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期貨顧問事業部 盤前分析 2016年6月30日

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2016/6/30 重點提示 Garch 波動率模型

走勢出現波動 2016/7/1

[消息面] 歐美股市持續回神中 1. 歐股方面，德國6月消費者物價指數年率0.3%優於前值0.1%，

歐股三大指數皆上漲作收，英國FT100指數表現最佳上漲3.58%，且站回脫歐前點位。

2. 美國部分，5月個人消費支出物價指數年率0.9%劣於市場預期1.1%，5月成屋待完成銷售月率-3.7%劣於市場預期-2.0%，

四大指數皆收紅，道瓊指數收盤17694.68點，上漲284.96點或1.64%。

3. 原油部分，EIA美國上週美國原油庫存變化減少405.3萬桶，減幅較預期高(預期減少250萬桶)，公布後續推升油價

紐約原油8月合約結算價為每桶49.88美元，上漲2.03美元或4.24%。

4. 摩台指部分，7月合約凌晨收盤上漲2.7大點或0.86%，台積電ADR上漲2.14%，

->預估台指期早盤將在平盤之上開出(8495附近)

[籌碼面] 留倉偏多為主 一、外資 – 現貨買超，期貨加碼 - 買超台股62.76億元，加碼多單2,583口，留倉淨多單61,242口逼近記錄高水位。

二、自營商 – 轉為買進買權/賣出賣權看空策略 - 契約多空金額差續為正值且小增，強化看多態度。

[整體來看] 台股重回驚驚漲格局

摩台結算後外資動向是關鍵。

國際股市續彈，台股免受拖累。

外資留倉高水位，台股短線仍有拉抬機會。

今日重要數據

(美)首次申請失業救濟金人數

(美)芝加哥採購經理人指數

201607月摩台指未平倉量

6/29 142,986

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合約月份 操作建議 方向 區間

2015年7月

量能擴增前，先維持低買高賣方式操作，突破區間時嚴設停損，量能擴增時可嘗試偏多操作 中長線上可逢低布局多方部位。

區間偏多 8392~8601

盤勢關鍵 (1) 近一年高檔套牢區間8600~8700 (2) 季線8456 (3)預估成交量超過1200億元

今日操作建議

一、台指期

二、選擇權

合約月份 操作建議 方向 留倉日數

2015年7月 Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3 區間 10

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4 加權指數日線圖 跳空進入套牢區，等待量能跟上

加權指數日線圖

[觀察重點] 1. 台股價漲量小增，以紅三兵強勢表態，6/24黑k已收復近半，多方重新掌握局勢。

2. (空方因子) 盤中預估量能曾逾千億但卻急凍，追價意願仍有限。

3. (上方壓力) 近一年高檔套牢區間8600~8700。

4. (下方支撐) 即使遇上權值股除息，台股亦快速站回季線，顯見短線有撐。

跳空進入套牢區，等待量能跟上。

量能逐漸攀升 多方漸掌優勢

成交金額

破千億交易日

支撐：季線8456

壓力：8600~8700 套牢區間

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逆勢轉弱 逆勢轉弱 逆勢轉弱 逆勢轉弱

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外資 投信 總和(億) 十大交易人 十大特定法人

自行 避險

3.89 0.68

2016/6/29 台指期淨口數 61,242 -27,413 26,999 3,491 15,159

2016/6/28 台指期淨口數 58,659 -26,849 24,691 1,977 12,881

2,583 -564 2,308 1,514 2,278

1116.34 -466.96 504.63 - -

52.70 -13.83 48.59 - -

法人籌碼

期權淨額

淨額變化

淨口數變化

-6,830

-7,119

289

9.72

-144.75

自營

--現貨買賣超 75.378.0462.76

現、期貨籌碼面分析 法人偏多調整為主，外資淨多單再破六萬口

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買權 賣權 買權 賣權 買權 賣權

52,524 68,610 8,891 -10,709 -15 0

82,365 102,512 -16,092 5,297 -15 0

85,061 112,185 -15,861 3,015 -15 0

83,079 93,160 -26,628 -5,055 -15 0

-29,841 -33,902 24,983 -16,006

138,214 56,622 92,015 -107,928

投信

(淨口數)

2016/6/29

2016/6/28

選擇權籌碼 外資 自營

2016/6/24

2016/6/27

199,943

契約多空口數差 -16,086 19,600

與前日變化

契約金額(千元)

契約多空金額差 81,592

選擇權籌碼面分析 外資買權賣權大幅減碼，自營商口數大幅調整但契約多空金額僅小增

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8 選擇權籌碼面分析 支撐壓力未明顯改變，中性看待指數

7月合約 OI序列分佈

賣權8200序列OI增加 4,005口

-> 賣權未平倉上移

買權8800序列OI增加 4,052口

-> 買權未平倉持平

賣權OI最大序列在7800-8000點

計69,077口

買權OI最大序列在8800-8900點

計57,683口

7月合約 OI增減變化

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小台散戶籌碼指標 散戶留倉偏空力道些微放大，指數或持續墊高

-9.52%

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八大行庫買賣超 10

-10.01

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

7600

7800

8000

8200

8400

8600

8800

06/2906/2706/2306/2106/1706/1506/1306/0706/0406/0205/3105/2705/2505/2305/1905/1705/1305/11

八大行庫買賣超(左軸，億) 加權收盤價(右軸)

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11 VIX 指標

指標回落至中值附近，中性看待指數

17.46

5

10

15

20

25

30

35

40

6000

6500

7000

7500

8000

8500

9000

9500

6/296/226/156/65/315/245/175/105/34/25

台指期 VIX 上緣 下緣

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台股除權息點數預估 12

除息對台股契約月份影響點數一覽表

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選擇權操作策略 7月合約 – Sell 8800 Call*6 + Sell 8000 Put*3

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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期顧簡訊績效

總績效表

策略名稱 方向 浮動 201604 201605 201606 2016合計 2015合計 2014合計

日盛金鑽 - - 31,600 0 75,100 248,300 61,200 92,700

吉祥如意 - - 34,600 50,400 61,000 195,600 295,200 -富穎系統 - - -119,000 92,200 -9,700 107,200 -39,900 -179,100

逆勢SR - - 50,700 -82,000 98,600 96,700 80,000 -V168 多 11,600 40,500 -2,100 -79,800 32,300 59,200 -

D.T 43,200 -31,100 26,400 -16,700 161,200 -台指霹靂火 -1,700 26,600 -4,100 -33,300 7,400 -

Power2 6,600 17,800 32,300 67,300 157,200 -Money-Ball 輕原油(美金) -710 1,020 200 4,300 -1,590 0

歐元當沖隔日沖(美金) -715 -772 -357 -1,140 3,888 852

日盛sp500策略(美金) 278 750 -320 -780 -3,905 193

恆生DT策略(港幣) 14,000 20,400 41,050 79,850 -2,450 -GDT策略(港幣) 8,050 -9,900 3,650 -15,700 31,400 -

十方當沖-一擊必殺 30,100 -31,800 -23,600 -34,600 16,200 39,900

十方當沖-二極轉向 900 -5,900 -17,900 -83,900 32,900 -9,300

十方當沖-三關戰法 5,400 34,500 9,400 45,800 -53,000 40,400

十方波段-四象封印 - - -32,300 -9,900 -6,700 -1,500 263,200 -27,800

十方波段-五行相生 - - 10,600 85,300 -134,300 18,700 154,900 -11,700

十方波段-六道輪迴 - - -70,600 39,300 -10,600 -89,200 216,800 -137,800

所有策略 (約當台幣) - - 86,627 259,821 189,360 900,318 1,482,818 -158,981

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6/27~7/1國際重點大事

期顧價值為當客戶操盤領航員，進而協助客戶建立操作信心。 本公司經金管會核准，惟不表示交易建議絕無風險。以往之建議投資績效不保證最低交易收益；

本公司除盡善良交易建議之注意義務外，不負責交易之盈虧，亦不保證最低之收益。

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以分數與符號表達

多空強弱與變化趨勢

正值表偏多，+10為最大值

負值表偏空，-10為最小值

1

4 2

當日多空轉向的

強弱勢商品列表 3

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將收盤價相對位階與綜合分數合併考量，避開較無顯著趨勢、操作難度較高的標的

例如收盤價相對短中長線均位於50%上下，或各週期間趨勢差距過大，且綜合分數接近0軸，則避免操作此類標的

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