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撰▓李長泰

全球經濟每況愈下

全球經濟成長率在歷經 2010 年高點開

始連續三年的向下走勢，2014 年在美國穩健

的復甦帶動下，終於出現轉折向上。原先市

場預期 2015 年景氣可望持續復甦，經濟成長

率將優於 2014 年，但可惜美國 2015 年第一

季重現 2014 年窘境，受到嚴寒氣候影響經濟

表現，再加上港口罷工事件影響，對貿易、

經濟成長表現不如預期。而後第二季全球因

希臘債務危機再起，以及中國經濟持續走緩，

新興市場與開發中國家景氣疲弱程度出乎預

料，導致金融市場出現巨幅波動，讓市場在

年初對 2015 年全球經濟表現的樂觀期待消失

殆盡。

由國際預測機構歷次公布之更新經濟預

測數據變化情形來看，國際貨幣基金 (Inter-

national Monetary Fund, IMF) 與經濟學人

(Economist Intelligence Unit, EIU)，自 2014

年 10 月以來，持續下修 2015 年全球經濟成

長預測數值，與 2014 年預測數值相比，IMF

減幅均為 0.7 個百分點，EIU 減幅則約 0.5 個

百分點，( 如表 1)，也顯示當前景氣走勢與原

先預期相比，確實有著不小落差。

若針對 2015 年前三季景氣表現作細部

觀察，相較於亞洲地區與開發中國家，歐美

等先進經濟體方面，經濟表現相對穩定。根

據美國經濟諮商委員會 (Conference Board)

發佈的領先指標顯示，自 2015 年 2 月起因

建築許可、消費信心、股價指數與製造業訂

單等項目拉抬，景氣持續上揚趨勢並未改變。

此外，雖然美國勞工部發布 9 月非農業就業

人數 14.2 萬，不如市場預期，但失業率維持

在低點 5.1%，前 FED 主席柏南克 (Ben S.

Bernanke) 也認為失業率維持在與 8 月持平

的 5.1%，相當接近自然失業率，表示勞動市

場充分就業，僅剩下摩擦性失業與結構性失

業的勞工，因此即便上半年的總體表現不如

市場預期，但自下半年起經濟復甦可望維持

一定力道。

歐元區方面，雖然希臘債務危機在第二

表 1. IMF 與 EIU 之全球經濟成長率預測變化

單位：%

預測時點

機 構2014/10 2015/01 2015/04 2015/07 2015/10

IMF 3.8 3.5 3.5 3.3 3.1

EIU 2.9 2.8 2.7 2.4 2.4

資料來源：IMF；EIU。

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造成市場動盪，但此事件實際上就經濟層面

而言，對於過去幾年持續存在的歐債危機，

歐元區早已設下防護措施，因此即便希臘債

務問題最終仍導致希臘脫離歐元區，其直接

影響也並不會使歐元區經濟崩盤，再加上低

油價、歐元貶值與歐洲央行 QE 措施強化了

歐元區經濟復甦，也因此，IMF 在 10 月底發

布的報告中認為歐元區復甦可望持續增強，

明年經濟成長率預測將由今年的 1.5% 加速

至 1.6%，通貨膨脹率也可望由今年幾乎零成

長，上升至 1.0% 的水準。

反觀亞洲地區，中國經濟處於轉型陣痛

期，同時又必須面對全球貿易疲弱情勢、國

內產能調控、以及房地產市場降溫等，對經

濟等產生負面衝擊，讓中國官方自 2014 年

11 月以來多次推動降準、降息、刺激出口等

措施，以期穩定經濟成長。不過 10 月官方公

布第三季經濟成長率僅 6.9%，不及前兩季的

7.0%，創下 2009 年以來最低成長紀錄。

而中國經濟成長降溫，日、韓經濟也帶

來不小影響，不僅出口表現不佳，同時影響

國內需求減緩，消費與投資均無法有效成長，

也讓兩國官方對本國景氣走勢看法趨於保

守。此外，受到中國經濟成長降溫、外貿需

求減緩因素影響，ADB 也於 9 月下調 2015

年東南亞地區經濟成長率至 4.4%，顯示整體

經復甦走勢呈現「西溫東冷」型態，讓市場

對 2016 年景氣難以樂觀期待。

國內景氣內外皆冷

在全球景氣走勢不若年初所預料那樣強

勁的情況下，台灣小型開放的經濟結構，自

然受到更為顯著的負面影響，各項經濟數據

中，首當其衝便是國內出口成長出現連月下

滑。今年前三季出口金額較 2014 年同期減少

9.45%，自 2 月開始連續八個月負成長，其

中雖然部分因素乃國際油價下跌，使全球商

品價格滑落所導致，但令人擔心的是，從經

濟實質面角度切入，根據財政部貿易資料統

計顯示，我國出口數量年增率 ( 即去除價格

因素影響 ) 在出口金額衰退的八個月中，亦

僅 5 月出現微幅成長 0.17%，剩餘七個月同

樣為負成長表現，另外，若以各季度趨勢來

看，今年出口數量成長率呈現逐季下滑，因

此，除了商品跌價造成我國出口金額表現不

佳之外，出口相關產業的競爭力下滑，可能

更是值得關注的焦點所在。

另一方面，出口表現持續疲弱，也逐漸

表 2. 2015 年台灣各月與各季出口數量成長率 (1 至 9 月 )單位：%

月別 月成長率 季度 季成長率

1 6.99

Ⅰ 1.052 -2.88

3 -1.16

4 -8.71

Ⅱ -5.085 0.17

6 -6.66

7 -7.53

Ⅲ -8.418 -10.67

9 -6.80

注：季度資料以該季月別資料平均值估算。

資料來源：財政部貿易統計資料查詢網。

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影響國內消費、投資與生產情形，減弱國內

需求對經濟成長帶來的推升力道。從消費對

經濟成長的貢獻百分點來看，2014 年我國經

濟成長表現相對優異，其中內需消費的貢獻

功不可沒，第一季到第四季均貢獻經濟成長

約 2.0 到 2.5 個百分點之間，但進入 2015 年

之後，消費所能帶來的經濟成長僅餘約 1.5

個百分點左右。此外，令人不解的是，今年

以來我國失業率情況持續改善 ( 扣除畢業季

影響 )，物價也因國際油價下跌而相對穩定，

對民間消費而言，兩者皆為有利因素，內需

消費表現理應獲得部分支撐，但事實卻不然，

因此，除了受到國際景氣走緩導致出口表現

不佳，所連帶造成的內需走弱之外，國內經

濟在結構上，也存在影響內需成長動能的因

素，必須及早加以調整。

關鍵因素加速改善

面對上述情形，台灣在 2016 年應針對

區域經濟整合、產業結構優化、以及國內經

濟結構調整等三大關鍵因素加速改善，才能

有效提振景氣，讓整體經濟重回成長軌道。

加速參與國際整合

近期台灣對外貿易表現持續低迷，其

中一項不能忽視的問題，便是台灣在區域

經濟整合、自由貿易協定中遠遠落後。而

跨太平洋夥伴協定 (TPP) 於今年 10 月 5 日

結束談判，進度超前原來領先的區域全面

經濟夥伴關係協定 (RCEP)，但無論是 TPP

或 RCEP，台灣都暫時被排除在外。對台灣

而言，TPP 的涵蓋面較大，佔全球 GDP 的

38%，但只佔台灣總貿易額和出口額 30%

左右，而 RCEP 雖然佔全球 GDP 比重僅

29%，卻佔台灣總貿易額和出口額都高達五

成以上，因此兩者對於台灣經貿的未來發展，

都具有深遠的影響。

台灣國際地位特殊，多年來尋求洽簽自

由貿易協定 (FTA) 或經濟合作協定 (ECA) 進

展相當有限，若能加入 TPP 等於同時與美、

日、澳、越南、馬來西亞等數個主要貿易夥

伴簽署 FTA，可同時獲得多國相互關稅減免、

服務業與投資市場開放，以及投資保障利益，

對台灣貿易而言，可以說是一舉數得。

TPP 是個高於一般 FTA 標準的貿易協

定，需要參與國有經濟高度自由化的準備，

另外雖然 TPP 的核心目的是削減關稅促進貿

易，但是這個協議更包含了勞工、環境、食

安、智財等影響，因此，對台灣而言，除了

對外的溝通工作外，內部的溝通也是相當重

要。如：TPP 對台灣的經濟及產業影響評估

為何；各部會法規調整程序與時程；市場開

放對弱勢產業的衝擊因應輔導措施等等。誠

如美國國務院經濟暨商業事務局首席副助卿

唐偉康於研討會中建議的，美國對中國欲加

入 TPP 的看法與建議，也適用於台灣，即台

灣必須展現推動經貿自由化的決心與行動，

才能擺脫在區域經貿整合過程中被邊緣化的

命運。

加速調整產業結構

面對我國出口競爭力衰退問題，除了經

由參與區域經濟整合，來營造有利出口之競

爭環境之外，在新興國家製造業逐漸崛起的

情況下，台灣在全球供應鏈中的定位也岌岌

可危。如近來大家耳熟能詳的「紅色供應鏈」

衝擊，過去中國在基本金屬、石化等產業進

行進口替代，近年來轉進面板、LED 領域，

未來已規劃朝向半導體高階製造來發展，對

台灣主力出口產品形成不小威脅，因此，在

傳統製造業方面必須設法走向高值化、精緻

化，而高科技產業則應該強化研發部門投入，

掌握產業轉型所需關鍵技術，向全球供應鏈

的上游來發展，才能有效維持我國在全球供

應鏈上的競爭能力。

此外，政府近期也推出「生產力 4.0」方

案，來強化我國產業競爭力，內容除了針對

製造業進行升級之外，在農業及服務業方面

也有相關規劃，顯示未來產業競爭將是全面

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月 性、綜合性的，過去以第一、二、三級產業

的分類方式已不再適用，如何將我國 ICT 製

造技術，結合資訊服務應用，發展網實系統

貫穿產業服務、行銷、設計、發展、製造之

垂直整合與跨領域之水平合作，才是能夠因

應未來國際競爭的強健產業結構。

加速縮小貧富差距

最後，欲推升國內經濟穩健成長，社會

結構也是台灣急需解決的問題之一。尤其近

來社會上瀰漫著一股世代、階級之間的對立

氛圍，其顯著的程度甚至直逼在政治上藍綠

對立的態勢，會出現這麼多對立的情況，原

因來自台灣社會在不同類型的群體之間，出

現很多不公平的現象，在企業主與勞工之間、

富人與一般人之間，而且這邊所謂的不公平

現象，指的不只是靜態的不公平，同時也是

指動態的不公平，也就是說，不僅是當下有

不公平的現象產生，而且這情況難以隨著時

間經過出現改變。

過去數十年來，台灣經濟成長表現雖然

有起有落，但整體而言仍是有成長的，不過

一般受薪階級，或剛出社會的青年學子卻沒

有因此受惠，就連皮凱提教授看見台灣經濟

數據時也不禁要問：「對比於 GDP，台灣的

薪水低到不成比例，我不曉得這些 GDP 到哪

去了？但我確定它肯定去了某些地方。」而

今年 5 月底，來台訪問的前美國聯準會主席

柏南克，接受我國雜誌專訪時，面對台灣實

質薪資出現倒退的情況也表示「很驚訝」，

認為台灣經濟成長率比人口成長率還要高，

照理說實質薪資應該多少有成長。

事實上，所得分配惡化對經濟發展並非

好事，以亞洲開發銀行 (ADB)2012 年研究報

告為例，1990 年中國、印度、東協等 27 個

亞洲國家經濟成長率，與所得分配惡化情形

之間呈現明顯的正向相關，表示之中經濟成

長表現愈快的國家，所得分配不均現象也惡

化較快，在成長與公平之間存在 trade-off 的

現象。而 IMF 2011 年的報告則從另一個角度

切入，以 1950 年至 2006 年巴西、新加坡、

泰國等 15 個國家數據，發現所得分配情況愈

不均，其經濟擴張持續時間愈短，同時，IMF

也針對 140 個國家進行實證，發現影響經濟

擴張持續時間的因素中，所得分配情形是一

個關鍵的決定因素。因此，以我國的情況來

看，歷經數十年來的經濟發展，已逐漸擺脫

開發中國家而邁向已開發國家，未來所得不

均現象若無法有效改善，將對經濟發展帶來

不利的影響。

（作者任職於台灣經濟研究院 諮詢委員會）

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