การวิเคราะห์ต้นทุนและผล ...¸™ภา...การว...

การวเคราะหตนทนและผลตอบแทนจากการลงทน ของสถานบรการน ามนในอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม

Cost-Benefit Analysis of Investment of Petrol Station in Don Tum District, Nakhon Pathom Province

นภาทว บญยรตน1 ธรวฒน จนทก2

บทคดยอ การศกษาครงนมวตถประสงคเพอศกษาโครงสรางตนทนและ

ผลตอบแทนจากการลงทนของกจการสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม ดาเนนการศกษาโดยนาขอมลของเจาของกจการสถานบรการนามนซงประกอบไปดวย รายไดคาใชจายและตนทนของกจการนามาวเคราะหโดยใชทฤษฎการวเคราะหตนทนของธรกจ (Cost of Business Theory) ผลตอบแทนสทธของโครงการ (NPV) อตราผลตอบแทนภายในโครงการ (IRR) อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) และระยะเวลาคนทน (PB)

ผลการศกษาพบวา โครงสรางตนทนของกจการสถานบรการนามนประกอบดวย 2 สวน คอ 1) ตนทนการลงทน 7 ดาน ไดแก คากอสรางสถานบรการนามน คาทดนและสวนปรบปรง ทดน คาตดตงระบบโทรศพท คาตดตงระบบนาประปา คาตดตงระบบกลองวงจรปดคาตดตงระบบปรบ 1นกศกษาปรญญาโท หลกสตรศลปศาสตรมหาบณฑต สาขาวชาการจดการภาครฐและภาคเอกชน คณะวทยาการจดการ มหาวทยาลยศลปากร [email protected] 2 ผชวยศาสตราจารย สาขาวชาการจดการภาครฐและภาคเอกชน คณะวทยาการจดการ มหาวทยาลยศลปากร

Journal of Management and Development Ubonratchathani Rajabhat University 123

124 อากาศ และคาอปกรณสานกงาน 2) ตนทนการดาเนนงาน ซงเนน ตนทนคงท ไดแก คาบรการอนเตอรเนต คากาจดขยะ คาภาษ เปนตน และตนทนผนแปร ไดแก คานามนเชอเพลง คาขนสงนามนเชอเพลง คาจางพนกงาน คาดอกเบยธนาคาร คาสาธารณปโภค เปนตน หลงจากไดทาการศกษาผลตอบแทนจากการลงทนกจการสถานบรการนามนเทยบกบเงนกยมธนาคารทรอยละ 7.875 และสญญากระยะเวลา 7 ปพบวา กจการมมลคาปจจบนสทธ (NPV) เทากบ 428,736 บาท อตราผลตอบแทนภายในโครงการ (IRR) เทากบรอยละ 8.857 อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) เทากบ 1.001 และระยะเวลาคนทน (PB) เทากบ 5.099 หรอ 5 ป 1 เดอน ผลการศกษานเพอเปนประโยชนตอผทสนใจประกอบธรกจสถานบรการนามนสามารถนาขอมลและแนวทางไปใชประกอบการตดสนใจลงทน คาสาคญ: การวเคราะหการลงทน ตนทนและผลตอบแทน การลงทน สถานบรการนามน Abstract

The objective of this study was to investigate cost structure and benefit from the investment of a petrol station in Don Tum District, Nakhon Pathom Province. The data from the petrol station owner included income, expense and cost of the business. Cost of Business Theory was applied to analyze the cost, Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Benefit/Cost Ratio (B/C Ratio) and Pay Back Period (PB).

Journal of Management and Development Ubonratchathani Rajabhat University124

125 The results revealed that the cost structure of this petrol

station composed of 2 part; 1) investment cost in 7 aspects including construction, land and improvement, telephone system installation, water supply system installation, CCTV system installation, air-conditioning system installation and office equipment; 2) operating cost including fixed cost such as Internet service, litter fee, tax etc. and variable cost such as fuel, fuel transportation, staff wage, bank interests, public utility etc. Comparing the return from the investment of this business to bank interest rate at 7.875 percent for 7 years showed that NPV was at 428,736 baht, IRR was at 8.857 percent, B/C Ratio was at 1.001 and PB was at 5 . 0 9 9 or 5 years 1 month accordingly. The results of this study would be useful for persons interested in operating petrol station business. The results would be valuable information and guidelines to support decision making before investment. Keywords: Analysis Investment, Cost and Benefit, Investment, Petrol Station บทนา

เมอป พ.ศ. 2535 รฐบาลไทยไดมการปรบเปลยนกฎระเบยบ และมาตรการในการควบคมราคานามน โดยมการปลอยราคานามนใหลอยตว จงทาใหการดาเนนธรกจนามนตองเผชญหนากบการแขงขนทสงมากขน จงม


126 การปรบเปลยนโครงสรางธรกจทางการตลาด และกลยทธของการแขงขน เนองจากบรษทคานามนตางๆ ตองเขามาเกยวของกบการทาตลาดมากขน จงทาใหการแขงขนของธรกจนามนนไดสงผลตอความเขมขนของการแขงขนทางการตลาด ขณะเดยวกนธรกจสถานนามนเชอเพลงกประสบกบภาวะอตราการเจรญเตบโตแบบถดถอยมาเปนระยะเวลายาวนาน อนเนองมาจากปจจยทเปนอปสรรคสาคญ ไดแก ภาวะขาดแคลนนามน (ประวตนโยบายการอนรกษพลงงาน, 2537) และจากภาวะขาดแคลนนามนทเกดขนน ไดเกดนโยบายทสงผลทาใหมผคานามนเพมมากขน ประกอบกบมผลตอบแทนทสงกวาในอดตจงเปนปจจยททาใหเกดการลงทนอยางหนง จนกระทงการประชมเมอวนท 5 ตลาคม พ.ศ. 2536 คณะรฐมนตรไดมมตเหนชอบใหมการปรบปรงแกไขกฎเกณฑตางๆ ในการขอจดตงสถานบรการนามน เพอใหสามารถจดตงสถานบรการนามนไดสะดวกและรวดเรวยงขน โดยเฉพาะอยางยงการปรบปรงกฎเกณฑ เพอลดตนทนการจดตงสถานบรการนามน ผลจากการแกไขกฎเกณฑในการจดตงสถานบรการนามนดงกลาว จงทาใหมการจดตงสถานบรการนามนทเพมมากขนและกระจายไปทวทกภมภาค ในประเทศไทย

ในปจจบนจะพบวาการพฒนาของธรกจสถานบรการนามนมการเตบโตอยางมากและตอเนองขน เพอตอบสนองตอความตองการของผบรโภคภายใตระบบเศรษฐกจทเตบโต ซงกอใหเกดความไดเปรยบเชงการแขงขน ปตท. จงพยายามปรบองคกร โดยเรมจากการปรบเปลยนภาพลกษณของตรายหอ ปตท. เปน PTT และไดมการปรบเปลยนรปแบบสถานบรการนามนแบบเกา (Landor) โดยมการกอสรางสถานแขงขนกนในสวนของวสดกอสรางและขนาดเพอใหยงใหญและสสนทนสมย ตลอดจนมรปแบบบรการเสรมครบวงจร การลงทนในชวงนจงมตนทนทสง จนมาอยในรปแบบภายใต


127 แนวคด PTT Life Station ในป พ.ศ. 2552 โดยปรบโฉมสถานนามนกวา 1,300 แหงทวประเทศแบบยกเครอง โดยม 3 รปแบบทมขนาดแตกตางกนไป คอ PTT Park, Platinum และ Standard ซงวศวกรรมและการออกแบบสถานบรการนามน ปตท. ไดออกแบบการจดแบงพนทภายในสถานบรการนามนและระยะหางทปลอดภย กาหนดมาตรฐานวศวกรรมสถานบรการนามนของ ปตท . และดาเนนการออกแบบใหสอดคลองกบขอกาหนดกฎหมายของหนวยงานตาง ๆ เชน กรมธรกจพลงงาน กรมทางหลวง เปนตน

จงหวดนครปฐมเปนอกหนงจงหวดทมถนนสายหลกตดผานหลายสาย ซงมถนนทงหมด 14 เสนทาง ดงนนจงทาใหมสถานบรการนามนเกดขนตามไปดวยถง 206 สถาน โดยเปนสถานบรการนามนของ ปตท. จานวน 74 สถาน และเปนสถานบรการนามนทมมากทสดเปนอนดบ 1 ในจงหวดนครปฐม (จานวนสถานบรการนามนในจงหวดนครปฐม, 2557) โดย ปตท.เองไดนากลยทธรปแบบตางๆ มาใช โดยการจดการดานพนททมความเปนลกษณะเฉพาะของทางสถานบรการนามนปตท.

จากสภาพดงกลาว จงทาใหผวจยสนใจทจะศกษาถงตนทนและผลตอบแทนของกจการสถานบรการนามนรปแบบ PTT Standard ในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม วามโครงสรางตนทนเปนอยางไร อตราผลตอบแทนในการลงทนคมคาแกการลงทนหรอไม และจะมระยะเวลาการคนทนเมอใด เพอเปนขอมลประกอบการตดสนใจในการลงทนและนาไปใชพฒนาปรบปรงการดาเนนกจการสถานบรการนามน


128 วตถประสงค

1. เพอศกษาโครงสรางตนทนของกจการสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตมจงหวดนครปฐม

2. เพอศกษาผลตอบแทนจากการลงทนของกจการสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม

ขอบเขตการวจย

1. การศกษาครงนมงเนนไปดานการวเคราะหทางการเงนของตนทนและผลตอบแทนการลงทนของธรกจสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม

2. ศกษาโครงสรางตนทนของผประกอบการทประกอบธรกจสถานบรการนามนแลวนามาวเคราะหตนทนและผลตอบแทนการลงทนโดยใชทฤษฎการคดวเคราะห ดงน

2.1 ทฤษฎตนทนการผลต (Cost of Production Theory) 2.1.1 ตนทนทางตรง 2.1.2 ตนทนทางออม

2.2 การวเคราะหทางการเงน (Financial Analysis) 2.2.1 มลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธของโครงการ

(Net Present Value: NPV) 2.2.2 อตราผลตอบแทนภายในโครงการ ( Internal Rate

of Return: IRR) 2.2.3 อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (Benefit Cost

Ratio: B/C Ratio) 2.2.4 ระยะเวลาคนทน (Payback Period)


129 แนวคดและทฤษฎทใชในการศกษา

ผวจยประยกตใชทฤษฎการวเคราะหตนทนของธรกจ (Cost of Business Theory) อภชาต พงศสพฒน (2555) ประกอบดวยการวเคราะหทางการเงน 4 องคประกอบ (Financial Analysis) ไดแก

1. มลคาปจจบนสทธของโครงการ (NPV) ซงหมายถงการวดมลคาปจจบนของผลตอบแทนและตนทนของโครงการโดยจะคดจากอตราคดลดตามอตราผลตอบแทนทหนวยธรกจตองการหรออตราตนทนของเงนทน

2. อตราผลตอบแทนภายในของโครงการ (IRR) ซงหมายถงเกณฑการวเคราะหเพอหาอตราผลตอบแทนภายในของเงนลงทนในการเทยบกบอตราดอกเบยเงนกยมธนาคาร โดยคานวณหาอตราดอกเบยหรออตราสวนลดททาใหมลคาปจจบนสทธมคาเปนศนย ซงอตราสวนลดดงกลาวทาใหผลตอบแทนและตนทน ทจายไปของโครงการทไดคดลดเปนมลคาปจจบนแลวเทากน ซงการคานวณอตราสวนผลตอบแทนภายในเปนอตราผลตอบแทนททาใหมลคาปจจบนของผลตอบแทนเทากบมลคาปจจบนของตนทนซงคาอตราผลตอบแทนภายในโครงการนจะถกนาไปเปรยบเทยบกบอตราดอกเบยปจจบนเพอใชตดสนในเรองคาเสยโอกาสในการลงทน

3. อตราผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) ซงหมายถงการแสดงผลตอบแทนทไดจากการใชตนทนหนงหนง ซงวดออกมาในรปคาปจจบนของผลตอบแทนเทยบกบคาปจจบนของตนทนทจายไปในการดาเนนธรกจซงธรกจทดนน B/C Ratio ควรมคามากกวา 1

4. ระยะเวลาคนทน (PB) ซงหมายถงระยะเวลาหรอจานวนปการดาเนนงานททาใหผลตอบแทนสทธมคาเทากบคาใชจายในการลงทนพอดซงวธการคดระยะเวลาคนทนจะสามารถคานวณหาไดจากการคานวณหากระแสเงนสดสะสมสทธในแตละงวดเวลาจนกระทงกระแสเงนสดสะสมสทธ


130 เปนบวก หากกระแสเงนสดสะสมสทธเปลยนจากการตดลบมาเปนบวกในงวดเวลาใดกจะหมายถงวาระยะเวลาคนทนเกดขนภายในงวดเวลานน

วธดาเนนการวจย 1. เกบรวบรวมขอมลทตยภมโดยการศกษาทฤษฎการวเคราะหตนทนของธรกจ (Cost of Business Theory) 2. เกบรวบรวมขอมลปฐมภมโดยขอขอมลเอกสารทางการบญชของกจการ ไดแก ตนทนการลงทน เชน คากอสรางสถานบรการนามน คาทดนและสวนปรบปรงทดน คาตดตงระบบโทรศพท คาตดตงระบบนาประปา คาตดตงระบบกลองวงจรปดคาตดตงระบบปรบอากาศ และคาอปกรณสานกงาน ตนทนการดาเนนงาน ซงเปนรายจายทเกดขนจรงจากการดาเนนงานของกจการตงแตป พ.ศ. 2555-2557 (ขอมลทไดรบการอนญาตจากเจาของกจการ) ไดแก ตนทนคงท เชน คาบรการอนเตอรเนต คากาจดขยะ คาภาษฯลฯ และตนทนผนแปร เชน คานามนเชอเพลง คาขนสงนามนเชอเพลง คาจางพนกงาน คาดอกเบยธนาคาร คาสาธารณปโภค ฯลฯและการประมาณการรายรบ-รายจายของกจการในป พ.ศ. 2558-2562 เพอนามาวเคราะหมลคาปจจบนสทธ อตราผลตอบแทนภายในของโครงการ อตราผลตอบแทนตอตนทน และระยะเวลาคนทน 3. กลมตวอยาง คอกจการสถานบรการนามนรปแบบ PTT Standard ในอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม วามโครงสรางตนทนเปนอยางไร รวมทงสนใจทจะศกษาถงการดาเนนการเกยวกบวธการบรหารงานของสถานบรการนามนวามวธการบรหารงานอยางไร จงสามารถทาใหธรกจประสบความสาเรจ ซงการศกษาครงนอาจจะสามารถนาองคความรดงกลาว


131 ไปใชในการตดสนใจเปดสถานบรการนามนและนาไปใชพฒนาปรบปรงแกไขในการดาเนนธรกจการจาหนายนามนเชอเพลง ผลการวจย 1. โครงสรางตนทนของกจการสถานบรการน ามน

จากการศกษาโครงสรางตนทนของกจการสถานบรการนามน พบวา ตนทนของกจการสถานบรการนามน ประกอบดวย 2 สวนหลก ดงน

1.1 ตนทนการลงทน ไดแก คากอสรางสถานบรการนามน คาทดน-สวนปรบปรงทดน คาตดตงระบบโทรศพท คาตดตงระบบนาประปา คาตดตงระบบกลองวงจรปด คาตดตงระบบปรบอากาศ และคาอปกรณสานกงาน ซงคาใชจายดงกลาวทงหมดนเปนคาใชจายทเกดขนจรงจากการลงทนของกจการธรกจสถานบรการนามน

1.2 ตนทนการดาเนนงาน ไดแบงเปน 2 สวน คอตนทนคงท เชน คาบรการอนเตอรเนต คากาจดขยะ คาภาษ ฯลฯ และตนทนผนแปร เชน คานามนเชอเพลง คาขนสงนามนเชอเพลง คาจางพนกงาน คาดอกเบยธนาคาร คาสาธารณปโภค ฯลฯ 2. ผลตอบแทนจากการลงทนของกจการสถานบรการน ามน เมอศกษาผลตอบแทนจากการลงทนกจการสถานบรการนามนเมอเทยบกบเงนกยมธนาคารทรอยละ 7.875 และสญญากระยะเวลา 7 ป พบวา กจการมมลคาปจจบนสทธเทากบ (NPV) 428,736 บาท อตราผลตอบแทนภายในโครงการ (IRR) เทากบรอยละ 8.857 อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) เทากบ 1.001 และระยะเวลาคนทน (PB) เทากบ 5.099 หรอ 5 ป 1 เดอน โดยมสตรการคานวณดงน


132 2.1 มลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธของโครงการ (Net Present Value: NPV)

NPV = ∑ (Bt − Ct)

(1 − i)t

n

t=0

2.2 อตราผลตอบแทนภายในโครงการ ( Internal Rate of Return: IRR)

IRR = ∑ (Bt − Ct)(1 + i)t

n

t=0= 0

2.3 อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (Benefit Cost Ratio: B/C Ratio) 2.4 ระยะเวลาคนทน (Payback period)

ระยะเวลาคนทน = จานวนงวดกอนคนทน + เงนสวนทยงไมไดคนทนกระแสเงนสดทเกดขนในปทคนทน

tt

tt

Bnt = 0 (1+i)

B/C Ratio = Cnt = 0 (1+i)


133 2. ผลรายได และคาใชจายจากการลงทนในป พ.ศ. 2555-2557 (รายไดและคาใชจายทเกดขนจากการดาเนนงานจรงของกจการ) และในป พ.ศ. 2558-2562 (รายไดและคาใชจายทเกดจากการประมาณการ) ซงงานวจยนไดกาหนดอายของโครงการ 7 ป และในป พ.ศ. 2555 ทางกจการไดมการดาเนนงานมาแลวครงป ดงนนจงตองมการประมาณการรายได และคาใชจายของกจการการในป พ.ศ. 2558-2562 ซงการคานวณนนจะนาขอมลดานรายไดและคาใชจายของธรกจในป พ.ศ. 2557 มาทาการปรบเสนโคง (Curve Fitting) และทาการหาเสนแนวโนม (Trend Line) (ฟสกสราชมงคล, 2553) จะทาใหไดคาสมการหนงคา คอ y = 1.002x + 17,973 และคาสมประสทธแสดงการตดสนใจหรอคา R2 มคาเทากบ .972 ซงคาสมประสทธแสดงการตดสนใจยงมคาเขาใกล 1 มากกจะแสดงถง สมการทไดจากการปรบเสนโคงนน จะมประสทธภาพสงในการนามาใชงาน (บษรา ประกอบธรรม, 2550) ซงจะนาขอมลทเปนรายไดและคาใชจายทเกดขนจรงในป พ.ศ. 2556-2557 โดยนามาพลอตลงในกราฟเพอใหแสดงถงชวงทรายไดหรอคาใชจายเพมขนหรอลดลงในแตละเดอน ดงภาพท 1

ภาพท 1 รายได และคาใชจาย พ.ศ. 2556-2557 (รายไดและคาใชจายทเกดขนจากการดาเนนงานจรงของกจการ)

10.511.011.512.012.513.013.514.014.5

จานว

นเงน

(ลานบ

าท)

ระยะเวลา (เดอน)

รายได ป พ.ศ. 2556

รายได ป พ.ศ. 2557

คาใชจาย ป พ.ศ. 2556

คาใชจาย ป พ.ศ.2557


134 จากภาพท 1 แสดงถงรายไดและคาใชจายทเกดขนจรงในป พ.ศ. 2556-2557 ซงจะสงเกตไดวาในชวงเดอนมกราคมจะมรายไดและคาใชจายอยในระดบปานกลางและจะลดลงมาจนถงเดอนกรกฎาคม ซงในชวงเดอนกรกฎาคมมรายไดและคาใชจายทมลกษณะเกาะกลมกนและจะเพมสงขนตงแตเดอนสงหาคมถงเดอนธนวาคม ดงนนการประมาณการดานรายไดและคาใชจายของธรกจสถานบรการนามน ในป พ.ศ. 2558-2562 จงมแนวโนมทคลายกนกบจานวนเงนทางดานของรายไดและคาใชจายทเกดขนจรง ดงภาพท 2

ภาพท 2 รายได และคาใชจายในป พ.ศ. 2558-2562 (รายไดและคาใชจายประมาณการ)

จากภาพท 2 แสดงถงรายได และคาใชจายทเกดขนจากการ

ประมาณในป พ.ศ. 2558-2559 โดยใชสมการ y = 1.002x + 17,973 ซงจากการใชสมการนจะทาใหเหนถงชวงของรายไดและคาใชจายทเกดจากการประมาณการ จะมความสอดคลองกบรายไดและคาใชจายทเกดขนจรง ซงจะสงเกตไดวาในชวงเดอนมกราคมจะมรายไดและคาใชจายอยในระดบปาน

10.511.011.512.012.513.013.514.014.5

จานว

นเงน

(ลานบ

าท)

ระยะเวลา (เดอน)

รายได ป พ.ศ.2558

รายได ป พ.ศ.2559




135 กลางและจะลดลงมาจนถงเดอนกรกฎาคม ซงในชวงเดอนกรกฎาคมมรายไดและคาใชจายทมลกษณะเกาะกลมกนและจะเพมสงขนตงแตเดอนสงหาคมถงเดอนธนวาคม ดงนนการใชสมการ y = 1.002x + 17,973 ในการประมาณการนจะแสดงใหเหนถงแนวโนมของจานวนเงนใน ดานของรายไดและคาใชจายทมลกษณะเพมสงมาก ขน ดงภาพท 3

ภาพท 3 รายได และคาใชจายป พ.ศ. 2557 (รายไดและคาใชจายจรง)และ ป พ.ศ. 2558-2562 (รายไดและคาใชจายประมาณการ)

จากภาพท 3 แสดงถงผลรายได และคาใชจายจากการลงทนป พ.ศ. 2558-2562 ทเกดขนจากการประมาณโดยจะเตบโตตามเสนแนวโนมทไดกาหนดขน โดยใชขอมลของกจการทเกดขนในดานรายไดและคาใชจายซงในการประมาณการทงสองดานจะนาสมการ y = 1.002x + 17,973 มาใชในการคานวณ โดยนารายไดทเกดขนจรงในแตละเดอนของป พ .ศ. 2557 มาแทนลงในคาของตวแปร x ของสมการ y = 1.002x + 17,973 ซงจะทาใหได

y = 1.002x + 17,973 R² = 0.9729

11.011.512.012.513.013.514.014.515.0

11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 14.0

รายได

(ลาน

บาท)

คาใชจาย (ลานบาท)

พ.ศ. 2557

พ.ศ. 2558

พ.ศ. 2559

พ.ศ. 2560

พ.ศ. 2561

พ.ศ. 2562


136 คาของตวแปร y หรอกคอ รายไดของแตละเดอนในป พ .ศ. 2558 ซงเปนคาใชจายทเกดขนจากการประมาณการและจะประมาณการโดยวธการทาการปรบเสนโคงไปจนถงป พ.ศ. 2562 ในสวนของดานคาใชจายจะใชวธการประมาณการโดยการทาการปรบเสนโคงเชนเดยวกนกบดานรายไดคอการนาคาใชจายทเกดขนจรงในแตละเดอนของป พ .ศ. 2557 มาแทนลงในคาของตวแปร x ของสมการ y = 1.002x + 17,973 ซงจะทาใหไดคาของตวแปร y ในสมการหรอกคอ คาใชจายทเกดขนในแตละเดอนในป พ.ศ. 2558 ซงเปนคาใชจายทเกดขนจากการประมาณการและจะใชการประมาณการโดยวธการทาการปรบเสนโคงไปจนถงป พ.ศ. 2562 3. ผลการวเคราะหผลตอบแทนทไดจากการลงทนในธรกจปมนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตมจงหวดนครปฐม ณ ระดบอตราคดลด (Discount rate) ทคดจากอตราดอกเบยเงนใหสนเชอธนาคารกรงเทพโดยธนาคารกรงเทพไดใชเงอนไขอตราดอกเบยลกคารายยอยชนด (Minimum retail rate) ในอตรารอยละ 8.125 (อตราดอกเบยเงนใหสนเชอธนาคารกรงเทพ, 2558) ซงทางธนาคารไดตกลงใหมการกยมกบเจาของธรกจสถานบรการนามนโดยจะมการลดอตราดอกเบยเงนกลงจากเดมอก รอยละ .25 จงมคาอตราดอกเบยทรอยละ 7.875 ดงนนจะใชอตราดอกเบยทรอยละ 7.875 เปนระดบอตราคดลดของโครงททาการศกษานเพอเปรยบเทยบวาหากอตราดอกเบยเงนใหสนเชอ มคาเพมขนหรอลดลง จะทาใหผลตอบแทนทไดมความคมคาตอการลงทนหรอไมโดยกาหนดโอกาสทจะเกดการเปลยนแปลงดอกเบยเงนใหสนเชอ ดงภาพท 4


137

ภาพท 4 มลคาปจจบนสทธ ณ ระดบอตราคดลดทตางกน จากภาพท 4 แสดงใหเหนวาการวเคราะหการลงทนในธรกจปมนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตมจงหวดนครปฐม ณ ระดบอตราคดลด (Discount rate) เทากบอตราดอกเบยเงนใหสนเชอ รอยละ 7.875 ซงจะทาใหโครงการมมลคาปจจบนสทธเทากบ 428,736 บาท ซงมคามากกวา 0 อตราผลตอบแทนภายในโครงการ (IRR) มคาเทากบ รอยละ 8.857 ซงมคามากกวาระดบอตราคดลดทรอยละ 7.875 อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) คาเทากบ 1.001 ซงมคามากกวา 1 ดงภาพท 5

NPV = 428,736

NPV = 0 ; IRR = 8.875%


138

ภาพท 5 อตราผลตอบแทนตอตนทน (B/C Ratio) ณ ระดบอตราคดลด (Discount rate) ทแตกตางกน จากภาพท 5 แสดงอตราผลตอบแทนตอตนทน ณ ระดบอตราคดลด ทแตกตางกนพบวา ณ ระดบอตราคดลดรอยละ2 ทาใหมคาอตราผลตอบแทนตอตนทนเทากบ 1.003 ระดบอตราคดลดรอยละ 4 ใหอตราผลตอบแทนตอตนทน เทากบ 1.002 ระดบอตราคดลดรอยละ 6-7.8745 ทาใหมคาอตราผลตอบแทนตอตนทนมคาเทากบ 1.001 ระดบอตราคดลดรอยละ 8-8.857 ใหอตราผลตอบแทนตอตนทนเทากบ 1.000 ณ ระดบอตราคดลดรอยละ 10 ใหอตราผลตอบแทนตอตนทนมคาเทากบ 0.999 ณ ระดบอตราคดลดรอยละ 12 ใหอตราผลตอบแทนตอตนทนเทากบ 0.998 ระดบอตราคดลดรอยละ 16 ใหอตราผลตอบแทนตอตนทน เทากบ 0.997 ดงนน ณ ระดบอตราคดลดทรอยละ 7.875 มคามากกวา “1” เปนคาทแสดงถงผลตอบแทนทไดรบจากโครงการทใหผลตอบแทนคมทนและ ณ ระดบอตราคดลดทรอยละ 8-8.857 มคาเทากบ “1” ดงนนผลตอบแทนทไดรบจากโครงการนมคาเทากบคาใชจายทจายไป แตถา ณ ระดบอตราคดลดเกนรอย

0.996

0.997

0.998

0.999

1

1.001

1.002

1.003

1.004

0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%

อตรา

ผลตอ

บแทน

ตอตน

ทน

ระดบอตราคดลด (เปอรเซนต)

r = 7.875%, B/C Ratio = 1.001

r = 8.875%, B/C Ratio = 1


139 ละ 10 จะทาใหมคานอยกวา “1” แสดงใหเหนวาโครงการนใหผลตอบแทนไมคมทน ระยะเวลาคนทนของโครงการ โดยกาหนดใหมระยะเวลาคนทนของโครงการเทากบ 7 ป ซงเมอคานวณระยะเวลาคนทนแลวไดผลลพธเทากบ 5 ป 1 เดอน ซงใหเวลาคนทนทนอยกวาระยะเวลาของโครงการทกาหนด ดงนนโครงการนคมทน สรปการวจย จากการศกษาการสรปไดวาลกษณะโดยทวไปของธรกจสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม จากผลของการศกษาพนทตงของธรกจสถานบรการนามน ตงอยบรเวณ ถนนเศรษฐวถ (คงทอง) ตาบลสามงาม อาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม เปนสถานบรการจาหนายนามนเชอเพลง โดยมบรเวณจดบรการนามน มขนาดพนทโดยรอบ 2 ไร ม 20 หวจาย และมพนกงานประจาอยทงหมด 15 คน ลกษณะโครงสรางตนทนของธรกจสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม จากการศกษาโครงสรางตนทนของธรกจสถานบรการนามน พบวาการลงทนของธรกจ สามารถแบงตนทนออกเปน 2 ประเภทหลก ไดแก ตนทนในการลงทน และตนทนดาเนนงาน โดยตนทนดาเนนงานสามารถแบงออกไดเปน 2 ประเภท ไดแก ตนทนคงท และตนทนผนแปร ตนทนในสวนของการลงทนคอ ตนทนทใชในการกอตงสถานบรการนามน ตนทนในสวนนประกอบไปดวย คากอสรางสถานบรการนามนทดน-สวนปรบปรงทดน คาตดตงระบบโทรศพท คาตดตงระบบนาประปา คาตดตงระบบกลองวงจรปด คาตดตงระบบปรบอากาศอปกรณสานกงาน ในสวนของตนทนคงท คอ คาใชจายในการดาเนนงานคงทตางๆ ท


140 มคาคงทตลอดการดาเนนงาน ไดแก คาประกอบกจการทเปนอนตรายตอสขภาพ คาบรการอนเตอรเนต คากาจดขยะมลฝอย คาภาษประเภทตางๆ ในสวนของตนทนผนแปร คอ คาใชจายในการดาเนนงานผนแปร ทมคาผนแปรไปตามจานวนการใหบรการของสถานบรการนามน ไดแก คานามนเชอเพลง คาขนสงนามนเชอเพลง คาจางพนกงาน คาดอกเบยธนาคาร คาสาธารณปโภค คาใชจายเบดเตลด ผลการวเคราะหผลตอบแทนจากการลงทนธรกจสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม ณ ระดบอตราคดลดรอยละ 7.875 ผลการศกษาพบวา 1) มลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธ (NPV) มคาเทากบ 428,736 บาท ซงมคามากกวา 0 แสดงถงผลรวมมลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธของโครงการมคาเปนบวกแสดงวาโครงการนจะใหผลตอบแทนทคมทน 2) อตราผลตอบแทนภายในของโครงการ (IRR) มคาเทากบรอยละ 8.857 เปนคาทแสดงถงความสามารถของเงนทนทกอใหเกดรายไดทคมคากบเงนลงทนในโครงการซงคาทไดมคามากกวาอตราดอกเบยเงนใหสนเชอททาการศกษาคอรอยละ 7.875 แสดงวาโครงการนใหผลตอบแทนคมทน 3) อตราสวนของผลตอบแทนตอตนทน (B/C ratio) มคาเทากบ 1.001 เปนคาทแสดงถงผลตอบแทนทไดรบจากโครงการคอ 1.000 เทาของตนทนซงมคาเทากบ 1 แสดงวาผลตอบแทนทไดรบจากโครงการมกาไร 4) ระยะเวลาคนทน (PB) มคาเทากบ 5.099 หมายถงระยะเวลาททาใหโครงการนใหผลตอบแทนคมคากบเงนลงทนคอ 5 ป 1 เดอน


141 อภปรายผล จากผลการศกษามลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธของธรกจ มมลคาเทากบ 428,736 บาท ซงมคามากกวา “0” แสดงถงผลรวมมลคาปจจบนของผลตอบแทนสทธของโครงการมคาเปนบวก แสดงวาโครงการนใหผลตอบแทนคมคาตอการลงทน ซงสอดคลองกบการศกษาของ อธพจน จนทรกลน (2550) ทไดศกษาในเรองการวเคราะหการลงทนตดตงหวจายนามนไบโอดเซลในสถานบรการนามน ปตท. โดยศกษาโครงการลงทนตดตงหวจายนามนไบโอดเซลนามนในสถานบรการนามนมความคมคาในการลงทนโดยมคาปจจบนสทธมคาเปนบวก เทากบ 21,650,018 บาท ซงมคามากกวา “0” ดานอตราผลตอบแทนภายในของโครงการ จากการศกษาอตราผลตอบแทนภายในของโครงการของธรกจปมนามนแหงหนงในอาเภอดอนตมจ งหวดนครปฐม ม คา เ ทา กบรอยละ 8.875 เปนคา ทแสดงถ งความสามารถของเงนทนทกอใหเกดรายไดทคมคากบเงนลงทนในโครงการ ซงมคามากกวาอตราดอกเบยธนาคารททาการศกษาอย คอรอยละ 7.875 แสดงวาโครงการนใหผลตอบแทนคมทน ซงสอดคลองกบการศกษาของอธพจน จนทรกลน (2550) ทไดศกษาการวเคราะหการลงทนตดตงหวจายนามนไบโอดเซลในสถานบรการนามน ปตท. ในสวนคาเสยโอกาสของการลงทนมคาอตราผลตอบแทนภายในของโครงการ เทากบรอยละ 23.36 ซงเปนคาทแสดงถงความสามารถของเงนลงทนทกอใหเกดรายได คมกบเงนลงทนในโครงการและมคามากกวาคาเสยโอกาสททาการศกษาทรอยละ 10 ดานอตราสวนของผลตอบแทนตอตนทน จากการศกษาอตราสวนผลตอบแทนตอตนทนของธรกจปมนามนแหงหนงในอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม มคาเทากบ 1.001 เปนคาทแสดงถงผลตอบแทนทได รบจาก


142 โครงการ คอ 1.001 เทาของตนทนแสดงวาโครงการนใหผลตอบแทนคมคาตอการลงทน ซงสอดคลองกบการศกษาของ อธพจน จนทรกลน (2550) ทไดศกษาในเรองการวเคราะหการลงทนตดตงหวจายนามนไบโอดเซลในสถานบรการนามน ปตท. ทมคาอตราสวนของผลตอบแทนตอตนทนเทากบ 1.0076 แสดงใหเหนถงผลตอบแทน 1.0076 เทาของโครงการ ดานระยะเวลาคนทนของธรกจปมนามนแหงหนงในอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม มคาเทากบ 5.099 หมายถง ระยะเวลาททาใหโครงการนใหผลตอบแทนคมคากบเงนลงทนคอ 5 ป 1 เดอนซงขดแยงกบการศกษาของ อธพจน จนทรกลน (2550) ทไดศกษาเกยวกบการวเคราะหการลงทนตดตงหวจายนามน ไบโอดเซลในสถานบรการนามน ปตท. ทมระยะเวลาคนทนเทากบ 4.64 หมายถงระยะเวลาททาใหโครงการนใหผลตอบแทนคมคากบเงนลงทนคอ 4 ป 7 เดอน ซงใหระยะเวลาคนทนทสนกวากจการสถานบรการนามนแหงหนงในเขตอาเภอดอนตม จงหวดนครปฐม ขอเสนอแนะ 1. มลคาผลตอบแทนสทธของโครงการ (NPV) เกดจากผลรวมสทธของมลคาปจจบนของกระแสเงนสดรบและกระแสเงนสดจายทเกดขนตลอดชวงอายของโครงการทศกษา ดงนน สงทผประกอบธรกจจะตองควบคมคอ กระแสเงนสดจายทเกดขนทงดานตนทนเมอเรมกจการตนทนการดาเนนการ และตนทนดานการผลตไมใหสงมากเกนไป 2. อตราผลตอบแทนภายในโครงการ เกดจากมลคาผลตอบแทนทเกดขนหกดวยมลคาของตนทนทเกดขน ดงนน ผลตอบแทนทเกดขนยงมาก กยงสงผลตออตราผลตอบแทนภายในโครงการทงหมดทด จงควรศกษา


143 เพมเตมดานการตลาดเพอจะไดตอบสนองความตองการของลกคาทเพมมากขน 3. อตราสวนผลตอบแทนตอตนทน ( B/C Ratio) เกดจาก ผลตอบแทนทเกดขนหารดวยมลคาของตนทนทเกดขน ดงนนยงเราควบคมใหตนทนตามากเทาไหรกยงสงผลดตอความนาลงทน ดงนนเราจงควรดแลและควบคมตงแต ตนทนเรมแรกทเกดขน ตนทนการดาเนนงานและตนทนการผลตไมใหมากจนเกนความจาเปน 4. ระยะเวลาคนทน (PB) เกดจากเงนสวนทยงไมไดคนทนหารดวยกระแสเงนสดทเกดขนในปทคนทนและบวกจานวนงวดกอนคนทน ดงนนหากตองการใหธรกจคนทนในระยะเวลาอนสน เราควรสงเสรมดานการขายเพอเพมผลตอบแทนใหสงขน เอกสารอางอง ประวตนโยบายการอนรกษพลงงาน . (ออนไลน). สบคนเมอ 5 มกราคม

พ.ศ . 2557 จาก http://www2.eppo.go.th/admin/history/ encon.htm

บรษท ปตท. จากด (มหาชน) . (2552). ความเปนมา. (ออนไลน). สบคนเมอ 5 มกราคม พ.ศ. 2552. จาก https://th.wikipedia.org/wiki/ %E0%B8%9B%E0%B8%95%E0%B8%97

กลมงานขอมลสารสนเทศและการสอสาร. (2557). ถนนในจงหวดนครปฐม. นครปฐม: สานกงานจงหวดนครปฐม.

อ ซแมพ. (2557) . จานวนสถานบรการน ามนในจงหวดนครปฐม . ( ออนไล น ) . ส บ คน เม อ 5 มกราคม พ .ศ . 2557 . จ าก http://www.ezymaps.com


144 ฟสกสราชมงคล. (2553). การเลอกเสนกราฟทเหมาะสมกบขอมล. คณะ

วทยาศาสตรและเทคโนโลย มหาวทยาลยเทคโนโลยราชมงคล. อภชาต พงศสพฒน. (2555). การเงนธรกจ . ภาควชาการเงน คณะ

บรหารธรกจ มหาวทยาลยเกษตรศาสตร. บษรา ประกอบธรรม. (2550). การวจยและวเคราะหขอมลดวย SPSS.

พมพครงท 2: มหาวทยาลยกรงเทพ. ธนาคารกรงเทพ. (2558). อตราดอกเบ ยเงนใหสนเชอธนาคารกรงเทพ.

(ออนไลน). สบคนเมอ พ.ศ. 2558. จาก http://www.bangkokbank.com/BangkokBankThai/ WebServices/Rates/Pages/LoanInterestRates.aspx

อธพจน จนทรกลน. (2550). การวเคราะหการลงทน ตดต งหวจายน ามน ไบโอดเซลในสถานบรการน ามน ปตท. ศลปศาสตรมหาบณฑต สาขาธรกจการเกษตร คณะเศรษฐศาสตรเกษตรและทรพยากรมหาวทยาลยเกษตรศาสตร.


การวิเคราะห์ต้นทุนและผล ...¸™ภา...การว...

Documents