Е. А. Третьякова

Москва Юрайт 2018

УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ

ЭКОНОМИКА

УЧЕБНИК И ПРАКТИКУМ ДЛЯ БАКАЛАВРИАТА И МАГИСТРАТУРЫ

Рекомендовано Учебно-методическим отделом высшего образования в качестве

учебника и практикума для студентов высших учебных заведений,

обучающихся по экономическим направлениям

Книга доступна в электронной библиотечной системе

biblio-online.ru

УДК 330.101(075.8)

ББК 65я73

Т66

Автор:Третьякова Елена Андреевна — доктор экономических наук, профессор

кафедры мировой и региональной экономики, экономической теории эко-

номического факультета Пермского государственного национального иссле-

довательского университета, профессор кафедры охраны окружающей среды

аэрокосмического факультета Пермского национального исследовательского

политехнического университета.

Рецензенты:Макаров А. М. — доктор экономических наук, профессор, проректор по науч-

ной работе и программам стратегического развития Удмуртского государствен-

ного университета (г. Ижевск);

Миролюбова Т. В.  — доктор экономических наук, профессор, заведующая

кафедрой мировой и региональной экономики экономического факультета

Пермского государственного национального исследовательского университета.

Т66

Третьякова, Е. А.Управленческая экономика : учебник и практикум для бакалавриата и маги-

стратуры / Е. А. Третьякова. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 329 с. — (Серия :

Бакалавр и магистр. Академический курс).

ISBN 978-5-534-06401-8

Изложены основные теоретические положения экономической науки, рас-

смотрены особенности принятия управленческих решений потребителями

и производителями на товарных и ресурсных рынках, ключевые аспекты макро-

экономического регулирования, содержание и этапы принятия управленческих

решений. Теоретические положения сопровождаются графическим материалом,

иллюстративными примерами и задачами. Для проведения самоконтроля студен-

там предложены вопросы, тестовые и практические задания, задачи для самосто-

ятельного решения и кейсы.

Содержание учебника соответствует актуальным требованиям Федерального

государственного образовательного стандарта высшего образования.

Учебник предназначен для студентов высших учебных заведений, обучающихся

по  направлению «Менеджмент», а  также для преподавателей вузов, научных

работников, управленческого персонала коммерческих организаций и  всех, кто

изучает экономические и управленческие науки, интересуется проблемами эконо-

мического развития.

УДК 330.101(075.8)

ББК 65я73

ISBN 978-5-534-06401-8

© Третьякова Е. А., 2018

© ООО «Издательство Юрайт», 2018

Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена

в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.

Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая компания «Дельфи».

Информационно-правовая поддержка предоставлена компанией «Гарант»

3

Оглавление

Введение ............................................................................................... 6

Раздел I ПОВЕДЕНИЕ ФИРМЫ В РЫНОЧНОЙ СРЕДЕ

Глава 1. Введение в управленческую экономику ............................ 111.1. Методология управленческой экономики ..............................................111.2. Кривая производственных возможностей и роль альтернативных

издержек в принятии управленческих решений ....................................18Практикум .....................................................................................................20

Глава 2. Поведение фирмы в рыночной экономике ....................... 262.1. Роль фирмы в обществе ...........................................................................262.2. Альтернативные модели поведения фирм .............................................29Практикум .....................................................................................................34

Глава 3. Издержки и прибыль фирмы .............................................. 383.1. Природа затрат ........................................................................................383.2. Издержки фирмы в краткосрочном периоде ..........................................423.3. Издержки фирмы в длительном периоде ...............................................463.4. Прибыль фирмы и ее измерение ............................................................493.5. Прибыль: планирование и управление ..................................................52Практикум .....................................................................................................60

Глава 4. Рыночная среда фирмы ....................................................... 654.1. Спрос. Предложение. Рыночное равновесие ..........................................654.2. Рыночное равновесие и государственное регулирование рынка ..........784.3. Эластичность спроса и предложения .....................................................844.4. Конкурентная структура рынка ..............................................................954.5. Принятие решений в условиях рынка совершенной конкуренции ......994.6. Принятие решений в условиях чистой монополии..............................1064.7. Принятие решений в условиях олигополистического рынка ..............1154.8. Принятие решений на рынке монополистической конкуренции .......1174.9. Ценовая дискриминация ......................................................................120Практикум ...................................................................................................124

Раздел II ПОВЕДЕНИЕ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ

И ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕГлава 5. Поведение потребителя в рыночной экономике .............137

5.1. Концепция рационального потребительского поведения ...................137

4

5.2. Равновесие потребителя .......................................................................1415.3. Эффект дохода и эффект замещения ....................................................1485.4. Особенности потребительского спроса ................................................153Практикум ...................................................................................................156

Глава 6. Поведение производителя в рыночной экономике .........1636.1. Производственная функция. Факторы производства ..........................1636.2. Производство в краткосрочном периоде ..............................................1676.3. Производство в долговременном периоде ...........................................171Практикум ...................................................................................................177

Глава 7. Особенности принятия управленческих решений ..........1827.1. Содержание и этапы принятия управленческого решения ..................1827.2. Среда принятия решения ......................................................................1847.3. Выработка решения в условиях определенности .................................1867.4. Выработка решения в условиях риска ..................................................1877.5. Выработка решения в условиях неопределенности .............................191Практикум ...................................................................................................195

Глава 8. Поведение покупателей и продавцов на ресурсных рынках ...............................................................................................201

8.1. Спрос и предложение на рынке ресурсов .............................................2018.2. Максимизация прибыли на рынке ресурсов ........................................2058.3. Трансфертный доход и экономическая рента на рынке ресурсов .......2078.4. Рынок трудовых ресурсов и заработная плата .....................................2098.5. Спрос и предложение на рынке трудовых ресурсов .............................2138.6. Особенности рынка природных ресурсов ............................................2208.7. Равновесие на рынке земли. Земельная рента. Цена земли ................2218.8. Особенности рынка капитала ...............................................................2258.9. Спрос и предложение на рынке капитальных благ ..............................2288.10. Равновесие на рынке ссудного капитала ............................................2328.11. Знания и информация как фактор производства ...............................235Практикум ...................................................................................................239

Раздел III ОСНОВЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО

РЕГУЛИРОВАНИЯГлава 9. Несостоятельность рынка и провалы государства ......... 251

9.1. Несостоятельность рынка .....................................................................2519.2. Монопольная власть и Парето-эффективность ....................................2539.3. Внешние эффекты .................................................................................2539.4. Производство общественных благ ........................................................2599.5. Асимметричность информации ............................................................2629.6. Проблемы фиаско (провалов, отказов) государства ............................263Практикум ...................................................................................................264

Глава 10. Неравновесная динамика макроэкономических систем и государственное регулирование экономики ................. 269

10.1. Неравновесная динамика макроэкономических систем в модели AD — AS...................................................................................269

10.2. Стимулирование роста текущего ВВП ................................................27810.3. Государственное регулирование экономики .....................................28010.4. Рецессионный и инфляционный разрывы в модели AD — АS ...........285Практикум ...................................................................................................291

Вопросы для подготовки к экзамену ............................................. 298Ответы к тестам ............................................................................... 303Ответы к задачам ............................................................................ 304Глоссарий ..........................................................................................310Список рекомендуемой литературы ...............................................327

6

Введение

Управленческая экономика — это дисциплина, связывающая эко-номическую теорию и науку о принятии решений. Ее можно рассма-тривать как область микро- и макроэкономики, акцентирующую вни-мание на практическом решении экономических проблем. Основной задачей управленческой экономики является обеспечение выработки рациональных решений с учетом имеющихся альтернатив в распреде-лении ресурсов. Управленческая экономика предоставляет средства, позволяющие выявить наилучшую альтернативу и повысить качество управленческих решений.

Изучение этой дисциплины позволяет понять характер экономиче-ских взаимосвязей между хозяйствующими субъектами, формирует рациональный тип экономического поведения в виде навыков приня-тия эффективных хозяйственных решений, чувство ответственности за их последствия как для отдельного хозяйствующего субъекта, так и для общества в целом.

Учебник соответствует актуальным требованиям Федерального государственного образовательного стандарта высшего образования по направлению подготовки 38.04.02 «Менеджмент».

В задачи дисциплины входит формирование и закрепление у буду-щих магистров знаний о закономерностях развития современной экономики и общих принципах поведения экономических агентов в условиях рынка, приобретение практических умений и навыков по обоснованию принимаемых управленческих решений с учетом состояния бизнес-среды.

Учебник включает три раздела. Первый раздел «Поведение фирмы в рыночной среде» посвящен рассмотрению методологии управленче-ской экономики, роли альтернативных издержек в принятии управ-ленческих решений. В нем рассматриваются альтернативные модели поведения фирм, природа и виды затрат, теории прибыли, планирова-ние и управление прибылью, рыночная среда фирмы, основные методы государственного регулирования рынка.

Во втором разделе рассматривается рыночное поведение потреби-телей и производителей, анализируются особенности принятия управ-ленческих решений в условиях определенности, риска и неопределен-ности, а также характерные черты поведения покупателей и продавцов на ресурсных рынках.

В третьем разделе «Основы макроэкономического регулирования» исследуются проблемы несостоятельности рынка и государства, нерав-

новесная динамика макроэкономических систем и связанные с ней особенности государственного регулирования экономики.

В данном издании теоретический материал изложен в сжатой форме, что соответствует особенностям восприятия информации совре-менным молодым поколением. В нем, наряду с представлением поня-тийного аппарата и изложением теоретического материала, дающего научное представление об экономических явлениях и процессах, зако-номерностях экономического поведения хозяйствующих субъектов, приводятся примеры, демонстрирующие применение экономических моделей и методов анализа для обоснования управленческих решений; задачи, позволяющие сформировать навыки обоснования управлен-ческих решений; тестовые задания и вопросы для самоконтроля зна-ний. В заключительной части учебника приведены глоссарий, вопросы для подготовки к экзамену и список рекомендуемой литературы.

В результате изучения материала учебника студент будет:знать• теоретико-методологические основы управленческой экономики;• особенности поведения экономических агентов и рынков в биз-

нес-среде;• содержание и этапы принятия управленческих решений;уметь• применять основные экономические положения, методы и модели 

для обоснования управленческих решений;• оценивать среду принятия решения;владеть• навыками применения экономического анализа поведения эконо-

мических агентов в рыночной экономике, обоснования и выработки управленческих решений в условиях определенности, риска и неопре-деленности.

Автор выражает глубокую признательность издательству, отклик-нувшемуся на издание данного учебника, уважаемым рецензентам, положительно оценившим данную работу, а также членам своей семьи, оказывающим свою поддержку. Все замечания, предложения и отзывы читателей будут с благодарностью приняты автором по e-mail: E.A.T.pnrpu@yandex.ru.

Раздел I. ПОВЕДЕНИЕ ФИРМЫ В РЫНОЧНОЙ СРЕДЕ

11

Глава 1. ВВЕДЕНИЕ В УПРАВЛЕНЧЕСКУЮ

ЭКОНОМИКУ

В результате изучения данной главы обучающийся должен:знать• определения понятий «управленческая экономика», «альтернативные (вме-

ненные) издержки производства»;• особенности функционирования различных типов экономических систем;• основные общенаучные и специальные методы, используемые управлен-

ческой экономикой;• виды моделей, применяемых в управленческой экономике;уметь• рассчитывать величину альтернативных издержек;• обосновывать управленческие решения по выбору альтернативного вари-

анта организации общественного производства;владеть• навыками применения модели кривой производственных возможностей 

для диагностики состояния общественного производства в экономической системе и обоснования управленческих решений по определению объемов про-изводства альтернативных продуктов.

1.1. Методология управленческой экономики

Экономическая наука изучает хозяйственную деятельность людей, закономерности протекания хозяйственных процессов, отношения между людьми, возникающие в процессе использования ограничен-ных ресурсов при производстве, распределении, обмене и потреблении благ, удовлетворяющих потребности.

Ограниченность экономических ресурсов и неограниченность чело-веческих потребностей порождает фундаментальную экономическую проблему выбора — выбора направлений и способов использования ресурсов. При этом приходится учитывать альтернативные варианты применения одних и тех же ресурсов, разные цели и интересы, которые преследуют хозяйствующие субъекты.

Проблема выбора выражается в трех фундаментальных вопросах:• что производить?• как производить?• для кого производить?

12

В разных экономических системах эти вопросы решаются по-разному.В традиционной (патриархальной) экономике производятся

необходимые общине блага в объемах, удовлетворяющих ее потребно-сти; используются традиционные технологии; распределение ресурсов и продуктов регламентируется обычаями, традициями и религиозными установками. Такая система унаследована человечеством из далекого исторического прошлого. Она характеризуется тесными родо-племен-ными связями, основывается на иерархическом способе координации деятельности. Ее целевой функцией является удовлетворение ограни-ченных потребностей общины. Система консервативна в отношении нововведений и отличается предсказуемостью поведения хозяйствую-щих субъектов.

Командно-административная (централизованная) экономика зародилась в недрах монархической формы правления и также опира-ется на иерархический способ координации деятельности. Простейшей формой централизованной экономической системы является команд-ная экономика, в которой государство берет на себя функции по разра-ботке планов и контролю за их реализацией для достижения поставлен-ных политических и экономических целей. Государство обеспечивает предприятия ресурсами, осуществляет распределение благ внутри системы по государственным стабильным ценам, решает вопросы орга-низации, координации и контроля за деятельностью хозяйствующих субъектов. Такая система основана на вертикальных связях и обяза-тельных для исполнения приказах.

Рыночная экономика основана на стихийном способе координации хозяйственной деятельности, на горизонтальных связях и конкурен-ции. Что именно, как и для кого производить, определяет рынок через механизм взаимодействия спроса и предложения. Поведение отдель-ных экономических субъектов мотивировано личными эгоистическими интересами, целевая функция которых заключается в максимизации чистой выгоды. Реализуя свой самостоятельный выбор, они ни с кем не согласуют собственных действий. Координация их деятельности осу-ществляется через рыночный механизм обмена ресурсами и благами, а регулятором выступает рыночная цена. В этой системе блага и услуги производятся не для потребления, а для продажи. Государственное вме-шательство в экономику ограничивается законодательным установле-нием правил и норм ведения хозяйственной деятельности, что спо-собствует развитию предпринимательской инициативы, свободному перемещению ресурсов, совершенствованию продуктов и технологий.

Необходимо отметить, что ни одна из названных систем не встреча-ется на практике в чистом виде. В подавляющем большинстве экономи-чески развитых стран наблюдается смешанная экономика.

В смешанной экономике хозяйственная деятельность опирается на рыночный механизм при активной регулирующей роли государства. Отличительной чертой данного типа экономической системы является создание государством определенных условий (через денежно-кредит-

13

ное и налогово-бюджетное законодательство), направляющих при-нятие решений свободными предпринимателями. Целевая функция смешанной экономики заключается в обеспечении устойчивого эконо-мического развития. Механизм координации деятельности в смешан-ной экономике объективно включает в себя элементы рынка и плана. При этом степень централизации смешанной экономики характеризу-ется уровнем участия государства в управлении социальными процес-сами, способами государственного регулирования рыночных отноше-ний, долей государственной собственности в национальном богатстве, наличием государственных производственных предприятий. Самой выраженной социальной ориентацией обладают экономики Швеции и Норвегии.

Основным хозяйствующим субъектом смешанной экономики счи-тается фирма (предприятие, организация), которая самостоятельно принимает решения и осуществляет свою хозяйственную деятельность с целью получения прибыли.

Раздел экономической науки, занимающийся проблемой принятия решения о наилучшем размещении ограниченных ресурсов в условиях смешанной экономики, называется управленческой экономикой.

Под управленческой экономикой понимается способ применения теоретических положений экономической науки для обоснования управленческих решений по рациональному использованию ресурсов как в частном, так и в государственном секторах.

Использование инструментария управленческой экономики позво-ляет значительно повысить качество управленческих решений.

Объектами исследования управленческой экономики являются эко-номические агенты (хозяйствующие субъекты): производители, потре-бители и их решения, связанные с объемами производства и приобре-тения товаров и услуг с учетом потребностей, цен, выгод и затрат.

Предмет исследования управленческой экономики — принятие управленческих решений отдельными хозяйствующими субъектами в условиях экономического выбора.

Управленческая экономика тесно связана с другими экономиче-скими дисциплинами: микроэкономикой, макроэкономикой, эконо-микой предприятия, бухгалтерским учетом, маркетингом, финансами, эконометрикой, экономическим анализом и др. (рис. 1.11). Она исполь-зует их методологию и инструментарий для обоснования управленче-ских решений.

Методология любой науки всегда включает в себя как общенаучные методы, используемые многими отраслями науки, так и специальные, применяемые преимущественно данной наукой.

Основными общенаучными методами управленческой экономики являются индукция и дедукция, анализ и синтез, метод аналогии, эмпи-рический и причинно-следственный (каузальный) методы.

1 Сио К. К. Управленческая экономика : пер. с англ. М. : ИНФРА-М, 2000. С. 25.

14

Управлен-ческая

экономика

Задачи управления

Экономическая теория

МикроэкономикаМакроэкономика

Экономическая методология

Описательные моделиНормативные модели

Исследование функциональных

областейБухгалтерский учет,

финансы, маркетинг, персонал,

производство

Оптимальные решения

Аналитические средства

Математическая экономика

Эконометрика

Рис. 1.1. Природа управленческой экономики

Индукция (наведение) — метод научного познания, базирующийся на умозаключениях от частных случаев к общему выводу, от единич-ных фактов — к обобщениям.

В результате индуктивного умозаключения на основании знания об отдельных предметах определенного класса получается общий вывод, содержащий знание обо всех предметах этого класса. Например, анали-зируя характеристики спроса отдельных потребителей, исследователи делают выводы об особенностях потребительского спроса в отдельных рыночных сегментах и о емкости рынка в целом.

Однако, используя индуктивный метод исследования, не исключено, что исходя из верных посылок можно прийти к ложным заключениям. Поэтому правильнее в выводах индуктивных умозаключений говорить не об истинности результатов, а о гипотезах, нуждающихся в допол-нительных проверках, способных подтвердить или опровергнуть их истинность1.

Дедукция (выведение) — метод научного познания, предполагаю-щий выведение новой мысли логическим путем из некоторых более общих мыслей-посылок.

В дедуктивных умозаключениях движение мысли осуществляется от общего к частному, отражаются связи и отношения, существующие

1 Курнышев В. В. Региональная экономика. Основы теории и методы исследования : учеб. пособие. М. : КноРус, 2011. С. 110.

15

между общим, частным и единичным в объективной действительно-сти. Например, общие кризисные тенденции, наблюдаемые в стране, проецируются на отдельные рынки и отрасли при составлении прогно-зов развития экономической ситуации.

Отличительная особенность дедукции как формы умозаключений состоит в том, что если верны посылки, то обязательно верны и заклю-чения. Поэтому если исследователь располагает определенной степе-нью доверия к ряду посылок, то при соблюдении правил логики ему гарантирован и тот же уровень доверия к логически выведенным из них следствиям. Это свойство дедуктивного метода привело к широ-кому его использованию. В научном исследовании индукция и дедук-ция дополняют друг друга и являются двумя сторонами единого про-цесса познания. Даже при условии хорошо разработанной дедуктивной структуры теории индукция выполняет важную функцию уточнения и подтверждения этой структуры1.

Анализ — метод научного исследования (познания) явлений и про-цессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.

Анализ позволят выявить закономерности, тенденции экономиче-ских и социальных процессов, особенности хозяйственной деятель-ности на всех уровнях (макроэкономическом, микроэкономическом) и в разных сферах экономики (производственной, социальной). Он служит исходной отправной точкой для прогнозирования, планирова-ния, управления экономическими объектами и протекающими в них процессами. Экономический анализ призван обосновывать с научных позиций управленческие решения и действия, способствовать выбору лучших вариантов действий.

Синтез — метод научного познания явлений и процессов, основан-ный на соединении отдельных частей явления, изученных в процессе анализа, в единое целое.

Синтез необходим для обобщения и систематизации данных, полу-ченных в процессе анализа. Анализ и синтез выступают как две взаи-мосвязанные стороны процесса познания.

Аналогия — метод научного познания, предполагающий перенос свойств с известного явления или процесса на неизвестные.

При этом может использоваться междисциплинарный подход. Например, часто движение денежных потоков фирмы сравнивают с кровообращением в человеческом организме.

Наблюдательный (эмпирический) метод заключается в наблюде-нии, сборе информации, описывающей определенные факты или собы-тия.

Так, например, менеджеры фиксируют происшедшие события, а затем пытаются понять их значение и последствия.

1 Курнышев В. В. Региональная экономика. Основы теории и методы исследования. С. 110—111.

16

Причинно-следственный (каузальный) метод заключается в выяв-лении причинно-следственных связей между отдельными явлениями.

Анализ сущности явлений помогает выстроить их логическую иерархию, объяснить и предвидеть экономические события даже в том случае, когда они связаны между собой не напрямую, а через длинную цепь последствий.

Основными специальными методами, используемыми управленче-ской экономикой, являются позитивный и нормативный анализ, пре-дельный анализ, функциональный анализ, моделирование и др.

Позитивный анализ изучает и объясняет наблюдаемые экономиче-ские факты, события, процессы в том виде, как они существуют, кон-статирует факты «как есть», устанавливает связи между ними и общие закономерности.

Описывая фактическое положение дел, позитивный анализ не дает им никакой оценки.

Нормативный анализ предполагает оценочные суждения с точки зрения долженствования, т.е. «как должно быть».

Он предписывает то, каким образом следует проводить экономи-ческую политику, управлять экономикой. В то же время при исполь-зовании данного метода особенно явно проявляется субъективность оценок, затрагиваются интересы различных хозяйствующих субъек-тов. Цели, представляющиеся важными и полезными для одних, могут, по мнению других, выглядеть второстепенными или даже вредными. Поэтому при проведении нормативного анализа важнейшей пробле-мой становится верный выбор цели.

Предельный анализ — поиск оптимального значения переменной, экономического показателя, производимый путем сравнения издержек и выгод, которые могли бы быть вызваны изменением значения данной переменной.

Термин «предельный» следует понимать как «дополнительный», «добавочный». Сущность предельного анализа состоит в том, что иссле-дуется именно дополнительная изменяющаяся часть экономической величины. Например, предельные издержки обозначают дополнитель-ные издержки, необходимые для производства дополнительного объема производимой продукции; предельная полезность — дополнительную полезность, извлекаемую потребителем от использования дополни-тельной единицы блага, и т.д. Действуя рационально, экономические агенты должны следить не только за общими и удельными (средними) целевыми показателями, но и за их предельными характеристиками, поскольку часто состояние последних выступает критерием оптимиза-ции экономической деятельности агентов1.

Функциональный анализ — установление и исследование зависи-мостей одних экономических величин от других.

1 Тарануха Ю. В., Земляков Д. Н. Микроэкономика : учебник. М. : КноРус, 2013. С. 18—19.

17

Как правило, функциональная зависимость задается математически. Например, прямая функция спроса характеризует зависимость вели-чины спроса от цены, а обратная показывает, как цена товара зависит от спроса на него. Функциональный метод позволяет измерять количе-ственные параметры взаимодействия разных явлений, создавать эконо-мические модели и разрабатывать многовариантные, альтернативные способы достижения цели, решая задачи оптимизации1.

Моделирование — это воспроизведение экономических объек-тов и процессов в ограниченных, малых, экспериментальных формах, в искусственно созданных условиях.

Результатом моделирования являются различные модели.Модель — это упрощенное, абстрактное отображение реальности,

предназначенное для разъяснения или прогнозирования поведения моделируемых явлений.

Управленческая экономика оперирует различными моделями — словесными, графическими и математическими. В настоящее время чаще всего используется математическое моделирование посредством описания экономических процессов математическими зависимостями. Модель экономического объекта обычно поддерживается реальными статистическими, эмпирическими данными, а результаты расчетов, выполненные в рамках построенной модели, позволяют строить про-гнозы, проводить объективные оценки.

Описательные модели базируются на эмпирических наблюдениях, позволяют описать и объяснить экономические отношения так, как они существуют в реальном мире, но только в упрощенной, абстракт-ной форме.

Нормативные (оптимизационные) модели выражают целевую функ-цию, позволяют лицу, принимающему решение, выявить наиболее эффективный путь достижения поставленной цели. При этом исполь-зуются предельные величины: предельная полезность, предельный про-дукт, предельные затраты, предельная выручка и т.п.

Модели рыночного равновесия применяются при исследовании взаи-моотношений между экономическими агентами. Обычно предполага-ется, что система находится в равновесии, если взаимодействующие силы сбалансированы и отсутствуют внутренние импульсы к наруше-нию баланса2.

Таким образом, управленческая экономика представляет собой особое направление экономических исследований, которое сокращает разрыв между экономической теорией и практикой. Она вносит свой посильный вклад в процесс принятия управленческих решений не только фирмами, стремящимися к получению прибыли, но и домохозяйствами, не пресле-

1 Третьякова Е. А. Микроэкономика : учеб. пособие. Пермь : Изд-во Перм. нац. исслед. политехн. ун-та, 2015. С. 20.

2 Ивасенко А. Г., Никонова Я. И. Микроэкономика : учеб. пособие. М. : КноРус, 2013. С. 22.

18

дующими целей получения прибыли, а также государственными орга-нами. Она использует методы и инструменты микро- и макроэкономики, маркетинга, бухгалтерского учета, финансов, а также аналитические средства математической экономики и эконометрики.

1.2. Кривая производственных возможностей и роль альтернативных издержек

в принятии управленческих решений

Основной проблемой эффективного функционирования экономи-ческой системы является проблема выбора. Ее суть состоит в том, что если каждый ресурс, необходимый для удовлетворения многообразных потребностей человека, ограничен, то всегда существует проблема аль-тернативности его использования. Ограниченность ресурсов устанав-ливает предел возможностям производства, т.е. полное использование имеющихся ресурсов для создания одного продукта при неизменной тех-нологии означает отказ от производства другого. Эффективность исполь-зования ограниченных ресурсов в производстве благ в упрощенном виде моделируется с помощью кривой производственных возможностей.

Кривая производственных возможностей — это кривая, графи-чески иллюстрирующая возможности одновременного производства двух благ (групп благ) при заданном количестве ресурсов, расходуемых на производство этих продуктов и неизменной технологии.

Кривая производственных возможностей (КПВ) отражена на рис. 1.2.Область производственных возможностей — это область между

началом координат и кривой производственных возможностей.

Товар A Товар A

Товар B0 0

E

B

а б

D

ML

K N

C

A

Товар B

E

B D

M

L

KN

C

A

Рис. 1.2. Кривая производственных возможностей:а — нелинейная зависимость; б — линейная зависимость

Форма кривых производственных возможностей может отражать как линейную, так и нелинейную зависимость.

Нелинейная зависимость (рис. 1.2а) на практике встречается чаще, она характеризуется выпуклой формой кривой производственных воз-

19

можностей, отражающей действие закона возрастания альтернативных (вмененных) издержек.

Закон возрастания альтернативных (вмененных) издержек — в условиях полного использования ресурсов и неизменной технологии для получения каждой дополнительной единицы одного товара прихо-дится отказываться от все возрастающего количества другого товара.

Таким образом, перемещение производственных ресурсов из одной сферы применения в другую обусловливает возрастание вмененных издержек производства.

Линейная зависимость (рис. 1.2б) встречается гораздо реже. Она свидетельствует о полной взаимозаменяемости двух благ, в результате чего увеличение на одну единицу производства одного блага требует уменьшения на ту же одну единицу производства второго блага.

Точки А и В на кривой производственных возможностей (см. рис. 1.2) показывают максимально возможный объем производства этих това-ров при полном использовании всех имеющихся ресурсов.

Во всех промежуточных точках (K, L, M), расположенных на кривой (см. рис. 1.2) ресурсы используются обществом полностью и с мак-симальной эффективностью. В этих точках производятся оба товара, но при этом общество вынуждено делать выбор: какой из товаров про-изводить в большем, а какой — в меньшем объеме, потому что допол-нительное производство одного из товаров возможно только за счет сокращения производства другого.

Если производство находится левее КПВ (например, в точке Е), это означает, что имеющиеся ресурсы используются не полностью. Эта точка свидетельствует о недопроизводстве, неэффективном использо-вании ресурсов.

Производство в точке N (т.е. вне области производственных возмож-ностей) является недостижимым при данном объеме ресурсов и имею-щейся технологии. Одновременное увеличение выпуска всех товаров возможно лишь при экономическом росте, т.е. увеличении экономиче-ского потенциала системы. Существуют два способа расширения про-изводственных возможностей: увеличение количества используемых ресурсов (экстенсивный путь) и совершенствование технологии, чтобы при данном объеме используемых ресурсов производить больше благ (интенсивный путь).

Модель КПВ показывает, что издержки производства одного товара могут быть выражены в количестве другого товара, от производства которого приходится отказаться в связи с производством первого. Такие издержки производства называются альтернативными (вменен-ными). Альтернативные издержки также могут быть рассчитаны как разница между прибылью, которую можно было бы получить при наи-более выгодном из всех альтернативных способов использования ресур-сов, и реально полученной прибылью.

Альтернативные (вмененные) издержки производства — это издержки производства товаров и услуг, измеряемые стоимостью наи-

20

лучшей упущенной возможности использования затраченных на их соз-дание факторов производства.

Концепция альтернативных издержек является важным инстру-ментом в принятии эффективных экономических решений, поскольку оценка затрат ресурсов осуществляется на основе сравнения с лучшим, самым эффективным способом их использования.

Иллюстративная задача 1.1

Кривая производственных возможностей задана уравне нием: 15х + 4у2= 10 000.Определите:1) максимальное количество товара Х, которое может быть произведено

при данных условиях;2) максимальное количество товара Y, которое может быть произведено

при данных условиях;3) альтернативные издержки производства четвертой единицы товара Y;4) альтернативные издержки производства четвертой единицы товара Х;5) новое уравнение кривой производственных возможностей, если новая

технология производства позволят производить товара Y в 2 раза больше.Решение.1) 15х + 4у2 = 10 000;15х + 0 = 10 000; х = 667 шт. — максимальное количество товара Х;2) 15х + 4у2 = 10 000;0 + 4у2= 10 000; у2 = 2500 шт.; у = 50 шт. — максимальное количество

товара Y;3) 15х + 4 · 32 = 10 000;15х + 36 = 10 000; 15х = 9964; х = 664,3 ед.;15х + 4 · 42= 10 000;15х + 64 = 10 000; 15х = 9936; х = 662,4 ед.Следовательно, альтернативные издержки производства четвертой еди-

ницы товара Y равны:664,3 – 662,4 = 1,9 ед. товара Х;4) 15х + 4у 2= 10 000;15 · 3 + 4у 2= 10 000;4у2 = 9955;у2 = 2489, следовательно, у = 49,9 ед. товара;15 · 4 + 4у 2= 10 000;4у2 = 9940;у2 = 2485, следовательно, у = 49,8 ед. товара.Следовательно, альтернативные издержки производства четвертой еди-

ницы товара Х равны:49,9 – 49,8 = 0,1 ед. товара Y;5) 15х + у2 = 10 000.

ПрактикумВопросы для самоконтроля

1. Что изучает современная экономическая наука?2. В чем заключается суть проблемы выбора?

21

3. Как решается проблема выбора в различных типах экономических систем?4. Что изучает управленческая экономика?5. С какими другими экономическими науками связана управленческая

экономика?6. Какие основные общенаучные методы использует управленческая эко-

номика?7. Какие специальные методы используются управленческой экономикой?8. В чем заключаются различия позитивного и нормативного подходов

в экономике? В каких случаях предпочтительнее первый, а в каких — второй?9. Для чего используются предельный и функциональный методы?10. Какие виды моделей применяются в управленческой экономике?11. Что представляет собой кривая производственных возможностей? В чем 

суть этой экономической модели?12. Что понимается под альтернативными (вмененными) издержками?13. О чем говорит закон возрастания альтернативных издержек?14. Какую роль играют ограниченность ресурсов и альтернативные издержки

при принятии управленческого решения?

Тесты1. Способ применения теоретических положений экономической науки

для обоснования управленческих решений по рациональному использованию ресурсов как в частном, так и в государственном секторах реализуется:

а) в менеджменте;б) управленческой экономике;в) маркетинге;г) бухгалтерском учете;д) эконометрике

2. Принятие управленческих решений отдельными хозяйствующими субъек-тами в условиях экономического выбора является ________________ исследования управленческой экономики.

а) базой;б) объектом;в) предметом;г) задачей;д) целью.

3. Метод научного познания, базирующийся на умозаключениях от частного к общему, называется:

а) анализом;б) синтезом;в) дедукцией;г) индукцией;д) верификацией.

4. К дедуктивному методу относится:а) описание экономических фактов;б) предсказание будущих событий;в) выявление общих принципов, обобщение фактов;г) сопоставление выдвинутых гипотез с фактами;д) разбиение сложного явления на части и изучение составных частей.

22

5. Изучает и объясняет наблюдаемые экономические факты, события, про-цессы в том виде, как они существуют, констатирует факты «как есть», устанав-ливает связи между ними метод научного исследования, называемый:

а) научной абстракцией;б) верификацией;в) предельным анализом;г) функциональным анализом;д) позитивным анализом.

6. Воспроизведение экономических объектов и процессов в ограниченных, малых, экспериментальных формах, в искусственно созданных условиях — суть метода научного исследования, называемого:

а) научной абстракцией;б) нормативным анализом;в) моделированием;г) верификацией;д) предельным анализом.

7. Кривая производственных возможностей отражает:а) взаимосвязь между факторами производства;б) максимальный объем производства двух продуктов при использовании

всех имеющихся ресурсов;в) минимальный объем производства двух продуктов при использовании

всех имеющихся ресурсов;г) соотношение между производственными мощностями и объемом выпуска

продукции;д) дополнительный выпуск продукции при увеличении ресурсов.

8. Альтернативные издержки строительства нового стадиона — это:а) оплата его охраны и другого персонала;б) цена строительства стадиона в будущем году;в) изменение реальной ставки налога, которая выплачивается из доходов

стадиона;г) стоимость других товаров и услуг, производство которых принесено

в жертву строительству этого стадиона;д) изменение реальной заработной платы работников стадиона.

9. То, что в условиях полного использования ресурсов и неизменной техноло-гии для получения каждой дополнительной единицы одного товара приходится отказываться от все возрастающего количества других товаров, утверждает закон:

а) безграничного возрастания потребностей;б) возвышения потребностей;в) ограниченности ресурсов;г) убывающей предельной полезности;д) убывающей отдачи.

10. Результатом позитивного экономического анализа являются следующие утверждения:

а) уровень безработицы в России в текущем году составил 6%;б) инфляция по итогам года не должна превышать 8%;в) заработная плата преподавателей вузов должна быть в 3 раза выше сред-

ней зарплаты в регионе;

23

г) в 2013 г. индекс промышленного производства в Пермском крае составил 102%;

д) в 2013 г. индекс потребительских цен в Пермском крае составил 106,5%.

11. Результатом нормативного экономического анализа являются следующие утверждения:

а) уровень безработицы в России в текущем году составил 6%;б) инфляция по итогам года не должна превышать 8%;в) заработная плата преподавателей вузов должна быть в 2 раза выше сред-

ней зарплаты в регионе;г) в 2013 г. индекс промышленного производства в Пермском крае составил

102%;д) в 2013 г. индекс потребительских цен в Пермском крае составил 106,5%.

12. Первоначально кривая производственных возможностей описывалась жирной линией. После некоторых изменений она стала описываться пун-ктирной. Произошедший сдвиг кривой производ-ственных возможностей можно объяснить:

а) улучшением технологии производства това-ров X и Y;

б) улучшением технологии производства товара X;в) улучшением технологии производства товара Y;г) понижением цены товара X;д) понижением цены товара Y.

13. Первоначально кривая производственных возможностей описывалась жирной линией. После некоторых изменений она стала описываться пун-ктирной. Произошедший сдвиг кривой производ-ственных возможностей можно объяснить:

а) улучшением технологии производства товаров X и Y;

б) улучшением технологии производства товара X;в) улучшением технологии производства товара Y;г) понижением цены товара X;д) понижением цены товара Y.

14. Общенаучными методами, используемыми управленческой экономикой, являются:

а) индукция;б) анализ;в) позитивный анализ;г) предельный анализ;д) синтез.

15. Основными специальными методами, используемыми управленческой экономикой, являются:

а) дедукция;б) нормативный анализ;в) функциональный анализ;г) научная абстракция;д) моделирование.

Y

X

Y

X

24

ЗадачиЗадача 1.1. Кривая производственных возможностей задана уравне нием:

5х + 4у2= 100.Определите:1) максимальное количество товара Х, которое может быть произведено

при данных условиях;2) максимальное количество товара Y, которое может быть произведено

при данных условиях;3) альтернативные издержки производства четвертой единицы товара Y;4) альтернативные издержки производства четвертой единицы товара Х;5) новое уравнение кривой производственных возможностей, если новая

технология производства позволит производить товара Y в 2 раза больше.

Задача 1.2. Петр Иванович работает инженером и зарабатывает 40 000 ден. ед. за восьмичасовой рабочий день. Петр Иванович — большой любитель игры в шахматы. Чему равны альтернативные издержки одного часа игры в шахматы для Петра Ивановича?

Задача 1.3. В экономической системе производится вареная и копченая колбаса. Для 1 кг вареной колбасы необходимо 0,8 кг мяса, а для производства 1 кг копченой колбасы — 1,7 кг мяса. Всего имеется 1200 кг мяса. Каковы коор-динаты крайних точек кривой производственных возможностей? Чему равны вмененные издержки?

ЗаданияЗадание 1.1. По данным табл. 1.1 постройте кривую производственных воз-

можностей по координатам точек А, B, C, D, Е.Таблица 1.1

Альтернативные возможности производства товаров Х и Y

Ось Точки на графике кривой производственных возможностей

A B C D E F G

Ось Х 0 1 2 3 4 1 3

Ось Y 25 20 15 9 0 14 6

Определите:а) альтернативную стоимость товара Х при переходе из точки С в точку D;б) полностью ли используются ресурсы в точках F и G;в) направление смещения кривой производственных возможностей

при совершенствовании технологии производства товара Х;г) направление смещения кривой производственных возможностей

при совершенствовании технологии производства товара Y;д) направление смещения кривой производственных возможностей при уве-

личении пенсионного возраста и масштабной модернизации производства.

Задание 1.2. По данным табл. 1.2 определите альтернативную стоимость производства одежды. Прокомментируйте полученный результат.

Таблица 1.2Альтернативные возможности производства продуктов питания и одежды, шт.

Объем производства продуктов питания

Объем производ-ства одежды

Альтернативная стоимость производства одежды, продук-

тов питания

800 0

750 1 50

690 2 60

620 3 70

540 4 80

440 5 100

320 6 120

170 7 150

0 8 170

Задание 1.3. На острове живет племя из 40 человек. Все жители острова заняты сбором бананов и ловлей рыбы. Каждый житель способен собрать за день либо 100 кг бананов, либо наловить 20 кг рыбы. Изобразите графически кривую производственных возможностей острова. Как изменится положение кривой, если завезенные на остров рыболовные сети позволят каждому из жителей острова ловить по 40 кг рыбы?

26

Глава 2. ПОВЕДЕНИЕ ФИРМЫ

В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ

В результате изучения данной главы обучающийся должен:знать• определения понятий «фирма»,  «индивидуальное частное предприятие», 

«партнерство (товарищество)», «корпорация», «экономическая прибыль», «до-бавленная стоимость», «дисконтирование доходов и затрат»;

• базовые виды организационных форм фирм;• альтернативные подходы к определению сущности фирмы;• альтернативные модели поведения фирм в рыночной экономике;уметь• использовать принцип сложных процентов;• определять текущую и будущую стоимость денег;владеть• навыками выполнения операций наращения и  дисконтирования  сумм 

денежных средств;• навыками обоснования принятия инвестиционных решений.

2.1. Роль фирмы в обществе

Фирма наряду с домохозяйствами и государством является важным для общества экономическим субъектом.

Фирма — это организация, имеющая статус юридического лица, использующая ресурсы для производства товаров или услуг с целью максимизации прибыли, владеющая и управляющая одним или несколькими предприятиями.

Таким образом, фирма, во-первых, представляет собой первичную единицу бизнеса, являясь экономическим агентом, который выполняет функцию производства в промышленном масштабе. Фирмы — это пре-жде всего производственные предприятия, использующие факторы производства для изготовления продукции, продаваемой домохозяй-ствам, другим фирмам или государству.

Во-вторых, фирма является самостоятельным экономическим аген-том. Самостоятельность фирмы подразумевает:

• юридическую независимость — фирма представляет собой юри-дическое лицо со своим собственным названием, расчетным счетом в банке, зарегистрированным в органах государственного управления;

27

• организационную обособленность — фирма как целостная единица никому более не подчинена;

• производственную и финансовую свободу — фирма сама решает, что производить, где производить, как производить и каким образом распределять полученный результат.

В-третьих, фирма выполняет особую функцию в экономической системе, являясь покупателем ограниченных экономических ресур-сов с целью производства и продажи обществу необходимых товаров и услуг. Другими словами, фирма — это инструмент альтернативного распределения ресурсов в экономике между конкурирующими возмож-ностями их использования.

В-четвертых, функционирование, рост и развитие фирмы обеспе-чиваются за счет прибыли, т.е. разницы между совокупной выручкой и совокупными издержками. Если фирма эффективно удовлетворяет потребности общества в товарах и услугах, то она получает вознаграж-дение в виде прибыли. Общество полагается на стремление фирмы к прибыли, которое обеспечивает занятость, сбор налогов и эффектив-ное распределение ресурсов1.

Некоммерческие организации — учреждения, доходы которых изначально предполагаются в размерах, только покрывающих их издержки, — не рассматриваются в качестве фирм, так как для них характерны несколько иные стереотипы поведения в экономике. Пред-полагается, что прибыль всегда присутствует в деятельности фирмы либо как главная цель, либо как один из значимых критериев ее пове-дения.

Деятельность фирмы можно анализировать с различных точек зре-ния (табл. 2.12).

Таблица 2.1Характеристика подходов к определению сущности фирмы

Теория Сущность фирмы Функция Цель

Неокласси-ческая

Система преобразова-ния ресурсов в готовую продукцию

Производствен-ная

Максимизация прибыли

Бихевио-ристская

Коллектив индиви-дов, имеющих разные мотивы и предпочтения

Производствен-ная

Получение при-были

Предприни-мательская

Объединение предпри-нимательской ини-циативы и доступных ресурсов

Творческая(созидательная)

Зависит от личных целей предприни-мателя

1 Сио К. К. Управленческая экономика. С. 29.2 Тюпаков К. Э., Курносов В. С. Управленческая экономика : учеб. пособие. Красно-

дар : КубГАУ, 2015. С. 21.

28

Теория Сущность фирмы Функция Цель

Институцио-нальная

Комплекс контрактов (договоров) между участниками процесса создания продукции

Согласование деятельности

Минимизация транзакционных издержек

Теория кор-порации

Комплекс контрактов (договоров), обеспечи-вающий стабильность не только бизнеса, но и общества

Социальная Плановый уровень роста корпорации и минимизация риска

Эволюцион-ная

Эволюционирующая под воздействием внешних и внутренних факторов система

Экономическая, социальная, институциональ-ная

Устойчивое раз-витие

Сетевая Совокупность взаи-мосвязанных целями развития субъектов

Развитие отно-шений с партне-рами

Устойчивое разви-тие и распределе-ние рисков между партнерами

С точки зрения практики функционирования фирмы различные подходы к определению ее сущности не противостоят друг другу, а вза-имно дополняют друг друга.

В соответствии с гражданским законодательством фирмы могут быть образованы в виде индивидуального предприятия, партнерства (товарищества) или корпоративного (акционерного) предприятия.

Индивидуальное частное предприятие — предприятие, принадле-жащее на правах частной собственности гражданину (или членам его семьи на правах долевой собственности).

Оно функционирует на базе личного имущества, полученных дохо-дов и других законных источников. Достоинствами индивидуального частного предпринимательства являются легкость регистрации, значи-тельная свобода и гибкость действий, льготное налогообложение, упро-щенная система учета, сосредоточение всей прибыли в одних руках. Недостатки индивидуального частного предпринимательства заключа-ются в ограниченности финансовых ресурсов, в единоличной неогра-ниченной финансовой ответственности за результаты деятельности предприятия (частный предприниматель рискует не только активами фирмы, но и своим личным имуществом в случае банкротства).

Партнерство (товарищество) — форма организации совместной предпринимательской деятельности нескольких физических или юри-дических лиц, создается на основе договора, которым регулируются права и обязанности партнеров, участие в общих расходах, распреде-ление прибыли, раздел имущества.

Партнеры делят между собою риск и ответственность заранее уста-новленным и закрепленным в договоре образом. Партнеры также всем

Окончание табл. 2.1

29

своим имуществом отвечают по обязательствам созданного предпри-ятия. Партнерства и индивидуальные предприятия широко распростра-нены в сфере мелкого бизнеса и в сфере услуг.

Корпорация — совокупность лиц, объединившихся для достижения общих целей, осуществления совместной деятельности и образующих самостоятельный субъект права — юридическое лицо.

Чаще всего корпорации организуются в форме акционерного общества. Корпоративная форма предпринимательства характерна для крупного бизнеса, так как акционирование позволяет привлекать значительные объемы финансовых ресурсов. Акционеры корпорации, являясь ее законными владельцами, имеют право на всю полученную прибыль, однако их экономическая ответственность по долгам корпо-рации ограничена размером их вложений, так как они не участвуют изо дня в день в управлении фирмой. В корпорации собственность и управ-ление разделены. Собственниками являются акционеры, а управлен-цами — наемные менеджеры. Кроме того, свободная купля-продажа акций обеспечивает легкий переход собственности из рук в руки. Если собственник умер, права собственности могут быть проданы его наследниками другим лицам без какого-либо нарушения деятельности фирмы. Или если какие-либо акционеры останутся недовольны веде-нием дел, они могут легко выйти из корпорации, продав свои акции. Законодательство всех стран, где могут создаваться акционерные обще-ства, предусматривает регулярную публикацию ими своих финансовых отчетов, которые должны удовлетворять по форме и содержанию опре-деленным требованиям.

Значительную роль в современной рыночной экономике играют объединения фирм, позволяющие значительно уменьшить издержки, ускорить перелив капитала, технологий и трудовых ресурсов, эффек-тивно координировать совместную деятельность. Объединение фирм происходит на добровольной основе, и в зависимости от целей они могут функционировать в следующих формах: холдинг, концерн, кон-сорциум, конгломерат, финансово-промышленная группа, корпорация, ассоциация, картель, синдикат, трест, пул, транснациональная корпо-рация и т.п.

2.2. Альтернативные модели поведения фирм

В экономике существует значительное количество моделей, позволя-ющих объяснить поведение фирм и их управляющих в контексте при-оритетных целей и задач. К их числу относятся модели максимизации прибыли, максимизации продаж, максимизации роста, модели управ-ленческого поведения, максимизации добавленной стоимости,

1. Модель максимизации прибыли предполагает, что главной целью деятельности фирмы является максимизация ее выгод по отно-шению к затратам. С этой точки зрения модель максимизации при-

30

были может наилучшим образом охарактеризовать поведение фирмы и логику принятия управленческих решений менеджерами.

При этом под прибылью понимается экономическая прибыль.Экономическая прибыль — это разница между совокупной выруч-

кой и совокупными издержками фирмы, которые включают в себя аль-тернативные издержки использования ресурсов.

Таким образом, все факторы производства — труд, капитал, земля, информация и предпринимательские способности — получают свое адекватное вознаграждение, а прибыль — это то, что остается после всех факторных выплат.

Модели этой группы предусматривают максимизацию прибыли как в краткосрочном, так и в длительном периодах. Поскольку стоимость фирмы в длительном интервале времени определяется потоком ее буду-щих прибылей, которые могут соответствовать, а могут и не соответ-ствовать ожиданиям управляющих, модель должна включать в себя теку-щую стоимость будущих денег (будущих прибылей) и концепцию риска1.

Концепция текущей стоимости основана на принципе сложных про-центов. Предположим, что сегодня инвестировано 100 долл. при годо-вой процентной ставке 10% (0,1). Будущую сумму сегодняшних инве-стиций (FV) можно определить по формуле

(1 )tFV PV r= + ,

где PV — текущая стоимость суммы денег; r — ставка процента; t — количество лет.

Тогда через год сумма FV1, равная инвестированному капиталу и процентам, составит

FV1 = 100 · (1 + 0,1)1 = 100 · 1,1 = 110 долл.

Через два года накопления сумма FV2 составит

FV2 = 100 · (1 + 0,1)2 = 121 долл.

Этот процесс начисления процентов носит название процесса нара-щения (движение из настоящего в будущее). Процесс, обратный про-цессу наращения (движение из будущего в настоящее), называется дис-контированием.

Дисконтирование доходов и затрат — приведение будущих дохо-дов и затрат к нынешнему периоду, установление сегодняшнего экви-валента суммы, выплачиваемой в будущем.

Дисконтирование представляет собой снижение ценности отсрочен-ных денежных поступлений.

Дисконтированная текущая стоимость (PV) будущих прибылей (π), получаемая к концу периода дисконтирования в n лет, определяется по формуле

1 Сио К. К. Управленческая экономика. С. 29—30.

31

(1 )tPV

iπ

=+

.

где i — ставка дисконтирования, выражаемая десятичной дробью.Эта формула позволяет определить текущую (сегодняшнюю) стои-

мость будущих прибылей.

Иллюстративная задача 2.1

Сколько стоят сегодня 100 долл., получаемые через один год и через два года, при ставке дисконтирования 10% годовых?

Решение.

долл1 1

10090,9 91 .

(1 ) (1 0,1)tPV

iπ

= = = =+ +

Таким образом, 100 долл., которые будут получены через год, при ставке дисконтирования 10% годовых сегодня стоят только 91 долл.

долл2 2

10082,6 83 .

(1 ) (1 0,1)tPV

iπ

= = = =+ +

Таким образом, 100 долл., которые будут получены через два года, при ставке дисконтирования 10% годовых сегодня стоят только 83 долл.

Если будущий доход нельзя назвать гарантированным, то использу-ется рисковая ставка дисконтирования r, определяемая суммированием безрисковой ставки и премии за риск, компенсирующей его.

Если ожидается, что поток прибылей будет изменяться по годам, то уравнение можно привести к следующему виду:

1 2 32 3

...(1 ) (1 ) (1 ) (1 )

nn

PVr r r r

π π π π= + + + +

+ + + +.

Если ожидается, что поток равномерной годовой прибыли (U) сохра-няется постоянным в неограниченном интервале времени (т.е. беско-нечно), то текущая стоимость такой последовательности доходов (PV) примет вид

UPV

r= ,

где r — норма капитализации, характеризующая бизнес данной фирмы и ее финансовый риск.

Необходимо отметить, что модель максимизации прибыли, как и любая другая, дает упрощенный абстрактный результат. В реальном мире существует много сложностей, ограничивающих ее применение. Прежде всего отсутствует всеобъемлющая информация, позволяю-щая точно предсказать величину и распределение во времени потока будущих прибылей. Кроме того, существует множество юридических, этических и социальных ограничений, которые вынуждают фирму

32

стремиться не к максимальной, а к оптимальной величине прибыли. В совокупности эти обстоятельства явились причиной создания ряда альтернативных моделей, исходящих из целей и мотивов поведения фирмы, отличных от максимизации прибыли.

2. Модель максимизации продаж является одной из наиболее широко применяемых аль тернатив модели максимизации прибыли. Причин тому несколько. Так, например, отсутствие увеличения про-даж наносит ущерб репутации компании, ведет к сокращению влияния компании на рынке и делает ее более уязвимой для конкурентов. Кроме того, оценить работу менеджеров гораздо проще по динамике объема продаж, чем по уровню прибыли. Менеджеры фирмы, стремясь сохра-нить и упрочить свое положение, предпринимают массу усилий по мак-симизации совокупного объема продаж, поскольку именно на основе расширения или сокращения выпуска собственники фирмы, от которых зависит положение управляющих, делают вывод о качестве их работы.

Однако наращивать объемы продаж до бесконечности не полу-чится, так как существуют естественные ограничения рыночного спроса. В этой связи нацеленность фирмы на максимизацию совокуп-ной выручки может встречаться либо в краткосрочном периоде, либо в условиях ненасыщенного (и даже дефицитного) спроса.

3. Модель максимизации роста основывается на том, что в любой компании рост и его потенциал служат мерилом успеха с точки зрения управляющих, собственников, аналитиков и инвесторов. Фирмы стре-мятся к росту по тем же самым причинам, что и в модели максими-зации продаж. Однако рост должен адекватно финансироваться либо за счет нераспределенной (реинвестированной) прибыли, либо за счет займов, либо за счет сочетания того и другого. Осторожные управляю-щие стремятся поддерживать соотношение «обязательства — активы» достаточным для стимулирования роста, но ниже предела неприемле-мого уровня риска. В отдаленной перспективе рост фирмы будет опре-деляться наличием достаточного потока прибылей. Решение по мак-симизации роста сегодня неизбежно будет решением о максимизации прибыли в перспективе.

4. Модели управленческого поведения учитывают различия в целях и мотивах поведения менеджеров и собственников. Наиболее распространенными из этой группы являются модели:

• управленческой выгоды;• управленческого благоразумия;• агентская.Все эти модели исходят из следующих базовых предположений1:1) как владельцы (акционеры), так и управляющие являются рацио-

нальными людьми, пытающимися максимизировать свою личную выгоду;

1 Сио К. К. Управленческая экономика. С. 36.