ロシア炭の輸出動向の変化と...
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ロシア炭の輸出動向の変化と輸出見通し調査
平成29年6月15日
平成２８年度ＪＯＧＭＥＣ石炭開発部成果報告会海外炭開発高度化等調査
⑥
51.2 50
65 7080
65
8090
100
2015 2020 2025 2030 2035
保守 楽観ドル/バレル
実績
1.ロシアのエネルギー政策及び石炭政策とその変容①―エネルギー戦略と2035年の目標－
1
2017年2月1日、ロシアエネルギー省は第3版の「2035年に向けたエネルギー戦略」（ES2035）を公表。変化：①石油・天然ガス重視型からエネルギー全体の発展に転換；②発展計画からエネルギー産業の戦略に転換；③経済危機への対応から、成長軌道復帰後のエネルギー産業目標の設定など
エネルギーの基本政策：石油・天然ガスの消費削減；エネルギー消費効率の改善；再エネ利用促進輸出：輸出先の多様化、欧州依存の構造から脱却、アジア・太平洋地域へのシフト
2つのフェーズ：フェーズ1：2016～2020（2022年まで延長可能）、フェーズ2：2021～20352つのシナリオ：保守シナリオ（実質GDP年率2%）と楽観シナリオ（実質GDP年率3%）
主な目標：①エネルギー産業構造の改革；②エネルギー産業の技術革新・高度化；政府規制と市場競争バランスの最適化；③高付加価値エネルギー製品の生産・輸出の拡大；④エネルギー輸出市場に占めるアジア・太平洋地域の割合の拡大；⑤エネルギー資源不足の解消など
１：現状・課題分析2：策定目的・優先順位3：各産業の目標・課題4：技術開発5：実施メカニズム6：実施効果
ES2035ウラル原油価格の想定
出所：Ministry of Energy [ES2035]
1.ロシアのエネルギー政策及び石炭政策とその変容②―石炭政策・施策と2035年の目標―
石炭産業の課題：①世界の石炭需要減；②輸送コストと炭層ガス対策に起因する生産コスト増加；③国際市場での競争能力の低下など
石炭産業の目標：①石炭を基幹エネルギーとして位置付け、他のエネルギーとの競合性を確保；②極東地域などでの炭鉱開発；③石炭輸出、特にアジア太平洋地域への輸出を大幅に拡大。
石炭産業の施策：①税制分野の改善；②最新の石炭開発技術導入と生産性の改善；③石炭取引所の設立；④物流の最適化と石炭輸送の長期契約の推進および鉄道輸送能力、特にシベリア・極東鉄道のボトルネックの解消；⑤石炭高付加価値加工と石炭資源の総合利用及び廃棄物処理技術支援；⑥環境保護と土地修復の促進
楽観シナリオ フェーズI（2020-2025） フェーズII（2035）
石炭生産 4.3～4.5億トン 4.9億トン
石炭輸出 1.6～1.9億トン 2.1億トン
シェア（％） 37.2～42.2 42.9％
戦略と既存計画：「2030年までの石炭開発計画」や「極東開発計画」などを計画通り実施。
「ES2035」の石炭生産と輸出の目標
2
出所：Ministry of Energy [ES2035]
参考資料①―シベリア・極東地域のエネルギー政策（主に石炭）―
エネルギー政策全体：①東シベリア・極東・ヤマル半島の国家・企業の効率的な投資計画・プロジェクトの実施および北極のエネルギー探査準備；②地域のエネルギー価格・税制の改善、特に極東地域の電力平均価格の値下げ、投資環境の確立；③シベリア・極東地域のエネルギー生産拡大、アジア・太平洋地域への輸出を2015年より30～40%増加。
石炭産業：①サハ共和国、ハバロフスク地方、サハリン州の炭鉱開発；②極東地域の石炭専用輸出港湾の拡張・新設
地域別の主な石炭政策
地域 政策
沿海地方 火力発電（天然ガス、石炭）開発、石油火力発電から石炭火力への転換、褐炭利用の促進、減税政策によって石炭企業を支援
ハバロフスク 石炭火力発電の維持、石炭と天然ガスの利用・輸出を拡大。
サハ共和国 電源（水力・火力）開発、炭鉱開発、インフラ整備（鉄道・港湾）の推進、天然ガスと石炭輸出の拡大促進と支援
サハリン州 石炭火力発電開発、インフラ整備、石炭・LNG・電力の輸出促進
アムール州 褐炭利用による石炭火力発電の拡大、水力発電を含め電力輸出を促進
チュクチ自治管区 石炭の開発と輸出の促進、インフラ整備（貯炭場、港湾）支援
カムチャツカ地方 石油火力発電から天然ガス火力発電への転換（石炭未開発）
ユダヤ人自治管区 褐炭火力発電の促進、石炭開発と電力輸出の促進
マガダン州 石炭液化・ブリケット生産計画
3出所：各種資料
1.ロシアのエネルギー政策及び石炭政策とその変容③―2035年のエネルギー需要見通し―
楽観シナリオ：2035年の一次エネルギー消費7.8億toeのうち、石炭1.2億toe（15.1%）、2015年の実績より1,500万toe増、一次エネルギー消費に占める石炭のシェア0.2ポイント減。保守シナリオ：2035年の一次エネルギー消費7.7億toeのうち、石炭1.0億toe（13.3%）、2015年の実績より微減、一次エネルギー消費に占める石炭のシェア2.2ポイント減。シナリオ比較：2015～2035年の楽観シナリオの一次エネルギー消費の年率0.7%、石炭消費の年率0.7%に対し、保守シナリオは一次エネルギー消費の年率0.6%、石炭消費の年率0%。両シナリオともに2030年の石炭消費は2035年より多い。
一次エネルギー需要（楽観シナリオ）
352 352 384 393 402
131 134 136 137 136 103 111 111 119 118 89 104
109 115 125 675 701 739 763 781
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2015 2020 2025 2030 2035
ガス 石油 石炭 非化石百万toe
一次エネルギー需要（保守シナリオ）
352 352 379 396 406
131 134 138 141 143103 104 103 104 10289 102 103 106 114675 692 723 746 765
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2015 2020 2025 2030 2035
ガス 石油 石炭 非化石百万toe
4出所：Ministry of Energy [ES2035] 出所：Ministry of Energy [ES2035]
参考資料②―ロシアの一次エネルギー需要見通し―
• 2016年11月のロシアエネ研「世界・ロシアのエネルギー開発予測」（実現性の高いシナリオ)• 前提条件はエネルギー価格の上昇、西側の対露経済制裁の撤回・緩和
出所：ロシア科学アカデミー・エネルギー研究所（The Energy Research Institute of the Russian Academy of Sciences）
5
実績
2013 2020 2025 2030 2035 2040 13/20 20/40 13/40合計 688 680 712 742 763 795 -0.2 0.8 0.5
石油 126 128 132 137 142 147 0.2 0.7 0.6ガス 367 361 390 407 415 425 -0.2 0.8 0.5石炭 120 104 102 104 102 104 -2.0 0.0 -0.5原子力 45 58 58 60 65 73 3.7 1.2 1.8水力 16 17 17 17 18 19 0.9 0.6 0.6バイオマス 11 9 9 11 14 18 -2.8 3.5 1.8その他 3.3 3 4 6 7 9 -1.4 5.6 3.8
石油 18.3 18.8 18.5 18.5 18.6 18.5ガス 53.3 53.1 54.8 54.9 54.4 53.5石炭 17.4 15.3 14.3 14.0 13.4 13.1原子力 6.5 8.5 8.1 8.1 8.5 9.2水力 2.3 2.5 2.4 2.3 2.4 2.4バイオマス 1.6 1.3 1.3 1.5 1.8 2.3その他 0.5 0.4 0.6 0.8 0.9 1.1
予測（百万toe） 年平均伸び率(%）エネルギー
構成比(%)
石炭需要は保守シナリオと近い。
1.ロシアのエネルギー政策及び石炭政策とその変容④―2035年の石炭生産・輸出の見通し―
• 楽観シナリオ：2035年の石炭生産4.9億トン、石炭生産は2030年まで増加。2035年の石炭純輸出2.1億トン、石炭生産に占める輸出のシェア42.0％。
• 保守シナリオ：2035年の石炭生産3.6億トン、石炭生産は2020年以降、年々減少。2035年の石炭純輸出1.3億トン、石炭生産に占める輸出シェア35.5%。
• シナリオ比較：2035年の石炭生産の差1.3億トン、純輸出の差8,000万トン。
2つのシナリオの石炭生産予測の比較 2つのシナリオの石炭輸出予測の比較
出所：Ministry of Energy [ES2035]
6
372425 450
490 490
377 366 360 355
2 0 1 5 2 0 2 0 2 0 2 5 2 0 3 0 2 0 3 5
楽観 保守百万トン
実績
136162
185205 206
135 130 128 126
-27 -55
-77 -80 -100
-50
0
50
100
150
200
250
2015 2020 2025 2030 2035
楽観シナリオ 保守シナリオ 輸出量の差百万トン
出所：Ministry of Energy [ES2035]
2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 10/20 20/30 30/40 15/40
EU28
生産 165 148 135 121 102 81 65 -2.0 -2.8 -4.3 -3.2
純輸入 112 130 116 98 84 62 43 0.4 -3.2 -6.5 -4.3
消費 283 278 251 220 185 144 108 -1.2 -3.0 -5.2 -3.7
イギリス
生産 10.8 6.1 3.4 3.0 1.7 1.2 0.8 -10.8 -6.6 -7.0 -7.6
純輸入 16.0 24.8 8.9 5.0 2.5 1.9 1.5 -5.7 -12.1 -4.6 -10.5
消費 30.8 30.9 12.4 8.0 4.2 3.0 2.4 -8.7 -10.2 -5.5 -9.7
EU27
生産 154 142 132 118 100 80 65 -1.6 -2.7 -4.3 -3.1
純輸入 96 105 107 93 81 60 41 1.1 -2.7 -6.6 -3.7
消費 252 247 239 212 181 141 106 -0.5 -2.7 -5.2 -3.3
年率％項目
実績 予測（百万toe）
参考資料③―EU諸国の石炭需要予測―
• 2016年7月の欧州委員会“Energy, transport and GHG emissions Trends to 2050”の予測（REF）EU28ヵ国の石炭需要予測
出所： PRIMES
7
参考資料④―アジア・太平洋地域の石炭純輸入の予測―
• IEA“World Energy Outlook 2016”のアジア・太平洋圏の石炭需要と石炭純輸入見通し
石炭需要見通し
出所： IEA“WEO2016”
8
2000 2014 2020 2025 2030 2035 2040 14-20 20-35 14-35中国 955 2,896 2,831 2,807 2,786 2,698 2,521 -0.4 -0.3 -0.3インド 208 540 686 820 985 1,162 1,338 4.1 3.6 3.7日本 139 169 158 145 138 129 119 -1.1 -1.3 -1.3東南アジア 45 142 201 257 313 371 430 6.0 4.2 4.7その他 204 264 280 277 282 287 298 1.0 0.2 0.4アジア・太平洋 1,551 4,011 4,156 4,306 4,504 4,647 4,706 0.6 0.7 0.7世界 3,308 5,609 5,580 5,650 5,771 5,858 5,915 -0.1 0.3 0.2
中国 28.9 51.6 50.7 49.7 48.3 46.1 42.6インド 6.3 9.6 12.3 14.5 17.1 19.8 22.6日本 4.2 3.0 2.8 2.6 2.4 2.2 2.0東南アジア 1.4 2.5 3.6 4.5 5.4 6.3 7.3その他 6.2 4.7 5.0 4.9 4.9 4.9 5.0アジア・太平洋 46.9 71.5 74.5 76.2 78.0 79.3 79.6
地域実績（百万tce） 予測（百万tce） 年率（％）
構成比率（％）
2000 2014 2020 2025 2030 2035 2040 14-20 20-35 14-35中国 64 -197 -162 -126 -103 -60 -34 -3.2 -6.4 -5.5インド -21 -178 -201 -244 -303 -333 -341 2.0 3.4 3.0日本 -139 -169 -158 -145 -138 -129 -119 -1.1 -1.3 -1.3その他 108 494 439 435 439 422 406 -1.9 -0.3 -0.7アジア太平洋 12 -50 -82 -80 -105 -100 -88 8.6 1.3 3.4
地域実績（百万tce） 予測（百万tce） 年率（％） 石炭純輸入見通し
1.ロシアのエネルギー政策及び石炭政策とその変容⑤―戦略（ES2035）と専門機関の石炭輸出能力予測の比較―
• ES2035の生産予測（楽観シナリオ）とロシアエネ研の消費予測から2035年の石炭輸出能力は133百万toe（2.2億トン、6,000kcal/kgで計算）と推定。
• IEAのロシア炭輸出能力予測はES2035の楽観と保守シナリオの範囲内、輸出量は基本的に2014年と横這いである。
ES2035とロシアエネ研予測からの石炭輸出推定 ES2035とIEA予測の比較
出所： [ES2035]、世界・ロシアのエネルギー開発予測
9出所：Ministry of Energy [ES2035]
155 154 155 155150135 130 128 126
162
185205 206
0
50
100
150
200
250
2014 2020 2025 2030 2035
IEA 保守シナリオ 楽観シナリオ百万トン
実績 予測
180
205218
236 235
103 104 102 104 102
74
101116
132 133
0
50
100
150
200
250
2015 2020 2025 2030 2035
生産（ES2035） 消費（予測） 輸出能力百万toe
実績
2.ロシアの石炭需給動向①―分野別の石炭消費の変化―
• 2016年の石炭消費187.1百万トン、対前年比▲5.3%、2012年以降は石炭消費は全体的に減少傾向。• 2016年の発電・熱供給の石炭消費153百万トン（石炭消費の56.1%）。コークス生産の石炭消費35百
万トン（18.5%）、家庭・農業・公共部門20百万トン（10.8%）、その他27百万トン（14.6%）。• 2016年は2005年に比べ、全ての分野で石炭消費が減少、特にその他分野で大きな減少。
石炭消費の推移 分野別の石炭消費の推移
出所：UGOL [Russian coal industry] （2017）
10
219 223211
230
201 210220 214 207
195 198187
3.7
2.1
-5.6
9.5
-12.8
4.4 4.9
-2.9 -3.0
-5.9
1.3
-5.3
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
0
50
100
150
200
250
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
消費（百万トン） 対前年比（％）百万トン ％
223211
230
201 210220 214 207
195 198187
0
50
100
150
200
250
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
発電・熱供給 コークス生産 家庭・農業など その他
発電：153Mt（56.1%）
コークス：35Mt（18.5%）
家庭：20Mt（10.8%）
その他：27Mt（14.6%）
百万トン
出所：UGOL [Russian coal industry] （2017）
2.ロシアの石炭需給動向②―炭種別、掘削方法別の石炭生産の変化―
• 2016年の石炭生産合計386百万トン、2010年の323百万トンより6,300万トン増。 2010～2016年の石炭生産は年率約3.0%の増加。国内消費の減少に対し、生産は増えた。
• 石炭生産のうち一般炭296百万トン（76.7%）、原料炭9,000万トン（23.3%）。2010～2016年の原料炭生産増加の年率は一般炭より1.4ポイント高く、4.1%に上った。
• 石炭生産のうち露天掘り炭鉱の生産281百万トン（72.8%）、坑内は105百万トン（27.2%）、 2010～2016年の露天掘り炭鉱生産の年率4.1%。
炭種別の石炭生産 掘削方法別の石炭生産
出所：UGOL [Russian coal industry]
11
221 236 249 251 253 270 281
102 101 106 101 105 104 105 323 337 355 352 358 374 386
2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
露天掘り 坑内百万トン
253
269
280
269
273
286
296
70
68
75
83
85
88
90
2 0 1 0
2 0 1 1
2 0 1 2
2 0 1 3
2 0 1 4
2 0 1 5
2 0 1 6
一般炭 原料炭
百万トン386
323
374
358
352
355
337
出所：UGOL [Russian coal industry]
2.ロシアの石炭需給動向③―炭種別の選炭と選炭率の変化―
• 2016年の選炭量185百万トン、うち原料炭の選炭率は100%を超え、93.3百万トンに達した。2005年の64.2百万トンより29.1百万トン増。2016年の一般炭の選炭量は91.5百万トン、選炭率30.9%。
• 石炭輸送コスト、輸送能力の低減と付加価値の増加などの要因により、今後は選炭率が上昇。
炭種別の選炭と選炭率
出所：UGOL [Russian coal industry ]
12
原料炭 一般炭 合計 原料炭 一般炭 合計
2005 64.2 27.6 91.8 91.8 12.0 30.62006 68.9 29.8 98.7 97.7 12.4 31.82007 74.9 39.1 114 102.7 16.2 36.32008 66.8 43.8 110.6 97.4 16.8 33.62009 62.3 46.5 108.8 102.1 19.2 36.02010 66.8 57.6 124.4 95.0 22.8 38.52011 68.7 57.1 125.8 101.0 21.3 37.42012 77.3 64.2 141.5 103.6 22.9 39.92013 81.5 74.6 156.1 97.8 27.8 44.32014 88.1 75.5 163.6 103.5 27.6 45.72015 87.8 90.3 178.1 100.1 31.5 47.62016 93.3 91.5 184.8 104.2 30.9 47.9
年選炭量（百万トン） 選炭率（％）
2.ロシアの石炭需給動向④―国内炭の価格と生産コストの変化―
• 2015年の原料炭の山元価格2,029ルーブル/トン（33ドル/トン）、一般炭の山元価格1,268ルーブル/トン（21ドル/トン）、ルーブルで計算した価格はすべて2014年に比べ上昇も、ドル計算価格は2014年に比べ下落。為替と石炭価格の相殺効果によって石炭企業の経営に対する影響は小さい。
• 2016年1～11月の石炭生産平均コストは1,553ルーブル/トン（2015年同期は1,487ルーブル/トン）。管理費と材料費の上昇が主な原因。
炭種別の石炭価格
出所：GUOL [Russian coal industry] （2017）
13
増減
2010 2011 2012 2013 2014 2015 15/14山元 1,555 2,456 1,790 1,590 1,440 2,029 589販売 5,920 6,505 4,523 4,045 4,245 5,524 1,279山元 822 1,001 1,058 1,283 1,391 1,268 ▲ 123販売 1,308 1,496 1,526 1,512 1,591 1,658 67山元 405 459 596 603 638 637 ▲ 1販売 895 907 915 1,015 1,019 1,114 95
増減
2010 2011 2012 2013 2014 2015 15/14山元 51.2 83.6 58.0 49.9 37.5 33.3 ▲ 4販売 194.9 221.4 146.7 127.1 110.6 90.7 ▲ 20山元 27.1 34.1 34.3 40.3 36.2 20.8 ▲ 15販売 43.1 50.9 49.5 47.5 41.5 27.2 ▲ 14山元 13.3 15.6 19.3 18.9 16.6 10.5 ▲ 6販売 29.5 30.9 29.7 31.9 26.6 18.3 ▲ 8
原料炭
一般炭
褐炭
一般炭
褐炭
炭種 区分石炭価格（米ドル／トン）
炭種 区分石炭価格（ルーブル／トン）
原料炭
41.5% 41.8%
12.3% 11.8%4.8% 4.6%10.4% 9.6%
9.5% 9.0%
21.5% 23.2%
2 0 1 5 2 0 1 6
管理費
その他経費
減価償却費
必要経費控除
人件費
材料費
1,555.3ルーブル/トン1,486.8ルーブル/トン
石炭生産平均コストと構成比
出所：Federal State Statistics Service [Russia in Figures]
2.ロシアの石炭需給動向⑤―石炭輸出と炭種別の価格変化―
• 2016年のロシアの石炭輸出量（褐炭を含む）は合計1.7億トン、2011年以降は毎年増加。石炭平均価格（CIF）は52.9ドル/トン、2011年の102.7ドル/トンの約半分に下落。
• 2016年の瀝青炭の輸出は全体の76.4%を占め、原料炭のシェアは12.7%、無煙炭は7.7%。原料炭の輸出増加率は瀝青炭と無煙炭を下回った。
• 2016年の原料炭輸出価格は2011年の半分以下、無煙炭輸出価格は2011年の約半分に下落。
石炭輸出と輸出平均価格
出所：Customs Committee of Russia
14
炭種別の輸出の推移
11,72611,045
13,066
14,07615,557 15,604
17,139
79.3
102.7 99.1 84.6
75.6 61.6
52.9
0
20
40
60
80
100
120
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
万トン ドル/トン
輸出量
輸出平均価格（CIF)
比率(%) 年率(%)
2010 2011 2014 2015 2016 2016 10/16瀝青炭 8,768 8,692 11,930 11,801 13,090 76.4 6.9原料炭 1,817 1,418 2,108 1,848 2,174 12.7 3.0無煙炭 959 733 1,271 1,538 1,319 7.7 5.5褐炭 53 91 240 337 527 3.1 46.5亜瀝青炭 130 111 6 80 28 0.2 -22.5合計 11,726 11,045 15,557 15,604 17,139 100.0 6.5
2010 2011 2014 2015 2016瀝青炭 70.2 91.1 70.9 56.9 50.3原料炭 118.9 173.6 92.6 78.0 67.7無煙炭 91.1 112.9 96.6 83.2 63.6褐炭 41.2 55.2 48.4 38.7 31.7亜瀝青炭 66.1 75.6 87.5 58.5 49.7平均 79.3 102.7 75.6 61.6 52.9
炭種
炭種輸出量（万トン）
価格（ドル/トン）
出所：Customs Committee of Russia
参考資料⑤：―石炭の国内販売価格と輸出価格の比較―
国内販売と輸出価格の比較
出所：Federal State Statistics Service [Russia in Figures]
15
為替レートの変化
炭種 区分 増減（ドル/トン）
原料炭 2010 2011 2012 2013 2014 2015 14/13 15/14輸出 118.9 173.6 144.5 104.8 92.6 78.0 -12.3 -14.6国内販売 194.9 221.4 146.7 127.1 110.6 90.7 -16.4 -20.0差 76.0 47.8 2.2 22.2 18.1 12.7 -4.2 -5.4
一般炭
輸出 70.2 91.1 89.5 78.6 70.9 56.9 -7.7 -14.0国内販売 43.1 50.9 49.5 47.5 41.5 27.2 -6.0 -14.2差 -27.1 -40.2 -40.0 -31.1 -29.4 -29.7 1.6 -0.2
褐炭
輸出 41.2 55.2 54.6 49.7 48.4 38.7 -1.3 -9.7国内販売 29.5 30.9 29.7 31.9 26.6 18.3 -5.3 -8.3差 -11.8 -24.4 -24.9 -17.8 -21.8 -20.4 -4.0 1.4
価格（ドル/トン）
炭種 区分 増減（ドル/トン）
原料炭 2010 2011 2012 2013 2014 2015 14/13 15/14輸出 3,612 5,099 4,455 3,338 3,552 4,751 214 1,199国内販売 5,920 6,505 4,523 4,045 4,245 5,524 200 1,279差 2,308 1,406 68 707 693 773 -14 80
一般炭
輸出 2,132 2,677 2,761 2,502 2,721 3,467 219 746国内販売 1,308 1,496 1,526 1,512 1,591 1,658 79 67差 -824 -1,181 -1,235 -990 -1,130 -1,809 -140 -679
褐炭
輸出 1,253 1,623 1,683 1,582 1,857 2,356 275 499国内販売 895 907 915 1,015 1,019 1,114 4 95差 -358 -716 -768 -567 -838 -1,242 -271 -404
価格（ルーブル/トン）
30.4
29.4
30.8
31.8
38.4
60.9
2 0 1 0
2 0 1 1
2 0 1 2
2 0 1 3
2 0 1 4
2 0 1 5
ルーブル/ドル
• 原料炭の国内販売価格（ルーブルとドル建て価格）は輸出より高く、一般炭は国内の方が安い。• ルーブル建ての国内販売価格が上昇し、ドル建ての国内販売価格が下落。
2.ロシアの石炭需給動向⑥―日本のロシア炭輸入とロシア炭の輸出仕向け先の変化―
• 2016年の日本のロシア炭輸入1,797万トン（輸入量全体の9.5%）、ロシアは日本の石炭輸入先第3位。ロシアからの原料炭輸入449万トン（6.1%)、瀝青炭948万トン（9.5%）、無煙炭253万トン（43.3%）。ロシア炭の輸入は年々増加。（日本貿易統計）
• 2016年のロシア炭の対北東アジア輸出6,908万トン（15年より914万トン増）、東南アジアへの輸出829万トン（449万トン増）。欧州への輸出は2年連続減。アジアへの輸出大幅増がロシア炭の輸出増加を牽引。（ロシア統計）
日本の石炭輸入に占めるロシア炭
出所：財務省「日本貿易統計」
16
ロシア炭の輸出仕向け先の変動（対前年比）
914
449
-12
-176
170
-400
-200
0
200
400
600
800
1,000
北東アジア 東南アジア 南アジア 欧州 その他
2014 2015 2016万トン
出所：Customs Committee of Russia
11,914
3,583
1,510 961 936
12,149
3,241
1,797831 957
オーストラリア インドネシア ロシア カナダ その他
2014年 2015年 2016年 万トン
2.ロシアの石炭需給動向⑦―石炭需給バランスの変化と纏め―
• 2016年の石炭生産に占める国内消費の比率48.5%、2010年の64.8%に比べ低下。2010～2016年の石炭生産の年平均増加率3.0%、消費の年平均増加率▲1.9％。
• 2016年の石炭生産に占める輸出の比率42.6%、2010年の36.0%に比べ上昇。2010～2016年の石炭輸出の年平均増加率は生産より高く、5.9%に。
• 2016年の石炭在庫54百万トン（推定）、2013年以降、年々増加。国内需要の減少を反映。
石炭需給関係
出所：UGOL [Russian coal industry]、ロシア税関統計
17出所：本調査の推定
石炭在庫変動
2732
40
3337
48
54
2 0 1 0 2 0 1 1 2 0 1 2 2 0 1 3 2 0 1 4 2 0 1 5 2 0 1 6
百万トン
323
386
30
20
210
187
116
165
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
生産 輸入 消費 輸出
百万トン
3.ロシアの地域別石炭需給と企業別の生産変化①―石炭需給動向と原料炭生産―
• 2016年の西シベリアの石炭生産233百万トン（61%）、東シベリア94百万トン（24%）、極東42.3百万トン（11%）。
• 2015年の原料炭生産のうち、ケメロボ州の生産59百万トン。2011年以降、各地域の原料炭生産は徐々に増加（2014年コミ共和国減）。
地域別の原料炭生産（百万トン）2016年の石炭生産の地域別構成（％）
出所： UGOL [Russian coal industry]
18
東シベリア, 94, 24%
極東, 42.3, 11%
中央, 0.3, 0%
北西部, 10.8, 3%南部, 4.2, 1%ウラル, 1.0, 0%
西シベリア, 233.1, 61%
百万トン、％
2016年石炭生産3.9億トン
出所： Argus
51 49 54 56 59 59
7 710 12 11 13
7 69
9 10 10
2010 2011 2012 2013 2014 2015
ケメロボ州 コミ共和国 サハ共和国百万トン
3.ロシアの地域別石炭需給と企業別の生産変化②―石炭の需給バランスと輸出―
• 2016年の西シベリアの石炭輸出約140百万トン（褐炭を含む）、東シベリア18百万トン、極東1,457万トン。2016年の地域別の輸出構造は2013年とほぼ同じ。
• 2015年のシベリア地域の石炭消費115百万トン（59.1%）、極東地域の石炭消費16百万トン（8%）。• 2015年のロシアの輸出能力177百万トン。シベリアの石炭輸出（移出）能力が最も大きい。アジア向
け輸出には輸送距離の問題も。
地域別の石炭需給関係（百万トン）地域別の輸出構造と変化（％）
出所：UGOL [Russian coal industry]
19
79%
10%
9%
1%
1%
西シベリア80%
東シベリア10%
極東8%北地域
1%南地域
1%
内円：2013年外円：2016年
出所： Argus、本調査推定
地域 2011 2012 2013 2014 2015 11/15
シベリア（需給バランス） 167 177 183 196 196 4.2生産 284 297 298 303 312 2.4消費 117 120 115 106 115 -0.4
極東（需給バランス） 13 18 17 20 25 16.9生産 32 36 33 34 40 5.5消費 19 18 16 14 16 -5.1
その他（需給バランス） -63 -54 -55 -53 -44 -8.4生産 20 22 21 21 22 2.0消費 83 76 76 75 67 -5.5
輸出ポテンシャル 117 141 145 163 177 10.9
3.ロシアの地域別石炭需給と企業別の生産変化③―大手石炭企業の生産と輸出―
• 2015年の上位10社の石炭生産277.4百万トン（7割以上）、うち原料炭生産（推定）6,000万トン以上（7割）。2015年にはRussian Coal社の石炭生産が大幅に増加。
• 上位10社のうち、8社のアジア・太平洋地域への輸出量合計62百万トン以上、8社の輸出量合計124百万トンの5割以上を占める。
アジア・太平洋地域への輸出（百万トン）2015年の上位10社の石炭生産（百万トン）
出所： Argus
20
出所： Argus
96.5
43.925.7 25.1 20.4 8.4 12.3 11.7 10.1 9.1
97.7
44.4
29.523.2 20.8
14.2 13.2 12.7 11 10.9
2013 201527.7
10.6
8.1
5.44.2
2.7 2.5
S U E K K R U M E C H E L K T K S D S - U G O L E V R A Z S I B U G L E M E T
3.ロシアの地域別石炭需給と企業別の生産変化④―大手石炭輸出企業の経営状況―
• 石炭価格下落もルーブル安及び輸出税と産出税の引き下げで、大手石炭企業の経営状況が改善。• SUEK社は2014年に為替損失の適用方法変更、2015年の純利益の変化は経営状態を示していない。• Mechel社の為替損失と借入資金の返済負担が大きい。財務健全化が課題。
Mechel社の主な経営指標SUEK社の経営指標
出所： SUEK社
21出所： Mechel社
-18.2%-15.0%
29.7%34.7%
売上 E B I T D A
ドル ルーブル注：EBITDA:減価償却前営業利益
-34.6%
-59.0%
3.7%
-34.9%
売上 E B I T D A
ドル ルーブル
2014 2015 増減 2014 2015 増減
売上 5,053 4,132 -921 194,035 251,639 57,604売上原価 4,455 3,576 -879 171,072 217,778 46,706粗利益 598 556 -42 22,963 33,860 10,897EBITDA 1,044 887 -157 40,090 54,018 13,929純利益 -807 200 1,007 -30,989 12,180 43,169設備投資 496 355 -141 19,046 21,620 2,573純負債 3,342 2,786 -556 128,333 169,667 41,335
SUEK 100万ドル 百万ルーブル
2014 2015 増減 2014 2015 増減
売上 6,354 4,157 -2,197 243,992 253,141 9,149売上原価 3,986 2,485 -1,501 153,057 151,334 -1,723粗利益 2,368 1,672 -696 90,935 101,807 10,872EBITDA 1,191 489 -702 45,730 29,759 -15,971純利益 -3,456 -1,891 1,565 -132,704 -115,163 17,541設備投資 286 82 -204 11,000 5,000 -6,000純負債 10,605 8,323 -2,282 407,240 506,891 99,651
Mechel 100万ドル 百万ルーブル
注：2014年と2015年の為替レートは38.4ルーブル/ドル、60.9ルーブル/ドル。
3.ロシアの地域別石炭需給と企業別の生産変化⑤―大手石炭輸出企業の経営戦略―
• 各社は基本的にアジア・太平洋向け輸出拡大のため、品位改善と輸出インフラ整備を戦略に。
Mechel社の主な経営指標
出所：本調査
22
企業名 戦略
SUEK アジア・太平洋市場向け輸出拡大；日韓市場確保；高品位炭の供給実現に向けて投資（選炭設備）；生産・輸送インフラ整備；原料炭輸出拡大。
Kuzbassrazrezugol（KRU)
生産・選炭・輸送能力の拡大；高品位炭輸出増加；アジア・太平洋地域（日本・韓国・台湾）への輸出増加
Mechel 財務健全化（Elgaugolの株式49%を売却した）；一般炭生産拡大・原料炭生産の収益性向上；アジア・太平洋市場向け輸出の拡大
KuzbasskayaToplivnaya （KTK）
既存炭鉱の生産性の向上；石炭生産と選炭設備の現代化；アジア・太平洋（主に韓国・台湾）市場の確保と拡大
SDS-Ugol 高品位炭輸出の拡大；生産設備の改造；アジア・太平洋地域への輸出増加
Evraz 既存炭鉱の寿命延長・安定生産；新規炭鉱と選炭設備の投入；大西洋市場向けの輸出増加
Sibuglemet 原料炭輸出の維持；品位の改善
En+(Vostsibugol） 選炭・輸送能力拡大；アジア・太平洋市場向け輸出の拡大；品位の改良
4.アジア向け輸出炭鉱・インフラ整備の変化①―企業の炭鉱開発計画―
• 各社の炭鉱開発計画の目標生産量は合計71～97百万トン
企業の炭鉱開発計画（百万トン）
出所： Argus
23注：目標生産量は生産見通しと整合していない
ザバイカル地方
4.アジア向け輸出炭鉱・インフラ整備の変化②―企業の炭鉱開発の現状と炭種別の生産計画―
• 2023年時点の新規稼働炭鉱の見込み生産量28.9～49.6百万トン、一般炭24.9百万トン、一般炭と原料炭の区別が出来ない生産量17.5～22.5百万トン。2020年から稼働する能力が最も多い。
• 開発中の炭鉱は資金の関係で遅れる可能性も。• 企業の開発計画は極東開発プログラムの炭鉱開発計画を下回る。
企業の炭鉱開発計画（百万トン）
出所：本調査
24注：目標生産量は生産見通しと整合していない
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023ケメロボ Kemerovo 原料炭 開発中 4.5 4.6 9.1
一般炭 設計中 4.2 4.2ハバロフスク Khabarovsk 一般炭 開発中 12.7 12.7ハカス共和国 Khakassia 一般炭 開発中 8 8サハ Sakha(Yakutia) 一般炭・原料炭 開発中 2.5 2.5ザバイカル Trans-Baikal 一般炭・原料炭 開発中 15-20 15-20トゥヴァ Tuva 原料炭 実験生産 1.3-6 3-15 5.5-9.5 10 19.8-40.5
原料炭 1.3-6 4.5 7.6-19.6 5.5-9.5 10 28.9-49.6一般炭・原料炭 2.5 15-20 17.5-22.5一般炭 8 16.9 24.9石炭 1.3-6 4.5 8 27-39 5.5-9.5 25-30 71.3-97
極東地域 炭種 現状稼働時期（百万トン）
合計
合計
参考資料⑥―政府の極東開発プログラムの炭鉱開発計画―
• 国際的な資源価格の下落とルーブル安により、政府は同プロジェクトを進める原資を当初計画の通りに確保できないとの指摘がある。
極東開発プログラム下での炭鉱開発計画（百万トン）
出所：本調査
25注：目標生産量は生産見通しと整合していない
ザバイカル地方
4.アジア向け輸出炭鉱・インフラ整備の変化③―石炭企業の港湾整備計画―
• 沿海地方、サハリン州、ハバロフスク地方で合計7件の既存輸出ターミナルの拡張と4件の石炭輸出ターミナルの新設が計画。
• 企業の資金調達問題で計画より遅れる可能性もある。プロジェクトの凍結や撤退は現時点で報告されていない。
企業の港湾設備開発計画
出所：Argus
26
地域 港湾 港湾設備 企業 出荷能力（百万トン） 受入可能船舶 竣工予定
2017 (24.5mn t/yr)2019 (29.0mn t/yr)2020 (39.0mn t/yr)
Maly Port SUEK increase to 3.0-3.5 20kdwt 20202018 (6.0mn t/yr)2020 (12.0mn t/yr)2025 (20.0mn t/yr)2018 (6.0mn t/yr)2020 (12.0mn t/yr)2025 (20.0mn t/yr)2018 (6.0mn t/yr)2024 (20.0mn t/yr)2018 (10.0mn t/yr)2020 (20.0mn t/yr)
ポシエト港 Posiet Commercial Port Mechel increase to 9.0 60 2020サハリン州 Coal Sea Port of Shakhtersk EMC increase to 12.0 60 2022
Sakhatrans Volga Group 12.0/24.0 115/168 2017 (12.0mn t/yr)2020 (24.0mn t/yr)
Daltransugol SUEK increase to 24.0 180 2017Commercial Port of Vladivostok TEPK increase to 15.0 45 2017
increase to 39.0 150kdwt
NA Summa 12.0/20.0 150kdwt
10.0/20.0 150
ヴォストチヌイ港
ナホトカ港
スホドル港
ヴェラ港
Astafyev terminal Aqua Resources increase to 6.0/12.0 40
Sukhodol Sea Port SDS-Ugol 20 120
Vostochny Port KRU
ハバロフスク地方
沿海地方
ワニノ港
Vera Port Rostec
参考資料⑦―極東地域の既存輸出港と新規建設計画―
出所：Argus
27
新設
新設
新設
新設
新設
5.ロシア炭の輸出のポテンシャルとまとめ①―ポテンシャルの考察―
【ロシア事情】• ロシア国内石炭需要の大幅増加の可能性は小さく、一方、石炭生産能力は拡大。• EU27ヵ国の石炭需要・輸入減が見込まれる。ウクライナとの関係を改善すれば、ロシア炭の西
方への輸出増加の余地はあるが、現在の大西洋向けの石炭能力の一部がアジア・太平洋地域向けに変更になる可能性が高い。
• 結論として、ロシア炭のアジア・太平洋地域への輸出拡大が必要である。
【北東アジア】• アジア・太平洋地域の石炭輸入は増えるが、欧州向けの輸出石炭がアジア向けに変更になる
可能性が高い。• 中国の石炭需要は減少傾向にあるが、沿海地域は石炭輸入が必要である。
• 日本・韓国・台湾の需要は安定し、エネルギー安全保障面でロシア炭の輸入が可能であるが、石炭の品質に対する要求が厳しい。
• 結論として、ロシア炭のアジア・太平洋地域（主に北東アジア）への輸出ポテンシャルは高い。
【東南アジア・インド】• インド、ベトナム、マレーシアの石炭需要は増えるが、ロシア炭は輸送距離が長いため、南アフリ
カ、インドネシア炭との競争力は低い。• 結論として、インドネシア炭などとの競争が難しい（コストの削減が必要）。
28
5.ロシア炭の輸出のポテンシャルとまとめ②―結論―
• 日本の石炭供給源の多様化から見ると、ロシア炭の品質改良と輸送コスト削減が実現すれば、輸入増加の可能性がある。ただし、日本と西側諸国の関係から、西側の対ロシア経済・企業に対する技術と資金面の制裁緩和が必要になる。
• 世界の資源価格の下落に起因するロシア政府の財政収入減少と企業（主にドル建て決済の企業）の経営状況により、石炭生産関連投資が減少し、今後の石炭生産に対する影響もある。また、インフラ整備に対する投資の減少によって、工事が遅れる可能性もある。
• トランプ大統領がグローバル経済から米国第1主義に転じ、世界の経済成長に対する
リスクが高くなった。世界の石炭需要が低下すれば、ロシア炭の輸出に対する影響が大きくなる。
• アメリカのエネルギー政策の転換、パリ協定の脱退、石炭生産の拡大などにより世界のエネルギー市場が大きく変わる可能性もあり、ロシア炭の輸出には不透明な要素もある。
29
ご清聴ありがとうございました