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CURSO INTERMEDIO SOBRE MERCADO DECAPITALES

Inscripción previa y arancelada en la Fundación!" de May# $%& %' P( O)( %*$+ en el ,#rari# de **(-- a *.(--

 Curs# c#/ple0# 1 *($--(2

* /ódul# 1 $.-(2 3 ! /ódul#s 1 &--(2 3

$ /ódul#s 1 4.-(2 3 % /ódul#s 1 *(!--(2Descuen0#s"-5 S#ci#s de la B#lsa de C#/erci#

"-5 Es0udian0es universi0ari#s+ sin dis0inción de carrera+ c#n la c#ns0anciae60endida p#r la Universidad a par0ir de /ar7# de !-*% 8sin e6cepci#nes9

Incluye

- Coffee break - Material digitalizado de cada tema

- Libro “Elementos básicos para el análisis e interpretación de estados contables”

(teórico-práctico) del Contador Pedro ei!as

- Libro “"#ndamentos para la $dministración de Carteras de $cciones” del

Contador ergio L#is %li&o

-Libro “"#t#ros' ndices opciones” del Contador *#b+n Pas,#ali 

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FUNDACION BOLSA DE COMERCIO

DE BUENOS AIRES 

CURSO PARA INVERSORES

BURSATILES - NIVEL GENERAL

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  MODULO:

 

LA INFORMACIÓN CONTABLE EN EL

MERCADO DE CAPITALES 

Expositor:  Dr. PEDRO JOSE SEIJAS  

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¿Cuales s! las "#!al#$a$es $el %rese!&e '$ul( 

*esponder en forma precisa clara a estos interrogantes

 Por,#e el p#blico in&ersor necesita tener conocimiento de la

información contable de las empresas cotizantes

 .#e información contable periódica aperiódica recibe el in&ersor

/#rsátil 

 Como accede por la &a impresa electrónica el p#blico in&ersor a la

información contable b#rsátil recibida por la /%L$ 0E C%ME*C1% 0E

/2E3% $1*E emitida por las sociedades cotizantes 

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►  

Pr)ue el %*+l#, #!ersr !e,es#&a &e!er,!,#'#e!& $e la #!"r'a,#! ,!&a+le $e lase'%resas ,/a!&es

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La inversión en 0:0ul#s val#res privad#s es0; cali)icada c#/# unainversión + dad# ?ue el val#r )i@ad# del 0:0ul# en cues0iónse encuen0ra su@e0# al rendi/ien0# )u0ur# del /is/#+ en vir0ud de laren0ailidad de la s#ciedad e/is#ra( Dic,a ren0ailidad )u0ura+ c#/#0#d# ell# ?ue va a #currir+ es c#n0in=en0e+ y a,: nace delinvers#r(

E6is0en diversas )#r/as de a0enuar 2 NUNCA DE EITAR 2 el ries=#de la inversión en 0:0ul#s privad#s+ a saer #servar las 0endencias

del /ercad# urs;0il+ diversi)icar car0eras y e)ec0uar /#di)icaci#nesen la in0e=ración de las /is/as+ #0ener in)#r/ación de la s#ciedaden la cual pensa/#s inver0ir+ en0re #0ras /uc,as varian0es.

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us0a/en0e+ la l0i/a enu/erada n#s in0r#duce al 0e/a del#s Es0ad#s Financier#s 8 # 0a/in c#n#cid#s c#/# #

9 c#/# pr#duc0# ?ue ela#ran las S#ciedades si=uiend#l#s n#r/as de /edición y de e6p#sición )i@adas p#r la pr#)esiónc#n0ale a 0ravs de las Res#luci#nes Tcnicas e/i0idas p#r laFederación Ar=en0ina de C#nse@#s Pr#)esi#nales en CienciasEc#nó/icas 8FACPCE9 para ?ue el PUBLICO INERSOR BURSATILusuari# c#n#7ca la si0uación =eneral de una e/presa(

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El invers#r nunca deer:a 0#/ar decisi#nes sin 0ener unc#n#ci/ien0# in0e=rad# de 0#d#s y de cada un# de lasin)#r/aci#nes e@e/pli)icadas para evaluar una #peraciónde0er/inada(

Un# de es#s da0#s a anali7ar previ# a la inversión es la rela0iva

a l#s es0ad#s )inancier#s+ sin ser el nic# ni el /en#s # /;si/p#r0an0e( 

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►  0ue #!"r'a,#! ,!&a+le %er#$#,a 1a%er#$#,a re,#+e el #!ersr +urs2l 

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Pre&iamente se presentara #na de las tantas definiciones ,#e

concept#alizan el significado del &ocablo E4$0% "13$3C1E*%

LOS ESTADOS FINANCIEROS SON UN INFORME TGCNICO

CONTABLE EMITIDO POR LAS EMPRESAS BAO SURESPONSABILIDAD HUE MUESTRAN LA SITUACINECONMICA PATRIMONIAL J FINANCIERA DE LAS MISMAS AUNA FECKA DADA J PASADA+ APLICANDO PARA SUCONFECCCION LAS NORMATIA CONTABLE EMITIDA POR

LA FACPCE REFERIDA A LOS CRITERIOS DE MEDICION J DEEPOSICION PERMITIDOS J IENTES 

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LA INFORMACIN CONTABLE PERIDICA

Las sociedades abiertas con oferta pública deben presentar diersainfor!aci"n contable peri"dica #$e tiene al%$nas diferencias& se%ún eltipo de alor !obiliario #$e cotice 'acciones& obli%aciones ne%ociables (n$eos pro(ectos& c)e#$es diferidos* (/o el per+odo a #$e esadoc$!entaci"n responda tri!estral& se!estral o al e,ercicio an$al.

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ANUALMENTE

sica!ente& en el e,ercicio an$al las ociedades cotiantes debenpresentar

*(2 e!oria sobre la %esti"n del irectorio!(2 stados inancieros an$ales se%ún la Le( de ociedades& or!aso!isi"n acional de alores '* :;& nfor!e o!isi"n iscaliadora '* o onse,o de i%ilancia '*

con opini"n f$ndada ( concreta sobre los p$ntos 1 ( 2..(2 :cta de la o #$e aprob" el infor!e del p$nto 5&(2 $ando lo t$iera la ociedad >nfor!e del o!it? de :$ditoria relatio

a los p$ntos 1 ( 2

(2 nfor!atia& #$e en s$s aspectos contables pertinentesdeber ser infor!ado en el icta!en del :$ditor =terno citado en elp$nto 4

;ara presentar esta doc$!entaci"n las sociedades tienen $n plao de70 d+as corridos l$e%o de cerrado el e,ercicio& si f$era d+a in)bil el

pri!er d+a )bil si%$iente.

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TRIMESTRALMENTE 

n cada tri!estre deben presentar la si%$iente doc$!entaci"n contable

A9 Si c#0i7an acci#nes en Sección Especial 'entas de !s de 100!illones (/o capital s$perior a A 60 !illones o por dispersi"n de capital!s de 1000 accionistas poseen el 30B del apital ocial o !s de1200 accionistas poseen el 40B del apital ocial*.

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*(2  stados financieros tri!estrales

!(2 :cta de irectorio #$e los apr$eba

$(2 >nfor!e o!isi"n iscaliadora o onse,o de i%ilancia sobre el p$nto1 ( s$ acta respectia 

%(2>nfor!e del :$ditor =terno con carcter de Revisión Li/i0ada para elp$nto 1

"(2 nfor!atia #$e en s$s aspectos contables pertinentes deberser infor!ado en el >nfor!e del :$ditor =terno citado en el p$nto 4

;ara ello tienen $n plao de 42 d+as corridos& l$e%o de cerrado el periodo&si f$era d+a in)bil el pri!er d+a )bil si%$iente.

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B9 Si c#0i7an acci#nes en Sección eneral y las Oli=aci#nesNe=#ciales

NO TIENEN MAS LA OPCION DE AOS ANTERIORES J DEBEN

*(2 presentar i%$al infor!aci"n #$e la re#$erida para la ecci"n special&

;ara ello tienen $n plao de 42 d+as corridos& l$e%o de cerrado el periodo& sif$era d+a in)bil el pri!er d+a )bil si%$iente.

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SOCIEDADES HUE ASIMISMO COTIAN ENMERCADOS DEL ETERIOR

 :de!s de la infor!aci"n contable re#$erida por nor!as ar%entinas&

Deer; ac#/paQar c#pia de 0#da #0ra d#cu/en0aciónpresen0ada en el e60eri#r ?ue resul0e dis0in0a+ adici#nal+ #c#/ple/en0aria a la in)#r/ación su/inis0rada l#cal/en0e(

LA TOTALIDAD DE DICKA DOCUMENTACION ADICIONAL PRESENTADA ENEL ETERIOR DEBE EPONERSE TRADUCIDA AL CASTELLANO

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SOCIEDADES CUJAS ACTIIDADES RESULTANALTAMENTE ESPECIFICAS COMO SON LOS CASOS DE

LAS ACTIIDAD BANCARIAS J ASEURADORAS

Los Banc#s presentan s$s balances tri!estral!ente ( an$ales confor!e a

nor!as contables espec+ficas del :C D

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INFORMACIN CONTABLE PARA EL EERCICIOANUAL

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A PARTIR DEL * DE ENERO !-*! LAS SOCIEDADES COTIANTESDEBERAN PRESENTAR SUS ESTADOS FINANCIEROS APLICANDOLAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERASCONOCIDAS COMO NIIF # IFRS ' anterior!ente ta!bi?n deno!inadas> or!as >nternacionales de ontabilidad*

La aplicaci"n de las >> enc$adra dentro del pro%ra!a de $nificaci"n con

la nor!atia internacional contable #$e iene realiando la :; '

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La presen0ación de es0ad#s c#n0ales es0alecida p#r la NIC * esaplicales para l#s anuales /ien0ras ?ue para l#s peri#d#sin0er/edi#s e6is0e una #pción de presen0ación de es0ad#s)inancier#s resu/id#s # c#ndensad#s ?ue es 0ra0ada p#r la NIC $%

Las NIIF #$e ienen realiando $n proceso de )o!o%eniaci"n con los

GF::; de stados Gnidos desde la últi!a d?cada ( #$e se pre?concl$ir entre el 2013/2015.

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LAS NIIF REHUIEREN LOS SIUIENTES ESTADOSCONTABLES BASICOS

*(2 Es0ad# de si0uación )inanciera 8e?uivale al ac0ual es0ad# de si0uaciónpa0ri/#nial9

!(2 Es0ad# de resul0ad# in0e=ral 8c#/pues0# p#r a9 el ac0ual es0ad# de resul0ad#s del e@ercici#+ el cual puede /#s0rarse p#rseparad#+ y 9 el es0ad# de #0r#s resul0ad#s in0e=rad#s+ una especie de resul0ad#sdi)erid#s y3# a reali7ar en al=un#s cas#s

$(2 Es0ad# de ca/i#s en el Pa0ri/#ni#+ e?uivalen0e al ac0ual es0ad# deev#lución del pa0ri/#ni# ne0#

%(2 Es0ad#s de Flu@#s de E)ec0iv#( E?uivalen0e al ac0ual Es0ad# de Fluir deF#nd#s+

"(2 N#0as a l#s es0ad#s )inancier#s+ ?ue s#n /uc,# /;s in)#r/a0ivaaarca0iva ?ue las ac0uales n#0as y si=uen siend# par0e in0e=ran0e de l#ses0ad#s )inancier#s ;sic#s

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ESTRUCTURA BASICA DE LOS ESTADOS DESITUACION FINANCIERA

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  LAS NIIF PERMITEN ADICIONAR LINEAS ESPECIFICAS+ENCABEADOS J SUBTOTALES CUANDO ES RELEANTE+PERO NO PERMITE ELIMINAR ALUNO DE LAS PARTIDAS

ANTERIORES ENUNCIADAS  LAS NIIF NO RECOMIENDAN EL ORDEN DE LAS PARTIDAS DEL

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PERO LO KABITUAL ES ELSIUIENTE FORMATO

ACTIO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO  PASIO NO CORRIENTE

  ACTIO CORRIENTE PASIO CORRIENTE

C#/# se ve es0a )#r/a0# n# e6i=ile per# si es el ,ai0ual/en0e  u0ili7ad# en la e6p#sición de la in)#r/ación )inanciera y es

invers# al ac0ual/en0e en us# en la Repulica Ar=en0ina para 0#d#0ip# de e/presas c#n # sin c#0i7ación

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ESTADO DE RESULTADO INTERAL SUS COMPONENTES

ste estado presenta ca!bios con el )abit$al estado de res$ltados #$eesta!os )abit$ados ( tiene dos ariantes en c$anto a s$ presentaci"n&

Gna co!o estado único #$e es el stado de nte%ral (

 Ctro en dos estados separados& $no el inte%ral del e,ercicio ( otro el de

otros res$ltados inte%rales

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1* l stado de nte%ral co!o estado único& incl$(e a

A(2 las partidas de in%resos ( %astos #$e confor!an el res$ltado del

e,ercicio 'entas& %astos ad!inistratios& etc.* (

B(2 Hotro res$ltado inte%ralI 'diferido o a realiar* confor!ado por

B((*( Las partidas de in%resos ( %astos deen%ados en el periodo pero

  no reconocidos en el p$nto : por as+ deter!inarlo las >> (B(!( Los a,$stes por reclasificaci"n #$e son los i!portes incl$idos en

el  p$nto .1. ( #$e inte%raron el Hotro res$ltado inte%ralI en el

e,ercicio corriente o en $n e,ercicio anterior 

La s$!atoria de : ( es el nte%ral Dotal 

Los en$nciados en .1. on las partidas #$e an en el patri!onio neto (los de .2. son los res$ltados #$e se trasladan de a : al darse las

condiciones #$e las >> deter!inan.

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ste te!a ta!bi?n afectar los res$ltados distrib$ibles )abit$ales en la :r%entina& p$es solo sern distrib$ibles los #$e inte%ran el %r$po :.

$ando se presenta $n estado de res$ltado inte%ral único las partidas :( se e=ponen en el !is!o estado& pero a%r$pando los #$e responden

a las caracter+sticas de : ( diferenciando a los otros res$ltadosinte%rales del %r$po & #$e ta!bi?n se a%r$pan entre si.

 2* n los casos de presentaci"n por separado en 2 estados

$ando se presenta dos estados el pri!ero es el es0ad# de resul0ad#s8A9 ( tiene todas las partidas del %r$po : ( seria $n estado de res$ltado!$( parecido al #$e act$al!ente conoce!os.

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 l se%$ndo estado llea el no!bre de es0ad# de resul0ad# in0e=ral 8B9( tiene el si%$iente for!ato

  res$ltado neto del e,ercicio #$e arro,a el estado de res$ltados ':*

  ( se le adiciona

  los co!ponentes del #0r# resul0ad# in0e=ral B9 y

  se de0er/ina el RESULTADO INTERAL TOTAL

LAS NIIF PERMITEN OPCIONALMENTE LA PRESENTACIONDE ESTADOS CONTABLES TRIMESTRALES DERESULTADOS CONSOLIDADOS HUE EPRESAN LAINFORMACION MUJ CONDENSADA 

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PRINCIPALES PARTIDAS DE RESULTADO HUE REUNEN LASCARACTERISTICA DEL RESULTADO DEL EERCICIO EN ELESTADO DE RESULTADO SEPARADO 8 A9 In=res#s #rdinari#s # de la #peración

as0#s )inancier#s

Par0icipación en el resul0ad# de inversi#nes en s#ciedadesc#n0r#ladas y vinculadas

as0# del i/pues0# a las =anancias

Resul0ad# de #peraci#nes disc#n0inuadas

Resul0ad# ne0# del e@ercici#

Al pie se indica la =anancia p#r acción ;sica y diluida

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PRINCIPALES PARTIDAS INTERANTES DEL

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n el stado de res$ltado inte%ral único o en los dos estados de

res$ltados sie!pre debe e=ponerse el res$ltado del e,ercicio atrib$ible alpropietario !a(oritario ( por separado el de los !inoritarios& la !is!aapert$ra se re#$iere para el res$ltado inte%ral total '#$e es la s$!atoriade los 2 res$ltados*

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PRINCIPALES COMPONENTES DEL ESTADO DECAMBIOS EN EL PATRIMONIO

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>ncl$(e todos los co!ponentes del patri!onio& aportes o capital& reseras( res$ltados n estados consolidados se incl$(e dentro del patri!onio laparticipaci"n de los !inoritarios & #$e en la act$alidad es $na partidainter!edia entre el pasio ( el patri!onio

Las ariaciones de los propietarios se detallan por tipo de transacci"n!ientras #$e los ca!bios en los Hotros res$ltados inte%ralesI se

!$estran en $na sola l+nea 's$ detalle s$r%e del estado de res$ltadosinte%rados& otros res$ltados inte%rados*

l estado de ca!bios en el patri!onio presenta arias col$!nas $na por

cada co!ponente 'capital& reseras& res$ltados retenidos&* ( $nacol$!na para cada col$!na del otro res$ltado inte%ral pero todo a losalores #$e le pertenecen al !a(oritaria ( en l+nea separada laparticipaci"n !inoritaria correspondiente a cada $na de esas col$!nas (al final $na l+nea de total de patri!onio

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 :si!is!o en dic)o estado de ca!bios en el patri!onio se inte%ra por

las si%$ientes filas

aldos iniciales !ostrando los efectos de correcciones retroactias

  a$sas de las ariaciones& abiertas en

  ;ara operaciones del !a(oritario& incl$(e las distrib$ciones deres$ltados (/o e!isi"n del capital

  l res$ltado inte%ral del e,ercicio&

l otro res$ltado inte%ral

aldos finales

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EL RESULTADO DISTRIBUIBLE DE UNA EMPRESA SURE DE

ESTE ESTADO DE CAMBIOS PATRIMONIALES SIENDO ELACUMULADO DE LA ANANCIA PENDIENTE DE DISTRIBUCIONDEL EERCICIO ANTERIOR MAS LA UTILIDAD DEL EERCICIO+ ENAMBOS CASOS ESTAS ANANCIAS SUREN DE LOS ESTADOSDE RESULTADOS DEL EERCICIO DE AMBOS AOS J HUE SE

EPONE COMO LOS SALDOS FINALES 

>JC CDL KLGLC >;C

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CARACTERISTICAS ENERALES REHUERIDAS PORLAS NIIF PARA LA PRESENTACION DE LAS NOTAS A

LOS ESTADOS FINANCIEROS  A LAS CUALESCONSIDERA COMO INFORMACION COMPLEMENTARIA

DE LOS MISMOS

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eneral/en0e las n#0as a l#s es0ad#s c#n0ales si=uen el si=uien0e#rden

*(2 Declaración de cu/pli/ien0# de las n#r/as NIIF 8nueva+ s#l# secu/ple c#n NIIF si su aplicación en 0#0al + nunca parcial9

!(2 resu/en de las p#l:0icas c#n0ales especi)icas aplicadas parala preparación de l#s es0ad#s c#n0ales+ d#nde se 0allas las ases

de /edición 8c#s0# ,is0óric#+ val#r c#rrien0e+ val#r ra7#nale+ e0c(9y su aplicación en cada c#/p#nen0e del alance+ c#/# ser'en todos los casos con !a(or detalle infor!atio #$e a)ora*

  N el criterio de reconoci!iento de in%resos& $tilidades

  N principios de consolidaci"n ( de inersiones en sociedades  inc$ladas ( controladas

  N co!binaciones de ne%ocios

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  N criterio de a!ortiaci"n de actios  N capitaliaci"n de costos financieros ( otros

  N instr$!entos financieros& cobert$ras& ( otros

  N propiedades de inersi"n& contratos de leasin%& etc.

  N >!p$estos& incl$(endo i!p$estos diferidos

  N ;ol+ticas de re%istraci"n de contin%encias

  N eneficios a los e!pleados

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$(2 In)#r/ación de de0alle de l#s :0e/s presen0ad#s en l#s es0ad#sc#n0ales ;sic#s+ d#nde cada :0e/ dee revelarse en una n#0aespeci)ica 8in0e=ración de l#s sald#s de crdi0#s+ deudas+

disp#niiidades+ e0c(+ si/ilar a l# ac0ual9

%(2 O0ras in)#r/aci#nes+ incluyend# c#n0in=encias+ c#/pr#/is#s

asu/id#s e in)#r/ación )inanciera y n# )inanciera

e considera i!portante analiar las diersas c#ndici#nes ?ue las NIIF

re?uieren en /a0eria de e6p#sición de las si0uaci#nesc#n0in=en0es+ incier0as La sociedad debe infor!ar en notas laspre!isas ( f$entes claes para la !edici"n de las incertid$!bres a lafec)a de cierre del balance en los casos #$e presente $n ries%osi%nificatio de $n a,$ste !aterial en el t?r!ino de $n a@o

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OTROS TEMAS A PRESENTAR ANUAL JTRIMESTRALMENTE

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A2 LA RESEA INFORMATIA

*(2 o!entario del últi!o tri!estre

!(2 s#$e!atiado del stado de it$aci"n inanciera

$(2 s#$e!atiado del estado inte%ral de res$ltados

%(2 ol$ci"n de ciertos +ndices bsicos

"(2 ol$ci"n de entas ( prod$cci"n en olú!enes f+sicos

.(2 ;erspectias f$t$ras.'del tri!estre en c$rso*

L: C: ;

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B(2 Ta/in p#r las n#r/as de la BOLSA DE COMERCIO DE

BUENOS AIRES las s#ciedades deen presen0aradici#nal/en0e

*(2 otas interca!biadas entre la e!presa ( la o!isi"n acional de

  alores en el últi!o tri!estre

!(2 >nfor!aci"n del :rt. 68 del

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C(2Si la e/presa c#n0r#la a #0ra s#ciedad+ presen0ar;

 stado de it$aci"n financiero onsolidado

 stado >nte%ral de nfor!e de reisi"n li!itada en tri!estrales

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INFORMACIN CONTABLE APERIODICA

N#r/as de la B#lsa de C#/erci#

 :rt. 23 eben infor!ar 

INMEDIATAMENTE

DCC JJC C J:>DG:L oc$rrido en

►  La cotiante

► $s controlados& directa e indirecta!ente

► $ controlante ( #$e p$eda incidir GD:>:LD en la

  CD>P:>Q de la cotiante

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,e!plos 'en$!eratios& no ta=atios*

 

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Den0r# ! d:as ,;iles

R Fraa!en con J>;CD: o ;

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Balances Anuales Ar0( .!

entro de 24 )s. )biles de aprobado el alance por el irectorio debeinfor!ar

  a*

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c* $s prop$estas respecto de

o  istrib$ci"n de diidendos en efectio ( en acciones

o  apitaliaci"n de a,$stes de capital ( otros

o  i no efect$are prop$estas& los !otios #$e le i!pide ello.

sta infor!aci"n del :rt. 62 no se re#$iere para obli%acionesne%ociables ni n$eos pro(ectos.

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Balances Tri/es0rales Ar0( .$

entro de las 24 )s. )biles de aprobado el alance por el irectoriose debe infor!ar

 

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C' a,,e$e %r la 3a #'%resa 1 ele,&r!#,a el

 %u+l#, #!ersr a la #!"r'a,#! ,!&a+le +urs2lre,#+#$a %r la BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES 1 e'#$a %r las s,#e$a$es ,/a!&es 

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!(2 Prensa

 : olet+n iario HLa olsaI

olet+n e!anal HLa olsaI

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Principales c#n0enid#s

*(2 En INTERNET y EN EL BOLETIN DIARIO

otiaciones del d+a de t+t$los alores públicos ( priados 'cedear&

  acciones& fideico!isos& fondos co!$nes& obli%aciones ne%ociables* stad+sticas diarias

 Undices b$rstiles diarios

oticias releantes sobre sociedades cotiantes 'arts. 23& 62 ( 63 del 

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 alances es#$e!atiados

 :sa!bleas a realiar 

 +ntesis

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!(2 En el BOLETIN SEMANAL se pulican+ en0re #0r#s

 alances co!pletos

 stad+sticas ( cotiaciones se!anales ( !ens$ales lase

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MUC4AS GRACIAS POR

VUESTRA PARTICIPACIÓN 5MI RECONOCIMIENTO A LAFUNDACION DE LA BOLSA DE

COMERCIO POR 4ABERMEINVITADO A

ESTE EVENTO