TEORIJA ZA II KOLOKVIJUM (08.06.2007) OBUHVATA SLEDECE OBLASTI:

STR. 72-100STR. 105-119STR. 138-155STR. 173-196

ZADATAK 1

Za buduću proizvodnju mlekare NN potrebno je u godini maksimalnog korišćenja kapaciteta ostvariti sledeću proizvodnju:STAVKE PROJEKATI UKUPNI PRIHODI 207.3001. Doma}a realizacija 207.3002. Izvoz  II UKUPNI RASHODI 185.7261. Poslovni rashodi 185.7261.1 Materijalni tro{kovi 164.972.. Sirovine (mleko, voce) 105.180.. energija i fluidi (nafta, gas, voda) 31.335.. investiciono odr`avanje 1.411.. proizvodne usluge (ambalaza) 17.695.. neproizvodne usluge (osiguranje) 1.058.. ostali tro{kovi 8.2921.2. Amortizacija 3.5631.3. Nematerijalni tro{kovi 10.3651.4. Bruto li~ni dohoci 6.8262. Ostali rashodi finansiranja    

Ekonomski vek projekta je 10 godina. Stepen koričćena kapaciteta po godinama je sledeći:

0. godina 1. godina 2. godina 3. godina 4. godina 5. godina 6-9. godina20 50 70 80 90 100 10Ulaganja u pomenutu investiciju iznose: 41.109 hiljada dinara

TEHNIČKA STRUKTURA INVESTICIJA I DINAMIKA IZGRADNJE u 000 dinara

Opis   Ukupno  Postojeca oprema  Godine   0. godina 1.godinaI Osnovna sredstva   36.683 0 36.6831. Građevinski radovi 1.402 1.4022. Zemljište 03. Oprema 35.281 0 35.2813.1. Postojeća 03.2. Nova 23.920 23.9203.3. Cisterne 1.333 1.3333.4. Transportna sredstva 9.248 9.2483.5. Montaža sa cevovodima 780 7804. Osniva~ka ulaganja 0 0 04.1. Know how 04.2. Obuka kadra 04.3. Tehni~ka dokumentacija 0II Obrtna sredstva   4.426 0 4.426

2

Ukupno (I+II)   41.109 0 41109

Konstrukcija finansiranja je sledeća:- sopstvena sredstva iznose 20% ili 8.222 hilj. din- kredit iznosi 80% ili 32.887 hilj. din. (rok otplate je 4 godine, grejs period 1 godina I kamatna stopa 9%)

Plan otplate kredita je sledeći:Godina   0 1 2 3 4 5 UkupnoKamate 3.025 2.218 1.411 605 7.259Rate 8.962 8.962 8.962 8.962 35.847Anuiteti   0 0 11.986 11.180 10.373 9.567 43.106

Zadatak na osnovu prezentiranih podataka je sledeći:1. Sastaviti obračun amortizacije i izračunati ostatak vrednosti projekta2. Sačiniti projekciju bilansa uspeha 3. Sačiniti projekciju finansijskog toka projekta (ostatak vre3dnosti projekta iznosi:1.0524. Sačiniti projekciju ekonomskog toka projekta (diskontna stopa iznosi 12% sa sledećim

diskontnim faktorima:0.godina 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

1 0,892857 0,797194 0,711780 0,635518 0,567427 0,506631 0,452349 0,403883 0,360610 0,321973

Porezi i doprinosi iznose po godinama:0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

293 1801 2202 2866 3530 4194 4315 4315 4315 4315

Akumulacija iznosi: 0

3

ZADATAK 2

Neto novčani tok i diskontni faktor za stopu 12,0% hipotetičkog projekta po godinama iznosi:Godina veka projekta

Neto primici u 000 din.

Diskontni faktori uz diskontnu stopu

12.0%

NP x IIi 12,0 u 000 din.

0 -15.350 1,0001 -25.870 0.89282 -37.590 0.79723 48.120 0.71184 48.050 0.63555 48.660 0.56746 48.170 0.50667 48.790 0.45238 47.150 0.40399 86.060 0.4039Ukupno - -

Na osnovu podataka izračunati:a. Neto sadašnju vrednost projektab. Period povraćaja investicionih ulaganjac. Dati zaključak o prihvatljivosti projekta na bazi sprovedene analize

4

REŠENJE ZADATKA 2

Godina veka projekta

Neto primici u 000 din.

Diskontni faktori uz diskontnu

stopu 12.0%

NP x IIi 12,0 u 000 din.

0 -15.350 1 -15.3501 -25.870 0,8928 -23.0972 -37.590 0,7972 -29.9673 48.120 0,7118 34.2524 48.050 0,6355 30.5365 48.660 0,5674 27.6106 48.170 0,5066 24.4037 48.790 0,4523 22.0688 47.150 0,4039 19.0449 86.060 0,4039 34.760Ukupno - - 124.258

Godina u veku projekta

Investicija Neto primici u poslovanju Nepokriveni deo investic.

Godišnji iznos

Kumulativ Godišnji iznos

Kumulativ

0 15.350 15.350 0 0 -15.3501 25.870 41.220 0 0 -41.2202 37.590 78.810 0 0 -78.8103 0 78.810 48.120 48.120 -30.6904 0 78.810 48.050 96.170 17.360

5

ZADATAK 3

Neto novčani tok i diskontni faktor za stopu 11,5% hipotetičkog projekta po godinama iznosi:Godina veka projekta

Neto primici u 000 din.

Diskontni faktori uz diskontnu stopu

11.5%

NP x IIi 11,5 u 000 din.

0 -15.350 1,0001 -25.870 0,89672 -37.590 0,80433 48.120 0,72144 48.050 0,64705 48.660 0,58036 48.170 0,52047 48.790 0,46678 47.150 0,41869 86.060 0,3754Ukupno - -

Na osnovu podataka izračunati:d. Neto sadašnju vrednost projektae. Period povraćaja investicionih ulaganjaf. Dati zaključak o prihvatljivosti projekta na bazi sprovedene analize

6

REŠENJE ZADATKA 3

Godina veka projekta

Neto primici u 000 din.

Diskontni faktori uz diskontnu

stopu 12.0%

NP x IIi 12,0 u 000 din.

0 -15.350 1 -15.3501 -25.870 0,8967 -23.1982 -37.590 0,8043 -30.2343 48.120 0,7214 34.7144 48.050 0,647 31.0885 48.660 0,5803 28.2376 48.170 0,5204 25.0687 48.790 0,4667 22.7708 47.150 0,4186 19.7379 86.060 0,3754 32.307Ukupno - 0 125.140

Godina u veku projekta

Investicija Neto primici u poslovanju Nepokriveni deo investic.

Godišnji iznos

Kumulativ Godišnji iznos

Kumulativ

0 15.350 15.350 0 0 -15.3501 25.870 41.220 0 0 -41.2202 37.590 78.810 0 0 -78.8103 0 78.810 48.120 48.120 -30.6904 0 78.810 48.050 96.170 17.360

7

ZADATAK 4

Za buduću projekat NN potrebno je u godini maksimalnog korišćenja kapaciteta ostvariti sledeću proizvodnju:

StavkeBez

projekta Projekat   I UKUPNI PRIHODI 0 459.2021. Doma}a realizacija 459.2022. Izvoz  II UKUPNI RASHODI 0 358.3781. Poslovni rashodi 0 358.3781.1 Materijalni tro{kovi 0 241.270.. Sirovine (pamucno predivo) 198.941.. energija i fluidi (struja, voda, nafta) 5736.. investiciono odr`avanje (3% od opreme) 3900.. proizvodne usluge (2% od opreme) 2600.. neproizvodne usluge (pomocni materijal) 25501.. ostali tro{kovi (1%UP) 45921.2. Amortizacija 199001.3. Nematerijalni tro{kovi (reklame)(1%UP) 45921.4. Bruto li~ni dohoci 926162. Ostali rashodi finansiranja    

Ekonomski vek projekta je 10 godina. Stepen koričćena kapaciteta po godinama je sledeći:

0. godina 1. godina 2. godina 3. godina 4. godina 5. godina 6-9. godina30 60 100 100 100 100 10

Ulaganja u pomenutu investiciju iznose:

Opis   Ukupno    Dinamika realizacije projekta

Godine   Post.opre. 1 2 3 4I Osnovna sredstva   360000 210000 150000 0 0 01. Gra|evinski objekti 230000 180000 500002. Zemljište 03. Oprema 130000 30000 100000 0 0 03.1. Postojeca 03.2. Nova 100000 1000003.3. Transport 04. Osnivačka ulaganja 0 0 0 0 0 04.1. Know how 04.2. Obuka kadra 0II Obrtna sredstva   20400 0 0 20400 0 0Ukupno (I+II)   380400 210000 150000 20400 0 0

8

Konstrukcija finansiranja je sledeća:

- sopstvena sredstva iznose 20% ili 305.406 hilj. Evra- kredit iznosi 20% ili 75.000 hilj. Evra. (rok otplate je 5 godine, grejs period 1 godina i kamatna stopa 5%)

Plan otplate kredita je sledeći:Godina   0 1 2 3 4 5 UkupnoKamate 3741 2953 2166 1378 591 10.828Rate 15750 15750 15750 15750 15750 78.750Anuiteti   0 19.491 18.703 17.916 17.128 16.341 89.578

Zadatak na osnovu prezentiranih podataka je sledeći:1. Sastaviti obračun amortizacije i izračunati ostatak vrednosti projekta2. Sačiniti projekciju bilansa uspeha 3. Sačiniti projekciju finansijskog toka projekta (ostatak vrednosti projekta iznosi 161.000)4. Sačiniti projekciju ekonomskog toka projekta5. Sačiniti projekciju ekonomskog toka projekta (diskontna stopa iznosi 12% sa sledećim

diskontnim faktorima:

0.godina 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101 0,892857 0,797194 0,711780 0,635518 0,567427 0,506631 0,452349 0,403883 0,360610 0,321973

Porezi i doprinosi iznose po godinama:0 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1.872 5.119 10.027 10.106 10.185 10.263 10.322 10.322 10.322 10.322

Akumulacija iznosi: 0

9

RESENJE ZADATKA SA VEZBI - 01.06.2007PROJEKCIJA BILANSA USPEHA PROJEKTA

Stavke/godine   2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012  0 1 2 3 4 5 6I UKUPNI PRIHODI   117225 164115 234450 234450 234450 0 01. Doma}a realizacija 93780 131292 187560 187560 187560 0 02. Izvoz 23445 32823 46890 46890 46890 0 0II UKUPNI RASHODI   79875 111865 156121 155541 154962 0 01. Poslovni rashodi 79875 109765 154600 154600 154600 0 01.1. Materijalni tro{kovi 65925 92295 131850 131850 131850 0 0.. sirovine 37800 52920 75600 75600 75600 0 0.. energija i fluidi 2000 2800 4000 4000 4000 0 0.. investiciono odr`avanje 0 0 0 0 0 0 0.. proizvodne usluge 23625 33075 47250 47250 47250 0 0.. neproizvodne usluge 0 0 0 0 0 0 0.. ostali tro{kovi 2500 3500 5000 5000 5000 0 01.2. Amortizacija 5150 5150 5150 5150 5150 0 01.3. Nematerijalni tro{kovi 500 700 1000 1000 1000 0 01.4. Bruto li~ni dohoci 8300 11620 16600 16600 16600 0 02. Rashodi finansiranja 0 2100 1521 941 362 0 02.1. Kamate 0 2100 1521 941 362 0 02.2. Ostali rashodi finansiranja 0 0 0 0 0 0 0III DOBIT   37350 52250 78329 78909 79488 0 01. Porez na dobit 10% 3735 5225 7833 7891 7949 0 02. Profit 33615 47025 70496 71018 71539 0 02.1. Deo za rezerve2.2. Neraspore|ena dobit                

0

PROJEKCIJA FINANSIJSKOG TOKA PROJEKTA

Struktura pozicija          EKONOMSKI VEK PROJEKTA

  2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011  0 1 2 3 4 5PRIMICI   252225 164115 234450 234450 277950 0I UKUPNI PRIHODI 117225 164115 234450 234450 234450 01. Doma}a realizacija 93780 131292 187560 187560 187560 02. Izvoz 23445 32823 46890 46890 46890 0II IZVORI FINANSIRANJA 135000 0 0 0 0 01. Sopstveni kapital 60000 0 0 0 0 02. Deoni~arski kapital3. Krediti 75000 0 0 0 0 04. Ino krediti 0 0 0 0 0 05. Ostali kreditni izvori 0 0 0 0 0 06. Krediti za likvidnost 0 0 0 0 0 0III OSTATAK VREDNOSTI 0 0 0 0 43500 01. Osnovnih sredstava 435002. Obrtnih sredstava3. Sredstava rezervi

10

IZDACI   213460 131253 178116 177595 177073 0IV INVESTICIJE 135000 0 0 0 0 0V ZAMENA OSNOVNIH SREDSTAVAVI UKUPNI RASHODI 78460 131253 178116 177595 177073 01. Materijalni tro{kovi 65925 92295 131850 131850 131850 02. Bruto li~ni dohoci 8300 11620 16600 16600 16600 03. Nematerijalni tro{kovi 500 700 1000 1000 1000 04. Porezi i doprinosi (ukupni) 3735 5225 7833 7891 7949 05. Izdvajanja iz akumulacije 6. Anuiteti 0 21413 20833 20254 19675 06.1. Kamate 0 2100 1521 941 362 06.2. Rate 0 19313 19313 19313 19313 0NETO PRIMICI   38765 32862 56334 56855 100877 0

PROJEKCIJA EKONOMSKOG TOKA PROJEKTA

Struktura pozicija           EKONOMSKI VEK PROJEKTA  2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011  0 1 2 3 4 5PRIMICI   117225 164115 234450 234450 277950 0I UKUPNI PRIHODI 117225 164115 234450 234450 234450 01. Doma}a realizacija 93780 131292 187560 187560 187560 02. Izvoz 23445 32823 46890 46890 46890 0II OSTATAK VREDNOSTI 0 0 0 0 43500 01. Osnovnih sredstava 0 0 0 0 43500 02. Obrtnih sredstava 0 0 0 0 0 03. Sredstava rezervi 0 0 0 0 0 0IZDACI   213460 109840 157283 157341 157399 0III INVESTICIJE 135000 0 0 0 0 0IV ZAMENA OSNOVNIH SREDSTAVA 0 0 0 0 0 0V UKUPNI RASHODI 78460 109840 157283 157341 157399 01. Materijalni tro{kovi 65925 92295 131850 131850 131850 02. Bruto li~ni dohoci 8300 11620 16600 16600 16600 03. Nematerijalni tro{kovi 500 700 1000 1000 1000 04. Porezi i doprinosi (ukupni) 3735 5225 7833 7891 7949 05. Izdvajanja iz akumulacije 0 0 0 0 0 0NETO PRIMICI   -96235 54275 77167 77109 120551 0

n (%) = 12% 1 0.892857 0.797194 0.711780 0.635518 0.567427 0.506631Neto sada{nja vrednost = 145,239 -96235 48460 61517 54885 76612 0

Rok povra}aja = 1 -96235 -41960 35207 112316 232867 232867 2328670 1 1 1 1 1

IRR = 64% 1 1 0 0 0 0-96235 33142 28774 17557 16761 0

11