Model Portfolio Update

User Guide

㈜에프앤가이드

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“모델포트폴리오 사용자가이드”

FNGUIDE

2014-06-12

1. 모델포트폴리오(MP) 설명

2. 데이터 산출 방법 소개

3. 모델포트폴리오(MP) 서비스 화면

목차

1. 모델 포트폴리오(MP)의 설명

1.1. 정의 :

모델 포트폴리오(MP)도 일종의 증권사들의 추천주이지만, 증권사 추천종목은 개인투자자를 대상으로 만드는데 비해,

거액의 자산을 투자하는 시장의 기관투자자를 대상으로 월별로 정기적으로 발표하며 투자 비중까지 제시한다는 것이

차이라고 할 수 있음.

외국계 자산운용사의 한 펀드매니저는 30~40개 종목에 투자하며 끊임없이 투자 비중을 조절해야 하는 펀드매니저를

고려한 맞춤형 자료를 모델 포트폴리오(MP)라고 언급하였으며, 전반적으로 성과가 좋은 편이라 일반 투자자도 참고할

만하다고 언급했음.

1.2. 목적 및 한계:

모델 포트폴리오의 목적은 기관투자자들이 안정적으로 시장을 소폭 상회할 수 있는 30~50종목 포트폴리오 운용을 하

기 위해 참고하는 데에 있으며, 개인투자자들이 월별로 종목을 특정 비중에 맞추어 교체하며 30~50종목을 운용하기는

실질적으로 힘듦.

1.3. 기관투자자 외 투자자에게 의미 :

실질적으로 포트폴리오를 복제하여 운용하는 데에는 한계가 있지만, 증권사 별로 계량 모형을 사용하여 선별한 종목

군이기에, 신규 편출되거나 편입된 종목들을 파악하고, 전체 시장 내에서 각 모델 포트폴리오들이 투자하고 있는 산업

의 비중을 확인함으로써, 본인의 투자 포트폴리오의 리스크 관리를 하는 데 주요 참고자료가 될 수 있음.

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그림-1 추천종목과 모델 포트폴리오(MP)의 차이

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증권사 리서치센터

모델 포트폴리오 발표 추천 종목 포트폴리오 발표

- 20~30개 종목 내외를 업종별 및 기업 크기 별로

균일하게 제시

- 퀀트 분석 기반으로 업종 별로 투자 대상 기업

선별

- 증권사 별로 1개만 발표됨.

- 5~10 종목 내외를 특정 업종 및 특정 스타일, 특

정 기업 크기 규모 별로 비 균일하게 제시

- 정성적 분석 기반 추천 비중이 모델 포트폴리오

보다 높음.

- 증권사 별로 2~3개 발표됨.

2. 데이터 산출 방법 소개

2.1. 자료의 수집

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- 모델 포트폴리오를 월간 기준으로 정기적으로 발표하는 증권사를 대상으로 2013년 1월부터 현재까지의 자료를 수집

한다.

- 모델 포트폴리오 정보는 해당 증권사 마다 월간 기준으로 발표하는 리포트에 포함되어 있으며, 동사는 리포트를 기준

으로 모델 포트폴리오 정보를 입수하되, 리포트를 발간하지 않았으나, 모델 포트폴리오를 발표하였을 경우 이를 Raw

Data 형태로 입수한다.

국내 모든 증권사

모델 포트폴리오 관리

외부에 공표

16 개 증권사(2014년 6월 기준)

모델 포트폴리오 미관리

외부에 미 공표

16개 증권사

수집 대상

그림-2 집계 대상 증권사 및 기간

2013년 1월 이후 ~

수집 기간

2. 데이터 산출 방법 소개

2.2. 자료의 정리

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- 수정 보고서가 발표되었다 하더라도, 이를 반영하지 않으며, 종목 및 비중을 적용하는 시점은 MP 보고서의 공표일과

별도로 조회 월초에 편입하는 것으로(조회 바로 전월의 마지막 영업일 기준으로 포트폴리오 재구성) 일괄 적용한다.

- 특정 증권사의 모델 포트폴리오가 특정월 이후로 발표 중단한 이후, 향후에 다시 발표할 경우, 과거의 모델 포트폴리

오의 값들은 연속되지 않는다.

그림-3 발표 중단 모델 포트폴리오의 연속성 처리

2014년 3월

2014년 4월

정상적으로 발표

발표 안 함

4 월만 발표를 하지 않는 경우 중단 일 경우

2014년 3월의 모델 포트폴리오가 4월까지 연속된다고 간주

2014년 5월 정상적으로 발표

해당 모델 포트폴리오는 제외 됨.

2014년 6월 정상적으로 발표

과거 해당 증권사의 모델 포트폴리오의 값들이

연속적으로 반영되지 않음.

2. 데이터 산출 방법 소개

2.2. 자료의 정리

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- 수정 보고서가 발표되었다 하더라도, 이를 반영하지 않으며, 종목 및 비중을 적용하는 시점은 MP 보고서의 공표일과

별도로 조회 월초에 편입하는 것으로(조회 바로 전월의 마지막 영업일 기준으로 포트폴리오 재구성) 일괄 적용한다.

- 특정 증권사의 모델 포트폴리오가 특정월 이후로 발표 중단한 이후, 향후에 다시 발표할 경우, 과거의 모델 포트폴리

오의 값들은 연속되지 않는다.

그림-4 비중 및 종목 반영 시기

2014년 3월 25일 2014년 4월 모델 포트폴리오 발표

2014년 4월 5일

2014년 4월 1일 (첫 영업일 일 경우)

4월 모델 포트폴리오 데이터 반영

모델 포트폴리오가 선 발표 했을 경우

모델 포트폴리오가 후 발표 했을 경우

2014년 4월 1일 (첫 영업일 일 경우)

2014년 4월 모델 포트폴리오 발표

4월 모델 포트폴리오 데이터 반영

2. 데이터 산출 방법 소개

2.3. 누적 지수 산출

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- MP의 성과를 나타내는 누적 지수는 최초 조회 시점 일을 100pt로 하여 산출되며, 계산식은 아래와 같으며, 구성 종목

들의 일별 수익률은 자본금 변동 이벤트를 반영한 수정주가 기준의 수익률을 반영하여 산출함.

- 식-1의 모델 포트폴리오에 속한 종목의 비중은 전일 기준의 비중 값이며, 매월 초 기준으로 모델 포트폴리오의 제안

비중으로 재구성이 되며, 월 중에는 구성 종목들의 누적 수익률로 인해 변화된 비중 값을 반영한다.

식-1 모델 포트폴리오 누적 지수 산출 식

전체 증권사의 모델 포트폴리오의 정보를 월간 기준으로 살펴보는 페이지

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 1. 월간 Overview

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3.1.1. 종목 월간 수익률 상위/편입 건수 상위

3.1.2. 월간 성과 상위 모델 포트폴리오

전체 증권사의 모델 포트폴리오의 정보를 월간 기준으로 살펴보는 페이지

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 1. 월간 Overview

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3.1.2 월간 성과 상위 모델 포트폴리오

3.1.3. MP 종목 및 비중 및 전월 대비 업종 비중 변동

개별 증권사 기준으로 과거의 성과 및 구성 종목 정보를 확인하는 페이지

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 2. 증권사별 MP

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3.2.1 모델 포트폴리오 연간 기준 성과

2.1.3. MP 종목 및 비중 및 전월 대비 업종 비중 변동

3.2.2. KOSPI200 대비 성과/위험 분석

개별 증권사 기준으로 과거의 성과 및 구성 종목 정보를 확인하는 페이지

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 2. 증권사별 MP

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3.2.3 모델 포트폴리오 초과수익률 분해

2.1.3. MP 종목 및 비중 및 전월 대비 업종 비중 변동

3.2.4. 모델 포트폴리오 월간 성과 요약

개별 증권사 기준으로 과거의 성과 및 구성 종목 정보를 확인하는 페이지

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 2. 증권사별 MP

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3.2.5 모델 포트폴리오 구성 종목 업종 별 정보

증권사 별 모델포트폴리오 구성종목을 종목 단위에서 조회

3. 모델 포트폴리오(MP)의 서비스 화면 설명 – 3. MP 종목정보

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3.3.1 종목정보 전체

2.1.3. MP 종목 및 비중 및 전월 대비 업종 비중 변동