Fondide ABC

Rait Kondor

04.10.2007

Tartu

2 www.lhv.ee

Ettekande sisu

• Erinevad varaklassid

• Kuidas fondi valida?

• Erinevad fondiliigid

• Millist fondiportfelli koostada?

3 www.lhv.ee

Erinevad varaklassid

Deposiit

Võlakirjad

Kinnisvara

Aktsiad

Risk ja tootlus

4 www.lhv.ee

Millest alustada?

• Määratle oma investeerimishorisont• alla 1 aasta

• 1 – 5 aastat

• üle 5 aasta

• Määratle oma riskitase• Kas olen valmis nägema investeeringu väärtuse 20% suurust

langust?

• Määratle tootlussiht• Vara reaalväärtuse säilitamine (tootlussihiks inflatsioonimäär,

Eestis 2006. a 4,4%)

• Vara kasvatamine aktsiaturgude ajaloolise keskmisega võrdselt (12% aastas)

• Vara kasvatamine kiiremini kui aktsiaturgude ajalooline keskmine (üle 12% aastas)

5 www.lhv.ee

Mis on fond?

• Fond on investorite raha kogum, mis on investeeritud ühtset investeerimisstrateegiat silmas pidades

• Fondiosaku väärtus (net asset value ehk varade puhasväärtus) moodustub: fondi varade väärtus miinus fondi kohustused jagatud fondiosakute arvuga

6 www.lhv.ee

Miks on fondi hea investeerida?

• Saab osa konkreetse regiooni majanduskasvust

• Ei pea üksikaktsiaid valima hakkama, vaid valiku teeb ära fondijuht

• Saab hajutatud portfelli suhteliselt väikese summa eest• Fond hajutab üksikettevõtte riski investeerides paljudesse

ettevõtetesse

• Regiooni või majandussektori riski saab hajutada koostades portfelli erinevate regioonide või majandussektorite fondidest

• Pikaajaliselt teenivad aktsiainvesteeringud deposiidist rohkem

7 www.lhv.ee

Mida peab fondi investeerimisel silmas pidama?• Fond on mõeldud eelkõige pikaajaliseks investeeringuks –

fondi investeerides mõtle üle aastase perspektiivi peale

• Jälgi fondide tasusid, kuid hea tootluse korral võib ka keskmisest rohkem maksta

8 www.lhv.ee

Regioonide jaotus finantsturgudel 1/2

█ Arenenud turud █ Arenevad turud

Morgan Stanley Capital International All Country World Index’i järgi 2006. a

9 www.lhv.ee

Regioonide jaotus finantsturgudel 2/2

Arenenud turud (Developed markets)

Arenenud tööstusriigid –

Lääne-Euroopa riigid, USA, Kanada, Jaapan, Austraalia, Uus-Meremaa

Peamine erinevus võrreldes arenevate turgudega:

• majanduslik rikkus

• stabiilne poliitika

• väiksem riskitase

Arenevad turud (Emerging markets)

Üleminekufaasis oleva majandusega riigid –

Hiina, India, Venemaa, Brasiilia, Poola jt

Peamine erinevus võrreldes arenevate turgudega:

• poliitika on ebastabiilsem

• turukõikumised on suuremad ehk risk on suurem

10 www.lhv.ee

Fondide valiku alused

• Maailma erinevate regioonide makromajanduslik pilt või erinevate majandussektorite tsükkel

• Fondi ajaloolise tootluse võrdlus – 3 aastat, 5 aastat jm.• võrreldes võrdlusindeksiga

• võrreldes teiste samasse kategooriasse kuuluvate fondidega

• Alfa (Alpha) – näitab, kui palju suudab fondijuht turgu lüüa, võttes arvesse fondis olevate aktsiate riskitaset. Positiivne alfa on lisatootlus, mis saadakse tavaliselt lisariski võtmisega turul.

• Sharpe’i suhtarv – näitab, kas fondijuht on suutnud turgu lüüa tänu tarkadele investeerimisotsustele või lisariski võtmisega turul. Mida suurem on suhtarv, seda paremaks võib fondivalitseja oskusi hinnata.

11 www.lhv.ee

Näited fondi faktileheltJF Asia Diversified Fund 1/5• Ajalooline tootlus

12 www.lhv.ee

Näited fondi faktileheltJF Asia Diversified Fund 2/5• 10 suurimat positsiooni

13 www.lhv.ee

Näited fondi faktileheltJF Asia Diversified Fund 3/5• Investeeringute jaotus riikide lõikes

14 www.lhv.ee

Näited fondi faktileheltJF Asia Diversified Fund 4/5• Investeeringute jaotus majandussektorite lõikes

15 www.lhv.ee

Näited fondi faktileheltJF Asia Diversified Fund 5/5• Statistiliste näitajate ülevaade

16 www.lhv.ee

Edukas fond

Näide: JF Singapore Fund, fondijuhid Pauline Ng, Joshua Tay

Fondi 5 a tootlus võrreldes võrdlusindeksiga (MSCI Singapore Free indeks); 31.08.2007 seisuga

5 aasta kumulatiivne tootlus (USD)

5 aasta annualiseeritud tootlus (USD)

JF Singapore Fund 385,37% 37,16%Võrdlusindeks 201,63% 24,71%

17 www.lhv.ee

Kehv fondNäide: JF Japan Small Cap Fund; fondijuht David Mitchinson

Fondi 5 a tootlus võrreldes võrdlusindeksiga (Japan TSE 2nd Section); 31.08.2007 seisuga

5 aasta kumulatiivne tootlus (USD)

5 aasta annualiseeritud tootlus (USD)

JF Japan Small Cap Fund 56,42% 9,36%Võrdlusindeks 122,69% 17,37%

18 www.lhv.ee

Fondide liigid

Aktsiafondid Börsil kaubeldavad kinnised fondid (closed-end ETFs)

Börsil kaubeldavad indeksfondid/ indeksaktsiad

Kas saab börsil kaubelda?

Ei Jah Jah

Kas fondi juhitakse aktiivselt?

Jah Jah Ei

Kui suur on aastane juhtimistasu (enamlevinud)?

1,5% - 2,5% 1,5% - 2,5% 0,15% - 0,6%

Kas fondi saab osta allpool oma reaalset väärtust?

Ei Jah Ei

19 www.lhv.ee

Kinnise fondi preemia/allahindluse näide 1/2

Baring Greater China Fund (GCH)Börsil kaubeldava fondiosaku hinna erinevus võrreldes alusvara hinnaga

Allikas: www.etfconnect.com

20 www.lhv.ee

Kinnise fondi preemia/allahindluse näide 2/2

Baring Greater China Fund (GCH), 12 kuu hinnagraafik NYSE-l

21 www.lhv.ee

Fondiportfelli näide

• Lääne-Euroopa – 40%

• Aasia v.a-Jaapan – 35%

• Ladina-Ameerika – 25%

22 www.lhv.ee

Infot fondide kohta

LHV fondid: https://www.lhv.ee/funds/index.cfm?id=80207

LHV fondivalik: https://www.lhv.ee/funds/index.cfm?id=80206

Fondide võrdlus: www.morningstar.co.uk (Funds Quick Rank)

www.morningstar.fi (Rahastohaku)

USA börsidel olevad ETF-id: www.etfconnect.com

Indeksfondide pakkujad

USA-s: www.ishares.com

Euroopas: www.indexchange.com; www.lyxor.com

Saksa börsil (XETRA) kaubeldavad ETF-id: http://boerse-frankfurt.com/pip/dispatch/en/pip/private_investors/fonds/indexfonds

Saksa börsil kaubeldavad tooraine ETF-id: www.etfsecurities.com

23 www.lhv.ee

Kontaktid

www.lhv.ee

e-post: kliendikontor@lhv.ee

tel: 6 800 400

Portfellihalduse investeeringute juht

Rait Kondor

rait.kondor@lhv.ee

tel: 6 800 443

24 www.lhv.ee

Tänan!