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이강해의 ‘시황 체크포인트’“ 까이꺼 ~죽기아니면까무러치기 !”

▶Today 시장리뷰 / 내일장 전략 (HTS)▶Today 약세종목 / 강세종목 리뷰 (HTS)

’20 년 만에 도래하는 자산주 혁명’

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▶ 자산취득 시점 오래되고 , 과거 자산재평가 한적 없는 토지 / 건물 등 부동산 보유 기업☞ 보유토지 / 화폐성 해외자산 대비 저평가 기업 : 최고 수혜 예상

▶ 업황 모멘텀 , 실저호전전망 , 배당매력 등 다른 요인의 모멘텀 반영되면서 가치주로 재평가 받는 기업

국제회계기준 도입 시 효과

이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’

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▶ 기업이 보유한 사업용 자산을 시장가치에 맞춰 재조정 하는 작업☞ 토지 / 건물 / 장비 등의 자산을 취득 당시 가격 아닌 현재의 공정가치로 평가는 것

▶ 인플레이션 , 투자가치가 급격이 상승한 경우 장부가격과 시가에 큰 격차가 발생했을 때 필요☞ 실질적인 현금유입 없으나 , 평가차익 발생해 재무구조 개선하는 효과

자산재평가 (Revaluation


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▶ 자산재평가는 기업 임의로 할 수 없다 !

▶ 구조조정 활성화 위해 2000 년 말까지 한시적 허용

▶08 년 말 기업들의 외환차손 처리 위해 재허용 IFRS 조기도입 배경

자산재평가 (Revaluation


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자산 재평가 시 수혜기업


수혜업종 수혜기업

우량자회사 보유기업 삼성전자 , 삼성전기 , 현대차 , 현대모비스 , 성우하이텍 , 한일이화 , 제이엠아이

우량 부동산 보유기업 현 대 백 화 점 , 한 국 전 력 , KT&G, 농심 , 한화케미칼

지주회사 LG, GS, 한화 , 두산 , 효성 , 코오롱 , 신한금융지주

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국제회계기준 수혜기업 (지주사 중심 )


지주회사 자회사

LGLG 전 자 , LG 화 학 , LG 생 활 건 강 , LG생명과학 LG 텔레콤 등

SKSK C&C, SK 에 너 지 , SK 텔 레 콤 , SK네트웍스SKC, SK 해운 등

GS GS 칼텍스 , GS 홈쇼핑 GS 리테일 등

한화 한화케미칼 , 대한생명 , 한화건설 등

코오롱 코오롱인더 , 코오롱건설 , 코오롱생명과학 등

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LG

LG 전자34.8%

LG 화학34.8%

LG생활건강

34%

LG생명과학

30.4%

LG U+LG 상사G11R

LGDLG 이노텍

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LG


Big4

LG


LG 화학

LG 전자

LG 생활건강

Big4

현대모비스


현대차

기아차

글로비스

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이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’ SK 그룹

지배구조

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이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’ 최태원

SK 네트웍스

SK C&C

SK

SK 에너지 SK 텔레콤 SKC

Big4

SK C&C


Big4

SK C&C


SK

SK 에너지

SKC

Big4

한화


한화케미칼

대한생명

Big4

GS


GS 건설

GS홈쇼핑

Big4

신한지주


하나금융지주

KB 금융

우리금융

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▶ 보유주식대비 시가총액 낮은 지주회사 ☞ 자산 / 수익 가치 비해 심하게 평가절하☞ 성장 시 지주회사 가치 더 크게 부각 !

▶ 2011 년 국제회계기준 적용 시 , 연결재무제표 의한 지분법 이익 증가 예상☞ 액면분할 , 무상증자 통한 유동성 개선 시급

미니지주회사


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미니지주회사이강해의 ‘ 2010 증시 보물지도’

지주회사보유주식평가액

(A)

시가총액(B)

평가율(B/A)

상장자회사

비상장사

동성홀딩스 1098 372 33.9% 3 11

대상홀딩스 2434 1104 45.4% 1 4

대성홀딩스 3070 1387 45.2% 3 3

노루홀딩스 2002 655 32.7% 1 8

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동성홀딩스


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