香港创业及私募投资协会

集富亞洲

20052005 中国创投融资发展高层论坛中国创投融资发展高层论坛海外創投業的發展經驗海外創投業的發展經驗

陈镇洪集富亞洲董事總經理暨北亞主管香港创业及私募投资协会主席

 二零零五年七月廿一日 北京總部基地大講堂

2香港创业及私募投资协会

集富亞洲

创业投资概念 在美国已有超过 40年的历史 在亚洲却是比较新的概念 指投资于前期、高增长及

未上市之企业 尤其是与高新科技有关之行业

3香港创业及私募投资协会

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香港創投歷史 -> 30 年1970 1980 1990 2000

引入 麥當奴

年代

私募

大銀行 進入

Inter-Asia Arra Partners 集富亞洲 / 寶信 / 匯亞 / 蘇葬士 / 匯豐 / 大

摩

高盛 / 花旗 /

漢鼎 / 大通

4香港创业及私募投资协会

集富亞洲

香港創投歷史 -> 30 年 ( 續 )1990 2000 2005

亙聯網熱潮

年代

私募

有私募隱退 ,有私募進入

華平在港成立 – 95 年 美國式風險

基金引入 中國 / 香港

Whinney/AsiaTech/

Orchid Asia/ 凱雷

在國內 開分支

美國 VC 大舉進入中國

第一浪中國熱潮

集富亞洲在港成立 –

91 年

5香港创业及私募投资协会

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香港私募路程1970 1980 1990 2000 2005

早期投資

後期 /MBO/LBO/國退民進

香港政府創新基金 / 國內 VC 掘起

中期 - 包括 30 多個中國基金在 92 、 93 年成立

韓國、日本、奧大利亞、中國

6香港创业及私募投资协会

集富亞洲

香港创业及私募投资协会 成立于 1987 年 11 月 有 147 名会员 在香港推广对于创业投资的认识 代表从事创业投资的机构及人士的意见 提供会员之间互相交流的机会 每月举办午餐会，研讨会，大型会议，

教育课程及深入研究

7香港创业及私募投资协会

集富亞洲

香港创投之市场定位 香港作为创投基金之根据地 , 有一定

优势 ,包括拥有顶级投资银行家、律师、会计师及估值师 (地产及知识产权 )。 最重要的是一个对中国十分认识之资本市场 (交易所及银行体制 )。

8香港创业及私募投资协会

集富亞洲

将创投机构设于香港的优势

税务 货币的流动性 法律体系 非政府干预 优势 : 旅游 , 船运 , 保险和后勤 优秀人才和优秀的企业家 市场 CEPA ( 紧密经贸关系合约 )

9香港创业及私募投资协会

集富亞洲

香港创业基金 – 数据

在香港目前有 200 多家创投企业 ,600 多位专业人士 , 全亚洲的 31% 的创投公司位于香港 .

管理 250 亿美金的基金 .

10香港创业及私募投资协会

集富亞洲为什麽香港对于创投机构是深具吸引力的地方 ?

良好的基础设施 - 上千家跨国企业亚太总部设在香港 - 地区内 3 个小时的飞行距离 优秀的投資管理队伍 - 精通中西方文化和风土人情 不干涉政府政策

11香港创业及私募投资协会

集富亞洲

香港创头机构的退出机制

香港资本市场的透明度高- 退出策略 : 上市 / 并购- 创投机构可以决定自已退出的机制。

12香港创业及私募投资协会

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亚洲区创业投资联盟过去三年努力推动成立亚洲区创业投资联盟，共有六个亚洲区主要协会参加，理想如下：

(1) 提供统一数据 ( 投资及回收 ) 给机构投资者。

(2) 共同推动亚洲私募投资。(3) 设立业内标准及指标。

13香港创业及私募投资协会

集富亞洲

参考网址 香港创业及私募投资协会 http://www.hkvca.com.hk 北京创业投资协会 http://www.vcab.org 上海市创业投资企业协会 http://www.shvc.com.cn 广州市风险投资促进会 http://www.gzvc.com 深圳市创业投资同业公会 http://www.szvca.com 集富亚洲创业投资公司 http://www.jafcoasia.com

14香港创业及私募投资协会

集富亞洲二零零四年上半年风险投资机构支持的上市公司 上市公司 風險投資公司 日期 市場 行業性質

濰柴動力 深圳市創新投資集團 

二零零四年三月十一日

香港主板 傳統

掌上靈通 宏基 , 星加坡 Temasek, 日本Index

二零零四年三月四日 納斯達克 

電訊 

半導體製造國際 上海實業 , Global Growth Fund, 漢鼎 , 華登國際 , 星加坡 Temasek,祥嶧 , NEA, Oak 

二零零四年三月十六日

紐約證券交易所 /香港

半導體

中訊計算器系統 聯想 二零零四年三月三十日

香港主板 資訊科技服務  

雙威通訊 中信利投資 , 英特易 , 新意網 二零零四年五月四日 新加坡主板 電訊  

盛大 

軟銀亞洲資訊基礎投資基金 二零零四年五月十三日

納斯達克 互聯網

長城須崎鏄造 Beijing Gensir 二零零四年五月十三日

香港創業板 電訊  

蒙牛 鼎暉投資 , Actis, 摩根史丹利 二零零四年六月十日 香港主板 傳統 

李寧 星加坡政府直接投資 , 鼎暉投資 二零零四年六月廿八日

香港主板 傳統 

15香港创业及私募投资协会

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内地投资个案 (1) 家电生产商：成功的例子如：无锡小天鹅，创维。困难的例子如：广东华宝，广东科龙。(2) 饮料：成功的例子如：肇庆蓝带啤酒，华润雪花啤酒，娃哈哈，蒙牛乳业，哈尔宾啤酒。

失败的例子如：很多外国啤酒进入中国之投资。

16香港创业及私募投资协会

集富亞洲

内地投资个案 (續 )

(3) 陶瓷制品：成功的例子如：美标瓷器，鹰牌。

失败的例子如：兆丰陶瓷。

17香港创业及私募投资协会

集富亞洲

内地投资个案 (續 )(4) 科技：成功的例子如 : (i)已上市 - 网易，新浪，搜狐， UT斯达康，中华网， Tom，亚信，灵通，携程，盛大，空中网，腾讯， e-龙

(ii)并购 - 掌上先锋，广州讯龙，易趣网， 3721，卓越网

18香港创业及私募投资协会

集富亞洲

内地投资个案 (續 )

(4) 科技：成功的例子如 : (iii)等待上市 - 百度，阿里巴巴，当当

失败的例子如：亚联网，美商网， IQuest

19香港创业及私募投资协会

集富亞洲

内地投资个案 (續 )

(5) 晶元代工业：成功的例子如 : 中芯国际，华润上华半导体，宏力半导体，新进半导体

失败的例子如 :???(6) IC 设计：成功的例子如 : 新涛电子设计， IDT失败的例子如 :???

20香港创业及私募投资协会

集富亞洲

内地投资个案 (續 )

(7) 电讯：成功的例子如 : 中国网通，港湾网络， 尚阳电子，光桥通信。

失败的例子如 :??? (太早说 )

21香港创业及私募投资协会

集富亞洲集富 - 全球领先及最早成立的创业投资基金之一 JAFCO 集富日本集团

- 2001年 1月份正式于东京联交所首板挂牌

- 市值约 20 - 40 亿美元 - 31 年风险投资及创业基金管理和营运经验

- 资金雄厚及信誉至佳的国际投资公司

- 专注及擅长于科技投资

JAFCO ASIA 集富亚洲 - 集富亚洲拥有超过 14年的营运经验。- 5 个办事处分布于亚洲各地区，

包括 : 北京、香港、新加坡、台湾、南韩。 - 拥有超过 17 位资深专业投资经理。- 共管理 7 个投资基金，总金额超过

8亿 5000万美元。- 已投资公司达 278 家，超过 169 间

已出售，其中 79 间已上市。- 自四年前起， 100%专注于科技投资项目。 - 2002 年 , 集富亚洲在中国被数字财富杂志评为中国投资金额最大 10 家创投公司之第四名 ( 由 IDG 出版 )。

- 2003 年 , 集富亚洲在中国被清科公司评为中国创投公司之第六名 。

22香港创业及私募投资协会

集富亞洲

國風因特軟件國風因特軟件 ((北京北京 )) 有限公司有限公司

提供互联网中文关键词搜索服务 (“网络实名” )

www.3721.com 于 2003年已成功退出，售于美

国雅虎集团

上海新进半导体上海新进半导体制造有限公司制造有限公司

模擬芯片 / 器件設計及製造 www.simbcd.com

北京艾德斯科技北京艾德斯科技有限公司有限公司

提供網絡存儲 (SAN/NAS)系統軟件及解決方案

www.odysys.com.cn

美国光桥网络有美国光桥网络有限公司限公司

为中国电信运营商提供光传输设备，专注于城域网和接入网

www.photonicbridges.com

集富亚洲 – 2002 年投资项目

23香港创业及私募投资协会

集富亞洲

优创科技优创科技 优创为运营商、服务提供商、大型企业和教育机构开发创新的多媒体 IP通信解决方案。它定位在满足快速发展的宽带市场需求，以中国市场为中心并具有全球扩张潜力

www.viewtran.com

光通信光通信 提供用于光通信网络 ( 包括局域网，存储网以及城域网 )接入的光模块制造商。

www.fiberxon.com

宇龙通信宇龙通信 深圳宇龙是中国一家具有完整无线数据通信和信息解决方案的供应商 , 提供无线数据通信系统，无线通信后端信息平台以及智能无线终端

www.yulong.com.cn

國人通信國人通信 无线射频模组，无线网络优化设备以及其它无线通信技术的领先供应商

www.powercn.com

集富亚洲 – 2003 年最新投资项目

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集富亞洲

所罗门所罗门 / / 港门港门科技科技

智能卡 IC 芯片设计和增值系统

www.solomonmicro.com

艾科微电子艾科微电子 专注于视频处理芯片以及其它消费类电子芯片设计的半导体芯片设计公司

位于深圳高新技术产业园区 网址 : www.arkmicro.com

海辉软件国际海辉软件国际 主要集中于软件外包产品的开发和系统集成领域

www. Hisoft-tech.com

Ggoo Ggoo 科技科技 为中国及海外无线终端用户提供无线互联网搜索服务。

www.cgoo.com

Agape Package Agape Package Manufacturing Manufacturing Ltd.Ltd.

为力量管理和模式半导体 ICs 提供包装的容量

集富亚洲 – 2004-2005 年最新投资项目