Prezentacja wyników

za III kwartał 2017 r.

2

PERSPEKTYWY STRATEGICZNE

Ewolucja z Hurtu do Detalu

Niezależny handel wciąż rośnie, ale sprzedaż przesuwa się z najmniejszych sklepów do małych supermarketów

Płaska sprzedaż C&C na malejącym rynku, koncentracja na efektywności kosztowej

Wzrost sprzedaży hurtowej do małych supermarketów

Wsparcie klientów poprzez systemy franczyzowe

HURT + FRANCZYZA

TESTY W DETALU

PRZEJĘCIA W DETALU

SILNA MARKA DETALICZNA

INTEGRACJA

Inwestycje w innowacyjne formaty poprawiające konkurencyjność małych sklepów detalicznych

Partnerskie podejście

Akwizycje sieci detalicznych w celu przyspieszenia rozwoju systemów franczyzowych

Celem jest stworzenie ogólnopolskiej sieci supermarketów w oparciu o placówki własne i franczyzowe

Integracja logistyki i zarządzania

Wspólne działania na rzecz sklepów własnych i franczyzowych

Rentowność przejściowo obciążona inwestycjami w nowe projekty i rosnącymi kosztami pracy

KLUCZOWE DANE OPERACYJNE W III KW. 2017

3

Sprzedaż

EBITDA

Cash Flow

Detal

Projekty

Wzrost sprzedaży dzięki przejęciom i inwestycjom w nowe projekty, negatywny wpływ słabszego

sezonu letniego na organiczny wzrost sprzedaży

Niższa rentowność w formacie Cash&Carry oraz dystrybucji papierosów i produktów impulsowych

Silne dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na poziomie 212% wyniku EBITDA

w III kwartale 2017 r.

Integracja EKO – pozytywne efekty realizowanego remodelingu sklepów oraz integracja logistyki

Mocny wzrost sprzedaży artykułów świeżych, wciąż negatywny wpływ nowych projektów na

rentowność Grupy

mln PLN 3Q 2016 3Q 2017 % sprzedaży

3Q 2016

% sprzedaży

3Q 2017 Zmiana r/r

Sprzedaż 5 761 6 188 7%

Zysk brutto na

sprzedaży 570 654 9,9% 10,6% 15%

EBITDA 123 101 2,1% 1,6% -18%

Zysk operacyjny (EBIT) 81 58 1,4% 0,9% -28%

Zysk przed

opodatkowaniem 76 49 1,3% 0,8% -35%

Zysk netto 62 37 1,1% 0,6% -39%

4

Wzrost sprzedaży dzięki

przejęciom i rozwojowi nowych

projektów

Wyższa rentowność brutto

w wyniku przejęć w segmencie

detalicznym

EBITDA pod wpływem

pogorszenia rentowności

w formacie Cash&Carry oraz

dystrybucji papierosów

i produktów impulsowych

Zysk netto obciążony wyższymi

kosztami finansowymi

wynikającymi ze wzrostu

zadłużenia

PODSUMOWANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH

ZA III KWARTAŁ 2017

Wzrost marży brutto dzięki przejęciom w detalu, EBITDA pod wpływem gorszych wyników w Hurcie Niezależnym

INFLACJA

4,6-proc. wzrost cen żywności w IIII kw. r/r; 1,0-proc. wzrost cen alkoholu i wyrobów tytoniowych

5

Źródło: GUS

Przyspieszenie inflacji CPI w III kw. 2017 głównie przez wzrost cen żywności i napojów (+4,6% r/r)

Inflacja

-1,5% -0,9% -0,7% -0,6%

-0,9% -0,9% -0,8%

0,2%

2,0% 1,8% 1,9%

-3,7%

-2,1%

-0,8%

0,1% 0,4%

0,8% 0,9% 1,3%

3,4% 3,4%

4,6%

2,0%

1,0% 0,9% 0,9% 0,6% 0,5% 0,6%

0,9% 1,1% 0,8% 1,0%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

1Q 2015 2Q 3Q 4Q 1Q 2016 2Q 3Q 4Q 1Q 2017 2Q 3Q

wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) - ogółem żywność i napoje bezalkoholowe napoje alkoholowe i wyroby tytoniowe

RYNEK FMCG

Wzrost Małego Formatu o 2,4% na tle wzrostu całego rynku FMCG o 4,0%

(w okresie 12 miesięcy do września 2017)

6

Wzrost rynku FMCG wg kanałów dystrybucji

(r/r)

Wzrost rynku FMCG wg kanałów dystrybucji

(r/r)

Najwyższy wzrost w segmencie małych supermarketów.

Wzrost sprzedaży notują również dyskonty, sklepy specjalistyczne i pozostałe supermarkety

Źródło: Nielsen; *LTM – Last Twelve Month (12 ostatnich miesięcy)

8,9%

2,1% 1,8% 2,5%

8,5%

-0,5%

3,0% 2,4%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Dyskonty Hipermarkety (2500+) Supermarkety (300-2500)

Mały Format - łącznie

LTM wrz 2016 LTM wrz 2017

6,6%

-1,4% -1,3%

7,7%

5,2%

-3,6%

-1,1%

9,6%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

Specjalistyczne ipozostałe

Małe sklepy spożywcze(-40)

Convenience (40-100) Małe supermarkety(100-300)

LTM wrz 2016 LTM wrz 2017

SPRZEDAŻ GRUPY EUROCASH

Wzrost dzięki przejęciom i rozwojowi nowych projektów

7

Wzrost sprzedaży

Łączna sprzedaż vs. Sprzedaż towarów

Wzrost dzięki przejęciom (+6,0%), rozwojowi nowych projektów (+1,5%) i wzrostowi organicznemu (+0,9%)

*Wzrost w wyniku przejęć skorygowany o 44,8 mln PLN łącznej sprzedaży Grupy do FHC-2

Sprzedaż towarów w 3Q 2017 (zmiana r/r)

5 761 5 410

6 188 5 830

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

Łączna sprzedaż Sprzedaż towarów

3Q 2016 3Q 2017

5 410 5 830

324 80 33 48

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

Sprzedaż towarów3Q 2016

Przejęcia* Projekty Eksport Wzrost organiczny Sprzedaż towarów3Q 2017

7,4% 7,8% 6,0% 0,9% -0,6% 1,5% mln PLN

0,1%

-0,6%

6,7%

-1% 3% 7%

Cash&Carry

Papierosy i produkty impulsowe

Alkohol

HURT NIEZALEŻNY

8

Płaska dynamika sprzedaży w formacie Cash&Carry

• Słabszy sezon letni, głównie w północnej Polsce, co miało

negatywny wpływ na sprzedaż napojów i piwa

• Wpływ negocjacji z głównym dostawcą na sprzedaż

kluczowej kategorii

• Dodatnie tempo sprzedaży LFL na poziomie 0,3%, z ujemną

sprzedażą LFL w północnej Polsce, głównie z powodu

niekorzystnych warunków pogodowych

• Inwestycje w marżę

• Reorganizacja sieci: zamknięcie 2 hurtowni w III kwartale

wobec 3 zamknięć w I półroczu br. – przejęcie sprzedaży

przez inne placówki C&C na poziomie 78% w III kwartale

Gorsza efektywność kosztowa w dystrybucji papierosów

• Niższa sprzedaż i marża na produktach impulsowych

• Dodatkowe koszty reorganizacji logistyki

Wzrost sprzedaży alkoholu dzięki przejęciom (dodatkowe 69 mln

PLN w III kwartale i 184 mln PLN narastająco)

Segment bliski nasycenia, ale wciąż pokrywa atrakcyjną część rynku

Dynamika sprzedaży LFL w formacie Cash&Carry

-4,0%

-1,3%

-3,6%

-5,2% -4,6%

0,3% 0,3%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

Q1 2016 Q2 Q3 Q4 Q1 2017 Q2 Q3

Wzrost sprzedaży w 3Q r/r

Niższa sprzedaż produktów impulsowych

Efekt przejęć

Wzrost sprzedaży LFL o 0,3%

HURT ZINTEGROWANY

9

*Korekty prezentacyjne: przesunięcie sprzedaży artykułów świeżych do segmentu Projekty;

hurtowa sprzedaż do własnych sklepów Delikatesy Centrum przesunięta do segmentu Detal

Delikatesy Centrum:

Wzrost sprzedaży detalicznej dla stałej liczby sklepów (LFL) – powyżej

inflacji, głównie na skutek wzrostu średniej wartości koszyka zakupów

Wzrost hurtowej sprzedaży LFL napędzany rozwojem dostaw artykułów

świeżych (+75 mln PLN, do 132 mln PLN w III kwartale 2017)

Ujemna liczba otwarć netto w III kwartale (17 otwarć wobec 20 zamknięć)

Eurocash Dystrybucja:

Wzrost sprzedaży do klientów franczyzowych o 7%

Pozytywne efekty wdrożenia systemu CRM (do zarządzania relacjami z

klientami) oraz aplikacji eHurt

Eurocash Gastronomia:

Wzrost sprzedaży dzięki większej sprzedaży do nowych klientów

Dynamika sprzedaży w 3Q r/r

Małe supermarkety motorem wzrostu sprzedaży

Delikatesy Centrum – dynamika sprzedaży LFL

(dla stałej liczby sklepów)

14,5%

4,0%

18,5%

0%

5%

10%

15%

20%

Delikatesy Centrum Eurocash Dystrybucja Eurocash Gastronomia

2,7%

4,4%

6,4%

8,4% 8,6%

13,2%

8,1%

1,2% 0,8% 2,0% 2,4% 2,2%

6,2%

4,3%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

Q1 2016 Q2 Q3 Q4 Q1 2017 Q2 Q3

Sprzedaż hurtowa LFL Sprzedaż detaliczna LFL

SEGMENT DETALICZNY

Integracja sklepów EKO z siecią Delikatesy Centrum

10

Sprzedaż (mln PLN) wg formatów

Integracja sklepów EKO:

Dodatnia dynamika sprzedaży LFL

(+2,2% w III kwartale 2017)

Remodeling 28 sklepów z pozytywnymi efektami

(średni wzrost sprzedaży o 10-15% w testowych

placówkach)

17 sklepów zamkniętych lub przekazanych

franczyzobiorcom

Integracja logistyki w IV kwartale 2017

Własne sklepy w sieci Delikatesy Centrum:

Wzrost sprzedaży LFL o 3,2% w III kwartale 2017

Otwarcie dwóch nowych sklepów

Wiek 3Q 2017 narastająco

3Q 2017

% udział

w ogólnej liczbie

sklepów

1-2 lata 19,7% 19,6% 10,2%

2-3 lata 6,7% 6,8% 9,7%

powyżej 3 lat 2,8% 2,7% 80,1%

Łącznie LFL 4,3% 4,3% 100,0%

Dynamika sprzedaży detalicznej LFL (dla stałej liczby sklepów)

w sieci Delikatesy Centrum wg wieku placówki

+90%

efekt przejęć

144

101

148

192 221

0

50

100

150

200

250

Inmedio Delikatesy Centrum (sklepywłasne)

EKO

3Q 2016 3Q 2017

+3%

34,7 45,3

56,5

82,7

98,4

121,2 131,8

0

20

40

60

80

100

120

140

1Q 2016 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 2017 2Q 17 3Q 17

PROJEKTY

Wyniki Projektu Świeże powyżej oczekiwań

11

Rozwój sprzedaży Projektu Świeże (mln PLN)

Projekt Świeże (dostawy artykułów świeżych do sklepów

Delikatesy Centrum): wzrost sprzedaży r/r w III kwartale 2017

o 76 mln PLN; potencjał wygenerowania około 500 mln PLN

sprzedaży w całym 2017 roku

Kontigo: 10 sklepów oraz 1 nowy testowy w Poznaniu;

testy sklepu internetowego www.kontigo.com.pl

Duży Ben: 12 sklepów, w tym 2 testowe poza Poznaniem

abc na kołach: 14 sklepów

1 minute: 9 sklepów

% sklepów Delikatesy Centrum objętych Projektem Świeże

32% 37%

43%

64% 63% 66% 72%

0%

20%

40%

60%

80%

1Q 2016 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 2017 2Q 17 3Q 17

12

Główne czynniki mające wpływ na rentowność segmentu Hurt Niezależny:

Słabsze rezultaty formatu C&C (inwestycje w marże i rosnące koszty pracy)

Niższa sprzedaż produktów impulsowych w formacie Papierosy i produkty impulsowe

Płaskie wyniki r/r w segmentach Hurt Zintegrowany i Detal

Większy o 3 mln PLN negatywny wpływ segmentu Nowe Projekty na wynik EBITDA

EBITDA WG SEGMENTÓW

Negatywny wpływ wyników Hurtu Niezależnego na rentowność Grupy

EBITDA wg segmentów w 3Q 2017 (mln PLN)

73 71

8

-10 -18

51

70

8

-13 -14

-40

-20

0

20

40

60

80

Hurt Niezależny Hurt Zintegrowany Detal Nowe projekty Inne (w tym koszty działówcentralnych)

3Q 2016 3Q 2017

-31% -1% -3% -22% 21%

29 29 27 30 28 28 25

20 20 18 19 22 20 19

(21) (20) (18) (18) (18) (18) (20)

(70) (69) (64)

(67) (68) (66) (64)

(80)

(60)

(40)

(20)

-

20

40

Q1 2016 Q2 Q3 Q4 Q1 2017 Q2 Q3

Należności Zapasy Konwersja gotówki Zobowiązania

13

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE

Przepływy z działalności operacyjnej na poziomie 212% EBITDA

*Skorygowane o zdarzenia jednorazowe

Wyższe przepływy z działalności operacyjnej dzięki poprawie efektywności kapitału obrotowego.

Cykl konwersji gotówki na długoterminowym optymalnym poziomie, dzięki poprawie cyklu rotacji należności i zobowiązań.

Cykl konwersji gotówki Znormalizowane* przepływy pieniężne (mln PLN) 3Q 2016 3Q 2017

Przepływ z działalności operacyjnej

(znormalizowane) 130 215

Zysk przed opodatkowaniem 76 49

Amortyzacja 42 43

Zmiana kapitału obrotowego (znormalizowana) 9 129

Zmiana kapitału obrotowego (raportowana) 9 33

Inne 4 (6)

Przepływy z działalności inwestycyjnej (32) (81)

Przepływy z działalności finansowej (142) (33)

Przepływy pieniężne razem (znormalizowane) (44) 101

481 477 466 440 431 441 419 240 317 231 324 584 483 464

0,50

0,66

0,50

0,74

1,36

1,10 1,11

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

0

100

200

300

400

500

600

700

1Q'16 2Q 3Q 4Q 1Q'17 2Q 3Q

EBITDA 12M (mln PLN) Dług netto (mln PLN) Dług netto / EBITDA

DŁUG NETTO / ZNORMALIZOWANA EBITDA

14

Wzrost zadłużenia związany

z płatnością zabezpieczenia

na potencjalne zobowiązanie

z tytułu podatku VAT,

akwizycjami oraz wypłatą

dywidendy za 2016 rok

Płynność utrzymuje się na

zdrowym poziomie

*DŁUG NETTO – suma długo- i krótkoterminowych kredytów, pożyczek i pozostałych zobowiązań finansowych pomniejszona o wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

Dług netto* w relacji do 12-miesięcznej EBITDA

Wysokie przepływy pieniężne kompensują płatności z tytułu potencjalnego zobowiązania VAT, przejęć i dywidendy

326 304

1,49 1,52

Dane raportowane

EBITDA raportowana

mln PLN (dane

znormalizowane*)

3Q 2016

narastająco

3Q 2017

narastająco

% sprzedaży

3Q 2016

narastająco

% sprzedaży

3Q 2017

narastająco

Zmiana r/r

Sprzedaż 15 866 17 465 10%

Zysk brutto na sprzedaży 1 582 1 870 10,0% 10,7% 18%

EBITDA 281 259 1,8% 1,5% -8%

Zysk operacyjny (EBIT) 158 126 1,0% 0,7% -20%

Zysk przed

opodatkowaniem 142 100 0,9% 0,6% -30%

Zysk netto 117 75 0,7% 0,4% -36%

15

Wzrost marży brutto na

sprzedaży dzięki przejęciom

w segmencie detalicznym

EBITDA pod wpływem

pogorszenia rentowności w

formacie Cash&Carry oraz

dystrybucji papierosów

i produktów impulsowych

Negatywny wpływ na wynik

netto miały wyższa

amortyzacja (10 mln PLN)

oraz wyższe koszty

finansowe (11 mln PLN) z

tytułu wzrostu zadłużenia

PODSUMOWANIE ZNORMALIZOWANYCH*

WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA 1-3 KW. 2017

Wzrost marży brutto dzięki przejęciom w detalu, EBITDA pod wpływem gorszych wyników w Hurcie Niezależnym

*Dane skorygowane o zdarzenia jednorazowe

16

PRZEJĘCIA

Własna sieć detaliczna zwiększa możliwości wspierania Franczyzobiorców

Transakcja przejęcia

sieci MILA analizowana

przez UOKIK

Wkrótce oczekiwane

rozpoczęcie 2-go etapu

badania

Uzyskanie zgody

spodziewane

w I kw. 2018

2016

(mld PLN)

Sprzedaż

detaliczna

(szac.)

Liczba

sklepów

Delikatesy Centrum

- sklepy franczyzowe 4,0 981

Delikatesy Centrum

- sklepy własne 0,8 118

EKO – sklepy własne 0,9 227

MILA – sklepy własne

(transakcja w toku) 1,5 188

Razem sprzedaż

detaliczna 7,2 1 514

Lokalizacje sklepów MILA + EKO

+ Delikatesy Centrum

17

DŁUGOTERMINOWA WIZJA ROZWOJU

Firma łącząca hurt i detal

Dystrybucja artykułów świeżych

Nowe narzędzia marketingowe –

Faktoria Win, Piwne Terytoria

Marka własna jako oferta

uzupełniająca

Postęp w rozwoju formatów

testowych - Duży Ben,

1minute, Kontigo

ROZWÓJ KATEGORII NOWE FORMATY DETALICZNE

Innowacyjne rozwiązania wspierające działalność placówek

detalicznych: system CRM, eHurt, dedykowane aplikacje

Rozwój wielokanałowej sprzedaży B2B oraz B2C (omnichannel)

WSPARCIE TECHNOLOGICZNE

OMNICHANNEL

ZASTRZEŻENIE PRAWNE

18

Niniejsza prezentacja oraz powiązane z nią slajdy i opisy zawierają stwierdzenia dotyczące przyszłości.

Stwierdzenia te są z natury obarczone niepewnością i zmianami w okolicznościach. Stwierdzenia dotyczące

przyszłości mogą dotyczyć m.in. zainwestowanego kapitału, nakładów kapitałowych, przepływów pieniężnych,

kosztów, oszczędności, zadłużenia, popytu, amortyzacji, transakcji sprzedaży, dywidend, zysków, efektywności,

dźwigni finansowej, działań usprawniających, inwestycji, marż, wyników, cen, produkcji, produktywności,

zysków, rezerw, stóp zwrotu, sprzedaży, skupu akcji własnych, pozycji specjalnych i nadzwyczajnych, strategii,

synergii, stawek podatkowych, trendów, wartości, wolumenów oraz efektów fuzji i przejęć realizowanych przez

Eurocash S.A. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są obarczone ryzykiem, niepewnością oraz innymi

czynnikami, które mogą sprawić, że faktyczne wyniki będą się zasadniczo różniły od wyników bezpośrednio lub

pośrednio wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Te ryzyka, niepewności i inne czynniki

obejmują m.in. kształtowanie przepisów rządowych, kursy wymiany walut, ceny ropy i gazu, stabilność

polityczną, wzrost gospodarczy oraz finalizację trwających transakcji. Spółka może nie być w stanie

kontrolować lub przewidywać wielu z tych czynników. Biorąc pod uwagę te oraz inne niepewności, nie należy

nadmiernie polegać na żadnych stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Spółka nie zobowiązuje się do

publicznego aktualizowania stwierdzeń dotyczących przyszłości (które są ważne tylko według stanu na dzień

publikacji niniejszego dokumentu) w celu uwzględnienia wydarzeń lub okoliczności mających miejsce po dacie

publikacji niniejszego dokumentu, z wyjątkiem sytuacji, w których może to być wymagane zgodnie z

odpowiednimi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych. Stwierdzenia i dane zawarte w niniejszej

publikacji oraz na slajdach i w komentarzach, które dotyczą wyników Eurocash S.A. w roku bieżącym i w latach

przyszłych, stanowią plany, cele lub projekcje.

W CELU UZYSKANIA DODATKOWYCH

INFORMACJI PROSIMY O KONTAKT:

19

Jan Domański

Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich i Przejęć

jan.domanski@eurocash.pl

tel. kom.: +48 507 010 095