البحـــث خطـــة

المقدمــة

النقديــة : السياســة األول الفصــل

النقدية السياسة : تعريف األول المبحث

النقدية السياسة : أهداف الثاني المبحث

النقدية السياسة : تطور الثالث المبحث

التقليدي الفكر في النقدية : السياسة األول المطلب

النقدية النظرية ظل في النقدية : السياسة الثاني المطلب

الحديثة

النقديـة السياسـة : أدوات الثاني الفصــل

الكمية : األدوات األول المبحث

الخصم معدل : سياسة األول المطلب

المفتوحة السوق : سياسة الثاني المطلب

القانوني النقدي االحتياطي تعدي : سياسة الثالث المطلب

الكيفية : األدوات الثاني المبحث

االستهالكية القروض : تنظيم األول المطلب

التمويلية : السقوف الثاني المطلب

األدبي االمتناع : سياسة الثالث المطلب

: مقدمــة

في المتوفرة النقود كمية تنظيم على النقدية السياسة تعمل

: في المتمثلة االقتصادية السياسة أهداف تحقيق بغرض المجتمع

تــوازن وتحقيــق البطالــة على وقضــاء اقتصادية تنمية تحقيق-

المدفوعات. ميزان في

لألسعار العام المستوى استقرار على الحفاظ-

: النقديـة السياسـة تعريـف

: بينها من النقدية للسياسة تعاريف عدة هناك

من كل إدارة في الدولة تتخذها التي اإلجراءات مجموعة هي-

لالقتصاد. العامة السيولة وتنظيم واالئتمان النقود

أو الحكومــة تتخــذها الــتي واألحكــام القواعــد مجموعــة هي-

المختلفة. أجهزتها

والوســيطة العامــة األهــداف من كل المركزي البنك يستخدم

النقديــة القاعــدة مثل العامة األهداف فإن النقدية السياسة لتوجيه

تســتخدم ومراقبتــه عليــه الســيطرة المركــزي للبنــك يمكن والذي

النقديــة السياســة تضــع ذلــك عليــه, وبعــد للتــأثير الالزمــة األدوات

من معين نمــو معــدل تحقيــق في المتمثــل الوسيط الهدف تحقيق

ــرض ــدي, ومن الع ــة خالل النق ــك مراقب ــزي البن ــيرات المرك للتغ

النقدية. السياسة أدوات في تعديالت إجراء من تمكنه الوسيطة

: النقدية السياسة أدوات

مباشــرة غــير بطريقــة االقتصــادي النشاط في الدولة تتدخل

ســير عن المســؤول األخــير هذا المركزي, ويعتبر البنك طريق عن

لتحقيــق األدوات من مجموعــة طريــق عن النقديــة الكتلــة وتنظيم

. الكساد أو التضخم بمحاربة االقتصادية السياسة أهداف

كفايــة عــدم االنكماش( تقتضي )حالة التوسعية السياسة في

اإلنتاج(< )السيولة لالقتصاد الالزمة السيولة

السيولة. بزيادة المركزي البنك فيقوم

يفــترض تضــخم )التقليديــة( حالــة االنكماشــية السياســة في

> )الســيولة الحاجــة عن فــائض نقــدي تــدفق في االقتصــاد وقــوع

من بالحــد النقدية, القيام السلطة من يستدعي الذي اإلنتاج( األمر

جديد. من الكلي التوازن بإعادة يسمح مما النقدي التوسع

من مجموعــة على يعتمــد النقديــة السياســة أهــداف لتحقيق

: نجد حيث واألدوات الوسائل

الرصــيد في التــأثير خالل من االقتصــادي النشــاط في التأثير

التوسعية( . أو االنكماشية )السياسة النقدي

النقــود عــرض على التــأثير إلى الهادفــة اإلجــراءات تلــك هي

للمجتمع. الشرائية القوة حجم في االنكماش أو التوسع إليجاد

ــة أنها على النقدية السياسة تعريف عامة وبصفة من مجموع

ــة التأثير بغرض الدولة تتبعها التي واألحكام اإلجراءات على والرقاب

. واقتصادية سياسية أهداف مجموعة وتحقيق يتفق بما االئتمان

: النقدية السياسية األهداف

جوانب تمس أهداف عدة تحقيق إلى النقدية السياسة ترمي

النقــود عــرض على التــأثير على تهــدف تهــدف ناحيــة فمن مختلفة

للمجتمــع الشــرائية القــوة حجم في االنكمــاش أو التوســع إليجــاد

االســتهالكي الطلب تنشــيط هــو الشرائية القوة زيادة من فالهدف

القــوة تخفيض حالــة في البطالــة, والعكس وتخفيض واالستثماري

: يلي فيمــا النقديــة السياسة أهداف تتمثل عامة الشرائية, وبصفة

. الكاملة بالعمالة المصحوب االقتصادي للنمو األمثل العدل تحقيق

وخارجيا. داخليا النقدي االستقرار على العمل-

ــام- ــا االئتمـــان على الرقابـــة أحكـ والوضـــع يتناســـب بمـ

. القائم االقتصادي

ــبرامج لتمويــل الالزمة المالية والموارد المدخرات تعبئة- ال

. االستثمارية

. للثروة العادل التوزيع على العمل-

النهائية األهداف تحقيق في المتبعة االستراتيجية مخطط

الوسيطة األهداف العامة األهداف

النهائية األهداف

مرتفعة -عمالة النقدي العرض -مستوى الكلية االحتياطات -استقرار )قصيرة الفائدة -أسعار الفائدة سعر

األسعار مستوى الفائدة وسعراألجل( وطويلة مركزية األرصدة

الخزينة أذونات

: النقدية السياسة : أدوات الثاني الفصل

: األول المبحث

النقود( كمية مباشرة تمس )ألنها الكمية - األدوات1

البنك( )سعر الخصم إعادة المعدل سياسة

: األول المطلب

مقابـل المركـزي البنـك يفرضـه الـذي السـعر عن عبـارة هو

إقراض عملية األجل, أو قصيرة مالية أو تجارية ألوراق حصه إعادة

قصــيرة واالئتمــان الســيولة نقص لمواجهة التجارية للبنوك قصيرة

عن تقــل قيمــة على التجــاري البنك بحصول تقضي والعملية األجل

أســاس على المحســوب المبلــغ بمقــدار للورقــة اإلســمية القيمــة

على للقضــاء التوســعية السياســة حالــة ففي الخصــم إعادة معدل

التجاريــة للبنــوك يتبــع حتى المعدل هذا بتخفيض يقوم فإنه الكساد

ــع , وبالتالي منه االقتراض أو تجارية أوراق من لديها ما بخصم ترتف

منخفض. االئتمان على الفائدة معدل أن االستثمارات, بما

من ليحد المعدل هذا المركزي البنك يرفع التضخم حالة وفي

ــدرة ــوك ق ــان في التوســع على البن ــة االئتم ــة بغي األوضــاع مجابه

ثم الفائـدة( ومن )سـعر االئتمـان تكلفـة ترتفـع وبالتالي التضخمية

ــاع ــة ارتف ــل تكلف ــا التموي ــأ مم ــتثمر يلج ــاع من بالمس عن االمتن

ــتراض ــل االق ــالي االســتثمارية المشــاريع لتموي ــون وبالت إلى يلجئ

)البورصة( بشرائهم النقدية أو المالية السوق في أموالهم استثمار

وبالتــالي الســيولة بمصــيدة الحالــة هــذه وتســمى وسندات ألسهم

النقدية. الكتلة تتكمش

: المفتوحة السوق سياسة : الثاني المطلب

أو تخفيض أجــل من للســوق المركــزي البنــك دخــول وتعــني

الماليــة األوراق شــراء أو بيــع طريق عن النقدية الكتلة حجم زيادة

ــنز مــان فريــد من كــل وســندات, ويتعــبر أســهم من من أنهــا وكي

المعروض على التأثير في وفعالية ونجاعة استعماال األكثر الوسائل

بحوزته ما عارضا المركزي البنك يتدخل التضخم حالة ففي النقدي

شراء نتيجة النقد من الفائض بامتصاص يقوم للبيع مالية أوراق من

الســيولة حجم فتتقلص للنقــود كبــدائل المالية األوراق لتلك البنوك

االئتمان. منح في التوسع على التجارية البنوك قدرة وتنخفض

توســعية( )سياســة اإلنكمــاش من يعاني االقتصاد كان إذا أما

التداول سوق في السيولة من المزيد بطرح المركزي البنك يتدخل

تشـجيع إلى يـؤدي , ممـا والتجاريـة الماليــة لألوراق شــرائه مقابل

ــه االقتصــادي لألداء الالزمة السيولة يوفر مما االئتمان تنخفض ومن

ــد على المســتثمرين يحفز ثم ومن الفائدة أسعار الطلب من المزي

. االئتمان على

معدل : سياسة الثالث المطلب

اإللزامي النقدي االحتياطي بسياسة المركزي البنك تدخل إن

من معينــة بنســبة باالحتفــاظ التجارية البنوك قيام بضرورة يقتضي

ــع ــدى الودائ ــك ل ــزي البن ــة ففي المرك ــع التضــخم حال ــك يرف البن

يمتص حـتى اإللـزامي القـانوني النقـدي االحتياطي نسبة المركزي

أسعار ارتفاع ثم ومن اإلئتمان من الحد وبالتالي السيولة من نسبة

. االقتراض عن المستثمر امتناع إلى يؤدي مما اإلقراض فائدة

اإللــزامي النقــدي االحتياط نسبة يخفض اإلنكماش حالة وفي

على الطلب نشــط مــا وهذا االئتمان منح في البنوك سيولة فترتفع

االستثمار. بغرض النقد

IIالكيفية - األدوات :

: االستهالكية القروض - تنظيم1

ــة لسياســة النوعية األدوات أهم من الوسيلة هذه على الرقاب

أقصــى حــد بفــرض المركزي البنك يقوم كأن االستهالكية القروض

. االستهالكية السلع لشراء المصارف تستخدمها التي لألموال

: التمويلية - السقوف2

عنــد وجعله اإلجمالي التمويل من التوسع من الحد في تعمل

في يســتخدم الــذي والتمــويلي النقــدي للتوسع المأمون المستوى

لــدى يــودع بــأن التمويلي. يلتزم سقفه يتجاوز مصرف وأي الخطة

غرامــة عليــه تفرض أو التجاوز هذا يعادل مبلغا المركزي المصرف

. النقدية السلطة تقدير حسب

: األدبي اإلقناع

المصــارف إقنــاع المركــزي البنــك خاللــه من يحــاول أداة هو

إلى حاجــة دون التمويل يخص فيما معينة لسياسة باتباعها التجارية

. القانونية الرقابة أدوات استخدام أو رسمية تعليمات إصدار

يضــمن أن المركــزي البنــك يســتطيع التمويــل - تخصــيص4

المختلفــة السيق بين التجارية المصارف الستثمارات هادفا توزيعها

ذات االســتثمارات أوجــه في األموال تخصيص ضمان إلى باإلظافة

القطاعات هذه لتمويل معينة نسبة بتحديد وهذا االقتصادية األولوية

. التجارية أو الزراعية القطاعات كتمويل

: الخاتمة

ــذا كــل من نســتخلص ــة للسياســة أن ه ــام دور النقدي في ه

ــق ــو تحقي ــادي النم ــادي االقتص ــز وتف ــل العج ــيزان في الحاص م

أدواتهــا, بواســطة االقتصــادية العجلة دفع على وتعمل المدفوعات

الــتي منهــا والنوعيــة النقدية الكتلة مباشرة تمس التي منها الكمية

الــدول تحرص ولهذا االنكماش أو التضخم على القضاء في تساهم

بواســطة أفرادهــا أيــدي في الموجــودة النقدية الكتلة مراقبة على

في مســاهمة كــأداة النقديــة السياســة يتبــع الــذي المركــزي البنك

. الوطني لالقتصاد التوازن تحقيق