documento informativo sui servizi di consulenza in...

Documento Informativo sui Servizi di Consulenza in prodotti Derivati OTC denominati “otc light” e “otc business”

Documento di sintesi Light e business

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Sommario

1. PRINCIPI GENERALI ................................................................................................................................ 3

1.1 I PRODOTTI FINANZIARI DERIVATI OTC .......................................................................................................... 3

1.2 IL CONTENUTO DEL SERVIZIO DI CONSULENZA ............................................................................................... 3

2. CATALOGO PRODOTTI E CRITERI DI ADEGUATEZZA ................................................................................... 3

2.1 PRINCIPI DI CORRELAZIONE ......................................................................................................................... 3

2.2 INDICI AMMISSIBILI ...................................................................................................................................... 3

2.3 TIPOLOGIE DI ESIGENZE CON RIFERIMENTO ALLE QUALI LA BANCA EROGA CONSULENZA ..................................... 3

2.4 OPERAZIONI DISPONIBILI E RELATIVI CRITERI DI ADEGUATEZZA ......................................................................... 4


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1. Principi generali

1.1 I prodotti finanziari derivati OTC

Sono Prodotti Finanziari Derivati quei prodotti che derivano il proprio valore dal prezzo di un’attività finanziaria o dal valore di un parametro finanziario di riferimento. La consulenza erogata dalla Banca riguarda contratti derivati negoziati nei mercati non regolamentati (derivati OTC) cosiddetti “di copertura”, cioè che permettono di:

- fornire una protezione contro la volatilità delle variabili di mercato a cui è esposto il cliente - quantificare a priori costi o ricavi “certi” per supportare il processo di pianificazione economico-

finanziaria del cliente.

1.2 Il contenuto del Servizio di Consulenza

La consulenza fornita dalla Banca è caratterizzata da un approccio di tipo “assicurativo” e riguarda quindi, esclusivamente, soluzioni “di copertura”, che vengono raccomandate dalla Banca in funzione delle esigenze dichiarate dal Cliente secondo criteri che ne garantiscano l’adeguatezza. L’elenco delle Operazioni avente ad oggetto Strumenti Derivati OTC tempo per tempo raccomandabili ed i relativi criteri di adeguatezza sono descritti nel Paragrafo2.2, mentre nel Paragrafo 2.1 è riportato l’elenco delle tipologie di esigenze con riferimento alle quali viene erogata la consulenza.

2. Catalogo prodotti e criteri di adeguatezza

2.1 Principi di correlazione

Due parametri sono definiti “correlati” se il coefficiente di correlazione tra i valori storici degli stessi parametri calcolato con riferimento ad un significativo periodo storico precedente alla data di valutazione, è almeno pari a 0.9. La condizione di correlazione tra i parametri utilizzati come sottostanti dei prodotti proposti é verificata, con frequenza semestrale.

2.2 Indici ammissibili

Tassi EURIBOR e LIBOR su tutte le scadenze. Sono inadeguate tutte le operazioni che prevedano un pagamento iniziale da parte del Gruppo a favore del Cliente

2.3 Tipologie di esigenze con riferimento alle quali la Banca eroga consulenza

2.3.1 Per le persone fisiche ed i professionisti operanti al di fuori della propria attività professionale i quali, ai sensi del D.Lgs. n 206/2005 appartengono alla categoria dei “consumatori”- e per le ditte individuali- non riconducibili alla categoria dei “consumatori”, la consulenza è fornita allo scopo di coprire le seguenti tipologie di esigenze:

Codice Tipologia di sottostante Note

1A Finanziamento a tasso variabile Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi del

finanziamento e della sua struttura finanziaria.

2 Flusso cedolare variabile Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi del

titolo e delle sue caratteristiche


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2.3.2 Per le aziende, gli enti, i professionisti operanti nell'ambito della propria attività professionale- tutti, ovviamente, qualificabili come “non consumatori”, la consulenza è fornita allo scopo di coprire le seguenti tipologie di esigenze:

Codice Tipologia di sottostante Note

1A Finanziamento a tasso variabile Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi del

finanziamento e della sua struttura finanziaria.

1B Aggregato di finanziamenti Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi dei

finanziamenti e della loro struttura finanziaria.

2 Flusso cedolare variabile Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi del

titolo e delle sue caratteristiche.

3A Fatturato atteso in divisa Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca informazioni volte ad

identificare la propria esigenza di copertura

3B Valore di un asset in divisa Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca i dati identificativi

dell’attività e delle sue caratteristiche.

4A Costi attesi in divisa Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca informazioni volte ad


4B Finanziamento in divisa Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca informazioni volte ad


5 Costi per acquisto materie

prime

Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca informazioni volte ad


6 Ricavi per vendita materie

prime

Il Cliente è tenuto a fornire alla Banca informazioni volte ad


In ogni caso il Cliente, ove richiesto dalla Banca, è tenuto a fornire ulteriori elementi ed informazioni idonee a meglio identificare le proprie Esigenze di copertura.

2.4 Operazioni disponibili e relativi criteri di adeguatezza

La prima lettera del codice identificativo dello strumento finanziario indica: Txxxx = operazione su tasso Cxxxx = operazione su cambio Kxxxx = operazione su commodity


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2.4.1 Prodotti disponibili per tutti i clienti:

Codice Descrizione Esigenze di

riferimento

Criteri di adeguatezza

TCAPA Acquisto CAP 1A a. Il sottostante dell’opzione ed il parametro di

indicizzazione del finanziamento sono correlati.

b. La frequenza delle date fixing corrisponde alla frequenza delle rate.

c. Per ogni data fixing il nozionale dell’opzione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).

d. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

TICRA IRS Capped 1A a. Il sottostante dell’operazione ed il parametro di

indicizzazione del finanziamento sono correlati.


c. Per ogni data fixing il nozionale dell’operazione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).


TCOLA Acquisto COLLAR 1A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici

derivanti dalla diminuzione del tasso di riferimento.

b. Il sottostante dell’opzione ed il parametro di indicizzazione del finanziamento sono correlati.

c. La frequenza delle date fixing corrisponde alla frequenza delle rate.

d. Per ogni data fixing il nozionale delle opzioni è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).

e. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

TIRSL Interest Rate Swap Liability 1A a. Il cliente ha dichiarato che “intende

trasformare un tasso variabile in uno sostanzialmente fisso” oppure è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dalla diminuzione del tasso di riferimento.

b. Il tasso pagato dalla Banca è correlato con il tasso di indicizzazione del finanziamento.

c. Il cliente paga fisso. d. La frequenza delle date fixing corrisponde alla

frequenza delle rate. e. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è

un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).

f. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.


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riferimento


TIRSP Interest Rate Swap Protetto: un Interest Rate Swap Liability con in più la facoltà per il cliente (Option), a date prestabilite (Date Esercizio Option), di cancellare l’Operazione senza alcun onere aggiuntivo, ovvero a costo zero.

1A a. Il cliente ha dichiarato che “intende trasformare un tasso variabile in uno sostanzialmente fisso” oppure è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dalla diminuzione del tasso di riferimento.


c. Il cliente paga fisso. d. La frequenza delle date fixing corrisponde alla

frequenza delle rate. e. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è


f. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

TIRSA Interest Rate Swap Asset 2 a. Il cliente ha dichiarato che “intende trasformare un flusso cedolare variabile in uno sostanzialmente fisso” oppure è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dall’aumento del tasso di riferimento.

b. Il tasso pagato dal Cliente è correlato con il parametro di indicizzazione delle cedole.

c. La Banca paga fisso. d. La frequenza delle date fixing corrisponde alla

frequenza delle cedole. e. Il nozionale dello swap è un importo o una

percentuale dichiarati dal cliente dell’ asset. f. La durata del contratto è minore o uguale alla

vita residua dell’asset di riferimento.

TFLOA Acquisto FLOOR 2 a. Il sottostante dell’opzione ed il parametro di indicizzazione delle cedole sono correlati.

b. La frequenza delle date fixing corrisponde alla frequenza delle cedole.

c. Il nozionale dell’opzione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente dell’ asset.

d. La durata del contratto è minore o uguale alla vita residua dell’asset di riferimento.

TCOLV Vendita COLLAR 2 a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dall’aumento del tasso di riferimento.

b. Il sottostante dell’opzione ed il parametro di indicizzazione delle cedole sono correlati.

c. La frequenza delle date fixing corrisponde alla frequenza delle cedole.

d. Il nozionale delle opzioni è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente dell’ asset

e. La durata del contratto è minore o uguale alla vita residua dell’asset di riferimento.


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riferimento


TIRFA Interest Rate Swap con Floor

a zero

1A a. Il cliente ha dichiarato che “intende



c. Il cliente paga fisso. d. Il cliente incassa variabile con un valore

minimo pari a 0 (zero). e. La frequenza delle date fixing corrisponde alla

frequenza delle rate. f. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è


g. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

2.4.2 Prodotti disponibili solo per aziende, enti, professionisti operanti nell'ambito della propria attività professionale:


riferimento


TCAPA Acquisto CAP 1B a. Il sottostante dell’opzione ed il tasso di

indicizzazione dei finanziamenti sono correlati.


c. Per ogni data fixing il nozionale dell’opzione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente della somma dei capitali residui (stimato ex-ante) .

d. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua dei finanziamenti.

TICRA IRS Capped 1B a. Il sottostante dell’operazione ed il parametro

di indicizzazione del finanziamento sono correlati.


c. Per ogni data fixing il nozionale dell’operazione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).



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riferimento


TIRFA Interest Rate Swap con Floor

a 0 (zero)

1A a. Il cliente ha dichiarato che “intende



c. Il cliente paga fisso. d. Il cliente incassa variabile con un valore

minimo pari a 0 (zero). e. La frequenza delle date fixing corrisponde

alla frequenza delle rate. f. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è


g. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

TCOLA Acquisto COLLAR 1B a. Il cliente è disponibile a non cogliere i

benefici derivanti dalla diminuzione del tasso di riferimento.

b. Il sottostante delle opzioni ed il parametro di indicizzazione dei finanziamenti sono correlati.


d. Per ogni data fixing il nozionale delle opzioni è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo della somma dei capitali residui (stimato ex-ante)

e. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua dei finanziamenti.

TIRSL Interest Rate Swap Liability 1B a. Il cliente ha dichiarato che “intende


b. Il tasso pagato dalla Banca è correlato con il parametro di indicizzazione dei finanziamenti.

c. Il cliente paga fisso. d. La frequenza delle date fixing corrisponde

alla frequenza delle rate. e. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è

un importo o una percentuale dichiarati dal cliente della somma dei capitali residui (stimato ex-ante)

f. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua dei finanziamenti.


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riferimento


TIRSP Interest Rate Swap Protetto:

un Interest Rate Swap

Liability con in più la facoltà

per il cliente (Option), a date

prestabilite (Date Esercizio

Option), di cancellare

l’Operazione senza alcun

onere aggiuntivo, ovvero a

costo zero.

1B a. Il cliente ha dichiarato che “intende


b. Il tasso pagato dalla Banca è correlato con il parametro di indicizzazione dei finanziamenti.

c. Il cliente paga fisso. d. La frequenza delle date fixing corrisponde

alla frequenza delle rate. e. Per ogni data fixing il nozionale dello swap è

un importo o una percentuale dichiarati dal cliente della somma dei capitali residui (stimato ex-ante)

f. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua dei finanziamenti.

CPVCA Acquisto Plain Vanilla CALL 3A

a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso cambio a cui è esposto il cliente.

b. Il nozionale dell’opzione è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso,

c. La durata del contratto è uguale all’orizzonte temporale dichiarato.

CPVCA Acquisto Plain Vanilla CALL 3B a. Il sottostante dell’opzione è il cambio EURO

VS divisa di denominazione dell’asset. b. Il nozionale dell’opzione è un importo, o una

percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dell’ asset.

c. La durata del contratto è uguale alla vita residua dell’asset di riferimento.

CPVPA Acquisto Plain Vanilla PUT 4A a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso cambio

a cui è esposto il cliente. b. Il nozionale dell’opzione è un importo, o una

percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dei costi attesi.


CPVPA Acquisto Plain Vanilla PUT 4B a. Il sottostante dell’opzione è il cambio EURO

VS divisa di denominazione del finanziamento.


c. Per ogni data esercizio option il nozionale dell’opzione è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).

d. La durata del contratto è uguale alla vita residua del finanziamento.


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riferimento


CCOLE COLLAR per Export 3A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici

derivanti dalla diminuzione del cambio di riferimento.

b. Il sottostante delle opzioni è lo stesso cambio a cui è esposto il cliente.

c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso,

d. La durata del contratto è uguale all’orizzonte temporale dichiarato.

CCOLE COLLAR per Export 3B a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici


b. Il sottostante delle opzioni è il cambio EURO VS divisa di denominazione dell’asset.

c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dell’ asset.

d. La durata del contratto è uguale alla vita residua dell’asset di riferimento.

CCOLI COLLAR per Import 4A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici

derivanti dall’aumento del cambio di riferimento.


c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dei costi attesi.


CCOLI COLLAR per Import 4B a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici


b. Il sottostante dell’opzione è il cambio EURO VS divisa di denominazione del finanziamento.


d. Per ogni data esercizio option il nozionale delle opzioni è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante)..

e. La durata del contratto è uguale alla vita residuo del finanziamento.

CARCA Acquisto CALL AVERAGE

OPTION

3A a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso cambio


percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso.



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riferimento


CARPA Acquisto PUT AVERAGE

OPTION

4A a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso cambio


percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dei costi attesi.


CCALE COLLAR AVERAGE per

Export

3A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici



c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso.


CCALI COLLAR AVERAGE per

Import

4A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici





CFLXE FLEXIBLE FORWARD per

Export

3A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i

benefici derivanti dalla diminuzione del cambio di riferimento.


c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso.


CFLXE FLEXIBLE FORWARD per

Export

3B a. Il cliente è disponibile a non cogliere i

benefici derivanti dalla diminuzione del cambio di riferimento.

b. Il sottostante delle opzioni è il cambio Euro Vs. divisa di denominazione dell’asset.

c. Il nozionale delle opzioni è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dell’asset.

d. La durata del contratto è uguale alla vita residua dell’asset di riferimento.


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riferimento


CFLXI FLEXIBLE FORWARD per

Import

4A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i

benefici derivanti dall’aumento del cambio di riferimento.




CFLXI FLEXIBLE FORWARD per

Import

4B a. Il cliente è disponibile a non cogliere i

benefici derivanti dall’aumento del cambio di riferimento.

b. Il sottostante dell’opzione è il cambio Euro Vs. divisa di denominazione del finanziamento.

c. Per ogni data esercizio option il nozionale delle opzioni è un importo o una percentuale dichiarati dal cliente del capitale residuo del finanziamento (stimato ex-ante).

d. La durata del contratto è uguale alla vita residuo del finanziamento.

KCALA Acquisto CALL 5 a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso a cui è

esposto il cliente. b. La quantità coperta dall’opzione è pari alla

quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso .


KPUTA Acquisto PUT 6 a. Il sottostante dell’opzione è lo stesso a cui è

esposto il cliente. b. La quantità coperta dall’opzione è pari alla

quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso..


KACOL Acquisto COLLAR 5 a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici

derivanti dalla diminuzione del prezzo di riferimento.

b. Il sottostante delle opzioni è lo stesso a cui è esposto il cliente.

c. La quantità coperta dalle opzioni è pari alla quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso ..



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riferimento


KVCOL Vendita COLLAR 6 a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici

derivanti dall’aumento del prezzo di riferimento.

b. Il sottostante delle opzioni è lo stesso a cui è esposto il cliente.

c. La quantità coperta dalle opzioni è pari alla quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso.


KSWPA Acquisto SWAP Merci 5 a. Il cliente ha dichiarato che “intende

trasformare i costi variabili in fissi” oppure è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dalla diminuzione del prezzo di riferimento.

b. Il sottostante dello swap è lo stesso a cui è esposto il cliente.

c. A scadenza il cliente paga un importo predeterminato.

d. La quantità coperta dallo swap è pari alla quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso

e. La durata del contratto è uguale all’orizzonte temporale dichiarato.

KSWPV Vandita SWAP Merci 6 a. Il cliente ha dichiarato che “intende

trasformare il ricavo variabile in fisso” oppure è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dall’aumento del prezzo di riferimento.

b. Il sottostante dello swap è lo stesso a cui è esposto il cliente.

c. A scadenza il cliente riceve un importo predeterminato.

d. La quantità coperta dallo swap è pari alla quantità espressa dal cliente sulla base delle esigenze dichiarate dallo stesso.

e. La durata del contratto è uguale all’orizzonte temporale dichiarato.

CNDFA

Acquisto NDF

4A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dall’aumento del cambio di riferimento.

b. Il sottostante dell’Operazione è lo stesso cambio a cui è esposto il cliente.

c. Il nozionale è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore dei costi attesi.



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riferimento


CNDFV

Vendita NDF

3A a. Il cliente è disponibile a non cogliere i benefici derivanti dalla diminuzione del cambio di riferimento.

b. Il sottostante dell’Operazione è lo stesso cambio a cui è esposto il cliente.

c. Il nozionale è un importo, o una percentuale di copertura dichiarati dal cliente del valore del fatturato atteso.


2.4.3 Prodotti standardizzati disponibili per tutte le tipologie di clientela


riferimento


TAPAS Acquisto CAP

L’acquisto dell’opzione può

essere regolato unicamente

mediante pagamento di un

premio unico anticipato

1A a. Il sottostante dell’opzione ed il parametro di

indicizzazione del finanziamento sono correlati. b. Il nozionale dell’opzione è pari o inferiore al

capitale residuo del finanziamento (stimato ex ante) riferito alla percentuale o al nozionale dichiarato.

a. La durata del contratto è minore o uguale a quella residua del finanziamento.

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