スマート・ラップ・グローバル・インカム（1年決...

スマート・ラップ・グローバル・インカム（１年決算型）

交付運用報告書

追加型投信／内外／資産複合

第５期（決算日2020年１月20日）

作成対象期間（2019年１月22日～2020年１月20日）

第５期末（2020年１月20日）基準価額 9,903円純資産総額 430百万円

第５期騰落率 7.5％分配金（税込み）合計 0円

（注）騰落率は分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。

（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。

受益者のみなさまへ　平素は格別のご愛顧を賜り、厚くお礼申し上げます。　さて、「スマート・ラップ・グローバル・インカム（１年決算型）」は、2020年１月20日に第５期の決算を行ないました。　当ファンドは、主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信およびコモディティ連動証券（MLPなどを含みます。）などに投資を行なう投資信託証券に投資を行ない、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行なってまいりました。　ここに、当作成対象期間の運用経過等についてご報告申し上げます。　今後とも一層のお引き立てを賜りますようお願い申し上げます。

○�交付運用報告書は、運用報告書に記載すべき事項のうち重要なものを記載した書面です。その他の内容については、運用報告書（全体版）に記載しております。

○�当ファンドは、投資信託約款において運用報告書（全体版）に記載すべき事項を、電磁的方法によりご提供する旨を定めております。運用報告書（全体版）は、下記の手順にて閲覧・ダウンロードいただけます。

＜運用報告書（全体版）の閲覧・ダウンロード方法＞右記URLにアクセス�⇒�ファンド検索機能を利用して該当ファンドのページを表示�⇒�運用報告書タブを選択�⇒�該当する運用報告書をクリックしてPDFファイルを表示

○�運用報告書（全体版）は、受益者の方からのご請求により交付されます。交付をご請求される方は、販売会社までお問い合わせください。

東京都港区赤坂九丁目７番１号www.nikkoam.com/

当運用報告書に関するお問い合わせ先

コールセンター � 電話番号：0120－25－1404午前９時～午後５時　土、日、祝・休日は除きます。

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運用経過期中の基準価額等の推移

純資産総額（右軸）基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）

（百万円）（円）

8,600

8,800

9,000

9,200

9,400

9,600

9,800

10,000

10,200

350

400

450

500

550

600

650

700

750

2019/1/21 2019/2 2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8 2019/9 2019/10 2019/11 2020/1/20

期　首：9,209円期　末：9,903円（既払分配金（税込み）：0円）騰落率： 7.5％（分配金再投資ベース）

（注）� �分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。

したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。（注）� �分配金再投資基準価額は、期首（2019年１月21日）の値が基準価額と同一となるように指数化しております。（注）� �上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。（注）� �当ファンドの運用方針に対し、適切に比較できる指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

（2019年１月22日～2020年１月20日）

○基準価額の主な変動要因当ファンドは、主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信およびコモディティ連動証券な

どに投資を行なう投資信託証券に投資を行ない、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行なっております。当作成期間中における基準価額の主な変動要因は、以下の通りです。

当ファンドの実質的な投資対象資産は、海外株式、海外債券、海外不動産投資信託、コモディティです。この期間は上記の資産が値上がりしたため、基準価額は値上がりしました。株式を投資対象とする「グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンド�アンヘッジド・クラス」、「インデックスファンド海外株式（ヘッジあり）」、「先進国資本エマージング株式マザーファンド」などや、債券を投資対象とする「アジア・ボンド・ファンド（適格機関投資家向け）」などの値上がりが大きくプラスに寄与したほか、多くのファンドが値上がりし、プラスに寄与しました。

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１万口当たりの費用明細（2019年１月22日～2020年１月20日）

項　　　　　目当　　期

項　目　の　概　要金　　額比　　率

（a）信託報酬

（投信会社）

（販売会社）

（受託会社）

円115

（ 32）

（ 78）

（ 4）

％1.207

（0.340）

（0.823）

（0.044）

（a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率

委託した資金の運用の対価

運用報告書など各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、購入後の情報提供などの対価運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価

（b）売買委託手数料

（株式）

（投資信託証券）

（先物・オプション）

5

（ 3）

（ 2）

（ 0）

0.054

（0.029）

（0.024）

（0.000）

（b）売買委託手数料＝期中の売買委託手数料÷期中の平均受益権口数

売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料

（c）有価証券取引税

（株式）

（投資信託証券）

1

（ 1）

（ 0）

0.009

（0.008）

（0.000）

（c）有価証券取引税＝期中の有価証券取引税÷期中の平均受益権口数

有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金

（d）その他費用

（保管費用）

（監査費用）

（印刷費用）

（その他）

20

（ 10）

（ 0）

（ 9）

（ 0）

0.209

（0.107）

（0.004）

（0.095）

（0.002）

（d）その他費用＝期中のその他費用÷期中の平均受益権口数

保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管及び資金の送金・資産の移転等に要する費用監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用印刷費用は、法定開示資料の印刷に係る費用

その他は、信託事務の処理等に要するその他の諸費用合　　　　　計 141 1.479

期中の平均基準価額は、9,525円です。（注）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンドに対応

するものを含みます。（注）当該投資信託証券の直近の計算期末時点における「１万口当たりの費用明細」が取得できるものについては「組入上位ファンドの概要」に表

示することとしております。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第

３位未満は四捨五入してあります。（注）この他にファンドが投資対象とする投資先においても信託報酬等が発生する場合もあります。

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（参考情報）○経費率（投資先ファンドの運用管理費用以外の費用を除く。）期中の運用・管理にかかった費用の総額（原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価

証券取引税を除く。）を期中の平均受益権口数に期中の平均基準価額（１口当たり）を乗じた数で除した経費率（年率）は1.83％です。

（単位：％）

経費率（①＋②） 1.83

①当ファンドの費用の比率 1.42

②投資先ファンドの運用管理費用の比率 0.41

（注）当ファンドの費用は１万口当たりの費用明細において用いた簡便法により算出したものです。（注）各費用は、原則として、募集手数料、売買委託手数料および有価証券取引税を含みません。（注）各比率は、年率換算した値です。（注）投資先ファンドとは、当ファンドが組み入れている投資信託証券（親投資信託を除く。）です。（注）当ファンドの費用は、親投資信託が支払った費用を含み、投資先ファンドが支払った費用を含みません。（注）当ファンドの費用と投資先ファンドの費用は、計上された期間が異なる場合があります。（注）投資先ファンドには運用管理費用以外の費用がある場合がありますが、上記には含まれておりません。（注）上記の前提条件で算出したものです。このため、これらの値はあくまでも参考であり、実際に発生した費用の比率とは異なります。

運用管理費用（投信会社）0.34％

運用管理費用（受託会社）0.04％

その他費用0.21％

運用管理費用0.41％

運用管理費用（販売会社）0.83％

経費率1.83％

投資先ファンド0.41％

当ファンド1.42％

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純資産総額（右軸）基準価額（左軸）分配金再投資基準価額（左軸）

（百万円）（円）

8,000

8,500

9,000

9,500

10,000

10,500

11,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12

2014年12月22日設定日

2016年１月20日決算日





基準価額（円） 10,000 9,037 9,351 9,937 9,209 9,903期間分配金合計（税込み）（円） ― 0 0 0 0 0分配金再投資基準価額騰落率（％） ― △ 9.6 3.5 6.3 △ 7.3 7.5純資産総額（百万円） 300 837 701 602 467 430（注）上記騰落率は、小数点以下第２位を四捨五入して表示しております。（注）純資産総額の単位未満は切捨てて表示しております。（注）騰落率は１年前の決算応当日との比較です。ただし、設定日の基準価額は設定当初の金額、純資産総額は設定当初の元本額を表示しており、2016年１月20日の騰落率は設定当初との比較

です。（注）当ファンドの運用方針に対し、適切に比較できる指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

最近５年間の基準価額等の推移（2014年12月22日～2020年１月20日）

（注）� �分配金再投資基準価額は、分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用の実質的なパフォーマンスを示すものです。

（注）分配金を再投資するかどうかについてはお客様がご利用のコースにより異なります。また、ファンドの購入価額により課税条件も異なります。したがって、お客様の損益の状況を示すものではありません。

（注）� �当ファンドの設定日は2014年12月22日です。

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投資環境（2019年１月22日～2020年１月20日）

（債券市況）米国債券に関しては、期間の初め、米中通商協議の期間延長の発表などを受けて、同協議の進展期待

が高まったことなどが利回りの上昇（債券価格は下落）要因となりましたが、一方で、米国景気指標の軟化や、米国連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が追加利上げについて2019年末まで据え置くとの見通しを示したことなどが好感され、米国10年国債利回りは低下（債券価格は上昇）しました。2019年４月から６月にかけては、米中間の貿易交渉進展への楽観的な見方が広がったことなどを背景に、一旦は利回りが上昇しましたが、米国が中国製品への関税の引き上げ実施を表明し、中国がその対抗措置を発表したため、米中間の貿易摩擦の更なる悪化が意識されました。また、米国連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の声明を受けて、早期利下げ観測が広がったことなどから、米国10年国債利回りは低下しました。７月から９月にかけては、ＦＲＢが積極的な利下げに動くとの見方が強まったこと、米中間での追加関税や関税率の引き上げなど関税賦課を巡る応酬が続いたこと、また、中東情勢が緊迫化したことなどを受けて米国10年国債利回りは低下しました。10月から期間末にかけては、米中間の通商交渉で協議が進展したことや、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱を巡り、離脱協定の修正案や離脱期限の延期について英国とＥＵが合意に至ったことなどが材料となり、米国10年国債利回りは上昇しました。欧州債券市場では、期間の初めに欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁がユーロ圏の経済成長について慎重な

見通しを示したこと、欧州委員会がユーロ圏の経済成長見通しを下方修正したこと、また、軟調なドイツやフランスの景況感指数を受けて、欧州景気の先行きが警戒されリスク回避の動きが強まったことなどを背景に、10年国債利回りは総じて低下しました。2019年４月から６月にかけては、英国首相の辞任表明などＥＵ離脱を巡って英国の政治的混迷が深まったことやイタリア財政懸念、ＥＣＢ総裁が必要に応じて追加金融緩和策を講じる可能性に言及したことなどを受けて、10年国債利回りは総じて低下しました。７月から９月にかけては、市場予想を上回るフランスやユーロ圏の鉱工業生産統計などを受けて利回りが上昇する局面があったものの、米国と中国との間の関係悪化から市場がリスク回避志向を強めたことや、軟調な主要国の経済指標が発表され世界経済の下振れリスクが意識されたことなどから、10年国債利回りは総じて低下しました。10月から期間末にかけては、米国と欧州との間の貿易摩擦に対する懸念などが利回りの低下要因となったものの、英国のＥＵ離脱を巡り、離脱協定の修正案や離脱期限の延期について英国とＥＵが合意に至ったこと、また12月には、ドイツの企業景況感指数が市場予想を上回ったことや、スウェーデンの中央銀行がマイナス金利の解除を決定したこと、これらを受けてＥＣＢによる追加利下げ期待が後退したことなどを背景に、利回りは総じて上昇しました。

（株式市況）米国株式市場は、期間の初めと比べて上昇しました。期間の初めは米中通商協議が合意に至るとの期

待が高まったことや、ＦＯＭＣで2019年内の利上げの見送りが決定したことなどが支援材料となり、株価は上昇しました。2019年４月から６月にかけては、米中双方が関税を引き上げ、貿易摩擦の激化が懸念されたことなどから株価が下落する局面もありましたが、ＦＲＢ議長が景気に配慮し適切に行動すると発言したことや、米中通商協議の進展期待が高まったことなどを受けて、株価は上昇しました。７月から９月にかけては、米国が対中制裁関税「第４弾」の発動を表明し、中国も米国からの農産品購入の一時停止を発表するなど米中貿易摩擦が一段と激化しました。また、中東情勢の緊迫化も懸念され、これらが株価の重しとなりましたが、その後、米中が貿易協議の再開で合意したことや、中国政府の交渉への前向きな方針が報道されるなど貿易協議の進展期待が高まったことなどから、株価は上昇に転じ

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ました。10月から期間末にかけては、米中貿易協議の進展期待が高まり、実際に「第１段階」とされる部分合意に達したこと、ＦＲＢが2020年中の金利据え置きの見通しを示したことなどが好感され株価は上昇しました。欧州株式市場は、期間の初めと比べて総じて上昇しました。期間の初めは各国の中央銀行が景気に配

慮した政策を進める姿勢を示したこと、英国議会がＥＵから合意なしに離脱することに反対する動議を可決し、さらに離脱期限の延期をＥＵに求める動議も可決したことなどが支援材料となり、株価は上昇しました。2019年４月から６月にかけては米中通商協議が物別れとなり、米国が中国製品に対する制裁関税を引き上げたことや、市場予想を下回る景気指標などが景気懸念につながりましたが、ＥＣＢ総裁が追加緩和を示唆したこと、Ｇ20サミットでの米中通商協議の進展期待が高まったことなどを受けて、株価は総じて上昇しました。７月から９月にかけては、米国が対中制裁関税「第４弾」の発動を表明したことに対し、中国が米国からの農産品購入の一時停止を発表するなど米中貿易摩擦が一段と激化したことや、景気の冷え込み懸念などを受けて株価が調整する局面がありましたが、その後、ＥＣＢが金融緩和を決定し、量的緩和の再開を発表したことなどを受けて、株価は反発しました。10月から期間末にかけては、英国の合意なきＥＵ離脱が回避されるとの期待が高まったこと、欧州景気の減速懸念が後退したこと、米中貿易協議において部分合意の可能性が強まったこと、また、英国の総選挙にて与党保守党が過半数を獲得したことなどから、株価は総じて上昇しました。

（不動産投資信託市況）ＲＥＩＴ指数は、期間の初めと比べて上昇しました。期間の初めは、ＦＲＢが利上げに対する慎重姿

勢を示したことや、ＥＣＢが利上げの時期を従来発表より先延ばししたこと、また、オーストラリア準備銀行（ＲＢＡ）総裁が今後の政策金利見通しについて、金融引き締めスタンスから中立に転換したことなどを背景にＲＥＩＴ指数は上昇しました。2019年４月から６月にかけては、景気減速懸念などから欧米では軟調な展開となりましたが、オーストラリアではＲＢＡの緩和政策への転換により、長期金利が低下したことが好感されたため、オーストラリアＲＥＩＴ指数は上昇しました。７月から９月にかけては、米国や欧州で当局の利下げに対する前向きな姿勢や米中通商交渉の再開合意などが好感されたことなどが支援材料となり、米国、欧州ＲＥＩＴ指数は堅調に推移しました。一方、オーストラリアでは、ＲＢＡによる追加利下げの決定が好感されましたが、オーストラリア株式市場が軟調に推移したことや、オーストラリアの長期金利の上昇などが重しとなりました。10月から期間末にかけて、一時、米国長期金利の上昇が見られ、それが嫌気された米国ＲＥＩＴ指数は下落基調となりましたが、その後に金利が落ち着いたことにより、同指数は反発しました。欧州ＲＥＩＴ指数は、欧州主要国の長期金利が上昇基調となったことなどから、一時は軟調な展開となりましたが、その後、長期金利が低下したことや英国の秩序あるＥＵ離脱への期待が高まったことなどを背景とした欧州株式市場の上昇などが追い風となり同指数は上昇しました。オーストラリアＲＥＩＴ指数も同様に上昇しました。

（商品（金）市況）金価格は、期間の初めと比べて上昇しました。期間の初めは、ＦＲＢが引き締めから緩和に方針を転

換したことなどを背景に金に対する投資魅力が相対的に高まり金価格は上昇しました。その後、2019年２月下旬から５月下旬にかけては、堅調な米国の経済指標が続いたことや、ＥＣＢの政策理事会でユーロ圏の景気見通しが下方修正され、政策金利の引き上げ時期が先送りされたこと、英国のＥＵからの離脱を巡る不透明感が高まったことなどを背景にアメリカドルが買われる動きとなり、アメリカドル

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円／アメリカドルの推移（円）

2020/111852019/295

100

105

110

115

120

円／ユーロの推移（円）

100

110

120

130

140

150

2020/111852019/2

（為替市況）　期間中における主要通貨（対円）は、右記の推移となりました。

の代替投資先とされる金への投資の相対的魅力が後退し、金価格は下落しました。６月上旬から８月末にかけては、ＦＯＭＣの声明などを受けた米国の利下げ観測の強まりなどによる米国の長期金利の低下や、ホルムズ海峡でのタンカー攻撃など中東での地政学的リスクの高まり、主要通貨に対するアメリカドル安の進行などが支援材料となり、金価格は上昇しました。９月から年末にかけては、米中両国の関係改善への期待が高まったこと、ＥＣＢの追加緩和期待が後退したこと、英国でＥＵ離脱延期法案が可決され、合意なき離脱に対する警戒感が和らいだことなどを受けて金利が上昇に転じ、金価格にはマイナス材料が増えました。これを受けて金価格は高値からは下落したものの、大きく崩れることもなく期間末まで狭いレンジで推移しました。年末から期間末にかけては中東地域での地政学的リスクが高まったことなどを受けて再び上昇基調となり高値圏で推移しました。

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（2019年１月22日～2020年１月20日）当ファンドのポートフォリオ（当ファンド）　主として、日本を含む世界の資産（債券、株式、不動産、商品（コモディティ）・その他）を実質的な投資対象としました。各資産への投資にあたっては、それぞれの資産を投資対象とする投資信託証券への投資を通じて行ないました。また、「日興アセットマネジメント�アジア�リミテッド」からの助言をもとに、市場環境の変化や各資産の基準価額変動への影響度合い、および市場見通しなどを勘案し、資産配分を行ないました。当期間中における各資産への資産配分のポイントは以下の通りです。

　当期間中は、成長資産である株式をはじめ、利回りによる安定的なリターンが期待される債券やリートのほか、リスクオフの局面でのヘッジ効果が期待されるゴールドなど、幅広い資産に投資することによる分散効果が期待されるポートフォリオを維持しました。以上の結果、当期間末時点における資産配分比率は以下の通りとなりました。

資産投資対象先ファンド組入比率

債券

米国長期国債（円ヘッジ）マザーファンド 11.2％アジア・ボンド・ファンド（適格機関投資家向け） 15.0％ワールドバンク・ボンド・インカム・ファンドクラスＡ 13.8％アジア・コーポレート・ボンド・ファンドクラスＡ（ＪＰＹヘッジド・ユニット） 17.4％アジア・コーポレート・ボンド・ファンドクラスＢ（アンヘッジド・ユニット） 0.7％

株式グローバル・ハイインカム・エクイティ・ファンドアンヘッジド・クラス 8.6％先進国資本エマージング株式マザーファンド 15.8％インデックスファンド海外株式（ヘッジあり） 8.3％

不動産グローバル・リアルエステート・ファンド（適格機関投資家向け） 2.3％アジア・プロパティー・ファンド（適格機関投資家向け） 2.6％

商品・その他ｉシェアーズＳ＆ＰＧＳＣＩコモディティ・インデックス・トラスト 0.2％ｉシェアーズゴールド・トラスト 1.7％アレリアン・ＭＬＰＥＴＦ 0.5％

※組入比率は当ファンドの純資産総額比です。

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　当ファンドの運用方針に対し、適切に比較できる指数が存在しないため、ベンチマークおよび参考指数を設定しておりません。

当ファンドのベンチマークとの差異

分配金

（2019年１月22日～2020年１月20日）

（2019年１月22日～2020年１月20日）

　分配金は、基準価額水準、市況動向などを勘案し、以下のとおりといたしました。なお、分配金に充当しなかった収益につきましては、信託財産内に留保し、運用の基本方針に基づいて運用いたします。

（注）� �対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、ファンドの収益率とは異なります。（注）� �当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致しない場合があります。

項　　　目第５期

2019年１月22日　　～2020年１月20日

当期分配金 ―（対基準価額比率） ―％当期の収益 ―当期の収益以外 ―

翌期繰越分配対象額 1,554

（単位：円、１万口当たり、税込み）○分配原資の内訳

今後の運用方針（当ファンド）各国の中央銀行による緩和的な政策が進められるなか、世界的な景気後退は回避され、米中貿易問題

は第１段階の交渉で合意に達したことからセンチメントは更に改善するとみられ、世界経済もそれに見合った成長が見込まれます。世界的な経済の回復はアメリカドル安基調を強めるとみられるため、特にリスク資産、新興国市場の支えになるとみられます。地政学的リスクに関しては、中東地域、特に米国とイランとの緊張がより高まる可能性があることに最も注意を払っています。全面的な戦争に至ることはないと考えますが、そのような事態となる危険性がゼロではないため今後も動向を注視していきます。各中央銀行は引き続きバランスシートの規模拡大を加速させています。そして、新たに生じた流動性

は、ほぼ常に市場のリスク選好を高めており、このような環境のもとで利回りは上昇する傾向が見られます。経済成長の芽は世界中に広がり続けていますが、成長だけでなく物価上昇によっても、利回りが急速に押し上げられる可能性があるとみており、この点をやや懸念しています。このような状況は債券には良くありませんが、少なくとも利回り水準が修正されるまでは株式にとっても同じことが言えると考えています。

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お知らせ　2019年１月22日から2020年１月20日までの期間に実施いたしました約款変更は以下の通りです。

　当社ホームページにおいて、より高い安全性を確保するためのセキュリティ対策としてＨＴＴＰＳ化を実施することに伴ない、当ファンドの信託約款における当社ホームページＵＲＬの表示を「www.nikkoam.com/」へ変更するべく、2019年４月20日付けにて信託約款に所要の変更を行ないました。（第50条、第51条）

上記のような投資環境を想定していますが、環境の変化には十分な注意を払い、また、リスクを踏まえて慎重な運用を心掛けていきます。そして、個々の資産クラスのリスク水準を把握し、市場の急激な変化にも耐えられるようなポートフォリオの構築を進めていきます。引き続き、主として、日本を含む世界の資産（債券、株式、不動産、商品（コモディティ）・その他）

を実質的な投資対象とします。「日興アセットマネジメント�アジア�リミテッド」からの助言をもとに、市場環境の変化や各資産の基準価額変動への影響度合い、および市場見通しなどを勘案し、資産配分を調整する方針です。将来の市場環境の変動などにより、当該運用方針が変更される場合があります。

今後ともご愛顧賜りますよう、よろしくお願い申しあげます。

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商品分類追加型投信／内外／資産複合信託期間 2014年12月22日から2028年１月20日までです。

運用方針主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信およびコモディティ連動証券（MLPなどを含みます。）などに投資を行なう投資信託証券（投資信託または外国投資信託の受益証券（振替投資信託受益権を含みます。）および投資法人または外国投資法人の投資証券をいいます。）の一部、またはすべてに投資を行ない、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめざして運用を行ないます。

主要投資対象投資信託証券を主要投資対象とします。

運用方法主として、日本を含む世界の債券、株式、不動産投信およびコモディティ連動証券（MLPなどを含みます。）などに投資を行なう投資信託証券に投資を行ない、インカム収益の確保と中長期的な信託財産の成長をめざします。市場環境の変化や各資産の基準価額変動への影響度合い、および市場見通しなどを勘案し、資産配分を調整します。

分配方針毎決算時、原則として分配対象額のなかから、基準価額水準、市況動向などを勘案して分配を行なう方針です。ただし、分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります。

当ファンドの概要

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（参考情報）○当ファンドと代表的な資産クラスとの騰落率の比較

最小値最大値平均値最小値（当ファンド）最大値（当ファンド）

（％）

-40

-20

0

20

40

60

80

100

当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債

（2015年1月末～2019年12月末）

（注）�全ての資産クラスが当ファンドの投資対象とは限りません。�（注）� �2015年１月から2019年12月の５年間の各月末における直近１年間の騰落率の最大値・最小値・平均値を表示したものです。なお、当

ファンドは2015年12月以降の年間騰落率を用いております。（注）�上記の騰落率は決算日に対応した数値とは異なります。（注）�当ファンドは分配金再投資基準価額の騰落率です。

（単位：％）当ファンド日本株先進国株新興国株日本国債先進国債新興国債

最大値 10.0 41.9 34.1 37.2 9.3 15.9 19.3最小値 △11.3 △22.0 △17.5 △27.4 △4.0 △12.3 △17.4平均値 △ 0.6 8.2 9.2 5.6 2.1 1.7 1.1

《各資産クラスの指数》日本株：東証株価指数（TOPIX、配当込）先進国株：MSCI-KOKUSAIインデックス（配当込、円ベース）新興国株：MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込、円ベース）日本国債：NOMURA-BPI国債先進国債：FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）新興国債：JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円ヘッジなし、円ベース）

（注）海外の指数は、為替ヘッジなしによる投資を想定して、円換算しております。指数について●東証株価指数（TOPIX、配当込）は、東京証券取引所第一部に上場している国内普通株式全銘柄を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、東京証券取引所に帰属します。●MSCI-KOKUSAIインデックス（配当込、円ベース）は、MSCI� Inc.が開発した、日本を除く世界の先進国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI� Inc.に帰属します。●MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込、円ベース）は、MSCI� Inc.が開発した、世界の新興国の株式を対象として算出した指数で、配当を考慮したものです。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、MSCI� Inc.に帰属します。●NOMURA-BPI国債は、野村證券株式会社が公表している指数で、その知的財産権は野村證券株式会社に帰属します。なお、野村證券株式会社は、対象インデックスの正確性、完全性、信頼性、有用性を保証するものではなく、対象インデックスを用いて行われる日興アセットマネジメント株式会社の事業活動・サービスに関し一切責任を負いません。●FTSE世界国債インデックス（除く日本、円ベース）は、FTSE�Fixed�Income�LLCにより運営され、日本を除く世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した指数です。なお、当指数に関する著作権等の知的財産その他一切の権利は、FTSE�Fixed�Income�LLCに帰属します。●JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円ヘッジなし、円ベース）は、J.P.�Morgan�Securities�LLCが算出、公表している、新興国が発行する現地通貨建て国債を対象にした指数です。なお、当指数に関する著作権、知的財産権その他一切の権利は、J.P.�Morgan�Securities�LLCに帰属します。

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○組入上位ファンド銘　柄　名第５期末

％アジア・コーポレート・ボンド・ファンドクラスＡ（ＪＰＹヘッジド・ユニット） 17.4先進国資本エマージング株式マザーファンド　　　　　　　　　　 15.8アジア・ボンド・ファンド（適格機関投資家向け）　　　　　　　 15.0その他 49.9

組入銘柄数 13銘柄（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。

当ファンドのデータ組入資産の内容

○資産別配分 ○国別配分 ○通貨別配分

項　　　　　目第５期末

2020年１月20日純資産総額 430,207,663円受益権総口数 434,440,207口１万口当たり基準価額 9,903円

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）国内投資信託受益証券には外国籍（邦貨建）の受益証券を含めております。（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

（注）期中における追加設定元本額は8,524,758円、同解約元本額は82,045,279円です。

親投資信託受益証券27.0％

外国投資信託受益証券2.4％

国内投資信託受益証券68.6％

その他2.0％その他2.0％

円95.6％


アメリカドル2.4％

日本55.2％

ケイマン諸島40.4％


アメリカ2.4％

純資産等

（2020年１月20日現在）アジア・コーポレート・ボンド・ファンドクラスＡ（ＪＰＹヘッジド・ユニット）

（円）

7,000

7,200

7,400

7,600

7,800

8,000

2018/4/30 2018/6/30 2018/8/31 2018/10/31 2018/12/31

（2018年3月1日～2019年2月28日）【基準価額の推移】

（注）グラフは分配金再投資基準価額です。

【１万口当たりの費用明細】（2018年3月1日～2019年2月28日）

当該期間の１万口当たりの費用明細については開示されていないため、掲載しておりません。

【組入上位10銘柄】（2019年2月28日現在）

銘柄名業種／種別等通貨国（地域）比率％

１ FWD Ltd 5% 24-Sep-24 社債アメリカドルケイマン諸島 1.92 China Construction Bank FRN 20-Aug-24 変動利付債券アメリカドル香港 1.73 China Construction Bank FRN 13-May-25 変動利付債券アメリカドル中国 1.74 CCCI Treasure FRN Perp 変動利付債券アメリカドル英領バージン諸島 1.65 Vanke Real Estate 4.2% 07-Jun -24 社債アメリカドル香港 1.56 Yango Justice International 9.5% 23-Sep-19 社債アメリカドル香港 1.57 Commonwealth Bank FRN 20-Oct-26 変動利付債券アメリカドルオーストラリア 1.48 United Overseas 3.5% 16-Sep-26 社債アメリカドルシンガポール 1.49 Sunshine Life Insurance 3.15% 20-Apr-21 社債アメリカドル中国 1.410 Smartone Finance 3.875% 08-Apr-23 社債アメリカドル英領バージン諸島 1.4

組入銘柄数 140銘柄（注）比率は、純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

【資産別配分】

社債74.2％社債74.2％

変動利付債券21.3％

その他4.5％

【国別配分】



英領バージン諸島20.5％


香港14.6％香港14.6％

シンガポール8.0％

中国5.9％

オーストラリア4.4％

タイ3.7％

その他19.6％その他19.6％

【通貨別配分】



その他3.9％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

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14


組入上位ファンドの概要アジア・コーポレート・ボンド・ファンドクラスＡ（ＪＰＹヘッジド・ユニット）

（円）

7,000

7,200

7,400

7,600

7,800

8,000

2018/4/30 2018/6/30 2018/8/31 2018/10/31 2018/12/31



【１万口当たりの費用明細】（2018年3月1日～2019年2月28日）

当該期間の１万口当たりの費用明細については開示されていないため、掲載しておりません。

【組入上位10銘柄】（2019年2月28日現在）


１ FWD Ltd 5% 24-Sep-24 社債アメリカドルケイマン諸島 1.92 China Construction Bank FRN 20-Aug-24 変動利付債券アメリカドル香港 1.73 China Construction Bank FRN 13-May-25 変動利付債券アメリカドル中国 1.74 CCCI Treasure FRN Perp 変動利付債券アメリカドル英領バージン諸島 1.65 Vanke Real Estate 4.2% 07-Jun -24 社債アメリカドル香港 1.56 Yango Justice International 9.5% 23-Sep-19 社債アメリカドル香港 1.57 Commonwealth Bank FRN 20-Oct-26 変動利付債券アメリカドルオーストラリア 1.48 United Overseas 3.5% 16-Sep-26 社債アメリカドルシンガポール 1.49 Sunshine Life Insurance 3.15% 20-Apr-21 社債アメリカドル中国 1.410 Smartone Finance 3.875% 08-Apr-23 社債アメリカドル英領バージン諸島 1.4



社債74.2％社債74.2％

変動利付債券21.3％

その他4.5％

【国別配分】





香港14.6％香港14.6％


中国5.9％

オーストラリア4.4％

タイ3.7％

その他19.6％その他19.6％




その他3.9％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

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先進国資本エマージング株式マザーファンド


1 PT UNILEVER INDONESIA TBK 家庭用品・パーソナル用品インドネシアルピアインドネシア 3.42 ASTRA INTERNATIONAL TBK PT 自動車・自動車部品インドネシアルピアインドネシア 2.93 HINDUSTAN UNILEVER LIMITED 家庭用品・パーソナル用品インドルピーインド 2.84 NESTLE INDIA LIMITED 食品・飲料・タバコインドルピーインド 2.65 HM SAMPOERNA TBK PT 食品・飲料・タバコインドネシアルピアインドネシア 2.66 HENAN SHUANGHUI INVESTMENT-A 食品・飲料・タバコ香港・オフショア人民元中国 2.47 MARUTI SUZUKI INDIA LTD 自動車・自動車部品インドルピーインド 2.38 WALMART DE MEXICO -SER V 食品・生活必需品小売りメキシコペソメキシコ 2.39 ALIBABA GROUP HOLDING-SP-ADR 小売アメリカドルケイマン諸島 2.310 INFRAESTRUCTURA ENERGETICA N 公益事業メキシコペソメキシコ 2.2

組入銘柄数 83銘柄

（2019年６月21日現在）

【基準価額の推移】

【組入上位10銘柄】

（注）比率は、純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

（2018年６月22日～2019年６月21日）【１万口当たりの費用明細】

（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含

む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【資産別配分】【国別配分】【通貨別配分】

外国株式97.5％

その他2.5％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。※当マザーファンドの計算期間における運用経過の説明は運用報告書（全体版）をご参照ください。

アメリカドル17.2％その他

29.8％インドルピー

15.4％

インドネシアルピア10.2％

香港ドル9.2％

南アフリカランド6.4％

タイバーツ5.6％

メキシコペソ6.2％

中国10.3％

南アフリカ6.4％ケイマン諸島

7.0％

インドネシア10.2％

ブラジル8.2％

メキシコ7.9％

インド15.4％

その他34.6％

項　　　目当　期金　額比　率

（a）売買委託手数料（株式）

36（36

円

）0.304

（0.304

％

）（b）有価証券取引税

（株式）12

（12）0.105

（0.105）（c）その他費用

（保管費用）（その他）

16（12（ 4

））

0.137（0.105（0.032

））

合　　　計 64 0.546期中の平均基準価額は、11,714円です。

（円）

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000

12,500

13,000

13,500

2018/7 2018/9 2018/11 2019/1 2019/3 2019/5

（2018年６月22日～2019年６月21日）

090_4062553631908.indd 1 2019/07/04 9:26:37

組入上位ファンドの概要

アジアンボンドマザーファンド

（円）

12,000

12,200

12,400

12,600

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

2018/4 2018/6 2018/8 2018/10 2018/12 2019/2

（2018年3月15日～2019年3月14日）【基準価額の推移】【１万口当たりの費用明細】

（2018年３月15日～2019年３月14日）

項目当期金額比率

円％（a）その他費用３8 0.295

（保管費用）（３7）（0.29３）（その他）（ 0）（0.002）

合計３8 0.295期中の平均基準価額は、12,751円です。

（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。（注）�各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）�各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）

を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位10銘柄】（2019年３月14日現在）

銘柄名業種 / 種別等通貨国（地域）比率％

１ MALAYSIAN�GOVERNMENT�4.181％�2024/7/15 国債証券マレーシアリンギットマレーシア 12.82 THAILAND�GOVERNMENT�BOND�2.125％�2026/12/17 国債証券タイバーツタイ 8.0３ PHILIPPINE�GOVERNMENT�8％�20３1/7/19 国債証券フィリピンペソフィリピン 7.84 HONG�KONG�GOVERNMENT�2.３1％�2021/6/21 国債証券香港ドル香港 5.05 KOREA�TREASURY�BOND�1.875％�2026/6/10 国債証券韓国ウォン韓国 4.56 THAILAND�GOVERNMENT�BOND�３.65％�20３1/6/20 国債証券タイバーツタイ 4.47 PHILIPPINE�GOVERNMENT�4.625％�2022/12/4 国債証券フィリピンペソフィリピン 4.28 KOREA�TREASURY�BOND�2.25％�2025/6/10 国債証券韓国ウォン韓国３.59 SINGAPORE�GOVERNMENT�2.75％�2046/３/1 国債証券シンガポールドルシンガポール３.410 INDONESIA�GOVERNMENT�7.5％�20３8/5/15 国債証券インドネシアルピアインドネシア３.３



外国債券93.9％外国債券93.9％

その他6.1％

【国別配分】

マレーシア16.0％


フィリピン13.8％

タイ13.7％

韓国13.2％

香港12.5％


その他6.1％


マレーシアリンギット16.0％


フィリピンペソ

13.8％タイバーツ13.7％

韓国ウォン13.2％

香港ドル12.5％

シンガポールドル8.7％

その他6.1％


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アジア・ボンド・ファンド（適格機関投資家向け）

（円）

7,100

7,200

7,300

7,400

7,500

7,600

7,700

7,800

2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8



【１万口当たりの費用明細】（2019年３月15日～2019年9月17日）

項目第109期～第114期金額比率

円％（a）信託報酬 19 0.254

（投信会社）（18）（0.2３7）（販売会社）（－）（－）（受託会社）（ 1）（0.017）

（b）その他費用 27 0.３70（保管費用）（ 7）（0.099）（監査費用）（ 0）（0.001）（印刷費用）（ 4）（0.05３）（その他）（16）（0.216）

合計 46 0.624作成期間の平均基準価額は、7,4３9円です。

（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。（注）�作成期間の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、追加・

解約により受益権口数に変動があるため、簡便法により算出した結果です。（注）�各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）�その他費用は、このファンドが組み入れている親投資信託が支払った

金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。（注）�各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含む）

を作成期間の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【組入上位ファンド】（2019年9月17日現在）

銘柄名第114期末％

アジアンボンドマザーファンド 99.0組入銘柄数 1銘柄

（注）組入比率は純資産総額に対する評価額の割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。




その他1.0％

【国別配分】

日本99.0％日本

99.0％

その他1.0％


円99.0％

円99.0％

その他1.0％

（注）比率は当ファンドの純資産総額に対する割合です。（注）国別配分につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。（注）その他にはコール・ローン等を含む場合があります。

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11

アジア債券ファンド（毎月分配型）

交付_90002_641316_20190920_再校_アジア債券ファンド（毎月分配型）_789059.indd 11 2019/10/21 9:14:05

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16


先進国資本エマージング株式マザーファンド


1 PT UNILEVER INDONESIA TBK 家庭用品・パーソナル用品インドネシアルピアインドネシア 3.42 ASTRA INTERNATIONAL TBK PT 自動車・自動車部品インドネシアルピアインドネシア 2.93 HINDUSTAN UNILEVER LIMITED 家庭用品・パーソナル用品インドルピーインド 2.84 NESTLE INDIA LIMITED 食品・飲料・タバコインドルピーインド 2.65 HM SAMPOERNA TBK PT 食品・飲料・タバコインドネシアルピアインドネシア 2.66 HENAN SHUANGHUI INVESTMENT-A 食品・飲料・タバコ香港・オフショア人民元中国 2.47 MARUTI SUZUKI INDIA LTD 自動車・自動車部品インドルピーインド 2.38 WALMART DE MEXICO -SER V 食品・生活必需品小売りメキシコペソメキシコ 2.39 ALIBABA GROUP HOLDING-SP-ADR 小売アメリカドルケイマン諸島 2.310 INFRAESTRUCTURA ENERGETICA N 公益事業メキシコペソメキシコ 2.2

組入銘柄数 83銘柄

（2019年６月21日現在）

【基準価額の推移】

【組入上位10銘柄】

（注）比率は、純資産総額に対する割合です。（注）組入銘柄に関する詳細な情報等につきましては、運用報告書（全体版）に記載しております。（注）国（地域）につきましては発行国もしくは投資国を表示しております。

（2018年６月22日～2019年６月21日）【１万口当たりの費用明細】

（注）上記項目の概要につきましては運用報告書（全体版）をご参照ください。

（注）各金額は項目ごとに円未満は四捨五入してあります。（注）各比率は１万口当たりのそれぞれの費用金額（円未満の端数を含

む）を期中の平均基準価額で除して100を乗じたもので、項目ごとに小数第３位未満は四捨五入してあります。

【資産別配分】【国別配分】【通貨別配分】

外国株式97.5％

その他2.5％


アメリカドル17.2％その他

29.8％インドルピー

15.4％


香港ドル9.2％

南アフリカランド6.4％

タイバーツ5.6％

メキシコペソ6.2％

中国10.3％

南アフリカ6.4％ケイマン諸島

7.0％


ブラジル8.2％

メキシコ7.9％

インド15.4％

その他34.6％

項　　　目当　期金　額比　率

（a）売買委託手数料（株式）

36（36

円

）0.304

（0.304

％

）（b）有価証券取引税

（株式）12

（12）0.105

（0.105）（c）その他費用

（保管費用）（その他）

16（12（ 4

））

0.137（0.105（0.032

））

合　　　計 64 0.546期中の平均基準価額は、11,714円です。

（円）

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000

12,500

13,000

13,500

2018/7 2018/9 2018/11 2019/1 2019/3 2019/5

（2018年６月22日～2019年６月21日）

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組入上位ファンドの概要

アジアンボンドマザーファンド

（円）

12,000

12,200

12,400

12,600

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

2018/4 2018/6 2018/8 2018/10 2018/12 2019/2


（2018年３月15日～2019年３月14日）


円％（a）その他費用３8 0.295

（保管費用）（３7）（0.29３）（その他）（ 0）（0.002）










その他6.1％

【国別配分】




タイ13.7％

韓国13.2％

香港12.5％


その他6.1％





13.8％タイバーツ13.7％


香港ドル12.5％


その他6.1％




（円）

7,100

7,200

7,300

7,400

7,500

7,600

7,700

7,800

2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8





円％（a）信託報酬 19 0.254

（投信会社）（18）（0.2３7）（販売会社）（－）（－）（受託会社）（ 1）（0.017）














その他1.0％

【国別配分】

日本99.0％日本

99.0％

その他1.0％


円99.0％

円99.0％

その他1.0％



11



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17


＜ご参考＞アジアンボンドマザーファンドアジアンボンドマザーファンド

（円）

12,000

12,200

12,400

12,600

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

2018/4 2018/6 2018/8 2018/10 2018/12 2019/2


（2018年３月15日～2019年３月14日）


円％（a）その他費用３8 0.295

（保管費用）（３7）（0.29３）（その他）（ 0）（0.002）










その他6.1％

【国別配分】




タイ13.7％

韓国13.2％

香港12.5％


その他6.1％





13.8％タイバーツ13.7％


香港ドル12.5％


その他6.1％




（円）

7,100

7,200

7,300

7,400

7,500

7,600

7,700

7,800

2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8





円％（a）信託報酬 19 0.254

（投信会社）（18）（0.2３7）（販売会社）（－）（－）（受託会社）（ 1）（0.017）














その他1.0％

【国別配分】

日本99.0％日本

99.0％

その他1.0％


円99.0％

円99.0％

その他1.0％



12



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＜ご参考＞アジアンボンドマザーファンドアジアンボンドマザーファンド

（円）

12,000

12,200

12,400

12,600

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

2018/4 2018/6 2018/8 2018/10 2018/12 2019/2


（2018年３月15日～2019年３月14日）


円％（a）その他費用３8 0.295

（保管費用）（３7）（0.29３）（その他）（ 0）（0.002）










その他6.1％

【国別配分】




タイ13.7％

韓国13.2％

香港12.5％


その他6.1％





13.8％タイバーツ13.7％


香港ドル12.5％


その他6.1％




（円）

7,100

7,200

7,300

7,400

7,500

7,600

7,700

7,800

2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8





円％（a）信託報酬 19 0.254

（投信会社）（18）（0.2３7）（販売会社）（－）（－）（受託会社）（ 1）（0.017）














その他1.0％

【国別配分】

日本99.0％日本

99.0％

その他1.0％


円99.0％

円99.0％

その他1.0％



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【貸借対照表】（単位：円）

第４期2019年１月21日現在

第５期2020年１月20日現在

資産の部　流動資産　　預金 586,457 143,521　　コール・ローン 30,655,656 12,147,513　　投資信託受益証券 302,495,699 305,300,099　　親投資信託受益証券 137,476,224 116,296,530　　流動資産合計 471,214,036 433,887,663　資産合計 471,214,036 433,887,663負債の部　流動負債　　未払解約金 28 681,118　　未払受託者報酬 106,382 93,253　　未払委託者報酬 2,820,694 2,472,791　　未払利息 43 1　　その他未払費用 503,768 432,837　　流動負債合計 3,430,915 3,680,000　負債合計 3,430,915 3,680,000純資産の部　元本等　　元本 507,960,728 434,440,207　　剰余金　　　期末剰余金又は期末欠損金（△） △40,177,607 △4,232,544　　　（分配準備積立金） 45,066,849 52,048,213　　元本等合計 467,783,121 430,207,663　純資産合計 467,783,121 430,207,663負債純資産合計 471,214,036 433,887,663

010_3592353632003_642703.indd 18 2020/03/06 20:47:31

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（単位：円）第４期

自　2018年１月23日至　2019年１月21日

第５期自　2019年１月22日至　2020年１月20日

営業収益　受取配当金 17,335,627 15,362,826　受取利息 73 45　有価証券売買等損益 △51,285,777 23,571,959　為替差損益 △957,999 △506,921　営業収益合計 △34,908,076 38,427,909営業費用　支払利息 13,425 9,622　受託者報酬 222,604 192,261　委託者報酬 5,902,259 5,098,101　その他費用 930,373 844,805　営業費用合計 7,068,661 6,144,789営業利益又は営業損失（△） △41,976,737 32,283,120経常利益又は経常損失（△） △41,976,737 32,283,120当期純利益又は当期純損失（△） △41,976,737 32,283,120一部解約に伴う当期純利益金額の分配額又は一部解約に伴う当期純損失金額の分配額（△） △7,648,917 2,400,895

期首剰余金又は期首欠損金（△） △3,848,532 △40,177,607剰余金増加額又は欠損金減少額 1,523,326 6,472,209　当期一部解約に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額 1,523,326 6,472,209　当期追加信託に伴う剰余金増加額又は欠損金減少額 ― ―剰余金減少額又は欠損金増加額 3,524,581 409,371　当期一部解約に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額 ― ―　当期追加信託に伴う剰余金減少額又は欠損金増加額 3,524,581 409,371分配金 ― ―期末剰余金又は期末欠損金（△） △40,177,607 △4,232,544

【損益及び剰余金計算書】

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スマート・ラップ・グローバル・インカム（1年決...

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