김홍식 부사장 / ㈜스틸앤스틸 / 스틸데일리

(khan082@steelnsteel.co.kr)

포항지역 시황 설명회 자료

January 2016

2016년 중국 철강시장 이슈 및 전망

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Index

1. 중국 철강재 가격 추이의 특징

2. 13-5 계획기간 중 철강산업 핵심 정책

3. 생산 및 수출 전망

4. 주요 이슈 점검

5. 가격에 영향을 주는 주요 변수

6. 가격 전망

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

사상 최저가를 기록했다. 1

제품보다 원료가격이 더 하락했다. 2

계절적 트랜드를 벗어났다. 3

금리 영향을 많이 받았다. 4

선물시장이 현물시장에 미치는 영향이 커졌다. 5

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

사상 최저가 기록

○ 최저가 1,814위안, 연초대비 39.1%, 피크인 2008년 7월 대비 66.5% 하락 ○ 97년 IMF, 2008년 금융위기보다 더 하락…중국경제 연착륙이 관건

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

제품보다 원료가격이 더 하락했다.

○ 전년대비 평균가 열연 28%, 철근 26%하락…철광석은 41% 하락

구분 열연(3.0mm) 철근(12mm) 철광석(호주산) 코코스(唐山)

2014년 평균가 3,294 3,158 96 993

2015년 초 3,036 2,765 71 925

2015년 말 1,894 2,029 47 657

평균가 2,357 2,325 57 778

최고가 3,036 2,765 72 925

최저가 1,891 2,025 44 657

최고가-최저가 1,145 740 28 268

증감률(YoY) -28.4% -26.4% -40.6% -21.7%

(단위 : RMB, USD)

자료 : S&S DB, Mysteel

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

계절적 트랜드(성수기)를 벗어났다

○ 공급과잉과 정보전달수단 발달, 수요가 협상력 증가가 원인 ○ 사라진 금구은십(金九銀十)…자금사정과 정부정책 따라 널뛰기

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

금리 영향을 많이 받았다.

○ 2014년 이후에만 6차례 금리 인하…생산 증가 & 주식 및 부동산 투자 열풍 ○ 과잉산업(철강, 시멘트 등)에 대해서는 대출 규제 …최근 가격상승의 원인

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1. 중국 철강재 가격 추이와 특징

선물가격이 실물시장을 선도한다.

○ 우리와는 다른 거래개념…한국=구매 목적, 중국=주식과 동일, 투자성격이 강함 ○ 철강재 전자상거래업체 2014년 200여 개 → 2015년 상반기 300여 개 급증.

■ 중국 철강 전자상거래 모델

철강 제조사

철강 유통상

철강 유통상

철강 유통상

End User

은행

창고

물류회사

철강 제조사

은행

보증보험

창고

물류회사

자금조달

지급결제

유통상 End User

전자상거래플렛폼

자료 : POSRI 친디아 저널

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2. 13-5 계획기간 중 철강산업 핵심 정책

전세계 관심이 집중된 중국 철강 구조조정

○ 구조조정 핵심은 규모의 경제와 국제경쟁력 강화다

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2. 13-5 계획기간 중 철강산업 핵심 정책

구조조정(노후설비 해체 포함)

○ 13-5 기간 중 8,000만톤 감산 목표 …환경규제 및 금융권 대출 강화 ○ 전체 철강사 80%가 국유(지방정부 포함)기업…쉽지 않은 구조조정 - 고용(雇用), 세수(稅收) 문제와 맞물려 설비폐쇄 속도 더뎌

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2. 13-5 계획기간 중 철강산업 핵심 정책

산업 집중도 향상

○ 산업 집중도 향상 : 2025년까지 10대기업 점율 60% 확대 목적 ○ 국제 경쟁력을 갖춘 철강사 육성 : 임해제철소로 이전 & 정부 주도 M&A 추진

■ 중국 철강 4대 및 10대 기업의 산업집중도 변화

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2. 13-5 계획기간 중 철강산업 핵심 정책

해외 진출 장려

○ 정부가 해외시장 진출 적극 장려…일대일로(一帶一路) 정책과 부합 ○ 구조조정 이후 무역상 해외 진출(한국시장) 가속화 전망

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3. 생산 및 수출 전망

생산 및 수출 추이

○ 월 생산 2015년 5월을 피크로 감소세…2016년 생산 7.72억톤, 전년비 3.3% 감소 ○ 2014년 하반기부터 수요도 감소세, 2016년 수요 전년비 2.5% 감소 예상 ○ 위안화 약세 + 수출세 정책 통해 수출에 집중 …월 1,000톤 수출시대 정착

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3. 생산 및 수출 전망

수출시장 변화

○ 수출은 전반적으로 다각화 추세이나 한국 수출은 10년 전에 비해 증가 ○ 한국 수입량의 80%가 중국…허술한 수요구조와 과품질(過品質)이 문제

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4. 주요 이슈 점검

중국경제, 연착륙 가능한가? 1

주가하락, 중국경제 경착륙 뇌관 될까? 2

구조조정, 언제까지 지속될까? 3

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4. 주요 이슈 점검

중국경제 연착륙 가능할까?

○ 성장의 양대 축, 부동산과 제조업의 동시 침체…서방의 ‘중국 발 위기론’ 급부상 ○ 기업 무더기 도산 막기 위해 위안화 평가절하, 수출세 관련 정책 변경 가능성 커

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4. 주요 이슈 점검

과제 전제조건 문제점

내수 중심 성장 임금 및 자산소득 상승 (금리 인하, 외상거래 허용)

기업입장에서 성장 둔화로 수익성 악화, 임금인상 어려움

투자 과잉 해소 부동산 투자 억제 자산소득 감소

제조업 공급과잉 해소

노후설비 퇴출, 환경강화 지방정부 세수 및 실업문제

정치 사회 안정 강력한 반 부패 척결 사회적, 계층적 위화감 심화

서비스산업 및 7대 전략산업 육성(문제는 시간이 필요)

최근 중국 발 경제 문제는 성장방식의 변화가 원인이다

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4. 주요 이슈 점검

GDP 성장률 15년 6.8% → 16년 6.5% → 17년 6.2%(IMF)

우리에게 주어진 시간은 2~3년이다.

직접적 영향에서 간접 영향 : 유럽 STS 메이커의 28.5% 인하 요구

가격경쟁에서 품질 경쟁으로 : 철근 SD 600 사례

제조업 중심에서 무역상 투자 시대로

중국 구조조정이 한국시장에 미치는 영향

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5. 가격에 영향을 주는 변수

정부정책 1

원료가격 2

시중 재고 3

가동률과 업체 수익성 4

선물가격 5

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5. 가격에 영향을 주는 변수

정부 정책

○ 과열(주식, 부동상, 설비)과 성장률 둔화 사이에서 고민하는 중국 정부 ○ 일대일로 등 대형프로젝트 지속, 경기부양 효과 3분기 돼야 가시화

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5. 가격에 영향을 주는 변수

원료 가격

○ 2016년 세계 철광석 생산 11.5억 톤, 전년비 0.5% 증가…공급과잉상태 지속 ○ 중국 광산업체 가격하락 > 자금난 고전 … 2016년 생산량 1,900만 톤 감소 전망

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5. 가격에 영향을 주는 변수

생산 및 재고

○ 환경규제 강화로 원가 톤당 50RMB 이상 올라 ○ 자금사장으로 중소 민영업체 가동중단 급증 ○ 자금사정으로 시중 재고는 줄고, 생산자 재고는 늘고

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5. 가격에 영향을 주는 변수

업체 가동률과 수익성

○ 전체 업체의 48%가 적자…2015.3Q 평균 이익률 -1.25% ○ 금융권 대출 규제…구조조정 효과 VS 지방정부, 금융권 타격, ‘양날의 칼’ ○ 유동성 확대 시 가동률 향상 > 가격경쟁 > 저가 수출 증가 악순환

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5. 가격에 영향을 주는 변수

선물가격

○ 정부 내수경기 활성화 방안 일환으로 전자상거래 적극 권장 ○ 업체간 출혈경쟁으로 지난해 3분기 대규모 적자(마이스틸 3Q만 1.7억 위안 적자) ○ 짧은 역사, 법 규제 미미, 투기적 성향으로 변질 > 현물시장에 악영향 우려

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2016년 중국 철강재 가격 전망

6. 가격 전망

○ 상승 요인 : 과도한 하락에 대한 기술적 반등, 경기 부양책 > 수출 감소 ○ 하락 요인 : 원료가격 약세, 공급과잉, 중국 위안화 평가절하 등 ○ 정부의 경기부양 효과는 3Q부터 가시적 효과 나타날 듯

자료 : S&S 철강산업연구소

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참조 – 중국 강재 수급 전망

구 분 2014년 2015년 전년비 2016년 전년비

조강생산 82,270 80,102 -2.6% 77,228 -3.6%

조강소비 73,828 70,401 -4.6% 67,897 -3.6%

강재소비 73,830 68,900 -6.7% 65,000 -5.7%

강재 수출 9,378 11,000 17.3% 10,500 -4.5%

강재 수입 1,443 1,299 -10.0% 1,169 -10.0%

(만톤)

자료 : 마이스틸, S&S철강산업연구소

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참고 – 2016년 중국 주요 수요산업 철강재 소비 전망

(단위 : 만톤)

산업 2013년 2014년 2015년 전년비 2016년 전년비

건설 34,407.55 33,258.47 31,300.00 -5.89% 29,735.00 -5.00%

운송 3,299.89 4,294.04 4,700.00 9.45% 5,264.00 12.00%

조선 1,720.00 1,630.00 1,640.00 0.61% 1,607.20 -2.00%

에너지 2,438.44 2,529.19 2,550.00 0.82% 2,511.75 -1.50%

기계 14,035.97 13,707.30 12,700.00 -7.35% 11,430.00 -10.00%

자동차 5,096.86 5,424.93 5,530.00 1.94% 5,585.30 1.00%

경공업 3,596.36 3,465.31 3,350.00 -3.33% 3,249.50 -3.00%

기타 7,000.00 6,900.00 6,550.00 -5.07% 6,222.50 -5.00%

합계 71,595.07 71,209.24 68,320.00 -4.06% 65,605.25 -3.97%

자료 : S&S 철강산업연구소, MRI