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세계경제

오늘의 불평등한 세계에서 주요 패자는 세계화에 지나치게 노출된 사람들이 아니다. 패자는 세계화

에서 배제된 사람들이다.

� 코피�아난,�유엔�전�사무총장,�2000

그러나 대부분의 문명화된 국가의 거래에는 여전히 심한 미개함이 남아있어서 대부분의 모든 독립

국가들은 그들과 그들 이웃에게 불편을 주는데도 자신들만의 고유한 통화를 가짐으로써 그들의 국

적을 확고히 하는 것을 선택한다.

� 존�스튜어트�밀

07년에서 2008년, 전 세계 금융위기는 1930년대 대공황 이후로 가장 고통스러운

세계불황의 시작을 알렸다. 산업생산량은 최고점으로부터 13% 떨어졌고 세계 재화수출은 놀

랍게도 25%가 떨어졌다. 6년 후, 생산과 고용은 여전히 많은 국가에서 잠재수치 아래에 머

물러 있으며 선진국에서는 매우 실망스러운 성장률, 특히 유로존의 여러 나라에서는 계속되

는 불황을 보여주고 있다. 때때로 생겨나는 반대 의견에도 불구하고 무역은 회복되었고 보호

주의 정책은 아직까지 대체로 기피되어 왔다. 위기 동안에 환율은 급격히 변동하였고 자본의

국제흐름은 교란되어 국제적 긴장을 더하였다. 불황 동안에 많은 국가들은 대규모의 공적 부

채를 늘렸고 몇몇 국가들은 금융시장에서 지급불능의 위험에 처한 것과 유사한 평가를 받기

시작하였다. 회복의 조짐에도 불구하고 세계 경제위기의 발생은 그 어느 때보다도 전 세계의

국가들을 연결해주는 경제력의 중요성을 증명해 보였다. 이 책에서 우리는 국가들이 무역과

금융에 의해 어떻게 연결되어 있는지 설명하고자 노력할 것이다.

이 책의 첫 부분에서는 국가들이 재화와 서비스 교역을 하고 사람들이 한 국가에서 다른

국가로 이동하며 기업들이 다른 국가에 자회사를 소유하는 이유를 이해하는 데 도움을 주는

많은 모형들을 개발한다. 이 세 가지 종류(재화와 서비스, 사람, 자본)의 국가 간의 흐름은

매우 일반적이어서 우리가 당연하게 받아들인다. 예를 들어 당신이 물건을 사기 위해 매장에

갈 때 그 물건은 다른 나라에서 왔을 수 있고, 매장 자체가 외국 소유일 수도 있으며, 당신을

20

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1. 국제무역

2.이민과외국인직접투자

3.국제거시경제학

4.결론

q

2 핵심�국제경제학

돕는 판매원은 이민자일 가능성이 있다. 왜 이러한 국제적인 흐름은 이토록 흔한 것일까? 이

러한 흐름에 개입한 국가들의 결과는 무엇일까? 이 국가들이 다소간 무역, 이민, 외국인 직

접투자를 개방하도록 하기 위해 각 정부는 어떠한 조치를 취하는 것일까? 이러한 것들은 우

리가 이 책의 첫 부분에서 제기할 질문들이다.

이 책의 두 번째 부분에서는 세계 거시경제와 그것이 재화, 서비스, 자본의 통합된 시장

에 의해 어떻게 정의되는지를 살펴본다. 거시경제 결과를 효과적으로 살펴보기 위해서는 환

율, 무역, 자본의 흐름을 통해 국가들이 서로 어떻게 연결되어 있는지를 이해해야 한다. 환율

은 생산, 무역 및 자본의 흐름에 어떤 영향을 주는가? 어째서 그토록 많은 국가들은 다른 국

가와의 경제적 교류에 개방하는 선택을 하는가? 그리고 이들과 또 다른 거시경제정책 결정은

한 국가의 경제적 번영에 어떤 비용과 이득을 가져오는가? 이것들은 이 책의 두 번째 부분에

서 답할 질문들이다.

1 국제무역

2009년 8월, 선박 벨루가협회와 벨루가전망은 러시아 핵 쇄빙선과 함께 북극해 항로를 거쳐

가는 역사적인 항해를 하였다. 이 배들은 한국에서 러시아의 북쪽을 돌아 화물을 하역한 시

베리아의 노비항까지 발전소 부품을 운반하였다. 이 배들은 네덜란드의 로테르담까지 계속

서진하였다. 상선이 북극권을 통과하여 북극해 항로를 성공적으로 항해한 것은 처음이었으

며, 그것은 최근 북극 빙하의 축소로 가능할 수 있었다. 지구온난화는 북극 빙하가 녹는 원인

을 제공하여 북극해를 통한 새로운 항로를 열 것이라고 여겨지고 있다.

이 역사적으로 획기적인 사건에서 지구 기후변화는 국제무역(international trade)에 중요한

결과, 즉 국경 간 재화(화물)와 서비스(화물운송)의 이동을 가져올 수 있다는 것을 알 수 있

다. 한국(혹은 아시아의 다른 지역)에서 유럽으로 재화를 운반하는 것은, 대개는 훨씬 많은

비용을 들여서 수에즈 운하(중동)를 통과하는 여정을 수반한다. 북극해 항로는 수에즈 운하

항로보다 약 4,000해리가 짧다. 만약 북극해 항로를 연중 내내 통과할 수 있다면 아시아에서

유럽으로의 교역량은 증가할 것으로 예상된다.

이 책에서 우리는 재화와 서비스의 국제무역을 공부하고 어떤 상품들이 교역의 대상이 되

는지, 누가 이들의 무역을 담당하는지, 얼마의 양과 가격에서 무역이 이루어지는지, 그리고

무역의 이익과 비용 등 무역에 관한 것을 결정하는 경제력에 관해 배운다. 또한 국가 간의 무

역 패턴을 형성하는 데 정부가 사용하는 정책들에 대해서도 배운다.

왜 국제무역에 관심을 가져야 하는가? 많은 사람들은 국제무역이 국가가 성장하고 번영하

기 위한 기회를 창출한다고 믿는다. 예를 들면, 중국에서 수출하는 재화의 생산은 그곳의 수

백만 명 근로자의 고용을 창출한다. 미국과 유럽으로부터의 수출도 마찬가지이다. 무역으로

부터 잠재적으로 이득을 보는 것은 대국들만이 아니다. 소국들도 영향을 받는다. 예를 들어

그린란드에서는 지구온난화로 인한 고온으로 인해, 핸드폰과 그 밖의 첨단기기에 사용되는

제1장 ■ 세계경제 3

란타넘과 네오디뮴과 같은 희토류 매장층이 노출되었다. 국제무역으로 인해 그린란드는 세

계수요를 충족시키기 위한 희토류 수출로부터 혜택을 볼 것으로 예상된다. 그러나 전통적인

어업의 삶의 방식이 그린란드 경제에 덜 중요해지면서 이러한 혜택은 그린란드에 힘겨운 사

회변화와 도전 또한 가져다줄 수 있다. 이 책에서 우리는 국제무역에 의해 사회의 다양한 그

룹들에서 창출되는 기회와 도전을 모두 살펴본다.

먼저 국제무역의 매우 광범위한 그림을 살펴보는 것으로 시작하도록 하자. 2012년에 어떤

국가가 세계에서 가장 큰 수출국이었는가? 중국을 생각했다면 당신이 옳다. 2009년에 중국

은 전 세계 최고의 수출국으로서 독일을 추월하였고 그 이후로 계속 고지를 점해 오고 있다.

2012년에 중국은 두 번째로 수출액이 큰 국가인, 미국에서 수출한 1조 6천억 달러보다 많은

약 2조 달러의 재화를 다른 국가에 판매하였다. 세 번째로 큰 수출국인 독일은 1조 5천억 달

러의 재화를 수출하였다.

그러나 국가들은 재화 수출뿐 아니라 서비스도 수출하므로 이 수치들은 무역의 그림 중 일

부만을 보여주고 있다. 2012년에 미국은 서비스(비즈니스 서비스, 외국 유학생 교육, 외국인

들의 여행 등을 포함하여)를 6천억 달러 수출하였다. 만약 우리가 재화와 서비스를 함께 수

출한다면 2012년에 세계에서 가장 큰 수출국은 2조 2천억 달러를 수출한 미국이고, 그다음

이 중국, 독일, 영국, 일본이다.

그린란드디스코만의녹고있는빙하

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국제무역의 기초

이 절에서는 몇 가지 중요한 단어를 정의하고 세계무역의 전반적인 추세를 요약하는 것으로

국제경제학 공부를 시작하도록 한다.

국가들은 끊임없이 재화와 서비스를 서로 사고 판다. 수출품(export)은 한 국가에서 다른

국가로 판매된 제품이고 수입품(import)은 어떤 국가가 다른 국가로부터 사들인 제품이다.

우리는 일반적으로 수출과 수입을 국가 간에 운송된 재화로 생각하지만 서비스의 경우는 꼭

그렇지도 않다. 예를 들어, 건설서비스는 운송되기보다는 수입국 현지에서 수행된다. 여행과

관광업 역시 현지에서 발생하는 서비스 수출의 대분류에 속한다. 미국인 방문객들이 에펠탑

에 소비하는 돈은 프랑스의 서비스 수출이고 중국인 방문객들이 그랜드캐니언에 쓰는 돈은

미국의 서비스 수출이다.

한 국가의 무역수지(trade balance)는 수출의 총액과 수입의 총액의 차이이다(보통 재화와

서비스 모두 포함하여). 미국과 같이, 수출보다 수입을 더 많이 하는 국가들은 무역수지 적자

(trade deficit)인 반면, 최근 중국과 같이 수입보다 수출을 많이 하는 국가들은 무역수지 흑자

(trade surplus)이다. 한 국가와 기타 국가들과의 전반적인 무역수지를 파악하는 것뿐 아니라

우리는 종종 신문에 두 국가 간의 수출과 수입의 차이를 의미하는 양자 간 무역수지(bilateral

trade balance)가 보도되는 것을 본다. 예를 들면, 2005년과 2012년 사이에 중국과의 교역에

서 미국의 무역수지 적자는 2천억 달러 이상이었다.

무역을 이해하기 위해 개발한 모형에서 우리는 한 국가가 무역수지 적자인지 혹은 흑자인

지에 대해서는 상관하지 않고, 단지 각국이 수출과 수입이 동일한 무역균형 상태라고 가정한

다. 이러한 가정을 하는 데는 두 가지 이유가 있다. 첫째, 경제학자들은 전체 무역수지 적자

혹은 흑자는 한 경제의 지출과 저축의 전체적인 수준과 같은－지출이 많고 저축이 적은 국

가는 무역수지가 적자일 것이다－거시경제적 조건으로부터 발생된다고 믿는다. 거시경제적

조건은 국제거시경제를 다루는 이 책의 후반부에서 살펴볼 것이다.

둘째, 미국이나 중국 같은 두 국가 간의 양자 간 무역수지에 주목한다면, 무역수지 적자 혹

은 흑자에 대한 해석은 문제의 소지가 있다. 어떤 문제가 있는지 알아보기 위해 미국이 아이폰

과 같은 특별한 재화를 중국에서 수입하는 경우를 생각해보자(헤드라인：아이폰 부품의 합：

무역왜곡 참조).

2010년에 중국에서 미국으로 운송되어올 때 아이폰 3GS는 약 179달러였으며 미국에서는

약 500달러에 판매되었다. 그러나 그중 단지 6.5달러만이 조립에 사용된 중국인 노동자들의

가치를 반영하였다1. 나머지 172.5달러의 수출가격은 사실상 다른 국가에서 중국으로 수입

된 것으로, 일본의 도시바에서 60달러의 플래시 메모리, 디스플레이 모듈, 터치스크린, 한국

의 삼성에서 23달러의 프로세서 칩과 메모리, 독일의 인피니온에서 29달러의 카메라, 트랜스

1 Yuqing Xing and Neal Detert, “How the iPhone Widens the United States Trade Deficit with the People’s Republic of China,” Asian Development Bank Institute, Working Paper no. 257, December 2010 (revised May 2011), from which the estimates in this paragraph are drawn. They cite: A. Rassweiler, “ iPhone 3G S Carries $178.96 BOM and Manufacturing Cost, iSuppli Teardown Reveals,” iSuppli, 24 June 2009.


미팅, 수신장치 등을 포함한다. 그럼에도 불구하고, 179달러 전부 중국에서 미국으로의 수출

로 계산된다. 이 예는 국가 간의 양자 간 무역수지 적자 혹은 흑자가 파악하기 힘든 개념이라

는 것을 알려준다. 중국에서의 부가가치(value-added), 즉 중국을 떠날 때의 아이폰의 가치와

중국 및 타국으로부터 구매한 부품과 재료의 비용의 차이가 6.5달러에 불과한데, 공식적인

현재미국의경제적난관에대한널리알

려진해법은미국이기타국가들이열망

하는첨단도구들을더많이생산하는것

이다.그러나두명의연구자들은미국

기술상품최고의상징중하나인애플사

의아이폰이실제로는작년에미국의대

중국무역수지적자에190억달러를보

탰다는사실을알아냈다.이것은어떻게

가능할까?

…비록아이폰은미국회사에의해온

전히디자인되고소유되지만,대부분다

른국가들에의해생산된부품으로이루

어져있으며물리적으로는중국에서조

립된다.그러므로두국가모두의무역통

계는아이폰을미국에대한중국의수출

로인식한다.따라서종종미국제품으

로생각된제품을구매하는미국소비자

는미국의대중국무역수지적자를늘리

는것이다.결과는공식적인통계에의해

“미국회사에의해발명된첨단기술제품

이라할지라도미국수출을증가시키는

것은아니다”…이것은첨단기술제품이

지닌문제가아니라수출과수입이어떻

게측정되는지의문제이다…

새연구는현실세계에서큰결과를가

져올수있는고전적인무역통계에대해

커지고있는기술논쟁을가중시킨다.전

통적인무역형태는워싱턴과브뤼셀에

서중국의통화정책과이른바불공정무

역행위에대해무엇을할것인가에대한

격렬한정치적논쟁의근간이다.그러나

한국가에서수송된모든제품이그국가

에서모두생산되었다는가정은수정될

필요가있다는믿음이커지고있다.“소

위‘중국산’은실제로중국에서조립되

었으나제품의상업적가치를구성하는

것은국제가치사슬에서조립과정을중국

에서수행한수많은국가들로부터비롯

된것이다.”세계무역기구사무총장이었

던파스칼라미는10월연설에서이렇게

말했다.“제품의원산지국가의개념은

점차구식이되어가고있다.”라미는만

약무역통계가다른국가의제품에기여

한실질가치를반영하기위해수정될수

있다면미국의대중국무역수지적자의

규모－미국에따르면2,268.8억달러

－는절반으로떨어질것이라고말했다.

그의주장이의미하는것은무역수지적

자를둘러싼논쟁이실제보다더부풀려

진것일수있다는것이다.

헤드라인

아이폰 부품의 합：무역왜곡

비록미국에서판매된아이폰은중국에서조립되지만그것의대부분의가치는다른

국가에서만든부품에서생긴다.그러므로그전체가치를중국으로부터의미국의수

입으로간주하는것은미국의대중국무역수지적자규모를부풀리는것이다.

애플아이폰과같은제품은종종여러국가에서만

들어진부품을중국에서조립한것이다.

© S

TAN

CA

SA

ND

A/A

lam

y출처：AndrewBatson,“SumofiPhoneParts:TradeDistortion,”TheWallStreetJournal,December16,2010,p.3에서발췌.ReprintedwithpermissionofTheWallStreet

Journal,Copyrightⓒ2010DowJones&Company,Inc.AllRightsReservedWorldwide.


무역통계에서처럼 아이폰 179달러 전부를 중국에서 미국으로의 수출로 계산하는 것은 타당

하지 않다. 이러한 공식적인 통계의 단점은 이러한 수치가 언론에서 자주 보도된다 하더라도

우리가 국가 간 양자무역수지 적자 혹은 흑자에 주목하지 않도록 하는 좋은 이유가 된다.

아이폰의 예는 어떻게 단일 최종재 생산에 요구되는 제조과정이 여러 국가에 분산되는지

를 보여주고 있다. 그토록 많은 국가들이 최종재와 그 부품을 생산하는 데 참여할 수 있다

는 사실은 현대의 세계경제에서 교통과 통신비용의 하락을 설명해주는 새로운 현상이다. 과

거에 무역은 장거리로 운송되지만 제조 과정에서는 국가 간 왕래하지 않는 표준화된 제품(원

재료와 같은)에 대해 발생했다. 국제무역과 생산의 이러한 새로운 형태는 종종 오프쇼어링

(offshoring)이라 불린다.

국제무역의 지도

세계 수출입의 흐름을 보여주기 위해 우리는 2010년 10억 달러의 무역 단위 기준인 그림 1－1

의 지도를 사용한다. 2010년에는 16.8조 달러의 재화가 국경을 넘었다.(서비스 무역은 국가

간 측정이 어렵기 때문에 그림 1－1에 포함하지 않는다.) 재화의 교역량은 선의 굵기로 표시

하여 가장 많은 교역량은 가장 두꺼운 선, 가장 적은 교역량은 점선으로 나타내었다. 많은 교

역량에 대해 우리는 보통 각 무역량의 방향을 가리키는 두 선을 그린다. 더 적은 교역량에 대

해서는 각 화살에 나타난 교역량과 함께 단일 점선을 그린다. 유럽과 같은 특정 지역 내 무역

의 흐름은 무역의 총량과 함께 원으로 표시된다.

무역의 패턴을 설명하는 요인 그림 1－1은 국가 간 발생하는 무역의 양이 유럽에서 볼 수 있는

큰 흐름부터 유럽과 아프리카 간의 매우 적은 양에 이르기까지 분포한다는 것을 보여준다.

어떤 요인이 국가와 지역 간에 일어나는 무역의 양을 결정하는가?

1. 낮은 관세 그림 1－1에 나타난 가장 큰 무역량은 2010년 3.9조 달러로 거의 전 세계 무

역량의 4분의 1(23%)이었던 유럽 내에서의 재화의 흐름이다! 유럽 국가들 간의 무역량

이 많은데 그것은 그 지역에 매우 많은 국가들이 있고 한 국가에서 다른 국가로 운송하

는 것이 쉽기 때문이다. 더욱이, 수입관세(import tariffs, 국제무역에 대한 세금)가 낮기

때문에 무역량이 많다. 대부분의 유럽 국가들은 무관세로 무역을 하는 국가들의 집단인

유럽연합의 회원국이다.

2. 유사한 국가들 간의 무역 유럽 국가들 간의 많은 무역량뿐 아니라 미국과 유럽 간의 무

역량도 많다. 2010년에 미국은 3,030억 달러의 재화를 유럽에 수출하였고 유럽으로부

터 3,770억 달러를 수입하였다. 이 사실은 세계무역의 많은 양은 선진화된 산업 및 큰

부(wealth)의 수준이 유사한 국가 간에 발생한다는 것을 보여준다. 어째서 이 국가들은

서로 그렇게 많은 무역을 하는 것일까?

유럽 국가들 간, 그리고 유럽과 미국 간의 많은 차이가 그들 간의 무역을 일부분 설명


해준다. 리카도 모형이라고 하는, 우리가 공부하는 첫 번째 모형은 원래 기후의 차이로

인한 잉글랜드와 포르투갈 사이의 무역을 설명하는 데 사용되었다. 이들의 차이에도 불

구하고 영국과 미국과 같은 산업화된 국가들은 그들의 소비 패턴과 재화와 서비스를 생

산하는 능력에 있어서 많은 유사성을 지닌다. 매우 비슷한 국가들이라 할지라도 생산

하는 재화가 충분히 다양하므로(다른 자동차 모형 혹은 치즈 종류와 같은) 그들이 서로

무역을 하는 것은 당연하다.

3. 노동, 자본, 자원 왜 아시아는 그토록 무역을 많이 하는 것일까? 이 질문에는 많은 답

이 있다. 한 가지 답은 여러 아시아 국가들의 임금은 산업화된 세계의 임금보다 훨씬 낮

다는 것이다. 중국은 낮은 임금으로 인해 재화를 값싸게 생산하고 수출하는 것이 가능

하다. 그러나 중국의 임금은 왜 그렇게 낮은가? 한 가지 설명은 중국인 노동자들이 생

산성이 더 낮다는 것이다. 그러나 낮은 임금으로는 일본이 그렇게 많이 수출하는 이유

그림1－1

캐나다러시아

재화의 국제무역

2010년 국제무역 합계 : 16.8조 달러

500억 달러500~1,500억 달러1,500~5,000억 달러5,000억 달러

미국

유럽

중동아시아

라틴아메리카

아프리카

일본

세계

세계

1,440

1,050

947

575

99105

164

143

23

71

189

303

377

3,920

378

50

12

69

124

337

668

534

302

2,104

248 289

27

19

26

49469

301303

67

호주와 뉴질랜드

중국과기타 아시아

재화의국제무역,2010년(10억달러)이그림은2010년10억달러로표시한세계의선별된국가와지역간의상품무역을보여준다.가장많은

무역량은가장굵은선,가장적은무역량은점선으로표시하여재화의무역량을선의굵기로표현했다.

출처：United Nations trade data


를 설명할 수 없다. 일본의 노동자들은 매우 생산적이기 때문

에 임금이 매우 높다. 일본은 고숙련 노동과 풍부한 양의 자

본(공장과 기계) 덕분에 고품질 재화를 많이 생산하는 것이

가능하므로 유럽과 미국에 상당히 많이 수출을 한다. 반대로,

일본의 원자재 희소성은 왜 일본이 호주, 캐나다, 미국과 같

은 자원이 풍부한 국가로부터 원자재를 수입하는지에 대해 설

명해준다. 각국의 노동, 자본, 천연자원에 근거한 무역은 헥

셔－올린 무역 모형에서 설명한다.

GDP 대비 무역

지금까지 우리는 국경을 넘나드는 무역의 가치에 대해 논하였다.

그러나 무역이 종종 공지되는 두 번째 방식이 있는데 그것은 한 국

가의 국내총생산(GDP：gross domestic product), 즉 1년 동안 생산

된 모든 최종재의 가격 대비 무역비율이다. 미국의 경우 GDP 대

비로 상대적으로 표시된 재화와 서비스의 수입과 수출의 평균값은

2012년에 15%였다. 표 1－1에 나와 있는 것처럼 대부분의 다른 국

가들은 GDP 대비 무역의 비중이 더 높다.

목록의 맨 상단에 있는 국가는 무역량이 GDP보다 큰 홍콩(중국)

과 싱가포르이다!2 이 두 국가는 중요한 운송 및 가공의 중심지이

므로 그들은 재화를 수입하고 가공한 후 최종재를 다른 국가에 수

출한다. 앞의 아이폰 사례에서처럼 수출에 포함된 부가가치(아이폰

한 대당 6.5달러)는 수출 총가치(179달러)보다 훨씬 작다. 그것은

국가들이 무역을 하는 총량이 GDP보다 더 클 수 있는지를 설명해

준다. 목록의 하단에는 경제규모가 매우 큰 미국과 일본이 있고, 국

제무역을 시작한 파키스탄이 있고, 다른 수입국들로부터 멀리 떨어

진 브라질과 아르헨티나가 있다.

따라서 미국은 세계에서 가장 큰 수출국이면서 수입국임에도 불

구하고, 국가 GDP의 퍼센트로 무역을 측정할 경우 표 1－1에 나와

있는 국가들 중 거의 가장 작은 무역 국가가 된다. 이러한 역의 관

계의 이유는 무엇일까? 매우 큰 국가들은 그들의 국경 내에서 주

(州) 혹은 성(省)들 간에 많은 교역을 한다. 그러나 이러한 교역은

국제무역으로 간주하지 않는다. 미국처럼 크지 않으나 주요 교역상

2 홍콩(중국)은 1997년 7월 1일 이후로 중화인민공화국의 일부가 되었으나, 무역

통계는 별도로 측정된다. 따라서 우리는 표 1－1에서 홍콩을 개별 지역으로 포함

시킨다.

표1－1

2010년무역/GDP비율이표는무역을재화와서비스모두를포함하여(수입＋수출)/2로계산한각

국의GDP대비무역비율을보여주고있다.GDP대

비무역비율이가장높은국가들은경제규모가작으

며홍콩,싱가포르와같이재화를운송하는중요한요

지이다.GDP대비무역비율이가장낮은국가들은일

본과미국처럼경제규모가매우크거나무역장벽이나

다른국가들로부터의거리로인해무역에그리개방

적이지않은국가들이다.

출처：World Development Indicators, The World Bank

국가 무역/GDP

(%)

GDP

(10억 달러)

홍콩(중국) 216 229

싱가로프 193 213

말레이시아 85 247

헝가리 83 129

태국 68 319

오스트리아 52 377

덴마크 48 313

스웨덴 46 463

스위스 46 552

독일 44 3,284

노르웨이 35 418

영국 32 2,256

멕시코 31 1,035

캐나다 30 1,577

중국 29 5,931

스페인 28 1,380

이탈리아 28 2,044

남아프리카 27 364

그리스 27 292

프랑스 27 2,549

러시아 26 1,488

인도 25 1,684

터키 24 731

인도네시아 24 708

베네수엘라 23 394

아르헨티나 20 369

파키스탄 17 176

일본 15 5,488

미국 15 14,419

브라질 11 2,143


대국에 가까운 독일, 영국, 이탈리아, 스페인, 캐나다, 멕시코 같은 다른 국가들은 표 1－1의

목록 중간에 나타나 있다. 홍콩, 싱가포르, 말레이시아, 작은 유럽 국가들과 같이 가까운 이

웃국가들이 있는 더 작은 국가들은 국경을 넘는 무역이 더 많으므로 GDP 대비 무역이 가장

높다.

무역장벽

표 1－1은 GDP 대비 무역량에 있어서 국가 간 차이를 보여주고 있지만 이 비율은 시간에 따

라 변한다. 무역량이 변하는 데는 많은 이유가 있다. 그러한 이유에는 ‘수입 관세’, 즉 국가

가 수입품에 부과하는 세금, 한 국가에서 다른 국가로 운반할 때의 운송비용, 전쟁과 자연재

해와 같은 무역을 감소시키는 사건 등이 포함된다. 무역장벽(trade barriers)은 국경을 넘어 운

반되는 재화와 서비스의 양에 영향을 주는 모든 요인을 의미한다.

적용사례

양 대전 사이의 관세

1차 세계대전의 결과로 모든 국가에서 GDP 대비 무역 비중이 떨어졌으며 이것은 1929년에

시작된 대공황과 1939년에 발발한 2차 세계대전에 의해 더욱 악화되었다. 대공황 기간에 미

국은 유타의 상원의원인 리드 스무트와 오리건의 하원의원인 윌리스 할리의 이름을 딴 스무

트－할리 관세로 불리는 고율의 관세를 채택하였다. 1930년 6월에 통과된 스무트－할리 관세

법은 수입품의 여러 분야에 관세를 60%까지 높였다.

이 관세는 미국이 농부와 다른 산업들을 보호하기 위해 적용된 것이지만 다른 국가들이

보복조치를 하도록 원인제공을 함으로써 역효과를 낳았다. 캐나다는 미국에 대해 고관세를

적용함으로써 보복을 하였고 프랑스는 자국에 들어온 수입품의 수량을 제한하는 수입할당

(import quotas)을 미국으로부터의 수입제한에 사용하였으며, 영국은 이전의 식민지에서 가

능한 재화에 우선권을 부여하였고 다른 국가들도 역시 이처럼 반응하였다. 한 경제사학자는

다음과 같이 보고하였다.3

전 세계에 고조된 분노가 퍼져나가 재빠른 보복으로 이어졌다. 이탈리아는 모자, 밀짚

모자, 울모자, 올리브 오일에 부과되는 관세에 반대하였으며, 스페인은 코르크와 양파

에 대한 관세 상승에 민감하게 대응하였다. 캐나다는 단풍당과 시럽, 감자, 크림, 버

터, 버터우유, 탈지우유에 대한 관세 상승에 불쾌해했다. 스위스는 손목시계, 시계,

자수, 치즈, 신발에 대해 높아진 관세로 인해 미국산 타자기와 만년필, 자동차, 영화

를 불매운동하였다… 보복은 1930년 6월에 스무트－할리 법안이 제정되기 오래전부터

시작되었다.

3 Charles Kindleberger, 1989, “Commercial Policy between the Wars.” In P. Mathias and S. Pollard, eds., The Cambridge Economic History of Europe, Vol. VIII (Cambridge, UK: Cambridge University Press), p. 170.


그림1－2

30%

25

20

15

10

5

0

평균세계관세

1860 1880 2000 20101900 1920 1940 1960 19801910 1930 1950 1970 19901870 1890

1차 세계대전

2차 세계대전

대공황

평균세계관세,1860~2010년이도표는1860년부터2010년까지35개국의세계평균관세를보여준다.1860년부터1913년까지평균관세는약

15%주위에서변동하였다.그러나1차세계대전이후에미국의스무트－할리관세법과다른국가들의대응으로인해평균관세는급격히상승하여

1933년에는25%에이르렀다.2차세계대전이후관세는떨어졌다.

출처：Michael A. Clemens and Jeffrey G. Williamson, 2004, “Why Did the Tariff－Growth Correlation Change after 1950?” Journal of Economic Growth, 9(1), 5－46.

처음에는 미국에 반대한, 그다음에는 서로에게 반대한 이 국가들의 반응은 양 대전 사이에

전 세계 관세의 급격한 상승을 가져왔다. 1860년부터 2010년까지 35개국의 전 세계 평균관

세는 그림 1－2에 나와 있다. 우리는 1860년부터 1914년까지 평균관세가 15% 근처에서 변동

을 거듭했음을 알 수 있다. 그러나 1차 세계대전 후에 평균관세는 스무트－할리 관세법과 다

른 국가들의 대응으로 인해 증가하여 1933년에는 25%에 육박하였다. 고관세는 양 대전 기간

에 세계무역의 극심한 하락을 가져왔고 미국과 세계경제에는 큰 비용이 되었다. 이러한 비용

은 동맹국들이 2차 세계대전 이후에 만나서 관세를 낮은 수준으로 유지하기 위해 현재 세계

무역기구로 알려진 관세와 무역에 관한 일반협정과 같은 국제협약을 발전시킨 원인이 되었

다. 이 책의 후반부에서 우리는 관세와 다른 무역정책에 대해 더 자세히 살펴보고 이들의 활

용을 총괄하는 국제기구에 대해 공부한다. 양 대전 기간의 교훈은 고관세가 무역량을 감소시

키고 이에 개입한 국가들에게 큰 비용을 가져온다는 것이다.■


2 이민과외국인직접투자

국제무역(국가 간 재화와 서비스의 흐름)의 원인과 결과를 살펴보는 것에 더하여, 우리는

국경 간 사람들의 이동인 이민(migration)과 국경 간 자본의 이동인 외국인직접투자(FDI:

foreign direct investment) 또한 분석한다. 이 모든 세 가지 흐름은 다른 국가들과 교류하기 위

해 국경을 개방하는 나라의 경제에 영향을 준다.

이민 지도

그림 1－3은 전 세계의 이민자 수 지도를 보여준다. 나타난 값들은 2005년 현재 태어난 국가

이외의 국가에서 살고 있는(합법적이거나 혹은 불법적이거나) 사람들의 수이다. 이 지도에서

우리는 두 가지 다른 출처의 데이터를 결합한다. (1) 경제협력개발기구(OECD) 국가들만의

경우에 한 국가에서 다른 국가로 화살표로 표시된, 한 국가에서 다른 국가로의 사람들의 이

그림1－3

외국태생이민자들,2005년(100만명)이지도는100만명으로표시한2005년전세계선별된국가와지역에거주하고있는외국태생의이민자수를나타내고있다.가장많은이민자수는가장굵은선,가장적은수는점선으로표시되어이민자수는선의굵기로표시된다.

출처：OECD and UN migration data

캐나다와미국

2005년 전 세계 이민자 합계 : 1억 9,500만 명100만 명100~500만 명500~1,500만 명1,500만 명

유럽

아시아

라틴아메리카

아프리카

일본

World

세계

세계

11.6

53.1

16

17.1

7.9

4.6

24

6.9

0.1

0.05

0.02

0.4

0.5

0.4

0.1

0.11.2

1.8

1.02.1

4.0

0.1



세계 이민


동,4 (2) 전 세계에서 아시아, 아프리카, 라틴아메리카로 굵은 화살표로 표시된, 각 지역에 위

치한 외국태생(그러나 출신국가를 알 수 없는) 사람들의 숫자5이다.

2005년, OECD 국가들에는 외국태생의 사람들이 6,200만 명이 살고 있었다. 그러나 이 숫

자는 전 세계의 외국태생 사람들의 총 숫자인 1억 9,500만 명의 3분의 1보다 작은 값이다.

이 그림들은 무역(OECD 국가들 간에 일어나는 많은)과는 달리, 이민의 대부분은 덜 부유한

OECD 이외의 국가들 간에 발생한다는 것을 보여준다. 예를 들어, 아시아는 2005년에 5,310

만 이민자들의 거주지였으며, 아프리카는 1,710만 이민자들의 거주지가 되었다. 라틴아메리

카에는 690만 명의 외국태생 사람들이 살고 있었다. 우리는 이 이민자들 중 많은 수가 그들

이 현재 살고 있는 곳과 같은 대륙에서 왔으나 고용이나 기근, 전쟁6과 같은 다른 이유로 한

국가에서 다른 국가로 이주해야 했을 것으로 예상한다.

주어진 선택 하에서, 이민자들은 아마도 고임금의 산업국가로 이주하기를 원할 것이다. 그

러나 사람들은, 국제무역에서 재화와 서비스가 이동할 수 있는 것처럼 다른 국가로 단순히

이동할 수 있는 것이 아니다. 정책입안자들은 저임금 국가에서 온 이민자들이 저숙련 노동자

들의 임금을 끌어내릴 것이 두렵기 때문에 여러 OECD 국가에서 이러한 제약이 존재한다.

그 두려움이 정당화되든 그렇지 않든 이민은 유럽과 미국을 포함하여 여러 지역에서 격렬히

논쟁 중인 정치적 이슈이다. 그 결과, 국가 간 사람의 이동은 재화의 이동보다 훨씬 덜 자유

롭다.

저임금 국가로부터의 이민의 제한은 이 국가들이 상품을 대신 수출할 수 있는 능력으로 어

느 정도 상쇄된다. 국제무역은 무역이 고임금 국가로의 이주가 할 수 있는 것과 같은 방식으

로 노동자들의 생활수준을 높일 수 있다는 점에서 국경 간 노동 혹은 자본의 이동을 대체하

는 역할을 한다. 2차 세계대전 이후 세계경제에서 증가한 무역개방은 이민에 대한 제약으로

근로자들이 직접적으로 해외에서 고소득을 얻지 못해도 근로자들이 수출산업에서 일함으로

써 무역으로부터 이득을 얻을 수 있는 기회를 주었다.

외국인직접투자 지도

이 장의 초반부에서 언급했듯이 외국인직접투자(FDI)는 한 국가의 기업이 다른 국가의 어떤

회사나 자산을 소유할 때 일어난다. 그림 1－4는 2010년 FDI의 원금 스톡을 보여주고 있으며

스톡의 규모는 선의 굵기로 표현된다. 우리가 이민의 경우에 그러했듯이 정보의 두 가지 출

처를 결합한다. (1) 소유한 국가로부터 현지 국가로 화살표에 나와 있듯이 다른 국가에 의해

소유된 OECD 국가의 FDI 스톡, (2) 아프리카, 아시아, 라틴아메리카 등, 세계 어디에서든

4 경제협력개발기구(OECD)는 호주, 캐나다, 일본, 멕시코, 한국, 미국뿐 아니라 대부분의 유럽 국가들을 포함하

여 30개 회원국으로 구성되어 있다. 전체 국가목록은 http://www.oecd.org에서 확인하면 된다.

5 주요지역의 이민 합계에 관한 데이터는 국제연합 홈페이지 http://www.esa.un.org/migration에서 구할 수 있다.

6 이민에 대한 유럽연합의 데이터는 난민에 대한 것을 포함하고 있으므로, 이주의 다른 이유는 전쟁과 기근을 포

함하고 있다. 2000년에 아시아 이민자 5,030만 명 중 880만 명이 난민이었으며, 아프리카 이주민 1,650만 명 중

360만 명이 난민이었다. 라틴아메리카의 이민자 630만 명의 이민자들 중 50만 명이 난민이었다.


온 FDI 스톡이다.

2010년, OECD 국가들에 위치하거나 이들 국가들이 소유한 FDI 스톡의 총액수는 17조 달

러였다. 그 액수는 2010년 FDI 전 세계 스톡인 19.9조 달러의 85%였다. 가장 많은 FDI 스톡

은 유럽 내에서 일어난다. 이 스톡은 2010년에 11.6조 달러로서, 전 세계 총액의 절반 이상인

4.3조 달러가 기타 유럽 국가들로부터 발생한다. 게다가, 유럽에서 미국으로의 FDI(1.5조 달

러)와 미국에서 유럽으로의 FDI(2.0조 달러)는 상당한 액수이다. 따라서 이민에 대한 우리의

발견과는 달리 FDI의 대부분은 OECD 국가들에 위치하거나 그 국가들의 기업들이 소유하고

있다. 부유한 국가들로의 FDI 집중은 국제무역 흐름의 집중보다 더 두드러진 일이다.

아프리카의 FDI 스톡(5,700억 달러)은 라틴아메리카의 FDI 스톡의 3분의 1을 넘고, 라틴

아메리카의 FDI 스톡은 중국과 기타 아시아 국가들로 유입되는 FDI(3조 9,910억 달러)의 절

반보다 적다. 이러한 FDI 대부분은 산업국가들로부터 온 것이지만 중국기업들은 산업국가들

의 기업을 사들일 뿐 아니라 농업과 자원추출을 위해 아프리카와 라틴아메리카의 토지를 사

그림1－4

외국인직접투자,2010년(10억달러)이지도는10억달러로표시한2010년전세계선별된국가와지역간의외국인직접투자스톡을보여준다.가장큰스톡은가장굵은선,가장작은스톡은점선으로표시되어투자스톡은선의굵기로표시된다.

출처：OECD and UN foreign investment data

캐나다

미국

2010년 전 세계 외국인직접투자 총액 : 19조 9,070억 달러

500억 달러500억~2,000억 달러2,000억~1조 달러1조 달러

유럽

아시아

라틴아메리카

아프리카

일본

세계

세계

세계

세계

4,320187

1,450

7,290

3,991

1,541

1,991298

252

290 211

103

521.4

143

58

675 53

2

124

98

183

270

747

570

40

80

27

263



세계 FDI 스톡


들이기 시작하였다.

그림 1－4에서는 미국, 캐나다, 라틴아메리카 간에도 상당한 양의 FDI 흐름이 있음을 알

수 있다. 2010년 미국은 캐나다에 2,900억 달러의 직접투자스톡이 있었으며 캐나다는 미국

에 2,110억 달러를 투자하였다. 미국은 라틴아메리카, 주로 멕시코에 7,470억 달러를 직접

투자하였다. 브라질과 멕시코는 개발도상국들 중에서 중국 다음으로 가장 많은 FDI를 받아

들이는 두 국가이다. 2010년, 멕시코는 FDI 스톡이 2,650억 달러였으며 브라질은 5,140억

달러로 라틴아메리카로 들어가는 FDI 총액 1조 4,500억 달러의 약 절반을 차지하였다. 이것

은 산업국가보다 낮은 임금에 재화를 생산할 수 있는 기회에 의해 유인된 선진국에서 개발도

상국으로의 외국인직접투자를 의미하는 수직적 투자(vertical FDI)의 예이다.

미국과 일본, 유럽과 일본 간의 직접투자는 선진국 간 외국인직접투자를 의미하는 수평적

투자(horizontal FDI)이다. 그림 1－4에는 일본뿐 아니라 기타 아시아 국가들도 상당히 많은

FDI 유량을 보여주고 있다. 유럽은 아시아에 2,700억 달러를 직접투자하였으며 미국은 기타

아시아, 특히 중국에 2,980억 달러를 직접투자하였다. 이 스톡 또한 낮은 임금의 이점을 활

용하여 산업국가에서 개발도상국으로 들어가는 외국인직접투자인 수직적 FDI의 예가 된다.

3 국제거시경제학

세계화의 진전이 재화, 서비스, 자본의 교역에만 영향을 미치는 것은 아니다. 그것은 금융 및

무역의 흐름을 통해 세계 각국을 연결시킴으로써 글로벌 거시경제에도 막대한 영향을 미친

다. 국제거시경제학(international macroeconomics)은 상호 연결된 경제의 거시경제적 이슈에

대해 공부한다. 이것이 거시경제학인 이유는 관심의 초점이 경제 전체와 관련된 핵심 변수들

이기 때문이다. 즉 환율, 물가, 이자율, 소득, 부(wealth), 나라 간 지불 등을 다룬다.

국제거시경제학의 가장 핵심적인 특징은 세 가지 요소로 압축될 수 있다. 세계적으로 통화

가 (하나가 아니라) 여러 개 있고, 여러 나라들이 금융으로 (분리돼 있지 않고) 통합돼 있으

며, 이런 가운데 경제정책이 시행된다(하지만 항상 잘 운용되는 것은 아니다). 이 책 후반부

에서 우리는 경제이론과 실증분석을 종합적으로 활용하여 오늘날 글로벌 거시경제가 어떻게

작동하는지 설명한다. 여기에서는 그 내용을 간략히 소개한다.

외환：통화와 위기

경제학의 거의 모든 분야, 심지어는 국제무역론에서조차 재화 가격이 오직 하나의 통화로 가

격이 매겨진다고 가정한다. 이런 비현실적인 가정에도 불구하고, 이런 분석들은 세계경제를

이해하는 데 중요한 통찰력을 제공한다.

그러나 실제 세계에서는 서로 다른 통화들이 사용되기 때문에 한 나라 경제가 어떻게 작동

되는지 이해하기 위해서는 외환의 가격인 환율(exchange rate)을 공부해야 한다. 환율이 어떻

게 움직이고, 왜 변동하는지 알아야 한다. 이 책 후반부에서 우리는 왜 환율이 경제적 성과에


중요한 의미를 지니고, 경제정책 결정의 중요한 핵심이 되는지 살펴볼 것이다.

환율의 변동 경제학자들은 환율제도를 크게 두 가지로 나눈다. 즉 고정(혹은 페그)

환율(fixed exchange rate)과 변동(혹은 유연한)환율(floating exchange rate)이다. 고정

환율제는 환율이 아주 좁은 범위 내에서 움직이도록 공식적으로 정해져 있다. 반

면 변동환율제는 환율이 훨씬 더 큰 폭으로 변동한다. 이 책 후반부에서 우리는 환

율이 어떻게 결정되는지, 왜 어떤 환율은 단기적으로 급격하게 변동하고 어떤 환

율은 거의 변화가 없는지, 그리고 어떤 이유 때문에 환율이 장기적으로 상승이나

하락, 혹은 안정적인 모습을 보이는지 살펴본다.

또한 우리는 환율과 관련하여 항상 신문 1면을 장식하는 뉴스인 외환위기

(exchange rate crisis)에 대해서도 살펴본다. 이런 위기가 발생하면 어떤 통화의 가

치가 일시에 엄청난 하락을 경험하게 된다.

근래 가장 극단적인 통화위기가 발생한 곳은 아르헨티나로 2001년 12월부터

2002년 1월까지였다. 아르헨티나 페소는 그때까지 10여 년 동안 미국 달러와 환율이 정확히

1로 고정돼 있었다. 그러던 것이 위기 이후 1페소가 겨우 0.25달러로 떨어졌다. 아르헨티나

정부는 디폴트(즉 채무불이행)를 선언했는데, 그 규모가 1,550억 달러로 기록적인 수준이었

다. 아르헨티나 금융시스템이 수개월 동안 거의 문을 닫았고, 인플레이션이 치솟았으며, 생

산 붕괴 및 실업 사태가 발생했다. 그 결과 아르헨티나 가계의 50% 이상이 빈곤수준 이하로

떨어졌다. 위기가 절정으로 치달으면서 폭력사태가 격렬했으며, 불과 2주 만에 대통령이 네

번이나 바뀌기도 했다.

아르헨티나의 경험이 극단적이기는 하지만 아주 특별한 것은 아니다. 외환위기는 상당히

자주 발생한다. 그림 1－5에서 보듯이 1997년부터 2011년까지 14년 동안 총 27번의 외환위

기가 발생했다. 그림에 나와 있는 모든 위기에서 하나같이 위기 발발 직전 2년 동안에는 환율

이 매우 안정적이었다. 그러다가 대폭적이고 갑작스러운 환율 변화를 겪게 되는 것이다. 특

히 1997년에는 무려 7개 나라가 위기에 빠졌고, 그중 5개는 동아시아 국가들이었다. 인도네

시아 루피아는 미국 달러에 대해 49%나 가치가 떨어졌으며, 한국, 말레이시아, 필리핀, 태국

역시 통화 폭락을 경험했다. 이 시기 주목할 만한 위기로는 1998년 라이베리아, 1998년 러시

아, 1999년 브라질 등이 있다. 최근에는 2008년 글로벌 금융위기 때 아이슬란드와 우크라이

나에서 환율 폭락이 발생했다(헤드라인：아이슬란드 경제위기 참조).

위기들을 보면 일정한 패턴이 보인다. 보통 생산이 줄어들고(즉 마이너스 성장), 은행산업

위기와 부채 문제가 발생하며, 가계와 기업이 고통을 받는다. 가난한 나라일수록 경제적 타

격이 더 심한 경우가 많다. 환율과 관련하여 정상적인 시기에 대해서만 분석할 수도 있겠지

만, 위기 역시 발생빈도가 높고 타격도 크기 때문에 이런 비정상적 시기에 대해서도 관심을

가져야 한다.

100중국위안,미국달러,

유로존유로

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환율이 중요한 이유 환율이 변하면 다음 두 가지 경로로 경제에 영향을 미친다.

■ 환율의 변화는 재화의 국제적 상대가격을 변화시킨다. 즉 동일 통화단위로 환산했을 때

한 나라의 재화 및 서비스가 다른 나라에 비해 더 비싸지거나 혹은 더 싸진다. 이러한

변화는 해당국의 수입(다른 나라에서 구입하는 재화) 및 수출(다른 나라에 판매하는 재

화)에 영향을 미친다.

■ 환율의 변화는 자산의 국제상대가격을 변화시킨다. 이러한 부(wealth)의 변동은 기업, 정

부, 개인에 영향을 미친다. 예를 들어 유로존 나라들은 2002년 말 기준으로 약 2,000억

달러의 미국 달러 자산을 보유하고 있었다. 당시 환율을 보면, 1유로가 약 1달러였기 때

문에 해당 자산은 유로 기준으로 약 2,000억 유로의 가치가 있었다. 그로부터 1년 후인

2003년 말, 동일한 자산의 가치가 1,600억 유로로 줄어들었다. 그 이유는? 1달러의 가

치가 0.80유로로 떨어져 0.8 곱하기 2,000을 하면 1,600이 되기 때문이다. 그저환율의

변화만으로 유로존 거주자들의 부에 400억 유로에 달하는 손실이 발생한 것이다.

그림1－5

통화폭락이도표는외환위기가일

상적인사건임을보여준다.

주：여기에서 외환위기의 정의는

어떤 통화가 미국 달러에 대해 직

전 2개년에는 가치 변화가 20% 미

만이었던 것이 해당 연도에 30%

이상 가치가 떨어진 경우이다. 이

정의에 따르면, 2001년에 레소토,

스와질란드, 나미비아에서도 외환

위기가 발생했지만, 이들 나라는

남아공과 통화동맹을 맺고 있거나

혹은 환율이 페그돼 있었기 때문에

여기에서는 남아공만 포함시켰다.

출처：IMF, International Financial Statistics

국내통화1단위당

미국 달러가치의변화율

위기 직전 2개년의 평균 변화율

위기 발생 연도의 변화율

–100%

–80

–60

–40

–20

0

알바

니아

(레크

) 19

97인

도네

시아

(루피

아) 19

97한

국(원

) 19

97말

레이

시아

(링깃

) 19

97필

리핀

(페소

) 19

97태

국(바

트) 19

97짐

바브

웨(달

러) 19

97라

이베

리아

(달러

) 19

98몰

도바

(리우

) 19

98러

시아

(루블

) 19

98우

크라

이나

(흐리

브나

) 19

98브

라질

(헤알

) 19

99카

자흐

스탄

(텡게

) 19

99나

이지

리아

(나이

라) 19

99수

리남

(달러

) 19

99남

아프

리카

공화

국(랜

드) 20

01아

르헨

티나

(페소

) 20

02브

라질

(헤알

) 20

02리

비아

(디나

르) 20

02우

루과

이(페

소) 20

02베

네수

엘라

(볼리

바르

) 20

02도

미니

카 공

화국

(페소

) 20

03짐

바브

웨(달

러) 20

03마

다가

스카

르(아

리아

리) 20

04아

이슬

란드

(크로

나) 20

08우

크라

이나

(흐리

브나

) 20

08베

네수

엘라

(볼리

바르

) 20

11

나라(통화) 및 위기 연도


레이캬비크－2008년말아이슬란드경

제를추락시킨위기.그전까지만해도

잘사는편이었던수천가구들이빈곤층

으로내몰려구호금으로살아가는지경

에이르렀다.거기에는아이리스(41세)도

포함돼있다.

레이캬비크시내하얀벽돌로지어진

조그만창고.아이슬란드가족지원(IAF)이

라는단체가운영하는푸드뱅크가있는

곳이다.여기에는매주550가구에달하

는사람들이무료로나눠주는식료품을

얻기위해긴줄을선다.숫자가위기전

보다3배나늘었다.

전직엔지니어였던루투르욘손(65)을

비롯한자원봉사자들은식료품을나눠주

는일을맡고있다.우유,빵,달걀,통조

림등기업이나개인이기부하거나혹은

마트에서대량으로구매한물품들이다.

“다른사람을위해봉사할시간이있

어서나왔어요.이게내가이들을위해

할수있는최선의일입니다.”그는식료

품들을봉투에미리담아놓으면서이렇

게말했다.

아이슬란드는인구가317,000명밖에

되지않는조그만나라이다.누가누군지

모두알정도로서로가깝게지낸다.이

런데서구호품으로연명한다는오명을

씻기란두고두고힘든일이다.3월의을

씨년스러운날에창고밖에서눈을맞으

며기다리고있는열명남짓사람들중

에아이리스만이대화에응했다.

“처음에는여기오기가정말힘들었는

데,이제는남들을별로신경쓰지않으

려고해요.”초조하게두손을비비며말

했다.그녀는1년전여름에약국에서일

하다실직했다.

잔인한반전이었다.불과2년전만해

도섬나라전체가대단한부를과시하고

있었다.한때어업에기반을둔소규모

경제였던이나라는은행들의현금서비

스홍수로뒤덮이기도했다.

당시많은아이슬란드인들에게가장

큰고민거리는어떻게하면가장좋은

SUV,가장호화로운아파트를살수있

을까였다.

그러나오늘날이곳북유럽의복지혜

택이잘갖춰진섬나라에는빈곤을알리

는여러신호들이빠른속도로늘고있

다.중간계층실직자들이급증하는바람

에실업률이1년여만에1%에서9%로

치솟고주택담보대출디폴트(채무불이

행)도크게늘었다.

이곳사람들은일자리를잃으면처음

에는임금의70%를실업수당으로받는

다.하지만실직기간이길어지면이금

헤드라인

아이슬란드 경제위기

보통국제거시경제학을건조하고추상적인분야로생각하는경향이있는데,우리가

여기에서배우게될이슈들이사회나개인을송두리째뒤흔들수있다는점을생각해

야한다.이기사는2008년아이슬란드에서심각한경제위기가발생한후얼마지나

지않아쓰인것이다.환율이폭락하고,금융위기와정부의재정위기가한꺼번에터져

나왔다.1인당실질생산이10%이상줄어들고,실업률은1%에서9%로치솟았다.위

기발생5년후에야회복되기시작했다.

시위대가아이슬란드수도레이캬비크의의회앞에서새로운빈곤층에대한정부의지원을요구하는시위

를벌이고있다.“일하고기도하라.건초위에서살아라.그러면죽은뒤하늘에서파이를받을것이다.”라

는현실풍자노래가사가적힌피켓맨위에작은글씨로‘지불하라(pay)’가적혀있다.

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이 책 후반부에서 우리는 환율의 변화가 자국 및 외국 재화의 수요에 어떤 영향을 미치는

지, 또한 그것을 통해 각국 생산에 어떤 영향을 미치는지, 그리고 환율의 변화가 외국 자산의

가치에 어떤 영향을 미치는지, 그에 따라 국부에 어떤 영향을 미치는지 등을 공부한다.

금융의 세계화：부채 및 적자

금융의 발달은 현대 경제를 규정하는 특성이다. 가계가 사용하는 각종 금융수단, 가령 신용

카드, 저축성 계좌, 주택담보대출(모기지) 등은 이제 당연한 것으로 여겨진다. 기업이나 정부

가 금융시장의 각종 상품이나 서비스를 이용하는 것도 마찬가지이다. 수년 전까지만 해도 이

런 금융활동이 국경을 넘어서 행해지는 것은 거의 없었다. 금융의 관점에서 보면 각 나라들

이 거의 폐쇄된 상태였다. 하지만 오늘날에는 많은 나라들이 훨씬 개방적이다. 금융의 세계

화가 전 세계를 지배했다. 경제 선진국에서 시작돼 많은 신흥시장으로 확대되고 있다.

나라 간 금융거래를 이해하기 위해서는 여러 가지 복잡하고 어려운 이론이 필요할 것 같지

만, 우리에게 필요한 것은 사실상 가계부를 적을 때 사용하는 개념들, 가령 소득, 지출, 재산

(부) 등의 개념을 적용하는 것이다. 우리는 이 개념들을 국가 차원으로 확장시켜 재화, 서비

스, 소득, 자본의 흐름이 글로벌 거시경제를 작동시키는 원리에 대해 공부한다.

액이빠른속도로줄어든다.부채증가와

장기실업급증이라는이중고로타격이

가중되고있다.

“이곳을찾는550가구를사람수로

따지면2,700명이다.이숫자는계속늘

고있다.우리가생각하기에최소한내년

까지는계속늘어날것이다.”이곳레이

캬비크푸드뱅크매니저인아스게르두르

요나플로사도티르는이렇게전망했다.

아이리스에게추락은빠르게닥쳤다.

그녀는어떻게든차량두대할부금만은

갚아보려고했었다.자동차할부를은행

권유대로외화대출로받았는데,이게큰

재앙이었다.아이슬란드통화크로나가

폭락함에따라자동차할부금이3배로

늘어났기때문이다.

11월에는주택퇴거명령이날아들었

다.그녀의집은레이캬비크남서쪽약

40km에있는보가르라는마을이다.그

녀는은행에사정해퇴거명령을1년간

유예해놓은상태이다.

“기분이정말우울하고걱정됩니다.”

그녀는긴갈색머리를손가락으로쓸어

내리며말했다.“해외로나가버릴까생

각도했지만참았어요.친구들이빚보증

을서줬는데차마떠날수없었답니다.”

그녀는슬픈얼굴로그렇게말하고는한

친구의차를타고집으로떠났다.

구호에의지해서사느니해외에서새

로운미래를찾는게낫겠다고생각한많

은아이슬란드인들은실제로짐을싸고

있다.공식통계에따르면이나라에서

100년만에최대의이민바람이진행중

이다.

“여기는미래가전혀없어요.이나라

에앞으로20년간은아무런미래도없을

겁니다.”안나마그렛비요른스도티르

(46)는한탄하듯말했다.그녀는레이캬

비크근처에사는싱글맘이다.역시주택

퇴거명령을받았는데,이를막지못하면

오는6월노르웨이로떠날계획이다.

남아있는이들중에도점점더많은

이들이아이들에게제대로된음식을먹

이기에충분한돈조차구하기힘든형편

이다.

식료품을구하러푸드뱅크에가는것

은소수이다.참을때까지참는사람이

많다.어떤부모들은애들을먹이려고굶

은적이있다고말한다.

“식료품가격이크게올라남편과내

가집으로가져온것대부분을두아들들

이먹습니다.”레이캬비크의한카페에

서아르나보르그소르스도티르코르스는

고백한다.“애들이먹고남은것을우리

가먹지요.”

출처：MarcPreel“Iceland’snewpoorlineupforfood,”AFP,8April2010에서발췌


적자와 흑자：국제수지 당신은 자신의 재무 상태를 자주 점검하는가? 재무 상태와 관련해 가

장 중요한 숫자는 자신의 소득과 지출일 것이다. 이 두 금액의 차이는 중요한 의미를 지닌다.

만약 그것(즉 소득에서 지출 뺀 것)이 플러스이면 흑자이고, 마이너스이면 적자이다. 즉 그것

은 당신이 자신의 소득 내에서 살아가는지, 아니면 소득 이상을 쓰고 사는지를 알려준다. 당

신은 흑자가 생기면 그것으로 무엇을 하는가? 남은 돈을 저축하거나, 혹은 빌린 돈을 갚을

것이다. 적자는 어떻게 처리되는가? 저축한 돈을 찾아 적자를 메꾸거나, 혹은 돈을 빌림으로

써 부채가 늘어나게 된다. 즉 개인이나 가계는 소득과 지출의 불균형이 생기면 자신의 외부

세계와 금융거래를 해야 한다.

그림1－6

글로벌불균형 10년이상

동안미국의경상수지적자

규모가세계전체적자의약

절반을차지해왔다.주요흑

자국은아시아(즉중국과일

본)와석유수출국들이다.

출처：IMF, World Econo－

mic Outlook, October 2012

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

흑자(+) 및 적자(-)

(10억 미국 달러)

나라/그룹별

경상흑자 규모

나라/그룹별

경상적자 규모

홍콩, 싱가포르,대만, 한국,인도네시아, 말레이시아

중국

주요 석유수출국

러시아

기타 흑자국

일본

기타 적자국

스페인

호주영국이탈리아

미국

–1,750

–1,500

–1,250

–1,000

–750

–500

–250

+0

+250

+500

+750

+1,000

+1,250

+1,500

+$1,750


국가 전체적으로도 마찬가지이다. 소득(income), 지출(expenditure), 적자(deficit), 흑자

(surplus) 등 전적으로 동일한 측정 수단을 사용한다. 이들 개념은 경제성과를 측정하는 중요

한 지표들이고, 정책 논쟁의 단골 주제들이다.

세계 전체를 하나로 보면 폐쇄경제이기 때문에(우리는 아직까지는 지구 밖 우주에서 돈

을 빌릴 수 없다), 세계 전체적으로는 항상 균형이 되어야 한다. 만약 미국이 순채무자(net

borrower)라면, 나머지 세계는 미국에게 순채권자(net lender)이어야 한다. 미국이 순채무자라

는 것은 소득이 지출보다 적어 경상수지가 적자라는 것을 의미한다. 또한 나머지 세계가 순

채권자라는 것은 지출이 소득보다 적어 경상수지가 흑자라는 것이다. 이처럼 세계 전체의 금

융은 항상 균형을 이루지만, 개별 나라나 지역은 흑자나 적자의 불균형을 보일 수 있다. 그림

1－6은 이와 같은 불균형의 규모가 최근 엄청나게 크다는 것을 보여준다. 금융의 세계화에 따

른 급격한 변화이다.

이 책 후반부에서 우리는 다양한 국제적 경제거래가 경상수지 불균형에 어떤 영향을 미치

고, 불균형 자금이 어떻게 융통되며, 경상수지 불균형이 경제에 어떤 의미를 지니는지 공부

한다.

채무자와 채권자：대외부 국제 금융거래에서 부(wealth)의 역할을 이해하기 위해 다시 개인이

나 가계의 예를 생각해보자. 당신의 총부(total wealth) 혹은 순자산(net worth)은 당신의 자산

(다른 사람이 당신에게 빚진 것)에서 부채(당신이 다른 사람에게 빚진 것)를 뺀 것이다. 당신

의 소득이 지출보다 많아 흑자인 경우에는 남은 돈을 저축하며(자산을 사거나 부채를 상환),

이에 따라 총부 혹은 순자산은 늘어난다. 반대로 적자인 경우에는 부족한 돈을 차입하며(부

채를 얻거나 저축을 줄임), 이에 따라 당신의 부가 줄어든다.

국가 차원에서도 유사한 방식으로 이해할 수 있다. 국가 간의 관계에서 한 나라의 순자산

을 대외부(external wealth)라 부른다. 이는 해외자산(나머지 세계가 해당 나라에 빚진 것)에서

해외부채(해당 나라가 나머지 세계에 빚진 것)를 뺀 것이다.

한 나라의 대외자산은 어떻게 구성되어 있고, 부의 구성이 왜 중요한가? 한 나라의 대외부

수준을 결정하는 요인은 무엇이고, 시간에 따른 변화에 영향

을 미치는 요인은 무엇인가? 경상수지는 대외부 결정 요인

으로 어느 정도 중요한가? 한 나라의 현재와 미래의 경제적

후생에 대외부는 어떤 관련이 있는가?

이 책 후반부에서 우리는 재화, 서비스, 소득, 자본의 국제

적 이동이 글로벌 거시경제에 어떤 영향을 미치는지 살펴본

다. 국제수지 계정과 측정 방법 등 기초적인 내용을 먼저 살

펴본 다음, 부채 및 신용 흐름에 있어서 누적 불균형이 발생

하는 원인과 결과를 분석한다.

규제회피：짐바브웨는

오랫동안자본통제를부

과했다.사람들은짐바브

웨달러를미국달러로바

꿀때원칙적으로공식환

율에따라정해진경로로

만교환이가능하다.하지

만거리의현실은이와다

르다.

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정부와 제도：정책과 성과

이론적으로는 국제경제학 과목에서 정부를 따로 언급하지 않고도 한 학기 수업을 진행할 수

있지만, 그렇게 되면 현실을 외면하는 수업이 될 것이다. 다른 경제학 분야와 마찬가지로 (또

한 이번 장에서도 이미 살펴본 것처럼) 국제경제학과 관련된 정부의 행동, 가령 환율 정책,

거시경제 정책 등에 대한 결정은 여러 가지 면에서 경제적 성과에 영향을 미친다.

글로벌 거시경제를 제대로 이해하기 위해서는 정부의 행동을 다양한 차원에서 살펴봐야 한

다. 우선 전통적인 분석 대상인 정책(policies)이다. 이는 정부의 직접적인 행동으로서 통화정

책이나 재정정책이 여기에 해당한다. 그러나 경제학자들은 이것뿐만 아니라 이러한 정책이 행

해지는 좀 더 넓은 환경이라 할 수 있는 규정과 규범, 혹은 체제(regimes)에도 관심을 갖는다.

또한 가장 넓은 차원에서 제도(institutions)에 초점을 맞추기도 한다. 이는 정부의 경제적 및

정치적 행동에 영향을 미치는 전반적인 법적, 정치적, 문화적, 사회적 구조를 일컫는 말이다.

폭넓은 거시경제 환경과 관련된 이들 세 가지 주요 측면은 이 책 후반부의 국제거시경제학

분석에서 중요한 역할을 한다. 자본 이동성을 통제 혹은 허용하는 정부의 규정, 고정환율제

와 변동환율제의 선택을 둘러싼 정부의 결정, 경제적 성과의 제도적 기반(가령 한 나라 거버

넌스의 질) 등이다.

통화정책 독립성：환율제도의 선택 환율의 변화를 크게 두 가지 범주, 즉 고정환율제와 변동

환율제로 나눌 수 있다. 각 제도를 취하고 있는 나라가 얼마나 많을까? 그림 1－7에서 보듯이

각 제도 모두 많은 나라들이 속해 있다. 고정과 변동 모두 흔히 접할 수 있는 환율제도이기

때문에 이 둘을 다 공부해야 한다.

환율제도 선택은 중요한 정책 과제이다. 달러, 엔, 파운드, 위안, 혹은 기타 통화의 환율 움

직임에 대한 미디어 분석이나 정책결정자들의 주장을 보면, 환율제도가 세계경제와 관련된

주요 논쟁 이슈라는 것을 알게 될 것이다.

그림1－7

고정

123개국

변동69개국

환율제도왼쪽파이도표는2010년이후자료를사용하여

세계전역의환율제도를분류한결과를보여준다.

주：

고정환율제 해당：고유 법정통화 없음, 사전공표

(preannounced) 페그 혹은 통화위원회 제도, ±2% 이내

사전공표 수평 밴드, 사실상(de facto) 페그, 사전공표 크

롤링 페그, ±2% 이내 사전공표 크롤링 밴드, 사실상 크

롤링 페그, ±2% 이내 사실상 크롤링 밴드

변동환율제 해당：±2% 이상 사전공표 크롤링 밴드, ±

5% 이내 사실상 크롤링 밴드, ±2% 이내 변동 밴드(즉 시

간에 따른 절상 및 절하 모두 허용), 관리변동, 자유변동

출처：Ilzetzki, Ethan, Carmen M. Reinhart and Kenneth S. Rogoff, 2010, “Exchange Rate Arrangements Entering the 21st Century：Which Anchor Will Hold?”


환율의 변동과 그 원인 및 파급효과를 이론적·실증적으로 탐구하는 것은 이 책의 주요 목

표 중 하나이다. 급히 서둘다 환전하는 것을 깜빡 놓친 여행자이건 혹은 아주 단순한 영업을

하는 수출·수입업자이건 굳이 경제전문가가 아니더라도 우리가 직관적으로 생각해보면 환

율의 변동, 특히 급격한 변동은 실질적인 경제적 비용으로 작용할 수 있다. 따라서 이론적으

로는 만약 모든 나라가 환율을 고정시키면 이러한 비용을 없앨 수 있다. 혹은 좀 더 극단적으

로 만약 전 세계가 단일통화를 사용한다면, 통화와 관련된 모든 거래비용을 없앨 수 있다. 하

지만 오늘날 150개가 넘는 서로 다른 통화가 존재하고 있다는 점에서 우리는 그런 통화적 유

토피아와는 동떨어져 있다!

이처럼 세계에 다수의 통화가 존재하게 된 것은 수 세기 전으로 거슬러 올라간다. 그동안

한 국가가 자신의 고유한 통화를 보유하는 것이 주권의 거의 필수 요소로 간주돼 왔다. 정부

가 자신의 국민통화를 통제할 수 없다면, 직접 통화정책을 운용하는 자유를 자동적으로 잃게

된다. 하지만 독자적 통화를 가졌다고 해도 통화적 독립성에 얼마나 도움이 되는지는 따져볼

문제이다.

아주 많은 통화가 존재하지만, 다른 한편으로는 새로운 형태의 통화적 조직이 나타나고 있

는 것도 목격할 수 있다. 일부 나라들은 그룹을 결성하여 공동통화(common currency)를 도

입하는 노력을 해왔다. 이를 통해 그룹 내 거래를 간편하게 만드는 것으로서 이 경우 통화정

책 책임 역시 공동으로 지게 된다. 가장 대표적인 예가 유로존(Eurozone)으로서 2014년 기준

으로 18개 유럽연합(EU) 국가들이 참여하고 있다. 한 나라가 다른 나라 통화를 일방적으로

사용하는 경우도 있다. 말 그대로 일방적 사용이기 때문에 해당 통화를 정책적으로 통제하는

것은 불가능한 경우이다. 소위 달러통용화(dollarization)로서 엘살바도르와 에콰도르가 미국

달러를 자신들의 법정통화로 사용하고 있는 것이 그 예이다.

왜 많은 나라들은 자신의 고유한 통화를 보유하려는 ‘미개함’(19세기 철학자이자 경제학

자 존 스튜어트 밀의 표현)을 고집하는 것일까? 왜 어떤 나라들은 공동통화를 창설하고, 어

떤 나라들은 다른 나라 통화를 자신의 통화로 채택할까? 왜 어떤 나라들은 자국 통화의 환율

을 고정시키려 할까? 왜 어떤 나라들은 변동환율제를 채택하여 자신의 환율을 변동하도록 허

용할까?

제도와 경제적 성과：거버넌스의 질 어떤 구체적인 정책 선택이 아니라 그런 선택이 행해지는

훨씬 포괄적인 제도적 환경도 중요한 의미를 지닌다. 한 사회의 법적, 정치적, 사회적, 문화

적, 윤리적, 종교적 구조가 그 사회에 경제적으로 번영과 안정을 가져다줄지, 아니면 빈곤과

불안정을 초래할지를 결정하는 환경이 된다. 여러 정부들의 행동에 따라 글로벌 거시경제의

기능이 여러 가지로 영향을 받는다. 따라서 우리는 이 책 전체적으로 정부가 취할 수 있는 행

동에 관심을 가져야 하며, 그 원인과 결과를 이해하기 위해 노력해야 한다.

제도 혹은 ‘거버넌스(governance)’는 중요하다. 한 나라 거버넌스의 질에 따라 경제적 성과

가 크게 달라진다. 거버넌스가 취약할수록 일반적으로 더 가난하고 거시경제 충격에 흔들리


기 쉽다. 또한 정치적 충격에 휘둘리기 쉽고, 정책을 일관되게 추진하지 못하는 경우가 많다.

이런 점을 고려할 때, 부유한 나라와 가난한 나라 간에 최적의 정책이나 제도가 서로 다를 수

있다는 점을 염두에 두어야 한다. ‘일률적이면서 모두에게 잘 맞는(one size fits all)’ 제도는

결코 존재할 수 없을지 모른다. 안정적이고 행정이 잘 갖춰진 나라에서 잘 작동하는 정책이

라 해도 취약한 거버넌스를 가진 불안정한 개발도상국에서는 성공적이지 않을 수 있다.

그림 1－8은 제도 혹은 거버넌스의 질이 중요하다는 것을 보여주는 그림이다. 한 국가에 대

해 여섯 가지 측면의 지표를 사용하여 제도의 질을 평가한 것이다. 지표는 참여와 책임성, 정

치적 안정성, 정부의 효과성, 규제의 질, 법치(rule of law), 부패의 통제 등이다. 이들 여섯 가

지 측면을 평균 혹은 종합한 지표를 각 나라의 경제적 성과와 비교한 결과, 그림에서 보듯이

강한 상관성이 있는 것으로 나타났다.

먼저 (a)에서 보듯이 제도가 우월할수록 1인당 소득(income per capita)이 높아지는 경향이

그림1－8

제도와경제적성과산포도에서보듯이한나라의제도가1인당소득수준과는플러스상관성이있으며(a),반대로1인당소득의변동성과는마이

너스상관성이있다(b).각그림에서직선은최적선을의미한다.

출처：1인당 실질GDP는 Penn World Table. 제도의 질과 관련된 자료는 Daniel Kaufman, Aart Kraay, and Massimo Mastruzzi, September 2006, “Governance Matters V: Governance Indicators for 1996－2005,” World Bank Policy Research.

(a) 제도와 1인당 소득 수준

100

1,000

10,000

100,000

0 5 10

최악 최고

저소득

고소득

제도의 질

1인당평균소득,

1994~2003(실질 $)

개도국신흥국선진국

(b) 제도와 1인당 소득 변동성

고변동성

저변동성

0 5 10

최악 최고

제도의 질

20

15

10

5

0

성장률표준편차,

1994~2003(% 연율)


있다. 이는 곧 정부가 무책임하고, 불안정적이고, 비효과적이고, 변덕스럽고, 부패하고, 법치

에 기반하지 않을수록 상거래, 비즈니스, 투자, 혁신 등을 뒷받침하지 못하는 경향이 있는 것

이다. 제도가 경제적 번영에 미치는 효과는 매우 크다. (a)에서 오른쪽 맨 위에 있는 선진국

들의 1인당 소득은 왼쪽 맨 아래 가장 가난한 개도국에 비해 50배 이상 더 높다. 이는 아마도

부국과 빈국의 사상 최대 격차일 것이다. 이런 불균등을 ‘대분열(The Great Divergence)’이라

부르기도 한다.

다음으로 (b)를 보면, 제도가 우월할수록 소득 변동성(income volatillity)이 낮아지는 경향이

있음을 알 수 있다. 즉 1인당 소득 증가율의 변동성(표준편차로 측정)이 낮아지는 것이다. 이

것은 거버넌스가 취약한 경제일수록 경제활동을 예측하기가 힘들다는 것을 의미한다. 다양

한 경우가 있을 수 있는데, 정치권력이 계속 뒤바뀜에 따라 경제정책에 큰 변화가 발생할 수

도 있고, 혹은 내부적으로 이따금씩 경제자원을 둘러싸고 그룹 간 갈등이 발생할 수도 있다.

또는 국가 권력이 너무 취약하여 경제 안정화에 반드시 필요한 정책들(가령 은행규제)을 강

력히 추진하기 힘든 경우도 있을 수 있다.

최근 이런 현상과 패턴에 대한 연구가 행해지고 있다. 또한 제도가 경제적 성과에 어떤 경

로로 영향을 미치는지, 다양한 제도를 낳는 원인은 무엇인지 등에 관심을 보이고 있다. 제도

의 변화는 일반적으로 아주 천천히 진행된다. 기득권층으로서는 효율성을 강화하려는 개혁

을 저지하려고 하기 때문이다. 따라서 미국의 제도경제학자인 소스타인 베블런의 유명한 말

처럼 “제도는 지난 과정의 산물이고, 지난 환경에 맞춰진 것이며, 따라서 결코 현재의 요구

와 완전히 합치되지는 않는다.”

4 결론

세계화는 국경 간 재화와 서비스의 흐름, 사람과 기업의 이동, 국가들 간의 문화와 아이디어

의 전파, 거시경제정책의 국경 간 전파, 전 세계 금융시장의 밀접한 통합 등 많은 것을 의미

한다. 2차 세계대전 이후로 국제무역과 금융흐름은 빠른 속도로 증가하였으며 전 세계 GDP

보다도 빠르게 증가하였기 때문에 세계 GDP 대비 무역과 금융의 비율은 꾸준히 증가하였다.

2차 세계대전 이후에 설립된 국제기구들은 이러한 추세를 촉진시켰다. 관세와 무역에 관한

일반협정(현재는 세계무역기구로 알려진), 국제통화기금, 유엔, 세계은행 모두 전후에 경제

통합과 개발을 위해 창시되었다.

국가 간 이민은 국제무역만큼 자유롭지 못하므로 모든 국가들은 노동자 유입이 임금을 떨

어뜨릴 것을 우려하여 이민을 제한해왔다. 후반부에서 그러한 두려움은 반드시 정당화될 필

요가 없다는 것을 알게 된다. 이민자들은 때로 임금의 변화 없이 한 국가로 흡수될 수 있다.

외국인직접투자는 대부분 산업국가에서 제한이 없으나 개발도상국에서는 종종 제한에 직면

하기도 한다. 예를 들어, 중국에서 모든 외국인직접투자는 승인을 받아야 하며 일반적으로

외국인 회사는 현지 파트너가 있어야 한다. 보통 기업들은 저임금의 이점을 활용하기 위해


개발도상국에 투자한다. 개발도상국과 산업국가에의 투자로 기업들은 국경 간에 그들의 사

업과 생산공정 지식을 전파할 수 있다. 이민과 외국인직접투자는 오늘날 매우 광범위해진 세

계화의 발전된 양상이다.

오늘날 세계적으로 재화, 서비스, 자본시장이 갈수록 통합되는 것도 글로벌 거시경제에 영

향을 미친다. 국제거시경제를 효과적으로 공부하기 위해서는 서로 다른 나라들의 경제적 연

계, 즉 그들의 통화, 그들의 무역, 그들의 자본 흐름을 이해해야 한다. 그래야만 오늘날 세계

경제의 가장 중요한 현상들, 가령 환율의 변동, 글로벌 불균형의 결정요인, 경제정책 결정 문

제 등을 이해할 수 있다.

1. 한 국가의 무역수지는 수출가격과 수입가격의 차이

이며, 그 국가의 거시경제적 조건에 의해 결정된다.

2. 국제무역의 상당 부분은 산업국가 간에 일어난다. 유

럽 내에서의 무역과 유럽과 미국 간의 무역은 세계

무역의 약 4분의 1을 설명한다.

3. 우리가 연구하는 무역 모형의 많은 부분은 국가 간

차이를 강조하지만 유사한 국가 간의 무역을 설명하

는 것 또한 가능하다. 유사한 국가들은 다양한 재화

들을 서로 교환한다.

4. 큰 국가들은 국가 내에서 매우 많은 교역이 일어나

므로 GDP 대비 국제무역의 비율은 작은 경향이 있

다. 홍콩(중국)과 싱가포르는 GDP 대비 무역비율이

100%를 넘는 반면, 2010년 미국의 GDP 대비 무역비

율은 15%였다.

5. 부유한 산업국가들로의 이민의 제한으로 인해 전 세

계 이민의 대부분은 개발도상국에서 일어난다.

6. 전 세계 외국인직접투자의 대부분은 산업국가들 간

에 발생한다. 2010년, FDI 세계 유량의 절반 이상이

유럽 내에서 일어났고 FDI의 85%가 OECD 국가들

안팎에서 발생하였다.

7. 환율은 서로 다른 통화를 교환하는 가격이다. 환율

이 어떻게 결정되고, 환율이 경제 다른 부분과 어떻

게 연결돼 있는지 이해하기 위해서는 먼저 다음 질문

을 생각해봐야 한다. 왜 어떤 나라들은 고정환율제

이고, 어떤 나라들은 변동환율제인가? 왜 어떤 나라

들은 (특히 외환위기에 대응하여) 환율제도를 변경할

까? 왜 어떤 나라들은 자신의 고유한 통화를 갖고 있

지 않을까?

8. 세계 금융시장이 통합돼 있는 경우, 한 나라의 소득

수준과 지출수준이 똑같지 않아도 된다. 이 둘의 차

이가 경상수지이다. 경상수지를 결정하는 요인은 무

엇이고, 경상수지가 경제 다른 부분과 어떻게 연결돼

있는지 이해하는 것이 중요하다. 또한 한 나라의 경

상수지가 해당 나라의 부에 어떤 영향을 미치는지, 그

리고 경상수지가 어떻게 변하는지 등을 배우게 된다.

9. 나라마다 정책 선택이 다를 뿐만 아니라 정책 선택이

행해지는 광범위한 제도적 기반 역시 질적으로 다르

다. 국제거시경제의 상호작용과 사건들을 공부할 때,

우리는 반드시 정책이 만들어지는 체제 및 제도가 정

책의 선택과 경제적 성과에 어떤 영향을 미치는지 이

해해야 한다. 거버넌스의 질이 경제적 성과에 어떤

영향을 미치는가? 왜 어떤 정책들(가령 고정환율제

도)이 특정 환경에서 더 잘 작동하는가?

핵심 내용


연습문제

1. 전 세계 무역, 이민, FDI를 보여주는 데 있어서 그림

1－2와 1－4는 2010년 데이터에 근거하고 있으며 그

림 1－5는 2005년 데이터에 근거하고 있다. 이 장을

집필할 당시에는 이민과 FDI의 업데이트된 데이터를

구할 수 없었으나 전 세계 무역 데이터는 가능하다.

이 질문은 표 1－1에 나와 있는 전 세계 무역의 수치

들을 업데이트할 것을 요구한다.

a. 세계무역기구의 홈페이지인 www.wto.org로 가

서 ‘Documents and resources’의 ‘Statistics’에서

‘Merchandise Trade’의 ‘World Trade Statistical Re

－view’를 찾아보도록 하라. World Trade Statistical

Review의 가장 최신판을 찾아서 ‘Statist ical

Tables’의 Table A4와 Table A5의 엑셀 스프레드시

트를 찾아라. 이 표를 인쇄하라.

만약 웹사이트나 스프레드시트를 찾을 수 없다면

다음 질문들에 답하기 위해 다음 페이지 상단에 나

와 있는 ‘지역 내－지역 간 상품 무역 2011년’ 표를

사용하라.7

7 무역통계는 http://www.wto.org/english/res_e/statis_e/its2009_e/its09_world_trade_dev_e.htm에서 이용 가능하다.

b. 이 표에서 유럽 내 총 무역량은 얼마인가? 이 무역

량은 전체 세계 무역량의 몇 퍼센트인가?

c. 유럽과 북미 간의 무역량의 합계(어떤 방향이든)

는 얼마인가? 이것을 유럽 내의 총 무역량에 더해

서 세계 전체 무역량의 퍼센트로 계산해보라.

d. 아메리카 대륙 내(북미, 중앙아메리카, 남미 간,

그리고 각 지역 내) 무역의 총량은 무엇인가? 이것

은 세계 무역량의 몇 퍼센트인가?

e. 유럽과 아메리카 대륙으로부터의 수출의 총액수는

무엇이며, 이것은 세계 총액의 몇 퍼센트인가?

f. 아시아의 총수출액은 무엇이며 이것은 세계 총액

의 몇 퍼센트인가?

g. 중동과 독립국가연합8의 수출 총액은 무엇이며,

이것은 세계 총액의 몇 퍼센트인가?

h. 아프리카의 총수출액은 무엇이며 이것은 세계 총

액의 몇 퍼센트인가?

i. (b)에서 (h)까지의 답은 표 1－1에 나와 있는 전 세

8 독립국가연합은 아제르바이잔, 아르메니아, 벨라루스, 조지아, 카

자흐스탄, 키르기즈스탄, 몰도바, 러시아, 타지키스탄, 투르크메니

스탄, 우크라이나, 우즈베키스탄으로 구성된다.

핵심 용어

고정환율(fixedexchangerate)

공동통화(commoncurrency)

국내총생산(GDP：grossdomesticproduct)

국제무역(internationaltrade)

달러통용화(dollarization)

무역수지(tradebalance)

무역수지적자(tradedeficit)

무역수지흑자(tradesurplus)

무역장벽(tradebarriers)

변동환율(floatingexchangerate)

부(wealth)

부가가치(value－added)

소득(income)

소득변동성(incomevolatility)

수입품(import)

수입관세(importtariffs)

수입할당(importquotas)

수직적투자(verticalFDI)

수출품(export)

수평적투자(horizontalFDI)

양자간무역수지(bilateraltradebalance)

오프쇼어링(offshoring)

외국인직접투자

(FDI：foreigndirectinvestment)

외환위기(exchangeratecrisis)

이민(migration)

적자(deficit)

정책(policies)

제도(institutions)

지출(expenditure)

체제(regimes)

흑자(surplus)

1인당소득(incomepercapita)


계 무역 비중과 어떻게 비교할 수 있는가?

2. 미국 경제분석국(BEA) 웹사이트 http://www.bea.

gov를 방문하여 가장 최근 연도(혹은 가장 최근 4개

분기)에 대한 정보를 찾아보라. 미국의 연간 경상수

지 적자 규모는 가장 최근 업데이트된 통계 기준으로

어느 정도 되는가?

3. 웹사이트 ft.com(혹은 xe.com 등 금융 웹사이트)를

방문하여 달러당 위안 및 유로당 달러 환율의 최근

12개월 변화 추이를 구하라. 오늘 기준으로 두 환율

은 각각 얼마인가? 1년 전 환율은 각각 얼마였는가?

해당 기간 환율의 변화율은 몇 퍼센트인가? 이들 환

율은 변동환율인가, 아니면 고정환율인가? 그 이유

는?

4. 그림 1－6은 2011년 데이터까지 나와 있다. 인터넷을

통해 국제통화기금(IMF)의 World Economic Outlook

Database를 찾아라.(힌트：‘World Economic Outlook

Database’를 검색해보라.) 모든 나라에 대해 미국 달

러 기준 경상수지를 가장 최근 연도 실적(실젯값 혹

은 IMF 추정값)으로 구하라. 마지막 연도 기준으로

적자폭이 가장 큰 10개 나라는 어디인가?

5. 다음에 나와 있는 도표는 지리적으로 인접한 두 나라

(한국과 북한, 아르헨티나와 칠레, 보츠와나와 짐바

브웨 등 3개 그룹)에 대해 1인당 실질GDP의 성장을

보여준다(Penn World Table 자료를 사용).

a. 각 그룹에서 어느 나라가 1인당 GDP 성장이 더

빨랐는가? 현재 어느 나라가 가장 부유한가?

b. 세계은행(World Bank)이 발표한 각국의 2000년

세계거버넌스지표(World Governance Indicators)가

다음 표에 나와 있다.

이 자료로 판단할 때, 제도적 기반이 이들 나라의 경

제적 성과 차이를 설명한다고 생각하는가? 그 이유

를 설명하라. 물리적으로 인접한 국가를 비교하는 것

이 어떤 점에서 필요하다고 생각하는가?

지역 내－지역 간 상품 무역, 2011년(10억 달러)

도착지

원산지 북미 중남미 유럽독립국가

연합 아프리카 중동 아시아 세계

세계 2,923 749 6,881 530 538 672 5,133 17,816

북미 1,103 201 382 15 37 63 476 2,282

중남미 181 200 138 8 21 18 169 750

유럽 480 119 4,667 234 199 194 639 6,612

독립국가연합 43 11 409 154 12 24 117 789

아프리카 102 19 205 2 77 21 146 594

중동 107 10 158 6 38 110 660 1,251

아시아 906 189 922 110 152 242 2,926 5,538

출처：WTO,InternationalTradeStatistics2012.