各位長官、同仁：

以下是各電子報摘錄的重要新聞，請您參閱。

由於摘錄 期間截至 2015/09/21

早上 8點前，若電子報出現落後平面媒體之訊息，

將於明日為您補上，並在此祝福您工作愉快。

期貨顧問事業部

國內新聞

面板廠過冬 裁員逾百人

金融大調查 近半數估央行降息

放空解禁 國安基金不退場

台股回歸基本面 拚收復季線

台指期 外資減碼多單

港陸新聞

滬深盤後─兩市成交量極度萎縮 滬指漲 0.42%

中信證券涉內幕交易追蹤 業內傳審計署已進駐調查

李克强：国企改革要坚持创新驱动发展战略

A 股 8 月“傷情”報告：機構大戶再遭打擊

國際新聞

美國本周重要經濟數據預覽

希臘大選官方計票 激進左派聯盟勝選

未來一周市場展望

Fed 三官員 挺年底升息

危機一波波 「歐洲夢」難圓

國內新聞

面板廠過冬 裁員逾百人

2015-09-21 03:07:14 經濟日報 記者李珣瑛／新竹報導

產業市況不佳 群創、友達共資遣逾百人

面板雙虎群創、友達近期開始精簡人力，群創竹科與南科廠區共資遣 31 人，友

達則裁撤 73 名人力，雖然雙虎裁減人數不多，卻已透露面板市況不佳，業者因

應市況，陸續調整人力配置，準備過冬。

竹科管理局指出，受景氣不佳影響，面板與 LED 所屬的光電業，成為竹科近期

裁員人數最多的產業。竹科管理局統計，9 月 1 日至 9 月 18 日為止，竹科六大

產業共縮編 241 人。其中，面板與 LED 廠資遣或裁員共計 192 人，占所有比重

約八成。

竹科管理局分析，9 月迄今，光電業縮編人數較通訊、電腦周邊產業的各減 18

人，以及積體電路產業的 12 人，都要高出逾十倍之多。其中，LED 磊晶龍頭晶

電集團竹科廠縮編 102 人，友達也減少 73 人。

友達董事長暨總經理彭双浪先前已釋出面板業「下半年進入秋天，旺季不會到來」

的保守展望。近期面板報價仍未見起色，友達此波共裁撤 73 名人力，友達昨（20）

日表示，此波資遣是因應 8 月將竹科 L3A 廠關閉，並將廠房賣給啟碁科技之後，

展開的淘汰老舊產線優化生產效率作業，友達先前已就相關人員進行工作媒合至

其他廠區，對無法配合調動的員工，均依勞基法辦理資遣。

群創先前雖釋出電視面板訂單看到今年底的樂觀看法，但近期仍難逃整體市況不

佳衝擊，單月合併營收從今年 3 月的 369 億元高點，一路下滑到 8 月的 278 億

元，下探今年次低，若扣除新台幣貶值等因素，業績恐更低迷。

據統計，群創截至目前為止，竹科與南科廠區分別資遣 17 人、14 人，總計非自

願性離職人數為 31 人。

群創發言系統昨天表示，公司日常管理中，若有能力無法勝任人員，經過一定期

間輔導仍無法改善，才會予以資遣。

金融大調查 近半數估央行降息

2015 年 09 月 21 日 04:10 記者呂清郎／台北報導 工商時報

央行降息否? 第 4 季台幣匯價預測

中央銀行 24 日將舉行第 3 季理監事會，根據本報對金控、銀行、保險、投信投

顧等金融業者進行的情勢問券調查顯示，業者對央行降息與否預期各約半數，但

業者認為，從多項指標觀察，央行本次會議微幅降息，終結利率連 16 季不調整

紀錄的可能性較高。

調查結果顯示，金融業者有近半數（46％）認為央行貨幣政策將出現改變，這是

本報連續 16 季以來調查結果的最高紀錄，其中，保險、投信投顧業者預期降息

的比率較高。

觀察預期央行可能降息的理由，主要是針對國內經濟情勢每況愈下，全年經濟成

長率已破 2，面對保 1 也顯得嚴峻，降息救經濟聲浪高漲，尤其從近期多項指標

來看，顯示央行極為正視降息問題，「降息就算沒有實質意義，但資金環境極度

寬鬆的再宣示，絕對有助提振信心」。

金融人士指出，「央行的動作很明顯，釋出降息準備好了的訊息」，觀察 8 月意外

鬆綁部分新北市及桃園市的房市管制區，更主動引導金融業隔夜拆款利率驟降，

連續兩波大幅調降後，從 0.388 降至 0.32％，改寫逾 4 年新低，因此預料央行

降息可能性高，但預估僅會降息半碼（0.125 個百分點）。

央行本次如果降息，重貼現率將從現行 1.875％降為 1.75％，終結連續 16 季未

調整的紀錄。

至於銀行業者，則較多認為央行利率可能連 17 季凍結利率，主要觀點是市場資

金已經非常寬鬆，央行再降息放錢，只會讓資金無處可去的壓力升高，「除非央

行要一手放錢、一手收錢」，加碼發定存單（NCD），增加自己的負擔。

先前的 16 季本報進行相關調查時，業者意見多數一面倒認為央行不會調整利

率，這次卻首見出現「五五波」對決、且銀行、壽險及投信明顯不同調，顯示不

論央行理事會最後是否降息，業者已認為央行貨幣政策到了有調整必要的關鍵時

刻。

至於市場視為利率指標的 10 年期公債殖利率，受訪業者 5.5 成認為會維持在 1.2

％以下低檔，3 成認為在 1.25～1.3％，1.5 成認為在 1.3～1.35％，主要原因則

是 Fed 延後升息，全球經濟顯現負向，加上認為央行可能宣示性降息，殖利率

不易反轉走高。

放空解禁 國安基金不退場

2015-09-21 05:24:08 經濟日報 記者邱金蘭／台北報導

今（21）日起平盤以下不得放空的禁令解除，但國安基金仍將持續坐鎮台股，財

政部次長兼國安基金操盤手吳當傑昨日表示，國安基金會密切注意國內外情勢變

化，不會提前退場。

因應全球股災，金管會從 8 月 24 日起採禁止平盤以下放空措施，隨著股市回穩，

金管會上周五宣布今天起解除禁空令，由於美股上周五大跌，禁空令解除後第一

個交易日，台股動向受關注。

金管會主委曾銘宗昨天表示，平常心看待台股後市，尤其美國暫緩升息，不確定

因素消除，目前國際上並無大的不確定因素，股市應會回到基本面，禁空令解除

對量也有幫助，

對於禁空令解除後的首日，就面對上周五美股大跌的考驗，曾銘宗說，股市是看

趨勢，一、二天的波動沒有關係，要讓市場機制發揮是股市最高原則。

金管會基於股市已回穩等考量，宣布解除禁空令，市場關注國安基金會否跟著退

場？吳當傑表示，國安基金目前仍在授權期間，將持續觀察美國暫不升息後的國

際經濟情勢及市場變化。

他強調，國安基金仍將依既定計畫，在下月中例行委員會議時再檢討是否退場。

台股回歸基本面 拚收復季線

2015-09-21 05:24:06 經濟日報 記者周克威／台北報導

美股在聯準會（Fed）暫緩升息後，上周五（18 日）道瓊等指數回跌，市場預期

美股重挫將是影響台股今日行情的最大變數。市場專家認為，台股接下來將由基

本面行情接棒，本周將有機會挑戰 8,521 點季線壓力區。

日盛投信協理蔡昀達、大慶證投顧總經理賴建承、台新投顧總經理李鎮宇等認

為，Fed 暫緩升息後，市場不確定疑慮去除，後續台股將由基本面行情接棒，但

是否啟動新一波反彈攻勢，將視相關國內外變數而定。

本周各項影響資本市場的重大因子，包括今日將公布的國內 8 月外銷訂單，因將

反映上市櫃公司 9 月、10 月營收可能的變化；央行 24 日理監事會議，是否調動

國內利率；歐洲、美國、中國三大經濟體，也將在本周陸續公布 9 月製造業採購

經理人指數（PMI）初值，市場關注後續旺季效應是否帶動產業景氣走出谷底。

財子學堂創辦人林成蔭指出，以國內 8 月外銷接單來看，因去年蘋果 iPhone 新

機大量出貨、拉高比較基期，此次只要維持去年同期水準、甚至年減幅度低於上

月，都將有利基本面接棒的速度。

若是基本面行情接棒，市場專家認為，上市櫃公司 9、10、11 月業績都有望維

持月成長的族群，包括蘋果供應鏈的壓力觸控、軟板、組裝等族群，以及受惠美

國景氣復甦的製鞋、成衣、製鎖、氣動機、木工機、工具機、自行車等族群，與

汽車電子、零組件股。

圖／經濟日報提供

台指期 外資減碼多單

2015-09-21 05:25:04 經濟日報 記者張瑞益／台北報導

台股期現貨上周在維持小幅震盪之後，指數逼近季線關卡，由於短線上，美國是

否升息的不確定因素已經暫時解除，預計本周若是國際股匯市穩健，台股有機會

嘗試挑戰季線關卡。

期貨市場方面，10 月台指期目前在 8,437 點，未平倉量則為 47,171 口。另外，

三大指數皆為逆價差，台指期逆價差 25.14 點，電子期逆價差 1.65 大點，金融

期逆價差 0.04 點。

國票期貨表示，就三大類股指期的目前位置來看，電子期貨與非金電期貨率先站

上季線，而金融期貨則在季線之下，位階相對落後。未來若希望台指期在近期內

持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過 50%的情

況下，上漲力道容易出現無以為繼的結果。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資上周台指期淨多單一度衝高至逾 2 萬口水準，

不過，小幅減碼淨多單之後，目前外資在台指期的部位為淨多單 17,456 口；自

營商目前部位為淨空單 4,044 口；投信目前部位為淨空單 1,797 口；三大法人較

上個交易日減少 1,585 口多單，期貨部位總計為淨多單 11,615 口。

以技術面來看，國票期貨指出，台股集中市場指數目前從 K 線來觀察，目前 K

線呈量縮紅棒帶上下影線狀態，主控權仍由多頭掌控，但買盤追價意願不高，因

此，多頭在今（21）日上攻力道可能因此受限。

另外，由日 KD 觀察，KD 值目前皆處於 80 以上高檔鈍化狀態，整體多頭氣勢強

勁。

指數目前短線壓力則先看季線，若能順利站上，將有利於中長期走勢。不過，在

短期趨勢依然偏多下，如有拉回不破短均線群支撐，仍應以多方策略因應。

港陸新聞

滬深盤後─兩市成交量極度萎縮 滬指漲 0.42%

鉅亨網新聞中心 (來源：和訊網) 2015-09-18 15:20

和訊股票訊息 周五早間，滬深兩市雙雙高開，全天保持窄幅震盪，滬指展開 3100

點拉鋸戰。截至收盤，上證指數報 3097.92 點，上漲 11.86 點，漲幅 0.38%；深

成指報 9850.77 點，上漲 110.88 點，漲幅 1.14%；創業板報 1983.30 點，上漲

50.00 點，漲幅 2.59%。值得注意的是，今日滬深兩市成交量再次縮量，滬市放

出了年內第二低成交量，滬深兩市成交額合計僅 4726 億元。

板塊個股

板塊方面，互聯網保持近日強勢走勢，順網科技 (300113,股吧 )、暴風科技

(300431,股吧 )漲停，騰信股份 (300392,股吧 )、三六五網 (300295,股吧)、人民網

(603000,股吧 )漲幅較大。

旅遊板塊受十一黃金周預期影響，今日漲幅較大。云南旅遊 (002059,股吧 )、

眾信旅遊 (002707,股吧 )、北部灣旅 (603869,股吧 )漲停。

博彩概念股今日表現活躍，大智慧 (601519,股吧)、鴻博股份 (002229,股

吧 )、綜藝股份 (600770,股吧 )、粵傳媒 (002181,股吧 )漲停，人民網、中體產業

(600158,股吧 )等多股漲幅較大。昨天，國家體育總局官方網站發布了文章《競

猜中超有望撬動億萬體育產業大盤》，其中提到兩點：一是競猜中超有望在近期

實現；二是業內人士分析中超相關產品的彩票年銷售額至少達到 100 億元。

高校背景股今日漲幅較大，方正科技 (600601,股吧 )、同濟科技 (600846,股

吧 )、復旦復華 (600624,股吧 )漲停。

個股方面，四環生物 (000518,股吧 )等 77 股漲停，云南銅業 (000878,股吧 )等 26

股跌停。

後市展望

巨豐投顧：總體看，期指交割日，市場平穩收場。昨日盤后管理層對配資

清理從一刀切松口為一刀一刀切，美聯儲加息落空等利好，都無法拉動指數上

行，顯示目前 a 股沉疴難起。但我們堅信 3000 點不是今年的高點，因此巨豐投

顧建議投資者在控制倉位前提下，適當抄底跌破凈資產的藍籌股。

中信證券涉內幕交易追蹤 業內傳審計署已進駐調查

鉅亨網新聞中心 2015-09-18 13:46

中信證券總經理程博明等中信證券 3 名高管因涉嫌內幕交易、洩露內幕資訊被公

安機關依法要求接受調查。據悉，在程博明被帶走之後，中信證券總部即召開了

緊急會議部署應對。傳案發之後，審計署便進駐中信證券調查。

中新網 18 日援引《中國經濟週刊》報導，20 多天以前，8 月 25 日晚，新華社

首次對外發佈，中信證券董事總經理徐剛、金融市場管理委員會主任劉威、金融

業務部負責人房慶利、另類投資業務部總監陳榮傑等 8 人，涉嫌違法從事證券交

易活動，被要求協助調查。

目前為止，中信證券在此次事件中被公安機關帶走的相關人員已達 11 人。其中，

程博明的職務最高，為中信證券的第二號人物，排位僅次於中信證券董事長王東

明。

被帶走的 11 人中，已經官方確認的程博明、徐剛、劉威均為中信證券執行委員

會成員。而據媒體報導稱，另一位執行委員會成員、負責財務、資金運營、大宗

商品、法律及清算工作的葛小波也在第一批被帶走協助調查的名單中。在中信證

券的組織結構中，執行委員會是為貫徹、落實董事會確定的路線和方針而設立的

最 高經營管理機構。

據中信證券 2014 年年報，該執行委員會的 8 名成員，包括中信證券董事長王東

明，總經理程博明，負責國際業務的殷可，負責經紀及研究業務的徐剛，負 責

財務、資金運營、大宗商品、法律及清算工作的葛小波，負責資本仲介業務的劉

威，負責投資銀行業務的陳軍以及負責國際投行業務的閆建霖。

也就是說，如果該執行委員會成員未發生變化，則意味著中信證券的最高經營管

理層中已有一半的人因涉嫌內幕交易、洩露內幕資訊被警方帶走調查或協助調

查。

中信證券一位內部人士感嘆：「執委會成員進去了近一半，這基本上等於『一鍋

端』了。而沒有人知道這個事情還會繼續發展到什麼程度，還會波及到誰？還有

誰會被帶走調查？」

各種猜測以小道消息方式傳播，一度有傳言稱，「中信證券董事長王東明已逃到

美國。」但很快有媒體辟謠說，9 月 2 日，王東明和程博明親自出席了該公司的

經營分析會。內部人士稱：「現在內部還是比較避諱談論這些事情。」

最初在徐剛、劉威等 8 人被帶走之後，王東明和程博明曾共同給員工們發了一封

郵件說，公司正面臨重大考驗，希望廣大員工齊心協力共渡難關。公司正在積 極

採取措施，搜尋各項業務尤其是創新業務中存在的問題，深刻反思，嚴肅整改。

希望員工堅守崗位，恪盡職守，不信謠不傳謠，做好客戶的服務和溝通工作。

然而，在郵件發後半個月，程博明自己也被帶走了。

據新華社報導，徐剛、劉威、房慶利、陳榮傑等涉案高管進去之後已交代了相關

犯罪事實。

「聽說供出了不少人，但也沒想到，程博明這麼快就進去。」據一位接近中信證

券的金融界人士透露，案發之後，審計署便進駐中信證券調查。因此，這段時間，

那些與中信證券涉案部門有業務合作的單位，要約中信證券的相關人員出來已經

比較難。關於審計署已進駐中信證券調查的說法，《中國經濟週刊》未從審計署

官方得到證實。

李克强：国企改革要坚持创新驱动发展战略

2015 年 09 月 21 日 04:03 来源： 编辑：东方财富网

9 月 18 日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強主持召開深化國有企

業改革和發展座談會，並作重要講話。

會上，國資委及中國電子資訊產業集團、國家開發投資公司、中國鐵道建築

總公司、中國郵政集團、濟南二機床集團等中央和地方國有企業負責人發了言，

談了企業當前運行、調整結構、改革創新的情況和面臨的突出問題，提出了相關

建議。李克強認真聽取他們的意見，不時插話與大家討論。

李克強說，國有企業是黨和國家事業發展的重要物質基礎和政治基礎，為推

動發展、改善民生、提升國家綜合實力作出了重大貢獻，但也存在體制不順、機

制不活、管理不善等問題，今年以來受各種因素影響，又出現總體利潤下滑、虧

損增多。要充分認識國企改革發展的重要性、緊迫性，準確把握和認真落實黨中

央、國務院關於國有企業改革和發展的有關精神與部署，堅持社會主義市場經濟

改革方向，著力推進國企改革，完善國有資產管理體制、現代企業制度和市場化

經營機制，堅持和完善基本經濟制度，毫不動搖鞏固和發展公有制經濟，毫不動

搖鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展，推進混合所有制改革，促進相互融合、

共同發展。

李克強指出，國企改革要以解放和發展社會生產力為標準，最終成效也要體

現在提高發展的品質和效益上。國有企業要把深化改革與穩增長、調結構、惠民

生有機結合，圍繞經濟建設這個中心，主動擔負起促進產業升級、擴大有效需求、

提升經濟競爭力等重任。要做好增量、盤活存量、主動減量，優化國有資本佈局

結構，推動企業兼併重組，抓緊處置“僵屍”企業、長期虧損企業和低效無效資

產，提高國有資本配置和運行效率，加快技術改造和內部挖潛，減少虧損、擴大

盈利，增強企業活力、競爭力和抗風險能力，確保國有資產保值增值，創造更多

社會財富，促進宏觀經濟運行的整體改善。

李克強強調，要堅持創新驅動發展戰略，把國企改革與大眾創業、萬眾創新

緊密結合。“雙創”不僅是個體和小微企業的興業之策，也是大企業特別是國有

企業的興盛之道，是我國經濟持續健康發展的新動力之源。要依託“互聯網 +”，

打造眾創、眾包、眾扶、眾籌等平臺，彙聚企業員工和全社會創新力量，通過生

產方式和管理模式變革，使企業創造活力迸發、創新能力倍增。要健全激勵約束

機制，弘揚企業家精神，壯大企業家隊伍，依靠廣大員工共同努力，推動國有企

業在改革創新中實現更大發展。

李克強說，要以高水準對外開放促進深化國企改革。國有企業要抓住國家推

進“一帶一路 ”建設和開展國際產能合作的機遇，充分利用中國產品性價比好、

建設能力強等優勢，主動對接國際市場需求，積極參與全球競爭與合作，在競爭

中創出品牌，在進一步擴大開放中加強合作、拓展空間，實現企業發展水準躍升。

李克強指出，國企改革涉及面廣，要加強和改進黨對國有企業的領導，充分

發揮企業黨組織政治核心作用。各地方各部門要共同營造良好環境，正確處理政

府和市場關係，持續推進簡政放權、放管結合、優化服務改革。

國有企業首先是企業，要落實《公司法》要求，推動完善企業法人治理結構，

提高各類監督和監管的有效性，防止國有資產流失，使企業真正成為自主經營、

自負盈虧、自擔風險、自我約束、自我發展的獨立市場主體。要加快制定貫徹《中

共中央國務院關於深化國有企業改革的指導意見》的配套政策和鼓勵企業創新發

展的舉措，對需要試點的應支援企業積極探索，建立合理的容錯機制，分類推進，

因企施策，形成合力，推動國企改革發展取得更大進展，為保持經濟中高速增長、

邁向中高端水準作出新貢獻。

A 股 8 月“傷情”報告：機構大戶再遭打擊

2015 年 09 月 21 日 02:08 來源： 編輯：東方財富網

8 月份 A 股再度走弱，滬指全月累計下跌 12%，跌幅與 7 月份相當，連續三個

月收出陰線。中登公司日前公佈的 8 月統計月報顯示，機構與大戶在 8 月份繼續

遭受打擊。而此前 6 月份與 7 月份的資料顯示，大戶在股市下跌中連續兩個月均

遭受較大損失，而機構在 6 月份時損失不大，但 7 月份損失較大。機構開戶方面，

社保基金 7 月份大幅開戶 46 個，但 8 月份按兵不動；QFII 在 8 月份的開戶數也

大幅下降。

8 月份 A 股再度走弱，滬指全月累計下跌 12%，跌幅與 7 月份相當，連續

三個月收出陰線。中登公司日前公佈的 8 月統計月報顯示，機構與大戶在 8 月份

繼續遭受打擊。而此前 6 月份與 7 月份的資料顯示，大戶在股市下跌中連續兩個

月均遭受較大損失，而機構在 6 月份時損失不大，但 7 月份損失較大。機構開戶

方面，社保基金 7 月份大幅開戶 46 個，但 8 月份按兵不動；QFII 在 8 月份的開

戶數也大幅下降。

8 月份 A 股走弱，主要因在後半月大跌，8 月 18 日至 26 日，滬指累計下跌

近 27%，而月末和月初均有所反彈。8 月份，A 股已連續第三個月下跌，而當月

成交繼續低迷，滬深兩市日均成交量及成交金額均有所下降。具體而言，8 月滬

市日均成交金額 5130.69 億元，環比下降 26.76%；深市日均成交金額為 4630.57

億元，環比下降 11.41%。資料顯示，深市 8 月日均成交金額的環比降幅遠少於

滬市，這可能與 7 月份時深市日均成交金額環比降幅已較大有關，達到 33.97%，

而滬市 7 月份時日均成交金額環比降幅為 23.03%。

另外，從是否參與二級市場集中交易的角度看，8 月份時有 5855.84 萬個投

資者在近一年內參與了二級市場交易，占期末投資者數的 62.25%，比例與 7 月

份時一樣。另外，8 月份新增投資者數為 136.85 萬，較上月減少 33.20%。

大戶市值縮水

從月末投資者流通市值分佈表來看，機構與大戶 8 月份繼續遭受打擊。自然

人投資者中，分界線在 10 萬元流通市值，持有流通市值在 1 萬以下以及 1 萬 -10

萬元兩個區間的投資者數量均較 7 月份有所增加，分別增加了 99 萬、38 萬，這

可能是由兩種原因形成，一是新開戶投資者，8 月份新增投資者數超過 136 萬；

二是持股市值在 10 萬元以上的投資者因市值縮水而形成。

而資料顯示，上述第二種可能性也非常大。在 10 萬 -50 萬、50 萬 -100 萬、

100 萬 -500 萬、500 萬 -1000 萬、1000 萬 -1 億元、1 億以上這六個區間中，投

資者的數量均較上月有所下降。其中，10 萬 -50 萬區間的投資者數量減少了近

70 萬。持流通股市值在 500 萬元以上的投資者資料中，500 萬 -1000 萬的，減

少了 1.79 萬名；1000 萬 -1 億元的減少了 8842 名，1 億元以上的也減少了 293

名。

機構熱情大減

機構方面，情況也類似，不過增減的分界線提高至 100 萬元，這也與機構普

遍持股市值較個人投資者高相符合。資料顯示，8 月份時，持有流通市值在 1 萬

以下、1 萬 -10 萬元、10 萬 -50 萬、50 萬 -100 萬四個區間的機構數量均較 7 月

份時有所增加，而 100 萬元以上的四個區間的機構數量均有所減少。其中，1 億

元以上的機構減少數量最多，為 534 名；1000 萬 -1 億元區間的機構數量也減少

了超過 400 名。

7 月份時，A 股出現大跌，但當月開戶資料中亮點依然不少，最搶眼的是社

保基金當月新開戶 46 個，其中深市、滬市均 23 個，而社保基金上一次開戶要

追溯到去年 7 月份。另外，7 月份 QFII 的開戶數也達到 29 個，與去年 6 月份時

的數量相同。不過，在 8 月份的資料中，社保基金與 QFII 的開戶熱情均降溫，

社保基金當月開戶數為零。除了社保基金熱情大減以外，QFII 的開戶數量也大

幅下降至 12 個。

國際新聞

美國本周重要經濟數據預覽

2015 年 09 月 20 日 19:49 蘋果即時

項目 台北時間 預估值 前期值 市場解

讀

8 月成屋銷售月增率 9/21(一)晚 -1.6% 2% 空

7 月 FHFA 房價指數月增率 9/22(二)晚 0.4% 0.2% 多

9 月 Markit 美國製造業採購經

理人指數 9/23(三)晚 52.8 53 空

至 9/19 當周初領失業金人數(萬

人) 9/24(四)晚 27.5 26.4 空

至 9/12 當周連續請領失業金人

數(萬人) 9/24(四)晚 223.7 223.7 持平

8 月耐久財訂單 9/24(四)晚 -2.3% 2.2% 空

8 月核心耐久財訂單 9/24(四)晚 0.1% 0.4% 空

8 月新屋銷售月增率 9/24(四)晚 1.6% 5.4% 空

第 2 季國內生產毛額年化季增

率 9/25(五)晚 3.7% 3.7% 持平

第 2 季個人消費 9/25(五)晚 3.2% 3.1% 多

9 月 Markit 美國綜合採購經理

人指數 9/25(五)晚 -- 55.7 --

9 月 Markit 美國服務業採購經

理人指數 9/25(五)晚 55.6 56.1 空

9 月密西根大學信心指數 9/25(五)晚 86.5 85.7 多

資料來源：綜合外電

希臘大選官方計票 激進左派聯盟勝選

2015-09-21 03:57:14 中央社 雅典 20 日綜合外電報導

官方統計希臘國會提早大選的最後結果顯示，前總理齊普拉斯（AlexisTsipras）

領導的激進左派聯盟（Syriza）以贏得 35.5%的選票勝選，但未能取得獨力籌組

政府的足夠國會席次。

美聯社報導，激進左派聯盟的對手－新民主黨（New Democracy Party），在今

天的大選中得票 28%，位居第 2；極右派金色黎明黨（Golden Dawn）以 7.1%

的得票，排名第 3。

新民主黨黨魁馬伊馬拉奇斯（VangelisMeimarakis）稍早已承認敗選，並疾呼盡

快組成政府。

預計有 8 個政黨可取得國會議席，包括激進左派聯盟前執政聯盟夥黨－民族主義

小黨「獨立希臘人黨」（ Independent Greeks）。

【中央社雅典 20 日綜合外電報導】

希臘內政部透過網站表示，根據已開出的 50%選票，齊普拉斯（AlexisTsipras）

領導的激進左派聯盟（Syriza）在今天國會提早大選贏得 35.54%的選票。

內政部說，保守派新民主黨（New Democracy）得到 28.07%的選票。

此得票率將使激進左派聯盟在 300 席國會中，拿到 145 個議席，新民主黨則取

得 75 席。

內政部指出，投票率為 55.4%。1 月間齊普拉斯贏得的上一次大選，投票率為

63.6%。

未來一周市場展望

2015-09-20 14:51:18 聯合晚報 本報訊

歐美股市

聚焦美國經濟數據、希臘國會選舉結果

經濟數據：留意美國 8 月成屋銷售及新屋銷售、耐久財訂單、第 2 季 GDP 成長

率終值、9 月 Markit 美國製造業採購經理人指數初值等數據；歐元區留意德國及

歐元區消費者信心指數、德國 IFO 預期指數及歐元區國家九月 Markit 製造業及

服務業採購經理人指數，預期都呈放緩現象。

希臘國會選舉：以最新民調結果顯示 (9/17)，前總理齊普拉斯所領導的激進左派

SYRIZA 及新民主黨支持度不分軒輊 (分別為 29%及 28.4%)，極右派的 Golden

Down 與希臘社會運動黨則分別列居三、四名，尚未有任何一個政黨達到組閣最

低標準 36%，極有可能出現聯合政府的情況。

美股：聯準會維持利率不變，然多數官員仍預測今年底前採取行動是合適的。市

場升息預期向後遞延，市場預期年底前升息機率自前一日的 64%降至 45%。

新興股市

觀察巴西通膨、美元與資源價格走勢

拉美展望：富蘭克林證券投顧表示，甫遭標普降級的巴西開始自救行動，巴西財

長 Joaquim Levy9/14 宣布，政府將在 2016 年預算中削減 260 億里拉（約 68 億

美元）支出，包括推延公務員加薪，也減少衛生、公共房屋、技術培訓和寬頻建

設方面的開支，並將徵收包括金融交易稅在內的稅費，以求實現 280 億里拉（約

73 億美元）的收入，如重啟一項在 2007 年取消的金融交易稅 CPMF，稅率為

0.2%。該些計畫目的要將 2016 年財政預算中 305 億里拉的赤字轉為 344 億里

拉的財政盈餘。不過，這些計劃都需國會審議通過，還需面對很大的阻隢。

亞洲股市

留意中國財新製造業 PMI、日本物價指數

經濟數據：未來一周中國將公布九 9 月財新製造業採購經理人指數初值，依據彭

博資訊對分析師所作調查顯示，該 PMI 數據將由 8 月的 47.3 小幅回升至 47.6；

另日本將公布８月物價數據，分析師預期不含生鮮食品的全國 CPI 將下滑

0.1%，可能增添日本央行擴大寬鬆政策的壓力。

亞洲投資前景評析：聯準會 9/16~17 利率會議決議暫不升息，會後聲明內容市場

也以鴿派論調解讀。雖然後續仍將再次面臨聯準會何時開始啟動升息的疑慮，但

確實短線不確定性已暫時解除，有利先前修正幅度較大的亞洲股匯市反彈，包含

台灣、南韓、泰國與印度股市在截至 9/18 為止一周均見到外資資金回流。

中國印度與小型股為亞洲投資亮點，政策改革則是亞洲各國力求轉型的契機，尤

以中國與印度政策進展最為全球投資人所關注。

中國官方致力進行經濟結構轉型與改革，依據三中全會宣佈的規劃內容，將進行

有關鬆綁對民間部門的管制、提高外資資金於服務業的持股比重、金融自由化資

源定價改革、國有企業改革等改革，並積極推動「一帶一路」大規模跨國界的基

礎建設計劃，以輸出中國國內過剩產能。印度政府欲引導該國由消費為成長動能

來源，轉為由政府與企業投資驅動成長的經濟體，其成效已逐步顯現，印度資本

設備進口動能仍穩健回升，顯示印度國內投資循環回升，有利推動長期經濟成長

與提升企業獲利動能。

債市

新興國利率預期持平 留意美歐經濟數據

利率會議：墨西哥(9/22，預期持平於 3%)、土耳其 (9/22，預期持平於 7.5%)、

匈牙利 (9/22，預期持平於 1.35%)、奈及利亞 (9/22，預期持平於 13%)、南非(9/23，

預期持平於 6%)、菲律賓 (9/24，預期持平於 4%)、挪威 (9/24，預期持平於 1%)、

捷克 (9/24，預期持平於 0.05%) 。

經濟數據：留意美國 8 月成屋銷售及新屋銷售、8 月耐久財訂單、第 2 季 GDP

成長率終值、9 月 Markit 美國製造業採購經理人指數初值等數據；歐元區留意德

國及歐元區消費者信心指數、德國 IFO 預期指數及歐元區國家 9 月 Markit 製造

業及服務業採購經理人指數，預期有放緩現象。

匯市

觀察中美歐經濟數據及新興國家利率會議

未來一周觀察美國第 2 季經濟成長率終值、中國及歐元區採購經理人指數，墨西

哥、匈牙利、土耳其、南非、菲律賓都將召開利率會議，預期都將維持現行貨幣

政策不變，歐洲央行總裁德拉吉也將在 9/23 發表談話。

另外，希臘將於 9/20 進行國會選舉，以目前的民調結果來看，產生聯合政府的

可能性較高，市場不確定因此也將拉長，但產生系統性風險低。

資料來源：富蘭克林證券投顧

Fed 三官員 挺年底升息

2015-09-21 04:14:14 經濟日報 編譯余曉惠／綜合外電

三名 Fed 官員升息談話 圖／經濟日報提供

三位聯準會（Fed）官員 19 日不約而同主張年底前應該升息，與多數交易員預

測要到明年才會升息的看法相左。這三位官員分別是聖路易聯邦準備銀行總裁博

拉德、舊金山聯準銀行總裁威廉斯，以及里奇蒙聯準銀行總裁賴克。後兩人在這

次會議上有投票權，但僅賴克投下反對票。

Fed 日前決議維持 2008 年底至今近零的利率水準，理由是國際情勢充滿變數與

通膨依然低迷，不少觀察家與交易員因此推測 Fed 今年可能不會升息。不過三

位官員都說，Fed 會在年底前兩場例行會議的其中一場升息，因美國經濟持續增

強，應能掩蓋掉全球經濟和金融市場動盪的疑慮。

發言備受關注的中間派官員威廉斯說，主張升息與不升息的兩方幾乎是旗鼓相

當，這反映目前已知的訊息彼此衝突。但他說：「我認為，漸進升息仍是合宜之

舉，最有可能的時間點就在年底之前。」

明年才有投票權的博拉德也稱 Fed 應升息，因美國經濟已恢復到足以因應升息

的程度，維持近零利率「只會讓全球大環境的變數不減反增」。

針對通膨問題，博拉德說，就算小幅升息，貨幣政策還是很寬鬆，能持續推升通

膨。威廉斯也說，美元升值與油價下跌對物價的壓力應該只是「暫時」現象，通

膨率仍有望在兩年內走向 Fed 的 2%目標。兩人都認為 10 月有可能升息。

主張應力抗通膨的鷹派官員賴克則警告，Fed 沒有及時緊縮，已使「負面後果」

的風險升高。

危機一波波 「歐洲夢」難圓

2015-09-21 04:14:16 經濟日報 編譯任中原／法新社電

從難民大量湧入，到歐元瀕臨崩潰，加上烏克蘭戰爭，歐洲一直都在處理一波波

的問題。原本因歐債危機所引發的南、北分裂，又因移民問題而平添東、西衝突；

一連串的困境不斷打擊「歐洲夢」的願景，也使歐洲面臨崩解的危險。

原本就就深陷債務危機的南歐國家，現在又接收到最多的難民，尤其是希臘；加

上東歐各國相繼恢復邊界管制及建立圍牆，使「申根免簽證領域」存續面臨風險。

近月來形成的「完美風暴」，使歐盟 28 國長期累積的歧見浮上檯面。比利時前總

理、歐洲議會自由派領袖伏思達表示，「歐洲的心臟及歐洲計畫的核心正遭受威

脅」，難民危機「比歐元危機更深重。我認為這是一次真正的考驗，也是一次躍

進的機會」。

一. 更多大陸相關新聞：

(1) 東方財富網：http://www.eastmoney.com/

(2) 和訊網：http://www.hexun.com.tw/

(3) 人民日報：http://paper.people.com.cn/rmrb/html/2015-06/23/nbs.D110000renmrb_01.htm

二、更多國際相關新聞：http://www.bloomberg.com/