2107厚生 2402毅嘉 2311日月光 5522遠雄 2634漢翔 2330台積電 6269台郡 2618長榮航 6153嘉聯益 1626艾美 2615萬海

1402遠東新 1338廣華 2207和泰車 2603長榮

1216 統一 2454聯發科 9907統一實 1101台泥

5287數字

投資區間 9/19~12/26 0

1

700

800

900

1000

1100

• 第一階段 –摸索期 • 第二階段 –成長期 • 第三階段--穩定期

Outline 0

2

• [2412中華電] • [2402毅嘉] • [6269台郡] • [6153嘉聯益] • [2107厚生] • [2634漢翔]

第一階段 First stage 1 如何選股

3

第一階段 First stage 1 設立停損點

• [2412中華電] 89元 • [2402毅嘉] 35元 • [6269台郡] 不需要 (設停利) • [6153嘉聯益] 跌破20日 • [2107厚生] 沒設 • [2634漢翔] 沒設

4

999 959 973

943

9,240

8,990

9,106

8,966

8,800

8,900

9,000

9,100

9,200

9,300

850

900

950

1,000

1,050

2014/9/19 2014/9/26 2014/10/3 2014/10/9

投組表現 指數

第一階段 First stage 1 10/09 投組未停損

萬元

5

• 技術面 KD 黃金交叉 股價突破月線

• 基本面 訂單增 財報表現良好

第一階段 First stage 1 10/09 買進和泰車

6

999

959 973 943

857

9,240

8,990

9,106

8,966

8,513

8,400

8,600

8,800

9,000

9,200

850

900

950

1000

1050

9/19 9/26 10/03 10/09 10/17

投組 大盤

第一階段 First stage 1 10/17投組虧損150萬

萬元

7

美股波動性高 外資放空台股

第一階段 First stage 1 檢討投資失利

大盤走低

8

股價已反應消息?

承銷價 30元

37.55 買進

1 檢討投資失利 市場消息解讀

第一階段 First stage

[2634漢翔]

9

• 好蘋果還是毒蘋果 比重 9/19收盤價 10/17收盤價 跌幅

2153嘉聯益 16.64% 40.95 32.2 21.37% 6269台郡 20.68% 82.6 59.7 27.72% 2402毅嘉 16.40% 40.95 29.25 28.57%

1 檢討投資失利 市場消息解讀

第一階段 First stage

10

24%

7%

5%

64%

蘋果軟板供應商占比

F-臻鼎 台郡 嘉聯益 其他

Iphone 利多反應完畢 旺季營收不佳 外資調降蘋供應鏈評等

勝華(2384) 破產重整

1 檢討投資失利 軟板大跌原因

第一階段 First stage

11

• Follow the stupid money • Take some risk --Law 、tech

2 Strategy 第二階段 Second stage

12

跟著大家買(同學) 買被低估的績優股(外資喊)

[2330台積電] [2311日月光]

115

120

125

130

32

34

36

38

40

2 Follow the stupid money 第二階段

Second stage

13

跟著大家買(同學) 買被低估的績優股(外資喊)

[2454聯發科]

400

450

500同學: 損益兩平 我們: 賺

同學: 虧損 我們: 虧損

2 Follow the stupid money 第二階段

Second stage

14

• 買進股價下滑的績優股 [1338廣華]

2 Take some risks 第二階段 Second stage

15

• 買進有法律糾紛的績優股 [5287數字] [5522遠雄]

293買進

325停利

32.55買進

2 Take some risks 第二階段 Second stage

38

16

2 11/28 淨值重回千萬 第二階段 Second stage

999

959 973

943

857

866

894

934 940

986

1,009

8,000

8,200

8,400

8,600

8,800

9,000

9,200

9,400

850

870

890

910

930

950

970

990

1010

1030

9/19 9/26 10/03 10/09 10/17 10/20 10/24 10/31 11/07 11/21 11/28

投組 大盤

17

停利 – Ex: 和泰車、聯發科、數字、廣華 (賣)

油價下跌 買入航運股 – Ex: 長榮航、長榮海、萬海

保守投資 轉入現金股 – Ex: 中華電、台泥

3 保守穩健的投資策略 第三階段 Third stage

18

2207和泰車 2454聯發科 5287數字

3 停利 股票轉現金 第三階段

Third stage

19

2603長榮海 2615萬海 2618長榮航

3 油價下跌 航運股偏多 第三階段 Third stage

20

3 增加(類)現金部位 第三階段 Third stage

8.65%

15.62%

9.04% 6.29%

20.07% 19.87%

14.30%

1.89% 0.43%

2.09% 1.80%

25.92%

30.72% 29.18%

28.97%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

850

900

950

1000

1050

1100

投組淨值 現金部位

21

4 總結 Conclusion

第一階段 第二階段 第三階段

自由選股 策略不定 認賠出場

參考同儕 活用所學 反向操作

停利出場 轉進現金 保守操作

22

4 總結 Conclusion 投組與大盤比較

8,400

8,600

8,800

9,000

9,200

9,400

850

870

890

910

930

950

970

990

1010

1030

投資組合淨額 台灣加權股價指數

千萬

23

4 總結 Conclusion 投組與大盤波動度比較

-2.71%

1.30%

-1.54%

-5.06%

1.77%

-0.20%

3.80%

-0.69%

2.01%

1.05%

0.21%

-1.95%

-0.31%

3.19%

-3.98%

1.42%

-3.01%

-9.11%

1.05% 3.22%

4.40%

0.64%

4.94%

2.28%

0.33% -0.90%

0.09% 0.76%

-11%

-9%

-7%

-5%

-3%

-1%

1%

3%

5%

大盤波動度 投組波動度

24

4 績效評估 Treynor Measure

βi = 1.416

(𝑟𝑖 − 𝑟𝑓)𝛽

𝑟𝑖 = 0.09338% 𝑟𝑚 = 0.04124%

Portfolio: 5.88 × 10−4 Market: 3.11 × 10−4

25

(𝑟𝑖 − 𝑟𝑓)𝜎𝑖

Portfolio: 0.022 Market: 0.014

4 績效評估 Sharpe Measure

26

4 績效評估 Jenson’s Measure

α = 𝑟𝑖 − 𝑟𝑓 − 𝑟𝑚 − 𝑟𝑓 ∗ 𝛽𝑖

α = 0.0392

27