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Reportes Sectoriales

Papel, Cartn y EmpaquesIndustrias analizadas: NAICS: 322 - CIIU: 2101-2102-2109

TABLA DE CONTENIDO 1. Resumen ejecutivo 2. Indicadores financieros del sector a. Tendencia del producto interno bruto del sector b. Crecimiento en ventas c. Comercio exterior d. Rentabilidad e. Tasa de crecimiento en activos f. Endeudamiento g. Eficiencia 3. Cadena productiva a. Caracterizacin 4. Grado de concentracin del sector 5. Calificacin del sector - conclusin 6. AnexosAnexo 1 Evolucin histrica de las principales cifras financieras del sector 2006 2010 Anexo 2. Resultados de Pareto 2010

BPR Benchmark | Reportes Sectoriales

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PAPEL, CARTN Y EMPAQUES Las variables utilizadas para los indicadores financieros del sector, se obtienen a partir de la agregacin de los resultados financieros de las empresas del respectivo sector disponibles en la base de datos de BPR, que si bien contiene un nmero importante de empresas representativas de cada sector o actividad, no necesariamente rene el universo de todos los establecimientos dedicados a esta activad, razn por la cual se pueden encontrar algunas diferencias cuando se consultan para la misma variable otras fuentes de informacin como el DANE que pueden incluir un mayor nmero de establecimientos, tanto del sector formal como del informal. Las tasas de crecimiento de las ventas y de los activos, eventualmente pueden verse afectadas por el mayor o menor nmero de empresas incluidas en cada ao en la base de datos, segn la informacin obtenida de las diferentes fuentes. Algunos valores de los indicadores financieros de 2010 pueden tener alguna variacin con respecto a los indicados en los estudios del ao anterior, debido a la reclasificacin o inclusin de nuevas empresas.


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1. RESUMEN EJECUTIVO El sector papel, cartn y sus productos representa actualmente el 0,45% del PIB nacional y 3.48% de la produccin industrial. Durante 2010 el sector papel, cartn y sus productos present una tasa de crecimiento de 2.4%, revirtiendo la tendencia de crecimiento que registr el sector en 2009 (-4.5%), como consecuencia de la crisis financiera mundial. Durante 2010, la recuperacin de la industria como un todo (4.9%) fue superior a la expansin que registr el sector productos de papel y cartn (2.4%). Este sector en 2009 se vio afectado por la prdida de dinamismo de la industria editorial, del sector comercio y por el retraimiento del consumo hogares, as como por un descenso de las exportaciones, especialmente a Venezuela y Ecuador. No obstante, al cierre de 2010 la recuperacin de la industria editorial y la reactivacin del consumo interno favorecieron la mejora en el sector de papel y cartn. Por el lado de las ventas, las cifras de 2010 son ms alentadoras que las registradas el ao anterior. El cierre de 2010 termin con un crecimiento de 3.8% anual, despus de haber registrado una contraccin de 0.31% en 2009. El sector entre 2006 y 2009 present una tendencia decreciente en sus ventas, slo moderadamente revertida en 2010. La materia prima bsica para la produccin de papeles y cartones es la celulosa, que se puede obtener como pulpa de fibras vegetales y en el papel reciclado. En Colombia, las fibras ms usadas son el papel reciclado (59%), la pulpa de madera (27%, incluyendo la pulpa para productos absorbentes y la pulpa de bagazo de caa de azcar (14%). Igualmente se usa pulpa de fibras especiales, como lnteres de algodn, pero en cantidades inferiores al 0.5% del total de fibras. Al analizar la composicin de la gama de productos exportados de papel y cartn vemos que en los ltimos aos Colombia ha diversificado su oferta exportable orientndola hacia productos de mayor agregado. En general, las exportaciones del sector papel y cartn en 2010 presentaron un comportamiento negativo. Dada la crisis econmica mundial que repercuti en el sector y las dificultades para reemplazar a los principales socios comerciales del sector, las exportaciones de 2010 alcanzaron un valor de US$ 523,3 millones lo cual represent una cada de 7.9% con respecto al ao 2009. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 4

Por su parte, las importaciones alcanzaron US$ 213 millones lo cual represent un incremento de 21.6% en el primer trimestre de 2011 con respecto al mismo perodo del ao anterior.

En el caso del sector papel, cartn y sus productos la rentabilidad como proporcin las ventas estuvo afectada por la menor produccin. As durante 2010 este indicador fue de 1.83%, lo que representa casi 530 puntos bsicos menos en relacin al ao anterior. A su vez, la utilidad operativa/ventas tambin decreci pas de 5.31% a 0.71% entre 2009 y 2010.

En este sector la muestra de BPR contiene 79 empresas con informacin de ventas, las 15 primeras equivalen al 19% del total de empresas y concentran el 79.86% de las ventas. El factor de concentracin definido como el promedio del porcentaje acumulado de ventas sobre el porcentaje acumulado de empresas, para este sector es de 4.21, que la ubica en el puesto 47 dentro de los 84 sectores considerados.

Este sector se calific dentro del tercer cuartil en 2010 y ocup la posicin 50 en el ordenamiento de los 84 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el tercer 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto.


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2. INDICADORES FINANCIEROS a. Tendencia del Producto Interno Bruto del Sector 1 El sector papel, cartn y sus productos representa actualmente el 0,45% del PIB nacional y 3.48% de la produccin industrial. Durante 2010 el sector papel, cartn y sus productos present una tasa de crecimiento de 2.4%, revirtiendo la tendencia de crecimiento que registr el sector en 2009 (-4.5%), como consecuencia de la crisis financiera mundial. Grfico 1. Tasa de Crecimiento del PIB Productos de papel, cartn y sus productos y el PIB total.

10

9.1 6.9 5.3

8.0 5.36.70 6.90

4.03.55

4.31

3.92 0 1.68 2.50

1.2

5.33

4.71

2.431.45

-3.4

-4.5 Productos de papel, cartn y sus productos PIB Total

-10

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: DANE. Clculos BPR-Benchmark

Durante 2010, la recuperacin de la industria como un todo (4.9%) fue superior a la expansin que registr el sector productos de papel y cartn (2.4%). Este sector en 2009 se vio afectado por la prdida de dinamismo de la industria editorial, del sector comercio y por el retraimiento del consumo hogares, as como por un descenso de las exportaciones, especialmente a Venezuela y Ecuador. No obstante, al cierre de 2010 la recuperacin de la industria editorial y la reactivacin del consumo interno favorecieron la mejora en el sector de papel y cartn.

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El sector Papel, cartn y sus productos est comprendido en la ramas de actividad Industria manufacturera con la partida CIIU 2100 que a su vez contiene tres subpartidas: Fabricacin de pastas celulsicas; papel y cartn (CIIU 2101), fabricacin de papel y cartn ondulado, fabricacin de envases, empaques y de embalajes de papel y cartn (CIIU 2102) y la subpartida fabricacin de otros artculos de papel y cartn (CIIU 2109).


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Grfico 2. Tasa de Crecimiento del PIB Industria manufacturera y del PIB Productos de papel, cartn y sus derivados

12.09.1

8.04.0 0.0 -4.0 2.91 -3.4 2.14

6.9 7.94 4.90 1.2 5.3

8.0

6.80 4.48

5.3 7.20

4.0

4.91

2.43

0.51-4.5

Productos de papel, cartn y sus productos-8.0 2001

Industria Manufacturera 2006 2007 2008

(3.91)

2002

2003

2004

2005

2009

2010

Fuente: DANE. Clculos BPR-Benchmark

Tabla 1. Variacin PIB segn rama de actividadRama de Actividad Industria Manufacturera Productos de papel, cartn y sus productos Resto industria manufactureraFuente Dane. Clculos BPR-Benchmark 2009 2010

I -4.8 1.7 -5.0

II -7.2 -4.3 -7.3

III -3.5 -6.9 -3.4

IV 0.0 -8.3 0.4

ANUAL -3.9 -4.5 -3.9

I 4.8 0.0 5.0

II 7.9 6.1 8.0

III 3.2 0.2 3.3

IV 3.8 3.4 3.8

ANUAL 4.9 2.4 5.0

El crecimiento del sector parece haberse estimulado desde finales de 2009, generando variaciones positivas desde el segundo trimestre de 2010 cuando alcanz un crecimiento de 6.1%. Parte de esta recuperacin obedece a la reactivacin de las ventas en Bogot, mayores licitaciones con el Estado y el incremento en la demanda de empresas con negocios de mayor volumen. a. Tasa de crecimiento en ventas Por el lado de las ventas, las cifras de 2010 son ms alentadoras que las registradas el ao anterior. El cierre de 2010 termin con un crecimiento de 3.8% anual, despus de haber registrado una contraccin de 0.31% en 2009. El sector entre 2006 y 2009 present una tendencia decreciente en sus ventas, slo moderadamente revertida en 2010. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 7

Grfico 3. Crecimiento en ventas

20% 16.23%9.69% 5.36%

-0.31%0%

3.84%

-20% 2006Fuente: BPR - Benchmark..

2007

2008

2009

2010

Segn las cifras del DANE, en marzo de 2011 en el sector de Papel, cartn y sus productos tanto la produccin como las ventas reales decrecieron cayendo 3.1% y 0.5% respectivamente.

Tabla 2. Variacin anual (%) de la produccin y las ventas, segn clases industriales marzo 2011 / marzo 2010Cdigos CIIU (Rev.3) Produccin Clases industriales Nominal 15.5 12.4 -1.4 Reala

Ventas Nominal 16.5 13.3 1.1 Reala 6.8 6.1 -0.5

1500 a - Total con trilla 1501 b - Total sin trilla 2100 Papel, cartn y sus productos Fuente Dane. Clculos BPR-Benchmark

5.8 5.2 -3.1

Esta dinmica reciente puede estar asociada al nivel de produccin y ventas del sector de imprentas y editoriales, que es gran demandante de los insumos de esta industria. A marzo de 2011 la produccin real y las ventas reales de dicho sector se redujeron 3.6% y 2.9%, respectivamente. El sector papelero sigue buscando nuevas oportunidades de negocio y vislumbra en el mercado interno, a las papeleras de barrio como clientes de gran potencial. Se espera el diseo de estrategias que permitan que este tipo de negocios mantengan una demanda constante sobre los productos del sector de papel y cartn. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 8

Adicionalmente, el sector del reciclaje se percibe como un negocio muy importante y rentable para las papeleras. La industria papelera y de cartones espera que los ndices de recuperacin del papel reciclable sean ms altos. En el pas aproximadamente el 50% del papel reciclable es generado por el comercio, el 30% por la industria y el resto por las instituciones, las oficinas y los hogares. La mayor parte de los residuos generados por el comercio y la industria es negociada directamente entre los generadores y las empresas papeleras. b. Comercio Exterior Colombia no se caracteriza por ser un gran exportador de celulosa, segn cifras de la Cmara de pulpa, papel y cartn de la ANDI- el pas es un gran importador de esta materia prima. La materia prima bsica para la produccin de papeles y cartones es la celulosa, que se puede obtener como pulpa de fibras vegetales y en el papel reciclado. En Colombia, las fibras ms usadas son el papel reciclado (59%), la pulpa de madera (27%, incluyendo la pulpa para productos absorbentes y la pulpa de bagazo de caa de azcar (14%). Igualmente se usa pulpa de fibras especiales, como lnteres de algodn, pero en cantidades inferiores al 0.5% del total de fibras. Las razones que limitan al pas para ser autoabastecedor de insumos para la produccin de papel y cartn son, entre otras, i) que la fibra de celulosa con los procesos de reciclaje se va degradando y pierde longitud. Adicionalmente, los papeles reciclados en Colombia tienen ms fibra corta y para algunas clases de papel se requiere una proporcin ms alta de fibra larga, por ello es necesario importar materiales con contenido de fibra larga. ii) que la recuperacin de papeles reciclables en Colombia es insuficiente para abastecer la demanda. La mayor proporcin de la pulpa que produce Colombia se utiliza esencialmente para la elaboracin de productos de papel y cartn a nivel interno, su excedente es exportado. Al analizar la composicin de la gama de productos exportados de papel y cartn vemos que en los ltimos aos Colombia ha diversificado su oferta exportable orientndola hacia productos de mayor agregado. En el 2009, export 73,4 miles de toneladas de papeles de imprenta y escritura, 44,8 miles de toneladas de papeles higinicos y faciales seguidos por 41,8 miles de toneladas de papeles liner y corrugado, las exportaciones restantes corresponden a otros tipos de papel.


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Las exportaciones del sector de papel y cartn - comportamiento anual a 2010 En general, las exportaciones del sector papel y cartn en 2010 presentaron un comportamiento negativo. Dada la crisis econmica mundial que repercuti en el sector y las dificultades para reemplazar a los principales socios comerciales del sector, las exportaciones de 2010 alcanzaron un valor de US$ 523,3 millones lo cual represent una cada de 7.9% con respecto al ao 2009.

Grfico 4. Tasa de crecimiento de las exportaciones de productos de papel y las exportaciones totales

Exportaciones Productos de Papel Total Exportaciones25.5 21.2 15.2

30

Crecimiento-9.4 -12.7 -20 2008 2009 2010 -7.9

2008 Exportaciones Productos de Papel Total Exportaciones 15.2

2009 2010 -9.4 -7.9 21.2

25.5 -12.7

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Clculos Benchmark

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Clculos BPR- Benchmark

Exportaciones Productos de Papel (USD FOB) 2008 Exportaciones Productos de Papel (USD FOB) Total Exportaciones Participacin sector 629,265,520 37,625,882,065 1.67 2009 570,366,702 32,852,994,732 1.74 2010 525,340,440 39,819,528,642 1.32



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Grfico 5. Principales destinos Exportaciones de papel y cartn en 2009 y 2010.

OTROS EFTA PUERTO RICO ZONAS FRANCAS UE MERCOSUR

0.6 0.5 0.0 0.0 2.0 1.6 0.6 1.4 0.8 0.6 4.5 1.0 5.1 3.4

20102009

CHILEDEMS AMRICA TLC CARIBE Y CENTROAMRICA VENEZUELA COMUNIDAD ANDINA

3.3 3.44.0 3.0 8.8 8.4 23.8 30.9

45.245.7

0

20

40

60

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Clculos BPRBenchmark

Aunque las exportaciones decrecieron, el principal destino de los productos de papel y cartn fue la Comunidad Andina (45.7%), seguido por Venezuela, con una participacin de 23.8%, en tercer lugar se ubic el Caribe y Centro Amrica con 8,8% y en cuarto lugar Mercosur con 4.5%. Sus principales socios comerciales se encuentran, esencialmente, en Amrica lo cual implica menores costos de transporte y almacenamiento, ya que ciertas gamas de los productos de papel y cartn requieren de estrictas condiciones de calidad para poder conservar sus caractersticas.


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Tabla 3. Exportaciones del sector de papel y cartn por zona econmica de destino. 2009-2010Dlares FOB Destino TOTAL COMUNIDAD ANDINA ECUADOR PERU BOLIVIA VENEZUELA MERCOSUR BRASIL ARGENTINA URUGUAY PARAGUAY CHILE TLC MEXICO ESTADOS UNIDOS CANADA CARIBE Y CENTROAMRICA TRIANGULO NORTE RESTO PANAM CARICOM PUERTO RICO DEMS AMRICA UE EFTA DMS EUROPA OCCIDENTAL EXCAME JAPN NIC's CHINA DEMS ASIA OTROS AFRICA MEDIO ORIENTE OCEANA ZONAS FRANCAS DIVERSOS Y NO CLASIFICADOS COLOMBIA 2009 ENE-DIC 570,366,702 176,397,680 101,996,126 67,501,857 6,899,697 257,797,527 5,637,881 2,875,786 1,801,646 157,874 802,576 19,308,791 16,833,413 8,884,477 7,877,200 71,735 47,874,431 11,235,303 20,023,986 7,979,126 8,636,015 9,182,227 19,296,207 3,471,990 2,448 661 52 2,627,945 704,414 129,604 529,740 2,590,065 1,060,569 916,469 613,027 7,968,086 13,540 13,540 2010 ENE-DIC 525,340,440 240,182,944 125,558,781 96,381,169 18,242,995 125,272,052 23,741,064 17,149,691 5,204,970 424,719 961,684 26,896,740 21,190,422 10,823,419 10,324,773 42,230 46,436,251 12,609,411 17,035,634 9,193,450 7,597,757 10,560,045 17,276,280 4,217,007 21,480 0 0 2,307,750 539,688 93,563 509,803 3,127,032 824,977 985,116 1,316,939 2,968,320 0 0 2009 ENE-DIC -9.4 -15.1 -22.9 4.2 -35.3 1.3 24.5 106.6 -26.6 167.8 29.0 2.4 -34.2 -24.7 -42.5 -40.3 -8.1 43.7 -16.9 -0.2 -29.2 20.8 21.1 -29.8 19,099.6 0.0 -99.8 -8.2 -44.5 -54.1 -47.7 -24.8 88.5 -23.3 -63.6 -72.0 -87.7 0.0 Variacin 2010 ENE-DIC -7.9 36.2 23.1 42.8 164.4 -51.4 321.1 496.3 188.9 169.0 19.8 39.3 25.9 21.8 31.1 -41.1 -3.0 12.2 -14.9 15.2 -12.0 15.0 -10.5 21.5 777.5 -100.0 -100.0 -12.2 -23.4 -27.8 -3.8 20.7 -22.2 7.5 114.8 -62.7 -100.0 -100.0 Participacin 2009 ENE-DIC 100.0 30.9 17.9 11.8 1.2 45.2 1.0 0.5 0.3 0.0 0.1 3.4 3.0 1.6 1.4 0.0 8.4 2.0 3.5 1.4 1.5 1.6 3.4 0.6 0.0 0.0 0.0 0.5 0.1 0.0 0.1 0.5 0.2 0.2 0.1 1.4 0.0 2010 ENE-DIC 100.0 45.7 23.9 18.3 3.5 23.8 4.5 3.3 1.0 0.1 0.2 5.1 4.0 2.1 2.0 0.0 8.8 2.4 3.2 1.7 1.4 2.0 3.3 0.8 0.0 0.0 0.0 0.4 0.1 0.0 0.1 0.6 0.2 0.2 0.3 0.6 0.0



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Tambin se destaca la marcada perdida de participacin de Venezuela dentro de los destinos finales del sector entre 2009 y 2010. En 2009 Venezuela compraba el 45.2% de las exportaciones del sector y en 2010 su participacin se redujo a 23.8%. De igual modo, las ventas hacia Ecuador incrementaron su participacin pasando de contribuir con 17.9 del total exportado a hacerlo con 23.9% entre 2009 y 2010.

Exportaciones a marzo de 2011 de Papel

Hay una tendencia negativa en el crecimiento de las ventas externas para el sector en este ao. A marzo de 2011, el sector papel, cartn y sus productos ha exportado US$ 127 millones de dlares, lo que represent una cada de sus exportaciones 2.8% respecto al mismo periodo del ao anterior. Grfico 6. Tasa de crecimiento de las exportaciones de productos de papel y las exportaciones totales. Ene-Mar

40

Exportaciones Productos de Papel Total Exportaciones 38.2

19.8

20.6

10

Crecimiento-2.8 -12.5 2009 2010 2011

2009 Exportaciones Productos de Papel Total Exportaciones 19.8 -12.5

2010 -21.2 20.6

2011 -2.8 38.2

-20

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Clculos BPR-Benchmark


Exportaciones Productos de Papel (USD FOB) Ene-Mar 2009 Exportaciones Productos de Papel (USD FOB) Total Exportaciones Participacin sector 166,892,610 7,577,147,623.66 2.20 2010 131,539,176 9,135,090,865.74 1.44 2011 127,920,554 12,629,089,942.91 1.01



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Importaciones a marzo de 2011 de Papel

Por su parte, las importaciones alcanzaron US$ 213 millones lo cual represent un incremento de 21.6% en el primer trimestre de 2011 con respecto al mismo perodo del ao anterior. Grfico 7. Tasa de crecimiento de las importaciones de productos de papel y las importaciones totales. Ene-Abr

Importaciones Productos de Papel40

Total Importaciones

38.3

21.6 10.5 10 5.6

Crecimiento 2009 2010 2011-10.2 -20 -17.2 2009

Importaciones Productos de Papel2010 2011

-17.2

5.6 21.6

Total Importaciones

-10.2 10.5 38.3



Importaciones Productos de Papel (USD CIF) Ene-Mar 2009 Importaciones Productos de Papel (USD CIF) Total Importaciones Participacin sector 165,848,607 7,972,761,321 2.08 2010 175,211,685 8,810,716,395 1.99 2011 213,138,146 12,189,295,559 1.75


Origen Importaciones Colombia importa papel, cartn y sus productos, principalmente, de los pases del TLC (37.2%), se destaca Estados Unidos (27%), en segundo lugar se encuentra la Unin Europea con una participacin de 20% y en tercer lugar se encuentra Chile contribuyendo a las compras externas del sector con 17.2% del total comprado. En comparacin con las BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 14

exportaciones, Colombia importa papel desde pases que han desarrollado la produccin de celulosa a gran escala. Grfico 8. Principales orgenes de las importaciones de papel y cartn ENE-MAR 2010 y 20110.9 1.3 2.0 2.1 2.4 2.8 3.4 2.4 3.5 2.8 3.6 3.6 5.6 5.6 7.9 9.1 9.4 11.1 9.6 11.3 17.2 14.0 19.9 18.9 27.0 29.1 37.2 41.1

DEMS ASIA PERU MEXICO ZONAS FRANCAS

CHINAECUADOR COMUNIDAD ANDINA CANADA BRASIL MERCOSUR CHILE UE ESTADOS UNIDOS TLC

2011 2010

0.0

20.0

40.0

60.0

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. Clculos BPRBenchmark

Al analizar las importaciones por tipo de producto, se observa que Colombia importa productos con mayor valor agregado. En 2009, las exportaciones de liner y corrugado representaron la mayor participacin con 183, 2 miles de toneladas.


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Grfico 9. Importaciones de papeles y cartonesImportaciones totales de papeles y cartones700

600500 400 300 200

Otros papeles y cartonesBolsas y envolturas

PlegadizasSacos Liner y corrugado Higinicos y faciales

10002000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Imprenta y escritura Papel peridico

Fuente: DIAN y Cmara de Pulpa, Papel y Cartn, ANDI


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Tabla 4. Importaciones del sector de papel y cartn por zona econmica de origen. Ene-Mar 2010-2011.Origen TOTAL COMUNIDAD ANDINA ECUADOR PERU BOLIVIA VENEZUELA MERCOSUR BRASIL ARGENTINA URUGUAY PARAGUAY CHILE TLC MEXICO ESTADOS UNIDOS CANADA CARIBE Y CENTROAMRICA TRIANGULO NORTE RESTO PANAM CARICOM PUERTO RICO DEMS AMRICA UE EFTA DMS EUROPA OCCIDENTAL EXCAME JAPN NIC's CHINA DEMS ASIA OTROS AFRICA MEDIO ORIENTE OCEANA ZONAS FRANCAS DIVERSOS Y NO CLASIFICADOS COLOMBIA 698,859 360,492 67,421 0 313,687 110,321 33,096,593 821,500 29,410 24,491 428,478 1,061,258 4,953,277 2,254,658 608,951 83,522 424,842 100,587 4,235,836 183 744,789 485,348 154,526 68,263 188,389 618,902 42,435,188 1,512,320 0 70,015 283,866 1,340,934 7,433,807 1,814,734 288,396 57,778 210,302 20,316 7,242,744 107,070 Dlares CIF 2010 175,211,685 9,875,583 6,253,829 3,621,754 0 20,412 19,861,112 19,397,876 363,647 99,589 0 24,449,402 71,939,760 4,978,406 50,959,444 16,001,911 1,126,773 2011 213,138,146 11,987,909 7,768,004 4,219,564 341 3,141 20,370,299 19,959,547 397,851 12,901 0 36,652,081 79,335,427 5,057,533 57,521,288 16,756,606 1,452,925 Variacin 2010 5.6 44.5 44.1 45.3 0.0 -67.9 26.3 25.8 58.2 31.2 0.0 -4.5 2.0 10.5 -3.7 22.2 -24.0 -6.0 -46.7 7.0 0.0 -26.9 -8.5 5.1 211.1 -68.9 -83.7 43.7 -40.6 1.9 -37.5 40.2 80.5 67.4 -25.1 112.0 -99.8 -99.8 2011 21.6 21.4 24.2 16.5 0.0 -84.6 2.6 2.9 9.4 -87.0 0.0 49.9 10.3 1.6 12.9 4.7 28.9 6.6 34.6 129.2 0.0 -39.9 461.0 28.2 84.1 -100.0 185.9 -33.8 26.4 50.1 -19.5 -52.6 (30.8) -50.5 -79.8 71.0 58,552.3 58,552.3 Participacin 2010 100.0 5.6 3.6 2.1 0.0 0.0 11.3 11.1 0.2 0.1 0.0 14.0 41.1 2.8 29.1 9.1 0.6 0.4 0.2 0.0 0.0 0.2 0.1 18.9 0.5 0.0 0.0 0.2 0.6 2.8 1.3 0.3 0.0 0.2 0.1 2.4 0.0 0.0 2011 100.0 5.6 3.6 2.0 0.0 0.0 9.6 9.4 0.2 0.0 0.0 17.2 37.2 2.4 27.0 7.9 0.7 0.3 0.2 0.1 0.0 0.1 0.3 19.9 0.7 0.0 0.0 0.1 0.6 3.5 0.9 0.1 0.0 0.1 0.0 3.4 0.1 0.1



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Balanza Comercial La Balanza comercial del sector ha sido deficitaria desde 2001, lo que refleja la dinmica interna del mismo pues Colombia importa la materia prima para transformarla en productos con valor agregado. En 2009 el valor de la balanza fue significativamente reducido (a pesar de ser negativo) debido a la menor demanda y en 2010 registr el dficit ms alto de los ltimos 10 aos, US$-223.2 millones. Tabla 5. Balanza comercial

Fuente: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo

c. Rentabilidad Las razones de rendimiento o de rentabilidad se utilizan para medir la generacin de utilidades en la operacin de la empresa. En el caso del sector papel, cartn y sus productos la rentabilidad como proporcin las ventas estuvo afectada por la menor produccin. As durante 2010 este indicador fue de 1.83%, lo que representa casi 530 puntos bsicos menos en relacin al ao anterior. A su vez, la utilidad operativa/ventas tambin decreci pas de 5.31% a 0.71% entre 2009 y 2010.


18

Grfico 10. Rentabilidad sobre ventas y rentabilidad operativa

20%

12.70%

10%6.81% 6.21%

8.02%

8.04%

7.12%

7.21%

5.31%

0%

1.83% 0.71%

2006

2007

2008

2009

2010

Rentabilidad sobre Ventas Utilidad Operativa / Ventas (Rentabilidad operativa)Fuente: BPR - Benchmark..

Rentabilidad de activos y patrimonio Tambin es posible medir de rendimiento o rentabilidad como la capacidad de la empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos, es decir los activos y el patrimonio de las firmas. En este caso tanto la rentabilidad sobre activos como sobre patrimonio viene deteriorndose desde 2007. As durante 2010 el decrecimiento ms notorio se dio en la rentabilidad sobre patrimonio que pas de 5.74% a 1.52% y la rentabilidad sobre activos se contrajo de 4.0% a 1.0% al cierre de 2010. Grfico 11. Rentabilidad sobre activos y rentabilidad sobre patrimonio

20%

11.12%

6.95%

5.21%

5.74% 4.61%

10%3.72% 7.78% 4.03% 1.52%

0% 2006 2007 2008 2009Rentabilidad sobre ActivosFuente: BPR - Benchmark..

1.04%

2010

Rentabilidad sobre Patrimonio

d. Tasa de crecimiento en activos BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 19

Los activos del sector reflejan los efectos de la crisis en 2009. Si bien no alcanzaron valores negativos, pasaron de crecer al 12,59% en 2008 a apenas 0,83% durante 2009. Finalmente, al cierre de 2010 se registr una moderada recuperacin, 3.6%. Grfico 12. Crecimiento en activos

20%12.60% 10.18%

7.46%3.63%

0.83%

0% 2006Fuente: BPR - Benchmark..

2007

2008

2009

2010

e. Endeudamiento Las razones endeudamiento se utilizan para analizar la estructura financiera de la empresa y su capacidad de cumplir con compromisos con terceros, a su vez son tiles para medir la habilidad para cubrir intereses de deuda. El sector papel, cartn y sus productos increment su tasa de endeudamiento en el ltimo ao. As la razn de endeudamiento pas de 29.8% en 2009 a 31.7% en 2010. Grfico 13. Endeudamiento

40%33.78%30.08% 29.82% 31.75%

30%

28.51%

20% 2006 2007 2008 2009 2010

Fuente: BPR - Benchmark..


20

f. Eficiencia Entre 2008 y 2009 la rotacin de cartera pas de 84 das a 80 das y la rotacin de inventarios lo hizo de 56 das a 58 das. 3. CADENA PRODUCTIVA a. Caracterizacin de la cadena

La industria de papel incluye los eslabones de papeles y cartones, papeles para empaques, papeles para uso domstico e industrial, papeles suaves higinicos y, papeles y cartones para imprenta y escritura. Estos productos son necesarios para diferentes actividades econmicas en el sector agropecuario e industrial. La produccin de la industria del papel est concentrada en unas pocas grandes empresas intensivas en capital que hacen uso de las economas a escala. La celulosa es la principal materia prima empleada en la produccin de todo tipo de papeles y cartones. Tambin se utiliza como material absorbente en la fabricacin de paales y toallas femeninas. Otros usos incluyen la elaboracin de fibras textiles, explosivos, celofn, materiales plsticos y pelculas fotogrficas. La celulosa es una fibra natural que se puede obtener de distintas fuentes: La Madera: Fibra Larga = Conferas / Fibra Corta = Latifoliadas El Papel Recuperado: Papeles de oficina, Peridicos viejos, Revistas, Envases Los Vegetales: Algodn, camo, bamb, bagazo de caa de azcar

En general, mientras ms larga es la fibra de celulosa, ms resistente es el papel que se fabrica con ella. La celulosa fibra larga se utiliza en la fabricacin de papeles cuyo principal atributo es la resistencia, por ejemplo, para envases como los Sacos de papel, las Cajas de Cartn y los estuches de Cartulina. La fibra corta, por su parte, entrega un mejor acabado superficial. Es ideal para producir papeles de impresin y escritura


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-

Fibras largas y cortas se mezclan en distintas formas para producir un papel con combinacin de atributos buscada.

Segn el mtodo empleado para separar las fibras de celulosa del resto de las componentes de la madera, la celulosa se clasifica: Celulosa Qumica/Pulpa Qumica Pulpa Mecnica La celulosa producida a partir de fibras vegetales y la celulosa para la industria qumica se clasifica en otros.

El 51% de las fibras utilizadas en Colombia provienen de papel reciclado, el 33% de la pulpa de madera-que se utiliza para los productos absorbentes-y el 16% de la pulpa de bagazo de caa de azcar. En menores cantidades, se utiliza pulpa de fibras especiales, como linters de algodn . Segn los requisitos de resistencia y del uso que se le vaya a dar al producto, se utilizan fibras de composicin diferente, bien sean cortas o largas y vrgenes o recicladas. (Ver grfico No.16) Aproximadamente el 60% del papel reciclable del pas es generado por el comercio, mientras el 25% por la industria y el 15% por los hogares. Parte de este papel es recuperado por el reciclaje organizado que lo recoge directamente en las instituciones que lo generan como almacenes y tiendas, hogares, edificios, urbanizaciones y escuelas. Otra parte es recolectada por recuperadores informales o recicladores, que lo venden a intermediarios para acondicionarlo y comercializarlo.

Grfico 14. Consumo de fibras en la industria de papel y cartn


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Mediante la adicin de qumicos se pueden obtener diferentes tipos de papel. Para imprenta y escritura se le agregan aditivos blancos tales como caoln y aprestos a base de almidn para aumentar la lisura de la superficie y mejorar la absorcin de la tinta. El papel que resulta de este proceso es enviado a la fase de terminado y conversin-para convertirlo en rollos o hojas y as adaptarlo a las especificaciones del cliente.


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En 2006, Valle del Cauca, Bogot y Antioquia concentran el 77,64% de la produccin de la cadena. Estos departamentos generan el 35.19%, el 23.88% y el 18.57% del total de la produccin respectivamente. La produccin de papel est principalmente en el Valle del Cauca, departame nto que en 2004 produjo el 88,1% de los papeles y cartones para imprenta y escritura del pas, 68,7% de papeles para empaques y tuvo una participacin importante en la fabricacin de pulpa para papel y cartn. b. Comercio El comercio mundial de celulosa fibra larga est dominado por los productores del Hemisferio Norte. Chile ocupa el cuarto lugar, despus de USA, Canad y Suecia. El principal mercado regional es Europa, destino del 37% de los despachos. Asia est en el segundo lugar con 33%, acercndose rpidamente. China fue el pas de destino ms importante (17%) slo despus de USA, tradicional lder con un 21% y mercado cautivo de los productores de Canad, por su cercana geogrfica. BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 24

Entre 2002 y 2005 la cadena de pulpa, papel y artes grficas export en promedio US$ 316 millones FOB. Los principales destinos de las exportaciones colombianas fueron en su orden Venezuela, Ecuador, Mxico y Per, que concentraron 59,6% de las exportaciones totales del sector. Grfico 15. Productos de exportacin

El promedio de importaciones anuales de la cadena durante el periodo comprendido entre 2002 y 2005 fue de US$457 millones CIF. Los diez principales productos de importacin de este sector concentran el 50% de este total. Estados Unidos, Chile, Canad y Brasil son los cuatro pases de los que provienen la mayor parte de estos productos.


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Grfico 16. Productos de importacin

Es importante resaltar que tanto las exportaciones como las importaciones estn muy diversificadas: ms del 50% de las importaciones y del 35% de las exportaciones del pas estn compuestas por productos que representan menos de 3% de las importaciones y las exportaciones totales de la cadena, por lo que estn agrupados en el rubro dems productos


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c.

Debilidades y fortalezas

4. GRADO DE CONCENTRACIN a. Factor de Concentracin Con el propsito de contribuir a la caracterizacin de los sectores econmicos de la economa, en la presente entrega se presenta un informe basado en el principio de Pareto, el cual permite establecer el grado de concentracin que existe en los diferentes sectores de acuerdo con el volumen de ventas y el nmero de empresas que reportan informacin. Establecer el grado de concentracin de un sector en la economa y particularmente el tipo de mercado predominante, es un proceso ms complejo que considerar nicamente el BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 27

volumen de sus ventas; por cuanto requiere un estudio detallado de su desarrollo tecnolgico, el grado de especializacin de sus lneas de produccin o servicios, el tamao de los clientes, la estructura de costos, la formacin de precios, las economas de escala, el grado de integracin, etc. Por tanto lo que se pretende con la aplicacin del principio de Pareto es tan slo disponer de un indicador sencillo y de fcil comprensin, que permita conocer la cuota de mercado que tienen las empresas colombianas en los diferentes sectores y por ende el grado de concentracin de las ventas en relacin con el nmero de empresas que las efectan, dentro de la muestra considerada. No obstante, la apreciacin del mayor o menor liderazgo de la empresas en un mercado particular o sectorial, suministra elementos de juicio valiosos que coadyuvan a entender el grado de competitividad, implicaciones de la aplicacin de polticas gubernamentales, estructura de su cadena productiva, comportamiento de los precios, grado de especializacin del factor trabajo, barreras de entrada a nuevas empresas, tamao de sus activos, grado de acceso a las fuentes de financiacin, informacin transmitida al mercado, etc. todo ello orientado a comprender mejor los riesgos y oportunidades que tiene las empresas en trminos de su crecimiento, estabilidad, solidez o insolvencia. El comportamiento y evolucin de en sector cuya produccin y ventas este altamente concentrada en un mnimo de empresas, de hecho estar muy correlacionado con el estudio de lo que le suceda a una o dos empresas en particular, ya que ellas condicionan en la prctica al sector; no as ocurre donde exista un alto grado de competencia, con la presencia de muchas empresas de tamao similar, donde ninguna es predominante y la suma de ellas determinan el comportamiento sectorial. Con esta orientacin, la siguiente grfica muestra en el eje horizontal el porcentaje acumulado de empresas y el eje vertical el porcentaje acumulado de ventas; la lnea vertical que corta con la curva, muestra el porcentaje acumulado de empresas para un nivel de ventas del 80% (valor aproximado); de tal forma que entre ms cercana este la lnea al originen, mayor ser el nivel de concentracin y viceversa; es decir mientras ms se aleja del origen menos ser la concentracin.


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Grfico 17. Factor de concentracin

Factor de Concentracin Sector Papel Cartn y Empaques100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 0.00%

Acumulado de Ventas

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

Acumulado de EmpresasFuente: BPR-Benchmark

En este sector la muestra de BPR contiene 79 empresas con informacin de ventas, las 15 primeras equivalen al 19% del total de empresas y concentran el 79.86% de las ventas. La empresa con el mayor volumen de ventas en el ao 2010 es COLOMBIANA KIMBERLY COLPAPEL S. A. con $ 804,096 millones; CARTON DE COLOMBIA S.A. con ventas por $ 744,890 millones; y PRODUCTORA DE PAPELES S.A. PROPAL con ventas por $ 479,728 millones. COLOMBIANA KIMBERLY COLPAPEL S. A. vinculada a la multinacional Kimberly-Clark Corporation, Colombiana Kimberly Colpapel S.A. En el sector andino, Kimberly-Clark se establece en Colombia hacia finales de la dcada de los sesenta para fabricar papeles suaves y papeles livianos para uso industrial. En los noventa, y siguiendo la estrategia corporativa de llenar los espacios vacos de la matriz global de productos, se realizaron fusiones y adquisiciones en todos los pases, hasta lograr el liderazgo en la regin en las categoras ms importantes. Es as como se cuenta hoy en da con los paales HUGGIES, KIMBIES, LUGGIES, MIMI y BEBITO, marcas preferidas por los consumidores en sus pases de origen. Igualmente produce los artculos para proteccin femenina, los papeles higinicos, faciales, servilletas y toallas de cocina, productos de incontinencia, pantaloncitos de entrenamiento BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 29

y paitos hmedos, deleitan a los hogares de las familias en Venezuela, Colombia, Ecuador, Per y Bolivia. Paralelamente, los productos desechables para el uso industrial e institucional, los papeles finos para impresin y escritura, la lnea escolar de cuadernos y las vestimentas desechables para ciruga, desarrollan nuevos estndares de calidad prestigio para el creciente mercado Latinoamericano. Posee tres plantas donde se fabrican las lneas Infantil, Femenina, Familiar as como los Papeles industriales. Los paales para uso infantil y adultos y los productos de proteccin femenina se producen en la planta de Tocancipa - Cundinamarca. Los papeles suaves son manufacturados en la planta de papeles del Cauca-Cauca. Los papeles finos KIMBERLY, la Lnea de Productos Escolares SCRIBE y los papeles Industriales IMPRESSION son fabricados en la planta de Barbosa-Antioquia al igual que los paos de limpieza WypAll. Fuente: pgina Web empresa CARTON DE COLOMBIA S.A. el 4 de mayo de 1944 en Medelln, se constituy la sociedad Cartn de Colombia S.A., que iniciara en el pas la produccin de tubos, cartn corrugado y cajas plegadizas con materias primas importadas. El capital lo aportaron en un 50% el accionista extranjero Cartn Internacional S.A., filial de Container Corporation of Amrica, y el 50% restante un grupo de personas y empresas colombianas. La sociedad adquiri los terrenos de Puerto Isaacs, Yumbo, Valle del Cauca y estableci all su primera fbrica, y en octubre de 1946, por primera vez en el pas se manufacturaron cajas corrugadas, plegadizas y tubos. En 1947 la empresa introdujo la cultura del reciclaje en el pas, y empez a producir cartn a partir de papel nacional reciclado y fibras vrgenes importadas. Hoy, es el primer productor nacional de papel y empaques y su materia prima es fibra virgen de pino y eucalipto, provenientes de nuestros propios bosques cultivados. Desde 1949, la Empresa inici la fase experimental de produccin de pulpa con plantas conferas y en 1959, revolucion el proceso al convertirse en la primera Empresa nacional en fabricar, a escala comercial, pulpa para papel, tomando como base maderas duras. Esto la llev a establecer en 1968 el programa de reforestacin, con la aplicacin de la investigacin gentica para el mejoramiento y adaptacin de especies a los suelos y climas colombianos.


30

En la dcada de los aos cincuenta se inici la descentralizacin de la Empresa y en 1958 comenzaron a fabricar cajas corrugadas en las recin inauguradas plantas de Bogot, Medelln y Barranquilla. En los aos siguientes se instalaron los nuevos molinos para produccin de cartn y papeles blancos, las fbricas para produccin de pulpa kraft y sacos, la planta de blanqueo de pulpa primera en el mundo para blanquear maderas tropicales- y la planta de pulpa termomecnica.

Hoy, Smurfit Kappa Cartn de Colombia pertenece en un 30% a inversionistas colombianos y en un 70% al Grupo Smurfit Kappa, uno de los ms grandes productores de empaques de papel y reciclaje en el mundo. PRODUCTORA DE PAPELES S.A. PROPAL, fue fundada el 19 de noviembre de 1957 por W. R. Grace and Co. (EE.UU.) bajo la razn social de Pulpa y Papel Colombianos, PULPACO. El 11 de octubre de 1958, la razn social cambi a Pulpa y Papeles Grace Colombianos S.A., PAGRACO. Despus de vincularse a la empresa International Paper Company, el 4 de agosto de 1961 tom su actual razn social: Productora de Papeles S.A. - PROPAL. Inici operaciones con dos mquinas papeleras y capacidad de 36.000 toneladas mtricas anuales. En 1973 comenz a operar la planta de Recuperacin de Productos Qumicos. Esta unidad recupera los qumicos del proceso, especialmente la soda custica y evita as la contaminacin del ro Cauca. Dicha planta cuenta, adems, con un precipitador electrosttico. En 1976 PROPAL inicia en Colombia la produccin de papeles esmaltados, con la instalacin de una moderna planta con capacidad de 20.000 toneladas. En 1980 se termina la construccin de dos lagunas de sedimentacin para el tratamiento de efluentes inorgnicos. En 1981 se puso en marcha una planta de desmedulado para mejorar la calidad de la fibra del bagazo una vez cocinada.

Esta planta tiene una

capacidad anual de 400.000 toneladas mtricas. Al mismo tiempo, se instala un turbogenerador con capacidad de 10.000 Kw/h para generar el 60% de la energa elctrica consumida. Se adquiere una mquina supercalandria, una rebobinadora de papel y se instala el sistema de transporte y envoltura automtica de rollos en 1982, modernizando la seccin de Terminados. Adicionalmente se complet elBPR Benchmark | Reportes Sectoriales 31

montaje de un nuevo tanque para el almacenamiento de hasta 200 toneladas de pulpa.En el ao 1983 se instalan modernos equipos en esta misma seccin para la produccin de papeles y cartulinas gofradas (mquina embosadora). Adems, se moderniza el control de despacho de rollos mediante un sistema de computacin. En 1986 se ampla la capacidad de la planta esmaltadora a 42.000 toneladas al ao, mediante la instalacin de dos nuevos sistemas de aplicacin de esmalte, una calandria para acabado en mquina, y una moderna embobinadora de rollos. En este mismo ao se instalaron dos convertidoras para la transformacin de rollos a hojas tamao carta, pliego, oficio y extraoficio. En 1987 PROPAL sistematiz los procedimientos de servicios a sus clientes mediante un programa coordinado de pedidos, despacho e interconexin directa con todas sus terminales instaladas en los distritos de ventas. Durante ese ao, la empresa alcanz una capacidad aproximada de 115.000 toneladas mtricas. Entre los aos 1987 y 1990 PROPAL implement importantes proyectos para la proteccin del medio ambiente con la instalacin de un precipitador electrosttico de 98% de eficiencia y dos ciclones de alta eficiencia (95%) en las calderas de potencia para el control de emisiones a la atmsfera. Se complet el montaje de la ltima fase para el control de contaminacin de aguas con una laguna de 14 hectreas y un moderno sistema de limpieza. En septiembre de 1991 naci Planta 2 con la produccin de papeles naturales, y en enero de 1992 inici la produccin de papeles blancos. A escala mundial, el papel de la Planta 2 es clasificado como papel alcalino fino, "Woodfree". Alrededor del 45% de su produccin corresponde al papel REPROGRAF para fotocopiadora, que en su mayora es cortado en resmillas por la filial Papelfibras. La Planta 2 surte en la actualidad a 105 clientes nacionales, y exporta el 30% de su produccin total a 20 clientes de Sur y Centroamrica. Con los excedentes de pulpa, esta planta produce pulpa de bagazo "wet-lap" al 55% de humedad, que es enviada a la Planta 1 para su reutilizacin, o para ser vendida a otros fabricantes nacionales.


32

Planta 2 es hoy en da una de las ms grandes y modernas plantas del mundo dentro del gremio de fabricacin de papel fino con base en bagazo de caa de azcar. En 1997 pasa a inversores nacionales al retirarse los socios International Paper y W. R. Grace. Dos aos ms tarde nace Papelfibras con dos cortadoras y sus empacadoras para produccin de resmillas en tamao carta, oficio y A4. Actualmente produce ms de 200 calidades de papel para el mercado nacional y de exportacin. Fuente: pgina Web empresa. En febrero de 2008, en una operacin de compraventa que ascendi a $42.743 millones, la Nacin-Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, a travs del IFI en Liquidacin y el Fondo de Garantas de Instituciones Financieras FOGAFIN-, le vendieron a la Internacional Finance Corporation IFC-, la participacin accionaria (12.62%) que las dos entidades posean en Productora de Papeles S.A. PROPAL. Tabla 6. Sector Papel y Cartn Primeras 15 empresas ($ millones)No RazonSocial COLOMBIANA KIMBERLY COLPAPEL S. A. CARTON DE COLOMBIA S.A. PRODUCTORA DE PAPELES S.A. PROPAL ASSENDA S. A. PAPELES NACIONALES S A BICO INTERNACIONAL S. A. CARVAJAL EMPAQUES S.A. CARTONES AMERICA S A PAPELES DEL CAUCA S A PAPELES Y FIBRAS DEL CAUCA S A FAMILIA DEL PACIFICO LIMITADA PRODUCTOS AUTOADHESIVOS ARCLAD S.A. EMPACOR S.A. PAPELES Y CARTONES S.A COMPAIA DE EMPAQUES S.A. Ventas 804,096 744,890 479,728 419,412 247,317 213,251 205,813 193,970 170,108 149,761 146,605 144,454 143,904 133,919 98,794

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Acumulado Ventas 14.95% 28.79% 37.71% 45.51% 50.10% 54.07% 57.89% 61.50% 64.66% 67.45% 70.17% 72.86% 75.53% 78.02% 79.86%

Acumulado Empresas 1.27% 2.53% 3.80% 5.06% 6.33% 7.59% 8.86% 10.13% 11.39% 12.66% 13.92% 15.19% 16.46% 17.72% 18.99%

Rentabilidad sobre Ventas -11.20% 6.71% -1.63% 3.90% -1.46% 4.44% 2.21% 17.21% -1.40% 10.09% 18.25% 6.80% 0.03% 11.78% 3.44%

Rentabilidad sobre Patrimonio -5.80% 3.55% -0.89% 10.71% -1.61% 9.60% 3.03% 14.34% -0.81% 30.00% 14.16% 12.25% 0.07% 11.32% 2.42%

Endeudamiento 20.47% 21.90% 21.35% 45.30% 29.37% 60.63% 52.77% 42.86% 28.35% 46.94% 43.72% 53.37% 63.22% 11.98% 24.08%

Utilidad Neta (90,070) 49,992 (7,836) 16,342 (3,619) 9,473 4,558 33,377 (2,383) 15,111 26,762 9,817 49 15,775 3,400

Fuente: BPR-Benchamark

El factor de concentracin definido como el promedio del porcentaje acumulado de ventas sobre el porcentaje acumulado de empresas, para este sector es de 4.21, que la ubica en el puesto 36 dentro de los 84 sectores considerados. El factor de concentracin permite obtener un ordenamiento de los sectores segn su grado de concentracin de ventas. De forma tal que en un sector con una muestra homognea donde tericamente no se presente ningn tipo de concentracin, obtendra un valor del factor igual a 1 (50% / 50%). En cumplimiento del principio de Pareto: el 80% de las ventas est concentrado en el 20% de las empresas, por lo tanto el valor del factor es de 4, alrededor de este nmero hay un BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 33

nmero importante de sectores de la muestra considerada (50% de los sectores tienen un factor de concentracin entre 3 y 4, y un 20% inferior a 3). Para el conjunto de los 84 sectores; el promedio muestra que el 80.33% de las ventas se concentra en el 19.8% del total de las empresas de la muestra. En el extremo opuesto donde una sola empresa concentrara el 80% de las ventas el valor de factor depende del nmero de empresas en el sector. Entre mayor sea el nmero de empresas del sector y en un nmero reducida de ellas se concentren las ventas, mayor ser el factor y viceversa; es decir, que si las ventas las hacen muchas empresas sin que predomine algunas de ellas, menor ser el factor de concentracin. Si bien este factor permite hacer un ordenamiento vlido de los sectores por grado de concentracin, debe tenerse en cuenta en su interpretacin el nmero de empresas que conforman la muestra en cada sector y que en algunos casos puede ser igual o estar muy prximo a la poblacin total, como sucede en el sector de telefona celular conformado por solo 4 empresas y donde una de ellas representa el 25% del total de empresas del sector y tiene el 67% de las ventas, con lo que se obtiene un factor de concentracin de 1.75, que lo ubica en uno de los sectores menos concentrados, vlido para la estructura propia del sector, pero menos evidente si se considera los distintos tipo de mercado del conjunto de la economa y donde este sector tiene las caractersticas tpicas de un oligopolio. El ndice de concentracin no pretende establecer el tipo de mercado que predomina en los sectores (monopolio, duopolio, oligopsonio, monopsonio, competencia), tan solo facilita el ordenamiento por el grado de concentracin de las ventas, en un nmero determinado de empresas, teniendo en cuenta el nmero de ellas que lo conforman.

5. CALIFICACIN DEL SECTOR - CONCLUSIN Los 84 sectores para los cuales se dispone de informacin financiera se han ordenado con base en 6 indicadores considerados como fundamentales en la generacin de caja de las empresas: margen operativo, margen neto, endeudamiento, rotacin de cartera, rotacin de inventarios y crecimiento en ventas. De acuerdo con el puesto relativo obtenido por el respectivo sector o subsector en cada uno de estos indicadores, se ha establecido un indicador promedio que sirve de base para ordenar los sectores en cuartiles, a los que se les asigna consecutivamente una calificacin BPR Benchmark | Reportes Sectoriales 34

de forma tal que el primer cuartil (calificacin 1) rene el primer 25% de los sectores con los mejores resultados y el cuarto cuartil (calificacin 4) rene el ltimo 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. La posicin relativa de cada sector en el total indica el comportamiento general del desempeo financiero, de tal forma que la mejor posicin es la del sector 1 y la peor la del sector 84. Esta clasificacin efectuada con base en el desempeo financiero de las empresas del sector, permite en forma objetiva clasificar cada uno de los sectores y evaluar de esta forma su evolucin en el conjunto de los sectores. En el cono de la pgina WEB de Benchmark http://www.bprbenchmark.com/ se presenta el RANKING SECTORIAL - CASH DRIVERS para los ltimos siete aos, donde el usuario puede interactuar en forma dinmica con cada uno de los seis indicadores y conocer la posicin relativa de cada uno de los sectores, por indicador y para total de los seis indicadores. Este sector se calific dentro del tercer cuartil en 2010 y ocup la posicin 50 en el ordenamiento de los 84 sectores. Este sector pertenece al grupo que rene el tercer 25% de los sectores con los resultados menos favorables del conjunto. No obstante al analizar sus indicadores de endeudamiento es posible ubicar al sector en una mejor posicin, en este caso el sector se ubica en el lugar 13, lo cual es resultado de sus menores tasas de endeudamiento.


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Anexo 1. Evolucin histrica de la principales cifras financieras del sector 2006 2010 (Millones de $)Sector Papel Tamao Ventas Activos Utilidad Patrimonio Dinamica Crecimiento en Ventas Crecimiento en Activos Crecimiento en Utilidades Crecimiento del Patrimonio Rentabilidad Rentabilidad sobre Ventas Rentabilidad sobre Activos Rentabilidad sobre Patrimonio Utilidad Operativa / Ventas (Rentabilidad operativa) Endeudamiento Endeudamiento Apalancamiento Pasivo Total / Ventas Eficiencia Rotacin de Cartera Rotacin de Inventarios Rotacin de Proveedores Ciclo Operativo Liquidez Razn Corriente Prueba Acida Capital de Trabajo Fuente: Benchmark 1.52 1.11 833,433 1.55 1.15 912,584 1.3 0.96 678,285 1.43 1.09 795,846 1.41 1.04 758,731 70 67 67 137 63 64 70 127 75 71 90 146 84 56 74 140 80 58 64 138 6.21% 3.72% 5.21% 6.81% 28.51% 39.88% 47.53% 12.70% 7.78% 11.12% 8.02% 30.08% 43.02% 49.13% 8.04% 4.61% 6.95% 7.21% 33.78% 51.00% 58.96% 7.12% 4.03% 5.74% 5.31% 29.82% 42.49% 52.64% 1.83% 1.04% 1.52% 0.71% 31.75% 46.52% 55.94% 16.23% 10.18% 71.17% 6.86% 9.69% 7.46% 124.37% 5.10% 5.36% 12.60% -33.31% 6.64% -0.31% 0.83% -11.73% 6.86% 3.84% 3.63% -73.29% 0.78% 4,496,660 7,497,078 279,195 5,359,732 4,932,279 8,056,308 626,434 5,633,144 5,196,629 9,071,010 417,747 6,007,107 5,180,772 9,146,737 368,726 6,419,381 5,379,589 9,478,575 98,489 6,469,196 2006 2007 2008 2009 2010


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Anexo 2Pareto Sectores Econmicos 2010 Acumulado Acumulado Total No Sector Ventas % Empresas % Factor A/B Empresas (A) (B) 1 Ensamblaje Automotriz - IND. 84 77.0% 2.4% 32.33 2 Exploracin y Explotacin Petrolera - ENERG. 199 79.1% 2.5% 31.49 3 Almacenes de Cadena - C. MIN. 182 79.6% 2.7% 28.96 4 Radio, Televisin y Cable - COMUN. 169 80.4% 3.6% 22.64 5 Carbn - ENERG. 79 80.0% 3.8% 21.07 6 Inversiones de Capital - INVER. 854 79.9% 4.2% 18.96 7 Areo de Carga y Pasajeros - TRANSP. 18 97.7% 5.6% 17.58 8 Azcar - A.I. 133 79.0% 5.3% 15.01 9 Generacin y Distribucin de Energa - ENERG. 47 83.8% 6.4% 13.13 10 Minera Bsica - ENERG. 160 81.1% 6.3% 12.97 11 Cemento y Concreto - CONST. 75 79.2% 6.7% 11.89 12 Artculos Domsticos por Mayor - C. MAY. 136 81.1% 8.1% 10.02 13 Alimentos Procesados - A.I. 416 80.1% 8.2% 9.80 14 Gaseosas, Cervezas y Bebidas Alcohlicas - IND. 60 81.0% 8.3% 9.72 15 Cauchos y Derivados - IND. 64 79.1% 9.4% 8.44 16 Caf - A.I. 51 80.2% 9.8% 8.18 17 Petroqumica - IND. 27 83.5% 11.1% 7.52 18 Lacteos - A.I. 85 79.2% 10.6% 7.48 19 Peridicos y Revistas - IND. 40 81.3% 12.5% 6.50 20 Hierro y Acero - IND. 121 79.5% 13.2% 6.01 21 Productos Lnea Hogar y Aseo - IND. 98 79.6% 13.3% 5.99 22 Laboratorios Farmaceuticos - IND. 169 79.8% 14.8% 5.39 23 Empresas Generales de Servicios - SERV. 365 79.8% 15.1% 5.30 24 Ladrillo, Enchapes y Pisos - CONST. 58 78.8% 15.5% 5.08 25 Alimentos Concentrados para Animales - A.I. 50 80.8% 16.0% 5.05 26 Comercio y Exportacin de Caf - C. MAY. 63 79.5% 15.9% 5.01 27 Banano -A.I. 128 80.0% 16.4% 4.88 28 Redes de Comunicacin y Sistemas - C. MAY. 421 79.9% 16.4% 4.88 29 Vidrio - IND. 36 78.9% 16.7% 4.74 30 Cuero, Curtiembre y Marroquinera - IND. 57 80.7% 17.5% 4.60 31 Ingeniera y Obras Civiles - CONST. 1116 80.0% 17.7% 4.51 32 Terrestre de Carga - TRANSP. 135 79.9% 17.8% 4.50 33 Qumicos y Derivados - IND. 203 79.8% 18.2% 4.38 34 Pescados y Mariscos - A.I. 37 80.2% 18.9% 4.24 35 Agencias de Viajes - SERV. 100 80.0% 19.0% 4.21 36 Papel, Cartn y Empaques - IND. 79 79.9% 19.0% 4.21 37 Electrodomsticos - IND. 42 80.0% 19.0% 4.20 38 Confecciones - IND. 203 80.0% 19.2% 4.16 39 Construccin y Edificacin - CONST. 1255 80.0% 19.3% 4.15 40 Productos Agrcolas y Mineros - C. MAY. 300 79.9% 19.3% 4.13 Fuente: BPR-Benchmark


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Pareto Sectores Econmicos 2010 Acumulado Acumulado Total No Sector Ventas % Empresas % Factor A/B Empresas (A) (B) 41 Servicios Petroleros - ENERG. 57 79.1% 19.3% 4.10 42 Agropecuario Bsico - A.I. 460 80.0% 19.6% 4.09 43 Textil - IND. 408 79.9% 19.6% 4.08 44 Inversiones Finca Raiz - INVER. 1464 80.0% 19.8% 4.04 45 Tinturas y Pinturas - IND. 54 80.5% 20.4% 3.95 46 Telecomunicaciones - COMUN. 246 80.0% 20.3% 3.93 47 Hotelera y Turismo - SERV. 349 80.0% 20.9% 3.82 48 Metalmecnico - IND. 387 80.1% 21.2% 3.78 49 Vehculos - C. MIN. 339 79.9% 21.2% 3.76 50 Mayoristas Generales - C. MAY. 1525 80.0% 21.3% 3.75 51 Servicios Personales - SERV. 673 80.0% 21.5% 3.71 52 Calzado - IND. 69 80.1% 21.7% 3.68 53 Empresariales Especiales - SERV. 1542 80.0% 21.8% 3.68 54 Molinera - A.I. 99 80.2% 22.2% 3.61 55 Asesoras Empresariales - SERV. 154 80.0% 22.7% 3.52 56 Maquinaria y Equipo - IND. 140 80.0% 22.9% 3.50 57 Libros y Publicaciones - IND. 74 79.7% 23.0% 3.47 58 Minoristas Generales - C. MIN. 1215 80.0% 23.1% 3.46 59 Impresin y Artes Grficas - IND. 277 79.7% 23.2% 3.44 60 Maderas y Muebles - IND. 221 79.9% 23.5% 3.40 61 Manufacturas Especiales - IND. 411 80.0% 23.8% 3.36 62 Materiales y Equipos - C. MAY. 490 80.0% 24.3% 3.29 63 Carroceras y Autopartes - IND. 74 80.0% 24.3% 3.29 64 Textil, Confeccin y Calzado - C. MAY. 593 80.0% 24.5% 3.27 65 Ganadero - A.I. 324 79.9% 24.7% 3.24 66 Recreacin y Restaurantes - SERV. 205 79.9% 25.0% 3.20 67 Plsticos y Empaques - IND. 383 80.0% 25.6% 3.13 68 Combustibles y Lubricantes - C. MIN. 432 80.1% 26.9% 2.98 69 Artculos Domsticos por Menor - C. MIN. 190 80.0% 26.8% 2.98 70 Drogueras y Cosmticos - C. MAY. 85 80.5% 27.1% 2.97 71 Productos Alimenticios - C. MAY. 132 79.7% 27.3% 2.92 72 Servicios Aduaneros y de Carga - TRANSP. 113 80.0% 27.4% 2.92 73 Autopartes y Repuestos - C. MIN. 586 80.0% 27.5% 2.91 74 Equipos Hidrulicos y Electricos - IND. 80 79.7% 27.5% 2.90 75 Grasas y Aceites - A.I. 47 79.7% 27.7% 2.88 76 Flores - A.I. 346 79.9% 28.0% 2.85 77 Avcola -A.I. 105 80.4% 28.6% 2.81 78 Productos Qumicos - C. MAY. 41 80.2% 29.3% 2.74 79 Ferreteras - C. MIN. 758 80.0% 29.7% 2.69 80 Cultivos de Palma - A.I. 34 81.2% 32.4% 2.51 81 Terrestre de Pasajeros - TRANSP. 47 80.6% 34.0% 2.37 82 Carnes - A.I. 24 80.5% 37.5% 2.15 83 Terminales de Transporte - TRANSP. 7 79.7% 57.1% 1.39 84 Telefona Celular - COMUN. 4 87.5% 75.0% 1.17 Fuente: BPR-Benchmark


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