金融海嘯週年後的市場展望 保誠投信 2009/10. 大綱...
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金融海嘯週年後的市場展望
保誠投信200910
大綱
bull 金融海嘯週年後之市場回顧與展望
bull 金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
bull 保誠精選基金介紹
2lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金融海嘯週年後之市場回顧與展望
3lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
過去一年全球主要金融資產表現
過去一年全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 9 22-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
4lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
今年以來全球主要金融資產表現
今年以來全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 1231-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
5lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
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亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
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bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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大綱
bull 金融海嘯週年後之市場回顧與展望
bull 金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
bull 保誠精選基金介紹
2lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金融海嘯週年後之市場回顧與展望
3lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
過去一年全球主要金融資產表現
過去一年全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 9 22-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
4lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
今年以來全球主要金融資產表現
今年以來全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 1231-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
5lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
25
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
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股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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金融海嘯週年後之市場回顧與展望
3lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
過去一年全球主要金融資產表現
過去一年全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 9 22-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
4lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
今年以來全球主要金融資產表現
今年以來全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 1231-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
5lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
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股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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過去一年全球主要金融資產表現
過去一年全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 9 22-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
4lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
今年以來全球主要金融資產表現
今年以來全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 1231-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
5lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
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38
66
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50
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
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由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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今年以來全球主要金融資產表現
今年以來全球金融資產原幣計價表現
資料時間 2008 1231-2009 922 亞太不動產為 EPRA Asia 指數股票除台股為台灣股價加權指數其餘為 MSCI 指數債券除為亞債為 JP Morgan 指數外其餘為美林債券指數
5lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
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bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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經濟新芽正逐漸茁壯hellip
不少國家包括新加坡中國南韓台灣今年第二季 GDP 較上一季年化成長達雙位數七大工業國當中德國法國和日本也出現正的第二季成長顯示全球經濟最壞的情況似乎已經過去
美國第二季經濟成長雖為負值但近期公佈的經濟數據表現亮麗意味美國第三季 GDP 轉正機會大加上 8 月 ISM 製造業指數突破 50 之景氣榮枯關卡更是對市場心理層面的一大激勵
資料來源 20099 BCA Research
第二季年化經濟成長率
6lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
OECD 全球領先指標 OECD 中國領先指標
OECD 美國領先指標 OECD 歐元區領先指標
資料來源 2009911 OECD Composite Leading Indicators (CLIs) Note The above graphs show each countryrsquos growth cycle outlook based on the CLI which attempts to indicate turning points in economic activity approximately three to six months in advance Shaded areas represent observed growth cycle downswings (measured from peak to trough) in the reference series (economic activity)
主要國家領先指標皆呈現 V 型反轉景氣可望延續穩定成長的趨勢
7lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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主要國家之 PMI 製造業指數逾半數已超越景氣分水嶺
中國 PMI 製造業指數新訂單 庫存
美國 ISM 製造業指數新訂單 庫存
14 個全球主要國家中 8 月 PMI 製造業指數已有 9 個國家超越代表景氣分水嶺的 50 歐元區德國英國與俄羅斯亦接近景氣榮枯線顯示未來全球製造業景氣將陸續擴張
資料來源 200993 BloombergBank of America - Merrill Lynch
全球主要國家 PMI 製造業指數統計
8lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
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金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
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精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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217
41
23
38
66
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50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
房市逐漸恢復元氣 惟與歷史水準差距尚遠
房屋存貨下降 房屋可負擔指數高出均值 40
NAHB 房市指數與新屋開工率脫離谷底 CS 房價指數觸底反彈
資料來源 200998 CSFB Global Equity Strategy
9lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
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金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
註 金髮經濟 (Goldilocks) 指不太冷也不太熱的經濟環境是相當理想的經濟環境資料來源 2009911 ML Fund Manager Survey Global
景氣已脫離衰退將進入成長階段的前期
重返rdquo金髮經濟 (Goldilocks)rdquo
10lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
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38
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25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
物價壓力不高hellip
物價壓力不高
資料來源 20099 CSFB Global Equity Strategy
最新 CPI 較去年同期下降 15 是 1950 年以來的最大年減幅度紀錄核心消費者物價僅上升 14 為 2004年 2 月以來最小年增幅度
歷史經驗顯示 1980 年以來的美國共出現 4次的衰退（不包含本次）在衰退結束後的幾季勞工成本和進口物價仍持續下滑代表成本推動的通膨壓力相當輕微
即使目前原物料價格已見回升但目前產出缺口仍處於負值廠商很難將物料上漲轉嫁到消費者身上因此較不需要擔心物價會有急速上漲的危機
11lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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Benchmark AJAOHD
0
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
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資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
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為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
全球央行不急著緊縮流動性
中國官方在日前重申維持貨幣政策為適度寬鬆 (moderately loose)
英國央行 8 月初宣佈將債券購買計劃 (Asset Purchase Facility APF)規模自 1250 億英鎊提高至 1750 億英鎊
美國聯準會將減緩債券回購計畫之時間目前 3000 億美金的計畫將於十月前完成比先前公佈的九月還要延後一個月
從三大央行最近的動作和態度皆可證明至少今年底之前全球不會面臨流動性緊縮的政策風險
12lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
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金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
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精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
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股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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亞洲新興市場已率先成為全球經濟復甦的領頭羊
資料時間 20099 英國經濟學人雜誌
在歐美需求回穩前新興亞洲景氣已開始急速反彈強勁的復甦力道遠超越其他區域
七大工業國（ G7 ）今年的 GDP 成長率預估為負 35 新興亞洲卻至少將有 5 成長率如此差距前所未有讓亞洲大幅拉開與歐美的距離
13lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
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金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
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資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
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亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
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單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
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bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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23
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
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25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
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由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
新興市場勞動力將在未來五年內超越成熟國家可望推動其市場股價淨值比成長
新興市場由於內需市場龐大且中產階級比例增加加上各國政府祭出賦稅減免獎勵消費等擴張性的政策預期今年消費仍是正成長明年之貢獻度仍舊超過全球消費的 12
新興市場消費及勞動市場相對強健 可望持續支撐其成長
資料來源 20099 GSBCA Research
14lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
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金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
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資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
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217
41
23
38
66
25
50
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
第四季投資環境結論
許多關鍵經濟數據開始轉強經濟脫離谷底訊號日益明確
惟因就業市場尚未好轉影響消費需求成為未來經濟復甦阻力經濟僅為迷你型的 V 型復甦
通膨壓力不高政策利率可望維持低檔
全球景氣及金融市場已脫離最壞階段今後將由各國景氣企業獲利及利率走勢等個別因素來推動市場上漲
第四季相對投資機會在於 受惠經濟脫離谷底市場風險偏好增加及流動性支撐之下的股市及信用債券
市場
15lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
金鑽年年變額年金險連結之基金簡介
16lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
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bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
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217
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23
38
66
25
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
金鑽年年變額年金險－基金簡介 (I)
17
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球組合型 保誠債券精選組合基金 2006104採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳債券型基金
RR22534億
新台幣
全球組合型 保誠精選傘型之趨勢精選組合基金 2006104
採「策略性資產配置」輔以「戰略性資產配置」透過質化與量化雙重篩選機制替投資人嚴格把關精選出全球最佳股票型基金
RR3552億新台幣
單一國家平衡型 保誠理財通基金 2000111
6
動態股債平衡配置股票投資比重半年平均介於30-70 面對股市多空具「攻守皆宜」的特色持股以傳產為主需佔持股比重 50 以上
RR35575億
新台幣
全球組合型 保誠質量精選組合基金 2005131依評價指標與市場價值風險溢酬及短期波動性等分析決定全球股債區域配置 RR3
3829億新台幣
區域債券型 保誠亞洲債券基金 200531以亞洲 (不含日本 ) 政府或企業發行的美元計價債券為標的緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
RR37955百萬
美元
區域資產證券化型
保誠亞太不動產證券化基金
20061226
本基金主要投資於不動產證券化商品及房地產相關的股票著眼於亞太地區經濟蓬勃發展人口高度擴張所推升的需求
RR44225億
新台幣
全球股票型 保誠全球綠色金脈基金 200862
解決「有限資源」 「氣候異常」兩大問題分散佈局於全球兩大主流議題鎖涵蓋之潔淨能源綠色交通廢棄物管理環境服務永續生活水資源管理六大投資機會
RR41451億
新台幣
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
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23
38
66
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
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資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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金鑽年年變額年金險－基金簡介 (II)
18
資產類別 推薦基金 成立日期 投資優勢風險評級
基金規模
全球股票型 英國保誠集團MampG 全球民生基礎基金 (歐元 ) 20001117 鎖定全球人口趨勢民生消費等內需題材的全
球股票型基金 RR43844百萬
歐元
區域股票型 保誠亞太基礎建設基金 2007523投資於基礎建設相關企業之股票著眼於亞太地區人口發展的潛力抓住長期穩定成長的契機
RR47157億
新台幣
區域股票型 保誠亞太高股息基金 2006410以MSCI 亞太不含日本指數為評量標準選股上以高股息為主要考量 RR4
2233億新台幣
全球股票型 保誠全球基金 2003129投資於全球具投資價值上市或即將上市之股票以追求企業的長期總報酬最大化 RR4
2859百萬美元
單一國家股票型 保誠外銷基金 1995327
60 以上投資在以外銷佔 30 為導向的國內上市上櫃企業之股票以長期性成長及維持基金收益安定為目標
RR56569億
新台幣
單一國家股票型 保誠中國基金 2005103
投資於設立在中國中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
RR52731百萬
美元
區域股票型 保誠大中華基金 20011123
投資於設立在大中華區大中華區上市或在大中華區從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華區經濟成長及企業獲利
RR5526百萬
美元
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
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亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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保誠精選基金介紹
19lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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精選基金
bull 保誠亞洲債券基金
bull 保誠亞太高股息基金bull 保誠全球綠色金脈基金bull MampG 全球民生基礎基金bull 保誠中國基金bull 保誠大中華基金
20lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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21
保誠亞洲債券基金保誠亞洲債券基金
緊抓亞洲公司債的增值潛力緊抓亞洲公司債的增值潛力
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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Benchmark AJAOHD
0
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217
41
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66
25
50
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
亞債每年創造穩定報酬擁有高殖利率水準
22
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
1999 年以來亞債提供穩健的報酬同時創造較低的波動率 亞債擁有高殖利率水準提供較全球政府債券更高的殖利率 亞債殖利率於 2008 年大幅上升雖已自歷史高點滑落但仍提供逾 55 的殖利率水準約為全球政府債券殖利率的 25倍投資價值更高
亞債提供較高的殖利率水準亞債提供長期穩定報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9月 30日
單位
50
80
110
140
170
200
230
260
290
Sep-99 Sep-00 Sep-01 Sep-02 Sep-03 Sep-04 Sep-05 Sep-06 Sep-07 Sep-08
J P Morgan亞債指數 MSCI亞太股票指數 美林全球政府公債指數
0
2
4
6
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10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率 美林全球政府公債指數殖利率
565
223
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
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700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
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38
66
25
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
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個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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23
亞洲債券市場有七成以上的時間提供正的月報酬
資料來源 JP Morgan 亞債指數 MSCI 亞洲不含日本股票指數 MSCI 全球股票指數 美林全球政府公債指數 截至 2009年 9 月 30日
自 1999年 9 月至 2009年 9 月亞債在七成以上的時間裡提供正的月報酬表現超越其他類別資產
7389
亞洲債券市場
5948
亞洲股票市場
6867
全球政府公債市場
5705
全球股票市場
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
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公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
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亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
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績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
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中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
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基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
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全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
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由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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亞債殖利率及信用利差仍位於相對高點
24
亞洲 ( 除日本外 ) 債券信用利差亞洲 ( 除日本外 ) 債券殖利率
雷曼兄弟事件發生後亞債殖利率大幅飆升已從歷史高點下滑目前提供逾 55殖利率 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點還有收縮空間
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
單位 單位 001
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數信用利差
0
2
4
6
8
10
12
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
J P Morgan亞債指數殖利率
300 bps
120 bps
565
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠亞洲債券基金簡介
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本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
公司債優於政府公債本基金持有約 73
25
資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日 資料來源 JP Morgan 亞債指數 截至 2009年 9 月 30日
亞洲高收益公司債的信用利差高於政府公債亞洲投資等級公司債的信用利差高於政府公債
投資等級公司債的信用利差高於投資等級政府公債目前約有 163bps 的差距 高收益公司債的信用利差高於高收益政府公債目前約有 747 bps 的差距
單位 001 單位 001
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲投資等級公司債 亞洲投資等級政府公債
0
400
800
1200
1600
2000
2400
2800
Sep-05 Mar-06 Sep-06 Mar-07 Sep-07 Mar-08 Sep-08 Mar-09 Sep-09
亞洲高收益公司債 亞洲高收益政府公債
302 bps
139 bps
1021 bps
274 bps
100 bps
50 bps
320 bps
180 bps
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
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為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
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23
38
66
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Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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為什麼要投資亞洲債券
26
亞洲經濟強勁企業體質穩健bull 預估 2009 年亞洲經濟為全球最強勁之地基本面優於其他新興市場及成熟國家bull 亞洲政府及企業的財務體質較 1997 年金融風暴時期已顯著改善bull 亞洲企業擁有較高的償債能力現金比重較高違約風險更低
長期創造穩健報酬bull 亞債提供長期穩健報酬bull 亞債的波動率僅為亞洲股市的 14
提供較高的殖利率水準信用利差仍位於歷史相對高點bull 亞債擁有高殖利率水準目前提供逾 55 的殖利率投資更具吸引力bull 雷曼兄弟事件發生後亞債信用利差大幅飆升已從歷史高點下滑但仍位於相對高點
未來還有收縮空間
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
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資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
為什麼要選保誠亞洲債券基金
27
績效優異 sharpe 為同類型第一名投資亞債的最佳選擇 聚焦rdquo美元計價的亞洲債券rdquo
bull 聚焦美元計價的亞洲債券追求高於成熟國家債券市場的收益率bull 本基金以美元計價而基金近 100 投資於美元計價的債券若投資人原本即持有美元
則不需承擔其他貨幣的波動風險 高度佈局rdquo亞洲公司債rdquo
bull 高度部局亞洲公司債公司債佔基金比重達 73 追求亞洲公司債的資本增值潛力鎖定公司債利差收斂行情
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
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個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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保誠亞洲債券基金簡介
28
本基金於 20021219 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200531
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置基本資料成立日期 20021219基金規模 84892百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 125風險等級 RR3
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUASBA LX 平均信評 BBB-平均存續期間 452平均到期殖利率 61
投資目標
以亞洲地區 (不含日本 ) 政府或企業發行的債券為標的並以美元計價的債券為主緊抓亞洲經濟成長動能受惠於亞洲企業的穩健體質
南韓210
香港178
印尼139
菲律賓128
馬來西亞113
其他109
新加坡58
泰國25
開曼群島22
中國18
A 389
BB 287
BBB 246
B 37
約當現金28
AA 14
政府公債243
銀行218
其他140
工業集團89
通訊81
能源79
電力工用事業56
金融服務44
多元化產業30
房地產20
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基金績效表現
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
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23
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Benchmark AJAOHD
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
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資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
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40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
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2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
基金績效表現
29
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差 (一年 ) (一年 )
安本環球 -亞洲債券基金 357 814 798 329 11 -059 1584貝萊德亞洲老虎債券基金 837 2164 134 1303 1996 051 2046富達亞洲高收益基金 1647 5401 19 177 0 4342富通亞洲 ( 日本除外 )債券基金 842 2644 677 359 1104 023 2096保誠亞洲債券基金 817 2135 16 928 1544 068 185保誠亞洲原幣別債券基金 595 1324 953 138 045 1732施羅德亞洲債券基金 362 852 -09 -146 514 -015 1502富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金 837 2309 208 1316 2732 062 2833平均 (8支 ) NA NA 116 55 1498 022 2248
保誠亞洲債券基金定期定額績效 NA NA 172 135 128 NA NA
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發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
發得出現金才是好公司
保誠亞太高股息基金
30lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
25
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Benchmark AJAOHD
0
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217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
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中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
新興亞洲經濟成長率超越全球平均
資料來源 Haver Analytics and Citi Investment Research and Analysis 2009520
資料來源 IMF 20094
亞洲工業生產領先其他新興市場落底反彈IMF 對亞洲經濟成長預估
31lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
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資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值
MSCI亞太不含日本指數 12個月 forward PE及 trailing PB
資料來源 Datastream 20097
預估本益比 ( 亞太不含日本 )低於歷史平均
股價淨值比 ( 亞太不含日本 )仍位於 15 年平均水準
32lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
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資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
長期投資高股息優於投資高獲利成長股票
自 1990 年以來投資高股息績效優於投資高獲利成長股票 25
資料來源 CITI May 2009
33lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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23
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Benchmark AJAOHD
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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景氣走出衰退與牛市初期高股息表現優異
自 1990 年以來高股息股價於股市整理時表現優於高獲利成長股
資料來源 CITI May 2009
Outperform
Outperform
34lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
0
100
217
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23
38
66
25
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75
Benchmark AJAOHD
0
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217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
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資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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亞太地區平均股利率高於歐美等市場
bull 亞太地區成長力道強勁平均股息率又高於歐洲美國等市場
為截至 20091013 保誠亞太高股息基金之持股國家
資料來源 20091013 Bloomberg
35lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
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Benchmark AJAOHD
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66
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
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60
80
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
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中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
投資高股息亞太地區為首選
資料來源 20041013~20091013 Bloomberg
36
單位 MSCI 全球高股息指數 MSCI 歐洲高股息指數 MSCI亞太高股息指數一年 1825 1916 5664
二年 -3011 -3439 -1010
三年 -1450 -1836 3326
四年 905 1067 6074
五年 2406 3167 10180
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
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0
100
217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
0
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217
41
23
38
66
25
50
75
Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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為何投資亞太高股息
37
bull 全球經濟引擎就看亞太地區bull 1997 亞洲金融風暴後亞洲公司體質健全新興經濟體經常帳順差
逐漸增加低負債與低預算赤字bull 亞太股票反彈後股市價值處於歷史平均值bull 亞太地區股利率高於歐洲美國bull 高股息股票股價長期表現優於低股息股票bull 長期投資高股息優於投資高獲利成長股票bull 高股息於景氣走出衰退與牛市初期表現優異
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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Benchmark AJAOHD
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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Benchmark AJAOHD
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Benchmark AJAOHD
為何投資保誠亞太高股息基金
保誠亞太高股息基金波動性分析 高度波動性個股 中度波動性個股 低度波動性個股
資料來源 PAMS 31 March 2009市場 亞太高股息基金
38
bull 全台第一檔新台幣計價亞太高股息基金bull 坐享亞太「高經濟成長」「高股利水準」雙高效益bull 「發得出現金才是好公司」跟著巴菲特選股哲學投資追求穩健報酬bull 著重於低 Beta 的股票 66的股票波動性低
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投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
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中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
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基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
投資組合及基金績效
投資組合資料來源保誠投信整理 資料截至 2009930績效資料來源 Lipper 資料截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
產業配置國家配置
區間績效表現累積績效表現
保誠亞太高股息基金於 2006年 4月 10日成立
() 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
單筆 1701 4376 1337 -2095 694 037 2976
定期定額 NA NA 2894 1049 416 NA NA
39lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
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由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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保誠全球綠色金脈基金
地球暖化危機孕育全球綠色商機地球暖化危機孕育全球綠色商機
40lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
41
二大主流議題看見六大商機
(1) 有限資源下的璀璨商機
(2)氣候異常帶起的新興產業
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
44
為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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42
有限資源下的璀璨商機
商機一 商機三更便宜更環保的能源 改變暨有的移動方式
商機二資源回收再利用
潔淨能源 綠色交通廢棄物管理
風力太陽能燃料電池生質能絕緣材料節能科技等獨
立式發電系統
廢棄物減量科技以及資源回收管理與再利用
大眾運輸服務交通廢氣排放以及節能控制科技
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43
氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
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資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
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中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
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資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
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股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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氣候異常帶起的新興產業
投資機會一 投資機會三
減碳需求下的新興產業 淨化科技讓污水變藍金
投資機會二受污染的環境下追求更健康的生活
環境服務 水資源管理永續生活
受惠於環保氣候變遷相關法規的公司
藉由減少碳排放量永續耕作以及有機食品來達到
健康的生活
污水治理工程等基礎建設以及水利科技發展
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
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領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
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股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
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資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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為何投資綠色產業
理由 1 資源有限商機無限傳統石油儲量有限開採成本逐年走高更便宜的替代性能源看俏
原物料儲量有限廢棄物身價起飛
潔淨水資源是生活命脈也是金脈
理由 2 長線趨勢非短線題材「有限資源」「氣候異常」當今最熱門的兩大議題並非一朝一夕可解決需要長時間的努力
理由 3 三大推手勾勒綠色新世界法令與政府的支持
企業綠色投資
環保意識崛起長期消費採購趨勢
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45
為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
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穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
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沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
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由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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為何投資保誠全球綠色金脈基金
理由 1 投資範圍最廣泛涵蓋六大綠色投資主軸
全方位的涵蓋所有綠色產業一網打盡所有綠色商機
鎖定潔淨能源環境服務水資源管理廢棄物管理綠色交通永續生活六大綠色主軸一次解決投資人綠色產業配置的煩惱
理由 2 分散佈局降低單一主軸大幅波動的風險
基金分散佈局於六大主軸藉由均衡的配置降低因市場變動而大幅波動的風險
以全球性佈局產業分散的資產配置原則持續創造穩健的績效
理由 3 國內第一檔同時涵蓋廢棄物管理有機食品大眾運輸系統的基金
唯一一檔新台幣計價看好資源回收生機飲食大眾運輸整合需求的綠色概念基金
理由 4 環保投資經驗資歷最深
海外投資顧問－ Jupiter Asset Management Limited超過 20 年的環保產業投資經歷為國內相關領域最資深的海外顧問
規模龐大的知名資產管理公司旗下管理資產超過 420億美元
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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國家配置及產業配置的績效來源保誠投信 2009930
基金配置及持股
資料來源保誠投信 台幣計價 截至 2009930
註本基金自 2008年 6月 2日成立
產業分佈國家分布
前五大持股
基金簡介
成立日期 200862基金經理人汪立人基金規模 1451億台幣 (截至 2009930)基金特色投資範圍涵蓋潔淨能源廢棄物管理綠色交通環境服務永續生活以及水資源管理等六大綠色議題解決方案追求穩健長期成長的績效表現
46
個股 產業 國家 比重 ()
STANTEC INC 環境服務 加拿大 352
STERICYCLE INC 廢棄物管理 美國 333
VESTAS WIND SYSTEMS 潔淨能源 丹麥 329
AIR LIQUIDE SA 潔淨能源 法國 322
FIRSTGROUP PLC 綠色交通 英國 307
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
穩健低風險的優異績效表現
47
資料來源 Lipper 資料截至 20099301年 Sharpe 與標準差基金成立於 200862
bull 各期間績效表現優異bull 全球化佈局於六大投資主軸創造低風險高報酬的優異表現
3M 6M 1Y 成立以來 Sharpe 標準差德盛安聯全球綠能趨勢 56 2641 -1635 -3679 -049 3632國泰全球環保趨勢 1138 3463 246 -1867 006 2712安泰 ING 全球氣候變遷 85 2603 -954 -3256 -028 3605日盛全球抗暖化 1084 2903 -588 -2331 -025 2603保誠全球綠色金脈 1041 3509 247 -03 007 2484同類型基金平均 (60) NA NA 349 NA 014 2699
保誠全球綠色金脈定期定額 NA NA 1638 NA NA NA
說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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48
MampGMampG 全球民生基礎基金全球民生基礎基金
對準「人口財」對準「人口財」不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了不管景氣好壞吃的喝的穿的用的就是少不了
標準普爾標準普爾 評等評等
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
沿著全球經濟發展曲線發掘財富
經濟發展
時間
基礎建設基礎建設
品牌商品品牌商品
消費性商品消費性商品
旅遊運輸旅遊運輸
基礎原物料基礎原物料
食品 農業食品 農業
環境環境
投資受惠於長期全球經濟成長的公司
2008 食品住宅旅遊個人化商品
房屋 城市化房屋 城市化
生活方式生活方式
49lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
新興市場的消費商機
2007 各國外匯存底
US$1017
US$471
US$1755
US$664
中國 印度
2001 2007
2007 人均所得
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
中國 印度 台灣 日本 南韓
2001 2007
只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力只有 6的印尼人口曾經吃過巧克力
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
中國有 150個都市的人口超過一百萬人歐洲則有 36 個美國僅有 9 個
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
印度平均每人一年喝 15公升的酒法國則為 60公升
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國僅有 4的都市人口曾經到海外旅遊
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
中國每人電力使用量僅為美國的十二分之一
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
2006年中國汽車銷售量為 1996 年的 10倍
中國與印度正從世界工廠轉為世界市場
5050lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
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新興國家中產階級的財富快速增長
資料來源 World Bank Global Development Prospects 2007 Yum Brands investor presentation September 2008National Bureau of Statistics of China November 2008
bull 世界銀行預估 2000-2030 年間將增加 20億中高階級人口主要來自於開發中國家 55來自於亞太地區
bull 麥肯錫調查顯示 2008 年中國年收入超過 25萬人民幣 ( 約新台幣 125萬 )的城市家庭已達160萬戶預估將維持 16 的速度成長 2015 年將超過 400萬戶位居全球第四
30 年間中高階級人口增加以亞太地區為最2000-2030 年間開發中國家中高階級人口大幅成長
51lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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相關持股
資料來源 MampG 持股舉例為截至 2009831止
此資產配置僅供參考 不代表本基金目前持股
房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）房屋都市化裝潢 ndash Wienerberger （全球最大瓷磚供應商奧地利）
經濟發展階段經濟發展階段( ( 關鍵消費鏈 關鍵消費鏈 ))
時間時間((所得所得 ))
基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）基礎建設 ndash ILUKA （世界第二大砂礦公司澳洲鋯石開採商）
品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）品牌消費（名牌）ndash伊莉莎白雅頓品牌香水 Harry Winston （鑽石之王）
個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華個人消費品（美容保養清潔衛生用品） ndash 高露潔 Unilever聯合利華
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
飛機鐵路等交通運輸 ndash EADS （空中巴士母公司） 香港上海大酒店 （香格里拉飯店總公司）
石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）石油金屬等原物料 ndash Tullow Oil （石油與天然氣生產商 )
）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
食品農業肥料 ndash Kerry Group （愛爾蘭食品加工廠） Genus （全球最大動物基因公司）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
環境 ndash Johnson Matthey （全球最大白金批發商）
生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum生活品味 ndash Constellation Brands Starbucks Yum
5252lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
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績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
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為何投資民生基礎消費
人口財趨勢永不褪流行鎖定全球 67億龐大消費人口商機
吃的喝的穿的用的就是少不了
各國經濟逐漸回穩新興市場基礎建設與都市化的需求推升基礎原物料與民生消費兩大投資主軸的長線成長動力
新興市場中產階級暴增財富版圖大移轉對生活品質的提升與重視民生基礎消費rsquo長線受惠
53lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
54
過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
0
20
40
60
80
100
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
344
252
359
266
368
670
775
5275
資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
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基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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為何投資 MampG 全球民生基礎基金
全球股票型基金首選 歷年績效領先同類型基金 全球化佈局於六大發燒產業精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環
保能源等六大發燒產業 優質基金歷年屢獲大大小小獎項之肯定
2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金三年期 2008 年財團法人台北金融研究發展基金會第十一屆傑出基金金鑽獎環球股票基金五年期 2008年 Citywire 全球成長型基金經理人評比獲 AAA 最高級評等
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過去七年來基金持續貢獻優異績效名列同類型基金 10
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Global Basics ranking
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252
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266
368
670
775
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資料來源 Lipper Lipper Global 新台幣計價 截至 2009831
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
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10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
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為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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MampG 全球民生基礎基金簡介
55
本基金於 20001117 成立台灣核准銷售者為 A share( 歐元 )成立日期為 20011128
資料來源 MampG 保誠投信整理 2009930
資產配置資產配置
基本資料成立日期 20001117基金規模 3994百萬歐元幣別 歐元 美元註冊的 英格蘭暨威爾斯管理費率 175風險等級 RR4基金經理 MampG Investment Management Limited 彭博代碼 MGGBEAA LN
投資目標鎖定全球 67億 人口的龐大消費力全球化佈局精準掌握基礎原物料基礎建設旅遊基本民生消費生活品味環保等六大發燒產業
美國265英國21法國15澳洲135其他84新加坡49奧地利41愛爾蘭28德國28現金11
基礎原物料32消費性產品296工業173消費性服務76醫療保健61石油天然氣43金融業20現金11
個股 比重 國家 產業
Eramet 47 法國 基礎原物料
Tullow Oil 43 英國 石油與天然氣
Unilever 42 英國 消費性商品
Lonmin 41 英國 基礎原物料
Sims 40 澳洲 工業
前五大持股前五大持股
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
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42
74
55
79
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68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
基金績效表現
56
一個月 三個月 六個月 今年以來 一年 二年 三年 五年 成立
至今
MampG 全球民生基礎基金 242 1905 4719 3887 018 -2524 074 6665 20069
排名 NA NA NA NA 2584 1184 378 265 NA
同類型平均 NA NA NA NA -252 -3202 -1630 1357 NA
定期定額 NA NA NA NA 2703 305 -233 1051 NA
單年報酬 () 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001
MampG 全球民生基礎基金歐元 -4613 2200 3029 2928 2453 4644 -463 -128
全球股票基金平均 -4381 1139 2137 1564 852 3101 -2065 -1216
差異數 -232 1061 892 1364 1601 1543 1602 1088
差異數為基金單年度報酬與全球股票基金平均之差異
單年度績效表現
資料來源 MampG Lipper 新台幣計價 截至 2009930說明定期定額試算係設定投資人在每月1號扣款以日淨值進行計算投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去績效不代表未來績效之保證
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57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
57
SampP SampP 評等評等
保誠中國基金保誠中國基金全球第一盡在中國全球第一盡在中國
聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機聚焦中國資產瞄準中國鉅富商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
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為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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全球最大銀行
中國工商銀行
產業龍頭盡在中國
58
資料來源 Financial Times 截至 2009年 3 月
全球第二大公司
中石油
全球最大通訊公司
中國移動通信全球最大保險公司
中國人壽
全球第二大電池生產商比亞迪
bull 金融海嘯席捲全球經濟每年由金融時報所公佈的全球 500 大企業總市值從去年的 268兆美元銳減到 156兆美元足足蒸發四成
bull 一場金融海嘯讓全球的企業排名大洗牌新興市場的勢力逐步擴張影響力日增
bull在全球 500 大企業中中國上榜 27 家相較於 2007 年僅有 8 家中國勢力迅速擴大
bull在金融海嘯之後全球新局已經改變
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
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基金警語
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經濟強勁成長居金磚四國之首
59
為預估值為 IMF於 2009年 7 月預估資料來源 IMF 截至 2009年 7 月
bull 中國的經濟成長率連續幾年位居金磚四國之首根據 IMF七月公佈的全球經濟展望報告面對全球景氣趨緩預估中國 2009 年仍可達到 75 的強勁經濟成長率
bull 因銀行放款破紀錄加上投資激增抵消出口萎縮的衝擊中國第二季創造經濟成長率上升至 79 足見政府的「保八」政策已見成效
-10
-5
0
5
10
15
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年
中國 印度 俄羅斯 巴西 全球 美國 歐元區
中國經濟成長強勁居金磚四國之首 今年第一季經濟成長相對強勁
資料來源 Bloomberg 截至 2009年 7 月
62 58
-98 -18 -55 -49
bull中國 印度 俄羅斯 巴西 美國 歐元區
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
72
42
74
55
79
62
80
68
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
117
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
715
668
636
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
10
8531
180
375
118
30 14 13
中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
40
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42
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55
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
134
31 13 06 06 08 14 20
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
721
670
643650
671661
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中國 美國 日本 法國 英國 德國 俄羅斯 巴西 印度
中國勞動市場供需強勁國家槓桿風險最低
60
資料來源 CIA The World Factbook及 IMF 截至 2009年 7 月
人口數全球第一支撐勞動及內需市場
失業率最低勞動市場需求強勁
壯年人口比重最高勞動力充沛
外債比最低中國的財務槓桿相對低倒帳風險低
單位億人
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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為何投資中國
61
中國是新經濟霸主 中國擁有多項全球第一包括外匯存底金額最高經常帳盈餘最高全球最大銀行全
球最大保險公司helliphellip是全球經濟版圖上最受矚目的焦點
中國藏富於民消費實力驚人 中國擁有逾 13億的人口人口數全球第一然而中國的民間消費僅佔GDP的 35
美國卻高達 71 中國的家庭儲蓄金額佔GDP的 20 企業儲蓄金額佔GDP的32 民間擁有充裕財富潛在消費力強勁
政府帶頭做多經濟全面翻揚 中國砸四兆人民幣救經濟 擴大基礎建設強化經濟競爭力不像歐美國家砸錢搶救
面臨倒閉的企業刺激經濟方案規模佔GDP的 15 比重居全球最高 救市方案已見成效採購經理人指數消費者信心指數及零售銷售數據等指標已經翻揚
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
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73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
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- Slide 1
-
為何投資保誠中國基金
62
領先同類型基金表現投資中國的最佳選擇 深度價值投資 精準掌握持股
特重基本面基金經理人的選股策略採價值導向不隨市場起舞 ( 截至 2009930 保誠中國基金持股的平均 PB為 18MSCI 中國指數的平均 PB為 25)
聚焦大型股本基金配置以大型股為主精選具國際競爭力之大型企業 集中持股基金經理人傾向持有較少股票追求高投資效益集中火力於「最被看好的股票」
鎖定龐大的內需商機 本基金配置以營收主要來自中國的企業為主 積極參與中國的強勁內需
基金表現隨漲抗跌 中國經理人操盤高度掌握市場脈動
bull 基金經理人史方遒 (Frank Shi) 出生於中國於中國長大擁有最在地的中國生活經驗他並擁有超過十二年的中國投資及金融服務經驗 對中國十分了解熟悉
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
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保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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保誠中國基金簡介
63
基本資料成立日期 2005103基金規模 32045百萬美元 幣別 美元註冊地 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 IOFCHEA LX
投資目標
本基金聚焦中國投資於設立在中國在中國上市或在中國從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與中國的經濟成長及企業獲利
投資範圍 主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF
本基金於 2005103 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 200772
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基金經理人 Frank ShiFrank Shi
Frank 出生於中國在赴美國攻讀MBA學位之前他在中國度過他的大部分學生生活
Frank自中國清華大學取得工程學士學位並自美國耶魯大學取得MBA學位
Frank於 2006 年時加入保誠他是本公司亞洲股票投資部門的主管也是在保誠負責中國研究的專家管理保誠中國基金並協管保誠中印基金 (IOF Dragon Peacock Fund) 截至目前為止他有超過 12 年的投資相關經驗
在加入保誠之前 Frank曾任 CLSA(里昂證券 ) 的中國研究部門主管在此之前他曾於香港紐約及中國等地工作過
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
保誠中國基金配置
64
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
金融398
能源145
資訊科技132
通訊103
景氣循環消費性產業102
原物料92
工業23
約當現金05
H股525
其他209
紅籌股193
ADR 69
約當現金05
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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前十大持股積極參與中國的強勁內需實力
65
股票 比重 產業 簡介 營收來自中國比重
中國銀行 92 金融 中國第三大銀行 81
中國工商銀行 90 金融全球第一大銀行中國第一大銀行 98
中國移動通信 79 通訊 中國第一大通訊公司 100
中國人壽 63 金融全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司 100
中國建設銀行 57 金融 中國第二大銀行 98
中國海洋石油(中海油 )
43 能源 中國第三大能源公司 NA
比亞迪 42 資訊科技 全球第二大電池生產公司 50
分眾傳媒 38 景氣循環消費性產業 中國最大的數位媒體集團 100
瑞聲聲學 35 資訊科技為全球領先的聲學科技製造商及供應商 49
中國石油天然氣(中石油 ) 32 能源
全球第二大公司中國第一大能源公司 95
瑞聲聲學公司有 49 的營收來自於大中華地區包括中國香港及台灣
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 Bloomberg 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
績效優異持續超越同類型基金績效
66
基金名稱 三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
德盛中國基金 1008 5029 4582 -2038 7613 098 3571
富達中國基金 929 4326 3603 -2476 6716 076 3618
GAM Star 中華股票基金 2018 6411 6347 032 135 3538
保誠中國基金 1061 6195 3668 -1949 8041 071 4142
景順中國基金 723 4605 3593 -3221 5963 072 3758
摩根富林明 JF 中國基金 785 4427 2981 -3155 6519 058 3914
木星中國基金 829 583 4426 -3515 079 4222
愛德蒙得洛希爾聖榮中國基金 63 4687 3227 -3206 6395 064 384
平均 (共八檔 ) NA NA 4053 -2441 6641 082 3825
保誠中國基金定期定額績效 NA NA 4306 1901 2315 NA NA
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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保誠大中華基金保誠大中華基金
中國為主港台為輔中國為主港台為輔一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟一舉囊括大中華圈的經濟奇蹟
67lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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為何投資大中華市場
68
全球第一盡在中國 中國主宰下一個經濟盛世 巨龍竄升萬艦齊發 政府領航中國向錢衝
香港錢進中國的最佳捷徑 金融體系高度發展中國接軌國際的最佳入徑
台灣高科技產業的佼佼者 高科技產業締造經濟奇蹟 兩岸關係改善資金大舉返台
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
- Slide 1
-
為何投資保誠大中華基金
69
由下而上的選股方式聚焦大型股由下而上的選股方式聚焦大型股bull 本基金採「由下而上」的選股方式精選基本面佳且價格相對低估之個股主要投資於能夠直接參與大中華圈成長之個股積極抓住大中華圈的向上動力
bull 本基金聚焦「大型股」藉由投資於大型的中港台企業以追求穩健的股價表現此外本基金亦投資於中小型股藉由投資於中小型股追求資本利得的高成長潛力
bull 本基金囊括中港台的優勢產業僅抓兩岸三地最具代表及特色的企業
中國以營收主要來自中國的企業為主積極參與中國的強勁內需
香港聚焦香港金融及地產股參與亞洲金融中心的最優勢企業
台灣掌握台灣高科技締造經濟奇蹟的強勢產業
bull 集中持股經理人傾向持有較少股票追求最高投資效益集中火力於「最看好的股票」
聚焦中國港台為輔積極參與大中華圈的成長商機
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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保誠大中華基金簡介
70
資產配置資產配置
本基金於 20011123 成立台灣核准銷售者為 A share 成立日期為 2005223
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
基本資料成立日期 20051123基金規模 5809百萬美元幣別 美元註冊的 盧森堡管理費率 150風險等級 RR5
基金經理 保誠資產管理 (新加坡 )有限公司
彭博代碼 PRUGRCA LX
投資目標
本基金聚焦中港台投資於設立在中港台在中港台上市或在中港台從事主要經濟活動之公司股票及股票相關證券積極參與大中華圈的經濟成長及企業獲利
投資範圍主要包括H股紅籌股 B股中國企業之 ADR及 A 股 ETF及香港和台灣的公司
金融 380
資訊科技 266
原物料 73
能源 70
通訊 65
景氣循環消費性產業 64
工業 62
其他 11
公用事業 08
非景氣循環消費性產業 01
中國 473
台灣 302
香港 214
約當現金 11
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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前十大持股聚焦中港台最具競爭力企業
71
股票 比重 產業 國家 簡介中國工商銀行 59 金融 中國 全球第一大銀行中國第一大銀行
中國銀行 45 金融 中國 中國第三大銀行
鴻海 40 資訊科技 台灣 台灣市值最大公司
中國移動通信 39 通訊 中國 中國第一大通訊公司中國海洋石油(中海油 )
34 能源 中國 中國第三大能源公司
中國人壽 28 金融 中國 全球第一大人壽保險公司中國第一大人壽保險公司
瑞聲聲學 26 資訊科技 中國 為全球領先的聲學科技製造商及供應商
比亞迪 26 資訊科技 中國 全球第二大電池生產公司
九龍倉集團 25 工業 香港 經營多元化業務主要經營港口轉口業務及房地產
光寶科技 23 資訊科技 台灣 主要產品為電腦週邊設邊台灣第一家上市電子公司 LED 的製造龍頭
資料來源保誠資產管理 (新加坡 ) 保誠投信整理 2009930
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
73
IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
保誠投信獨立經營管理
基金警語
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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績效優異持續超越同類型基金績效
72
資料來源 Lipper 美元計價 截至 2009930
三個月 六個月 一年 二年 三年 Sharpe 標準差
友邦大中華基金 1182 4552 2527 -3232 2134 053 3689
聯博大中華基金 1173 4258 1602 -3706 2096 034 3824
霸菱香港中國基金 617 427 3088 -3785 6019 064 3741
富達基金 -大中華基金 1331 5306 3145 -176 389 066 3769
富通中國股票基金 642 4295 2737 -4059 1989 052 4186
ING(L) 大中華投資基金 906 4541 3032 -204 486 058 4022
保誠大中華基金 1452 5806 3407 -2371 2039 065 4172
景順大中華基金 758 4983 2811 -2852 4698 056 382
摩根富林明 JF 大中華基金 1427 505 3035 -2458 4634 063 3737
施羅德大中華基金 119 5038 3245 -2329 3989 063 3953
富蘭克林坦伯頓大中華基金 1055 4642 221 -2052 4813 048 3704
瑞銀 ( 盧森堡 )大中華股票基金 782 5247 4632 -2799 6354 084 412
新加坡大華泛華基金 1109 4091 2535 -3912 2486 064 3763
平均 (共 13支 ) NA NA 2923 -2874 3846 059 3885
保誠大中華基金定期定額績效 NA NA 4145 1516 1003 NA NA
lt 僅供淡江大學教職員工退休福利儲金管理委員會內部評估使用請勿外流 gt
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IOF基金為英國保誠國際基金公司 (International Opportunities Funds 以下簡稱「 IOF 公司」 ) 旗下之子基金 IOF 公司為依據盧森堡大公國法律組成之變動資本開放型投資公司並指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任其基金管理機構及全球總銷售機構MampG基金 (1)(3)為MampG 投資基金 (1)（MampG Investment Funds(1) ）與 MampG 投資基金 (3)（MampG Investment Funds(3) ）旗下之子基金 MampG 投資基金 (1)與MampG 投資基金 (3) 為依據英格蘭暨威爾斯完成法人登記之變動資本開放型投資公司並授權法人董事MampG Securities Limited 指定保誠資產管理 ( 新加坡 ) 公司擔任該公司基金之全球銷售機構
IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
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IOF基金 MampG基金 (1)(3) 與本公司經理之基金以下統稱「本基金」）經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外不負責本基金之盈虧亦不保證最低之收益投資人申購前應詳閱基金公開說明書並考慮是否適合本身之投資本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效本基金投資風險請詳閱基金公開說明書投資人因不同時間進場將有不同之投資績效過去之績效亦不代表未來績效之保證
依金管會規定基金投資大陸證券市場之有價證券不得超過本基金資產淨值之 10 另投資香港紅籌股及Ｈ股無限制保誠中國基金雖然主要投資於中國股市及在中國營運但於其他市場 ( 如香港 ) 掛牌之有價證券惟依金管會規定境外基金直接投資大陸大區有價證券僅限掛牌上市有價證券且不得超過基金淨資產價值之 10 故本基金非完全投資在大陸地區有價證券另投資人亦須留意中國市場特定政治經濟與市場等投資風險
有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中投資人可至下列網址查閱境外基金資訊觀測站 httpwwwfundclearcomtw 公開資訊觀測站 httpnewmopstsecomtw 保誠證券投資信託股份有限公司 httpwwwpcafundscomtw或於本公司營業處所 台北市敦化南路 2 段 67號 12樓電話 (02)2754-9821索取 查閱
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