960 -8% 13 631 12 087 -11%
taryfa G 1 197 1 211 1% 3 999 3 909 -2%
Grupa ENERGA koncentruje się na działalności regulowanej…
* na podstawie wolumenów
100%
82%
29%
100% 92%
32%
Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż
Udział działalności regulowanej w segmentach Grupy*
9 m-cy 2013
9 m-cy 2014
4
170 194
810 670
177 167
477
466
42 58
42 225
389 419
1 329 1 361
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
Elektrownie przepływowe Biomasa Wiatr
170 194
810
670
185 178
507
495
42 58
42
225
397 430
1 359 1 390
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
Elektrownie przepływowe Biomasa Wiatr
Historyczna produkcja farm wiatrowych za okres styczeń – wrzesień 2013 roku wyniosła 195 GWh.
Moc zainstalowana stan na 30 września 2014 (MWe)
Prawa majątkowe (zielone) od wytworzonej ee (GWh)
Produkcja ee brutto (GWh)
Suma: 533 MWe
Stanowi 85% kwartalnego obowiązku umorzenia zielonych Praw Majątkowych przez ENERGA-OBRÓT
Nabycie farm wiatrowych zwiększyło moc wytwórczą Grupy o 165 MW.
W lipcu br. oddano nowy blok biomasowy w Elblągu – zwiększenie mocy wytwórczych Grupy o 25 MWe.
której istotną częścią jest produkcja energii ze zdywersyfikowanego portfela OZE
Gorsze r/r warunki hydrometeorologiczne elektrowni przepływowych (spadek produkcji brutto po 9 miesiącach o 17%).
Biomasa
31%
Elektrownie przepływowe
38%
Wiatr
31%
5
1 077
323
2 104
743
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
Przychody (mln zł) EBITDA (mln zł)
Zysk netto (mln zł) Capex (mln zł)
Grupa ENERGA poprawiła marżę EBITDA
- Przychód na zatrudnionego w tys. zł (do zatrudnienia w osobach na koniec okresu)
- Marża EBITDA
- Marża zysku netto - Nakłady na nabycie aktywów wiatrowych od DONG ENERGY i spółki Ciepło Kaliskie (2 kw. 2013) oraz aktywów wiatrowych od Iberdrola Renovables (3 kw. 2013)
2 748 2 506
8 537 7 792
263 281
818 873
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
1 052
366 551
1 481
1 832
13% 22%
17%
24%
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
59
218
581
825
2%
9%
7%
11%
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
711
6
EBITDA (mln zł)
Regulowana działalność dystrybucyjna stanowi stabilne źródło EBITDA Grupy wspierane przez regulacyjne usługi systemowe…
316 370
1 136 1 163
89 155
188
528
-12
41
188
149
-26 -14 -31 -8
366
551
1 481
1 832
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Pozostałe i korekty
7
i przez pozostałe Segmenty łańcucha wartości
mln zł
Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie
3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana 3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana 3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana
Przychody ze sprzedaży 920 942 2% 1 667 1 335 -20% 383 420 10%
EBITDA 316 370 17% -12 41 - 89 155 74%
Marża EBITDA 34,3% 39,3% ∆ 5,0 p.p. -0,7% 3,1% ∆ 3,8 p.p. 23,2% 36,9% ∆ 13,7 p.p.
EBIT 159 198 24% -18 34 - 59 119 -
Zysk netto 92 130 42% -13 33 - 35 82 -
Marża zysku netto 10,0% 13,8% ∆ 3,8 p.p. -0,8% 2,5% ∆ 3,3 p.p. 9,1% 19,5% ∆ 10,4 p.p.
CAPEX 306 197 -36% 10 8 -20% 756 121 -84%
mln zł
Wytwarzanie, w tym:
Woda Wiatr Elektrownia w Ostrołęce
3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana 3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana 3 kw. 2013
3 kw. 2014
Zmiana
Przychody ze sprzedaży 104 81 -22% 13 20 55% 244 292 20%
EBITDA 66 55 -17% 10 10 - -5 74 -
Marża EBITDA 63,5% 67,9% ∆ 4,4 p.p. 76,9% 50,0% ∆ -26,9 p.p. -2,0% 25,3% ∆ 27,3 p.p.
EBIT 60 48 -19% 1 0 - -17 61 -
CAPEX 12 7 -41% 730 55 -92% 5 21 -
8
EBITDA* Grupy charakteryzuje się sezonowością
*Skorygowana EBITDA
9
404
529
473
204
533 547
391 393
590
636
423
571
648
618
531
0
100
200
300
400
500
600
700
1 kw.
2011
2 kw.
2011
3 kw.
2011
4 kw.
2011
1 kw.
2012
2 kw.
2012
3 kw.
2012
4 kw.
2012
1 kw.
2013
2 kw.
2013
3 kw.
2013
4 kw.
2013
1 kw.
2014
2 kw.
2014
3 kw.
2014
Adj. EBITDA - Grupa
mln zł
1,8 1,5
2,6
1,4
wskaźnik płynności bieżącej dług netto/EBITDA*
31 grudnia 2013 30 września 2014
Wskaźnik płynności
* Zysk netto za ostatnie 12 miesięcy
* EBITDA za ostatnie 12 miesięcy
Dług netto/EBITDA
Wskaźniki efektywności i płynności Grupy ENERGA
ROE* ROA* ROS
6,5%
3,1%
6,8%
11,8%
5,6%
10,6%
zysk netto/kapitał własny na
koniec okresu
zysk netto/aktywa ogółem zysk netto/przychody ze
sprzedaży
9 miesięcy 2013 9 miesięcy 2014
10
306 197
842
515 10
8
21
21
756
121
1 218
192
4
22
14
1 077
323
2 104
743
3 kw. 2013 3 kw. 2014 9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
Dystrybucja Sprzedaż Wytwarzanie Pozostałe i korekty
mln zł
Łączne nakłady inwestycyjne Grupy ENERGA wyniosły w 3 kwartale 2014 roku 323 mln zł.
Kluczowe inwestycje w segmencie dystrybucji:
1. 92 mln zł - rozbudowa sieci w związku z przyłączaniem nowych odbiorców
2. 16 mln zł - rozbudowa i modernizacja sieci w związku z przyłączaniem OZE
3. 58 mln zł - modernizacja sieci dystrybucyjnej w celu poprawy niezawodności dostaw
4. 9 mln zł - pozostałe nakłady na innowacyjne technologie i rozwiązania sieciowe (Smart Grid, SID)
Kluczowe inwestycje w segmencie
wytwarzania:
1. FW Myślino (ok. 54 mln zł)
2. Zakończenie budowy źródła ciepła (EEO)
Struktura nakładów inwestycyjnych w 3 kwartale
W tym nakłady na nabycie aktywów wiatrowych od DONG ENERGY i spółki Ciepło Kaliskie (2 kw.) oraz aktywów wiatrowych od Iberdrola Renovables (3 kw.) w łącznej wysokości 1 052 mln zł (711 mln zł w 3 kw.).
-3
11
Zarząd ENERGA SA okresowo dokonuje przeglądu i dostosowuje Program
Inwestycyjny do aktualnych warunków rynkowych i innych czynników istotnych dla branży
9,8 mld zł Segment Dystrybucji
1,3 mld zł Segment Wytwarzania
0,4 mld zł Segment Sprzedaży
• rozbudowa sieci w związku z przyłączeniem nowych odbiorców – ok. 4,4 mld zł
• rozbudowa i modernizacja sieci w związku z przyłączaniem OZE - ok. 1,2 mld zł
• modernizacja sieci dystrybucyjnej ok. 2,3 mld zł
• nakłady na inteligentne sieci –ok. 1,1 mld zł
• Pozostałe – ok. 0,9 mld zł
• OZE – ok. 0,4 mld zł
• CHP – ok. 0,4 mld zł
• elektrownia systemowa – ok. 0,5 mld zł
• Inwestycje w segmencie wytwarzania o charakterze opcji inwestycyjnych – ok. 0,2 mld zł*
• głównie rozwój narzędzi IT oraz inwestycje w obszarze oświetlenia
Łączne nakłady inwestycyjne planowane przez Grupę ENERGA w latach 2014-2022:
ok. 18,2 mld zł
Inwestycje podstawowe – 11,8 mld zł
*Uwzględnia nakłady na doprowadzenie projektu do stanu FID- ready. Przejście do fazy budowy jest uzależnione od spełnienia określonych warunków, które zwiększą rentowność, lub ograniczą ryzyko inwestycji.
0,2 mld zł Pozostała działalność
• głównie rozwój systemów IT
Dodatkowe inwestycje rozwojowe – 6,4 mld zł w latach 2015 -2022 m.in. na: OZE, akwizycje, projekty badawczo-rozwojowe
12 - Różnice sumowań wynikają z zaokrągleń
Aktualny Program Inwestycyjny na lata 2014 – 2022
SAIDI (min/odb.) SAIFI (przerw/odb.)
Wskaźniki awaryjności w Grupie ENERGA
72
68
4
72 71
3 kw. 2013 3 kw. 2014
SAIDI (nieplanowane, katastrofalne i planowane)
(liczba min. na odb.)
0,94 1,07
0,94 1,10
3 kw. 2013 3 kw. 2014
SAIFI (nieplanowane, katastrofalne i planowane)
(liczba zakłóceń na odb.)
2,22 2,53
0,37 2,22
2,90
9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
bez awarii masowych awarie masowe
161 180
48 161
228
9 m-cy 2013 9 m-cy 2014
0,03
13
Podsumowanie – istotne czynniki wpływające na Grupę ENERGA w kolejnych kwartałach
Ceny energii elektrycznej na rynku hurtowym i detalicznym
Ceny za regulacyjne usługi systemowe
Warunki pogodowe i hydrometeorologiczne
Zmiany struktury wolumenu dystrybuowanej energii wobec struktury uzgodnionej w taryfie
Polityka regulacyjna
❶
❺
❷
❸
❹
14
Biuro Relacji Inwestorskich Joanna Pydo Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich [email protected] Tel.:(+48) 58 771 85 59 [email protected]
Dziękujemy – Q&A
Sporządzona przez ENERGA SA („Spółka”) prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej.
Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją.
Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji.
W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa „projektowany”, „planowany”, „przewidywany” i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości.
Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji.
Zastrzeżenia prawne