start with ibksimgstock.naver.com/upload/research/invest/1325030506146.pdf · 한올바이오파마...

본 조사분석자료는 당사 리서치센터에서 신뢰할 만한 자료 및 정보를 바탕으로 작성한 것이나 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 과거의 자료를 기초로 한 투자참고

자료로서 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 고객께서는 자신의 판단과 책임 하에 종목 선택이나 투자시기에 대해 최종 결정하시기 바라며, 본 자료는 어떠한 경우

에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

KOSPI 1,842.02 (-0.79%)

KOSDAQ 491.64 (-1.94%)

KOSPI200 240.79 (-0.76%)

고객예탁금 18조 127억원

신용잔고 4조 5,605억원

국내 주식형 펀드 72조 5,573억원

원/달러 환율 1,158.80원 (+3.80원)

국고채3년 3.39% (+0.01P)

CD(91일) 3.55% (-0.00P)

2011F PER* 9.93배

2011F PBR* 1.19배

배당수익률* 1.50%

‘12년 순이익 증가율* 11.79%

* KOSPI200 컨센서스 기준

Quantiwise

� IBKS Daily 추천 종목

오로라, 한국카본, 이엘케이, 제일기획

한올바이오파마, 사조산업, 현대차

� IBKS Monthly 추천 종목 (12월)

삼성전자, KB금융, SK텔레콤, NHN, 이마트, 현대제철

오리온, 삼성증권, 두산인프라코어, LS

� 전일 미 금융시장 마감상황 및 금일전망

� 시장분석: 1월, 소재업종으로 눈 돌려 볼 때

� 전일 수급 동향

� 전일 수급 특징주 및 차트 관심주

� 시장 동향

펀드, 파생, 해외증시, Global peer, 환율 및 해외 금리, 원자재, 채권

� 주요 일정

www.ibks.com

Start With Start With Start With Start With IBKSIBKSIBKSIBKS 2012012012011. 1. 1. 1. 12. 2812. 2812. 2812. 28

2

[Midnight News]

� 12월 소비자 기대지수 64.5기록해 예상치(58.9) 크게 상회

� S&P케이스쉴러 지수 전년대비 -3.4% 기록해 예상치(-3.2) 하회

� 리치몬드 및 댈러스 제조업지수 각각 3.0, -3.0 기록해 예상치(5.0, 4.8) 하회

� 유로 은행들, ECB 일일예금(Overnight-Deposit) 사상 최고 수준 기록(4,118억유로)

� 이탈리아, 크리스마스 연휴 기간 일인당 소비지출 과거 5년 평균보다 48유로 줄어들어

� LCD 업체(삼성, 샤프 등 7개 업체), 반독점 위반 벌금 5.4억불로 결정

� 유로존 AAA 바스켓 대비스프레드: 이탈리아, 453bp(+5bp), 스페인, 287bp(+0bp)

� 역외 선물환율(원/달러 기준), 1MF 매수기준 1,158.54원(-0.26원, 전일종가 대비)

� DXY(달러화지수), 79.804P(-0.117P)

� 미국 10년만기 국채 수익률, 2.0034%(-0.0210%P)

� VIX, 21.91%(+1.18%P)

[미국 마감 시황]

� 장개시전 발표된 주택지표 부진에 약세 출발한 미국 주요 지수는 4월 이후 최대치를

기록한 소비자 기대지수 호전에 힘입어 반등에 성공하며 장중 상승세 유지. 장막판

금일 저녁에 예정된 이탈리아 국채 발행에 대한 경계 매물 출회로 상승폭을 반납하

며 3대 지수는 혼조세로 마감. 이란의 호르무즈해협 봉쇄 위협과 소비자기대지수 호

조에 힘입어 WTI가 보름만에 다시 $100선을 회복한 가운데 달러화가 약세를 보임에

따라 상품지수 역시 강세 마감

[전망 및 전략]

� 금일 KOSPI는 배당락에 따라 전일대비 시가는 10~20P 가량 하락해 시작할 것으로

보여지는 가운데 이탈리아의 국채 발행에 대한 경계감으로 관망세가 이어질 것으로

판단. 기업경기 실사지수가 09년 7월 이후 1년 반만에 80을 하회하는 등 기업들의

체감 경기가 급속도로 위축된 것으로 나타나 4분기 기업 실적 역시 부진할 것으로

보인다는 점이 상방을 제한할 것. 업종별로는 유가 강세에 따라 정유/화학주들의 반

등세에 대한 기대감이 높은 가운데 LCD 업체 역시 과징금 결정에 따른 불확실성이

어느 정도 해소됐다는 점이 긍정적인 주가 흐름에 대한 기대감 높여

� [펀드 동향]

� 국내주식형(ETF제외)펀드 -494억원

� 해외주식형(ETF제외)펀드 -60억원 (12/26일 기준)

� 국내주식형펀드 주식편입비 93.91% 전일대비 0.03%p 증가

� [파생시장 동향]

� 야간선물 240.15(+0.57%)

� 평균베이시스 -1.36P(이론베이시스 -1.06P)

� 차익 -439억원, 비차익 +306억원(외인 차익 -177억원, 비차익 +46억원)

� VKOSPI, 26.26%(+1.08%P), 유럽 OIS스프레드 74.85bp(-2.35bp)

[외환시장 동향]

� 전일 원/달러 환율은 북한 관련 루머에도 불구하고 연말 거래량 감소로 비교적 안정

적인 흐름 유지, 결제 수요 유입으로 소폭 상승 마감(1,158.80원, +3.80원)

3

투자자들에게 12월 말은 포트폴리오 리벨런싱에 있어 중요한 시기다. 4분기 실적에 대

한 기대치가 반영되기 시작하고, 배당락일을 기점으로 배당주에 대한 비중이 조정 되는

등 전략적인 자산분배를 고려하게 된다. 더구나 유럽 신용등급 강등과 같은 잠재적 리

스크와 북한의 정치적 불안 등이 상존하는 상황에서 해를 넘기는 2012년 1월의 장세에

대해 촉각을 곤두세우고 있다.

1월 수익률은 최근 강도가 약해지고 있다

1월 주식시장은 과거 월별 수익률을 비교하면 상대적으로 강세를 나타냈다. 하지만 최

근 들어 그 강도가 변하고 있음을 알 수가 있다. 1991년부터 10년간 1월 평균 수익률은

3.77%로 월별 가장 높은 수익률을 기록했다. 하지만 2001년부터 2011년 현재까지의

월별 수익률을 비교해 보면 1월 수익률은 0.95%를 기록해 수익률 상승 강도가 약화되

고 있음을 알 수 있다. 오히려 4월의 경우 1.26%에서 3.98%로 상승 강도가 강화됐다.

`

2011년 12월 28일

MMaarrkkeett IIssssuuee

1 월, 소재업종으로 눈 돌려 볼 때

<Summary> Quant 안현국 / 곽현수

02.6915.5470 / 5657

[email protected]

[email protected]

� 과거 1월 수익률 상대적으로 강세 보였으나 2001년 이후 그 강도가 약해지고 있음

� 1월 KOSPI 수익률을 상회하는 종목 수 역시 평균 115개에서 91개로 감소한 상황

� 1월 KOSPI 대비 상대수익률이 하락 추세인 IT, 금융, 헬스케어 업종 투자시 신중한 판단 필요

� KOSPI 대비 수익률 상회하는 종목 수 비중과 수익률이 높아지는 소재업종의 수익률 기대

1월 수익률 2001년 이후

평균 0.95%로 수익률 강도

약해져

그림 1. KOSPI 월별 수익률, 1월 강세 흐름 약해져

3.77

1.260.95

3.98

-5-4-3-2-1012345

1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월

1991~2000년 2001~2011년(%)

자료: Quantiwise, IBK투자증권

주: 수익률은 로그수익률을 사용하였으며, 12월 수익률은 배당락일 전 영업일 기준으로 산출

4

이와 더불어 1991년부터 수정주가 데이터가 존재하는 지난 23일 기준으로 시가총액 상

위 200개 종목을 대상으로 분석한 결과 2008년 이후 KOSPI 수익률을 상회하는 기업

의 수는 점점 감소하는 추세를 나타냈다. 평균 종목 수 역시 1991~2000년 115개에서

2001~2011년 91개로 감소했다.

업종별로 신중한 접근이 필요

1월 KOSPI의 상승 강도가 보다 약화되었다는 점과 KOSPI 수익률을 상회하는 종목의

수가 줄어들고 있다는 것은 그만큼 종목 투자의 위험도가 높아졌음을 의미한다. 여전히

‘1월은 강세장’ 이라는 인식으로 투자하기보다 신중을 가해 선별적으로 투자할 필요가

있다.

KOSPI 수익률 상회 종목 수

역시 평균 115개에서

91개로 감소

그림 2. 1월 KOSPI 수익률을 상회하는 종목 수, 2008년 이후 점점 감소하는 모습

78

020406080

100120140160180

91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11

(개)

115

91


주: 수익률은 로그수익률을 사용, 평행선은 1991~2000, 2001~2011년 평균 종목 수

그림 3. 1월 KOSPI 대비 상대수익률 개선 업종 그림 4. 1월 KOSPI 대비 상대수익률 약화 업종

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

07 08 09 10 11

에너지 산업재소재 경기소비재

(%)

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

07 08 09 10 11

IT 금융 헬스케어(%)

자료: Quantiwise, IBK투자증권 자료: Quantiwise, IBK투자증권

5

업종별로 최근 5년간 1월의 KOSPI 대비 상대수익률(KOSPI 수익률-업종 수익률) 추이

를 보면 에너지, 산업재, 소재, 경기소비재 등의 업종 수익률이 점차 개선되고 있다. 반

면 IT, 금융, 헬스케어 등 업종의 경우 2008~2009년을 기점으로 하락 추세로 바뀌었

다는 점에서 보다 신중한 접근이 필요하다고 판단된다.

소재업종, 1월 수익률 기대해 볼만

특히 소재 업종의 경우 1월 KOSPI 상대수익률이 2010년을 기점으로 상승으로 돌아섰

고 KOSPI 수익률을 상회하는 종목수의 비중 역시 작년 18.6%에서 28.2%로 급격히 증

가하고 있어 오는 1월의 수익률을 기대해 볼만 하다는 판단이다.

최근 5년 동안 KOSPI대비 아웃퍼폼했던 소재업종 종목은 카프로(006380), 한화케미칼

(009830), 삼성정밀화학(004000), 송원산업(004430), 현대비앤지스틸(004560), 한화

(000880), 세아제강(003030), 금호석유(011780), 휴스틸(005010) 등 이다.

IT, 금융, 헬스케어 업종

투자에 대해서는 신중한

접근이 필요

그림 5. 200개 종목 중 1월 KOSPI 수익률을 상회하는 종목에서 소재 업종의 비중 급격히 증가

28.2

18.6

0

5

10

15

20

25

30

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

경기소비재 소재 산업재(%)


SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

12월12월12월12월 누적누적누적누적 12월12월12월12월 누적누적누적누적 12월12월12월12월

9.41%9.41%9.41%9.41% -1.64%-1.64%-1.64%-1.64% -0.30%-0.30%-0.30%-0.30% -0.23%-0.23%-0.23%-0.23% -0.24%-0.24%-0.24%-0.24%

신규추천신규추천신규추천신규추천

추천제외추천제외추천제외추천제외

현금비중현금비중현금비중현금비중 29%29%29%29%

종목명종목명종목명종목명 추천주가추천주가추천주가추천주가 현재주가현재주가현재주가현재주가 목표주가목표주가목표주가목표주가 수익률수익률수익률수익률 벤치마크벤치마크벤치마크벤치마크

4,530원 11월 11일 6,460원 - 42.60% 0.59%

오로라오로라오로라오로라 • 국내 1위의 캐릭터 완구 디자인 업체로 국내시장 10%를 점유. 선진국에서의 브랜드 인지도 상승과

(039830KQ)(039830KQ)(039830KQ)(039830KQ) 미디어효과를 통한 실적 개선, 중국 시장 신규 진출로 2012년까지 실적 Level-Up 전망

• '유후와 친구들 시즌2'의 선진국 시장 방영으로 추가적인 실적 개선 기대

4,390원 11월 22일 5,780원 - 31.66% 1.21%

한국카본한국카본한국카본한국카본 • 한국카본은 LNG의 저장 및 수송에 필요한 LNG단열패널을 제작하는 업체로 최근 고유가에 따라 중남미와

(017960KS)(017960KS)(017960KS)(017960KS) 동남아시아 국가의 LNG 사용량이 증가하고 있고 유럽과 아시아국가도 사용량이 크게 늘어나고 있음

• 지난 2007년 LNG 시황 불황으로 공급과잉 이슈가 없어. 향후 LNG 발주량 증가에 따른 가격전가 가능할 것

13,650원 11월 23일 13,850원 - 1.47% -2.78%

이엘케이이엘케이이엘케이이엘케이 • 주요 고객사의 스마트폰 판매 부진으로 3분기 실적은 예상치를 하회했으나 4분기를 시작으로 Micro Metal

(094190KQ)(094190KQ)(094190KQ)(094190KQ) Mesh 적용 제품의 양산과 신규 고객 매출이 발생할 것으로 기대돼 2012년 부터 본격적인 실적 개선 전망

• Google의 Motorola 인수 이후, 안드로이드 OS 진영 내에서 Motorola의 경쟁력이 부각될 가능성도 상존

18,450원 12월 09일 18,450원 - 0.00% -3.68%

제일기획제일기획제일기획제일기획 • 삼성전자 스마트폰 및 신제품 글로벌 론칭 관련 마케팅을 통한 단기적 실적 증가 효과 뿐만 아니라,

(030000KS)(030000KS)(030000KS)(030000KS) 중장기적 삼성전자 향 취급고 확대를 통한 실적 증가 전망

• 종편 출범, 민영 미디어렙 도입 등 격변하는 방송 광고 시장에서 국내 1위 광고대행사인 동사 수혜 전망

8,500원 12월 13일 8,950원 - 5.29% -4.58%

한올바이오파마한올바이오파마한올바이오파마한올바이오파마 • 신약개발 전문제약기업으로 항생제, 수액제 판매로 안정적인 Cash-Cow를 창출하고 있으며 이를 기반

(009420KQ)(009420KQ)(009420KQ)(009420KQ) 으로 과거 3년간 100억원 이상의 신약개발 R&D 추진, 미래의 성장동력 마련

• C형간염치료제는 임상 2상에 돌입. 아토피치료제는 임상 3상이 준비중이며 10월부터 화장품으로 판매개시

50,200원 12월 16일 56,900원 70,000원 13.35% 1.26%

사조산업사조산업사조산업사조산업 • 3분기에 부진했던 어획량이 10월 들어 회복 중이고, 주력 어종의 어가 상승과 주 거래통화인 엔화 강세가

(007160KQ)(007160KQ)(007160KQ)(007160KQ) 지속됨에 따라 4분기 실적향상이 뚜렷할 전망

• 자회사 사조씨푸드도 그룹 내 참치 가공물량 증가와 일반 수산물 가공 본격화로 실적 개선돼 지분가치 부각

206,000원 12월 20일 213,000원 - 3.40% 3.66%

현대차현대차현대차현대차 • 국내공장 라인 효율화와 7월 중국3공장, 11월 브라질공장 가동 등으로 2012년 글로벌 출하량 증가 전망

(005380KS)(005380KS)(005380KS)(005380KS) • 유럽 시장은 올해 하반기 i40, 내년 1분기 신형 i30 투입을 통해 풀라인업을 완성. M/S 확대 예상

• 원가율이 개선된 신차 비중이 지속적으로 확대돼 안정적인 성장을 지속할 전망

• 벤치마크는 해당기업의 상장시장(KOSPI, KOSDAQ) 지수를 사용하며 추천주가는 신규편입일 전일의 종가임

• 목표주가는 당사가 커버하는 종목만 표시됨

• 나열은 편입일 순

IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목IBKS Daily 추천 종목

추천일추천일추천일추천일

누적수익률['10.10.01~현재]누적수익률['10.10.01~현재]누적수익률['10.10.01~현재]누적수익률['10.10.01~현재]

26.85%26.85%26.85%26.85%

IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률IBKS Daily 추천 종목 수익률

없음없음없음없음

없음없음없음없음

KOSPI 수익률KOSPI 수익률KOSPI 수익률KOSPI 수익률 KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률KOSDAQ 수익률

SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

BMBMBMBM BMBMBMBM

단순 방식단순 방식단순 방식단순 방식 단순 방식단순 방식단순 방식단순 방식

가중 방식가중 방식가중 방식가중 방식 가중 방식가중 방식가중 방식가중 방식

종목명종목명종목명종목명 전월종가전월종가전월종가전월종가 현재주가현재주가현재주가현재주가 수익률수익률수익률수익률 벤치마크벤치마크벤치마크벤치마크

1,004,000원 1,073,000원 6.87% -0.30%

삼성전자삼성전자삼성전자삼성전자 • 스마트 기기 경쟁력 확보, 비메모리 시장 진출 성공, 메모리 시장 재패로 경기 우려에도 불구하고

(005930KS)(005930KS)(005930KS)(005930KS) 2012년 글로벌 IT 업체 중 가장 차별화된 실적 개선이 예상

• 세트 경쟁력이 확보되었을 뿐만 아니라 핵심 부품 시장점유율이 독점적이어서 이제는 삼성전자의

하드웨어 경쟁력이 크게 부각받을 시점으로 판단

37,750원 37,050원 -1.85% -0.30%

KB금융KB금융KB금융KB금융 • 은행은 규모의 우위를 바탕으로 마진 관리에서 상대적 강점 보유. KB금융지주의 2011년 3분기

(105560KS)(105560KS)(105560KS)(105560KS) NIM은 3.07%, 신용카드 부문 차감시 2.40%로 타행 대비 높아 업황 개선시 가장 큰 수혜 전망

• 최근 자사주 매각으로 1.8조원의 현금 유입이 있었는데 이는 비은행 자회사 강화와 주주가치

제고위해 쓰일 것으로 예상

152,000원 151,000원 -0.66% -0.30%

SK텔레콤SK텔레콤SK텔레콤SK텔레콤 • LTE의 전국 서비스를 앞당기는 등 통신 시장에서의 우월한 지위가 유지되고, 플랫폼 사업부의

(017670KS)(017670KS)(017670KS)(017670KS) 분할이 비 통신부문을 강화하는데 기반이 될 것으로 전망

• 하이닉스 인수는 단기 자금 조달과 업황 리스크 등이 부각되겠지만, 새로운 성장 모멘텀이 필요한

동사에게 사업다각화의 기회로 제공할 수 있다는 점에서 긍정적

248,000원 217,000원 -12.50% -0.30%

NHNNHNNHNNHN • 모바일 검색 광고 매출이 매분기 빠르게 성장하고 있고, 진입 초기 단계인 모바일 게임에서도

(035420KS)(035420KS)(035420KS)(035420KS) 소기의 성과를 달성하고 있으며, 일본 사업은 효율화해 본격적인 상용화 단계로 진입할 전망

• 경기에 대한 불안감이 남아 있고 환율 변동성이 불거져 나올 수 있는 상황에서 안정적으로 성장

하고 있는 인터넷 업종에 대한 투자를 권고

289,000원 265,000원 -8.30% -0.30%

이마트이마트이마트이마트 • 최근 가계부채 억제로 고가 소비 트렌드에 대한 모멘텀은 정점을 지나고 있는 것으로 판단. 이런

(139480KS)(139480KS)(139480KS)(139480KS) 시점에서 이마트의 수익 모델 변화는 할인점의 순기능을 회복하는 동시에 성장성도 확보될 전망

• 4분기 중국 내 5개 법임 매각을 2012년엔 200~300억원의 적자 축소가 가능. 금번 매각은 중국

전략에 대한 본격적인 제고가 시작된 것으로, 이로 이한 디스카운트 요인 역시 완화 될 전망

96,000원 96,300원 0.31% -0.30%

현대제철현대제철현대제철현대제철 • 봉형강 부문 출하량은 전분기 대비 11% 증가한 206만톤이 될 전망이며 철근 – 스프랩 스프레드는

(004020KS)(004020KS)(004020KS)(004020KS) 32만원 선으로 전분기 대비 3만원 가량 증가가 전망돼 4분기는 양호한 실적 예상

• 연말까지의 철강주 투자전략은 종목별 접근이 유효하며, 4분기 실적이 상대적으로 양호한 업체에

중심을 둔 투자전략을 권고

617,000원 682,000원 10.53% -0.30%

오리온오리온오리온오리온 • 국내 제과시장의 성장이 지속 중인 가운데 제과 3사 중 성장률이 가장 높고, 프리미엄 제과시장을

(001800KS)(001800KS)(001800KS)(001800KS) 선점해 고부가가치의 수익구조를 확보했으며, 음식료업종 내 해외사업 성과가 부각될 전망

• 업종 내 수익성 향상이 뚜렷한 만큼 동사의 투자매력이 유효하며 Premium을 부과할 가치가

충분하다고 판단

50,100원 49,650원 -0.90% -0.30%

삼성증권삼성증권삼성증권삼성증권 • 증권사들이 기존 브로커리지 시장 경쟁 심화로 신규 수입원을 모색하고 있는 가운데, 동사는 거액

(016360KS)(016360KS)(016360KS)(016360KS) 자산가 위주의 고객기반을 확보하고 있어 상대적으로 유리한 고지를 점하고 있음

• 유상증자 규모는 약 4천억원으로 타사대비 Dilution 부담이 적은 편이었으며, 실권주 3.6%는 성공

적으로 소화돼 향후 성공적인 헤지펀드 시장 안착이 기대됨

18,450원 17,550원 -4.88% -0.30%

두산인프라코어두산인프라코어두산인프라코어두산인프라코어 • 부진한 건설기계와는 달리 공작기계 10월 수출액은 3분기 월평균 대비 6.5% 증가해 4분기

(042670KS)(042670KS)(042670KS)(042670KS) 공작기계 사업부의 실적 전망은 여전히 밝을 것으로 예상

• 4분기 한차례 실적 실망이 발생할 수도 있지만, 중국 정부가 12.5규획에 밝힌 국민주택건설, 광산

투자 확대, 정부의 통화정책 확대 등으로 2012년 중국 시장의 성장세는 지속될 것으로 예상

76,700원 78,100원 1.83% -0.30%

LSLSLSLS • 초고압전력선, 해저 및 초전도케이블, HVDC 등 고부가가치 제품 생산 기반을 확보하고 있으며

(006260KS)(006260KS)(006260KS)(006260KS) 해외 생산기지와 현지 판매법인을 통해 성장 동력을 강화하고 있어 긍정적

• 신재생에너지, 스마트그리드 등 녹색 산업은 지속적으로 관심을 받을 전망. LS그룹 전체적으로

녹색 산업과 매우 밀접한 관련이 있어 산업의 성장시 수혜가 예상• 단순 방식은 추천종목 수익률의 단순 평균이며, 가중 방식은 시가총액 비중을 고려한 가중 평균임• 벤치마크는 해당기업 상장시장(KOSPI, KOSDAQ) 지수를 편입 비율로 가중평균하여 사용. 기준은 전월 말 종가임

IBKS Monthly 추천 종목 (12월)IBKS Monthly 추천 종목 (12월)IBKS Monthly 추천 종목 (12월)IBKS Monthly 추천 종목 (12월)

-0.30%-0.30%-0.30%-0.30%

12월 추천종목 수익률12월 추천종목 수익률12월 추천종목 수익률12월 추천종목 수익률

33.64%

목표주가목표주가목표주가목표주가

290,000원

11월 추천종목 수익률11월 추천종목 수익률11월 추천종목 수익률11월 추천종목 수익률

-0.95%-0.95%-0.95%-0.95%

3.90%3.90%3.90%3.90%

51.15%

상승여력상승여력상승여력상승여력

-7.36%-7.36%-7.36%-7.36%

56,000원

-3.22%-3.22%-3.22%-3.22%

30.48%1,400,000원

135,000원

30,000원 70.94%

100,000원 101.41%

120,000원 53.65%

40.19%

-7.23%-7.23%-7.23%-7.23%

2.64%

39.07%

39.62%

700,000원

210,000원

370,000원

SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

KT 10,864 삼성전자 50,280 KODEX 인버스 16,666 KODEX 레버리지 39,788

외환은행 8,912 삼성화재 18,656 삼성화재 12,479 삼성전자 33,817

GS리테일 6,614 LG화학 8,284 삼성전기 10,592 현대차 18,438

KODEX 인버스 6,533 기아차 7,882 LG유플러스 8,940 신한지주 13,816

POSCO 5,963 NHN 6,267 삼성엔지니어링 6,209 POSCO 13,478

현대중공업 5,393 삼성SDI 6,076 SK텔레콤 5,634 KT 12,214

이마트 3,239 현대모비스 5,858 엔씨소프트 4,829 GS리테일 12,193

기업은행 2,938 하이닉스 5,808 SK C&C 4,576 KB금융 10,125

KCC 2,736 삼성엔지니어링 5,221 현대중공업 4,004 호남석유 7,427

우리금융 2,381 호남석유 4,737 효성 3,004 한국항공우주 7,277

다음 3,486 셀트리온 1,108 네오위즈게임즈 5,143 다음 3,715

메디포스트 1,820 솔고바이오 1,004 셀트리온 3,963 AP시스템 2,175

파라다이스 1,624 멜파스 694 지엔코 2,053 한글과컴퓨터 1,906

바이넥스 1,100 덕산하이메탈 623 SK컴즈 1,818 에스엠 1,858

서울반도체 982 마크로젠 538 멜파스 1,680 JCE 1,734

큐로컴 974 3S 527 파트론 1,173 게임빌 1,706

인피니트헬스케어 936 STS반도체 468 메디포스트 1,142 심텍 1,407

원익IPS 896 보령메디앙스 463 디엔에이링크 1,013 매일유업 1,254

고영 867 CJ E&M 425 씨유메디칼 959 와이솔 926

CJ오쇼핑 849 위노바 370 CJ E&M 903 시그네틱스 856

농심홀딩스 14일 동국제약 10일 한국항공우주 16일 엘오티베큠 20일

코라오홀딩스 11일 SDN 8일 사조산업 13일 제이브이엠 11일

현대홈쇼핑 10일 에어파크 7일 KT 11일 위메이드 9일

현대건설 9일 티에스이 7일 이마트 10일 포스코켐텍 9일

JW중외제약 9일 경봉 7일 만도 9일 심텍 6일

유진투자증권 800% 농우바이오 357% 동양물산 8.6% 좋은사람들 14.6%

한양증권 800% 세명전기 87% 동원수산 8.4% 인포피아 10.6%

메리츠종금증권 800% 차이나그레이트 80% 선도전기 8.1% 나우콤 9.5%

환인제약 800% 유비벨록스 67% 삼영화학 7.9% 휴비츠 8.9%

동부증권 800% 아바코 65% 명문제약 7.2% 유비케어 8.9%

• 수급 데이터는 전일 17시 기준이며, 대차잔고 증가는 최근 5영업일 수량 기준임

• 상기 종목은 추천의 목적이 아니며 단순 투자 참고용임

KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위KOSDAQ 외국인 상위 KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위KOSDAQ 기관 상위

외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수외국인 연속 순매수 기관 연속 순매수기관 연속 순매수기관 연속 순매수기관 연속 순매수

전일 수급 동향전일 수급 동향전일 수급 동향전일 수급 동향

KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위KOSPI 외국인 상위 KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위KOSPI 기관 상위

순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원) 순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)

대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위대차잔고 증가율 상위 신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위신용잔고 비율 상위

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원) 순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원)순매도(백만원) 순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)순매수(백만원)

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI

SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

롯데제과(004990): 기관 4일 연속 순매수롯데제과(004990): 기관 4일 연속 순매수롯데제과(004990): 기관 4일 연속 순매수롯데제과(004990): 기관 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스

실적(억원)실적(억원)실적(억원)실적(억원) 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011F2011F2011F2011F

적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)

매출액 15,129 15,666 17,941 18,549

조정영업이익 699 995 1,145 1,636

영업이익률 4.6% 6.4% 6.4% 8.8%

당기순이익(지배주주) 1,766 967 1,417 1,114

주가(억원,원)주가(억원,원)주가(억원,원)주가(억원,원) ValuationValuationValuationValuation 2010201020102010 2011F2011F2011F2011F

시가총액 24,618 PER 15.1 22.1

종가 1,732,000 PBR 0.8 0.9

Comment Comment Comment Comment - - - - 해외사업 기대감 제외해도 저평가 상태해외사업 기대감 제외해도 저평가 상태해외사업 기대감 제외해도 저평가 상태해외사업 기대감 제외해도 저평가 상태((((대우대우대우대우 ))))

서울반도체(046890): 기관 5일 연속 순매수서울반도체(046890): 기관 5일 연속 순매수서울반도체(046890): 기관 5일 연속 순매수서울반도체(046890): 기관 5일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스


적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별)K-GAAP(개별) K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)K-IFRS(별도)

매출액 2,841 4,534 8,390 7,479

조정영업이익 (114) 440 1,099 396

영업이익률 -4.0% 9.7% 13.1% 5.3%

당기순이익 (125) 282 941 328


시가총액 12,419 PER 25.2 37.9

종가 21,300 PBR 4.1 2.1

GS홈쇼핑(028150) 기관 4일 연속 순매수GS홈쇼핑(028150) 기관 4일 연속 순매수GS홈쇼핑(028150) 기관 4일 연속 순매수GS홈쇼핑(028150) 기관 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스



매출액 5,982 6,939 7,992 8,942

조정영업이익 819 991 1,175 1,191

영업이익률 13.7% 14.3% 14.7% 13.3%

당기순이익(지배주주) 555 583 770 2,234


시가총액 7,612 PER 9.3 3.4

종가 116,000 PBR 1.6 1.2

• 조정영업이익: GAAP방식으로 산출한 영업이익(매출액-매출원가-판매관리비)

수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)수급 특징주(기관)

60일 주가추이60일 주가추이60일 주가추이60일 주가추이 기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)기관 / 외국인 수급 동향 (1개월 누적)



-4-20246

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30

기관 외국인(천주)

-2,500-2,000-1,500-1,000-5000

500

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30


-100-50050100150200

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30


SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

삼성전자(005930): 외국인 3일 연속 순매수삼성전자(005930): 외국인 3일 연속 순매수삼성전자(005930): 외국인 3일 연속 순매수삼성전자(005930): 외국인 3일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스


적용회계기준적용회계기준적용회계기준적용회계기준 K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결)K-GAAP(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결) K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)K-IFRS(연결)

매출액 1,212,943 1,389,937 1,546,303 1,630,855

조정영업이익 60,319 115,777 166,210 154,616

영업이익률 5.0% 8.3% 10.7% 9.5%

당기순이익(지배주주) 55,259 96,495 157,990 137,698


시가총액 1,580,521 PER 10.2 11.5

종가 1,073,000 PBR 1.7 1.7

Comment Comment Comment Comment - - - - 분산된 부품사업 통합으로 시너지 강화 모색 중분산된 부품사업 통합으로 시너지 강화 모색 중분산된 부품사업 통합으로 시너지 강화 모색 중분산된 부품사업 통합으로 시너지 강화 모색 중((((교보교보교보교보 ))))

STS반도체(036540): 외국인 4일 연속 순매수STS반도체(036540): 외국인 4일 연속 순매수STS반도체(036540): 외국인 4일 연속 순매수STS반도체(036540): 외국인 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스



매출액 1,927 2,308 3,727 4,360

조정영업이익 (27) 50 242 315

영업이익률 -1.4% 2.2% 6.5% 7.2%

당기순이익 (199) (187) 126 185


시가총액 3,905 PER 15.7 21.1

종가 9,020 PBR 1.6 2.0

대웅제약(069620): 외국인 4일 연속 순매수대웅제약(069620): 외국인 4일 연속 순매수대웅제약(069620): 외국인 4일 연속 순매수대웅제약(069620): 외국인 4일 연속 순매수 * 예상 실적은 FNGuide 컨센서스



매출액 5,477 6,138 5,100 7,213

조정영업이익 432 747 712 833

영업이익률 7.9% 12.2% 14.0% 11.5%

당기순이익 329 495 176 622


시가총액 3,298 PER 30.0 5.3

종가 30,000 PBR 1.5 0.8

• 조정영업이익: GAAP방식으로 산출한 영업이익(매출액-매출원가-판매관리비)

수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)수급 특징주(외국인)




-1,000-5000

5001,0001,500

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30


-1,200-1,000-800-600-400-2000

200

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30


-150-100-50050

12.2612.2112.1612.1312.0812.0511.30


SME분석팀 ☎ 6915-5764/5671

52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군52주 신고가 종목군

시가총액시가총액시가총액시가총액 종가종가종가종가 등락률등락률등락률등락률

1,639억원 4,070원 14.97%


1,931억원 13,600원 1.49%

5일선 눌림목 종목군5일선 눌림목 종목군5일선 눌림목 종목군5일선 눌림목 종목군


4,278억원 37,400원 -1.19%


2,845억원 56,900원 -0.18%

전고점 돌파 종목군전고점 돌파 종목군전고점 돌파 종목군전고점 돌파 종목군


40,680억원 682,000원 1.79%


464억원 8,010원 11.10%

• 상기 종목은 추천의 목적이 아니며 단순 투자 참고용임

코프라(126600)코프라(126600)코프라(126600)코프라(126600)

고부가가치 자동차 산업의 생산 증가로 외형 성장

➢ 고기능성 폴리머 소재를 생산, 판매

CommentCommentCommentComment

➢ 초코파이, 마켓오, 닥터유 등의 유명 브랜드를

보유한 제과 전문 업체


지속되는 해외 시장 매출 확대

어가 상승과 어획량 회복 등으로 외형성장세 기대.

파이프라인 구축으로 지속적인 성장 기대

➢ 참치 등의 수산물 가공품 및 육가공품을 제조하는

사조계열의 식품업체

오리온(001800)오리온(001800)오리온(001800)오리온(001800)


Valuation매력 존재

프리스타일의 매니아층 증가와 전략적인 글로벌


➢ 완구 및 청소로봇 전문 생산업체

사조산업(007160)사조산업(007160)사조산업(007160)사조산업(007160)

CommentCommentCommentComment최근 유럽시장 판매를 위해 필립스와 제조자개발방식의로봇청소기 공급계약을 맺음

➢ 온라인게임 개발 및 퍼블리싱 기업

JCE(067000)JCE(067000)JCE(067000)JCE(067000)

차트 관심주차트 관심주차트 관심주차트 관심주

육성하기로 결정

유진로봇(056080)유진로봇(056080)유진로봇(056080)유진로봇(056080)

유비케어(032620)유비케어(032620)유비케어(032620)유비케어(032620)

➢ 국내 최대의 병의원 네트워크를 확보하고 있는

의료용 솔루션 전문업체

문화체육관광부는 동해안에 헬스케어 관광을

국내 증시 등락국내 증시 등락국내 증시 등락국내 증시 등락 (단위: P)현재가(P) 등락률(%) 전일비(P) 52주 최고 52주 최저

KOSPI 1,842.02 (0.79) (14.68) 2,231.47 1,644.11KOSDAQ 491.64 (1.94) (9.73) 545.06 404.55

증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향증시 주변자금 동향 (단위: 조원, 백만원)D-1 전일비 D-2 D-3 D-4

고객예탁금 18.01 (0.13) 18.15 18.40 18.48신용융자 4.54 0.01 4.53 4.54 4.50미수금 0.16 (0.01) 0.18 0.23 0.29

거래대금 7.25 1.86 5.39 7.21 6.08 KOSPI 4.18 1.14 3.04 4.32 3.14 KOSDAQ 3.06 0.71 2.35 2.88 2.94주식형펀드 104.1 (0.1) 104.2 104.1 104.2MMF 60.58 (1.82) 62.40 63.11 63.93

*주: 거래대금은 1거래일 전, 기타 지표는 2거래일 전 기준*주: 주식형 펀드는 국내외를 합한 설정액 기준

해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락해외 주요 증시 등락 (단위: P)현재가 등락률(%) 전일비(P) 52주 최고 52주 최저

S&P500 1,265.43 0.01 0.10 1,370.58 1,074.77다우30 12,291.35 (0.02) (2.65) 12,876.00 10,404.49나스닥 2,625.20 0.25 6.56 2,887.75 2,298.89다우 운송 5,054.43 0.02 1.14 5,627.85 3,950.66필 반도체 368.01 (0.16) (0.59) 474.33 322.24

영국 5,512.70 1.02 55.73 6,105.77 4,791.01프랑스 3,103.11 0.03 1.02 4,169.87 2,693.21독일 5,889.76 0.18 10.83 7,600.41 4,965.80러시아 1,399.16 0.05 0.65 2,134.23 1,200.34브라질 58,005.20 0.58 335.72 71,923.84 47,793.49

일본 8,440.56 (0.46) (38.78) 10,891.60 8,135.79중국 2,166.21 (1.09) (23.91) 3,067.46 2,149.42대만 7,085.03 (0.11) (7.55) 9,207.33 6,609.11인도 15,873.95 (0.61) (96.80) 20,664.80 15,135.86

KOSPIKOSPIKOSPIKOSPI KOSDAQKOSDAQKOSDAQKOSDAQ

국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향

1,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

KOSPI 20MA60MA 120MA

(P)

400420440460480500520540560

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

KOSDAQ 20MA60MA 120MA

(P)

S&P500과 다우30S&P500과 다우30S&P500과 다우30S&P500과 다우30 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수 나스닥과 필라델피아반도체지수

독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE독일 DAX와 영국 FTSE 홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합홍콩 H와 중국 상해종합

일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권일본 NIKKEI와 대만 가권 브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS브라질 보베스파와 러시아 RTS

국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향국내외 증시 동향

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.109,000

10,000

11,000

12,000

13,000

14,000S&P500(좌) 다우30(우)(P) (P)

2,000

2,200

2,400

2,600

2,800

3,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10300

350

400

450

500나스닥(좌)필라델피아반도체(우)

(P) (P)

46,00051,00056,00061,00066,00071,00076,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.101,1001,3001,5001,7001,9002,1002,300

보베스파(좌) RTS(우)(P) (P)

7,000

9,000

11,000

13,000

15,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.102,000

2,500

3,000

3,500홍콩H(좌) 상해종합(우)(P) (P)

8,000

9,000

10,000

11,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.106,000

7,000

8,000

9,000

10,000닛케이(좌) 가권(우)(P) (P)

5,000

6,000

7,000

8,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.104,800

5,200

5,600

6,000

6,400DAX(좌) FTSE(우)(P) (P)

주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감주식형펀드 순유출입 증감 (단위: 십억원)국내 해외 국내ex ETF 해외exETF

12/2612/2612/2612/26 5.15.15.15.1 (6.0)(6.0)(6.0)(6.0) (49.4)(49.4)(49.4)(49.4) (6.0)(6.0)(6.0)(6.0)12/23 16.6 (3.0) 13.9 (3.0)12/22 (118.2) (1.0) 2.5 (1.0)12/21 41.9 (3.2) 58.8 (3.2)12/20 13.2 (5.5) 101.4 (5.5)

12월누적 571.0 (73.7) (108.3) (73.7)2011년누적 5,564.8 (6,479.2) 2,251.1 (6,458.8)

유형별 자금 동향유형별 자금 동향유형별 자금 동향유형별 자금 동향 (단위: 십억원)12/26잔고 전일대비 12월 누적 11년누적

주식 104,129.8 (50.2) 433.6 3,136.2국내 72,557.3 (39.1) 54.3 (2,890.8)해외 31,572.5 (11.1) 379.3 6,027.0

혼합주식 11,988.9 (40.0) (334.1) (283.3)혼합채권 18,960.1 9.5 (395.0) (1,532.4)채권 45,142.1 (462.5) (545.3) (7,426.7)합계합계합계합계 180,220.9180,220.9180,220.9180,220.9 (543.2)(543.2)(543.2)(543.2) (840.8)(840.8)(840.8)(840.8) (6,106.2)(6,106.2)(6,106.2)(6,106.2)

단기금융 60,580.6 (1,816.4) (5,844.1) (6,337.6)파생상품 23,051.8 (67.8) (318.4) 4,803.0부동산 16,379.6 288.3 572.4 2,357.1실물 0.0 0.0 0.0 (36.7)재간접 7,553.2 44.1 (5,127.2) (5,474.6)특별자산 19,054.3 26.5 418.2 2,450.6PEF 2,551.9 0.0 20.3 173.7합계합계합계합계 309,392.2309,392.2309,392.2309,392.2 (2,068.5)(2,068.5)(2,068.5)(2,068.5) (11,119.7)(11,119.7)(11,119.7)(11,119.7) (8,170.8)(8,170.8)(8,170.8)(8,170.8)

국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증국내주식형펀드 순증 해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증해외주식형펀드 순증

국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이국내주식형 액티브 펀드와 ETF 자금추이 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비 국내주식형펀드 자산 편입비

Fund FlowsFund FlowsFund FlowsFund Flows

889092949698

100

10.1 10.7 11.1 11.72345678910

주식비중(등락조정, 좌)유동성비중(우)

(%) (%)

-800-600-400-200

0200400600

10.1 10.7 11.1 11.71,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2,400국내주식형(ETF제외, 좌)KOSPI(우)

(십억원) (P)

-150-100-50

050

100150200

10.1 10.7 11.1 11.77008009001,0001,1001,2001,300

해외주식형(ETF제외, 좌)MSCI EM 지수(우)

(십억원) (P)

0500

1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500

10.1 10.7 11.1 11.7-3

-2

-1

0국내(ETF, 좌)국내(ETF제외, 우)

(십억원) (조원)

주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표주요 지수선물 지표종가 등락(P) 등락률(%) 거래량

KOSPI200 240.79 (1.85) (0.76) 75,398근월물 238.80 (2.90) (1.20) 219,126차근월물 239.90 (2.65) (1.09) 110야간선물 240.15 1.35 0.57 19,274(단위: 조원,계약) 거래대금 선현배율 미결제약정 미결제증감K200F 26.3 9.17 80,792 (86)

주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표주요 지수옵션 지표종가 등락(P) 거래량 미결제약정

OTM(250.0) 1.21 (0.56) 649,244 110,517OTM(247.5) 1.67 (0.75) 516,015 51,119OTM(245.0) 2.36 (0.89) 376,629 57,851OTM(242.5) 3.10 (1.20) 86,251 29,971ATM(240.0) 4.05 (1.60) 77,789 38,293ITM(237.5) 5.20 (1.85) 21,713 16,141ITM(242.5) 7.80 2.00 35,647 15,623

ATM(240.0) 6.25 1.50 67,386 33,642OTM(237.5) 5.30 1.70 56,920 23,218OTM(235.0) 3.95 1.11 224,062 34,097OTM(232.5) 3.10 0.90 358,817 34,339OTM(230.0) 2.38 0.74 795,712 61,420

프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향프로그램 관련 동향(단위: 십억원) D-1 D-2 D-3 D-4 D-5차익 (43.9) 3.7 291.6 2.2 153.6비차익 30.6 14.4 233.1 81.5 113.2합계 (13.3) 18.1 524.8 83.7 266.8

장중평균 시장 이론베이시스 (1.36) (1.99) (1.06)제1스프레드 1.13 1.10 2.00

주체별 선물 동향주체별 선물 동향주체별 선물 동향주체별 선물 동향(단위: 계약) 외국인 개인 기관전일 선물 순매수 2,089 (1,422) (1,105)누적 선물 순매수 (18,809) 2,535 15,789

베이시스 상관관계 0.09 (0.27) 0.22

변동성 추이변동성 추이변동성 추이변동성 추이 순차익잔고순차익잔고순차익잔고순차익잔고

.

파생동향파생동향파생동향파생동향

Call

Put

-5-4-3-2-101234

10.1 10.5 10.9 11.1 11.5 11.902468101214

순차익잔고(좌)매수차익잔고(우)매도차익잔고(우)

(조원) (조원)

5152535455565

10.1 10.7 11.1 11.7

역사적 변동성 VKOSPI(%)

국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향국내 주요 금리 동향현재가 등락 1개월 등락 1년 등락

통안채 1년 3.52 0.00 0.02 0.43통안채 2년 3.53 0.00 (0.02) 0.08CD 3.55 0.00 0.00 0.75국고채 3년 3.39 0.01 (0.02) 0.04국고채 5년 3.53 0.00 0.00 (0.54)

회사채 AA- 3년물 4.14 0.00 (0.04) (0.04)회사채 BBB- 3년물 9.83 0.00 (0.04) (0.43)

CRS 1년 2.19 0.13 0.50 1.10IRS 1년 3.40 (0.01) (0.02) 0.20

투자자별 동향투자자별 동향투자자별 동향투자자별 동향 (단위: 십억원, 계약)장외채권 순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험12/27 121.0 0.0 1,101.0 465.0 382.012/26 129.7 0.0 169.8 150.5 280.012/23 115.5 0.0 895.9 11.8 393.512/22 18.3 0.0 1,226.5 264.3 252.512/21 366.7 0.0 1,705.1 228.5 (13.6)

국채선물 순매수 외국인 증권선물 은행 자산운용 보험12/27 61 122 69 196 (189)12/26 374 599 (202) (150) (142)12/23 (190) 2,837 (2,882) 514 (107)12/22 652 (1,197) 2,334 (1,292) (247)12/21 2,698 1,142 (3,759) 278 (260)

국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리국고채 3년 금리와 CD금리 국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드국내 회사채 신용스프레드

내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물내외금리차 & 외환스왑레이트 1년물 한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드한국 CDS 스프레드

채권시장 동향채권시장 동향채권시장 동향채권시장 동향

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

국고 3년 CD 91일물(%)

012345678

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

AA 스프레드 BBB 스프레드(%)

-1

0

1

2

3

4

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

내외금리차 원화스왑레이트(%)

6080

100120140160180200220240

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

(bp)

주요 환율 동향주요 환율 동향주요 환율 동향주요 환율 동향원/달러 NDF O/N 1,158.67 1,158.3 (서울환시 마감가)원/달러 NDF 1M 1,161.23

현재가 등락 1개월 등락 1년 등락원/달러 1,158.67 3.77 4.32 9.57원/100엔 1,488.04 0.27 7.45 94.73엔/달러 77.87 (0.01) (0.11) (4.51)아시아통화지수 115.09 (0.01) 0.31 (0.27)달러지수 79.80 (0.12) 0.11 (0.57)달러/유로 1.3069 (0.0002) (0.0251) (0.0046)달러/파운드 1.5666 (0.0005) 0.0156 0.0298

해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향해외 주요 금리 동향현재가 등락 1개월 등락 1년 등락

미 국채 2Y 0.290 0.008 0.017 (0.349)미 국채 10Y 2.005 (0.019) 0.042 (1.324)

LIBOR 3M 0.576 0.002 0.070 0.273미 회사채 AA 10Y 3.079 0.001 0.062 (1.221)미 은행채 AA 10Y 3.525 0.001 0.051 (0.855)미 회사채 BBB 10Y 4.288 0.001 0.197 (0.704)미 은행채 BBB 10Y 5.546 0.001 0.005 (0.607)

모기지 고정금리 30Y 3.970 0.000 (0.050) (1.000)TED SPREAD 0.571 (0.008) 0.080 0.394EMBI+ SPREAD 364.32 1.41 (38.38) 125.42

원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 원/달러와 원/100엔 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리 미 국채 2년물과 10년물 금리

미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드미국 회사채 신용스프레드 TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드TED 스프레드와 EMBI+ 스프레드

해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향해외 환율 금리 동향

1,0401,0601,0801,1001,1201,1401,1601,1801,2001,2201,240

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.101,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600원/달러(좌) 원/100엔(우)(원) (원)

0

1

2

3

4

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

2년물 10년물(%)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10

BBB 스프레드 AA 스프레드(%P)

0.00.10.20.30.40.50.6

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10200240280320360400440480

TED 스프레드(좌)EMBI+ 스프레드(우)

(%P) (bp)

주요 원자재 동향주요 원자재 동향주요 원자재 동향주요 원자재 동향현재가 등락(%) 52주 최고 52주 최저

RJ/CRB 308.27 0.72 370.72 292.39WTI 101.28 1.61 114.83 74.95

Natural Gas 3.11 0.00 4.98 3.05Coal 73.17 4.63 83.45 66.27

Gold 1,594.20 (0.65) 1,920.70 1,307.70LME지수 3,315.00 0.71 4,478.40 3,096.80Copper 7,641.00 1.34 10,190.00 6,635.00

Wheat 644.75 3.66 893.25 565.25BDI 1,738.00 (2.74) 2,173.00 1,043.00

WTI와 LME지수WTI와 LME지수WTI와 LME지수WTI와 LME지수 금과 달러지수금과 달러지수금과 달러지수금과 달러지수

BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수BDI와 CRB지수 석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격석탄과 천연가스 가격

구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격구리와 니켈 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격 밀과 옥수수 가격

원자재 동향원자재 동향원자재 동향원자재 동향

0

1,000

2,000

3,000

4,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10200

240

280

320

360

400BDI(좌) CRB(우)(P) (P)

2,800

3,300

3,800

4,300

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.1050

70

90

110

130LME지수(좌) WTI(우)(P) ($/배럴)

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.1070

75

80

85

90금 가격(좌) 달러지수(우)($/온스) (P)

3

4

5

6

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.1040

70

100천연가스(좌)석탄(우)

($/MMBTU) (P)

400500600700800900

1,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.10300400500600700800900밀(좌) 옥수수(우)(센트/BU) (센트/BU)

6,000

7,000

8,000

9,000

10,000

11,000

10.7 10.10 11.1 11.4 11.7 11.1015,000

20,000

25,000

30,000

35,000구리(좌) 니켈(우)($/t) ($/t)

전기전자전기전자전기전자전기전자 자동차자동차자동차자동차

유틸리티유틸리티유틸리티유틸리티 해운해운해운해운

은행은행은행은행 증권증권증권증권

Global Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer Analysis

708090

100110120130140

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

삼성전자 애플 인텔(-Y=100)

507090

110130150170

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

현대차 포드 도요타(-Y=100)

5060708090

100110

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

한국전력 EDF(-Y=100)

20406080

100120140

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

현대상선 머스크코스코

(-Y=100)

20406080

100120140

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

삼성증권 골드만삭스노무라

(-Y=100)

30

50

70

90

110

130

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

신한지주 BoA공상은행

(-Y=100)

철강철강철강철강 기계기계기계기계

화학화학화학화학 에너지에너지에너지에너지

통신통신통신통신 반도체반도체반도체반도체

Global Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer AnalysisGlobal Peer Analysis

5060708090

100110120

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

POSCO Vale신일본제철

(-Y=100)

50

70

90

110

130

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

두산중공업 캐터필러GE

(-Y=100)

60

80

100

120

140

160

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

LG화학 듀폰SABIC

(-Y=100)

60

80

100

120

140

160

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

SK이노베이션 엑손모빌페트로차이나

(-Y=100)

70

80

90

100

110

120

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

KT AT&T차이나모바일

(-Y=100)

20406080

100120140160180

10.12 11.3 11.6 11.9 11.12

하이닉스 마이크론엘피다

(-Y=100)

MonMonMonMon TueTueTueTue WedWedWedWed ThuThuThuThu FriFriFriFri12121212 13131313 14141414 15151515 16161616

미국미국미국미국

11월 소매판매(0.2%,0.6%)

12월 FOMC(0.25%,0.25%)

유럽유럽유럽유럽

12월 ZEW조사치(-54.1,-59.1)

한국한국한국한국

11월 실업률(3.1%,3.1%)


10월 산업생산(1.3%,2.2%)


11월 생산자물가(5.7%,5.9%)

12월 뉴욕주 제조업지수

(9.53,0.61)

11월 산업생산(-0.2%,0.7%)

11월 설비가동률

(77.8%,77.8%)

12월 필라델피아 연준지수

(10.3,3.6)


11월 소비자물가(3.0%,3.0%)

11월 핵심소비자물가

(1.6%,1.6%)


11월 소비자물가(3.4%,3.5%)

핵심 소비자물가

(2.2%,2.1%)

19191919 20202020 21212121 22222222 23232323미국미국미국미국

11월 주택착공건수

(685K,628K)

11월 건축허가건수

(681K,644K)


11월 기존주택매매

(4.42M,4.25M)


12월 미시건대 소비심리평가

최종치(69.9,67.7)

11월 경기선행지수

(0.5%,0.9%)


12월 소비자기대지수(-21.2,-

20.4)


11월 내구재주문(3.8%,0.0%)

11월 운송제외 내구재주문

(0.3%,1.5%)

11월 개인소득(0.2%,0.4%)

11월 PCE디플레이터

(2.5%,2.7%)

11월 PCE근원(1.7%,1.7%)

26262626 27272727 28282828 29292929 30303030한국한국한국한국

12월 소비자기대지수(99,103)


12월 컨퍼런스보드 소비자기대

(64.5,55.2)


1월 BSI제조업(79,83)

1월 BSI비제조업(79,82)


11월 상품수지(-,$3647M)

11월 산업생산(6.0%,6.2%)

11월 경기선행지수(-,3.5%)


12월 시카고PMI(61.2,62.6)

11월 미결주택매매

(1.5%,10.4%)


12월 소비자물가(4.1,4.2%)

중국중국중국중국

12월 HSBC 제조업PMI

(-,47.7)

2222 3333 4444 5555 6666한국한국한국한국

12월 수출(6.9%,12.7%)

12월 수입(11.1%,11.1%)


12월 PMI제조업(46.9,46.9)


12월 ISM제조업(53.2,52.7)


11월 제조업수주(1.7%,-0.4%)


12월 PMI종합(47.9,47.9)

12월 PMI서비스(48.3,48.3)

12월 소비자물가 예상치

(2.8%,3.0%)


12월 총차량판매

(13.50M,13.59M)

12월 국내차량판매

(10.35M,10.53M)

12월 ADP취업자수 변동

(165K,206K)

12월 ISM비제조업(53.0,52.0)


10월 산업신규수주(2.5%,-

6.2%)


12월 비농업부문고용자수변동

(150K,120K)

12월 민간부문고용자수변동

(160K,140K)

12월 실업률

(8.7%,8.6%)


12월 경제기대지수(93.3,93.7)

11월 소매판매(-,-0.4%)

자료: Bloomberg, 인포맥스, IBK투자증권

주요 일정주요 일정주요 일정주요 일정

주: 음영으로 표시된 항목은 당일이며 지난 데이터는 (실제치, 이전치) 순, 향후 발표 예정인 데이터는 (컨센서스, 이전치) 순. *는 발표일 미정 항목

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