חשבונות המאזן הלאומי יום עיון 14.7.2009

חשבונות המאזן הלאומי

יום עיון14.7.2009

מה במצגת?

מאזן לאומי –הגדרה•

מאזן לאומי –מטרה•

שיטות עבודה•

המגזרים המוסדיים במשק•

מקורות הנתונים•

ממצאים עיקריים•

תוכניות לעתיד•

חשבונות סקטוריאליים

משקפים את התהליכים הכלכליים במשק •ואת תפקודם של חמשת המגזרים העיקריים

וקשרי הגומלין שביניהם.

מספקים מידע חשוב על תהליך חלוקת •ההכנסה במשק, פעילות החברות

הפיננסיות, הרכב החיסכון,מקורות מימון ההשקעות במשק וערך הנכסים

וההתחייבויות לפי סקטור .

חשבונות סקטוריאליים

חשבון ייצור•

חשבון הכנסה•

חשבון הון•

חשבון פיננסי•

מאזני נכסים והתחייבויות•

מאזנים לאומיים

פירוט הנכסים וההתחייבויות של כל סקטור מוסדי במשק ושל המשק כולו, בנקודת זמן

נתונה

מאזני פתיחה וסגירה ערך הנכסים במאזן הפתיחה

+ ערך סך כל הנכסים שנרכשו בניכוי ערך סך כל

הנכסים שהועברו או התבלו במשך תקופת החשבון+

ערך שינויים אחרים בנכסים, כתוצאה מתגליות, מלחמות, אסונות טבע וכד’

+ שינויים בערכם של הנכסים, כתוצאה משינוי

במחיריהם=

ערך הנכסים במאזן הסגירה

ייעודי המאזנים הלאומייםנכסים • לא-פיננסיים, נכסים של אומדנים

סקטורים לפי במשק, והתחייבויות פיננסיים מוסדיים ולכלל המשק.

החשבונאות • למערכת המלאים ממד הוספת הלאומית.

הפיננסי • והמצב הנכסים התפתחות אחרי מעקב במשק - לאורך זמן ובהשוואה למשקים אחרים.

של • הנקי בערך שינויים של השפעות ניתוח סקטור משקי הבית על הצריכה, החיסכון וחלוקת

. הרכוש

ייעודי המאזנים הלאומייםהפיננסי, • המגזר פעילות ניתוח השלמת

כמתווך פיננסי במשק.

מאזן החברות מאפשר:•

-לחשב יחסים פיננסיים ואחרים, הכוללים את סעיפי המאזן.

          -ניתוח צורכי הנזילות והמימון בסקטור.

מבנה המאזנים הלאומיים =המאזן הלאומי•

סיכום המאזנים של הסקטורים המקומיים = (National Wealthרכוש לאומי )•

נכסים לא-פיננסיים + ערך נטו של נכסים פיננסיים כלפי חו”ל

( = National Wealthרכוש לאומי )• סיכום הערך הנקי של סקטורים מקומיים

(:Contingent assetsנכסים מותנים )•אינם נרשמים במסגרת המאזנים הלאומיים

מבנה המאזנים הלאומייםʠʸ ʦʢʮʯʦʠʮʡʸ ʦʢʮʯʦʠʮʬ "ʥʧʸ ʦʢʮʯʦʠʮʭʥʫʩɦ (ʫ "ʤɦ

ʡ -ʠʭʩyʦʢʮʩhʦʠʮ )ʬ"ʥʧʸ ʦʢʮʥ

ʭʥʫʩɦ (ʫ "ʤɦʭʩyʦʢʮʩhʦʠʮ

)ʡ-ʠʭʩʩɦʰʰʩɹʠʬʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʠʬʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʠʬʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʠʬʭʩɦʫhʠʬʭʩɦʫh

ʭʩʩɦʰʰʩɹ+ + + + +

ʭʩʩɦʰʰʩɹʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʭʩɦʫhʭʩʩɦʰʰʩɹʭʩɦʫh- - - - -

ʺ ʥʩʥʡʩʩʧʺ ʤʺ ʥʩʥʡʩʩʧʺ ʤʺ ʥʩʥʡʩʩʧʺ ʤʺ ʥʩʥʡʩʩʧʺ ʤʺ ʥʩʥʡʩʩʧʺ ʤ= = = =

ʩ̫ʰʪy ʲʩ̫ʰʪy ʲʩ̫ʰʪy ʲ ʩʮʥʠʬ́ ʥʫy

מבנה המאזנים הלאומיים-נכסים לא פיננסים

מלאי ההון הנקי-שווי השוק של הנכסים •הקבועים בבעלות הסקטורים המוסדיים

השונים ובבעלות המשק כולו.

מבנה המאזנים הלאומיים-נכסים פיננסים

לכל נכס פיננסי קיימת התחייבות מקבילה •במערכת.

ערכו הרשום של נכס פיננסי חייב להיות זהה •לערכה של ההתחייבות המקבילה.

סיכום כל הנכסים וההתחייבויות הפיננסיים של •סקטורים מקומיים כלפי עצמם הוא אפס.

בחשבונות המאזן הלאומי: ערך המניות •שהונפקו מופיע כהתחייבות של הסקטורים

המנפיקים ולא כחלק מהערך הנקי.

שיטות לעריכת המאזנים-נכסים פיננסים

: נכסים והתחייבויות נרשמים בכל בשלב הראשון סקטור בהתאם לדוחות/מקורות מידע על אותו

סקטור. כאשר אינם קיימים מקורות מידע ישירים, שתי שיטות

עזר שמשו לעריכת המאזנים הלאומיים: (Counterpart- שיטת “הצד הנגדי” )

(Residual derivation - שיטת ה- “שארית” ) משווים נכסים והתחייבויות נגדיים :בשלב השני

בסקטורים השונים ומבצעים את ההתאמות הדרושות.

שיטות לעריכת המאזנים-נכסים לא פיננסים

PIM Requirements

In itia l S to ck G F CFS ta tis tics

A verageservices

lives

P rice In d ices M o rta lityfu nc tio ns

שיטת מלאי ההון המתמידשיטת מלאי ההון המתמיד

שיטת מלאי ההון המתמיד

השיטה יוצרת אומדן של מלאי ההון על ידי צבירת רכישות •הנכסים בעבר, על פני אורך החיים הצפוי של נכסים אלה.

השיטה המקובלת היא:• PIM - לאמוד את מלאי ההון הגולמי לפי ה-

- להפעיל פונקצית פחת על מנת לחשב את הבלאי

- לחשב את מלאי ההון הנקי על ידי ניכוי הבלאי המצטבר ממלאי ההון הגולמי

פונקציות תמותה(Mortality Functions)

•Bell-shaped

f)x(

100%

LL

R

Normal retirement distribution

2

2

1

2

1

21

)(S

LL

eS

LP

L average service life

S = standard deviation =

L = the actual service life4

L

Truncated normal retirement distribution

ההתפלגות הנורמאלית הינה אין סופית.•כדי להפוך את ההתפלגות לסופית מגבילים את •

הערכים האפשריים של משכי החיים בטווח של בין ממשך החיים הממוצע. 150% ל 50%

Truncated normal distribution

f)x(

LL/2 1.5L

שיטת חישוב הבלאי

שיטת פחת בקו ישר.•הנוסחא לחישוב: •

LxL

dSLx

,...,3,2,1

1,

L מס' השנים שבהן הנכס מופחת -

Xגיל הנכס-

Example of average service life =10

Total weighted depreciation

ratio

Weight from retirement

fraction

Life Average Life

0.1043 1 10 0.1043 2 10 0.1043 3 10 0.1043 4 10 0.1043 0.0032 5 10 0.1037 0.0314 6 10 0.0984 0.0762 7 10 0.0876 0.1273 8 10 0.0716 0.1692 9 10 0.0528 0.1854 10 10 0.0343 0.1692 11 10 0.0189 0.1273 12 10 0.0084 0.0762 13 10 0.0026 0.0314 14 10 0.0002 0.0032 15 10

המגזרים המוסדיים העיקרים במשק:

:מגזר החברות העסקיות הלא פיננסיות

חברות פרטיות.•

חברות ממשלתיות.•

המגזרים המוסדיים העיקרים במשק:

:המגזר הפיננסי

מוסדות המקבלים פיקדונות )כולל פיקדונות •לפי דרישה(.

מוסדות המקבלים פיקדונות )למעט •פיקדונות לפי דרישה(.

בנק ישראל.•

המגזרים המוסדיים העיקרים במשק:

:המגזר הפיננסי

מתווכים פיננסים אחרים.•

שירותים פיננסים נלווים.•

חברות ביטוח.•

קרנות פנסיה.•

קרנות השתלמות.•

קופות גמל.•

המגזרים המוסדיים העיקרים במשק:

המגזר הממשלתי:

הממשלה ומוסד לביטוח לאומי.

רשויות מקומיות.

מוסדות ציבוריים ללא כוונת רווח.

המגזרים המוסדיים העיקרים במשק:

מגזר משקי בית ומלכ"ר פרטי:

משקי בית.•

מגזר המוסדות ללא כוונת רווח המשרתים •משקי בית

מגזר חו"ל.

מקורות נתונים

בנקים רגילים ובנקים אחרים

דיווחי הבנקים המסחריים למפקח •על הבנקים

דוחות כספיים של הבנקים הגדולים •ודיווחים מיוחדים

מקורות נתוניםקרנות פנסיה וקופות גמל

אגף שוק ההון במשרד האוצר – •הרכב נכסים לפי סוג נכס

מבקר המדינה – דוחות המבקר•

החשב הכללי – דוחות שונים•

מקורות נתונים

הרשויות המקומיות

הלמ"ס – סקרי מאזנים של הרשויות •)קיימים(

הלמ"ס – פרסומים שונים •משרד הפנים – דו"ח נתונים מבוקרים•הרשויות המקומיות – דוחות כספיים•

מקורות נתונים

חברות עסקיות לא-פיננסיות

הלמ"ס – סקרי הסקטור העסקי •

נתוני מגזרים אחרים במשק•

מקורות נתונים

מלכרים ציבוריים ופרטיים

הלמ"ס – סקרי מאזנים של מוסדות ללא •כוונת רווח

הלמ"ס – סקרי הכנסות והוצאות של •מוסדות ללא כוונת רווח

דוחות כספיים ודיווחים שונים של •המוסדות

מקורות נתונים

בנק ישראל

דוחות כספיים של הבנק ודיווחים •משלימים

מקורות נתונים

מתווכים פיננסיים אחרים

הלמ"ס - סקרי מאזנים של מתווכים •פיננסיים אחרים

מקורות נתונים

ממשלה מרכזית

החשב הכללי – דוחות ופירוטים •שונים

מבקר המדינה – דוחות המבקר•

מקורות נתונים

שירותים פיננסיים נלווים

הלמ"ס - סקרי מאזנים של מוסדות •אלה

מקורות נתונים

משקי בית

רוב המקורות הם במאזנים של •מגזרים אחרים במשק או במקורות מידע של נכסים פיננסיים מוגדרים

ממצאים עיקריים

:2007בשנת

מיליארד ₪ 1,505סך הרכוש הלאומי היה • מהתוצר.2.2פי

אלף 208הרכוש הלאומי לנפש הסתכם ב-•₪

ממצאים עיקריים

סה"כ הנכסים במאזן הלאומי הסתכמו • מהתמ"ג.10 מיליארד ₪ , פי 6,751ב-

מלאי הנכסים הלא פיננסים הסתכם • מהתמ"ג.2.27 מיליארד ₪ שהם פי 1531ב-

הרכוש הלאומי

8751005 1000

1,1651,289

1,450 1,505

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

ח ש"

די אר

לימי

2007התפלגות הנכסים בשנת

בנקים14% בנק ישראל

2%

קרנות פנסיה השתלמות וגמל

7%

מתוכים פיננסים ומוסדות עזר

7%חברות בטוח

3%

ממשלה ורשויות מקומיות

8%

משקי בית41%

חברות לא פיננסיות18%

2007התפלגות ההתחייבויות בשנת

בנקים23%

בנק ישראל4%

ממשלה ורשויות מקומיות

17%

משקי בית11%

חברות לא פיננסיות

17%

מתוכים פיננסים 8%

חברות בטוח6%

קרנות פנסיה השתלמות וגמל

14%

2007התפלגות האשראי שנת

18%

31%

11%

40%משקי בית

עיסקי

פיננסי

ממשלה רחבה

התפתחות הנכסים של משקי בית - 2001 עד 2007

-

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

חש"

ני ליו

מ

-

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000ני"ע למעט מניותמניותפקדונות ומזומניםעתודות ביטוח

הרכב הנכסים של משקי הבית 2001

מזומנים ופקדונות33%

מניות24%

ניירות ערך למעט מניות4%

אשראי+חייבים שונים

עתודות ביטוח3%36%

2007

מזומנים ופקדונות19%

מניות37%

ניירות ערך למעט מניות8%

עתודות ביטוח33%

אשראי+חייבים שונים

3%

הרכב נכסים מגזר עסקי 2007

אשראי+חייבים שונים27%

מזומנים ופקדונות27%

מניות27%

ניירות ערך למעט מניות16%

עתודות ביטוח3%

התפלגות סקטוריאלית של מזומנים ופיקדונות

2001

עסקי17%

משקי בית48%

מוסדיים12%

בנקים13%

ממשלה+מקומיות+מלכר ציבורי

10%

2007

עסקי21%

משקי בית41%

מוסדיים17%

בנקים12%

ממשלה+מקומיות+מלכר ציבורי

9%

ומה בהמשך?

חלוקה טובה יותר של הנכסים בין משקי בית לסקטור •העסקי על סמך מידע שיתקבל מבנק ישראל.

:OECDהתחייבויות ל הפרדת הסקטור של קרנות נאמנות.•הפרדת לביטוחי חיים ובטוחים אחרים בסקטור •

הבטוחהצגת המאזן הלאומי הן כמאוחד והן כלא מאוחד•הפרדה בין נכסים לטווח ארוך לטווח קצר.•מלאים. פיתוח חשבונות הפיננסים•

תודה

מתווכים פיננסיים אחרים

מתווכים פיננסיים אחרים•

חברות אחזקהחברות השקעה

חברות מימוןחברות נכסים

חברות הנפקה וחיתוםLeasingחברות

חברות אחרות

שירותים פיננסיים נלווים

מוסדות עזר פיננסיים•

מנהלים של תיקי השקעותברוקרים וסוכני ניירות ערך

בורסותסוכנויות ביטוח

חברות העוסקות בחלפנות