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General Assembly Meeting

Wednesday 10 April 2013

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DD EE CC EE MM BB EE RR 33 11 ,, 22 00 11 22

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Agenda

General information concerning the Eurofi association page 4

Ordinary general meeting

Agenda of the ordinary general meeting page 7

Review of the Association's activity report for 2012 page 8

Presentation of the accounts and reading of the statutory auditors’

general and special reports page 13

Approval of these reports and the accounts

for the year ended December 31, 2012 page 18

Appropriation of income page 20

Discharge for the Chairman and Treasurer page 21

2013 work plan and 2013 budget page 22

Resolutions submitted at the ordinary general meeting page 29

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General information concerning the Eurofi association

Eurofi is an association governed by the French law of July 1, 1901 and the Decree of August 16, 1901, registered with the Paris Police Prefecture on June 8, 2000. Eurofi was first named Eurofi 2000 when it was created. “Eurofi 2000” was created by the founding general meeting on April 11, 2000 for a one-year period. The association was registered with the Paris Police Prefecture on June 8, 2000 (inclusion in the French official gazette (Journal Officiel de la République Française) on July 1, 2000 – Page 3075). The Paris Police Prefecture receipt number for the association's registration is 00/002048 and the case number is 00 145 107. The association’s term was renewed in 2001 for a two-year period through to June 8, 2003. In view of the forthcoming actions to be carried out, the Office (Bureau) considered in 2003 that it was relevant to extend the association’s life for a two-year period, from June 8, 2003, which allowed the association to pursue its mission through to June 8, 2005. During the general meeting on July 6, 2004 amending the bylaws, it was decided to entrust the decision to rule on the extension of the association’s life to the general meeting and no longer the association's Office. The ordinary general meeting on July 6, 2005, decided to extend the association’s life for a further two-year period, i.e. through to the ordinary general meeting convened to approve the financial statements for 2006 (to be held in June 2007). The general meeting on July 4, 2007 decided to extend the association's life for a further two-year period, i.e. through to the ordinary general meeting convened to approve the financial statements for 2008 (to be held in June 2009). The general meeting on May 13, 2009 decided to extend the association's life for a three-year period, i.e. through to the ordinary general meeting convened to approve the financial statements for the year ended December 31, 2011 (general meeting to be held during the first half of 2012). The general meeting on May 30, 2012 decided to extend the association's life for a three-year period from the present general meeting, i.e. through to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2014 (to be held during the first half of 2015).

Association's purpose

The association's purpose is defined by Article 3 of the bylaws, as amended by the

extraordinary general meeting on July 6, 2005

The association’s goal is to promote the development of the European Union within Europe, notably through an increasingly integrated single market for banking and financial services. This public-interest mission, benefiting all economic players within the Union (consumers, businesses, financial institutions, etc.), is based on the following: - Conducting in-depth educational and scientific reviews and research on the European banking and financial outlook for the medium term, particularly with regard to the harmonisation of standards and practices (setting up working groups, etc.),

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- Carrying out analyses of various subjects, such as the unification of a pan-European capital market, the emergence of European savings, the development of a Europe for retail banking and financial services, businesses faced with the new European environment, etc. - Organising educational and scientific forums on the post-euro stakes and challenges, Performing any actions or taking part in any events or undertakings relating to the association's purpose. All of these actions will contribute towards the establishment of appropriate governance for banking and financial Europe, as well as improvements in international dialogue between participants, regulators and supervisors from the banking and financial industry.

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Board of Directors

Makeup of the Board of Directors

The extraordinary general meeting on June 15, 2011 decided to amend the bylaws and replace the "Office" with a Board of Directors. The Board of Directors comprises all the subscriber members, who appoint a representative on the Board. At March 31, 2013, the makeup of the association's Board of Directors was as follows: Allianz SE Group, Amundi, AXA, Bank of America Merril Lynch , BBVA, BlackRock, BME, BNP Paribas, Bank of New-York Mellon, Banco Santander, BPCE, Caisse des Dépôts et Consignations, Cassa Depositi e Prestiti (CDP), CNP Assurances, Crédit Agricole S.A., Credit Suisse, Deutsche Bank, DNB, DTCC, Deutscher Sparkassen und Giroverband (DSGV), Euroclear, European Investment Bank (EIB), Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, ICE, JP Morgan Chase, KPMG, La Banque Postale, La Caixa, Moody’s, Nasdacq OMX, Nykredit, NYSE Euronext, PricewaterhouseCoopers, Société Générale, Standard Chartered , Standard & Poors, State Street, Swift, Swiss Re, Tradition, Unicredit, UBS,

The two people responsible for the association’s administration are:

Mr. Jacques de Larosière, Chairman, Honorary Governor of the Banque de France

Mr. Jean-Jacques Bonnaud, Treasurer

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Information concerning bank transactions

Current account and securities account

The Eurofi association’s securities account has been opened with CACEIS Bank under

number 05000101260: 1/3 Place Valhubert, 75206 Paris Cedex 13, France - Tel: +33 1 57 78 10 00 –

The Eurofi association’s current account, denominated in euros, has been opened with

CACEIS Bank under number 005 000 10 126 – Bank code 18 129 Swift: ISAEFRPP IBAN: FR 76 1812 9000 1000 5000 1012 690; BIC address IXII FR PP The account manager at CACEIS Bank is: Nancy Guisse - Tel: +33 1 57 78 10 00 – Fax: +33 1 57 78 12 78

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Miscellaneous SIREN code: 433 412 020 APE code: 913 E Offices: 66, rue de Miromesnil, 75008 Paris, France Tel: +33 1 40 82 69 03 Didier Cahen’s mobile: +33 6 72 95 89 13

Auditor: Cabinet Caderas Martin, 76 rue de Monceau, 75008 Paris, France

Correspondent: Stephanie Poussin : Tel: +33 1 44 90 25 25 - Fax: +33 1 42 94 93 29

Statutory auditors: Bruno Tesnière - PriceWaterhouseCoopers Audit Tel: +33 1 56 57 57 03; Fax: +33 1 56 57 58 60: bruno.tesniere@fr.pwc.com Correspondent: PriceWaterhouseCoopers Audit: Mrs. Alexandra Basso - 63, rue de Villiers, 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex, France - Tel: +33 1 56 57 75 37 ; Email: alexandra.basso@fr.pwc.com Corporate and administrative affairs are overseen by BPCE’s Group Legal Division - Correspondent: Alain Robert, Group Legal Division, 50 avenue Pierre Mendès France, 75013 Paris, France; tel: +33 1 58 40 66 12; Fax: +33 1 70 95 04 15 – Email: alain.robert@bpce.fr

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Ruling on the accounts for the year ended December 31, 2012

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AAGGEENNDDAA

1. Review of the Association's activity report for 2012

2. Presentation of the accounts and reading of the statutory auditors’ general and special

reports

3. Approval of these reports and the accounts for the year ended December 31, 2012

4. Appropriation of income

5. Discharge for the Chairman and Treasurer

6. Reappointment of the members of the Board of Directors

7. Reappointment of the Chairman and Treasurer

8. Reappointment of the statutory auditors

9. 2013 work plan

10. 2013 budget

11. Other business

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Review of the Association's activity report for 2012

Eurofi's main actions in 2012: Eurofi stepped up its actions as a platform for exchanges between public policymakers and its members concerning the main regulatory projects impacting Europe's financial players and markets. Eurofi in particular pursued its cooperation with the European Presidencies and developed the international dimension of its events and work to factor in the G20’s regulatory actions. Eurofi organised two events in 2012: one with the Danish EU Presidency in Copenhagen on the eve of the Ecofin Council session (March 29), the other in Brussels in association with the Cypriot EU Presidency (September 27 and 28, 2012). The main regulators from Europe - members of the Commission, Parliament, Council, ECB, EFC, etc. – and around the world – representatives of the BIS, FSB, IAIS, BCBS, IOSCO, IMF, OECD, Hong Kong Securities Exchange Commission, US SEC etc. - took part in these two initiatives. Eurofi also sought to further strengthen its representativeness within the industry by increasing and diversifying its membership base (particularly in the asset management and market infrastructure sectors). In 2012, the association had 39 members, up from 34 in 2011, with several international financial groups joining the association's membership. The members were closely involved in the two events organised in 2012, in addition to their preparations (choice of themes, structuring of the agenda, etc.). They were also involved in preparing the 15 or so Eurofi papers presented during these events, as well as the two newsletters distributed. Two conference reports were published a few weeks after these events were held, incorporating the main discussions and conclusions. Over 900 copies were distributed in order to raise awareness among the main public policymakers in Europe (members of the Commission, Parliament, Ecofin Council, ECB, national central banks, European authorities, EFC) and globally (members of the Basel Committee, FSB groups, IAIS, IOSCO and G20) concerning the main conclusions from this work.

Alongside this, the Eurofi working group on improvements to risk disclosure practices, chaired by Malcolm Knight, continued with its work throughout 2012. Three documents were drawn up in this area: one on the principles for appropriate risk disclosure (published during the Copenhagen seminar), another on a methodology to define a common classification of financial activities and the corresponding risk description elements. A third document listed the challenges brought about by improvements in the comparability of the information on risks provided by financial institutions. Our association's messages in this area received a positive reaction from international leaders, particularly those from the FSB. They were part of the document base made available to members of the Enhanced Disclosure Task Force (EDTF). These documents were presented to the heads of the BIS and EBA.

Specific work was also carried out on the global consistency of financial regulations, particularly in the derivatives market and on possible actions for improving mutual recognition between jurisdictions and the global coordination of financial regulations. A first report was published on this subject for the Copenhagen seminar, taking into consideration the opinions expressed by Eurofi's members as well as representatives from public institutions in Europe and globally (IOSCO, FSB, BIS), in addition to non-European

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regulators (US, Hong Kong, etc.). Two roundtables were organised to discuss the issues to be resolved and possible ways forward in Copenhagen and Brussels.

Eurofi's messages during the last two years concerning the need to review financial

regulations, and particularly certain calibrations of Solvency 2, in order to avoid penalising long-term investment, have been taken on board notably by the Commission (preparation of the green paper on long-term investment and revision of the dedicated regulatory framework for the long term liabilities of insurance companies which the Commission requested from the EIOPA in September 2012). In terms of infrastructure financing, Eurofi continued moving forward with this work in 2012, thanks to a specific working group bringing together asset managers, insurers, public banks, rating agencies and banks. In addition to the various conference calls, this group physically met up in July at the Caisse des Dépôts et Consignations to identify areas for action for both the industry and public authorities with a view to ensuring a suitable transition for the financing methods of these projects towards the financial markets. Following on from the joint paper on long-term investment published by the OECD and Eurofi in 2011, the OECD successfully conveyed these messages to the G20 and the Russian Presidency at the end of 2012.

As far as banking regulations are concerned, Eurofi's innovative proposals published in summer 2012 concerning the need to provide the banking union with a European resolution authority as early as possible have received a positive response from the heads of Europe's main institutions and are now on the legislative agenda for the Union's institutions for 2013. Eurofi's Chairman and Governor Liikanen met in summer 2012. Eurofi's papers on structural reforms for banks, was reviewed by the members of this group.

In terms of market regulation, Eurofi, with input from its members, analysed the main impacts for the market globally and the different categories of participants of the proposed revisions of the MiFID directive and the proposed CSD regulation. This analysis enabled constructive exchanges of views during the two events of the year on the main concerns and priorities expressed by both public authorities and industry members regarding the planned measures for securities and derivatives trading and post-trading. A specific analysis of the challenges relating to collateral management was also carried out in preparation for a roundtable in Brussels with industry experts and public policymakers.

High Level Seminar, Copenhagen, March 29, 2012

During one day at the Hotel Mariott, this closed seminar brought together many senior executives from the public authorities and heads of Eurofi member financial institutions. 75 public and private policymakers took part in the interactive and informal discussions during this event, which was attended by close to 250 participants. The public personalities who took part in the seminar included Mexico's Presidency of the G20 (Governor A. Carstens), the leaders of international institutions (J. Caruana, BIS), the Danish Presidency of the EU (M. Vestager, N. Bernstein), the Ecofin Council (V. Grilli, T Steffen), the Commission (M. Barnier, O. Rehn, J. Faull), the ECB (P. Praet), European authorities, ESMA (S. Maijoor), EBA (A. Enria), and national central banks (P. Tucker, P. Callesen, etc.) and members of the European Parliament (S. Bowles, V. Ford, W. Klinz, S. Goulard, B. Balz),.

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This seminar, focusing on the priorities for the Danish Presidency of the EU in the financial area, was organised working closely with and with backing from this Presidency (Ministry of Finance, Ministry for Economic and Interior Affairs, Central Bank, supervisory authority). A coordination committee, bringing together representatives from these Danish institutions and Eurofi's secretariat, was set up between December 2011 and March 2012 to prepare the organisation of this seminar. Six main topics were covered during this event:

1. Fostering the appropriate evolutions in banking and insurance sectors to ensure safety and the financing of the economy

2. Managing the transition from bank-led to a more market led economy in the context of public and private deleveraging

3. Addressing the global dimension of financial regulation and solving third-country access to the EU and extraterritoriality issues

4. Improving crisis management in the EU to mitigate systemic risks and reduce moral hazard

5. Anticipating the impacts of ongoing regulatory reforms on the structure of EU capital markets

6. Broad lessons from the current sovereign debt crisis and possible options for reducing the impacts of sovereigns on the financial system

These sessions, briefly introduced by prominent public figures and industry leaders from among Eurofi’s members, were conducted in line with the Chatham House rules. They enabled spontaneous and direct exchanges concerning the main regulatory projects underway at European level. The conclusions were sent out the following month to all the seminar's participants and Europe's main public and private representatives (see “summary of the seminar” for these discussions hereafter) A gala dinner was held on March 29, with speeches by the President of the Ecofin Council, M. Vestager, and the Co-Chairman of the G20 Finance Ministers' meeting (Governor), A. Carstens. For this event, Eurofi published five papers prepared with its members, as well as an article from its Chairman:

1. Ringfencing retail banking: an illusory comfort 2. Managing the transition from bank-led to a more market led economy in the context

of public and private deleveraging 3. Europe 2020 Project bond initiative 4. Addressing the global dimension of financial regulation and solving third-country

access to the EU and extraterritoriality issues 5. Anticipating the impacts of ongoing regulatory reforms on the structure of EU capital

markets, improving the transparency and stability of commodities markets 6. Do investment banks need to be separated from retail banks?

These documents, sent out in advance to all the participants, made it possible to focus discussions on the most relevant matters and contributed towards the progress made by the Danish Presidency on these subjects. This event also offered outstanding networking and communication opportunities for Eurofi's members and sponsors.

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2012 Forum - September 27 and 28, 2012 - Brussels More than 400 public and private policymakers involved in European financial regulation projects took part in this annual forum, supported by the Cypriot EU Presidency. This event was held at the Genval Château in the suburbs of Brussels, in the presence of the Cypriot Finance Minister, President of the Ecofin Council and the Governor of Cyprus' Central Bank. More than 100 speakers, representing EU public institutions (Commission, Parliament, Ecofin Council, ECB, ESMA, EIOPA, EBA), national central banks, the IMF, IOSCO, FDIC and the financial industry (Eurofi members), gave speeches during these two days focused on the main regulations on the agenda for the Cypriot EU Presidency. 14 sessions were organized during the Forum covering the main subjects on the European regulatory agenda. These included the banking union to address the growing fragmentation of the European financial area, the possible impacts of a structural reform for the European banking industry, the regulation of investment funds and the shadow banking system, the priorities for improving investor protection, the review of MiFID, post-trade regulations, Solvency 2, extraterritoriality issues and cross-border access rules for OTC derivatives. The gala dinner speech by José Viñals (IMF) was focused on “the growth vs austerity debate”.. Eurofi published a newsletter during this forum and presented eight papers drawn up with its members and partners on the following subjects:

1. From a more and more fragmented EU financial scene toward an effective European Banking Union

2. EU crisis management framework in the context of an EU Banking Union 3. Improving the regulation of the EU shadow banking sector 4. Addressing shadow banking and stability issues in investment fund regulation 5. Challenges ahead for fund depositaries in the perspective of the ongoing UCITS

reviews 6. Priorities for improving retail investor protection 7. Improving collateral management efficiency in the context of OTC derivative reforms 8. Improving the financing of long-term projects to favour growth

The partnership with the Financial Times was renewed for this Forum, enabling one of the Forum's plenary sessions to be led by a FT journalist. In addition a comment , by Jacques de Larosière on banking structure reforms was published by the newspaper. This event also made it possible to offer major networking and communication opportunities (bilateral meetings, informal meetings, etc.) for Eurofi's members and sponsors. The detailed report on all the sessions was sent out a few weeks after the event to all of Eurofi's members, as well as 500 public policymakers across Europe (members of European institutions, etc.) and around the world (participants in FSB working groups, BIS, etc.).

In addition, Eurofi's website was completely restructured in summer 2012 and went live for the opening of the Brussels Forum. The layout and the structure of the site was renewed to present in a clear way all the content prepared by Eurofi for its events, as well as the findings from these meetings. A dedicated section was added for the members of the association.

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Multiple contacts took place during the last few months of 2012 to launch preparations with the Irish authorities for the seminar to be organised on 11 April alongside the informal Ecofin Council session of April 2013. Several conference calls were organised throughout the year with all the representatives of Eurofi’s members to oversee the association’s work. During one such meeting in December 2012, the 2013 work plan (Dublin seminar, annual forum in September in Vilnius) was discussed.

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PRESENTATION OF THE FINANCIAL ANNUAL ACCOUNTS

See attached presentation

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Reading of the statutory auditors’ general and special reports

See attached document

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APPROVAL OF THESE REPORTS AND THE

ACCOUNTS FOR THE YEAR ENDED

December 31, 2012

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APPROPRIATION OF 2012 INCOME

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APPROPRIATION OF THE 2012 INCOME

The total balance sheet for 2012 amounts to €1,399,000 compared to €1,116,271 in 2011.

The profit and loss account shows a positive balance of € 137,310 compared to a positive

balance of € 298,588 in 2011 We propose to allocate this positive balance to retained earnings.

Since 2007, the P&L balances have been as follow:

2007

2008 2009

2010

2011

in

Euros

481

187 966 - 105 047

312 044

298 588

The Treasurer

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DISCHARGE FOR THE CHAIRMAN AND THE TREASURER

It is proposed to the general assembly to grant discharge to the Chairman and the

Treasurer for the management of the association for the year ended December 31,

2012.

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2013 WORKPLAN AND BUDGET

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Eurofi's actions for 2013 2013 looks set to be characterised by a turbulent and uncertain economic and financial environment (ongoing sovereign debt crisis, European financial market fragmentation, etc.) weakening the financial sector and continuing to undermine European financial integration (refocusing of banks' exposure on domestic public debt, reduced cross-border financial flows and lending, unilateral decisions by host supervisors, etc.).. The European and international regulatory authorities are moving forward with their work in line with the guidelines set out by the G20. For its part, the European commission has identified several priorities for 2013: 1. The banking union, which is intended to reduce the European financial area's

fragmentation. In addition to the definitive adoption of Basel 3 (CRD IV and CRR), the European authorities need to continue putting in place the European mechanism for banking supervision, overseen by the ECB, which will directly supervise 150 to 200 systemic banks. This mechanism needs to be supplemented in 2013 with the rollout of a European resolution framework.

These mechanisms, which are expected to be followed by a European agreement on the proposed deposit guarantee directive, will make it possible to build a true banking union that will contribute towards the consistent implementation of the ECB’s monetary policy across the eurozone.

2. Regulations relating to the structure of the banking sector, aimed at reducing the systemic risks that would not be covered by the regulations currently being deployed, particularly the proprietary risks taken by banks or the impacts of risks related to market activities on retail activities (the Commission's proposals following the Liikanen group's work are expected for this summer).

3. Regulation of the shadow banking financial sector is also expected to be proposed, completing the regulatory framework intended to ensure financial stability. Specific care must be taken with this legislative action on shadow banking in order to ensure that the initiatives taken in the various regions around the world achieve a sufficient level of consistency, insofar as these activities are being carried out globally. The same is true for the supervision of over-the-counter (OTC) derivatives in particular. In addition shadow banking rules should be adapted to the specific risks of the products targeted by these measures (e.g. investment funds do not expose investors to the same risks as bank deposits), take into account existing regulations (e.g. UCITS regulation) and be applied in an equivalent way for products answering similar needs.

4. Long-term investment represents a new priority for the Commission in 2013. The publication of a green paper on this topic aims to initiate a European-level review looking into ways of ensuring optimum financing for infrastructures, research and innovation, the ecological transition and, lastly, SMEs. More specifically, this review must make it possible to tackle the financing difficulties linked to the banking sector's current transformations, as well as the issues raised by the inappropriate calibration of some financial regulations (e.g. CRD IV, Solvency II), as well as from some specific measures (e.g. long term liquidity ratio for banks). Ultimately, the aim is to analyse the means of channelling Europe’s surplus savings towards long term financing needs, for instance by defining new investment mechanisms that could benefit an EU framework (in the same way as UCITS), for assets that are long, less liquid or unlisted. The conditions for enabling these long term investments to be financed more frequently by the financial markets also need to be identified e.g. the tools and legal or fiscal environment required for its development. .

5. The protection of retail investors and savers also will be further strengthened with the European-level adoption of the Commission’s proposals outlined last year:

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The Packaged Retail Investment Products (PRIPS) initiative, aiming to provide an identical fact sheet for all retail investment products meeting similar investment needs (UCITS, structured products, life insurance products, etc.) in order to improve precontractual information, needs to be adopted at European level. The MiFID revision also will include stricter rules for sellers of financial products.

A harmonised framework for stricter liability and accountability for the loss of financial instruments placed with a custodian bank by UCITS funds (UCITS V).

Lastly, the Insurance Mediation Directive (IMD) has been revised with a view to offering better protection for users of insurance products, particularly by updating the rules governing the distribution of these products and establishing a level playing field between the various sellers of insurance products, such as insurance companies, but also banks, brokers, car rental firms and travel agents.

6. Measures to achieve an integrated European market for card, online and mobile phone payments are also due to be proposed by the Commission following the consultation process launched when the green paper was published on this topic last year.

7. The EU Commission also aims to finalise the regulation of EU securities and derivatives markets with the adoption of the MiFID review (MiFID II, MiFIR) and of the CSD Regulation which will complete EMIR.

8. A consultation is also being conducted on the framework that may be required for the recovery and resolution of non-banks (i.e. financial market infrastructures and insurance companies).

9. Lastly, the Commission is moving forward with its analyses with a view to presenting a revision of the pension funds directive (IORP).

In this context, we propose that Eurofi continue with its actions as a platform for exchanges between European and international public policymakers and its members concerning the main regulatory projects in Europe.

The number of members within the association is expected to stabilise during 2013. There were 44 members in place midway through 2013, compared with 38 in 2012. Indeed, Amundi, Allianz, DNB, KPMG, Nykredit and State Street have joined the association this year further extending the sectoral and geographical coverage of our association.

In addition to the monitoring of emerging market and regulatory developments in the banking, market and insurance sectors, which is a major task of our association throughout the year and which notably requires regular relations with the main regulators both globally (IMF, BIS, FSB, BCBS, IOSCO, IAIS, G20 Presidency, OECD etc.) and in Europe (Commission, Parliament, Council, ECB, etc.), Eurofi’s team will continue moving forward with its individual and collective dialogue with each one of its members, in order to identify the main issues and concerns that need to be taken into account from an industry perspective in the interaction with regulators and supervisors, as well as proposals that need to be put forward. This input will in particular be taken into account in the preparation of the events and meetings scheduled by Eurofi. Two events are being organised for 2013: the seminar in Dublin in association with the Irish EU Presidency (April 10-12) and the Forum in Vilnius on September 12 and 13 in association with the Lithuanian Presidency of the EU, covering the main subjects on the European regulatory agenda. These bi-annual events, consistent with the rythm of EU Presidencies, have become major meeting points for EU and non-EU regulators and the financial industry and are attended by representatives of all the main stakeholders involved in the regulatory dialogue. They foster a constructive dialogue among these different stakeholders through the panel and round table discussions, which form the agenda, as well as though the informal networking and bilateral meetings taking place in parallel. The efforts made since 2011 to increase in these events the presence of non-EU regulators, global institutions and members of the Ecofin in particular have been successful.

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Specific “unscheduled” and closed meetings will also be organised alongside these events involving Eurofi members to look at a particular subject with major issues at stake. In 2013, Eurofi's members will continue to be closely involved in drawing up reports (position papers, annotated agenda, etc.) and newsletters distributed during the various events organised, as well as the definition of agendas for events planned during the year and the roundtable sessions organised. The work on risk disclosure practices, the strengthening of RWA credibility and long-term investment financing, in the context of restrictions in states’ public financing, is set to continue in 2013. Similarly, in-depth work is being carried out on the diversification of financing sources for SMEs and midcaps, the improvement of the global consistency of financial regulations, as well as the responses to the challenges involved with collateral management, the regulation of money market funds and market finance and non-bank recovery and resolution. Lastly, Eurofi’s members are continuing to focus on the regulatory framework for insurers, which has still not been stabilised.

Eurofi will also be in contact with the upcoming EU Presidencies (Greece and Italy) to look into opportunities for organising the 2014 events (high level seminar and Forum) in partnership with these Presidencies, factoring in their priorities and analyses concerning the regulatory or economic fields covered by Eurofi.

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Budget 2013

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-

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First resolution The ordinary general meeting, having heard the reading of the activity report presented by the Chairman and the statutory auditors' reports, approves all the elements from the said report and the annual financial statements for the year ended December 31, 2012.

Second resolution The ordinary general meeting acknowledges a positive balance of 137,310 euros for 2012, and allocates it to retained earnings.

Third resolution The ordinary general meeting discharges the Chairman and Treasurer from any liability concerning their management during the year ended December 31, 2012.

Fourth resolution

The general meeting approves the budget for 2013 as proposed by the Chairman and Treasurer.

Fifth resolution The general meeting reappoints Eurofi's member financial institutions as members of the Board of Directors for a two-year period, i.e. through to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2014. The list of members at March 31, 2013 is presented below: Allianz SE Group, Amundi, AXA, Bank of America Merril Lynch, BBVA, BlackRock, BME, BNP Paribas, Bank of New-York Mellon, Banco Santander, BPCE, Caisse des Dépôts et Consignations, Cassa Depositi e Prestiti (CDP), CNP Assurances, Crédit Agricole S.A., Credit Suisse, Deutsche Bank, DNB, DTCC, Deutscher Sparkassen und Giroverband (DSGV), Euroclear, European Investment Bank (EIB), Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, ICE, JP Morgan Chase, KPMG, La Banque Postale, La Caixa, Moody’s, Nasdacq OMX, Nykredit, NYSE Euronext, PricewaterhouseCoopers, Société Générale, Standard Chartered, Standard & Poors, State Street, Swift, Swiss Re, Tradition, Unicredit, UBS,

Sixth resolution

The general meeting reappoints Mr. Jacques de Larosière as the Association's Chairman for the next two years, i.e. through to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2014. Mr. Jacques de Larosière is included in the list of people responsible for the administration of the Eurofi Association.

Seventh resolution

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The general meeting reappoints Mr. Jean-Jacques Bonnaud as the Association's Treasurer for the next two years, i.e. through to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2014. Mr. Jean-Jacques Bonnaud is included in the list of people responsible for the administration of the Eurofi Association.

Eighth resolution The general meeting reappoints the company PwC, located in 63 rue de Villiers 92208 Neuilly sur Seine, as the statutory auditor for a six-year period, ending further to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2018 (to be held during the first half of 2019).

Ninth resolution The general meeting reappoints Mr Etienne Boris as the alternate auditor for a six-year period, ending further to the general meeting convened to approve the annual financial statements for 2018 (to be held during the first half of 2019).

Tenth resolution Full powers are given by the President of the association to a member of the ordinary general meeting to carry out any legally required filings and disclosures.

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Assemblée générale ordinaire

du mercredi 10 avril 2013

Chers membres,

Nous vous avons réunis en assemblée générale ordinaire pour vous présenter, conformément à nos statuts, notre rapport sur l'activité de notre Association au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2012, ainsi que les comptes dudit exercice soumis à votre approbation.

Au cours de cette assemblée, vous aurez à approuver les comptes clos le 31 Décembre 2012 et à affecter le résultat de l'exercice.

Nous reprenons ci-après, successivement, les différentes informations telles que prévues par la réglementation.

RR AA PP PP OO RR TT SS UU RR LL ’’ AA CC TT II VV II TT EE DD EE

LL ’’ AA SS SS OO CC II AA TT II OO NN AA UU

33 11 DD EE CC EE MM BB RR EE 22 00 11 22

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Informations générales concernant l’association Eurofi

Eurofi est une association régie par la loi du 1er juillet 1901 et le décret du 16 Août 1901 déclarée à la Préfecture de Police de Paris le 08 juin 2000. Eurofi a tout d’abord été dénommée Eurofi 2000 à sa création. « Eurofi 2000 » a été créée par l’assemblée constitutive du 11 avril 2000 pour une durée d’un an. L’association a été déclarée à la Préfecture de Police de Paris en date du 08 juin 2000 (insertion dans le Journal Officiel de la République française du 1er juillet 2000 – page 3075). Le récépissé de déclaration d’association émis par la Préfecture de Police de Paris, porte le numéro d’ordre 00/002048 et le numéro de dossier est le 00 145 107. La durée de l’association a été renouvelée en 2001 pour une durée de deux ans expirant le 08 juin 2003. Compte tenu des prochaines actions à mener, le bureau a estimé en 2003 qu’il convenait de proroger la durée de l’association pour une durée de deux ans, à compter du 08 juin 2003, ce qui a permis à l’association de poursuivre sa mission jusqu’au 8 juin 2005. Lors de l’assemblée générale du 06 juillet 2004 modifiant les statuts, il a été décidé de confier, à l’assemblée et non plus au Bureau de l’association, la décision de se prononcer sur la prorogation de la durée de vie de l’association. L’assemblée générale ordinaire du 06 juillet 2005 a décidé de prolonger la durée de vie de l’association pour une nouvelle période deux ans, c’est-à-dire jusqu’à l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2006 (à tenir courant juin 2007). L’Assemblée générale du 04 juillet 2007 a décidé de proroger la durée de vie de l’association pour une nouvelle période de deux ans, c’est-à-dire jusqu’à l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2008 (à tenir courant juin 2009). L’Assemblée générale du 13 mai 2009 a décidé de proroger la durée de vie de l’association pour une durée de trois exercices, c’est-à-dire jusqu’à l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes clos le 31 décembre 2011 (assemblée générale à tenir aucours du premier semestre 2012). L’Assemblée générale du 30 mai 2012 a décidé de proroger la durée de vie de l’association la vie de l’association pour une durée de trois exercices, à compter de la présente assemblée générale, c’est-à-dire jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014 (à tenir au cours du premier semestre 2015).

L’objet de l’association L’objet de l’association est défini par l’article 3 des statuts modifié par l’assemblée générale extraordinaire du 06 juillet 2005. L’association a pour but de promouvoir en Europe l’approfondissement de l’Union européenne en particulier par le biais d’une intégration croissante du marché unique des services bancaires et financiers. Cette mission d’intérêt général au bénéfice de l’ensemble des acteurs économiques de l’Union (consommateurs, entreprises, institutions financières…) s’appuie sur la réalisation: - d’études et de réflexions approfondies à caractère éducatif et scientifique sur les perspectives de l'Europe bancaire et financière à moyen terme notamment en ce qui

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concerne l’harmonisation des normes utilisées et des pratiques instaurées(mise en place de groupes de travail...), - d'analyses sur des thèmes tels que l'unification du marché paneuropéen de capitaux et l'émergence d'une épargne européenne, la réalisation d'une Europe des services bancaires et financiers de détail, les entreprises face au nouvel environnement européen... - d’organisation de forums à caractère éducatif et scientifique sur les enjeux et défis de l'après euro, - de toute action ou participation à des manifestations ou des entreprises se rattachant à l'objet de l’association.

L’ensemble de ces actions contribuera à la mise en place d’une gouvernance appropriée de l’Europe bancaire et financière ainsi qu’à l’amélioration du dialogue international entre les acteurs les régulateurs et les superviseurs du secteur bancaire et financier.

*****

Le Conseil d’administration

Composition du Conseil d’administration

L’assemblée générale extraordinaire du 15 juin 2011 a décidé de procéder à une modification des statuts et de remplacer le « Bureau » par un Conseil d’administration. Le Conseil d’administration est composé de tous les membres souscripteurs qui désignent un représentant au sein du Conseil. Au 31 Mars 2013, la composition du Conseil d’administration de l’association est la suivante : Allianz SE Group, Amundi, AXA, Bank of America Merril Lynch , BBVA, BlackRock, BME, BNP Paribas, Bank of New-York Mellon, Banco Santander, BPCE, Caisse des Dépôts et Consignations, Cassa Depositi e Prestiti (CDP), CNP Assurances, Crédit Agricole S.A., Credit Suisse, Deutsche Bank, DNB, DTCC, Deutscher Sparkassen und Giroverband (DSGV), Euroclear, European Investment Bank (EIB), Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, ICE, JP Morgan Chase, KPMG, La Banque Postale, La Caixa, Moody’s, Nasdacq OMX, Nykredit, NYSE Euronext, PricewaterhouseCoopers, Société Générale, Standard Chartered , Standard & Poors, State Street, Swift, Swiss Re, Tradition, Unicredit, UBS, Au regard du suivi de la règlementation des associations, les deux personnes chargées de l’administration sont :

Monsieur Jacques de Larosière, Président, Gouverneur honoraire de la Banque de France

Monsieur Jean-Jacques Bonnaud, Trésorier

************

Information concernant les opérations de banque

Compte numéraire et compte titres

Le compte-titres de l’association Eurofi est ouvert dans les écritures de CACEIS Bank sous

le numéro 05000101260 : 1/3 Place Valhubert 75206 PARIS Cedex 13 - Tél. : 01 57 78 10 00 –

Le compte à vue ordinaire de l’association Eurofi libellé en Euros est ouvert dans les

écritures de CACEIS Bank sous le numéro 005 000 10 126 - Code Banque 18 129 Swift : ISAEFRPP

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IBAN : FR 76 1812 9000 1000 5000 1012 690 ; Adresse BIC IXII FR PP Le chargé de compte à CACEIS Bank est : Nancy Guisse - Tél. : 01 57 78 10 00 – FAX : 01 57 78 12 78

Divers SIREN : 433 412 020 Code APE : 913 E Bureaux : 66, rue de Miromesnil - 75008 PARIS : Téléphone : 01 40 82 69 03 Mobile Didier Cahen : 06 72 95 89 13

Expert comptable réviseur : Cabinet Caderas Martin 76 rue de Monceau 75008 PARIS

Correspondant : Stéphanie Poussin : Tel : 01 44 90 25 25 - Fax : 01 42 94 93 29

Commissaire aux comptes : Bruno Tesnière - PriceWaterhouseCoopers Audit – Tél. : 01 56 57 57 03 ; Fax : 01 56 57 58 60 : bruno.tesniere@fr.pwc.com Correspondant : PriceWaterhouseCoopers Audit : Madame Alexandra Basso - 63, rue de Villiers - 92208 Neuilly-sur-Seine Cedex - Tél. : 01 56 57 75 37 ; E-Mail : alexandra.basso@fr.pwc.com

La vie sociale et administrative est assurée à la Direction Juridique Groupe de BPCE Correspondant : Alain ROBERT- Direction Juridique Groupe - 50 avenue Pierre Mendès France 75013 PARIS ; tél : 01 58 40 66 12 ; Fax : 01 70 95 04 15 – E-mail : alain.robert@bpce.fr

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AASSSSEEMMBBLLEEEE GGEENNEERRAALLEE OORRDDIINNAAIIRREE

dduu mmeerrccrreeddii 1100 aavvrriill 22001133

Statuant sur les comptes clos le 31 décembre 2012

________

OORRDDRREE DDUU JJOOUURR

1. Examen du rapport d’activité de l'Association au cours de l’exercice 2012,

2. Présentation des comptes et lecture du rapport général et du rapport spécial du

Commissaire aux comptes,

3. Approbation de ces rapports et des comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2012,

4. Affectation du résultat,

5. Quitus à donner au Président et au Trésorier,

6. Renouvellement du mandat des Membres du Conseil d’administration,

7. Renouvellement du mandat du Président et du Trésorier

8. Renouvellement du mandat du Commissaire aux Comptes

9. Plan de travail 2013

10. Budget 2013,

11. Questions diverses

Examen du rapport d’activité de l'Association au cours de l’exercice 2012

******

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Principales actions menées par Eurofi en 2012 : Eurofi a intensifié ses actions comme plateforme d’échanges entre les décideurs publics et ses membres sur les principaux projets réglementaires impactant les marchés et acteurs financiers européens, en poursuivant sa coopération avec les présidences européennes et en développant la dimension internationale de ses événements et de ses travaux pour prendre en compte les actions réglementaires au niveau du G20. Eurofi organisa deux évènements en 2012: l’un avec la Présidence danoise de l’UE à Copenhague à la veille du Conseil Ecofin (29 mars), l’autre à Bruxelles en association avec la Présidence chypriote de l’UE (27 et 28 Septembre 2012). Les principaux régulateurs européens - membres de la Commission, du Parlement, du Conseil, de la BCE de l’EFC…- et mondiaux– représentants de la BRI, FSB, IAIS, BCBS, IOSCO, IMF, OECD, Hong Kong Securities Exchange Commission …- ont participé à ces deux initiatives. Eurofi a aussi cherché à renforcer sa représentativité dans l’industrie en accroissant et diversifiant ses membres (notamment dans le domaine de l’asset management et des infrastructures de marché). Les membres de l’association ont cru en 2012 – ils sont passés de 34 en 2011 à 39 - et plusieurs groupes financiers internationaux ont rejoint le membership de l’association. Les membres ont été étroitement associés aux deux événements organisés en 2012 et à leur préparation (choix des thèmes, structuration de l’agenda…). Ils ont également été impliqués dans l’élaboration de la quinzaine d’Eurofi papers présentés à l’occasion de ces manifestations ainsi qu’aux deux newsletters diffusées. Deux conference reports ont été publiés quelques semaines après la tenue de ces manifestations reprenant les principaux échanges et conclusions. Ils ont été diffusés à plus de 900 exemplaires de manière à sensibiliser les principaux décideurs publics européens (membres de la Commission, du Parlement, du Conseil Ecofin, de la BCE, des banques centrales nationales, des autorités européennes, de l’EFC) et mondiaux (membres du Comité de Bâle, des groupes du FSB, de l’IAIS, de IOSCO et du G20) aux principales conclusions de ces discussions et travaux.

En parallèle, le groupe de travail d’Eurofi présidé par Malcolm Knight sur l’amélioration des

risk disclosure practices a poursuivi se travaux tout au long de l’année 2012. 3 documents sur cette thématique ont été élaborés : l’un sur les principes nécessaires une communication appropriée sur les risques (publié lors du séminaire de Copenhague), un autre sur une méthodologie pour élaborer une nomenclature commune des activités financières et les éléments de description des risques afférents. Un troisième document a listé les défis posés par l’amélioration de la comparabilité des informations sur les risques fournies par les institutions financières. Les messages de notre association sur cette thématique ont reçu un écho positif auprès des dirigeants internationaux notamment ceux du FSB. Ils ont fait partie du fonds documentaire adressé aux membres de l’EDFT. Ces documents ont été présentés aux dirigeants de la BRI et de l’EBA.

Des travaux spécifiques ont également été menés sur la cohérence des réglementations

financières au niveau mondial, notamment dans le domaine des dérivés et sur les actions à envisager pour améliorer la reconnaissance mutuelle entre juridictions et la coordination au niveau global. Un premier rapport a été publié sur ce sujet pour le séminaire de Copenhague prenant en compte les avis exprimés par les membres d’Eurofi et des représentants de institutions publiques européennes et mondiales (IOSCO, FSB, BRI) et des régulateurs non-européens (US, Hong Kong…). Deux tables rondes ont été organisées pour

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discuter des problématiques à résoudre et des pistes de solution possibles à Copenhague et à Bruxelles.

Les messages émis par Eurofi ces deux dernières années sur la nécessité de revoir les

réglementations financières et notamment certaines calibrations de Solvency 2 et d’en atténuer les effets concernant la volatilité pour ne pas pénaliser l’investissement de long terme ont été pris en compte notammentpar la Commission (préparation du livre vert sur l’investissement de long terme et de la révision du framework réglementaire dédié aux passifs longs des compagnies d’assurance demandée par la Commission à l’EIOPA en septembre 2012).

Sur le financement des infrastructures, Eurofi a poursuivi ces travaux en 2012 dans le cadre d’un groupe de travail spécifique réunissant asset managers, assureurs, banques publiques, agences de notation et banques). Au-delà des réunions téléphoniques, ce groupe s’est réuni physiquement en juillet à la Caisse des Dépôts et Consignations de façon à répertorier les domaines d’actions à mener tant pour l’industrie que pour les pouvoir publics pour assurer une transition adaptée des modes de financement de ces projets vers les marchés financiers. Dans le prolongement du papier commun sur l’investissement de long terme publié par l’OCDE et Eurofi en 2011, l’OCDE a porté avec succès ces messages auprès du G20 et de la Présidence russe à la fin de l’année 2012. Concernant la réglementation bancaire, les propositions novatrices d’Eurofi publiées au cours de l’été 2012 sur la nécessité de doter au plus tôt l’union bancaire d’une autorité européenne de résolution ont reçu un écho positif auprès des dirigeants des principales institutions européennes et sont désormais à l’agenda législatif des institutions de l’Union pour 2013. Le Président d’Eurofi et le gouverneur Liikanen se sont rencontrés au cours de l’été 2012 ; les papiers d’Eurofi sur les réformes structurelles des banques ont été examinés avec soin par les membres de ce groupe.

Dans le domaine de la réglementation des marchés, Eurofi a analysé avec l’input de ses membres les principaux impacts pour le marché au global et les différentes catégories d’acteurs des projets de révision de la directive MIF et du projet de réglementation des CSDs. Cette analyse a permis des échanges de vues constructifs lors des deux événements de l’année sur les principales préoccupations et priorités exprimées tant par les autorités publiques que les membres de l’industrie sur les mesures prévues dans le domaine du trading et du post-trading de titres. Une analyse spécifique des enjeux liés à la gestion du collatéral a également été menée en préparation d’une table ronde à Bruxelles avec des experts de l’industrie et des autorités publiques.

High Level Seminar, Copenhagen 29 mars 2012

Ce séminaire a réuni à huis clos durant une journée à l’hôtel Mariott, les plus hauts dirigeants de la Présidence mexicaine du G20 (Gouverneur A. Carstens), des institutions internationales (J. Caruana, de la BRI) et de l’UE - Présidence danoise (M. Vestager, N. Bernstein), du Conseil Ecofin (V. Grilli, T Steffen), de la Commission (M. Barnier, O. Rehn, J. Faull), du Parlement européen (S. Bowles, V. Ford, W. Klinz, S. Goulard, B. Balz), de la BCE (P. Praet), des autorités européennes, ESMA (S. Maijoor), EBA (A. Enria) et des banques centrales nationales (P. Tucker, P. Callesen…) – ainsi que les dirigeants des institutions financières adhérentes à Eurofi.

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75 décideurs publics et privés ont participé aux débats interactifs et informels de cette manifestation laquelle a réuni près de 250 participants. Ce séminaire centré sur les priorités de la Présidence danoise de l’UE dans le domaine financier fut organisé en étroite collaboration et avec le soutien de cette présidence (Ministère des Finances, Ministère de la croissance et de l’économie, Banque centrale, autorité de supervision). Un comité de coordination réunissant les représentants de ces institutions danoises et le secrétariat d’Eurofi fut mis en place entre décembre 2011 et mars 2012 pour préparer l’organisation de ce séminaire. Six thématiques principales furent abordées à cette occasion :

1. Fostering the appropriate evolutions in banking and insurance sectors to ensure safety and the financing of the economy

2. Managing the transition from bank-led to a more market led economyu in the context of public and private deleveraging

3. Addressing the global dimension of financial regulation and solving third-country access to the EU and extra territoriality issues

4. Improving crisis management in the EU to mitigate systemic risks and reduce moral hazard

5. Anticipating the impacts of on going regulatory reforms on the structure of EU capital markets

6. Broad lessons from the current sovereign debt crisis and possible options for reducing the impacts of sovereigns on the financial system

Ces sessions brièvement introduites par des personnalités publiques de premier plan et des leaders de l’industrie membres d’Eurofi furent conduites selon les règles de Chatham House. Elles permirent des échanges spontanés et directs sur les principaux projets réglementaires en cours au plan européen. Les conclusions furent adressées dès le mois suivant à l’ensemble des participants du séminaire et aux principaux représentants publics et privés européens (voir « summary of the seminar » de ces débats ci-après) Un dîner de gala se déroula le 29 mars au cours duquel s’exprimèrent la Présidente du Conseil Ecofin M. Vestager et le Co Président du G20 Finances (gouverneur) A. Carstens. Eurofi publia lors de cette manifestation 5 notes préparées avec ses membres ainsi qu’un article de son Président:

1. Ringfencing retail banking : an illusory confort 2. Managing the transition from bank-led to a more market led economy in the

context of public and private deleveraging 3. the Europe 2020 Project bond initiative 4. Addressing the global dimension of financial regulation and solving third-country

access to the EU and extra territoriality issues 5. Anticipating the impacts of on going regulatory reforms on the structure of EU

capital markets Improving the transparency and stability of commodities markets 6. Do investment banks need to be separated from retail banks?

Ces documents, transmis à l’avance à tous les participants, ont permis de focaliser les débats sur les questions les plus pertinentes et contribuèrent au progrès accomplis par la Présidence danoise sur ces sujets.

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Cet évènement offrit également des opportunités exceptionnelles de networking et de communication pour les membres et sponsors d’Eurofi.

Forum 2012 – 27 et 28 Septembre 2012, Bruxelles Plus de 400 décideurs publics et privés impliqués dans les projets européens de réglementation financière ont participé à ce Forum annuel soutenu par la Présidence chypriote de l’UE. Cet évènement s’est tenu au Château de Genval dans la banlieue bruxelloise en présence du ministre des finances chypriote, Président du Conseil ECOFIN et du gouverneur de la banque centrale de Chypre. Plus d’une centaine d’orateurs, représentants des Institutions de l’UE (Commission, Parlement, Conseil ECOFIN, ECB, ESMA, EIOPA, EBA), des banques centrales nationales, du FMI, de IOSCO, du FDIC, et de l’industrie financière (membres d’Eurofi) sont intervenus lors de ces deux journées consacrées aux principaux textes réglementaires à l’agenda de la Présidence chypriote de l’UE. Le Forum a couvert lors des 14 sessions et ateliers les principales thématiques à l’agenda réglementaire européen à savoir : l’union bancaire pour remédier la fragmentation croissante de l’espace financier européen, les impacts possibles d’une réforme structurelle pour le secteur bancaire européen, la régulation des fonds d’investissement et du système bancaire parallèle, les priorités pour améliorer la protection des investisseurs, la régulation du post-trade, Solvabilité 2, les problématiques d’extraterritorialité et les règles d’accès transfrontalier pour les dérivés OTC pour ne citer que les plus importants. Le dîner de gala auquel fut consacré au débat «austérité croissance » et marqué par l’intervention de José Viñals (IMF). Eurofi a publié une newsletter lors de ce forum et présenté 8 notes établies avec ses membres et partenaires sur les thématiques suivantes :

1. From a more and more fragmented EU financial scene toward an effective European banking Union

2. EU crisis management framework in the context of an EU banking Union 3. Improving the regulation of the EU shadow banking sector 4. Addressing shadow banking and stability issues in investment fund regulation 5. Challenges ahead for fund depositaries in the perspective of the on going UCITS

reviews 6. Priorities for improving retail investor protection 7. Improving collateral management efficiency in the context of OTC derivative reforms 8. Improving the financing of long term projects to favour growth

Un partenariat avec le FT a été renouvelé pour ce forum. Il a permis l’animation par un journaliste du quotidien d’une session plénière du Forum ; le journal a repris quant à lui une tribune de Jacques de Larosière. Cet évènement a aussi permis d’offrir des grandes opportunités de networking et de communication (réunions bilatérales, rencontres informelles…) pour les membres d’Eurofi et les sponsors. Le compte rendu détaillé de l’ensemble des sessions a été diffusé quelques semaines après la manifestation à tous les membres d’Eurofi ainsi qu à 500 décideurs publics européens

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(membres des institutions européennes..) et internationaux (participants aux groupes de travail du FSB de la BIS…)

Par ailleurs, le site web d’Eurofi a été entièrement rénové au cours de l’été 2012 et mis en ligne à l’occasion de ce forum. Il présente de façon structurée tous les contenus préparés par Eurofi pour ses événements, les conclusions de ces réunions et comprend également un espace dédié à ses adhérents De multiples contacts ont été entrepris au cours des derniers mois de l’année 2012 pour lancer les préparatifs avec les autorités irlandaises du séminaire qui sera organisé le 11 Avril en marge du Conseil Ecofin informel d’avril 2013. Plusieurs conférences téléphoniques avec tous les représentants des membres d’Eurofi ont été organisées tout au long de l’année pour assurer l’ensemble du suivi des travaux de l’association. C’est en particulier au cours de l’une de ces réunions que le plan de travail 2013 (séminaire de Dublin, Forum annuel de septembre à Vilnius) a été discuté collectivement en décembre 2012.

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PRESENTATION DES ETATS FINANCIERS

Nous vous précisons que les états financiers qui vous sont présentés ont été établis en

tenant compte des règles générales d'établissement et de présentation des comptes

annuels inscrites dans le plan comptable général (voir fichier pdf joint)

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Lecture du rapport général et du rapport spécial du Commissaire aux comptes

Voir document joint

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APPROBATION

DE CES RAPPORTS ET DES COMPTES DE L'EXERCICE CLOS

le 31 Décembre 2012

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AFFECTATION DU RESULTAT 2012

Le total du bilan de l'exercice clos le 31 décembre 2012 s’élève à 1 399 000 Euros contre 1 116

271 Euros au 31 décembre 2011. Le compte de résultat de l'exercice fait ressortir un résultat

positif de 137 310 Euros contre un résultat positif de 298 588 Euros pour l’exercice 2011. Nous vous proposons d’affecter ce résultat en report à nouveau. Nous espérons que les indications fournies ci-dessus recevront votre agrément et que vous voudrez bien voter les résolutions qui vous sont soumises. Depuis 2007, le résultat des différents exercices a été les suivants :

exercice

2007

exercice

2008

exercice

2009

exercice

2010

exercice

2011

en

Euros

481

187 966 - 105 047

312 044

298 588

Le Trésorier

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QUITUS au Président et au Trésorier

Il est proposé à l’assemblée générale ordinaire de donner au Président et au Trésorier

quitus de leur gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2012

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Plan de travail 2013

Actions d’Eurofi pour 2013

L’année 2013 s’annonce comme une année encore caractérisée par un environnement économique et financier turbulent et incertain (poursuite de la crise des dettes souveraines, fragmentation du marché financier européen,…), ce qui continue à peser sur l’intégration financière européenne (recentrage de l’exposition des banques à la dette publique domestique, réduction des crédits et des flux financiers transfrontaliers, décisions unilatérales des superviseurs host...) et fragilise le secteur financier. Les institutions réglementaires internationales et européennes poursuivent leurs travaux conformément aux orientations arrêtées par le G20. La Commission européenne, pour sa part, a défini plusieurs priorités pour l’année 2013 : 1. L’union bancaire qui doit réduire la fragmentation de l’espace financier européen. Outre

l’adoption définitive de Bâle 3 (CRD et CRR), les institutions européennes doivent poursuivre la mise en place du mécanisme européen de supervision des banques sous la responsabilité de la BCE, qui assurera pour sa part directement la supervision de 150 à 200 banques systémiques.

Ce mécanisme doit être complété en 2013 par la mise en place d’un mécanisme européen de résolution. Ces mécanismes auxquels doivent s’ajouter un accord européen sur le projet de directive de garantie des dépôts, permettront de bâtir une véritable union bancaire qui contribuera à transmettre de manière homogène sur la zone euro la politique monétaire de la BCE et de réduire ainsi la fragmentation de l’espace financier européen.

2. Les réglementations liées à la structure du secteur bancaire, destinées à réduire les risques systémiques qui ne seraient pas couverts par les réglementations en cours de déploiement, et notamment les risques pris par les banques pour leur compte propre (les propositions de la Commission à la suite des travaux du groupe Liikanen sont attendues pour cet été).

3. Une réglementation du secteur financier non bancaire - « shadow banking » - doit également être proposée et parachever le cadre réglementaire destiné à assurer la stabilité financière. Cette action législative sur le shadow banking doit faire l’objet d’une attention particulière pour que les initiatives prises dans plusieurs régions du monde présentent une cohérence suffisante, dans la mesure où ces activités sont conduites au plan mondial. Il en va de même de l’encadrement des produits de dérivés gré à gré (OTC derivatives) notamment.

4. L’investissement de long terme constitue une priorité nouvelle pour la Commission en 2013. La publication d’un livre vert sur cette thématique souhaite initier au plan européen une réflexion sur les voies à même d’assurer un financement optimal des infrastructures, de la recherche et l’innovation, de la transition écologique et enfin des PMEs. Cette réflexion doit notamment permettre d’identifier les difficultés de financement provenant des mutations du secteur bancaire en cours, mais aussi celles qui découlent des calibrages inappropriés des réglementations des institutions financières – banques, assurances -. Il s’agit enfin d’analyser les moyens de canaliser les excédents européens d’épargne vers les besoins longs de financement, par exemple en élaborant des nouveaux dispositifs comparables aux UCITS, pour les actifs longs, moins liquides ou non cotés. Les conditions d’un financement de ces investissements longs, plus fréquemment par les marchés financiers doivent être également identifiées.

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5. La protection des épargnants et investisseurs particuliers doit aussi être renforcée par l’adoption au plan européen des propositions de la Commission élaborées l’année passée:

L’initiative PRIPS (Packaged Retail Investment Products) destinée à fournir une fiche d’information identique pour tous les produits d’investissement destinés aux particuliers répondant à des besoins d’investissement similaires (OPCVM, produits structurés, produits d’assurance-vie…) afin d’améliorer l’information pré-contractuelle doit être adoptée à l’échelon européen. La révision de MiFID doit inclure également des règles plus strictes pour les vendeurs de produits financiers.

Un cadre harmonisé des sanctions et une responsabilité plus stricte pour la perte d’instruments financiers conservés dans une banque dépositaire (UCITS V)

Enfin, la Directive sur l’intermédiation en assurance (IMD) a été révisée dans le but de mieux protéger les utilisateurs de produits d’assurance, notamment en actualisant les règles régissant la distribution de ces produits, et d’établir un « level playing field » entre les différents vendeurs de produits d’assurance, comme les compagnies d’assurance, mais aussi les banques, les courtiers, les sociétés de location de voitures et les agences de voyages.

6. Des mesures pour parvenir à un marché européen intégré des paiements par carte, par internet et par téléphone mobile doivent également être proposées par la Commission suite à la consultation engagée à l’occasion de la publication l’année passée du livre vert sur cette thématique.

Enfin, la Commission poursuit ses analyses afin de présenter une révision de la directive sur les fonds de pension (IORP). Dans ce contexte, nous proposons qu’Eurofi poursuive ses actions comme plateforme d’échanges entre les décideurs publics européens et internationaux et ses membres sur les principaux projets réglementaires européens.

Le nombre de membres de l’association devrait se stabiliser au cours de l’année 2013. Ils sont au nombre de 44 à la mi 2013 contre 38 en 2012. En effet, Amundi, Allianz, DNB, KPMG, Nykredit et State Street rejoignent cette année l’association.

Au-delà de la veille et du suivi réglementaire dans les domaines de la banque, des marchés et des assurances, que notre association se doit d’assurer tout au long de l’année ce qui requiert notamment des relations régulières avec les principaux régulateurs mondiaux (IMF, BIS, FSB, BCBS, IOSCO, IAIS, Présidence du G20…) et européens (Commission, Parlement, Conseil, BCE..), l’équipe d’Eurofi poursuivra son dialogue individuel et collectif avec chacun de ses membres afin de prendre en compte leurs besoins, priorités, positions et propositions pour faire évoluer les diverses composantes du cadre de la réglementation et de la supervision des services financiers. Les membres d’Eurofi continueront en 2013 à être étroitement associés à l’élaboration des notes (position papers, annotated agenda....) et journaux diffusés lors des évènements organisés, ainsi qu’à l’élaboration des agendas des manifestations programmées au cours de l’année et aux tables rondes organisées. Les travaux sur les risk disclosure practices, le renforcement de la crédibilité des RWA et le financement de l’investissement de long terme dans le contexte contraint des finances publiques des Etats membres, sont appelés à se poursuivre en 2013. De même, la diversification des sources de financement des PMEs et midcaps, l’amélioration de la cohérence au plan mondial des réglementations financières tout comme les réponses au défis posés par la gestion du collatéral, la sécurisation des fonds monétaires et la résolution

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des infrastructures de marché font l’objet de travaux approfondis. Enfin, la réglementation des assureurs, toujours pas stabilisée, continue à mobiliser les membres d’Eurofi.

Deux évènements sont organisés au cours de l’année 2013 : le séminaire organisé à Dublin en association avec la Présidence irlandaise de l’UE (10- 12 avril) et le Forum qui se déroulera à Vilnius les 12 et 13 Septembre prochain en association avec la Présidence Lithuanienne de l’UE, couvriront les principaux sujets à l’agenda réglementaire européen. Ces évènements bi annuels qui suivent le rythme des Présidences de l’UE sont devenus des points de rendez vous importants pour les régulateurs européens et internationaux ainsi que pour les représentants de l’industrie financière. Ces deux réunions contribuent à l’amélioration du dialogue entre les decideurs publics et les représentants de l’industrie. Des réunions spécifiques « hors programmes » pourront être organisées à huis clos en marge de ces évènements sur un thème spécifique à forts enjeux. Eurofi mènera également au cours de l’année 2013 des contacts avec les prochaines présidences de l’UE (Grèce, Italie) afin d’étudier l’opportunité d’organiser des actions en partenariat avec ces présidences en 2014, et de prendre en considération leurs priorités et analyses dans les domaines réglementaires ou économiques sur lesquels Eurofi est investi.

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Budget 2013

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RR EE SS OO LL UU TT II OO NN SS SS OO UU MM II SS EE SS

AA LL '' AA SS SS EE MM BB LL EE EE GG EE NN EE RR AA LL EE OO RR DD II NN AA II RR EE

dd uu 11 00 aa vv rr ii ll 22 00 11 33

SS tt aa tt uu aa nn tt ss uu rr ll ee ss cc oo mm pp tt ee ss cc ll oo ss ll ee 33 11 dd éé cc ee mm bb rr ee 22 00 11 22

__ __ __ __ __ __ __ __ __ __ Première résolution L'assemblée générale ordinaire, après avoir entendu la lecture du rapport d'activité présenté par le Président et les rapports du Commissaire aux comptes approuve dans toutes leurs parties ledit rapport et les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2012 ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.

Deuxième résolution

L'assemblée générale ordinaire constate un résultat positif de 137.310 Euros pour l'exercice 2012, et l’affecte au report à nouveau.

Troisième résolution

L'assemblée générale ordinaire donne au Président et au Trésorier quitus de leur gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2012.

Quatrième résolution

L'assemblée générale approuve le budget 2013 proposé par le Président et le Trésorier

Cinquième résolution

L’assemblée générale renouvelle pour une durée de deux exercices (c'est-à-dire jusqu'à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014) comme membres du Conseil d’administration chaque institution financière, les institutions financières membres d’Eurofi. La liste des membres au 31 mars 2013, apparaît comme suit: Allianz SE Group, Amundi, AXA, Bank of America Merril Lynch , BBVA, BlackRock, BME, BNP Paribas, Bank of New-York Mellon, Banco Santander, BPCE, Caisse des Dépôts et Consignations, Cassa Depositi e Prestiti (CDP), CNP Assurances, Crédit Agricole S.A., Credit Suisse, Deutsche Bank, DNB, DTCC, Deutscher Sparkassen und Giroverband (DSGV), Euroclear, European Investment Bank (EIB), Fidelity, Goldman Sachs, HSBC, ICE, JP Morgan Chase, KPMG, La Banque Postale, La Caixa, Moody’s, Nasdacq OMX, Nykredit, NYSE Euronext, PricewaterhouseCoopers, Société Générale, Standard Chartered , Standard & Poors, State Street, Swift, Swiss Re, Tradition, Unicredit, UBS,

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Sixième résolution

L’assemblée générale renouvelle le mandat de Monsieur Jacques de Larosière en qualité de Président de l’Association pour les deux prochains exercices c'est-à-dire jusqu'à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014. Monsieur Jacques de Larosière fait partie de la liste des personnes chargées de l’administration de l’association Eurofi.

Septième résolution

L’Assemblée générale renouvelle le mandat de Monsieur Jean-Jacques Bonnaud en qualité de Trésorier de l’association pour les deux prochains exercices c'est-à-dire jusqu'à l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2014. Monsieur Jean-Jacques Bonnaud fait partie de la liste des personnes chargées de l’administration de l’association EUROFI.

Huitième résolution L’assemblée générale renouvelle pour une durée de six exercices le mandat du commissaire aux comptes, la société PwC située au 63 rue de Villiers 92208 Neuilly sur Seine, mandat se terminant à l’issue de l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2018 (à tenir au cours du premier semestre 2019).

Neuvième résolution

L’assemblée générale renouvelle pour une durée de six exercices le mandat du commissaire aux comptes suppléant, Monsieur Etienne Boris situé au 63 rue de Villiers 92208 Neuilly sur Seine, mandat se terminant à l’issue de l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l’exercice 2018 (à tenir au cours du premier semestre 2019).

Dixième résolution

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d'une copie ou d'un extrait de procès-verbal de la présente assemblée pour faire tous dépôts et publications prescrits par la loi.