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본 조사분석자료는 당사 리서치센터에서 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 과거의 자료를 기초로 한 투자참고 자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 고객께서는 자신의 판단과 책임 하에 종목 선택이나 투자시기에 대해 최종 결정하시기 바라며, 본 자료는 어떠한 경우

에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[ 미국시장, 잠시 쉬어가도 괜찮아 ]

KOSPI 2,025.32 (+1.13%)

KOSDAQ 537.86 (+0.47%)

KOSPI200 265.88 (+1.33%)

고객예탁금 20조 3,644억원

신용잔고 4조 7,855억원

국내 주식형 펀드 70조 6,619억원

원/달러 환율 1,121.50원 (-2.40원)

국고채3년 3.46% (+0.02P)

CD(91일) 3.52% (+0.00P)

2012F PER* 9.83배

PBR(2011 3Q기준)* 1.39배

배당수익률* 1.40%

‘13년 순이익 증가율* 14.29%

* KOSPI200 컨센서스 기준

Quantiwise

� IBKS Daily 추천 종목

이노와이어, 현대제철, 파라다이스, 한국타이어

테크윙, LG전자, 하이소닉

� IBKS Monthly 추천 종목 (2월)

기아차, SK텔레콤, LS, 하이닉스. CJ오쇼핑, 신한지주

삼성증권, 모두투어, 사조산업, 동아제약

� 전일 미 금융시장 마감상황 및 금일전망

� 시장분석: 미국시장, 잠시 쉬어가도 괜찮아

� 파생분석: 아직은 Bull Market이다

� 전일 수급 동향

� 전일 수급 특징주 및 차트 관심주

� 시장 동향

펀드, 파생, 해외증시, Global peer, 환율 및 해외 금리, 원자재, 채권

� 주요 일정

www.ibks.com

Start With Start With Start With Start With IBKSIBKSIBKSIBKS 2012012012012. 02. 12. 02. 12. 02. 12. 02. 17777

2

[Midnight News]

� 유로존, 그리스 구제금융지원 20일 승인 기대

� 미국 2월 필라델피아 연준지수 10.2 기록해 예상치(9.0) 상회

� 미국 주간 신규 실업수당 청구건수 34.8만명 기록해 예상치(36.5만명) 하회

� 미국 1월 주택착공건수 69.9만건 기록해 예상치(67.5만건) 상회

� 4분기 모기지 체납 7.58% 기록해 전분기(7.99%) 대비 감소. 3년만에 최저 수준

� 애플, 모토로라에 일부 승소..새 `맥OS` 공개

� GM, 작년 순이익 YoY +65%인 76억달러로 ‘사상 최대’. 매출 +11%인 1,508억달러

� 역외 선물환율(원/달러 기준), 1MF 매수기준 1,128.91원(-0.98원, 전일 종가 대비)

� DXY(달러화지수), 79.373P(-0.354P)

� 미국 10년만기 국채 수익률, 1.9827%(+0.0552%P)

� VIX, 19.21%(-1.92%P)

[미국 마감 시황]

� 무디스의 17개 글로벌 은행 신용등급 강등 경고에도 불구하고 그리스 2차 구제금융

지원 기대감 및 미국 경제지표 호조로 장 후반 상승폭을 확대하며 상승 마감. 미국

주간 신규 실업수당 청구건수의 4년만에 최저 수준으로 하락, 주택착공의 예상치 상

회, 모기지 연체율의 3년만에 최저 수준 기록 등 경제지표 호조에 힘입어 다우지수

2008년 5월 이후 최고치 기록. GM이 사상 최대 순이익 기록해 급등했고 무디스 신

용등급 강등 영향에도 불구하고 그리스 관련 우려 약화로 금융주 강세. 국제유가는

미국 고용 및 주택지표 호전에 힘입어 상승해 102달러대 진입. 반면 금 가격은 인플

레 헤지 및 달러 약세로 보합세

[전망 및 전략]

� 국내증시는 미국과 유럽발 호재가 반영되며 반등할 것으로 전망. 미국 고용, 주택,

제조업 등 지표가 예상보다 크게 개선된 가운데 최근 일부 경제지표 부진으로 야기

된 미국 경기에 대한 우려를 약화시키면서 미국 실물경기 회복 기대를 높일 것으로

전망. 그리스 관련 문제도 아직 추가 불확실성으로 작용할 가능성은 있지만 지원책이

마련될 것이라는 신뢰가 강화되면서 외국인의 국내증시를 포함한 위험자산 선호는

지속될 것으로 예상. 최근 밸류에이션 메리트가 부각됐다가 일본의 추가 양적완화로

재차 하향 압력을 받았던 자동차주와 단기적으로 조정을 받았던 화학 업종에 대한

관심 필요

[펀드 동향]

� 국내주식형(ETF제외)펀드 -879억원

� 해외주식형(ETF제외)펀드 -266억원 (2/15일 기준)

� 국내주식형펀드 주식편입비 96.38% 전일대비 0.26%P 증가

[파생시장 동향]

� 야간선물 265.35P(+1.01%)

� 평균베이시스 +0.81P(이론베이시스 +0.56P)

� 차익 +33억원, 비차익 -1,248억원(외인 차익 -22억원, 비차익 -430억원)

� VKOSPI, 21.30%(+1.48%P)

[외환시장 동향]

� 전일 원/달러 환율은 미국 양적완화 기대감 약화와 그리스 구제금융 결정 연기 등 안

전자산 선호심리 자극 재료 출회로 상승(1,131.90원, +10.40원)

3

선도 시장인 미국시장의 기술적 분석

최근 시장의 강세 양상이 지속되는 가운데 전일 KOSPI는 미국시장의 조정 등 영향으

로 27P 하락하며 2,000P선을 하향하며 마감하였다. 지난해 12월부터의 강세장에서 미

국 시장이 전세계 주식시장을 최근 선도해 왔었기 때문에, 미국시장의 상황을 기술적으

로 파악해 보는 것이 유효할 것이다.

먼저 [그림`1]은 NASDAQ의 최근 차트이다. NASDAQ은 미국시장의 다른 INDEX인

S&P500이나 RUSSELL2000과 다소 다른 양상을 나타낸다. NASDAQ은 지난해 5월초

의 전고점을 올해 2월초 돌파하였고, 2월 15일에는 2001년 이후 최고점을 찍고 음봉으

로 마감했다. NASDAQ은 지난해 12월 중순부터 강세를 보이며 특이하게 3개의 갭

(GAP)을 형성했다. 갭은 1월 첫 개장일과, 1월 10일, 그리고 2월 3일에 출현했다. 세번

째 갭은 단기적으로 시세가 일정부분 반영되었음을 의미하는데, 3GAP을 의미하는 사께

다의 3공(空)은 전환신호라고 할 수 있으나, 최근 주변여건상 본격조정 보다는 단기상승

에 따른 단기적인 이격좁히기 과정으로 이해할 수 있다.

2012년 2월 17일

TTeecchhnniiccaall AAnnaallyyssiiss

미국시장, 잠시 쉬어가도 괜찮아

Technical Analyst 유욱재

02 6915 5323 / 5764

[email protected]

[email protected]

� 반등장세를 주도했던 미국시장에 대한 기술적인 부분을 파악

� NASDAQ은 단기 3GAP출현후 휴식 양상, S&P는 전고점의 저항상태

� 미국시장 중 선행양상을 보이는 RUSSELL2000의 단기이동평균선 지지여부 주목

� KOSPI도 단기이동평균선의 지지여부 기대

최근 시장을 선도했던

미국시장의 상황을

기술적으로 파악

NASDAQ은 3GAP을 동반한

전고점 대비 초과상승상태

그림 1. NASDAQ

2,200

2,400

2,600

2,800

3,000

11.7 11.8 11.9 11.10 11.11 11.12 12.1 12.2

(P)

자료: Bloomberg, IBK투자증권

4

다음은 S&P500 차트이다. S&P500은 NASDAQ과는 약간 정도의 차이를 나타내고 있

는데, NASDAQ은 앞서 언급한대로 지난해 고점을 돌파한 상태이나, S&P500은 지난해

고점 수준인 1,370P부근까지 상승한 상태에서 전고점 돌파 중에 따르는 저항 때문에

이격좁히기가 이미 나타나고 있다. 지난해 1월30일의 경우 S&P500은 단기 휴식과정

속에서 20일선의 지지를 확인한바 있어, 이번에도 단기이동평균선의 지지 여부를 주목

해볼 필요가 있다.

중소형주 지수인 RUSSELL2000도 S&P500과 유사한 흐름을 보이고 있다.

RUSSELL2000의 경우 지난해 고점인 868P에 근접하는 833P까지 상승한 후 이격수

준을 좁히는 양상을 보여주고 있다. RUSSELL2000은 이동평균선의 지지영향력이 다소

높은 편인데, 지난해 12월 60일선의 지지가 나타났었고, 1월초에는 20일선의 지지력이

나타난바 있다. 마찬가지로 단기 이동평균선의 지지력 테스트를 주목해야 할 것으로 보

인다. 또한 다소 선(先)조정 양상을 나타낸 RUSSELL2000가 반등시점의 확인측면에서

도 선행 가능성이 높으므로 동 지표의 전환 여부가 중요할 것으로 보인다.

S&P500은 전고점 부근의

저항대 수준

미국내 선도 지수인

RUSSELL지수의 지지력

테스트 주목

그림 2. S&P500

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

11.1 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 11.10 11.11 11.12 12.1 12.2

(P)


그림 3. RUSSEL2000

500

600

700

800

900

11.1 11.2 11.3 11.4 11.5 11.6 11.7 11.8 11.9 11.10 11.11 11.12 12.1 12.2

(P)


5

KOSPI도 이격좁히기는 나타날 수 있으나, 중기강세 기조 유효

해외지수와 마찬 가지로 KOSPI도 전일 올해 들어 가장 큰 하락률을 나타내며 마감했

다. KOSPI도 단기 이동평균선과 이격좁히기의 의미가 있는 휴식양상이 나타날 수 있다.

하지만 다시 하락기조로 전환할 가능성은 크지 않아 보인다. 미국시장과 대비해서 보면

KOSPI는 하락 후 전고점 대비 회복률로 보면 아직 여지가 남아있는 상태로 보인다.

NASDAQ의 경우 회복률이 108%로 가장 강하고 S&P500는 92%수준이며, KOSPI는

60%, DAX의 경우 65%수준이다. 한국시장의 경우 미국시장 대비 아직 회복률에 있어

여력이 남아 있으며, 이 여력이 큰 INDEX들의 최근 탄력이 큰 편이다.

현재 20일 이동평균선은 1,970P 수준으로 현 지수 수준에서 가격적인 부담감은 크지

않다. 또한 20일선 밑에 위치한 200일선이 1월말 단기 저항 역할을 했었기 때문에 지

지역할을 할 가능성이 높다. 따라서 지수가 추가 조정을 보인다면 이 두 이동평균선상

에서의 지지력을 기대해야 할 것으로 보인다. 아직 중기적 강세기조가 유효하다.

KOSPI지수도

이동평균선과의 이격좁히기

양상

그림 4. 지난해 낙폭 회복률 그림 5. 연초 대비 주요 지수 상승률

107.9

92.3

64.7

59.8

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110

NASDAQ

S&P500

DAX

KOSPI

(%)

95

100

105

110

115

120

1.01 1.08 1.15 1.22 1.29 2.05 2.12

DAX KOSPI상해종합 S&P500

(2012.1.1=100)


주: 2011년 4월 고점 ~ 연중저점 = 100 기준


20일, 200일선의 지지력

기대 - 중기강세 유효

그림 6. KOSPI 차트

1,600

1,700

1,800

1,900

2,000

2,100

2,200

2,300

11.7 11.8 11.9 11.10 11.11 11.12 12.1 12.2

20MA 60MA 200MA(P)


6

평균베이시스, 여전히 이론베이시스 상회한 점 긍정적

전일 국내증시의 하락을 주도한 수급은 기관 중심의 매도라고 생각한다. 전일 외국인

매도 규모는 700억에 불과했던 반면 전일 기관 매도 규모는 3,300억원을 넘어섰다. 기

관의 매도 규모가 유난히 컸던 원인은 1) 최근 가파른 상승에 따른 차익실현 2) 국내 주

식형펀드의 환매 부담 때문이다. 전일 국내증시가 여타 아시아증시대비 상대적으로 약

세를 보인 주요 원인이다.

하지만 Bull Market의 특징이 지속되고 있어 아직 국내증시의 상승 추세가 꺾였다고

보기에는 이르다고 생각한다. 전일 평균베이시스는 0.81P를 기록하며 여전히 이론베이

시스 0.56P를 상회했고, 전일 지수 하락에도 불구하고 장중 베이시스 수준은 개선됐기

때문이다. 이는 시스템 리스크에 민감한 선물투자자에 비해 현물투자자의 차익실현 욕

구가 강했다고 해석할 수 있다. Bull Market의 특징 중 하나는 베이시스 강세인데, 전

일까지 평균베이시스는 이론베이시스를 19거래일 연속 상회했다.

향후 프로그램 매물이 본격화될 수 있는 베이시스 수준은 0.0P 이하이다. 이 수준의 베

이시스에서 12월 이후 쌓인 5조원 이상의 기관과 외국인의 매도차익거래 물량이 본격적

으로 출회될 수 있기 때문이다. 따라서 베이시스 약화를 주도할 수 있는 매크로환경의

변화 신호가 나타나지 않는 한 차익실현에 따른 국내증시 조정은 매수 기회를 제공해

줄 것으로 판단한다.

DDeerriivvaattiivveess CCoommmmeenntt

아직은 Bull Market 이다

Derivatives Analyst 김현준(02 6915 5744 / [email protected])

그림 1. 평균베이시스, 19거래일 연속 이론베이시스를 상회해 그림 2. 전일 비차익 매물 출회로 조정 받는 가운데 장중 베이시스는 개선

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

18-Jan 26-Jan 01-Feb 07-Feb 13-Feb

이론베이시스 평균베이시스(P)

-160-140-120-100-80-60-40-20020

15:1514:1513:1512:1511:1510:159:15-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4차익(우) 비차익(우)시장베이시스(좌)

(P) (십억원)

자료: KOSCOM, IBK투자증권 주: 2012년 2월 16일 장중 30초 데이터 사용

자료: KOSCOM, IBK투자증권

� 파생시장 주요동향

KOSPI200 261.89P (-1.50%)

KOSPI200F 262.70P (-1.37%)

야간선물 265.35P (+1.01%)

평균베이시스 0.81P

이론베이시스 0.56P

차익 33억원

비차익 -1,248억원

외인 차익 -22억원

외국인 비차익 -430억원

VKOSPI 21.30% (+1.48%P)

� 주체별 포지션과 K200F의 장중 추이

-3,000-2,000-1,000

01,0002,0003,000

15:1513:1511:159:15

외국인 개인증권

(계약)

SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

2월2월2월2월 누적누적누적누적 2월2월2월2월 누적누적누적누적 2월2월2월2월

1.57%1.57%1.57%1.57% -2.61%-2.61%-2.61%-2.61% 2.13%2.13%2.13%2.13% 4.82%4.82%4.82%4.82% 4.15%4.15%4.15%4.15%

신규추천신규추천신규추천신규추천

추천제외추천제외추천제외추천제외

현금비중현금비중현금비중현금비중 30%30%30%30%

종목명종목명종목명종목명 추천주가추천주가추천주가추천주가 현재주가현재주가현재주가현재주가 목표주가목표주가목표주가목표주가 수익률수익률수익률수익률 벤치마크벤치마크벤치마크벤치마크

24,500원 01월 11일 25,200원 - 2.86% 1.82%

이노와이어이노와이어이노와이어이노와이어 • LTE 시대 본격 개막으로 국내 통신사간 경쟁이 심화되면서 통신망 서비스의 품질을 측정하는 시험장비와

(073490KQ)(073490KQ)(073490KQ)(073490KQ) 단말기 개발시 기지국 역할을 하는 계측장비의 수요 증가가 전망돼 실적 성장 가능성 높을것

• 글로벌 업체인 Agilent와의 장기계약을 통한 안정적인 매출처 확보로 실적의 변동성 또한 축소될 전망

105,000원 01월 18일 108,500원 - 3.33% 5.53%

현대제철현대제철현대제철현대제철 • 최근 중국 판재류 가격인상 시도와 고로 부문의 투입원가 하락으로 점진적인 실적개선 기대

(004020KS)(004020KS)(004020KS)(004020KS) • 자동차용 강종개발에 따라 적용 차종 및 적용 부분의 확대와 상대적으로 봉형강 업황의 양호한 흐름으로

업황 부진속에서도 그룹내 수요기반에 힘입어 안정적인 마진 구조 유지

9,000원 01월 30일 8,750원 - -2.78% 1.66%

파라다이스파라다이스파라다이스파라다이스 • 2012년부터 외국인 카지노에 부과 예정이었던 개별소비세(순매출액 대비 3.5%)가 2년간 유예되었고

(034230KS)(034230KS)(034230KS)(034230KS) 중국인 VIP 증가에 따른 Drop액 또한 꾸준히 증가하고 있어 지속적인 실적 개선 기대

• 향후 지배구조 개편에 따른 경영 효율화와 테이블 증설 가능성까지 감안시 중장기적 전망 또한 긍정적

45,500원 02월 02일 44,800원 - -1.54% 1.95%

한국타이어한국타이어한국타이어한국타이어 • 천연고무와 부타디엔 등 원자재 투입원가의 하락으로 마진개선, 중국산 타이어에 대한 미국의 보복관세

(000240KS)(000240KS)(000240KS)(000240KS) 철폐와 라벨링 실시로 실적 개선 추세는 지속될 전망

• 2013년 부터 매년 600만본씩 생산이 늘어 장기적 성장성 또한 긍정적

8,160원 02월 13일 8,080원 - -0.98% 1.25%

테크윙테크윙테크윙테크윙 • 반도체 테스트용 핸들러 생산업체로 메모리용 핸들러는 작년말 부터 공급 개시된 일본 신규 고객사를 통해

(089030KQ)(089030KQ)(089030KQ)(089030KQ) 성장세를 이어갈 것으로 판단되며. 최근 고기능 핸들러 매출 증가로 수익성 또한 개선될 전망

• 비메모리용 핸들러는 3월말 개발 완료 예정이나, 현재 영업 상황 감안시 빠른 매출 기여 기대

91,000원 02월 15일 89,600원 - -1.54% -0.26%

LG전자LG전자LG전자LG전자 • 스마트폰이 전체 휴대폰 매출에서 차지하는 비중은 점진적으로 상승할 것으로 예상되며, LTE폰을 필두로

(066570KS)(066570KS)(066570KS)(066570KS) 휴대폰 사업의 실적 개선세는 지속될 전망

• TV업황 개선에 따른 3D TV, LED TV 등 고부가가치 제품 판매 증가와 가전 부분의 경쟁력 회복도 긍정적

4,465원 02월 15일 4,605원 - 3.14% -0.01%

하이소닉하이소닉하이소닉하이소닉 • 휴대폰 AFA(Auto Focus Actuator) 카메라 모듈을 주력으로 생산. 신공장 증설에 따른 외형성장이 기대

(106080KQ)(106080KQ)(106080KQ)(106080KQ) 되며, 고객사인 LG전자 휴대폰사업부의 경쟁력이 회복되고 있고 삼성전자 내 점유율 또한 증가 추세

• 신규 제품인 OIS(손떨림보정장치)와 모션센서도 올해내 매출이 가시화될 전망. 추가적인 실적 개선 기대

• 벤치마크는 해당기업의 상장시장(KOSPI, KOSDAQ) 지수를 사용하며 추천주가는 신규편입일 전일의 종가임

• 목표주가는 당사가 커버하는 종목만 표시됨

• 나열은 편입일 순

• 누적수익률 산정 시점을 당초 2010년 10월 1일에서 2011년 1월 3일로 변경

IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목

추천일추천일추천일추천일

누적수익률['11.01.03~현재]누적수익률['11.01.03~현재]누적수익률['11.01.03~현재]누적수익률['11.01.03~현재]

17.43%17.43%17.43%17.43%

IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률

없음없음없음없음

없음없음없음없음

KOSPI 수익률KOSPI 수익률KOSPI 수익률KOSPI 수익률 KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률

SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

BMBMBMBM BMBMBMBM

단순 방식단순 방식단순 방식단순 방식 단순 방식단순 방식단순 방식단순 방식

가중 방식가중 방식가중 방식가중 방식 가중 방식가중 방식가중 방식가중 방식

종목명종목명종목명종목명 전월종가전월종가전월종가전월종가 현재주가현재주가현재주가현재주가 수익률수익률수익률수익률 벤치마크벤치마크벤치마크벤치마크

67,500원 69,000원 2.22% 2.13%

기아차기아차기아차기아차 • 소형차 모닝에서부터 대형세단 K9까지 이어지는 디자인 경영을 기반으로 현대차와의 차별화에 성공,

(000270KS)(000270KS)(000270KS)(000270KS) 특히 미국에서의 판매호조는 상품성 개선과 광고를 통해 기아차의 브랜드 가치 상승을 반증

• 글로벌 시장평균 ASP와 비교해 보더라도 현재 주가 수준은 과도하게 할인돼, 내수시장 K9 출시 및

미국시장 K5 판매 증가로 판매믹스 개선 예상. 글로벌 평균 ASP간 괴리는 점차 축소될 것으로 판단

142,500원 137,500원 -3.51% 2.13%

SK텔레콤SK텔레콤SK텔레콤SK텔레콤 • LTE의 전국 서비스를 앞당기는 등 통신 시장에서 우월한 지위가 유지되고, 플랫폼 사업부 분할이

(017670KS)(017670KS)(017670KS)(017670KS) 비 통신부문을 강화하는데 기반이 될 것으로 전망

• 하이닉스 인수는 단기 자금 조달과 업황 리스크 등이 부각되겠지만, 새로운 성장 모멘텀이 필요한

동사에게 사업다각화의 기회로 제공할 수 있다는 점에서 긍정적

85,000원 89,300원 5.06% 2.13%

LSLSLSLS • 초고압전력선, 해저 및 초전도케이블, HVDC 등 고부가가치 제품 생산 기반을 확보하고 있으며

(006260KS)(006260KS)(006260KS)(006260KS) 해외 생산기지와 현지 판매법인을 통해 성장 동력을 강화하고 있어 긍정적

• 신재생에너지, 스마트그리드 등 녹색 산업은 지속적으로 관심을 받을 전망. LS그룹 전체적으로

녹색 산업과 매우 밀접한 관련이 있어 산업의 성장 시 수혜 기대

26,850원 28,700원 6.89% 2.13%

하이닉스하이닉스하이닉스하이닉스 • NAND 부문은 스마트기기 시장 호조로 가격 안정세가 지속되는 가운데 Capa Up으로 출하량이 크게

(000660KS)(000660KS)(000660KS)(000660KS) 증가해 실적 호조세가 지속

• 메모리 시장회복으로 하이닉스의 실적도 1분기를 저점으로 지속적으로 개선될 전망이어서 현 시점을

비중확대 시기로 판단

277,400원 268,000원 -3.39% 2.13%

CJ오쇼핑CJ오쇼핑CJ오쇼핑CJ오쇼핑 • 업종 내 안정적인 영업 실적 모멘텀 부각, 중국 광저우 진출에 따른 2012년 중국 및 아세안 확대

(035760KS)(035760KS)(035760KS)(035760KS) 전략강화 등에 근거할 때 동사의 국내 사업 역시 실적 증가로 차별화 부각이 가능할 전망

• 2012년 국내 취급고 1위 전망과 동남아 홈쇼핑 Maker로서 차별화에 따라 목표주가 제고 여지 또한

충분한 것으로 판단

44,750원 43,400원 -3.02% 2.13%

신한지주신한지주신한지주신한지주 • 신용카드와 생명보험 등 비은행부문의 강점은 업황 불확실성이 가중되는 시기에 빛날 전망

(055550KS)(055550KS)(055550KS)(055550KS) • 신한카드의 경우 상각채권추심이익이 꾸준히 발생하며 ROE 15%대의 높은 수익성이 유지중이고

신한생명도 채널경쟁력을 바탕으로 꾸준한 이익을 달성하고 있어 업황 불확실성 가중되는 시기에

실적 안정성 높아

61,300원 62,100원 1.31% 2.13%

삼성증권삼성증권삼성증권삼성증권 • 증권업종 이익정상화 이후에도 자체적인 성장스토리를 이어나갈 전망. 거액자산가가 많은 고객기반을

(016360KS)(016360KS)(016360KS)(016360KS) 바탕으로, 금융상품 판매가 재확대될 전망. 실제로 1월 들어 시장이 회복되며 Wrap Account와 ELS

판매가 호조를 보이고 있고. 중장기적으로도 헤지펀드 시장 확장의 가장 큰 수혜가 예상

• 3분기 실적은 다소 부진하나 4분기 이후 인건비 감소와 ELS배당락 환입으로 이익 회복 가능할 것

29,800원 31,800원 6.71% 2.13%

모두투어모두투어모두투어모두투어 • 최근 예약률은 1월이 1.9%, 2월이 -6.0%, 3월이 36.1%로 예상보다 양호. 예약률은 승객 실적과(080160KS)(080160KS)(080160KS)(080160KS) 매출이 직계되는 지표이므로 당사의 기존 전망을 뛰어넘는 1분기 실적 예상

• 올해 여행 수요가 기대 이상의 호조를 보일 가능성이 있는데다 환율이 햐향 안정화될 것으로

예상하기 때문에 여행주에 대한 모멘텀 투자가 유효하다고 판단

55,700원 56,500원 1.44% 2.13%

사조산업사조산업사조산업사조산업 • 주력 어종의 어가 상승 및 주 거래통화인 엔화 강세 지속, 어획량 회복 등으로 외형성장 예상되며,(007160KS)(007160KS)(007160KS)(007160KS) 이는 동사의 기업 가치에 반영될 전망

• 장기적으로 사조그룹 내 시너지 효과 확대에 따라 성장세가 지속될 것으로 보이며, 2012년 상반기

자회사 사조씨푸드가 상장될 경우 사업영역 확장에 따른 투자자금 확보 측면에서 긍정적

95,300원 88,900원 -6.72% 2.13%

동아제약동아제약동아제약동아제약 • 일괄약가인하로 인한 전문의약품 부문의 실적감소는 불가피하나, 약국 외 판매 확대와 기타 (000640KS)(000640KS)(000640KS)(000640KS) 의약품 부문의 성장으로 일부 상쇄할 수 있을 것으로 예상

• 수익성과 성장성을 확보한 R&D Pipeline, 향후 수출확대에 대한 기대감 및 풍부한 유동성을

보유하고 있는 2012년 투자 유망한 몇 안되는 제약회사• 단순 방식은 추천종목 수익률의 단순 평균이며, 가중 방식은 시가총액 비중을 고려한 가중 평균임• 벤치마크는 해당기업 상장시장(KOSPI, KOSDAQ) 지수를 편입 비율로 가중평균하여 사용. 기준은 전월 말 종가임

131,000원 47.36%

38.06%

75,000원 20.77%

70,000원 23.89%

41,000원 28.93%

370,000원

17.51%

0.70%0.70%0.70%0.70%

1.00%1.00%1.00%1.00%

52.73%

상승여력상승여력상승여력상승여력

-0.15%-0.15%-0.15%-0.15%

210,000원

7.12%7.12%7.12%7.12%

1.05%

IBKS Monthly 추천 종목 (2월)IBKS Monthly 추천 종목 (2월)IBKS Monthly 추천 종목 (2월)IBKS Monthly 추천 종목 (2월)

2.13%2.13%2.13%2.13%

2월 추천종목 수익률2월 추천종목 수익률2월 추천종목 수익률2월 추천종목 수익률

51,000원

목표주가목표주가목표주가목표주가

29,000원

1월 추천종목 수익률1월 추천종목 수익률1월 추천종목 수익률1월 추천종목 수익률

3.88%3.88%3.88%3.88%

34.38%120,000원

44.93%100,000원

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현대모비스 52,878 신한지주 18,442 KODEX 레버리지 80,879 KODEX 인버스 44,696

하이닉스 34,766 기아차 18,273 신한지주 45,489 삼성전자 42,964

엔씨소프트 29,370 이마트 17,541 KB금융 41,024 하이닉스 17,355

현대중공업 20,753 KODEX 인버스 15,874 LG디스플레이 35,595 LG전자 14,418

LG전자 18,948 한화케미칼 15,561 OCI 27,604 엔씨소프트 14,207

삼천리 15,425 삼성화재 12,186 현대제철 23,749 KT&G 14,041

만도 11,648 한국타이어 12,180 두산중공업 23,467 아모레퍼시픽 13,631

KT&G 9,921 삼성전자 11,828 LG화학 20,935 현대글로비스 10,525

대림산업 9,892 현대건설 11,278 삼성SDI 20,217 대림산업 9,483

호남석유 9,238 현대차 10,453 현대모비스 16,827 현대차 7,535

CJ E&M 12,069 아트라스BX 5,250 아트라스BX 5,327 와이지엔터테인먼트 11,374

덕산하이메탈 2,188 실리콘웍스 5,054 OCI머티리얼즈 2,567 CJ E&M 8,634

CJ오쇼핑 1,534 성우하이텍 4,206 영풍정밀 2,202 파트론 6,060

OCI머티리얼즈 1,026 영풍정밀 2,248 AP시스템 2,044 인프라웨어 5,386

고영 948 씨젠 1,827 씨유메디칼 1,540 덕산하이메탈 5,300

유성티엔에스 846 네오위즈게임즈 1,725 솔브레인 1,521 네오위즈게임즈 3,645

에스엔유 717 게임빌 1,701 케이비티 1,078 아이씨디 3,409

인피니트헬스케어 636 아가방컴퍼니 1,657 유진기업 1,030 CJ오쇼핑 2,498

JYP Ent. 606 유진테크 1,532 뉴로스 885 셀트리온 2,315

우주일렉트로 556 안철수연구소 1,362 인탑스 834 원익IPS 2,293

동부증권 29일 선광 19일 효성 16일 넥스콘테크 13일

일성신약 27일 AST젯텍 13일 한전기술 8일 휴온스 6일

베이직하우스 27일 피에스케이 12일 엔씨소프트 7일 동국산업 6일

동일산업 26일 이녹스 11일 KT&G 6일 동국S&C 6일

전북은행 23일 해덕파워웨이 9일 수산중공업 5일 위메이드 4일

삼영화학 1,801% 삼우이엠씨 749% 대원제약 8.9% 오텍 11.2%

진도 1,023% 쌍용정보통신 690% 동원수산 8.0% 홈센타 9.6%

영보화학 791% 코리아나 393% 명문제약 8.0% 인포피아 9.5%

삼성전기우 643% 초록뱀 235% 삼영화학 7.8% 뷰웍스 9.2%

넥솔론 619% 미래컴퍼니 224% 쌍방울 7.6% 제룡전기 8.9%

• 수급 데이터는 전일 17시 기준이며, 대차잔고 증가는 최근 5영업일 수량 기준임

• 상기 종목은 추천의 목적이 아니며 단순 투자 참고용임

KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원) 순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI

대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위 신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSPIKOSPIKOSPIKOSPIKOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

전일 수급 동향전일 수급 동향전일 수급 동향전일 수급 동향

KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위 KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위

순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원) 순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)

KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위 KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위

외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수 기관 연속 순매수기관 연속 순매수기관 연속 순매수기관 연속 순매수

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LG전자(066570): 기관 4일 연속 순매수LG전자(066570): 기관 4일 연속 순매수LG전자(066570): 기관 4일 연속 순매수LG전자(066570): 기관 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스

실적(억원)실적(억원)실적(억원)실적(억원) 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011F2011F2011F2011F

적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)

매출액 632,804 729,523 557,538 542,569

영업이익 40,540 42,034 1,765 2,805

영업이익률 6.4% 5.8% 0.3% 0.5%

당기순이익 11,389 27,908 12,821 (4,325)

주가(억원,원)주가(억원,원)주가(억원,원)주가(억원,원) ValuationValuationValuationValuation 2010201020102010 2011F2011F2011F2011F

시가총액 146,628 PER 15.7 -

종가 89,600 PBR 1.5 1.0

Comment - 북미와 서유럽 경기회복에 따른 가전수요 증가 전망(신한금융투자)Comment - 북미와 서유럽 경기회복에 따른 가전수요 증가 전망(신한금융투자)Comment - 북미와 서유럽 경기회복에 따른 가전수요 증가 전망(신한금융투자)Comment - 북미와 서유럽 경기회복에 따른 가전수요 증가 전망(신한금융투자)

덕산하이메탈(077360): 기관 4일 연속 순매수덕산하이메탈(077360): 기관 4일 연속 순매수덕산하이메탈(077360): 기관 4일 연속 순매수덕산하이메탈(077360): 기관 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스


적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-IFRS(개별)K-IFRS(개별)K-IFRS(개별)K-IFRS(개별)

매출액 227 321 725 1,290

영업이익 49 47 131 340

영업이익률 21.6% 14.6% 18.1% 26.4%

당기순이익 (22) 47 101 330


시가총액 7,406 PER 49.6 22.4

종가 25,200 PBR 8.9 6.9

국도화학(007690): 기관 2일 연속 순매수국도화학(007690): 기관 2일 연속 순매수국도화학(007690): 기관 2일 연속 순매수국도화학(007690): 기관 2일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스


적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)

매출액 4,332 4,052 6,239 6,479

영업이익 219 211 304 296

영업이익률 5.1% 5.2% 4.9% 4.6%

당기순이익 292 227 265 237


시가총액 3,428 PER 11.4 14.5

종가 59,000 PBR 1.1 0.6

• 조정영업이익: GAAP방식으로 산출한 영업이익(매출액-매출원가-판매관리비)

수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)

60일 주가추이60일 주가추이60일 주가추이60일 주가추이 기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)



-2,000-1,000

01,0002,0003,000

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18

기관 외국인(천주)

-800-600-400-2000

200400600

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18


-60-40-200204060

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18


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현대차(005380): 외국인 4일 연속 순매수현대차(005380): 외국인 4일 연속 순매수현대차(005380): 외국인 4일 연속 순매수현대차(005380): 외국인 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스


적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)

매출액 797,364 914,631 1,125,897 785,080

영업이익 30,720 56,202 91,177 82,530

영업이익률 3.9% 6.1% 8.1% 10.5%

당기순이익 10,926 40,434 79,829 78,510


시가총액 482,405 PER 9.1 6.1

종가 219,000 PBR 1.8 1.6

Comment Comment Comment Comment - - - - 1111월 자동차 판매월 자동차 판매월 자동차 판매월 자동차 판매, , , , 미국시장에서 판매 호조세 보여미국시장에서 판매 호조세 보여미국시장에서 판매 호조세 보여미국시장에서 판매 호조세 보여((((흥국흥국흥국흥국 ))))

삼성엔지니어링(028050): 외국인 4일 연속 순매수삼성엔지니어링(028050): 외국인 4일 연속 순매수삼성엔지니어링(028050): 외국인 4일 연속 순매수삼성엔지니어링(028050): 외국인 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스



매출액 30,863 40,397 52,189 92,980

영업이익 1,831 3,369 4,326 7,170

영업이익률 5.9% 8.3% 8.3% 7.7%

당기순이익 1,999 2,642 3,549 5,060


시가총액 87,600 PER 21.6 17.3

종가 219,000 PBR 6.0 7.4

대한항공(003490): 외국인 3일 연속 순매수대한항공(003490): 외국인 3일 연속 순매수대한항공(003490): 외국인 3일 연속 순매수대한항공(003490): 외국인 3일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스

실적(억원)실적(억원)실적(억원)실적(억원) 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011P2011P2011P2011P


매출액 104,844 96,602 118,209 122,670

영업이익 (442) 1,749 11,695 4,590

영업이익률 -0.4% 1.8% 9.9% 3.7%

당기순이익 (19,174) (1,038) 5,018 (980)


시가총액 40,879 PER 11.1 -

종가 56,800 PBR 1.4 1.7

• 조정영업이익: GAAP방식으로 산출한 영업이익(매출액-매출원가-판매관리비)

수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)




-3,000-2,000-1,000

01,0002,000

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18


-1,000-5000

5001,000

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18


-5000

5001,0001,5002,0002,500

02.1502.1002.0702.0201.3001.2501.18


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52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군

시가총액시가총액시가총액시가총액 종가종가종가종가 등락률등락률등락률등락률

45,864억원 120,000원 0.84%


2,024억원 5,670원 5.00%

박스권 상단 돌파 종목군박스권 상단 돌파 종목군박스권 상단 돌파 종목군박스권 상단 돌파 종목군


4,159억원 30,450원 5.55%


1,141억원 9,990원 11.50%

5일선 돌파 종목군5일선 돌파 종목군5일선 돌파 종목군5일선 돌파 종목군


105,717억원 364,000원 0.55%


11,834억원 31,200원 1.79%

• 상기 종목은 추천의 목적이 아니며 단순 투자 참고용임

차트 관심주차트 관심주차트 관심주차트 관심주

다우데이타(032190)다우데이타(032190)다우데이타(032190)다우데이타(032190)

한전기술(052690)한전기술(052690)한전기술(052690)한전기술(052690)

➢ 한국전력공사의 계열사로 발전소 및 플랜트 관련

엔지니어링 업체

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미국발 원전 업황 개선 기대

➢ 프로그램 미디어제조, 컴퓨터 조직 및 프로그램

개발, 컴퓨터 정보처리 관련 판매 및 용역사업 영위

플렉스컴(065270)플렉스컴(065270)플렉스컴(065270)플렉스컴(065270)


하드웨어 매출이 큰 폭으로 증가세

➢ 반도체 전공정장비 LP-CVD 전문 제조기업

유진테크(084370)유진테크(084370)유진테크(084370)유진테크(084370)

제조업체

롯데쇼핑(023530)롯데쇼핑(023530)롯데쇼핑(023530)롯데쇼핑(023530)


삼성전자, 하이닉스의 반도체 투자로 인한 수혜 기대


➢ 백화점, 마트, 카드 등 다양한 포트폴리오를

구성하고 있는 대형소매업체


그랜드백화점 일부 점포 인수 검토 중

삼성전자 스마트기기 판매 호조로 실적 개선 지속

➢ IT전자제품의 필수적 부품인 인쇄회로기판

CJ E&M(130960)CJ E&M(130960)CJ E&M(130960)CJ E&M(130960)

방송 부문 매출 확대 지속

➢ 그룹내 5개의 미디어 계열사를 흡수합병하여 탄생한

국내 1위의 미디어, 엔터테인먼트 회사


국내 증시 등락국내 증시 등락국내 증시 등락국내 증시 등락 (단위: P)현재가(P) 등락률(%) 전일비(P) 52주 최고 52주 최저

KOSPI 1,997.45 (1.38) (27.87) 2,231.47 1,644.11KOSDAQ 535.30 (0.48) (2.56) 545.06 404.55

증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향 (단위: 조원, 백만원)D-1 전일비 D-2 D-3 D-4

고객예탁금 20.63 0.27 20.36 20.78 20.83신용융자 4.80 0.04 4.76 4.73 4.65미수금 0.18 (0.03) 0.21 0.20 0.20

거래대금 9.87 (1.68) 11.55 9.76 8.67 KOSPI 6.86 (0.84) 7.69 6.68 5.76 KOSDAQ 3.01 (0.85) 3.86 3.08 2.91주식형펀드 0.0 (101.6) 101.6 101.8 101.8MMF 0.00 (67.40) 67.40 67.19 67.88

*주: 거래대금은 1거래일 전, 기타 지표는 2거래일 전 기준*주: 주식형 펀드는 국내외를 합한 설정액 기준

해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락 (단위: P)현재가 등락률(%) 전일비(P) 52주 최고 52주 최저

S&P500 1,358.04 1.10 14.81 1,370.58 1,074.77다우30 12,904.08 0.96 123.13 12,924.71 10,404.49나스닥 2,959.85 1.51 44.02 2,961.38 2,298.89다우 운송 5,263.10 1.64 84.95 5,627.85 3,950.66필 반도체 435.88 2.44 10.40 474.33 322.24

영국 5,885.38 (0.12) (6.78) 6,105.77 4,791.01프랑스 3,393.25 0.09 2.90 4,169.87 2,693.21독일 6,751.96 (0.09) (5.98) 7,600.41 4,965.80러시아 1,652.33 0.66 10.82 2,134.23 1,200.34브라질 66,141.70 1.18 773.21 70,107.71 47,793.49

일본 9,238.10 (0.24) (22.24) 10,891.60 8,135.79중국 2,356.86 (0.42) (9.84) 3,067.46 2,132.63대만 7,869.70 (1.69) (135.54) 9,099.75 6,609.11인도 18,153.99 (0.27) (48.42) 19,811.14 15,135.86

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향

1,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

KOSPI 20MA60MA 120MA

(P)

400420440460480500520540560

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

KOSDAQ 20MA60MA 120MA

(P)

S&P500과 다우30S&P500과 다우30S&P500과 다우30S&P500과 다우30 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수

독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE 홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합

일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권 브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS

국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.19,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000S&P500(좌) 다우30(우)(P) (P)

2,0002,2002,4002,6002,8003,0003,200

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1300

350

400

450

500나스닥(좌)필라델피아반도체(우)(P) (P)

46,00051,00056,00061,00066,00071,00076,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.11,1001,3001,5001,7001,9002,1002,300

보베스파(좌) RTS(우)(P) (P)

7,000

9,000

11,000

13,000

15,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.12,000

2,500

3,000

3,500홍콩H(좌) 상해종합(우)(P) (P)

8,000

9,000

10,000

11,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.16,000

7,000

8,000

9,000

10,000닛케이(좌) 가권(우)(P) (P)

5,000

6,000

7,000

8,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.14,800

5,200

5,600

6,000

6,400DAX(좌) FTSE(우)(P) (P)

주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감 (단위: 십억원)국내 해외 국내ex ETF 해외exETF

02/1502/1502/1502/15 (98.7)(98.7)(98.7)(98.7) (26.6)(26.6)(26.6)(26.6) (87.9)(87.9)(87.9)(87.9) (26.6)(26.6)(26.6)(26.6)02/14 (104.0) (25.9) (78.1) (25.9)02/13 (45.0) (27.6) (30.7) (27.6)02/10 76.3 (29.3) (37.4) (29.3)02/09 (223.0) (20.6) (293.4) (20.6)

2월누적 (837.1) (214.3) (1,050.3) (214.3)2012년누적 (2,958.4) (437.2) (3,788.5) (434.9)

유형별 자금 동향유형별 자금 동향유형별 자금 동향유형별 자금 동향 (단위: 십억원)2/15잔고 전일대비 2월 누적 12년누적

주식 101,577.2 (28.2) (936.1) (2,623.7)국내 70,665.9 4.0 (658.1) (2,016.4)해외 30,911.3 (32.2) (278.0) (607.3)

혼합주식 11,942.9 (26.6) (46.9) (31.3)혼합채권 18,278.4 40.0 28.6 52.9채권 45,161.7 (110.8) 122.5 318.1합계합계합계합계 176,960.2176,960.2176,960.2176,960.2 (125.7)(125.7)(125.7)(125.7) (831.8)(831.8)(831.8)(831.8) (2,284.1)(2,284.1)(2,284.1)(2,284.1)

단기금융 67,368.2 (32.5) 6,465.5 14,241.5파생상품 22,266.3 (42.0) (17.5) (661.4)부동산 16,323.0 (10.6) (43.3) (47.1)실물 0.0 0.0 0.0 0.0재간접 7,476.4 (3.3) (20.4) (50.7)특별자산 19,704.5 (0.6) 356.2 388.6PEF 2,473.8 0.0 0.0 (78.1)합계합계합계합계 310,098.5310,098.5310,098.5310,098.5 (214.7)(214.7)(214.7)(214.7) 3,434.73,434.73,434.73,434.7 9,034.89,034.89,034.89,034.8

국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증 해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증

국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비

Fund FlowsFund FlowsFund FlowsFund Flows

889092949698

100

10.1 10.7 11.1 11.7 12.12345678910

주식비중(등락조정, 좌)유동성비중(우)

(%) (%)

-2,000

-1,500

-1,000

-500

0

500

10.1 10.7 11.1 11.7 12.11,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400국내주식형(ETF제외, 좌)KOSPI(우)

(십억원) (P)

-150-100-50

050

100150200

10.1 10.7 11.1 11.7 12.17008009001,0001,1001,2001,300

해외주식형(ETF제외, 좌)MSCI EM 지수(우)

(십억원) (P)

0123456

10.1 10.7 11.1 11.7 12.1-3

-2

-1

0국내(ETF, 좌)국내(ETF제외, 우)

(조원) (조원)

주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표종가 등락(P) 등락률(%) 거래량

KOSPI200 261.89 (3.99) (1.50) 106,856근월물 262.70 (3.65) (1.37) 234,520차근월물 264.35 (3.70) (1.38) 196야간선물 265.35 2.65 1.01 23,388(단위: 조원,계약) 거래대금 선현배율 미결제약정 미결제증감K200F 30.9 6.49 108,785 (3,393)

주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표종가 등락(P) 거래량 미결제약정

OTM(272.5) 1.34 (0.89) 489,218 73,428OTM(270.0) 1.93 (1.22) 618,834 109,367OTM(267.5) 2.71 (1.49) 183,902 30,673OTM(265.0) 3.60 (1.90) 67,551 43,057ATM(262.5) 5.05 (1.95) 34,626 27,959ITM(260.0) 6.40 (2.35) 29,494 28,892ITM(265.0) 6.15 2.00 43,652 18,237

ATM(262.5) 4.85 1.75 65,280 30,534OTM(260.0) 3.80 1.39 107,432 45,584OTM(257.5) 2.94 1.12 584,211 31,044OTM(255.0) 2.30 0.90 553,917 63,683OTM(252.5) 1.74 0.73 463,252 40,672

프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향(단위: 십억원) D-1 D-2 D-3 D-4 D-5차익 3.3 167.8 (226.2) 128.0 (116.2)비차익 (124.8) 55.4 (50.6) (11.8) (57.5)합계 (121.5) 223.2 (276.8) 116.2 (173.7)

장중평균 시장 이론베이시스 0.81 0.81 0.56제1스프레드 1.70 1.65 2.20

주체별 선물 동향주체별 선물 동향주체별 선물 동향주체별 선물 동향(단위: 계약) 외국인 개인 기관전일 선물 순매수 (686) 321 954누적 선물 순매수 (14,079) 10,434 4,351

베이시스 상관관계 0.26 (0.27) (0.06)

변동성 추이변동성 추이변동성 추이변동성 추이 순차익잔고순차익잔고순차익잔고순차익잔고

.

파생동향파생동향파생동향파생동향

Call

Put

-5-4-3-2-101234

10.1 10.5 10.9 11.1 11.5 11.9 12.102468101214

순차익잔고(좌)매수차익잔고(우)매도차익잔고(우)

(조원) (조원)

5152535455565

10.1 10.7 11.1 11.7 12.1

역사적 변동성 VKOSPI(%)

국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향현재가 등락 1개월 등락 1년 등락

통안채 1년 3.44 (0.02) (0.01) (0.12)통안채 2년 3.49 (0.03) 0.03 (0.43)CD 3.52 0.00 (0.04) 0.38국고채 3년 3.43 (0.03) 0.08 (0.50)국고채 5년 3.56 (0.02) 0.08 (0.89)

회사채 AA- 3년물 4.08 (0.03) (0.01) (0.55)회사채 BBB- 3년물 9.71 (0.03) (0.07) (1.00)

CRS 1년 2.33 (0.05) 0.31 (0.10)IRS 1년 3.47 (0.02) 0.02 (0.13)

투자자별 동향투자자별 동향투자자별 동향투자자별 동향 (단위: 십억원, 계약)장외채권 순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험02/16 6.6 0.0 966.1 466.7 3.902/15 977.9 0.0 (548.7) 333.1 286.202/14 55.1 0.0 743.1 441.7 (176.1)02/13 1,068.0 0.0 36.2 266.9 383.802/10 65.2 0.0 212.1 379.8 (421.4)

국채선물 순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험02/16 3,574 (5,190) 4,059 (878) (1,784)02/15 (5,690) 8,392 (7,181) 659 4,02602/14 (257) (3,311) 4,731 (501) (1,307)02/13 (5,177) 4,990 (4,814) 408 3,79502/10 (1,609) 2,335 5,730 (952) (5,496)

국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리 국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드

내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물 한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드

채권시장 동향채권시장 동향채권시장 동향채권시장 동향

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

국고 3년 CD 91일물(%)

012345678

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

AA 스프레드 BBB 스프레드(%)

-1

0

1

2

3

4

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

내외금리차 원화스왑레이트(%)

6080

100120140160180200220240

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

(bp)

주요 환율 동향주요 환율 동향주요 환율 동향주요 환율 동향원/달러 NDF O/N 1,131.90 1,131.8 (서울환시 마감가)원/달러 NDF 1M 1,135.01

현재가 등락 1개월 등락 1년 등락원/달러 1,131.90 10.50 (22.95) 11.62원/100엔 1,434.18 0.22 (56.61) 92.95엔/달러 78.92 (0.02) 2.09 (4.39)아시아통화지수 117.22 0.01 1.31 0.78달러지수 79.38 (0.35) (2.14) 1.15달러/유로 1.3131 0.0001 0.0395 (0.0478)달러/파운드 1.5801 0.0001 0.0466 (0.0373)

해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향현재가 등락 1개월 등락 1년 등락

미 국채 2Y 0.290 0.028 0.069 (0.537)미 국채 10Y 1.983 0.055 0.119 (1.637)

LIBOR 3M 0.493 (0.002) (0.072) 0.180미 회사채 AA 10Y 2.783 (0.010) (0.077) (1.646)미 은행채 AA 10Y 2.945 (0.051) (0.370) (1.364)미 회사채 BBB 10Y 3.969 (0.048) (0.066) (1.079)미 은행채 BBB 10Y 5.534 0.066 0.089 (0.632)

모기지 고정금리 30Y 3.810 (0.030) (0.070) (1.170)TED SPREAD 0.397 0.008 (0.148) 0.190EMBI+ SPREAD 340.95 0.53 (51.93) 72.13

원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리

미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드 TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드

해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향

1,0401,0601,0801,1001,1201,1401,1601,1801,2001,2201,240

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.11,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600원/달러(좌) 원/100엔(우) (원)(원)

0

1

2

3

4

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

2년물 10년물(%)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1

BBB 스프레드 AA 스프레드(%P)

0.00.10.20.30.40.50.60.7

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1200240280320360400440480

TED 스프레드(좌)EMBI+ 스프레드(우)

(%P) (bp)

주요 원자재 동향주요 원자재 동향주요 원자재 동향주요 원자재 동향현재가 등락(%) 52주 최고 52주 최저

RJ/CRB 316.41 0.46 370.72 292.39WTI 102.30 0.49 114.83 74.95

Natural Gas 2.56 5.65 4.98 2.23Coal 58.95 0.34 79.67 57.65

Gold 1,728.10 0.10 1,920.70 1,377.00LME지수 3,637.10 (0.52) 4,469.40 3,096.80Copper 8,370.00 (0.53) 9,999.00 6,635.00

Wheat 628.75 0.44 853.50 565.25BDI 731.00 (0.41) 2,173.00 647.00

WTI와 LME지수WTI와 LME지수WTI와 LME지수WTI와 LME지수 금과 달러지수금과 달러지수금과 달러지수금과 달러지수

BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수 석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격

구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격

원자재 동향원자재 동향원자재 동향원자재 동향

0

1,000

2,000

3,000

4,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1200

240

280

320

360

400BDI(좌) CRB(우)(P) (P)

2,800

3,300

3,800

4,300

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.150

70

90

110

130LME지수(좌) WTI(우)(P) ($/배럴)

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.170

75

80

85

90금 가격(좌) 달러지수(우)($/온스) (P)

2

3

4

5

6

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.140

50

60

70

80

90천연가스(좌)석탄(우)

($/MMBTU) (P)

400500600700800900

1,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.1300400500600700800900밀(좌) 옥수수(우)

(센트/BU) (센트/BU)

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10 12.115,000

20,000

25,000

30,000

35,000구리(좌) 니켈(우)($/t) ($/t)

전기전자전기전자전기전자전기전자 자동차자동차자동차자동차

유틸리티유틸리티유틸리티유틸리티 해운해운해운해운

은행은행은행은행 증권증권증권증권

Global Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer Analysis

708090

100110120130140

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

삼성전자 애플 인텔(-Y=100)

507090

110130150170

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

현대차 포드 도요타(-Y=100)

5060708090

100110

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

한국전력 EDF(-Y=100)

20

40

60

80

100

120

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

현대상선 머스크코스코

(-Y=100)

20406080

100120140

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

삼성증권 골드만삭스노무라

(-Y=100)

30

50

70

90

110

130

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

신한지주 BoA공상은행

(-Y=100)

철강철강철강철강 기계기계기계기계

화학화학화학화학 에너지에너지에너지에너지

통신통신통신통신 반도체반도체반도체반도체

Global Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer Analysis

5060708090

100110

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

POSCO Vale신일본제철

(-Y=100)

50

70

90

110

130

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

두산중공업 캐터필러GE

(-Y=100)

60

80

100

120

140

160

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

LG화학 듀폰SABIC

(-Y=100)

60

80

100

120

140

160

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

SK이노베이션 엑손모빌페트로차이나

(-Y=100)

70

80

90

100

110

120

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

KT AT&T차이나모바일

(-Y=100)

20406080

100120140

11.2 11.5 11.8 11.11 12.2

하이닉스 마이크론엘피다

(-Y=100)

MonMonMonMon TueTueTueTue WedWedWedWed ThuThuThuThu FriFriFriFri30303030 31313131 1111 2222 3333한국한국한국한국

12월 경상수지

($3958.6M,$4564.6M)

12월 상품수지

($3854M,$3997M)

미국미국미국미국

12월 개인소득(0.5%,0.1%)

12월 PCE디플레이터

(2.4%,2.6%)

12월 PCE 근원(1.8%,1.7%)

유럽유럽유럽유럽

1월 소비자기대지수 최종치

(-20.7,-20.6)

1월 경제기대지수 최종치

(93.4,92.8)

한국한국한국한국

12월 산업생산(2.8%,5.8%)

12월 제조업생산(2.9%,6.1%)

12월 경기선행지수

(1.5%,1.1%)


1월 시카고PMI(60.2,62.2)

1월 컨퍼런스보드 소비자기대

(61.1,64.8)


12월 실업률(10.4%,10.4%)


1월 소비자물가(3.4%,4.2%)

1월 수출(-6.6%,10.8%)

1월 수입(3.6%,13.6%)


1월 ADP취업자(170K,292K)

1월 ISM제조업(54.1,53.1)


1월 PMI제조업(48.8,48.7)

중국중국중국중국

1월 PMI제조업(50.5,50.3)


1월 국내 자동차판매

(11.50M,10.45M)

1월 총 차량판매

(14.13M,13.48M)


1월 민간부문 고용자수변동

(257K,220K)

1월 비농업부문 고용자수 변동

(243K.203K)

1월 ISM비제조업(56.8,52.6)

12월 제조업수주(1.1%,1.8%)


1월 PMI종합(50.4,50.4)

1월 PMI서비스업(50.4,50.5)

12월 소매판매(-1.6%,-1.5%)

6666 7777 8888 9999 10101010한국한국한국한국

1월 생산자물가(3.4%,4.3%)

2월 한국은행 기준금리결정

(3.25%,3.25%)


2월 ECB 기준금리공시

(1.00%,1.00%)


2월 미시건대 소비심리평가

(72.5,75.0)

13131313 14141414 15151515 16161616 17171717미국미국미국미국

1월 소매판매(0.4%,0.1%)

1월 자동차 제외 소매판매

(0.7%,-0.2%)


12월 산업생산(-2.0%,0.1%)

2월 ZEW조사치(-8.1,-32.5)


1월 실업률(3.2%,3.1%)


2월 뉴욕주 제조업지수

(19.53,13.48)

1월 산업생산(0.0%,0.1%)

1월 설비가동률(78.5%,78.6%)


4분기 GDP예비치(0.7%,1.3%)


1월 생산자물가(4.1%,4.8%)

1월 주택착공건수(699K,689K)

1월 건축허가건수(676K,671K)

4Q 모기지체납(7.58,7.99)

2월 필라델피아 연준지수

(10.2,7.3)


1월 소비자물가(2.8%,3.0%)

1월 핵심 소비자물가

(2.2%,2.2%)

1월 경기선행지수(0.5%,0.4%)

20202020 21212121 22222222 23232323 24242424유럽유럽유럽유럽

2월 소비자기대지수 예비치

(-,-20.7)


1월 기존주택매매(-,4.61M)


2월 PMI종합 예비치(-,50.4)

2월 PMI제조업 예비치(-,48.8)

2월 PMI서비스 예비치(-,50.4)

12월 산업신규수주(-,-1.1%)


12월 주택가격지수(-,1.0%)


1월 소비자기대지수(-,98)


2월 미시건대 소비심리평가

(-,-)

1월 신규주택매매(-,307K)

1월 미결주택매매(-,-3.5%)

자료: Bloomberg, 인포맥스, IBK투자증권

주요 일정주요 일정주요 일정주요 일정

주: 음영으로 표시된 항목은 당일이며 지난 데이터는 (실제치, 이전치) 순, 향후 발표 예정인 데이터는 (컨센서스, 이전치) 순. *는 발표일 미정 항목

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