2020년상반기실적발표 한화생명 - vic (value chain insight) · 2020. 9. 23. ·...
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2020년 상반기 실적발표
한화생명
한화생명 IR
본 자료의 2020년 상반기 경영실적은 K-IFRS의 별도 기준으로 작성되었으며,
외부 감사인의 회계감사보고서를 제공 받지 못한 상태에서 투자자 여러분의
편의를 위하여 작성된 것으로 수치 중 일부는 회계감사 결과에 따라 달라질 수
있음을 양지하시기 바랍니다.
Disclaimer
2020년 상반기 실적발표
Ⅰ. Key Financials
Ⅱ.영업실적
1. 수입보험료
2. 신계약APE / 신계약가치수익성(VoNB)
3. 채널별신계약APE
4. 영업효율성
Ⅲ.이원별손익
1. 당기순이익
2. 보험이익
Ⅳ. 투자부문상세
1. 자산운용
2. 채권포트폴리오
3. 대출채권포트폴리오
Ⅴ. 건전성
1. 부담금리 / RBC / Duration
RBC 비율
당기순이익
기타보장성 APE
보장성신계약 APE
신계약 APE
수입보험료
Key Financials
1
(십억원)1H19 YoY1H20
부담금리
운용자산이익률
사업비율
손해율
2020년 상반기 실적발표
수입보험료, 신계약 APE 및 RBC 비율은 전년 대비 개선
당기순이익은 손해율 및 사업비율 개선 등에 힘입어 전년 대비 88.2% 증가한 1,758억원을 기록
7,138 6,234 +14.5%
1,036 996 +4.0%
596 642 △7.1%
182 271 △32.9%
80.2% 81.1% △0.9%p
15.5% 16.8% △1.3%p
3.58% 3.30% +0.28%p
4.47% 4.58% △0.12%p
176 93 +88.2%
261.0% 221.3% +39.7%p
75%73% 69% 76% 71%
25%
27%31%
24%
29%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
일반계정 특별계정
49%(2,728)
55%(2,720)
59%(2,720)
60%(2,807)
59%(2,970)
21% 24% 23% 22%20%
30%
21%18% 18%
21%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
수입보험료
2
수입보험료는 전년 동기 대비 14.5% 증가
일반계정 수입보험료는 전년 동기 대비 6.8% 증가
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
(십억원) (십억원)수입보험료 일반계정 수입보험료
7,497
6,787 6,690
6,234
7,1385,589
4,928
4,622 4,725
5,046
+14.5% +6.8%
55.3%53.1%
55.9% 55.6%
65.5%
9.7% 9.8% 9.7% 10.2% 10.4%
5.2% 4.9% 5.1%3.9% 3.5%
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
보장성 연금 저축
53%(587)
52%(536)
55%(475)
64%(642)
58%(596)
22% 32%
24%
19%16%
25% 16%
21%
17% 26%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
38.3%36.5%
39.0%
34.1%
40.3%
신계약가치수익성
신계약APE / 신계약가치수익성(VoNB)
3
신계약 APE는 전년 동기 대비 4.0% 증가
보장성 신계약가치 수익성 증가로 전체 신계약가치 수익성 40.3% 기록
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
신계약 APE (십억원) 신계약가치 수익성1)
Note: 1) 누적기준신계약APE. ’20년1분기및2분기주요가정은19년기준. 신계약가치수익성= 신계약가치/APE
1,108
1,029
860
9961,036
+4.0%
채널별신계약APE
4
FP 채널 중심의 탄력적인 채널전략 지속
FP 및 GA 채널 內 보장성 비중 각각 93%, 81% 기록
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
채널별 신계약 APE GA채널 상품별 비중FP채널 상품별 비중
61% 59% 59% 59%50%
14% 15% 14% 13%
13%
24% 22% 25% 25%33%
1% 4% 2% 3% 4%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
FP GA 방카 기타
80% 77% 81%91% 93%
17% 19% 16%
7% 6%3% 4% 3% 2% 1%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
31%41%
55%
74%81%
59%
57%
44%
25%18%
10%2% 1% 1% 1%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
81.7 81.483.3 82.7
85.0
63.6
57.1 57.6 58.9 59.6
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
13회차유지율 25회차유지율
영업효율성
5
13회차 및 25회차 유지율은 각각 85.0%, 59.6% 달성
FP 조직 강화 및 업계 최고 수준의 정착률 유지
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
유지율1) (%) (%, 명)FP 수 및 정착률2)
Note: 1) 전체채널기준유지율
2) FP채널기준13차정착률
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
FP수 13차정착률
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
FP수 13차정착률
당기순이익
6
당기순이익은 전년 동기 대비 88.2% 증가한 1,758억원을 기록
견고한 보험 본연의 이익 시현 및 2분기 변액보증준비금 환입 등으로 이차손익 개선
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
3이원(세전) 및 당기순이익
150
230 △132
△23225 △50
176
(십억원) (십억원)이원별 손익 Movement
216 230
140 150
-221 -132
93
176
-500
-400
-300
-200
-100
0
100
200
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
사차손익 비차손익 이차손익 당기순이익
356 380
+88.2%
1H19 1H20
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2016 2017 2018 2019 1H20
당기순이익
당기순이익
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1H19
비차손익 사차손익 이차손익
72
75
△83
△1
64
△16
48
78
155
△49
△22
162
△34
128
비차손익 사차손익 이차손익 계약자지분등 세전이익 법인세비용 당기순이익
1Q20 2Q20
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1Q20 2Q20 1H20
차트제목
비차이익 사차이익 이차이익
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1Q20 2Q20 1H20
차트제목
비차이익 사차이익 이차이익
△22
109 102 117 118 75
109 149 118 98
155
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q 2Q
98 79 94 50 72
81 80
92
90 78
15.3 15.014.0
16.8
15.5
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q20 2Q20 사업비율
79.777.4
79.281.1 80.2
손해율
보험이익
7
손해율은 사고보험금 청구 감소 등으로 80.2%를 기록
사업비율은 신계약 판매 확대에 따라 15.5% 달성
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
사차손익 및 손해율1) (%, 십억원) (%, 십억원)비차손익 및 사업비율2)
Note: 1) 손해율= 사고보험금÷위험보험료
2) 사업비율 = 실제사업비÷ 조정수입보험료
조정수입보험료는일시납의1/10 반영
218
251235
216230
+6.4%
179158
186
140 150
+7.0%
109 102 117 118 75
109 149 118 98
155
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q 2Q
0
500
1000
1500
2000
2500
1 2 3
차트제목
구분 손해율 사업비율
4.00
4.06
3.88
3.30
3.58
4.12
3.82
3.62 3.45
3.24
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
운용자산이익률 금리부보유이원
55%46% 43% 41%
44%
16% 24% 26% 29%26%
22% 23% 23%23%
23%3%
3%3%
3%
3%
4%5%
5%4%
4%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
국내채권 해외증권 대출채권 주식 기타
자산운용
8
국내채권 44%, 해외증권 26%, 대출채권 23% 등 금리부자산 중심의 포트폴리오 구축
운용자산이익률은 장단기 채권 교체매매 등을 통해 3.58% 시현
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
운용자산 포트폴리오 (십억원) (%)운용자산이익률및 보유이원1)
Note: 1) 국내외채권및대출채권등금리부자산에대한보유금리
81,14783,751
87,70791,993
99,572
57%
1%
39%
50%
4%
21% 25% 3%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
국내
해외
무위험 AAA AA A BBB이하
43% 43% 45% 48% 52%
38% 39% 39% 38% 36%
11% 10% 10% 9% 8%8% 8% 6% 5% 4%
10.13 9.8810.19
10.46
11.15
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
국내장기 해외장기 국내단기 해외단기 채권 Duration
채권포트폴리오
9
채권 Duration은 국내 장기채 비중 확대를 통해 11.15년을 기록
해외 A 등급 이상 97%, 국내 AAA 등급 이상 비중 96%의 안정적 채권 포트폴리오 구축
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
국내·외장기채1) 현황 (년) 국내·외채권2) 신용등급 현황
Note: 1) 10년이상
2) 국내∙외채권포트폴리오는채권형수익증권및기타유가증권제외
A ↑ 97%
AAA ↑ 96%
88%
9.70
9.75
9.80
9.85
9.90
9.95
10.00
10.05
10.10
10.15
2Q19 3Q19
채권 Duration
채권 Duration
약관대출
28%
개인대출
28%
대체투자
44%
대출채권포트폴리오
10
대체투자 44%, 약관대출 28%, 개인대출 28%의 균형잡힌 대출 포트폴리오
안정적으로 관리되고 있는 NPL 및 연체율
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
대출채권 포트폴리오 (십억원) 대출 건전성 현황
23,121
0
0.62
0.09 0.08 0.08 0.09
0.24 0.25 0.25 0.250.22
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
NPL1) 연체율
Note: 1) NPL(Non Performing Loan) = 고정이하대출금액÷전체대출금액
2) 연체율= 1개월이상연체금액÷약관대출제외대출채권총액
(%)
1) 2)
12,816 14,917
16,173
5,792 6,339 6,197
221.3235.3
261.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1H19 2019 1H20
0.590.37
0.17
0.95
0.23
5.81
6.46
7.28
8.408.99
7.07 7.247.83
9.6110.17
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
Duration Gap
부담금리 / RBC / Duration
11
부담금리는 고금리 계약 만기도래 등으로 구조적 개선세 지속
RBC비율은 전년 동기 대비 39.7%p 개선, Duration Gap은 0.23년으로 축소
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
부담금리 Duration2)(%) (년)RBC 비율1) (%, 십억원)
Note: 1) 연결RBC 기준
2) Duration Gap= 자산Duration –부채DurationX (부채금액÷금리부자산금액)
4.904.77 4.70
4.584.47
3.32 3.26 3.28 3.21 3.12
6.49 6.42 6.31 6.21 6.11
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
평균부담금리 변동금리 고정금리
+39.7%p
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
9.50
10.00
2Q19 3Q19
차트제목
자산 Duration 부채 Duration
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
9.50
10.00
2Q19 3Q19
차트제목
자산 Duration 부채 Duration
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
감사합니다
한화생명 IR
당기순이익
6
당기순이익은 전년 동기 대비 88.2% 증가한 1,758억원을 기록
견고한 보험 본연의 이익 시현 및 2분기 변액보증준비금 환입 등으로 이차손익 개선
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
3이원(세전) 및 당기순이익
150
230 △132
△23225 △50
176
(십억원) (십억원)이원별 손익 Movement
216 230
140 150
-221 -132
93
176
-500
-400
-300
-200
-100
0
100
200
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
사차손익 비차손익 이차손익 당기순이익
356 380
+88.2%
1H19 1H20
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2016 2017 2018 2019 1H20
당기순이익
당기순이익
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1H19
비차손익 사차손익 이차손익
72
75
△83
△1
64
△16
48
78
155
△49
△22
162
△34
128
비차손익 사차손익 이차손익 계약자지분등 세전이익 법인세비용 당기순이익
1Q20 2Q20
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1Q20 2Q20 1H20
차트제목
비차이익 사차이익 이차이익
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
250
1Q20 2Q20 1H20
차트제목
비차이익 사차이익 이차이익
△22
109 102 117 118 75
109 149 118 98
155
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q 2Q
98 79 94 50 72
81 80
92
90 78
15.3 15.014.0
16.8
15.5
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q20 2Q20 사업비율
79.777.4
79.281.1 80.2
손해율
보험이익
7
손해율은 사고보험금 청구 감소 등으로 80.2%를 기록
사업비율은 신계약 판매 확대에 따라 15.5% 달성
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
사차손익 및 손해율1) (%, 십억원) (%, 십억원)비차손익 및 사업비율2)
Note: 1) 손해율= 사고보험금÷위험보험료
2) 사업비율 = 실제사업비÷ 조정수입보험료
조정수입보험료는일시납의1/10 반영
218
251235
216230
+6.4%
179158
186
140 150
+7.0%
109 102 117 118 75
109 149 118 98
155
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
1Q 2Q
0
500
1000
1500
2000
2500
1 2 3
차트제목
구분 손해율 사업비율
55.3%53.1%
55.9% 55.6%
65.5%
9.7% 9.8% 9.7% 10.2% 10.4%
5.2% 4.9% 5.1%3.9% 3.5%
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
보장성 연금 저축
53%(587)
52%(536)
55%(475)
64%(642)
58%(596)
22% 32%
24%
19%16%
25% 16%
21%
17% 26%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
38.3%36.5%
39.0%
34.1%
40.3%
신계약가치수익성
신계약APE / 신계약가치수익성(VoNB)
3
신계약 APE는 전년 동기 대비 4.0% 증가
보장성 신계약가치 수익성 증가로 전체 신계약가치 수익성 40.3% 기록
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
신계약 APE (십억원) 신계약가치 수익성1)
Note: 1) 누적기준신계약APE. ’20년1분기및2분기주요가정은19년기준. 신계약가치수익성= 신계약가치/APE
1,108
1,029
860
9961,036
+4.0%
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
81.7 81.483.3 82.7
85.0
63.6
57.1 57.6 58.9 59.6
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
13회차유지율 25회차유지율
영업효율성
5
13회차 및 25회차 유지율은 각각 85.0%, 59.6% 달성
FP 조직 강화 및 업계 최고 수준의 정착률 유지
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
유지율1) (%) (%, 명)FP 수 및 정착률2)
Note: 1) 전체채널기준유지율
2) FP채널기준13차정착률
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
FP수 13차정착률
17,848 18,053 17,814 18,760 19,276
48.8
52.6
49.150.9 50.8
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
30,000
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
FP수 13차정착률
채널별신계약APE
4
FP 채널 중심의 탄력적인 채널전략 지속
FP 및 GA 채널 內 보장성 비중 각각 93%, 81% 기록
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
채널별 신계약 APE GA채널 상품별 비중FP채널 상품별 비중
61% 59% 59% 59%50%
14% 15% 14% 13%
13%
24% 22% 25% 25%33%
1% 4% 2% 3% 4%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
FP GA 방카 기타
80% 77% 81%91% 93%
17% 19% 16%
7% 6%3% 4% 3% 2% 1%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
31%41%
55%
74%81%
59%
57%
44%
25%18%
10%2% 1% 1% 1%
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
보장 연금 저축
57%
1%
39%
50%
4%
21% 25% 3%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
국내
해외
무위험 AAA AA A BBB이하
43% 43% 45% 48% 52%
38% 39% 39% 38% 36%
11% 10% 10% 9% 8%8% 8% 6% 5% 4%
10.13 9.8810.19
10.46
11.15
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20
국내장기 해외장기 국내단기 해외단기 채권 Duration
채권포트폴리오
9
채권 Duration은 국내 장기채 비중 확대를 통해 11.15년을 기록
해외 A 등급 이상 97%, 국내 AAA 등급 이상 비중 96%의 안정적 채권 포트폴리오 구축
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
국내·외장기채1) 현황 (년) 국내·외채권2) 신용등급 현황
Note: 1) 10년이상
2) 국내∙외채권포트폴리오는채권형수익증권및기타유가증권제외
A ↑ 97%
AAA ↑ 96%
88%
9.70
9.75
9.80
9.85
9.90
9.95
10.00
10.05
10.10
10.15
2Q19 3Q19
채권 Duration
채권 Duration
12,816 14,917
16,173
5,792 6,339 6,197
221.3235.3
261.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
300.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
1H19 2019 1H20
0.590.37
0.17
0.95
0.23
5.81
6.46
7.28
8.408.99
7.07 7.247.83
9.6110.17
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
Duration Gap
부담금리 / RBC / Duration
11
부담금리는 고금리 계약 만기도래 등으로 구조적 개선세 지속
RBC비율은 전년 동기 대비 39.7%p 개선, Duration Gap은 0.23년으로 축소
2020년 1분기 실적발표2020년 상반기 실적발표
부담금리 Duration2)(%) (년)RBC 비율1) (%, 십억원)
Note: 1) 연결RBC 기준
2) Duration Gap= 자산Duration –부채DurationX (부채금액÷금리부자산금액)
4.904.77 4.70
4.584.47
3.32 3.26 3.28 3.21 3.12
6.49 6.42 6.31 6.21 6.11
1H16 1H17 1H18 1H19 1H20
평균부담금리 변동금리 고정금리
+39.7%p
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
9.50
10.00
2Q19 3Q19
차트제목
자산 Duration 부채 Duration
7.00
7.50
8.00
8.50
9.00
9.50
10.00
2Q19 3Q19
차트제목
자산 Duration 부채 Duration
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
12,816 14,917
16,291
5,792 6,339 6,194
221.3235.3
263.0
0.0
50.0
100.0
150.0
200.0
250.0
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
1H19 2019 1H20
지급여력금액 지급여력기준금액 RBC 비율
감사합니다
한화생명 IR