太平洋醫材股份有限公司 3Q2019 公司簡報

報告人: 王昱婷 特別助理

1977 太平洋醫材設立登記 資本額為新台幣100萬元

1980 開始生產及經營醫療用中央氣體工程及相關儀表設備之製造買賣業務

2001 苗栗銅鑼工廠取得台灣衛生署ISO9001 & CE認證

2002 苗栗銅鑼本廠取得台灣衛生署GMP認證

2004 太平洋醫材股票上櫃買賣

2005 擴建苗栗銅鑼工廠提升一倍耗材產品產能

2006 8月份導入自動化倉儲管理設備

苗栗銅鑼二廠完工並提升生產氣體管路設備產能 1987

2009

取得 11,997m2土地及苗栗銅鑼三廠

苗栗銅鑼一廠於11月完工

2008

2010

取得 7,085 m2 土地 發行第二次有擔保轉換公司債

2011 Oracle ERP 甲骨文 企業資源管理系統 正式上線

2012 BPM 企業流程管理 正式上線

2013 設立子公司太醫精密工業股份有限公司

於子公司設立模具部門

銅科新廠於12月份落成

銅科新廠取得製造業藥商許可 & ISO 13485 醫療器材品質管理系統驗證

2016

2017

公司里程碑

2014 至 2018年 公司治理評鑑上櫃公司

前百分之五排名

2008 至 2013年 連續七年榮獲上市櫃公司 資訊揭露評鑑前十名殊榮

2

2018

2014

銅科新廠取得GMP認可登錄 & FDA公司註冊

3

工廠證照

資料來源 : https://campaign.cw.com.tw/cwpage/2000business-77

4

公司新聞

太醫名列天下雜誌 • 2000大企業評比 (2018) No. 1035 (2017) No. 1059 (2016) No. 1069

• 精密儀器行業 No. 14 • 營業收入成長率 No. 703

• 稅後純益 No. 582 • 製造業最會賺錢公司 獲利率 No. 235

台中辦公室

2019年11月決議出售銅鑼一廠(右) 7085 m2 土地+ 12059.5 m2 建物

台北總公司

公司位置

台灣

銅科新廠設立於銅鑼科學園區內

高雄辦公室

5

2019年7月以新台幣3.2億元(含稅)售廠 11,229 m2 土地 + 17,867 m2 建物

6

土地面積 建物面積 產能

46,000m²

廠房 44,900 m² 自動倉儲 4,500 m²

(8,100儲位) 宿舍 6,300 m² (可容納380人)

--------------------- 共計約55,700 m²

10具滅菌鍋 36億元

新台幣年營業額

*以每具每月滅菌3,000萬元 為計算基礎

*員工人數: 939

新廠規模

預測成長率下修

7 資料來源: TrendForce 2019/01

單位：

十億美元 yoy

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場預測:

2018-2023 CAGR 5.4%

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

中東 & 非洲 其他歐洲

亞太 西歐

美洲 全球

100 150

690 800

1,670

3,400

130 190

890 1,060

2,090

4,360

7.2% 6.9%

6.6% 7.5%

5.8%

8

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場分布:

2016 - 2020年複合年平均成長率

單位：億美元 CAGR

6.4%

資料來源: 2016 ITA Medical Devices Top Markets Report

9

醫療器材產業的介紹與展望

全球醫療器材市場分析

診斷影像類

產品

23.8%

醫療用耗材

產品

16.2% 輔具類產品

12.7%

骨科與植入

物

11.7%

牙科產品

7.5%

其他

28.1% 美國

42.1%

日本

7.1%

德國

7.4%

中國

6.3%

法國

4.0%

其他

33.1%

國家別市佔比參考 產品別市佔比參考 2018 市值

3890 億元 (USD)

資料來源: Medical Devices Industry Yearbook (2016); IEK(2017)

10

高齡化趨勢

年齡 醫療支出比重

<25 3.4%

25~34 5.4%

35~44 6.5%

45~54 6.8%

55~64 8.8%

>65 13.4%

資料來源: 世界人口展望(2019); Franklin Templeton(2016); 經建會(2008); United Nations(2006)

全球低生育率

11

1950~70

年代

1980~2010

年代

2010

年代起

幼年時期 青壯年時期 老年時期

二戰後嬰兒潮: 1946-1964年美國人口出生激增 老年潮: 2011-2029年嬰兒潮出生者開始進入65歲老年時期

兒童 vs. 老年人口佔全球人口比重(%)

5歲以下

65歲以上 預計2020年後，全球65歲以上人口將超過

5歲以下兒童數量，且未來差距將持續拉大。

高齡化趨勢

資料來源: Franklin Templeton(2016); United States Census Bureau (2016); United Nations(2013)

12

先進國家 (代工策略) 新興市場 (自有品牌)

美國 日本 德國 中國大陸 台灣

總體指標

人口總數 (億萬人) 3.29 1.26 0.80 13.85 0.24

年齡分布

(0~14:15~64:65up) 19 : 65 : 16 13 : 59 : 28 13 : 66 : 22 17：72：11 13 : 72 : 15

出生率：死亡率 12 : 8 8 : 10 9 : 12 12 : 8 9 : 7

生育率 1.9 1.4 1.5 1.6 1.2

平均壽命 80 86 81 76 80

2017 GDP (兆美元) 19.49 5.44 4.20 12.01 0.58

人均GDP (美元) 59,800 42,900 50,800 16,700 24,577

經濟成長率 2.2% 1.7% 2.5% 6.9% 1.4%

醫療產業指標

2016 人均醫療支出（美元）

9,870 4,233 4,714 398 1,431

近年人均醫療支出變化 穩定成長 區間浮動 區間浮動 快速成長 穩定成長

醫療支出 / GDP 17.1% 10.9% 11.1% 5.0% 6.3%

每千人病床數 2.9 13.4 8.3 4.2 7.1

資料來源: CIA The World Factbook; World Bank; 台灣衛服部統計處

各國總體指標

12

13

台灣

17.4% 中國

11.6%

其他亞洲

12.2% 北美

7.6%

中南美

4.9%

德國

8.4%

其他歐洲

10.9%

中東 & 其他

5.5%

PAHSCO 2017

日本 21.5%

台灣

17.1%

中國

11.5%

其他亞洲

12.4% 北美

10.2%

中南美洲

4.8%

德國

7.5%

其他歐洲

9.4%

中東 &其他

4.2 %

PAHSCO 2018

日本 22.9%

營收比重 (國家別)

14

日幣

17%

台幣

17%

人民幣

10%

歐元

& 其他

6%

PAHSCO 2017

美金 50%

日幣

18%

台幣

17%

人民幣

11%

歐元 &

其他

4%

PAHSCO 2018

美金 50%

營收比重 (幣別)

15

台灣

18.0%

中國

11.4%

其他亞洲

12.0% 北美

8.8%

中南美

4.7%

德國

8.2%

其他歐洲

10.0% 中東&其他

3.7%

PAHSCO 3Q2018

日本 23.2%

台灣

15.3% 中國

10.3%

其他亞洲

12.6%

北美

8.5%

中南美

4.5%

德國

5.9%

其他歐洲

11.0%

中東 & 其他

5.1%

PAHSCO 3Q2019

日本 26.8%

營收比重 (國家別)

16

日幣

19%

台幣

18%

人民幣

10%

歐元

& 其他

5%

PAHSCO 3Q2018

美金 48%

日幣

22%

台幣

15%

人民幣

10%

歐元

& 其他

5%

PAHSCO 3Q2019

美金 48%

營收比重 (幣別)

17

85% 90% 95% 100%

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

3Q2019

90.5%

91.0%

90.5%

90.9%

90.90%

90.40%

92.9%

92.8%

93.0%

94.2%

5.00%

5.9%

6.9%

7.0%

7.00%

8.50%

6.8%

6.1%

6.5%

5.0%

2.9%

3.1%

2.6%

2.1%

2.10%

1.10%

0.3%

1.1%

0.5%

0.8%

醫療耗材 醫療儀器 醫建工程

營收比重(產品類別)

18

密閉式抽痰

管, 26%

管類, 26% 傷口引流套,

11%

袋類, 10%

客製套類,

7%

醫療儀器,

6% 其他, 14%

(2nd ) 管類 26% 總營收: 4.43 億元 (新台幣)

(1st ) 密閉式抽痰管 26% 總營收: 4.48 億元 (新台幣)

(3rd) 傷口引流套 11% 總營收: 1.89 億元 (新台幣)

PAHSCO 2017

(4th) 袋類 10% 總營收: 1.79 億元 (新台幣)

(5th) 客製套類 7% 總營收: 1.15 億元 (新台幣)

營收比重(產品類別)

19

管類, 25%

密閉式抽痰

管, 24%

傷口引流套,

12%

袋類, 9%

客製套類,

8%

醫療儀器,

7%

其他, 15% (2ND ) 密閉式抽痰管 24% 總營收: 4.34 億元 (新台幣)

(1ST) 管類 25% 總營收: 4.59 億元 (新台幣)

(3rd) 傷口引流套 12% 總營收: 2.19 億元 (新台幣)

PAHSCO 2018

(4th) 袋類 9% 總營收: 1.72 億元 (新台幣)

(5th) 客製套類 8% 總營收: 1.39 億元 (新台幣)

營收比重(產品類別)

20

密閉式抽痰

管, 25%

管類, 24%

傷口引流套,

12%

袋類, 9%

客製套類,

7%

醫療儀器,

7%

其他, 16% (2nd) 管類 24% 總營收: 3.20 億元 (新台幣)

(1st) 密閉式抽痰管 25% 總營收: 3.24 億元 (新台幣)

(3rd) 傷口引流套 12% 總營收: 1.54 億元 (新台幣)

(4th) 袋類 9% 總營收: 1.24 億元 (新台幣)

(5th) 客製套類 7% 總營收: 9,460 萬元 (新台幣)

PAHSCO 3Q2018

營收比重(產品類別)

21

管類, 27%

密閉式抽痰

管, 24% 傷口引流套,

12%

袋類, 9%

客製套類,

8%

醫療儀器,

5%

其他, 15% (2nd) 密閉式抽痰管 24% 總營收: 3.78 億元 (新台幣)

(1st) 管類 27% 總營收: : 4.23 億元 (新台幣)

(3rd) 傷口引流套 12% 總營收: 1.92 億元 (新台幣)

PAHSCO 3Q2019

(4th) 袋類 9% 總營收: 1.38 億元 (新台幣)

(5th) 客製套類 8% 總營收: 1.22 億元 (新台幣)

營收比重(產品類別)

22

1980 2000 2005 2010 2015

外銷 0% 15% 38% 81% 82%

內銷 100% 85% 62% 19% 18%

3Q2018

外銷

82%

內銷

18%

PAHSCO

1980-2015

外銷

85%

內銷

15%

3Q2019

營收比重(內外銷別)

23

PAHSCO 2018 PAHSCO 2017

OBM 49%

OEM/ODM 51%

OEM/ODM OBM Total

9.17億元 9.05億元 18.2億元

(新台幣)

OEM/ODM OBM Total

8.73億元 8.61億元 17.3億元

(新台幣)

OBM 50%

OEM/ODM 50%

營收比重(客戶類別)

24

OBM 46%

OEM/ODM 54%

PAHSCO 3Q2019 PAHSCO 3Q2018

OBM 48% OEM/ODM

52%

OEM/ODM OBM Total

8.42億元 7.28億元 15.7億元

(新台幣)

OEM/ODM OBM Total

6.80億元 6.34億元 13.1億元

(新台幣)

營收比重(客戶類別)

25

0

500

1000

1500

2000 Unit: Million(NTD)

自2005年起太醫營收 已持續增長13年

年份 2005 2009 2016 2017 2018

營收 (億元新台幣)

5.31 11.3 16.9 17.3 18.2

歷年營收

26

YEAR 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Q1 325,890 342,607 357,542 371,812 363,487 452,010 424,871 407,839 482,717

Q2 372,298 341,626 382,503 362,975 353,704 452,428 447,684 427,293 556.964

Q3 342,243 369,016 351,901 376,479 439,502 419,800 455,706 479,033 527,364

Q4 303,188 385,459 351.950 395,398 464,871 365,426 395,710 508,276 -

Total 1,343,619 1,438,708 1,443,896 1,506,664 1,621,564 1,689,664 1,734,971 1,822,441 1,567,045

Growth 7.7% 7.1% 0.4% 4.4% 7.6% 4.2% 2.7% 5.0% 19.2%

Gross Margin

38.7% 39.2% 37.5% 36.1% 36.9% 36.5% 29.7% 25.7% 29.1%

每季營收

單位：千元新台幣

27

年份 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3Q18 3Q19

每股稅後盈餘EPS

5.39 4.77 4.88 4.95 5.32 5.04 3.59 3.28 2.21 3.56

股東權益報酬率ROE%

22.62 20.28 19.49 18.55 18.18 15.80 10.65 9.47 6.49 10.11

資產報酬率

ROA% 18.93 16.75 16.06 15.33 14.32 11.13 6.98 6.23 4.19 6.36

淨利率 24.06 21.90 22.29 21.70 21.66 19.69 13.67 11.87 11.12 14.98

EBIDA 30.4 30.6 28.7 27.9 28.8 28.4 24.4 22.2 22.83 26.42

每股淨現金 10.44 12.40 12.64 11.82 6.81 - - - - -

現金股利 3.0 4.0 2.5 2.5 2.5 2.5 2.5 3.2 - -

財務資訊

*2011年股利：股東會通過配發現金股利3元及股票股利1元.

中國醫療器材市場規模

28 資料來源: BMI Espicom; IEK(2017)

市場規模 & 成長率 複合年平均成長率 9.6%

單位: 百萬美元

1.15 1.30

1.43 1.65

1.94 1.94 2.01 2.09

1.50 1.61

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3Q18 3Q19

14%

18%

29

年份 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 3Q18 3Q19

太醫總營收 13.43 14.43 14.44 15.06 16.21 16.89 17.34 13.43 13.14 15.67

中國地區營收 1.15 1.30 1.43 1.65 1.94 1.94 2.01 2.09 1.50 1.61

中國佔比 8.6 % 9.0 % 9.9% 11.0% 12.0% 11.5% 11.6% 11.5% 11.4% 10.3%

-0.4% 3.9%

10% yoy

15%

4.1% 7.3%

中國地區營收

30

中國新廠投資案

位置: 西太湖科技產業園

常州市, 江蘇省

謝謝！

請多指教!

太醫簡報於公司官網-投資人專區-營運概況每季更新:

http://tw.pahsco.com.tw/investment-33

以上資訊 提供參考